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心宽体富
2025-11-06 03:28:47
固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人!
【长江电新】固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人! #产业进展 1、小鹏发布新一代人形机器人IRON,可实现对话、行走、交互等高阶智能,#并率先搭载全固态电池,极致轻量化和安全。 2、高能数造成功向合肥某固态电池新锐企业交付干法全固态电池实验线整线设备及配套解决方案。该企业核心研发力量源自中国科学技术大学某知名固态电池研发团队。 3、美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校Paul V. Braun教授和Beniamin Zahiri教授等人表明在商业相关的低堆叠压力(例如<1 MPa)下
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2025-11-05 13:42:11
科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104
【军工+AI】科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104-民生军工 ------------------------------ AI算力浪潮下,一批优秀公司乘势而起,涵盖电子布、电源、传输、能源等多方面。我们在7.6,7.27,9.24日分别举行电话会议,明确看好菲利华、新雷能和军工AI相关标的。当前重申对燃机板块看好观点: 🎁产业逻辑:AI基础设施➡️电力能源➡️燃气增量需求,AIDC带动燃机增量空间数百亿美元,海外供应商(PCC、Howmet等)产能不足,订单外溢明显。国内燃机供应商
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固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马!
固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马! #产业进展 1、回天新材与太蓝新能源签署战略合作,联合攻关固态电池在离子导电率、固固界面及粉末状电极粘接等关键问题。太蓝新能源将回天新材列为胶粘剂战略供应商,在采购中优先选用其产品。 2、利元亨与中原特钢达成合作,双方将聚焦固态电池等静压设备领域,深化协同创新,中原特钢是国内规模最大的大型高品质特殊钢自由锻件制造企业之一。其核心技术在于可制造承受超过200兆帕(MPa)压力的超高压容器。 3、三星SDI宣布,已与德
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2025-11-05 13:39:26
灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大
灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大 #事件: 10月灵鸽科技公众号先后披露与欧阳明高院士工作站、国内头部材料企业达成战略合作,积极布局硫化物电解质物料自动处理系统。 观点重申 #物料数据库完善、化工领域剧毒材料处理经验丰富、天然适配开发硫化物电解质物料处理系统、助力固态连续化生产。公司深耕物料自动化处理30余年,物料处理丰富多样,经验积累深厚形成公司自身完善的物料数据库;同时公司长期接触精细化工行业,对高腐蚀性、有毒材料等物料处理经验丰富,而固态硫化物电解质遇水或湿气或产生
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2025-11-05 12:19:16
上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务
【招商传媒 顾佳团队】上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务,积极推进“AI+IP”战略 点评: 1、临近年底海外大片集中上线,一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14;《惊天魔盗团3》定档11月14;迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26,该影片猫眼想看人数接近102万,第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元,全球累计票房10.26亿美金,时隔多年第二部值得期待;《阿凡达:火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推,IP运营
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2025-11-05 08:25:25
持续推荐归创通桥
【华创医药】持续推荐归创通桥:上调25年利润至2.4亿元,海外并购有望年内落地 公司上调25年净利润至2.4亿元(原指引为2亿元),同比增长140%,主要受益于运营效率提高和国内整体集采价格降幅趋于稳定。收入端维持原指引,预计25-27年营收同比增长目标分别为35%、30%、29%。 公司账上现金25亿元,正进行海外标的并购,预计年内落地。公司2024年海外收入2258万元,将通过并购加快海外市场拓展,预计27年海外收入体量达4亿元以上(内生与并购各一半)。 不考虑并购整合情况下,预计公司25-
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2025-11-04 07:32:57
若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即
若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即 [玫瑰]#10月大促数据优异、终端需求火爆! 情绪消费与保健赛道卡位优势,抖音渠道共振+内容营运能力突出, 10月高频数据再度印证三大自有品牌终端表现优异!分品牌看: [玫瑰]#绽家:1-10月全平台GMV超9e,其中10月抖音GMV超8kw,预计双11期间GMV达2e。 [玫瑰]#斐萃:1-10月全平台GMV超7e,其中10月抖音GMV近2e,预计双11期间GMV体量达3e。 [玫瑰]#Nuibay:上线以来全平台GMV达2亿元,其中预计9月GMV
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2025-11-03 09:12:53
宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮
平安证券研究所关于宠物行业的电话会议记录,主要围绕《宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮》报告展开。以下为详细内容总结: 一、会议基本信息 主题:宠物行业全景图产业链价值重构与国产替代浪潮 时间:2025年10月31日 主办方:平安证券研究所 会议结构:共3场活动,包括行业全景图分享、乖宝宠物深度报告解读、行业竞争格局专家讨论。 二、行业概览 1. 全球市场概况 规模:2024年全球宠物市场规模超2000亿美元,预计2029年达2700亿美元,复合年增长率(CAGR)5.5%。 区域分布
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2025-11-03 08:15:59
建议重点关注AI 硬件存在供需缺口
【天风电子团队】建议重点关注AI 硬件存在供需缺口【钽电容】环节,回调持续看好 短期看钽电容行业有景气度&涨价弹性(国巨今年提价2次,稼动率接近满产); 中期看:1⃣行业有增速(AI eSSD高速增长,其他弹性来源包括AI服务器等);2⃣顺络有国产替代逻辑(顺络不到5%的份额,3%->30%就是10x的提升);3⃣无引线框架创新设计有弯道超车能力(北美头部消费电子客户证明能力,新设计带动供应链排位提升)。 超级景气周期不必拘泥于当前的份额不高,份额反而是弹性的来源,钽电容业务再造一个顺络,目标市
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2025-11-02 22:46:39
重视!白酒:绝对收益正当时
【国盛食饮】重视!白酒:绝对收益正当时 [玫瑰]投资建议:动销冰点已过、报表深V探底,供给加速出清风险、需求静待顺势而为,绝对配置价值已逐渐显现,建议配置:1)短期边际变化弹性标的:泸州老窖、港股珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊;2)筹码结构优化:迎驾贡酒、洋河股份、老白干酒等;3)中长期经营质量龙头标的:贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等。 [玫瑰]动销:“冰点”已过,逐月改善 2025Q2随着公务消费、商务宴请等监管政策进一步收紧,白酒动销端呈现量价齐承压的状态,2025Q3以
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2025-11-02 19:39:02
被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向
【中泰策略】被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向 1.上周四周五,APEC会晤后,市场,特别是科技股开始下跌,市场多数观点认为,利多兑现,加上年底考核期接近,年内高点已现,接下来要开始国内政策预期,在预期明年消费政策和市场认为的反内卷(类16年供给侧改革,通过提升价格改善cpi/ppi)加码下,应将资金由高位科技切换至低位消费、周期。我们则认为这一观点存在如下重要预期差 2.被低估的中美APEC会议:中方显著占优下,G2首次被公认,国际舆论影响力类deepseek时刻。有关中美ape
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基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段
【中金非银】基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段 证监会于2025年10月31日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引(征求意见稿)》(以下简称《指引》),基金业协会同步起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则(征求意见稿)》(以下简称《细则》),向社会公开征求意见。 就业绩比较基准而言,重要性提升、规范化发展。业绩比较基准是基金投资的“锚”和“尺”,但当前存在专门系统性法规制度尚需完善、管理人围绕业绩比较基准的内控机制欠缺、部分基金业绩大幅偏离基准等问题。《指引
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金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量
❗️【天风电新】金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量 -1031 ——————————— 近日,金风科技与与营口海事局等共同签署《绿色甲醇仓储运输安全畅通合作协议》。 国内政策持续催化。10月30日,商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》,支持有条件的地方开展国际航行船舶保税绿醇、绿氨等加注业务。 绿醇储运安全及效率对绿醇的加注和销售非常重要,金风兴安盟一期25万吨甲醇已投产,将在26年开始供应马士基,#按照吨净利2000计算将贡献5亿利润。 金风绿醇业务先发优势明显,已打通原料
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业绩比较基准新规核心看点
业绩比较基准新规核心看点: 1、 #明确业绩比较基准四个特性:代表型、客观性、约束性、持续性。 2、#基准选择:单一/组合要素,从比较基准要素库中选取基准要素。设立一类/二类库,首批一/二类库要素个数分别约69/72个。 3、#设立投资纠偏机制,对偏离度加强管控。约束性强于市场预期:基金管理人负责选取业绩比较基准并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离。信披上,基金合同、招募说明书等法律文件需说明管理投资偏离业绩比较基准的定性或定量方法。 4、#进一步明确了偏离度管控的主体责任,将纠偏的核心职
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大金重工:中标欧洲首个船舶订单
大金重工:中标欧洲首个船舶订单,出海业务延伸释放业绩成长弹性 1、公司公告与挪威某船东签署欧洲首个超大型半潜驳船建造合同,合同金额约2.85亿元(人民币),计划将于2027年完成交付。 2、公司本次中标的欧洲船舶订单,属于海风单桩出口业务的重要延伸,反映公司深受欧洲客户的深度认可,国际竞争力持续加强。值得注意的是,公司本次中标的半潜船预计主要应用于海上风电施工领域,制造难度较此前公告中标的重型甲板运输船更大,盈利水平相较亦有所提升。截至目前,公司船舶出口订单金额约5.85亿元,海外海风在手订单超
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固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人!
【长江电新】固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人! #产业进展 1、小鹏发布新一代人形机器人IRON,可实现对话、行走、交互等高阶智能,#并率先搭载全固态电池,极致轻量化和安全。 2、高能数造成功向合肥某固态电池新锐企业交付干法全固态电池实验线整线设备及配套解决方案。该企业核心研发力量源自中国科学技术大学某知名固态电池研发团队。 3、美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校Paul V. Braun教授和Beniamin Zahiri教授等人表明在商业相关的低堆叠压力(例如<1 MPa)下
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科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104
【军工+AI】科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104-民生军工 ------------------------------ AI算力浪潮下,一批优秀公司乘势而起,涵盖电子布、电源、传输、能源等多方面。我们在7.6,7.27,9.24日分别举行电话会议,明确看好菲利华、新雷能和军工AI相关标的。当前重申对燃机板块看好观点: 🎁产业逻辑:AI基础设施➡️电力能源➡️燃气增量需求,AIDC带动燃机增量空间数百亿美元,海外供应商(PCC、Howmet等)产能不足,订单外溢明显。国内燃机供应商
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固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马!
固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马! #产业进展 1、回天新材与太蓝新能源签署战略合作,联合攻关固态电池在离子导电率、固固界面及粉末状电极粘接等关键问题。太蓝新能源将回天新材列为胶粘剂战略供应商,在采购中优先选用其产品。 2、利元亨与中原特钢达成合作,双方将聚焦固态电池等静压设备领域,深化协同创新,中原特钢是国内规模最大的大型高品质特殊钢自由锻件制造企业之一。其核心技术在于可制造承受超过200兆帕(MPa)压力的超高压容器。 3、三星SDI宣布,已与德
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灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大
灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大 #事件: 10月灵鸽科技公众号先后披露与欧阳明高院士工作站、国内头部材料企业达成战略合作,积极布局硫化物电解质物料自动处理系统。 观点重申 #物料数据库完善、化工领域剧毒材料处理经验丰富、天然适配开发硫化物电解质物料处理系统、助力固态连续化生产。公司深耕物料自动化处理30余年,物料处理丰富多样,经验积累深厚形成公司自身完善的物料数据库;同时公司长期接触精细化工行业,对高腐蚀性、有毒材料等物料处理经验丰富,而固态硫化物电解质遇水或湿气或产生
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上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务
【招商传媒 顾佳团队】上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务,积极推进“AI+IP”战略 点评: 1、临近年底海外大片集中上线,一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14;《惊天魔盗团3》定档11月14;迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26,该影片猫眼想看人数接近102万,第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元,全球累计票房10.26亿美金,时隔多年第二部值得期待;《阿凡达:火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推,IP运营
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持续推荐归创通桥
【华创医药】持续推荐归创通桥:上调25年利润至2.4亿元,海外并购有望年内落地 公司上调25年净利润至2.4亿元(原指引为2亿元),同比增长140%,主要受益于运营效率提高和国内整体集采价格降幅趋于稳定。收入端维持原指引,预计25-27年营收同比增长目标分别为35%、30%、29%。 公司账上现金25亿元,正进行海外标的并购,预计年内落地。公司2024年海外收入2258万元,将通过并购加快海外市场拓展,预计27年海外收入体量达4亿元以上(内生与并购各一半)。 不考虑并购整合情况下,预计公司25-
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若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即
若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即 [玫瑰]#10月大促数据优异、终端需求火爆! 情绪消费与保健赛道卡位优势,抖音渠道共振+内容营运能力突出, 10月高频数据再度印证三大自有品牌终端表现优异!分品牌看: [玫瑰]#绽家:1-10月全平台GMV超9e,其中10月抖音GMV超8kw,预计双11期间GMV达2e。 [玫瑰]#斐萃:1-10月全平台GMV超7e,其中10月抖音GMV近2e,预计双11期间GMV体量达3e。 [玫瑰]#Nuibay:上线以来全平台GMV达2亿元,其中预计9月GMV
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宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮
平安证券研究所关于宠物行业的电话会议记录,主要围绕《宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮》报告展开。以下为详细内容总结: 一、会议基本信息 主题:宠物行业全景图产业链价值重构与国产替代浪潮 时间:2025年10月31日 主办方:平安证券研究所 会议结构:共3场活动,包括行业全景图分享、乖宝宠物深度报告解读、行业竞争格局专家讨论。 二、行业概览 1. 全球市场概况 规模:2024年全球宠物市场规模超2000亿美元,预计2029年达2700亿美元,复合年增长率(CAGR)5.5%。 区域分布
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建议重点关注AI 硬件存在供需缺口
【天风电子团队】建议重点关注AI 硬件存在供需缺口【钽电容】环节,回调持续看好 短期看钽电容行业有景气度&涨价弹性(国巨今年提价2次,稼动率接近满产); 中期看:1⃣行业有增速(AI eSSD高速增长,其他弹性来源包括AI服务器等);2⃣顺络有国产替代逻辑(顺络不到5%的份额,3%->30%就是10x的提升);3⃣无引线框架创新设计有弯道超车能力(北美头部消费电子客户证明能力,新设计带动供应链排位提升)。 超级景气周期不必拘泥于当前的份额不高,份额反而是弹性的来源,钽电容业务再造一个顺络,目标市
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重视!白酒:绝对收益正当时
【国盛食饮】重视!白酒:绝对收益正当时 [玫瑰]投资建议:动销冰点已过、报表深V探底,供给加速出清风险、需求静待顺势而为,绝对配置价值已逐渐显现,建议配置:1)短期边际变化弹性标的:泸州老窖、港股珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊;2)筹码结构优化:迎驾贡酒、洋河股份、老白干酒等;3)中长期经营质量龙头标的:贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等。 [玫瑰]动销:“冰点”已过,逐月改善 2025Q2随着公务消费、商务宴请等监管政策进一步收紧,白酒动销端呈现量价齐承压的状态,2025Q3以
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被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向
【中泰策略】被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向 1.上周四周五,APEC会晤后,市场,特别是科技股开始下跌,市场多数观点认为,利多兑现,加上年底考核期接近,年内高点已现,接下来要开始国内政策预期,在预期明年消费政策和市场认为的反内卷(类16年供给侧改革,通过提升价格改善cpi/ppi)加码下,应将资金由高位科技切换至低位消费、周期。我们则认为这一观点存在如下重要预期差 2.被低估的中美APEC会议:中方显著占优下,G2首次被公认,国际舆论影响力类deepseek时刻。有关中美ape
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基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段
【中金非银】基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段 证监会于2025年10月31日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引(征求意见稿)》(以下简称《指引》),基金业协会同步起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则(征求意见稿)》(以下简称《细则》),向社会公开征求意见。 就业绩比较基准而言,重要性提升、规范化发展。业绩比较基准是基金投资的“锚”和“尺”,但当前存在专门系统性法规制度尚需完善、管理人围绕业绩比较基准的内控机制欠缺、部分基金业绩大幅偏离基准等问题。《指引
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金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量
❗️【天风电新】金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量 -1031 ——————————— 近日,金风科技与与营口海事局等共同签署《绿色甲醇仓储运输安全畅通合作协议》。 国内政策持续催化。10月30日,商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》,支持有条件的地方开展国际航行船舶保税绿醇、绿氨等加注业务。 绿醇储运安全及效率对绿醇的加注和销售非常重要,金风兴安盟一期25万吨甲醇已投产,将在26年开始供应马士基,#按照吨净利2000计算将贡献5亿利润。 金风绿醇业务先发优势明显,已打通原料
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业绩比较基准新规核心看点
业绩比较基准新规核心看点: 1、 #明确业绩比较基准四个特性:代表型、客观性、约束性、持续性。 2、#基准选择:单一/组合要素,从比较基准要素库中选取基准要素。设立一类/二类库,首批一/二类库要素个数分别约69/72个。 3、#设立投资纠偏机制,对偏离度加强管控。约束性强于市场预期:基金管理人负责选取业绩比较基准并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离。信披上,基金合同、招募说明书等法律文件需说明管理投资偏离业绩比较基准的定性或定量方法。 4、#进一步明确了偏离度管控的主体责任,将纠偏的核心职
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大金重工:中标欧洲首个船舶订单
大金重工:中标欧洲首个船舶订单,出海业务延伸释放业绩成长弹性 1、公司公告与挪威某船东签署欧洲首个超大型半潜驳船建造合同,合同金额约2.85亿元(人民币),计划将于2027年完成交付。 2、公司本次中标的欧洲船舶订单,属于海风单桩出口业务的重要延伸,反映公司深受欧洲客户的深度认可,国际竞争力持续加强。值得注意的是,公司本次中标的半潜船预计主要应用于海上风电施工领域,制造难度较此前公告中标的重型甲板运输船更大,盈利水平相较亦有所提升。截至目前,公司船舶出口订单金额约5.85亿元,海外海风在手订单超
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固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人!
【长江电新】固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人! #产业进展 1、小鹏发布新一代人形机器人IRON,可实现对话、行走、交互等高阶智能,#并率先搭载全固态电池,极致轻量化和安全。 2、高能数造成功向合肥某固态电池新锐企业交付干法全固态电池实验线整线设备及配套解决方案。该企业核心研发力量源自中国科学技术大学某知名固态电池研发团队。 3、美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校Paul V. Braun教授和Beniamin Zahiri教授等人表明在商业相关的低堆叠压力(例如<1 MPa)下
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科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104
【军工+AI】科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104-民生军工 ------------------------------ AI算力浪潮下,一批优秀公司乘势而起,涵盖电子布、电源、传输、能源等多方面。我们在7.6,7.27,9.24日分别举行电话会议,明确看好菲利华、新雷能和军工AI相关标的。当前重申对燃机板块看好观点: 🎁产业逻辑:AI基础设施➡️电力能源➡️燃气增量需求,AIDC带动燃机增量空间数百亿美元,海外供应商(PCC、Howmet等)产能不足,订单外溢明显。国内燃机供应商
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固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马!
固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马! #产业进展 1、回天新材与太蓝新能源签署战略合作,联合攻关固态电池在离子导电率、固固界面及粉末状电极粘接等关键问题。太蓝新能源将回天新材列为胶粘剂战略供应商,在采购中优先选用其产品。 2、利元亨与中原特钢达成合作,双方将聚焦固态电池等静压设备领域,深化协同创新,中原特钢是国内规模最大的大型高品质特殊钢自由锻件制造企业之一。其核心技术在于可制造承受超过200兆帕(MPa)压力的超高压容器。 3、三星SDI宣布,已与德
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2025-11-05 13:39:26
灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大
灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大 #事件: 10月灵鸽科技公众号先后披露与欧阳明高院士工作站、国内头部材料企业达成战略合作,积极布局硫化物电解质物料自动处理系统。 观点重申 #物料数据库完善、化工领域剧毒材料处理经验丰富、天然适配开发硫化物电解质物料处理系统、助力固态连续化生产。公司深耕物料自动化处理30余年,物料处理丰富多样,经验积累深厚形成公司自身完善的物料数据库;同时公司长期接触精细化工行业,对高腐蚀性、有毒材料等物料处理经验丰富,而固态硫化物电解质遇水或湿气或产生
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上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务
【招商传媒 顾佳团队】上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务,积极推进“AI+IP”战略 点评: 1、临近年底海外大片集中上线,一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14;《惊天魔盗团3》定档11月14;迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26,该影片猫眼想看人数接近102万,第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元,全球累计票房10.26亿美金,时隔多年第二部值得期待;《阿凡达:火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推,IP运营
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2025-11-05 08:25:25
持续推荐归创通桥
【华创医药】持续推荐归创通桥:上调25年利润至2.4亿元,海外并购有望年内落地 公司上调25年净利润至2.4亿元(原指引为2亿元),同比增长140%,主要受益于运营效率提高和国内整体集采价格降幅趋于稳定。收入端维持原指引,预计25-27年营收同比增长目标分别为35%、30%、29%。 公司账上现金25亿元,正进行海外标的并购,预计年内落地。公司2024年海外收入2258万元,将通过并购加快海外市场拓展,预计27年海外收入体量达4亿元以上(内生与并购各一半)。 不考虑并购整合情况下,预计公司25-
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2025-11-04 07:32:57
若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即
若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即 [玫瑰]#10月大促数据优异、终端需求火爆! 情绪消费与保健赛道卡位优势,抖音渠道共振+内容营运能力突出, 10月高频数据再度印证三大自有品牌终端表现优异!分品牌看: [玫瑰]#绽家:1-10月全平台GMV超9e,其中10月抖音GMV超8kw,预计双11期间GMV达2e。 [玫瑰]#斐萃:1-10月全平台GMV超7e,其中10月抖音GMV近2e,预计双11期间GMV体量达3e。 [玫瑰]#Nuibay:上线以来全平台GMV达2亿元,其中预计9月GMV
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2025-11-03 09:12:53
宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮
平安证券研究所关于宠物行业的电话会议记录,主要围绕《宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮》报告展开。以下为详细内容总结: 一、会议基本信息 主题:宠物行业全景图产业链价值重构与国产替代浪潮 时间:2025年10月31日 主办方:平安证券研究所 会议结构:共3场活动,包括行业全景图分享、乖宝宠物深度报告解读、行业竞争格局专家讨论。 二、行业概览 1. 全球市场概况 规模:2024年全球宠物市场规模超2000亿美元,预计2029年达2700亿美元,复合年增长率(CAGR)5.5%。 区域分布
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建议重点关注AI 硬件存在供需缺口
【天风电子团队】建议重点关注AI 硬件存在供需缺口【钽电容】环节,回调持续看好 短期看钽电容行业有景气度&涨价弹性(国巨今年提价2次,稼动率接近满产); 中期看:1⃣行业有增速(AI eSSD高速增长,其他弹性来源包括AI服务器等);2⃣顺络有国产替代逻辑(顺络不到5%的份额,3%->30%就是10x的提升);3⃣无引线框架创新设计有弯道超车能力(北美头部消费电子客户证明能力,新设计带动供应链排位提升)。 超级景气周期不必拘泥于当前的份额不高,份额反而是弹性的来源,钽电容业务再造一个顺络,目标市
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2025-11-02 22:46:39
重视!白酒:绝对收益正当时
【国盛食饮】重视!白酒:绝对收益正当时 [玫瑰]投资建议:动销冰点已过、报表深V探底,供给加速出清风险、需求静待顺势而为,绝对配置价值已逐渐显现,建议配置:1)短期边际变化弹性标的:泸州老窖、港股珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊;2)筹码结构优化:迎驾贡酒、洋河股份、老白干酒等;3)中长期经营质量龙头标的:贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等。 [玫瑰]动销:“冰点”已过,逐月改善 2025Q2随着公务消费、商务宴请等监管政策进一步收紧,白酒动销端呈现量价齐承压的状态,2025Q3以
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2025-11-02 19:39:02
被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向
【中泰策略】被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向 1.上周四周五,APEC会晤后,市场,特别是科技股开始下跌,市场多数观点认为,利多兑现,加上年底考核期接近,年内高点已现,接下来要开始国内政策预期,在预期明年消费政策和市场认为的反内卷(类16年供给侧改革,通过提升价格改善cpi/ppi)加码下,应将资金由高位科技切换至低位消费、周期。我们则认为这一观点存在如下重要预期差 2.被低估的中美APEC会议:中方显著占优下,G2首次被公认,国际舆论影响力类deepseek时刻。有关中美ape
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基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段
【中金非银】基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段 证监会于2025年10月31日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引(征求意见稿)》(以下简称《指引》),基金业协会同步起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则(征求意见稿)》(以下简称《细则》),向社会公开征求意见。 就业绩比较基准而言,重要性提升、规范化发展。业绩比较基准是基金投资的“锚”和“尺”,但当前存在专门系统性法规制度尚需完善、管理人围绕业绩比较基准的内控机制欠缺、部分基金业绩大幅偏离基准等问题。《指引
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金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量
❗️【天风电新】金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量 -1031 ——————————— 近日,金风科技与与营口海事局等共同签署《绿色甲醇仓储运输安全畅通合作协议》。 国内政策持续催化。10月30日,商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》,支持有条件的地方开展国际航行船舶保税绿醇、绿氨等加注业务。 绿醇储运安全及效率对绿醇的加注和销售非常重要,金风兴安盟一期25万吨甲醇已投产,将在26年开始供应马士基,#按照吨净利2000计算将贡献5亿利润。 金风绿醇业务先发优势明显,已打通原料
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业绩比较基准新规核心看点
业绩比较基准新规核心看点: 1、 #明确业绩比较基准四个特性:代表型、客观性、约束性、持续性。 2、#基准选择:单一/组合要素,从比较基准要素库中选取基准要素。设立一类/二类库,首批一/二类库要素个数分别约69/72个。 3、#设立投资纠偏机制,对偏离度加强管控。约束性强于市场预期:基金管理人负责选取业绩比较基准并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离。信披上,基金合同、招募说明书等法律文件需说明管理投资偏离业绩比较基准的定性或定量方法。 4、#进一步明确了偏离度管控的主体责任,将纠偏的核心职
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大金重工:中标欧洲首个船舶订单
大金重工:中标欧洲首个船舶订单,出海业务延伸释放业绩成长弹性 1、公司公告与挪威某船东签署欧洲首个超大型半潜驳船建造合同,合同金额约2.85亿元(人民币),计划将于2027年完成交付。 2、公司本次中标的欧洲船舶订单,属于海风单桩出口业务的重要延伸,反映公司深受欧洲客户的深度认可,国际竞争力持续加强。值得注意的是,公司本次中标的半潜船预计主要应用于海上风电施工领域,制造难度较此前公告中标的重型甲板运输船更大,盈利水平相较亦有所提升。截至目前,公司船舶出口订单金额约5.85亿元,海外海风在手订单超
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固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人!
【长江电新】固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人! #产业进展 1、小鹏发布新一代人形机器人IRON,可实现对话、行走、交互等高阶智能,#并率先搭载全固态电池,极致轻量化和安全。 2、高能数造成功向合肥某固态电池新锐企业交付干法全固态电池实验线整线设备及配套解决方案。该企业核心研发力量源自中国科学技术大学某知名固态电池研发团队。 3、美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校Paul V. Braun教授和Beniamin Zahiri教授等人表明在商业相关的低堆叠压力(例如<1 MPa)下
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科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104
【军工+AI】科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104-民生军工 ------------------------------ AI算力浪潮下,一批优秀公司乘势而起,涵盖电子布、电源、传输、能源等多方面。我们在7.6,7.27,9.24日分别举行电话会议,明确看好菲利华、新雷能和军工AI相关标的。当前重申对燃机板块看好观点: 🎁产业逻辑:AI基础设施➡️电力能源➡️燃气增量需求,AIDC带动燃机增量空间数百亿美元,海外供应商(PCC、Howmet等)产能不足,订单外溢明显。国内燃机供应商
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固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马!
固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马! #产业进展 1、回天新材与太蓝新能源签署战略合作,联合攻关固态电池在离子导电率、固固界面及粉末状电极粘接等关键问题。太蓝新能源将回天新材列为胶粘剂战略供应商,在采购中优先选用其产品。 2、利元亨与中原特钢达成合作,双方将聚焦固态电池等静压设备领域,深化协同创新,中原特钢是国内规模最大的大型高品质特殊钢自由锻件制造企业之一。其核心技术在于可制造承受超过200兆帕(MPa)压力的超高压容器。 3、三星SDI宣布,已与德
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灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大
灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大 #事件: 10月灵鸽科技公众号先后披露与欧阳明高院士工作站、国内头部材料企业达成战略合作,积极布局硫化物电解质物料自动处理系统。 观点重申 #物料数据库完善、化工领域剧毒材料处理经验丰富、天然适配开发硫化物电解质物料处理系统、助力固态连续化生产。公司深耕物料自动化处理30余年,物料处理丰富多样,经验积累深厚形成公司自身完善的物料数据库;同时公司长期接触精细化工行业,对高腐蚀性、有毒材料等物料处理经验丰富,而固态硫化物电解质遇水或湿气或产生
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上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务
【招商传媒 顾佳团队】上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务,积极推进“AI+IP”战略 点评: 1、临近年底海外大片集中上线,一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14;《惊天魔盗团3》定档11月14;迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26,该影片猫眼想看人数接近102万,第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元,全球累计票房10.26亿美金,时隔多年第二部值得期待;《阿凡达:火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推,IP运营
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持续推荐归创通桥
【华创医药】持续推荐归创通桥:上调25年利润至2.4亿元,海外并购有望年内落地 公司上调25年净利润至2.4亿元(原指引为2亿元),同比增长140%,主要受益于运营效率提高和国内整体集采价格降幅趋于稳定。收入端维持原指引,预计25-27年营收同比增长目标分别为35%、30%、29%。 公司账上现金25亿元,正进行海外标的并购,预计年内落地。公司2024年海外收入2258万元,将通过并购加快海外市场拓展,预计27年海外收入体量达4亿元以上(内生与并购各一半)。 不考虑并购整合情况下,预计公司25-
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若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即
若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即 [玫瑰]#10月大促数据优异、终端需求火爆! 情绪消费与保健赛道卡位优势,抖音渠道共振+内容营运能力突出, 10月高频数据再度印证三大自有品牌终端表现优异!分品牌看: [玫瑰]#绽家:1-10月全平台GMV超9e,其中10月抖音GMV超8kw,预计双11期间GMV达2e。 [玫瑰]#斐萃:1-10月全平台GMV超7e,其中10月抖音GMV近2e,预计双11期间GMV体量达3e。 [玫瑰]#Nuibay:上线以来全平台GMV达2亿元,其中预计9月GMV
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宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮
平安证券研究所关于宠物行业的电话会议记录,主要围绕《宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮》报告展开。以下为详细内容总结: 一、会议基本信息 主题:宠物行业全景图产业链价值重构与国产替代浪潮 时间:2025年10月31日 主办方:平安证券研究所 会议结构:共3场活动,包括行业全景图分享、乖宝宠物深度报告解读、行业竞争格局专家讨论。 二、行业概览 1. 全球市场概况 规模:2024年全球宠物市场规模超2000亿美元,预计2029年达2700亿美元,复合年增长率(CAGR)5.5%。 区域分布
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建议重点关注AI 硬件存在供需缺口
【天风电子团队】建议重点关注AI 硬件存在供需缺口【钽电容】环节,回调持续看好 短期看钽电容行业有景气度&涨价弹性(国巨今年提价2次,稼动率接近满产); 中期看:1⃣行业有增速(AI eSSD高速增长,其他弹性来源包括AI服务器等);2⃣顺络有国产替代逻辑(顺络不到5%的份额,3%->30%就是10x的提升);3⃣无引线框架创新设计有弯道超车能力(北美头部消费电子客户证明能力,新设计带动供应链排位提升)。 超级景气周期不必拘泥于当前的份额不高,份额反而是弹性的来源,钽电容业务再造一个顺络,目标市
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重视!白酒:绝对收益正当时
【国盛食饮】重视!白酒:绝对收益正当时 [玫瑰]投资建议:动销冰点已过、报表深V探底,供给加速出清风险、需求静待顺势而为,绝对配置价值已逐渐显现,建议配置:1)短期边际变化弹性标的:泸州老窖、港股珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊;2)筹码结构优化:迎驾贡酒、洋河股份、老白干酒等;3)中长期经营质量龙头标的:贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等。 [玫瑰]动销:“冰点”已过,逐月改善 2025Q2随着公务消费、商务宴请等监管政策进一步收紧,白酒动销端呈现量价齐承压的状态,2025Q3以
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被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向
【中泰策略】被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向 1.上周四周五,APEC会晤后,市场,特别是科技股开始下跌,市场多数观点认为,利多兑现,加上年底考核期接近,年内高点已现,接下来要开始国内政策预期,在预期明年消费政策和市场认为的反内卷(类16年供给侧改革,通过提升价格改善cpi/ppi)加码下,应将资金由高位科技切换至低位消费、周期。我们则认为这一观点存在如下重要预期差 2.被低估的中美APEC会议:中方显著占优下,G2首次被公认,国际舆论影响力类deepseek时刻。有关中美ape
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基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段
【中金非银】基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段 证监会于2025年10月31日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引(征求意见稿)》(以下简称《指引》),基金业协会同步起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则(征求意见稿)》(以下简称《细则》),向社会公开征求意见。 就业绩比较基准而言,重要性提升、规范化发展。业绩比较基准是基金投资的“锚”和“尺”,但当前存在专门系统性法规制度尚需完善、管理人围绕业绩比较基准的内控机制欠缺、部分基金业绩大幅偏离基准等问题。《指引
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金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量
❗️【天风电新】金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量 -1031 ——————————— 近日,金风科技与与营口海事局等共同签署《绿色甲醇仓储运输安全畅通合作协议》。 国内政策持续催化。10月30日,商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》,支持有条件的地方开展国际航行船舶保税绿醇、绿氨等加注业务。 绿醇储运安全及效率对绿醇的加注和销售非常重要,金风兴安盟一期25万吨甲醇已投产,将在26年开始供应马士基,#按照吨净利2000计算将贡献5亿利润。 金风绿醇业务先发优势明显,已打通原料
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业绩比较基准新规核心看点
业绩比较基准新规核心看点: 1、 #明确业绩比较基准四个特性:代表型、客观性、约束性、持续性。 2、#基准选择:单一/组合要素,从比较基准要素库中选取基准要素。设立一类/二类库,首批一/二类库要素个数分别约69/72个。 3、#设立投资纠偏机制,对偏离度加强管控。约束性强于市场预期:基金管理人负责选取业绩比较基准并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离。信披上,基金合同、招募说明书等法律文件需说明管理投资偏离业绩比较基准的定性或定量方法。 4、#进一步明确了偏离度管控的主体责任,将纠偏的核心职
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大金重工:中标欧洲首个船舶订单
大金重工:中标欧洲首个船舶订单,出海业务延伸释放业绩成长弹性 1、公司公告与挪威某船东签署欧洲首个超大型半潜驳船建造合同,合同金额约2.85亿元(人民币),计划将于2027年完成交付。 2、公司本次中标的欧洲船舶订单,属于海风单桩出口业务的重要延伸,反映公司深受欧洲客户的深度认可,国际竞争力持续加强。值得注意的是,公司本次中标的半潜船预计主要应用于海上风电施工领域,制造难度较此前公告中标的重型甲板运输船更大,盈利水平相较亦有所提升。截至目前,公司船舶出口订单金额约5.85亿元,海外海风在手订单超
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固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人!
【长江电新】固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人! #产业进展 1、小鹏发布新一代人形机器人IRON,可实现对话、行走、交互等高阶智能,#并率先搭载全固态电池,极致轻量化和安全。 2、高能数造成功向合肥某固态电池新锐企业交付干法全固态电池实验线整线设备及配套解决方案。该企业核心研发力量源自中国科学技术大学某知名固态电池研发团队。 3、美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校Paul V. Braun教授和Beniamin Zahiri教授等人表明在商业相关的低堆叠压力(例如<1 MPa)下
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科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104
【军工+AI】科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104-民生军工 ------------------------------ AI算力浪潮下,一批优秀公司乘势而起,涵盖电子布、电源、传输、能源等多方面。我们在7.6,7.27,9.24日分别举行电话会议,明确看好菲利华、新雷能和军工AI相关标的。当前重申对燃机板块看好观点: 🎁产业逻辑:AI基础设施➡️电力能源➡️燃气增量需求,AIDC带动燃机增量空间数百亿美元,海外供应商(PCC、Howmet等)产能不足,订单外溢明显。国内燃机供应商
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固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马!
固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马! #产业进展 1、回天新材与太蓝新能源签署战略合作,联合攻关固态电池在离子导电率、固固界面及粉末状电极粘接等关键问题。太蓝新能源将回天新材列为胶粘剂战略供应商,在采购中优先选用其产品。 2、利元亨与中原特钢达成合作,双方将聚焦固态电池等静压设备领域,深化协同创新,中原特钢是国内规模最大的大型高品质特殊钢自由锻件制造企业之一。其核心技术在于可制造承受超过200兆帕(MPa)压力的超高压容器。 3、三星SDI宣布,已与德
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2025-11-05 13:39:26
灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大
灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大 #事件: 10月灵鸽科技公众号先后披露与欧阳明高院士工作站、国内头部材料企业达成战略合作,积极布局硫化物电解质物料自动处理系统。 观点重申 #物料数据库完善、化工领域剧毒材料处理经验丰富、天然适配开发硫化物电解质物料处理系统、助力固态连续化生产。公司深耕物料自动化处理30余年,物料处理丰富多样,经验积累深厚形成公司自身完善的物料数据库;同时公司长期接触精细化工行业,对高腐蚀性、有毒材料等物料处理经验丰富,而固态硫化物电解质遇水或湿气或产生
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上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务
【招商传媒 顾佳团队】上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务,积极推进“AI+IP”战略 点评: 1、临近年底海外大片集中上线,一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14;《惊天魔盗团3》定档11月14;迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26,该影片猫眼想看人数接近102万,第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元,全球累计票房10.26亿美金,时隔多年第二部值得期待;《阿凡达:火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推,IP运营
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2025-11-05 08:25:25
持续推荐归创通桥
【华创医药】持续推荐归创通桥:上调25年利润至2.4亿元,海外并购有望年内落地 公司上调25年净利润至2.4亿元(原指引为2亿元),同比增长140%,主要受益于运营效率提高和国内整体集采价格降幅趋于稳定。收入端维持原指引,预计25-27年营收同比增长目标分别为35%、30%、29%。 公司账上现金25亿元,正进行海外标的并购,预计年内落地。公司2024年海外收入2258万元,将通过并购加快海外市场拓展,预计27年海外收入体量达4亿元以上(内生与并购各一半)。 不考虑并购整合情况下,预计公司25-
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2025-11-04 07:32:57
若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即
若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即 [玫瑰]#10月大促数据优异、终端需求火爆! 情绪消费与保健赛道卡位优势,抖音渠道共振+内容营运能力突出, 10月高频数据再度印证三大自有品牌终端表现优异!分品牌看: [玫瑰]#绽家:1-10月全平台GMV超9e,其中10月抖音GMV超8kw,预计双11期间GMV达2e。 [玫瑰]#斐萃:1-10月全平台GMV超7e,其中10月抖音GMV近2e,预计双11期间GMV体量达3e。 [玫瑰]#Nuibay:上线以来全平台GMV达2亿元,其中预计9月GMV
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2025-11-03 09:12:53
宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮
平安证券研究所关于宠物行业的电话会议记录,主要围绕《宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮》报告展开。以下为详细内容总结: 一、会议基本信息 主题:宠物行业全景图产业链价值重构与国产替代浪潮 时间:2025年10月31日 主办方:平安证券研究所 会议结构:共3场活动,包括行业全景图分享、乖宝宠物深度报告解读、行业竞争格局专家讨论。 二、行业概览 1. 全球市场概况 规模:2024年全球宠物市场规模超2000亿美元,预计2029年达2700亿美元,复合年增长率(CAGR)5.5%。 区域分布
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建议重点关注AI 硬件存在供需缺口
【天风电子团队】建议重点关注AI 硬件存在供需缺口【钽电容】环节,回调持续看好 短期看钽电容行业有景气度&涨价弹性(国巨今年提价2次,稼动率接近满产); 中期看:1⃣行业有增速(AI eSSD高速增长,其他弹性来源包括AI服务器等);2⃣顺络有国产替代逻辑(顺络不到5%的份额,3%->30%就是10x的提升);3⃣无引线框架创新设计有弯道超车能力(北美头部消费电子客户证明能力,新设计带动供应链排位提升)。 超级景气周期不必拘泥于当前的份额不高,份额反而是弹性的来源,钽电容业务再造一个顺络,目标市
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2025-11-02 22:46:39
重视!白酒:绝对收益正当时
【国盛食饮】重视!白酒:绝对收益正当时 [玫瑰]投资建议:动销冰点已过、报表深V探底,供给加速出清风险、需求静待顺势而为,绝对配置价值已逐渐显现,建议配置:1)短期边际变化弹性标的:泸州老窖、港股珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊;2)筹码结构优化:迎驾贡酒、洋河股份、老白干酒等;3)中长期经营质量龙头标的:贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等。 [玫瑰]动销:“冰点”已过,逐月改善 2025Q2随着公务消费、商务宴请等监管政策进一步收紧,白酒动销端呈现量价齐承压的状态,2025Q3以
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被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向
【中泰策略】被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向 1.上周四周五,APEC会晤后,市场,特别是科技股开始下跌,市场多数观点认为,利多兑现,加上年底考核期接近,年内高点已现,接下来要开始国内政策预期,在预期明年消费政策和市场认为的反内卷(类16年供给侧改革,通过提升价格改善cpi/ppi)加码下,应将资金由高位科技切换至低位消费、周期。我们则认为这一观点存在如下重要预期差 2.被低估的中美APEC会议:中方显著占优下,G2首次被公认,国际舆论影响力类deepseek时刻。有关中美ape
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基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段
【中金非银】基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段 证监会于2025年10月31日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引(征求意见稿)》(以下简称《指引》),基金业协会同步起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则(征求意见稿)》(以下简称《细则》),向社会公开征求意见。 就业绩比较基准而言,重要性提升、规范化发展。业绩比较基准是基金投资的“锚”和“尺”,但当前存在专门系统性法规制度尚需完善、管理人围绕业绩比较基准的内控机制欠缺、部分基金业绩大幅偏离基准等问题。《指引
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金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量
❗️【天风电新】金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量 -1031 ——————————— 近日,金风科技与与营口海事局等共同签署《绿色甲醇仓储运输安全畅通合作协议》。 国内政策持续催化。10月30日,商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》,支持有条件的地方开展国际航行船舶保税绿醇、绿氨等加注业务。 绿醇储运安全及效率对绿醇的加注和销售非常重要,金风兴安盟一期25万吨甲醇已投产,将在26年开始供应马士基,#按照吨净利2000计算将贡献5亿利润。 金风绿醇业务先发优势明显,已打通原料
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业绩比较基准新规核心看点
业绩比较基准新规核心看点: 1、 #明确业绩比较基准四个特性:代表型、客观性、约束性、持续性。 2、#基准选择:单一/组合要素,从比较基准要素库中选取基准要素。设立一类/二类库,首批一/二类库要素个数分别约69/72个。 3、#设立投资纠偏机制,对偏离度加强管控。约束性强于市场预期:基金管理人负责选取业绩比较基准并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离。信披上,基金合同、招募说明书等法律文件需说明管理投资偏离业绩比较基准的定性或定量方法。 4、#进一步明确了偏离度管控的主体责任,将纠偏的核心职
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大金重工:中标欧洲首个船舶订单
大金重工:中标欧洲首个船舶订单,出海业务延伸释放业绩成长弹性 1、公司公告与挪威某船东签署欧洲首个超大型半潜驳船建造合同,合同金额约2.85亿元(人民币),计划将于2027年完成交付。 2、公司本次中标的欧洲船舶订单,属于海风单桩出口业务的重要延伸,反映公司深受欧洲客户的深度认可,国际竞争力持续加强。值得注意的是,公司本次中标的半潜船预计主要应用于海上风电施工领域,制造难度较此前公告中标的重型甲板运输船更大,盈利水平相较亦有所提升。截至目前,公司船舶出口订单金额约5.85亿元,海外海风在手订单超
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2025-11-06 03:28:47
固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人!
【长江电新】固态速览 · 1105:小鹏发布搭载全固态的机器人! #产业进展 1、小鹏发布新一代人形机器人IRON,可实现对话、行走、交互等高阶智能,#并率先搭载全固态电池,极致轻量化和安全。 2、高能数造成功向合肥某固态电池新锐企业交付干法全固态电池实验线整线设备及配套解决方案。该企业核心研发力量源自中国科学技术大学某知名固态电池研发团队。 3、美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校Paul V. Braun教授和Beniamin Zahiri教授等人表明在商业相关的低堆叠压力(例如<1 MPa)下
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科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104
【军工+AI】科技不缺席-重申对燃机板块看好观点251104-民生军工 ------------------------------ AI算力浪潮下,一批优秀公司乘势而起,涵盖电子布、电源、传输、能源等多方面。我们在7.6,7.27,9.24日分别举行电话会议,明确看好菲利华、新雷能和军工AI相关标的。当前重申对燃机板块看好观点: 🎁产业逻辑:AI基础设施➡️电力能源➡️燃气增量需求,AIDC带动燃机增量空间数百亿美元,海外供应商(PCC、Howmet等)产能不足,订单外溢明显。国内燃机供应商
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固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马!
固态速览 · 1104:战略合作持续落地,三星合作solid power和宝马! #产业进展 1、回天新材与太蓝新能源签署战略合作,联合攻关固态电池在离子导电率、固固界面及粉末状电极粘接等关键问题。太蓝新能源将回天新材列为胶粘剂战略供应商,在采购中优先选用其产品。 2、利元亨与中原特钢达成合作,双方将聚焦固态电池等静压设备领域,深化协同创新,中原特钢是国内规模最大的大型高品质特殊钢自由锻件制造企业之一。其核心技术在于可制造承受超过200兆帕(MPa)压力的超高压容器。 3、三星SDI宣布,已与德
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灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大
灵鸽科技:与多家头部企业达成战略合作,固态利润弹性空间大 #事件: 10月灵鸽科技公众号先后披露与欧阳明高院士工作站、国内头部材料企业达成战略合作,积极布局硫化物电解质物料自动处理系统。 观点重申 #物料数据库完善、化工领域剧毒材料处理经验丰富、天然适配开发硫化物电解质物料处理系统、助力固态连续化生产。公司深耕物料自动化处理30余年,物料处理丰富多样,经验积累深厚形成公司自身完善的物料数据库;同时公司长期接触精细化工行业,对高腐蚀性、有毒材料等物料处理经验丰富,而固态硫化物电解质遇水或湿气或产生
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上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务
【招商传媒 顾佳团队】上海电影(601595.SH):临近年底海外大片陆续定档利好影院业务,积极推进“AI+IP”战略 点评: 1、临近年底海外大片集中上线,一线城市影院更受益。爆火日漫《鬼灭之刃》定档11月14;《惊天魔盗团3》定档11月14;迪士尼头部ip《疯狂动物城2》定档11月26,该影片猫眼想看人数接近102万,第一部于2016年大陆上映国内累计票房15.38亿元,全球累计票房10.26亿美金,时隔多年第二部值得期待;《阿凡达:火与烬》定档12月19日。 2、电影发行全民热推,IP运营
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持续推荐归创通桥
【华创医药】持续推荐归创通桥:上调25年利润至2.4亿元,海外并购有望年内落地 公司上调25年净利润至2.4亿元(原指引为2亿元),同比增长140%,主要受益于运营效率提高和国内整体集采价格降幅趋于稳定。收入端维持原指引,预计25-27年营收同比增长目标分别为35%、30%、29%。 公司账上现金25亿元,正进行海外标的并购,预计年内落地。公司2024年海外收入2258万元,将通过并购加快海外市场拓展,预计27年海外收入体量达4亿元以上(内生与并购各一半)。 不考虑并购整合情况下,预计公司25-
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若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即
若羽臣:10月大促表现靓眼,渠道利润放量在即 [玫瑰]#10月大促数据优异、终端需求火爆! 情绪消费与保健赛道卡位优势,抖音渠道共振+内容营运能力突出, 10月高频数据再度印证三大自有品牌终端表现优异!分品牌看: [玫瑰]#绽家:1-10月全平台GMV超9e,其中10月抖音GMV超8kw,预计双11期间GMV达2e。 [玫瑰]#斐萃:1-10月全平台GMV超7e,其中10月抖音GMV近2e,预计双11期间GMV体量达3e。 [玫瑰]#Nuibay:上线以来全平台GMV达2亿元,其中预计9月GMV
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宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮
平安证券研究所关于宠物行业的电话会议记录,主要围绕《宠物行业全景图:产业链价值重构和国产替代浪潮》报告展开。以下为详细内容总结: 一、会议基本信息 主题:宠物行业全景图产业链价值重构与国产替代浪潮 时间:2025年10月31日 主办方:平安证券研究所 会议结构:共3场活动,包括行业全景图分享、乖宝宠物深度报告解读、行业竞争格局专家讨论。 二、行业概览 1. 全球市场概况 规模:2024年全球宠物市场规模超2000亿美元,预计2029年达2700亿美元,复合年增长率(CAGR)5.5%。 区域分布
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建议重点关注AI 硬件存在供需缺口
【天风电子团队】建议重点关注AI 硬件存在供需缺口【钽电容】环节,回调持续看好 短期看钽电容行业有景气度&涨价弹性(国巨今年提价2次,稼动率接近满产); 中期看:1⃣行业有增速(AI eSSD高速增长,其他弹性来源包括AI服务器等);2⃣顺络有国产替代逻辑(顺络不到5%的份额,3%->30%就是10x的提升);3⃣无引线框架创新设计有弯道超车能力(北美头部消费电子客户证明能力,新设计带动供应链排位提升)。 超级景气周期不必拘泥于当前的份额不高,份额反而是弹性的来源,钽电容业务再造一个顺络,目标市
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重视!白酒:绝对收益正当时
【国盛食饮】重视!白酒:绝对收益正当时 [玫瑰]投资建议:动销冰点已过、报表深V探底,供给加速出清风险、需求静待顺势而为,绝对配置价值已逐渐显现,建议配置:1)短期边际变化弹性标的:泸州老窖、港股珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊;2)筹码结构优化:迎驾贡酒、洋河股份、老白干酒等;3)中长期经营质量龙头标的:贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等。 [玫瑰]动销:“冰点”已过,逐月改善 2025Q2随着公务消费、商务宴请等监管政策进一步收紧,白酒动销端呈现量价齐承压的状态,2025Q3以
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被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向
【中泰策略】被低估的中美APEC会晤与反内卷政策的力度和方向 1.上周四周五,APEC会晤后,市场,特别是科技股开始下跌,市场多数观点认为,利多兑现,加上年底考核期接近,年内高点已现,接下来要开始国内政策预期,在预期明年消费政策和市场认为的反内卷(类16年供给侧改革,通过提升价格改善cpi/ppi)加码下,应将资金由高位科技切换至低位消费、周期。我们则认为这一观点存在如下重要预期差 2.被低估的中美APEC会议:中方显著占优下,G2首次被公认,国际舆论影响力类deepseek时刻。有关中美ape
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基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段
【中金非银】基金业绩比较基准改革:规范化发展、助力行业迈向高质量阶段 证监会于2025年10月31日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引(征求意见稿)》(以下简称《指引》),基金业协会同步起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则(征求意见稿)》(以下简称《细则》),向社会公开征求意见。 就业绩比较基准而言,重要性提升、规范化发展。业绩比较基准是基金投资的“锚”和“尺”,但当前存在专门系统性法规制度尚需完善、管理人围绕业绩比较基准的内控机制欠缺、部分基金业绩大幅偏离基准等问题。《指引
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金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量
❗️【天风电新】金风科技:签署绿醇储运协议,绿醇即将贡献业绩新增量 -1031 ——————————— 近日,金风科技与与营口海事局等共同签署《绿色甲醇仓储运输安全畅通合作协议》。 国内政策持续催化。10月30日,商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》,支持有条件的地方开展国际航行船舶保税绿醇、绿氨等加注业务。 绿醇储运安全及效率对绿醇的加注和销售非常重要,金风兴安盟一期25万吨甲醇已投产,将在26年开始供应马士基,#按照吨净利2000计算将贡献5亿利润。 金风绿醇业务先发优势明显,已打通原料
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业绩比较基准新规核心看点
业绩比较基准新规核心看点: 1、 #明确业绩比较基准四个特性:代表型、客观性、约束性、持续性。 2、#基准选择:单一/组合要素,从比较基准要素库中选取基准要素。设立一类/二类库,首批一/二类库要素个数分别约69/72个。 3、#设立投资纠偏机制,对偏离度加强管控。约束性强于市场预期:基金管理人负责选取业绩比较基准并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离。信披上,基金合同、招募说明书等法律文件需说明管理投资偏离业绩比较基准的定性或定量方法。 4、#进一步明确了偏离度管控的主体责任,将纠偏的核心职
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大金重工:中标欧洲首个船舶订单
大金重工:中标欧洲首个船舶订单,出海业务延伸释放业绩成长弹性 1、公司公告与挪威某船东签署欧洲首个超大型半潜驳船建造合同,合同金额约2.85亿元(人民币),计划将于2027年完成交付。 2、公司本次中标的欧洲船舶订单,属于海风单桩出口业务的重要延伸,反映公司深受欧洲客户的深度认可,国际竞争力持续加强。值得注意的是,公司本次中标的半潜船预计主要应用于海上风电施工领域,制造难度较此前公告中标的重型甲板运输船更大,盈利水平相较亦有所提升。截至目前,公司船舶出口订单金额约5.85亿元,海外海风在手订单超
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