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假期重要纪要（时效性）【国产芯片】国产芯片调研，总结下：1. 昇腾2025年芯片总出货约52万颗，集中在Q2-Q3，Q4出货偏弱；2026年Q1已确定出货15万张910系列卡。2. 2026年不含互联网大厂自研，国产高性能AI推理芯片合计约300万张：一线昇腾/寒武纪/海光160-170万

华为昇腾950系列预计2026年下半年大规模出货75万片，这是国产AI算力芯片历史上最大规模的一次商业化落地。2026 年为国产 AI 超节点互联网场景规模化量产元年，国内头部互联网云厂的超节点机柜预计于 2026 年 9 月左右开启规模化交付起量，Q4 进入大规模商用落地阶段；政企、信创

数据来源：国泰海通一、 核心结论碳酸锂板块的核心观点是：在2026年及2027年，碳酸锂的供需格局将持续紧张，价格将保持强势表现。 本轮周期的上行主要由供给侧的多重扰动和需求侧（尤其是储能）的超预期爆发共同驱动。二、 供应端分析：多重扰动导致供应收缩供应端的持续且阶段性收缩是本轮行情的关键逻辑，主要

[进度 8/20] 估值案例进度： 2026年3月15日：金风科技 2026年3月22日：英维克 2026年4月6日：中际旭创 2026年4月9日：胜宏科技 2026年4月19日：赛力斯 2026年4月26日：宁德时代 2026年5月3日[本篇]：北方华创 行业DCF Mo

【中信电子】存储：海力士业绩强劲，看好存储跨越周期的超级成长事件： 海力士发布 26Q1 财报，当季营收 52.6 万亿韩元（同比+198%，环比+60%），营业利润 37.6 万亿韩元（同比+405%），营业利润率 72% 创历史最高。计划 26 下半年供应 HBM4E 样品，未来三年

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！)  #陶瓷基板核心标的对比表（按AI算力弹性排序）1科翔股份（弹性最大、AI服务器主线最纯）核心产品：氮化铝/氮化硅陶瓷基板、嵌入式陶瓷HDI板、AMB/DPC工艺应用场景：AI服务器、H

全球氦气供应遭受多重冲击，价格持续大幅跳涨，国内管束氦气价格亦同步攀升。氦气格局高度集中，卡塔尔占30%，中国对其依赖度高达40%，库存正快速消耗。卡塔尔拉斯拉凡工业城产能损毁、俄罗斯氦气出口管制至2027年底，导致国际大厂林德和液化空气宣布涨价及不可抗力中断。受此影响，全球约四成氦气产能受限，供给

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        事件：2026年4月24日我国成功发射卫星互联网技术试验卫星。        分析：本次试验主要面向“手机宽带直连卫星、天地网络融合”等关键技术的验证。叠加天通卫星服务全国上线，标志着我国低轨卫星星座建设

‌核心事件：‌        1、AI算力需求大爆发带动电子布（尤其高端电子布）供不应求，产品价格呈现逐月上涨态势，缺货从高端向中端延伸。        2、行业龙头一季报验证景气：中国巨石/中材科技净利润分别同比+73

        当下最强主线：算力工程！        而这里包括了非常多的细分：算力租赁、PCB、CPO、AIDC、光纤等！        而上面几次最近我们多有持续写，特别是：

　　公开信息显示，电子气体是芯片生产的关键原料，被称为半导体工业的“血液”。电子气体分为电子特种气体与电子大宗气体。消息面上，受中东局势及俄罗斯限制出口影响，电子特气之一的高纯氦气近期持续涨价。4月22日广东地区高纯氦气(40L)现货价格报2450元/瓶，较上一日上涨350元/瓶，当日涨幅为16.6

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【华为昇腾】图表2026年4月25日媒体报道，华为宣布昇腾超节点全系列产品全面支持DeepSeekV4系列模型，模型发布、算力适配同步推进。  【超聚变】图表2026年4月25

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华为昇腾950系列预计2026年下半年大规模出货75万片，这是国产AI算力芯片历史上最大规模的一次商业化落地。2026 年为国产 AI 超节点互联网场景规模化量产元年，国内头部互联网云厂的超节点机柜预计于 2026 年 9 月左右开启规模化交付起量，Q4 进入大规模商用落地阶段；政企、信创

数据来源：国泰海通一、 核心结论碳酸锂板块的核心观点是：在2026年及2027年，碳酸锂的供需格局将持续紧张，价格将保持强势表现。 本轮周期的上行主要由供给侧的多重扰动和需求侧（尤其是储能）的超预期爆发共同驱动。二、 供应端分析：多重扰动导致供应收缩供应端的持续且阶段性收缩是本轮行情的关键逻辑，主要

[进度 8/20] 估值案例进度： 2026年3月15日：金风科技 2026年3月22日：英维克 2026年4月6日：中际旭创 2026年4月9日：胜宏科技 2026年4月19日：赛力斯 2026年4月26日：宁德时代 2026年5月3日[本篇]：北方华创 行业DCF Mo

【中信电子】存储：海力士业绩强劲，看好存储跨越周期的超级成长事件： 海力士发布 26Q1 财报，当季营收 52.6 万亿韩元（同比+198%，环比+60%），营业利润 37.6 万亿韩元（同比+405%），营业利润率 72% 创历史最高。计划 26 下半年供应 HBM4E 样品，未来三年

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！)  #陶瓷基板核心标的对比表（按AI算力弹性排序）1科翔股份（弹性最大、AI服务器主线最纯）核心产品：氮化铝/氮化硅陶瓷基板、嵌入式陶瓷HDI板、AMB/DPC工艺应用场景：AI服务器、H

全球氦气供应遭受多重冲击，价格持续大幅跳涨，国内管束氦气价格亦同步攀升。氦气格局高度集中，卡塔尔占30%，中国对其依赖度高达40%，库存正快速消耗。卡塔尔拉斯拉凡工业城产能损毁、俄罗斯氦气出口管制至2027年底，导致国际大厂林德和液化空气宣布涨价及不可抗力中断。受此影响，全球约四成氦气产能受限，供给

今日盘前纪要（时效性）【deepseek/国产算力】读完 DeepSeek V4 论文后的感想⚡ 英伟达确实非同凡响。还记得 2024 年人们还在抨击 Blackwell 规格过高，把 FP4 贬低为营销噱头吗？结果这一切都是为下一代模型打下的基础。🔮 或许英伟达的护城河在于其预判主流大语言模型技

        事件：2026年4月24日我国成功发射卫星互联网技术试验卫星。        分析：本次试验主要面向“手机宽带直连卫星、天地网络融合”等关键技术的验证。叠加天通卫星服务全国上线，标志着我国低轨卫星星座建设

‌核心事件：‌        1、AI算力需求大爆发带动电子布（尤其高端电子布）供不应求，产品价格呈现逐月上涨态势，缺货从高端向中端延伸。        2、行业龙头一季报验证景气：中国巨石/中材科技净利润分别同比+73

        当下最强主线：算力工程！        而这里包括了非常多的细分：算力租赁、PCB、CPO、AIDC、光纤等！        而上面几次最近我们多有持续写，特别是：

　　公开信息显示，电子气体是芯片生产的关键原料，被称为半导体工业的“血液”。电子气体分为电子特种气体与电子大宗气体。消息面上，受中东局势及俄罗斯限制出口影响，电子特气之一的高纯氦气近期持续涨价。4月22日广东地区高纯氦气(40L)现货价格报2450元/瓶，较上一日上涨350元/瓶，当日涨幅为16.6

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【华为昇腾】图表2026年4月25日媒体报道，华为宣布昇腾超节点全系列产品全面支持DeepSeekV4系列模型，模型发布、算力适配同步推进。  【超聚变】图表2026年4月25

事件催化 英特尔首席执行官陈立武表示，伴随着AI工作负载重心从训练转向推理，推动CPU和GPU之间的比例关系平衡，从1:8 向1:1转变，带动CPU需求激增 Meta与亚马逊达成数十亿美元的协议，将使用其CPU芯片进行人工智能开发 英特尔/AMD产能订满、交期6个月、涨价10–15%，有价无