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作者： 章俊，张迪，吕雷“十五五”规划是未来5年国民经济和社会发展的蓝图和行动纲领。“十五五”时期，中国面对“两个变局、一个飞跃”大背景，全球百年未有之大变局加速演进，国内经济底层逻辑从土地财政全面转向因地制宜发展新质生产力，人工智能引领的新一轮科技革命和产业变革深入发展。10月份召开的四中全会将公

昨天KTV之后，今天市场就萎了，个股跌多涨少，前期大涨的芯片今天整体也在调整。核聚变板块受消息催化，今天表现不俗。  芯片：       长江存储母公司完成股改，最新估值超1600亿元  最近市场，参股或合作长存、长鑫的

 一、事件驱动9月25日，长江存储完成股改，估值1600亿元。长江存储科技控股有限责任公司(长存集团)召开股份公司成立大会，并选举产生首届董事会成员。这可能标志着长存集团的股份制改革已经全面完成，公司治理结构也将随之升级。另，消息称，中国闪存制造商长江存储计划进军 DRAM 市场。二、长江

  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  从 Capex 上行助推云收入剑指 30%，到阿里CEO布局 2032 年 10 倍能耗抢占 ASI 先机，阿里凭 AI 基建双轮，兼具短期增长力与长期确定性。严正声明：▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议；强调！强调！强

若中国光刻机突破！最受益之一必定是：掩膜版！不管你是从国产替代，还是耗材，还是从新事物上，都将确定这一点！一、为何光刻机突破最受益：掩模版？—— 技术依赖与耗材属性双重驱动1、多重曝光技术放大掩模版需求单次曝光对应 1 套掩模版，曝光次数翻倍直接使掩模版用量提升 3-4 倍。直接结果：制造一颗7nm

随着长江存储母公司长存集团完成股改、估值确认超 1600 亿元的重磅消息落地，参股标的的资本热度瞬间引爆 —— 养元饮品凭借子公司 16 亿元入股拿下 0.99% 股权的布局，在 9 月 24 日、25 日斩获连续涨停，两日累计涨幅突破 21%。这场 “核桃跨界芯片” 的资本盛宴，恰恰印证了长江存储

消息面上：存储:长江存储科技控股有限责任公司(长存集团)召开股份公司成立大会，并选举产生首届董事会成员。这可能标志着长存集团的股份制改革已经全面完成，公司治理结构也将随之升级。另，消息称，中国闪存制造商长江存储计划进军 DRAM 市场。相关个股：祥龙电业：同一实控人，公司有强烈的重组意愿，从2013

阿里未来目标超级人工智能ASI 大模型是下一代的操作系统，超级AI云则是下一代的计算机。 两大核心路径 通义千问坚定开源开放路线，致力于打造“AI时代的Android”; 构建作为“下一代计算机”的超级AI云，为全球提供智能算力网络。 我们认为，阿里先把握消费C端入口(外卖、高德扫街榜、蒋凡回到淘宝

1、半导体设备/材料：9月23日，有消息称，台积电正在计划对其3纳米制程和2纳米制程的工艺节点进行涨价。产业链人士透露，由于研发成本高昂加上良率较竞争对手更高，台积电2纳米制程价格相比3纳米或至少上涨50%。这一涨幅远超市场预期，反映出先进制程技术的稀缺性和高昂成本。长川科技、北方华创、向日葵

2025云栖大会现场，阿里云CTO周靖人接连发布了七款大模型技术产品。七款技术产品覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域，在模型智能水平、Agent工具调用以及Coding能力、深度推理、多模态等方面均实现突破。在大语言模型中，阿里通义旗舰模型Qwen3-Max全新亮相，性能超过GPT5、Cl

      半导体+芯片：为何如此疯狂？      实际我们总结了：六大利好！     鲁迅说：世界上没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨！     凡是有因必有果，知其

 消息面上：1、阿里巴巴港股收盘大涨9.16%，阿里巴巴美股盘前涨超9%  2、阿里发布0wen3-Max，性能超GPT5、跻身全球前三2025云栖大会上，阿里宣布通义旗舰模型Qwen3-Max发布，性能超过GPT5、Claude0pus4等，跻身全球前三。Qwen3-

题材早上的盘面：国产GPU的限制在产能，产能卡在中芯国际，中芯国际卡在GKJ，突破伴随着扩产能，半导体设备先行，扩产能材料需求更多了。台积电2nm制程价格相比3nm至少上涨50%，末代3nm CPU价格较前代涨约20%。中芯国际链存储之后砗片涨价，英伟达投资OpenAl新增1000亿，机构称算力产业

 1、随着光刻机不断喜人进展，芯片板块持续领涨带动大盘此次光刻机的核心方向：上海微电子参股股东：张江高科、东方明珠、朗迪集团、中粮资本 2、【六部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》】建材行业稳增长，首先提到严禁新增水泥产能上峰水泥：水泥涨停龙头身位，因为前瞻

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消息面上：存储:长江存储科技控股有限责任公司(长存集团)召开股份公司成立大会，并选举产生首届董事会成员。这可能标志着长存集团的股份制改革已经全面完成，公司治理结构也将随之升级。另，消息称，中国闪存制造商长江存储计划进军 DRAM 市场。相关个股：祥龙电业：同一实控人，公司有强烈的重组意愿，从2013

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作者： 章俊，张迪，吕雷“十五五”规划是未来5年国民经济和社会发展的蓝图和行动纲领。“十五五”时期，中国面对“两个变局、一个飞跃”大背景，全球百年未有之大变局加速演进，国内经济底层逻辑从土地财政全面转向因地制宜发展新质生产力，人工智能引领的新一轮科技革命和产业变革深入发展。10月份召开的四中全会将公

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消息面上：存储:长江存储科技控股有限责任公司(长存集团)召开股份公司成立大会，并选举产生首届董事会成员。这可能标志着长存集团的股份制改革已经全面完成，公司治理结构也将随之升级。另，消息称，中国闪存制造商长江存储计划进军 DRAM 市场。相关个股：祥龙电业：同一实控人，公司有强烈的重组意愿，从2013

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  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  从 Capex 上行助推云收入剑指 30%，到阿里CEO布局 2032 年 10 倍能耗抢占 ASI 先机，阿里凭 AI 基建双轮，兼具短期增长力与长期确定性。严正声明：▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议；强调！强调！强

若中国光刻机突破！最受益之一必定是：掩膜版！不管你是从国产替代，还是耗材，还是从新事物上，都将确定这一点！一、为何光刻机突破最受益：掩模版？—— 技术依赖与耗材属性双重驱动1、多重曝光技术放大掩模版需求单次曝光对应 1 套掩模版，曝光次数翻倍直接使掩模版用量提升 3-4 倍。直接结果：制造一颗7nm

随着长江存储母公司长存集团完成股改、估值确认超 1600 亿元的重磅消息落地，参股标的的资本热度瞬间引爆 —— 养元饮品凭借子公司 16 亿元入股拿下 0.99% 股权的布局，在 9 月 24 日、25 日斩获连续涨停，两日累计涨幅突破 21%。这场 “核桃跨界芯片” 的资本盛宴，恰恰印证了长江存储

消息面上：存储:长江存储科技控股有限责任公司(长存集团)召开股份公司成立大会，并选举产生首届董事会成员。这可能标志着长存集团的股份制改革已经全面完成，公司治理结构也将随之升级。另，消息称，中国闪存制造商长江存储计划进军 DRAM 市场。相关个股：祥龙电业：同一实控人，公司有强烈的重组意愿，从2013

阿里未来目标超级人工智能ASI 大模型是下一代的操作系统，超级AI云则是下一代的计算机。 两大核心路径 通义千问坚定开源开放路线，致力于打造“AI时代的Android”; 构建作为“下一代计算机”的超级AI云，为全球提供智能算力网络。 我们认为，阿里先把握消费C端入口(外卖、高德扫街榜、蒋凡回到淘宝

1、半导体设备/材料：9月23日，有消息称，台积电正在计划对其3纳米制程和2纳米制程的工艺节点进行涨价。产业链人士透露，由于研发成本高昂加上良率较竞争对手更高，台积电2纳米制程价格相比3纳米或至少上涨50%。这一涨幅远超市场预期，反映出先进制程技术的稀缺性和高昂成本。长川科技、北方华创、向日葵

2025云栖大会现场，阿里云CTO周靖人接连发布了七款大模型技术产品。七款技术产品覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域，在模型智能水平、Agent工具调用以及Coding能力、深度推理、多模态等方面均实现突破。在大语言模型中，阿里通义旗舰模型Qwen3-Max全新亮相，性能超过GPT5、Cl

      半导体+芯片：为何如此疯狂？      实际我们总结了：六大利好！     鲁迅说：世界上没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨！     凡是有因必有果，知其

 消息面上：1、阿里巴巴港股收盘大涨9.16%，阿里巴巴美股盘前涨超9%  2、阿里发布0wen3-Max，性能超GPT5、跻身全球前三2025云栖大会上，阿里宣布通义旗舰模型Qwen3-Max发布，性能超过GPT5、Claude0pus4等，跻身全球前三。Qwen3-

题材早上的盘面：国产GPU的限制在产能，产能卡在中芯国际，中芯国际卡在GKJ，突破伴随着扩产能，半导体设备先行，扩产能材料需求更多了。台积电2nm制程价格相比3nm至少上涨50%，末代3nm CPU价格较前代涨约20%。中芯国际链存储之后砗片涨价，英伟达投资OpenAl新增1000亿，机构称算力产业

 1、随着光刻机不断喜人进展，芯片板块持续领涨带动大盘此次光刻机的核心方向：上海微电子参股股东：张江高科、东方明珠、朗迪集团、中粮资本 2、【六部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》】建材行业稳增长，首先提到严禁新增水泥产能上峰水泥：水泥涨停龙头身位，因为前瞻