事件：1、据金融界，巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议，旨在通过引进40架J-35A第五代隐形战斗机、6架KJ-500空中预警机和多套HQ-19战略导弹防御系统，实现对印度的空战质量优势。2、国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国反外国不当域外管辖条例》。

染料行业持续推荐：悲观预期充分发酵，压力测试大大抬升此轮置信度近期下跌因油价大幅波动带来纺服负反馈，需求端拿货积极性趋弱，后续展望，下游库存陆续见底，采购需求将逐步修复，贸易商库存高低替换后，也变为高价库存，染料价格上涨趋势确立，前期主流分散黑成交价2.1w，3月底至2.3w，4月1日提升至2.6w

持续看好今明两年军贸订单密集落地！据伊斯兰堡时报2026年4月13日报道，巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议，该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机，以及多套HQ-19防空系统。巴基斯坦为中国第一大军贸客户国，2015-2024年中国军贸订单60%以上份

1、中期视角：AI带动需求上行，自主可控+海外扩产受限#需求端：AI创新周期下，先进制程+存储带动半导体靶材兴盛，新兴应用场景+产业转移催化面板靶材需求。#供给端：稀土掺杂是提升半导体靶材性能的重要路径。随稀土及部分关键金属出口管制收紧，海外巨头JX金属（日矿）、霍尼韦尔在日本及东南亚扩产亦或相对受

🎈AI：模型侧，3月30日至4月5日模型调用量达27.1T tokens，周环比+20%；阿里Qwen 3.6 Plus上线首周，位列周调用量第二。应用侧，龙虾生态推动企业级落地加速，截至2026年3月，豆包大模型日均Token使用量超120万亿，3个月内翻倍增长。Seedance 2.0面向企业

📌2026年3月31日，OpenRouter数据显示，中国AI大模型周调用量达7.36万亿Token，连续三周高于美国的2.95万亿Token。我们认为，该数据反应出中美两国在AI智能体技术落地节奏与产业生态构建存在差异。🔥中国AI产业生态呈现“应用驱动、普惠落地”特征，核心优势集中于场景渗透与

事件：世界数据组织3月30日在北京成立。该组织是由全球数据领域相关单位及个人自愿结成的专业性、非政府、非营利性国际团体，旨在“弥合数据鸿沟、释放数据价值、繁荣数字经济”。组织将致力于推动全球数据合作与治理实践，积极探索数据在合规、安全、可信基础上的高效交流与合理利用路径，为全球数字经济发展提供坚实支

25年业绩25年实现收入7.2亿（+131.9%），净利润-47.2亿（24年为-29.6亿），经调整净利润-31.8亿（24年为-24.7亿）。公司所处赛道当前仍是高增长、高投入期，收入增速表明商业化提速。#收入端：云API占比提升、成为新增长引擎公司本地化部署收入5.3亿（+102.3%），占比

据外媒报道，据两位知情人士透露（作者注：未经产业核实，请慎重对待此消息）华为昇腾950PR在中国客户测试进展顺利，包括字节跳动和阿里巴巴在内的多家科技巨头计划下单。这一进展对华为而言具有里程碑意义，对中国AI市场也具有重要里程碑意义。据透露，本土互联网大厂此次计划更广泛地使用新款 950PR 芯片，

诺和诺德司美格鲁肽核心分子专利（CN200680006674.6）于3月20日到期。届时，国内企业可合法生产仿制药或生物类似药，我们认为高性价比仿制药的上市将极大带动市场的需求扩容：1️⃣市场空间巨大：2025年诺和诺德中国区销售额为10.33亿美元，使用人数约为120-150万，人均4590元。其

重磅事件催化：英伟达GTC 2026官宣MGX ETL开放机架，兼容英伟达、AMD、Intel、国产等多品牌AI芯片，通过Spectrum-X网络高效互联；核心突破为中国企业可部署国产芯片并在英伟达软件生态运行，规避芯片销售限制，同时带动高速互联、PCB、液冷、电源等配套需求全面爆发，全产业链迎来历

年初以来缺电主线燃气轮机、电力设备等板块超额收益显著，但储能板块因为淡季+对碳酸锂价格的担忧，市场关注度较低。近期宁德时代业绩超预期，一举打消了市场对产业链盈利能力的悲观疑虑，我们认为有望成为板块全面向上的关键拐点。此外，从宏观地缘和能源安全的维度来看，储能板块有望迎来价值重估。中东地缘局势长期化，

在狂飙突进的AI时代，算力芯片的"卡脖子"是显性的。过去几年里，全行业都在盯着GPU的短缺，国内企业也纷纷在这个赛道上发力。如今，随着国产计算芯片的短板被逐步填补，算力底座的初步成型已经有目共睹。然而，当所有人以为跨过GPU这道坎就能畅通无阻时，另一个隐蔽却致命的空白浮现了出来。随着大模型参数从千亿

周末在美伊冲突大背景下，大家对于新能源的长期战略地位和自主可控逻辑更加认可。市场普遍在调高后续新能源与储能的海外出货预期。我们认为此前户储已经充分体现海外的能源可控需求，后续美国大储、欧洲大储都将会持续超预期。此外，最近也能看到英国对于风电、美国对于负极放宽限制，我们有理由认为后续海外对中国新能源相

阳光电源：全球光储龙头增长强劲，卡位AI储能和AIDC开拓第三增长曲线#核心：算电协同趋势下，光储+AI储能+AIDC产业布局契合新方向、未来大有可为！光储公司为全球龙头订单充足，尤其在欧美澳等海外市场，是个别能跟tesla产业地位和技术能力相当的公司；AI储能已对接海外AWS 谷歌等多个CSP大厂

事件：1、据金融界，巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议，旨在通过引进40架J-35A第五代隐形战斗机、6架KJ-500空中预警机和多套HQ-19战略导弹防御系统，实现对印度的空战质量优势。2、国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国反外国不当域外管辖条例》。

染料行业持续推荐：悲观预期充分发酵，压力测试大大抬升此轮置信度近期下跌因油价大幅波动带来纺服负反馈，需求端拿货积极性趋弱，后续展望，下游库存陆续见底，采购需求将逐步修复，贸易商库存高低替换后，也变为高价库存，染料价格上涨趋势确立，前期主流分散黑成交价2.1w，3月底至2.3w，4月1日提升至2.6w

持续看好今明两年军贸订单密集落地！据伊斯兰堡时报2026年4月13日报道，巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议，该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机，以及多套HQ-19防空系统。巴基斯坦为中国第一大军贸客户国，2015-2024年中国军贸订单60%以上份

1、中期视角：AI带动需求上行，自主可控+海外扩产受限#需求端：AI创新周期下，先进制程+存储带动半导体靶材兴盛，新兴应用场景+产业转移催化面板靶材需求。#供给端：稀土掺杂是提升半导体靶材性能的重要路径。随稀土及部分关键金属出口管制收紧，海外巨头JX金属（日矿）、霍尼韦尔在日本及东南亚扩产亦或相对受

🎈AI：模型侧，3月30日至4月5日模型调用量达27.1T tokens，周环比+20%；阿里Qwen 3.6 Plus上线首周，位列周调用量第二。应用侧，龙虾生态推动企业级落地加速，截至2026年3月，豆包大模型日均Token使用量超120万亿，3个月内翻倍增长。Seedance 2.0面向企业

📌2026年3月31日，OpenRouter数据显示，中国AI大模型周调用量达7.36万亿Token，连续三周高于美国的2.95万亿Token。我们认为，该数据反应出中美两国在AI智能体技术落地节奏与产业生态构建存在差异。🔥中国AI产业生态呈现“应用驱动、普惠落地”特征，核心优势集中于场景渗透与

事件：世界数据组织3月30日在北京成立。该组织是由全球数据领域相关单位及个人自愿结成的专业性、非政府、非营利性国际团体，旨在“弥合数据鸿沟、释放数据价值、繁荣数字经济”。组织将致力于推动全球数据合作与治理实践，积极探索数据在合规、安全、可信基础上的高效交流与合理利用路径，为全球数字经济发展提供坚实支

25年业绩25年实现收入7.2亿（+131.9%），净利润-47.2亿（24年为-29.6亿），经调整净利润-31.8亿（24年为-24.7亿）。公司所处赛道当前仍是高增长、高投入期，收入增速表明商业化提速。#收入端：云API占比提升、成为新增长引擎公司本地化部署收入5.3亿（+102.3%），占比

据外媒报道，据两位知情人士透露（作者注：未经产业核实，请慎重对待此消息）华为昇腾950PR在中国客户测试进展顺利，包括字节跳动和阿里巴巴在内的多家科技巨头计划下单。这一进展对华为而言具有里程碑意义，对中国AI市场也具有重要里程碑意义。据透露，本土互联网大厂此次计划更广泛地使用新款 950PR 芯片，

诺和诺德司美格鲁肽核心分子专利（CN200680006674.6）于3月20日到期。届时，国内企业可合法生产仿制药或生物类似药，我们认为高性价比仿制药的上市将极大带动市场的需求扩容：1️⃣市场空间巨大：2025年诺和诺德中国区销售额为10.33亿美元，使用人数约为120-150万，人均4590元。其

重磅事件催化：英伟达GTC 2026官宣MGX ETL开放机架，兼容英伟达、AMD、Intel、国产等多品牌AI芯片，通过Spectrum-X网络高效互联；核心突破为中国企业可部署国产芯片并在英伟达软件生态运行，规避芯片销售限制，同时带动高速互联、PCB、液冷、电源等配套需求全面爆发，全产业链迎来历

年初以来缺电主线燃气轮机、电力设备等板块超额收益显著，但储能板块因为淡季+对碳酸锂价格的担忧，市场关注度较低。近期宁德时代业绩超预期，一举打消了市场对产业链盈利能力的悲观疑虑，我们认为有望成为板块全面向上的关键拐点。此外，从宏观地缘和能源安全的维度来看，储能板块有望迎来价值重估。中东地缘局势长期化，

在狂飙突进的AI时代，算力芯片的"卡脖子"是显性的。过去几年里，全行业都在盯着GPU的短缺，国内企业也纷纷在这个赛道上发力。如今，随着国产计算芯片的短板被逐步填补，算力底座的初步成型已经有目共睹。然而，当所有人以为跨过GPU这道坎就能畅通无阻时，另一个隐蔽却致命的空白浮现了出来。随着大模型参数从千亿

周末在美伊冲突大背景下，大家对于新能源的长期战略地位和自主可控逻辑更加认可。市场普遍在调高后续新能源与储能的海外出货预期。我们认为此前户储已经充分体现海外的能源可控需求，后续美国大储、欧洲大储都将会持续超预期。此外，最近也能看到英国对于风电、美国对于负极放宽限制，我们有理由认为后续海外对中国新能源相

阳光电源：全球光储龙头增长强劲，卡位AI储能和AIDC开拓第三增长曲线#核心：算电协同趋势下，光储+AI储能+AIDC产业布局契合新方向、未来大有可为！光储公司为全球龙头订单充足，尤其在欧美澳等海外市场，是个别能跟tesla产业地位和技术能力相当的公司；AI储能已对接海外AWS 谷歌等多个CSP大厂

事件：1、据金融界，巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议，旨在通过引进40架J-35A第五代隐形战斗机、6架KJ-500空中预警机和多套HQ-19战略导弹防御系统，实现对印度的空战质量优势。2、国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国反外国不当域外管辖条例》。

染料行业持续推荐：悲观预期充分发酵，压力测试大大抬升此轮置信度近期下跌因油价大幅波动带来纺服负反馈，需求端拿货积极性趋弱，后续展望，下游库存陆续见底，采购需求将逐步修复，贸易商库存高低替换后，也变为高价库存，染料价格上涨趋势确立，前期主流分散黑成交价2.1w，3月底至2.3w，4月1日提升至2.6w

持续看好今明两年军贸订单密集落地！据伊斯兰堡时报2026年4月13日报道，巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议，该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机，以及多套HQ-19防空系统。巴基斯坦为中国第一大军贸客户国，2015-2024年中国军贸订单60%以上份

1、中期视角：AI带动需求上行，自主可控+海外扩产受限#需求端：AI创新周期下，先进制程+存储带动半导体靶材兴盛，新兴应用场景+产业转移催化面板靶材需求。#供给端：稀土掺杂是提升半导体靶材性能的重要路径。随稀土及部分关键金属出口管制收紧，海外巨头JX金属（日矿）、霍尼韦尔在日本及东南亚扩产亦或相对受

🎈AI：模型侧，3月30日至4月5日模型调用量达27.1T tokens，周环比+20%；阿里Qwen 3.6 Plus上线首周，位列周调用量第二。应用侧，龙虾生态推动企业级落地加速，截至2026年3月，豆包大模型日均Token使用量超120万亿，3个月内翻倍增长。Seedance 2.0面向企业

📌2026年3月31日，OpenRouter数据显示，中国AI大模型周调用量达7.36万亿Token，连续三周高于美国的2.95万亿Token。我们认为，该数据反应出中美两国在AI智能体技术落地节奏与产业生态构建存在差异。🔥中国AI产业生态呈现“应用驱动、普惠落地”特征，核心优势集中于场景渗透与

事件：世界数据组织3月30日在北京成立。该组织是由全球数据领域相关单位及个人自愿结成的专业性、非政府、非营利性国际团体，旨在“弥合数据鸿沟、释放数据价值、繁荣数字经济”。组织将致力于推动全球数据合作与治理实践，积极探索数据在合规、安全、可信基础上的高效交流与合理利用路径，为全球数字经济发展提供坚实支

25年业绩25年实现收入7.2亿（+131.9%），净利润-47.2亿（24年为-29.6亿），经调整净利润-31.8亿（24年为-24.7亿）。公司所处赛道当前仍是高增长、高投入期，收入增速表明商业化提速。#收入端：云API占比提升、成为新增长引擎公司本地化部署收入5.3亿（+102.3%），占比

据外媒报道，据两位知情人士透露（作者注：未经产业核实，请慎重对待此消息）华为昇腾950PR在中国客户测试进展顺利，包括字节跳动和阿里巴巴在内的多家科技巨头计划下单。这一进展对华为而言具有里程碑意义，对中国AI市场也具有重要里程碑意义。据透露，本土互联网大厂此次计划更广泛地使用新款 950PR 芯片，

诺和诺德司美格鲁肽核心分子专利（CN200680006674.6）于3月20日到期。届时，国内企业可合法生产仿制药或生物类似药，我们认为高性价比仿制药的上市将极大带动市场的需求扩容：1️⃣市场空间巨大：2025年诺和诺德中国区销售额为10.33亿美元，使用人数约为120-150万，人均4590元。其

重磅事件催化：英伟达GTC 2026官宣MGX ETL开放机架，兼容英伟达、AMD、Intel、国产等多品牌AI芯片，通过Spectrum-X网络高效互联；核心突破为中国企业可部署国产芯片并在英伟达软件生态运行，规避芯片销售限制，同时带动高速互联、PCB、液冷、电源等配套需求全面爆发，全产业链迎来历

年初以来缺电主线燃气轮机、电力设备等板块超额收益显著，但储能板块因为淡季+对碳酸锂价格的担忧，市场关注度较低。近期宁德时代业绩超预期，一举打消了市场对产业链盈利能力的悲观疑虑，我们认为有望成为板块全面向上的关键拐点。此外，从宏观地缘和能源安全的维度来看，储能板块有望迎来价值重估。中东地缘局势长期化，

在狂飙突进的AI时代，算力芯片的"卡脖子"是显性的。过去几年里，全行业都在盯着GPU的短缺，国内企业也纷纷在这个赛道上发力。如今，随着国产计算芯片的短板被逐步填补，算力底座的初步成型已经有目共睹。然而，当所有人以为跨过GPU这道坎就能畅通无阻时，另一个隐蔽却致命的空白浮现了出来。随着大模型参数从千亿

周末在美伊冲突大背景下，大家对于新能源的长期战略地位和自主可控逻辑更加认可。市场普遍在调高后续新能源与储能的海外出货预期。我们认为此前户储已经充分体现海外的能源可控需求，后续美国大储、欧洲大储都将会持续超预期。此外，最近也能看到英国对于风电、美国对于负极放宽限制，我们有理由认为后续海外对中国新能源相

阳光电源：全球光储龙头增长强劲，卡位AI储能和AIDC开拓第三增长曲线#核心：算电协同趋势下，光储+AI储能+AIDC产业布局契合新方向、未来大有可为！光储公司为全球龙头订单充足，尤其在欧美澳等海外市场，是个别能跟tesla产业地位和技术能力相当的公司；AI储能已对接海外AWS 谷歌等多个CSP大厂

事件：1、据金融界，巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议，旨在通过引进40架J-35A第五代隐形战斗机、6架KJ-500空中预警机和多套HQ-19战略导弹防御系统，实现对印度的空战质量优势。2、国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国反外国不当域外管辖条例》。

染料行业持续推荐：悲观预期充分发酵，压力测试大大抬升此轮置信度近期下跌因油价大幅波动带来纺服负反馈，需求端拿货积极性趋弱，后续展望，下游库存陆续见底，采购需求将逐步修复，贸易商库存高低替换后，也变为高价库存，染料价格上涨趋势确立，前期主流分散黑成交价2.1w，3月底至2.3w，4月1日提升至2.6w

持续看好今明两年军贸订单密集落地！据伊斯兰堡时报2026年4月13日报道，巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议，该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机，以及多套HQ-19防空系统。巴基斯坦为中国第一大军贸客户国，2015-2024年中国军贸订单60%以上份

1、中期视角：AI带动需求上行，自主可控+海外扩产受限#需求端：AI创新周期下，先进制程+存储带动半导体靶材兴盛，新兴应用场景+产业转移催化面板靶材需求。#供给端：稀土掺杂是提升半导体靶材性能的重要路径。随稀土及部分关键金属出口管制收紧，海外巨头JX金属（日矿）、霍尼韦尔在日本及东南亚扩产亦或相对受

🎈AI：模型侧，3月30日至4月5日模型调用量达27.1T tokens，周环比+20%；阿里Qwen 3.6 Plus上线首周，位列周调用量第二。应用侧，龙虾生态推动企业级落地加速，截至2026年3月，豆包大模型日均Token使用量超120万亿，3个月内翻倍增长。Seedance 2.0面向企业

📌2026年3月31日，OpenRouter数据显示，中国AI大模型周调用量达7.36万亿Token，连续三周高于美国的2.95万亿Token。我们认为，该数据反应出中美两国在AI智能体技术落地节奏与产业生态构建存在差异。🔥中国AI产业生态呈现“应用驱动、普惠落地”特征，核心优势集中于场景渗透与

事件：世界数据组织3月30日在北京成立。该组织是由全球数据领域相关单位及个人自愿结成的专业性、非政府、非营利性国际团体，旨在“弥合数据鸿沟、释放数据价值、繁荣数字经济”。组织将致力于推动全球数据合作与治理实践，积极探索数据在合规、安全、可信基础上的高效交流与合理利用路径，为全球数字经济发展提供坚实支

25年业绩25年实现收入7.2亿（+131.9%），净利润-47.2亿（24年为-29.6亿），经调整净利润-31.8亿（24年为-24.7亿）。公司所处赛道当前仍是高增长、高投入期，收入增速表明商业化提速。#收入端：云API占比提升、成为新增长引擎公司本地化部署收入5.3亿（+102.3%），占比

据外媒报道，据两位知情人士透露（作者注：未经产业核实，请慎重对待此消息）华为昇腾950PR在中国客户测试进展顺利，包括字节跳动和阿里巴巴在内的多家科技巨头计划下单。这一进展对华为而言具有里程碑意义，对中国AI市场也具有重要里程碑意义。据透露，本土互联网大厂此次计划更广泛地使用新款 950PR 芯片，

诺和诺德司美格鲁肽核心分子专利（CN200680006674.6）于3月20日到期。届时，国内企业可合法生产仿制药或生物类似药，我们认为高性价比仿制药的上市将极大带动市场的需求扩容：1️⃣市场空间巨大：2025年诺和诺德中国区销售额为10.33亿美元，使用人数约为120-150万，人均4590元。其

重磅事件催化：英伟达GTC 2026官宣MGX ETL开放机架，兼容英伟达、AMD、Intel、国产等多品牌AI芯片，通过Spectrum-X网络高效互联；核心突破为中国企业可部署国产芯片并在英伟达软件生态运行，规避芯片销售限制，同时带动高速互联、PCB、液冷、电源等配套需求全面爆发，全产业链迎来历

年初以来缺电主线燃气轮机、电力设备等板块超额收益显著，但储能板块因为淡季+对碳酸锂价格的担忧，市场关注度较低。近期宁德时代业绩超预期，一举打消了市场对产业链盈利能力的悲观疑虑，我们认为有望成为板块全面向上的关键拐点。此外，从宏观地缘和能源安全的维度来看，储能板块有望迎来价值重估。中东地缘局势长期化，

在狂飙突进的AI时代，算力芯片的"卡脖子"是显性的。过去几年里，全行业都在盯着GPU的短缺，国内企业也纷纷在这个赛道上发力。如今，随着国产计算芯片的短板被逐步填补，算力底座的初步成型已经有目共睹。然而，当所有人以为跨过GPU这道坎就能畅通无阻时，另一个隐蔽却致命的空白浮现了出来。随着大模型参数从千亿

周末在美伊冲突大背景下，大家对于新能源的长期战略地位和自主可控逻辑更加认可。市场普遍在调高后续新能源与储能的海外出货预期。我们认为此前户储已经充分体现海外的能源可控需求，后续美国大储、欧洲大储都将会持续超预期。此外，最近也能看到英国对于风电、美国对于负极放宽限制，我们有理由认为后续海外对中国新能源相

阳光电源：全球光储龙头增长强劲，卡位AI储能和AIDC开拓第三增长曲线#核心：算电协同趋势下，光储+AI储能+AIDC产业布局契合新方向、未来大有可为！光储公司为全球龙头订单充足，尤其在欧美澳等海外市场，是个别能跟tesla产业地位和技术能力相当的公司；AI储能已对接海外AWS 谷歌等多个CSP大厂

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1、中期视角：AI带动需求上行，自主可控+海外扩产受限#需求端：AI创新周期下，先进制程+存储带动半导体靶材兴盛，新兴应用场景+产业转移催化面板靶材需求。#供给端：稀土掺杂是提升半导体靶材性能的重要路径。随稀土及部分关键金属出口管制收紧，海外巨头JX金属（日矿）、霍尼韦尔在日本及东南亚扩产亦或相对受

🎈AI：模型侧，3月30日至4月5日模型调用量达27.1T tokens，周环比+20%；阿里Qwen 3.6 Plus上线首周，位列周调用量第二。应用侧，龙虾生态推动企业级落地加速，截至2026年3月，豆包大模型日均Token使用量超120万亿，3个月内翻倍增长。Seedance 2.0面向企业

📌2026年3月31日，OpenRouter数据显示，中国AI大模型周调用量达7.36万亿Token，连续三周高于美国的2.95万亿Token。我们认为，该数据反应出中美两国在AI智能体技术落地节奏与产业生态构建存在差异。🔥中国AI产业生态呈现“应用驱动、普惠落地”特征，核心优势集中于场景渗透与

事件：世界数据组织3月30日在北京成立。该组织是由全球数据领域相关单位及个人自愿结成的专业性、非政府、非营利性国际团体，旨在“弥合数据鸿沟、释放数据价值、繁荣数字经济”。组织将致力于推动全球数据合作与治理实践，积极探索数据在合规、安全、可信基础上的高效交流与合理利用路径，为全球数字经济发展提供坚实支

25年业绩25年实现收入7.2亿（+131.9%），净利润-47.2亿（24年为-29.6亿），经调整净利润-31.8亿（24年为-24.7亿）。公司所处赛道当前仍是高增长、高投入期，收入增速表明商业化提速。#收入端：云API占比提升、成为新增长引擎公司本地化部署收入5.3亿（+102.3%），占比

据外媒报道，据两位知情人士透露（作者注：未经产业核实，请慎重对待此消息）华为昇腾950PR在中国客户测试进展顺利，包括字节跳动和阿里巴巴在内的多家科技巨头计划下单。这一进展对华为而言具有里程碑意义，对中国AI市场也具有重要里程碑意义。据透露，本土互联网大厂此次计划更广泛地使用新款 950PR 芯片，

诺和诺德司美格鲁肽核心分子专利（CN200680006674.6）于3月20日到期。届时，国内企业可合法生产仿制药或生物类似药，我们认为高性价比仿制药的上市将极大带动市场的需求扩容：1️⃣市场空间巨大：2025年诺和诺德中国区销售额为10.33亿美元，使用人数约为120-150万，人均4590元。其

重磅事件催化：英伟达GTC 2026官宣MGX ETL开放机架，兼容英伟达、AMD、Intel、国产等多品牌AI芯片，通过Spectrum-X网络高效互联；核心突破为中国企业可部署国产芯片并在英伟达软件生态运行，规避芯片销售限制，同时带动高速互联、PCB、液冷、电源等配套需求全面爆发，全产业链迎来历

年初以来缺电主线燃气轮机、电力设备等板块超额收益显著，但储能板块因为淡季+对碳酸锂价格的担忧，市场关注度较低。近期宁德时代业绩超预期，一举打消了市场对产业链盈利能力的悲观疑虑，我们认为有望成为板块全面向上的关键拐点。此外，从宏观地缘和能源安全的维度来看，储能板块有望迎来价值重估。中东地缘局势长期化，

在狂飙突进的AI时代，算力芯片的"卡脖子"是显性的。过去几年里，全行业都在盯着GPU的短缺，国内企业也纷纷在这个赛道上发力。如今，随着国产计算芯片的短板被逐步填补，算力底座的初步成型已经有目共睹。然而，当所有人以为跨过GPU这道坎就能畅通无阻时，另一个隐蔽却致命的空白浮现了出来。随着大模型参数从千亿

周末在美伊冲突大背景下，大家对于新能源的长期战略地位和自主可控逻辑更加认可。市场普遍在调高后续新能源与储能的海外出货预期。我们认为此前户储已经充分体现海外的能源可控需求，后续美国大储、欧洲大储都将会持续超预期。此外，最近也能看到英国对于风电、美国对于负极放宽限制，我们有理由认为后续海外对中国新能源相

阳光电源：全球光储龙头增长强劲，卡位AI储能和AIDC开拓第三增长曲线#核心：算电协同趋势下，光储+AI储能+AIDC产业布局契合新方向、未来大有可为！光储公司为全球龙头订单充足，尤其在欧美澳等海外市场，是个别能跟tesla产业地位和技术能力相当的公司；AI储能已对接海外AWS 谷歌等多个CSP大厂

事件：1、据金融界，巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议，旨在通过引进40架J-35A第五代隐形战斗机、6架KJ-500空中预警机和多套HQ-19战略导弹防御系统，实现对印度的空战质量优势。2、国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国反外国不当域外管辖条例》。

染料行业持续推荐：悲观预期充分发酵，压力测试大大抬升此轮置信度近期下跌因油价大幅波动带来纺服负反馈，需求端拿货积极性趋弱，后续展望，下游库存陆续见底，采购需求将逐步修复，贸易商库存高低替换后，也变为高价库存，染料价格上涨趋势确立，前期主流分散黑成交价2.1w，3月底至2.3w，4月1日提升至2.6w

持续看好今明两年军贸订单密集落地！据伊斯兰堡时报2026年4月13日报道，巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议，该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机，以及多套HQ-19防空系统。巴基斯坦为中国第一大军贸客户国，2015-2024年中国军贸订单60%以上份

1、中期视角：AI带动需求上行，自主可控+海外扩产受限#需求端：AI创新周期下，先进制程+存储带动半导体靶材兴盛，新兴应用场景+产业转移催化面板靶材需求。#供给端：稀土掺杂是提升半导体靶材性能的重要路径。随稀土及部分关键金属出口管制收紧，海外巨头JX金属（日矿）、霍尼韦尔在日本及东南亚扩产亦或相对受

🎈AI：模型侧，3月30日至4月5日模型调用量达27.1T tokens，周环比+20%；阿里Qwen 3.6 Plus上线首周，位列周调用量第二。应用侧，龙虾生态推动企业级落地加速，截至2026年3月，豆包大模型日均Token使用量超120万亿，3个月内翻倍增长。Seedance 2.0面向企业

📌2026年3月31日，OpenRouter数据显示，中国AI大模型周调用量达7.36万亿Token，连续三周高于美国的2.95万亿Token。我们认为，该数据反应出中美两国在AI智能体技术落地节奏与产业生态构建存在差异。🔥中国AI产业生态呈现“应用驱动、普惠落地”特征，核心优势集中于场景渗透与

事件：世界数据组织3月30日在北京成立。该组织是由全球数据领域相关单位及个人自愿结成的专业性、非政府、非营利性国际团体，旨在“弥合数据鸿沟、释放数据价值、繁荣数字经济”。组织将致力于推动全球数据合作与治理实践，积极探索数据在合规、安全、可信基础上的高效交流与合理利用路径，为全球数字经济发展提供坚实支

25年业绩25年实现收入7.2亿（+131.9%），净利润-47.2亿（24年为-29.6亿），经调整净利润-31.8亿（24年为-24.7亿）。公司所处赛道当前仍是高增长、高投入期，收入增速表明商业化提速。#收入端：云API占比提升、成为新增长引擎公司本地化部署收入5.3亿（+102.3%），占比

据外媒报道，据两位知情人士透露（作者注：未经产业核实，请慎重对待此消息）华为昇腾950PR在中国客户测试进展顺利，包括字节跳动和阿里巴巴在内的多家科技巨头计划下单。这一进展对华为而言具有里程碑意义，对中国AI市场也具有重要里程碑意义。据透露，本土互联网大厂此次计划更广泛地使用新款 950PR 芯片，

诺和诺德司美格鲁肽核心分子专利（CN200680006674.6）于3月20日到期。届时，国内企业可合法生产仿制药或生物类似药，我们认为高性价比仿制药的上市将极大带动市场的需求扩容：1️⃣市场空间巨大：2025年诺和诺德中国区销售额为10.33亿美元，使用人数约为120-150万，人均4590元。其

重磅事件催化：英伟达GTC 2026官宣MGX ETL开放机架，兼容英伟达、AMD、Intel、国产等多品牌AI芯片，通过Spectrum-X网络高效互联；核心突破为中国企业可部署国产芯片并在英伟达软件生态运行，规避芯片销售限制，同时带动高速互联、PCB、液冷、电源等配套需求全面爆发，全产业链迎来历

年初以来缺电主线燃气轮机、电力设备等板块超额收益显著，但储能板块因为淡季+对碳酸锂价格的担忧，市场关注度较低。近期宁德时代业绩超预期，一举打消了市场对产业链盈利能力的悲观疑虑，我们认为有望成为板块全面向上的关键拐点。此外，从宏观地缘和能源安全的维度来看，储能板块有望迎来价值重估。中东地缘局势长期化，

在狂飙突进的AI时代，算力芯片的"卡脖子"是显性的。过去几年里，全行业都在盯着GPU的短缺，国内企业也纷纷在这个赛道上发力。如今，随着国产计算芯片的短板被逐步填补，算力底座的初步成型已经有目共睹。然而，当所有人以为跨过GPU这道坎就能畅通无阻时，另一个隐蔽却致命的空白浮现了出来。随着大模型参数从千亿

周末在美伊冲突大背景下，大家对于新能源的长期战略地位和自主可控逻辑更加认可。市场普遍在调高后续新能源与储能的海外出货预期。我们认为此前户储已经充分体现海外的能源可控需求，后续美国大储、欧洲大储都将会持续超预期。此外，最近也能看到英国对于风电、美国对于负极放宽限制，我们有理由认为后续海外对中国新能源相

阳光电源：全球光储龙头增长强劲，卡位AI储能和AIDC开拓第三增长曲线#核心：算电协同趋势下，光储+AI储能+AIDC产业布局契合新方向、未来大有可为！光储公司为全球龙头订单充足，尤其在欧美澳等海外市场，是个别能跟tesla产业地位和技术能力相当的公司；AI储能已对接海外AWS 谷歌等多个CSP大厂