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无名小韭24900329

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无名小韭24900329

2026-02-10 09:08:13

Seedance2.0登顶全球AI视频，重点关注万兴科技

万兴科技为Seedance2.0核心应用层合作伙伴，旗下万兴喵影（国内）、Filmora（海外）全版本深度集成Seedance2.0插件，用户订阅即可调用4K文生视频、图生视频、多镜头生成能力，双方按调用量+订阅分成，直接兑现模型商业化红利。万兴科技产品覆盖200+国家和地区，累计用户超20亿，海外收入占比93.6%，Filmora获Google Play全球首页首屏推荐，是全球第三大视频创意软件、中国AIGC视频创意软件市占率第一独立厂商。Seedance2.0能力注入，助力公司抢占全球AI

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万兴科技

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2026-02-04 13:17:34

星帅尔：SpaceX星链太空光伏核心供应商

马斯克200GW光伏产能+太空太阳能规划催化HJT/钙钛矿赛道，星帅尔作为SpaceX星链太空光伏核心供应商，独家卡位商业航天光伏供应链，技术路线覆盖HJT并匹配马斯克考察方向；地面光伏产能持续扩张，光伏业务已成公司第一增长曲线；小市值叠加高业绩弹性，估值具备修复空间。公司通过全资子公司富乐新能源形成“星帅尔→加拿大Heliene→SpaceX”的独家稳定供货链，是Heliene在华唯一授权供应商，而Heliene为星链太阳翼光伏组件核心提供商，其超80%能源系统采购来自富乐新能源。产品适配

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星帅尔

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环氧丙烷逆势上涨重点关注标的

2026年初环氧丙烷价格突破8600元/吨，较去年同期上涨9.88%，一季度涨幅达8.84%，核心驱动源于供应收缩、低库存、需求抢单、成本支撑四重共振。供应端持续收紧：2026年一季度镇海二期、泉州等主力装置集中检修，行业开工率降至73%以下，华东月度现货流通量骤减3.4万吨；联泓等新产能投放延期，短期补位预期落空，叠加海外巨头永久关停31万吨产能，国内出口替代空间打开。截至1月18日，行业库存仅2.75万吨，较去年同期减少10.71%，远低于4万吨安全线；下游聚醚受4月出口退税取消的“末班

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红宝丽
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维远股份
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2026-01-29 09:41:04

百川转债：估值错位下的巨大补涨潜力

[红包]【百川股份，下一个正丹股份？TMP复刻TMA涨价之路】 [太阳] 供给端深度收缩，TMP报价大幅上涨：2026年初，TMP价格从7500元/吨快速拉升至9600元/吨，涨幅超28%。本轮涨价核心驱动来自海外产能的停产，停产比例达到15%。目前国内行业实际运行产能仅约20万吨，万华、新疆奎屯等合计超5万吨产能已永久退出，吉林石化关停，朗盛溧阳1万吨产线已经关闭，帕斯托3万吨也濒临停产。由于高昂的能耗成本，海外的德州朗盛5万吨、瑞典帕斯托5万吨产能盈利情况较差。若能源成本进一步攀升，海外TM

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百川股份

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分散染料需求火爆开启行业新周期

分散染料行业深度研报：供需共振+成本支撑，需求火爆开启行业新周期核心观点：今日分散染料板块迎来强势拉升，行业基本面迎来实质性改善，十年大底已筑成并开启新一轮上行周期。本轮板块大涨并非短期资金炒作，而是需求端内外共振+新兴领域放量、供给端寡头格局持续优化、成本端原料刚性支撑三重核心逻辑共振的结果。2026年行业市场需求量预计达36.8万吨，年均复合增长率约6.5%，龙头企业凭借产业链一体化优势和定价权，盈利弹性将持续释放，板块迎来估值与业绩双修复的配置窗口。此轮行情的核心催化为行业基本面的根本

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锦鸡股份

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无名小韭24900329

2026-01-28 10:17:52

染料行业观点更新

染料行业观点更新　 ————————————　行业催化：今年以来，分散染料核心中间体还原物的价格从2.5w飙涨50%至3.8w，推动了染料价格上涨，1月22日，分散黑价格上涨1000元，未来仍有持续上涨预期。　　竞争格局：因为环保和安全督察趋严，落后产能逐步退出，目前行业内主要供给仅三家：浙江龙盛/闰土股份/宁夏中盛。格局极为集中，需求刚性，涨价持续性强。　　未来空间：历史上，因为环保问题，还原物价格曾上涨至10w，短期还原物看到5w，对应上涨2.5w；分散染料价格看到2w，对应上涨4

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锦鸡股份

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2026-01-25 11:38:43

能之光：北交所太空光伏核心标的

能之光：北交所太空光伏核心标的，其核心竞争力体现在技术唯一性、产品适配性、产业链深度绑定三大维度，是太空光伏封装材料领域的核心受益企业。技术壁垒显著：国内唯一布局，低温封装技术完美适配太空光伏公司是国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，核心研发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，从根本上避免钙钛矿材料高温降解问题，同时产品具备优异的耐极端温差、抗辐射性能，完美匹配太空光伏柔性组件对材料的核心要求，成为太空光伏钙钛矿组件封装的刚需产品。目前公司与国外头部POE生产厂商

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能之光

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能之光北交所稀缺标的，钙钛矿+太空光伏封装材料核心受益

赛道催化：马斯克达沃斯论坛明确力挺太空光伏，披露SpaceX与特斯拉三年100GW太阳能产能规划，引爆万亿级赛道；太空光伏对封装材料的极端环境适应性要求，使能之光核心产品成为刚需。 S能之光(bj920056)S 技术壁垒：国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，低温封装技术适配太空光伏柔性组件需求，与国外头部POE厂商合作开发，样品进入送样测试阶段。太空光伏适配：公司聚焦光伏封装材料核心环节，开发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，避免钙钛矿材料高温降解，同时具备优异

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能之光

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帝科股份重视全球仅五家航天浆料企业之一国内占据40%

收购杜邦Solamet®业务后，成为全球仅5家具备航天级浆料量产能力的企业之一，国内技术垄断地位显著，直接受益太空光伏万亿赛道爆发。继承30年航天级浆料研发积淀，覆盖P型PERC/HJT/钙钛矿叠层全技术路线，高铜浆料（银含量＜30%）成本降低40-50%，适配低轨卫星规模化部署需求。间接切入SpaceX星链供应链，承接杜邦原有美国军方、国际空间站等顶级客户，国内星网、G60千帆星座进入认证阶段，订单确定性强。太空光伏浆料需满足抗辐射（-170℃至120℃极端温差）、低重量、高可靠性三大核

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帝科股份

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2026-01-23 10:32:04

帝科股份其浆料产品通过台湾元晶太阳能供应SpaceX

公司通过2025年收购浙江索特，完整承接原杜邦集团Solamet®光伏银浆业务——作为太空光伏浆料的首创者，Solamet®技术积累超30年，客户覆盖美国军方、国际空间站等顶级航天场景。这一收购不仅让帝科获得全球领先的航天级浆料专利体系，更实现技术的无缝衔接：公司已在P型PERC、HJT、钙钛矿叠层三大电池技术路线上储备高可靠导电浆料，部分产品已应用于商用卫星太阳翼，通过SpaceX间接供应验证。此外，公司研发的高铜浆料（银含量30%以下）可降低成本40-50%，完美适配低轨卫星对性价比的需求，

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帝科股份

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能之光：北交所太空光伏核心材料供应商

能之光深耕光伏胶膜功能复合材料领域。公司针对钙钛矿电池非交联POE胶膜的核心需求，与国外头部POE生产厂商合作开发专用功能母粒，样品已进入送样测试阶段，涵盖除酸母粒、抗PID母粒等关键产品。这些材料能有效解决钙钛矿组件的界面稳定性问题，提升电池耐候性与寿命，是钙钛矿从实验室走向量产的必备环节。作为北交所上市企业，能之光当前市值尚未充分反映其钙钛矿材料的增长潜力。对比沪深同类光伏材料企业（PE普遍在40倍以上），公司凭借“太空光伏+钙钛矿”双赛道布局，叠加与海外头部厂商的合作背书，估值存在显著修

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华岭股份北交所芯片封测测试龙头

芯片封测测试板块迎来强势上涨，核心逻辑源于行业周期复苏+技术升级红利+政策红利三重共振。从产业链传导看，存储芯片涨价率先启动，DRAM与NAND Flash价格持续上行，带动晶圆代工环节产能利用率打满，涨价潮已全面传导至封测端——1月中旬多家头部封测厂商集体发布调价通知，急单与长单涨幅最高达30%，标志着封测行业正式进入卖方市场，产业链“设计-制造-封测-材料”盈利传导闭环全面打通。华岭股份作为国内第一家专业集成电路测试服务企业，深耕行业20余年，已形成覆盖全流程的核心技术体系。公司承担8项国

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通富微电强势涨停，最强暗线芯片封装测试北交所核心华岭股份

华岭股份作为北交所的芯片行业领军企业，是国内第一家专业集成电路测试服务企业。公司测试能力覆盖CPU、MCU、CIS等众多领域，服务产品工艺覆盖7nm-28nm等先进制程，拥有众多国际领先的高端测试设备，且与中芯国际、复旦微电、晶晨股份等众多行业内知名头部客户形成深度合作关系。

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国芯科技：核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU应用

国芯科技的核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发与产业化应用，这一赛道正是Agentic AI时代的核心基础设施。公司通过多年技术沉淀，已构建起从CPU内核设计到芯片量产的完整能力

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顺钠股份：4万亿新型电力投资红利下，稀缺龙头

顺钠股份作为国内干式变压器龙头，深耕行业三十余年，在核电、新能源、智能配网等核心赛道构建了不可替代的技术壁垒，客户覆盖国家电网、宁德时代等头部企业，且产能布局与全球化拓展同步推进。公司业绩已进入高速增长通道（2024年净利润增46%），叠加新型电力建设带来的订单放量，未来三年业绩复合增速有望超30% 国家电网“十五五”4万亿元投资核心聚焦三大方向：一是特高压与跨区输电通道（提升跨区输电能力30%，支撑“沙戈荒”新能源基地外送）；二是配电网智能化升级（含农村微电网、末端保供体系建设）；三是新型储能

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Seedance2.0登顶全球AI视频，重点关注万兴科技

万兴科技为Seedance2.0核心应用层合作伙伴，旗下万兴喵影（国内）、Filmora（海外）全版本深度集成Seedance2.0插件，用户订阅即可调用4K文生视频、图生视频、多镜头生成能力，双方按调用量+订阅分成，直接兑现模型商业化红利。万兴科技产品覆盖200+国家和地区，累计用户超20亿，海外收入占比93.6%，Filmora获Google Play全球首页首屏推荐，是全球第三大视频创意软件、中国AIGC视频创意软件市占率第一独立厂商。Seedance2.0能力注入，助力公司抢占全球AI

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星帅尔：SpaceX星链太空光伏核心供应商

马斯克200GW光伏产能+太空太阳能规划催化HJT/钙钛矿赛道，星帅尔作为SpaceX星链太空光伏核心供应商，独家卡位商业航天光伏供应链，技术路线覆盖HJT并匹配马斯克考察方向；地面光伏产能持续扩张，光伏业务已成公司第一增长曲线；小市值叠加高业绩弹性，估值具备修复空间。公司通过全资子公司富乐新能源形成“星帅尔→加拿大Heliene→SpaceX”的独家稳定供货链，是Heliene在华唯一授权供应商，而Heliene为星链太阳翼光伏组件核心提供商，其超80%能源系统采购来自富乐新能源。产品适配

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环氧丙烷逆势上涨重点关注标的

2026年初环氧丙烷价格突破8600元/吨，较去年同期上涨9.88%，一季度涨幅达8.84%，核心驱动源于供应收缩、低库存、需求抢单、成本支撑四重共振。供应端持续收紧：2026年一季度镇海二期、泉州等主力装置集中检修，行业开工率降至73%以下，华东月度现货流通量骤减3.4万吨；联泓等新产能投放延期，短期补位预期落空，叠加海外巨头永久关停31万吨产能，国内出口替代空间打开。截至1月18日，行业库存仅2.75万吨，较去年同期减少10.71%，远低于4万吨安全线；下游聚醚受4月出口退税取消的“末班

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百川转债：估值错位下的巨大补涨潜力

[红包]【百川股份，下一个正丹股份？TMP复刻TMA涨价之路】 [太阳] 供给端深度收缩，TMP报价大幅上涨：2026年初，TMP价格从7500元/吨快速拉升至9600元/吨，涨幅超28%。本轮涨价核心驱动来自海外产能的停产，停产比例达到15%。目前国内行业实际运行产能仅约20万吨，万华、新疆奎屯等合计超5万吨产能已永久退出，吉林石化关停，朗盛溧阳1万吨产线已经关闭，帕斯托3万吨也濒临停产。由于高昂的能耗成本，海外的德州朗盛5万吨、瑞典帕斯托5万吨产能盈利情况较差。若能源成本进一步攀升，海外TM

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分散染料需求火爆开启行业新周期

分散染料行业深度研报：供需共振+成本支撑，需求火爆开启行业新周期核心观点：今日分散染料板块迎来强势拉升，行业基本面迎来实质性改善，十年大底已筑成并开启新一轮上行周期。本轮板块大涨并非短期资金炒作，而是需求端内外共振+新兴领域放量、供给端寡头格局持续优化、成本端原料刚性支撑三重核心逻辑共振的结果。2026年行业市场需求量预计达36.8万吨，年均复合增长率约6.5%，龙头企业凭借产业链一体化优势和定价权，盈利弹性将持续释放，板块迎来估值与业绩双修复的配置窗口。此轮行情的核心催化为行业基本面的根本

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染料行业观点更新

染料行业观点更新　 ————————————　行业催化：今年以来，分散染料核心中间体还原物的价格从2.5w飙涨50%至3.8w，推动了染料价格上涨，1月22日，分散黑价格上涨1000元，未来仍有持续上涨预期。　　竞争格局：因为环保和安全督察趋严，落后产能逐步退出，目前行业内主要供给仅三家：浙江龙盛/闰土股份/宁夏中盛。格局极为集中，需求刚性，涨价持续性强。　　未来空间：历史上，因为环保问题，还原物价格曾上涨至10w，短期还原物看到5w，对应上涨2.5w；分散染料价格看到2w，对应上涨4

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能之光：北交所太空光伏核心标的

能之光：北交所太空光伏核心标的，其核心竞争力体现在技术唯一性、产品适配性、产业链深度绑定三大维度，是太空光伏封装材料领域的核心受益企业。技术壁垒显著：国内唯一布局，低温封装技术完美适配太空光伏公司是国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，核心研发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，从根本上避免钙钛矿材料高温降解问题，同时产品具备优异的耐极端温差、抗辐射性能，完美匹配太空光伏柔性组件对材料的核心要求，成为太空光伏钙钛矿组件封装的刚需产品。目前公司与国外头部POE生产厂商

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能之光北交所稀缺标的，钙钛矿+太空光伏封装材料核心受益

赛道催化：马斯克达沃斯论坛明确力挺太空光伏，披露SpaceX与特斯拉三年100GW太阳能产能规划，引爆万亿级赛道；太空光伏对封装材料的极端环境适应性要求，使能之光核心产品成为刚需。 S能之光(bj920056)S 技术壁垒：国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，低温封装技术适配太空光伏柔性组件需求，与国外头部POE厂商合作开发，样品进入送样测试阶段。太空光伏适配：公司聚焦光伏封装材料核心环节，开发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，避免钙钛矿材料高温降解，同时具备优异

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帝科股份重视全球仅五家航天浆料企业之一国内占据40%

收购杜邦Solamet®业务后，成为全球仅5家具备航天级浆料量产能力的企业之一，国内技术垄断地位显著，直接受益太空光伏万亿赛道爆发。继承30年航天级浆料研发积淀，覆盖P型PERC/HJT/钙钛矿叠层全技术路线，高铜浆料（银含量＜30%）成本降低40-50%，适配低轨卫星规模化部署需求。间接切入SpaceX星链供应链，承接杜邦原有美国军方、国际空间站等顶级客户，国内星网、G60千帆星座进入认证阶段，订单确定性强。太空光伏浆料需满足抗辐射（-170℃至120℃极端温差）、低重量、高可靠性三大核

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帝科股份其浆料产品通过台湾元晶太阳能供应SpaceX

公司通过2025年收购浙江索特，完整承接原杜邦集团Solamet®光伏银浆业务——作为太空光伏浆料的首创者，Solamet®技术积累超30年，客户覆盖美国军方、国际空间站等顶级航天场景。这一收购不仅让帝科获得全球领先的航天级浆料专利体系，更实现技术的无缝衔接：公司已在P型PERC、HJT、钙钛矿叠层三大电池技术路线上储备高可靠导电浆料，部分产品已应用于商用卫星太阳翼，通过SpaceX间接供应验证。此外，公司研发的高铜浆料（银含量30%以下）可降低成本40-50%，完美适配低轨卫星对性价比的需求，

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能之光：北交所太空光伏核心材料供应商

能之光深耕光伏胶膜功能复合材料领域。公司针对钙钛矿电池非交联POE胶膜的核心需求，与国外头部POE生产厂商合作开发专用功能母粒，样品已进入送样测试阶段，涵盖除酸母粒、抗PID母粒等关键产品。这些材料能有效解决钙钛矿组件的界面稳定性问题，提升电池耐候性与寿命，是钙钛矿从实验室走向量产的必备环节。作为北交所上市企业，能之光当前市值尚未充分反映其钙钛矿材料的增长潜力。对比沪深同类光伏材料企业（PE普遍在40倍以上），公司凭借“太空光伏+钙钛矿”双赛道布局，叠加与海外头部厂商的合作背书，估值存在显著修

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华岭股份北交所芯片封测测试龙头

芯片封测测试板块迎来强势上涨，核心逻辑源于行业周期复苏+技术升级红利+政策红利三重共振。从产业链传导看，存储芯片涨价率先启动，DRAM与NAND Flash价格持续上行，带动晶圆代工环节产能利用率打满，涨价潮已全面传导至封测端——1月中旬多家头部封测厂商集体发布调价通知，急单与长单涨幅最高达30%，标志着封测行业正式进入卖方市场，产业链“设计-制造-封测-材料”盈利传导闭环全面打通。华岭股份作为国内第一家专业集成电路测试服务企业，深耕行业20余年，已形成覆盖全流程的核心技术体系。公司承担8项国

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通富微电强势涨停，最强暗线芯片封装测试北交所核心华岭股份

华岭股份作为北交所的芯片行业领军企业，是国内第一家专业集成电路测试服务企业。公司测试能力覆盖CPU、MCU、CIS等众多领域，服务产品工艺覆盖7nm-28nm等先进制程，拥有众多国际领先的高端测试设备，且与中芯国际、复旦微电、晶晨股份等众多行业内知名头部客户形成深度合作关系。

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国芯科技：核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU应用

国芯科技的核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发与产业化应用，这一赛道正是Agentic AI时代的核心基础设施。公司通过多年技术沉淀，已构建起从CPU内核设计到芯片量产的完整能力

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顺钠股份：4万亿新型电力投资红利下，稀缺龙头

顺钠股份作为国内干式变压器龙头，深耕行业三十余年，在核电、新能源、智能配网等核心赛道构建了不可替代的技术壁垒，客户覆盖国家电网、宁德时代等头部企业，且产能布局与全球化拓展同步推进。公司业绩已进入高速增长通道（2024年净利润增46%），叠加新型电力建设带来的订单放量，未来三年业绩复合增速有望超30% 国家电网“十五五”4万亿元投资核心聚焦三大方向：一是特高压与跨区输电通道（提升跨区输电能力30%，支撑“沙戈荒”新能源基地外送）；二是配电网智能化升级（含农村微电网、末端保供体系建设）；三是新型储能

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Seedance2.0登顶全球AI视频，重点关注万兴科技

万兴科技为Seedance2.0核心应用层合作伙伴，旗下万兴喵影（国内）、Filmora（海外）全版本深度集成Seedance2.0插件，用户订阅即可调用4K文生视频、图生视频、多镜头生成能力，双方按调用量+订阅分成，直接兑现模型商业化红利。万兴科技产品覆盖200+国家和地区，累计用户超20亿，海外收入占比93.6%，Filmora获Google Play全球首页首屏推荐，是全球第三大视频创意软件、中国AIGC视频创意软件市占率第一独立厂商。Seedance2.0能力注入，助力公司抢占全球AI

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星帅尔：SpaceX星链太空光伏核心供应商

马斯克200GW光伏产能+太空太阳能规划催化HJT/钙钛矿赛道，星帅尔作为SpaceX星链太空光伏核心供应商，独家卡位商业航天光伏供应链，技术路线覆盖HJT并匹配马斯克考察方向；地面光伏产能持续扩张，光伏业务已成公司第一增长曲线；小市值叠加高业绩弹性，估值具备修复空间。公司通过全资子公司富乐新能源形成“星帅尔→加拿大Heliene→SpaceX”的独家稳定供货链，是Heliene在华唯一授权供应商，而Heliene为星链太阳翼光伏组件核心提供商，其超80%能源系统采购来自富乐新能源。产品适配

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2026-01-30 14:37:28

环氧丙烷逆势上涨重点关注标的

2026年初环氧丙烷价格突破8600元/吨，较去年同期上涨9.88%，一季度涨幅达8.84%，核心驱动源于供应收缩、低库存、需求抢单、成本支撑四重共振。供应端持续收紧：2026年一季度镇海二期、泉州等主力装置集中检修，行业开工率降至73%以下，华东月度现货流通量骤减3.4万吨；联泓等新产能投放延期，短期补位预期落空，叠加海外巨头永久关停31万吨产能，国内出口替代空间打开。截至1月18日，行业库存仅2.75万吨，较去年同期减少10.71%，远低于4万吨安全线；下游聚醚受4月出口退税取消的“末班

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2026-01-29 09:41:04

百川转债：估值错位下的巨大补涨潜力

[红包]【百川股份，下一个正丹股份？TMP复刻TMA涨价之路】 [太阳] 供给端深度收缩，TMP报价大幅上涨：2026年初，TMP价格从7500元/吨快速拉升至9600元/吨，涨幅超28%。本轮涨价核心驱动来自海外产能的停产，停产比例达到15%。目前国内行业实际运行产能仅约20万吨，万华、新疆奎屯等合计超5万吨产能已永久退出，吉林石化关停，朗盛溧阳1万吨产线已经关闭，帕斯托3万吨也濒临停产。由于高昂的能耗成本，海外的德州朗盛5万吨、瑞典帕斯托5万吨产能盈利情况较差。若能源成本进一步攀升，海外TM

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2026-01-28 10:43:19

分散染料需求火爆开启行业新周期

分散染料行业深度研报：供需共振+成本支撑，需求火爆开启行业新周期核心观点：今日分散染料板块迎来强势拉升，行业基本面迎来实质性改善，十年大底已筑成并开启新一轮上行周期。本轮板块大涨并非短期资金炒作，而是需求端内外共振+新兴领域放量、供给端寡头格局持续优化、成本端原料刚性支撑三重核心逻辑共振的结果。2026年行业市场需求量预计达36.8万吨，年均复合增长率约6.5%，龙头企业凭借产业链一体化优势和定价权，盈利弹性将持续释放，板块迎来估值与业绩双修复的配置窗口。此轮行情的核心催化为行业基本面的根本

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无名小韭24900329

2026-01-28 10:17:52

染料行业观点更新

染料行业观点更新　 ————————————　行业催化：今年以来，分散染料核心中间体还原物的价格从2.5w飙涨50%至3.8w，推动了染料价格上涨，1月22日，分散黑价格上涨1000元，未来仍有持续上涨预期。　　竞争格局：因为环保和安全督察趋严，落后产能逐步退出，目前行业内主要供给仅三家：浙江龙盛/闰土股份/宁夏中盛。格局极为集中，需求刚性，涨价持续性强。　　未来空间：历史上，因为环保问题，还原物价格曾上涨至10w，短期还原物看到5w，对应上涨2.5w；分散染料价格看到2w，对应上涨4

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2026-01-25 11:38:43

能之光：北交所太空光伏核心标的

能之光：北交所太空光伏核心标的，其核心竞争力体现在技术唯一性、产品适配性、产业链深度绑定三大维度，是太空光伏封装材料领域的核心受益企业。技术壁垒显著：国内唯一布局，低温封装技术完美适配太空光伏公司是国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，核心研发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，从根本上避免钙钛矿材料高温降解问题，同时产品具备优异的耐极端温差、抗辐射性能，完美匹配太空光伏柔性组件对材料的核心要求，成为太空光伏钙钛矿组件封装的刚需产品。目前公司与国外头部POE生产厂商

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2026-01-23 11:30:30

能之光北交所稀缺标的，钙钛矿+太空光伏封装材料核心受益

赛道催化：马斯克达沃斯论坛明确力挺太空光伏，披露SpaceX与特斯拉三年100GW太阳能产能规划，引爆万亿级赛道；太空光伏对封装材料的极端环境适应性要求，使能之光核心产品成为刚需。 S能之光(bj920056)S 技术壁垒：国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，低温封装技术适配太空光伏柔性组件需求，与国外头部POE厂商合作开发，样品进入送样测试阶段。太空光伏适配：公司聚焦光伏封装材料核心环节，开发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，避免钙钛矿材料高温降解，同时具备优异

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帝科股份重视全球仅五家航天浆料企业之一国内占据40%

收购杜邦Solamet®业务后，成为全球仅5家具备航天级浆料量产能力的企业之一，国内技术垄断地位显著，直接受益太空光伏万亿赛道爆发。继承30年航天级浆料研发积淀，覆盖P型PERC/HJT/钙钛矿叠层全技术路线，高铜浆料（银含量＜30%）成本降低40-50%，适配低轨卫星规模化部署需求。间接切入SpaceX星链供应链，承接杜邦原有美国军方、国际空间站等顶级客户，国内星网、G60千帆星座进入认证阶段，订单确定性强。太空光伏浆料需满足抗辐射（-170℃至120℃极端温差）、低重量、高可靠性三大核

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帝科股份其浆料产品通过台湾元晶太阳能供应SpaceX

公司通过2025年收购浙江索特，完整承接原杜邦集团Solamet®光伏银浆业务——作为太空光伏浆料的首创者，Solamet®技术积累超30年，客户覆盖美国军方、国际空间站等顶级航天场景。这一收购不仅让帝科获得全球领先的航天级浆料专利体系，更实现技术的无缝衔接：公司已在P型PERC、HJT、钙钛矿叠层三大电池技术路线上储备高可靠导电浆料，部分产品已应用于商用卫星太阳翼，通过SpaceX间接供应验证。此外，公司研发的高铜浆料（银含量30%以下）可降低成本40-50%，完美适配低轨卫星对性价比的需求，

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能之光：北交所太空光伏核心材料供应商

能之光深耕光伏胶膜功能复合材料领域。公司针对钙钛矿电池非交联POE胶膜的核心需求，与国外头部POE生产厂商合作开发专用功能母粒，样品已进入送样测试阶段，涵盖除酸母粒、抗PID母粒等关键产品。这些材料能有效解决钙钛矿组件的界面稳定性问题，提升电池耐候性与寿命，是钙钛矿从实验室走向量产的必备环节。作为北交所上市企业，能之光当前市值尚未充分反映其钙钛矿材料的增长潜力。对比沪深同类光伏材料企业（PE普遍在40倍以上），公司凭借“太空光伏+钙钛矿”双赛道布局，叠加与海外头部厂商的合作背书，估值存在显著修

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华岭股份北交所芯片封测测试龙头

芯片封测测试板块迎来强势上涨，核心逻辑源于行业周期复苏+技术升级红利+政策红利三重共振。从产业链传导看，存储芯片涨价率先启动，DRAM与NAND Flash价格持续上行，带动晶圆代工环节产能利用率打满，涨价潮已全面传导至封测端——1月中旬多家头部封测厂商集体发布调价通知，急单与长单涨幅最高达30%，标志着封测行业正式进入卖方市场，产业链“设计-制造-封测-材料”盈利传导闭环全面打通。华岭股份作为国内第一家专业集成电路测试服务企业，深耕行业20余年，已形成覆盖全流程的核心技术体系。公司承担8项国

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通富微电强势涨停，最强暗线芯片封装测试北交所核心华岭股份

华岭股份作为北交所的芯片行业领军企业，是国内第一家专业集成电路测试服务企业。公司测试能力覆盖CPU、MCU、CIS等众多领域，服务产品工艺覆盖7nm-28nm等先进制程，拥有众多国际领先的高端测试设备，且与中芯国际、复旦微电、晶晨股份等众多行业内知名头部客户形成深度合作关系。

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国芯科技：核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU应用

国芯科技的核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发与产业化应用，这一赛道正是Agentic AI时代的核心基础设施。公司通过多年技术沉淀，已构建起从CPU内核设计到芯片量产的完整能力

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顺钠股份：4万亿新型电力投资红利下，稀缺龙头

顺钠股份作为国内干式变压器龙头，深耕行业三十余年，在核电、新能源、智能配网等核心赛道构建了不可替代的技术壁垒，客户覆盖国家电网、宁德时代等头部企业，且产能布局与全球化拓展同步推进。公司业绩已进入高速增长通道（2024年净利润增46%），叠加新型电力建设带来的订单放量，未来三年业绩复合增速有望超30% 国家电网“十五五”4万亿元投资核心聚焦三大方向：一是特高压与跨区输电通道（提升跨区输电能力30%，支撑“沙戈荒”新能源基地外送）；二是配电网智能化升级（含农村微电网、末端保供体系建设）；三是新型储能

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2026-02-10 09:08:13

Seedance2.0登顶全球AI视频，重点关注万兴科技

万兴科技为Seedance2.0核心应用层合作伙伴，旗下万兴喵影（国内）、Filmora（海外）全版本深度集成Seedance2.0插件，用户订阅即可调用4K文生视频、图生视频、多镜头生成能力，双方按调用量+订阅分成，直接兑现模型商业化红利。万兴科技产品覆盖200+国家和地区，累计用户超20亿，海外收入占比93.6%，Filmora获Google Play全球首页首屏推荐，是全球第三大视频创意软件、中国AIGC视频创意软件市占率第一独立厂商。Seedance2.0能力注入，助力公司抢占全球AI

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星帅尔：SpaceX星链太空光伏核心供应商

马斯克200GW光伏产能+太空太阳能规划催化HJT/钙钛矿赛道，星帅尔作为SpaceX星链太空光伏核心供应商，独家卡位商业航天光伏供应链，技术路线覆盖HJT并匹配马斯克考察方向；地面光伏产能持续扩张，光伏业务已成公司第一增长曲线；小市值叠加高业绩弹性，估值具备修复空间。公司通过全资子公司富乐新能源形成“星帅尔→加拿大Heliene→SpaceX”的独家稳定供货链，是Heliene在华唯一授权供应商，而Heliene为星链太阳翼光伏组件核心提供商，其超80%能源系统采购来自富乐新能源。产品适配

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环氧丙烷逆势上涨重点关注标的

2026年初环氧丙烷价格突破8600元/吨，较去年同期上涨9.88%，一季度涨幅达8.84%，核心驱动源于供应收缩、低库存、需求抢单、成本支撑四重共振。供应端持续收紧：2026年一季度镇海二期、泉州等主力装置集中检修，行业开工率降至73%以下，华东月度现货流通量骤减3.4万吨；联泓等新产能投放延期，短期补位预期落空，叠加海外巨头永久关停31万吨产能，国内出口替代空间打开。截至1月18日，行业库存仅2.75万吨，较去年同期减少10.71%，远低于4万吨安全线；下游聚醚受4月出口退税取消的“末班

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百川转债：估值错位下的巨大补涨潜力

[红包]【百川股份，下一个正丹股份？TMP复刻TMA涨价之路】 [太阳] 供给端深度收缩，TMP报价大幅上涨：2026年初，TMP价格从7500元/吨快速拉升至9600元/吨，涨幅超28%。本轮涨价核心驱动来自海外产能的停产，停产比例达到15%。目前国内行业实际运行产能仅约20万吨，万华、新疆奎屯等合计超5万吨产能已永久退出，吉林石化关停，朗盛溧阳1万吨产线已经关闭，帕斯托3万吨也濒临停产。由于高昂的能耗成本，海外的德州朗盛5万吨、瑞典帕斯托5万吨产能盈利情况较差。若能源成本进一步攀升，海外TM

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分散染料需求火爆开启行业新周期

分散染料行业深度研报：供需共振+成本支撑，需求火爆开启行业新周期核心观点：今日分散染料板块迎来强势拉升，行业基本面迎来实质性改善，十年大底已筑成并开启新一轮上行周期。本轮板块大涨并非短期资金炒作，而是需求端内外共振+新兴领域放量、供给端寡头格局持续优化、成本端原料刚性支撑三重核心逻辑共振的结果。2026年行业市场需求量预计达36.8万吨，年均复合增长率约6.5%，龙头企业凭借产业链一体化优势和定价权，盈利弹性将持续释放，板块迎来估值与业绩双修复的配置窗口。此轮行情的核心催化为行业基本面的根本

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染料行业观点更新

染料行业观点更新　 ————————————　行业催化：今年以来，分散染料核心中间体还原物的价格从2.5w飙涨50%至3.8w，推动了染料价格上涨，1月22日，分散黑价格上涨1000元，未来仍有持续上涨预期。　　竞争格局：因为环保和安全督察趋严，落后产能逐步退出，目前行业内主要供给仅三家：浙江龙盛/闰土股份/宁夏中盛。格局极为集中，需求刚性，涨价持续性强。　　未来空间：历史上，因为环保问题，还原物价格曾上涨至10w，短期还原物看到5w，对应上涨2.5w；分散染料价格看到2w，对应上涨4

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能之光：北交所太空光伏核心标的

能之光：北交所太空光伏核心标的，其核心竞争力体现在技术唯一性、产品适配性、产业链深度绑定三大维度，是太空光伏封装材料领域的核心受益企业。技术壁垒显著：国内唯一布局，低温封装技术完美适配太空光伏公司是国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，核心研发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，从根本上避免钙钛矿材料高温降解问题，同时产品具备优异的耐极端温差、抗辐射性能，完美匹配太空光伏柔性组件对材料的核心要求，成为太空光伏钙钛矿组件封装的刚需产品。目前公司与国外头部POE生产厂商

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能之光北交所稀缺标的，钙钛矿+太空光伏封装材料核心受益

赛道催化：马斯克达沃斯论坛明确力挺太空光伏，披露SpaceX与特斯拉三年100GW太阳能产能规划，引爆万亿级赛道；太空光伏对封装材料的极端环境适应性要求，使能之光核心产品成为刚需。 S能之光(bj920056)S 技术壁垒：国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，低温封装技术适配太空光伏柔性组件需求，与国外头部POE厂商合作开发，样品进入送样测试阶段。太空光伏适配：公司聚焦光伏封装材料核心环节，开发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，避免钙钛矿材料高温降解，同时具备优异

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帝科股份重视全球仅五家航天浆料企业之一国内占据40%

收购杜邦Solamet®业务后，成为全球仅5家具备航天级浆料量产能力的企业之一，国内技术垄断地位显著，直接受益太空光伏万亿赛道爆发。继承30年航天级浆料研发积淀，覆盖P型PERC/HJT/钙钛矿叠层全技术路线，高铜浆料（银含量＜30%）成本降低40-50%，适配低轨卫星规模化部署需求。间接切入SpaceX星链供应链，承接杜邦原有美国军方、国际空间站等顶级客户，国内星网、G60千帆星座进入认证阶段，订单确定性强。太空光伏浆料需满足抗辐射（-170℃至120℃极端温差）、低重量、高可靠性三大核

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帝科股份其浆料产品通过台湾元晶太阳能供应SpaceX

公司通过2025年收购浙江索特，完整承接原杜邦集团Solamet®光伏银浆业务——作为太空光伏浆料的首创者，Solamet®技术积累超30年，客户覆盖美国军方、国际空间站等顶级航天场景。这一收购不仅让帝科获得全球领先的航天级浆料专利体系，更实现技术的无缝衔接：公司已在P型PERC、HJT、钙钛矿叠层三大电池技术路线上储备高可靠导电浆料，部分产品已应用于商用卫星太阳翼，通过SpaceX间接供应验证。此外，公司研发的高铜浆料（银含量30%以下）可降低成本40-50%，完美适配低轨卫星对性价比的需求，

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能之光：北交所太空光伏核心材料供应商

能之光深耕光伏胶膜功能复合材料领域。公司针对钙钛矿电池非交联POE胶膜的核心需求，与国外头部POE生产厂商合作开发专用功能母粒，样品已进入送样测试阶段，涵盖除酸母粒、抗PID母粒等关键产品。这些材料能有效解决钙钛矿组件的界面稳定性问题，提升电池耐候性与寿命，是钙钛矿从实验室走向量产的必备环节。作为北交所上市企业，能之光当前市值尚未充分反映其钙钛矿材料的增长潜力。对比沪深同类光伏材料企业（PE普遍在40倍以上），公司凭借“太空光伏+钙钛矿”双赛道布局，叠加与海外头部厂商的合作背书，估值存在显著修

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华岭股份北交所芯片封测测试龙头

芯片封测测试板块迎来强势上涨，核心逻辑源于行业周期复苏+技术升级红利+政策红利三重共振。从产业链传导看，存储芯片涨价率先启动，DRAM与NAND Flash价格持续上行，带动晶圆代工环节产能利用率打满，涨价潮已全面传导至封测端——1月中旬多家头部封测厂商集体发布调价通知，急单与长单涨幅最高达30%，标志着封测行业正式进入卖方市场，产业链“设计-制造-封测-材料”盈利传导闭环全面打通。华岭股份作为国内第一家专业集成电路测试服务企业，深耕行业20余年，已形成覆盖全流程的核心技术体系。公司承担8项国

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通富微电强势涨停，最强暗线芯片封装测试北交所核心华岭股份

华岭股份作为北交所的芯片行业领军企业，是国内第一家专业集成电路测试服务企业。公司测试能力覆盖CPU、MCU、CIS等众多领域，服务产品工艺覆盖7nm-28nm等先进制程，拥有众多国际领先的高端测试设备，且与中芯国际、复旦微电、晶晨股份等众多行业内知名头部客户形成深度合作关系。

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国芯科技：核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU应用

国芯科技的核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发与产业化应用，这一赛道正是Agentic AI时代的核心基础设施。公司通过多年技术沉淀，已构建起从CPU内核设计到芯片量产的完整能力

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顺钠股份：4万亿新型电力投资红利下，稀缺龙头

顺钠股份作为国内干式变压器龙头，深耕行业三十余年，在核电、新能源、智能配网等核心赛道构建了不可替代的技术壁垒，客户覆盖国家电网、宁德时代等头部企业，且产能布局与全球化拓展同步推进。公司业绩已进入高速增长通道（2024年净利润增46%），叠加新型电力建设带来的订单放量，未来三年业绩复合增速有望超30% 国家电网“十五五”4万亿元投资核心聚焦三大方向：一是特高压与跨区输电通道（提升跨区输电能力30%，支撑“沙戈荒”新能源基地外送）；二是配电网智能化升级（含农村微电网、末端保供体系建设）；三是新型储能

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Seedance2.0登顶全球AI视频，重点关注万兴科技

万兴科技为Seedance2.0核心应用层合作伙伴，旗下万兴喵影（国内）、Filmora（海外）全版本深度集成Seedance2.0插件，用户订阅即可调用4K文生视频、图生视频、多镜头生成能力，双方按调用量+订阅分成，直接兑现模型商业化红利。万兴科技产品覆盖200+国家和地区，累计用户超20亿，海外收入占比93.6%，Filmora获Google Play全球首页首屏推荐，是全球第三大视频创意软件、中国AIGC视频创意软件市占率第一独立厂商。Seedance2.0能力注入，助力公司抢占全球AI

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星帅尔：SpaceX星链太空光伏核心供应商

马斯克200GW光伏产能+太空太阳能规划催化HJT/钙钛矿赛道，星帅尔作为SpaceX星链太空光伏核心供应商，独家卡位商业航天光伏供应链，技术路线覆盖HJT并匹配马斯克考察方向；地面光伏产能持续扩张，光伏业务已成公司第一增长曲线；小市值叠加高业绩弹性，估值具备修复空间。公司通过全资子公司富乐新能源形成“星帅尔→加拿大Heliene→SpaceX”的独家稳定供货链，是Heliene在华唯一授权供应商，而Heliene为星链太阳翼光伏组件核心提供商，其超80%能源系统采购来自富乐新能源。产品适配

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环氧丙烷逆势上涨重点关注标的

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百川转债：估值错位下的巨大补涨潜力

[红包]【百川股份，下一个正丹股份？TMP复刻TMA涨价之路】 [太阳] 供给端深度收缩，TMP报价大幅上涨：2026年初，TMP价格从7500元/吨快速拉升至9600元/吨，涨幅超28%。本轮涨价核心驱动来自海外产能的停产，停产比例达到15%。目前国内行业实际运行产能仅约20万吨，万华、新疆奎屯等合计超5万吨产能已永久退出，吉林石化关停，朗盛溧阳1万吨产线已经关闭，帕斯托3万吨也濒临停产。由于高昂的能耗成本，海外的德州朗盛5万吨、瑞典帕斯托5万吨产能盈利情况较差。若能源成本进一步攀升，海外TM

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百川股份

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2026-01-28 10:43:19

分散染料需求火爆开启行业新周期

分散染料行业深度研报：供需共振+成本支撑，需求火爆开启行业新周期核心观点：今日分散染料板块迎来强势拉升，行业基本面迎来实质性改善，十年大底已筑成并开启新一轮上行周期。本轮板块大涨并非短期资金炒作，而是需求端内外共振+新兴领域放量、供给端寡头格局持续优化、成本端原料刚性支撑三重核心逻辑共振的结果。2026年行业市场需求量预计达36.8万吨，年均复合增长率约6.5%，龙头企业凭借产业链一体化优势和定价权，盈利弹性将持续释放，板块迎来估值与业绩双修复的配置窗口。此轮行情的核心催化为行业基本面的根本

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2026-01-28 10:17:52

染料行业观点更新

染料行业观点更新　 ————————————　行业催化：今年以来，分散染料核心中间体还原物的价格从2.5w飙涨50%至3.8w，推动了染料价格上涨，1月22日，分散黑价格上涨1000元，未来仍有持续上涨预期。　　竞争格局：因为环保和安全督察趋严，落后产能逐步退出，目前行业内主要供给仅三家：浙江龙盛/闰土股份/宁夏中盛。格局极为集中，需求刚性，涨价持续性强。　　未来空间：历史上，因为环保问题，还原物价格曾上涨至10w，短期还原物看到5w，对应上涨2.5w；分散染料价格看到2w，对应上涨4

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2026-01-25 11:38:43

能之光：北交所太空光伏核心标的

能之光：北交所太空光伏核心标的，其核心竞争力体现在技术唯一性、产品适配性、产业链深度绑定三大维度，是太空光伏封装材料领域的核心受益企业。技术壁垒显著：国内唯一布局，低温封装技术完美适配太空光伏公司是国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，核心研发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，从根本上避免钙钛矿材料高温降解问题，同时产品具备优异的耐极端温差、抗辐射性能，完美匹配太空光伏柔性组件对材料的核心要求，成为太空光伏钙钛矿组件封装的刚需产品。目前公司与国外头部POE生产厂商

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能之光北交所稀缺标的，钙钛矿+太空光伏封装材料核心受益

赛道催化：马斯克达沃斯论坛明确力挺太空光伏，披露SpaceX与特斯拉三年100GW太阳能产能规划，引爆万亿级赛道；太空光伏对封装材料的极端环境适应性要求，使能之光核心产品成为刚需。 S能之光(bj920056)S 技术壁垒：国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，低温封装技术适配太空光伏柔性组件需求，与国外头部POE厂商合作开发，样品进入送样测试阶段。太空光伏适配：公司聚焦光伏封装材料核心环节，开发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，避免钙钛矿材料高温降解，同时具备优异

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帝科股份重视全球仅五家航天浆料企业之一国内占据40%

收购杜邦Solamet®业务后，成为全球仅5家具备航天级浆料量产能力的企业之一，国内技术垄断地位显著，直接受益太空光伏万亿赛道爆发。继承30年航天级浆料研发积淀，覆盖P型PERC/HJT/钙钛矿叠层全技术路线，高铜浆料（银含量＜30%）成本降低40-50%，适配低轨卫星规模化部署需求。间接切入SpaceX星链供应链，承接杜邦原有美国军方、国际空间站等顶级客户，国内星网、G60千帆星座进入认证阶段，订单确定性强。太空光伏浆料需满足抗辐射（-170℃至120℃极端温差）、低重量、高可靠性三大核

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帝科股份其浆料产品通过台湾元晶太阳能供应SpaceX

公司通过2025年收购浙江索特，完整承接原杜邦集团Solamet®光伏银浆业务——作为太空光伏浆料的首创者，Solamet®技术积累超30年，客户覆盖美国军方、国际空间站等顶级航天场景。这一收购不仅让帝科获得全球领先的航天级浆料专利体系，更实现技术的无缝衔接：公司已在P型PERC、HJT、钙钛矿叠层三大电池技术路线上储备高可靠导电浆料，部分产品已应用于商用卫星太阳翼，通过SpaceX间接供应验证。此外，公司研发的高铜浆料（银含量30%以下）可降低成本40-50%，完美适配低轨卫星对性价比的需求，

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能之光：北交所太空光伏核心材料供应商

能之光深耕光伏胶膜功能复合材料领域。公司针对钙钛矿电池非交联POE胶膜的核心需求，与国外头部POE生产厂商合作开发专用功能母粒，样品已进入送样测试阶段，涵盖除酸母粒、抗PID母粒等关键产品。这些材料能有效解决钙钛矿组件的界面稳定性问题，提升电池耐候性与寿命，是钙钛矿从实验室走向量产的必备环节。作为北交所上市企业，能之光当前市值尚未充分反映其钙钛矿材料的增长潜力。对比沪深同类光伏材料企业（PE普遍在40倍以上），公司凭借“太空光伏+钙钛矿”双赛道布局，叠加与海外头部厂商的合作背书，估值存在显著修

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华岭股份北交所芯片封测测试龙头

芯片封测测试板块迎来强势上涨，核心逻辑源于行业周期复苏+技术升级红利+政策红利三重共振。从产业链传导看，存储芯片涨价率先启动，DRAM与NAND Flash价格持续上行，带动晶圆代工环节产能利用率打满，涨价潮已全面传导至封测端——1月中旬多家头部封测厂商集体发布调价通知，急单与长单涨幅最高达30%，标志着封测行业正式进入卖方市场，产业链“设计-制造-封测-材料”盈利传导闭环全面打通。华岭股份作为国内第一家专业集成电路测试服务企业，深耕行业20余年，已形成覆盖全流程的核心技术体系。公司承担8项国

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通富微电强势涨停，最强暗线芯片封装测试北交所核心华岭股份

华岭股份作为北交所的芯片行业领军企业，是国内第一家专业集成电路测试服务企业。公司测试能力覆盖CPU、MCU、CIS等众多领域，服务产品工艺覆盖7nm-28nm等先进制程，拥有众多国际领先的高端测试设备，且与中芯国际、复旦微电、晶晨股份等众多行业内知名头部客户形成深度合作关系。

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2026-01-20 10:01:58

国芯科技：核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU应用

国芯科技的核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发与产业化应用，这一赛道正是Agentic AI时代的核心基础设施。公司通过多年技术沉淀，已构建起从CPU内核设计到芯片量产的完整能力

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国芯科技

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2026-01-16 11:02:47

顺钠股份：4万亿新型电力投资红利下，稀缺龙头

顺钠股份作为国内干式变压器龙头，深耕行业三十余年，在核电、新能源、智能配网等核心赛道构建了不可替代的技术壁垒，客户覆盖国家电网、宁德时代等头部企业，且产能布局与全球化拓展同步推进。公司业绩已进入高速增长通道（2024年净利润增46%），叠加新型电力建设带来的订单放量，未来三年业绩复合增速有望超30% 国家电网“十五五”4万亿元投资核心聚焦三大方向：一是特高压与跨区输电通道（提升跨区输电能力30%，支撑“沙戈荒”新能源基地外送）；二是配电网智能化升级（含农村微电网、末端保供体系建设）；三是新型储能

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2026-02-10 09:08:13

Seedance2.0登顶全球AI视频，重点关注万兴科技

万兴科技为Seedance2.0核心应用层合作伙伴，旗下万兴喵影（国内）、Filmora（海外）全版本深度集成Seedance2.0插件，用户订阅即可调用4K文生视频、图生视频、多镜头生成能力，双方按调用量+订阅分成，直接兑现模型商业化红利。万兴科技产品覆盖200+国家和地区，累计用户超20亿，海外收入占比93.6%，Filmora获Google Play全球首页首屏推荐，是全球第三大视频创意软件、中国AIGC视频创意软件市占率第一独立厂商。Seedance2.0能力注入，助力公司抢占全球AI

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万兴科技

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2026-02-04 13:17:34

星帅尔：SpaceX星链太空光伏核心供应商

马斯克200GW光伏产能+太空太阳能规划催化HJT/钙钛矿赛道，星帅尔作为SpaceX星链太空光伏核心供应商，独家卡位商业航天光伏供应链，技术路线覆盖HJT并匹配马斯克考察方向；地面光伏产能持续扩张，光伏业务已成公司第一增长曲线；小市值叠加高业绩弹性，估值具备修复空间。公司通过全资子公司富乐新能源形成“星帅尔→加拿大Heliene→SpaceX”的独家稳定供货链，是Heliene在华唯一授权供应商，而Heliene为星链太阳翼光伏组件核心提供商，其超80%能源系统采购来自富乐新能源。产品适配

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星帅尔

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环氧丙烷逆势上涨重点关注标的

2026年初环氧丙烷价格突破8600元/吨，较去年同期上涨9.88%，一季度涨幅达8.84%，核心驱动源于供应收缩、低库存、需求抢单、成本支撑四重共振。供应端持续收紧：2026年一季度镇海二期、泉州等主力装置集中检修，行业开工率降至73%以下，华东月度现货流通量骤减3.4万吨；联泓等新产能投放延期，短期补位预期落空，叠加海外巨头永久关停31万吨产能，国内出口替代空间打开。截至1月18日，行业库存仅2.75万吨，较去年同期减少10.71%，远低于4万吨安全线；下游聚醚受4月出口退税取消的“末班

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红宝丽
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百川转债：估值错位下的巨大补涨潜力

[红包]【百川股份，下一个正丹股份？TMP复刻TMA涨价之路】 [太阳] 供给端深度收缩，TMP报价大幅上涨：2026年初，TMP价格从7500元/吨快速拉升至9600元/吨，涨幅超28%。本轮涨价核心驱动来自海外产能的停产，停产比例达到15%。目前国内行业实际运行产能仅约20万吨，万华、新疆奎屯等合计超5万吨产能已永久退出，吉林石化关停，朗盛溧阳1万吨产线已经关闭，帕斯托3万吨也濒临停产。由于高昂的能耗成本，海外的德州朗盛5万吨、瑞典帕斯托5万吨产能盈利情况较差。若能源成本进一步攀升，海外TM

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分散染料需求火爆开启行业新周期

分散染料行业深度研报：供需共振+成本支撑，需求火爆开启行业新周期核心观点：今日分散染料板块迎来强势拉升，行业基本面迎来实质性改善，十年大底已筑成并开启新一轮上行周期。本轮板块大涨并非短期资金炒作，而是需求端内外共振+新兴领域放量、供给端寡头格局持续优化、成本端原料刚性支撑三重核心逻辑共振的结果。2026年行业市场需求量预计达36.8万吨，年均复合增长率约6.5%，龙头企业凭借产业链一体化优势和定价权，盈利弹性将持续释放，板块迎来估值与业绩双修复的配置窗口。此轮行情的核心催化为行业基本面的根本

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染料行业观点更新

染料行业观点更新　 ————————————　行业催化：今年以来，分散染料核心中间体还原物的价格从2.5w飙涨50%至3.8w，推动了染料价格上涨，1月22日，分散黑价格上涨1000元，未来仍有持续上涨预期。　　竞争格局：因为环保和安全督察趋严，落后产能逐步退出，目前行业内主要供给仅三家：浙江龙盛/闰土股份/宁夏中盛。格局极为集中，需求刚性，涨价持续性强。　　未来空间：历史上，因为环保问题，还原物价格曾上涨至10w，短期还原物看到5w，对应上涨2.5w；分散染料价格看到2w，对应上涨4

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能之光：北交所太空光伏核心标的

能之光：北交所太空光伏核心标的，其核心竞争力体现在技术唯一性、产品适配性、产业链深度绑定三大维度，是太空光伏封装材料领域的核心受益企业。技术壁垒显著：国内唯一布局，低温封装技术完美适配太空光伏公司是国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，核心研发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，从根本上避免钙钛矿材料高温降解问题，同时产品具备优异的耐极端温差、抗辐射性能，完美匹配太空光伏柔性组件对材料的核心要求，成为太空光伏钙钛矿组件封装的刚需产品。目前公司与国外头部POE生产厂商

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能之光北交所稀缺标的，钙钛矿+太空光伏封装材料核心受益

赛道催化：马斯克达沃斯论坛明确力挺太空光伏，披露SpaceX与特斯拉三年100GW太阳能产能规划，引爆万亿级赛道；太空光伏对封装材料的极端环境适应性要求，使能之光核心产品成为刚需。 S能之光(bj920056)S 技术壁垒：国内唯一布局钙钛矿非交联POE胶膜功能母粒的企业，低温封装技术适配太空光伏柔性组件需求，与国外头部POE厂商合作开发，样品进入送样测试阶段。太空光伏适配：公司聚焦光伏封装材料核心环节，开发的非交联型低温热塑胶膜可在80-120℃完成封装，避免钙钛矿材料高温降解，同时具备优异

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帝科股份重视全球仅五家航天浆料企业之一国内占据40%

收购杜邦Solamet®业务后，成为全球仅5家具备航天级浆料量产能力的企业之一，国内技术垄断地位显著，直接受益太空光伏万亿赛道爆发。继承30年航天级浆料研发积淀，覆盖P型PERC/HJT/钙钛矿叠层全技术路线，高铜浆料（银含量＜30%）成本降低40-50%，适配低轨卫星规模化部署需求。间接切入SpaceX星链供应链，承接杜邦原有美国军方、国际空间站等顶级客户，国内星网、G60千帆星座进入认证阶段，订单确定性强。太空光伏浆料需满足抗辐射（-170℃至120℃极端温差）、低重量、高可靠性三大核

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公司通过2025年收购浙江索特，完整承接原杜邦集团Solamet®光伏银浆业务——作为太空光伏浆料的首创者，Solamet®技术积累超30年，客户覆盖美国军方、国际空间站等顶级航天场景。这一收购不仅让帝科获得全球领先的航天级浆料专利体系，更实现技术的无缝衔接：公司已在P型PERC、HJT、钙钛矿叠层三大电池技术路线上储备高可靠导电浆料，部分产品已应用于商用卫星太阳翼，通过SpaceX间接供应验证。此外，公司研发的高铜浆料（银含量30%以下）可降低成本40-50%，完美适配低轨卫星对性价比的需求，

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能之光：北交所太空光伏核心材料供应商

能之光深耕光伏胶膜功能复合材料领域。公司针对钙钛矿电池非交联POE胶膜的核心需求，与国外头部POE生产厂商合作开发专用功能母粒，样品已进入送样测试阶段，涵盖除酸母粒、抗PID母粒等关键产品。这些材料能有效解决钙钛矿组件的界面稳定性问题，提升电池耐候性与寿命，是钙钛矿从实验室走向量产的必备环节。作为北交所上市企业，能之光当前市值尚未充分反映其钙钛矿材料的增长潜力。对比沪深同类光伏材料企业（PE普遍在40倍以上），公司凭借“太空光伏+钙钛矿”双赛道布局，叠加与海外头部厂商的合作背书，估值存在显著修

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华岭股份北交所芯片封测测试龙头

芯片封测测试板块迎来强势上涨，核心逻辑源于行业周期复苏+技术升级红利+政策红利三重共振。从产业链传导看，存储芯片涨价率先启动，DRAM与NAND Flash价格持续上行，带动晶圆代工环节产能利用率打满，涨价潮已全面传导至封测端——1月中旬多家头部封测厂商集体发布调价通知，急单与长单涨幅最高达30%，标志着封测行业正式进入卖方市场，产业链“设计-制造-封测-材料”盈利传导闭环全面打通。华岭股份作为国内第一家专业集成电路测试服务企业，深耕行业20余年，已形成覆盖全流程的核心技术体系。公司承担8项国

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通富微电强势涨停，最强暗线芯片封装测试北交所核心华岭股份

华岭股份作为北交所的芯片行业领军企业，是国内第一家专业集成电路测试服务企业。公司测试能力覆盖CPU、MCU、CIS等众多领域，服务产品工艺覆盖7nm-28nm等先进制程，拥有众多国际领先的高端测试设备，且与中芯国际、复旦微电、晶晨股份等众多行业内知名头部客户形成深度合作关系。

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国芯科技：核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU应用

国芯科技的核心业务聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发与产业化应用，这一赛道正是Agentic AI时代的核心基础设施。公司通过多年技术沉淀，已构建起从CPU内核设计到芯片量产的完整能力

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顺钠股份：4万亿新型电力投资红利下，稀缺龙头

顺钠股份作为国内干式变压器龙头，深耕行业三十余年，在核电、新能源、智能配网等核心赛道构建了不可替代的技术壁垒，客户覆盖国家电网、宁德时代等头部企业，且产能布局与全球化拓展同步推进。公司业绩已进入高速增长通道（2024年净利润增46%），叠加新型电力建设带来的订单放量，未来三年业绩复合增速有望超30% 国家电网“十五五”4万亿元投资核心聚焦三大方向：一是特高压与跨区输电通道（提升跨区输电能力30%，支撑“沙戈荒”新能源基地外送）；二是配电网智能化升级（含农村微电网、末端保供体系建设）；三是新型储能

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