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榕树
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榕树
2026-07-07 16:44:39
深度复盘~康龙化成:CXO周期反转落地,行情进入业绩验证阶段
一、行业大周期:CXO板块底部反转,行情具备板块共振基础 本轮CXO板块上涨不属于短期题材炒作,是产业周期回暖带来的级别性修复行情,支撑逻辑有三点: 1. 国内创新药产业环境持续改善,创新药企融资、BD合作、海外授权交易活跃度持续走高,药企研发预算扩张,带动CRO、CDMO外包需求回暖; 2. 海外生物医药融资低迷周期缓解,跨国药企研发投入保持稳定,海外业务端压制因素逐步减弱; 3. 横向对比药明康德、凯莱英等同业企业,一季度订单、营收数据同步改善,板块集体复苏确认周期拐点。 整体行业逻辑已经从
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康龙化成
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榕树
2026-07-05 01:51:16
重视康龙化成,医药板块的行业复苏
一、行业地位与基本面 康龙化成为国内第二大一体化CRDMO龙头(仅次于药明康德),整体市场份额约12%,与药明合计占据国内CXO四成市场,行业持续头部集中。 核心业务结构 1. 临床前CRO(61.5%营收、毛利44.7%):公司基本盘,现金流稳、海外客户留存率90%+,为后端CDMO持续导流项目。 2. 小分子CDMO(24.7%营收):未来3年最大增长引擎,47个三期临床、34个商业化项目,持续落地放量。 3. 临床CRO、CGT:目前偏拖累项,短期不贡献利润,属于远期赛道储备。 行业周期(
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康龙化成
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药明康德
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榕树
2026-06-01 17:45:04
重视协鑫能科(002015)「四段式估值+主线共振」
协鑫能科(002015)「四段式估值+主线共振」 一、当前核心:算电协同主线确立,强资金共振 近3个交易日(5.28–6.1)市场完成AI高位退潮→电力+算电协同接棒的主线切换,政策(写入政府工作报告)、夏季用电高峰、AI算力刚需三重驱动,板块连续净流入,成为6月最强主线。协鑫能科是A股唯一“电力+算力”双核心闭环标的,直接享受主线资金溢价,近3日涨幅强于板块,共振明确。 二、估值核心:四大业务分部,估值重构(2026.6.1) 1. 传统绿电+热电(底盘,公用事业PE) - 核心:6.48GW
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协鑫能科
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榕树
2026-05-07 12:07:20
请重视国网信通,在算电协同中不可忽视的标的
一、算电协同全生态闭环流程(工序化拆解) 算电协同是依托新型电力系统与算力网络,实现电力生产-电网传输-用电分配-智能调度-落地执行的全生态闭环,是AI算力爆发、双碳战略下国家新基建核心方向,其完整运行流程严格遵循能源调度规则,环环相扣、缺一不可: 第一步:电力生产(上游源头) 由火电、水电、风电、光伏、核电等各类发电厂完成电力生产,构成整个生态的能源基础。 其中火电、水电、核电为基础保障性电源,供电稳定;风电、光伏为新能源电源,发电具有间歇性、波动性,存在明显的峰谷差异,易出现弃风弃光、电力富
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国网信通
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榕树
2026-03-15 08:10:45
泰胜风能:风电+航天双轮驱动,被低估的高端制造成长标的
在海上风电高景气+商业航天爆发+欧洲零关税红利三重共振下,泰胜风能(300129)正完成从传统风电设备商到“风电主业稳盘+商业航天放量+绿电运营增效”的三重成长蜕变。当前市场仍未充分定价其商业航天产能落地、海外高端订单爆发、混塔高毛利放量的核心预期差,这是一只兼具业绩确定性与估值弹性的优质标的。 一、公司基本盘:风电龙头,三重增长引擎筑牢业绩安全垫 泰胜风能是国内最早、最具规模的风电塔架/导管架制造商之一,覆盖陆上、海上、海外三大市场,客户包括金风科技、远景能源、Vestas等全球龙头,产品销往
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泰胜风能
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榕树
2026-02-11 11:43:30
飞凯材料 深度股价研究报告:光通信基底+半导体第二曲线,国产替代与AI算力双轮驱动
一、核心摘要 飞凯材料以紫外固化光纤涂覆材料为基本盘(国内市占超60%、全球20%-25%),战略转向半导体材料打造第二增长曲线,覆盖先进封装、光刻胶、湿电子化学品,深度绑定台积电、中芯国际、康宁等头部客户。公司依托高研发壁垒、全产业链配方自研、国产替代刚需,叠加AI算力、双千兆、先进封装国家战略,业绩与估值共振。2025年业绩预告归母净利润3.5-4.55亿元,同比+42.07%-84.69%,当前市值约165亿元,具备中长期成长与估值修复空间。 二、业务类型与市场份额:基本盘稳固,新赛道放量
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飞凯材料
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榕树
2026-01-31 17:29:53
化工行业投资视角:结构性复苏中的机会挖掘
一、行业周期:底部确认,拐点曙光已现但未完全确立 - 现状:2021年10月见顶后下行约3.5年,2025Q4盈利触底回升,PPI环比连续3个月正增长,处于底部区间+边际改善阶段 。 - 产能与库存:2025年资本开支同比**-18.3%**,新增产能增速回落;MDI、有机硅等库存分位<20%,但多数基础化工品库存仍偏高,供给收缩未全面落地。 - 核心分歧:当前是结构性修复而非全行业大反转。乙烯、PX等仍有大量新增产能待投放,落后产能出清不彻底;需求无全面复苏,仅局部刚需与阶段性补库,新兴需求基
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扬农化工
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金牛化工
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三友化工
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氯碱化工
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飞凯材料
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榕树
2026-01-29 11:03:02
光力科技(300480)精简投资逻辑
光力科技以半导体封测装备+安全生产监控双轮驱动构筑抗周期底盘,半导体国产替代浪潮下,先进封装成为核心增长引擎,全链条自主技术筑牢行业壁垒,2024年财务利空出尽后,公司业绩拐点明确且向上动能持续释放,成长价值进入兑现期。 半导体业务为高成长主线,公司是全球少数实现划片机整机+核心零部件(空气主轴)+耗材+工艺配方全链条自主的企业,打破海外DISCO垄断,8230等高端机型批量进入长电科技、通富微电、台积电等全球头部封测厂商供应链,覆盖全球OSAT前十大厂商中的8家,适配Chiplet、2.5D/
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光力科技
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榕树
2026-01-27 22:09:22
北京君正:突破在即,重点关注
北京君正(300223)深度投资研究报告:卡脖子技术筑壁垒,车规涨价启新程,十五五战略下的半导体核心标的 核心结论 北京君正作为国内半导体设计领域“计算+存储+模拟”全栈布局的稀缺龙头,凭借自研CPU内核、车规存储全栈量产、低轨卫星抗辐射芯片等多项国内独供的卡脖子技术,构筑了难以复制的技术与产业壁垒。公司深度契合“十五五”科技自立自强、新质生产力发展的国家战略,核心受益于车规存储行业供给收缩+需求爆发的双重红利,产品涨价从2025Q3起分批落地,2026Q1进入普涨周期。叠加16nm先进制程产能
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君正股份
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榕树
2026-01-26 10:58:53
四方达(300179)投资逻辑:金刚石龙头的“硬核壁垒+成长裂变
四方达(300179)是创业板超硬材料龙头,核心投资逻辑在于设备自研+工艺壁垒+产能卡位,叠加传统业务稳增长、CVD金刚石打开第二增长曲线,在国产替代与政策催化下,具备“短期估值修复+长期高倍成长”潜力。以下从核心壁垒、竞争优势、成长驱动、估值与风险、股票估值五维度展开,构建完整投资框架。 一、核心技术壁垒:硬核不可替代,构筑护城河 1. 自研MPCVD设备+工艺闭环:自主知识产权MPCVD合成/加工设备,成本较进口低30%,可批量制备12英寸金刚石衬底(国内≤3家具备),良率目标>80%(行业
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四方达
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榕树
2026-01-25 18:04:05
格林美:循环保垒+卖铲人逻辑+政策东风引成长,买在静悄悄
在新能源产业升级与全球资源重构背景下,格林美作为关键金属循环利用龙头,依托全产业链闭环的循环堡垒、“卖铲人”属性的确定性红利及政策规范的东风,深度绑定动力电池退役潮与小金属价格上行周期,2026年业绩高增具备强支撑,估值修复与成长空间明确。本文从核心业务、市场地位、行业壁垒、卖铲人逻辑、业绩增量、资源红利、政策催化及2026估值展望八大维度,客观拆解核心投资逻辑,不构成任何投资建议。 一、核心业务:全产业链闭环,筑牢循环堡垒 格林美深耕循环经济20余年,构建“废弃资源回收—高纯原料再造—新能源材
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格林美
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榕树
2026-01-23 17:44:03
依旧看好中泰股份深度挖掘
弱水三千,只取一小小瓢,今天航天商业板块整体向好,今天,中泰股份表现不佳,然后我又去做了功课,深度挖掘了一下。为什么他能够参与商业航天,那只是单单的燃料运输和燃料加注吗,怀着疑问进入深度挖掘,以下是我挖掘出来的内容,逻辑对不对?就看市场验证了 中泰股份:深冷双核心铸壁垒,卡位商业航天黄金赛道 商业航天产业正从技术验证迈入规模化量产的关键阶段,低成本、高密度发射与火箭可回收复用成为行业发展的核心方向,而这一切的实现,离不开低温推进剂系统的技术突破。中泰股份凭借数十年深冷技术积淀,以航天级板翅式换热
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中泰股份
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榕树
2026-01-22 13:39:39
中泰股份 ,极端天气(海外)+商业航天燃料/设备+海外高毛利+氢能/新赛道+业绩反转
一、核心逻辑 1. 极端天气(海外)→天然气期货涨价→LNG深冷设备订单爆发(最强,短期确定性最高) 核心:暴雪导致天然气生产/运输受阻、库存快速下降,期货价格走强;欧洲/亚洲补库需求激增,带动LNG液化/储运/加注深冷设备订单放量;中泰海外高毛利订单(毛利率72.96%)集中交付,2025-2026年业绩显著受益;已形成合同负债8.13亿元(+57%),交付周期18个月,业绩确定性强。 跟踪:天然气期货价格、海外LNG项目订单、交付进度、毛利率变化。 2. 商业航天密集发射→液氧过冷器+高纯特
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中泰股份
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榕树
2026-01-22 11:58:09
务必重视,商业航天大主线,倒车接人
一、商业航天全产业链细分领域拆解 商业航天产业链分为上游核心硬件、中游发射服务、下游卫星应用三大板块,其中上游硬件是技术壁垒最高、业绩确定性最强的环节,细分领域如下: 表格 细分领域 核心产品 技术壁垒 消耗属性 业绩弹性 箭体结构与材料 箭体壳段、燃料贮箱、钛合金锻件 ★★★★★ 中高(复用火箭结构件损耗大) ★★★★★ 燃料系统与储运加注 液氧甲烷深冷设备、液氢储运车、发射场燃料供应 ★★★★☆ 高(每次发射均需消耗燃料) ★★★★★ 飞控与导航系统 惯性导航单元(IMU)、姿控计算机、GN
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九丰能源
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中泰股份
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超捷股份
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华力创通
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榕树
2026-01-21 02:03:57
关注国足锁定亚洲杯亚军,带来的市场反应
国足时隔22年再次锁定亚洲杯亚军,有望拿到冠军,关注国足带来的情绪价值和经济效益,国足成绩突破→①情绪升温+政策加码→②实体端(器材/场馆)+传媒端(转播/广告)+衍生端(彩票/文旅)→③短期情绪炒作+中期业绩落地+长期青训生态变现 重点关注力盛体育,共创草坪,中体产业,金陵体育,双象股份 看资金认不认可?能不能博一个短线的投资机会?
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