个人提示：      稀土板块已连续两天大幅上涨，下周一调整是大概率事件，建议不要在公社上看到此文就追进去！以免吃套。文章以学习了解为主。7至8月是稀土永磁行业的传统旺季，9月至10月是车市的传统旺季，素有“金九银十”之称，车企一般会提前进行备货，带动上游电池和电机生产

中观景气视角，哪些行业在二季度业绩会有较好的表现？ 当前国内基本面复苏节奏偏缓，总量经济弹性不足，依然需要聚焦结构性景气的方向。近期上市公司将密集披露中报业绩预告，景气将成为关键的交易线索。从中观景气视角，我们认为可以关注以下行业： 资源品：工业金属、小金属受益于供需逻辑迎来涨价 工业金属持续涨价。

当前AI算力重心由训练端转向推理端，叠加海外资本开支向上，ASIC作为推理主要形式加速爆发。全球各大CSP谷歌、亚马逊、META、微软等均加速自研ASIC。ASIC受到科技巨头欢迎的本质是芯片设计可以更贴合自己的模型，提升讯推效率，以及降低成本并且保持技术路线独立性。随着ASIC高度定制化和能效优势

事件：本周英伟达股价创历史新高，市值再成全球第一。截至周五收盘股价达157.8美元，周涨幅达9.7%，市值逼近3.85万亿美元；同时带动国内算力板块上涨，其中新易盛、中际旭创本周涨幅分别为12%、6.9%。我们认为，资本市场再次聚焦AI，不仅是对英伟达的看好，更是对算力产业长期前景的再次投票。 【A

6月26日晚，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在财联社一档节目中分享了对下半年经济、政策和市场的看法。要点如下：1、下半年出口压力会明显上升。全年GDP完成5%预期目标难度不大，所以不能因GDP能完成就松一口气，只要CPI没到2%，就不能松懈。2、无论是现在的624，还是上周的618金融论坛

个人提示：      稀土板块已连续两天大幅上涨，下周一调整是大概率事件，建议不要在公社上看到此文就追进去！以免吃套。文章以学习了解为主。7至8月是稀土永磁行业的传统旺季，9月至10月是车市的传统旺季，素有“金九银十”之称，车企一般会提前进行备货，带动上游电池和电机生产

中观景气视角，哪些行业在二季度业绩会有较好的表现？ 当前国内基本面复苏节奏偏缓，总量经济弹性不足，依然需要聚焦结构性景气的方向。近期上市公司将密集披露中报业绩预告，景气将成为关键的交易线索。从中观景气视角，我们认为可以关注以下行业： 资源品：工业金属、小金属受益于供需逻辑迎来涨价 工业金属持续涨价。

当前AI算力重心由训练端转向推理端，叠加海外资本开支向上，ASIC作为推理主要形式加速爆发。全球各大CSP谷歌、亚马逊、META、微软等均加速自研ASIC。ASIC受到科技巨头欢迎的本质是芯片设计可以更贴合自己的模型，提升讯推效率，以及降低成本并且保持技术路线独立性。随着ASIC高度定制化和能效优势

事件：本周英伟达股价创历史新高，市值再成全球第一。截至周五收盘股价达157.8美元，周涨幅达9.7%，市值逼近3.85万亿美元；同时带动国内算力板块上涨，其中新易盛、中际旭创本周涨幅分别为12%、6.9%。我们认为，资本市场再次聚焦AI，不仅是对英伟达的看好，更是对算力产业长期前景的再次投票。 【A

6月26日晚，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在财联社一档节目中分享了对下半年经济、政策和市场的看法。要点如下：1、下半年出口压力会明显上升。全年GDP完成5%预期目标难度不大，所以不能因GDP能完成就松一口气，只要CPI没到2%，就不能松懈。2、无论是现在的624，还是上周的618金融论坛

个人提示：      稀土板块已连续两天大幅上涨，下周一调整是大概率事件，建议不要在公社上看到此文就追进去！以免吃套。文章以学习了解为主。7至8月是稀土永磁行业的传统旺季，9月至10月是车市的传统旺季，素有“金九银十”之称，车企一般会提前进行备货，带动上游电池和电机生产

中观景气视角，哪些行业在二季度业绩会有较好的表现？ 当前国内基本面复苏节奏偏缓，总量经济弹性不足，依然需要聚焦结构性景气的方向。近期上市公司将密集披露中报业绩预告，景气将成为关键的交易线索。从中观景气视角，我们认为可以关注以下行业： 资源品：工业金属、小金属受益于供需逻辑迎来涨价 工业金属持续涨价。

当前AI算力重心由训练端转向推理端，叠加海外资本开支向上，ASIC作为推理主要形式加速爆发。全球各大CSP谷歌、亚马逊、META、微软等均加速自研ASIC。ASIC受到科技巨头欢迎的本质是芯片设计可以更贴合自己的模型，提升讯推效率，以及降低成本并且保持技术路线独立性。随着ASIC高度定制化和能效优势

事件：本周英伟达股价创历史新高，市值再成全球第一。截至周五收盘股价达157.8美元，周涨幅达9.7%，市值逼近3.85万亿美元；同时带动国内算力板块上涨，其中新易盛、中际旭创本周涨幅分别为12%、6.9%。我们认为，资本市场再次聚焦AI，不仅是对英伟达的看好，更是对算力产业长期前景的再次投票。 【A

6月26日晚，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在财联社一档节目中分享了对下半年经济、政策和市场的看法。要点如下：1、下半年出口压力会明显上升。全年GDP完成5%预期目标难度不大，所以不能因GDP能完成就松一口气，只要CPI没到2%，就不能松懈。2、无论是现在的624，还是上周的618金融论坛

个人提示：      稀土板块已连续两天大幅上涨，下周一调整是大概率事件，建议不要在公社上看到此文就追进去！以免吃套。文章以学习了解为主。7至8月是稀土永磁行业的传统旺季，9月至10月是车市的传统旺季，素有“金九银十”之称，车企一般会提前进行备货，带动上游电池和电机生产

中观景气视角，哪些行业在二季度业绩会有较好的表现？ 当前国内基本面复苏节奏偏缓，总量经济弹性不足，依然需要聚焦结构性景气的方向。近期上市公司将密集披露中报业绩预告，景气将成为关键的交易线索。从中观景气视角，我们认为可以关注以下行业： 资源品：工业金属、小金属受益于供需逻辑迎来涨价 工业金属持续涨价。

当前AI算力重心由训练端转向推理端，叠加海外资本开支向上，ASIC作为推理主要形式加速爆发。全球各大CSP谷歌、亚马逊、META、微软等均加速自研ASIC。ASIC受到科技巨头欢迎的本质是芯片设计可以更贴合自己的模型，提升讯推效率，以及降低成本并且保持技术路线独立性。随着ASIC高度定制化和能效优势

事件：本周英伟达股价创历史新高，市值再成全球第一。截至周五收盘股价达157.8美元，周涨幅达9.7%，市值逼近3.85万亿美元；同时带动国内算力板块上涨，其中新易盛、中际旭创本周涨幅分别为12%、6.9%。我们认为，资本市场再次聚焦AI，不仅是对英伟达的看好，更是对算力产业长期前景的再次投票。 【A

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中观景气视角，哪些行业在二季度业绩会有较好的表现？ 当前国内基本面复苏节奏偏缓，总量经济弹性不足，依然需要聚焦结构性景气的方向。近期上市公司将密集披露中报业绩预告，景气将成为关键的交易线索。从中观景气视角，我们认为可以关注以下行业： 资源品：工业金属、小金属受益于供需逻辑迎来涨价 工业金属持续涨价。

当前AI算力重心由训练端转向推理端，叠加海外资本开支向上，ASIC作为推理主要形式加速爆发。全球各大CSP谷歌、亚马逊、META、微软等均加速自研ASIC。ASIC受到科技巨头欢迎的本质是芯片设计可以更贴合自己的模型，提升讯推效率，以及降低成本并且保持技术路线独立性。随着ASIC高度定制化和能效优势

事件：本周英伟达股价创历史新高，市值再成全球第一。截至周五收盘股价达157.8美元，周涨幅达9.7%，市值逼近3.85万亿美元；同时带动国内算力板块上涨，其中新易盛、中际旭创本周涨幅分别为12%、6.9%。我们认为，资本市场再次聚焦AI，不仅是对英伟达的看好，更是对算力产业长期前景的再次投票。 【A

6月26日晚，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在财联社一档节目中分享了对下半年经济、政策和市场的看法。要点如下：1、下半年出口压力会明显上升。全年GDP完成5%预期目标难度不大，所以不能因GDP能完成就松一口气，只要CPI没到2%，就不能松懈。2、无论是现在的624，还是上周的618金融论坛