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无名小韭001
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无名小韭001
2026-01-08 20:47:43
【天风电新--孙潇雅团队】太空能源:近期订单、审厂密集催化,当前首选SpaceX链-010
———————————— 商业航天后续的催化包括春节后的火箭密集发射,26Q2二代星启动招标,蓝箭航天IPO,SpaceX IPO,预计会是贯穿全年的主题。与此前的平铺交易不同,后续的交易会逐渐缩圈,#聚焦市场空间大、通胀环节、SpaceX/星网/垣信有订单的环节和公司。 我们继续看好太空能源板块,基于以下原因: 太空能源的终局不是几万颗低轨卫星,太空算力才是星辰大海。低轨卫星轨道铺满,搭载的上限在1.5~2GW,太空算力的需求100GW起步,未来仍然有50甚至100倍成长空间。 太空能源是最强
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迈为股份
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东方日升
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钧达股份
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无名小韭001
2026-01-08 12:13:40
商业航天的3D打印就是机器人的丝杠,当前时间点继续重视,火箭中价值量最高的环节
为什么重视商业航天3D打印 类比机器人的丝杠 商业航天3D打印从固态火箭里面渗透率低于10%提升到液态火箭80%,同时3D打印总价值量可以占火箭的40%,单火箭总价值量4000w.。 机器人丝杠标的前十平均涨幅7.7倍,核心是带来了增量空间:100万台机器人 丝杠单价2000元,单台用14根;小丝杠单价500,单台用44根,总asp5万;市场规模500亿,净利率10%,PE25倍,1250亿增量市值,所以出来了十倍股。 3D打印空间测算;1)考虑到马斯克提到的spacex 扩产,按照每年1000
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银邦股份
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飞沃科技
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铂力特
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无名小韭001
2026-01-08 12:12:14
继续强CALL精测电子
客户结构向头部集中。公司多次公告销售合同签订情况,过去12个月分别实现了先进制程大客户7.7亿元的订单和存储大客户4.3亿元的订单,后续国内晶圆厂产能扩张也有望向头部企业集中,公司将充分受益先进扩产潮。 先进制程明场检测设备有望突破。公司是国内第一家实现14nm明场检测设备突破的企业,在此基础上7nm产品订单也有望快速落地,单台价值量将突破2亿元,成为未来订单的重要增长极。 大客户亟待突破。公司实控人转让5.02%股权至文发长江2号基金,该基金合伙人分别为文发基金(实控人武汉国资委)、长江新动能
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精测电子
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无名小韭001
2026-01-08 12:11:33
明阳智能:柔性太阳翼集成及交付能力被低估
德华芯片有多牛? 卫星电源核心圈玩家。不仅有核心砷化镓芯片电池、还有柔性系统研制集成能力。国内唯一从化合物半导体材料→外延片→芯片→空间能源系统的全产业链研制能力非国有控股企业。 25年9月,德华发射了全球首套卫星全柔性卷迭式太阳翼。公司从最基础的材料设计起步,自主掌握外延生长、柔性衬底、超薄玻璃盖片等核心工艺,并在此基础上完成了柔性太阳电池、专用元器件及系统集成的全链条开发。 23年7月,德华为银河航天灵犀03星配套了自行研制的柔性太阳电池子阵,在我国卫星领域首次采用了柔性太阳电池、柔性印制电
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明阳智能
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无名小韭001
2026-01-08 09:12:24
英伟达 BlueField-4 重构 AI 存储层级,-金海通-迎新增量
事件:英伟达发布基于 BlueField-4DPU,该架构在 RubinNVL72 机 架中,通过 4 颗 BF-4DPU 管理 150TB 内存池,为每颗 GPU 额外分配16TB 的 NAND 专用上下文空间。解决 AIAgent 记忆遗忘与 HBM 容量瓶颈问题。 公司主要产品为#超薄存储器芯片的贴片机和针对传统封装的高速贴片机。公司认为存储芯片测试分选机是有前景的发展方向,未来公司会视情况推出适用 Memory 和 MEMS 的测试分选平台。 公司是 AMD 封测环节分选机核心供应商。2
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金海通
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无名小韭001
2026-01-08 09:11:30
英伟达 Rubin 即将面市,继续推荐液冷板和 cdu 环节公司
2026CES,nvidia 黄仁勋确认 rubin 架构采取 100%液冷方案,取消风扇及传统软管。冷板架构上,采用类似 gb200 的大冷板模组方案,1块大冷板覆盖 1CPU+2GPU 的组合,并未采用 GB300 单一小冷板方案。 rubin 交换机方案与 gb300 的架构类似,小冷板覆盖。同时,光模块环节也采用冷板覆盖,根据供应商反馈来看,全液冷架构趋势明显。 我们预判其液冷方案或实现 40%左右的价值量提升,多数提升在cdu 以及液冷板方案(采用微通道工艺),这两个环节为核心通胀环节
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英维克
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奕东电子
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鸿富瀚
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科创新源
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无名小韭001
2026-01-07 11:53:51
【东方日升】更新:太空HJT电池即将开启批量销售
#太空P-HJT电池 公司太空HJT电池将从百kW迈向10MW阶段:SX批量订单落地在即,短期年出货有望达10MW+,按单价近100元/W(约砷化镓1/10)测算,短期年收入或达10亿元;若按毛/净利率约50%/30%测算(考虑双反关税),短期年利润约3亿,未来有望达10亿+。保守按短期50倍PE(长期15倍PE)测算,对应估值150亿。 #储能 预计26年出货5GWh+(美国、非洲为主),对应收入40亿元,毛/净利率20%/10%,利润约4亿;按20倍PE,对应市值80亿。 #光伏组件 “反内
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东方日升
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无名小韭001
2026-01-07 11:52:43
珂玛科技:打破日本存储核心零部件垄断+业绩爆发前夕 (0107)
日本70%垄断:陶瓷(氮化铝)加热器作用为芯片制造与封装测试全流程提供高精度、稳定且洁净的控温支持,保障工艺一致性与产品良率。主要用于 NAND/DRAM 制造的 CVD、刻蚀、ALD 等设备,属于半导体设备核心精密部件,日本碍子 (NGK ) 占据约70%的全球市场份额。 爆竹陶瓷加热器门槛极高:高端存储用加热器必须采用氮化铝陶瓷;热场设计要求纳米级温度均匀性;.客户验证#长达2年且需通过存储芯片制造商和设备商双重认证。 爆竹打破垄断加速替代:珂玛科技是国内唯一实现陶瓷加热器批量生产,打破日本
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珂玛科技
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无名小韭001
2026-01-07 11:50:49
【天风汽车】以德赛为例,英伟达开源模型平权,怎么定价?-0107
英伟达开源智驾大模型AR1所带来的变化为: 第一,与之前比亚迪带动的硬件端智驾平权不同,此次#英伟达开源智驾模型将引领软件端实现智驾平权,软硬齐平将进一步加速技术下沉至中低端车型,打开千亿级智驾市场渗透率提升空间。 第二,海外开放智驾生态,与奔驰、丰田、Uber等海外车企/运营商组合生态圈,重构全球智驾竞争格局,并借此绑定海量客户,释放海外智驾市场红利。其中,德赛作为英伟达核心Tier1最先受益。 问题来了,怎么计算德赛西威的市值空间? ✅安全垫:25/26年分别实现25.6/32.6e利润,2
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德赛西威
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无名小韭001
2026-01-07 11:49:25
马斯克链万亿市场新方向,商业航天下一站
#马斯克旗下SpaceX负责"怎么去"、The_Boring_Company负责"怎么留下来" The boring company是马斯克旗下自动化掘进/盾构机与高速隧道运营公司,承担着火星避难所挖掘、实现经济价值的使命 #近期催化 盾构机prufrock已经与星舰适配、纳什维尔线路近期宣发动工、迪拜路线Q2运营、26年底星舰发射搭载prufrock #相关标的(价值量) 液压推力系统(15%):恒立液压 三电系统(25%):T链相关、港迪技术 连续掘进与机械结构(25%):海达股份、永达股份
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恒立液压
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新强联
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港迪技术
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无名小韭001
2026-01-07 08:49:26
中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: 事件:1月6日,商务部公告,禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途,以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。预计后续日本存反制预期,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。 半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、恒坤新材、晶瑞电材、雅克科技(封装)等; 面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;
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彤程新材
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雅克科技
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国瓷材料
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无名小韭001
2026-01-07 07:17:28
花旗:英伟达的自动驾驶计划或将支持全球无人驾驶出租车增长
花旗指出,英伟达新的人工智能平台、开放模型和生态系统应会创造对无人驾驶出租车的需求并支持全球增长。花旗预测,全球无人驾驶出租车市场将从2025年的44.3亿美元增长到2034年的1,889.1亿美元。中国的无人驾驶出租车总潜在市场将从2025年的3,900万美元增至2035年的675.9亿美元。英伟达的举措可能会增强投资者的信心。 【小摩看好2026年半导体前景 英伟达在机器人赛道更胜一筹】 摩根大通分析师在研究报告中指出,英伟达与超威半导体在CES的主题演讲中均强调了爆发式的增长需求,目前许多
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永新光学
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万集科技
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无名小韭001
2026-01-07 07:05:10
重磅发布!英伟达Rubin及国内外情况
1、英伟达架构演变及Rubin设计 架构演变历程:英伟达架构从GH系列到GB系列再到Rubin系列迭代,早期GH系列为1个Grace CPU搭配1个H100/H200 GPU,用于轻度算力工作站;GB系列升级为1个CPU搭配2个GPU;Rubin系列进一步升级为1个Grace CPU搭配4个Robin GPU。核心逻辑是从轻度算力工作站向深度算力融合发展,通过调整CPU与GPU搭配比例提升算力。 Rubin设计升级:Rubin系列实现CPU与GPU深度融合,将部分CPU计算任务交给GPU,同时释
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英维克
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远东股份
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鼎泰高科
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无名小韭001
2026-01-07 07:01:00
智能驾驶:物理AI的chatGPT时刻来临,L3及以上加速渗透
英伟达开源Alpamayo,加速推理型自动驾驶汽车开发。英伟达开源首个推理VLA模型Alpamayo1,注入推理能力,更好解决自动驾驶长尾问题,对加速自动驾驶行业发展意义重大,加速自动驾驶汽车的研发进程,扩大其技术应用范围,物理AI的chatGPT时刻来临。 政策支持力度加大,L3加速落地。2025年12月15日工信部公布首批L3有条件自动驾驶车型准入许可,标志着L3的测试阶段迈入商业化应用阶段,后续将进一步扩大产品范围,监管层面的突破将推动L3级智驾发展驶入快车道。多家车企积极布局有望在政策支
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德赛西威
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浙江世宝
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万集科技
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无名小韭001
2026-01-06 11:17:05
倍杰特核心逻辑:大豪矿业资源的置信度在提升
#1、矿山资源本身禀赋比较好:此前兴业银锡、中金黄金和紫金都谈过全资并购,但当时一方面控股股东资金压力不大,二是不想全部卖出,当时中金黄金报价13亿收购。和一部分参与并购的专家交流,对大豪未来是比较看好的。核心资产除了锑矿外,是铅锌铜银矿,铅锌资源达到大型矿山的级别,然后随着钨价的上涨,后续钨矿资源量6万吨,接近于章源钨业了。所以资源本身还不错。 #2、协同效应明显:后续倍杰特收购了文冶有色100%股权,拥有成熟的采选冶队伍,冶炼能力6000吨的锑,关键是有300多人的采矿队伍,可以和大豪矿业形
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倍杰特
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【天风电新--孙潇雅团队】太空能源:近期订单、审厂密集催化,当前首选SpaceX链-010
———————————— 商业航天后续的催化包括春节后的火箭密集发射,26Q2二代星启动招标,蓝箭航天IPO,SpaceX IPO,预计会是贯穿全年的主题。与此前的平铺交易不同,后续的交易会逐渐缩圈,#聚焦市场空间大、通胀环节、SpaceX/星网/垣信有订单的环节和公司。 我们继续看好太空能源板块,基于以下原因: 太空能源的终局不是几万颗低轨卫星,太空算力才是星辰大海。低轨卫星轨道铺满,搭载的上限在1.5~2GW,太空算力的需求100GW起步,未来仍然有50甚至100倍成长空间。 太空能源是最强
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商业航天的3D打印就是机器人的丝杠,当前时间点继续重视,火箭中价值量最高的环节
为什么重视商业航天3D打印 类比机器人的丝杠 商业航天3D打印从固态火箭里面渗透率低于10%提升到液态火箭80%,同时3D打印总价值量可以占火箭的40%,单火箭总价值量4000w.。 机器人丝杠标的前十平均涨幅7.7倍,核心是带来了增量空间:100万台机器人 丝杠单价2000元,单台用14根;小丝杠单价500,单台用44根,总asp5万;市场规模500亿,净利率10%,PE25倍,1250亿增量市值,所以出来了十倍股。 3D打印空间测算;1)考虑到马斯克提到的spacex 扩产,按照每年1000
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继续强CALL精测电子
客户结构向头部集中。公司多次公告销售合同签订情况,过去12个月分别实现了先进制程大客户7.7亿元的订单和存储大客户4.3亿元的订单,后续国内晶圆厂产能扩张也有望向头部企业集中,公司将充分受益先进扩产潮。 先进制程明场检测设备有望突破。公司是国内第一家实现14nm明场检测设备突破的企业,在此基础上7nm产品订单也有望快速落地,单台价值量将突破2亿元,成为未来订单的重要增长极。 大客户亟待突破。公司实控人转让5.02%股权至文发长江2号基金,该基金合伙人分别为文发基金(实控人武汉国资委)、长江新动能
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明阳智能:柔性太阳翼集成及交付能力被低估
德华芯片有多牛? 卫星电源核心圈玩家。不仅有核心砷化镓芯片电池、还有柔性系统研制集成能力。国内唯一从化合物半导体材料→外延片→芯片→空间能源系统的全产业链研制能力非国有控股企业。 25年9月,德华发射了全球首套卫星全柔性卷迭式太阳翼。公司从最基础的材料设计起步,自主掌握外延生长、柔性衬底、超薄玻璃盖片等核心工艺,并在此基础上完成了柔性太阳电池、专用元器件及系统集成的全链条开发。 23年7月,德华为银河航天灵犀03星配套了自行研制的柔性太阳电池子阵,在我国卫星领域首次采用了柔性太阳电池、柔性印制电
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英伟达 BlueField-4 重构 AI 存储层级,-金海通-迎新增量
事件:英伟达发布基于 BlueField-4DPU,该架构在 RubinNVL72 机 架中,通过 4 颗 BF-4DPU 管理 150TB 内存池,为每颗 GPU 额外分配16TB 的 NAND 专用上下文空间。解决 AIAgent 记忆遗忘与 HBM 容量瓶颈问题。 公司主要产品为#超薄存储器芯片的贴片机和针对传统封装的高速贴片机。公司认为存储芯片测试分选机是有前景的发展方向,未来公司会视情况推出适用 Memory 和 MEMS 的测试分选平台。 公司是 AMD 封测环节分选机核心供应商。2
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英伟达 Rubin 即将面市,继续推荐液冷板和 cdu 环节公司
2026CES,nvidia 黄仁勋确认 rubin 架构采取 100%液冷方案,取消风扇及传统软管。冷板架构上,采用类似 gb200 的大冷板模组方案,1块大冷板覆盖 1CPU+2GPU 的组合,并未采用 GB300 单一小冷板方案。 rubin 交换机方案与 gb300 的架构类似,小冷板覆盖。同时,光模块环节也采用冷板覆盖,根据供应商反馈来看,全液冷架构趋势明显。 我们预判其液冷方案或实现 40%左右的价值量提升,多数提升在cdu 以及液冷板方案(采用微通道工艺),这两个环节为核心通胀环节
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【东方日升】更新:太空HJT电池即将开启批量销售
#太空P-HJT电池 公司太空HJT电池将从百kW迈向10MW阶段:SX批量订单落地在即,短期年出货有望达10MW+,按单价近100元/W(约砷化镓1/10)测算,短期年收入或达10亿元;若按毛/净利率约50%/30%测算(考虑双反关税),短期年利润约3亿,未来有望达10亿+。保守按短期50倍PE(长期15倍PE)测算,对应估值150亿。 #储能 预计26年出货5GWh+(美国、非洲为主),对应收入40亿元,毛/净利率20%/10%,利润约4亿;按20倍PE,对应市值80亿。 #光伏组件 “反内
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珂玛科技:打破日本存储核心零部件垄断+业绩爆发前夕 (0107)
日本70%垄断:陶瓷(氮化铝)加热器作用为芯片制造与封装测试全流程提供高精度、稳定且洁净的控温支持,保障工艺一致性与产品良率。主要用于 NAND/DRAM 制造的 CVD、刻蚀、ALD 等设备,属于半导体设备核心精密部件,日本碍子 (NGK ) 占据约70%的全球市场份额。 爆竹陶瓷加热器门槛极高:高端存储用加热器必须采用氮化铝陶瓷;热场设计要求纳米级温度均匀性;.客户验证#长达2年且需通过存储芯片制造商和设备商双重认证。 爆竹打破垄断加速替代:珂玛科技是国内唯一实现陶瓷加热器批量生产,打破日本
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【天风汽车】以德赛为例,英伟达开源模型平权,怎么定价?-0107
英伟达开源智驾大模型AR1所带来的变化为: 第一,与之前比亚迪带动的硬件端智驾平权不同,此次#英伟达开源智驾模型将引领软件端实现智驾平权,软硬齐平将进一步加速技术下沉至中低端车型,打开千亿级智驾市场渗透率提升空间。 第二,海外开放智驾生态,与奔驰、丰田、Uber等海外车企/运营商组合生态圈,重构全球智驾竞争格局,并借此绑定海量客户,释放海外智驾市场红利。其中,德赛作为英伟达核心Tier1最先受益。 问题来了,怎么计算德赛西威的市值空间? ✅安全垫:25/26年分别实现25.6/32.6e利润,2
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马斯克链万亿市场新方向,商业航天下一站
#马斯克旗下SpaceX负责"怎么去"、The_Boring_Company负责"怎么留下来" The boring company是马斯克旗下自动化掘进/盾构机与高速隧道运营公司,承担着火星避难所挖掘、实现经济价值的使命 #近期催化 盾构机prufrock已经与星舰适配、纳什维尔线路近期宣发动工、迪拜路线Q2运营、26年底星舰发射搭载prufrock #相关标的(价值量) 液压推力系统(15%):恒立液压 三电系统(25%):T链相关、港迪技术 连续掘进与机械结构(25%):海达股份、永达股份
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中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: 事件:1月6日,商务部公告,禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途,以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。预计后续日本存反制预期,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。 半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、恒坤新材、晶瑞电材、雅克科技(封装)等; 面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;
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花旗:英伟达的自动驾驶计划或将支持全球无人驾驶出租车增长
花旗指出,英伟达新的人工智能平台、开放模型和生态系统应会创造对无人驾驶出租车的需求并支持全球增长。花旗预测,全球无人驾驶出租车市场将从2025年的44.3亿美元增长到2034年的1,889.1亿美元。中国的无人驾驶出租车总潜在市场将从2025年的3,900万美元增至2035年的675.9亿美元。英伟达的举措可能会增强投资者的信心。 【小摩看好2026年半导体前景 英伟达在机器人赛道更胜一筹】 摩根大通分析师在研究报告中指出,英伟达与超威半导体在CES的主题演讲中均强调了爆发式的增长需求,目前许多
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重磅发布!英伟达Rubin及国内外情况
1、英伟达架构演变及Rubin设计 架构演变历程:英伟达架构从GH系列到GB系列再到Rubin系列迭代,早期GH系列为1个Grace CPU搭配1个H100/H200 GPU,用于轻度算力工作站;GB系列升级为1个CPU搭配2个GPU;Rubin系列进一步升级为1个Grace CPU搭配4个Robin GPU。核心逻辑是从轻度算力工作站向深度算力融合发展,通过调整CPU与GPU搭配比例提升算力。 Rubin设计升级:Rubin系列实现CPU与GPU深度融合,将部分CPU计算任务交给GPU,同时释
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智能驾驶:物理AI的chatGPT时刻来临,L3及以上加速渗透
英伟达开源Alpamayo,加速推理型自动驾驶汽车开发。英伟达开源首个推理VLA模型Alpamayo1,注入推理能力,更好解决自动驾驶长尾问题,对加速自动驾驶行业发展意义重大,加速自动驾驶汽车的研发进程,扩大其技术应用范围,物理AI的chatGPT时刻来临。 政策支持力度加大,L3加速落地。2025年12月15日工信部公布首批L3有条件自动驾驶车型准入许可,标志着L3的测试阶段迈入商业化应用阶段,后续将进一步扩大产品范围,监管层面的突破将推动L3级智驾发展驶入快车道。多家车企积极布局有望在政策支
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倍杰特核心逻辑:大豪矿业资源的置信度在提升
#1、矿山资源本身禀赋比较好:此前兴业银锡、中金黄金和紫金都谈过全资并购,但当时一方面控股股东资金压力不大,二是不想全部卖出,当时中金黄金报价13亿收购。和一部分参与并购的专家交流,对大豪未来是比较看好的。核心资产除了锑矿外,是铅锌铜银矿,铅锌资源达到大型矿山的级别,然后随着钨价的上涨,后续钨矿资源量6万吨,接近于章源钨业了。所以资源本身还不错。 #2、协同效应明显:后续倍杰特收购了文冶有色100%股权,拥有成熟的采选冶队伍,冶炼能力6000吨的锑,关键是有300多人的采矿队伍,可以和大豪矿业形
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【天风电新--孙潇雅团队】太空能源:近期订单、审厂密集催化,当前首选SpaceX链-010
———————————— 商业航天后续的催化包括春节后的火箭密集发射,26Q2二代星启动招标,蓝箭航天IPO,SpaceX IPO,预计会是贯穿全年的主题。与此前的平铺交易不同,后续的交易会逐渐缩圈,#聚焦市场空间大、通胀环节、SpaceX/星网/垣信有订单的环节和公司。 我们继续看好太空能源板块,基于以下原因: 太空能源的终局不是几万颗低轨卫星,太空算力才是星辰大海。低轨卫星轨道铺满,搭载的上限在1.5~2GW,太空算力的需求100GW起步,未来仍然有50甚至100倍成长空间。 太空能源是最强
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迈为股份
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东方日升
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钧达股份
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无名小韭001
2026-01-08 12:13:40
商业航天的3D打印就是机器人的丝杠,当前时间点继续重视,火箭中价值量最高的环节
为什么重视商业航天3D打印 类比机器人的丝杠 商业航天3D打印从固态火箭里面渗透率低于10%提升到液态火箭80%,同时3D打印总价值量可以占火箭的40%,单火箭总价值量4000w.。 机器人丝杠标的前十平均涨幅7.7倍,核心是带来了增量空间:100万台机器人 丝杠单价2000元,单台用14根;小丝杠单价500,单台用44根,总asp5万;市场规模500亿,净利率10%,PE25倍,1250亿增量市值,所以出来了十倍股。 3D打印空间测算;1)考虑到马斯克提到的spacex 扩产,按照每年1000
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银邦股份
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飞沃科技
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铂力特
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无名小韭001
2026-01-08 12:12:14
继续强CALL精测电子
客户结构向头部集中。公司多次公告销售合同签订情况,过去12个月分别实现了先进制程大客户7.7亿元的订单和存储大客户4.3亿元的订单,后续国内晶圆厂产能扩张也有望向头部企业集中,公司将充分受益先进扩产潮。 先进制程明场检测设备有望突破。公司是国内第一家实现14nm明场检测设备突破的企业,在此基础上7nm产品订单也有望快速落地,单台价值量将突破2亿元,成为未来订单的重要增长极。 大客户亟待突破。公司实控人转让5.02%股权至文发长江2号基金,该基金合伙人分别为文发基金(实控人武汉国资委)、长江新动能
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精测电子
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无名小韭001
2026-01-08 12:11:33
明阳智能:柔性太阳翼集成及交付能力被低估
德华芯片有多牛? 卫星电源核心圈玩家。不仅有核心砷化镓芯片电池、还有柔性系统研制集成能力。国内唯一从化合物半导体材料→外延片→芯片→空间能源系统的全产业链研制能力非国有控股企业。 25年9月,德华发射了全球首套卫星全柔性卷迭式太阳翼。公司从最基础的材料设计起步,自主掌握外延生长、柔性衬底、超薄玻璃盖片等核心工艺,并在此基础上完成了柔性太阳电池、专用元器件及系统集成的全链条开发。 23年7月,德华为银河航天灵犀03星配套了自行研制的柔性太阳电池子阵,在我国卫星领域首次采用了柔性太阳电池、柔性印制电
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明阳智能
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无名小韭001
2026-01-08 09:12:24
英伟达 BlueField-4 重构 AI 存储层级,-金海通-迎新增量
事件:英伟达发布基于 BlueField-4DPU,该架构在 RubinNVL72 机 架中,通过 4 颗 BF-4DPU 管理 150TB 内存池,为每颗 GPU 额外分配16TB 的 NAND 专用上下文空间。解决 AIAgent 记忆遗忘与 HBM 容量瓶颈问题。 公司主要产品为#超薄存储器芯片的贴片机和针对传统封装的高速贴片机。公司认为存储芯片测试分选机是有前景的发展方向,未来公司会视情况推出适用 Memory 和 MEMS 的测试分选平台。 公司是 AMD 封测环节分选机核心供应商。2
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金海通
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无名小韭001
2026-01-08 09:11:30
英伟达 Rubin 即将面市,继续推荐液冷板和 cdu 环节公司
2026CES,nvidia 黄仁勋确认 rubin 架构采取 100%液冷方案,取消风扇及传统软管。冷板架构上,采用类似 gb200 的大冷板模组方案,1块大冷板覆盖 1CPU+2GPU 的组合,并未采用 GB300 单一小冷板方案。 rubin 交换机方案与 gb300 的架构类似,小冷板覆盖。同时,光模块环节也采用冷板覆盖,根据供应商反馈来看,全液冷架构趋势明显。 我们预判其液冷方案或实现 40%左右的价值量提升,多数提升在cdu 以及液冷板方案(采用微通道工艺),这两个环节为核心通胀环节
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英维克
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科创新源
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无名小韭001
2026-01-07 11:53:51
【东方日升】更新:太空HJT电池即将开启批量销售
#太空P-HJT电池 公司太空HJT电池将从百kW迈向10MW阶段:SX批量订单落地在即,短期年出货有望达10MW+,按单价近100元/W(约砷化镓1/10)测算,短期年收入或达10亿元;若按毛/净利率约50%/30%测算(考虑双反关税),短期年利润约3亿,未来有望达10亿+。保守按短期50倍PE(长期15倍PE)测算,对应估值150亿。 #储能 预计26年出货5GWh+(美国、非洲为主),对应收入40亿元,毛/净利率20%/10%,利润约4亿;按20倍PE,对应市值80亿。 #光伏组件 “反内
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东方日升
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无名小韭001
2026-01-07 11:52:43
珂玛科技:打破日本存储核心零部件垄断+业绩爆发前夕 (0107)
日本70%垄断:陶瓷(氮化铝)加热器作用为芯片制造与封装测试全流程提供高精度、稳定且洁净的控温支持,保障工艺一致性与产品良率。主要用于 NAND/DRAM 制造的 CVD、刻蚀、ALD 等设备,属于半导体设备核心精密部件,日本碍子 (NGK ) 占据约70%的全球市场份额。 爆竹陶瓷加热器门槛极高:高端存储用加热器必须采用氮化铝陶瓷;热场设计要求纳米级温度均匀性;.客户验证#长达2年且需通过存储芯片制造商和设备商双重认证。 爆竹打破垄断加速替代:珂玛科技是国内唯一实现陶瓷加热器批量生产,打破日本
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珂玛科技
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无名小韭001
2026-01-07 11:50:49
【天风汽车】以德赛为例,英伟达开源模型平权,怎么定价?-0107
英伟达开源智驾大模型AR1所带来的变化为: 第一,与之前比亚迪带动的硬件端智驾平权不同,此次#英伟达开源智驾模型将引领软件端实现智驾平权,软硬齐平将进一步加速技术下沉至中低端车型,打开千亿级智驾市场渗透率提升空间。 第二,海外开放智驾生态,与奔驰、丰田、Uber等海外车企/运营商组合生态圈,重构全球智驾竞争格局,并借此绑定海量客户,释放海外智驾市场红利。其中,德赛作为英伟达核心Tier1最先受益。 问题来了,怎么计算德赛西威的市值空间? ✅安全垫:25/26年分别实现25.6/32.6e利润,2
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德赛西威
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无名小韭001
2026-01-07 11:49:25
马斯克链万亿市场新方向,商业航天下一站
#马斯克旗下SpaceX负责"怎么去"、The_Boring_Company负责"怎么留下来" The boring company是马斯克旗下自动化掘进/盾构机与高速隧道运营公司,承担着火星避难所挖掘、实现经济价值的使命 #近期催化 盾构机prufrock已经与星舰适配、纳什维尔线路近期宣发动工、迪拜路线Q2运营、26年底星舰发射搭载prufrock #相关标的(价值量) 液压推力系统(15%):恒立液压 三电系统(25%):T链相关、港迪技术 连续掘进与机械结构(25%):海达股份、永达股份
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恒立液压
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新强联
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港迪技术
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无名小韭001
2026-01-07 08:49:26
中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: 事件:1月6日,商务部公告,禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途,以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。预计后续日本存反制预期,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。 半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、恒坤新材、晶瑞电材、雅克科技(封装)等; 面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;
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彤程新材
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无名小韭001
2026-01-07 07:17:28
花旗:英伟达的自动驾驶计划或将支持全球无人驾驶出租车增长
花旗指出,英伟达新的人工智能平台、开放模型和生态系统应会创造对无人驾驶出租车的需求并支持全球增长。花旗预测,全球无人驾驶出租车市场将从2025年的44.3亿美元增长到2034年的1,889.1亿美元。中国的无人驾驶出租车总潜在市场将从2025年的3,900万美元增至2035年的675.9亿美元。英伟达的举措可能会增强投资者的信心。 【小摩看好2026年半导体前景 英伟达在机器人赛道更胜一筹】 摩根大通分析师在研究报告中指出,英伟达与超威半导体在CES的主题演讲中均强调了爆发式的增长需求,目前许多
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永新光学
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万集科技
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无名小韭001
2026-01-07 07:05:10
重磅发布!英伟达Rubin及国内外情况
1、英伟达架构演变及Rubin设计 架构演变历程:英伟达架构从GH系列到GB系列再到Rubin系列迭代,早期GH系列为1个Grace CPU搭配1个H100/H200 GPU,用于轻度算力工作站;GB系列升级为1个CPU搭配2个GPU;Rubin系列进一步升级为1个Grace CPU搭配4个Robin GPU。核心逻辑是从轻度算力工作站向深度算力融合发展,通过调整CPU与GPU搭配比例提升算力。 Rubin设计升级:Rubin系列实现CPU与GPU深度融合,将部分CPU计算任务交给GPU,同时释
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英维克
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智能驾驶:物理AI的chatGPT时刻来临,L3及以上加速渗透
英伟达开源Alpamayo,加速推理型自动驾驶汽车开发。英伟达开源首个推理VLA模型Alpamayo1,注入推理能力,更好解决自动驾驶长尾问题,对加速自动驾驶行业发展意义重大,加速自动驾驶汽车的研发进程,扩大其技术应用范围,物理AI的chatGPT时刻来临。 政策支持力度加大,L3加速落地。2025年12月15日工信部公布首批L3有条件自动驾驶车型准入许可,标志着L3的测试阶段迈入商业化应用阶段,后续将进一步扩大产品范围,监管层面的突破将推动L3级智驾发展驶入快车道。多家车企积极布局有望在政策支
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德赛西威
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浙江世宝
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万集科技
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无名小韭001
2026-01-06 11:17:05
倍杰特核心逻辑:大豪矿业资源的置信度在提升
#1、矿山资源本身禀赋比较好:此前兴业银锡、中金黄金和紫金都谈过全资并购,但当时一方面控股股东资金压力不大,二是不想全部卖出,当时中金黄金报价13亿收购。和一部分参与并购的专家交流,对大豪未来是比较看好的。核心资产除了锑矿外,是铅锌铜银矿,铅锌资源达到大型矿山的级别,然后随着钨价的上涨,后续钨矿资源量6万吨,接近于章源钨业了。所以资源本身还不错。 #2、协同效应明显:后续倍杰特收购了文冶有色100%股权,拥有成熟的采选冶队伍,冶炼能力6000吨的锑,关键是有300多人的采矿队伍,可以和大豪矿业形
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倍杰特
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【天风电新--孙潇雅团队】太空能源:近期订单、审厂密集催化,当前首选SpaceX链-010
———————————— 商业航天后续的催化包括春节后的火箭密集发射,26Q2二代星启动招标,蓝箭航天IPO,SpaceX IPO,预计会是贯穿全年的主题。与此前的平铺交易不同,后续的交易会逐渐缩圈,#聚焦市场空间大、通胀环节、SpaceX/星网/垣信有订单的环节和公司。 我们继续看好太空能源板块,基于以下原因: 太空能源的终局不是几万颗低轨卫星,太空算力才是星辰大海。低轨卫星轨道铺满,搭载的上限在1.5~2GW,太空算力的需求100GW起步,未来仍然有50甚至100倍成长空间。 太空能源是最强
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商业航天的3D打印就是机器人的丝杠,当前时间点继续重视,火箭中价值量最高的环节
为什么重视商业航天3D打印 类比机器人的丝杠 商业航天3D打印从固态火箭里面渗透率低于10%提升到液态火箭80%,同时3D打印总价值量可以占火箭的40%,单火箭总价值量4000w.。 机器人丝杠标的前十平均涨幅7.7倍,核心是带来了增量空间:100万台机器人 丝杠单价2000元,单台用14根;小丝杠单价500,单台用44根,总asp5万;市场规模500亿,净利率10%,PE25倍,1250亿增量市值,所以出来了十倍股。 3D打印空间测算;1)考虑到马斯克提到的spacex 扩产,按照每年1000
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继续强CALL精测电子
客户结构向头部集中。公司多次公告销售合同签订情况,过去12个月分别实现了先进制程大客户7.7亿元的订单和存储大客户4.3亿元的订单,后续国内晶圆厂产能扩张也有望向头部企业集中,公司将充分受益先进扩产潮。 先进制程明场检测设备有望突破。公司是国内第一家实现14nm明场检测设备突破的企业,在此基础上7nm产品订单也有望快速落地,单台价值量将突破2亿元,成为未来订单的重要增长极。 大客户亟待突破。公司实控人转让5.02%股权至文发长江2号基金,该基金合伙人分别为文发基金(实控人武汉国资委)、长江新动能
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明阳智能:柔性太阳翼集成及交付能力被低估
德华芯片有多牛? 卫星电源核心圈玩家。不仅有核心砷化镓芯片电池、还有柔性系统研制集成能力。国内唯一从化合物半导体材料→外延片→芯片→空间能源系统的全产业链研制能力非国有控股企业。 25年9月,德华发射了全球首套卫星全柔性卷迭式太阳翼。公司从最基础的材料设计起步,自主掌握外延生长、柔性衬底、超薄玻璃盖片等核心工艺,并在此基础上完成了柔性太阳电池、专用元器件及系统集成的全链条开发。 23年7月,德华为银河航天灵犀03星配套了自行研制的柔性太阳电池子阵,在我国卫星领域首次采用了柔性太阳电池、柔性印制电
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英伟达 BlueField-4 重构 AI 存储层级,-金海通-迎新增量
事件:英伟达发布基于 BlueField-4DPU,该架构在 RubinNVL72 机 架中,通过 4 颗 BF-4DPU 管理 150TB 内存池,为每颗 GPU 额外分配16TB 的 NAND 专用上下文空间。解决 AIAgent 记忆遗忘与 HBM 容量瓶颈问题。 公司主要产品为#超薄存储器芯片的贴片机和针对传统封装的高速贴片机。公司认为存储芯片测试分选机是有前景的发展方向,未来公司会视情况推出适用 Memory 和 MEMS 的测试分选平台。 公司是 AMD 封测环节分选机核心供应商。2
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英伟达 Rubin 即将面市,继续推荐液冷板和 cdu 环节公司
2026CES,nvidia 黄仁勋确认 rubin 架构采取 100%液冷方案,取消风扇及传统软管。冷板架构上,采用类似 gb200 的大冷板模组方案,1块大冷板覆盖 1CPU+2GPU 的组合,并未采用 GB300 单一小冷板方案。 rubin 交换机方案与 gb300 的架构类似,小冷板覆盖。同时,光模块环节也采用冷板覆盖,根据供应商反馈来看,全液冷架构趋势明显。 我们预判其液冷方案或实现 40%左右的价值量提升,多数提升在cdu 以及液冷板方案(采用微通道工艺),这两个环节为核心通胀环节
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【东方日升】更新:太空HJT电池即将开启批量销售
#太空P-HJT电池 公司太空HJT电池将从百kW迈向10MW阶段:SX批量订单落地在即,短期年出货有望达10MW+,按单价近100元/W(约砷化镓1/10)测算,短期年收入或达10亿元;若按毛/净利率约50%/30%测算(考虑双反关税),短期年利润约3亿,未来有望达10亿+。保守按短期50倍PE(长期15倍PE)测算,对应估值150亿。 #储能 预计26年出货5GWh+(美国、非洲为主),对应收入40亿元,毛/净利率20%/10%,利润约4亿;按20倍PE,对应市值80亿。 #光伏组件 “反内
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珂玛科技:打破日本存储核心零部件垄断+业绩爆发前夕 (0107)
日本70%垄断:陶瓷(氮化铝)加热器作用为芯片制造与封装测试全流程提供高精度、稳定且洁净的控温支持,保障工艺一致性与产品良率。主要用于 NAND/DRAM 制造的 CVD、刻蚀、ALD 等设备,属于半导体设备核心精密部件,日本碍子 (NGK ) 占据约70%的全球市场份额。 爆竹陶瓷加热器门槛极高:高端存储用加热器必须采用氮化铝陶瓷;热场设计要求纳米级温度均匀性;.客户验证#长达2年且需通过存储芯片制造商和设备商双重认证。 爆竹打破垄断加速替代:珂玛科技是国内唯一实现陶瓷加热器批量生产,打破日本
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【天风汽车】以德赛为例,英伟达开源模型平权,怎么定价?-0107
英伟达开源智驾大模型AR1所带来的变化为: 第一,与之前比亚迪带动的硬件端智驾平权不同,此次#英伟达开源智驾模型将引领软件端实现智驾平权,软硬齐平将进一步加速技术下沉至中低端车型,打开千亿级智驾市场渗透率提升空间。 第二,海外开放智驾生态,与奔驰、丰田、Uber等海外车企/运营商组合生态圈,重构全球智驾竞争格局,并借此绑定海量客户,释放海外智驾市场红利。其中,德赛作为英伟达核心Tier1最先受益。 问题来了,怎么计算德赛西威的市值空间? ✅安全垫:25/26年分别实现25.6/32.6e利润,2
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马斯克链万亿市场新方向,商业航天下一站
#马斯克旗下SpaceX负责"怎么去"、The_Boring_Company负责"怎么留下来" The boring company是马斯克旗下自动化掘进/盾构机与高速隧道运营公司,承担着火星避难所挖掘、实现经济价值的使命 #近期催化 盾构机prufrock已经与星舰适配、纳什维尔线路近期宣发动工、迪拜路线Q2运营、26年底星舰发射搭载prufrock #相关标的(价值量) 液压推力系统(15%):恒立液压 三电系统(25%):T链相关、港迪技术 连续掘进与机械结构(25%):海达股份、永达股份
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中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: 事件:1月6日,商务部公告,禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途,以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。预计后续日本存反制预期,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。 半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、恒坤新材、晶瑞电材、雅克科技(封装)等; 面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;
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花旗:英伟达的自动驾驶计划或将支持全球无人驾驶出租车增长
花旗指出,英伟达新的人工智能平台、开放模型和生态系统应会创造对无人驾驶出租车的需求并支持全球增长。花旗预测,全球无人驾驶出租车市场将从2025年的44.3亿美元增长到2034年的1,889.1亿美元。中国的无人驾驶出租车总潜在市场将从2025年的3,900万美元增至2035年的675.9亿美元。英伟达的举措可能会增强投资者的信心。 【小摩看好2026年半导体前景 英伟达在机器人赛道更胜一筹】 摩根大通分析师在研究报告中指出,英伟达与超威半导体在CES的主题演讲中均强调了爆发式的增长需求,目前许多
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2026-01-07 07:05:10
重磅发布!英伟达Rubin及国内外情况
1、英伟达架构演变及Rubin设计 架构演变历程:英伟达架构从GH系列到GB系列再到Rubin系列迭代,早期GH系列为1个Grace CPU搭配1个H100/H200 GPU,用于轻度算力工作站;GB系列升级为1个CPU搭配2个GPU;Rubin系列进一步升级为1个Grace CPU搭配4个Robin GPU。核心逻辑是从轻度算力工作站向深度算力融合发展,通过调整CPU与GPU搭配比例提升算力。 Rubin设计升级:Rubin系列实现CPU与GPU深度融合,将部分CPU计算任务交给GPU,同时释
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智能驾驶:物理AI的chatGPT时刻来临,L3及以上加速渗透
英伟达开源Alpamayo,加速推理型自动驾驶汽车开发。英伟达开源首个推理VLA模型Alpamayo1,注入推理能力,更好解决自动驾驶长尾问题,对加速自动驾驶行业发展意义重大,加速自动驾驶汽车的研发进程,扩大其技术应用范围,物理AI的chatGPT时刻来临。 政策支持力度加大,L3加速落地。2025年12月15日工信部公布首批L3有条件自动驾驶车型准入许可,标志着L3的测试阶段迈入商业化应用阶段,后续将进一步扩大产品范围,监管层面的突破将推动L3级智驾发展驶入快车道。多家车企积极布局有望在政策支
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倍杰特核心逻辑:大豪矿业资源的置信度在提升
#1、矿山资源本身禀赋比较好:此前兴业银锡、中金黄金和紫金都谈过全资并购,但当时一方面控股股东资金压力不大,二是不想全部卖出,当时中金黄金报价13亿收购。和一部分参与并购的专家交流,对大豪未来是比较看好的。核心资产除了锑矿外,是铅锌铜银矿,铅锌资源达到大型矿山的级别,然后随着钨价的上涨,后续钨矿资源量6万吨,接近于章源钨业了。所以资源本身还不错。 #2、协同效应明显:后续倍杰特收购了文冶有色100%股权,拥有成熟的采选冶队伍,冶炼能力6000吨的锑,关键是有300多人的采矿队伍,可以和大豪矿业形
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【天风电新--孙潇雅团队】太空能源:近期订单、审厂密集催化,当前首选SpaceX链-010
———————————— 商业航天后续的催化包括春节后的火箭密集发射,26Q2二代星启动招标,蓝箭航天IPO,SpaceX IPO,预计会是贯穿全年的主题。与此前的平铺交易不同,后续的交易会逐渐缩圈,#聚焦市场空间大、通胀环节、SpaceX/星网/垣信有订单的环节和公司。 我们继续看好太空能源板块,基于以下原因: 太空能源的终局不是几万颗低轨卫星,太空算力才是星辰大海。低轨卫星轨道铺满,搭载的上限在1.5~2GW,太空算力的需求100GW起步,未来仍然有50甚至100倍成长空间。 太空能源是最强
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迈为股份
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东方日升
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钧达股份
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无名小韭001
2026-01-08 12:13:40
商业航天的3D打印就是机器人的丝杠,当前时间点继续重视,火箭中价值量最高的环节
为什么重视商业航天3D打印 类比机器人的丝杠 商业航天3D打印从固态火箭里面渗透率低于10%提升到液态火箭80%,同时3D打印总价值量可以占火箭的40%,单火箭总价值量4000w.。 机器人丝杠标的前十平均涨幅7.7倍,核心是带来了增量空间:100万台机器人 丝杠单价2000元,单台用14根;小丝杠单价500,单台用44根,总asp5万;市场规模500亿,净利率10%,PE25倍,1250亿增量市值,所以出来了十倍股。 3D打印空间测算;1)考虑到马斯克提到的spacex 扩产,按照每年1000
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银邦股份
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飞沃科技
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铂力特
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无名小韭001
2026-01-08 12:12:14
继续强CALL精测电子
客户结构向头部集中。公司多次公告销售合同签订情况,过去12个月分别实现了先进制程大客户7.7亿元的订单和存储大客户4.3亿元的订单,后续国内晶圆厂产能扩张也有望向头部企业集中,公司将充分受益先进扩产潮。 先进制程明场检测设备有望突破。公司是国内第一家实现14nm明场检测设备突破的企业,在此基础上7nm产品订单也有望快速落地,单台价值量将突破2亿元,成为未来订单的重要增长极。 大客户亟待突破。公司实控人转让5.02%股权至文发长江2号基金,该基金合伙人分别为文发基金(实控人武汉国资委)、长江新动能
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精测电子
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无名小韭001
2026-01-08 12:11:33
明阳智能:柔性太阳翼集成及交付能力被低估
德华芯片有多牛? 卫星电源核心圈玩家。不仅有核心砷化镓芯片电池、还有柔性系统研制集成能力。国内唯一从化合物半导体材料→外延片→芯片→空间能源系统的全产业链研制能力非国有控股企业。 25年9月,德华发射了全球首套卫星全柔性卷迭式太阳翼。公司从最基础的材料设计起步,自主掌握外延生长、柔性衬底、超薄玻璃盖片等核心工艺,并在此基础上完成了柔性太阳电池、专用元器件及系统集成的全链条开发。 23年7月,德华为银河航天灵犀03星配套了自行研制的柔性太阳电池子阵,在我国卫星领域首次采用了柔性太阳电池、柔性印制电
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明阳智能
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无名小韭001
2026-01-08 09:12:24
英伟达 BlueField-4 重构 AI 存储层级,-金海通-迎新增量
事件:英伟达发布基于 BlueField-4DPU,该架构在 RubinNVL72 机 架中,通过 4 颗 BF-4DPU 管理 150TB 内存池,为每颗 GPU 额外分配16TB 的 NAND 专用上下文空间。解决 AIAgent 记忆遗忘与 HBM 容量瓶颈问题。 公司主要产品为#超薄存储器芯片的贴片机和针对传统封装的高速贴片机。公司认为存储芯片测试分选机是有前景的发展方向,未来公司会视情况推出适用 Memory 和 MEMS 的测试分选平台。 公司是 AMD 封测环节分选机核心供应商。2
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金海通
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无名小韭001
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英伟达 Rubin 即将面市,继续推荐液冷板和 cdu 环节公司
2026CES,nvidia 黄仁勋确认 rubin 架构采取 100%液冷方案,取消风扇及传统软管。冷板架构上,采用类似 gb200 的大冷板模组方案,1块大冷板覆盖 1CPU+2GPU 的组合,并未采用 GB300 单一小冷板方案。 rubin 交换机方案与 gb300 的架构类似,小冷板覆盖。同时,光模块环节也采用冷板覆盖,根据供应商反馈来看,全液冷架构趋势明显。 我们预判其液冷方案或实现 40%左右的价值量提升,多数提升在cdu 以及液冷板方案(采用微通道工艺),这两个环节为核心通胀环节
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英维克
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科创新源
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2026-01-07 11:53:51
【东方日升】更新:太空HJT电池即将开启批量销售
#太空P-HJT电池 公司太空HJT电池将从百kW迈向10MW阶段:SX批量订单落地在即,短期年出货有望达10MW+,按单价近100元/W(约砷化镓1/10)测算,短期年收入或达10亿元;若按毛/净利率约50%/30%测算(考虑双反关税),短期年利润约3亿,未来有望达10亿+。保守按短期50倍PE(长期15倍PE)测算,对应估值150亿。 #储能 预计26年出货5GWh+(美国、非洲为主),对应收入40亿元,毛/净利率20%/10%,利润约4亿;按20倍PE,对应市值80亿。 #光伏组件 “反内
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东方日升
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无名小韭001
2026-01-07 11:52:43
珂玛科技:打破日本存储核心零部件垄断+业绩爆发前夕 (0107)
日本70%垄断:陶瓷(氮化铝)加热器作用为芯片制造与封装测试全流程提供高精度、稳定且洁净的控温支持,保障工艺一致性与产品良率。主要用于 NAND/DRAM 制造的 CVD、刻蚀、ALD 等设备,属于半导体设备核心精密部件,日本碍子 (NGK ) 占据约70%的全球市场份额。 爆竹陶瓷加热器门槛极高:高端存储用加热器必须采用氮化铝陶瓷;热场设计要求纳米级温度均匀性;.客户验证#长达2年且需通过存储芯片制造商和设备商双重认证。 爆竹打破垄断加速替代:珂玛科技是国内唯一实现陶瓷加热器批量生产,打破日本
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珂玛科技
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无名小韭001
2026-01-07 11:50:49
【天风汽车】以德赛为例,英伟达开源模型平权,怎么定价?-0107
英伟达开源智驾大模型AR1所带来的变化为: 第一,与之前比亚迪带动的硬件端智驾平权不同,此次#英伟达开源智驾模型将引领软件端实现智驾平权,软硬齐平将进一步加速技术下沉至中低端车型,打开千亿级智驾市场渗透率提升空间。 第二,海外开放智驾生态,与奔驰、丰田、Uber等海外车企/运营商组合生态圈,重构全球智驾竞争格局,并借此绑定海量客户,释放海外智驾市场红利。其中,德赛作为英伟达核心Tier1最先受益。 问题来了,怎么计算德赛西威的市值空间? ✅安全垫:25/26年分别实现25.6/32.6e利润,2
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德赛西威
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无名小韭001
2026-01-07 11:49:25
马斯克链万亿市场新方向,商业航天下一站
#马斯克旗下SpaceX负责"怎么去"、The_Boring_Company负责"怎么留下来" The boring company是马斯克旗下自动化掘进/盾构机与高速隧道运营公司,承担着火星避难所挖掘、实现经济价值的使命 #近期催化 盾构机prufrock已经与星舰适配、纳什维尔线路近期宣发动工、迪拜路线Q2运营、26年底星舰发射搭载prufrock #相关标的(价值量) 液压推力系统(15%):恒立液压 三电系统(25%):T链相关、港迪技术 连续掘进与机械结构(25%):海达股份、永达股份
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恒立液压
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新强联
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港迪技术
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无名小韭001
2026-01-07 08:49:26
中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: 事件:1月6日,商务部公告,禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途,以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。预计后续日本存反制预期,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。 半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、恒坤新材、晶瑞电材、雅克科技(封装)等; 面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;
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彤程新材
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无名小韭001
2026-01-07 07:17:28
花旗:英伟达的自动驾驶计划或将支持全球无人驾驶出租车增长
花旗指出,英伟达新的人工智能平台、开放模型和生态系统应会创造对无人驾驶出租车的需求并支持全球增长。花旗预测,全球无人驾驶出租车市场将从2025年的44.3亿美元增长到2034年的1,889.1亿美元。中国的无人驾驶出租车总潜在市场将从2025年的3,900万美元增至2035年的675.9亿美元。英伟达的举措可能会增强投资者的信心。 【小摩看好2026年半导体前景 英伟达在机器人赛道更胜一筹】 摩根大通分析师在研究报告中指出,英伟达与超威半导体在CES的主题演讲中均强调了爆发式的增长需求,目前许多
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永新光学
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万集科技
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无名小韭001
2026-01-07 07:05:10
重磅发布!英伟达Rubin及国内外情况
1、英伟达架构演变及Rubin设计 架构演变历程:英伟达架构从GH系列到GB系列再到Rubin系列迭代,早期GH系列为1个Grace CPU搭配1个H100/H200 GPU,用于轻度算力工作站;GB系列升级为1个CPU搭配2个GPU;Rubin系列进一步升级为1个Grace CPU搭配4个Robin GPU。核心逻辑是从轻度算力工作站向深度算力融合发展,通过调整CPU与GPU搭配比例提升算力。 Rubin设计升级:Rubin系列实现CPU与GPU深度融合,将部分CPU计算任务交给GPU,同时释
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英维克
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鼎泰高科
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智能驾驶:物理AI的chatGPT时刻来临,L3及以上加速渗透
英伟达开源Alpamayo,加速推理型自动驾驶汽车开发。英伟达开源首个推理VLA模型Alpamayo1,注入推理能力,更好解决自动驾驶长尾问题,对加速自动驾驶行业发展意义重大,加速自动驾驶汽车的研发进程,扩大其技术应用范围,物理AI的chatGPT时刻来临。 政策支持力度加大,L3加速落地。2025年12月15日工信部公布首批L3有条件自动驾驶车型准入许可,标志着L3的测试阶段迈入商业化应用阶段,后续将进一步扩大产品范围,监管层面的突破将推动L3级智驾发展驶入快车道。多家车企积极布局有望在政策支
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德赛西威
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浙江世宝
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万集科技
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无名小韭001
2026-01-06 11:17:05
倍杰特核心逻辑:大豪矿业资源的置信度在提升
#1、矿山资源本身禀赋比较好:此前兴业银锡、中金黄金和紫金都谈过全资并购,但当时一方面控股股东资金压力不大,二是不想全部卖出,当时中金黄金报价13亿收购。和一部分参与并购的专家交流,对大豪未来是比较看好的。核心资产除了锑矿外,是铅锌铜银矿,铅锌资源达到大型矿山的级别,然后随着钨价的上涨,后续钨矿资源量6万吨,接近于章源钨业了。所以资源本身还不错。 #2、协同效应明显:后续倍杰特收购了文冶有色100%股权,拥有成熟的采选冶队伍,冶炼能力6000吨的锑,关键是有300多人的采矿队伍,可以和大豪矿业形
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倍杰特
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【天风电新--孙潇雅团队】太空能源:近期订单、审厂密集催化,当前首选SpaceX链-010
———————————— 商业航天后续的催化包括春节后的火箭密集发射,26Q2二代星启动招标,蓝箭航天IPO,SpaceX IPO,预计会是贯穿全年的主题。与此前的平铺交易不同,后续的交易会逐渐缩圈,#聚焦市场空间大、通胀环节、SpaceX/星网/垣信有订单的环节和公司。 我们继续看好太空能源板块,基于以下原因: 太空能源的终局不是几万颗低轨卫星,太空算力才是星辰大海。低轨卫星轨道铺满,搭载的上限在1.5~2GW,太空算力的需求100GW起步,未来仍然有50甚至100倍成长空间。 太空能源是最强
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商业航天的3D打印就是机器人的丝杠,当前时间点继续重视,火箭中价值量最高的环节
为什么重视商业航天3D打印 类比机器人的丝杠 商业航天3D打印从固态火箭里面渗透率低于10%提升到液态火箭80%,同时3D打印总价值量可以占火箭的40%,单火箭总价值量4000w.。 机器人丝杠标的前十平均涨幅7.7倍,核心是带来了增量空间:100万台机器人 丝杠单价2000元,单台用14根;小丝杠单价500,单台用44根,总asp5万;市场规模500亿,净利率10%,PE25倍,1250亿增量市值,所以出来了十倍股。 3D打印空间测算;1)考虑到马斯克提到的spacex 扩产,按照每年1000
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继续强CALL精测电子
客户结构向头部集中。公司多次公告销售合同签订情况,过去12个月分别实现了先进制程大客户7.7亿元的订单和存储大客户4.3亿元的订单,后续国内晶圆厂产能扩张也有望向头部企业集中,公司将充分受益先进扩产潮。 先进制程明场检测设备有望突破。公司是国内第一家实现14nm明场检测设备突破的企业,在此基础上7nm产品订单也有望快速落地,单台价值量将突破2亿元,成为未来订单的重要增长极。 大客户亟待突破。公司实控人转让5.02%股权至文发长江2号基金,该基金合伙人分别为文发基金(实控人武汉国资委)、长江新动能
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明阳智能:柔性太阳翼集成及交付能力被低估
德华芯片有多牛? 卫星电源核心圈玩家。不仅有核心砷化镓芯片电池、还有柔性系统研制集成能力。国内唯一从化合物半导体材料→外延片→芯片→空间能源系统的全产业链研制能力非国有控股企业。 25年9月,德华发射了全球首套卫星全柔性卷迭式太阳翼。公司从最基础的材料设计起步,自主掌握外延生长、柔性衬底、超薄玻璃盖片等核心工艺,并在此基础上完成了柔性太阳电池、专用元器件及系统集成的全链条开发。 23年7月,德华为银河航天灵犀03星配套了自行研制的柔性太阳电池子阵,在我国卫星领域首次采用了柔性太阳电池、柔性印制电
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英伟达 BlueField-4 重构 AI 存储层级,-金海通-迎新增量
事件:英伟达发布基于 BlueField-4DPU,该架构在 RubinNVL72 机 架中,通过 4 颗 BF-4DPU 管理 150TB 内存池,为每颗 GPU 额外分配16TB 的 NAND 专用上下文空间。解决 AIAgent 记忆遗忘与 HBM 容量瓶颈问题。 公司主要产品为#超薄存储器芯片的贴片机和针对传统封装的高速贴片机。公司认为存储芯片测试分选机是有前景的发展方向,未来公司会视情况推出适用 Memory 和 MEMS 的测试分选平台。 公司是 AMD 封测环节分选机核心供应商。2
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英伟达 Rubin 即将面市,继续推荐液冷板和 cdu 环节公司
2026CES,nvidia 黄仁勋确认 rubin 架构采取 100%液冷方案,取消风扇及传统软管。冷板架构上,采用类似 gb200 的大冷板模组方案,1块大冷板覆盖 1CPU+2GPU 的组合,并未采用 GB300 单一小冷板方案。 rubin 交换机方案与 gb300 的架构类似,小冷板覆盖。同时,光模块环节也采用冷板覆盖,根据供应商反馈来看,全液冷架构趋势明显。 我们预判其液冷方案或实现 40%左右的价值量提升,多数提升在cdu 以及液冷板方案(采用微通道工艺),这两个环节为核心通胀环节
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【东方日升】更新:太空HJT电池即将开启批量销售
#太空P-HJT电池 公司太空HJT电池将从百kW迈向10MW阶段:SX批量订单落地在即,短期年出货有望达10MW+,按单价近100元/W(约砷化镓1/10)测算,短期年收入或达10亿元;若按毛/净利率约50%/30%测算(考虑双反关税),短期年利润约3亿,未来有望达10亿+。保守按短期50倍PE(长期15倍PE)测算,对应估值150亿。 #储能 预计26年出货5GWh+(美国、非洲为主),对应收入40亿元,毛/净利率20%/10%,利润约4亿;按20倍PE,对应市值80亿。 #光伏组件 “反内
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珂玛科技:打破日本存储核心零部件垄断+业绩爆发前夕 (0107)
日本70%垄断:陶瓷(氮化铝)加热器作用为芯片制造与封装测试全流程提供高精度、稳定且洁净的控温支持,保障工艺一致性与产品良率。主要用于 NAND/DRAM 制造的 CVD、刻蚀、ALD 等设备,属于半导体设备核心精密部件,日本碍子 (NGK ) 占据约70%的全球市场份额。 爆竹陶瓷加热器门槛极高:高端存储用加热器必须采用氮化铝陶瓷;热场设计要求纳米级温度均匀性;.客户验证#长达2年且需通过存储芯片制造商和设备商双重认证。 爆竹打破垄断加速替代:珂玛科技是国内唯一实现陶瓷加热器批量生产,打破日本
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【天风汽车】以德赛为例,英伟达开源模型平权,怎么定价?-0107
英伟达开源智驾大模型AR1所带来的变化为: 第一,与之前比亚迪带动的硬件端智驾平权不同,此次#英伟达开源智驾模型将引领软件端实现智驾平权,软硬齐平将进一步加速技术下沉至中低端车型,打开千亿级智驾市场渗透率提升空间。 第二,海外开放智驾生态,与奔驰、丰田、Uber等海外车企/运营商组合生态圈,重构全球智驾竞争格局,并借此绑定海量客户,释放海外智驾市场红利。其中,德赛作为英伟达核心Tier1最先受益。 问题来了,怎么计算德赛西威的市值空间? ✅安全垫:25/26年分别实现25.6/32.6e利润,2
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马斯克链万亿市场新方向,商业航天下一站
#马斯克旗下SpaceX负责"怎么去"、The_Boring_Company负责"怎么留下来" The boring company是马斯克旗下自动化掘进/盾构机与高速隧道运营公司,承担着火星避难所挖掘、实现经济价值的使命 #近期催化 盾构机prufrock已经与星舰适配、纳什维尔线路近期宣发动工、迪拜路线Q2运营、26年底星舰发射搭载prufrock #相关标的(价值量) 液压推力系统(15%):恒立液压 三电系统(25%):T链相关、港迪技术 连续掘进与机械结构(25%):海达股份、永达股份
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中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: 事件:1月6日,商务部公告,禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途,以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。预计后续日本存反制预期,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。 半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、恒坤新材、晶瑞电材、雅克科技(封装)等; 面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;
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花旗:英伟达的自动驾驶计划或将支持全球无人驾驶出租车增长
花旗指出,英伟达新的人工智能平台、开放模型和生态系统应会创造对无人驾驶出租车的需求并支持全球增长。花旗预测,全球无人驾驶出租车市场将从2025年的44.3亿美元增长到2034年的1,889.1亿美元。中国的无人驾驶出租车总潜在市场将从2025年的3,900万美元增至2035年的675.9亿美元。英伟达的举措可能会增强投资者的信心。 【小摩看好2026年半导体前景 英伟达在机器人赛道更胜一筹】 摩根大通分析师在研究报告中指出,英伟达与超威半导体在CES的主题演讲中均强调了爆发式的增长需求,目前许多
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重磅发布!英伟达Rubin及国内外情况
1、英伟达架构演变及Rubin设计 架构演变历程:英伟达架构从GH系列到GB系列再到Rubin系列迭代,早期GH系列为1个Grace CPU搭配1个H100/H200 GPU,用于轻度算力工作站;GB系列升级为1个CPU搭配2个GPU;Rubin系列进一步升级为1个Grace CPU搭配4个Robin GPU。核心逻辑是从轻度算力工作站向深度算力融合发展,通过调整CPU与GPU搭配比例提升算力。 Rubin设计升级:Rubin系列实现CPU与GPU深度融合,将部分CPU计算任务交给GPU,同时释
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智能驾驶:物理AI的chatGPT时刻来临,L3及以上加速渗透
英伟达开源Alpamayo,加速推理型自动驾驶汽车开发。英伟达开源首个推理VLA模型Alpamayo1,注入推理能力,更好解决自动驾驶长尾问题,对加速自动驾驶行业发展意义重大,加速自动驾驶汽车的研发进程,扩大其技术应用范围,物理AI的chatGPT时刻来临。 政策支持力度加大,L3加速落地。2025年12月15日工信部公布首批L3有条件自动驾驶车型准入许可,标志着L3的测试阶段迈入商业化应用阶段,后续将进一步扩大产品范围,监管层面的突破将推动L3级智驾发展驶入快车道。多家车企积极布局有望在政策支
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倍杰特核心逻辑:大豪矿业资源的置信度在提升
#1、矿山资源本身禀赋比较好:此前兴业银锡、中金黄金和紫金都谈过全资并购,但当时一方面控股股东资金压力不大,二是不想全部卖出,当时中金黄金报价13亿收购。和一部分参与并购的专家交流,对大豪未来是比较看好的。核心资产除了锑矿外,是铅锌铜银矿,铅锌资源达到大型矿山的级别,然后随着钨价的上涨,后续钨矿资源量6万吨,接近于章源钨业了。所以资源本身还不错。 #2、协同效应明显:后续倍杰特收购了文冶有色100%股权,拥有成熟的采选冶队伍,冶炼能力6000吨的锑,关键是有300多人的采矿队伍,可以和大豪矿业形
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