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无名小韭001
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无名小韭001
2026-04-29 22:33:32
狮头股份——芯片测试/封装测试设备再定义【东北计算机】,0429更新part2
1️⃣恢复重组利珀科技审核 有望成为跨界重组标杆,2024年9-24以来跨界重组中进展排名第一的标的,有望树立为政策标杆; 2️⃣利珀科技:海外芯片/先进封装测试设备,主营主要是检测设备,客户主要为京元电子、日月光、泰科等; •订单:半导体先进封装、锂电业务正式落地: 2025年利珀科技共计新增订单3.05亿元,同比24年将近翻倍。其中,半导体解决方案类业务6337.61万元,锂电解决方案+算法软件类业务8000万元+,以上重点布局的业务合计新增订单金额占比约为50%; 3️⃣核心亮点:国内大陆
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狮头股份
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无名小韭001
2026-04-29 09:00:09
Bloom Energy 26Q1业绩大超预期,盘后股价历史新高-0429
1、BE26Q1 营收7.51亿美元,大超此前5.4亿美元预期、同比+130%。同时实现首季度扭亏为盈利7070万美元。 2、#上调全年业绩指引,26全年收入指引从31-33亿美元上调至35-38亿美元,也即平均增速由同比60%上调至80%。毛利率由32%大幅上修至34%。 3、#上修全年产能规划至5GW,此前公司此前25Q4表示预计26年底产能将提升至2GW,而此次电话会则进一步上修该指引到5GW。 4、A股重点推荐: BE核心供应商&最大业绩弹性标的:#春晖智控 春晖智控:控股子公司春晖仪表
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春晖智控
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东方电气
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万泽股份
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杰瑞股份
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无名小韭001
2026-04-29 08:54:17
锂电5月预排产:环比持续提升,看好需求高景气+业绩超预期下的行情持续性20260429
5月国内电池预排产环比+8%,同比+64%,反映锂电行业需求持续高景气。考虑高油价背景下新能源车经济性优势凸显,渗透率持续提升,光储需求旺盛,有望带动动力和储能需求持续超预期,重点推荐锂电板块! 电池 5月全球主要企业预排产合计:193.6GWh,同比+54%,环比+8% 国内电池:5月国内主要企业预排产合计:176.7GWh,同比+64%,环比+8% 海外电池:5月海外主要企业预排产合计:16.9GWh,同比-6%,环比+8% 国内第1名C:5月预排产102.0GWh,同比+81%,环比+10
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天赐材料
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恩捷股份
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湖南裕能
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无名小韭001
2026-04-27 17:26:47
抗氧化剂、光热稳定剂涨价!塑料加工稳定剂概念股及受益核心公司
4月27日电,化工巨头巴斯夫宣布将其全球组合中用于塑料应用的抗氧化剂、加工稳定剂和光稳定剂产品价格进一步上调,最高涨幅达25%。巴斯夫表示,此次价格调整是由于中东军事冲突导致原材料价格、能源和物流成本大幅上涨。 巴斯夫是全球光稳定剂(HALS/UV)龙头,大约市场占有率20-30%,通过收购汽巴(Ciba)奠定统治地位,部分高端牌号占比更高。也是塑料用抗氧剂、塑料添加剂(全口径)的头部企业。 塑料加工稳定剂概念股: 1、热稳定剂(PVC为主,环保型) 佳先股份(430489):PVC环保热稳定剂
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瑞丰高材
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日科化学
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宿迁联盛
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元利科技
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鼎际得
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无名小韭001
2026-04-26 21:11:34
【DB电新】电子布库存紧张,AI需求月环比高增,供需缺口扩大-04.26
电子布库存告急:普通电子布情况,J厂商0库存,H厂商0库存,G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产,产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了,高端CCL和PCB订单月环比高增,AI需求挤占织布机加速,行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。 电子布涨价将超预期:织布机是2年内的最大瓶颈,其次还缺电子纱。电子纱的新建产能周期很长。AI推理端刚爆发,token数的增长速度远超市场预期,裂变式增长。行业缺口呈现逐年扩大趋势,涨价将持续2-3年。 电子布的AI渗透率快
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中国巨石
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中材科技
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宏和科技
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国际复材
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无名小韭001
2026-04-24 09:04:26
坚定看好光芯片20260424
新易盛26Q1业绩略弱,与缺物料、汇兑、1.6T出货节奏等因素有关,我们认为AI与光通信产业趋势没问题,持续坚定看好光通信板块! 从新易盛与旭创业绩的分化中发现,光模块上游物料保供,是多么的重要!新易盛今晚电话会提到,激光器紧缺,正积极备货。新易盛26Q1预付款达6.8亿(25年底仅1700万),Q1存货90亿(25年底72亿),这些都是为了上游物料做储备。DSP、CW激光器、EML等关键物料的保供能力正逐步拉开不同光模块公司的差距,因此建议继续重视光芯片板块! 光芯片供需:25年全球高速光模块
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长光华芯
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源杰科技
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东山精密
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永鼎股份
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汇绿生态
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无名小韭001
2026-04-22 21:33:07
【天风电新】璞泰来26Q1点评:隔膜、PVDF持续超预期0422
#财务数据 26Q1归母净利润7.0亿元,yoy+44%,qoq+6.8%,扣非净利润6.6亿元,yoy+38%,qoq+4%。毛利率 29.8%,同比 -2.4pct,环比 -0.4pct。 #业务拆分 我们预计公司26Q1大头利润仍来自隔膜业务,预计贡献在5亿元左右。其中涂覆膜出货34亿平,yoy+58%,qoq-6%,量持续超预期,【上修全年出货至160亿平】。基膜出货4.5亿平,继续满产满销,预计26H2年产能增至40亿平,后续有望继续扩产(26Q1 在手货币资金72亿,预计【新产线单线
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璞泰来
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无名小韭001
2026-04-22 14:34:01
【天风电新】振华股份再推荐:龙头厂商全面涨价,SOFC新玩家订单爆发-0422
4月以来#金属铬龙头厂商报价全面上涨,中信锦州、银河化学均发布涨价函,银河化学累计涨幅在8000元/吨。振华股份虽未发函,但报价也跟随上涨。4月涨价主要是传统行业补库叠加军工(高温合金)需求释放所致,预计后续将向上游铬盐价格传导。 4月13日,Bloom Energy获得Oracle 2.8GW大订单。韩国SFA公司获得潍柴动力约1.4亿元SOFC核心制造装备订单。潍柴动力与腾讯云达成合作,将供应2.5亿元SOFC试点项目。行业新玩家也在加速布局,订单多点开花: 1)26Q1上海电气AIDC领域
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振华股份
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无名小韭001
2026-04-22 12:55:15
行云科技更新:#首批订单B300全部到货
事件:#首批B300服务器火速抵库,标志前期基于NCP渠道的低成本布局正式转化为算力,算力租赁龙头即刻上线。 行云科技此次超预期到货,实质性解决了稀缺卡源的供给问题,也是对前期市场部分“行云拿不到卡”谣言的回击。目前公司共拟采购的2000台B300(行业成本最低NCP渠道,单机拿货成本310万元,融资利率4%),按大订单每月15万元租赁价格测算,单台服务器年经营性现金流可达143.61万元,实现约2.85年现金流回本。剔除年均折旧65.54万、电费7.14万及运维托管14.5万后,单台年税后净利
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行云科技
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无名小韭001
2026-04-22 09:12:50
德福科技推荐之载体箔再更新0422
此前我们一直强调载体箔一直是公司预期差比较大的点,且前期一直提示1.6T光模块应用是新增的 1️⃣载体箔应用领域:存储芯片(DDR5、LPDDR5及LPDDR5加强版需用载体铜箔)、AI服务器加速卡、陶瓷衬底、英伟达/谷歌/亚马逊的电源板,载板类载板,以及采用mSAP工艺且线路间距在20-30微米之间的PCB; 2️⃣载体主要市场:目前海外三井+卢森堡+古河预计全球产能大概是6500w平的有效市场,空间在65e+,全球占据主要份额,国内#德福科技#方邦股份走在测试前端; 3️⃣涨价的持续性:存储
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德福科技
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无名小韭001
2026-04-22 09:11:33
国产算力链调整解读会议要点:
1、国产AI链整体观点与核心逻辑 1)核心逻辑:2026年国产算力板块处境与2025年海外算力链相似,需求端爆发+国产算力芯片可用性提升是核心驱动。当前国产大模型厂商普遍缺卡,且大模型已“上桌吃饭”(达到全球用户可用程度,海外用户开始使用),AI需求分层明确,商业化收入问题已无需质疑。 2)需求爆发特征:AI迭代速度加快,深度用户(如涉及AI coding、多agent协同)的月ARPU值已达几千块,token消耗呈指数级增长;类比海外Claude,其ARR几个月内达300亿美金,为人类历史罕见
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东阳光
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豫能控股
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航天电器
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东方国信
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寒武纪
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无名小韭001
2026-04-21 11:19:27
电源&液冷的一些思考-0421
---------------------- 这个问题的探讨自然是25Q4电源龙头麦米没业绩,液冷龙头26Q1英维克也没业绩。 跟业绩超预期的【光模块】比,真的是非常不好意思,好像是一群诈骗犯。 但几个点,还是要更新: 1、需求着急不得—— 光模块、PCB的配合开发是22-23年,大陆企业能吃到第一口蛋糕;而电源、液冷大陆企业第一代是没有参与的,作为后进入者,NV其实是跟着rubin、asic类似谷歌是跟着V7+,确实还没到真正放量阶段。 2、比起放量,当前我们在报表端更关注的系❗️#资本开支有
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麦格米特
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英维克
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欧陆通
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思泉新材
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江南新材
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无名小韭001
2026-04-20 13:37:22
车储共振,上修26年全球锂电需求至3163GWh,基本面拐点已经到来【中信建投电新】
去年10月和今年2月,我们持续发布报告强调锂电进入周期反转时刻,今年3月以来,随着车储需求持续超预期,我们当下进一步上调26年全球锂电需求至3163GWh,同比+38.3%,此前预期3031GWh,高于当下市场一致预期2800-2900GWh约13%,上修动力主要来自于: ①中国电车出口超预期,国内出口销量全年预期同比增速由50%上修至126%,对应出口需求250GWh,超预期约90GWh,乐观预期下26年全球乘用车锂电池需求达1558GWh,同比+26%; ②欧洲新能源车销量爆发超预期,全年销
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石大胜华
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宁德时代
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赣锋锂业
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融捷股份
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天齐锂业
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无名小韭001
2026-04-20 12:54:06
【天风电新&汽车---孙潇雅】科技的全面扩散+中线价值成长-出海-0419
本周观点延续上周,对风偏更加乐观,还是围绕AI全面扩散+另一条线看好中线价值成长继续选择出海。 而低位的主题方向:先固态、太空光伏,再机器人。 1、【AI】-继续看好低估值、涨价、新技术 缺电继续看好,观点无变化不再赘述,其他如下: ✅低估值:【海亮股份】-北美不仅有铜管,6月预计逐步新增铜排、铜管件,其中铜排客户-施耐德+s &s 下游电力为主,VRT+伊顿下游数据中心。因此,我们认为今明年,特别是明年盈利有望大幅上修,明年10x pe不足的北美制造业回流+数据中心标的。 ✅涨价:继续看好铜箔
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海亮股份
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江海股份
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欧陆通
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先导智能
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科达利
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无名小韭001
2026-04-20 09:20:44
国产算力,最新更新:展望2027,最大斜率在H在内国产算力#出货量级跃升 +超节点
投资机会: 1H生态链的弹性排序: 分销环节:深圳华强、法本电子(法本信息同一实控人) 高速背板连接器:航天电器、华丰科技(通信组覆盖) 服务器代工:超聚变、华鲲振宇、神州数码、软通动力 2超节点的核心增量: CPU:海光信息 交换芯片:盛科通信 液冷配套:英维克、曙光数创、申菱环境(通信组覆盖) 核心逻辑: 1、国产大模型崛起下国产算力机遇,同时推理爆发倒逼算力向超节点加速演进 国产大模型在全球的竞争力持续提升,国产大模型代表DeepSeek在内主要玩家与国产算力深度适配(#H+双王)。同时,
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深圳华强
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航天电器
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英维克
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申菱环境
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狮头股份——芯片测试/封装测试设备再定义【东北计算机】,0429更新part2
1️⃣恢复重组利珀科技审核 有望成为跨界重组标杆,2024年9-24以来跨界重组中进展排名第一的标的,有望树立为政策标杆; 2️⃣利珀科技:海外芯片/先进封装测试设备,主营主要是检测设备,客户主要为京元电子、日月光、泰科等; •订单:半导体先进封装、锂电业务正式落地: 2025年利珀科技共计新增订单3.05亿元,同比24年将近翻倍。其中,半导体解决方案类业务6337.61万元,锂电解决方案+算法软件类业务8000万元+,以上重点布局的业务合计新增订单金额占比约为50%; 3️⃣核心亮点:国内大陆
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Bloom Energy 26Q1业绩大超预期,盘后股价历史新高-0429
1、BE26Q1 营收7.51亿美元,大超此前5.4亿美元预期、同比+130%。同时实现首季度扭亏为盈利7070万美元。 2、#上调全年业绩指引,26全年收入指引从31-33亿美元上调至35-38亿美元,也即平均增速由同比60%上调至80%。毛利率由32%大幅上修至34%。 3、#上修全年产能规划至5GW,此前公司此前25Q4表示预计26年底产能将提升至2GW,而此次电话会则进一步上修该指引到5GW。 4、A股重点推荐: BE核心供应商&最大业绩弹性标的:#春晖智控 春晖智控:控股子公司春晖仪表
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锂电5月预排产:环比持续提升,看好需求高景气+业绩超预期下的行情持续性20260429
5月国内电池预排产环比+8%,同比+64%,反映锂电行业需求持续高景气。考虑高油价背景下新能源车经济性优势凸显,渗透率持续提升,光储需求旺盛,有望带动动力和储能需求持续超预期,重点推荐锂电板块! 电池 5月全球主要企业预排产合计:193.6GWh,同比+54%,环比+8% 国内电池:5月国内主要企业预排产合计:176.7GWh,同比+64%,环比+8% 海外电池:5月海外主要企业预排产合计:16.9GWh,同比-6%,环比+8% 国内第1名C:5月预排产102.0GWh,同比+81%,环比+10
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抗氧化剂、光热稳定剂涨价!塑料加工稳定剂概念股及受益核心公司
4月27日电,化工巨头巴斯夫宣布将其全球组合中用于塑料应用的抗氧化剂、加工稳定剂和光稳定剂产品价格进一步上调,最高涨幅达25%。巴斯夫表示,此次价格调整是由于中东军事冲突导致原材料价格、能源和物流成本大幅上涨。 巴斯夫是全球光稳定剂(HALS/UV)龙头,大约市场占有率20-30%,通过收购汽巴(Ciba)奠定统治地位,部分高端牌号占比更高。也是塑料用抗氧剂、塑料添加剂(全口径)的头部企业。 塑料加工稳定剂概念股: 1、热稳定剂(PVC为主,环保型) 佳先股份(430489):PVC环保热稳定剂
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【DB电新】电子布库存紧张,AI需求月环比高增,供需缺口扩大-04.26
电子布库存告急:普通电子布情况,J厂商0库存,H厂商0库存,G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产,产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了,高端CCL和PCB订单月环比高增,AI需求挤占织布机加速,行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。 电子布涨价将超预期:织布机是2年内的最大瓶颈,其次还缺电子纱。电子纱的新建产能周期很长。AI推理端刚爆发,token数的增长速度远超市场预期,裂变式增长。行业缺口呈现逐年扩大趋势,涨价将持续2-3年。 电子布的AI渗透率快
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坚定看好光芯片20260424
新易盛26Q1业绩略弱,与缺物料、汇兑、1.6T出货节奏等因素有关,我们认为AI与光通信产业趋势没问题,持续坚定看好光通信板块! 从新易盛与旭创业绩的分化中发现,光模块上游物料保供,是多么的重要!新易盛今晚电话会提到,激光器紧缺,正积极备货。新易盛26Q1预付款达6.8亿(25年底仅1700万),Q1存货90亿(25年底72亿),这些都是为了上游物料做储备。DSP、CW激光器、EML等关键物料的保供能力正逐步拉开不同光模块公司的差距,因此建议继续重视光芯片板块! 光芯片供需:25年全球高速光模块
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【天风电新】璞泰来26Q1点评:隔膜、PVDF持续超预期0422
#财务数据 26Q1归母净利润7.0亿元,yoy+44%,qoq+6.8%,扣非净利润6.6亿元,yoy+38%,qoq+4%。毛利率 29.8%,同比 -2.4pct,环比 -0.4pct。 #业务拆分 我们预计公司26Q1大头利润仍来自隔膜业务,预计贡献在5亿元左右。其中涂覆膜出货34亿平,yoy+58%,qoq-6%,量持续超预期,【上修全年出货至160亿平】。基膜出货4.5亿平,继续满产满销,预计26H2年产能增至40亿平,后续有望继续扩产(26Q1 在手货币资金72亿,预计【新产线单线
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【天风电新】振华股份再推荐:龙头厂商全面涨价,SOFC新玩家订单爆发-0422
4月以来#金属铬龙头厂商报价全面上涨,中信锦州、银河化学均发布涨价函,银河化学累计涨幅在8000元/吨。振华股份虽未发函,但报价也跟随上涨。4月涨价主要是传统行业补库叠加军工(高温合金)需求释放所致,预计后续将向上游铬盐价格传导。 4月13日,Bloom Energy获得Oracle 2.8GW大订单。韩国SFA公司获得潍柴动力约1.4亿元SOFC核心制造装备订单。潍柴动力与腾讯云达成合作,将供应2.5亿元SOFC试点项目。行业新玩家也在加速布局,订单多点开花: 1)26Q1上海电气AIDC领域
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行云科技更新:#首批订单B300全部到货
事件:#首批B300服务器火速抵库,标志前期基于NCP渠道的低成本布局正式转化为算力,算力租赁龙头即刻上线。 行云科技此次超预期到货,实质性解决了稀缺卡源的供给问题,也是对前期市场部分“行云拿不到卡”谣言的回击。目前公司共拟采购的2000台B300(行业成本最低NCP渠道,单机拿货成本310万元,融资利率4%),按大订单每月15万元租赁价格测算,单台服务器年经营性现金流可达143.61万元,实现约2.85年现金流回本。剔除年均折旧65.54万、电费7.14万及运维托管14.5万后,单台年税后净利
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德福科技推荐之载体箔再更新0422
此前我们一直强调载体箔一直是公司预期差比较大的点,且前期一直提示1.6T光模块应用是新增的 1️⃣载体箔应用领域:存储芯片(DDR5、LPDDR5及LPDDR5加强版需用载体铜箔)、AI服务器加速卡、陶瓷衬底、英伟达/谷歌/亚马逊的电源板,载板类载板,以及采用mSAP工艺且线路间距在20-30微米之间的PCB; 2️⃣载体主要市场:目前海外三井+卢森堡+古河预计全球产能大概是6500w平的有效市场,空间在65e+,全球占据主要份额,国内#德福科技#方邦股份走在测试前端; 3️⃣涨价的持续性:存储
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国产算力链调整解读会议要点:
1、国产AI链整体观点与核心逻辑 1)核心逻辑:2026年国产算力板块处境与2025年海外算力链相似,需求端爆发+国产算力芯片可用性提升是核心驱动。当前国产大模型厂商普遍缺卡,且大模型已“上桌吃饭”(达到全球用户可用程度,海外用户开始使用),AI需求分层明确,商业化收入问题已无需质疑。 2)需求爆发特征:AI迭代速度加快,深度用户(如涉及AI coding、多agent协同)的月ARPU值已达几千块,token消耗呈指数级增长;类比海外Claude,其ARR几个月内达300亿美金,为人类历史罕见
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电源&液冷的一些思考-0421
---------------------- 这个问题的探讨自然是25Q4电源龙头麦米没业绩,液冷龙头26Q1英维克也没业绩。 跟业绩超预期的【光模块】比,真的是非常不好意思,好像是一群诈骗犯。 但几个点,还是要更新: 1、需求着急不得—— 光模块、PCB的配合开发是22-23年,大陆企业能吃到第一口蛋糕;而电源、液冷大陆企业第一代是没有参与的,作为后进入者,NV其实是跟着rubin、asic类似谷歌是跟着V7+,确实还没到真正放量阶段。 2、比起放量,当前我们在报表端更关注的系❗️#资本开支有
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车储共振,上修26年全球锂电需求至3163GWh,基本面拐点已经到来【中信建投电新】
去年10月和今年2月,我们持续发布报告强调锂电进入周期反转时刻,今年3月以来,随着车储需求持续超预期,我们当下进一步上调26年全球锂电需求至3163GWh,同比+38.3%,此前预期3031GWh,高于当下市场一致预期2800-2900GWh约13%,上修动力主要来自于: ①中国电车出口超预期,国内出口销量全年预期同比增速由50%上修至126%,对应出口需求250GWh,超预期约90GWh,乐观预期下26年全球乘用车锂电池需求达1558GWh,同比+26%; ②欧洲新能源车销量爆发超预期,全年销
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2026-04-20 12:54:06
【天风电新&汽车---孙潇雅】科技的全面扩散+中线价值成长-出海-0419
本周观点延续上周,对风偏更加乐观,还是围绕AI全面扩散+另一条线看好中线价值成长继续选择出海。 而低位的主题方向:先固态、太空光伏,再机器人。 1、【AI】-继续看好低估值、涨价、新技术 缺电继续看好,观点无变化不再赘述,其他如下: ✅低估值:【海亮股份】-北美不仅有铜管,6月预计逐步新增铜排、铜管件,其中铜排客户-施耐德+s &s 下游电力为主,VRT+伊顿下游数据中心。因此,我们认为今明年,特别是明年盈利有望大幅上修,明年10x pe不足的北美制造业回流+数据中心标的。 ✅涨价:继续看好铜箔
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2026-04-20 09:20:44
国产算力,最新更新:展望2027,最大斜率在H在内国产算力#出货量级跃升 +超节点
投资机会: 1H生态链的弹性排序: 分销环节:深圳华强、法本电子(法本信息同一实控人) 高速背板连接器:航天电器、华丰科技(通信组覆盖) 服务器代工:超聚变、华鲲振宇、神州数码、软通动力 2超节点的核心增量: CPU:海光信息 交换芯片:盛科通信 液冷配套:英维克、曙光数创、申菱环境(通信组覆盖) 核心逻辑: 1、国产大模型崛起下国产算力机遇,同时推理爆发倒逼算力向超节点加速演进 国产大模型在全球的竞争力持续提升,国产大模型代表DeepSeek在内主要玩家与国产算力深度适配(#H+双王)。同时,
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无名小韭001
2026-04-29 22:33:32
狮头股份——芯片测试/封装测试设备再定义【东北计算机】,0429更新part2
1️⃣恢复重组利珀科技审核 有望成为跨界重组标杆,2024年9-24以来跨界重组中进展排名第一的标的,有望树立为政策标杆; 2️⃣利珀科技:海外芯片/先进封装测试设备,主营主要是检测设备,客户主要为京元电子、日月光、泰科等; •订单:半导体先进封装、锂电业务正式落地: 2025年利珀科技共计新增订单3.05亿元,同比24年将近翻倍。其中,半导体解决方案类业务6337.61万元,锂电解决方案+算法软件类业务8000万元+,以上重点布局的业务合计新增订单金额占比约为50%; 3️⃣核心亮点:国内大陆
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狮头股份
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Bloom Energy 26Q1业绩大超预期,盘后股价历史新高-0429
1、BE26Q1 营收7.51亿美元,大超此前5.4亿美元预期、同比+130%。同时实现首季度扭亏为盈利7070万美元。 2、#上调全年业绩指引,26全年收入指引从31-33亿美元上调至35-38亿美元,也即平均增速由同比60%上调至80%。毛利率由32%大幅上修至34%。 3、#上修全年产能规划至5GW,此前公司此前25Q4表示预计26年底产能将提升至2GW,而此次电话会则进一步上修该指引到5GW。 4、A股重点推荐: BE核心供应商&最大业绩弹性标的:#春晖智控 春晖智控:控股子公司春晖仪表
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春晖智控
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2026-04-29 08:54:17
锂电5月预排产:环比持续提升,看好需求高景气+业绩超预期下的行情持续性20260429
5月国内电池预排产环比+8%,同比+64%,反映锂电行业需求持续高景气。考虑高油价背景下新能源车经济性优势凸显,渗透率持续提升,光储需求旺盛,有望带动动力和储能需求持续超预期,重点推荐锂电板块! 电池 5月全球主要企业预排产合计:193.6GWh,同比+54%,环比+8% 国内电池:5月国内主要企业预排产合计:176.7GWh,同比+64%,环比+8% 海外电池:5月海外主要企业预排产合计:16.9GWh,同比-6%,环比+8% 国内第1名C:5月预排产102.0GWh,同比+81%,环比+10
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2026-04-27 17:26:47
抗氧化剂、光热稳定剂涨价!塑料加工稳定剂概念股及受益核心公司
4月27日电,化工巨头巴斯夫宣布将其全球组合中用于塑料应用的抗氧化剂、加工稳定剂和光稳定剂产品价格进一步上调,最高涨幅达25%。巴斯夫表示,此次价格调整是由于中东军事冲突导致原材料价格、能源和物流成本大幅上涨。 巴斯夫是全球光稳定剂(HALS/UV)龙头,大约市场占有率20-30%,通过收购汽巴(Ciba)奠定统治地位,部分高端牌号占比更高。也是塑料用抗氧剂、塑料添加剂(全口径)的头部企业。 塑料加工稳定剂概念股: 1、热稳定剂(PVC为主,环保型) 佳先股份(430489):PVC环保热稳定剂
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【DB电新】电子布库存紧张,AI需求月环比高增,供需缺口扩大-04.26
电子布库存告急:普通电子布情况,J厂商0库存,H厂商0库存,G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产,产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了,高端CCL和PCB订单月环比高增,AI需求挤占织布机加速,行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。 电子布涨价将超预期:织布机是2年内的最大瓶颈,其次还缺电子纱。电子纱的新建产能周期很长。AI推理端刚爆发,token数的增长速度远超市场预期,裂变式增长。行业缺口呈现逐年扩大趋势,涨价将持续2-3年。 电子布的AI渗透率快
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坚定看好光芯片20260424
新易盛26Q1业绩略弱,与缺物料、汇兑、1.6T出货节奏等因素有关,我们认为AI与光通信产业趋势没问题,持续坚定看好光通信板块! 从新易盛与旭创业绩的分化中发现,光模块上游物料保供,是多么的重要!新易盛今晚电话会提到,激光器紧缺,正积极备货。新易盛26Q1预付款达6.8亿(25年底仅1700万),Q1存货90亿(25年底72亿),这些都是为了上游物料做储备。DSP、CW激光器、EML等关键物料的保供能力正逐步拉开不同光模块公司的差距,因此建议继续重视光芯片板块! 光芯片供需:25年全球高速光模块
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【天风电新】璞泰来26Q1点评:隔膜、PVDF持续超预期0422
#财务数据 26Q1归母净利润7.0亿元,yoy+44%,qoq+6.8%,扣非净利润6.6亿元,yoy+38%,qoq+4%。毛利率 29.8%,同比 -2.4pct,环比 -0.4pct。 #业务拆分 我们预计公司26Q1大头利润仍来自隔膜业务,预计贡献在5亿元左右。其中涂覆膜出货34亿平,yoy+58%,qoq-6%,量持续超预期,【上修全年出货至160亿平】。基膜出货4.5亿平,继续满产满销,预计26H2年产能增至40亿平,后续有望继续扩产(26Q1 在手货币资金72亿,预计【新产线单线
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璞泰来
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【天风电新】振华股份再推荐:龙头厂商全面涨价,SOFC新玩家订单爆发-0422
4月以来#金属铬龙头厂商报价全面上涨,中信锦州、银河化学均发布涨价函,银河化学累计涨幅在8000元/吨。振华股份虽未发函,但报价也跟随上涨。4月涨价主要是传统行业补库叠加军工(高温合金)需求释放所致,预计后续将向上游铬盐价格传导。 4月13日,Bloom Energy获得Oracle 2.8GW大订单。韩国SFA公司获得潍柴动力约1.4亿元SOFC核心制造装备订单。潍柴动力与腾讯云达成合作,将供应2.5亿元SOFC试点项目。行业新玩家也在加速布局,订单多点开花: 1)26Q1上海电气AIDC领域
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振华股份
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行云科技更新:#首批订单B300全部到货
事件:#首批B300服务器火速抵库,标志前期基于NCP渠道的低成本布局正式转化为算力,算力租赁龙头即刻上线。 行云科技此次超预期到货,实质性解决了稀缺卡源的供给问题,也是对前期市场部分“行云拿不到卡”谣言的回击。目前公司共拟采购的2000台B300(行业成本最低NCP渠道,单机拿货成本310万元,融资利率4%),按大订单每月15万元租赁价格测算,单台服务器年经营性现金流可达143.61万元,实现约2.85年现金流回本。剔除年均折旧65.54万、电费7.14万及运维托管14.5万后,单台年税后净利
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行云科技
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无名小韭001
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德福科技推荐之载体箔再更新0422
此前我们一直强调载体箔一直是公司预期差比较大的点,且前期一直提示1.6T光模块应用是新增的 1️⃣载体箔应用领域:存储芯片(DDR5、LPDDR5及LPDDR5加强版需用载体铜箔)、AI服务器加速卡、陶瓷衬底、英伟达/谷歌/亚马逊的电源板,载板类载板,以及采用mSAP工艺且线路间距在20-30微米之间的PCB; 2️⃣载体主要市场:目前海外三井+卢森堡+古河预计全球产能大概是6500w平的有效市场,空间在65e+,全球占据主要份额,国内#德福科技#方邦股份走在测试前端; 3️⃣涨价的持续性:存储
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德福科技
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无名小韭001
2026-04-22 09:11:33
国产算力链调整解读会议要点:
1、国产AI链整体观点与核心逻辑 1)核心逻辑:2026年国产算力板块处境与2025年海外算力链相似,需求端爆发+国产算力芯片可用性提升是核心驱动。当前国产大模型厂商普遍缺卡,且大模型已“上桌吃饭”(达到全球用户可用程度,海外用户开始使用),AI需求分层明确,商业化收入问题已无需质疑。 2)需求爆发特征:AI迭代速度加快,深度用户(如涉及AI coding、多agent协同)的月ARPU值已达几千块,token消耗呈指数级增长;类比海外Claude,其ARR几个月内达300亿美金,为人类历史罕见
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东阳光
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航天电器
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东方国信
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寒武纪
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无名小韭001
2026-04-21 11:19:27
电源&液冷的一些思考-0421
---------------------- 这个问题的探讨自然是25Q4电源龙头麦米没业绩,液冷龙头26Q1英维克也没业绩。 跟业绩超预期的【光模块】比,真的是非常不好意思,好像是一群诈骗犯。 但几个点,还是要更新: 1、需求着急不得—— 光模块、PCB的配合开发是22-23年,大陆企业能吃到第一口蛋糕;而电源、液冷大陆企业第一代是没有参与的,作为后进入者,NV其实是跟着rubin、asic类似谷歌是跟着V7+,确实还没到真正放量阶段。 2、比起放量,当前我们在报表端更关注的系❗️#资本开支有
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麦格米特
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欧陆通
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思泉新材
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江南新材
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无名小韭001
2026-04-20 13:37:22
车储共振,上修26年全球锂电需求至3163GWh,基本面拐点已经到来【中信建投电新】
去年10月和今年2月,我们持续发布报告强调锂电进入周期反转时刻,今年3月以来,随着车储需求持续超预期,我们当下进一步上调26年全球锂电需求至3163GWh,同比+38.3%,此前预期3031GWh,高于当下市场一致预期2800-2900GWh约13%,上修动力主要来自于: ①中国电车出口超预期,国内出口销量全年预期同比增速由50%上修至126%,对应出口需求250GWh,超预期约90GWh,乐观预期下26年全球乘用车锂电池需求达1558GWh,同比+26%; ②欧洲新能源车销量爆发超预期,全年销
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石大胜华
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宁德时代
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赣锋锂业
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融捷股份
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天齐锂业
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【天风电新&汽车---孙潇雅】科技的全面扩散+中线价值成长-出海-0419
本周观点延续上周,对风偏更加乐观,还是围绕AI全面扩散+另一条线看好中线价值成长继续选择出海。 而低位的主题方向:先固态、太空光伏,再机器人。 1、【AI】-继续看好低估值、涨价、新技术 缺电继续看好,观点无变化不再赘述,其他如下: ✅低估值:【海亮股份】-北美不仅有铜管,6月预计逐步新增铜排、铜管件,其中铜排客户-施耐德+s &s 下游电力为主,VRT+伊顿下游数据中心。因此,我们认为今明年,特别是明年盈利有望大幅上修,明年10x pe不足的北美制造业回流+数据中心标的。 ✅涨价:继续看好铜箔
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国产算力,最新更新:展望2027,最大斜率在H在内国产算力#出货量级跃升 +超节点
投资机会: 1H生态链的弹性排序: 分销环节:深圳华强、法本电子(法本信息同一实控人) 高速背板连接器:航天电器、华丰科技(通信组覆盖) 服务器代工:超聚变、华鲲振宇、神州数码、软通动力 2超节点的核心增量: CPU:海光信息 交换芯片:盛科通信 液冷配套:英维克、曙光数创、申菱环境(通信组覆盖) 核心逻辑: 1、国产大模型崛起下国产算力机遇,同时推理爆发倒逼算力向超节点加速演进 国产大模型在全球的竞争力持续提升,国产大模型代表DeepSeek在内主要玩家与国产算力深度适配(#H+双王)。同时,
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狮头股份——芯片测试/封装测试设备再定义【东北计算机】,0429更新part2
1️⃣恢复重组利珀科技审核 有望成为跨界重组标杆,2024年9-24以来跨界重组中进展排名第一的标的,有望树立为政策标杆; 2️⃣利珀科技:海外芯片/先进封装测试设备,主营主要是检测设备,客户主要为京元电子、日月光、泰科等; •订单:半导体先进封装、锂电业务正式落地: 2025年利珀科技共计新增订单3.05亿元,同比24年将近翻倍。其中,半导体解决方案类业务6337.61万元,锂电解决方案+算法软件类业务8000万元+,以上重点布局的业务合计新增订单金额占比约为50%; 3️⃣核心亮点:国内大陆
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Bloom Energy 26Q1业绩大超预期,盘后股价历史新高-0429
1、BE26Q1 营收7.51亿美元,大超此前5.4亿美元预期、同比+130%。同时实现首季度扭亏为盈利7070万美元。 2、#上调全年业绩指引,26全年收入指引从31-33亿美元上调至35-38亿美元,也即平均增速由同比60%上调至80%。毛利率由32%大幅上修至34%。 3、#上修全年产能规划至5GW,此前公司此前25Q4表示预计26年底产能将提升至2GW,而此次电话会则进一步上修该指引到5GW。 4、A股重点推荐: BE核心供应商&最大业绩弹性标的:#春晖智控 春晖智控:控股子公司春晖仪表
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锂电5月预排产:环比持续提升,看好需求高景气+业绩超预期下的行情持续性20260429
5月国内电池预排产环比+8%,同比+64%,反映锂电行业需求持续高景气。考虑高油价背景下新能源车经济性优势凸显,渗透率持续提升,光储需求旺盛,有望带动动力和储能需求持续超预期,重点推荐锂电板块! 电池 5月全球主要企业预排产合计:193.6GWh,同比+54%,环比+8% 国内电池:5月国内主要企业预排产合计:176.7GWh,同比+64%,环比+8% 海外电池:5月海外主要企业预排产合计:16.9GWh,同比-6%,环比+8% 国内第1名C:5月预排产102.0GWh,同比+81%,环比+10
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抗氧化剂、光热稳定剂涨价!塑料加工稳定剂概念股及受益核心公司
4月27日电,化工巨头巴斯夫宣布将其全球组合中用于塑料应用的抗氧化剂、加工稳定剂和光稳定剂产品价格进一步上调,最高涨幅达25%。巴斯夫表示,此次价格调整是由于中东军事冲突导致原材料价格、能源和物流成本大幅上涨。 巴斯夫是全球光稳定剂(HALS/UV)龙头,大约市场占有率20-30%,通过收购汽巴(Ciba)奠定统治地位,部分高端牌号占比更高。也是塑料用抗氧剂、塑料添加剂(全口径)的头部企业。 塑料加工稳定剂概念股: 1、热稳定剂(PVC为主,环保型) 佳先股份(430489):PVC环保热稳定剂
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【DB电新】电子布库存紧张,AI需求月环比高增,供需缺口扩大-04.26
电子布库存告急:普通电子布情况,J厂商0库存,H厂商0库存,G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产,产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了,高端CCL和PCB订单月环比高增,AI需求挤占织布机加速,行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。 电子布涨价将超预期:织布机是2年内的最大瓶颈,其次还缺电子纱。电子纱的新建产能周期很长。AI推理端刚爆发,token数的增长速度远超市场预期,裂变式增长。行业缺口呈现逐年扩大趋势,涨价将持续2-3年。 电子布的AI渗透率快
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坚定看好光芯片20260424
新易盛26Q1业绩略弱,与缺物料、汇兑、1.6T出货节奏等因素有关,我们认为AI与光通信产业趋势没问题,持续坚定看好光通信板块! 从新易盛与旭创业绩的分化中发现,光模块上游物料保供,是多么的重要!新易盛今晚电话会提到,激光器紧缺,正积极备货。新易盛26Q1预付款达6.8亿(25年底仅1700万),Q1存货90亿(25年底72亿),这些都是为了上游物料做储备。DSP、CW激光器、EML等关键物料的保供能力正逐步拉开不同光模块公司的差距,因此建议继续重视光芯片板块! 光芯片供需:25年全球高速光模块
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【天风电新】璞泰来26Q1点评:隔膜、PVDF持续超预期0422
#财务数据 26Q1归母净利润7.0亿元,yoy+44%,qoq+6.8%,扣非净利润6.6亿元,yoy+38%,qoq+4%。毛利率 29.8%,同比 -2.4pct,环比 -0.4pct。 #业务拆分 我们预计公司26Q1大头利润仍来自隔膜业务,预计贡献在5亿元左右。其中涂覆膜出货34亿平,yoy+58%,qoq-6%,量持续超预期,【上修全年出货至160亿平】。基膜出货4.5亿平,继续满产满销,预计26H2年产能增至40亿平,后续有望继续扩产(26Q1 在手货币资金72亿,预计【新产线单线
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【天风电新】振华股份再推荐:龙头厂商全面涨价,SOFC新玩家订单爆发-0422
4月以来#金属铬龙头厂商报价全面上涨,中信锦州、银河化学均发布涨价函,银河化学累计涨幅在8000元/吨。振华股份虽未发函,但报价也跟随上涨。4月涨价主要是传统行业补库叠加军工(高温合金)需求释放所致,预计后续将向上游铬盐价格传导。 4月13日,Bloom Energy获得Oracle 2.8GW大订单。韩国SFA公司获得潍柴动力约1.4亿元SOFC核心制造装备订单。潍柴动力与腾讯云达成合作,将供应2.5亿元SOFC试点项目。行业新玩家也在加速布局,订单多点开花: 1)26Q1上海电气AIDC领域
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行云科技更新:#首批订单B300全部到货
事件:#首批B300服务器火速抵库,标志前期基于NCP渠道的低成本布局正式转化为算力,算力租赁龙头即刻上线。 行云科技此次超预期到货,实质性解决了稀缺卡源的供给问题,也是对前期市场部分“行云拿不到卡”谣言的回击。目前公司共拟采购的2000台B300(行业成本最低NCP渠道,单机拿货成本310万元,融资利率4%),按大订单每月15万元租赁价格测算,单台服务器年经营性现金流可达143.61万元,实现约2.85年现金流回本。剔除年均折旧65.54万、电费7.14万及运维托管14.5万后,单台年税后净利
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德福科技推荐之载体箔再更新0422
此前我们一直强调载体箔一直是公司预期差比较大的点,且前期一直提示1.6T光模块应用是新增的 1️⃣载体箔应用领域:存储芯片(DDR5、LPDDR5及LPDDR5加强版需用载体铜箔)、AI服务器加速卡、陶瓷衬底、英伟达/谷歌/亚马逊的电源板,载板类载板,以及采用mSAP工艺且线路间距在20-30微米之间的PCB; 2️⃣载体主要市场:目前海外三井+卢森堡+古河预计全球产能大概是6500w平的有效市场,空间在65e+,全球占据主要份额,国内#德福科技#方邦股份走在测试前端; 3️⃣涨价的持续性:存储
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国产算力链调整解读会议要点:
1、国产AI链整体观点与核心逻辑 1)核心逻辑:2026年国产算力板块处境与2025年海外算力链相似,需求端爆发+国产算力芯片可用性提升是核心驱动。当前国产大模型厂商普遍缺卡,且大模型已“上桌吃饭”(达到全球用户可用程度,海外用户开始使用),AI需求分层明确,商业化收入问题已无需质疑。 2)需求爆发特征:AI迭代速度加快,深度用户(如涉及AI coding、多agent协同)的月ARPU值已达几千块,token消耗呈指数级增长;类比海外Claude,其ARR几个月内达300亿美金,为人类历史罕见
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2026-04-21 11:19:27
电源&液冷的一些思考-0421
---------------------- 这个问题的探讨自然是25Q4电源龙头麦米没业绩,液冷龙头26Q1英维克也没业绩。 跟业绩超预期的【光模块】比,真的是非常不好意思,好像是一群诈骗犯。 但几个点,还是要更新: 1、需求着急不得—— 光模块、PCB的配合开发是22-23年,大陆企业能吃到第一口蛋糕;而电源、液冷大陆企业第一代是没有参与的,作为后进入者,NV其实是跟着rubin、asic类似谷歌是跟着V7+,确实还没到真正放量阶段。 2、比起放量,当前我们在报表端更关注的系❗️#资本开支有
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麦格米特
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无名小韭001
2026-04-20 13:37:22
车储共振,上修26年全球锂电需求至3163GWh,基本面拐点已经到来【中信建投电新】
去年10月和今年2月,我们持续发布报告强调锂电进入周期反转时刻,今年3月以来,随着车储需求持续超预期,我们当下进一步上调26年全球锂电需求至3163GWh,同比+38.3%,此前预期3031GWh,高于当下市场一致预期2800-2900GWh约13%,上修动力主要来自于: ①中国电车出口超预期,国内出口销量全年预期同比增速由50%上修至126%,对应出口需求250GWh,超预期约90GWh,乐观预期下26年全球乘用车锂电池需求达1558GWh,同比+26%; ②欧洲新能源车销量爆发超预期,全年销
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2026-04-20 12:54:06
【天风电新&汽车---孙潇雅】科技的全面扩散+中线价值成长-出海-0419
本周观点延续上周,对风偏更加乐观,还是围绕AI全面扩散+另一条线看好中线价值成长继续选择出海。 而低位的主题方向:先固态、太空光伏,再机器人。 1、【AI】-继续看好低估值、涨价、新技术 缺电继续看好,观点无变化不再赘述,其他如下: ✅低估值:【海亮股份】-北美不仅有铜管,6月预计逐步新增铜排、铜管件,其中铜排客户-施耐德+s &s 下游电力为主,VRT+伊顿下游数据中心。因此,我们认为今明年,特别是明年盈利有望大幅上修,明年10x pe不足的北美制造业回流+数据中心标的。 ✅涨价:继续看好铜箔
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国产算力,最新更新:展望2027,最大斜率在H在内国产算力#出货量级跃升 +超节点
投资机会: 1H生态链的弹性排序: 分销环节:深圳华强、法本电子(法本信息同一实控人) 高速背板连接器:航天电器、华丰科技(通信组覆盖) 服务器代工:超聚变、华鲲振宇、神州数码、软通动力 2超节点的核心增量: CPU:海光信息 交换芯片:盛科通信 液冷配套:英维克、曙光数创、申菱环境(通信组覆盖) 核心逻辑: 1、国产大模型崛起下国产算力机遇,同时推理爆发倒逼算力向超节点加速演进 国产大模型在全球的竞争力持续提升,国产大模型代表DeepSeek在内主要玩家与国产算力深度适配(#H+双王)。同时,
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深圳华强
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无名小韭001
2026-04-29 22:33:32
狮头股份——芯片测试/封装测试设备再定义【东北计算机】,0429更新part2
1️⃣恢复重组利珀科技审核 有望成为跨界重组标杆,2024年9-24以来跨界重组中进展排名第一的标的,有望树立为政策标杆; 2️⃣利珀科技:海外芯片/先进封装测试设备,主营主要是检测设备,客户主要为京元电子、日月光、泰科等; •订单:半导体先进封装、锂电业务正式落地: 2025年利珀科技共计新增订单3.05亿元,同比24年将近翻倍。其中,半导体解决方案类业务6337.61万元,锂电解决方案+算法软件类业务8000万元+,以上重点布局的业务合计新增订单金额占比约为50%; 3️⃣核心亮点:国内大陆
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狮头股份
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Bloom Energy 26Q1业绩大超预期,盘后股价历史新高-0429
1、BE26Q1 营收7.51亿美元,大超此前5.4亿美元预期、同比+130%。同时实现首季度扭亏为盈利7070万美元。 2、#上调全年业绩指引,26全年收入指引从31-33亿美元上调至35-38亿美元,也即平均增速由同比60%上调至80%。毛利率由32%大幅上修至34%。 3、#上修全年产能规划至5GW,此前公司此前25Q4表示预计26年底产能将提升至2GW,而此次电话会则进一步上修该指引到5GW。 4、A股重点推荐: BE核心供应商&最大业绩弹性标的:#春晖智控 春晖智控:控股子公司春晖仪表
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春晖智控
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东方电气
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锂电5月预排产:环比持续提升,看好需求高景气+业绩超预期下的行情持续性20260429
5月国内电池预排产环比+8%,同比+64%,反映锂电行业需求持续高景气。考虑高油价背景下新能源车经济性优势凸显,渗透率持续提升,光储需求旺盛,有望带动动力和储能需求持续超预期,重点推荐锂电板块! 电池 5月全球主要企业预排产合计:193.6GWh,同比+54%,环比+8% 国内电池:5月国内主要企业预排产合计:176.7GWh,同比+64%,环比+8% 海外电池:5月海外主要企业预排产合计:16.9GWh,同比-6%,环比+8% 国内第1名C:5月预排产102.0GWh,同比+81%,环比+10
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湖南裕能
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2026-04-27 17:26:47
抗氧化剂、光热稳定剂涨价!塑料加工稳定剂概念股及受益核心公司
4月27日电,化工巨头巴斯夫宣布将其全球组合中用于塑料应用的抗氧化剂、加工稳定剂和光稳定剂产品价格进一步上调,最高涨幅达25%。巴斯夫表示,此次价格调整是由于中东军事冲突导致原材料价格、能源和物流成本大幅上涨。 巴斯夫是全球光稳定剂(HALS/UV)龙头,大约市场占有率20-30%,通过收购汽巴(Ciba)奠定统治地位,部分高端牌号占比更高。也是塑料用抗氧剂、塑料添加剂(全口径)的头部企业。 塑料加工稳定剂概念股: 1、热稳定剂(PVC为主,环保型) 佳先股份(430489):PVC环保热稳定剂
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【DB电新】电子布库存紧张,AI需求月环比高增,供需缺口扩大-04.26
电子布库存告急:普通电子布情况,J厂商0库存,H厂商0库存,G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产,产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了,高端CCL和PCB订单月环比高增,AI需求挤占织布机加速,行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。 电子布涨价将超预期:织布机是2年内的最大瓶颈,其次还缺电子纱。电子纱的新建产能周期很长。AI推理端刚爆发,token数的增长速度远超市场预期,裂变式增长。行业缺口呈现逐年扩大趋势,涨价将持续2-3年。 电子布的AI渗透率快
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坚定看好光芯片20260424
新易盛26Q1业绩略弱,与缺物料、汇兑、1.6T出货节奏等因素有关,我们认为AI与光通信产业趋势没问题,持续坚定看好光通信板块! 从新易盛与旭创业绩的分化中发现,光模块上游物料保供,是多么的重要!新易盛今晚电话会提到,激光器紧缺,正积极备货。新易盛26Q1预付款达6.8亿(25年底仅1700万),Q1存货90亿(25年底72亿),这些都是为了上游物料做储备。DSP、CW激光器、EML等关键物料的保供能力正逐步拉开不同光模块公司的差距,因此建议继续重视光芯片板块! 光芯片供需:25年全球高速光模块
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【天风电新】璞泰来26Q1点评:隔膜、PVDF持续超预期0422
#财务数据 26Q1归母净利润7.0亿元,yoy+44%,qoq+6.8%,扣非净利润6.6亿元,yoy+38%,qoq+4%。毛利率 29.8%,同比 -2.4pct,环比 -0.4pct。 #业务拆分 我们预计公司26Q1大头利润仍来自隔膜业务,预计贡献在5亿元左右。其中涂覆膜出货34亿平,yoy+58%,qoq-6%,量持续超预期,【上修全年出货至160亿平】。基膜出货4.5亿平,继续满产满销,预计26H2年产能增至40亿平,后续有望继续扩产(26Q1 在手货币资金72亿,预计【新产线单线
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璞泰来
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【天风电新】振华股份再推荐:龙头厂商全面涨价,SOFC新玩家订单爆发-0422
4月以来#金属铬龙头厂商报价全面上涨,中信锦州、银河化学均发布涨价函,银河化学累计涨幅在8000元/吨。振华股份虽未发函,但报价也跟随上涨。4月涨价主要是传统行业补库叠加军工(高温合金)需求释放所致,预计后续将向上游铬盐价格传导。 4月13日,Bloom Energy获得Oracle 2.8GW大订单。韩国SFA公司获得潍柴动力约1.4亿元SOFC核心制造装备订单。潍柴动力与腾讯云达成合作,将供应2.5亿元SOFC试点项目。行业新玩家也在加速布局,订单多点开花: 1)26Q1上海电气AIDC领域
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振华股份
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2026-04-22 12:55:15
行云科技更新:#首批订单B300全部到货
事件:#首批B300服务器火速抵库,标志前期基于NCP渠道的低成本布局正式转化为算力,算力租赁龙头即刻上线。 行云科技此次超预期到货,实质性解决了稀缺卡源的供给问题,也是对前期市场部分“行云拿不到卡”谣言的回击。目前公司共拟采购的2000台B300(行业成本最低NCP渠道,单机拿货成本310万元,融资利率4%),按大订单每月15万元租赁价格测算,单台服务器年经营性现金流可达143.61万元,实现约2.85年现金流回本。剔除年均折旧65.54万、电费7.14万及运维托管14.5万后,单台年税后净利
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行云科技
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无名小韭001
2026-04-22 09:12:50
德福科技推荐之载体箔再更新0422
此前我们一直强调载体箔一直是公司预期差比较大的点,且前期一直提示1.6T光模块应用是新增的 1️⃣载体箔应用领域:存储芯片(DDR5、LPDDR5及LPDDR5加强版需用载体铜箔)、AI服务器加速卡、陶瓷衬底、英伟达/谷歌/亚马逊的电源板,载板类载板,以及采用mSAP工艺且线路间距在20-30微米之间的PCB; 2️⃣载体主要市场:目前海外三井+卢森堡+古河预计全球产能大概是6500w平的有效市场,空间在65e+,全球占据主要份额,国内#德福科技#方邦股份走在测试前端; 3️⃣涨价的持续性:存储
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德福科技
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无名小韭001
2026-04-22 09:11:33
国产算力链调整解读会议要点:
1、国产AI链整体观点与核心逻辑 1)核心逻辑:2026年国产算力板块处境与2025年海外算力链相似,需求端爆发+国产算力芯片可用性提升是核心驱动。当前国产大模型厂商普遍缺卡,且大模型已“上桌吃饭”(达到全球用户可用程度,海外用户开始使用),AI需求分层明确,商业化收入问题已无需质疑。 2)需求爆发特征:AI迭代速度加快,深度用户(如涉及AI coding、多agent协同)的月ARPU值已达几千块,token消耗呈指数级增长;类比海外Claude,其ARR几个月内达300亿美金,为人类历史罕见
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东阳光
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航天电器
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东方国信
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2026-04-21 11:19:27
电源&液冷的一些思考-0421
---------------------- 这个问题的探讨自然是25Q4电源龙头麦米没业绩,液冷龙头26Q1英维克也没业绩。 跟业绩超预期的【光模块】比,真的是非常不好意思,好像是一群诈骗犯。 但几个点,还是要更新: 1、需求着急不得—— 光模块、PCB的配合开发是22-23年,大陆企业能吃到第一口蛋糕;而电源、液冷大陆企业第一代是没有参与的,作为后进入者,NV其实是跟着rubin、asic类似谷歌是跟着V7+,确实还没到真正放量阶段。 2、比起放量,当前我们在报表端更关注的系❗️#资本开支有
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车储共振,上修26年全球锂电需求至3163GWh,基本面拐点已经到来【中信建投电新】
去年10月和今年2月,我们持续发布报告强调锂电进入周期反转时刻,今年3月以来,随着车储需求持续超预期,我们当下进一步上调26年全球锂电需求至3163GWh,同比+38.3%,此前预期3031GWh,高于当下市场一致预期2800-2900GWh约13%,上修动力主要来自于: ①中国电车出口超预期,国内出口销量全年预期同比增速由50%上修至126%,对应出口需求250GWh,超预期约90GWh,乐观预期下26年全球乘用车锂电池需求达1558GWh,同比+26%; ②欧洲新能源车销量爆发超预期,全年销
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【天风电新&汽车---孙潇雅】科技的全面扩散+中线价值成长-出海-0419
本周观点延续上周,对风偏更加乐观,还是围绕AI全面扩散+另一条线看好中线价值成长继续选择出海。 而低位的主题方向:先固态、太空光伏,再机器人。 1、【AI】-继续看好低估值、涨价、新技术 缺电继续看好,观点无变化不再赘述,其他如下: ✅低估值:【海亮股份】-北美不仅有铜管,6月预计逐步新增铜排、铜管件,其中铜排客户-施耐德+s &s 下游电力为主,VRT+伊顿下游数据中心。因此,我们认为今明年,特别是明年盈利有望大幅上修,明年10x pe不足的北美制造业回流+数据中心标的。 ✅涨价:继续看好铜箔
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国产算力,最新更新:展望2027,最大斜率在H在内国产算力#出货量级跃升 +超节点
投资机会: 1H生态链的弹性排序: 分销环节:深圳华强、法本电子(法本信息同一实控人) 高速背板连接器:航天电器、华丰科技(通信组覆盖) 服务器代工:超聚变、华鲲振宇、神州数码、软通动力 2超节点的核心增量: CPU:海光信息 交换芯片:盛科通信 液冷配套:英维克、曙光数创、申菱环境(通信组覆盖) 核心逻辑: 1、国产大模型崛起下国产算力机遇,同时推理爆发倒逼算力向超节点加速演进 国产大模型在全球的竞争力持续提升,国产大模型代表DeepSeek在内主要玩家与国产算力深度适配(#H+双王)。同时,
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狮头股份——芯片测试/封装测试设备再定义【东北计算机】,0429更新part2
1️⃣恢复重组利珀科技审核 有望成为跨界重组标杆,2024年9-24以来跨界重组中进展排名第一的标的,有望树立为政策标杆; 2️⃣利珀科技:海外芯片/先进封装测试设备,主营主要是检测设备,客户主要为京元电子、日月光、泰科等; •订单:半导体先进封装、锂电业务正式落地: 2025年利珀科技共计新增订单3.05亿元,同比24年将近翻倍。其中,半导体解决方案类业务6337.61万元,锂电解决方案+算法软件类业务8000万元+,以上重点布局的业务合计新增订单金额占比约为50%; 3️⃣核心亮点:国内大陆
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Bloom Energy 26Q1业绩大超预期,盘后股价历史新高-0429
1、BE26Q1 营收7.51亿美元,大超此前5.4亿美元预期、同比+130%。同时实现首季度扭亏为盈利7070万美元。 2、#上调全年业绩指引,26全年收入指引从31-33亿美元上调至35-38亿美元,也即平均增速由同比60%上调至80%。毛利率由32%大幅上修至34%。 3、#上修全年产能规划至5GW,此前公司此前25Q4表示预计26年底产能将提升至2GW,而此次电话会则进一步上修该指引到5GW。 4、A股重点推荐: BE核心供应商&最大业绩弹性标的:#春晖智控 春晖智控:控股子公司春晖仪表
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锂电5月预排产:环比持续提升,看好需求高景气+业绩超预期下的行情持续性20260429
5月国内电池预排产环比+8%,同比+64%,反映锂电行业需求持续高景气。考虑高油价背景下新能源车经济性优势凸显,渗透率持续提升,光储需求旺盛,有望带动动力和储能需求持续超预期,重点推荐锂电板块! 电池 5月全球主要企业预排产合计:193.6GWh,同比+54%,环比+8% 国内电池:5月国内主要企业预排产合计:176.7GWh,同比+64%,环比+8% 海外电池:5月海外主要企业预排产合计:16.9GWh,同比-6%,环比+8% 国内第1名C:5月预排产102.0GWh,同比+81%,环比+10
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抗氧化剂、光热稳定剂涨价!塑料加工稳定剂概念股及受益核心公司
4月27日电,化工巨头巴斯夫宣布将其全球组合中用于塑料应用的抗氧化剂、加工稳定剂和光稳定剂产品价格进一步上调,最高涨幅达25%。巴斯夫表示,此次价格调整是由于中东军事冲突导致原材料价格、能源和物流成本大幅上涨。 巴斯夫是全球光稳定剂(HALS/UV)龙头,大约市场占有率20-30%,通过收购汽巴(Ciba)奠定统治地位,部分高端牌号占比更高。也是塑料用抗氧剂、塑料添加剂(全口径)的头部企业。 塑料加工稳定剂概念股: 1、热稳定剂(PVC为主,环保型) 佳先股份(430489):PVC环保热稳定剂
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【DB电新】电子布库存紧张,AI需求月环比高增,供需缺口扩大-04.26
电子布库存告急:普通电子布情况,J厂商0库存,H厂商0库存,G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产,产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了,高端CCL和PCB订单月环比高增,AI需求挤占织布机加速,行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。 电子布涨价将超预期:织布机是2年内的最大瓶颈,其次还缺电子纱。电子纱的新建产能周期很长。AI推理端刚爆发,token数的增长速度远超市场预期,裂变式增长。行业缺口呈现逐年扩大趋势,涨价将持续2-3年。 电子布的AI渗透率快
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坚定看好光芯片20260424
新易盛26Q1业绩略弱,与缺物料、汇兑、1.6T出货节奏等因素有关,我们认为AI与光通信产业趋势没问题,持续坚定看好光通信板块! 从新易盛与旭创业绩的分化中发现,光模块上游物料保供,是多么的重要!新易盛今晚电话会提到,激光器紧缺,正积极备货。新易盛26Q1预付款达6.8亿(25年底仅1700万),Q1存货90亿(25年底72亿),这些都是为了上游物料做储备。DSP、CW激光器、EML等关键物料的保供能力正逐步拉开不同光模块公司的差距,因此建议继续重视光芯片板块! 光芯片供需:25年全球高速光模块
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【天风电新】璞泰来26Q1点评:隔膜、PVDF持续超预期0422
#财务数据 26Q1归母净利润7.0亿元,yoy+44%,qoq+6.8%,扣非净利润6.6亿元,yoy+38%,qoq+4%。毛利率 29.8%,同比 -2.4pct,环比 -0.4pct。 #业务拆分 我们预计公司26Q1大头利润仍来自隔膜业务,预计贡献在5亿元左右。其中涂覆膜出货34亿平,yoy+58%,qoq-6%,量持续超预期,【上修全年出货至160亿平】。基膜出货4.5亿平,继续满产满销,预计26H2年产能增至40亿平,后续有望继续扩产(26Q1 在手货币资金72亿,预计【新产线单线
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【天风电新】振华股份再推荐:龙头厂商全面涨价,SOFC新玩家订单爆发-0422
4月以来#金属铬龙头厂商报价全面上涨,中信锦州、银河化学均发布涨价函,银河化学累计涨幅在8000元/吨。振华股份虽未发函,但报价也跟随上涨。4月涨价主要是传统行业补库叠加军工(高温合金)需求释放所致,预计后续将向上游铬盐价格传导。 4月13日,Bloom Energy获得Oracle 2.8GW大订单。韩国SFA公司获得潍柴动力约1.4亿元SOFC核心制造装备订单。潍柴动力与腾讯云达成合作,将供应2.5亿元SOFC试点项目。行业新玩家也在加速布局,订单多点开花: 1)26Q1上海电气AIDC领域
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2026-04-22 12:55:15
行云科技更新:#首批订单B300全部到货
事件:#首批B300服务器火速抵库,标志前期基于NCP渠道的低成本布局正式转化为算力,算力租赁龙头即刻上线。 行云科技此次超预期到货,实质性解决了稀缺卡源的供给问题,也是对前期市场部分“行云拿不到卡”谣言的回击。目前公司共拟采购的2000台B300(行业成本最低NCP渠道,单机拿货成本310万元,融资利率4%),按大订单每月15万元租赁价格测算,单台服务器年经营性现金流可达143.61万元,实现约2.85年现金流回本。剔除年均折旧65.54万、电费7.14万及运维托管14.5万后,单台年税后净利
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行云科技
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无名小韭001
2026-04-22 09:12:50
德福科技推荐之载体箔再更新0422
此前我们一直强调载体箔一直是公司预期差比较大的点,且前期一直提示1.6T光模块应用是新增的 1️⃣载体箔应用领域:存储芯片(DDR5、LPDDR5及LPDDR5加强版需用载体铜箔)、AI服务器加速卡、陶瓷衬底、英伟达/谷歌/亚马逊的电源板,载板类载板,以及采用mSAP工艺且线路间距在20-30微米之间的PCB; 2️⃣载体主要市场:目前海外三井+卢森堡+古河预计全球产能大概是6500w平的有效市场,空间在65e+,全球占据主要份额,国内#德福科技#方邦股份走在测试前端; 3️⃣涨价的持续性:存储
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德福科技
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无名小韭001
2026-04-22 09:11:33
国产算力链调整解读会议要点:
1、国产AI链整体观点与核心逻辑 1)核心逻辑:2026年国产算力板块处境与2025年海外算力链相似,需求端爆发+国产算力芯片可用性提升是核心驱动。当前国产大模型厂商普遍缺卡,且大模型已“上桌吃饭”(达到全球用户可用程度,海外用户开始使用),AI需求分层明确,商业化收入问题已无需质疑。 2)需求爆发特征:AI迭代速度加快,深度用户(如涉及AI coding、多agent协同)的月ARPU值已达几千块,token消耗呈指数级增长;类比海外Claude,其ARR几个月内达300亿美金,为人类历史罕见
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东阳光
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豫能控股
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航天电器
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东方国信
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寒武纪
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无名小韭001
2026-04-21 11:19:27
电源&液冷的一些思考-0421
---------------------- 这个问题的探讨自然是25Q4电源龙头麦米没业绩,液冷龙头26Q1英维克也没业绩。 跟业绩超预期的【光模块】比,真的是非常不好意思,好像是一群诈骗犯。 但几个点,还是要更新: 1、需求着急不得—— 光模块、PCB的配合开发是22-23年,大陆企业能吃到第一口蛋糕;而电源、液冷大陆企业第一代是没有参与的,作为后进入者,NV其实是跟着rubin、asic类似谷歌是跟着V7+,确实还没到真正放量阶段。 2、比起放量,当前我们在报表端更关注的系❗️#资本开支有
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麦格米特
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欧陆通
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思泉新材
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江南新材
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无名小韭001
2026-04-20 13:37:22
车储共振,上修26年全球锂电需求至3163GWh,基本面拐点已经到来【中信建投电新】
去年10月和今年2月,我们持续发布报告强调锂电进入周期反转时刻,今年3月以来,随着车储需求持续超预期,我们当下进一步上调26年全球锂电需求至3163GWh,同比+38.3%,此前预期3031GWh,高于当下市场一致预期2800-2900GWh约13%,上修动力主要来自于: ①中国电车出口超预期,国内出口销量全年预期同比增速由50%上修至126%,对应出口需求250GWh,超预期约90GWh,乐观预期下26年全球乘用车锂电池需求达1558GWh,同比+26%; ②欧洲新能源车销量爆发超预期,全年销
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石大胜华
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宁德时代
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赣锋锂业
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融捷股份
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天齐锂业
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无名小韭001
2026-04-20 12:54:06
【天风电新&汽车---孙潇雅】科技的全面扩散+中线价值成长-出海-0419
本周观点延续上周,对风偏更加乐观,还是围绕AI全面扩散+另一条线看好中线价值成长继续选择出海。 而低位的主题方向:先固态、太空光伏,再机器人。 1、【AI】-继续看好低估值、涨价、新技术 缺电继续看好,观点无变化不再赘述,其他如下: ✅低估值:【海亮股份】-北美不仅有铜管,6月预计逐步新增铜排、铜管件,其中铜排客户-施耐德+s &s 下游电力为主,VRT+伊顿下游数据中心。因此,我们认为今明年,特别是明年盈利有望大幅上修,明年10x pe不足的北美制造业回流+数据中心标的。 ✅涨价:继续看好铜箔
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海亮股份
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江海股份
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欧陆通
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先导智能
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科达利
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无名小韭001
2026-04-20 09:20:44
国产算力,最新更新:展望2027,最大斜率在H在内国产算力#出货量级跃升 +超节点
投资机会: 1H生态链的弹性排序: 分销环节:深圳华强、法本电子(法本信息同一实控人) 高速背板连接器:航天电器、华丰科技(通信组覆盖) 服务器代工:超聚变、华鲲振宇、神州数码、软通动力 2超节点的核心增量: CPU:海光信息 交换芯片:盛科通信 液冷配套:英维克、曙光数创、申菱环境(通信组覆盖) 核心逻辑: 1、国产大模型崛起下国产算力机遇,同时推理爆发倒逼算力向超节点加速演进 国产大模型在全球的竞争力持续提升,国产大模型代表DeepSeek在内主要玩家与国产算力深度适配(#H+双王)。同时,
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深圳华强
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航天电器
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申菱环境
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