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无名小韭001
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无名小韭001
2025-11-24 08:53:52
【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123
【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123 ------------------------ 今日国内三大央媒等共同发声明确固态电池的最新进展,广汽已建成大容量全固态电池产线,目前正在小批量测试生产。 ❗国家层面定调:全固态电池是未来新能源汽车产业发展新的重要驱动力。 🌟如何理解央媒对固态的报道?其中体现固态哪些重要进展? 1、国家层面高度、持续重视:十一以来央媒连续发声讲固态,体现国家高层对全固态电池发展高度重视(产业不容有失)。国家明确规划2026年小批量装车实验
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无名小韭001
2025-11-23 18:16:01
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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无名小韭001
2025-11-23 17:53:16
【华泰电新】锂电产业链线下沙龙总结-20251123
【华泰电新】锂电产业链线下沙龙总结-20251123 ➡嘉元科技 ◆出货:26年出货目标17wt;25年底产能约在13-14wt,考虑当前利润对26年大幅扩产审慎,不排除整合外部产能;固态铜箔25/26年出货约100t/1kt ◆盈利:散单价已涨1-2k,头部客户长单暂未提价,或据市场供需随时变化;明年单吨净利预计2-3k,若涨价落地则更高 ◆光模块:预计恩达通25年营收30e/净利3e,26年均有望实现超高速增长;目前已完成13.6%持股的工商变更 ➡中一科技 ◆出货:25年锂电/电子出货6w
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无名小韭001
2025-11-21 13:44:19
机器人:见底信号出现,选最正的公司!
机器人:见底信号出现,选最正的公司! 🔥我们跟踪机器人三年来,机器人见底有三大信号:利空不跌的时候、小利好or没利好却大涨的时候、信仰资金熬不住的时候。当下时刻这三点全满足,而后面机器人板块会出现定型、定点、订单、持续审厂等催化,产业会有源源不断的声音传来。 💡我们的观点向来是选择最正统的公司,我们希望去寻找这一轮它是核心,下一轮它还是核心的票。这种票的显性特征是有订单、有产能、进度一直往前推,且公司足够靠谱!#在靠谱公司中找筹码不拥挤、胜赔率更高的标的: 1️⃣北特科技&浙江荣泰&恒立液压
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无名小韭001
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【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120
电力部分❗【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120 ------------------------ 西门子能源投资者日,公司对天然气发电、电力设备行业需求及自身扩产计划如下,预计至2035年电网建设及燃气轮机需求维持高增,公司扩产计划再次上修。 1、 中期维度需求:对比22-24年,26-35年年均需求增长:天然气发电>50%。至35年电网建设>2X。 2、 整体扩产计划:电力变压器、大型/中型燃气轮机,扩产30-50%。 🌼燃气轮机 产能:24年1
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无名小韭001
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美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” 我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” 我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦成本降
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无名小韭001
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谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro
谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro 事件:谷歌推出全新图像生成与编辑模型Nano Banana Pro ,号称能以“前所未有的控制力、完美的文字渲染效果以及增强的世界知识储备”,将用户的构想转化为“工作室级”的设计作品。相比9 月发布、因生成超写实3D手办而走红的初代模型,此次更新代表了谷歌在图像生成领域的又一次重要跃升。 受益方向:跨境电商B2B企业推出AI工具增收、B2C企业应用AI工具降本:焦点科技(AI麦可)、小商品城(AI视创等)及吉宏股份/华凯易佰等;电商服务领
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无名小韭001
2025-11-20 14:10:11
谷歌正在推出其最强大的AI芯片 ,未来几周将全面上市。
谷歌正在推出其最强大的AI芯片 Ironwood (大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司#}Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 {OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命
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世运电路调研交流要点-1119
世运电路调研交流要点-1119 ---------------------- 1、埋嵌工艺 原理:通过改变芯片与PCB的连接方式(将裸芯片直接埋入PCB内部),实现电回路/热回路缩短,带来效率提升、体积缩小、重量减轻、可靠性提升等效果。 客户:小鹏明确明年3月起应用,涉及G9、X9等800V车型。通过广达拿下福特、大众、宝马的混碳方案。 产能规划:埋嵌芯片业务明年3月释放第一期产能(至少5万平米),总规划18万平米埋嵌产能,总投资15亿,投入产出比1:4左右。 2、现有主要下游和客户 储能:T每
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世运电路
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江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ---------------------- 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合
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英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升
英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升 --------------------------------- 【业绩总览】 1、 公司当季营收570亿美元(同比+62%,环比+22%),好于市场552.7亿美元的一致预期,好于公司此前540亿美元的指引预期。 2、 公司当季GAAP毛利率73.4%,Non-GAAP毛利率73.6%,好于公司此前73.3%的指引,好于市场73.7%的一致预期。公司毛利率提升,主要原因在于:得益于数据中心业务的产品组合、改进的生产周期和成本结
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【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119
【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119 ------------------------ 1、 锂电结构件:25Q1-3收入42亿,单Q3毛利率超16%,预计Q4超17%,从需求看预计今年收入在60-70亿,明年跑赢行业增速,毛利率较当前稳中有升。 2、 结构件扩产:新增扩产顶盖15-20亿元,预计26年5月投产,26年上限产值在100亿。 3、 结构件客户结构:大客户去年占比7成,今年6成。 4、 机器人: 1) 产品:丝杠&线性执行器、灵巧手(骨架、传动-丝杠/齿轮箱,驱动-电机)均
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SAF行业更新20251119
SAF行业更新20251119 欧洲市场SAF价格仍然保持强劲,根据大宗商品价格情报机构General Index披露的数据显示,11月14日欧洲SAF价格达到2950美元/吨,相较上周增长30-50美元/吨。近期据英国交通部近日披露,2025年1-10月英国SAF消费量达到1.63亿升(约13万吨),燃油总消费量为100.03亿升,SAF平均掺混率达到1.63%。今年年初,英国推出SAF强制掺混政策并设置今、明2年掺混率分别为2%、3.6%的目标。这意味着今年11-12月采购力度非常强,而明年
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【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引
【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引 11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该矿山2025-2026年产量指引分别为68.1
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【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119
【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119 事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将
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佛塑科技
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【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123
【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123 ------------------------ 今日国内三大央媒等共同发声明确固态电池的最新进展,广汽已建成大容量全固态电池产线,目前正在小批量测试生产。 ❗国家层面定调:全固态电池是未来新能源汽车产业发展新的重要驱动力。 🌟如何理解央媒对固态的报道?其中体现固态哪些重要进展? 1、国家层面高度、持续重视:十一以来央媒连续发声讲固态,体现国家高层对全固态电池发展高度重视(产业不容有失)。国家明确规划2026年小批量装车实验
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【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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【华泰电新】锂电产业链线下沙龙总结-20251123
【华泰电新】锂电产业链线下沙龙总结-20251123 ➡嘉元科技 ◆出货:26年出货目标17wt;25年底产能约在13-14wt,考虑当前利润对26年大幅扩产审慎,不排除整合外部产能;固态铜箔25/26年出货约100t/1kt ◆盈利:散单价已涨1-2k,头部客户长单暂未提价,或据市场供需随时变化;明年单吨净利预计2-3k,若涨价落地则更高 ◆光模块:预计恩达通25年营收30e/净利3e,26年均有望实现超高速增长;目前已完成13.6%持股的工商变更 ➡中一科技 ◆出货:25年锂电/电子出货6w
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机器人:见底信号出现,选最正的公司! 🔥我们跟踪机器人三年来,机器人见底有三大信号:利空不跌的时候、小利好or没利好却大涨的时候、信仰资金熬不住的时候。当下时刻这三点全满足,而后面机器人板块会出现定型、定点、订单、持续审厂等催化,产业会有源源不断的声音传来。 💡我们的观点向来是选择最正统的公司,我们希望去寻找这一轮它是核心,下一轮它还是核心的票。这种票的显性特征是有订单、有产能、进度一直往前推,且公司足够靠谱!#在靠谱公司中找筹码不拥挤、胜赔率更高的标的: 1️⃣北特科技&浙江荣泰&恒立液压
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【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120
电力部分❗【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120 ------------------------ 西门子能源投资者日,公司对天然气发电、电力设备行业需求及自身扩产计划如下,预计至2035年电网建设及燃气轮机需求维持高增,公司扩产计划再次上修。 1、 中期维度需求:对比22-24年,26-35年年均需求增长:天然气发电>50%。至35年电网建设>2X。 2、 整体扩产计划:电力变压器、大型/中型燃气轮机,扩产30-50%。 🌼燃气轮机 产能:24年1
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美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” 我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” 我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦成本降
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谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro
谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro 事件:谷歌推出全新图像生成与编辑模型Nano Banana Pro ,号称能以“前所未有的控制力、完美的文字渲染效果以及增强的世界知识储备”,将用户的构想转化为“工作室级”的设计作品。相比9 月发布、因生成超写实3D手办而走红的初代模型,此次更新代表了谷歌在图像生成领域的又一次重要跃升。 受益方向:跨境电商B2B企业推出AI工具增收、B2C企业应用AI工具降本:焦点科技(AI麦可)、小商品城(AI视创等)及吉宏股份/华凯易佰等;电商服务领
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谷歌正在推出其最强大的AI芯片 ,未来几周将全面上市。
谷歌正在推出其最强大的AI芯片 Ironwood (大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司#}Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 {OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命
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世运电路调研交流要点-1119
世运电路调研交流要点-1119 ---------------------- 1、埋嵌工艺 原理:通过改变芯片与PCB的连接方式(将裸芯片直接埋入PCB内部),实现电回路/热回路缩短,带来效率提升、体积缩小、重量减轻、可靠性提升等效果。 客户:小鹏明确明年3月起应用,涉及G9、X9等800V车型。通过广达拿下福特、大众、宝马的混碳方案。 产能规划:埋嵌芯片业务明年3月释放第一期产能(至少5万平米),总规划18万平米埋嵌产能,总投资15亿,投入产出比1:4左右。 2、现有主要下游和客户 储能:T每
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江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ---------------------- 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合
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英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升
英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升 --------------------------------- 【业绩总览】 1、 公司当季营收570亿美元(同比+62%,环比+22%),好于市场552.7亿美元的一致预期,好于公司此前540亿美元的指引预期。 2、 公司当季GAAP毛利率73.4%,Non-GAAP毛利率73.6%,好于公司此前73.3%的指引,好于市场73.7%的一致预期。公司毛利率提升,主要原因在于:得益于数据中心业务的产品组合、改进的生产周期和成本结
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【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119
【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119 ------------------------ 1、 锂电结构件:25Q1-3收入42亿,单Q3毛利率超16%,预计Q4超17%,从需求看预计今年收入在60-70亿,明年跑赢行业增速,毛利率较当前稳中有升。 2、 结构件扩产:新增扩产顶盖15-20亿元,预计26年5月投产,26年上限产值在100亿。 3、 结构件客户结构:大客户去年占比7成,今年6成。 4、 机器人: 1) 产品:丝杠&线性执行器、灵巧手(骨架、传动-丝杠/齿轮箱,驱动-电机)均
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SAF行业更新20251119
SAF行业更新20251119 欧洲市场SAF价格仍然保持强劲,根据大宗商品价格情报机构General Index披露的数据显示,11月14日欧洲SAF价格达到2950美元/吨,相较上周增长30-50美元/吨。近期据英国交通部近日披露,2025年1-10月英国SAF消费量达到1.63亿升(约13万吨),燃油总消费量为100.03亿升,SAF平均掺混率达到1.63%。今年年初,英国推出SAF强制掺混政策并设置今、明2年掺混率分别为2%、3.6%的目标。这意味着今年11-12月采购力度非常强,而明年
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【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引
【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引 11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该矿山2025-2026年产量指引分别为68.1
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【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119
【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119 事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将
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【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123
【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123 ------------------------ 今日国内三大央媒等共同发声明确固态电池的最新进展,广汽已建成大容量全固态电池产线,目前正在小批量测试生产。 ❗国家层面定调:全固态电池是未来新能源汽车产业发展新的重要驱动力。 🌟如何理解央媒对固态的报道?其中体现固态哪些重要进展? 1、国家层面高度、持续重视:十一以来央媒连续发声讲固态,体现国家高层对全固态电池发展高度重视(产业不容有失)。国家明确规划2026年小批量装车实验
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【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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【华泰电新】锂电产业链线下沙龙总结-20251123
【华泰电新】锂电产业链线下沙龙总结-20251123 ➡嘉元科技 ◆出货:26年出货目标17wt;25年底产能约在13-14wt,考虑当前利润对26年大幅扩产审慎,不排除整合外部产能;固态铜箔25/26年出货约100t/1kt ◆盈利:散单价已涨1-2k,头部客户长单暂未提价,或据市场供需随时变化;明年单吨净利预计2-3k,若涨价落地则更高 ◆光模块:预计恩达通25年营收30e/净利3e,26年均有望实现超高速增长;目前已完成13.6%持股的工商变更 ➡中一科技 ◆出货:25年锂电/电子出货6w
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机器人:见底信号出现,选最正的公司!
机器人:见底信号出现,选最正的公司! 🔥我们跟踪机器人三年来,机器人见底有三大信号:利空不跌的时候、小利好or没利好却大涨的时候、信仰资金熬不住的时候。当下时刻这三点全满足,而后面机器人板块会出现定型、定点、订单、持续审厂等催化,产业会有源源不断的声音传来。 💡我们的观点向来是选择最正统的公司,我们希望去寻找这一轮它是核心,下一轮它还是核心的票。这种票的显性特征是有订单、有产能、进度一直往前推,且公司足够靠谱!#在靠谱公司中找筹码不拥挤、胜赔率更高的标的: 1️⃣北特科技&浙江荣泰&恒立液压
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【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120
电力部分❗【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120 ------------------------ 西门子能源投资者日,公司对天然气发电、电力设备行业需求及自身扩产计划如下,预计至2035年电网建设及燃气轮机需求维持高增,公司扩产计划再次上修。 1、 中期维度需求:对比22-24年,26-35年年均需求增长:天然气发电>50%。至35年电网建设>2X。 2、 整体扩产计划:电力变压器、大型/中型燃气轮机,扩产30-50%。 🌼燃气轮机 产能:24年1
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美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” 我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” 我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦成本降
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谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro
谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro 事件:谷歌推出全新图像生成与编辑模型Nano Banana Pro ,号称能以“前所未有的控制力、完美的文字渲染效果以及增强的世界知识储备”,将用户的构想转化为“工作室级”的设计作品。相比9 月发布、因生成超写实3D手办而走红的初代模型,此次更新代表了谷歌在图像生成领域的又一次重要跃升。 受益方向:跨境电商B2B企业推出AI工具增收、B2C企业应用AI工具降本:焦点科技(AI麦可)、小商品城(AI视创等)及吉宏股份/华凯易佰等;电商服务领
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谷歌正在推出其最强大的AI芯片 ,未来几周将全面上市。
谷歌正在推出其最强大的AI芯片 Ironwood (大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司#}Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 {OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命
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世运电路调研交流要点-1119
世运电路调研交流要点-1119 ---------------------- 1、埋嵌工艺 原理:通过改变芯片与PCB的连接方式(将裸芯片直接埋入PCB内部),实现电回路/热回路缩短,带来效率提升、体积缩小、重量减轻、可靠性提升等效果。 客户:小鹏明确明年3月起应用,涉及G9、X9等800V车型。通过广达拿下福特、大众、宝马的混碳方案。 产能规划:埋嵌芯片业务明年3月释放第一期产能(至少5万平米),总规划18万平米埋嵌产能,总投资15亿,投入产出比1:4左右。 2、现有主要下游和客户 储能:T每
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江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ---------------------- 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合
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英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升
英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升 --------------------------------- 【业绩总览】 1、 公司当季营收570亿美元(同比+62%,环比+22%),好于市场552.7亿美元的一致预期,好于公司此前540亿美元的指引预期。 2、 公司当季GAAP毛利率73.4%,Non-GAAP毛利率73.6%,好于公司此前73.3%的指引,好于市场73.7%的一致预期。公司毛利率提升,主要原因在于:得益于数据中心业务的产品组合、改进的生产周期和成本结
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【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119
【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119 ------------------------ 1、 锂电结构件:25Q1-3收入42亿,单Q3毛利率超16%,预计Q4超17%,从需求看预计今年收入在60-70亿,明年跑赢行业增速,毛利率较当前稳中有升。 2、 结构件扩产:新增扩产顶盖15-20亿元,预计26年5月投产,26年上限产值在100亿。 3、 结构件客户结构:大客户去年占比7成,今年6成。 4、 机器人: 1) 产品:丝杠&线性执行器、灵巧手(骨架、传动-丝杠/齿轮箱,驱动-电机)均
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SAF行业更新20251119
SAF行业更新20251119 欧洲市场SAF价格仍然保持强劲,根据大宗商品价格情报机构General Index披露的数据显示,11月14日欧洲SAF价格达到2950美元/吨,相较上周增长30-50美元/吨。近期据英国交通部近日披露,2025年1-10月英国SAF消费量达到1.63亿升(约13万吨),燃油总消费量为100.03亿升,SAF平均掺混率达到1.63%。今年年初,英国推出SAF强制掺混政策并设置今、明2年掺混率分别为2%、3.6%的目标。这意味着今年11-12月采购力度非常强,而明年
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海新能科
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山高环能
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【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引
【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引 11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该矿山2025-2026年产量指引分别为68.1
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铜陵有色
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【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119
【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119 事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将
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【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123
【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123 ------------------------ 今日国内三大央媒等共同发声明确固态电池的最新进展,广汽已建成大容量全固态电池产线,目前正在小批量测试生产。 ❗国家层面定调:全固态电池是未来新能源汽车产业发展新的重要驱动力。 🌟如何理解央媒对固态的报道?其中体现固态哪些重要进展? 1、国家层面高度、持续重视:十一以来央媒连续发声讲固态,体现国家高层对全固态电池发展高度重视(产业不容有失)。国家明确规划2026年小批量装车实验
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【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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【华泰电新】锂电产业链线下沙龙总结-20251123 ➡嘉元科技 ◆出货:26年出货目标17wt;25年底产能约在13-14wt,考虑当前利润对26年大幅扩产审慎,不排除整合外部产能;固态铜箔25/26年出货约100t/1kt ◆盈利:散单价已涨1-2k,头部客户长单暂未提价,或据市场供需随时变化;明年单吨净利预计2-3k,若涨价落地则更高 ◆光模块:预计恩达通25年营收30e/净利3e,26年均有望实现超高速增长;目前已完成13.6%持股的工商变更 ➡中一科技 ◆出货:25年锂电/电子出货6w
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【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120
电力部分❗【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120 ------------------------ 西门子能源投资者日,公司对天然气发电、电力设备行业需求及自身扩产计划如下,预计至2035年电网建设及燃气轮机需求维持高增,公司扩产计划再次上修。 1、 中期维度需求:对比22-24年,26-35年年均需求增长:天然气发电>50%。至35年电网建设>2X。 2、 整体扩产计划:电力变压器、大型/中型燃气轮机,扩产30-50%。 🌼燃气轮机 产能:24年1
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美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” 我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” 我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦成本降
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谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro
谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro 事件:谷歌推出全新图像生成与编辑模型Nano Banana Pro ,号称能以“前所未有的控制力、完美的文字渲染效果以及增强的世界知识储备”,将用户的构想转化为“工作室级”的设计作品。相比9 月发布、因生成超写实3D手办而走红的初代模型,此次更新代表了谷歌在图像生成领域的又一次重要跃升。 受益方向:跨境电商B2B企业推出AI工具增收、B2C企业应用AI工具降本:焦点科技(AI麦可)、小商品城(AI视创等)及吉宏股份/华凯易佰等;电商服务领
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谷歌正在推出其最强大的AI芯片 ,未来几周将全面上市。
谷歌正在推出其最强大的AI芯片 Ironwood (大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司#}Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 {OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命
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世运电路调研交流要点-1119
世运电路调研交流要点-1119 ---------------------- 1、埋嵌工艺 原理:通过改变芯片与PCB的连接方式(将裸芯片直接埋入PCB内部),实现电回路/热回路缩短,带来效率提升、体积缩小、重量减轻、可靠性提升等效果。 客户:小鹏明确明年3月起应用,涉及G9、X9等800V车型。通过广达拿下福特、大众、宝马的混碳方案。 产能规划:埋嵌芯片业务明年3月释放第一期产能(至少5万平米),总规划18万平米埋嵌产能,总投资15亿,投入产出比1:4左右。 2、现有主要下游和客户 储能:T每
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江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ---------------------- 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合
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英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升
英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升 --------------------------------- 【业绩总览】 1、 公司当季营收570亿美元(同比+62%,环比+22%),好于市场552.7亿美元的一致预期,好于公司此前540亿美元的指引预期。 2、 公司当季GAAP毛利率73.4%,Non-GAAP毛利率73.6%,好于公司此前73.3%的指引,好于市场73.7%的一致预期。公司毛利率提升,主要原因在于:得益于数据中心业务的产品组合、改进的生产周期和成本结
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【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119
【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119 ------------------------ 1、 锂电结构件:25Q1-3收入42亿,单Q3毛利率超16%,预计Q4超17%,从需求看预计今年收入在60-70亿,明年跑赢行业增速,毛利率较当前稳中有升。 2、 结构件扩产:新增扩产顶盖15-20亿元,预计26年5月投产,26年上限产值在100亿。 3、 结构件客户结构:大客户去年占比7成,今年6成。 4、 机器人: 1) 产品:丝杠&线性执行器、灵巧手(骨架、传动-丝杠/齿轮箱,驱动-电机)均
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SAF行业更新20251119
SAF行业更新20251119 欧洲市场SAF价格仍然保持强劲,根据大宗商品价格情报机构General Index披露的数据显示,11月14日欧洲SAF价格达到2950美元/吨,相较上周增长30-50美元/吨。近期据英国交通部近日披露,2025年1-10月英国SAF消费量达到1.63亿升(约13万吨),燃油总消费量为100.03亿升,SAF平均掺混率达到1.63%。今年年初,英国推出SAF强制掺混政策并设置今、明2年掺混率分别为2%、3.6%的目标。这意味着今年11-12月采购力度非常强,而明年
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【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引
【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引 11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该矿山2025-2026年产量指引分别为68.1
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【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119
【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119 事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将
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【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123
【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123 ------------------------ 今日国内三大央媒等共同发声明确固态电池的最新进展,广汽已建成大容量全固态电池产线,目前正在小批量测试生产。 ❗国家层面定调:全固态电池是未来新能源汽车产业发展新的重要驱动力。 🌟如何理解央媒对固态的报道?其中体现固态哪些重要进展? 1、国家层面高度、持续重视:十一以来央媒连续发声讲固态,体现国家高层对全固态电池发展高度重视(产业不容有失)。国家明确规划2026年小批量装车实验
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【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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【华泰电新】锂电产业链线下沙龙总结-20251123
【华泰电新】锂电产业链线下沙龙总结-20251123 ➡嘉元科技 ◆出货:26年出货目标17wt;25年底产能约在13-14wt,考虑当前利润对26年大幅扩产审慎,不排除整合外部产能;固态铜箔25/26年出货约100t/1kt ◆盈利:散单价已涨1-2k,头部客户长单暂未提价,或据市场供需随时变化;明年单吨净利预计2-3k,若涨价落地则更高 ◆光模块:预计恩达通25年营收30e/净利3e,26年均有望实现超高速增长;目前已完成13.6%持股的工商变更 ➡中一科技 ◆出货:25年锂电/电子出货6w
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机器人:见底信号出现,选最正的公司!
机器人:见底信号出现,选最正的公司! 🔥我们跟踪机器人三年来,机器人见底有三大信号:利空不跌的时候、小利好or没利好却大涨的时候、信仰资金熬不住的时候。当下时刻这三点全满足,而后面机器人板块会出现定型、定点、订单、持续审厂等催化,产业会有源源不断的声音传来。 💡我们的观点向来是选择最正统的公司,我们希望去寻找这一轮它是核心,下一轮它还是核心的票。这种票的显性特征是有订单、有产能、进度一直往前推,且公司足够靠谱!#在靠谱公司中找筹码不拥挤、胜赔率更高的标的: 1️⃣北特科技&浙江荣泰&恒立液压
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【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120
电力部分❗【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120 ------------------------ 西门子能源投资者日,公司对天然气发电、电力设备行业需求及自身扩产计划如下,预计至2035年电网建设及燃气轮机需求维持高增,公司扩产计划再次上修。 1、 中期维度需求:对比22-24年,26-35年年均需求增长:天然气发电>50%。至35年电网建设>2X。 2、 整体扩产计划:电力变压器、大型/中型燃气轮机,扩产30-50%。 🌼燃气轮机 产能:24年1
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美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” 我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” 我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦成本降
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谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro
谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro 事件:谷歌推出全新图像生成与编辑模型Nano Banana Pro ,号称能以“前所未有的控制力、完美的文字渲染效果以及增强的世界知识储备”,将用户的构想转化为“工作室级”的设计作品。相比9 月发布、因生成超写实3D手办而走红的初代模型,此次更新代表了谷歌在图像生成领域的又一次重要跃升。 受益方向:跨境电商B2B企业推出AI工具增收、B2C企业应用AI工具降本:焦点科技(AI麦可)、小商品城(AI视创等)及吉宏股份/华凯易佰等;电商服务领
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谷歌正在推出其最强大的AI芯片 ,未来几周将全面上市。
谷歌正在推出其最强大的AI芯片 Ironwood (大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司#}Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 {OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命
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世运电路调研交流要点-1119
世运电路调研交流要点-1119 ---------------------- 1、埋嵌工艺 原理:通过改变芯片与PCB的连接方式(将裸芯片直接埋入PCB内部),实现电回路/热回路缩短,带来效率提升、体积缩小、重量减轻、可靠性提升等效果。 客户:小鹏明确明年3月起应用,涉及G9、X9等800V车型。通过广达拿下福特、大众、宝马的混碳方案。 产能规划:埋嵌芯片业务明年3月释放第一期产能(至少5万平米),总规划18万平米埋嵌产能,总投资15亿,投入产出比1:4左右。 2、现有主要下游和客户 储能:T每
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江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ---------------------- 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合
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英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升
英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升 --------------------------------- 【业绩总览】 1、 公司当季营收570亿美元(同比+62%,环比+22%),好于市场552.7亿美元的一致预期,好于公司此前540亿美元的指引预期。 2、 公司当季GAAP毛利率73.4%,Non-GAAP毛利率73.6%,好于公司此前73.3%的指引,好于市场73.7%的一致预期。公司毛利率提升,主要原因在于:得益于数据中心业务的产品组合、改进的生产周期和成本结
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【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119
【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119 ------------------------ 1、 锂电结构件:25Q1-3收入42亿,单Q3毛利率超16%,预计Q4超17%,从需求看预计今年收入在60-70亿,明年跑赢行业增速,毛利率较当前稳中有升。 2、 结构件扩产:新增扩产顶盖15-20亿元,预计26年5月投产,26年上限产值在100亿。 3、 结构件客户结构:大客户去年占比7成,今年6成。 4、 机器人: 1) 产品:丝杠&线性执行器、灵巧手(骨架、传动-丝杠/齿轮箱,驱动-电机)均
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SAF行业更新20251119
SAF行业更新20251119 欧洲市场SAF价格仍然保持强劲,根据大宗商品价格情报机构General Index披露的数据显示,11月14日欧洲SAF价格达到2950美元/吨,相较上周增长30-50美元/吨。近期据英国交通部近日披露,2025年1-10月英国SAF消费量达到1.63亿升(约13万吨),燃油总消费量为100.03亿升,SAF平均掺混率达到1.63%。今年年初,英国推出SAF强制掺混政策并设置今、明2年掺混率分别为2%、3.6%的目标。这意味着今年11-12月采购力度非常强,而明年
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【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引
【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引 11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该矿山2025-2026年产量指引分别为68.1
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【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119
【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119 事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将
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【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123
【天风电新】固态重点推荐:国家高度重视,产业化趋势持续加强-1123 ------------------------ 今日国内三大央媒等共同发声明确固态电池的最新进展,广汽已建成大容量全固态电池产线,目前正在小批量测试生产。 ❗国家层面定调:全固态电池是未来新能源汽车产业发展新的重要驱动力。 🌟如何理解央媒对固态的报道?其中体现固态哪些重要进展? 1、国家层面高度、持续重视:十一以来央媒连续发声讲固态,体现国家高层对全固态电池发展高度重视(产业不容有失)。国家明确规划2026年小批量装车实验
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【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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【华泰电新】锂电产业链线下沙龙总结-20251123 ➡嘉元科技 ◆出货:26年出货目标17wt;25年底产能约在13-14wt,考虑当前利润对26年大幅扩产审慎,不排除整合外部产能;固态铜箔25/26年出货约100t/1kt ◆盈利:散单价已涨1-2k,头部客户长单暂未提价,或据市场供需随时变化;明年单吨净利预计2-3k,若涨价落地则更高 ◆光模块:预计恩达通25年营收30e/净利3e,26年均有望实现超高速增长;目前已完成13.6%持股的工商变更 ➡中一科技 ◆出货:25年锂电/电子出货6w
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【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120
电力部分❗【天风电新—孙潇雅团队】西门子能源:再扩产,电力设备、燃机中期需求超预期-1120 ------------------------ 西门子能源投资者日,公司对天然气发电、电力设备行业需求及自身扩产计划如下,预计至2035年电网建设及燃气轮机需求维持高增,公司扩产计划再次上修。 1、 中期维度需求:对比22-24年,26-35年年均需求增长:天然气发电>50%。至35年电网建设>2X。 2、 整体扩产计划:电力变压器、大型/中型燃气轮机,扩产30-50%。 🌼燃气轮机 产能:24年1
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美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” 我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” 我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦成本降
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谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro
谷歌发布新一代图像生成模型Nano Banana Pro 事件:谷歌推出全新图像生成与编辑模型Nano Banana Pro ,号称能以“前所未有的控制力、完美的文字渲染效果以及增强的世界知识储备”,将用户的构想转化为“工作室级”的设计作品。相比9 月发布、因生成超写实3D手办而走红的初代模型,此次更新代表了谷歌在图像生成领域的又一次重要跃升。 受益方向:跨境电商B2B企业推出AI工具增收、B2C企业应用AI工具降本:焦点科技(AI麦可)、小商品城(AI视创等)及吉宏股份/华凯易佰等;电商服务领
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谷歌正在推出其最强大的AI芯片 ,未来几周将全面上市。
谷歌正在推出其最强大的AI芯片 Ironwood (大约是英伟达B200水平),未来几周将全面上市。谷歌表示,人工智能初创公司#}Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。 {OCS—新路线对抗英伟达 根据SemiAnalysis,谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了 30%,功耗降低了40%,数据流完成时间缩短了10%,网络宕机时间减少了50倍,且资本开支减少了30%。此外,OCS可将交换机和光纤升级到更快的几代,而无需更换网络的“主 干”,使用寿命
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世运电路调研交流要点-1119
世运电路调研交流要点-1119 ---------------------- 1、埋嵌工艺 原理:通过改变芯片与PCB的连接方式(将裸芯片直接埋入PCB内部),实现电回路/热回路缩短,带来效率提升、体积缩小、重量减轻、可靠性提升等效果。 客户:小鹏明确明年3月起应用,涉及G9、X9等800V车型。通过广达拿下福特、大众、宝马的混碳方案。 产能规划:埋嵌芯片业务明年3月释放第一期产能(至少5万平米),总规划18万平米埋嵌产能,总投资15亿,投入产出比1:4左右。 2、现有主要下游和客户 储能:T每
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江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ---------------------- 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合
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英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升
英伟达FY26Q3财报: 当季及下季度业绩超预期,毛利率稳步提升 --------------------------------- 【业绩总览】 1、 公司当季营收570亿美元(同比+62%,环比+22%),好于市场552.7亿美元的一致预期,好于公司此前540亿美元的指引预期。 2、 公司当季GAAP毛利率73.4%,Non-GAAP毛利率73.6%,好于公司此前73.3%的指引,好于市场73.7%的一致预期。公司毛利率提升,主要原因在于:得益于数据中心业务的产品组合、改进的生产周期和成本结
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【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119
【天风电新】深圳闭门会-震裕交流要点-1119 ------------------------ 1、 锂电结构件:25Q1-3收入42亿,单Q3毛利率超16%,预计Q4超17%,从需求看预计今年收入在60-70亿,明年跑赢行业增速,毛利率较当前稳中有升。 2、 结构件扩产:新增扩产顶盖15-20亿元,预计26年5月投产,26年上限产值在100亿。 3、 结构件客户结构:大客户去年占比7成,今年6成。 4、 机器人: 1) 产品:丝杠&线性执行器、灵巧手(骨架、传动-丝杠/齿轮箱,驱动-电机)均
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SAF行业更新20251119
SAF行业更新20251119 欧洲市场SAF价格仍然保持强劲,根据大宗商品价格情报机构General Index披露的数据显示,11月14日欧洲SAF价格达到2950美元/吨,相较上周增长30-50美元/吨。近期据英国交通部近日披露,2025年1-10月英国SAF消费量达到1.63亿升(约13万吨),燃油总消费量为100.03亿升,SAF平均掺混率达到1.63%。今年年初,英国推出SAF强制掺混政策并设置今、明2年掺混率分别为2%、3.6%的目标。这意味着今年11-12月采购力度非常强,而明年
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2025-11-19 15:48:28
【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引
【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引 11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该矿山2025-2026年产量指引分别为68.1
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2025-11-19 15:46:39
【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119
【招商电新】LG化学撤出锂电隔膜业务点评-20251119 事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将
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