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无名小韭001
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无名小韭001
2025-12-14 13:34:46
光模块行业核心动态:物料紧缺、技术路径演变及相关标的梳理
一、市场环境与行业背景 1. 近期美股光芯片相关企业(如Lite)及A股长光华芯、源杰科技、永鼎股份、东山精密等标的涨幅显著,但周五Lite大跌,预计周一相关光芯片企业股价或迎调整。 2. 行业核心争议聚焦“AI是否存在泡沫”,作者认为AI作为新一轮科技革命,当前渗透率逐步提升,后续爆款应用落地将带动付费意愿,长期无泡沫;同时提及H200放开后,国内BBAT采购预算超5000亿,库存紧张,且明年Rubin推出后GB200、300仍有市场,国产高性价比推理卡(如华为系)具备竞争力。 3. AI产业
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无名小韭001
2025-12-14 09:21:40
中芯国际将从恒生港股通软件及半导体指数中剔除分析
纯分享,不做为指导买卖建议 中芯国际并非12月12日被剔除指数,而是恒生指数公司于12月11日公告,计划将其从恒生港股通软件及半导体(可投资)指数中剔除,调整于12月16日正式生效,同步被剔除的还有华虹半导体、ASMPT及英诺赛科。 核心关键信息整理 1. 指数调整核心细节 • 原指数名称:恒生港股通软件及半导体(可投资)指数 • 调整动作:指数更名为「恒生港股通软件主题指数」,聚焦纯软件赛道,剔除半导体制造类标的 • 涉及标的:剔除中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01347.HK)等
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无名小韭001
2025-12-12 18:22:18
【长江电新】20251212-锂电推荐更新:传闻扰动预期,但基本面强化、安全边际足
1、今日6F及锂电板块调整较多,主要是市场传闻扰动,对于6F价格,我们认为核心上应该看头部供应链的价格谈判,因直接决定报表盈利兑现;其次也可关注大厂散单成交情况,决定边际趋势。从近期落地情况看,主流散单报价依旧在18万以上,且部分落地的大客户谈价好于预期,12月价格预计有接近13万的水平;同时还可以期待近期另一大客户谈判催化。因此当前调整更多是临近年末产业链和市场资金扰动,板块短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、除了传闻扰动外,市场也担心产业链涨价的需求负反馈,
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无名小韭001
2025-12-12 16:52:37
SOFC深度❗️【天风电新】AI&电力丨SOFC加速扩产,看好供应链瓶颈环节-1212
1、 SOFC三大核心优势,使其更匹配数据中心电力需求 1) 交期短:相较于燃气轮机3年以上交付周期,SOFC可控制在120天以内,及时满足AI数据中心电力需求。 2) 低冗余:SOFC只需9%冗余配置即可实现99.9%可靠性,燃气轮机则需要超配30%。且随着可靠性要求提高,SOFC的优势更明显。 3)功率跟踪:SOFC搭配超级电容,#无需电化学储能即可实现功率跟踪,实时匹配负荷端需求波动,降低对电网的依赖。 2、 规模应用打开降本空间,经济性优势有望体现 考虑30% ITC补贴,SOFC LC
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2025-12-12 16:46:43
燃机零部件产业链:gev扩产再次明确,本轮燃机周期是国内高端锻铸件突破全球的大机会
庆祝燃气轮机为本轮北美电力需求主旋律,几家主机厂的在手订单高增(今年预计海外三大巨头燃机业务订单增速均在40%或以上)、扩产计划明确(2年30%,5年扩翻倍),海外主机厂扩产但重资产运行的零部件厂商并没有积极跟随,中国燃气轮机零部件迈进全球供应链确定性高,且各家公司目前海外客户的订单收入均已呈现出高增状态,看好中国燃机零部件公司在本轮周期中份额持续提升! 太阳轻资产运行的燃机轮机海外主机厂订单高增+扩产计划明确,#GEV再次强化预期。主机厂负责设计+采购零部件+组装,GEV2024年固定资产/总
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2025-12-12 08:58:08
英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情
英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情,杰瑞股份公告将回购价格上限由48.16元/股上调至90元/股-12.12 新浪财经2025.12.12,02:03报道。英伟达计划于下周举办一场私人峰会,邀请专注于解决数据中心电力问题的初创企业参与 —— 这类电力问题可能会阻碍人工智能的发展。此次峰会将在英伟达位于加利福尼亚州圣克拉拉市的总部举行,这一举措表明,#能源短缺正对那些配备了英伟达高能耗人工智能服务器芯片的设施建设企业产生影响。 预计电力及电气工程领域初创企业的高管将出席峰会
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【华懋科技|调研更新20251211】OCS重大变化!!!
光模块和ASIC PCBA盈利弹性巨大! 1、华懋科技作为北美光通信巨头Coherent和Lumentum的核心供应商,已经出货Coherent的OCS光交换机PCBA,未来Lumentum OCS光交换机业务也将积极布局;仅考虑PCBA业务,单台盈利2000-3000元,每10万台OCS光交换机对应的盈利弹性约2-3亿元净利润。 2、CPO等先进封装领域将是公司未来重点布局方向,目前已和海内外客户积极接洽。 3、作为Coherent和Lumentum光模块PCB业务核心供应商,未来业绩弹性巨大
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2025-12-11 11:00:24
重要❗️【天风电新】AI电力:GEV在涨什么?怎么理解他的估值-1211
核心观点:#燃机和电力设备的逻辑绝非短期景气度,而是❗️持续性。 公司投资者交流日重要增量信息包括: 1、品类-燃机:#28年产能扩至24GW,重点扩重燃,从24年的55台扩至28年的90-100台;目前已签订单覆盖至28-29年产能,预计燃机价格将继续上涨; 2、28年指引:整体收入CAGR增长低双位数,EBITDA margin预计20%。 3、30年+指引:预计至28年末积压订单达到2000亿美元,在运燃气轮机由目前的200GW增长至400GW、服务业务开始释放利润,⼩型模块化反应堆 (S
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【招商机械】北美AI产业链推荐标的组合
🔹联德股份:纯正北美算力链上游供应商,铸件覆盖压缩机、燃机、柴发的北美核心大客户,26年AIDC相关收入占比预计接近30%。(减持完毕,股价压制因素解除) 🔹杰瑞股份:A股唯一直供北美AI巨头燃机机组的公司,对燃机发电行业理解深刻,上游(BH、西门子、GEV)机头资源有保证。 🔹应流股份:西门子与贝克休斯燃机叶片供应商,充分受益燃机扩产超级周期与北美数据中心需求爆发 🔹博盈特焊:受益于北美燃机HRSG需求增长,公司在越南有产能可直供GEV、三菱,产能扩张迅猛。 🔹常宝股份:全球HRSG
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2025-12-11 06:54:42
2025.12.11(事件解读) 蓝思科技:收购元拾科技解读
一、 交易背景 此次蓝思公司收购元拾科技由英伟达(NV)牵头推动,旨在整合并强化其供应链。 二、 关键业务关系与锁定 历史关系:元拾与品达系同一家族创立。 分工角色: 品达:是英伟达液冷模组的直接供应商(AVL)。 元拾:英伟达服务器机柜结构件的直接供应商(RVL),同时也是品达液冷模组的独家代工厂。 协议锁定:协议明确品达供给英伟达的液冷模组继续由元拾(收购后为蓝思子公司)生产。这为元拾的业务提供了确定性保障。 三、 收购后的协同与赋能 扩大产能:蓝思将为元拾迅速扩大产能,以满足激增的订单需求
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【东吴计算机王紫敬】商业航天:双重关键事件催化临近
核心观点: 商业航天正在经历从“单纯发射”向“可回收/低成本”跨越的关键时刻。我们判断,随着下周关键型号的发射及后续头部商业火箭的进展,中美商业航天的运力与成本差距将开始实质性缩小。 🚀 近期两大核心催化剂: 1. 长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 里程碑意义: 作为我国首款3.8米直径单芯级液体运载火箭,其将在酒泉卫星发射中心首飞。 预期差: 本次任务不仅意味着新工位入规,更将验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“
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盛达资源:收购金石矿业60%股权点评20251210
#事件:2025年12月8日公司拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,交易完成后金石矿业将成为公司控股子公司 #【基本情况】核心资产黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探探矿权,探矿面积5.287平方公里,矿区总共3条矿带,1号矿带为铜钼矿,大型斑岩铜钼矿床,资源估算结果已通过评审备案,正办理探转采手续。2、3号金矿带尚处勘探阶段。 - 1号矿带面积5.287平方公里,标高535-820米,探明+控制+推断(TM+KZ+TD)矿石量9.96亿吨,铜金数量154.1万吨,钼金属量46.1万
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燃机深度报告三(No.71):持续看好新一轮的扩张周期20251210
⭕️海外航发景气复苏,头部OEM交付提速。据Statista数据,2024年CFM International、Pratt & Whitney、Rolls-Royce、GE航空占据着全球99%的份额,其中CFM(GE航空与法国赛峰合资)独占39%为全球第一。据GE航空三季报,2025Q3(以下关于年份简写为后两位,如2025简写为25)公司商用航发及服务/防务与推进技术的新签订单分别为103/29亿美元,同比分别+5.1%/-3.3%,商用板块分服务和装备看,25Q3服务和装备新签订单分别为82
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斯菱股份最新更新1209
(斯菱股份)客户拜访完美结束,特斯拉高度认可,全型号谐波减速器小批量供应,轴承类新品顺利开发,第一目标400e+! 此次客户拜访为技术&采购部门,针对新谐波细节(新增2型号4个谐波,谐波数量来到20个),以及小批量交付进行沟通,客户交流下来高度认可,进展非常顺利 谐波+轴承有集成化趋势,公司11月以来轴承新品开发送样,目前反馈良好,一方面提升整体ASP,另一方面集成能力也增强客户粘性,量产预期是主要份额,ASP在3W+ 产能正常沟通,等量产节点更明确时将快速推进产能建设。 T谐波减速器国内唯一供
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奕东电子更新推荐20251208
T机器人fpc独供,且直供t fpc t机器人独供。t机器人进展加速,公司预测独供特斯拉optimus fpc。单机器人价格超过3300元/个,以100万台出货来看,市场体量33亿元,20%净利率,6.6亿元利润。27年放量预期下,公司单一业务估值130亿元。直接折现当下,给至少100亿元市值。 其他业务: 1、液冷板明年收入或超10亿元,贡献利润1.5亿元,给30倍pe,45亿元估值。 2、连接器业务明年15亿元收入,利润2亿元+。液冷cage逐渐出货,价值量翻5倍,市场空间飞速扩容。业内各家
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光模块行业核心动态:物料紧缺、技术路径演变及相关标的梳理
一、市场环境与行业背景 1. 近期美股光芯片相关企业(如Lite)及A股长光华芯、源杰科技、永鼎股份、东山精密等标的涨幅显著,但周五Lite大跌,预计周一相关光芯片企业股价或迎调整。 2. 行业核心争议聚焦“AI是否存在泡沫”,作者认为AI作为新一轮科技革命,当前渗透率逐步提升,后续爆款应用落地将带动付费意愿,长期无泡沫;同时提及H200放开后,国内BBAT采购预算超5000亿,库存紧张,且明年Rubin推出后GB200、300仍有市场,国产高性价比推理卡(如华为系)具备竞争力。 3. AI产业
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中芯国际将从恒生港股通软件及半导体指数中剔除分析
纯分享,不做为指导买卖建议 中芯国际并非12月12日被剔除指数,而是恒生指数公司于12月11日公告,计划将其从恒生港股通软件及半导体(可投资)指数中剔除,调整于12月16日正式生效,同步被剔除的还有华虹半导体、ASMPT及英诺赛科。 核心关键信息整理 1. 指数调整核心细节 • 原指数名称:恒生港股通软件及半导体(可投资)指数 • 调整动作:指数更名为「恒生港股通软件主题指数」,聚焦纯软件赛道,剔除半导体制造类标的 • 涉及标的:剔除中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01347.HK)等
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【长江电新】20251212-锂电推荐更新:传闻扰动预期,但基本面强化、安全边际足
1、今日6F及锂电板块调整较多,主要是市场传闻扰动,对于6F价格,我们认为核心上应该看头部供应链的价格谈判,因直接决定报表盈利兑现;其次也可关注大厂散单成交情况,决定边际趋势。从近期落地情况看,主流散单报价依旧在18万以上,且部分落地的大客户谈价好于预期,12月价格预计有接近13万的水平;同时还可以期待近期另一大客户谈判催化。因此当前调整更多是临近年末产业链和市场资金扰动,板块短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、除了传闻扰动外,市场也担心产业链涨价的需求负反馈,
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SOFC深度❗️【天风电新】AI&电力丨SOFC加速扩产,看好供应链瓶颈环节-1212
1、 SOFC三大核心优势,使其更匹配数据中心电力需求 1) 交期短:相较于燃气轮机3年以上交付周期,SOFC可控制在120天以内,及时满足AI数据中心电力需求。 2) 低冗余:SOFC只需9%冗余配置即可实现99.9%可靠性,燃气轮机则需要超配30%。且随着可靠性要求提高,SOFC的优势更明显。 3)功率跟踪:SOFC搭配超级电容,#无需电化学储能即可实现功率跟踪,实时匹配负荷端需求波动,降低对电网的依赖。 2、 规模应用打开降本空间,经济性优势有望体现 考虑30% ITC补贴,SOFC LC
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燃机零部件产业链:gev扩产再次明确,本轮燃机周期是国内高端锻铸件突破全球的大机会
庆祝燃气轮机为本轮北美电力需求主旋律,几家主机厂的在手订单高增(今年预计海外三大巨头燃机业务订单增速均在40%或以上)、扩产计划明确(2年30%,5年扩翻倍),海外主机厂扩产但重资产运行的零部件厂商并没有积极跟随,中国燃气轮机零部件迈进全球供应链确定性高,且各家公司目前海外客户的订单收入均已呈现出高增状态,看好中国燃机零部件公司在本轮周期中份额持续提升! 太阳轻资产运行的燃机轮机海外主机厂订单高增+扩产计划明确,#GEV再次强化预期。主机厂负责设计+采购零部件+组装,GEV2024年固定资产/总
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英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情
英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情,杰瑞股份公告将回购价格上限由48.16元/股上调至90元/股-12.12 新浪财经2025.12.12,02:03报道。英伟达计划于下周举办一场私人峰会,邀请专注于解决数据中心电力问题的初创企业参与 —— 这类电力问题可能会阻碍人工智能的发展。此次峰会将在英伟达位于加利福尼亚州圣克拉拉市的总部举行,这一举措表明,#能源短缺正对那些配备了英伟达高能耗人工智能服务器芯片的设施建设企业产生影响。 预计电力及电气工程领域初创企业的高管将出席峰会
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【华懋科技|调研更新20251211】OCS重大变化!!!
光模块和ASIC PCBA盈利弹性巨大! 1、华懋科技作为北美光通信巨头Coherent和Lumentum的核心供应商,已经出货Coherent的OCS光交换机PCBA,未来Lumentum OCS光交换机业务也将积极布局;仅考虑PCBA业务,单台盈利2000-3000元,每10万台OCS光交换机对应的盈利弹性约2-3亿元净利润。 2、CPO等先进封装领域将是公司未来重点布局方向,目前已和海内外客户积极接洽。 3、作为Coherent和Lumentum光模块PCB业务核心供应商,未来业绩弹性巨大
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重要❗️【天风电新】AI电力:GEV在涨什么?怎么理解他的估值-1211
核心观点:#燃机和电力设备的逻辑绝非短期景气度,而是❗️持续性。 公司投资者交流日重要增量信息包括: 1、品类-燃机:#28年产能扩至24GW,重点扩重燃,从24年的55台扩至28年的90-100台;目前已签订单覆盖至28-29年产能,预计燃机价格将继续上涨; 2、28年指引:整体收入CAGR增长低双位数,EBITDA margin预计20%。 3、30年+指引:预计至28年末积压订单达到2000亿美元,在运燃气轮机由目前的200GW增长至400GW、服务业务开始释放利润,⼩型模块化反应堆 (S
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【招商机械】北美AI产业链推荐标的组合
🔹联德股份:纯正北美算力链上游供应商,铸件覆盖压缩机、燃机、柴发的北美核心大客户,26年AIDC相关收入占比预计接近30%。(减持完毕,股价压制因素解除) 🔹杰瑞股份:A股唯一直供北美AI巨头燃机机组的公司,对燃机发电行业理解深刻,上游(BH、西门子、GEV)机头资源有保证。 🔹应流股份:西门子与贝克休斯燃机叶片供应商,充分受益燃机扩产超级周期与北美数据中心需求爆发 🔹博盈特焊:受益于北美燃机HRSG需求增长,公司在越南有产能可直供GEV、三菱,产能扩张迅猛。 🔹常宝股份:全球HRSG
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2025.12.11(事件解读) 蓝思科技:收购元拾科技解读
一、 交易背景 此次蓝思公司收购元拾科技由英伟达(NV)牵头推动,旨在整合并强化其供应链。 二、 关键业务关系与锁定 历史关系:元拾与品达系同一家族创立。 分工角色: 品达:是英伟达液冷模组的直接供应商(AVL)。 元拾:英伟达服务器机柜结构件的直接供应商(RVL),同时也是品达液冷模组的独家代工厂。 协议锁定:协议明确品达供给英伟达的液冷模组继续由元拾(收购后为蓝思子公司)生产。这为元拾的业务提供了确定性保障。 三、 收购后的协同与赋能 扩大产能:蓝思将为元拾迅速扩大产能,以满足激增的订单需求
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【东吴计算机王紫敬】商业航天:双重关键事件催化临近
核心观点: 商业航天正在经历从“单纯发射”向“可回收/低成本”跨越的关键时刻。我们判断,随着下周关键型号的发射及后续头部商业火箭的进展,中美商业航天的运力与成本差距将开始实质性缩小。 🚀 近期两大核心催化剂: 1. 长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 里程碑意义: 作为我国首款3.8米直径单芯级液体运载火箭,其将在酒泉卫星发射中心首飞。 预期差: 本次任务不仅意味着新工位入规,更将验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“
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盛达资源:收购金石矿业60%股权点评20251210
#事件:2025年12月8日公司拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,交易完成后金石矿业将成为公司控股子公司 #【基本情况】核心资产黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探探矿权,探矿面积5.287平方公里,矿区总共3条矿带,1号矿带为铜钼矿,大型斑岩铜钼矿床,资源估算结果已通过评审备案,正办理探转采手续。2、3号金矿带尚处勘探阶段。 - 1号矿带面积5.287平方公里,标高535-820米,探明+控制+推断(TM+KZ+TD)矿石量9.96亿吨,铜金数量154.1万吨,钼金属量46.1万
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燃机深度报告三(No.71):持续看好新一轮的扩张周期20251210
⭕️海外航发景气复苏,头部OEM交付提速。据Statista数据,2024年CFM International、Pratt & Whitney、Rolls-Royce、GE航空占据着全球99%的份额,其中CFM(GE航空与法国赛峰合资)独占39%为全球第一。据GE航空三季报,2025Q3(以下关于年份简写为后两位,如2025简写为25)公司商用航发及服务/防务与推进技术的新签订单分别为103/29亿美元,同比分别+5.1%/-3.3%,商用板块分服务和装备看,25Q3服务和装备新签订单分别为82
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(斯菱股份)客户拜访完美结束,特斯拉高度认可,全型号谐波减速器小批量供应,轴承类新品顺利开发,第一目标400e+! 此次客户拜访为技术&采购部门,针对新谐波细节(新增2型号4个谐波,谐波数量来到20个),以及小批量交付进行沟通,客户交流下来高度认可,进展非常顺利 谐波+轴承有集成化趋势,公司11月以来轴承新品开发送样,目前反馈良好,一方面提升整体ASP,另一方面集成能力也增强客户粘性,量产预期是主要份额,ASP在3W+ 产能正常沟通,等量产节点更明确时将快速推进产能建设。 T谐波减速器国内唯一供
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2025-12-09 11:59:57
奕东电子更新推荐20251208
T机器人fpc独供,且直供t fpc t机器人独供。t机器人进展加速,公司预测独供特斯拉optimus fpc。单机器人价格超过3300元/个,以100万台出货来看,市场体量33亿元,20%净利率,6.6亿元利润。27年放量预期下,公司单一业务估值130亿元。直接折现当下,给至少100亿元市值。 其他业务: 1、液冷板明年收入或超10亿元,贡献利润1.5亿元,给30倍pe,45亿元估值。 2、连接器业务明年15亿元收入,利润2亿元+。液冷cage逐渐出货,价值量翻5倍,市场空间飞速扩容。业内各家
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无名小韭001
2025-12-14 13:34:46
光模块行业核心动态:物料紧缺、技术路径演变及相关标的梳理
一、市场环境与行业背景 1. 近期美股光芯片相关企业(如Lite)及A股长光华芯、源杰科技、永鼎股份、东山精密等标的涨幅显著,但周五Lite大跌,预计周一相关光芯片企业股价或迎调整。 2. 行业核心争议聚焦“AI是否存在泡沫”,作者认为AI作为新一轮科技革命,当前渗透率逐步提升,后续爆款应用落地将带动付费意愿,长期无泡沫;同时提及H200放开后,国内BBAT采购预算超5000亿,库存紧张,且明年Rubin推出后GB200、300仍有市场,国产高性价比推理卡(如华为系)具备竞争力。 3. AI产业
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2025-12-14 09:21:40
中芯国际将从恒生港股通软件及半导体指数中剔除分析
纯分享,不做为指导买卖建议 中芯国际并非12月12日被剔除指数,而是恒生指数公司于12月11日公告,计划将其从恒生港股通软件及半导体(可投资)指数中剔除,调整于12月16日正式生效,同步被剔除的还有华虹半导体、ASMPT及英诺赛科。 核心关键信息整理 1. 指数调整核心细节 • 原指数名称:恒生港股通软件及半导体(可投资)指数 • 调整动作:指数更名为「恒生港股通软件主题指数」,聚焦纯软件赛道,剔除半导体制造类标的 • 涉及标的:剔除中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01347.HK)等
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2025-12-12 18:22:18
【长江电新】20251212-锂电推荐更新:传闻扰动预期,但基本面强化、安全边际足
1、今日6F及锂电板块调整较多,主要是市场传闻扰动,对于6F价格,我们认为核心上应该看头部供应链的价格谈判,因直接决定报表盈利兑现;其次也可关注大厂散单成交情况,决定边际趋势。从近期落地情况看,主流散单报价依旧在18万以上,且部分落地的大客户谈价好于预期,12月价格预计有接近13万的水平;同时还可以期待近期另一大客户谈判催化。因此当前调整更多是临近年末产业链和市场资金扰动,板块短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、除了传闻扰动外,市场也担心产业链涨价的需求负反馈,
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2025-12-12 16:52:37
SOFC深度❗️【天风电新】AI&电力丨SOFC加速扩产,看好供应链瓶颈环节-1212
1、 SOFC三大核心优势,使其更匹配数据中心电力需求 1) 交期短:相较于燃气轮机3年以上交付周期,SOFC可控制在120天以内,及时满足AI数据中心电力需求。 2) 低冗余:SOFC只需9%冗余配置即可实现99.9%可靠性,燃气轮机则需要超配30%。且随着可靠性要求提高,SOFC的优势更明显。 3)功率跟踪:SOFC搭配超级电容,#无需电化学储能即可实现功率跟踪,实时匹配负荷端需求波动,降低对电网的依赖。 2、 规模应用打开降本空间,经济性优势有望体现 考虑30% ITC补贴,SOFC LC
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燃机零部件产业链:gev扩产再次明确,本轮燃机周期是国内高端锻铸件突破全球的大机会
庆祝燃气轮机为本轮北美电力需求主旋律,几家主机厂的在手订单高增(今年预计海外三大巨头燃机业务订单增速均在40%或以上)、扩产计划明确(2年30%,5年扩翻倍),海外主机厂扩产但重资产运行的零部件厂商并没有积极跟随,中国燃气轮机零部件迈进全球供应链确定性高,且各家公司目前海外客户的订单收入均已呈现出高增状态,看好中国燃机零部件公司在本轮周期中份额持续提升! 太阳轻资产运行的燃机轮机海外主机厂订单高增+扩产计划明确,#GEV再次强化预期。主机厂负责设计+采购零部件+组装,GEV2024年固定资产/总
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2025-12-12 08:58:08
英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情
英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情,杰瑞股份公告将回购价格上限由48.16元/股上调至90元/股-12.12 新浪财经2025.12.12,02:03报道。英伟达计划于下周举办一场私人峰会,邀请专注于解决数据中心电力问题的初创企业参与 —— 这类电力问题可能会阻碍人工智能的发展。此次峰会将在英伟达位于加利福尼亚州圣克拉拉市的总部举行,这一举措表明,#能源短缺正对那些配备了英伟达高能耗人工智能服务器芯片的设施建设企业产生影响。 预计电力及电气工程领域初创企业的高管将出席峰会
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【华懋科技|调研更新20251211】OCS重大变化!!!
光模块和ASIC PCBA盈利弹性巨大! 1、华懋科技作为北美光通信巨头Coherent和Lumentum的核心供应商,已经出货Coherent的OCS光交换机PCBA,未来Lumentum OCS光交换机业务也将积极布局;仅考虑PCBA业务,单台盈利2000-3000元,每10万台OCS光交换机对应的盈利弹性约2-3亿元净利润。 2、CPO等先进封装领域将是公司未来重点布局方向,目前已和海内外客户积极接洽。 3、作为Coherent和Lumentum光模块PCB业务核心供应商,未来业绩弹性巨大
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重要❗️【天风电新】AI电力:GEV在涨什么?怎么理解他的估值-1211
核心观点:#燃机和电力设备的逻辑绝非短期景气度,而是❗️持续性。 公司投资者交流日重要增量信息包括: 1、品类-燃机:#28年产能扩至24GW,重点扩重燃,从24年的55台扩至28年的90-100台;目前已签订单覆盖至28-29年产能,预计燃机价格将继续上涨; 2、28年指引:整体收入CAGR增长低双位数,EBITDA margin预计20%。 3、30年+指引:预计至28年末积压订单达到2000亿美元,在运燃气轮机由目前的200GW增长至400GW、服务业务开始释放利润,⼩型模块化反应堆 (S
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【招商机械】北美AI产业链推荐标的组合
🔹联德股份:纯正北美算力链上游供应商,铸件覆盖压缩机、燃机、柴发的北美核心大客户,26年AIDC相关收入占比预计接近30%。(减持完毕,股价压制因素解除) 🔹杰瑞股份:A股唯一直供北美AI巨头燃机机组的公司,对燃机发电行业理解深刻,上游(BH、西门子、GEV)机头资源有保证。 🔹应流股份:西门子与贝克休斯燃机叶片供应商,充分受益燃机扩产超级周期与北美数据中心需求爆发 🔹博盈特焊:受益于北美燃机HRSG需求增长,公司在越南有产能可直供GEV、三菱,产能扩张迅猛。 🔹常宝股份:全球HRSG
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2025-12-11 06:54:42
2025.12.11(事件解读) 蓝思科技:收购元拾科技解读
一、 交易背景 此次蓝思公司收购元拾科技由英伟达(NV)牵头推动,旨在整合并强化其供应链。 二、 关键业务关系与锁定 历史关系:元拾与品达系同一家族创立。 分工角色: 品达:是英伟达液冷模组的直接供应商(AVL)。 元拾:英伟达服务器机柜结构件的直接供应商(RVL),同时也是品达液冷模组的独家代工厂。 协议锁定:协议明确品达供给英伟达的液冷模组继续由元拾(收购后为蓝思子公司)生产。这为元拾的业务提供了确定性保障。 三、 收购后的协同与赋能 扩大产能:蓝思将为元拾迅速扩大产能,以满足激增的订单需求
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2025-12-10 12:49:31
【东吴计算机王紫敬】商业航天:双重关键事件催化临近
核心观点: 商业航天正在经历从“单纯发射”向“可回收/低成本”跨越的关键时刻。我们判断,随着下周关键型号的发射及后续头部商业火箭的进展,中美商业航天的运力与成本差距将开始实质性缩小。 🚀 近期两大核心催化剂: 1. 长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 里程碑意义: 作为我国首款3.8米直径单芯级液体运载火箭,其将在酒泉卫星发射中心首飞。 预期差: 本次任务不仅意味着新工位入规,更将验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“
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盛达资源:收购金石矿业60%股权点评20251210
#事件:2025年12月8日公司拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,交易完成后金石矿业将成为公司控股子公司 #【基本情况】核心资产黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探探矿权,探矿面积5.287平方公里,矿区总共3条矿带,1号矿带为铜钼矿,大型斑岩铜钼矿床,资源估算结果已通过评审备案,正办理探转采手续。2、3号金矿带尚处勘探阶段。 - 1号矿带面积5.287平方公里,标高535-820米,探明+控制+推断(TM+KZ+TD)矿石量9.96亿吨,铜金数量154.1万吨,钼金属量46.1万
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燃机深度报告三(No.71):持续看好新一轮的扩张周期20251210
⭕️海外航发景气复苏,头部OEM交付提速。据Statista数据,2024年CFM International、Pratt & Whitney、Rolls-Royce、GE航空占据着全球99%的份额,其中CFM(GE航空与法国赛峰合资)独占39%为全球第一。据GE航空三季报,2025Q3(以下关于年份简写为后两位,如2025简写为25)公司商用航发及服务/防务与推进技术的新签订单分别为103/29亿美元,同比分别+5.1%/-3.3%,商用板块分服务和装备看,25Q3服务和装备新签订单分别为82
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斯菱股份最新更新1209
(斯菱股份)客户拜访完美结束,特斯拉高度认可,全型号谐波减速器小批量供应,轴承类新品顺利开发,第一目标400e+! 此次客户拜访为技术&采购部门,针对新谐波细节(新增2型号4个谐波,谐波数量来到20个),以及小批量交付进行沟通,客户交流下来高度认可,进展非常顺利 谐波+轴承有集成化趋势,公司11月以来轴承新品开发送样,目前反馈良好,一方面提升整体ASP,另一方面集成能力也增强客户粘性,量产预期是主要份额,ASP在3W+ 产能正常沟通,等量产节点更明确时将快速推进产能建设。 T谐波减速器国内唯一供
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奕东电子更新推荐20251208
T机器人fpc独供,且直供t fpc t机器人独供。t机器人进展加速,公司预测独供特斯拉optimus fpc。单机器人价格超过3300元/个,以100万台出货来看,市场体量33亿元,20%净利率,6.6亿元利润。27年放量预期下,公司单一业务估值130亿元。直接折现当下,给至少100亿元市值。 其他业务: 1、液冷板明年收入或超10亿元,贡献利润1.5亿元,给30倍pe,45亿元估值。 2、连接器业务明年15亿元收入,利润2亿元+。液冷cage逐渐出货,价值量翻5倍,市场空间飞速扩容。业内各家
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光模块行业核心动态:物料紧缺、技术路径演变及相关标的梳理
一、市场环境与行业背景 1. 近期美股光芯片相关企业(如Lite)及A股长光华芯、源杰科技、永鼎股份、东山精密等标的涨幅显著,但周五Lite大跌,预计周一相关光芯片企业股价或迎调整。 2. 行业核心争议聚焦“AI是否存在泡沫”,作者认为AI作为新一轮科技革命,当前渗透率逐步提升,后续爆款应用落地将带动付费意愿,长期无泡沫;同时提及H200放开后,国内BBAT采购预算超5000亿,库存紧张,且明年Rubin推出后GB200、300仍有市场,国产高性价比推理卡(如华为系)具备竞争力。 3. AI产业
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中芯国际将从恒生港股通软件及半导体指数中剔除分析
纯分享,不做为指导买卖建议 中芯国际并非12月12日被剔除指数,而是恒生指数公司于12月11日公告,计划将其从恒生港股通软件及半导体(可投资)指数中剔除,调整于12月16日正式生效,同步被剔除的还有华虹半导体、ASMPT及英诺赛科。 核心关键信息整理 1. 指数调整核心细节 • 原指数名称:恒生港股通软件及半导体(可投资)指数 • 调整动作:指数更名为「恒生港股通软件主题指数」,聚焦纯软件赛道,剔除半导体制造类标的 • 涉及标的:剔除中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01347.HK)等
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【长江电新】20251212-锂电推荐更新:传闻扰动预期,但基本面强化、安全边际足
1、今日6F及锂电板块调整较多,主要是市场传闻扰动,对于6F价格,我们认为核心上应该看头部供应链的价格谈判,因直接决定报表盈利兑现;其次也可关注大厂散单成交情况,决定边际趋势。从近期落地情况看,主流散单报价依旧在18万以上,且部分落地的大客户谈价好于预期,12月价格预计有接近13万的水平;同时还可以期待近期另一大客户谈判催化。因此当前调整更多是临近年末产业链和市场资金扰动,板块短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、除了传闻扰动外,市场也担心产业链涨价的需求负反馈,
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SOFC深度❗️【天风电新】AI&电力丨SOFC加速扩产,看好供应链瓶颈环节-1212
1、 SOFC三大核心优势,使其更匹配数据中心电力需求 1) 交期短:相较于燃气轮机3年以上交付周期,SOFC可控制在120天以内,及时满足AI数据中心电力需求。 2) 低冗余:SOFC只需9%冗余配置即可实现99.9%可靠性,燃气轮机则需要超配30%。且随着可靠性要求提高,SOFC的优势更明显。 3)功率跟踪:SOFC搭配超级电容,#无需电化学储能即可实现功率跟踪,实时匹配负荷端需求波动,降低对电网的依赖。 2、 规模应用打开降本空间,经济性优势有望体现 考虑30% ITC补贴,SOFC LC
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燃机零部件产业链:gev扩产再次明确,本轮燃机周期是国内高端锻铸件突破全球的大机会
庆祝燃气轮机为本轮北美电力需求主旋律,几家主机厂的在手订单高增(今年预计海外三大巨头燃机业务订单增速均在40%或以上)、扩产计划明确(2年30%,5年扩翻倍),海外主机厂扩产但重资产运行的零部件厂商并没有积极跟随,中国燃气轮机零部件迈进全球供应链确定性高,且各家公司目前海外客户的订单收入均已呈现出高增状态,看好中国燃机零部件公司在本轮周期中份额持续提升! 太阳轻资产运行的燃机轮机海外主机厂订单高增+扩产计划明确,#GEV再次强化预期。主机厂负责设计+采购零部件+组装,GEV2024年固定资产/总
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英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情
英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情,杰瑞股份公告将回购价格上限由48.16元/股上调至90元/股-12.12 新浪财经2025.12.12,02:03报道。英伟达计划于下周举办一场私人峰会,邀请专注于解决数据中心电力问题的初创企业参与 —— 这类电力问题可能会阻碍人工智能的发展。此次峰会将在英伟达位于加利福尼亚州圣克拉拉市的总部举行,这一举措表明,#能源短缺正对那些配备了英伟达高能耗人工智能服务器芯片的设施建设企业产生影响。 预计电力及电气工程领域初创企业的高管将出席峰会
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【华懋科技|调研更新20251211】OCS重大变化!!!
光模块和ASIC PCBA盈利弹性巨大! 1、华懋科技作为北美光通信巨头Coherent和Lumentum的核心供应商,已经出货Coherent的OCS光交换机PCBA,未来Lumentum OCS光交换机业务也将积极布局;仅考虑PCBA业务,单台盈利2000-3000元,每10万台OCS光交换机对应的盈利弹性约2-3亿元净利润。 2、CPO等先进封装领域将是公司未来重点布局方向,目前已和海内外客户积极接洽。 3、作为Coherent和Lumentum光模块PCB业务核心供应商,未来业绩弹性巨大
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重要❗️【天风电新】AI电力:GEV在涨什么?怎么理解他的估值-1211
核心观点:#燃机和电力设备的逻辑绝非短期景气度,而是❗️持续性。 公司投资者交流日重要增量信息包括: 1、品类-燃机:#28年产能扩至24GW,重点扩重燃,从24年的55台扩至28年的90-100台;目前已签订单覆盖至28-29年产能,预计燃机价格将继续上涨; 2、28年指引:整体收入CAGR增长低双位数,EBITDA margin预计20%。 3、30年+指引:预计至28年末积压订单达到2000亿美元,在运燃气轮机由目前的200GW增长至400GW、服务业务开始释放利润,⼩型模块化反应堆 (S
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【招商机械】北美AI产业链推荐标的组合
🔹联德股份:纯正北美算力链上游供应商,铸件覆盖压缩机、燃机、柴发的北美核心大客户,26年AIDC相关收入占比预计接近30%。(减持完毕,股价压制因素解除) 🔹杰瑞股份:A股唯一直供北美AI巨头燃机机组的公司,对燃机发电行业理解深刻,上游(BH、西门子、GEV)机头资源有保证。 🔹应流股份:西门子与贝克休斯燃机叶片供应商,充分受益燃机扩产超级周期与北美数据中心需求爆发 🔹博盈特焊:受益于北美燃机HRSG需求增长,公司在越南有产能可直供GEV、三菱,产能扩张迅猛。 🔹常宝股份:全球HRSG
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2025.12.11(事件解读) 蓝思科技:收购元拾科技解读
一、 交易背景 此次蓝思公司收购元拾科技由英伟达(NV)牵头推动,旨在整合并强化其供应链。 二、 关键业务关系与锁定 历史关系:元拾与品达系同一家族创立。 分工角色: 品达:是英伟达液冷模组的直接供应商(AVL)。 元拾:英伟达服务器机柜结构件的直接供应商(RVL),同时也是品达液冷模组的独家代工厂。 协议锁定:协议明确品达供给英伟达的液冷模组继续由元拾(收购后为蓝思子公司)生产。这为元拾的业务提供了确定性保障。 三、 收购后的协同与赋能 扩大产能:蓝思将为元拾迅速扩大产能,以满足激增的订单需求
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【东吴计算机王紫敬】商业航天:双重关键事件催化临近
核心观点: 商业航天正在经历从“单纯发射”向“可回收/低成本”跨越的关键时刻。我们判断,随着下周关键型号的发射及后续头部商业火箭的进展,中美商业航天的运力与成本差距将开始实质性缩小。 🚀 近期两大核心催化剂: 1. 长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 里程碑意义: 作为我国首款3.8米直径单芯级液体运载火箭,其将在酒泉卫星发射中心首飞。 预期差: 本次任务不仅意味着新工位入规,更将验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“
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盛达资源:收购金石矿业60%股权点评20251210
#事件:2025年12月8日公司拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,交易完成后金石矿业将成为公司控股子公司 #【基本情况】核心资产黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探探矿权,探矿面积5.287平方公里,矿区总共3条矿带,1号矿带为铜钼矿,大型斑岩铜钼矿床,资源估算结果已通过评审备案,正办理探转采手续。2、3号金矿带尚处勘探阶段。 - 1号矿带面积5.287平方公里,标高535-820米,探明+控制+推断(TM+KZ+TD)矿石量9.96亿吨,铜金数量154.1万吨,钼金属量46.1万
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燃机深度报告三(No.71):持续看好新一轮的扩张周期20251210
⭕️海外航发景气复苏,头部OEM交付提速。据Statista数据,2024年CFM International、Pratt & Whitney、Rolls-Royce、GE航空占据着全球99%的份额,其中CFM(GE航空与法国赛峰合资)独占39%为全球第一。据GE航空三季报,2025Q3(以下关于年份简写为后两位,如2025简写为25)公司商用航发及服务/防务与推进技术的新签订单分别为103/29亿美元,同比分别+5.1%/-3.3%,商用板块分服务和装备看,25Q3服务和装备新签订单分别为82
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2025-12-09 22:37:14
斯菱股份最新更新1209
(斯菱股份)客户拜访完美结束,特斯拉高度认可,全型号谐波减速器小批量供应,轴承类新品顺利开发,第一目标400e+! 此次客户拜访为技术&采购部门,针对新谐波细节(新增2型号4个谐波,谐波数量来到20个),以及小批量交付进行沟通,客户交流下来高度认可,进展非常顺利 谐波+轴承有集成化趋势,公司11月以来轴承新品开发送样,目前反馈良好,一方面提升整体ASP,另一方面集成能力也增强客户粘性,量产预期是主要份额,ASP在3W+ 产能正常沟通,等量产节点更明确时将快速推进产能建设。 T谐波减速器国内唯一供
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奕东电子更新推荐20251208
T机器人fpc独供,且直供t fpc t机器人独供。t机器人进展加速,公司预测独供特斯拉optimus fpc。单机器人价格超过3300元/个,以100万台出货来看,市场体量33亿元,20%净利率,6.6亿元利润。27年放量预期下,公司单一业务估值130亿元。直接折现当下,给至少100亿元市值。 其他业务: 1、液冷板明年收入或超10亿元,贡献利润1.5亿元,给30倍pe,45亿元估值。 2、连接器业务明年15亿元收入,利润2亿元+。液冷cage逐渐出货,价值量翻5倍,市场空间飞速扩容。业内各家
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2025-12-14 13:34:46
光模块行业核心动态:物料紧缺、技术路径演变及相关标的梳理
一、市场环境与行业背景 1. 近期美股光芯片相关企业(如Lite)及A股长光华芯、源杰科技、永鼎股份、东山精密等标的涨幅显著,但周五Lite大跌,预计周一相关光芯片企业股价或迎调整。 2. 行业核心争议聚焦“AI是否存在泡沫”,作者认为AI作为新一轮科技革命,当前渗透率逐步提升,后续爆款应用落地将带动付费意愿,长期无泡沫;同时提及H200放开后,国内BBAT采购预算超5000亿,库存紧张,且明年Rubin推出后GB200、300仍有市场,国产高性价比推理卡(如华为系)具备竞争力。 3. AI产业
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中芯国际将从恒生港股通软件及半导体指数中剔除分析
纯分享,不做为指导买卖建议 中芯国际并非12月12日被剔除指数,而是恒生指数公司于12月11日公告,计划将其从恒生港股通软件及半导体(可投资)指数中剔除,调整于12月16日正式生效,同步被剔除的还有华虹半导体、ASMPT及英诺赛科。 核心关键信息整理 1. 指数调整核心细节 • 原指数名称:恒生港股通软件及半导体(可投资)指数 • 调整动作:指数更名为「恒生港股通软件主题指数」,聚焦纯软件赛道,剔除半导体制造类标的 • 涉及标的:剔除中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01347.HK)等
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2025-12-12 18:22:18
【长江电新】20251212-锂电推荐更新:传闻扰动预期,但基本面强化、安全边际足
1、今日6F及锂电板块调整较多,主要是市场传闻扰动,对于6F价格,我们认为核心上应该看头部供应链的价格谈判,因直接决定报表盈利兑现;其次也可关注大厂散单成交情况,决定边际趋势。从近期落地情况看,主流散单报价依旧在18万以上,且部分落地的大客户谈价好于预期,12月价格预计有接近13万的水平;同时还可以期待近期另一大客户谈判催化。因此当前调整更多是临近年末产业链和市场资金扰动,板块短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、除了传闻扰动外,市场也担心产业链涨价的需求负反馈,
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SOFC深度❗️【天风电新】AI&电力丨SOFC加速扩产,看好供应链瓶颈环节-1212
1、 SOFC三大核心优势,使其更匹配数据中心电力需求 1) 交期短:相较于燃气轮机3年以上交付周期,SOFC可控制在120天以内,及时满足AI数据中心电力需求。 2) 低冗余:SOFC只需9%冗余配置即可实现99.9%可靠性,燃气轮机则需要超配30%。且随着可靠性要求提高,SOFC的优势更明显。 3)功率跟踪:SOFC搭配超级电容,#无需电化学储能即可实现功率跟踪,实时匹配负荷端需求波动,降低对电网的依赖。 2、 规模应用打开降本空间,经济性优势有望体现 考虑30% ITC补贴,SOFC LC
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燃机零部件产业链:gev扩产再次明确,本轮燃机周期是国内高端锻铸件突破全球的大机会
庆祝燃气轮机为本轮北美电力需求主旋律,几家主机厂的在手订单高增(今年预计海外三大巨头燃机业务订单增速均在40%或以上)、扩产计划明确(2年30%,5年扩翻倍),海外主机厂扩产但重资产运行的零部件厂商并没有积极跟随,中国燃气轮机零部件迈进全球供应链确定性高,且各家公司目前海外客户的订单收入均已呈现出高增状态,看好中国燃机零部件公司在本轮周期中份额持续提升! 太阳轻资产运行的燃机轮机海外主机厂订单高增+扩产计划明确,#GEV再次强化预期。主机厂负责设计+采购零部件+组装,GEV2024年固定资产/总
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英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情
英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情,杰瑞股份公告将回购价格上限由48.16元/股上调至90元/股-12.12 新浪财经2025.12.12,02:03报道。英伟达计划于下周举办一场私人峰会,邀请专注于解决数据中心电力问题的初创企业参与 —— 这类电力问题可能会阻碍人工智能的发展。此次峰会将在英伟达位于加利福尼亚州圣克拉拉市的总部举行,这一举措表明,#能源短缺正对那些配备了英伟达高能耗人工智能服务器芯片的设施建设企业产生影响。 预计电力及电气工程领域初创企业的高管将出席峰会
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【华懋科技|调研更新20251211】OCS重大变化!!!
光模块和ASIC PCBA盈利弹性巨大! 1、华懋科技作为北美光通信巨头Coherent和Lumentum的核心供应商,已经出货Coherent的OCS光交换机PCBA,未来Lumentum OCS光交换机业务也将积极布局;仅考虑PCBA业务,单台盈利2000-3000元,每10万台OCS光交换机对应的盈利弹性约2-3亿元净利润。 2、CPO等先进封装领域将是公司未来重点布局方向,目前已和海内外客户积极接洽。 3、作为Coherent和Lumentum光模块PCB业务核心供应商,未来业绩弹性巨大
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重要❗️【天风电新】AI电力:GEV在涨什么?怎么理解他的估值-1211
核心观点:#燃机和电力设备的逻辑绝非短期景气度,而是❗️持续性。 公司投资者交流日重要增量信息包括: 1、品类-燃机:#28年产能扩至24GW,重点扩重燃,从24年的55台扩至28年的90-100台;目前已签订单覆盖至28-29年产能,预计燃机价格将继续上涨; 2、28年指引:整体收入CAGR增长低双位数,EBITDA margin预计20%。 3、30年+指引:预计至28年末积压订单达到2000亿美元,在运燃气轮机由目前的200GW增长至400GW、服务业务开始释放利润,⼩型模块化反应堆 (S
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【招商机械】北美AI产业链推荐标的组合
🔹联德股份:纯正北美算力链上游供应商,铸件覆盖压缩机、燃机、柴发的北美核心大客户,26年AIDC相关收入占比预计接近30%。(减持完毕,股价压制因素解除) 🔹杰瑞股份:A股唯一直供北美AI巨头燃机机组的公司,对燃机发电行业理解深刻,上游(BH、西门子、GEV)机头资源有保证。 🔹应流股份:西门子与贝克休斯燃机叶片供应商,充分受益燃机扩产超级周期与北美数据中心需求爆发 🔹博盈特焊:受益于北美燃机HRSG需求增长,公司在越南有产能可直供GEV、三菱,产能扩张迅猛。 🔹常宝股份:全球HRSG
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2025.12.11(事件解读) 蓝思科技:收购元拾科技解读
一、 交易背景 此次蓝思公司收购元拾科技由英伟达(NV)牵头推动,旨在整合并强化其供应链。 二、 关键业务关系与锁定 历史关系:元拾与品达系同一家族创立。 分工角色: 品达:是英伟达液冷模组的直接供应商(AVL)。 元拾:英伟达服务器机柜结构件的直接供应商(RVL),同时也是品达液冷模组的独家代工厂。 协议锁定:协议明确品达供给英伟达的液冷模组继续由元拾(收购后为蓝思子公司)生产。这为元拾的业务提供了确定性保障。 三、 收购后的协同与赋能 扩大产能:蓝思将为元拾迅速扩大产能,以满足激增的订单需求
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蓝思科技
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2025-12-10 12:49:31
【东吴计算机王紫敬】商业航天:双重关键事件催化临近
核心观点: 商业航天正在经历从“单纯发射”向“可回收/低成本”跨越的关键时刻。我们判断,随着下周关键型号的发射及后续头部商业火箭的进展,中美商业航天的运力与成本差距将开始实质性缩小。 🚀 近期两大核心催化剂: 1. 长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 里程碑意义: 作为我国首款3.8米直径单芯级液体运载火箭,其将在酒泉卫星发射中心首飞。 预期差: 本次任务不仅意味着新工位入规,更将验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“
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盛达资源:收购金石矿业60%股权点评20251210
#事件:2025年12月8日公司拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,交易完成后金石矿业将成为公司控股子公司 #【基本情况】核心资产黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探探矿权,探矿面积5.287平方公里,矿区总共3条矿带,1号矿带为铜钼矿,大型斑岩铜钼矿床,资源估算结果已通过评审备案,正办理探转采手续。2、3号金矿带尚处勘探阶段。 - 1号矿带面积5.287平方公里,标高535-820米,探明+控制+推断(TM+KZ+TD)矿石量9.96亿吨,铜金数量154.1万吨,钼金属量46.1万
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燃机深度报告三(No.71):持续看好新一轮的扩张周期20251210
⭕️海外航发景气复苏,头部OEM交付提速。据Statista数据,2024年CFM International、Pratt & Whitney、Rolls-Royce、GE航空占据着全球99%的份额,其中CFM(GE航空与法国赛峰合资)独占39%为全球第一。据GE航空三季报,2025Q3(以下关于年份简写为后两位,如2025简写为25)公司商用航发及服务/防务与推进技术的新签订单分别为103/29亿美元,同比分别+5.1%/-3.3%,商用板块分服务和装备看,25Q3服务和装备新签订单分别为82
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斯菱股份最新更新1209
(斯菱股份)客户拜访完美结束,特斯拉高度认可,全型号谐波减速器小批量供应,轴承类新品顺利开发,第一目标400e+! 此次客户拜访为技术&采购部门,针对新谐波细节(新增2型号4个谐波,谐波数量来到20个),以及小批量交付进行沟通,客户交流下来高度认可,进展非常顺利 谐波+轴承有集成化趋势,公司11月以来轴承新品开发送样,目前反馈良好,一方面提升整体ASP,另一方面集成能力也增强客户粘性,量产预期是主要份额,ASP在3W+ 产能正常沟通,等量产节点更明确时将快速推进产能建设。 T谐波减速器国内唯一供
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奕东电子更新推荐20251208
T机器人fpc独供,且直供t fpc t机器人独供。t机器人进展加速,公司预测独供特斯拉optimus fpc。单机器人价格超过3300元/个,以100万台出货来看,市场体量33亿元,20%净利率,6.6亿元利润。27年放量预期下,公司单一业务估值130亿元。直接折现当下,给至少100亿元市值。 其他业务: 1、液冷板明年收入或超10亿元,贡献利润1.5亿元,给30倍pe,45亿元估值。 2、连接器业务明年15亿元收入,利润2亿元+。液冷cage逐渐出货,价值量翻5倍,市场空间飞速扩容。业内各家
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光模块行业核心动态:物料紧缺、技术路径演变及相关标的梳理
一、市场环境与行业背景 1. 近期美股光芯片相关企业(如Lite)及A股长光华芯、源杰科技、永鼎股份、东山精密等标的涨幅显著,但周五Lite大跌,预计周一相关光芯片企业股价或迎调整。 2. 行业核心争议聚焦“AI是否存在泡沫”,作者认为AI作为新一轮科技革命,当前渗透率逐步提升,后续爆款应用落地将带动付费意愿,长期无泡沫;同时提及H200放开后,国内BBAT采购预算超5000亿,库存紧张,且明年Rubin推出后GB200、300仍有市场,国产高性价比推理卡(如华为系)具备竞争力。 3. AI产业
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中芯国际将从恒生港股通软件及半导体指数中剔除分析
纯分享,不做为指导买卖建议 中芯国际并非12月12日被剔除指数,而是恒生指数公司于12月11日公告,计划将其从恒生港股通软件及半导体(可投资)指数中剔除,调整于12月16日正式生效,同步被剔除的还有华虹半导体、ASMPT及英诺赛科。 核心关键信息整理 1. 指数调整核心细节 • 原指数名称:恒生港股通软件及半导体(可投资)指数 • 调整动作:指数更名为「恒生港股通软件主题指数」,聚焦纯软件赛道,剔除半导体制造类标的 • 涉及标的:剔除中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01347.HK)等
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【长江电新】20251212-锂电推荐更新:传闻扰动预期,但基本面强化、安全边际足
1、今日6F及锂电板块调整较多,主要是市场传闻扰动,对于6F价格,我们认为核心上应该看头部供应链的价格谈判,因直接决定报表盈利兑现;其次也可关注大厂散单成交情况,决定边际趋势。从近期落地情况看,主流散单报价依旧在18万以上,且部分落地的大客户谈价好于预期,12月价格预计有接近13万的水平;同时还可以期待近期另一大客户谈判催化。因此当前调整更多是临近年末产业链和市场资金扰动,板块短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、除了传闻扰动外,市场也担心产业链涨价的需求负反馈,
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SOFC深度❗️【天风电新】AI&电力丨SOFC加速扩产,看好供应链瓶颈环节-1212
1、 SOFC三大核心优势,使其更匹配数据中心电力需求 1) 交期短:相较于燃气轮机3年以上交付周期,SOFC可控制在120天以内,及时满足AI数据中心电力需求。 2) 低冗余:SOFC只需9%冗余配置即可实现99.9%可靠性,燃气轮机则需要超配30%。且随着可靠性要求提高,SOFC的优势更明显。 3)功率跟踪:SOFC搭配超级电容,#无需电化学储能即可实现功率跟踪,实时匹配负荷端需求波动,降低对电网的依赖。 2、 规模应用打开降本空间,经济性优势有望体现 考虑30% ITC补贴,SOFC LC
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燃机零部件产业链:gev扩产再次明确,本轮燃机周期是国内高端锻铸件突破全球的大机会
庆祝燃气轮机为本轮北美电力需求主旋律,几家主机厂的在手订单高增(今年预计海外三大巨头燃机业务订单增速均在40%或以上)、扩产计划明确(2年30%,5年扩翻倍),海外主机厂扩产但重资产运行的零部件厂商并没有积极跟随,中国燃气轮机零部件迈进全球供应链确定性高,且各家公司目前海外客户的订单收入均已呈现出高增状态,看好中国燃机零部件公司在本轮周期中份额持续提升! 太阳轻资产运行的燃机轮机海外主机厂订单高增+扩产计划明确,#GEV再次强化预期。主机厂负责设计+采购零部件+组装,GEV2024年固定资产/总
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英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情
英伟达下周将举办数据中心供电短缺峰会,缺电有望迎来跨年行情,杰瑞股份公告将回购价格上限由48.16元/股上调至90元/股-12.12 新浪财经2025.12.12,02:03报道。英伟达计划于下周举办一场私人峰会,邀请专注于解决数据中心电力问题的初创企业参与 —— 这类电力问题可能会阻碍人工智能的发展。此次峰会将在英伟达位于加利福尼亚州圣克拉拉市的总部举行,这一举措表明,#能源短缺正对那些配备了英伟达高能耗人工智能服务器芯片的设施建设企业产生影响。 预计电力及电气工程领域初创企业的高管将出席峰会
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【华懋科技|调研更新20251211】OCS重大变化!!!
光模块和ASIC PCBA盈利弹性巨大! 1、华懋科技作为北美光通信巨头Coherent和Lumentum的核心供应商,已经出货Coherent的OCS光交换机PCBA,未来Lumentum OCS光交换机业务也将积极布局;仅考虑PCBA业务,单台盈利2000-3000元,每10万台OCS光交换机对应的盈利弹性约2-3亿元净利润。 2、CPO等先进封装领域将是公司未来重点布局方向,目前已和海内外客户积极接洽。 3、作为Coherent和Lumentum光模块PCB业务核心供应商,未来业绩弹性巨大
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重要❗️【天风电新】AI电力:GEV在涨什么?怎么理解他的估值-1211
核心观点:#燃机和电力设备的逻辑绝非短期景气度,而是❗️持续性。 公司投资者交流日重要增量信息包括: 1、品类-燃机:#28年产能扩至24GW,重点扩重燃,从24年的55台扩至28年的90-100台;目前已签订单覆盖至28-29年产能,预计燃机价格将继续上涨; 2、28年指引:整体收入CAGR增长低双位数,EBITDA margin预计20%。 3、30年+指引:预计至28年末积压订单达到2000亿美元,在运燃气轮机由目前的200GW增长至400GW、服务业务开始释放利润,⼩型模块化反应堆 (S
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【招商机械】北美AI产业链推荐标的组合
🔹联德股份:纯正北美算力链上游供应商,铸件覆盖压缩机、燃机、柴发的北美核心大客户,26年AIDC相关收入占比预计接近30%。(减持完毕,股价压制因素解除) 🔹杰瑞股份:A股唯一直供北美AI巨头燃机机组的公司,对燃机发电行业理解深刻,上游(BH、西门子、GEV)机头资源有保证。 🔹应流股份:西门子与贝克休斯燃机叶片供应商,充分受益燃机扩产超级周期与北美数据中心需求爆发 🔹博盈特焊:受益于北美燃机HRSG需求增长,公司在越南有产能可直供GEV、三菱,产能扩张迅猛。 🔹常宝股份:全球HRSG
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2025.12.11(事件解读) 蓝思科技:收购元拾科技解读
一、 交易背景 此次蓝思公司收购元拾科技由英伟达(NV)牵头推动,旨在整合并强化其供应链。 二、 关键业务关系与锁定 历史关系:元拾与品达系同一家族创立。 分工角色: 品达:是英伟达液冷模组的直接供应商(AVL)。 元拾:英伟达服务器机柜结构件的直接供应商(RVL),同时也是品达液冷模组的独家代工厂。 协议锁定:协议明确品达供给英伟达的液冷模组继续由元拾(收购后为蓝思子公司)生产。这为元拾的业务提供了确定性保障。 三、 收购后的协同与赋能 扩大产能:蓝思将为元拾迅速扩大产能,以满足激增的订单需求
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【东吴计算机王紫敬】商业航天:双重关键事件催化临近
核心观点: 商业航天正在经历从“单纯发射”向“可回收/低成本”跨越的关键时刻。我们判断,随着下周关键型号的发射及后续头部商业火箭的进展,中美商业航天的运力与成本差距将开始实质性缩小。 🚀 近期两大核心催化剂: 1. 长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 里程碑意义: 作为我国首款3.8米直径单芯级液体运载火箭,其将在酒泉卫星发射中心首飞。 预期差: 本次任务不仅意味着新工位入规,更将验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“
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盛达资源:收购金石矿业60%股权点评20251210
#事件:2025年12月8日公司拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,交易完成后金石矿业将成为公司控股子公司 #【基本情况】核心资产黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探探矿权,探矿面积5.287平方公里,矿区总共3条矿带,1号矿带为铜钼矿,大型斑岩铜钼矿床,资源估算结果已通过评审备案,正办理探转采手续。2、3号金矿带尚处勘探阶段。 - 1号矿带面积5.287平方公里,标高535-820米,探明+控制+推断(TM+KZ+TD)矿石量9.96亿吨,铜金数量154.1万吨,钼金属量46.1万
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燃机深度报告三(No.71):持续看好新一轮的扩张周期20251210
⭕️海外航发景气复苏,头部OEM交付提速。据Statista数据,2024年CFM International、Pratt & Whitney、Rolls-Royce、GE航空占据着全球99%的份额,其中CFM(GE航空与法国赛峰合资)独占39%为全球第一。据GE航空三季报,2025Q3(以下关于年份简写为后两位,如2025简写为25)公司商用航发及服务/防务与推进技术的新签订单分别为103/29亿美元,同比分别+5.1%/-3.3%,商用板块分服务和装备看,25Q3服务和装备新签订单分别为82
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无名小韭001
2025-12-09 22:37:14
斯菱股份最新更新1209
(斯菱股份)客户拜访完美结束,特斯拉高度认可,全型号谐波减速器小批量供应,轴承类新品顺利开发,第一目标400e+! 此次客户拜访为技术&采购部门,针对新谐波细节(新增2型号4个谐波,谐波数量来到20个),以及小批量交付进行沟通,客户交流下来高度认可,进展非常顺利 谐波+轴承有集成化趋势,公司11月以来轴承新品开发送样,目前反馈良好,一方面提升整体ASP,另一方面集成能力也增强客户粘性,量产预期是主要份额,ASP在3W+ 产能正常沟通,等量产节点更明确时将快速推进产能建设。 T谐波减速器国内唯一供
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无名小韭001
2025-12-09 11:59:57
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T机器人fpc独供,且直供t fpc t机器人独供。t机器人进展加速,公司预测独供特斯拉optimus fpc。单机器人价格超过3300元/个,以100万台出货来看,市场体量33亿元,20%净利率,6.6亿元利润。27年放量预期下,公司单一业务估值130亿元。直接折现当下,给至少100亿元市值。 其他业务: 1、液冷板明年收入或超10亿元,贡献利润1.5亿元,给30倍pe,45亿元估值。 2、连接器业务明年15亿元收入,利润2亿元+。液冷cage逐渐出货,价值量翻5倍,市场空间飞速扩容。业内各家
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