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无名小韭001
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无名小韭001
2025-12-04 00:01:18
❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203
❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203 ———————————— 据Politico报道:特朗普政府考虑【明年对机器人实施行政令】。特朗普政府开始转向机器人,商务部长卢特尼克一直在与机器人行业的CEO们会面,并“全力以赴”地加速该行业发展。交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 我们认为此次催化#大超预期,将美国对机器人的重视程度从【科技巨头均下场入局】上升至政府层面的明确支持,并有行政令有望在明年落地。北美押注机器人赛道背后核心逻辑
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无名小韭001
2025-12-03 22:44:37
[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令
[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令,美国制造业回流核心,机器人发展有望加速 [太阳]据Politico报道,#特朗普政府正在考虑明年颁布机器人技术法令,商务部、交通部、国会山均有所动作。 #商务部 长卢特尼克一直在与机器人行业的首席执行官们会面,并“全力以赴”地加速该行业的发展。美国商务部发言人表示:“我们致力于发展机器人技术和先进制造业,因为它们对于将关键生产带回美国至关重要。” #交通部 据一位熟悉计划的人士透露,美国交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能就在今
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恒立液压
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五洲新春
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无名小韭001
2025-12-03 13:36:05
【天风电新---孙潇雅】大金重工:如何从对国内“断层领先”,到对欧洲竞争对手“断层领先”
公司海外设备制造较国内同行“断层领先”,结合今天董事长调研交流,下一步将通过布局“设备制造+海风服务”,核心解决欧洲海风成本高企的痛点,实现对欧洲竞争对手“断层领先”。 1、浮式基础 欧洲成本浮式成本高,公司核心解决浮式基础的生产标准化问题,来降低成本。 浮式基础包括浮体和吸力锚,其中单浮体单套重量5千吨;仅设备制造价格5万元/吨以上,高的可到6-7万元/吨, 预计26年下半年落地浮式订单,500-600MW,对应浮体重量近20万吨,按照盈利是现在的2倍计算,预计贡献20亿元。 2、造船&运输
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大金重工
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无名小韭001
2025-12-03 09:00:54
【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture sui
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五洲新春
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领益智造
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无名小韭001
2025-12-03 08:56:54
拓普调研要点-20251202
一 、机器人 审厂:12月中旬(每隔一个来月都会来一次),量产越来越近了 产品:直线、旋转独供(电机和结构件自制),灵巧手电机(12mm直径的)都会定期送一批过去 丝杠:现在装的丝杠都是sfl和xj,还有一家国内的,没有收到身体用滚珠的产品 减速器:美国HD的,目前没有ndk 灵巧手:现在送电机和腱绳 目前直线+旋转的ASP不到3万:不加丝杠、减速器、传感器等DB件。 二、主业 今年04和每年都是20%以上的增速明年在手订单380亿,明年一季度预计30亿左右, 增量70亿拆分: 1)特斯拉增长:
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无名小韭001
2025-12-02 09:12:47
【中金机械】人形机器人产业信息及进展跟踪251201
【蓝思科技】据投资者互动,公司2025年人形机器人预计出货3000台、四足机器狗10000台以上,机器人业务营收数亿元。目前,蓝思科技独家供应豆包手机关键精密结构件与LIPO屏幕封装,目前已获上亿订单,产品价值量达到整机10%以上。 【长盈精密】据投资者互动,人形机器人1-8月收入8000万元,全年预计1-1.5亿元,SKU供应400+持续增加。公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件。 【力星股份】在国家标准化管理委员
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无名小韭001
2025-12-01 17:16:56
上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】
上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】 广东建滔积层板销售公司12月1日发布官方调价函,对CEM-1/22F/V0/HB系列上调5%,FR-4及PP系列上调10%,涨价理由明确指向“铜价高企、原铜难求,玻璃布供应亦十分紧张”。此次提价再次印证CCL上游环节景气度持续上行。 坚定看好CCL上游盈利弹性与持续性 本次建滔涨价本质是成本驱动型的价格传导,利润将进一步向供给更加紧张、格局更集中的上游材料环节聚集。我们持续看好CCL上游铜箔、电子布、树脂的投资机会。 相关标的:德福科技
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无名小韭001
2025-12-01 12:53:55
重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】
重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】 机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来丝杠在t汽车
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2025-12-01 11:21:11
【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130
【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130 ---------------------- 1、AI芯片性能提升,推动VPD替代Power Block 随着GPU、ASIC功耗与制程提升,三次电源(12V-1V)将面临高电流(>3000A)+低电压(<0.7V)挑战,对减少供电损耗与应对负载波动提出高要求。 相较Power Block(布置在芯片侧面,横向供电),垂直供电技术(VPD)将电源模块转移到芯片下方,通过缩短电流路径来优化电源分配网络,电阻降低
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无名小韭001
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除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛
除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛 ———————————— 宇树机器人现已完成IPO辅导,此前预计10-12月提交IPO申报文件,即招股书等提交在即,作为A股机器人上市首股,国产链代表+自制多带来【供应商稀缺】,建议重视其供应链机会。 🌟美湖1、机器人:YS: 1)产品:对YS已有批量交付和销售额,供应产品为行星关节模组的机械部分(齿轮、结构件、支撑件、轴)及两款关节模组的电机,对应终端产品为人和狗【其中量比较大的是狗,单价700-1000元不等】。 2)
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无名小韭001
2025-12-01 11:08:43
【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!!
【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!! 继南亚塑胶11月发布涨价函(宣布全系列CCL及PP涨价8%,11月20日起生效)之后,#}12月1日建滔积层板也发布涨价函,FR4及PP涨价幅度10%。 涨价原因: 供给端,上游原材料涨价催化,铜、铜箔加工费、电子布均涨价;需求端,算力需求强劲,ccl环节传统产品和高速产品可以共线,ccl扩产幅度远小于pcb环节,可能出现高速产品产能挤压情况。 行业情况: 大陆厂商Q4也纷纷进行价格调整,中小客户9月逐渐落地,10月份价格调整全面启
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2025-11-30 21:38:52
字节AI手机即将发布,关注端侧SOC
字节AI手机即将发布,关注端侧SOC ➡️1. 字节将在12月初发布AI手机。 我们了解到,手机内嵌AI Agent,对普通app操作权限更高,将较目前普通手机+AI大模型/app体验更加智能。目前由ZXTX设计代工生产的首代机型已在陆续交付阶段,预计整体量在3w台左右,作为试水机型应该不会加单。但二代机型也已立项,预计明年上半年有望推出,硬件配置将进一步升级。ZJ大模型能力+ZX手机设计生产能力的有机结合,建议重点关注。 ➡️2.12月AI眼镜密集发布。 2025年12月10日,字节AI手机预
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无名小韭001
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【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130
【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130 [玫瑰]近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 [太阳]产业进程再提速,审厂催化在即: [烟花]审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品
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无名小韭001
2025-11-29 08:35:39
❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128
❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128 ——————————— 我们结合近期交流信息,更新AIDC柜内电源:三次电源进入客户验证关键期,二次电源产能释放在即,叠加一次电源需求高增,核心龙头成长确定性持续强化,建议重点布局。 二次电源(新雷能主导):代工模式起量,产能储备充足。 二次电源(48V-12V)以降压初调为核心,新雷能采用帮ADI代工模式切入海外市场,# 目前ADI拿到5e美元框架合同、新雷能订单确定性强;且定价较台达等国际厂商低,具备成本
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无名小韭001
2025-11-28 17:02:41
📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器
📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器 💡 1、隔离器用在哪? 隔离器是配套激光器使用的器件,主要作用是阻止反射光回到光源,避免影响激光器性能。一个激光器需要配一个隔离器,以 800G/1.6T 光模块为例,这类模块是八通道设计,所以需要八个隔离器,单个隔离器的单价大概在 25 块左右。因为要和激光器配套,CPO(共封装光学)也需要用到隔离器,从中长期来看,隔离器的逻辑比较好。 💡 2、紧缺情况加剧: 近期产业链调研显示,中期内法拉第旋光片厂商的产能紧张程度进一步加剧(甚至比 CW 光源的紧缺
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❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203
❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203 ———————————— 据Politico报道:特朗普政府考虑【明年对机器人实施行政令】。特朗普政府开始转向机器人,商务部长卢特尼克一直在与机器人行业的CEO们会面,并“全力以赴”地加速该行业发展。交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 我们认为此次催化#大超预期,将美国对机器人的重视程度从【科技巨头均下场入局】上升至政府层面的明确支持,并有行政令有望在明年落地。北美押注机器人赛道背后核心逻辑
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[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令
[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令,美国制造业回流核心,机器人发展有望加速 [太阳]据Politico报道,#特朗普政府正在考虑明年颁布机器人技术法令,商务部、交通部、国会山均有所动作。 #商务部 长卢特尼克一直在与机器人行业的首席执行官们会面,并“全力以赴”地加速该行业的发展。美国商务部发言人表示:“我们致力于发展机器人技术和先进制造业,因为它们对于将关键生产带回美国至关重要。” #交通部 据一位熟悉计划的人士透露,美国交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能就在今
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2025-12-03 13:36:05
【天风电新---孙潇雅】大金重工:如何从对国内“断层领先”,到对欧洲竞争对手“断层领先”
公司海外设备制造较国内同行“断层领先”,结合今天董事长调研交流,下一步将通过布局“设备制造+海风服务”,核心解决欧洲海风成本高企的痛点,实现对欧洲竞争对手“断层领先”。 1、浮式基础 欧洲成本浮式成本高,公司核心解决浮式基础的生产标准化问题,来降低成本。 浮式基础包括浮体和吸力锚,其中单浮体单套重量5千吨;仅设备制造价格5万元/吨以上,高的可到6-7万元/吨, 预计26年下半年落地浮式订单,500-600MW,对应浮体重量近20万吨,按照盈利是现在的2倍计算,预计贡献20亿元。 2、造船&运输
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【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture sui
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2025-12-03 08:56:54
拓普调研要点-20251202
一 、机器人 审厂:12月中旬(每隔一个来月都会来一次),量产越来越近了 产品:直线、旋转独供(电机和结构件自制),灵巧手电机(12mm直径的)都会定期送一批过去 丝杠:现在装的丝杠都是sfl和xj,还有一家国内的,没有收到身体用滚珠的产品 减速器:美国HD的,目前没有ndk 灵巧手:现在送电机和腱绳 目前直线+旋转的ASP不到3万:不加丝杠、减速器、传感器等DB件。 二、主业 今年04和每年都是20%以上的增速明年在手订单380亿,明年一季度预计30亿左右, 增量70亿拆分: 1)特斯拉增长:
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【中金机械】人形机器人产业信息及进展跟踪251201
【蓝思科技】据投资者互动,公司2025年人形机器人预计出货3000台、四足机器狗10000台以上,机器人业务营收数亿元。目前,蓝思科技独家供应豆包手机关键精密结构件与LIPO屏幕封装,目前已获上亿订单,产品价值量达到整机10%以上。 【长盈精密】据投资者互动,人形机器人1-8月收入8000万元,全年预计1-1.5亿元,SKU供应400+持续增加。公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件。 【力星股份】在国家标准化管理委员
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上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】
上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】 广东建滔积层板销售公司12月1日发布官方调价函,对CEM-1/22F/V0/HB系列上调5%,FR-4及PP系列上调10%,涨价理由明确指向“铜价高企、原铜难求,玻璃布供应亦十分紧张”。此次提价再次印证CCL上游环节景气度持续上行。 坚定看好CCL上游盈利弹性与持续性 本次建滔涨价本质是成本驱动型的价格传导,利润将进一步向供给更加紧张、格局更集中的上游材料环节聚集。我们持续看好CCL上游铜箔、电子布、树脂的投资机会。 相关标的:德福科技
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重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】
重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】 机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来丝杠在t汽车
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【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130
【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130 ---------------------- 1、AI芯片性能提升,推动VPD替代Power Block 随着GPU、ASIC功耗与制程提升,三次电源(12V-1V)将面临高电流(>3000A)+低电压(<0.7V)挑战,对减少供电损耗与应对负载波动提出高要求。 相较Power Block(布置在芯片侧面,横向供电),垂直供电技术(VPD)将电源模块转移到芯片下方,通过缩短电流路径来优化电源分配网络,电阻降低
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除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛
除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛 ———————————— 宇树机器人现已完成IPO辅导,此前预计10-12月提交IPO申报文件,即招股书等提交在即,作为A股机器人上市首股,国产链代表+自制多带来【供应商稀缺】,建议重视其供应链机会。 🌟美湖1、机器人:YS: 1)产品:对YS已有批量交付和销售额,供应产品为行星关节模组的机械部分(齿轮、结构件、支撑件、轴)及两款关节模组的电机,对应终端产品为人和狗【其中量比较大的是狗,单价700-1000元不等】。 2)
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【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!!
【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!! 继南亚塑胶11月发布涨价函(宣布全系列CCL及PP涨价8%,11月20日起生效)之后,#}12月1日建滔积层板也发布涨价函,FR4及PP涨价幅度10%。 涨价原因: 供给端,上游原材料涨价催化,铜、铜箔加工费、电子布均涨价;需求端,算力需求强劲,ccl环节传统产品和高速产品可以共线,ccl扩产幅度远小于pcb环节,可能出现高速产品产能挤压情况。 行业情况: 大陆厂商Q4也纷纷进行价格调整,中小客户9月逐渐落地,10月份价格调整全面启
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字节AI手机即将发布,关注端侧SOC
字节AI手机即将发布,关注端侧SOC ➡️1. 字节将在12月初发布AI手机。 我们了解到,手机内嵌AI Agent,对普通app操作权限更高,将较目前普通手机+AI大模型/app体验更加智能。目前由ZXTX设计代工生产的首代机型已在陆续交付阶段,预计整体量在3w台左右,作为试水机型应该不会加单。但二代机型也已立项,预计明年上半年有望推出,硬件配置将进一步升级。ZJ大模型能力+ZX手机设计生产能力的有机结合,建议重点关注。 ➡️2.12月AI眼镜密集发布。 2025年12月10日,字节AI手机预
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【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130
【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130 [玫瑰]近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 [太阳]产业进程再提速,审厂催化在即: [烟花]审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品
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❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128
❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128 ——————————— 我们结合近期交流信息,更新AIDC柜内电源:三次电源进入客户验证关键期,二次电源产能释放在即,叠加一次电源需求高增,核心龙头成长确定性持续强化,建议重点布局。 二次电源(新雷能主导):代工模式起量,产能储备充足。 二次电源(48V-12V)以降压初调为核心,新雷能采用帮ADI代工模式切入海外市场,# 目前ADI拿到5e美元框架合同、新雷能订单确定性强;且定价较台达等国际厂商低,具备成本
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📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器
📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器 💡 1、隔离器用在哪? 隔离器是配套激光器使用的器件,主要作用是阻止反射光回到光源,避免影响激光器性能。一个激光器需要配一个隔离器,以 800G/1.6T 光模块为例,这类模块是八通道设计,所以需要八个隔离器,单个隔离器的单价大概在 25 块左右。因为要和激光器配套,CPO(共封装光学)也需要用到隔离器,从中长期来看,隔离器的逻辑比较好。 💡 2、紧缺情况加剧: 近期产业链调研显示,中期内法拉第旋光片厂商的产能紧张程度进一步加剧(甚至比 CW 光源的紧缺
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无名小韭001
2025-12-04 00:01:18
❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203
❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203 ———————————— 据Politico报道:特朗普政府考虑【明年对机器人实施行政令】。特朗普政府开始转向机器人,商务部长卢特尼克一直在与机器人行业的CEO们会面,并“全力以赴”地加速该行业发展。交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 我们认为此次催化#大超预期,将美国对机器人的重视程度从【科技巨头均下场入局】上升至政府层面的明确支持,并有行政令有望在明年落地。北美押注机器人赛道背后核心逻辑
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[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令
[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令,美国制造业回流核心,机器人发展有望加速 [太阳]据Politico报道,#特朗普政府正在考虑明年颁布机器人技术法令,商务部、交通部、国会山均有所动作。 #商务部 长卢特尼克一直在与机器人行业的首席执行官们会面,并“全力以赴”地加速该行业的发展。美国商务部发言人表示:“我们致力于发展机器人技术和先进制造业,因为它们对于将关键生产带回美国至关重要。” #交通部 据一位熟悉计划的人士透露,美国交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能就在今
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【天风电新---孙潇雅】大金重工:如何从对国内“断层领先”,到对欧洲竞争对手“断层领先”
公司海外设备制造较国内同行“断层领先”,结合今天董事长调研交流,下一步将通过布局“设备制造+海风服务”,核心解决欧洲海风成本高企的痛点,实现对欧洲竞争对手“断层领先”。 1、浮式基础 欧洲成本浮式成本高,公司核心解决浮式基础的生产标准化问题,来降低成本。 浮式基础包括浮体和吸力锚,其中单浮体单套重量5千吨;仅设备制造价格5万元/吨以上,高的可到6-7万元/吨, 预计26年下半年落地浮式订单,500-600MW,对应浮体重量近20万吨,按照盈利是现在的2倍计算,预计贡献20亿元。 2、造船&运输
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【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture sui
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五洲新春
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拓普调研要点-20251202
一 、机器人 审厂:12月中旬(每隔一个来月都会来一次),量产越来越近了 产品:直线、旋转独供(电机和结构件自制),灵巧手电机(12mm直径的)都会定期送一批过去 丝杠:现在装的丝杠都是sfl和xj,还有一家国内的,没有收到身体用滚珠的产品 减速器:美国HD的,目前没有ndk 灵巧手:现在送电机和腱绳 目前直线+旋转的ASP不到3万:不加丝杠、减速器、传感器等DB件。 二、主业 今年04和每年都是20%以上的增速明年在手订单380亿,明年一季度预计30亿左右, 增量70亿拆分: 1)特斯拉增长:
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【中金机械】人形机器人产业信息及进展跟踪251201
【蓝思科技】据投资者互动,公司2025年人形机器人预计出货3000台、四足机器狗10000台以上,机器人业务营收数亿元。目前,蓝思科技独家供应豆包手机关键精密结构件与LIPO屏幕封装,目前已获上亿订单,产品价值量达到整机10%以上。 【长盈精密】据投资者互动,人形机器人1-8月收入8000万元,全年预计1-1.5亿元,SKU供应400+持续增加。公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件。 【力星股份】在国家标准化管理委员
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上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】
上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】 广东建滔积层板销售公司12月1日发布官方调价函,对CEM-1/22F/V0/HB系列上调5%,FR-4及PP系列上调10%,涨价理由明确指向“铜价高企、原铜难求,玻璃布供应亦十分紧张”。此次提价再次印证CCL上游环节景气度持续上行。 坚定看好CCL上游盈利弹性与持续性 本次建滔涨价本质是成本驱动型的价格传导,利润将进一步向供给更加紧张、格局更集中的上游材料环节聚集。我们持续看好CCL上游铜箔、电子布、树脂的投资机会。 相关标的:德福科技
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重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】
重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】 机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来丝杠在t汽车
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【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130
【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130 ---------------------- 1、AI芯片性能提升,推动VPD替代Power Block 随着GPU、ASIC功耗与制程提升,三次电源(12V-1V)将面临高电流(>3000A)+低电压(<0.7V)挑战,对减少供电损耗与应对负载波动提出高要求。 相较Power Block(布置在芯片侧面,横向供电),垂直供电技术(VPD)将电源模块转移到芯片下方,通过缩短电流路径来优化电源分配网络,电阻降低
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除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛
除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛 ———————————— 宇树机器人现已完成IPO辅导,此前预计10-12月提交IPO申报文件,即招股书等提交在即,作为A股机器人上市首股,国产链代表+自制多带来【供应商稀缺】,建议重视其供应链机会。 🌟美湖1、机器人:YS: 1)产品:对YS已有批量交付和销售额,供应产品为行星关节模组的机械部分(齿轮、结构件、支撑件、轴)及两款关节模组的电机,对应终端产品为人和狗【其中量比较大的是狗,单价700-1000元不等】。 2)
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【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!!
【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!! 继南亚塑胶11月发布涨价函(宣布全系列CCL及PP涨价8%,11月20日起生效)之后,#}12月1日建滔积层板也发布涨价函,FR4及PP涨价幅度10%。 涨价原因: 供给端,上游原材料涨价催化,铜、铜箔加工费、电子布均涨价;需求端,算力需求强劲,ccl环节传统产品和高速产品可以共线,ccl扩产幅度远小于pcb环节,可能出现高速产品产能挤压情况。 行业情况: 大陆厂商Q4也纷纷进行价格调整,中小客户9月逐渐落地,10月份价格调整全面启
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字节AI手机即将发布,关注端侧SOC
字节AI手机即将发布,关注端侧SOC ➡️1. 字节将在12月初发布AI手机。 我们了解到,手机内嵌AI Agent,对普通app操作权限更高,将较目前普通手机+AI大模型/app体验更加智能。目前由ZXTX设计代工生产的首代机型已在陆续交付阶段,预计整体量在3w台左右,作为试水机型应该不会加单。但二代机型也已立项,预计明年上半年有望推出,硬件配置将进一步升级。ZJ大模型能力+ZX手机设计生产能力的有机结合,建议重点关注。 ➡️2.12月AI眼镜密集发布。 2025年12月10日,字节AI手机预
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【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130
【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130 [玫瑰]近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 [太阳]产业进程再提速,审厂催化在即: [烟花]审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品
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❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128
❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128 ——————————— 我们结合近期交流信息,更新AIDC柜内电源:三次电源进入客户验证关键期,二次电源产能释放在即,叠加一次电源需求高增,核心龙头成长确定性持续强化,建议重点布局。 二次电源(新雷能主导):代工模式起量,产能储备充足。 二次电源(48V-12V)以降压初调为核心,新雷能采用帮ADI代工模式切入海外市场,# 目前ADI拿到5e美元框架合同、新雷能订单确定性强;且定价较台达等国际厂商低,具备成本
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📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器
📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器 💡 1、隔离器用在哪? 隔离器是配套激光器使用的器件,主要作用是阻止反射光回到光源,避免影响激光器性能。一个激光器需要配一个隔离器,以 800G/1.6T 光模块为例,这类模块是八通道设计,所以需要八个隔离器,单个隔离器的单价大概在 25 块左右。因为要和激光器配套,CPO(共封装光学)也需要用到隔离器,从中长期来看,隔离器的逻辑比较好。 💡 2、紧缺情况加剧: 近期产业链调研显示,中期内法拉第旋光片厂商的产能紧张程度进一步加剧(甚至比 CW 光源的紧缺
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❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203
❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203 ———————————— 据Politico报道:特朗普政府考虑【明年对机器人实施行政令】。特朗普政府开始转向机器人,商务部长卢特尼克一直在与机器人行业的CEO们会面,并“全力以赴”地加速该行业发展。交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 我们认为此次催化#大超预期,将美国对机器人的重视程度从【科技巨头均下场入局】上升至政府层面的明确支持,并有行政令有望在明年落地。北美押注机器人赛道背后核心逻辑
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[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令
[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令,美国制造业回流核心,机器人发展有望加速 [太阳]据Politico报道,#特朗普政府正在考虑明年颁布机器人技术法令,商务部、交通部、国会山均有所动作。 #商务部 长卢特尼克一直在与机器人行业的首席执行官们会面,并“全力以赴”地加速该行业的发展。美国商务部发言人表示:“我们致力于发展机器人技术和先进制造业,因为它们对于将关键生产带回美国至关重要。” #交通部 据一位熟悉计划的人士透露,美国交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能就在今
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【天风电新---孙潇雅】大金重工:如何从对国内“断层领先”,到对欧洲竞争对手“断层领先”
公司海外设备制造较国内同行“断层领先”,结合今天董事长调研交流,下一步将通过布局“设备制造+海风服务”,核心解决欧洲海风成本高企的痛点,实现对欧洲竞争对手“断层领先”。 1、浮式基础 欧洲成本浮式成本高,公司核心解决浮式基础的生产标准化问题,来降低成本。 浮式基础包括浮体和吸力锚,其中单浮体单套重量5千吨;仅设备制造价格5万元/吨以上,高的可到6-7万元/吨, 预计26年下半年落地浮式订单,500-600MW,对应浮体重量近20万吨,按照盈利是现在的2倍计算,预计贡献20亿元。 2、造船&运输
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【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture sui
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拓普调研要点-20251202
一 、机器人 审厂:12月中旬(每隔一个来月都会来一次),量产越来越近了 产品:直线、旋转独供(电机和结构件自制),灵巧手电机(12mm直径的)都会定期送一批过去 丝杠:现在装的丝杠都是sfl和xj,还有一家国内的,没有收到身体用滚珠的产品 减速器:美国HD的,目前没有ndk 灵巧手:现在送电机和腱绳 目前直线+旋转的ASP不到3万:不加丝杠、减速器、传感器等DB件。 二、主业 今年04和每年都是20%以上的增速明年在手订单380亿,明年一季度预计30亿左右, 增量70亿拆分: 1)特斯拉增长:
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【中金机械】人形机器人产业信息及进展跟踪251201
【蓝思科技】据投资者互动,公司2025年人形机器人预计出货3000台、四足机器狗10000台以上,机器人业务营收数亿元。目前,蓝思科技独家供应豆包手机关键精密结构件与LIPO屏幕封装,目前已获上亿订单,产品价值量达到整机10%以上。 【长盈精密】据投资者互动,人形机器人1-8月收入8000万元,全年预计1-1.5亿元,SKU供应400+持续增加。公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件。 【力星股份】在国家标准化管理委员
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上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】
上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】 广东建滔积层板销售公司12月1日发布官方调价函,对CEM-1/22F/V0/HB系列上调5%,FR-4及PP系列上调10%,涨价理由明确指向“铜价高企、原铜难求,玻璃布供应亦十分紧张”。此次提价再次印证CCL上游环节景气度持续上行。 坚定看好CCL上游盈利弹性与持续性 本次建滔涨价本质是成本驱动型的价格传导,利润将进一步向供给更加紧张、格局更集中的上游材料环节聚集。我们持续看好CCL上游铜箔、电子布、树脂的投资机会。 相关标的:德福科技
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重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】
重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】 机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来丝杠在t汽车
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【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130
【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130 ---------------------- 1、AI芯片性能提升,推动VPD替代Power Block 随着GPU、ASIC功耗与制程提升,三次电源(12V-1V)将面临高电流(>3000A)+低电压(<0.7V)挑战,对减少供电损耗与应对负载波动提出高要求。 相较Power Block(布置在芯片侧面,横向供电),垂直供电技术(VPD)将电源模块转移到芯片下方,通过缩短电流路径来优化电源分配网络,电阻降低
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除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛
除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛 ———————————— 宇树机器人现已完成IPO辅导,此前预计10-12月提交IPO申报文件,即招股书等提交在即,作为A股机器人上市首股,国产链代表+自制多带来【供应商稀缺】,建议重视其供应链机会。 🌟美湖1、机器人:YS: 1)产品:对YS已有批量交付和销售额,供应产品为行星关节模组的机械部分(齿轮、结构件、支撑件、轴)及两款关节模组的电机,对应终端产品为人和狗【其中量比较大的是狗,单价700-1000元不等】。 2)
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【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!!
【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!! 继南亚塑胶11月发布涨价函(宣布全系列CCL及PP涨价8%,11月20日起生效)之后,#}12月1日建滔积层板也发布涨价函,FR4及PP涨价幅度10%。 涨价原因: 供给端,上游原材料涨价催化,铜、铜箔加工费、电子布均涨价;需求端,算力需求强劲,ccl环节传统产品和高速产品可以共线,ccl扩产幅度远小于pcb环节,可能出现高速产品产能挤压情况。 行业情况: 大陆厂商Q4也纷纷进行价格调整,中小客户9月逐渐落地,10月份价格调整全面启
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字节AI手机即将发布,关注端侧SOC
字节AI手机即将发布,关注端侧SOC ➡️1. 字节将在12月初发布AI手机。 我们了解到,手机内嵌AI Agent,对普通app操作权限更高,将较目前普通手机+AI大模型/app体验更加智能。目前由ZXTX设计代工生产的首代机型已在陆续交付阶段,预计整体量在3w台左右,作为试水机型应该不会加单。但二代机型也已立项,预计明年上半年有望推出,硬件配置将进一步升级。ZJ大模型能力+ZX手机设计生产能力的有机结合,建议重点关注。 ➡️2.12月AI眼镜密集发布。 2025年12月10日,字节AI手机预
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【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130
【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130 [玫瑰]近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 [太阳]产业进程再提速,审厂催化在即: [烟花]审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品
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❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128
❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128 ——————————— 我们结合近期交流信息,更新AIDC柜内电源:三次电源进入客户验证关键期,二次电源产能释放在即,叠加一次电源需求高增,核心龙头成长确定性持续强化,建议重点布局。 二次电源(新雷能主导):代工模式起量,产能储备充足。 二次电源(48V-12V)以降压初调为核心,新雷能采用帮ADI代工模式切入海外市场,# 目前ADI拿到5e美元框架合同、新雷能订单确定性强;且定价较台达等国际厂商低,具备成本
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无名小韭001
2025-11-28 17:02:41
📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器
📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器 💡 1、隔离器用在哪? 隔离器是配套激光器使用的器件,主要作用是阻止反射光回到光源,避免影响激光器性能。一个激光器需要配一个隔离器,以 800G/1.6T 光模块为例,这类模块是八通道设计,所以需要八个隔离器,单个隔离器的单价大概在 25 块左右。因为要和激光器配套,CPO(共封装光学)也需要用到隔离器,从中长期来看,隔离器的逻辑比较好。 💡 2、紧缺情况加剧: 近期产业链调研显示,中期内法拉第旋光片厂商的产能紧张程度进一步加剧(甚至比 CW 光源的紧缺
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无名小韭001
2025-12-04 00:01:18
❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203
❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203 ———————————— 据Politico报道:特朗普政府考虑【明年对机器人实施行政令】。特朗普政府开始转向机器人,商务部长卢特尼克一直在与机器人行业的CEO们会面,并“全力以赴”地加速该行业发展。交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 我们认为此次催化#大超预期,将美国对机器人的重视程度从【科技巨头均下场入局】上升至政府层面的明确支持,并有行政令有望在明年落地。北美押注机器人赛道背后核心逻辑
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无名小韭001
2025-12-03 22:44:37
[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令
[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令,美国制造业回流核心,机器人发展有望加速 [太阳]据Politico报道,#特朗普政府正在考虑明年颁布机器人技术法令,商务部、交通部、国会山均有所动作。 #商务部 长卢特尼克一直在与机器人行业的首席执行官们会面,并“全力以赴”地加速该行业的发展。美国商务部发言人表示:“我们致力于发展机器人技术和先进制造业,因为它们对于将关键生产带回美国至关重要。” #交通部 据一位熟悉计划的人士透露,美国交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能就在今
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恒立液压
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【天风电新---孙潇雅】大金重工:如何从对国内“断层领先”,到对欧洲竞争对手“断层领先”
公司海外设备制造较国内同行“断层领先”,结合今天董事长调研交流,下一步将通过布局“设备制造+海风服务”,核心解决欧洲海风成本高企的痛点,实现对欧洲竞争对手“断层领先”。 1、浮式基础 欧洲成本浮式成本高,公司核心解决浮式基础的生产标准化问题,来降低成本。 浮式基础包括浮体和吸力锚,其中单浮体单套重量5千吨;仅设备制造价格5万元/吨以上,高的可到6-7万元/吨, 预计26年下半年落地浮式订单,500-600MW,对应浮体重量近20万吨,按照盈利是现在的2倍计算,预计贡献20亿元。 2、造船&运输
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2025-12-03 09:00:54
【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture sui
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五洲新春
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2025-12-03 08:56:54
拓普调研要点-20251202
一 、机器人 审厂:12月中旬(每隔一个来月都会来一次),量产越来越近了 产品:直线、旋转独供(电机和结构件自制),灵巧手电机(12mm直径的)都会定期送一批过去 丝杠:现在装的丝杠都是sfl和xj,还有一家国内的,没有收到身体用滚珠的产品 减速器:美国HD的,目前没有ndk 灵巧手:现在送电机和腱绳 目前直线+旋转的ASP不到3万:不加丝杠、减速器、传感器等DB件。 二、主业 今年04和每年都是20%以上的增速明年在手订单380亿,明年一季度预计30亿左右, 增量70亿拆分: 1)特斯拉增长:
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【中金机械】人形机器人产业信息及进展跟踪251201
【蓝思科技】据投资者互动,公司2025年人形机器人预计出货3000台、四足机器狗10000台以上,机器人业务营收数亿元。目前,蓝思科技独家供应豆包手机关键精密结构件与LIPO屏幕封装,目前已获上亿订单,产品价值量达到整机10%以上。 【长盈精密】据投资者互动,人形机器人1-8月收入8000万元,全年预计1-1.5亿元,SKU供应400+持续增加。公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件。 【力星股份】在国家标准化管理委员
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上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】
上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】 广东建滔积层板销售公司12月1日发布官方调价函,对CEM-1/22F/V0/HB系列上调5%,FR-4及PP系列上调10%,涨价理由明确指向“铜价高企、原铜难求,玻璃布供应亦十分紧张”。此次提价再次印证CCL上游环节景气度持续上行。 坚定看好CCL上游盈利弹性与持续性 本次建滔涨价本质是成本驱动型的价格传导,利润将进一步向供给更加紧张、格局更集中的上游材料环节聚集。我们持续看好CCL上游铜箔、电子布、树脂的投资机会。 相关标的:德福科技
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重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】
重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】 机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来丝杠在t汽车
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【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130
【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130 ---------------------- 1、AI芯片性能提升,推动VPD替代Power Block 随着GPU、ASIC功耗与制程提升,三次电源(12V-1V)将面临高电流(>3000A)+低电压(<0.7V)挑战,对减少供电损耗与应对负载波动提出高要求。 相较Power Block(布置在芯片侧面,横向供电),垂直供电技术(VPD)将电源模块转移到芯片下方,通过缩短电流路径来优化电源分配网络,电阻降低
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除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛
除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛 ———————————— 宇树机器人现已完成IPO辅导,此前预计10-12月提交IPO申报文件,即招股书等提交在即,作为A股机器人上市首股,国产链代表+自制多带来【供应商稀缺】,建议重视其供应链机会。 🌟美湖1、机器人:YS: 1)产品:对YS已有批量交付和销售额,供应产品为行星关节模组的机械部分(齿轮、结构件、支撑件、轴)及两款关节模组的电机,对应终端产品为人和狗【其中量比较大的是狗,单价700-1000元不等】。 2)
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【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!!
【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!! 继南亚塑胶11月发布涨价函(宣布全系列CCL及PP涨价8%,11月20日起生效)之后,#}12月1日建滔积层板也发布涨价函,FR4及PP涨价幅度10%。 涨价原因: 供给端,上游原材料涨价催化,铜、铜箔加工费、电子布均涨价;需求端,算力需求强劲,ccl环节传统产品和高速产品可以共线,ccl扩产幅度远小于pcb环节,可能出现高速产品产能挤压情况。 行业情况: 大陆厂商Q4也纷纷进行价格调整,中小客户9月逐渐落地,10月份价格调整全面启
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字节AI手机即将发布,关注端侧SOC
字节AI手机即将发布,关注端侧SOC ➡️1. 字节将在12月初发布AI手机。 我们了解到,手机内嵌AI Agent,对普通app操作权限更高,将较目前普通手机+AI大模型/app体验更加智能。目前由ZXTX设计代工生产的首代机型已在陆续交付阶段,预计整体量在3w台左右,作为试水机型应该不会加单。但二代机型也已立项,预计明年上半年有望推出,硬件配置将进一步升级。ZJ大模型能力+ZX手机设计生产能力的有机结合,建议重点关注。 ➡️2.12月AI眼镜密集发布。 2025年12月10日,字节AI手机预
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【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130
【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130 [玫瑰]近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 [太阳]产业进程再提速,审厂催化在即: [烟花]审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品
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❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128
❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128 ——————————— 我们结合近期交流信息,更新AIDC柜内电源:三次电源进入客户验证关键期,二次电源产能释放在即,叠加一次电源需求高增,核心龙头成长确定性持续强化,建议重点布局。 二次电源(新雷能主导):代工模式起量,产能储备充足。 二次电源(48V-12V)以降压初调为核心,新雷能采用帮ADI代工模式切入海外市场,# 目前ADI拿到5e美元框架合同、新雷能订单确定性强;且定价较台达等国际厂商低,具备成本
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麦格米特
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2025-11-28 17:02:41
📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器
📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器 💡 1、隔离器用在哪? 隔离器是配套激光器使用的器件,主要作用是阻止反射光回到光源,避免影响激光器性能。一个激光器需要配一个隔离器,以 800G/1.6T 光模块为例,这类模块是八通道设计,所以需要八个隔离器,单个隔离器的单价大概在 25 块左右。因为要和激光器配套,CPO(共封装光学)也需要用到隔离器,从中长期来看,隔离器的逻辑比较好。 💡 2、紧缺情况加剧: 近期产业链调研显示,中期内法拉第旋光片厂商的产能紧张程度进一步加剧(甚至比 CW 光源的紧缺
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❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203
❗【天风电新--孙潇雅团队】特朗普政府高度重视机器人,打响全球军备竞赛-1203 ———————————— 据Politico报道:特朗普政府考虑【明年对机器人实施行政令】。特朗普政府开始转向机器人,商务部长卢特尼克一直在与机器人行业的CEO们会面,并“全力以赴”地加速该行业发展。交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 我们认为此次催化#大超预期,将美国对机器人的重视程度从【科技巨头均下场入局】上升至政府层面的明确支持,并有行政令有望在明年落地。北美押注机器人赛道背后核心逻辑
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[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令
[玫瑰]【长江机器人】特朗普政府考虑明年颁布机器人技术法令,美国制造业回流核心,机器人发展有望加速 [太阳]据Politico报道,#特朗普政府正在考虑明年颁布机器人技术法令,商务部、交通部、国会山均有所动作。 #商务部 长卢特尼克一直在与机器人行业的首席执行官们会面,并“全力以赴”地加速该行业的发展。美国商务部发言人表示:“我们致力于发展机器人技术和先进制造业,因为它们对于将关键生产带回美国至关重要。” #交通部 据一位熟悉计划的人士透露,美国交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能就在今
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【天风电新---孙潇雅】大金重工:如何从对国内“断层领先”,到对欧洲竞争对手“断层领先”
公司海外设备制造较国内同行“断层领先”,结合今天董事长调研交流,下一步将通过布局“设备制造+海风服务”,核心解决欧洲海风成本高企的痛点,实现对欧洲竞争对手“断层领先”。 1、浮式基础 欧洲成本浮式成本高,公司核心解决浮式基础的生产标准化问题,来降低成本。 浮式基础包括浮体和吸力锚,其中单浮体单套重量5千吨;仅设备制造价格5万元/吨以上,高的可到6-7万元/吨, 预计26年下半年落地浮式订单,500-600MW,对应浮体重量近20万吨,按照盈利是现在的2倍计算,预计贡献20亿元。 2、造船&运输
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【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture sui
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拓普调研要点-20251202
一 、机器人 审厂:12月中旬(每隔一个来月都会来一次),量产越来越近了 产品:直线、旋转独供(电机和结构件自制),灵巧手电机(12mm直径的)都会定期送一批过去 丝杠:现在装的丝杠都是sfl和xj,还有一家国内的,没有收到身体用滚珠的产品 减速器:美国HD的,目前没有ndk 灵巧手:现在送电机和腱绳 目前直线+旋转的ASP不到3万:不加丝杠、减速器、传感器等DB件。 二、主业 今年04和每年都是20%以上的增速明年在手订单380亿,明年一季度预计30亿左右, 增量70亿拆分: 1)特斯拉增长:
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【中金机械】人形机器人产业信息及进展跟踪251201
【蓝思科技】据投资者互动,公司2025年人形机器人预计出货3000台、四足机器狗10000台以上,机器人业务营收数亿元。目前,蓝思科技独家供应豆包手机关键精密结构件与LIPO屏幕封装,目前已获上亿订单,产品价值量达到整机10%以上。 【长盈精密】据投资者互动,人形机器人1-8月收入8000万元,全年预计1-1.5亿元,SKU供应400+持续增加。公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件。 【力星股份】在国家标准化管理委员
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上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】
上游原材料景气度再获印证,持续看好CCL上游【东北计算机】 广东建滔积层板销售公司12月1日发布官方调价函,对CEM-1/22F/V0/HB系列上调5%,FR-4及PP系列上调10%,涨价理由明确指向“铜价高企、原铜难求,玻璃布供应亦十分紧张”。此次提价再次印证CCL上游环节景气度持续上行。 坚定看好CCL上游盈利弹性与持续性 本次建滔涨价本质是成本驱动型的价格传导,利润将进一步向供给更加紧张、格局更集中的上游材料环节聚集。我们持续看好CCL上游铜箔、电子布、树脂的投资机会。 相关标的:德福科技
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重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】
重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械团队】 机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来丝杠在t汽车
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【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130
【天风电新—孙潇雅团队】AI芯片迭代推动VPD持续渗透,电源&液冷链充分受益-1130 ---------------------- 1、AI芯片性能提升,推动VPD替代Power Block 随着GPU、ASIC功耗与制程提升,三次电源(12V-1V)将面临高电流(>3000A)+低电压(<0.7V)挑战,对减少供电损耗与应对负载波动提出高要求。 相较Power Block(布置在芯片侧面,横向供电),垂直供电技术(VPD)将电源模块转移到芯片下方,通过缩短电流路径来优化电源分配网络,电阻降低
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除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛
除了T,关注宇树链❗【天风电新—孙潇雅】宇树机器人更新:重视美湖、涛涛 ———————————— 宇树机器人现已完成IPO辅导,此前预计10-12月提交IPO申报文件,即招股书等提交在即,作为A股机器人上市首股,国产链代表+自制多带来【供应商稀缺】,建议重视其供应链机会。 🌟美湖1、机器人:YS: 1)产品:对YS已有批量交付和销售额,供应产品为行星关节模组的机械部分(齿轮、结构件、支撑件、轴)及两款关节模组的电机,对应终端产品为人和狗【其中量比较大的是狗,单价700-1000元不等】。 2)
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【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!!
【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函,CCL涨价周期持续!!! 继南亚塑胶11月发布涨价函(宣布全系列CCL及PP涨价8%,11月20日起生效)之后,#}12月1日建滔积层板也发布涨价函,FR4及PP涨价幅度10%。 涨价原因: 供给端,上游原材料涨价催化,铜、铜箔加工费、电子布均涨价;需求端,算力需求强劲,ccl环节传统产品和高速产品可以共线,ccl扩产幅度远小于pcb环节,可能出现高速产品产能挤压情况。 行业情况: 大陆厂商Q4也纷纷进行价格调整,中小客户9月逐渐落地,10月份价格调整全面启
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字节AI手机即将发布,关注端侧SOC
字节AI手机即将发布,关注端侧SOC ➡️1. 字节将在12月初发布AI手机。 我们了解到,手机内嵌AI Agent,对普通app操作权限更高,将较目前普通手机+AI大模型/app体验更加智能。目前由ZXTX设计代工生产的首代机型已在陆续交付阶段,预计整体量在3w台左右,作为试水机型应该不会加单。但二代机型也已立项,预计明年上半年有望推出,硬件配置将进一步升级。ZJ大模型能力+ZX手机设计生产能力的有机结合,建议重点关注。 ➡️2.12月AI眼镜密集发布。 2025年12月10日,字节AI手机预
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【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130
【XB机械】人形机器人周观点:产业迎关键节点,十二月审厂行情可期 1130 [玫瑰]近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 [太阳]产业进程再提速,审厂催化在即: [烟花]审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品
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❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128
❗【天风电新】AIDC柜内电源更新:DC-DC龙头突破加速,AI电源景气延续-1128 ——————————— 我们结合近期交流信息,更新AIDC柜内电源:三次电源进入客户验证关键期,二次电源产能释放在即,叠加一次电源需求高增,核心龙头成长确定性持续强化,建议重点布局。 二次电源(新雷能主导):代工模式起量,产能储备充足。 二次电源(48V-12V)以降压初调为核心,新雷能采用帮ADI代工模式切入海外市场,# 目前ADI拿到5e美元框架合同、新雷能订单确定性强;且定价较台达等国际厂商低,具备成本
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新雷能
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麦格米特
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欧陆通
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无名小韭001
2025-11-28 17:02:41
📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器
📡 关注光模块紧缺加剧环节:隔离器 💡 1、隔离器用在哪? 隔离器是配套激光器使用的器件,主要作用是阻止反射光回到光源,避免影响激光器性能。一个激光器需要配一个隔离器,以 800G/1.6T 光模块为例,这类模块是八通道设计,所以需要八个隔离器,单个隔离器的单价大概在 25 块左右。因为要和激光器配套,CPO(共封装光学)也需要用到隔离器,从中长期来看,隔离器的逻辑比较好。 💡 2、紧缺情况加剧: 近期产业链调研显示,中期内法拉第旋光片厂商的产能紧张程度进一步加剧(甚至比 CW 光源的紧缺
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福晶科技
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东田微
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