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无名小韭001
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无名小韭001
2026-02-06 12:36:33
Optimus V3发布将近,行业空间十倍打开
特斯拉OptimusV3发布将近_预热催化在路上。2月2日,据特斯拉官方微博消息,#第三代特斯拉人形机器人即将亮相,从第一性原理出发,进行重新设计,#通过观察人类行为即可学习新技能,预计年产百万台。马斯克接受访谈称,“Optimus是我投入精力最多的项目,也将是人类历史上最伟大的产品。目前第三版设计已经定型,具备三大核心优势:人类级别的手部灵巧度、AI大脑以及大规模量产能力。人的手有27-28个自由度,能完成挥棒、穿针、弹钢琴等复杂动作,Optimus的手部完全复刻了这种灵巧性,这个难度比造Mo
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科森科技
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无名小韭001
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【天风电新—孙潇雅】纳科&宏工再推荐:材料设备进入T链,为干法电极合作铺路0205
——————————— 在1.30日的段子中,我们重点汇报了特斯拉已在正负极均应用了干法电极,进展超预期,国内纳科&宏工在产品端处于领先,且与T对接过程中。 近期宏工就T的正极材料处理设备密切接触,为后续干法设备的合作奠定基础。 🌼特斯拉为支撑干法电极规模化生产,配套上游正极产业链: 1)正极材料配套:计划2026年在得克萨斯州启动本土阴极材料生产线,#与奥斯汀干法电极产线形成“原料-加工-制造”的闭环;同时预计2026年内华达州磷酸铁锂生产线将启动量产。 2)锂精炼配套:特斯拉锂精炼厂已启动
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无名小韭001
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【天风—孙潇雅】T和S光伏链的思考:能源是中国企业的名片,走出去才是破内卷的核心-0205
T和S是完全分开的两拨人,所以在供应商选择中思路不同。 1、关于T-地面,近期最大变化为topcon技术授权 第一,T在财报期表明资本开支翻倍,在新能源上底层逻辑不仅是ira补贴,更重要是其坚信#电是数据中心的核心,本身已拥有储能的巨大优势,补齐光伏的短板,占领能源的制高点。 第二,因此展开,则是快速的上量能力(比如一年半上100gw),本质是缺电也有窗口期。而若只是采购中国企业的设备本身,没办法满足快速跑通产线上量的诉求。 第三,topcon全球最多的专利仍是JK(从韩国买断后,又再授权TH、
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无名小韭001
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【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期
【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期;Coherent:可插拔统治Scale Out,CPO主战场在Scale Up 谷歌: 1⃣️ 预计26全年CapEx 1750-1850亿(yoy+91%~102%),市场预期1195亿,大超预期,利好谷歌供应商。TPU合作伙伴 博通盘后+5%以上 2⃣️谷歌云收入176.6亿,市场预期162亿,云业务运营利润率30.1%,qoq+6.4 pct,市场预期22.4%;自由现金流245.5亿,远超市场预期143亿。 Coherent CEO表态:
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无名小韭001
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中际旭创2026.2.4紧急电话会议核心整理
本次会议针对股价大跌澄清光模块技术路线、2026-2027年需求、毛利率及供应链等核心问题,明确公司技术全路径布局优势,看好行业及自身长期发展。 一、技术路线:可插拔为主流,NPO是确定性下一代路径,CPO落地尚远 1. 2026-2027年CSP客户网络升级以800G/1.6T/3.2T可插拔光模块为主,3.2T双方案均进入客户测试,2028-2030年3.7T仍将以可插拔为核心,技术生命力强劲。 2. NPO获头部CSP定制开发,2027年量产,性能接近CPO且成本更低、良率更高、供应链更开
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无名小韭001
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鹏鼎控股:AI PCB新晋者,光模块PCB+高阶HDI+CoWoP方案稳步推进中
一如我们过去强调,鹏鼎控股在AI客户合作整体推进顺利,AI算力订单加速导入: (1)公司于25Q4起小批量生产GB300 HDI相关产品,预计于26Q1逐步进入大批量供货阶段,全年有望在NV客户拿到10%-15%份额; (2)公司当前已为谷歌筹备产线,整体验证顺利,有望实现从0到1的突破; (3)1.6T光模块PCB采用SLP类载板,预计2027年1.6t光模块pcb市场18亿美金,公司预计占据30%-40%份额; (4)得益于mSAP工艺多年技术积累,公司具备稳定量产高阶SLP产品的能力,当前
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鹏鼎控股
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昆仑万维:Mureka及短剧APP排名持续攀升,重申看好a股稀缺大模型标的【东吴传媒
事件:近期港股大模型标的智谱及minimax表现强势,重申看好昆仑万维作为a股稀缺大模型标的的观点: 1)1月28日,昆仑天工正式发布 Mureka V8 音乐大模型,盲测主观评分超过Suno V5。发布后c端app产品mureka在iOS app store中排名明显提升。 技术创新:Mureka V8 模型能力跃迁,建立在 MusiCoT(Music Chain-of-Thought) 技术体系的持续演进之上。通过对音乐结构、段落逻辑与表达意图的更深层建模,模型不再只是“拼接声音”,而是以更
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昆仑万维
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【人形机器人】市场新信息汇总
1、主流标的 【冠盛股份】公司此前与上海人工智能研究院及其关联企业开展战略合作,将打造具身智能生态体系。公司产品市场化导入有望提速,2月9日将在上海启动产品发布会,发布等速万向节关节模组产品。 【力星股份】1)力星(南阳)二期项目奠基仪式在河南南阳举行。项目总投资1亿元,新建精密滚动体生产厂房2幢,建成后,可实现月产7000批G5、G10级高精密钢球。2)力星股份发布定增预案,拟募集资金不超过5.6亿元。所募资金将投向高精度陶瓷轴承球产业化项目、G5级高精度钢球智能制等五个项目。3)NTN日本高
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元宝10亿现金活动上线+Moltbook 海外大热,重视算力+AI 应用0202
#1. 元宝春节10亿现金红包活动上线,同时推出AI社交"元宝派"。此举有望重现2015年微信红包通过春节活动带动支付普及的“入口效应”。由此,活动启动后火速升至免费榜第1。元宝优势在生态,其AI能力已全面接入QQ音乐、腾讯会议、微信公众号及视频号评论区等数腾讯核心应用。 #2. 春节档,腾讯、百度等大厂集体推出AI红包活动,旨在借助春节流量红利,共同培养用户的AI使用习惯,以元宝活动为代表应用入口争夺战,预计将沿产业链自上而下传导利好,用户与使用频率形成壁垒后,催生多元化商业变现模式。 #3.
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【商业航天领航员|东吴计算机王紫敬】SpaceX申请100万颗算力星座,抢占“频轨”即抢占
新闻事件: 1月31日,SpaceX向FCC提交申请,拟部署最多100万颗卫星用于大规模AI推理及数据中心,轨道高度500-2000公里。这不仅是算力的布局,更是对近地轨道资源的极限挤压。 核心逻辑升级: 1️⃣透过“算力”看本质,实为“太空圈地”: 虽然SpaceX名义上申请的是“AI算力卫星”,但其部署高度(500-2000km)正是近地轨道(LEO)的黄金地带。在ITU“先申报先得”的规则下,申请100万颗实则是利用海量卫星物理锁死轨道资源和频谱资源。卫星具有排他性和永久占领属性,这是一场
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建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股
金融强国之 建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股 一、底层硬件(自主可控算力与终端) - 浪潮信息(000977):金融云服务器龙头,AI服务器市占率领先,液冷服务器部署于上交所数据中心,适配金融算力国产化需求 。 - 恒银科技(603106):银行终端设备厂商,端-边-云全栈自研,适配国产OS与CPU,通过信创认证,服务国有大行与农信社。 - 广电运通(002152):银行网点智能终端主力,布局区块链供应链金融,订单增速连续三年超40%。 - 新大陆(000997):数字人民币POS终端
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【国投证券硬科技】重点关注CPO产业超预期进展!
此前受台积电良率(30–40%)制约市场普遍预期 CPO 技术将于 2027 年 步入成熟。然而当前技术进展已超预期。受海外大厂战略推动与订单加速放量等因素影响,CPO 的规模化成熟时间点有望提前 1–2 个季度,预计 2026 年即可实现技术成熟与初步规模化落地。 关键产业节点前瞻:2026年为CPO突破关键年,2026年GTC大会有望成为风向标(英伟达、博通或将发布相关产品及进展)。博通、英伟达2026年计划推出CPO交换机/GPU/XPU,Marvell有望跟进,2027年进入实质性出货期
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【广发电子】闪迪指引大超预期,继续推荐存储和设备
1、FY26Q2 ASP环比+31%,收入30亿美金,qoq+35%,毛利率 51%,eps 6.2美金; 2、指引超预期,FY26Q3 预期收入44-48亿美金,毛利率65-67%,eps 12-14美金; 3、数据中心需求:预期FY26数据中心EB增速为60%,相较上季度业绩会指引提升20pct;数据中心领域客户已就26-28年需求与公司沟通,甚至部分客户探讨29-30年需求规划; 4、长协:已敲定一份长协(包含预付款条款),还有数份长协正在推进中; 5、价格,公司认为数据中心市场的涨价,也
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【国金金属|铝】板块大涨点评20260128:伦铝突破前高,沪铝大涨,旺季主升浪前提!
事件:海外LME铝缓慢突破价格前高,国内淡季累库幅度有限,28号铝棒库存甚至去库,贸易商对旺季展望较积极。 点评:正如我们25号点评所述,低供应低库存需求有望超预期,全球库存依旧历史极低水平,美国铝业Q4电话会也表示—以消费天数衡量的铝库存降至15年来的最低年末水平,随着旺季将近,板块8倍PE+6%股息率,是景气度最高同时股息率最高的进攻型红利资产,主升浪的Beta行情有望提前!我们是板块最前瞻、研究最细致、推荐最坚定的团队 需求有望超预期:全球铝元素计需求增量~300万吨,超市场预期,随着国内
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南山铝业
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天山铝业
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无名小韭001
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【开源电子】关于电子涨价线逻辑梳理0128
1、存储先行、Fab国内12月涨价、封测开始调涨价格、功率模拟酝酿涨价中,主要系AI需求爆发、及海外退出8英寸产能【集中在模拟、功率】、以及原材料成本上涨顺价 2、涨价持续性怎么看? 多点爆发➕持续提价①在fab和封测以及产能被挤压情况下,这轮芯片涨价是全面性的顺价行为,后续会多点爆发;②产业在涨价预期下,会提前补库和抢占晶圆,所以可以看到封测环节稼动率在提升以及来料晶圆订单增加的情况,是有可能造成多次提价的趋势。 3、标的选择? ①Fab+封测+设备贯穿全程的主线,特别设备是重中之重,②芯片聊
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捷捷微电
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Optimus V3发布将近,行业空间十倍打开
特斯拉OptimusV3发布将近_预热催化在路上。2月2日,据特斯拉官方微博消息,#第三代特斯拉人形机器人即将亮相,从第一性原理出发,进行重新设计,#通过观察人类行为即可学习新技能,预计年产百万台。马斯克接受访谈称,“Optimus是我投入精力最多的项目,也将是人类历史上最伟大的产品。目前第三版设计已经定型,具备三大核心优势:人类级别的手部灵巧度、AI大脑以及大规模量产能力。人的手有27-28个自由度,能完成挥棒、穿针、弹钢琴等复杂动作,Optimus的手部完全复刻了这种灵巧性,这个难度比造Mo
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【天风电新—孙潇雅】纳科&宏工再推荐:材料设备进入T链,为干法电极合作铺路0205
——————————— 在1.30日的段子中,我们重点汇报了特斯拉已在正负极均应用了干法电极,进展超预期,国内纳科&宏工在产品端处于领先,且与T对接过程中。 近期宏工就T的正极材料处理设备密切接触,为后续干法设备的合作奠定基础。 🌼特斯拉为支撑干法电极规模化生产,配套上游正极产业链: 1)正极材料配套:计划2026年在得克萨斯州启动本土阴极材料生产线,#与奥斯汀干法电极产线形成“原料-加工-制造”的闭环;同时预计2026年内华达州磷酸铁锂生产线将启动量产。 2)锂精炼配套:特斯拉锂精炼厂已启动
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【天风—孙潇雅】T和S光伏链的思考:能源是中国企业的名片,走出去才是破内卷的核心-0205
T和S是完全分开的两拨人,所以在供应商选择中思路不同。 1、关于T-地面,近期最大变化为topcon技术授权 第一,T在财报期表明资本开支翻倍,在新能源上底层逻辑不仅是ira补贴,更重要是其坚信#电是数据中心的核心,本身已拥有储能的巨大优势,补齐光伏的短板,占领能源的制高点。 第二,因此展开,则是快速的上量能力(比如一年半上100gw),本质是缺电也有窗口期。而若只是采购中国企业的设备本身,没办法满足快速跑通产线上量的诉求。 第三,topcon全球最多的专利仍是JK(从韩国买断后,又再授权TH、
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【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期
【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期;Coherent:可插拔统治Scale Out,CPO主战场在Scale Up 谷歌: 1⃣️ 预计26全年CapEx 1750-1850亿(yoy+91%~102%),市场预期1195亿,大超预期,利好谷歌供应商。TPU合作伙伴 博通盘后+5%以上 2⃣️谷歌云收入176.6亿,市场预期162亿,云业务运营利润率30.1%,qoq+6.4 pct,市场预期22.4%;自由现金流245.5亿,远超市场预期143亿。 Coherent CEO表态:
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中际旭创2026.2.4紧急电话会议核心整理
本次会议针对股价大跌澄清光模块技术路线、2026-2027年需求、毛利率及供应链等核心问题,明确公司技术全路径布局优势,看好行业及自身长期发展。 一、技术路线:可插拔为主流,NPO是确定性下一代路径,CPO落地尚远 1. 2026-2027年CSP客户网络升级以800G/1.6T/3.2T可插拔光模块为主,3.2T双方案均进入客户测试,2028-2030年3.7T仍将以可插拔为核心,技术生命力强劲。 2. NPO获头部CSP定制开发,2027年量产,性能接近CPO且成本更低、良率更高、供应链更开
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鹏鼎控股:AI PCB新晋者,光模块PCB+高阶HDI+CoWoP方案稳步推进中
一如我们过去强调,鹏鼎控股在AI客户合作整体推进顺利,AI算力订单加速导入: (1)公司于25Q4起小批量生产GB300 HDI相关产品,预计于26Q1逐步进入大批量供货阶段,全年有望在NV客户拿到10%-15%份额; (2)公司当前已为谷歌筹备产线,整体验证顺利,有望实现从0到1的突破; (3)1.6T光模块PCB采用SLP类载板,预计2027年1.6t光模块pcb市场18亿美金,公司预计占据30%-40%份额; (4)得益于mSAP工艺多年技术积累,公司具备稳定量产高阶SLP产品的能力,当前
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昆仑万维:Mureka及短剧APP排名持续攀升,重申看好a股稀缺大模型标的【东吴传媒
事件:近期港股大模型标的智谱及minimax表现强势,重申看好昆仑万维作为a股稀缺大模型标的的观点: 1)1月28日,昆仑天工正式发布 Mureka V8 音乐大模型,盲测主观评分超过Suno V5。发布后c端app产品mureka在iOS app store中排名明显提升。 技术创新:Mureka V8 模型能力跃迁,建立在 MusiCoT(Music Chain-of-Thought) 技术体系的持续演进之上。通过对音乐结构、段落逻辑与表达意图的更深层建模,模型不再只是“拼接声音”,而是以更
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【人形机器人】市场新信息汇总
1、主流标的 【冠盛股份】公司此前与上海人工智能研究院及其关联企业开展战略合作,将打造具身智能生态体系。公司产品市场化导入有望提速,2月9日将在上海启动产品发布会,发布等速万向节关节模组产品。 【力星股份】1)力星(南阳)二期项目奠基仪式在河南南阳举行。项目总投资1亿元,新建精密滚动体生产厂房2幢,建成后,可实现月产7000批G5、G10级高精密钢球。2)力星股份发布定增预案,拟募集资金不超过5.6亿元。所募资金将投向高精度陶瓷轴承球产业化项目、G5级高精度钢球智能制等五个项目。3)NTN日本高
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元宝10亿现金活动上线+Moltbook 海外大热,重视算力+AI 应用0202
#1. 元宝春节10亿现金红包活动上线,同时推出AI社交"元宝派"。此举有望重现2015年微信红包通过春节活动带动支付普及的“入口效应”。由此,活动启动后火速升至免费榜第1。元宝优势在生态,其AI能力已全面接入QQ音乐、腾讯会议、微信公众号及视频号评论区等数腾讯核心应用。 #2. 春节档,腾讯、百度等大厂集体推出AI红包活动,旨在借助春节流量红利,共同培养用户的AI使用习惯,以元宝活动为代表应用入口争夺战,预计将沿产业链自上而下传导利好,用户与使用频率形成壁垒后,催生多元化商业变现模式。 #3.
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【商业航天领航员|东吴计算机王紫敬】SpaceX申请100万颗算力星座,抢占“频轨”即抢占
新闻事件: 1月31日,SpaceX向FCC提交申请,拟部署最多100万颗卫星用于大规模AI推理及数据中心,轨道高度500-2000公里。这不仅是算力的布局,更是对近地轨道资源的极限挤压。 核心逻辑升级: 1️⃣透过“算力”看本质,实为“太空圈地”: 虽然SpaceX名义上申请的是“AI算力卫星”,但其部署高度(500-2000km)正是近地轨道(LEO)的黄金地带。在ITU“先申报先得”的规则下,申请100万颗实则是利用海量卫星物理锁死轨道资源和频谱资源。卫星具有排他性和永久占领属性,这是一场
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建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股
金融强国之 建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股 一、底层硬件(自主可控算力与终端) - 浪潮信息(000977):金融云服务器龙头,AI服务器市占率领先,液冷服务器部署于上交所数据中心,适配金融算力国产化需求 。 - 恒银科技(603106):银行终端设备厂商,端-边-云全栈自研,适配国产OS与CPU,通过信创认证,服务国有大行与农信社。 - 广电运通(002152):银行网点智能终端主力,布局区块链供应链金融,订单增速连续三年超40%。 - 新大陆(000997):数字人民币POS终端
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【国投证券硬科技】重点关注CPO产业超预期进展!
此前受台积电良率(30–40%)制约市场普遍预期 CPO 技术将于 2027 年 步入成熟。然而当前技术进展已超预期。受海外大厂战略推动与订单加速放量等因素影响,CPO 的规模化成熟时间点有望提前 1–2 个季度,预计 2026 年即可实现技术成熟与初步规模化落地。 关键产业节点前瞻:2026年为CPO突破关键年,2026年GTC大会有望成为风向标(英伟达、博通或将发布相关产品及进展)。博通、英伟达2026年计划推出CPO交换机/GPU/XPU,Marvell有望跟进,2027年进入实质性出货期
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【广发电子】闪迪指引大超预期,继续推荐存储和设备
1、FY26Q2 ASP环比+31%,收入30亿美金,qoq+35%,毛利率 51%,eps 6.2美金; 2、指引超预期,FY26Q3 预期收入44-48亿美金,毛利率65-67%,eps 12-14美金; 3、数据中心需求:预期FY26数据中心EB增速为60%,相较上季度业绩会指引提升20pct;数据中心领域客户已就26-28年需求与公司沟通,甚至部分客户探讨29-30年需求规划; 4、长协:已敲定一份长协(包含预付款条款),还有数份长协正在推进中; 5、价格,公司认为数据中心市场的涨价,也
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【国金金属|铝】板块大涨点评20260128:伦铝突破前高,沪铝大涨,旺季主升浪前提!
事件:海外LME铝缓慢突破价格前高,国内淡季累库幅度有限,28号铝棒库存甚至去库,贸易商对旺季展望较积极。 点评:正如我们25号点评所述,低供应低库存需求有望超预期,全球库存依旧历史极低水平,美国铝业Q4电话会也表示—以消费天数衡量的铝库存降至15年来的最低年末水平,随着旺季将近,板块8倍PE+6%股息率,是景气度最高同时股息率最高的进攻型红利资产,主升浪的Beta行情有望提前!我们是板块最前瞻、研究最细致、推荐最坚定的团队 需求有望超预期:全球铝元素计需求增量~300万吨,超市场预期,随着国内
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【开源电子】关于电子涨价线逻辑梳理0128
1、存储先行、Fab国内12月涨价、封测开始调涨价格、功率模拟酝酿涨价中,主要系AI需求爆发、及海外退出8英寸产能【集中在模拟、功率】、以及原材料成本上涨顺价 2、涨价持续性怎么看? 多点爆发➕持续提价①在fab和封测以及产能被挤压情况下,这轮芯片涨价是全面性的顺价行为,后续会多点爆发;②产业在涨价预期下,会提前补库和抢占晶圆,所以可以看到封测环节稼动率在提升以及来料晶圆订单增加的情况,是有可能造成多次提价的趋势。 3、标的选择? ①Fab+封测+设备贯穿全程的主线,特别设备是重中之重,②芯片聊
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Optimus V3发布将近,行业空间十倍打开
特斯拉OptimusV3发布将近_预热催化在路上。2月2日,据特斯拉官方微博消息,#第三代特斯拉人形机器人即将亮相,从第一性原理出发,进行重新设计,#通过观察人类行为即可学习新技能,预计年产百万台。马斯克接受访谈称,“Optimus是我投入精力最多的项目,也将是人类历史上最伟大的产品。目前第三版设计已经定型,具备三大核心优势:人类级别的手部灵巧度、AI大脑以及大规模量产能力。人的手有27-28个自由度,能完成挥棒、穿针、弹钢琴等复杂动作,Optimus的手部完全复刻了这种灵巧性,这个难度比造Mo
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【天风电新—孙潇雅】纳科&宏工再推荐:材料设备进入T链,为干法电极合作铺路0205
——————————— 在1.30日的段子中,我们重点汇报了特斯拉已在正负极均应用了干法电极,进展超预期,国内纳科&宏工在产品端处于领先,且与T对接过程中。 近期宏工就T的正极材料处理设备密切接触,为后续干法设备的合作奠定基础。 🌼特斯拉为支撑干法电极规模化生产,配套上游正极产业链: 1)正极材料配套:计划2026年在得克萨斯州启动本土阴极材料生产线,#与奥斯汀干法电极产线形成“原料-加工-制造”的闭环;同时预计2026年内华达州磷酸铁锂生产线将启动量产。 2)锂精炼配套:特斯拉锂精炼厂已启动
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【天风—孙潇雅】T和S光伏链的思考:能源是中国企业的名片,走出去才是破内卷的核心-0205
T和S是完全分开的两拨人,所以在供应商选择中思路不同。 1、关于T-地面,近期最大变化为topcon技术授权 第一,T在财报期表明资本开支翻倍,在新能源上底层逻辑不仅是ira补贴,更重要是其坚信#电是数据中心的核心,本身已拥有储能的巨大优势,补齐光伏的短板,占领能源的制高点。 第二,因此展开,则是快速的上量能力(比如一年半上100gw),本质是缺电也有窗口期。而若只是采购中国企业的设备本身,没办法满足快速跑通产线上量的诉求。 第三,topcon全球最多的专利仍是JK(从韩国买断后,又再授权TH、
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【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期
【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期;Coherent:可插拔统治Scale Out,CPO主战场在Scale Up 谷歌: 1⃣️ 预计26全年CapEx 1750-1850亿(yoy+91%~102%),市场预期1195亿,大超预期,利好谷歌供应商。TPU合作伙伴 博通盘后+5%以上 2⃣️谷歌云收入176.6亿,市场预期162亿,云业务运营利润率30.1%,qoq+6.4 pct,市场预期22.4%;自由现金流245.5亿,远超市场预期143亿。 Coherent CEO表态:
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中际旭创2026.2.4紧急电话会议核心整理
本次会议针对股价大跌澄清光模块技术路线、2026-2027年需求、毛利率及供应链等核心问题,明确公司技术全路径布局优势,看好行业及自身长期发展。 一、技术路线:可插拔为主流,NPO是确定性下一代路径,CPO落地尚远 1. 2026-2027年CSP客户网络升级以800G/1.6T/3.2T可插拔光模块为主,3.2T双方案均进入客户测试,2028-2030年3.7T仍将以可插拔为核心,技术生命力强劲。 2. NPO获头部CSP定制开发,2027年量产,性能接近CPO且成本更低、良率更高、供应链更开
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鹏鼎控股:AI PCB新晋者,光模块PCB+高阶HDI+CoWoP方案稳步推进中
一如我们过去强调,鹏鼎控股在AI客户合作整体推进顺利,AI算力订单加速导入: (1)公司于25Q4起小批量生产GB300 HDI相关产品,预计于26Q1逐步进入大批量供货阶段,全年有望在NV客户拿到10%-15%份额; (2)公司当前已为谷歌筹备产线,整体验证顺利,有望实现从0到1的突破; (3)1.6T光模块PCB采用SLP类载板,预计2027年1.6t光模块pcb市场18亿美金,公司预计占据30%-40%份额; (4)得益于mSAP工艺多年技术积累,公司具备稳定量产高阶SLP产品的能力,当前
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昆仑万维:Mureka及短剧APP排名持续攀升,重申看好a股稀缺大模型标的【东吴传媒
事件:近期港股大模型标的智谱及minimax表现强势,重申看好昆仑万维作为a股稀缺大模型标的的观点: 1)1月28日,昆仑天工正式发布 Mureka V8 音乐大模型,盲测主观评分超过Suno V5。发布后c端app产品mureka在iOS app store中排名明显提升。 技术创新:Mureka V8 模型能力跃迁,建立在 MusiCoT(Music Chain-of-Thought) 技术体系的持续演进之上。通过对音乐结构、段落逻辑与表达意图的更深层建模,模型不再只是“拼接声音”,而是以更
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【人形机器人】市场新信息汇总
1、主流标的 【冠盛股份】公司此前与上海人工智能研究院及其关联企业开展战略合作,将打造具身智能生态体系。公司产品市场化导入有望提速,2月9日将在上海启动产品发布会,发布等速万向节关节模组产品。 【力星股份】1)力星(南阳)二期项目奠基仪式在河南南阳举行。项目总投资1亿元,新建精密滚动体生产厂房2幢,建成后,可实现月产7000批G5、G10级高精密钢球。2)力星股份发布定增预案,拟募集资金不超过5.6亿元。所募资金将投向高精度陶瓷轴承球产业化项目、G5级高精度钢球智能制等五个项目。3)NTN日本高
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元宝10亿现金活动上线+Moltbook 海外大热,重视算力+AI 应用0202
#1. 元宝春节10亿现金红包活动上线,同时推出AI社交"元宝派"。此举有望重现2015年微信红包通过春节活动带动支付普及的“入口效应”。由此,活动启动后火速升至免费榜第1。元宝优势在生态,其AI能力已全面接入QQ音乐、腾讯会议、微信公众号及视频号评论区等数腾讯核心应用。 #2. 春节档,腾讯、百度等大厂集体推出AI红包活动,旨在借助春节流量红利,共同培养用户的AI使用习惯,以元宝活动为代表应用入口争夺战,预计将沿产业链自上而下传导利好,用户与使用频率形成壁垒后,催生多元化商业变现模式。 #3.
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【商业航天领航员|东吴计算机王紫敬】SpaceX申请100万颗算力星座,抢占“频轨”即抢占
新闻事件: 1月31日,SpaceX向FCC提交申请,拟部署最多100万颗卫星用于大规模AI推理及数据中心,轨道高度500-2000公里。这不仅是算力的布局,更是对近地轨道资源的极限挤压。 核心逻辑升级: 1️⃣透过“算力”看本质,实为“太空圈地”: 虽然SpaceX名义上申请的是“AI算力卫星”,但其部署高度(500-2000km)正是近地轨道(LEO)的黄金地带。在ITU“先申报先得”的规则下,申请100万颗实则是利用海量卫星物理锁死轨道资源和频谱资源。卫星具有排他性和永久占领属性,这是一场
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建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股
金融强国之 建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股 一、底层硬件(自主可控算力与终端) - 浪潮信息(000977):金融云服务器龙头,AI服务器市占率领先,液冷服务器部署于上交所数据中心,适配金融算力国产化需求 。 - 恒银科技(603106):银行终端设备厂商,端-边-云全栈自研,适配国产OS与CPU,通过信创认证,服务国有大行与农信社。 - 广电运通(002152):银行网点智能终端主力,布局区块链供应链金融,订单增速连续三年超40%。 - 新大陆(000997):数字人民币POS终端
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【国投证券硬科技】重点关注CPO产业超预期进展!
此前受台积电良率(30–40%)制约市场普遍预期 CPO 技术将于 2027 年 步入成熟。然而当前技术进展已超预期。受海外大厂战略推动与订单加速放量等因素影响,CPO 的规模化成熟时间点有望提前 1–2 个季度,预计 2026 年即可实现技术成熟与初步规模化落地。 关键产业节点前瞻:2026年为CPO突破关键年,2026年GTC大会有望成为风向标(英伟达、博通或将发布相关产品及进展)。博通、英伟达2026年计划推出CPO交换机/GPU/XPU,Marvell有望跟进,2027年进入实质性出货期
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光迅科技
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【广发电子】闪迪指引大超预期,继续推荐存储和设备
1、FY26Q2 ASP环比+31%,收入30亿美金,qoq+35%,毛利率 51%,eps 6.2美金; 2、指引超预期,FY26Q3 预期收入44-48亿美金,毛利率65-67%,eps 12-14美金; 3、数据中心需求:预期FY26数据中心EB增速为60%,相较上季度业绩会指引提升20pct;数据中心领域客户已就26-28年需求与公司沟通,甚至部分客户探讨29-30年需求规划; 4、长协:已敲定一份长协(包含预付款条款),还有数份长协正在推进中; 5、价格,公司认为数据中心市场的涨价,也
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【国金金属|铝】板块大涨点评20260128:伦铝突破前高,沪铝大涨,旺季主升浪前提!
事件:海外LME铝缓慢突破价格前高,国内淡季累库幅度有限,28号铝棒库存甚至去库,贸易商对旺季展望较积极。 点评:正如我们25号点评所述,低供应低库存需求有望超预期,全球库存依旧历史极低水平,美国铝业Q4电话会也表示—以消费天数衡量的铝库存降至15年来的最低年末水平,随着旺季将近,板块8倍PE+6%股息率,是景气度最高同时股息率最高的进攻型红利资产,主升浪的Beta行情有望提前!我们是板块最前瞻、研究最细致、推荐最坚定的团队 需求有望超预期:全球铝元素计需求增量~300万吨,超市场预期,随着国内
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【开源电子】关于电子涨价线逻辑梳理0128
1、存储先行、Fab国内12月涨价、封测开始调涨价格、功率模拟酝酿涨价中,主要系AI需求爆发、及海外退出8英寸产能【集中在模拟、功率】、以及原材料成本上涨顺价 2、涨价持续性怎么看? 多点爆发➕持续提价①在fab和封测以及产能被挤压情况下,这轮芯片涨价是全面性的顺价行为,后续会多点爆发;②产业在涨价预期下,会提前补库和抢占晶圆,所以可以看到封测环节稼动率在提升以及来料晶圆订单增加的情况,是有可能造成多次提价的趋势。 3、标的选择? ①Fab+封测+设备贯穿全程的主线,特别设备是重中之重,②芯片聊
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Optimus V3发布将近,行业空间十倍打开
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【天风电新—孙潇雅】纳科&宏工再推荐:材料设备进入T链,为干法电极合作铺路0205
——————————— 在1.30日的段子中,我们重点汇报了特斯拉已在正负极均应用了干法电极,进展超预期,国内纳科&宏工在产品端处于领先,且与T对接过程中。 近期宏工就T的正极材料处理设备密切接触,为后续干法设备的合作奠定基础。 🌼特斯拉为支撑干法电极规模化生产,配套上游正极产业链: 1)正极材料配套:计划2026年在得克萨斯州启动本土阴极材料生产线,#与奥斯汀干法电极产线形成“原料-加工-制造”的闭环;同时预计2026年内华达州磷酸铁锂生产线将启动量产。 2)锂精炼配套:特斯拉锂精炼厂已启动
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【天风—孙潇雅】T和S光伏链的思考:能源是中国企业的名片,走出去才是破内卷的核心-0205
T和S是完全分开的两拨人,所以在供应商选择中思路不同。 1、关于T-地面,近期最大变化为topcon技术授权 第一,T在财报期表明资本开支翻倍,在新能源上底层逻辑不仅是ira补贴,更重要是其坚信#电是数据中心的核心,本身已拥有储能的巨大优势,补齐光伏的短板,占领能源的制高点。 第二,因此展开,则是快速的上量能力(比如一年半上100gw),本质是缺电也有窗口期。而若只是采购中国企业的设备本身,没办法满足快速跑通产线上量的诉求。 第三,topcon全球最多的专利仍是JK(从韩国买断后,又再授权TH、
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【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期
【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期;Coherent:可插拔统治Scale Out,CPO主战场在Scale Up 谷歌: 1⃣️ 预计26全年CapEx 1750-1850亿(yoy+91%~102%),市场预期1195亿,大超预期,利好谷歌供应商。TPU合作伙伴 博通盘后+5%以上 2⃣️谷歌云收入176.6亿,市场预期162亿,云业务运营利润率30.1%,qoq+6.4 pct,市场预期22.4%;自由现金流245.5亿,远超市场预期143亿。 Coherent CEO表态:
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中际旭创2026.2.4紧急电话会议核心整理
本次会议针对股价大跌澄清光模块技术路线、2026-2027年需求、毛利率及供应链等核心问题,明确公司技术全路径布局优势,看好行业及自身长期发展。 一、技术路线:可插拔为主流,NPO是确定性下一代路径,CPO落地尚远 1. 2026-2027年CSP客户网络升级以800G/1.6T/3.2T可插拔光模块为主,3.2T双方案均进入客户测试,2028-2030年3.7T仍将以可插拔为核心,技术生命力强劲。 2. NPO获头部CSP定制开发,2027年量产,性能接近CPO且成本更低、良率更高、供应链更开
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鹏鼎控股:AI PCB新晋者,光模块PCB+高阶HDI+CoWoP方案稳步推进中
一如我们过去强调,鹏鼎控股在AI客户合作整体推进顺利,AI算力订单加速导入: (1)公司于25Q4起小批量生产GB300 HDI相关产品,预计于26Q1逐步进入大批量供货阶段,全年有望在NV客户拿到10%-15%份额; (2)公司当前已为谷歌筹备产线,整体验证顺利,有望实现从0到1的突破; (3)1.6T光模块PCB采用SLP类载板,预计2027年1.6t光模块pcb市场18亿美金,公司预计占据30%-40%份额; (4)得益于mSAP工艺多年技术积累,公司具备稳定量产高阶SLP产品的能力,当前
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昆仑万维:Mureka及短剧APP排名持续攀升,重申看好a股稀缺大模型标的【东吴传媒
事件:近期港股大模型标的智谱及minimax表现强势,重申看好昆仑万维作为a股稀缺大模型标的的观点: 1)1月28日,昆仑天工正式发布 Mureka V8 音乐大模型,盲测主观评分超过Suno V5。发布后c端app产品mureka在iOS app store中排名明显提升。 技术创新:Mureka V8 模型能力跃迁,建立在 MusiCoT(Music Chain-of-Thought) 技术体系的持续演进之上。通过对音乐结构、段落逻辑与表达意图的更深层建模,模型不再只是“拼接声音”,而是以更
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【人形机器人】市场新信息汇总
1、主流标的 【冠盛股份】公司此前与上海人工智能研究院及其关联企业开展战略合作,将打造具身智能生态体系。公司产品市场化导入有望提速,2月9日将在上海启动产品发布会,发布等速万向节关节模组产品。 【力星股份】1)力星(南阳)二期项目奠基仪式在河南南阳举行。项目总投资1亿元,新建精密滚动体生产厂房2幢,建成后,可实现月产7000批G5、G10级高精密钢球。2)力星股份发布定增预案,拟募集资金不超过5.6亿元。所募资金将投向高精度陶瓷轴承球产业化项目、G5级高精度钢球智能制等五个项目。3)NTN日本高
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元宝10亿现金活动上线+Moltbook 海外大热,重视算力+AI 应用0202
#1. 元宝春节10亿现金红包活动上线,同时推出AI社交"元宝派"。此举有望重现2015年微信红包通过春节活动带动支付普及的“入口效应”。由此,活动启动后火速升至免费榜第1。元宝优势在生态,其AI能力已全面接入QQ音乐、腾讯会议、微信公众号及视频号评论区等数腾讯核心应用。 #2. 春节档,腾讯、百度等大厂集体推出AI红包活动,旨在借助春节流量红利,共同培养用户的AI使用习惯,以元宝活动为代表应用入口争夺战,预计将沿产业链自上而下传导利好,用户与使用频率形成壁垒后,催生多元化商业变现模式。 #3.
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【商业航天领航员|东吴计算机王紫敬】SpaceX申请100万颗算力星座,抢占“频轨”即抢占
新闻事件: 1月31日,SpaceX向FCC提交申请,拟部署最多100万颗卫星用于大规模AI推理及数据中心,轨道高度500-2000公里。这不仅是算力的布局,更是对近地轨道资源的极限挤压。 核心逻辑升级: 1️⃣透过“算力”看本质,实为“太空圈地”: 虽然SpaceX名义上申请的是“AI算力卫星”,但其部署高度(500-2000km)正是近地轨道(LEO)的黄金地带。在ITU“先申报先得”的规则下,申请100万颗实则是利用海量卫星物理锁死轨道资源和频谱资源。卫星具有排他性和永久占领属性,这是一场
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建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股
金融强国之 建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股 一、底层硬件(自主可控算力与终端) - 浪潮信息(000977):金融云服务器龙头,AI服务器市占率领先,液冷服务器部署于上交所数据中心,适配金融算力国产化需求 。 - 恒银科技(603106):银行终端设备厂商,端-边-云全栈自研,适配国产OS与CPU,通过信创认证,服务国有大行与农信社。 - 广电运通(002152):银行网点智能终端主力,布局区块链供应链金融,订单增速连续三年超40%。 - 新大陆(000997):数字人民币POS终端
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【国投证券硬科技】重点关注CPO产业超预期进展!
此前受台积电良率(30–40%)制约市场普遍预期 CPO 技术将于 2027 年 步入成熟。然而当前技术进展已超预期。受海外大厂战略推动与订单加速放量等因素影响,CPO 的规模化成熟时间点有望提前 1–2 个季度,预计 2026 年即可实现技术成熟与初步规模化落地。 关键产业节点前瞻:2026年为CPO突破关键年,2026年GTC大会有望成为风向标(英伟达、博通或将发布相关产品及进展)。博通、英伟达2026年计划推出CPO交换机/GPU/XPU,Marvell有望跟进,2027年进入实质性出货期
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【广发电子】闪迪指引大超预期,继续推荐存储和设备
1、FY26Q2 ASP环比+31%,收入30亿美金,qoq+35%,毛利率 51%,eps 6.2美金; 2、指引超预期,FY26Q3 预期收入44-48亿美金,毛利率65-67%,eps 12-14美金; 3、数据中心需求:预期FY26数据中心EB增速为60%,相较上季度业绩会指引提升20pct;数据中心领域客户已就26-28年需求与公司沟通,甚至部分客户探讨29-30年需求规划; 4、长协:已敲定一份长协(包含预付款条款),还有数份长协正在推进中; 5、价格,公司认为数据中心市场的涨价,也
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【国金金属|铝】板块大涨点评20260128:伦铝突破前高,沪铝大涨,旺季主升浪前提!
事件:海外LME铝缓慢突破价格前高,国内淡季累库幅度有限,28号铝棒库存甚至去库,贸易商对旺季展望较积极。 点评:正如我们25号点评所述,低供应低库存需求有望超预期,全球库存依旧历史极低水平,美国铝业Q4电话会也表示—以消费天数衡量的铝库存降至15年来的最低年末水平,随着旺季将近,板块8倍PE+6%股息率,是景气度最高同时股息率最高的进攻型红利资产,主升浪的Beta行情有望提前!我们是板块最前瞻、研究最细致、推荐最坚定的团队 需求有望超预期:全球铝元素计需求增量~300万吨,超市场预期,随着国内
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【开源电子】关于电子涨价线逻辑梳理0128
1、存储先行、Fab国内12月涨价、封测开始调涨价格、功率模拟酝酿涨价中,主要系AI需求爆发、及海外退出8英寸产能【集中在模拟、功率】、以及原材料成本上涨顺价 2、涨价持续性怎么看? 多点爆发➕持续提价①在fab和封测以及产能被挤压情况下,这轮芯片涨价是全面性的顺价行为,后续会多点爆发;②产业在涨价预期下,会提前补库和抢占晶圆,所以可以看到封测环节稼动率在提升以及来料晶圆订单增加的情况,是有可能造成多次提价的趋势。 3、标的选择? ①Fab+封测+设备贯穿全程的主线,特别设备是重中之重,②芯片聊
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Optimus V3发布将近,行业空间十倍打开
特斯拉OptimusV3发布将近_预热催化在路上。2月2日,据特斯拉官方微博消息,#第三代特斯拉人形机器人即将亮相,从第一性原理出发,进行重新设计,#通过观察人类行为即可学习新技能,预计年产百万台。马斯克接受访谈称,“Optimus是我投入精力最多的项目,也将是人类历史上最伟大的产品。目前第三版设计已经定型,具备三大核心优势:人类级别的手部灵巧度、AI大脑以及大规模量产能力。人的手有27-28个自由度,能完成挥棒、穿针、弹钢琴等复杂动作,Optimus的手部完全复刻了这种灵巧性,这个难度比造Mo
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【天风电新—孙潇雅】纳科&宏工再推荐:材料设备进入T链,为干法电极合作铺路0205
——————————— 在1.30日的段子中,我们重点汇报了特斯拉已在正负极均应用了干法电极,进展超预期,国内纳科&宏工在产品端处于领先,且与T对接过程中。 近期宏工就T的正极材料处理设备密切接触,为后续干法设备的合作奠定基础。 🌼特斯拉为支撑干法电极规模化生产,配套上游正极产业链: 1)正极材料配套:计划2026年在得克萨斯州启动本土阴极材料生产线,#与奥斯汀干法电极产线形成“原料-加工-制造”的闭环;同时预计2026年内华达州磷酸铁锂生产线将启动量产。 2)锂精炼配套:特斯拉锂精炼厂已启动
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【天风—孙潇雅】T和S光伏链的思考:能源是中国企业的名片,走出去才是破内卷的核心-0205
T和S是完全分开的两拨人,所以在供应商选择中思路不同。 1、关于T-地面,近期最大变化为topcon技术授权 第一,T在财报期表明资本开支翻倍,在新能源上底层逻辑不仅是ira补贴,更重要是其坚信#电是数据中心的核心,本身已拥有储能的巨大优势,补齐光伏的短板,占领能源的制高点。 第二,因此展开,则是快速的上量能力(比如一年半上100gw),本质是缺电也有窗口期。而若只是采购中国企业的设备本身,没办法满足快速跑通产线上量的诉求。 第三,topcon全球最多的专利仍是JK(从韩国买断后,又再授权TH、
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【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期
【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期;Coherent:可插拔统治Scale Out,CPO主战场在Scale Up 谷歌: 1⃣️ 预计26全年CapEx 1750-1850亿(yoy+91%~102%),市场预期1195亿,大超预期,利好谷歌供应商。TPU合作伙伴 博通盘后+5%以上 2⃣️谷歌云收入176.6亿,市场预期162亿,云业务运营利润率30.1%,qoq+6.4 pct,市场预期22.4%;自由现金流245.5亿,远超市场预期143亿。 Coherent CEO表态:
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中际旭创2026.2.4紧急电话会议核心整理
本次会议针对股价大跌澄清光模块技术路线、2026-2027年需求、毛利率及供应链等核心问题,明确公司技术全路径布局优势,看好行业及自身长期发展。 一、技术路线:可插拔为主流,NPO是确定性下一代路径,CPO落地尚远 1. 2026-2027年CSP客户网络升级以800G/1.6T/3.2T可插拔光模块为主,3.2T双方案均进入客户测试,2028-2030年3.7T仍将以可插拔为核心,技术生命力强劲。 2. NPO获头部CSP定制开发,2027年量产,性能接近CPO且成本更低、良率更高、供应链更开
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鹏鼎控股:AI PCB新晋者,光模块PCB+高阶HDI+CoWoP方案稳步推进中
一如我们过去强调,鹏鼎控股在AI客户合作整体推进顺利,AI算力订单加速导入: (1)公司于25Q4起小批量生产GB300 HDI相关产品,预计于26Q1逐步进入大批量供货阶段,全年有望在NV客户拿到10%-15%份额; (2)公司当前已为谷歌筹备产线,整体验证顺利,有望实现从0到1的突破; (3)1.6T光模块PCB采用SLP类载板,预计2027年1.6t光模块pcb市场18亿美金,公司预计占据30%-40%份额; (4)得益于mSAP工艺多年技术积累,公司具备稳定量产高阶SLP产品的能力,当前
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昆仑万维:Mureka及短剧APP排名持续攀升,重申看好a股稀缺大模型标的【东吴传媒
事件:近期港股大模型标的智谱及minimax表现强势,重申看好昆仑万维作为a股稀缺大模型标的的观点: 1)1月28日,昆仑天工正式发布 Mureka V8 音乐大模型,盲测主观评分超过Suno V5。发布后c端app产品mureka在iOS app store中排名明显提升。 技术创新:Mureka V8 模型能力跃迁,建立在 MusiCoT(Music Chain-of-Thought) 技术体系的持续演进之上。通过对音乐结构、段落逻辑与表达意图的更深层建模,模型不再只是“拼接声音”,而是以更
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【人形机器人】市场新信息汇总
1、主流标的 【冠盛股份】公司此前与上海人工智能研究院及其关联企业开展战略合作,将打造具身智能生态体系。公司产品市场化导入有望提速,2月9日将在上海启动产品发布会,发布等速万向节关节模组产品。 【力星股份】1)力星(南阳)二期项目奠基仪式在河南南阳举行。项目总投资1亿元,新建精密滚动体生产厂房2幢,建成后,可实现月产7000批G5、G10级高精密钢球。2)力星股份发布定增预案,拟募集资金不超过5.6亿元。所募资金将投向高精度陶瓷轴承球产业化项目、G5级高精度钢球智能制等五个项目。3)NTN日本高
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元宝10亿现金活动上线+Moltbook 海外大热,重视算力+AI 应用0202
#1. 元宝春节10亿现金红包活动上线,同时推出AI社交"元宝派"。此举有望重现2015年微信红包通过春节活动带动支付普及的“入口效应”。由此,活动启动后火速升至免费榜第1。元宝优势在生态,其AI能力已全面接入QQ音乐、腾讯会议、微信公众号及视频号评论区等数腾讯核心应用。 #2. 春节档,腾讯、百度等大厂集体推出AI红包活动,旨在借助春节流量红利,共同培养用户的AI使用习惯,以元宝活动为代表应用入口争夺战,预计将沿产业链自上而下传导利好,用户与使用频率形成壁垒后,催生多元化商业变现模式。 #3.
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【商业航天领航员|东吴计算机王紫敬】SpaceX申请100万颗算力星座,抢占“频轨”即抢占
新闻事件: 1月31日,SpaceX向FCC提交申请,拟部署最多100万颗卫星用于大规模AI推理及数据中心,轨道高度500-2000公里。这不仅是算力的布局,更是对近地轨道资源的极限挤压。 核心逻辑升级: 1️⃣透过“算力”看本质,实为“太空圈地”: 虽然SpaceX名义上申请的是“AI算力卫星”,但其部署高度(500-2000km)正是近地轨道(LEO)的黄金地带。在ITU“先申报先得”的规则下,申请100万颗实则是利用海量卫星物理锁死轨道资源和频谱资源。卫星具有排他性和永久占领属性,这是一场
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建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股
金融强国之 建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股 一、底层硬件(自主可控算力与终端) - 浪潮信息(000977):金融云服务器龙头,AI服务器市占率领先,液冷服务器部署于上交所数据中心,适配金融算力国产化需求 。 - 恒银科技(603106):银行终端设备厂商,端-边-云全栈自研,适配国产OS与CPU,通过信创认证,服务国有大行与农信社。 - 广电运通(002152):银行网点智能终端主力,布局区块链供应链金融,订单增速连续三年超40%。 - 新大陆(000997):数字人民币POS终端
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【国投证券硬科技】重点关注CPO产业超预期进展!
此前受台积电良率(30–40%)制约市场普遍预期 CPO 技术将于 2027 年 步入成熟。然而当前技术进展已超预期。受海外大厂战略推动与订单加速放量等因素影响,CPO 的规模化成熟时间点有望提前 1–2 个季度,预计 2026 年即可实现技术成熟与初步规模化落地。 关键产业节点前瞻:2026年为CPO突破关键年,2026年GTC大会有望成为风向标(英伟达、博通或将发布相关产品及进展)。博通、英伟达2026年计划推出CPO交换机/GPU/XPU,Marvell有望跟进,2027年进入实质性出货期
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【广发电子】闪迪指引大超预期,继续推荐存储和设备
1、FY26Q2 ASP环比+31%,收入30亿美金,qoq+35%,毛利率 51%,eps 6.2美金; 2、指引超预期,FY26Q3 预期收入44-48亿美金,毛利率65-67%,eps 12-14美金; 3、数据中心需求:预期FY26数据中心EB增速为60%,相较上季度业绩会指引提升20pct;数据中心领域客户已就26-28年需求与公司沟通,甚至部分客户探讨29-30年需求规划; 4、长协:已敲定一份长协(包含预付款条款),还有数份长协正在推进中; 5、价格,公司认为数据中心市场的涨价,也
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【国金金属|铝】板块大涨点评20260128:伦铝突破前高,沪铝大涨,旺季主升浪前提!
事件:海外LME铝缓慢突破价格前高,国内淡季累库幅度有限,28号铝棒库存甚至去库,贸易商对旺季展望较积极。 点评:正如我们25号点评所述,低供应低库存需求有望超预期,全球库存依旧历史极低水平,美国铝业Q4电话会也表示—以消费天数衡量的铝库存降至15年来的最低年末水平,随着旺季将近,板块8倍PE+6%股息率,是景气度最高同时股息率最高的进攻型红利资产,主升浪的Beta行情有望提前!我们是板块最前瞻、研究最细致、推荐最坚定的团队 需求有望超预期:全球铝元素计需求增量~300万吨,超市场预期,随着国内
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【开源电子】关于电子涨价线逻辑梳理0128
1、存储先行、Fab国内12月涨价、封测开始调涨价格、功率模拟酝酿涨价中,主要系AI需求爆发、及海外退出8英寸产能【集中在模拟、功率】、以及原材料成本上涨顺价 2、涨价持续性怎么看? 多点爆发➕持续提价①在fab和封测以及产能被挤压情况下,这轮芯片涨价是全面性的顺价行为,后续会多点爆发;②产业在涨价预期下,会提前补库和抢占晶圆,所以可以看到封测环节稼动率在提升以及来料晶圆订单增加的情况,是有可能造成多次提价的趋势。 3、标的选择? ①Fab+封测+设备贯穿全程的主线,特别设备是重中之重,②芯片聊
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【天风电新—孙潇雅】纳科&宏工再推荐:材料设备进入T链,为干法电极合作铺路0205
——————————— 在1.30日的段子中,我们重点汇报了特斯拉已在正负极均应用了干法电极,进展超预期,国内纳科&宏工在产品端处于领先,且与T对接过程中。 近期宏工就T的正极材料处理设备密切接触,为后续干法设备的合作奠定基础。 🌼特斯拉为支撑干法电极规模化生产,配套上游正极产业链: 1)正极材料配套:计划2026年在得克萨斯州启动本土阴极材料生产线,#与奥斯汀干法电极产线形成“原料-加工-制造”的闭环;同时预计2026年内华达州磷酸铁锂生产线将启动量产。 2)锂精炼配套:特斯拉锂精炼厂已启动
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【天风—孙潇雅】T和S光伏链的思考:能源是中国企业的名片,走出去才是破内卷的核心-0205
T和S是完全分开的两拨人,所以在供应商选择中思路不同。 1、关于T-地面,近期最大变化为topcon技术授权 第一,T在财报期表明资本开支翻倍,在新能源上底层逻辑不仅是ira补贴,更重要是其坚信#电是数据中心的核心,本身已拥有储能的巨大优势,补齐光伏的短板,占领能源的制高点。 第二,因此展开,则是快速的上量能力(比如一年半上100gw),本质是缺电也有窗口期。而若只是采购中国企业的设备本身,没办法满足快速跑通产线上量的诉求。 第三,topcon全球最多的专利仍是JK(从韩国买断后,又再授权TH、
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【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期
【广发通信】谷歌AI回报丰厚,资本开支大超预期;Coherent:可插拔统治Scale Out,CPO主战场在Scale Up 谷歌: 1⃣️ 预计26全年CapEx 1750-1850亿(yoy+91%~102%),市场预期1195亿,大超预期,利好谷歌供应商。TPU合作伙伴 博通盘后+5%以上 2⃣️谷歌云收入176.6亿,市场预期162亿,云业务运营利润率30.1%,qoq+6.4 pct,市场预期22.4%;自由现金流245.5亿,远超市场预期143亿。 Coherent CEO表态:
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中际旭创2026.2.4紧急电话会议核心整理
本次会议针对股价大跌澄清光模块技术路线、2026-2027年需求、毛利率及供应链等核心问题,明确公司技术全路径布局优势,看好行业及自身长期发展。 一、技术路线:可插拔为主流,NPO是确定性下一代路径,CPO落地尚远 1. 2026-2027年CSP客户网络升级以800G/1.6T/3.2T可插拔光模块为主,3.2T双方案均进入客户测试,2028-2030年3.7T仍将以可插拔为核心,技术生命力强劲。 2. NPO获头部CSP定制开发,2027年量产,性能接近CPO且成本更低、良率更高、供应链更开
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鹏鼎控股:AI PCB新晋者,光模块PCB+高阶HDI+CoWoP方案稳步推进中
一如我们过去强调,鹏鼎控股在AI客户合作整体推进顺利,AI算力订单加速导入: (1)公司于25Q4起小批量生产GB300 HDI相关产品,预计于26Q1逐步进入大批量供货阶段,全年有望在NV客户拿到10%-15%份额; (2)公司当前已为谷歌筹备产线,整体验证顺利,有望实现从0到1的突破; (3)1.6T光模块PCB采用SLP类载板,预计2027年1.6t光模块pcb市场18亿美金,公司预计占据30%-40%份额; (4)得益于mSAP工艺多年技术积累,公司具备稳定量产高阶SLP产品的能力,当前
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昆仑万维:Mureka及短剧APP排名持续攀升,重申看好a股稀缺大模型标的【东吴传媒
事件:近期港股大模型标的智谱及minimax表现强势,重申看好昆仑万维作为a股稀缺大模型标的的观点: 1)1月28日,昆仑天工正式发布 Mureka V8 音乐大模型,盲测主观评分超过Suno V5。发布后c端app产品mureka在iOS app store中排名明显提升。 技术创新:Mureka V8 模型能力跃迁,建立在 MusiCoT(Music Chain-of-Thought) 技术体系的持续演进之上。通过对音乐结构、段落逻辑与表达意图的更深层建模,模型不再只是“拼接声音”,而是以更
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【人形机器人】市场新信息汇总
1、主流标的 【冠盛股份】公司此前与上海人工智能研究院及其关联企业开展战略合作,将打造具身智能生态体系。公司产品市场化导入有望提速,2月9日将在上海启动产品发布会,发布等速万向节关节模组产品。 【力星股份】1)力星(南阳)二期项目奠基仪式在河南南阳举行。项目总投资1亿元,新建精密滚动体生产厂房2幢,建成后,可实现月产7000批G5、G10级高精密钢球。2)力星股份发布定增预案,拟募集资金不超过5.6亿元。所募资金将投向高精度陶瓷轴承球产业化项目、G5级高精度钢球智能制等五个项目。3)NTN日本高
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元宝10亿现金活动上线+Moltbook 海外大热,重视算力+AI 应用0202
#1. 元宝春节10亿现金红包活动上线,同时推出AI社交"元宝派"。此举有望重现2015年微信红包通过春节活动带动支付普及的“入口效应”。由此,活动启动后火速升至免费榜第1。元宝优势在生态,其AI能力已全面接入QQ音乐、腾讯会议、微信公众号及视频号评论区等数腾讯核心应用。 #2. 春节档,腾讯、百度等大厂集体推出AI红包活动,旨在借助春节流量红利,共同培养用户的AI使用习惯,以元宝活动为代表应用入口争夺战,预计将沿产业链自上而下传导利好,用户与使用频率形成壁垒后,催生多元化商业变现模式。 #3.
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【商业航天领航员|东吴计算机王紫敬】SpaceX申请100万颗算力星座,抢占“频轨”即抢占
新闻事件: 1月31日,SpaceX向FCC提交申请,拟部署最多100万颗卫星用于大规模AI推理及数据中心,轨道高度500-2000公里。这不仅是算力的布局,更是对近地轨道资源的极限挤压。 核心逻辑升级: 1️⃣透过“算力”看本质,实为“太空圈地”: 虽然SpaceX名义上申请的是“AI算力卫星”,但其部署高度(500-2000km)正是近地轨道(LEO)的黄金地带。在ITU“先申报先得”的规则下,申请100万颗实则是利用海量卫星物理锁死轨道资源和频谱资源。卫星具有排他性和永久占领属性,这是一场
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迈为股份
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宇晶股份
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世运电路
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信维通信
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无名小韭001
2026-01-31 17:52:19
建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股
金融强国之 建设自主可控,安全高效的金融基础设施概念股 一、底层硬件(自主可控算力与终端) - 浪潮信息(000977):金融云服务器龙头,AI服务器市占率领先,液冷服务器部署于上交所数据中心,适配金融算力国产化需求 。 - 恒银科技(603106):银行终端设备厂商,端-边-云全栈自研,适配国产OS与CPU,通过信创认证,服务国有大行与农信社。 - 广电运通(002152):银行网点智能终端主力,布局区块链供应链金融,订单增速连续三年超40%。 - 新大陆(000997):数字人民币POS终端
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无名小韭001
2026-01-30 17:32:44
【国投证券硬科技】重点关注CPO产业超预期进展!
此前受台积电良率(30–40%)制约市场普遍预期 CPO 技术将于 2027 年 步入成熟。然而当前技术进展已超预期。受海外大厂战略推动与订单加速放量等因素影响,CPO 的规模化成熟时间点有望提前 1–2 个季度,预计 2026 年即可实现技术成熟与初步规模化落地。 关键产业节点前瞻:2026年为CPO突破关键年,2026年GTC大会有望成为风向标(英伟达、博通或将发布相关产品及进展)。博通、英伟达2026年计划推出CPO交换机/GPU/XPU,Marvell有望跟进,2027年进入实质性出货期
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天孚通信
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中际旭创
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光迅科技
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无名小韭001
2026-01-30 08:50:24
【广发电子】闪迪指引大超预期,继续推荐存储和设备
1、FY26Q2 ASP环比+31%,收入30亿美金,qoq+35%,毛利率 51%,eps 6.2美金; 2、指引超预期,FY26Q3 预期收入44-48亿美金,毛利率65-67%,eps 12-14美金; 3、数据中心需求:预期FY26数据中心EB增速为60%,相较上季度业绩会指引提升20pct;数据中心领域客户已就26-28年需求与公司沟通,甚至部分客户探讨29-30年需求规划; 4、长协:已敲定一份长协(包含预付款条款),还有数份长协正在推进中; 5、价格,公司认为数据中心市场的涨价,也
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中微公司
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精测电子
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北京君正
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无名小韭001
2026-01-28 17:17:42
【国金金属|铝】板块大涨点评20260128:伦铝突破前高,沪铝大涨,旺季主升浪前提!
事件:海外LME铝缓慢突破价格前高,国内淡季累库幅度有限,28号铝棒库存甚至去库,贸易商对旺季展望较积极。 点评:正如我们25号点评所述,低供应低库存需求有望超预期,全球库存依旧历史极低水平,美国铝业Q4电话会也表示—以消费天数衡量的铝库存降至15年来的最低年末水平,随着旺季将近,板块8倍PE+6%股息率,是景气度最高同时股息率最高的进攻型红利资产,主升浪的Beta行情有望提前!我们是板块最前瞻、研究最细致、推荐最坚定的团队 需求有望超预期:全球铝元素计需求增量~300万吨,超市场预期,随着国内
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南山铝业
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神火股份
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云铝股份
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中孚实业
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天山铝业
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无名小韭001
2026-01-28 17:16:26
【开源电子】关于电子涨价线逻辑梳理0128
1、存储先行、Fab国内12月涨价、封测开始调涨价格、功率模拟酝酿涨价中,主要系AI需求爆发、及海外退出8英寸产能【集中在模拟、功率】、以及原材料成本上涨顺价 2、涨价持续性怎么看? 多点爆发➕持续提价①在fab和封测以及产能被挤压情况下,这轮芯片涨价是全面性的顺价行为,后续会多点爆发;②产业在涨价预期下,会提前补库和抢占晶圆,所以可以看到封测环节稼动率在提升以及来料晶圆订单增加的情况,是有可能造成多次提价的趋势。 3、标的选择? ①Fab+封测+设备贯穿全程的主线,特别设备是重中之重,②芯片聊
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捷捷微电
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富满微
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