1 铭普光磁 [伊朗接受巴基斯坦提出的停火，预期美股光芯片上涨预期，。剑桥科技，永鼎股份，汇绿生态,华懋科技：Coherent和Lumentum最佳映射！重视10x PE的CPO和OCS核心标的2 西部黄金 两个逻辑，一季度业绩预增，期货相关上涨，相关：兴业银锡，湖南白银，招金黄金，四川黄金，湖南黄

1. 创新药：AACR年会临近叠加龙头业绩亮眼，板块强势爆发（东吴证券、中邮证券）事件/动态：3月27日创新药板块表现强势，A股和港股多股大涨或涨停。核心催化剂：AACR年会临近：4月17日至22日，美国癌症研究协会（AACR）年会将在圣地亚哥举行。104家中国药企将携250余款创新药亮相，其中92

近期，中东局势升级，能源安全引起广泛的关注。在新能源汽车与储能双轮驱动下，锂电池已成为全球能源转型的核心载体，叠加高油价持续以及津巴布韦禁止锂矿出口等因素，推动锂电需求加速爆发。中国凭借完整的产业链布局、规模化产能与技术迭代，占据全球锂电市场超70%份额，从上游锂矿开采到下游终端应用，形成了环环相扣

周五，市场主要演绎超跌叠加事件催化逻辑，锂矿板块连续四天强势，之前和锂矿一样跌幅很大的医药板块，在龙头连扳刺激下也集体爆发。 化工因为媒体报道溴素一年涨价75%，板块集体爆发。  伊朗危机：         美军中央司令

周末舆情热度：①商业航天/太空算力 -2026太空算力产业大会将于4月3日在北京经开区通明湖会展中心盛大启幕；美资管公司申请推出2倍做多SpaceX； 两部门：无线电频率降费，大规模星座组网，成本直接大幅下降；（天银机电、首都在线、航宇微、顺灏股份、航天工程、西部材料、神剑股份等

板块梳理①宇树科技—11月15日消息，宇树科技IPO辅导验收，即将上市（首开股份、金发科技、景兴纸业、卧龙电驱、长盛轴承、中大力德、富临精工、凌云光等）②对日反制—高市早苗SB言论引发强烈抗议，反制在路上（中水渔业、孚日股份、国联水产、天马科技、好当家、中国稀土、兆日科技等）③自主可控/存储芯片-存

事件：Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元，同比增长63%；实现归母净利润4.76亿美元，同比增长40%，调整后每股收益为0.21美元。内容：#25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度，公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元，同比增长55%、73%。其中

“十五五”规划（2026-2030年）作为推动我国迈向2035年基本实现社会主义现代化目标的关键五年计划，其核心是发展新质生产力，增强产业链供应链的韧性和安全水平。新出现题材的威力将更大，翻倍应该只是起步，涨幅更是星辰大海。 一、科技创新与新质生产力，这是“十五五”规划的核心，旨在突破关键核心技术

作者： 章俊，张迪，吕雷“十五五”规划是未来5年国民经济和社会发展的蓝图和行动纲领。“十五五”时期，中国面对“两个变局、一个飞跃”大背景，全球百年未有之大变局加速演进，国内经济底层逻辑从土地财政全面转向因地制宜发展新质生产力，人工智能引领的新一轮科技革命和产业变革深入发展。10月份召开的四中全会将公

发改委：发展“人工智能+”要坚持因地制宜，将推动各地立足区位特点、资源禀赋和产业基础，科学确定发展重点，形成各具特色、各展实效、优势互补的发展态势，坚决避免无序竞争、一哄而上。证监会主席吴清：“十五五”时期是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。将持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引

消息面上：NVIDIA 今日宣布推出 NVIDIA® Spectrum-XGS 以太网。这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级 AI 超级工厂。随着 AI 需求的激增，单个设施内的数据中心功率和容量已达到极限。为了实现数据中心的扩展，必须打破

【东吴电新】英伟达加码人形机器人，本体及大模型两手抓，继续看好人形板块！#英伟达即将发布机器人“新大脑”、且与富士康合作打造人形机器人。英伟达将于8月25日发布其机器人“新大脑。同时，8月18日消息，英伟达将很快进入人形机器人领域，其合作伙伴富士康正在为11月首秀准备生产线。鸿海将在 11 月的科技

核心观点： 1.人工智能的下一步是训练一个拥有大量视频、图像、音频和文本的数万亿参数多模式转换器。OpenAI、Microsoft、xAI和Meta在内的多个大型人工智能实验室正在竞相构建拥有超过10万个GPU的GPU集群。对于这种需求，英伟达拟通过以太网将多个数据中心级联成一个“超级GP

1、卫星互联网牌照预期：今日热点新闻：【相关部门近期将会发放卫星互联网牌照，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。】1、财联社8月25日报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向上海垣信核实。牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步，下游需求释放将引导卫星互联网加速组网。

1、光引发剂：据百川盈孚数据，8月11日，光引发剂(TPO)价格再度上调，最新报价至95元/公斤，价格上调5.56%。8月以来，光引发剂累计涨幅近15%，今年以来累计上涨26.67%。扬帆新材、久日新材、强力新材 2、扬帆新材：公司主要从事光引发剂、巯基化合物及其衍生物等精细化工新材料的研

1 铭普光磁 [伊朗接受巴基斯坦提出的停火，预期美股光芯片上涨预期，。剑桥科技，永鼎股份，汇绿生态,华懋科技：Coherent和Lumentum最佳映射！重视10x PE的CPO和OCS核心标的2 西部黄金 两个逻辑，一季度业绩预增，期货相关上涨，相关：兴业银锡，湖南白银，招金黄金，四川黄金，湖南黄

1. 创新药：AACR年会临近叠加龙头业绩亮眼，板块强势爆发（东吴证券、中邮证券）事件/动态：3月27日创新药板块表现强势，A股和港股多股大涨或涨停。核心催化剂：AACR年会临近：4月17日至22日，美国癌症研究协会（AACR）年会将在圣地亚哥举行。104家中国药企将携250余款创新药亮相，其中92

近期，中东局势升级，能源安全引起广泛的关注。在新能源汽车与储能双轮驱动下，锂电池已成为全球能源转型的核心载体，叠加高油价持续以及津巴布韦禁止锂矿出口等因素，推动锂电需求加速爆发。中国凭借完整的产业链布局、规模化产能与技术迭代，占据全球锂电市场超70%份额，从上游锂矿开采到下游终端应用，形成了环环相扣

周五，市场主要演绎超跌叠加事件催化逻辑，锂矿板块连续四天强势，之前和锂矿一样跌幅很大的医药板块，在龙头连扳刺激下也集体爆发。 化工因为媒体报道溴素一年涨价75%，板块集体爆发。  伊朗危机：         美军中央司令

周末舆情热度：①商业航天/太空算力 -2026太空算力产业大会将于4月3日在北京经开区通明湖会展中心盛大启幕；美资管公司申请推出2倍做多SpaceX； 两部门：无线电频率降费，大规模星座组网，成本直接大幅下降；（天银机电、首都在线、航宇微、顺灏股份、航天工程、西部材料、神剑股份等

板块梳理①宇树科技—11月15日消息，宇树科技IPO辅导验收，即将上市（首开股份、金发科技、景兴纸业、卧龙电驱、长盛轴承、中大力德、富临精工、凌云光等）②对日反制—高市早苗SB言论引发强烈抗议，反制在路上（中水渔业、孚日股份、国联水产、天马科技、好当家、中国稀土、兆日科技等）③自主可控/存储芯片-存

事件：Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元，同比增长63%；实现归母净利润4.76亿美元，同比增长40%，调整后每股收益为0.21美元。内容：#25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度，公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元，同比增长55%、73%。其中

“十五五”规划（2026-2030年）作为推动我国迈向2035年基本实现社会主义现代化目标的关键五年计划，其核心是发展新质生产力，增强产业链供应链的韧性和安全水平。新出现题材的威力将更大，翻倍应该只是起步，涨幅更是星辰大海。 一、科技创新与新质生产力，这是“十五五”规划的核心，旨在突破关键核心技术

作者： 章俊，张迪，吕雷“十五五”规划是未来5年国民经济和社会发展的蓝图和行动纲领。“十五五”时期，中国面对“两个变局、一个飞跃”大背景，全球百年未有之大变局加速演进，国内经济底层逻辑从土地财政全面转向因地制宜发展新质生产力，人工智能引领的新一轮科技革命和产业变革深入发展。10月份召开的四中全会将公

发改委：发展“人工智能+”要坚持因地制宜，将推动各地立足区位特点、资源禀赋和产业基础，科学确定发展重点，形成各具特色、各展实效、优势互补的发展态势，坚决避免无序竞争、一哄而上。证监会主席吴清：“十五五”时期是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。将持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引

消息面上：NVIDIA 今日宣布推出 NVIDIA® Spectrum-XGS 以太网。这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级 AI 超级工厂。随着 AI 需求的激增，单个设施内的数据中心功率和容量已达到极限。为了实现数据中心的扩展，必须打破

【东吴电新】英伟达加码人形机器人，本体及大模型两手抓，继续看好人形板块！#英伟达即将发布机器人“新大脑”、且与富士康合作打造人形机器人。英伟达将于8月25日发布其机器人“新大脑。同时，8月18日消息，英伟达将很快进入人形机器人领域，其合作伙伴富士康正在为11月首秀准备生产线。鸿海将在 11 月的科技

核心观点： 1.人工智能的下一步是训练一个拥有大量视频、图像、音频和文本的数万亿参数多模式转换器。OpenAI、Microsoft、xAI和Meta在内的多个大型人工智能实验室正在竞相构建拥有超过10万个GPU的GPU集群。对于这种需求，英伟达拟通过以太网将多个数据中心级联成一个“超级GP

1、卫星互联网牌照预期：今日热点新闻：【相关部门近期将会发放卫星互联网牌照，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。】1、财联社8月25日报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向上海垣信核实。牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步，下游需求释放将引导卫星互联网加速组网。

1、光引发剂：据百川盈孚数据，8月11日，光引发剂(TPO)价格再度上调，最新报价至95元/公斤，价格上调5.56%。8月以来，光引发剂累计涨幅近15%，今年以来累计上涨26.67%。扬帆新材、久日新材、强力新材 2、扬帆新材：公司主要从事光引发剂、巯基化合物及其衍生物等精细化工新材料的研

1 铭普光磁 [伊朗接受巴基斯坦提出的停火，预期美股光芯片上涨预期，。剑桥科技，永鼎股份，汇绿生态,华懋科技：Coherent和Lumentum最佳映射！重视10x PE的CPO和OCS核心标的2 西部黄金 两个逻辑，一季度业绩预增，期货相关上涨，相关：兴业银锡，湖南白银，招金黄金，四川黄金，湖南黄

1. 创新药：AACR年会临近叠加龙头业绩亮眼，板块强势爆发（东吴证券、中邮证券）事件/动态：3月27日创新药板块表现强势，A股和港股多股大涨或涨停。核心催化剂：AACR年会临近：4月17日至22日，美国癌症研究协会（AACR）年会将在圣地亚哥举行。104家中国药企将携250余款创新药亮相，其中92

近期，中东局势升级，能源安全引起广泛的关注。在新能源汽车与储能双轮驱动下，锂电池已成为全球能源转型的核心载体，叠加高油价持续以及津巴布韦禁止锂矿出口等因素，推动锂电需求加速爆发。中国凭借完整的产业链布局、规模化产能与技术迭代，占据全球锂电市场超70%份额，从上游锂矿开采到下游终端应用，形成了环环相扣

周五，市场主要演绎超跌叠加事件催化逻辑，锂矿板块连续四天强势，之前和锂矿一样跌幅很大的医药板块，在龙头连扳刺激下也集体爆发。 化工因为媒体报道溴素一年涨价75%，板块集体爆发。  伊朗危机：         美军中央司令

周末舆情热度：①商业航天/太空算力 -2026太空算力产业大会将于4月3日在北京经开区通明湖会展中心盛大启幕；美资管公司申请推出2倍做多SpaceX； 两部门：无线电频率降费，大规模星座组网，成本直接大幅下降；（天银机电、首都在线、航宇微、顺灏股份、航天工程、西部材料、神剑股份等

板块梳理①宇树科技—11月15日消息，宇树科技IPO辅导验收，即将上市（首开股份、金发科技、景兴纸业、卧龙电驱、长盛轴承、中大力德、富临精工、凌云光等）②对日反制—高市早苗SB言论引发强烈抗议，反制在路上（中水渔业、孚日股份、国联水产、天马科技、好当家、中国稀土、兆日科技等）③自主可控/存储芯片-存

事件：Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元，同比增长63%；实现归母净利润4.76亿美元，同比增长40%，调整后每股收益为0.21美元。内容：#25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度，公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元，同比增长55%、73%。其中

“十五五”规划（2026-2030年）作为推动我国迈向2035年基本实现社会主义现代化目标的关键五年计划，其核心是发展新质生产力，增强产业链供应链的韧性和安全水平。新出现题材的威力将更大，翻倍应该只是起步，涨幅更是星辰大海。 一、科技创新与新质生产力，这是“十五五”规划的核心，旨在突破关键核心技术

作者： 章俊，张迪，吕雷“十五五”规划是未来5年国民经济和社会发展的蓝图和行动纲领。“十五五”时期，中国面对“两个变局、一个飞跃”大背景，全球百年未有之大变局加速演进，国内经济底层逻辑从土地财政全面转向因地制宜发展新质生产力，人工智能引领的新一轮科技革命和产业变革深入发展。10月份召开的四中全会将公

发改委：发展“人工智能+”要坚持因地制宜，将推动各地立足区位特点、资源禀赋和产业基础，科学确定发展重点，形成各具特色、各展实效、优势互补的发展态势，坚决避免无序竞争、一哄而上。证监会主席吴清：“十五五”时期是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。将持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引

消息面上：NVIDIA 今日宣布推出 NVIDIA® Spectrum-XGS 以太网。这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级 AI 超级工厂。随着 AI 需求的激增，单个设施内的数据中心功率和容量已达到极限。为了实现数据中心的扩展，必须打破

【东吴电新】英伟达加码人形机器人，本体及大模型两手抓，继续看好人形板块！#英伟达即将发布机器人“新大脑”、且与富士康合作打造人形机器人。英伟达将于8月25日发布其机器人“新大脑。同时，8月18日消息，英伟达将很快进入人形机器人领域，其合作伙伴富士康正在为11月首秀准备生产线。鸿海将在 11 月的科技

核心观点： 1.人工智能的下一步是训练一个拥有大量视频、图像、音频和文本的数万亿参数多模式转换器。OpenAI、Microsoft、xAI和Meta在内的多个大型人工智能实验室正在竞相构建拥有超过10万个GPU的GPU集群。对于这种需求，英伟达拟通过以太网将多个数据中心级联成一个“超级GP

1、卫星互联网牌照预期：今日热点新闻：【相关部门近期将会发放卫星互联网牌照，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。】1、财联社8月25日报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向上海垣信核实。牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步，下游需求释放将引导卫星互联网加速组网。

1、光引发剂：据百川盈孚数据，8月11日，光引发剂(TPO)价格再度上调，最新报价至95元/公斤，价格上调5.56%。8月以来，光引发剂累计涨幅近15%，今年以来累计上涨26.67%。扬帆新材、久日新材、强力新材 2、扬帆新材：公司主要从事光引发剂、巯基化合物及其衍生物等精细化工新材料的研

1 铭普光磁 [伊朗接受巴基斯坦提出的停火，预期美股光芯片上涨预期，。剑桥科技，永鼎股份，汇绿生态,华懋科技：Coherent和Lumentum最佳映射！重视10x PE的CPO和OCS核心标的2 西部黄金 两个逻辑，一季度业绩预增，期货相关上涨，相关：兴业银锡，湖南白银，招金黄金，四川黄金，湖南黄

1. 创新药：AACR年会临近叠加龙头业绩亮眼，板块强势爆发（东吴证券、中邮证券）事件/动态：3月27日创新药板块表现强势，A股和港股多股大涨或涨停。核心催化剂：AACR年会临近：4月17日至22日，美国癌症研究协会（AACR）年会将在圣地亚哥举行。104家中国药企将携250余款创新药亮相，其中92

近期，中东局势升级，能源安全引起广泛的关注。在新能源汽车与储能双轮驱动下，锂电池已成为全球能源转型的核心载体，叠加高油价持续以及津巴布韦禁止锂矿出口等因素，推动锂电需求加速爆发。中国凭借完整的产业链布局、规模化产能与技术迭代，占据全球锂电市场超70%份额，从上游锂矿开采到下游终端应用，形成了环环相扣

周五，市场主要演绎超跌叠加事件催化逻辑，锂矿板块连续四天强势，之前和锂矿一样跌幅很大的医药板块，在龙头连扳刺激下也集体爆发。 化工因为媒体报道溴素一年涨价75%，板块集体爆发。  伊朗危机：         美军中央司令

周末舆情热度：①商业航天/太空算力 -2026太空算力产业大会将于4月3日在北京经开区通明湖会展中心盛大启幕；美资管公司申请推出2倍做多SpaceX； 两部门：无线电频率降费，大规模星座组网，成本直接大幅下降；（天银机电、首都在线、航宇微、顺灏股份、航天工程、西部材料、神剑股份等

板块梳理①宇树科技—11月15日消息，宇树科技IPO辅导验收，即将上市（首开股份、金发科技、景兴纸业、卧龙电驱、长盛轴承、中大力德、富临精工、凌云光等）②对日反制—高市早苗SB言论引发强烈抗议，反制在路上（中水渔业、孚日股份、国联水产、天马科技、好当家、中国稀土、兆日科技等）③自主可控/存储芯片-存

事件：Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元，同比增长63%；实现归母净利润4.76亿美元，同比增长40%，调整后每股收益为0.21美元。内容：#25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度，公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元，同比增长55%、73%。其中

“十五五”规划（2026-2030年）作为推动我国迈向2035年基本实现社会主义现代化目标的关键五年计划，其核心是发展新质生产力，增强产业链供应链的韧性和安全水平。新出现题材的威力将更大，翻倍应该只是起步，涨幅更是星辰大海。 一、科技创新与新质生产力，这是“十五五”规划的核心，旨在突破关键核心技术

作者： 章俊，张迪，吕雷“十五五”规划是未来5年国民经济和社会发展的蓝图和行动纲领。“十五五”时期，中国面对“两个变局、一个飞跃”大背景，全球百年未有之大变局加速演进，国内经济底层逻辑从土地财政全面转向因地制宜发展新质生产力，人工智能引领的新一轮科技革命和产业变革深入发展。10月份召开的四中全会将公

发改委：发展“人工智能+”要坚持因地制宜，将推动各地立足区位特点、资源禀赋和产业基础，科学确定发展重点，形成各具特色、各展实效、优势互补的发展态势，坚决避免无序竞争、一哄而上。证监会主席吴清：“十五五”时期是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。将持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引

消息面上：NVIDIA 今日宣布推出 NVIDIA® Spectrum-XGS 以太网。这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级 AI 超级工厂。随着 AI 需求的激增，单个设施内的数据中心功率和容量已达到极限。为了实现数据中心的扩展，必须打破

【东吴电新】英伟达加码人形机器人，本体及大模型两手抓，继续看好人形板块！#英伟达即将发布机器人“新大脑”、且与富士康合作打造人形机器人。英伟达将于8月25日发布其机器人“新大脑。同时，8月18日消息，英伟达将很快进入人形机器人领域，其合作伙伴富士康正在为11月首秀准备生产线。鸿海将在 11 月的科技

核心观点： 1.人工智能的下一步是训练一个拥有大量视频、图像、音频和文本的数万亿参数多模式转换器。OpenAI、Microsoft、xAI和Meta在内的多个大型人工智能实验室正在竞相构建拥有超过10万个GPU的GPU集群。对于这种需求，英伟达拟通过以太网将多个数据中心级联成一个“超级GP

1、卫星互联网牌照预期：今日热点新闻：【相关部门近期将会发放卫星互联网牌照，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。】1、财联社8月25日报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向上海垣信核实。牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步，下游需求释放将引导卫星互联网加速组网。

1、光引发剂：据百川盈孚数据，8月11日，光引发剂(TPO)价格再度上调，最新报价至95元/公斤，价格上调5.56%。8月以来，光引发剂累计涨幅近15%，今年以来累计上涨26.67%。扬帆新材、久日新材、强力新材 2、扬帆新材：公司主要从事光引发剂、巯基化合物及其衍生物等精细化工新材料的研

1 铭普光磁 [伊朗接受巴基斯坦提出的停火，预期美股光芯片上涨预期，。剑桥科技，永鼎股份，汇绿生态,华懋科技：Coherent和Lumentum最佳映射！重视10x PE的CPO和OCS核心标的2 西部黄金 两个逻辑，一季度业绩预增，期货相关上涨，相关：兴业银锡，湖南白银，招金黄金，四川黄金，湖南黄

1. 创新药：AACR年会临近叠加龙头业绩亮眼，板块强势爆发（东吴证券、中邮证券）事件/动态：3月27日创新药板块表现强势，A股和港股多股大涨或涨停。核心催化剂：AACR年会临近：4月17日至22日，美国癌症研究协会（AACR）年会将在圣地亚哥举行。104家中国药企将携250余款创新药亮相，其中92

近期，中东局势升级，能源安全引起广泛的关注。在新能源汽车与储能双轮驱动下，锂电池已成为全球能源转型的核心载体，叠加高油价持续以及津巴布韦禁止锂矿出口等因素，推动锂电需求加速爆发。中国凭借完整的产业链布局、规模化产能与技术迭代，占据全球锂电市场超70%份额，从上游锂矿开采到下游终端应用，形成了环环相扣

周五，市场主要演绎超跌叠加事件催化逻辑，锂矿板块连续四天强势，之前和锂矿一样跌幅很大的医药板块，在龙头连扳刺激下也集体爆发。 化工因为媒体报道溴素一年涨价75%，板块集体爆发。  伊朗危机：         美军中央司令

周末舆情热度：①商业航天/太空算力 -2026太空算力产业大会将于4月3日在北京经开区通明湖会展中心盛大启幕；美资管公司申请推出2倍做多SpaceX； 两部门：无线电频率降费，大规模星座组网，成本直接大幅下降；（天银机电、首都在线、航宇微、顺灏股份、航天工程、西部材料、神剑股份等

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事件：Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元，同比增长63%；实现归母净利润4.76亿美元，同比增长40%，调整后每股收益为0.21美元。内容：#25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度，公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元，同比增长55%、73%。其中

“十五五”规划（2026-2030年）作为推动我国迈向2035年基本实现社会主义现代化目标的关键五年计划，其核心是发展新质生产力，增强产业链供应链的韧性和安全水平。新出现题材的威力将更大，翻倍应该只是起步，涨幅更是星辰大海。 一、科技创新与新质生产力，这是“十五五”规划的核心，旨在突破关键核心技术

作者： 章俊，张迪，吕雷“十五五”规划是未来5年国民经济和社会发展的蓝图和行动纲领。“十五五”时期，中国面对“两个变局、一个飞跃”大背景，全球百年未有之大变局加速演进，国内经济底层逻辑从土地财政全面转向因地制宜发展新质生产力，人工智能引领的新一轮科技革命和产业变革深入发展。10月份召开的四中全会将公

发改委：发展“人工智能+”要坚持因地制宜，将推动各地立足区位特点、资源禀赋和产业基础，科学确定发展重点，形成各具特色、各展实效、优势互补的发展态势，坚决避免无序竞争、一哄而上。证监会主席吴清：“十五五”时期是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。将持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引

消息面上：NVIDIA 今日宣布推出 NVIDIA® Spectrum-XGS 以太网。这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级 AI 超级工厂。随着 AI 需求的激增，单个设施内的数据中心功率和容量已达到极限。为了实现数据中心的扩展，必须打破

【东吴电新】英伟达加码人形机器人，本体及大模型两手抓，继续看好人形板块！#英伟达即将发布机器人“新大脑”、且与富士康合作打造人形机器人。英伟达将于8月25日发布其机器人“新大脑。同时，8月18日消息，英伟达将很快进入人形机器人领域，其合作伙伴富士康正在为11月首秀准备生产线。鸿海将在 11 月的科技

核心观点： 1.人工智能的下一步是训练一个拥有大量视频、图像、音频和文本的数万亿参数多模式转换器。OpenAI、Microsoft、xAI和Meta在内的多个大型人工智能实验室正在竞相构建拥有超过10万个GPU的GPU集群。对于这种需求，英伟达拟通过以太网将多个数据中心级联成一个“超级GP

1、卫星互联网牌照预期：今日热点新闻：【相关部门近期将会发放卫星互联网牌照，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。】1、财联社8月25日报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向上海垣信核实。牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步，下游需求释放将引导卫星互联网加速组网。

1、光引发剂：据百川盈孚数据，8月11日，光引发剂(TPO)价格再度上调，最新报价至95元/公斤，价格上调5.56%。8月以来，光引发剂累计涨幅近15%，今年以来累计上涨26.67%。扬帆新材、久日新材、强力新材 2、扬帆新材：公司主要从事光引发剂、巯基化合物及其衍生物等精细化工新材料的研

1 铭普光磁 [伊朗接受巴基斯坦提出的停火，预期美股光芯片上涨预期，。剑桥科技，永鼎股份，汇绿生态,华懋科技：Coherent和Lumentum最佳映射！重视10x PE的CPO和OCS核心标的2 西部黄金 两个逻辑，一季度业绩预增，期货相关上涨，相关：兴业银锡，湖南白银，招金黄金，四川黄金，湖南黄

1. 创新药：AACR年会临近叠加龙头业绩亮眼，板块强势爆发（东吴证券、中邮证券）事件/动态：3月27日创新药板块表现强势，A股和港股多股大涨或涨停。核心催化剂：AACR年会临近：4月17日至22日，美国癌症研究协会（AACR）年会将在圣地亚哥举行。104家中国药企将携250余款创新药亮相，其中92

近期，中东局势升级，能源安全引起广泛的关注。在新能源汽车与储能双轮驱动下，锂电池已成为全球能源转型的核心载体，叠加高油价持续以及津巴布韦禁止锂矿出口等因素，推动锂电需求加速爆发。中国凭借完整的产业链布局、规模化产能与技术迭代，占据全球锂电市场超70%份额，从上游锂矿开采到下游终端应用，形成了环环相扣

周五，市场主要演绎超跌叠加事件催化逻辑，锂矿板块连续四天强势，之前和锂矿一样跌幅很大的医药板块，在龙头连扳刺激下也集体爆发。 化工因为媒体报道溴素一年涨价75%，板块集体爆发。  伊朗危机：         美军中央司令

周末舆情热度：①商业航天/太空算力 -2026太空算力产业大会将于4月3日在北京经开区通明湖会展中心盛大启幕；美资管公司申请推出2倍做多SpaceX； 两部门：无线电频率降费，大规模星座组网，成本直接大幅下降；（天银机电、首都在线、航宇微、顺灏股份、航天工程、西部材料、神剑股份等

板块梳理①宇树科技—11月15日消息，宇树科技IPO辅导验收，即将上市（首开股份、金发科技、景兴纸业、卧龙电驱、长盛轴承、中大力德、富临精工、凌云光等）②对日反制—高市早苗SB言论引发强烈抗议，反制在路上（中水渔业、孚日股份、国联水产、天马科技、好当家、中国稀土、兆日科技等）③自主可控/存储芯片-存

事件：Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元，同比增长63%；实现归母净利润4.76亿美元，同比增长40%，调整后每股收益为0.21美元。内容：#25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度，公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元，同比增长55%、73%。其中

“十五五”规划（2026-2030年）作为推动我国迈向2035年基本实现社会主义现代化目标的关键五年计划，其核心是发展新质生产力，增强产业链供应链的韧性和安全水平。新出现题材的威力将更大，翻倍应该只是起步，涨幅更是星辰大海。 一、科技创新与新质生产力，这是“十五五”规划的核心，旨在突破关键核心技术

作者： 章俊，张迪，吕雷“十五五”规划是未来5年国民经济和社会发展的蓝图和行动纲领。“十五五”时期，中国面对“两个变局、一个飞跃”大背景，全球百年未有之大变局加速演进，国内经济底层逻辑从土地财政全面转向因地制宜发展新质生产力，人工智能引领的新一轮科技革命和产业变革深入发展。10月份召开的四中全会将公

发改委：发展“人工智能+”要坚持因地制宜，将推动各地立足区位特点、资源禀赋和产业基础，科学确定发展重点，形成各具特色、各展实效、优势互补的发展态势，坚决避免无序竞争、一哄而上。证监会主席吴清：“十五五”时期是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。将持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引

消息面上：NVIDIA 今日宣布推出 NVIDIA® Spectrum-XGS 以太网。这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级 AI 超级工厂。随着 AI 需求的激增，单个设施内的数据中心功率和容量已达到极限。为了实现数据中心的扩展，必须打破

【东吴电新】英伟达加码人形机器人，本体及大模型两手抓，继续看好人形板块！#英伟达即将发布机器人“新大脑”、且与富士康合作打造人形机器人。英伟达将于8月25日发布其机器人“新大脑。同时，8月18日消息，英伟达将很快进入人形机器人领域，其合作伙伴富士康正在为11月首秀准备生产线。鸿海将在 11 月的科技

核心观点： 1.人工智能的下一步是训练一个拥有大量视频、图像、音频和文本的数万亿参数多模式转换器。OpenAI、Microsoft、xAI和Meta在内的多个大型人工智能实验室正在竞相构建拥有超过10万个GPU的GPU集群。对于这种需求，英伟达拟通过以太网将多个数据中心级联成一个“超级GP

1、卫星互联网牌照预期：今日热点新闻：【相关部门近期将会发放卫星互联网牌照，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。】1、财联社8月25日报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向上海垣信核实。牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步，下游需求释放将引导卫星互联网加速组网。

1、光引发剂：据百川盈孚数据，8月11日，光引发剂(TPO)价格再度上调，最新报价至95元/公斤，价格上调5.56%。8月以来，光引发剂累计涨幅近15%，今年以来累计上涨26.67%。扬帆新材、久日新材、强力新材 2、扬帆新材：公司主要从事光引发剂、巯基化合物及其衍生物等精细化工新材料的研