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盘前调研

精选热点行业纪要，欢迎关注、交流

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盘前调研

航行五百年

2026-04-27 13:27:35

光通信最好的时代-一季度总结和展望

光通信行业迎来高景气周期，需求爆发式增长，供需紧张带动涨价。光芯片、电芯片成为供给瓶颈，模块厂商积极备货。800G和1.6T光模块需求激增，国内厂商快速崛起。细分领域机会包括光模块龙头、光芯片/器件公司和光纤光缆企业，国产链有望量利齐升。技术迭代加速，谷歌TPU v8推动需求。行业前景乐观，建议布局龙头和拐点方向。 1、行业整体判断光通信成为AI算力基础设施的瓶颈，未来几年通信资本开支增速将远超整体AI算力资本开支增速。 2、需求端分析行业需求呈现爆发式增长和供不应求的状态，海外需求持续强劲，国

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亨通光电

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航行五百年

2026-04-27 10:53:08

国产AI产业的前景和机会

DeepSeek-V4 发布标志着国产 AI 进入万亿参数时代，编程与多模态性能接近国际顶尖水平，实现降本增效并适配国产芯片。其技术突破带动 AI 产业链升级，推动 Token 价值重估、算力需求爆发，利好模型厂商、云计算、芯片及封测、 AI 应用（如短剧）等环节。国产算力生态迈向“好用”，催化全产业链景气周期。会议实录：第一部分：一季报总结与公司点评（分析师：明峰）上周多家光通信公司发布一季报。海外链模块公司：天孚通信、新易盛的业绩略低于市场预期，主要受1.6T相关核心物料（如200G

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亨通光电
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永鼎股份

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航行五百年

2026-04-24 10:12:14

感谢分享

@一手调研：4月24日盘前重要纪要

今日盘前纪要（时效性）【大金重工】【GJ电新_风电】大金重工推荐更新：新签40亿船舶订单，看好公司大海工战略加速落地4月23日晚，公司发布公告宣布与挪威船东公司Seatankers及希腊船东Danaos签署了多份《散货船建造合同》，总计将为两家企业设计、建造、交付4+4艘210000DWT（载重吨）

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盘前调研

航行五百年

2026-04-24 09:34:33

三大巨头抢光芯片物料

当下 #物料为王中际旭创、新易盛、天孚通信均以#超倍数预付款 #抢锁100GEML光芯片（尤其是1.6T光模块必备的#200GEML光芯片）与 #磷化铟晶片/衬底/外延片，1.6T光引擎因核心物料缺料未达预期产量，行业正陷入“订单在手、产能受限”的集体困境。三巨头抢料全景：暴增的预付款用来锁定EML光芯片、磷化铟晶片衬底外延片等核心物料。中际旭创：2026Q1原材料预付款14.88亿元，同比增幅13倍；新易盛：2026Q1原材料预付款项未披露，同比增幅39倍；天孚通信：2026Q

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中际旭创
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新易盛

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航行五百年

2026-04-23 09:03:06

索尔思光芯片专家交流纪要

【纪要总结】索尔思获亚马逊 CW 芯片和大额谷歌订单预期，技术路线侧重 EML 和高功率 CW ，产能紧张但扩产迅速。 800G 和 1.6T 模块预计 2026 年放量，供应链以锁定芯片产能为核心策略。行业景气持续至 2028 年，北美认证和产能交付为竞争关键。【光芯片行业分析】 1核心订单亚马逊与谷歌的订单进展情况，其中重点关注亚马逊的1.3亿颗芯片订单和谷歌的1.6T产品验证进度。头部厂商产能已被预订至2028年，客户优先锁定产能的策略显著提升供应商签约概率和议价权。谷歌同时推进

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东山精密
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长光华芯
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永鼎股份

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航行五百年

2026-04-23 08:58:24

谷歌新TPU解读

谷歌发布第八代 TPU 芯片 8T 和 8I ，分别针对训练和推理优化，首次实现芯片设计分工。 8T 强调整体集群性能， 8I 优化内存和通信效率，挑战英伟达云端经济性但生态壁垒限制其短期影响。存储、光通信产业链受益， HBM 需求稳健但分层方案渐成趋势。 AI 硬件进入专业化分工时代，竞争转向全系统效率。 1、核心事件概述 2026年4月，谷歌云发布两款第八代自研TPU芯片：TPU 8T和TPU 8I，分别针对AI模型训练和推理优化。 2、核心设计与竞争力 TPU 8T专注于大规模训练优化，T

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谷歌

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航行五百年

2026-04-22 08:41:19

东山精密交流纪要速览

【会议总结】东山精密 2026 年一季度光模块业务收入 20 多亿，净利润率 27% 。全年 800G 光模块预期出货超 300 万只， 400G 约 400 万只。光芯片产能年底达 22KK/ 月， 200G EML 稀缺。 1.6T 模块已下单 50 万只，英伟达送样。全年利润预期 70 亿，光芯片若外售可增利几十亿。 2027 年乐观利润预估 200 亿，估值或超同行。源杰科技对比显示东山更具性价比。【会议要点】 1. 东山精密光模块业务（索尔斯）业绩与出货量 2026年一季度业绩：索

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东山精密

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航行五百年

2026-04-22 08:23:51

@一手调研：4月22日盘前重要纪要

今日盘前纪要（时效性）【东山精密】东山成为第一个量产 200G EML 的 A股上市公司。虽然之前有预期，但这次第一次出现在公司年报当中正式披露【GS电子】东山精密：光芯片+AIpcb，业绩拐点已现公司PCB、精密结构件和光电模组传统业务稳定增长，收购法国GMD拓展汽车海外布局；

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航行五百年

2026-04-21 08:13:22

昇腾产业链交流

昇腾芯片国产替代需求旺盛，生态完善且客户接受度高。法本电子作为金牌合作伙伴，正布局昇腾服务器及多行业应用，计划升级钻石级。芯片因原材料涨价和需求增加而价格上涨。公司同时代理国产存储品牌，业务增长显著。【会议概要】本次会议围绕昇腾产业链展开交流，核心观点是：昇腾作为国产算力芯片的代表，其生态日趋完善，客户接受度显著提升，市场需求旺盛且呈现涨价趋势。交流方（法本电子）作为昇腾的金牌合作伙伴，正积极布局昇腾业务，从芯片/模组采购到服务器方案集成，并拓展金融、自动驾驶、边缘计算等多行业应用。具体

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拓维信息
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高新发展
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神州数码
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华丰科技
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申菱环境

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盘前调研

航行五百年

2026-04-21 08:10:33

Token定价重塑产业链：应用修复信号已现，算力租赁进入长景气

AI应用商业模式向“场景Token”转变，按使用量或结果收费，修复信号显现。算力租赁进入长期景气周期，龙头公司业绩弹性大，供需缺口支撑价格，杠杆可控，交付能力提升。投资聚焦高成长、低估值、有Token收费模式的应用公司及国内外算力龙头。【会议概要】本次会议的核心观点是：AI应用板块正迎来修复信号，其商业模式正从传统订阅/项目制向“场景Token”模式演进；同时，算力租赁行业进入长期景气周期，龙头公司业绩弹性与长期价值凸显。具体分析如下： 1.AI应用板块：修复信号已现，商业模式重塑市场情

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协创数据

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盘前调研

航行五百年

2026-04-21 08:09:01

World Model 与 Physical AI 产业趋势深度解读

世界模型是AI新焦点，通过虚拟预演指导现实任务。技术路径多样，应用集中于自动驾驶、机器人及3D内容生成。数据与算力是主要瓶颈，中外模型能力差距正快速缩小。【会议概要】本次华创证券举办的“世界模型与物理AI”产业趋势电话会议，由无界AI联合创始人马天先生主讲，核心观点是：世界模型是继大语言模型之后AI发展的新焦点，其定义宽泛、技术路径多样，旨在让AI在虚拟世界中“预演”行动后果，以更好地指导现实世界的机器人、自动驾驶等任务。当前产业正从数据、技术、应用等多维度快速演进。具体要点如下： 1.兴

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阿里巴巴
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英伟达公司

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盘前调研

航行五百年

2026-04-20 08:09:12

【专家纪要】存算一体与云边端一体化行业趋势交流

存算一体芯片通过集成存储与计算单元，旨在突破冯·诺依曼瓶颈，实现降本增效。当前以SRAM和MRAM为主要技术路线，分别侧重推理速度与低成本、长寿命。该技术主要面向AI推理市场，尤其是行业智能体部署。中美研发进度接近，中国在行业应用及部分前沿技术上可能领先，有望通过满足普惠算力需求实现差异化竞争。【总结】本次会议围绕存算一体芯片的技术路径、发展现状、挑战与未来前景进行了深入探讨。核心观点总结如下： 1.技术定位与优势：存算一体被视为突破冯·诺依曼瓶颈、实现降本增效的下一代计算芯片形态。其核心优

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英伟达公司

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盘前调研

航行五百年

2026-04-20 07:54:14

大摩会议：AI硬件与供应链前景展望；台积电业绩超预期

台积电一季度业绩超预期，AI需求强劲。AI硬件趋势推动先进封装与测试设备需求，如Intel 1.8D封装和CPO测试。测试设备市场高景气，探针卡等耗材规格升级。整体产业链持续受益。【会议总结】本份会议实录基于摩根士丹利于2026年4月17日举办的“新经济板块热点前瞻”在线直播，多位分析师围绕AI硬件趋势、台积电业绩及光/电测试设备等主题进行了深入讨论。核心观点总结如下： 1.台积电业绩点评：业绩表现：一季度业绩超预期，毛利率达66%-67%，高于市场预期的64%-65%。第二季度营收指引为

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台湾积体电路制造公司

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盘前调研

航行五百年

2026-04-18 11:45:00

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盘前纪要【中际旭创业绩超预期】【ZX通信】旭创26Q1业绩超预期核心指标：收入195亿元，同比+192%，环比+47%；归母利润57亿元，同比+262%，环比+56%；毛利率46%，同比+9.3pcts，环比+4.0pcts；其他指标：预付款14.9亿元，25Q4末为1.34亿元；存货157亿元，25Q4末为127亿元；在建工程23.6亿元，25Q4末为14.2亿元；简评：业绩超预期，高端产品占比提升推动毛利率持续增长，预付款/存货/在建工程环比显著增长，公司在产能/物料

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中际旭创

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盘前调研

航行五百年

2026-04-17 08:14:06

【专家纪要】CCL涨价周期

CCL产业链原材料普遍涨价：铜箔、玻璃布因AI服务器等高端需求推动供需紧张而上涨；树脂受石油成本及地缘政治影响上涨。高端PCB板材（马六至马九）需求快速增长，拉动高端材料需求。国产化趋势明确，但部分顶级材料仍依赖进口。预计2027年AI相关需求持续高增，高端材料环节保持紧张。本文是2026年4月16日一场关于CCL（覆铜板）产业链的电话会议纪要。核心议题围绕产业链主要原材料（铜箔、玻璃布、树脂）的涨价动态、原因、预期以及对下游PCB（印制电路板）产品结构的影响。主要内容如下： 1.原材料涨价综

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生益科技
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南亚新材
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华正新材
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金安国纪
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宏昌电子

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