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2026-04-09 06:04:50

【申万传媒】哔哩哔哩：游戏、广告产品更新；稀缺优质互联网资产短中期都有α

【申万传媒】哔哩哔哩：游戏、广告产品更新；稀缺优质互联网资产短中期都有α [玫瑰]今年重点游戏产品《三国：百将牌》将于4月22日开启不删档测试。 [玫瑰]播放页暂停广告将于4月10日上线，用户在App端手动暂停视频时概率触发展示在播放器下方的广告，受益将基于转化效果计算，UP主和用户均有关闭权限。【兼顾用户体验和平台/UP主商业化加强】 #B站的资产质量在互联网平台里仍然稀缺。核心价值是高粘性的年轻用户社区、较强的内容生态壁垒，以及相对独特的心智。用户仍保持高单位数增长，人均单日时长突破100分

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2026-04-08 12:38:33

【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长

【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长 [烟花]财务摘要: #2025年年报：2025年营收13.79亿元(同比+19.75%）,归属净利润3.69亿元(同比+50.06%）；4Q2025营业收入同比+23.82%，归属净利润+64.94%；拟每10股派1.65元。 #1Q2026业绩快报：1Q2026公司营收3.93亿元(同比+25.32%)，归属净利润1.21亿元(同比+48.11%）。 [烟花]高景气支撑，外需延续高增。 #分产品看，2025年益生元/膳食纤维/健康甜味剂营收3

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微笑天使

2026-04-08 10:41:47

【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！

【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！ #全球化推动收入快速增长，机器人业务进展顺利！ 2025年公司实现收入155.24亿元，同比+17.04%，营收端内外饰与座椅业务齐增，海外放量贡献增量；归母净利润8.15亿元，同比-16.54%；扣非归母净利润8.09亿元，同比-16.50%，盈利受产品价格、费用投放增加影响。2025年，公司在欧美进一步扩充产能，进一步开拓欧美市场；同时，公司积极布局机器人业务，打造第二增长曲线，进展顺利 #Q4盈利能力显著修复！ 25Q4实现

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微笑天使

2026-04-07 16:24:47

【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施

🔥【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施 1.伊朗回拒了新协议美伊通过巴基斯坦传递了一份新协议，该协议分为两个阶段：1）先停火45天，同时海峡开放；2）再用15-20天时间谈判，达成全面协议，内容包括：伊朗弃核、解除所有对伊制裁和伊朗被冻结资产、海峡安排。客观说，相比于此前美方提出的“15点方案”，此次协议内容已经做出较大让步，例如没有对伊朗的代理人和导弹计划提出要求，这暗示特朗普仍在相当程度上寄望于体面退出战争。伊朗则回拒了这份协议，原因在于用放开海峡来

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2026-04-07 09:31:25

【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片

【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片，行业景气度回暖+公司α双重抬升事件：公司2026年4月3日发布公告，控股子公司云南鑫耀正式启动高品质磷化铟单晶片扩产项目。公告表明，公司将新建一条年产30万片高品质磷化铟单晶片产线，使总产能提升至45万片/年（折4英寸），其中新增产能包含6000片6英寸产品；项目总投资1.8856亿元，建设期18个月。磷化铟单晶片是数据中心、高速光模块和高功率激光器等领域的关键基础材料，近年来随着光通信市场需求快速增长，下游客户对尺寸和品质要求同步提升，公司现有产能

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2026-04-03 09:01:43

hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快

hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快 🍁电池环节：4月行业整体预计206.5GWh，同比+58%，环比+4%，5月行业整体预计218.8GWh，同比+63%，环比+6%。 #5月来看： Top1预计88.8GWh，同比+74%，环比+8% Top2预计29.4GWh，同比+8%，环比+5% Top3预计12.6GWh，同比+51%，环比+2% 🍁碳酸锂环节：4月行业整体预计11.1万吨，环比+4%，5月行业整体预计11.1万吨，同比+54%，环比+0%。 🍁铁锂环节：4月行业

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2026-03-30 10:31:42

【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330

【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330 ——————————— 1、今日下跌主要系市场tmt资金传言设备出口受限，又是弱势市场里“以讹传讹”的小作文。 2、我们更新情况：1）去年他的HJT设备刚给中国在美建设HJT产线的客户已完成一期发货。2）近期预计二期开始，我想这个是最好的佐证能不能出口。 3、我们倾向于认为第一，市场风偏下降，导致调整+但加上小作文加剧了恐慌。第二，还是以700亿为市值底测算=半导体40亿新签*10X PS +光伏设备10亿利润*30X PE。第三，其他乱七八糟的传言

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2026-03-26 14:24:04

【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？

【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？ 📮事件： 🔗谷歌推出AI推理专用压缩算法TurboQuant，可将KV缓存从32位压缩至3位，实现内存占用减少6倍；推理效率显著提升，单GPU推理速度最高提升8倍。 🔗闪迪、铠侠、SK 海力士旗下 Solidigm 及思科四大全球科技巨头，募资约170 亿人民币战略入股南亚科。 🔗根据芯存社，继佰维存储外，国内某存储模组厂商即将签订约#70亿人民币存储晶圆采购订单。 📮观点重申：“杰文斯悖论”是TurboQuant的必然

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2026-03-26 08:52:13

威腾电气更新0325：硅光最新标的

威腾电气更新0325：硅光最新标的光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备300

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2026-03-26 08:40:12

厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增

厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增事件：公司与省工控集团、江钨集团签署三方《合作协议》，本次公司从省工控集团权属企业拟受让江西巨通大湖塘钨业30.1683%的股权。（省工控集团为公司间接控股股东，通过其权属企业福建稀土、厦门三虹钨钼股、福建巨虹稀有金属间接持股方式持有江西巨通大湖塘钨业合计85.1683%的股权。点评： 1、#对大湖塘短期股权增加至30.1683%，未来有望增加到55.1683%# 公司持有福建巨虹稀有金属28.5714%份额，福建巨虹稀有金属持有江西巨通

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2026-03-25 21:47:57

0325重点标的再再更新—【东北计算机】

❗️❗️0325重点标的再再更新—【东北计算机】 1️⃣延江股份（甬强科技）：立讯精密光模块超预期，继续关注延江股份（战略合作伙伴且xxx），继续重点关注，第一目标300e； 2️⃣远东股份：#光纤：3月2000w利润，后面价格可能都是150.160，利润都在100元以上，4月基本可以释放4000w保底的利润，以此利润年化增量可能都在4e+，#液冷： N进展持续超预期（详细私信），国产客户和G客户推进顺利；#千亿远东 3️⃣唯科科技：MPO产业链预期差较大的标的，主业值100e（3.6～4e利润

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张弛团队：重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块

张弛团队：（亚翔集成）重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块今日亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份均涨停！只有在产业链中具备强势地位，才能不断的获得更高的盈利能力，我们2月发布专题报告《洁净室短缺对哪些行业带来了影响？》，明确判断洁净室现在正处于整个产业链中的卡脖子环节，无论是从订单的增长，还是从价的高盈利，都能得到延续！业绩与订单来看，亚翔集成Q4，毛利率净利率均创历史新高，单季度4.5亿业绩大超市场预期，在手订单充裕，奠定26年确定性业绩高增，全年业绩有望上修至20亿，若2026年订单较

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【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘

【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘 📝报告链接：#小程序://研究服务/8sBcf6NruQbDWCm 💡💡💡战后金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性 📖复盘1970年以来中东12次大型冲突前后的金价走势，战争爆发后短期金价涨幅有限，但半年度涨幅达到10%。【冲突后半年金价取得上涨表现的时期，均为美元信用/流动性有利好的时期，平均涨幅26%，超额收益达到16ppts】。 🔥本次中东冲突，战前预期难言充分，战事推进难言疾速。尽管走向存

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颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！

【中信食饮】[太阳]颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！！！ 🔺2025年公司实现收入66.13亿元、同比+1.1%，实现归母净利润8.54亿元、同比+15.5%。2025H2公司收入36.85亿元、同比+2.0%，归母净利润5.44亿元、同比+26.3%。公司收入基本符合预期，净利润超出市场预期1000w+，核心在于（1）提价如期兑现到毛利率提升，（2下半年控费超预期）。此外，2026年公司分红率约98%，考虑内部股权分红率约92%。 #25H2关联方近期显

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【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速

【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速事件：由于中国稀土出口管制，法拉第旋片供应商GRANGPT发布减产（国内光模块公司主要法拉第旋片来源）情况说明， #SGGG（Substituted Gadolinium Gallium Garnet，取代钆镓石榴石）为法拉第旋片上游核心原材料，采用液相外延法（LPE方法）由双稀土石榴石制成。GRANOPT的衬底供应商SMM Precision所使用的稀土几乎全依赖中国供应，而目前中国商务部受理过程中耗费时长远超

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福晶科技

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【申万传媒】哔哩哔哩：游戏、广告产品更新；稀缺优质互联网资产短中期都有α

【申万传媒】哔哩哔哩：游戏、广告产品更新；稀缺优质互联网资产短中期都有α [玫瑰]今年重点游戏产品《三国：百将牌》将于4月22日开启不删档测试。 [玫瑰]播放页暂停广告将于4月10日上线，用户在App端手动暂停视频时概率触发展示在播放器下方的广告，受益将基于转化效果计算，UP主和用户均有关闭权限。【兼顾用户体验和平台/UP主商业化加强】 #B站的资产质量在互联网平台里仍然稀缺。核心价值是高粘性的年轻用户社区、较强的内容生态壁垒，以及相对独特的心智。用户仍保持高单位数增长，人均单日时长突破100分

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【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长

【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长 [烟花]财务摘要: #2025年年报：2025年营收13.79亿元(同比+19.75%）,归属净利润3.69亿元(同比+50.06%）；4Q2025营业收入同比+23.82%，归属净利润+64.94%；拟每10股派1.65元。 #1Q2026业绩快报：1Q2026公司营收3.93亿元(同比+25.32%)，归属净利润1.21亿元(同比+48.11%）。 [烟花]高景气支撑，外需延续高增。 #分产品看，2025年益生元/膳食纤维/健康甜味剂营收3

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【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！

【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！ #全球化推动收入快速增长，机器人业务进展顺利！ 2025年公司实现收入155.24亿元，同比+17.04%，营收端内外饰与座椅业务齐增，海外放量贡献增量；归母净利润8.15亿元，同比-16.54%；扣非归母净利润8.09亿元，同比-16.50%，盈利受产品价格、费用投放增加影响。2025年，公司在欧美进一步扩充产能，进一步开拓欧美市场；同时，公司积极布局机器人业务，打造第二增长曲线，进展顺利 #Q4盈利能力显著修复！ 25Q4实现

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【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施

🔥【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施 1.伊朗回拒了新协议美伊通过巴基斯坦传递了一份新协议，该协议分为两个阶段：1）先停火45天，同时海峡开放；2）再用15-20天时间谈判，达成全面协议，内容包括：伊朗弃核、解除所有对伊制裁和伊朗被冻结资产、海峡安排。客观说，相比于此前美方提出的“15点方案”，此次协议内容已经做出较大让步，例如没有对伊朗的代理人和导弹计划提出要求，这暗示特朗普仍在相当程度上寄望于体面退出战争。伊朗则回拒了这份协议，原因在于用放开海峡来

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【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片

【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片，行业景气度回暖+公司α双重抬升事件：公司2026年4月3日发布公告，控股子公司云南鑫耀正式启动高品质磷化铟单晶片扩产项目。公告表明，公司将新建一条年产30万片高品质磷化铟单晶片产线，使总产能提升至45万片/年（折4英寸），其中新增产能包含6000片6英寸产品；项目总投资1.8856亿元，建设期18个月。磷化铟单晶片是数据中心、高速光模块和高功率激光器等领域的关键基础材料，近年来随着光通信市场需求快速增长，下游客户对尺寸和品质要求同步提升，公司现有产能

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hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快

hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快 🍁电池环节：4月行业整体预计206.5GWh，同比+58%，环比+4%，5月行业整体预计218.8GWh，同比+63%，环比+6%。 #5月来看： Top1预计88.8GWh，同比+74%，环比+8% Top2预计29.4GWh，同比+8%，环比+5% Top3预计12.6GWh，同比+51%，环比+2% 🍁碳酸锂环节：4月行业整体预计11.1万吨，环比+4%，5月行业整体预计11.1万吨，同比+54%，环比+0%。 🍁铁锂环节：4月行业

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【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330

【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330 ——————————— 1、今日下跌主要系市场tmt资金传言设备出口受限，又是弱势市场里“以讹传讹”的小作文。 2、我们更新情况：1）去年他的HJT设备刚给中国在美建设HJT产线的客户已完成一期发货。2）近期预计二期开始，我想这个是最好的佐证能不能出口。 3、我们倾向于认为第一，市场风偏下降，导致调整+但加上小作文加剧了恐慌。第二，还是以700亿为市值底测算=半导体40亿新签*10X PS +光伏设备10亿利润*30X PE。第三，其他乱七八糟的传言

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【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？

【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？ 📮事件： 🔗谷歌推出AI推理专用压缩算法TurboQuant，可将KV缓存从32位压缩至3位，实现内存占用减少6倍；推理效率显著提升，单GPU推理速度最高提升8倍。 🔗闪迪、铠侠、SK 海力士旗下 Solidigm 及思科四大全球科技巨头，募资约170 亿人民币战略入股南亚科。 🔗根据芯存社，继佰维存储外，国内某存储模组厂商即将签订约#70亿人民币存储晶圆采购订单。 📮观点重申：“杰文斯悖论”是TurboQuant的必然

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威腾电气更新0325：硅光最新标的

威腾电气更新0325：硅光最新标的光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备300

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厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增

厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增事件：公司与省工控集团、江钨集团签署三方《合作协议》，本次公司从省工控集团权属企业拟受让江西巨通大湖塘钨业30.1683%的股权。（省工控集团为公司间接控股股东，通过其权属企业福建稀土、厦门三虹钨钼股、福建巨虹稀有金属间接持股方式持有江西巨通大湖塘钨业合计85.1683%的股权。点评： 1、#对大湖塘短期股权增加至30.1683%，未来有望增加到55.1683%# 公司持有福建巨虹稀有金属28.5714%份额，福建巨虹稀有金属持有江西巨通

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0325重点标的再再更新—【东北计算机】

❗️❗️0325重点标的再再更新—【东北计算机】 1️⃣延江股份（甬强科技）：立讯精密光模块超预期，继续关注延江股份（战略合作伙伴且xxx），继续重点关注，第一目标300e； 2️⃣远东股份：#光纤：3月2000w利润，后面价格可能都是150.160，利润都在100元以上，4月基本可以释放4000w保底的利润，以此利润年化增量可能都在4e+，#液冷： N进展持续超预期（详细私信），国产客户和G客户推进顺利；#千亿远东 3️⃣唯科科技：MPO产业链预期差较大的标的，主业值100e（3.6～4e利润

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张弛团队：重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块

张弛团队：（亚翔集成）重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块今日亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份均涨停！只有在产业链中具备强势地位，才能不断的获得更高的盈利能力，我们2月发布专题报告《洁净室短缺对哪些行业带来了影响？》，明确判断洁净室现在正处于整个产业链中的卡脖子环节，无论是从订单的增长，还是从价的高盈利，都能得到延续！业绩与订单来看，亚翔集成Q4，毛利率净利率均创历史新高，单季度4.5亿业绩大超市场预期，在手订单充裕，奠定26年确定性业绩高增，全年业绩有望上修至20亿，若2026年订单较

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【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘

【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘 📝报告链接：#小程序://研究服务/8sBcf6NruQbDWCm 💡💡💡战后金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性 📖复盘1970年以来中东12次大型冲突前后的金价走势，战争爆发后短期金价涨幅有限，但半年度涨幅达到10%。【冲突后半年金价取得上涨表现的时期，均为美元信用/流动性有利好的时期，平均涨幅26%，超额收益达到16ppts】。 🔥本次中东冲突，战前预期难言充分，战事推进难言疾速。尽管走向存

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颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！

【中信食饮】[太阳]颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！！！ 🔺2025年公司实现收入66.13亿元、同比+1.1%，实现归母净利润8.54亿元、同比+15.5%。2025H2公司收入36.85亿元、同比+2.0%，归母净利润5.44亿元、同比+26.3%。公司收入基本符合预期，净利润超出市场预期1000w+，核心在于（1）提价如期兑现到毛利率提升，（2下半年控费超预期）。此外，2026年公司分红率约98%，考虑内部股权分红率约92%。 #25H2关联方近期显

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【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速

【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速事件：由于中国稀土出口管制，法拉第旋片供应商GRANGPT发布减产（国内光模块公司主要法拉第旋片来源）情况说明， #SGGG（Substituted Gadolinium Gallium Garnet，取代钆镓石榴石）为法拉第旋片上游核心原材料，采用液相外延法（LPE方法）由双稀土石榴石制成。GRANOPT的衬底供应商SMM Precision所使用的稀土几乎全依赖中国供应，而目前中国商务部受理过程中耗费时长远超

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【申万传媒】哔哩哔哩：游戏、广告产品更新；稀缺优质互联网资产短中期都有α [玫瑰]今年重点游戏产品《三国：百将牌》将于4月22日开启不删档测试。 [玫瑰]播放页暂停广告将于4月10日上线，用户在App端手动暂停视频时概率触发展示在播放器下方的广告，受益将基于转化效果计算，UP主和用户均有关闭权限。【兼顾用户体验和平台/UP主商业化加强】 #B站的资产质量在互联网平台里仍然稀缺。核心价值是高粘性的年轻用户社区、较强的内容生态壁垒，以及相对独特的心智。用户仍保持高单位数增长，人均单日时长突破100分

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【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长

【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长 [烟花]财务摘要: #2025年年报：2025年营收13.79亿元(同比+19.75%）,归属净利润3.69亿元(同比+50.06%）；4Q2025营业收入同比+23.82%，归属净利润+64.94%；拟每10股派1.65元。 #1Q2026业绩快报：1Q2026公司营收3.93亿元(同比+25.32%)，归属净利润1.21亿元(同比+48.11%）。 [烟花]高景气支撑，外需延续高增。 #分产品看，2025年益生元/膳食纤维/健康甜味剂营收3

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2026-04-08 10:41:47

【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！

【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！ #全球化推动收入快速增长，机器人业务进展顺利！ 2025年公司实现收入155.24亿元，同比+17.04%，营收端内外饰与座椅业务齐增，海外放量贡献增量；归母净利润8.15亿元，同比-16.54%；扣非归母净利润8.09亿元，同比-16.50%，盈利受产品价格、费用投放增加影响。2025年，公司在欧美进一步扩充产能，进一步开拓欧美市场；同时，公司积极布局机器人业务，打造第二增长曲线，进展顺利 #Q4盈利能力显著修复！ 25Q4实现

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【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施

🔥【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施 1.伊朗回拒了新协议美伊通过巴基斯坦传递了一份新协议，该协议分为两个阶段：1）先停火45天，同时海峡开放；2）再用15-20天时间谈判，达成全面协议，内容包括：伊朗弃核、解除所有对伊制裁和伊朗被冻结资产、海峡安排。客观说，相比于此前美方提出的“15点方案”，此次协议内容已经做出较大让步，例如没有对伊朗的代理人和导弹计划提出要求，这暗示特朗普仍在相当程度上寄望于体面退出战争。伊朗则回拒了这份协议，原因在于用放开海峡来

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【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片

【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片，行业景气度回暖+公司α双重抬升事件：公司2026年4月3日发布公告，控股子公司云南鑫耀正式启动高品质磷化铟单晶片扩产项目。公告表明，公司将新建一条年产30万片高品质磷化铟单晶片产线，使总产能提升至45万片/年（折4英寸），其中新增产能包含6000片6英寸产品；项目总投资1.8856亿元，建设期18个月。磷化铟单晶片是数据中心、高速光模块和高功率激光器等领域的关键基础材料，近年来随着光通信市场需求快速增长，下游客户对尺寸和品质要求同步提升，公司现有产能

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hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快

hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快 🍁电池环节：4月行业整体预计206.5GWh，同比+58%，环比+4%，5月行业整体预计218.8GWh，同比+63%，环比+6%。 #5月来看： Top1预计88.8GWh，同比+74%，环比+8% Top2预计29.4GWh，同比+8%，环比+5% Top3预计12.6GWh，同比+51%，环比+2% 🍁碳酸锂环节：4月行业整体预计11.1万吨，环比+4%，5月行业整体预计11.1万吨，同比+54%，环比+0%。 🍁铁锂环节：4月行业

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2026-03-30 10:31:42

【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330

【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330 ——————————— 1、今日下跌主要系市场tmt资金传言设备出口受限，又是弱势市场里“以讹传讹”的小作文。 2、我们更新情况：1）去年他的HJT设备刚给中国在美建设HJT产线的客户已完成一期发货。2）近期预计二期开始，我想这个是最好的佐证能不能出口。 3、我们倾向于认为第一，市场风偏下降，导致调整+但加上小作文加剧了恐慌。第二，还是以700亿为市值底测算=半导体40亿新签*10X PS +光伏设备10亿利润*30X PE。第三，其他乱七八糟的传言

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2026-03-26 14:24:04

【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？

【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？ 📮事件： 🔗谷歌推出AI推理专用压缩算法TurboQuant，可将KV缓存从32位压缩至3位，实现内存占用减少6倍；推理效率显著提升，单GPU推理速度最高提升8倍。 🔗闪迪、铠侠、SK 海力士旗下 Solidigm 及思科四大全球科技巨头，募资约170 亿人民币战略入股南亚科。 🔗根据芯存社，继佰维存储外，国内某存储模组厂商即将签订约#70亿人民币存储晶圆采购订单。 📮观点重申：“杰文斯悖论”是TurboQuant的必然

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威腾电气更新0325：硅光最新标的

威腾电气更新0325：硅光最新标的光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备300

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2026-03-26 08:40:12

厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增

厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增事件：公司与省工控集团、江钨集团签署三方《合作协议》，本次公司从省工控集团权属企业拟受让江西巨通大湖塘钨业30.1683%的股权。（省工控集团为公司间接控股股东，通过其权属企业福建稀土、厦门三虹钨钼股、福建巨虹稀有金属间接持股方式持有江西巨通大湖塘钨业合计85.1683%的股权。点评： 1、#对大湖塘短期股权增加至30.1683%，未来有望增加到55.1683%# 公司持有福建巨虹稀有金属28.5714%份额，福建巨虹稀有金属持有江西巨通

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0325重点标的再再更新—【东北计算机】

❗️❗️0325重点标的再再更新—【东北计算机】 1️⃣延江股份（甬强科技）：立讯精密光模块超预期，继续关注延江股份（战略合作伙伴且xxx），继续重点关注，第一目标300e； 2️⃣远东股份：#光纤：3月2000w利润，后面价格可能都是150.160，利润都在100元以上，4月基本可以释放4000w保底的利润，以此利润年化增量可能都在4e+，#液冷： N进展持续超预期（详细私信），国产客户和G客户推进顺利；#千亿远东 3️⃣唯科科技：MPO产业链预期差较大的标的，主业值100e（3.6～4e利润

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2026-03-25 20:42:49

张弛团队：重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块

张弛团队：（亚翔集成）重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块今日亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份均涨停！只有在产业链中具备强势地位，才能不断的获得更高的盈利能力，我们2月发布专题报告《洁净室短缺对哪些行业带来了影响？》，明确判断洁净室现在正处于整个产业链中的卡脖子环节，无论是从订单的增长，还是从价的高盈利，都能得到延续！业绩与订单来看，亚翔集成Q4，毛利率净利率均创历史新高，单季度4.5亿业绩大超市场预期，在手订单充裕，奠定26年确定性业绩高增，全年业绩有望上修至20亿，若2026年订单较

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2026-03-25 13:27:47

【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘

【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘 📝报告链接：#小程序://研究服务/8sBcf6NruQbDWCm 💡💡💡战后金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性 📖复盘1970年以来中东12次大型冲突前后的金价走势，战争爆发后短期金价涨幅有限，但半年度涨幅达到10%。【冲突后半年金价取得上涨表现的时期，均为美元信用/流动性有利好的时期，平均涨幅26%，超额收益达到16ppts】。 🔥本次中东冲突，战前预期难言充分，战事推进难言疾速。尽管走向存

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2026-03-25 07:47:34

颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！

【中信食饮】[太阳]颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！！！ 🔺2025年公司实现收入66.13亿元、同比+1.1%，实现归母净利润8.54亿元、同比+15.5%。2025H2公司收入36.85亿元、同比+2.0%，归母净利润5.44亿元、同比+26.3%。公司收入基本符合预期，净利润超出市场预期1000w+，核心在于（1）提价如期兑现到毛利率提升，（2下半年控费超预期）。此外，2026年公司分红率约98%，考虑内部股权分红率约92%。 #25H2关联方近期显

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【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速

【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速事件：由于中国稀土出口管制，法拉第旋片供应商GRANGPT发布减产（国内光模块公司主要法拉第旋片来源）情况说明， #SGGG（Substituted Gadolinium Gallium Garnet，取代钆镓石榴石）为法拉第旋片上游核心原材料，采用液相外延法（LPE方法）由双稀土石榴石制成。GRANOPT的衬底供应商SMM Precision所使用的稀土几乎全依赖中国供应，而目前中国商务部受理过程中耗费时长远超

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【申万传媒】哔哩哔哩：游戏、广告产品更新；稀缺优质互联网资产短中期都有α

【申万传媒】哔哩哔哩：游戏、广告产品更新；稀缺优质互联网资产短中期都有α [玫瑰]今年重点游戏产品《三国：百将牌》将于4月22日开启不删档测试。 [玫瑰]播放页暂停广告将于4月10日上线，用户在App端手动暂停视频时概率触发展示在播放器下方的广告，受益将基于转化效果计算，UP主和用户均有关闭权限。【兼顾用户体验和平台/UP主商业化加强】 #B站的资产质量在互联网平台里仍然稀缺。核心价值是高粘性的年轻用户社区、较强的内容生态壁垒，以及相对独特的心智。用户仍保持高单位数增长，人均单日时长突破100分

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2026-04-08 12:38:33

【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长

【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长 [烟花]财务摘要: #2025年年报：2025年营收13.79亿元(同比+19.75%）,归属净利润3.69亿元(同比+50.06%）；4Q2025营业收入同比+23.82%，归属净利润+64.94%；拟每10股派1.65元。 #1Q2026业绩快报：1Q2026公司营收3.93亿元(同比+25.32%)，归属净利润1.21亿元(同比+48.11%）。 [烟花]高景气支撑，外需延续高增。 #分产品看，2025年益生元/膳食纤维/健康甜味剂营收3

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2026-04-08 10:41:47

【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！

【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！ #全球化推动收入快速增长，机器人业务进展顺利！ 2025年公司实现收入155.24亿元，同比+17.04%，营收端内外饰与座椅业务齐增，海外放量贡献增量；归母净利润8.15亿元，同比-16.54%；扣非归母净利润8.09亿元，同比-16.50%，盈利受产品价格、费用投放增加影响。2025年，公司在欧美进一步扩充产能，进一步开拓欧美市场；同时，公司积极布局机器人业务，打造第二增长曲线，进展顺利 #Q4盈利能力显著修复！ 25Q4实现

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【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施

🔥【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施 1.伊朗回拒了新协议美伊通过巴基斯坦传递了一份新协议，该协议分为两个阶段：1）先停火45天，同时海峡开放；2）再用15-20天时间谈判，达成全面协议，内容包括：伊朗弃核、解除所有对伊制裁和伊朗被冻结资产、海峡安排。客观说，相比于此前美方提出的“15点方案”，此次协议内容已经做出较大让步，例如没有对伊朗的代理人和导弹计划提出要求，这暗示特朗普仍在相当程度上寄望于体面退出战争。伊朗则回拒了这份协议，原因在于用放开海峡来

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【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片

【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片，行业景气度回暖+公司α双重抬升事件：公司2026年4月3日发布公告，控股子公司云南鑫耀正式启动高品质磷化铟单晶片扩产项目。公告表明，公司将新建一条年产30万片高品质磷化铟单晶片产线，使总产能提升至45万片/年（折4英寸），其中新增产能包含6000片6英寸产品；项目总投资1.8856亿元，建设期18个月。磷化铟单晶片是数据中心、高速光模块和高功率激光器等领域的关键基础材料，近年来随着光通信市场需求快速增长，下游客户对尺寸和品质要求同步提升，公司现有产能

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hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快

hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快 🍁电池环节：4月行业整体预计206.5GWh，同比+58%，环比+4%，5月行业整体预计218.8GWh，同比+63%，环比+6%。 #5月来看： Top1预计88.8GWh，同比+74%，环比+8% Top2预计29.4GWh，同比+8%，环比+5% Top3预计12.6GWh，同比+51%，环比+2% 🍁碳酸锂环节：4月行业整体预计11.1万吨，环比+4%，5月行业整体预计11.1万吨，同比+54%，环比+0%。 🍁铁锂环节：4月行业

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【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330

【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330 ——————————— 1、今日下跌主要系市场tmt资金传言设备出口受限，又是弱势市场里“以讹传讹”的小作文。 2、我们更新情况：1）去年他的HJT设备刚给中国在美建设HJT产线的客户已完成一期发货。2）近期预计二期开始，我想这个是最好的佐证能不能出口。 3、我们倾向于认为第一，市场风偏下降，导致调整+但加上小作文加剧了恐慌。第二，还是以700亿为市值底测算=半导体40亿新签*10X PS +光伏设备10亿利润*30X PE。第三，其他乱七八糟的传言

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【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？

【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？ 📮事件： 🔗谷歌推出AI推理专用压缩算法TurboQuant，可将KV缓存从32位压缩至3位，实现内存占用减少6倍；推理效率显著提升，单GPU推理速度最高提升8倍。 🔗闪迪、铠侠、SK 海力士旗下 Solidigm 及思科四大全球科技巨头，募资约170 亿人民币战略入股南亚科。 🔗根据芯存社，继佰维存储外，国内某存储模组厂商即将签订约#70亿人民币存储晶圆采购订单。 📮观点重申：“杰文斯悖论”是TurboQuant的必然

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威腾电气更新0325：硅光最新标的

威腾电气更新0325：硅光最新标的光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备300

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厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增

厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增事件：公司与省工控集团、江钨集团签署三方《合作协议》，本次公司从省工控集团权属企业拟受让江西巨通大湖塘钨业30.1683%的股权。（省工控集团为公司间接控股股东，通过其权属企业福建稀土、厦门三虹钨钼股、福建巨虹稀有金属间接持股方式持有江西巨通大湖塘钨业合计85.1683%的股权。点评： 1、#对大湖塘短期股权增加至30.1683%，未来有望增加到55.1683%# 公司持有福建巨虹稀有金属28.5714%份额，福建巨虹稀有金属持有江西巨通

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0325重点标的再再更新—【东北计算机】

❗️❗️0325重点标的再再更新—【东北计算机】 1️⃣延江股份（甬强科技）：立讯精密光模块超预期，继续关注延江股份（战略合作伙伴且xxx），继续重点关注，第一目标300e； 2️⃣远东股份：#光纤：3月2000w利润，后面价格可能都是150.160，利润都在100元以上，4月基本可以释放4000w保底的利润，以此利润年化增量可能都在4e+，#液冷： N进展持续超预期（详细私信），国产客户和G客户推进顺利；#千亿远东 3️⃣唯科科技：MPO产业链预期差较大的标的，主业值100e（3.6～4e利润

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张弛团队：重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块

张弛团队：（亚翔集成）重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块今日亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份均涨停！只有在产业链中具备强势地位，才能不断的获得更高的盈利能力，我们2月发布专题报告《洁净室短缺对哪些行业带来了影响？》，明确判断洁净室现在正处于整个产业链中的卡脖子环节，无论是从订单的增长，还是从价的高盈利，都能得到延续！业绩与订单来看，亚翔集成Q4，毛利率净利率均创历史新高，单季度4.5亿业绩大超市场预期，在手订单充裕，奠定26年确定性业绩高增，全年业绩有望上修至20亿，若2026年订单较

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【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘

【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘 📝报告链接：#小程序://研究服务/8sBcf6NruQbDWCm 💡💡💡战后金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性 📖复盘1970年以来中东12次大型冲突前后的金价走势，战争爆发后短期金价涨幅有限，但半年度涨幅达到10%。【冲突后半年金价取得上涨表现的时期，均为美元信用/流动性有利好的时期，平均涨幅26%，超额收益达到16ppts】。 🔥本次中东冲突，战前预期难言充分，战事推进难言疾速。尽管走向存

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颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！

【中信食饮】[太阳]颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！！！ 🔺2025年公司实现收入66.13亿元、同比+1.1%，实现归母净利润8.54亿元、同比+15.5%。2025H2公司收入36.85亿元、同比+2.0%，归母净利润5.44亿元、同比+26.3%。公司收入基本符合预期，净利润超出市场预期1000w+，核心在于（1）提价如期兑现到毛利率提升，（2下半年控费超预期）。此外，2026年公司分红率约98%，考虑内部股权分红率约92%。 #25H2关联方近期显

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【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速

【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速事件：由于中国稀土出口管制，法拉第旋片供应商GRANGPT发布减产（国内光模块公司主要法拉第旋片来源）情况说明， #SGGG（Substituted Gadolinium Gallium Garnet，取代钆镓石榴石）为法拉第旋片上游核心原材料，采用液相外延法（LPE方法）由双稀土石榴石制成。GRANOPT的衬底供应商SMM Precision所使用的稀土几乎全依赖中国供应，而目前中国商务部受理过程中耗费时长远超

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【申万传媒】哔哩哔哩：游戏、广告产品更新；稀缺优质互联网资产短中期都有α

【申万传媒】哔哩哔哩：游戏、广告产品更新；稀缺优质互联网资产短中期都有α [玫瑰]今年重点游戏产品《三国：百将牌》将于4月22日开启不删档测试。 [玫瑰]播放页暂停广告将于4月10日上线，用户在App端手动暂停视频时概率触发展示在播放器下方的广告，受益将基于转化效果计算，UP主和用户均有关闭权限。【兼顾用户体验和平台/UP主商业化加强】 #B站的资产质量在互联网平台里仍然稀缺。核心价值是高粘性的年轻用户社区、较强的内容生态壁垒，以及相对独特的心智。用户仍保持高单位数增长，人均单日时长突破100分

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【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长

【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长 [烟花]财务摘要: #2025年年报：2025年营收13.79亿元(同比+19.75%）,归属净利润3.69亿元(同比+50.06%）；4Q2025营业收入同比+23.82%，归属净利润+64.94%；拟每10股派1.65元。 #1Q2026业绩快报：1Q2026公司营收3.93亿元(同比+25.32%)，归属净利润1.21亿元(同比+48.11%）。 [烟花]高景气支撑，外需延续高增。 #分产品看，2025年益生元/膳食纤维/健康甜味剂营收3

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【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！

【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！ #全球化推动收入快速增长，机器人业务进展顺利！ 2025年公司实现收入155.24亿元，同比+17.04%，营收端内外饰与座椅业务齐增，海外放量贡献增量；归母净利润8.15亿元，同比-16.54%；扣非归母净利润8.09亿元，同比-16.50%，盈利受产品价格、费用投放增加影响。2025年，公司在欧美进一步扩充产能，进一步开拓欧美市场；同时，公司积极布局机器人业务，打造第二增长曲线，进展顺利 #Q4盈利能力显著修复！ 25Q4实现

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2026-04-07 16:24:47

【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施

🔥【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施 1.伊朗回拒了新协议美伊通过巴基斯坦传递了一份新协议，该协议分为两个阶段：1）先停火45天，同时海峡开放；2）再用15-20天时间谈判，达成全面协议，内容包括：伊朗弃核、解除所有对伊制裁和伊朗被冻结资产、海峡安排。客观说，相比于此前美方提出的“15点方案”，此次协议内容已经做出较大让步，例如没有对伊朗的代理人和导弹计划提出要求，这暗示特朗普仍在相当程度上寄望于体面退出战争。伊朗则回拒了这份协议，原因在于用放开海峡来

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2026-04-07 09:31:25

【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片

【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片，行业景气度回暖+公司α双重抬升事件：公司2026年4月3日发布公告，控股子公司云南鑫耀正式启动高品质磷化铟单晶片扩产项目。公告表明，公司将新建一条年产30万片高品质磷化铟单晶片产线，使总产能提升至45万片/年（折4英寸），其中新增产能包含6000片6英寸产品；项目总投资1.8856亿元，建设期18个月。磷化铟单晶片是数据中心、高速光模块和高功率激光器等领域的关键基础材料，近年来随着光通信市场需求快速增长，下游客户对尺寸和品质要求同步提升，公司现有产能

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2026-04-03 09:01:43

hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快

hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快 🍁电池环节：4月行业整体预计206.5GWh，同比+58%，环比+4%，5月行业整体预计218.8GWh，同比+63%，环比+6%。 #5月来看： Top1预计88.8GWh，同比+74%，环比+8% Top2预计29.4GWh，同比+8%，环比+5% Top3预计12.6GWh，同比+51%，环比+2% 🍁碳酸锂环节：4月行业整体预计11.1万吨，环比+4%，5月行业整体预计11.1万吨，同比+54%，环比+0%。 🍁铁锂环节：4月行业

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2026-03-30 10:31:42

【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330

【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330 ——————————— 1、今日下跌主要系市场tmt资金传言设备出口受限，又是弱势市场里“以讹传讹”的小作文。 2、我们更新情况：1）去年他的HJT设备刚给中国在美建设HJT产线的客户已完成一期发货。2）近期预计二期开始，我想这个是最好的佐证能不能出口。 3、我们倾向于认为第一，市场风偏下降，导致调整+但加上小作文加剧了恐慌。第二，还是以700亿为市值底测算=半导体40亿新签*10X PS +光伏设备10亿利润*30X PE。第三，其他乱七八糟的传言

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2026-03-26 14:24:04

【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？

【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？ 📮事件： 🔗谷歌推出AI推理专用压缩算法TurboQuant，可将KV缓存从32位压缩至3位，实现内存占用减少6倍；推理效率显著提升，单GPU推理速度最高提升8倍。 🔗闪迪、铠侠、SK 海力士旗下 Solidigm 及思科四大全球科技巨头，募资约170 亿人民币战略入股南亚科。 🔗根据芯存社，继佰维存储外，国内某存储模组厂商即将签订约#70亿人民币存储晶圆采购订单。 📮观点重申：“杰文斯悖论”是TurboQuant的必然

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2026-03-26 08:52:13

威腾电气更新0325：硅光最新标的

威腾电气更新0325：硅光最新标的光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备300

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2026-03-26 08:40:12

厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增

厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增事件：公司与省工控集团、江钨集团签署三方《合作协议》，本次公司从省工控集团权属企业拟受让江西巨通大湖塘钨业30.1683%的股权。（省工控集团为公司间接控股股东，通过其权属企业福建稀土、厦门三虹钨钼股、福建巨虹稀有金属间接持股方式持有江西巨通大湖塘钨业合计85.1683%的股权。点评： 1、#对大湖塘短期股权增加至30.1683%，未来有望增加到55.1683%# 公司持有福建巨虹稀有金属28.5714%份额，福建巨虹稀有金属持有江西巨通

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2026-03-25 21:47:57

0325重点标的再再更新—【东北计算机】

❗️❗️0325重点标的再再更新—【东北计算机】 1️⃣延江股份（甬强科技）：立讯精密光模块超预期，继续关注延江股份（战略合作伙伴且xxx），继续重点关注，第一目标300e； 2️⃣远东股份：#光纤：3月2000w利润，后面价格可能都是150.160，利润都在100元以上，4月基本可以释放4000w保底的利润，以此利润年化增量可能都在4e+，#液冷： N进展持续超预期（详细私信），国产客户和G客户推进顺利；#千亿远东 3️⃣唯科科技：MPO产业链预期差较大的标的，主业值100e（3.6～4e利润

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2026-03-25 20:42:49

张弛团队：重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块

张弛团队：（亚翔集成）重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块今日亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份均涨停！只有在产业链中具备强势地位，才能不断的获得更高的盈利能力，我们2月发布专题报告《洁净室短缺对哪些行业带来了影响？》，明确判断洁净室现在正处于整个产业链中的卡脖子环节，无论是从订单的增长，还是从价的高盈利，都能得到延续！业绩与订单来看，亚翔集成Q4，毛利率净利率均创历史新高，单季度4.5亿业绩大超市场预期，在手订单充裕，奠定26年确定性业绩高增，全年业绩有望上修至20亿，若2026年订单较

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2026-03-25 13:27:47

【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘

【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘 📝报告链接：#小程序://研究服务/8sBcf6NruQbDWCm 💡💡💡战后金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性 📖复盘1970年以来中东12次大型冲突前后的金价走势，战争爆发后短期金价涨幅有限，但半年度涨幅达到10%。【冲突后半年金价取得上涨表现的时期，均为美元信用/流动性有利好的时期，平均涨幅26%，超额收益达到16ppts】。 🔥本次中东冲突，战前预期难言充分，战事推进难言疾速。尽管走向存

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2026-03-25 07:47:34

颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！

【中信食饮】[太阳]颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！！！ 🔺2025年公司实现收入66.13亿元、同比+1.1%，实现归母净利润8.54亿元、同比+15.5%。2025H2公司收入36.85亿元、同比+2.0%，归母净利润5.44亿元、同比+26.3%。公司收入基本符合预期，净利润超出市场预期1000w+，核心在于（1）提价如期兑现到毛利率提升，（2下半年控费超预期）。此外，2026年公司分红率约98%，考虑内部股权分红率约92%。 #25H2关联方近期显

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2026-03-24 20:13:30

【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速

【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速事件：由于中国稀土出口管制，法拉第旋片供应商GRANGPT发布减产（国内光模块公司主要法拉第旋片来源）情况说明， #SGGG（Substituted Gadolinium Gallium Garnet，取代钆镓石榴石）为法拉第旋片上游核心原材料，采用液相外延法（LPE方法）由双稀土石榴石制成。GRANOPT的衬底供应商SMM Precision所使用的稀土几乎全依赖中国供应，而目前中国商务部受理过程中耗费时长远超

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福晶科技

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2026-04-09 06:04:50

【申万传媒】哔哩哔哩：游戏、广告产品更新；稀缺优质互联网资产短中期都有α

【申万传媒】哔哩哔哩：游戏、广告产品更新；稀缺优质互联网资产短中期都有α [玫瑰]今年重点游戏产品《三国：百将牌》将于4月22日开启不删档测试。 [玫瑰]播放页暂停广告将于4月10日上线，用户在App端手动暂停视频时概率触发展示在播放器下方的广告，受益将基于转化效果计算，UP主和用户均有关闭权限。【兼顾用户体验和平台/UP主商业化加强】 #B站的资产质量在互联网平台里仍然稀缺。核心价值是高粘性的年轻用户社区、较强的内容生态壁垒，以及相对独特的心智。用户仍保持高单位数增长，人均单日时长突破100分

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2026-04-08 12:38:33

【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长

【财通农业】百龙创园：产品结构优化，业绩持续高增长 [烟花]财务摘要: #2025年年报：2025年营收13.79亿元(同比+19.75%）,归属净利润3.69亿元(同比+50.06%）；4Q2025营业收入同比+23.82%，归属净利润+64.94%；拟每10股派1.65元。 #1Q2026业绩快报：1Q2026公司营收3.93亿元(同比+25.32%)，归属净利润1.21亿元(同比+48.11%）。 [烟花]高景气支撑，外需延续高增。 #分产品看，2025年益生元/膳食纤维/健康甜味剂营收3

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2026-04-08 10:41:47

【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！

【zx汽车】新泉股份——Q4盈利大幅修复，汽零+机器人双轮驱动！ #全球化推动收入快速增长，机器人业务进展顺利！ 2025年公司实现收入155.24亿元，同比+17.04%，营收端内外饰与座椅业务齐增，海外放量贡献增量；归母净利润8.15亿元，同比-16.54%；扣非归母净利润8.09亿元，同比-16.50%，盈利受产品价格、费用投放增加影响。2025年，公司在欧美进一步扩充产能，进一步开拓欧美市场；同时，公司积极布局机器人业务，打造第二增长曲线，进展顺利 #Q4盈利能力显著修复！ 25Q4实现

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2026-04-07 16:24:47

【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施

🔥【国金宏观】伊朗局势要点追踪-260407-关注特朗普是否打击伊朗设施 1.伊朗回拒了新协议美伊通过巴基斯坦传递了一份新协议，该协议分为两个阶段：1）先停火45天，同时海峡开放；2）再用15-20天时间谈判，达成全面协议，内容包括：伊朗弃核、解除所有对伊制裁和伊朗被冻结资产、海峡安排。客观说，相比于此前美方提出的“15点方案”，此次协议内容已经做出较大让步，例如没有对伊朗的代理人和导弹计划提出要求，这暗示特朗普仍在相当程度上寄望于体面退出战争。伊朗则回拒了这份协议，原因在于用放开海峡来

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【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片

【东吴计算机】云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片，行业景气度回暖+公司α双重抬升事件：公司2026年4月3日发布公告，控股子公司云南鑫耀正式启动高品质磷化铟单晶片扩产项目。公告表明，公司将新建一条年产30万片高品质磷化铟单晶片产线，使总产能提升至45万片/年（折4英寸），其中新增产能包含6000片6英寸产品；项目总投资1.8856亿元，建设期18个月。磷化铟单晶片是数据中心、高速光模块和高功率激光器等领域的关键基础材料，近年来随着光通信市场需求快速增长，下游客户对尺寸和品质要求同步提升，公司现有产能

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hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快

hcdx锂电排产更新：5月继续创新高，同比增速加快 🍁电池环节：4月行业整体预计206.5GWh，同比+58%，环比+4%，5月行业整体预计218.8GWh，同比+63%，环比+6%。 #5月来看： Top1预计88.8GWh，同比+74%，环比+8% Top2预计29.4GWh，同比+8%，环比+5% Top3预计12.6GWh，同比+51%，环比+2% 🍁碳酸锂环节：4月行业整体预计11.1万吨，环比+4%，5月行业整体预计11.1万吨，同比+54%，环比+0%。 🍁铁锂环节：4月行业

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【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330

【天风电新】迈为股份暴跌点评-0330 ——————————— 1、今日下跌主要系市场tmt资金传言设备出口受限，又是弱势市场里“以讹传讹”的小作文。 2、我们更新情况：1）去年他的HJT设备刚给中国在美建设HJT产线的客户已完成一期发货。2）近期预计二期开始，我想这个是最好的佐证能不能出口。 3、我们倾向于认为第一，市场风偏下降，导致调整+但加上小作文加剧了恐慌。第二，还是以700亿为市值底测算=半导体40亿新签*10X PS +光伏设备10亿利润*30X PE。第三，其他乱七八糟的传言

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【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？

【东吴电子陈海进】存储思考：TurboQuant对存储影响几何？ 📮事件： 🔗谷歌推出AI推理专用压缩算法TurboQuant，可将KV缓存从32位压缩至3位，实现内存占用减少6倍；推理效率显著提升，单GPU推理速度最高提升8倍。 🔗闪迪、铠侠、SK 海力士旗下 Solidigm 及思科四大全球科技巨头，募资约170 亿人民币战略入股南亚科。 🔗根据芯存社，继佰维存储外，国内某存储模组厂商即将签订约#70亿人民币存储晶圆采购订单。 📮观点重申：“杰文斯悖论”是TurboQuant的必然

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威腾电气更新0325：硅光最新标的

威腾电气更新0325：硅光最新标的光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备300

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厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增

厦门钨业持续推荐：大湖塘部分股权注入，远期权益产量大增事件：公司与省工控集团、江钨集团签署三方《合作协议》，本次公司从省工控集团权属企业拟受让江西巨通大湖塘钨业30.1683%的股权。（省工控集团为公司间接控股股东，通过其权属企业福建稀土、厦门三虹钨钼股、福建巨虹稀有金属间接持股方式持有江西巨通大湖塘钨业合计85.1683%的股权。点评： 1、#对大湖塘短期股权增加至30.1683%，未来有望增加到55.1683%# 公司持有福建巨虹稀有金属28.5714%份额，福建巨虹稀有金属持有江西巨通

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0325重点标的再再更新—【东北计算机】

❗️❗️0325重点标的再再更新—【东北计算机】 1️⃣延江股份（甬强科技）：立讯精密光模块超预期，继续关注延江股份（战略合作伙伴且xxx），继续重点关注，第一目标300e； 2️⃣远东股份：#光纤：3月2000w利润，后面价格可能都是150.160，利润都在100元以上，4月基本可以释放4000w保底的利润，以此利润年化增量可能都在4e+，#液冷： N进展持续超预期（详细私信），国产客户和G客户推进顺利；#千亿远东 3️⃣唯科科技：MPO产业链预期差较大的标的，主业值100e（3.6～4e利润

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张弛团队：重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块

张弛团队：（亚翔集成）重申洁净室卡脖子关键环节，继续推荐洁净室板块今日亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份均涨停！只有在产业链中具备强势地位，才能不断的获得更高的盈利能力，我们2月发布专题报告《洁净室短缺对哪些行业带来了影响？》，明确判断洁净室现在正处于整个产业链中的卡脖子环节，无论是从订单的增长，还是从价的高盈利，都能得到延续！业绩与订单来看，亚翔集成Q4，毛利率净利率均创历史新高，单季度4.5亿业绩大超市场预期，在手订单充裕，奠定26年确定性业绩高增，全年业绩有望上修至20亿，若2026年订单较

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【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘

【中信证券金属：30页深度重磅复盘】黄金行业热点：历次中东冲突后的金价和黄金板块复盘 📝报告链接：#小程序://研究服务/8sBcf6NruQbDWCm 💡💡💡战后金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性 📖复盘1970年以来中东12次大型冲突前后的金价走势，战争爆发后短期金价涨幅有限，但半年度涨幅达到10%。【冲突后半年金价取得上涨表现的时期，均为美元信用/流动性有利好的时期，平均涨幅26%，超额收益达到16ppts】。 🔥本次中东冲突，战前预期难言充分，战事推进难言疾速。尽管走向存

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颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！

【中信食饮】[太阳]颐海国际2025年业绩点评：盈利略超预期，盈利提升+低估标的重点推荐！！！ 🔺2025年公司实现收入66.13亿元、同比+1.1%，实现归母净利润8.54亿元、同比+15.5%。2025H2公司收入36.85亿元、同比+2.0%，归母净利润5.44亿元、同比+26.3%。公司收入基本符合预期，净利润超出市场预期1000w+，核心在于（1）提价如期兑现到毛利率提升，（2下半年控费超预期）。此外，2026年公司分红率约98%，考虑内部股权分红率约92%。 #25H2关联方近期显

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【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速

【天风通信】光器件产业更新：稀土管制导致GRANOPT减产，法拉第旋片国产替代加速事件：由于中国稀土出口管制，法拉第旋片供应商GRANGPT发布减产（国内光模块公司主要法拉第旋片来源）情况说明， #SGGG（Substituted Gadolinium Gallium Garnet，取代钆镓石榴石）为法拉第旋片上游核心原材料，采用液相外延法（LPE方法）由双稀土石榴石制成。GRANOPT的衬底供应商SMM Precision所使用的稀土几乎全依赖中国供应，而目前中国商务部受理过程中耗费时长远超

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