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微笑天使
2025-12-07 19:43:40
1月哪些公司应该发预告,什么值得交易
() 重要❗️【天风电新&汽车】1月哪些公司应该发预告,什么值得交易 ——————————— A股标准:年报±50%、扭亏为盈、盈转亏都强制披露,我们认为值得交易的为#【风电板块】和沉寂已久的【出海链】(摩托车/高尔夫球车/客车/欧洲电动化零部件/无人机)。 结论:因为以上品种跟基数无关,是真实产业趋势爆发带来的业绩高增,且有望切换26年估值。 1、风电 会预告(都是50%+增速):大金、金风、明阳智能、新强联、金雷、海力,其中特别要说的是#【东缆】介于50%零界点,若预告,则代表四季度6亿利润
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2025-12-07 17:52:52
冰山冷热调研 251207
冰山冷热调研 251207 碳捕集技术全球独家,深度绑定全球巨头,卡位“碳中和”最硬核赛道 1、公司优势细分市场-船舰制冷介绍:作为中国船舶制冷领军者,公司凭借机组性能高可靠性,新造大型冷冻渔船制冷市场占有率遥遥领先。自主研发全球首套船用二氧化碳跨临界制冷设备碳捕集系统,大幅提升舰艇减碳能力,船舶碳捕集OCCS 液化机组荣获2025 中国制冷展”金奖产品”;船用溴化锂吸收式制冷机组入选”辽宁省首台(套)重大技术装备推广应用指导目录”。 2、公司优势细分市场-涡旋压缩机介绍:承接了松下小型CO2涡
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2025-12-07 11:06:20
持续推荐霍莱沃
() 【华西军工】持续推荐霍莱沃 [玫瑰]国内可复用火箭竞赛加速,后续催化不断。12月3日朱雀三号首飞成功入轨,虽未实现预定火箭一级回收目标,但检验了朱雀三号测试、发射和飞行全过程方案的正确性和合理性,获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据,技术价值显著。而未来一个月,除朱雀三号外,预计还将有天龙三号、长征十二号甲型火箭两款可回收火箭试飞。 [玫瑰]美科技巨头纷纷加码太空算力,产业趋势确定。据华尔街日报,OpenAI首席执行官Sam Altman探索收购或合作建立火箭公司,其接触的Stoke S
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2025-12-06 22:03:03
腾讯12月5日发布混元2.0大模型
() 腾讯12月5日发布混元2.0大模型 12月5日,3D打印平台拓竹MakerLab上线了搭载腾讯混元3D 3.0模型的AI建模功能,支持用户从照片直接生成可打印的手办模型。这标志着腾讯AI正从追逐通用模型参数转向通过其领先的垂类模型(如3D生成)与硬件生态结合,加速探索具体场景的商业化落地。 关注:腾讯控股(AI垂类模型商业化落地加速),汇纳科技/金橙子/杰普特/家联科技/光华伟业/海正生材(AI赋能3D打印拓展消费级应用,带动产业链需求)
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2025-12-05 14:14:30
光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇
() 光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇【ZX通信】 [玫瑰]整体需求增长趋势明确:根据近期产业调研(光模块+光芯片),我们看到2027发展年行业需求进一步实现高增的确定性正在不断提高。随着估值体系向2027年利润进行切换,行业需求的高增将直接带来市值增长空间。 [玫瑰]Scale out网络带来全新增量:光互联向Scale up拓展的趋势也正在明确,Lumemtum/Coherent等多家美股公司也在会议上多次强调明年是OCS与CPO明年放量的核心节点,我们认为该趋势将为光互联
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2025-12-05 11:22:54
看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会
()看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会 【观点】 看好支付优化下高值耗材投资机会以及出海拉动下医疗设备投资机会。 ①看好集采风险基本出清、新品进入放量期的高值耗材企业。 2025年前三季度高值耗材利润增速转正,大品类集采完成后利润恢复,“十五五”优化医疗支付及创新产品放量拉动下,看好2026年高值耗材业绩恢复。 ②看好招投标恢复以及出海拉动下业绩恢复的医疗设备企业。 2025年招投标持续恢复叠加“十五五”建议明确“一带一路”出海方向,看好医疗设备业绩弹性。 【投资建议】推荐爱康医疗、微电生
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2025-12-05 10:26:35
20251204锡行业供需分析及展望
()20251204锡行业供需分析及展望 一、供给端:保守预估2026年国际锡协口径供应增量1.6万吨、乐观预估3万吨。 1、缅甸:自2025年8月起持续复工,8-10月进口金属量从400吨/月增至800吨/月,预计11月进口1500吨、12月进一步小幅增长,年末缺口仅改善约2000吨。 2、印尼:锡锭出口量乐观预估7.2万吨,保守预估6.5万吨;政策扰动(RKAB配额收缩、下游投资倒逼)导致供应稳定性下降,未来五年存在企业与政府博弈。 3、非洲:按正常开采周期预估产量有上升空间,其他地区增减相
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2025-12-05 10:16:55
宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分
宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分,低估值主业+peek+本体逻辑兑现进行时 前期调整主要因为负贝塔交易。目前市值,市场对行业贝塔的悲观已经充分定价。Q3单季度业绩超4.6亿,同比增加近1.5倍,创历史新高。净利率达到8%,远超市场预期。但前期市场交易的逻辑却是【业绩和机器人情绪高点兑现】。主要因为市场担心明年汽车行业贝塔和机器人商业化推迟。以上两个因素的定价已经过于悲观。 华翔的投资逻辑从来都不是情绪和贝塔,而是公司经营和产业布局的阿尔法,过度悲观的贝塔预期反而是买点。 1、汽车主业: 公
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2025-12-04 14:11:31
如何看待商业航天和AI算力的共振
[爆竹]如何看待商业航天和AI算力的共振? 为什么核心推荐:【乾照光电、上海港湾】 1、政策高度:“航天强国”首次写入四中全会公报,与制造强国、网络强国等并列【层级高于人形机器人、低空】。航天产业上升至国家战略核心层面,十五五行业开启加速发展周期,万亿级空间广阔。近日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》陆续出台 2、海内外巨头商业化:太空算力催化层出不穷,2025年5月,由之江实验室主导的“三体计算星座”首批12颗“天算一号”计算卫星顺利升空;2025年1
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2025-12-04 08:19:18
良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心
【长江电新】良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心 1、公司公告发布新一轮股权激励计划、员工持股计划。 1)股权激励计划:拟授予股票期权776万份;计划涉及的激励对象386人;行权价格为8.22元/份。 2)员工持股计划:拟持有的股票数量不超过1,451万股;持有人总人数不超过455人;购买股票(含预留份额)价格为5.48元/股。 3)考核目标:相比于25年,26年营收增长不低于10%或者扣非净利润增长不低于10%;27年营收增长不低于21%或者扣非净利润增长不低于21%。 4)费用:25-
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2025-12-03 14:28:35
利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量
利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量 🎈抗老化助剂:光稳定剂拟调价10%,公司盈利行业领先 1)2025年12月2日,公司发布涨价函,拟对光稳定剂产品调价10%左右。 2)2024年公司抗氧剂毛利率19.4%(yoy+2.3个pct),较同行高近15个pct。 3)2024年公司光稳定剂毛利率33.2%(yoy+1.3个pct),较同行高出15个pct以上 我们看好“反内卷”助力抗老化业务见底回升,以及马来基地带来的新成长。 🎈润滑油添加剂:客户开拓顺利,看好康
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利安隆
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蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞
【方正军工/新兴产业】蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞:二级入轨成功,一级尝试回收未成,但落点精准 12月3日中午,蓝箭航天朱雀三号可复用火箭进行了首飞,二级携带载荷成功入轨,说明新火箭后续可接发射任务订单,完成载荷入轨任务;一级回收未成,但落点精准,只是在最后阶段的大惯性下发动机点火、稳定调节存在问题,具体分析需找到黑匣子。 商业火箭频繁首飞,后续机会仍很大,或能持续到春节。后面可回收火箭有:12月,中旬是航天八院的长12甲首飞;12月底/1月初是天兵科技的天龙三号首飞;星河动力、中科
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推荐同程旅行观点更新
() 【中信社服】推荐同程旅行观点更新 公司作为国内OTA行业龙头,九成以上收入来自境内,相较携程作为境内休闲旅游的beta标的更为纯粹,近期市场对明年服务业政策预期升温公司有所受益。我们认为除了政策的短期潜在催化之外,公司本身基本面亦有潜在向上空间,当前估值水平对应2026年13X仍然不贵,中期维度看好休闲旅游beta向上,公司自身产业链延伸带来的潜在upside。 ✨核心亮点:OTA主业增长稳定,酒店管理等产业链延伸长期有空间。同程旅行深耕大众旅行市场,是国内OTA垂类公司中行业第二(GMV
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2025-12-03 08:13:24
Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
🌈【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture s
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三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐!
三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐! [玫瑰]三峡旅游是湖北宜昌国企,以“两坝一峡”观光游轮为核心业务,同时经营综合交通服务。公司旅游板块营收占比超 50%,利润占比接近 80%。2025年前三季度,公司游船产品累计接待游客约230万人次,同比增长超19%。 [玫瑰]游轮项目:有别于自然景区受限于承载能力和价格管控,游轮项目具备稀缺的量价齐升逻辑,省级游轮业务是公司未来重要的增长曲线。公司目前正加快推进“2+2”艘省际游轮建造项目,首批2艘预计分别于 26年4月、7月投入运营
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1月哪些公司应该发预告,什么值得交易
() 重要❗️【天风电新&汽车】1月哪些公司应该发预告,什么值得交易 ——————————— A股标准:年报±50%、扭亏为盈、盈转亏都强制披露,我们认为值得交易的为#【风电板块】和沉寂已久的【出海链】(摩托车/高尔夫球车/客车/欧洲电动化零部件/无人机)。 结论:因为以上品种跟基数无关,是真实产业趋势爆发带来的业绩高增,且有望切换26年估值。 1、风电 会预告(都是50%+增速):大金、金风、明阳智能、新强联、金雷、海力,其中特别要说的是#【东缆】介于50%零界点,若预告,则代表四季度6亿利润
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冰山冷热调研 251207
冰山冷热调研 251207 碳捕集技术全球独家,深度绑定全球巨头,卡位“碳中和”最硬核赛道 1、公司优势细分市场-船舰制冷介绍:作为中国船舶制冷领军者,公司凭借机组性能高可靠性,新造大型冷冻渔船制冷市场占有率遥遥领先。自主研发全球首套船用二氧化碳跨临界制冷设备碳捕集系统,大幅提升舰艇减碳能力,船舶碳捕集OCCS 液化机组荣获2025 中国制冷展”金奖产品”;船用溴化锂吸收式制冷机组入选”辽宁省首台(套)重大技术装备推广应用指导目录”。 2、公司优势细分市场-涡旋压缩机介绍:承接了松下小型CO2涡
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2025-12-07 11:06:20
持续推荐霍莱沃
() 【华西军工】持续推荐霍莱沃 [玫瑰]国内可复用火箭竞赛加速,后续催化不断。12月3日朱雀三号首飞成功入轨,虽未实现预定火箭一级回收目标,但检验了朱雀三号测试、发射和飞行全过程方案的正确性和合理性,获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据,技术价值显著。而未来一个月,除朱雀三号外,预计还将有天龙三号、长征十二号甲型火箭两款可回收火箭试飞。 [玫瑰]美科技巨头纷纷加码太空算力,产业趋势确定。据华尔街日报,OpenAI首席执行官Sam Altman探索收购或合作建立火箭公司,其接触的Stoke S
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腾讯12月5日发布混元2.0大模型
() 腾讯12月5日发布混元2.0大模型 12月5日,3D打印平台拓竹MakerLab上线了搭载腾讯混元3D 3.0模型的AI建模功能,支持用户从照片直接生成可打印的手办模型。这标志着腾讯AI正从追逐通用模型参数转向通过其领先的垂类模型(如3D生成)与硬件生态结合,加速探索具体场景的商业化落地。 关注:腾讯控股(AI垂类模型商业化落地加速),汇纳科技/金橙子/杰普特/家联科技/光华伟业/海正生材(AI赋能3D打印拓展消费级应用,带动产业链需求)
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光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇
() 光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇【ZX通信】 [玫瑰]整体需求增长趋势明确:根据近期产业调研(光模块+光芯片),我们看到2027发展年行业需求进一步实现高增的确定性正在不断提高。随着估值体系向2027年利润进行切换,行业需求的高增将直接带来市值增长空间。 [玫瑰]Scale out网络带来全新增量:光互联向Scale up拓展的趋势也正在明确,Lumemtum/Coherent等多家美股公司也在会议上多次强调明年是OCS与CPO明年放量的核心节点,我们认为该趋势将为光互联
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看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会
()看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会 【观点】 看好支付优化下高值耗材投资机会以及出海拉动下医疗设备投资机会。 ①看好集采风险基本出清、新品进入放量期的高值耗材企业。 2025年前三季度高值耗材利润增速转正,大品类集采完成后利润恢复,“十五五”优化医疗支付及创新产品放量拉动下,看好2026年高值耗材业绩恢复。 ②看好招投标恢复以及出海拉动下业绩恢复的医疗设备企业。 2025年招投标持续恢复叠加“十五五”建议明确“一带一路”出海方向,看好医疗设备业绩弹性。 【投资建议】推荐爱康医疗、微电生
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20251204锡行业供需分析及展望
()20251204锡行业供需分析及展望 一、供给端:保守预估2026年国际锡协口径供应增量1.6万吨、乐观预估3万吨。 1、缅甸:自2025年8月起持续复工,8-10月进口金属量从400吨/月增至800吨/月,预计11月进口1500吨、12月进一步小幅增长,年末缺口仅改善约2000吨。 2、印尼:锡锭出口量乐观预估7.2万吨,保守预估6.5万吨;政策扰动(RKAB配额收缩、下游投资倒逼)导致供应稳定性下降,未来五年存在企业与政府博弈。 3、非洲:按正常开采周期预估产量有上升空间,其他地区增减相
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宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分
宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分,低估值主业+peek+本体逻辑兑现进行时 前期调整主要因为负贝塔交易。目前市值,市场对行业贝塔的悲观已经充分定价。Q3单季度业绩超4.6亿,同比增加近1.5倍,创历史新高。净利率达到8%,远超市场预期。但前期市场交易的逻辑却是【业绩和机器人情绪高点兑现】。主要因为市场担心明年汽车行业贝塔和机器人商业化推迟。以上两个因素的定价已经过于悲观。 华翔的投资逻辑从来都不是情绪和贝塔,而是公司经营和产业布局的阿尔法,过度悲观的贝塔预期反而是买点。 1、汽车主业: 公
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如何看待商业航天和AI算力的共振
[爆竹]如何看待商业航天和AI算力的共振? 为什么核心推荐:【乾照光电、上海港湾】 1、政策高度:“航天强国”首次写入四中全会公报,与制造强国、网络强国等并列【层级高于人形机器人、低空】。航天产业上升至国家战略核心层面,十五五行业开启加速发展周期,万亿级空间广阔。近日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》陆续出台 2、海内外巨头商业化:太空算力催化层出不穷,2025年5月,由之江实验室主导的“三体计算星座”首批12颗“天算一号”计算卫星顺利升空;2025年1
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良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心
【长江电新】良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心 1、公司公告发布新一轮股权激励计划、员工持股计划。 1)股权激励计划:拟授予股票期权776万份;计划涉及的激励对象386人;行权价格为8.22元/份。 2)员工持股计划:拟持有的股票数量不超过1,451万股;持有人总人数不超过455人;购买股票(含预留份额)价格为5.48元/股。 3)考核目标:相比于25年,26年营收增长不低于10%或者扣非净利润增长不低于10%;27年营收增长不低于21%或者扣非净利润增长不低于21%。 4)费用:25-
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利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量
利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量 🎈抗老化助剂:光稳定剂拟调价10%,公司盈利行业领先 1)2025年12月2日,公司发布涨价函,拟对光稳定剂产品调价10%左右。 2)2024年公司抗氧剂毛利率19.4%(yoy+2.3个pct),较同行高近15个pct。 3)2024年公司光稳定剂毛利率33.2%(yoy+1.3个pct),较同行高出15个pct以上 我们看好“反内卷”助力抗老化业务见底回升,以及马来基地带来的新成长。 🎈润滑油添加剂:客户开拓顺利,看好康
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蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞
【方正军工/新兴产业】蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞:二级入轨成功,一级尝试回收未成,但落点精准 12月3日中午,蓝箭航天朱雀三号可复用火箭进行了首飞,二级携带载荷成功入轨,说明新火箭后续可接发射任务订单,完成载荷入轨任务;一级回收未成,但落点精准,只是在最后阶段的大惯性下发动机点火、稳定调节存在问题,具体分析需找到黑匣子。 商业火箭频繁首飞,后续机会仍很大,或能持续到春节。后面可回收火箭有:12月,中旬是航天八院的长12甲首飞;12月底/1月初是天兵科技的天龙三号首飞;星河动力、中科
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推荐同程旅行观点更新
() 【中信社服】推荐同程旅行观点更新 公司作为国内OTA行业龙头,九成以上收入来自境内,相较携程作为境内休闲旅游的beta标的更为纯粹,近期市场对明年服务业政策预期升温公司有所受益。我们认为除了政策的短期潜在催化之外,公司本身基本面亦有潜在向上空间,当前估值水平对应2026年13X仍然不贵,中期维度看好休闲旅游beta向上,公司自身产业链延伸带来的潜在upside。 ✨核心亮点:OTA主业增长稳定,酒店管理等产业链延伸长期有空间。同程旅行深耕大众旅行市场,是国内OTA垂类公司中行业第二(GMV
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Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
🌈【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture s
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三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐!
三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐! [玫瑰]三峡旅游是湖北宜昌国企,以“两坝一峡”观光游轮为核心业务,同时经营综合交通服务。公司旅游板块营收占比超 50%,利润占比接近 80%。2025年前三季度,公司游船产品累计接待游客约230万人次,同比增长超19%。 [玫瑰]游轮项目:有别于自然景区受限于承载能力和价格管控,游轮项目具备稀缺的量价齐升逻辑,省级游轮业务是公司未来重要的增长曲线。公司目前正加快推进“2+2”艘省际游轮建造项目,首批2艘预计分别于 26年4月、7月投入运营
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() 重要❗️【天风电新&汽车】1月哪些公司应该发预告,什么值得交易 ——————————— A股标准:年报±50%、扭亏为盈、盈转亏都强制披露,我们认为值得交易的为#【风电板块】和沉寂已久的【出海链】(摩托车/高尔夫球车/客车/欧洲电动化零部件/无人机)。 结论:因为以上品种跟基数无关,是真实产业趋势爆发带来的业绩高增,且有望切换26年估值。 1、风电 会预告(都是50%+增速):大金、金风、明阳智能、新强联、金雷、海力,其中特别要说的是#【东缆】介于50%零界点,若预告,则代表四季度6亿利润
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冰山冷热调研 251207
冰山冷热调研 251207 碳捕集技术全球独家,深度绑定全球巨头,卡位“碳中和”最硬核赛道 1、公司优势细分市场-船舰制冷介绍:作为中国船舶制冷领军者,公司凭借机组性能高可靠性,新造大型冷冻渔船制冷市场占有率遥遥领先。自主研发全球首套船用二氧化碳跨临界制冷设备碳捕集系统,大幅提升舰艇减碳能力,船舶碳捕集OCCS 液化机组荣获2025 中国制冷展”金奖产品”;船用溴化锂吸收式制冷机组入选”辽宁省首台(套)重大技术装备推广应用指导目录”。 2、公司优势细分市场-涡旋压缩机介绍:承接了松下小型CO2涡
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持续推荐霍莱沃
() 【华西军工】持续推荐霍莱沃 [玫瑰]国内可复用火箭竞赛加速,后续催化不断。12月3日朱雀三号首飞成功入轨,虽未实现预定火箭一级回收目标,但检验了朱雀三号测试、发射和飞行全过程方案的正确性和合理性,获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据,技术价值显著。而未来一个月,除朱雀三号外,预计还将有天龙三号、长征十二号甲型火箭两款可回收火箭试飞。 [玫瑰]美科技巨头纷纷加码太空算力,产业趋势确定。据华尔街日报,OpenAI首席执行官Sam Altman探索收购或合作建立火箭公司,其接触的Stoke S
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腾讯12月5日发布混元2.0大模型
() 腾讯12月5日发布混元2.0大模型 12月5日,3D打印平台拓竹MakerLab上线了搭载腾讯混元3D 3.0模型的AI建模功能,支持用户从照片直接生成可打印的手办模型。这标志着腾讯AI正从追逐通用模型参数转向通过其领先的垂类模型(如3D生成)与硬件生态结合,加速探索具体场景的商业化落地。 关注:腾讯控股(AI垂类模型商业化落地加速),汇纳科技/金橙子/杰普特/家联科技/光华伟业/海正生材(AI赋能3D打印拓展消费级应用,带动产业链需求)
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光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇
() 光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇【ZX通信】 [玫瑰]整体需求增长趋势明确:根据近期产业调研(光模块+光芯片),我们看到2027发展年行业需求进一步实现高增的确定性正在不断提高。随着估值体系向2027年利润进行切换,行业需求的高增将直接带来市值增长空间。 [玫瑰]Scale out网络带来全新增量:光互联向Scale up拓展的趋势也正在明确,Lumemtum/Coherent等多家美股公司也在会议上多次强调明年是OCS与CPO明年放量的核心节点,我们认为该趋势将为光互联
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看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会
()看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会 【观点】 看好支付优化下高值耗材投资机会以及出海拉动下医疗设备投资机会。 ①看好集采风险基本出清、新品进入放量期的高值耗材企业。 2025年前三季度高值耗材利润增速转正,大品类集采完成后利润恢复,“十五五”优化医疗支付及创新产品放量拉动下,看好2026年高值耗材业绩恢复。 ②看好招投标恢复以及出海拉动下业绩恢复的医疗设备企业。 2025年招投标持续恢复叠加“十五五”建议明确“一带一路”出海方向,看好医疗设备业绩弹性。 【投资建议】推荐爱康医疗、微电生
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20251204锡行业供需分析及展望
()20251204锡行业供需分析及展望 一、供给端:保守预估2026年国际锡协口径供应增量1.6万吨、乐观预估3万吨。 1、缅甸:自2025年8月起持续复工,8-10月进口金属量从400吨/月增至800吨/月,预计11月进口1500吨、12月进一步小幅增长,年末缺口仅改善约2000吨。 2、印尼:锡锭出口量乐观预估7.2万吨,保守预估6.5万吨;政策扰动(RKAB配额收缩、下游投资倒逼)导致供应稳定性下降,未来五年存在企业与政府博弈。 3、非洲:按正常开采周期预估产量有上升空间,其他地区增减相
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宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分
宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分,低估值主业+peek+本体逻辑兑现进行时 前期调整主要因为负贝塔交易。目前市值,市场对行业贝塔的悲观已经充分定价。Q3单季度业绩超4.6亿,同比增加近1.5倍,创历史新高。净利率达到8%,远超市场预期。但前期市场交易的逻辑却是【业绩和机器人情绪高点兑现】。主要因为市场担心明年汽车行业贝塔和机器人商业化推迟。以上两个因素的定价已经过于悲观。 华翔的投资逻辑从来都不是情绪和贝塔,而是公司经营和产业布局的阿尔法,过度悲观的贝塔预期反而是买点。 1、汽车主业: 公
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如何看待商业航天和AI算力的共振
[爆竹]如何看待商业航天和AI算力的共振? 为什么核心推荐:【乾照光电、上海港湾】 1、政策高度:“航天强国”首次写入四中全会公报,与制造强国、网络强国等并列【层级高于人形机器人、低空】。航天产业上升至国家战略核心层面,十五五行业开启加速发展周期,万亿级空间广阔。近日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》陆续出台 2、海内外巨头商业化:太空算力催化层出不穷,2025年5月,由之江实验室主导的“三体计算星座”首批12颗“天算一号”计算卫星顺利升空;2025年1
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良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心
【长江电新】良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心 1、公司公告发布新一轮股权激励计划、员工持股计划。 1)股权激励计划:拟授予股票期权776万份;计划涉及的激励对象386人;行权价格为8.22元/份。 2)员工持股计划:拟持有的股票数量不超过1,451万股;持有人总人数不超过455人;购买股票(含预留份额)价格为5.48元/股。 3)考核目标:相比于25年,26年营收增长不低于10%或者扣非净利润增长不低于10%;27年营收增长不低于21%或者扣非净利润增长不低于21%。 4)费用:25-
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利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量
利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量 🎈抗老化助剂:光稳定剂拟调价10%,公司盈利行业领先 1)2025年12月2日,公司发布涨价函,拟对光稳定剂产品调价10%左右。 2)2024年公司抗氧剂毛利率19.4%(yoy+2.3个pct),较同行高近15个pct。 3)2024年公司光稳定剂毛利率33.2%(yoy+1.3个pct),较同行高出15个pct以上 我们看好“反内卷”助力抗老化业务见底回升,以及马来基地带来的新成长。 🎈润滑油添加剂:客户开拓顺利,看好康
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蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞
【方正军工/新兴产业】蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞:二级入轨成功,一级尝试回收未成,但落点精准 12月3日中午,蓝箭航天朱雀三号可复用火箭进行了首飞,二级携带载荷成功入轨,说明新火箭后续可接发射任务订单,完成载荷入轨任务;一级回收未成,但落点精准,只是在最后阶段的大惯性下发动机点火、稳定调节存在问题,具体分析需找到黑匣子。 商业火箭频繁首飞,后续机会仍很大,或能持续到春节。后面可回收火箭有:12月,中旬是航天八院的长12甲首飞;12月底/1月初是天兵科技的天龙三号首飞;星河动力、中科
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推荐同程旅行观点更新
() 【中信社服】推荐同程旅行观点更新 公司作为国内OTA行业龙头,九成以上收入来自境内,相较携程作为境内休闲旅游的beta标的更为纯粹,近期市场对明年服务业政策预期升温公司有所受益。我们认为除了政策的短期潜在催化之外,公司本身基本面亦有潜在向上空间,当前估值水平对应2026年13X仍然不贵,中期维度看好休闲旅游beta向上,公司自身产业链延伸带来的潜在upside。 ✨核心亮点:OTA主业增长稳定,酒店管理等产业链延伸长期有空间。同程旅行深耕大众旅行市场,是国内OTA垂类公司中行业第二(GMV
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Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
🌈【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture s
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三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐!
三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐! [玫瑰]三峡旅游是湖北宜昌国企,以“两坝一峡”观光游轮为核心业务,同时经营综合交通服务。公司旅游板块营收占比超 50%,利润占比接近 80%。2025年前三季度,公司游船产品累计接待游客约230万人次,同比增长超19%。 [玫瑰]游轮项目:有别于自然景区受限于承载能力和价格管控,游轮项目具备稀缺的量价齐升逻辑,省级游轮业务是公司未来重要的增长曲线。公司目前正加快推进“2+2”艘省际游轮建造项目,首批2艘预计分别于 26年4月、7月投入运营
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1月哪些公司应该发预告,什么值得交易
() 重要❗️【天风电新&汽车】1月哪些公司应该发预告,什么值得交易 ——————————— A股标准:年报±50%、扭亏为盈、盈转亏都强制披露,我们认为值得交易的为#【风电板块】和沉寂已久的【出海链】(摩托车/高尔夫球车/客车/欧洲电动化零部件/无人机)。 结论:因为以上品种跟基数无关,是真实产业趋势爆发带来的业绩高增,且有望切换26年估值。 1、风电 会预告(都是50%+增速):大金、金风、明阳智能、新强联、金雷、海力,其中特别要说的是#【东缆】介于50%零界点,若预告,则代表四季度6亿利润
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冰山冷热调研 251207
冰山冷热调研 251207 碳捕集技术全球独家,深度绑定全球巨头,卡位“碳中和”最硬核赛道 1、公司优势细分市场-船舰制冷介绍:作为中国船舶制冷领军者,公司凭借机组性能高可靠性,新造大型冷冻渔船制冷市场占有率遥遥领先。自主研发全球首套船用二氧化碳跨临界制冷设备碳捕集系统,大幅提升舰艇减碳能力,船舶碳捕集OCCS 液化机组荣获2025 中国制冷展”金奖产品”;船用溴化锂吸收式制冷机组入选”辽宁省首台(套)重大技术装备推广应用指导目录”。 2、公司优势细分市场-涡旋压缩机介绍:承接了松下小型CO2涡
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持续推荐霍莱沃
() 【华西军工】持续推荐霍莱沃 [玫瑰]国内可复用火箭竞赛加速,后续催化不断。12月3日朱雀三号首飞成功入轨,虽未实现预定火箭一级回收目标,但检验了朱雀三号测试、发射和飞行全过程方案的正确性和合理性,获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据,技术价值显著。而未来一个月,除朱雀三号外,预计还将有天龙三号、长征十二号甲型火箭两款可回收火箭试飞。 [玫瑰]美科技巨头纷纷加码太空算力,产业趋势确定。据华尔街日报,OpenAI首席执行官Sam Altman探索收购或合作建立火箭公司,其接触的Stoke S
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腾讯12月5日发布混元2.0大模型
() 腾讯12月5日发布混元2.0大模型 12月5日,3D打印平台拓竹MakerLab上线了搭载腾讯混元3D 3.0模型的AI建模功能,支持用户从照片直接生成可打印的手办模型。这标志着腾讯AI正从追逐通用模型参数转向通过其领先的垂类模型(如3D生成)与硬件生态结合,加速探索具体场景的商业化落地。 关注:腾讯控股(AI垂类模型商业化落地加速),汇纳科技/金橙子/杰普特/家联科技/光华伟业/海正生材(AI赋能3D打印拓展消费级应用,带动产业链需求)
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光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇
() 光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇【ZX通信】 [玫瑰]整体需求增长趋势明确:根据近期产业调研(光模块+光芯片),我们看到2027发展年行业需求进一步实现高增的确定性正在不断提高。随着估值体系向2027年利润进行切换,行业需求的高增将直接带来市值增长空间。 [玫瑰]Scale out网络带来全新增量:光互联向Scale up拓展的趋势也正在明确,Lumemtum/Coherent等多家美股公司也在会议上多次强调明年是OCS与CPO明年放量的核心节点,我们认为该趋势将为光互联
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看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会
()看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会 【观点】 看好支付优化下高值耗材投资机会以及出海拉动下医疗设备投资机会。 ①看好集采风险基本出清、新品进入放量期的高值耗材企业。 2025年前三季度高值耗材利润增速转正,大品类集采完成后利润恢复,“十五五”优化医疗支付及创新产品放量拉动下,看好2026年高值耗材业绩恢复。 ②看好招投标恢复以及出海拉动下业绩恢复的医疗设备企业。 2025年招投标持续恢复叠加“十五五”建议明确“一带一路”出海方向,看好医疗设备业绩弹性。 【投资建议】推荐爱康医疗、微电生
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20251204锡行业供需分析及展望
()20251204锡行业供需分析及展望 一、供给端:保守预估2026年国际锡协口径供应增量1.6万吨、乐观预估3万吨。 1、缅甸:自2025年8月起持续复工,8-10月进口金属量从400吨/月增至800吨/月,预计11月进口1500吨、12月进一步小幅增长,年末缺口仅改善约2000吨。 2、印尼:锡锭出口量乐观预估7.2万吨,保守预估6.5万吨;政策扰动(RKAB配额收缩、下游投资倒逼)导致供应稳定性下降,未来五年存在企业与政府博弈。 3、非洲:按正常开采周期预估产量有上升空间,其他地区增减相
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宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分
宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分,低估值主业+peek+本体逻辑兑现进行时 前期调整主要因为负贝塔交易。目前市值,市场对行业贝塔的悲观已经充分定价。Q3单季度业绩超4.6亿,同比增加近1.5倍,创历史新高。净利率达到8%,远超市场预期。但前期市场交易的逻辑却是【业绩和机器人情绪高点兑现】。主要因为市场担心明年汽车行业贝塔和机器人商业化推迟。以上两个因素的定价已经过于悲观。 华翔的投资逻辑从来都不是情绪和贝塔,而是公司经营和产业布局的阿尔法,过度悲观的贝塔预期反而是买点。 1、汽车主业: 公
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如何看待商业航天和AI算力的共振
[爆竹]如何看待商业航天和AI算力的共振? 为什么核心推荐:【乾照光电、上海港湾】 1、政策高度:“航天强国”首次写入四中全会公报,与制造强国、网络强国等并列【层级高于人形机器人、低空】。航天产业上升至国家战略核心层面,十五五行业开启加速发展周期,万亿级空间广阔。近日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》陆续出台 2、海内外巨头商业化:太空算力催化层出不穷,2025年5月,由之江实验室主导的“三体计算星座”首批12颗“天算一号”计算卫星顺利升空;2025年1
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良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心
【长江电新】良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心 1、公司公告发布新一轮股权激励计划、员工持股计划。 1)股权激励计划:拟授予股票期权776万份;计划涉及的激励对象386人;行权价格为8.22元/份。 2)员工持股计划:拟持有的股票数量不超过1,451万股;持有人总人数不超过455人;购买股票(含预留份额)价格为5.48元/股。 3)考核目标:相比于25年,26年营收增长不低于10%或者扣非净利润增长不低于10%;27年营收增长不低于21%或者扣非净利润增长不低于21%。 4)费用:25-
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利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量
利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量 🎈抗老化助剂:光稳定剂拟调价10%,公司盈利行业领先 1)2025年12月2日,公司发布涨价函,拟对光稳定剂产品调价10%左右。 2)2024年公司抗氧剂毛利率19.4%(yoy+2.3个pct),较同行高近15个pct。 3)2024年公司光稳定剂毛利率33.2%(yoy+1.3个pct),较同行高出15个pct以上 我们看好“反内卷”助力抗老化业务见底回升,以及马来基地带来的新成长。 🎈润滑油添加剂:客户开拓顺利,看好康
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蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞
【方正军工/新兴产业】蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞:二级入轨成功,一级尝试回收未成,但落点精准 12月3日中午,蓝箭航天朱雀三号可复用火箭进行了首飞,二级携带载荷成功入轨,说明新火箭后续可接发射任务订单,完成载荷入轨任务;一级回收未成,但落点精准,只是在最后阶段的大惯性下发动机点火、稳定调节存在问题,具体分析需找到黑匣子。 商业火箭频繁首飞,后续机会仍很大,或能持续到春节。后面可回收火箭有:12月,中旬是航天八院的长12甲首飞;12月底/1月初是天兵科技的天龙三号首飞;星河动力、中科
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推荐同程旅行观点更新
() 【中信社服】推荐同程旅行观点更新 公司作为国内OTA行业龙头,九成以上收入来自境内,相较携程作为境内休闲旅游的beta标的更为纯粹,近期市场对明年服务业政策预期升温公司有所受益。我们认为除了政策的短期潜在催化之外,公司本身基本面亦有潜在向上空间,当前估值水平对应2026年13X仍然不贵,中期维度看好休闲旅游beta向上,公司自身产业链延伸带来的潜在upside。 ✨核心亮点:OTA主业增长稳定,酒店管理等产业链延伸长期有空间。同程旅行深耕大众旅行市场,是国内OTA垂类公司中行业第二(GMV
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Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
🌈【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture s
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三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐!
三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐! [玫瑰]三峡旅游是湖北宜昌国企,以“两坝一峡”观光游轮为核心业务,同时经营综合交通服务。公司旅游板块营收占比超 50%,利润占比接近 80%。2025年前三季度,公司游船产品累计接待游客约230万人次,同比增长超19%。 [玫瑰]游轮项目:有别于自然景区受限于承载能力和价格管控,游轮项目具备稀缺的量价齐升逻辑,省级游轮业务是公司未来重要的增长曲线。公司目前正加快推进“2+2”艘省际游轮建造项目,首批2艘预计分别于 26年4月、7月投入运营
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1月哪些公司应该发预告,什么值得交易
() 重要❗️【天风电新&汽车】1月哪些公司应该发预告,什么值得交易 ——————————— A股标准:年报±50%、扭亏为盈、盈转亏都强制披露,我们认为值得交易的为#【风电板块】和沉寂已久的【出海链】(摩托车/高尔夫球车/客车/欧洲电动化零部件/无人机)。 结论:因为以上品种跟基数无关,是真实产业趋势爆发带来的业绩高增,且有望切换26年估值。 1、风电 会预告(都是50%+增速):大金、金风、明阳智能、新强联、金雷、海力,其中特别要说的是#【东缆】介于50%零界点,若预告,则代表四季度6亿利润
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冰山冷热调研 251207
冰山冷热调研 251207 碳捕集技术全球独家,深度绑定全球巨头,卡位“碳中和”最硬核赛道 1、公司优势细分市场-船舰制冷介绍:作为中国船舶制冷领军者,公司凭借机组性能高可靠性,新造大型冷冻渔船制冷市场占有率遥遥领先。自主研发全球首套船用二氧化碳跨临界制冷设备碳捕集系统,大幅提升舰艇减碳能力,船舶碳捕集OCCS 液化机组荣获2025 中国制冷展”金奖产品”;船用溴化锂吸收式制冷机组入选”辽宁省首台(套)重大技术装备推广应用指导目录”。 2、公司优势细分市场-涡旋压缩机介绍:承接了松下小型CO2涡
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() 【华西军工】持续推荐霍莱沃 [玫瑰]国内可复用火箭竞赛加速,后续催化不断。12月3日朱雀三号首飞成功入轨,虽未实现预定火箭一级回收目标,但检验了朱雀三号测试、发射和飞行全过程方案的正确性和合理性,获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据,技术价值显著。而未来一个月,除朱雀三号外,预计还将有天龙三号、长征十二号甲型火箭两款可回收火箭试飞。 [玫瑰]美科技巨头纷纷加码太空算力,产业趋势确定。据华尔街日报,OpenAI首席执行官Sam Altman探索收购或合作建立火箭公司,其接触的Stoke S
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腾讯12月5日发布混元2.0大模型
() 腾讯12月5日发布混元2.0大模型 12月5日,3D打印平台拓竹MakerLab上线了搭载腾讯混元3D 3.0模型的AI建模功能,支持用户从照片直接生成可打印的手办模型。这标志着腾讯AI正从追逐通用模型参数转向通过其领先的垂类模型(如3D生成)与硬件生态结合,加速探索具体场景的商业化落地。 关注:腾讯控股(AI垂类模型商业化落地加速),汇纳科技/金橙子/杰普特/家联科技/光华伟业/海正生材(AI赋能3D打印拓展消费级应用,带动产业链需求)
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2025-12-05 14:14:30
光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇
() 光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇【ZX通信】 [玫瑰]整体需求增长趋势明确:根据近期产业调研(光模块+光芯片),我们看到2027发展年行业需求进一步实现高增的确定性正在不断提高。随着估值体系向2027年利润进行切换,行业需求的高增将直接带来市值增长空间。 [玫瑰]Scale out网络带来全新增量:光互联向Scale up拓展的趋势也正在明确,Lumemtum/Coherent等多家美股公司也在会议上多次强调明年是OCS与CPO明年放量的核心节点,我们认为该趋势将为光互联
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2025-12-05 11:22:54
看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会
()看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会 【观点】 看好支付优化下高值耗材投资机会以及出海拉动下医疗设备投资机会。 ①看好集采风险基本出清、新品进入放量期的高值耗材企业。 2025年前三季度高值耗材利润增速转正,大品类集采完成后利润恢复,“十五五”优化医疗支付及创新产品放量拉动下,看好2026年高值耗材业绩恢复。 ②看好招投标恢复以及出海拉动下业绩恢复的医疗设备企业。 2025年招投标持续恢复叠加“十五五”建议明确“一带一路”出海方向,看好医疗设备业绩弹性。 【投资建议】推荐爱康医疗、微电生
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2025-12-05 10:26:35
20251204锡行业供需分析及展望
()20251204锡行业供需分析及展望 一、供给端:保守预估2026年国际锡协口径供应增量1.6万吨、乐观预估3万吨。 1、缅甸:自2025年8月起持续复工,8-10月进口金属量从400吨/月增至800吨/月,预计11月进口1500吨、12月进一步小幅增长,年末缺口仅改善约2000吨。 2、印尼:锡锭出口量乐观预估7.2万吨,保守预估6.5万吨;政策扰动(RKAB配额收缩、下游投资倒逼)导致供应稳定性下降,未来五年存在企业与政府博弈。 3、非洲:按正常开采周期预估产量有上升空间,其他地区增减相
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2025-12-05 10:16:55
宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分
宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分,低估值主业+peek+本体逻辑兑现进行时 前期调整主要因为负贝塔交易。目前市值,市场对行业贝塔的悲观已经充分定价。Q3单季度业绩超4.6亿,同比增加近1.5倍,创历史新高。净利率达到8%,远超市场预期。但前期市场交易的逻辑却是【业绩和机器人情绪高点兑现】。主要因为市场担心明年汽车行业贝塔和机器人商业化推迟。以上两个因素的定价已经过于悲观。 华翔的投资逻辑从来都不是情绪和贝塔,而是公司经营和产业布局的阿尔法,过度悲观的贝塔预期反而是买点。 1、汽车主业: 公
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如何看待商业航天和AI算力的共振
[爆竹]如何看待商业航天和AI算力的共振? 为什么核心推荐:【乾照光电、上海港湾】 1、政策高度:“航天强国”首次写入四中全会公报,与制造强国、网络强国等并列【层级高于人形机器人、低空】。航天产业上升至国家战略核心层面,十五五行业开启加速发展周期,万亿级空间广阔。近日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》陆续出台 2、海内外巨头商业化:太空算力催化层出不穷,2025年5月,由之江实验室主导的“三体计算星座”首批12颗“天算一号”计算卫星顺利升空;2025年1
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良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心
【长江电新】良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心 1、公司公告发布新一轮股权激励计划、员工持股计划。 1)股权激励计划:拟授予股票期权776万份;计划涉及的激励对象386人;行权价格为8.22元/份。 2)员工持股计划:拟持有的股票数量不超过1,451万股;持有人总人数不超过455人;购买股票(含预留份额)价格为5.48元/股。 3)考核目标:相比于25年,26年营收增长不低于10%或者扣非净利润增长不低于10%;27年营收增长不低于21%或者扣非净利润增长不低于21%。 4)费用:25-
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利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量
利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量 🎈抗老化助剂:光稳定剂拟调价10%,公司盈利行业领先 1)2025年12月2日,公司发布涨价函,拟对光稳定剂产品调价10%左右。 2)2024年公司抗氧剂毛利率19.4%(yoy+2.3个pct),较同行高近15个pct。 3)2024年公司光稳定剂毛利率33.2%(yoy+1.3个pct),较同行高出15个pct以上 我们看好“反内卷”助力抗老化业务见底回升,以及马来基地带来的新成长。 🎈润滑油添加剂:客户开拓顺利,看好康
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蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞
【方正军工/新兴产业】蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞:二级入轨成功,一级尝试回收未成,但落点精准 12月3日中午,蓝箭航天朱雀三号可复用火箭进行了首飞,二级携带载荷成功入轨,说明新火箭后续可接发射任务订单,完成载荷入轨任务;一级回收未成,但落点精准,只是在最后阶段的大惯性下发动机点火、稳定调节存在问题,具体分析需找到黑匣子。 商业火箭频繁首飞,后续机会仍很大,或能持续到春节。后面可回收火箭有:12月,中旬是航天八院的长12甲首飞;12月底/1月初是天兵科技的天龙三号首飞;星河动力、中科
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推荐同程旅行观点更新
() 【中信社服】推荐同程旅行观点更新 公司作为国内OTA行业龙头,九成以上收入来自境内,相较携程作为境内休闲旅游的beta标的更为纯粹,近期市场对明年服务业政策预期升温公司有所受益。我们认为除了政策的短期潜在催化之外,公司本身基本面亦有潜在向上空间,当前估值水平对应2026年13X仍然不贵,中期维度看好休闲旅游beta向上,公司自身产业链延伸带来的潜在upside。 ✨核心亮点:OTA主业增长稳定,酒店管理等产业链延伸长期有空间。同程旅行深耕大众旅行市场,是国内OTA垂类公司中行业第二(GMV
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2025-12-03 08:13:24
Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
🌈【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture s
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2025-12-03 07:49:59
三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐!
三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐! [玫瑰]三峡旅游是湖北宜昌国企,以“两坝一峡”观光游轮为核心业务,同时经营综合交通服务。公司旅游板块营收占比超 50%,利润占比接近 80%。2025年前三季度,公司游船产品累计接待游客约230万人次,同比增长超19%。 [玫瑰]游轮项目:有别于自然景区受限于承载能力和价格管控,游轮项目具备稀缺的量价齐升逻辑,省级游轮业务是公司未来重要的增长曲线。公司目前正加快推进“2+2”艘省际游轮建造项目,首批2艘预计分别于 26年4月、7月投入运营
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2025-12-07 19:43:40
1月哪些公司应该发预告,什么值得交易
() 重要❗️【天风电新&汽车】1月哪些公司应该发预告,什么值得交易 ——————————— A股标准:年报±50%、扭亏为盈、盈转亏都强制披露,我们认为值得交易的为#【风电板块】和沉寂已久的【出海链】(摩托车/高尔夫球车/客车/欧洲电动化零部件/无人机)。 结论:因为以上品种跟基数无关,是真实产业趋势爆发带来的业绩高增,且有望切换26年估值。 1、风电 会预告(都是50%+增速):大金、金风、明阳智能、新强联、金雷、海力,其中特别要说的是#【东缆】介于50%零界点,若预告,则代表四季度6亿利润
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2025-12-07 17:52:52
冰山冷热调研 251207
冰山冷热调研 251207 碳捕集技术全球独家,深度绑定全球巨头,卡位“碳中和”最硬核赛道 1、公司优势细分市场-船舰制冷介绍:作为中国船舶制冷领军者,公司凭借机组性能高可靠性,新造大型冷冻渔船制冷市场占有率遥遥领先。自主研发全球首套船用二氧化碳跨临界制冷设备碳捕集系统,大幅提升舰艇减碳能力,船舶碳捕集OCCS 液化机组荣获2025 中国制冷展”金奖产品”;船用溴化锂吸收式制冷机组入选”辽宁省首台(套)重大技术装备推广应用指导目录”。 2、公司优势细分市场-涡旋压缩机介绍:承接了松下小型CO2涡
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2025-12-07 11:06:20
持续推荐霍莱沃
() 【华西军工】持续推荐霍莱沃 [玫瑰]国内可复用火箭竞赛加速,后续催化不断。12月3日朱雀三号首飞成功入轨,虽未实现预定火箭一级回收目标,但检验了朱雀三号测试、发射和飞行全过程方案的正确性和合理性,获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据,技术价值显著。而未来一个月,除朱雀三号外,预计还将有天龙三号、长征十二号甲型火箭两款可回收火箭试飞。 [玫瑰]美科技巨头纷纷加码太空算力,产业趋势确定。据华尔街日报,OpenAI首席执行官Sam Altman探索收购或合作建立火箭公司,其接触的Stoke S
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2025-12-06 22:03:03
腾讯12月5日发布混元2.0大模型
() 腾讯12月5日发布混元2.0大模型 12月5日,3D打印平台拓竹MakerLab上线了搭载腾讯混元3D 3.0模型的AI建模功能,支持用户从照片直接生成可打印的手办模型。这标志着腾讯AI正从追逐通用模型参数转向通过其领先的垂类模型(如3D生成)与硬件生态结合,加速探索具体场景的商业化落地。 关注:腾讯控股(AI垂类模型商业化落地加速),汇纳科技/金橙子/杰普特/家联科技/光华伟业/海正生材(AI赋能3D打印拓展消费级应用,带动产业链需求)
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2025-12-05 14:14:30
光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇
() 光通信:2027年行业增长确定性提高,关注产业机遇【ZX通信】 [玫瑰]整体需求增长趋势明确:根据近期产业调研(光模块+光芯片),我们看到2027发展年行业需求进一步实现高增的确定性正在不断提高。随着估值体系向2027年利润进行切换,行业需求的高增将直接带来市值增长空间。 [玫瑰]Scale out网络带来全新增量:光互联向Scale up拓展的趋势也正在明确,Lumemtum/Coherent等多家美股公司也在会议上多次强调明年是OCS与CPO明年放量的核心节点,我们认为该趋势将为光互联
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看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会
()看好医疗器械支付优化/创新出海下投资机会 【观点】 看好支付优化下高值耗材投资机会以及出海拉动下医疗设备投资机会。 ①看好集采风险基本出清、新品进入放量期的高值耗材企业。 2025年前三季度高值耗材利润增速转正,大品类集采完成后利润恢复,“十五五”优化医疗支付及创新产品放量拉动下,看好2026年高值耗材业绩恢复。 ②看好招投标恢复以及出海拉动下业绩恢复的医疗设备企业。 2025年招投标持续恢复叠加“十五五”建议明确“一带一路”出海方向,看好医疗设备业绩弹性。 【投资建议】推荐爱康医疗、微电生
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20251204锡行业供需分析及展望
()20251204锡行业供需分析及展望 一、供给端:保守预估2026年国际锡协口径供应增量1.6万吨、乐观预估3万吨。 1、缅甸:自2025年8月起持续复工,8-10月进口金属量从400吨/月增至800吨/月,预计11月进口1500吨、12月进一步小幅增长,年末缺口仅改善约2000吨。 2、印尼:锡锭出口量乐观预估7.2万吨,保守预估6.5万吨;政策扰动(RKAB配额收缩、下游投资倒逼)导致供应稳定性下降,未来五年存在企业与政府博弈。 3、非洲:按正常开采周期预估产量有上升空间,其他地区增减相
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宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分
宁波华翔:布局窗口到来,负贝塔交易充分,低估值主业+peek+本体逻辑兑现进行时 前期调整主要因为负贝塔交易。目前市值,市场对行业贝塔的悲观已经充分定价。Q3单季度业绩超4.6亿,同比增加近1.5倍,创历史新高。净利率达到8%,远超市场预期。但前期市场交易的逻辑却是【业绩和机器人情绪高点兑现】。主要因为市场担心明年汽车行业贝塔和机器人商业化推迟。以上两个因素的定价已经过于悲观。 华翔的投资逻辑从来都不是情绪和贝塔,而是公司经营和产业布局的阿尔法,过度悲观的贝塔预期反而是买点。 1、汽车主业: 公
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如何看待商业航天和AI算力的共振
[爆竹]如何看待商业航天和AI算力的共振? 为什么核心推荐:【乾照光电、上海港湾】 1、政策高度:“航天强国”首次写入四中全会公报,与制造强国、网络强国等并列【层级高于人形机器人、低空】。航天产业上升至国家战略核心层面,十五五行业开启加速发展周期,万亿级空间广阔。近日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》陆续出台 2、海内外巨头商业化:太空算力催化层出不穷,2025年5月,由之江实验室主导的“三体计算星座”首批12颗“天算一号”计算卫星顺利升空;2025年1
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良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心
【长江电新】良信股份:发布新一轮激励计划,彰显公司信心 1、公司公告发布新一轮股权激励计划、员工持股计划。 1)股权激励计划:拟授予股票期权776万份;计划涉及的激励对象386人;行权价格为8.22元/份。 2)员工持股计划:拟持有的股票数量不超过1,451万股;持有人总人数不超过455人;购买股票(含预留份额)价格为5.48元/股。 3)考核目标:相比于25年,26年营收增长不低于10%或者扣非净利润增长不低于10%;27年营收增长不低于21%或者扣非净利润增长不低于21%。 4)费用:25-
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利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量
利安隆:光稳定剂拟调价10%,看好抗老化见底回升及润滑油添加剂放量 🎈抗老化助剂:光稳定剂拟调价10%,公司盈利行业领先 1)2025年12月2日,公司发布涨价函,拟对光稳定剂产品调价10%左右。 2)2024年公司抗氧剂毛利率19.4%(yoy+2.3个pct),较同行高近15个pct。 3)2024年公司光稳定剂毛利率33.2%(yoy+1.3个pct),较同行高出15个pct以上 我们看好“反内卷”助力抗老化业务见底回升,以及马来基地带来的新成长。 🎈润滑油添加剂:客户开拓顺利,看好康
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蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞
【方正军工/新兴产业】蓝箭航天朱雀三号可复用火箭12月3日首飞:二级入轨成功,一级尝试回收未成,但落点精准 12月3日中午,蓝箭航天朱雀三号可复用火箭进行了首飞,二级携带载荷成功入轨,说明新火箭后续可接发射任务订单,完成载荷入轨任务;一级回收未成,但落点精准,只是在最后阶段的大惯性下发动机点火、稳定调节存在问题,具体分析需找到黑匣子。 商业火箭频繁首飞,后续机会仍很大,或能持续到春节。后面可回收火箭有:12月,中旬是航天八院的长12甲首飞;12月底/1月初是天兵科技的天龙三号首飞;星河动力、中科
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推荐同程旅行观点更新
() 【中信社服】推荐同程旅行观点更新 公司作为国内OTA行业龙头,九成以上收入来自境内,相较携程作为境内休闲旅游的beta标的更为纯粹,近期市场对明年服务业政策预期升温公司有所受益。我们认为除了政策的短期潜在催化之外,公司本身基本面亦有潜在向上空间,当前估值水平对应2026年13X仍然不贵,中期维度看好休闲旅游beta向上,公司自身产业链延伸带来的潜在upside。 ✨核心亮点:OTA主业增长稳定,酒店管理等产业链延伸长期有空间。同程旅行深耕大众旅行市场,是国内OTA垂类公司中行业第二(GMV
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Optimus发布跑步&灵巧手展示视频
🌈【中金机械|人形机器人】Optimus发布跑步&灵巧手展示视频 1、Optimus机器人展示50%和25%速度下的全新跑步能力/背后为站立充电机器人。躯干旋转方式类似人类,步态直立。 充电细节:电量不足时,自动定位最近充电站—后置摄像头对准充电 2、NeurIPS 2025 出现Optimus V2.5 的灵巧手特写。 3、特斯拉Optimus训练策略转变:我们在近期路演机器人大脑报告中,许多投资者关注Optimus训练策略。这里也重点提示下, 早期训练策略为motion-capture s
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三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐!
三峡旅游:省级游轮+银发经济,景区高成长标的,重点推荐! [玫瑰]三峡旅游是湖北宜昌国企,以“两坝一峡”观光游轮为核心业务,同时经营综合交通服务。公司旅游板块营收占比超 50%,利润占比接近 80%。2025年前三季度,公司游船产品累计接待游客约230万人次,同比增长超19%。 [玫瑰]游轮项目:有别于自然景区受限于承载能力和价格管控,游轮项目具备稀缺的量价齐升逻辑,省级游轮业务是公司未来重要的增长曲线。公司目前正加快推进“2+2”艘省际游轮建造项目,首批2艘预计分别于 26年4月、7月投入运营
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