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2026-01-19 20:46:38
安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,
安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,贡献稳定现金流,支撑外延外展 [玫瑰]公司发布25年业绩预告,#表现符合预期:25年归母2.16-2.54亿元,同比+28.6%~50.9%,其中25Q4归母0.42-0.79亿元,同比+129%~335%。25Q4公司对南孚重组落地,持股比例提升至46%,增厚报表、业绩高增。 [烟花]南孚电池主业经营稳健,卡位内销零售龙头地位,#加速海外拓展,支撑收入稳健增长。设备研发迭代,内部持续降本提效,盈利能力向上。 [庆祝]公司后期有望继
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2026-01-19 15:49:58
新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶
新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶 [玫瑰]核心逻辑:维生素及蛋氨酸价格触底,基本面底部已现,底部利润约55亿元,当前市值对应PE仅14倍。26年蛋氨酸格局或生变,历史价格高度超过10万元/吨,当前仅约1.7万元/吨,每涨价1万元/吨,公司毛利增厚46亿元,弹性较大。 [玫瑰]营养品板块景气触底,蛋氨酸有望量利齐升。维生素和蛋氨酸历史价格弹性较大,当前两者皆处周期底部,公司产业链优势显著,拥有超越同行的利润。维生素受前期巴斯夫事件影响,25年价格见顶回落,后续关注潜在供给端扰动;蛋
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氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会
()氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会 [玫瑰] 头部企业三美及永和披露25年业绩预告,25年业绩同比大幅上行,就单Q4业绩同比上行,环比下行,环比下行的原因主要是12月出口收官叠加部分检修,销量环比下行。1)三美股份25年预计实现归母净利润19.90~21.50亿元(yoy+156%~176%),中值为20.70亿元(yoy+166%);永和股份25年公司预计实现归母净利润5.30-6.30亿元(yoy+111%~151%),中值为5.80亿元(yo
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永和股份
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国瓷材料论平台化新材料龙头如何抵御周期
(国瓷材料) 【天风新材料 倾情推荐[庆祝]国瓷材料[庆祝] π点多支持】论平台化新材料龙头如何抵御周期 #各位领导好,作为我们重点推荐标的,前期我们综述了公司的核心推荐逻辑,并在大跌时强调回调就是买入良机。本篇我们深剖一下主业,观点十分明确——产品应用多元,东方不亮西方亮,抗周期能力较强: #平台化新材料龙头:公司形成包括电子、催化、生物医疗、新能源、精密陶瓷、数码打印及其他在内的六大业务板块:1)电子材料:随着AI算法轻量化、专用NPU架构成熟等,AI端侧应用有望爆发,这有望驱动MLCC进入
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国瓷材料
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【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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2026-01-18 00:07:20
SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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晶盛机电
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微笑天使
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北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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2026-01-17 16:36:19
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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聚和材料
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2026-01-16 17:21:43
中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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中重科技
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自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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2026-01-16 13:59:01
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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台湾积体电路制造公司
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【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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联特科技
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安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,
安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,贡献稳定现金流,支撑外延外展 [玫瑰]公司发布25年业绩预告,#表现符合预期:25年归母2.16-2.54亿元,同比+28.6%~50.9%,其中25Q4归母0.42-0.79亿元,同比+129%~335%。25Q4公司对南孚重组落地,持股比例提升至46%,增厚报表、业绩高增。 [烟花]南孚电池主业经营稳健,卡位内销零售龙头地位,#加速海外拓展,支撑收入稳健增长。设备研发迭代,内部持续降本提效,盈利能力向上。 [庆祝]公司后期有望继
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新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶
新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶 [玫瑰]核心逻辑:维生素及蛋氨酸价格触底,基本面底部已现,底部利润约55亿元,当前市值对应PE仅14倍。26年蛋氨酸格局或生变,历史价格高度超过10万元/吨,当前仅约1.7万元/吨,每涨价1万元/吨,公司毛利增厚46亿元,弹性较大。 [玫瑰]营养品板块景气触底,蛋氨酸有望量利齐升。维生素和蛋氨酸历史价格弹性较大,当前两者皆处周期底部,公司产业链优势显著,拥有超越同行的利润。维生素受前期巴斯夫事件影响,25年价格见顶回落,后续关注潜在供给端扰动;蛋
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氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会
()氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会 [玫瑰] 头部企业三美及永和披露25年业绩预告,25年业绩同比大幅上行,就单Q4业绩同比上行,环比下行,环比下行的原因主要是12月出口收官叠加部分检修,销量环比下行。1)三美股份25年预计实现归母净利润19.90~21.50亿元(yoy+156%~176%),中值为20.70亿元(yoy+166%);永和股份25年公司预计实现归母净利润5.30-6.30亿元(yoy+111%~151%),中值为5.80亿元(yo
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国瓷材料论平台化新材料龙头如何抵御周期
(国瓷材料) 【天风新材料 倾情推荐[庆祝]国瓷材料[庆祝] π点多支持】论平台化新材料龙头如何抵御周期 #各位领导好,作为我们重点推荐标的,前期我们综述了公司的核心推荐逻辑,并在大跌时强调回调就是买入良机。本篇我们深剖一下主业,观点十分明确——产品应用多元,东方不亮西方亮,抗周期能力较强: #平台化新材料龙头:公司形成包括电子、催化、生物医疗、新能源、精密陶瓷、数码打印及其他在内的六大业务板块:1)电子材料:随着AI算法轻量化、专用NPU架构成熟等,AI端侧应用有望爆发,这有望驱动MLCC进入
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【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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晶盛机电
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北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,
安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,贡献稳定现金流,支撑外延外展 [玫瑰]公司发布25年业绩预告,#表现符合预期:25年归母2.16-2.54亿元,同比+28.6%~50.9%,其中25Q4归母0.42-0.79亿元,同比+129%~335%。25Q4公司对南孚重组落地,持股比例提升至46%,增厚报表、业绩高增。 [烟花]南孚电池主业经营稳健,卡位内销零售龙头地位,#加速海外拓展,支撑收入稳健增长。设备研发迭代,内部持续降本提效,盈利能力向上。 [庆祝]公司后期有望继
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2026-01-19 15:49:58
新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶
新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶 [玫瑰]核心逻辑:维生素及蛋氨酸价格触底,基本面底部已现,底部利润约55亿元,当前市值对应PE仅14倍。26年蛋氨酸格局或生变,历史价格高度超过10万元/吨,当前仅约1.7万元/吨,每涨价1万元/吨,公司毛利增厚46亿元,弹性较大。 [玫瑰]营养品板块景气触底,蛋氨酸有望量利齐升。维生素和蛋氨酸历史价格弹性较大,当前两者皆处周期底部,公司产业链优势显著,拥有超越同行的利润。维生素受前期巴斯夫事件影响,25年价格见顶回落,后续关注潜在供给端扰动;蛋
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氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会
()氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会 [玫瑰] 头部企业三美及永和披露25年业绩预告,25年业绩同比大幅上行,就单Q4业绩同比上行,环比下行,环比下行的原因主要是12月出口收官叠加部分检修,销量环比下行。1)三美股份25年预计实现归母净利润19.90~21.50亿元(yoy+156%~176%),中值为20.70亿元(yoy+166%);永和股份25年公司预计实现归母净利润5.30-6.30亿元(yoy+111%~151%),中值为5.80亿元(yo
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国瓷材料论平台化新材料龙头如何抵御周期
(国瓷材料) 【天风新材料 倾情推荐[庆祝]国瓷材料[庆祝] π点多支持】论平台化新材料龙头如何抵御周期 #各位领导好,作为我们重点推荐标的,前期我们综述了公司的核心推荐逻辑,并在大跌时强调回调就是买入良机。本篇我们深剖一下主业,观点十分明确——产品应用多元,东方不亮西方亮,抗周期能力较强: #平台化新材料龙头:公司形成包括电子、催化、生物医疗、新能源、精密陶瓷、数码打印及其他在内的六大业务板块:1)电子材料:随着AI算法轻量化、专用NPU架构成熟等,AI端侧应用有望爆发,这有望驱动MLCC进入
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【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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联特科技
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安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,
安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,贡献稳定现金流,支撑外延外展 [玫瑰]公司发布25年业绩预告,#表现符合预期:25年归母2.16-2.54亿元,同比+28.6%~50.9%,其中25Q4归母0.42-0.79亿元,同比+129%~335%。25Q4公司对南孚重组落地,持股比例提升至46%,增厚报表、业绩高增。 [烟花]南孚电池主业经营稳健,卡位内销零售龙头地位,#加速海外拓展,支撑收入稳健增长。设备研发迭代,内部持续降本提效,盈利能力向上。 [庆祝]公司后期有望继
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2026-01-19 15:49:58
新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶
新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶 [玫瑰]核心逻辑:维生素及蛋氨酸价格触底,基本面底部已现,底部利润约55亿元,当前市值对应PE仅14倍。26年蛋氨酸格局或生变,历史价格高度超过10万元/吨,当前仅约1.7万元/吨,每涨价1万元/吨,公司毛利增厚46亿元,弹性较大。 [玫瑰]营养品板块景气触底,蛋氨酸有望量利齐升。维生素和蛋氨酸历史价格弹性较大,当前两者皆处周期底部,公司产业链优势显著,拥有超越同行的利润。维生素受前期巴斯夫事件影响,25年价格见顶回落,后续关注潜在供给端扰动;蛋
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氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会
()氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会 [玫瑰] 头部企业三美及永和披露25年业绩预告,25年业绩同比大幅上行,就单Q4业绩同比上行,环比下行,环比下行的原因主要是12月出口收官叠加部分检修,销量环比下行。1)三美股份25年预计实现归母净利润19.90~21.50亿元(yoy+156%~176%),中值为20.70亿元(yoy+166%);永和股份25年公司预计实现归母净利润5.30-6.30亿元(yoy+111%~151%),中值为5.80亿元(yo
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永和股份
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国瓷材料论平台化新材料龙头如何抵御周期
(国瓷材料) 【天风新材料 倾情推荐[庆祝]国瓷材料[庆祝] π点多支持】论平台化新材料龙头如何抵御周期 #各位领导好,作为我们重点推荐标的,前期我们综述了公司的核心推荐逻辑,并在大跌时强调回调就是买入良机。本篇我们深剖一下主业,观点十分明确——产品应用多元,东方不亮西方亮,抗周期能力较强: #平台化新材料龙头:公司形成包括电子、催化、生物医疗、新能源、精密陶瓷、数码打印及其他在内的六大业务板块:1)电子材料:随着AI算法轻量化、专用NPU架构成熟等,AI端侧应用有望爆发,这有望驱动MLCC进入
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国瓷材料
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【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,
安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,贡献稳定现金流,支撑外延外展 [玫瑰]公司发布25年业绩预告,#表现符合预期:25年归母2.16-2.54亿元,同比+28.6%~50.9%,其中25Q4归母0.42-0.79亿元,同比+129%~335%。25Q4公司对南孚重组落地,持股比例提升至46%,增厚报表、业绩高增。 [烟花]南孚电池主业经营稳健,卡位内销零售龙头地位,#加速海外拓展,支撑收入稳健增长。设备研发迭代,内部持续降本提效,盈利能力向上。 [庆祝]公司后期有望继
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2026-01-19 15:49:58
新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶
新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶 [玫瑰]核心逻辑:维生素及蛋氨酸价格触底,基本面底部已现,底部利润约55亿元,当前市值对应PE仅14倍。26年蛋氨酸格局或生变,历史价格高度超过10万元/吨,当前仅约1.7万元/吨,每涨价1万元/吨,公司毛利增厚46亿元,弹性较大。 [玫瑰]营养品板块景气触底,蛋氨酸有望量利齐升。维生素和蛋氨酸历史价格弹性较大,当前两者皆处周期底部,公司产业链优势显著,拥有超越同行的利润。维生素受前期巴斯夫事件影响,25年价格见顶回落,后续关注潜在供给端扰动;蛋
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氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会
()氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会 [玫瑰] 头部企业三美及永和披露25年业绩预告,25年业绩同比大幅上行,就单Q4业绩同比上行,环比下行,环比下行的原因主要是12月出口收官叠加部分检修,销量环比下行。1)三美股份25年预计实现归母净利润19.90~21.50亿元(yoy+156%~176%),中值为20.70亿元(yoy+166%);永和股份25年公司预计实现归母净利润5.30-6.30亿元(yoy+111%~151%),中值为5.80亿元(yo
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国瓷材料论平台化新材料龙头如何抵御周期
(国瓷材料) 【天风新材料 倾情推荐[庆祝]国瓷材料[庆祝] π点多支持】论平台化新材料龙头如何抵御周期 #各位领导好,作为我们重点推荐标的,前期我们综述了公司的核心推荐逻辑,并在大跌时强调回调就是买入良机。本篇我们深剖一下主业,观点十分明确——产品应用多元,东方不亮西方亮,抗周期能力较强: #平台化新材料龙头:公司形成包括电子、催化、生物医疗、新能源、精密陶瓷、数码打印及其他在内的六大业务板块:1)电子材料:随着AI算法轻量化、专用NPU架构成熟等,AI端侧应用有望爆发,这有望驱动MLCC进入
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【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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2026-01-17 16:36:19
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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2026-01-16 17:21:43
中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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中重科技
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自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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2026-01-16 13:59:01
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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联特科技
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安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,
安孚科技:公司发布业绩预增公告,表现符合预期;电池主业经营稳健,贡献稳定现金流,支撑外延外展 [玫瑰]公司发布25年业绩预告,#表现符合预期:25年归母2.16-2.54亿元,同比+28.6%~50.9%,其中25Q4归母0.42-0.79亿元,同比+129%~335%。25Q4公司对南孚重组落地,持股比例提升至46%,增厚报表、业绩高增。 [烟花]南孚电池主业经营稳健,卡位内销零售龙头地位,#加速海外拓展,支撑收入稳健增长。设备研发迭代,内部持续降本提效,盈利能力向上。 [庆祝]公司后期有望继
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2026-01-19 15:49:58
新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶
新和成推荐:底部已现弹性可期,新材料驱动成长新阶 [玫瑰]核心逻辑:维生素及蛋氨酸价格触底,基本面底部已现,底部利润约55亿元,当前市值对应PE仅14倍。26年蛋氨酸格局或生变,历史价格高度超过10万元/吨,当前仅约1.7万元/吨,每涨价1万元/吨,公司毛利增厚46亿元,弹性较大。 [玫瑰]营养品板块景气触底,蛋氨酸有望量利齐升。维生素和蛋氨酸历史价格弹性较大,当前两者皆处周期底部,公司产业链优势显著,拥有超越同行的利润。维生素受前期巴斯夫事件影响,25年价格见顶回落,后续关注潜在供给端扰动;蛋
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氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会
()氟化工推荐点评:25年业绩同比大幅上行,继续看好三代制冷剂景气向上的长周期机会 [玫瑰] 头部企业三美及永和披露25年业绩预告,25年业绩同比大幅上行,就单Q4业绩同比上行,环比下行,环比下行的原因主要是12月出口收官叠加部分检修,销量环比下行。1)三美股份25年预计实现归母净利润19.90~21.50亿元(yoy+156%~176%),中值为20.70亿元(yoy+166%);永和股份25年公司预计实现归母净利润5.30-6.30亿元(yoy+111%~151%),中值为5.80亿元(yo
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国瓷材料论平台化新材料龙头如何抵御周期
(国瓷材料) 【天风新材料 倾情推荐[庆祝]国瓷材料[庆祝] π点多支持】论平台化新材料龙头如何抵御周期 #各位领导好,作为我们重点推荐标的,前期我们综述了公司的核心推荐逻辑,并在大跌时强调回调就是买入良机。本篇我们深剖一下主业,观点十分明确——产品应用多元,东方不亮西方亮,抗周期能力较强: #平台化新材料龙头:公司形成包括电子、催化、生物医疗、新能源、精密陶瓷、数码打印及其他在内的六大业务板块:1)电子材料:随着AI算法轻量化、专用NPU架构成熟等,AI端侧应用有望爆发,这有望驱动MLCC进入
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【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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