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2025-09-25 14:37:02
川润股份基本面更新-0925
#川润股份基本面更新-0925 1.目前液冷业务在手订单的具体金额? 目前液冷在手订单,今年已经签了1.5亿正式合同,6个亿在推进,包括腾讯系和阿里系AIDC核心合作伙伴。 2.产能和爬坡情况? 产能全满,后续新增10亿液冷产能,从开建到投产9个月。 3.出货情况? 公司有整套方案的能力,也做单独的部件和模组,Manifold、CDU、冷板这些都有单独出货。 公司的出货主要看客户需求,想做哪块都可以,也可以单独定制。 4. 和维谛的合作是怎样的模式? 之前是零散单直接卖维谛,只有冷板、快插头,量
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川润股份
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微笑天使
2025-09-25 13:37:53
白酒中秋国庆跟踪要点20250924
白酒中秋国庆跟踪要点20250924 研究员观点:1)禁酒令余震未消导致终端及经销商普遍悲观,备货略慢,预计旺季开始时动销要略好于备货。2)厂商普遍理性,对发货较为谨慎、对价格较为看中,预计产业供给&需求错配矛盾最大时候已经过去,价格将逐渐企稳;3)可喜的是在降价后如茅台等产品开始走量,行业底部逐渐夯实;4)继续看好板块绝对收益,推荐茅台、今世缘、汾酒、老窖等,弹性关注珍酒李渡。 整体来看,9月以来白酒动销环比改善,同比仍有双位数以上下滑。分场景看,宴席礼赠有恢复,公务消费整体仍弱。 [玫瑰]江
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五粮液
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2025-09-25 10:54:52
罗普特业绩拐点已至2026年20X的业绩高增标的
[红包]请领导重视:业绩拐点已至,2026年20X的业绩高增标的 [红包]【重点推荐:罗普特】 [太阳]收入爆发增长,业绩拐点已现。未来3年的业绩拐点已至,在手订单及合作协议确定利润在26年将迎来较快爆发。 [太阳]业绩爆发看点一:2G业务修复,与【浪潮】深入合作提供新增长点。公司拥有计算机视觉国家级人工智能中心,政府科技投资大背景下,2G业务增长持续性较强,订单明显增多;25Q2公司携手【浪潮】,打造以【DeepSeek】大模型为核心的通用型 AI 软硬一体智能装备,结合【浪潮】硬件优势,在2
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微笑天使
2025-09-25 09:31:46
算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪(2025/9/24) 🌟Tokens量(截至2025/9/21):模型头部集中度提升 🔹9月15日-9月21日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,主流大模型Tokens使用量接近4.47万亿(环比+0.1%)。 🔹xAI 9月19日推出Grok 4 fast 模型,带动整体tokens量增至1.35万亿(环比+11.5%),市场份额提升至34.9%;Gemini、Claude的tokens量稳定增长,分别达8998亿
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2025-09-25 09:03:22
政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐
【天风电子】政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐 👉🏻事件:9月24日,商务部等8部门联合对外发布《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》,扩大数字消费多元化供给,创新和丰富数字消费场景,促进数字消费更高水平供需动态平衡,激发和增强社会经济活力。 🌟增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、可穿戴设备等新产品消费潜力。鼓励企业加速研发创新,增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、电脑、智能机器人、可穿戴设备、桌面级3D打印设备等新产品消费潜力。 🌟结论
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2025-09-25 08:11:40
存储观点更新
【国泰海通电子】存储观点更新 首先在大模型的三个步骤中,同时需要 NAND/DRAM/HBM,所以这一轮大的 AI 周期对三者都有拉动 1)训练阶段:由于多次,高速读写大规模数据集,所以需要极低延迟和极高带宽,就需要高性能 DRAM/HBM+SSD 作为缓存 2)推理阶段(热数据阶段):因为要频繁访问大模型的一部分数据/模型权重/KV-cache,这些数据放在更快存储(SSD)里可以显著减少延迟,提升用户体验,同时也需要 HBM 来 decode 3)冷数据归档:大模型同样需要备份,保存大量历史
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半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链!
半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链! [太阳]逻辑:展望2026年,我们看到先进逻辑扩产需求旺盛,国内或将开出至少5w片/月先进产能,按照每万片7nm产能20亿美金Capex测算,对应至少100亿美金资本开支增量,其中70-80%用于购买设备,叠加先进制程国产化率提升,2026年先进逻辑扩产对国产设备订单拉动可观。 [太阳]存储:25H1国内两存产线扩产有限,国内设备板块表现有所震荡,但伴随长存三期公司成立和长鑫启动IPO进程,2026年两存
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半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续?
半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续? 领导好,受益于存储涨价传导及情绪扩散,半导体材料板块首日大涨(指数+6.35%)。我们认为无论是短期情绪还是长期产业链趋势,材料板块都值得配置,后续将持续受益#两存 #先进制程扩产 #GKJ #先进封装 等行业变化,建议持续关注。 逻辑1:存储涨价→两存扩产预期增强→前后道设备CAPEX→材料OPEX 逻辑2:AI扩容+非AI复苏→硅片需求提升→部分硅片涨价 逻辑3:光刻机各种催化→零部件+光刻胶、掩膜版等光刻配套 建议关注: ①两存链:神工、雅克、鼎
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阿里上调资本开支,推荐阿里链
🔥【东吴计算机】阿里上调资本开支,推荐阿里链 👉事件:9月24日,2025云栖大会,CEO吴泳铭在主旨演讲中表示,阿里巴巴的资本开支会在3800亿元基础上,增加更多的投入。到2032年,阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 1️⃣“大模型将是下一代操作系统,AI Cloud是下一代计算机。”未来全世界或只会有5-6个超级云计算平台。阿里云是未来全球超级云计平台。 2️⃣2025年上半年,中国AI云市场规模已达223亿元,同比实现翻倍增长。在这个快速扩张的市场中,阿里云以35.8%的份额
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2025-09-23 13:54:55
中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进
中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 ——————————— 🌊与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 9.22日公司发布公告,与北部湾集团在第22届中国一东盟博览会签约仪式上签订了《战略合作协议》。后续将紧密围绕国家海洋科技、“人工智能+”与数字经济建设战略需求,在智慧港口建设、海洋大数据、海洋智能装备等前沿领域进行合作,建立战略合作伙伴关系。充分发挥双方优势,打造系列海洋科技产品及人工智能创新应用场景,共同合作拓展相关业务。 📈新设广西子公司, 紧贴广西“数智
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微笑天使
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重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐
重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐 #重卡边际数据如何看? [玫瑰]近期重卡行业数据频频超预期,7、8月份的重卡同比高增,9月数据预计继续环比增长(约9.5-10万台)、依然超市场预期!我们预计整个Q3销量超27万台,为19-25年里第二高。且截至8月总销量累计15%、零售销量累计25%的增速均超市场预期,且与此同时行业仍在减库、由此可见需求确实非常好 #重卡盈利能力如何看? [玫瑰]首先内需来看,今年的燃料结构变化主要来自于天然气和新能源的此消彼长,而柴油占比不变。上半年的业绩
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2025-09-23 08:12:54
新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代
【华泰能源转型80页重磅深度】新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代 新能源从发展供给走向发展需求 仅靠传统能源难以满足用电需求高增长,因此解决新能源进一步增长的消纳问题仍是“十五五”能源的主线。我们认为新能源发展会从重视供给转向重视需求,站在满足用电需求的角度来看,新能源有望通过风光储一体化模式,提升为高利用小时、高稳定性和高灵活性的高质量电源。 厘清真实成本,实现系统平价 我们通过python建立蒙特卡洛模型试图解决市场对新能源系统平价测算与行业现实的差距。风光储系统
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固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
【中信证券电池与能源管理】固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压 #2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1
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2025-09-22 14:09:16
存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇
【中信电子】存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇 [玫瑰]AI服务器需求持续高增、HDD供需紧张背景下,企业级SSD需求有望超预期 #全球AI CAPEX,我们预计2025/26年四大CSP在AI服务器领域的投入规模为1513/2483亿美元,同比+81%/+64%。预计2025/26年在AI服务器市场规模达2751/4139亿美元,同比+64%/+50%。 #存储环节来看,一方面推理需求暴增创造的庞大数据存储需求;另一方面,根据TrendForce,存储冷数据的
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强call50亿档三小票
机器人🤖强call50亿档三小票# 日盈 电子、# 宏昌科技 、# 崧盛 股份 1️⃣T审厂逻辑下,# 日盈 作为最小市值标的,且在T链电子皮肤备选厂商中最为滞涨,部新增结构件产品送样。公司近期和他山科技达成合作,进一步开发电容式传感产品。公司主业触底企稳,新业务在北美和中国两线与T对接,重点推荐!看100亿以上,有翻倍空间! 2️⃣四季度T链最大分歧及预期差在减速器板块,确定性的减速器公司市值有望达到200亿以上,目前日本尼德科(新宝)相较于哈默那科对新一代机器人配合度持续提升,且日本工厂成
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2025-09-25 14:37:02
川润股份基本面更新-0925
#川润股份基本面更新-0925 1.目前液冷业务在手订单的具体金额? 目前液冷在手订单,今年已经签了1.5亿正式合同,6个亿在推进,包括腾讯系和阿里系AIDC核心合作伙伴。 2.产能和爬坡情况? 产能全满,后续新增10亿液冷产能,从开建到投产9个月。 3.出货情况? 公司有整套方案的能力,也做单独的部件和模组,Manifold、CDU、冷板这些都有单独出货。 公司的出货主要看客户需求,想做哪块都可以,也可以单独定制。 4. 和维谛的合作是怎样的模式? 之前是零散单直接卖维谛,只有冷板、快插头,量
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白酒中秋国庆跟踪要点20250924
白酒中秋国庆跟踪要点20250924 研究员观点:1)禁酒令余震未消导致终端及经销商普遍悲观,备货略慢,预计旺季开始时动销要略好于备货。2)厂商普遍理性,对发货较为谨慎、对价格较为看中,预计产业供给&需求错配矛盾最大时候已经过去,价格将逐渐企稳;3)可喜的是在降价后如茅台等产品开始走量,行业底部逐渐夯实;4)继续看好板块绝对收益,推荐茅台、今世缘、汾酒、老窖等,弹性关注珍酒李渡。 整体来看,9月以来白酒动销环比改善,同比仍有双位数以上下滑。分场景看,宴席礼赠有恢复,公务消费整体仍弱。 [玫瑰]江
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罗普特业绩拐点已至2026年20X的业绩高增标的
[红包]请领导重视:业绩拐点已至,2026年20X的业绩高增标的 [红包]【重点推荐:罗普特】 [太阳]收入爆发增长,业绩拐点已现。未来3年的业绩拐点已至,在手订单及合作协议确定利润在26年将迎来较快爆发。 [太阳]业绩爆发看点一:2G业务修复,与【浪潮】深入合作提供新增长点。公司拥有计算机视觉国家级人工智能中心,政府科技投资大背景下,2G业务增长持续性较强,订单明显增多;25Q2公司携手【浪潮】,打造以【DeepSeek】大模型为核心的通用型 AI 软硬一体智能装备,结合【浪潮】硬件优势,在2
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算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪(2025/9/24) 🌟Tokens量(截至2025/9/21):模型头部集中度提升 🔹9月15日-9月21日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,主流大模型Tokens使用量接近4.47万亿(环比+0.1%)。 🔹xAI 9月19日推出Grok 4 fast 模型,带动整体tokens量增至1.35万亿(环比+11.5%),市场份额提升至34.9%;Gemini、Claude的tokens量稳定增长,分别达8998亿
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政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐
【天风电子】政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐 👉🏻事件:9月24日,商务部等8部门联合对外发布《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》,扩大数字消费多元化供给,创新和丰富数字消费场景,促进数字消费更高水平供需动态平衡,激发和增强社会经济活力。 🌟增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、可穿戴设备等新产品消费潜力。鼓励企业加速研发创新,增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、电脑、智能机器人、可穿戴设备、桌面级3D打印设备等新产品消费潜力。 🌟结论
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存储观点更新
【国泰海通电子】存储观点更新 首先在大模型的三个步骤中,同时需要 NAND/DRAM/HBM,所以这一轮大的 AI 周期对三者都有拉动 1)训练阶段:由于多次,高速读写大规模数据集,所以需要极低延迟和极高带宽,就需要高性能 DRAM/HBM+SSD 作为缓存 2)推理阶段(热数据阶段):因为要频繁访问大模型的一部分数据/模型权重/KV-cache,这些数据放在更快存储(SSD)里可以显著减少延迟,提升用户体验,同时也需要 HBM 来 decode 3)冷数据归档:大模型同样需要备份,保存大量历史
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半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链!
半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链! [太阳]逻辑:展望2026年,我们看到先进逻辑扩产需求旺盛,国内或将开出至少5w片/月先进产能,按照每万片7nm产能20亿美金Capex测算,对应至少100亿美金资本开支增量,其中70-80%用于购买设备,叠加先进制程国产化率提升,2026年先进逻辑扩产对国产设备订单拉动可观。 [太阳]存储:25H1国内两存产线扩产有限,国内设备板块表现有所震荡,但伴随长存三期公司成立和长鑫启动IPO进程,2026年两存
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半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续?
半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续? 领导好,受益于存储涨价传导及情绪扩散,半导体材料板块首日大涨(指数+6.35%)。我们认为无论是短期情绪还是长期产业链趋势,材料板块都值得配置,后续将持续受益#两存 #先进制程扩产 #GKJ #先进封装 等行业变化,建议持续关注。 逻辑1:存储涨价→两存扩产预期增强→前后道设备CAPEX→材料OPEX 逻辑2:AI扩容+非AI复苏→硅片需求提升→部分硅片涨价 逻辑3:光刻机各种催化→零部件+光刻胶、掩膜版等光刻配套 建议关注: ①两存链:神工、雅克、鼎
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阿里上调资本开支,推荐阿里链
🔥【东吴计算机】阿里上调资本开支,推荐阿里链 👉事件:9月24日,2025云栖大会,CEO吴泳铭在主旨演讲中表示,阿里巴巴的资本开支会在3800亿元基础上,增加更多的投入。到2032年,阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 1️⃣“大模型将是下一代操作系统,AI Cloud是下一代计算机。”未来全世界或只会有5-6个超级云计算平台。阿里云是未来全球超级云计平台。 2️⃣2025年上半年,中国AI云市场规模已达223亿元,同比实现翻倍增长。在这个快速扩张的市场中,阿里云以35.8%的份额
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中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进
中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 ——————————— 🌊与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 9.22日公司发布公告,与北部湾集团在第22届中国一东盟博览会签约仪式上签订了《战略合作协议》。后续将紧密围绕国家海洋科技、“人工智能+”与数字经济建设战略需求,在智慧港口建设、海洋大数据、海洋智能装备等前沿领域进行合作,建立战略合作伙伴关系。充分发挥双方优势,打造系列海洋科技产品及人工智能创新应用场景,共同合作拓展相关业务。 📈新设广西子公司, 紧贴广西“数智
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重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐
重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐 #重卡边际数据如何看? [玫瑰]近期重卡行业数据频频超预期,7、8月份的重卡同比高增,9月数据预计继续环比增长(约9.5-10万台)、依然超市场预期!我们预计整个Q3销量超27万台,为19-25年里第二高。且截至8月总销量累计15%、零售销量累计25%的增速均超市场预期,且与此同时行业仍在减库、由此可见需求确实非常好 #重卡盈利能力如何看? [玫瑰]首先内需来看,今年的燃料结构变化主要来自于天然气和新能源的此消彼长,而柴油占比不变。上半年的业绩
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新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代
【华泰能源转型80页重磅深度】新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代 新能源从发展供给走向发展需求 仅靠传统能源难以满足用电需求高增长,因此解决新能源进一步增长的消纳问题仍是“十五五”能源的主线。我们认为新能源发展会从重视供给转向重视需求,站在满足用电需求的角度来看,新能源有望通过风光储一体化模式,提升为高利用小时、高稳定性和高灵活性的高质量电源。 厘清真实成本,实现系统平价 我们通过python建立蒙特卡洛模型试图解决市场对新能源系统平价测算与行业现实的差距。风光储系统
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固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
【中信证券电池与能源管理】固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压 #2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1
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存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇
【中信电子】存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇 [玫瑰]AI服务器需求持续高增、HDD供需紧张背景下,企业级SSD需求有望超预期 #全球AI CAPEX,我们预计2025/26年四大CSP在AI服务器领域的投入规模为1513/2483亿美元,同比+81%/+64%。预计2025/26年在AI服务器市场规模达2751/4139亿美元,同比+64%/+50%。 #存储环节来看,一方面推理需求暴增创造的庞大数据存储需求;另一方面,根据TrendForce,存储冷数据的
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强call50亿档三小票
机器人🤖强call50亿档三小票# 日盈 电子、# 宏昌科技 、# 崧盛 股份 1️⃣T审厂逻辑下,# 日盈 作为最小市值标的,且在T链电子皮肤备选厂商中最为滞涨,部新增结构件产品送样。公司近期和他山科技达成合作,进一步开发电容式传感产品。公司主业触底企稳,新业务在北美和中国两线与T对接,重点推荐!看100亿以上,有翻倍空间! 2️⃣四季度T链最大分歧及预期差在减速器板块,确定性的减速器公司市值有望达到200亿以上,目前日本尼德科(新宝)相较于哈默那科对新一代机器人配合度持续提升,且日本工厂成
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#川润股份基本面更新-0925 1.目前液冷业务在手订单的具体金额? 目前液冷在手订单,今年已经签了1.5亿正式合同,6个亿在推进,包括腾讯系和阿里系AIDC核心合作伙伴。 2.产能和爬坡情况? 产能全满,后续新增10亿液冷产能,从开建到投产9个月。 3.出货情况? 公司有整套方案的能力,也做单独的部件和模组,Manifold、CDU、冷板这些都有单独出货。 公司的出货主要看客户需求,想做哪块都可以,也可以单独定制。 4. 和维谛的合作是怎样的模式? 之前是零散单直接卖维谛,只有冷板、快插头,量
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白酒中秋国庆跟踪要点20250924
白酒中秋国庆跟踪要点20250924 研究员观点:1)禁酒令余震未消导致终端及经销商普遍悲观,备货略慢,预计旺季开始时动销要略好于备货。2)厂商普遍理性,对发货较为谨慎、对价格较为看中,预计产业供给&需求错配矛盾最大时候已经过去,价格将逐渐企稳;3)可喜的是在降价后如茅台等产品开始走量,行业底部逐渐夯实;4)继续看好板块绝对收益,推荐茅台、今世缘、汾酒、老窖等,弹性关注珍酒李渡。 整体来看,9月以来白酒动销环比改善,同比仍有双位数以上下滑。分场景看,宴席礼赠有恢复,公务消费整体仍弱。 [玫瑰]江
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罗普特业绩拐点已至2026年20X的业绩高增标的
[红包]请领导重视:业绩拐点已至,2026年20X的业绩高增标的 [红包]【重点推荐:罗普特】 [太阳]收入爆发增长,业绩拐点已现。未来3年的业绩拐点已至,在手订单及合作协议确定利润在26年将迎来较快爆发。 [太阳]业绩爆发看点一:2G业务修复,与【浪潮】深入合作提供新增长点。公司拥有计算机视觉国家级人工智能中心,政府科技投资大背景下,2G业务增长持续性较强,订单明显增多;25Q2公司携手【浪潮】,打造以【DeepSeek】大模型为核心的通用型 AI 软硬一体智能装备,结合【浪潮】硬件优势,在2
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算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪(2025/9/24) 🌟Tokens量(截至2025/9/21):模型头部集中度提升 🔹9月15日-9月21日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,主流大模型Tokens使用量接近4.47万亿(环比+0.1%)。 🔹xAI 9月19日推出Grok 4 fast 模型,带动整体tokens量增至1.35万亿(环比+11.5%),市场份额提升至34.9%;Gemini、Claude的tokens量稳定增长,分别达8998亿
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政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐
【天风电子】政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐 👉🏻事件:9月24日,商务部等8部门联合对外发布《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》,扩大数字消费多元化供给,创新和丰富数字消费场景,促进数字消费更高水平供需动态平衡,激发和增强社会经济活力。 🌟增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、可穿戴设备等新产品消费潜力。鼓励企业加速研发创新,增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、电脑、智能机器人、可穿戴设备、桌面级3D打印设备等新产品消费潜力。 🌟结论
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存储观点更新
【国泰海通电子】存储观点更新 首先在大模型的三个步骤中,同时需要 NAND/DRAM/HBM,所以这一轮大的 AI 周期对三者都有拉动 1)训练阶段:由于多次,高速读写大规模数据集,所以需要极低延迟和极高带宽,就需要高性能 DRAM/HBM+SSD 作为缓存 2)推理阶段(热数据阶段):因为要频繁访问大模型的一部分数据/模型权重/KV-cache,这些数据放在更快存储(SSD)里可以显著减少延迟,提升用户体验,同时也需要 HBM 来 decode 3)冷数据归档:大模型同样需要备份,保存大量历史
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半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链!
半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链! [太阳]逻辑:展望2026年,我们看到先进逻辑扩产需求旺盛,国内或将开出至少5w片/月先进产能,按照每万片7nm产能20亿美金Capex测算,对应至少100亿美金资本开支增量,其中70-80%用于购买设备,叠加先进制程国产化率提升,2026年先进逻辑扩产对国产设备订单拉动可观。 [太阳]存储:25H1国内两存产线扩产有限,国内设备板块表现有所震荡,但伴随长存三期公司成立和长鑫启动IPO进程,2026年两存
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半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续?
半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续? 领导好,受益于存储涨价传导及情绪扩散,半导体材料板块首日大涨(指数+6.35%)。我们认为无论是短期情绪还是长期产业链趋势,材料板块都值得配置,后续将持续受益#两存 #先进制程扩产 #GKJ #先进封装 等行业变化,建议持续关注。 逻辑1:存储涨价→两存扩产预期增强→前后道设备CAPEX→材料OPEX 逻辑2:AI扩容+非AI复苏→硅片需求提升→部分硅片涨价 逻辑3:光刻机各种催化→零部件+光刻胶、掩膜版等光刻配套 建议关注: ①两存链:神工、雅克、鼎
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阿里上调资本开支,推荐阿里链
🔥【东吴计算机】阿里上调资本开支,推荐阿里链 👉事件:9月24日,2025云栖大会,CEO吴泳铭在主旨演讲中表示,阿里巴巴的资本开支会在3800亿元基础上,增加更多的投入。到2032年,阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 1️⃣“大模型将是下一代操作系统,AI Cloud是下一代计算机。”未来全世界或只会有5-6个超级云计算平台。阿里云是未来全球超级云计平台。 2️⃣2025年上半年,中国AI云市场规模已达223亿元,同比实现翻倍增长。在这个快速扩张的市场中,阿里云以35.8%的份额
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中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进
中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 ——————————— 🌊与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 9.22日公司发布公告,与北部湾集团在第22届中国一东盟博览会签约仪式上签订了《战略合作协议》。后续将紧密围绕国家海洋科技、“人工智能+”与数字经济建设战略需求,在智慧港口建设、海洋大数据、海洋智能装备等前沿领域进行合作,建立战略合作伙伴关系。充分发挥双方优势,打造系列海洋科技产品及人工智能创新应用场景,共同合作拓展相关业务。 📈新设广西子公司, 紧贴广西“数智
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重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐
重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐 #重卡边际数据如何看? [玫瑰]近期重卡行业数据频频超预期,7、8月份的重卡同比高增,9月数据预计继续环比增长(约9.5-10万台)、依然超市场预期!我们预计整个Q3销量超27万台,为19-25年里第二高。且截至8月总销量累计15%、零售销量累计25%的增速均超市场预期,且与此同时行业仍在减库、由此可见需求确实非常好 #重卡盈利能力如何看? [玫瑰]首先内需来看,今年的燃料结构变化主要来自于天然气和新能源的此消彼长,而柴油占比不变。上半年的业绩
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新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代
【华泰能源转型80页重磅深度】新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代 新能源从发展供给走向发展需求 仅靠传统能源难以满足用电需求高增长,因此解决新能源进一步增长的消纳问题仍是“十五五”能源的主线。我们认为新能源发展会从重视供给转向重视需求,站在满足用电需求的角度来看,新能源有望通过风光储一体化模式,提升为高利用小时、高稳定性和高灵活性的高质量电源。 厘清真实成本,实现系统平价 我们通过python建立蒙特卡洛模型试图解决市场对新能源系统平价测算与行业现实的差距。风光储系统
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固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
【中信证券电池与能源管理】固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压 #2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1
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2025-09-22 14:09:16
存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇
【中信电子】存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇 [玫瑰]AI服务器需求持续高增、HDD供需紧张背景下,企业级SSD需求有望超预期 #全球AI CAPEX,我们预计2025/26年四大CSP在AI服务器领域的投入规模为1513/2483亿美元,同比+81%/+64%。预计2025/26年在AI服务器市场规模达2751/4139亿美元,同比+64%/+50%。 #存储环节来看,一方面推理需求暴增创造的庞大数据存储需求;另一方面,根据TrendForce,存储冷数据的
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强call50亿档三小票
机器人🤖强call50亿档三小票# 日盈 电子、# 宏昌科技 、# 崧盛 股份 1️⃣T审厂逻辑下,# 日盈 作为最小市值标的,且在T链电子皮肤备选厂商中最为滞涨,部新增结构件产品送样。公司近期和他山科技达成合作,进一步开发电容式传感产品。公司主业触底企稳,新业务在北美和中国两线与T对接,重点推荐!看100亿以上,有翻倍空间! 2️⃣四季度T链最大分歧及预期差在减速器板块,确定性的减速器公司市值有望达到200亿以上,目前日本尼德科(新宝)相较于哈默那科对新一代机器人配合度持续提升,且日本工厂成
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2025-09-25 14:37:02
川润股份基本面更新-0925
#川润股份基本面更新-0925 1.目前液冷业务在手订单的具体金额? 目前液冷在手订单,今年已经签了1.5亿正式合同,6个亿在推进,包括腾讯系和阿里系AIDC核心合作伙伴。 2.产能和爬坡情况? 产能全满,后续新增10亿液冷产能,从开建到投产9个月。 3.出货情况? 公司有整套方案的能力,也做单独的部件和模组,Manifold、CDU、冷板这些都有单独出货。 公司的出货主要看客户需求,想做哪块都可以,也可以单独定制。 4. 和维谛的合作是怎样的模式? 之前是零散单直接卖维谛,只有冷板、快插头,量
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白酒中秋国庆跟踪要点20250924
白酒中秋国庆跟踪要点20250924 研究员观点:1)禁酒令余震未消导致终端及经销商普遍悲观,备货略慢,预计旺季开始时动销要略好于备货。2)厂商普遍理性,对发货较为谨慎、对价格较为看中,预计产业供给&需求错配矛盾最大时候已经过去,价格将逐渐企稳;3)可喜的是在降价后如茅台等产品开始走量,行业底部逐渐夯实;4)继续看好板块绝对收益,推荐茅台、今世缘、汾酒、老窖等,弹性关注珍酒李渡。 整体来看,9月以来白酒动销环比改善,同比仍有双位数以上下滑。分场景看,宴席礼赠有恢复,公务消费整体仍弱。 [玫瑰]江
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罗普特业绩拐点已至2026年20X的业绩高增标的
[红包]请领导重视:业绩拐点已至,2026年20X的业绩高增标的 [红包]【重点推荐:罗普特】 [太阳]收入爆发增长,业绩拐点已现。未来3年的业绩拐点已至,在手订单及合作协议确定利润在26年将迎来较快爆发。 [太阳]业绩爆发看点一:2G业务修复,与【浪潮】深入合作提供新增长点。公司拥有计算机视觉国家级人工智能中心,政府科技投资大背景下,2G业务增长持续性较强,订单明显增多;25Q2公司携手【浪潮】,打造以【DeepSeek】大模型为核心的通用型 AI 软硬一体智能装备,结合【浪潮】硬件优势,在2
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2025-09-25 09:31:46
算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪(2025/9/24) 🌟Tokens量(截至2025/9/21):模型头部集中度提升 🔹9月15日-9月21日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,主流大模型Tokens使用量接近4.47万亿(环比+0.1%)。 🔹xAI 9月19日推出Grok 4 fast 模型,带动整体tokens量增至1.35万亿(环比+11.5%),市场份额提升至34.9%;Gemini、Claude的tokens量稳定增长,分别达8998亿
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2025-09-25 09:03:22
政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐
【天风电子】政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐 👉🏻事件:9月24日,商务部等8部门联合对外发布《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》,扩大数字消费多元化供给,创新和丰富数字消费场景,促进数字消费更高水平供需动态平衡,激发和增强社会经济活力。 🌟增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、可穿戴设备等新产品消费潜力。鼓励企业加速研发创新,增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、电脑、智能机器人、可穿戴设备、桌面级3D打印设备等新产品消费潜力。 🌟结论
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存储观点更新
【国泰海通电子】存储观点更新 首先在大模型的三个步骤中,同时需要 NAND/DRAM/HBM,所以这一轮大的 AI 周期对三者都有拉动 1)训练阶段:由于多次,高速读写大规模数据集,所以需要极低延迟和极高带宽,就需要高性能 DRAM/HBM+SSD 作为缓存 2)推理阶段(热数据阶段):因为要频繁访问大模型的一部分数据/模型权重/KV-cache,这些数据放在更快存储(SSD)里可以显著减少延迟,提升用户体验,同时也需要 HBM 来 decode 3)冷数据归档:大模型同样需要备份,保存大量历史
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半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链!
半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链! [太阳]逻辑:展望2026年,我们看到先进逻辑扩产需求旺盛,国内或将开出至少5w片/月先进产能,按照每万片7nm产能20亿美金Capex测算,对应至少100亿美金资本开支增量,其中70-80%用于购买设备,叠加先进制程国产化率提升,2026年先进逻辑扩产对国产设备订单拉动可观。 [太阳]存储:25H1国内两存产线扩产有限,国内设备板块表现有所震荡,但伴随长存三期公司成立和长鑫启动IPO进程,2026年两存
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半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续?
半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续? 领导好,受益于存储涨价传导及情绪扩散,半导体材料板块首日大涨(指数+6.35%)。我们认为无论是短期情绪还是长期产业链趋势,材料板块都值得配置,后续将持续受益#两存 #先进制程扩产 #GKJ #先进封装 等行业变化,建议持续关注。 逻辑1:存储涨价→两存扩产预期增强→前后道设备CAPEX→材料OPEX 逻辑2:AI扩容+非AI复苏→硅片需求提升→部分硅片涨价 逻辑3:光刻机各种催化→零部件+光刻胶、掩膜版等光刻配套 建议关注: ①两存链:神工、雅克、鼎
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阿里上调资本开支,推荐阿里链
🔥【东吴计算机】阿里上调资本开支,推荐阿里链 👉事件:9月24日,2025云栖大会,CEO吴泳铭在主旨演讲中表示,阿里巴巴的资本开支会在3800亿元基础上,增加更多的投入。到2032年,阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 1️⃣“大模型将是下一代操作系统,AI Cloud是下一代计算机。”未来全世界或只会有5-6个超级云计算平台。阿里云是未来全球超级云计平台。 2️⃣2025年上半年,中国AI云市场规模已达223亿元,同比实现翻倍增长。在这个快速扩张的市场中,阿里云以35.8%的份额
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中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进
中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 ——————————— 🌊与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 9.22日公司发布公告,与北部湾集团在第22届中国一东盟博览会签约仪式上签订了《战略合作协议》。后续将紧密围绕国家海洋科技、“人工智能+”与数字经济建设战略需求,在智慧港口建设、海洋大数据、海洋智能装备等前沿领域进行合作,建立战略合作伙伴关系。充分发挥双方优势,打造系列海洋科技产品及人工智能创新应用场景,共同合作拓展相关业务。 📈新设广西子公司, 紧贴广西“数智
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重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐
重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐 #重卡边际数据如何看? [玫瑰]近期重卡行业数据频频超预期,7、8月份的重卡同比高增,9月数据预计继续环比增长(约9.5-10万台)、依然超市场预期!我们预计整个Q3销量超27万台,为19-25年里第二高。且截至8月总销量累计15%、零售销量累计25%的增速均超市场预期,且与此同时行业仍在减库、由此可见需求确实非常好 #重卡盈利能力如何看? [玫瑰]首先内需来看,今年的燃料结构变化主要来自于天然气和新能源的此消彼长,而柴油占比不变。上半年的业绩
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新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代
【华泰能源转型80页重磅深度】新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代 新能源从发展供给走向发展需求 仅靠传统能源难以满足用电需求高增长,因此解决新能源进一步增长的消纳问题仍是“十五五”能源的主线。我们认为新能源发展会从重视供给转向重视需求,站在满足用电需求的角度来看,新能源有望通过风光储一体化模式,提升为高利用小时、高稳定性和高灵活性的高质量电源。 厘清真实成本,实现系统平价 我们通过python建立蒙特卡洛模型试图解决市场对新能源系统平价测算与行业现实的差距。风光储系统
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固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
【中信证券电池与能源管理】固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压 #2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1
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存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇
【中信电子】存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇 [玫瑰]AI服务器需求持续高增、HDD供需紧张背景下,企业级SSD需求有望超预期 #全球AI CAPEX,我们预计2025/26年四大CSP在AI服务器领域的投入规模为1513/2483亿美元,同比+81%/+64%。预计2025/26年在AI服务器市场规模达2751/4139亿美元,同比+64%/+50%。 #存储环节来看,一方面推理需求暴增创造的庞大数据存储需求;另一方面,根据TrendForce,存储冷数据的
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强call50亿档三小票
机器人🤖强call50亿档三小票# 日盈 电子、# 宏昌科技 、# 崧盛 股份 1️⃣T审厂逻辑下,# 日盈 作为最小市值标的,且在T链电子皮肤备选厂商中最为滞涨,部新增结构件产品送样。公司近期和他山科技达成合作,进一步开发电容式传感产品。公司主业触底企稳,新业务在北美和中国两线与T对接,重点推荐!看100亿以上,有翻倍空间! 2️⃣四季度T链最大分歧及预期差在减速器板块,确定性的减速器公司市值有望达到200亿以上,目前日本尼德科(新宝)相较于哈默那科对新一代机器人配合度持续提升,且日本工厂成
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川润股份基本面更新-0925
#川润股份基本面更新-0925 1.目前液冷业务在手订单的具体金额? 目前液冷在手订单,今年已经签了1.5亿正式合同,6个亿在推进,包括腾讯系和阿里系AIDC核心合作伙伴。 2.产能和爬坡情况? 产能全满,后续新增10亿液冷产能,从开建到投产9个月。 3.出货情况? 公司有整套方案的能力,也做单独的部件和模组,Manifold、CDU、冷板这些都有单独出货。 公司的出货主要看客户需求,想做哪块都可以,也可以单独定制。 4. 和维谛的合作是怎样的模式? 之前是零散单直接卖维谛,只有冷板、快插头,量
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白酒中秋国庆跟踪要点20250924
白酒中秋国庆跟踪要点20250924 研究员观点:1)禁酒令余震未消导致终端及经销商普遍悲观,备货略慢,预计旺季开始时动销要略好于备货。2)厂商普遍理性,对发货较为谨慎、对价格较为看中,预计产业供给&需求错配矛盾最大时候已经过去,价格将逐渐企稳;3)可喜的是在降价后如茅台等产品开始走量,行业底部逐渐夯实;4)继续看好板块绝对收益,推荐茅台、今世缘、汾酒、老窖等,弹性关注珍酒李渡。 整体来看,9月以来白酒动销环比改善,同比仍有双位数以上下滑。分场景看,宴席礼赠有恢复,公务消费整体仍弱。 [玫瑰]江
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罗普特业绩拐点已至2026年20X的业绩高增标的
[红包]请领导重视:业绩拐点已至,2026年20X的业绩高增标的 [红包]【重点推荐:罗普特】 [太阳]收入爆发增长,业绩拐点已现。未来3年的业绩拐点已至,在手订单及合作协议确定利润在26年将迎来较快爆发。 [太阳]业绩爆发看点一:2G业务修复,与【浪潮】深入合作提供新增长点。公司拥有计算机视觉国家级人工智能中心,政府科技投资大背景下,2G业务增长持续性较强,订单明显增多;25Q2公司携手【浪潮】,打造以【DeepSeek】大模型为核心的通用型 AI 软硬一体智能装备,结合【浪潮】硬件优势,在2
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算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪(2025/9/24) 🌟Tokens量(截至2025/9/21):模型头部集中度提升 🔹9月15日-9月21日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,主流大模型Tokens使用量接近4.47万亿(环比+0.1%)。 🔹xAI 9月19日推出Grok 4 fast 模型,带动整体tokens量增至1.35万亿(环比+11.5%),市场份额提升至34.9%;Gemini、Claude的tokens量稳定增长,分别达8998亿
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政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐
【天风电子】政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐 👉🏻事件:9月24日,商务部等8部门联合对外发布《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》,扩大数字消费多元化供给,创新和丰富数字消费场景,促进数字消费更高水平供需动态平衡,激发和增强社会经济活力。 🌟增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、可穿戴设备等新产品消费潜力。鼓励企业加速研发创新,增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、电脑、智能机器人、可穿戴设备、桌面级3D打印设备等新产品消费潜力。 🌟结论
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存储观点更新
【国泰海通电子】存储观点更新 首先在大模型的三个步骤中,同时需要 NAND/DRAM/HBM,所以这一轮大的 AI 周期对三者都有拉动 1)训练阶段:由于多次,高速读写大规模数据集,所以需要极低延迟和极高带宽,就需要高性能 DRAM/HBM+SSD 作为缓存 2)推理阶段(热数据阶段):因为要频繁访问大模型的一部分数据/模型权重/KV-cache,这些数据放在更快存储(SSD)里可以显著减少延迟,提升用户体验,同时也需要 HBM 来 decode 3)冷数据归档:大模型同样需要备份,保存大量历史
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半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链!
半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链! [太阳]逻辑:展望2026年,我们看到先进逻辑扩产需求旺盛,国内或将开出至少5w片/月先进产能,按照每万片7nm产能20亿美金Capex测算,对应至少100亿美金资本开支增量,其中70-80%用于购买设备,叠加先进制程国产化率提升,2026年先进逻辑扩产对国产设备订单拉动可观。 [太阳]存储:25H1国内两存产线扩产有限,国内设备板块表现有所震荡,但伴随长存三期公司成立和长鑫启动IPO进程,2026年两存
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半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续?
半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续? 领导好,受益于存储涨价传导及情绪扩散,半导体材料板块首日大涨(指数+6.35%)。我们认为无论是短期情绪还是长期产业链趋势,材料板块都值得配置,后续将持续受益#两存 #先进制程扩产 #GKJ #先进封装 等行业变化,建议持续关注。 逻辑1:存储涨价→两存扩产预期增强→前后道设备CAPEX→材料OPEX 逻辑2:AI扩容+非AI复苏→硅片需求提升→部分硅片涨价 逻辑3:光刻机各种催化→零部件+光刻胶、掩膜版等光刻配套 建议关注: ①两存链:神工、雅克、鼎
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阿里上调资本开支,推荐阿里链
🔥【东吴计算机】阿里上调资本开支,推荐阿里链 👉事件:9月24日,2025云栖大会,CEO吴泳铭在主旨演讲中表示,阿里巴巴的资本开支会在3800亿元基础上,增加更多的投入。到2032年,阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 1️⃣“大模型将是下一代操作系统,AI Cloud是下一代计算机。”未来全世界或只会有5-6个超级云计算平台。阿里云是未来全球超级云计平台。 2️⃣2025年上半年,中国AI云市场规模已达223亿元,同比实现翻倍增长。在这个快速扩张的市场中,阿里云以35.8%的份额
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中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进
中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 ——————————— 🌊与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 9.22日公司发布公告,与北部湾集团在第22届中国一东盟博览会签约仪式上签订了《战略合作协议》。后续将紧密围绕国家海洋科技、“人工智能+”与数字经济建设战略需求,在智慧港口建设、海洋大数据、海洋智能装备等前沿领域进行合作,建立战略合作伙伴关系。充分发挥双方优势,打造系列海洋科技产品及人工智能创新应用场景,共同合作拓展相关业务。 📈新设广西子公司, 紧贴广西“数智
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重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐
重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐 #重卡边际数据如何看? [玫瑰]近期重卡行业数据频频超预期,7、8月份的重卡同比高增,9月数据预计继续环比增长(约9.5-10万台)、依然超市场预期!我们预计整个Q3销量超27万台,为19-25年里第二高。且截至8月总销量累计15%、零售销量累计25%的增速均超市场预期,且与此同时行业仍在减库、由此可见需求确实非常好 #重卡盈利能力如何看? [玫瑰]首先内需来看,今年的燃料结构变化主要来自于天然气和新能源的此消彼长,而柴油占比不变。上半年的业绩
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新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代
【华泰能源转型80页重磅深度】新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代 新能源从发展供给走向发展需求 仅靠传统能源难以满足用电需求高增长,因此解决新能源进一步增长的消纳问题仍是“十五五”能源的主线。我们认为新能源发展会从重视供给转向重视需求,站在满足用电需求的角度来看,新能源有望通过风光储一体化模式,提升为高利用小时、高稳定性和高灵活性的高质量电源。 厘清真实成本,实现系统平价 我们通过python建立蒙特卡洛模型试图解决市场对新能源系统平价测算与行业现实的差距。风光储系统
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固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
【中信证券电池与能源管理】固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压 #2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1
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存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇
【中信电子】存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇 [玫瑰]AI服务器需求持续高增、HDD供需紧张背景下,企业级SSD需求有望超预期 #全球AI CAPEX,我们预计2025/26年四大CSP在AI服务器领域的投入规模为1513/2483亿美元,同比+81%/+64%。预计2025/26年在AI服务器市场规模达2751/4139亿美元,同比+64%/+50%。 #存储环节来看,一方面推理需求暴增创造的庞大数据存储需求;另一方面,根据TrendForce,存储冷数据的
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强call50亿档三小票
机器人🤖强call50亿档三小票# 日盈 电子、# 宏昌科技 、# 崧盛 股份 1️⃣T审厂逻辑下,# 日盈 作为最小市值标的,且在T链电子皮肤备选厂商中最为滞涨,部新增结构件产品送样。公司近期和他山科技达成合作,进一步开发电容式传感产品。公司主业触底企稳,新业务在北美和中国两线与T对接,重点推荐!看100亿以上,有翻倍空间! 2️⃣四季度T链最大分歧及预期差在减速器板块,确定性的减速器公司市值有望达到200亿以上,目前日本尼德科(新宝)相较于哈默那科对新一代机器人配合度持续提升,且日本工厂成
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川润股份基本面更新-0925
#川润股份基本面更新-0925 1.目前液冷业务在手订单的具体金额? 目前液冷在手订单,今年已经签了1.5亿正式合同,6个亿在推进,包括腾讯系和阿里系AIDC核心合作伙伴。 2.产能和爬坡情况? 产能全满,后续新增10亿液冷产能,从开建到投产9个月。 3.出货情况? 公司有整套方案的能力,也做单独的部件和模组,Manifold、CDU、冷板这些都有单独出货。 公司的出货主要看客户需求,想做哪块都可以,也可以单独定制。 4. 和维谛的合作是怎样的模式? 之前是零散单直接卖维谛,只有冷板、快插头,量
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白酒中秋国庆跟踪要点20250924
白酒中秋国庆跟踪要点20250924 研究员观点:1)禁酒令余震未消导致终端及经销商普遍悲观,备货略慢,预计旺季开始时动销要略好于备货。2)厂商普遍理性,对发货较为谨慎、对价格较为看中,预计产业供给&需求错配矛盾最大时候已经过去,价格将逐渐企稳;3)可喜的是在降价后如茅台等产品开始走量,行业底部逐渐夯实;4)继续看好板块绝对收益,推荐茅台、今世缘、汾酒、老窖等,弹性关注珍酒李渡。 整体来看,9月以来白酒动销环比改善,同比仍有双位数以上下滑。分场景看,宴席礼赠有恢复,公务消费整体仍弱。 [玫瑰]江
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罗普特业绩拐点已至2026年20X的业绩高增标的
[红包]请领导重视:业绩拐点已至,2026年20X的业绩高增标的 [红包]【重点推荐:罗普特】 [太阳]收入爆发增长,业绩拐点已现。未来3年的业绩拐点已至,在手订单及合作协议确定利润在26年将迎来较快爆发。 [太阳]业绩爆发看点一:2G业务修复,与【浪潮】深入合作提供新增长点。公司拥有计算机视觉国家级人工智能中心,政府科技投资大背景下,2G业务增长持续性较强,订单明显增多;25Q2公司携手【浪潮】,打造以【DeepSeek】大模型为核心的通用型 AI 软硬一体智能装备,结合【浪潮】硬件优势,在2
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2025-09-25 09:31:46
算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:把握算力链调整窗口——AI大模型用户数据追踪(2025/9/24) 🌟Tokens量(截至2025/9/21):模型头部集中度提升 🔹9月15日-9月21日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,主流大模型Tokens使用量接近4.47万亿(环比+0.1%)。 🔹xAI 9月19日推出Grok 4 fast 模型,带动整体tokens量增至1.35万亿(环比+11.5%),市场份额提升至34.9%;Gemini、Claude的tokens量稳定增长,分别达8998亿
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天孚通信
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2025-09-25 09:03:22
政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐
【天风电子】政策加速释放AI终端需求,SOC持续重点推荐 👉🏻事件:9月24日,商务部等8部门联合对外发布《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》,扩大数字消费多元化供给,创新和丰富数字消费场景,促进数字消费更高水平供需动态平衡,激发和增强社会经济活力。 🌟增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、可穿戴设备等新产品消费潜力。鼓励企业加速研发创新,增加人工智能终端产品有效供给,释放人工智能手机、电脑、智能机器人、可穿戴设备、桌面级3D打印设备等新产品消费潜力。 🌟结论
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存储观点更新
【国泰海通电子】存储观点更新 首先在大模型的三个步骤中,同时需要 NAND/DRAM/HBM,所以这一轮大的 AI 周期对三者都有拉动 1)训练阶段:由于多次,高速读写大规模数据集,所以需要极低延迟和极高带宽,就需要高性能 DRAM/HBM+SSD 作为缓存 2)推理阶段(热数据阶段):因为要频繁访问大模型的一部分数据/模型权重/KV-cache,这些数据放在更快存储(SSD)里可以显著减少延迟,提升用户体验,同时也需要 HBM 来 decode 3)冷数据归档:大模型同样需要备份,保存大量历史
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半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链!
半导体设备持续推荐:2026年先进逻辑扩产可观,两存扩产预期加速,关注上游自主可控产业链! [太阳]逻辑:展望2026年,我们看到先进逻辑扩产需求旺盛,国内或将开出至少5w片/月先进产能,按照每万片7nm产能20亿美金Capex测算,对应至少100亿美金资本开支增量,其中70-80%用于购买设备,叠加先进制程国产化率提升,2026年先进逻辑扩产对国产设备订单拉动可观。 [太阳]存储:25H1国内两存产线扩产有限,国内设备板块表现有所震荡,但伴随长存三期公司成立和长鑫启动IPO进程,2026年两存
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半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续?
半导体材料:首日大涨,原因为何?能否持续? 领导好,受益于存储涨价传导及情绪扩散,半导体材料板块首日大涨(指数+6.35%)。我们认为无论是短期情绪还是长期产业链趋势,材料板块都值得配置,后续将持续受益#两存 #先进制程扩产 #GKJ #先进封装 等行业变化,建议持续关注。 逻辑1:存储涨价→两存扩产预期增强→前后道设备CAPEX→材料OPEX 逻辑2:AI扩容+非AI复苏→硅片需求提升→部分硅片涨价 逻辑3:光刻机各种催化→零部件+光刻胶、掩膜版等光刻配套 建议关注: ①两存链:神工、雅克、鼎
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阿里上调资本开支,推荐阿里链
🔥【东吴计算机】阿里上调资本开支,推荐阿里链 👉事件:9月24日,2025云栖大会,CEO吴泳铭在主旨演讲中表示,阿里巴巴的资本开支会在3800亿元基础上,增加更多的投入。到2032年,阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 1️⃣“大模型将是下一代操作系统,AI Cloud是下一代计算机。”未来全世界或只会有5-6个超级云计算平台。阿里云是未来全球超级云计平台。 2️⃣2025年上半年,中国AI云市场规模已达223亿元,同比实现翻倍增长。在这个快速扩张的市场中,阿里云以35.8%的份额
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中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进
中科海讯:与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 ——————————— 🌊与北部湾集团签署战略合作,深海科技布局持续推进 9.22日公司发布公告,与北部湾集团在第22届中国一东盟博览会签约仪式上签订了《战略合作协议》。后续将紧密围绕国家海洋科技、“人工智能+”与数字经济建设战略需求,在智慧港口建设、海洋大数据、海洋智能装备等前沿领域进行合作,建立战略合作伙伴关系。充分发挥双方优势,打造系列海洋科技产品及人工智能创新应用场景,共同合作拓展相关业务。 📈新设广西子公司, 紧贴广西“数智
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重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐
重卡行业更新:预计9月销量超预期,超低估值持续推荐 #重卡边际数据如何看? [玫瑰]近期重卡行业数据频频超预期,7、8月份的重卡同比高增,9月数据预计继续环比增长(约9.5-10万台)、依然超市场预期!我们预计整个Q3销量超27万台,为19-25年里第二高。且截至8月总销量累计15%、零售销量累计25%的增速均超市场预期,且与此同时行业仍在减库、由此可见需求确实非常好 #重卡盈利能力如何看? [玫瑰]首先内需来看,今年的燃料结构变化主要来自于天然气和新能源的此消彼长,而柴油占比不变。上半年的业绩
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新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代
【华泰能源转型80页重磅深度】新型电力系统 商业篇:变革已至,系统平价带来能源需求为王的时代 新能源从发展供给走向发展需求 仅靠传统能源难以满足用电需求高增长,因此解决新能源进一步增长的消纳问题仍是“十五五”能源的主线。我们认为新能源发展会从重视供给转向重视需求,站在满足用电需求的角度来看,新能源有望通过风光储一体化模式,提升为高利用小时、高稳定性和高灵活性的高质量电源。 厘清真实成本,实现系统平价 我们通过python建立蒙特卡洛模型试图解决市场对新能源系统平价测算与行业现实的差距。风光储系统
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固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压
【中信证券电池与能源管理】固态电池行业专题(四)—全固态路试开启,关注界面改善与车载加压 #2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试、上车后的压力控制是共识问题 随着全固态电池从小试逐步向中试过渡,更多上车测试在进行。2025年以来,宝马+SolidPower、国轩高科均有全固态电池路试车亮相,长安汽车将在2026年开启装车验证,我们预计2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。宝马、奔驰、比亚迪均明确固态电池的膨胀问题需车端加压解决,具体技术方案来看,可分为电池端+车端,1
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存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇
【中信电子】存储行业简评:原厂接连调价,重视企业级SSD需求景气度带来的投资机遇 [玫瑰]AI服务器需求持续高增、HDD供需紧张背景下,企业级SSD需求有望超预期 #全球AI CAPEX,我们预计2025/26年四大CSP在AI服务器领域的投入规模为1513/2483亿美元,同比+81%/+64%。预计2025/26年在AI服务器市场规模达2751/4139亿美元,同比+64%/+50%。 #存储环节来看,一方面推理需求暴增创造的庞大数据存储需求;另一方面,根据TrendForce,存储冷数据的
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强call50亿档三小票
机器人🤖强call50亿档三小票# 日盈 电子、# 宏昌科技 、# 崧盛 股份 1️⃣T审厂逻辑下,# 日盈 作为最小市值标的,且在T链电子皮肤备选厂商中最为滞涨,部新增结构件产品送样。公司近期和他山科技达成合作,进一步开发电容式传感产品。公司主业触底企稳,新业务在北美和中国两线与T对接,重点推荐!看100亿以上,有翻倍空间! 2️⃣四季度T链最大分歧及预期差在减速器板块,确定性的减速器公司市值有望达到200亿以上,目前日本尼德科(新宝)相较于哈默那科对新一代机器人配合度持续提升,且日本工厂成
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