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微笑天使
2026-01-19 08:47:53
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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山高环能
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2026-01-19 08:47:33
半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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芯源微
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微笑天使
2026-01-18 00:07:20
SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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晶盛机电
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2026-01-17 16:47:33
北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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阳光电源
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微笑天使
2026-01-17 16:46:34
南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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南风股份
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微笑天使
2026-01-17 16:36:19
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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聚和材料
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微笑天使
2026-01-16 17:21:43
中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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中重科技
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微笑天使
2026-01-16 15:09:28
自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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锦江在线
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微笑天使
2026-01-16 13:59:01
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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台湾积体电路制造公司
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微笑天使
2026-01-15 20:48:30
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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天际股份
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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联特科技
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微笑天使
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【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变!
【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变! [庆祝]1月15日,千问App宣布全面接入淘宝/支付宝/淘宝闪购/飞猪/高德等阿里系APP,实现点外卖/购物/订票/规划行程等功能。 ——阿里系APP生态丰富,通过千问调用Agent完成AI任务,相较于屏幕识别方式,在隐私、效率、商务授权等方面优势明显。 🚀手机/眼镜等端侧AI有望迎来质变! ❗阿里与荣耀/苹果等在AI手机领域合作密切,阿里预计将为手机厂商提供端侧模型和阿里Agent以实现#端云协同。 ❗阿里系Agent的推出亦有望打破此前A
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领益智造
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微笑天使
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纯碱专题:外需影响几何
()纯碱专题:外需影响几何 🍥市场普遍担心纯碱的需求,认为其出口较少,主要由内需驱动、受国内地产影响。我们如何看待这个问题? 🍥我国纯碱直接出口不高(约5%),但两方面表明其实际外需占比或不低。 (1)从应用出发:纯碱下游消费品很多面向出口,汽车玻璃、终端汽车、光伏玻璃、光伏组件、小苏打等均有较大外需敞口。 (2)从总量出发:我国纯碱表需占全球51%,若参考需求结构类似的大宗品MDI、TDI,或参考我国GDP全球占比计算纯碱“内需”比重测算,我国纯碱均存在大量“间接出口”。 🍥纯碱整体为全
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博源化工
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微笑天使
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【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️
【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️ #我国新增20万颗卫星申请 据上证报,我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源。其中超19万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院。 (ITU规定,新提交的卫星申请需在7年内发射首颗卫星,并在第9年、第12年和第14年分别完成总申报数量的10%、50%和100%部署) #复旦是卫星链被低估的“三最”标的 复旦是最纯的FPGA卫星供应商,国产独供。近10年高可靠卫星占国产95%以上份额,此次星网+千帆均为核心供应商,我们
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复旦微电
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微笑天使
2026-01-15 13:07:18
【利尔化学】草铵膦、精草铵膦核心标的。
【利尔化学】#草铵膦、精草铵膦核心标的。25年公司预计实现营收88-91亿元,同比增长20-24%,归母净利润4.6-5.0亿元,同比增长114-132%,业绩实现大幅增长。公司此前公告控股股东拟通过公开征集受让方的方式协议转让公司部分股份,将导致公司控股股东和实控人发生变更,相关事项稳步推进,预计招标即将开始。我们认为公司控股股东和实控人变更后,对于产品战略、经营目标、员工激励等方面将出现较大变化,公司也将更加积极推动核心产品草铵膦、精草铵膦行业的协同。
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【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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2026-01-17 16:47:33
北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变!
【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变! [庆祝]1月15日,千问App宣布全面接入淘宝/支付宝/淘宝闪购/飞猪/高德等阿里系APP,实现点外卖/购物/订票/规划行程等功能。 ——阿里系APP生态丰富,通过千问调用Agent完成AI任务,相较于屏幕识别方式,在隐私、效率、商务授权等方面优势明显。 🚀手机/眼镜等端侧AI有望迎来质变! ❗阿里与荣耀/苹果等在AI手机领域合作密切,阿里预计将为手机厂商提供端侧模型和阿里Agent以实现#端云协同。 ❗阿里系Agent的推出亦有望打破此前A
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纯碱专题:外需影响几何
()纯碱专题:外需影响几何 🍥市场普遍担心纯碱的需求,认为其出口较少,主要由内需驱动、受国内地产影响。我们如何看待这个问题? 🍥我国纯碱直接出口不高(约5%),但两方面表明其实际外需占比或不低。 (1)从应用出发:纯碱下游消费品很多面向出口,汽车玻璃、终端汽车、光伏玻璃、光伏组件、小苏打等均有较大外需敞口。 (2)从总量出发:我国纯碱表需占全球51%,若参考需求结构类似的大宗品MDI、TDI,或参考我国GDP全球占比计算纯碱“内需”比重测算,我国纯碱均存在大量“间接出口”。 🍥纯碱整体为全
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【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️
【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️ #我国新增20万颗卫星申请 据上证报,我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源。其中超19万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院。 (ITU规定,新提交的卫星申请需在7年内发射首颗卫星,并在第9年、第12年和第14年分别完成总申报数量的10%、50%和100%部署) #复旦是卫星链被低估的“三最”标的 复旦是最纯的FPGA卫星供应商,国产独供。近10年高可靠卫星占国产95%以上份额,此次星网+千帆均为核心供应商,我们
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【利尔化学】草铵膦、精草铵膦核心标的。
【利尔化学】#草铵膦、精草铵膦核心标的。25年公司预计实现营收88-91亿元,同比增长20-24%,归母净利润4.6-5.0亿元,同比增长114-132%,业绩实现大幅增长。公司此前公告控股股东拟通过公开征集受让方的方式协议转让公司部分股份,将导致公司控股股东和实控人发生变更,相关事项稳步推进,预计招标即将开始。我们认为公司控股股东和实控人变更后,对于产品战略、经营目标、员工激励等方面将出现较大变化,公司也将更加积极推动核心产品草铵膦、精草铵膦行业的协同。
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【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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中重科技
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自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变!
【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变! [庆祝]1月15日,千问App宣布全面接入淘宝/支付宝/淘宝闪购/飞猪/高德等阿里系APP,实现点外卖/购物/订票/规划行程等功能。 ——阿里系APP生态丰富,通过千问调用Agent完成AI任务,相较于屏幕识别方式,在隐私、效率、商务授权等方面优势明显。 🚀手机/眼镜等端侧AI有望迎来质变! ❗阿里与荣耀/苹果等在AI手机领域合作密切,阿里预计将为手机厂商提供端侧模型和阿里Agent以实现#端云协同。 ❗阿里系Agent的推出亦有望打破此前A
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纯碱专题:外需影响几何
()纯碱专题:外需影响几何 🍥市场普遍担心纯碱的需求,认为其出口较少,主要由内需驱动、受国内地产影响。我们如何看待这个问题? 🍥我国纯碱直接出口不高(约5%),但两方面表明其实际外需占比或不低。 (1)从应用出发:纯碱下游消费品很多面向出口,汽车玻璃、终端汽车、光伏玻璃、光伏组件、小苏打等均有较大外需敞口。 (2)从总量出发:我国纯碱表需占全球51%,若参考需求结构类似的大宗品MDI、TDI,或参考我国GDP全球占比计算纯碱“内需”比重测算,我国纯碱均存在大量“间接出口”。 🍥纯碱整体为全
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【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️
【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️ #我国新增20万颗卫星申请 据上证报,我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源。其中超19万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院。 (ITU规定,新提交的卫星申请需在7年内发射首颗卫星,并在第9年、第12年和第14年分别完成总申报数量的10%、50%和100%部署) #复旦是卫星链被低估的“三最”标的 复旦是最纯的FPGA卫星供应商,国产独供。近10年高可靠卫星占国产95%以上份额,此次星网+千帆均为核心供应商,我们
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复旦微电
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【利尔化学】草铵膦、精草铵膦核心标的。
【利尔化学】#草铵膦、精草铵膦核心标的。25年公司预计实现营收88-91亿元,同比增长20-24%,归母净利润4.6-5.0亿元,同比增长114-132%,业绩实现大幅增长。公司此前公告控股股东拟通过公开征集受让方的方式协议转让公司部分股份,将导致公司控股股东和实控人发生变更,相关事项稳步推进,预计招标即将开始。我们认为公司控股股东和实控人变更后,对于产品战略、经营目标、员工激励等方面将出现较大变化,公司也将更加积极推动核心产品草铵膦、精草铵膦行业的协同。
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【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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2026-01-17 16:47:33
北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变!
【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变! [庆祝]1月15日,千问App宣布全面接入淘宝/支付宝/淘宝闪购/飞猪/高德等阿里系APP,实现点外卖/购物/订票/规划行程等功能。 ——阿里系APP生态丰富,通过千问调用Agent完成AI任务,相较于屏幕识别方式,在隐私、效率、商务授权等方面优势明显。 🚀手机/眼镜等端侧AI有望迎来质变! ❗阿里与荣耀/苹果等在AI手机领域合作密切,阿里预计将为手机厂商提供端侧模型和阿里Agent以实现#端云协同。 ❗阿里系Agent的推出亦有望打破此前A
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纯碱专题:外需影响几何
()纯碱专题:外需影响几何 🍥市场普遍担心纯碱的需求,认为其出口较少,主要由内需驱动、受国内地产影响。我们如何看待这个问题? 🍥我国纯碱直接出口不高(约5%),但两方面表明其实际外需占比或不低。 (1)从应用出发:纯碱下游消费品很多面向出口,汽车玻璃、终端汽车、光伏玻璃、光伏组件、小苏打等均有较大外需敞口。 (2)从总量出发:我国纯碱表需占全球51%,若参考需求结构类似的大宗品MDI、TDI,或参考我国GDP全球占比计算纯碱“内需”比重测算,我国纯碱均存在大量“间接出口”。 🍥纯碱整体为全
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【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️
【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️ #我国新增20万颗卫星申请 据上证报,我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源。其中超19万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院。 (ITU规定,新提交的卫星申请需在7年内发射首颗卫星,并在第9年、第12年和第14年分别完成总申报数量的10%、50%和100%部署) #复旦是卫星链被低估的“三最”标的 复旦是最纯的FPGA卫星供应商,国产独供。近10年高可靠卫星占国产95%以上份额,此次星网+千帆均为核心供应商,我们
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【利尔化学】草铵膦、精草铵膦核心标的。
【利尔化学】#草铵膦、精草铵膦核心标的。25年公司预计实现营收88-91亿元,同比增长20-24%,归母净利润4.6-5.0亿元,同比增长114-132%,业绩实现大幅增长。公司此前公告控股股东拟通过公开征集受让方的方式协议转让公司部分股份,将导致公司控股股东和实控人发生变更,相关事项稳步推进,预计招标即将开始。我们认为公司控股股东和实控人变更后,对于产品战略、经营目标、员工激励等方面将出现较大变化,公司也将更加积极推动核心产品草铵膦、精草铵膦行业的协同。
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【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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晶盛机电
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北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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阳光电源
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南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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南风股份
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聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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聚和材料
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中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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中重科技
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自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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联特科技
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【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变!
【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变! [庆祝]1月15日,千问App宣布全面接入淘宝/支付宝/淘宝闪购/飞猪/高德等阿里系APP,实现点外卖/购物/订票/规划行程等功能。 ——阿里系APP生态丰富,通过千问调用Agent完成AI任务,相较于屏幕识别方式,在隐私、效率、商务授权等方面优势明显。 🚀手机/眼镜等端侧AI有望迎来质变! ❗阿里与荣耀/苹果等在AI手机领域合作密切,阿里预计将为手机厂商提供端侧模型和阿里Agent以实现#端云协同。 ❗阿里系Agent的推出亦有望打破此前A
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领益智造
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纯碱专题:外需影响几何
()纯碱专题:外需影响几何 🍥市场普遍担心纯碱的需求,认为其出口较少,主要由内需驱动、受国内地产影响。我们如何看待这个问题? 🍥我国纯碱直接出口不高(约5%),但两方面表明其实际外需占比或不低。 (1)从应用出发:纯碱下游消费品很多面向出口,汽车玻璃、终端汽车、光伏玻璃、光伏组件、小苏打等均有较大外需敞口。 (2)从总量出发:我国纯碱表需占全球51%,若参考需求结构类似的大宗品MDI、TDI,或参考我国GDP全球占比计算纯碱“内需”比重测算,我国纯碱均存在大量“间接出口”。 🍥纯碱整体为全
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博源化工
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【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️
【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️ #我国新增20万颗卫星申请 据上证报,我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源。其中超19万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院。 (ITU规定,新提交的卫星申请需在7年内发射首颗卫星,并在第9年、第12年和第14年分别完成总申报数量的10%、50%和100%部署) #复旦是卫星链被低估的“三最”标的 复旦是最纯的FPGA卫星供应商,国产独供。近10年高可靠卫星占国产95%以上份额,此次星网+千帆均为核心供应商,我们
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复旦微电
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【利尔化学】草铵膦、精草铵膦核心标的。
【利尔化学】#草铵膦、精草铵膦核心标的。25年公司预计实现营收88-91亿元,同比增长20-24%,归母净利润4.6-5.0亿元,同比增长114-132%,业绩实现大幅增长。公司此前公告控股股东拟通过公开征集受让方的方式协议转让公司部分股份,将导致公司控股股东和实控人发生变更,相关事项稳步推进,预计招标即将开始。我们认为公司控股股东和实控人变更后,对于产品战略、经营目标、员工激励等方面将出现较大变化,公司也将更加积极推动核心产品草铵膦、精草铵膦行业的协同。
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利尔化学
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【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧
【广发环保 陈龙&郭鹏】碳减排攻坚,重视循环再生、垃圾焚烧 [玫瑰]#建议关注 大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、朗坤科技、海螺创业等。 [烟花]#中国碳减排进入实质攻坚阶段,循环减排、绿能产业需求提振在即 “十五五”规划建议将“以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”纳入总体部署,根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》,“十五五”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度,今年起各地政府将#首次面临正式的碳中和目标评价考核,减排已从
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山高环能
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半导体设备板块-核心总结推荐标的排序
💡半导体设备板块-核心总结推荐标的排序: 1️⃣关注相对滞涨标的,后续都有新催化(先进封装+新品放量):#精测电子(量检测加速放量,投资先进封装),#富创精密(订单快速增长,大客户加速放量),#华峰测控(传统主业稳健,SoC有望放量),#京仪装备(存储升级核心受益,真空泵逐步开启验证),#华海清科(CMP主业稳健,先进封装扩产弹性最大),#金海通(高端分选机持续受益国产算力需求拉动) 2️⃣#估值便宜的半导体重资产建设商,本轮扩产受益:亚翔集成 、美埃科技、广钢气体、太极实业、华康洁净等。 3
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芯源微
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SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC
🔥【华西中小盘】SiC集体大涨,梳理台积电为什么选择SiC 1.16随台积电Q4超预期,A股SiC板块作为核心映射集体大涨,其中天岳先进、三安光电、宇晶股份纷纷涨停,晶升股份、晶盛机电等也大涨。 🌟为什么台积电在A股的核心映射是SiC 因为SiC有望成为CoWoS先进封装的新一代核心材料,#这是A股产业链第一次有望深度参与台积电最核心环节。 很多领导没听过我们路演,我们将核心逻辑简单梳理一下: 1️⃣为什么最近炒先进封装: 功率上升热量激争➠热堆积产生翘曲、裂纹➠CoWoS良率低产能严重不足
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晶盛机电
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北美缺电逻辑持续超预期
()⭕北美缺电逻辑持续超预期----数据中心自备电厂趋势更加明确,可提供基荷电力的发电设备将持续稀缺,当前节点推荐布局#【燃机板块、储能、SOFC板块】! ⭐消息称:北美电价持续上涨,预计特朗普总统可能于近日宣布进行"紧急电力拍卖",强制科技巨头出资建设新发电厂。该倡议预计将建设价值150亿美元的新发电厂 #我们测算150E美金投资预计大概对应约5-15GW左右发电机组,而这只是自备电厂规模化建设的开始,5-15GW规模远不及未来几年AI需求。 🚀我们上周日报告《AI电力需求依然紧缺,燃气轮机
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南风股份
南风股份 卫星3D打印潜在放量预期。3D打印对卫星轻量化和低成本具有显著效果,可助力单颗卫星减重1/3,单颗中等卫星对应的单价在300万。目前正与卫星环节的总装/总设单位接触,后续在卫星上的渗透率提升ASP会更高,预计在26H2相关协议落地。 液冷环节进展顺利。3D打印微通道液冷板在散热效率和轻量化上具备显著优势,目前已布局GPU、光模块、新能源车IGBT,绿光技术路线的铜合金液冷板正与客户沟通小批,扩产已逐步完成。 主业复苏。核电风机陆续复苏+前期待确收订单于26年集中释放,出海业务正在开拓中
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聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书
聚和材料:股价持续上涨,已递交港股招股说明书 [玫瑰]领导好,聚和材料1月16日大涨6.91%,我们紧密跟踪公司,前期发布过空白掩模板行业专题报告、组织了公司调研并持续建议关注。我们预计聚和收购SKE空白掩模板业务将顺利落地。作为半导体材料高壁垒环节的稀缺资产,公司业务发展前景可期。 1️⃣递交港股招股说明书:1月14日晚间,公司递交港股招股说明书,拟将募资主要用于空白掩模板产能建设和研发。其中一期产能规划2万片/年,二期产能2万片/年,同时聚焦KrF及ArF空白掩模板产品开发,实现国内领先的市
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中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发!
【浙商大制造】#中重科技:减持落地,股权激励通过,26年蓄势待发! [庆祝]事件: 1)公司股东常州津泓及其一致行动人减持计划实施完毕,合计持股比例从 14.67%降至11.68%。 2)2025年限制性股票激励计划草案落地,首次授予557.42万股,占公司总股本0.81%,考核绑定净利润/外销收入增长。 3)近期中标安阳桥跨海河大桥双叶竖转式开启桥核心装备,再次证明公司技术实力! [太阳]核心逻辑: 1. 海外空间广阔:目前各国正积极发展本土钢铁产业链,冶炼设备出海正当其时!全球钢铁装备市场空
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自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元
(万马科技)自动驾驶:上海“模速智行”锚定L4量产新纪元,美《SELF DRIVE》重启构建统一监管市场 🚗上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区:在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术,载客量超600万人次,载货运输超80万TEU。基础设施上实现全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里,道路长度超5000公里。产业能级上实现具备组合驾驶辅助(L2级)和有条件自动驾驶(L3级)功能的汽车占新车生产比例超过90%,L4 级自动驾驶
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【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升
【台积电】利润与指引均超市场预期,未来资本开支将显著提升 #25Q4营收&毛利率均超出此前指引 ——25Q4营收337亿美元,YoY+26%,QoQ+2%,公司指引322-334亿美元,超出指引上限,市场预期326亿美元,超预期;净利润163亿美元,YoY+41%,QoQ+8%,市场预期148亿美元,超预期;毛利率62.3%,YoY+3.3pcts,QoQ+2.8pcts。公司指引59-61%,超出指引上限,市场预期60.6%,超预期。 #26Q1&全年营收指引 ——公司指引Q1营收346-35
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【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观
【长江电新】天际股份业绩预告分析:6F涨价兑现业绩,减值影响表观 1、天际股份发布2025年业绩预告,2025年实现归母净利润0.7-1.05亿元,扣非净利润0.6-0.9亿元,拆分到2025Q4来看,扣非净利润为1.62-1.92亿元,中枢为1.77亿元。 2、拆分来看,根据公司公告,2025Q4计提了新特化工商誉减值,预计影响在0.4-0.5亿元;此外预计母公司减值0.2-0.3亿元、母公司经营性亏损0.2-0.3亿元,由此可以反推6F经营性利润超2.7亿元。公司2025Q4保持满产,预计出
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【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115
【国泰海通通信】27趋势渐明,光通信重点布局0115 [红包]事件点评:台积电 2026 年capex预计为 520 至 560 亿美元,大幅超预期。未来三年capex将显著高于过去三年。此外,日本三菱住友等传统较为保守的企业也在积极扩产,我们认为27年行业景气确定性已经完全确立,当前光模块可以作为重点配置方向。 [玫瑰]重点关注新技术趋势: [礼物]NPO:多家模块厂商布局NPO产品。模块厂商可能不仅设计方案,未来大概率要持续布局封测osat环节。重点推荐有相关布局的厂商:旭创,新易盛,光迅,
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【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变!
【中泰电子】阿里千问大升级,端侧AI有望迎来质变! [庆祝]1月15日,千问App宣布全面接入淘宝/支付宝/淘宝闪购/飞猪/高德等阿里系APP,实现点外卖/购物/订票/规划行程等功能。 ——阿里系APP生态丰富,通过千问调用Agent完成AI任务,相较于屏幕识别方式,在隐私、效率、商务授权等方面优势明显。 🚀手机/眼镜等端侧AI有望迎来质变! ❗阿里与荣耀/苹果等在AI手机领域合作密切,阿里预计将为手机厂商提供端侧模型和阿里Agent以实现#端云协同。 ❗阿里系Agent的推出亦有望打破此前A
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纯碱专题:外需影响几何
()纯碱专题:外需影响几何 🍥市场普遍担心纯碱的需求,认为其出口较少,主要由内需驱动、受国内地产影响。我们如何看待这个问题? 🍥我国纯碱直接出口不高(约5%),但两方面表明其实际外需占比或不低。 (1)从应用出发:纯碱下游消费品很多面向出口,汽车玻璃、终端汽车、光伏玻璃、光伏组件、小苏打等均有较大外需敞口。 (2)从总量出发:我国纯碱表需占全球51%,若参考需求结构类似的大宗品MDI、TDI,或参考我国GDP全球占比计算纯碱“内需”比重测算,我国纯碱均存在大量“间接出口”。 🍥纯碱整体为全
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【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️
【复旦微电】不惧短期情绪回调,持续重视卫星链必配中军❗️❗️ #我国新增20万颗卫星申请 据上证报,我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源。其中超19万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院。 (ITU规定,新提交的卫星申请需在7年内发射首颗卫星,并在第9年、第12年和第14年分别完成总申报数量的10%、50%和100%部署) #复旦是卫星链被低估的“三最”标的 复旦是最纯的FPGA卫星供应商,国产独供。近10年高可靠卫星占国产95%以上份额,此次星网+千帆均为核心供应商,我们
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【利尔化学】草铵膦、精草铵膦核心标的。
【利尔化学】#草铵膦、精草铵膦核心标的。25年公司预计实现营收88-91亿元,同比增长20-24%,归母净利润4.6-5.0亿元,同比增长114-132%,业绩实现大幅增长。公司此前公告控股股东拟通过公开征集受让方的方式协议转让公司部分股份,将导致公司控股股东和实控人发生变更,相关事项稳步推进,预计招标即将开始。我们认为公司控股股东和实控人变更后,对于产品战略、经营目标、员工激励等方面将出现较大变化,公司也将更加积极推动核心产品草铵膦、精草铵膦行业的协同。
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