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2025-09-01 08:02:07
国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人
【申万宏源化工】国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人,国恩未来已来 Q2业绩超预期,高成长低估值,对比同行仍有70%以上的估值修复空间。25Q2公司归母净利润为2.35亿元(yoy+55%,QoQ+111%),毛利率11.21%(yoy+2.68 pct,QoQ+2.40 pct),净利率4.37%(yoy+1.03 pct,QoQ+1.79 pct),业绩超预期,我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为7.83、10.82、14.03亿元,对应PE分别为17X
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2025-09-01 08:00:14
【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研
【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研 【AR眼镜】核心要点: 1)新款AR眼镜主要面向第三方实验室、开发者和资深爱好者等B端用户,为下一代产品做准备,出货量不会太高。 2)光波导分衍射光波导跟阵列光波导,水晶光电都可以做,阵列光波导技术来源于Lumus, 生产线在马来西亚。 3)主流显示方案有LCoS、Micro OLED、Micro LED,这次Meta用的是LCOS方案。国外供应商有索尼,国内供应商有视涯、京东方、JBD等。 【游戏】核心要点: 1)《仗剑》在国内七八月数据
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中信证券
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2025-08-28 08:59:50
宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气
宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气——20250827 #发布定增坚定智算投入。公司本次拟募资13.54亿元,其中10.54亿元用于智能算力集群及运营项目,3亿元用于补充流动性资金。算力项目计划购置384台高性能服务器设备及相关的组网设施,新增约3000P算力,为客户提供强大的智能算力服务。 #H1业绩高增反应高景气。2025年上半年公司实现营业收入11.88亿元,同比增长567.14%,归母净利润0.60亿元,同比增长725.73%,扣非归母净利润0.59亿元,同比增长460.62
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2025-08-27 09:02:11
低空经济拟获5000亿金融工具支持
低空经济拟获5000亿金融工具支持 8月26日,市场开始消化5000亿新型政策性金融工具将重点投向低空经济的预期,这一宏观政策利好与同日沃兰特航空斩获30亿eVTOL大单的产业化进展形成共振,投资逻辑正从前期的主题炒作,转向对基建先行和主机厂订单兑现能力的验证。 关注:莱斯信息/深城交(基建规划与空管系统核心标的),四创电子/国睿科技(雷达与空管监视),万丰奥威/宗申动力(eVTOL整机与核心动力系统),卧龙电驱(电机),中信海直(运营龙头)
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奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展
奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展 25H1营收、利润大幅增长,25Q2业绩短期承压主要系服务器转售业务调整 25H1公司实现营收11.48亿元(yoy+8.20%)、归母净利润0.88亿元(yoy+16.09%)、EBITDA 5.94亿元(yoy+50.87%),公司营收净利及 EBITDA实现大幅增长,主要得益于公司天津武清、廊坊固安数据中心持续交付及已上架机柜上架率持续提升。 单季度来看,25Q2实现营收6.12亿元(yoy-9.97%)、归母净
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2025-08-27 08:17:53
完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长
完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长 #25Q2业绩略高于预告中值 1)25Q2营收16.7亿元,yoy+17%;归母净利润2.01亿元(业绩预告中值2亿元),yoy扭亏为盈;扣非归母净利润1.55亿元(业绩预告中值1.5亿元),yoy扭亏为盈; 2)25Q2经营性现金流量净额3.02亿元,yoy+52%,qoq+51%。 #分业务:游戏业绩同环比增长 1)游戏:25Q2收入14.9亿元,yoy+9%,qoq+5%;归母净利润2.12亿元,yoy扭亏为盈,qoq-
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估值范式切换,继续推荐养殖板块
估值范式切换,继续推荐养殖板块 今天生猪板块上涨催化是反内卷会议预期、非瘟疫情扩散(越南、广西等区域开始有一些扩散)、股息和高低切的共振。但是我们认为核心还是行业反内卷背景下的股息逻辑、自由现金流定价逻辑逐渐被市场认可,疫情和产能超调,则是赠送了一个价格期权。 大企业市占率高的新阶段,政府对价格影响力明显增大(这与过去散户模式明显不同),且在反内卷背景,符合产业和政府意图的公约数是价格稳中有涨,过剩产能消化后保持稳定。这是生猪养殖行业的新阶段,未来价格波动性下降,竞争力强、成本领先的企业优势明显
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踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土
[合十]【踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土】菲菱科思,FLKS! #菲菱科思301191,现价104,第一步目标价191元,第二步目标价301元,第三步目标市值301.191亿元!步步为营,#代码即是目标价。 ①华为384超节点正式开始下单!字节!快手!华为云! 字节:上周确认第一轮正式框架,首批10个节点,预计25全年20个节点。 快手:验证较快,可灵适配度更好,预计8月底下5个节点。 华为云:#预计25年内部200个节点,910c/910d。 ②高端交换机国产化开始大转移!国产!国产!国产
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菲菱科思
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均胜电子25H1交流要点-0826
【天风汽车】均胜电子25H1交流要点-0826 ——————————— #新订单:2025H1新获订单312亿元,其中汽车安全174亿元,汽车电子100亿元,新能源车型订单占比维持60%-70%高位;7月汽车安全单月新获订单57亿元,增速快于上半年整体安全业务订单增速。 #机器人:推出基于英伟达Orin全域控制器方案,正在开发基于Thor模组方案;与海外集团公司合作,为其在北美和欧洲部署的末端物流和外卖配送服务机器人提供产品,预计万台级用量。 #智驾进展:获得海外头部前三OEM的融合POC订单,
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均胜电子
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钨精矿暴涨7000元
【华西机械】钨精矿暴涨7000元 [红包][红包]钨精矿价格更新:#8月26日钨精矿价格单日暴涨7000元! 继7月底至8月上旬横盘之后,8月中旬开始钨精矿价格持续上涨,并呈现明显加速趋势,现已达到23.3万元/吨,8月至今涨价3.8万元,相比7月底+19%。制造业即将迎来金九银十,需求提升背景下,钨精矿价格易涨难跌。 [红包][红包]观点更新:最近钨精矿价格持续暴涨,而中钨高新股价横盘震荡,我们估计市场在等待中报落地。强调三点:①钨精矿价格暴涨主要从7月份开始,Q2钨精矿均价同比仅提升10%,
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华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间
【西部大化工】#华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间 [玫瑰]并购将有效提升公司市占率,木糖醇涨价业绩弹性大。1)6月木糖醇出口均价约为2.12万元/吨,处于历史33.6%的百分位。2)据公司公告,公司规划并购拥有3万吨/年木糖醇产能的河南豫鑫,公司作为全球木糖醇龙头,并购完成后后全球市占率将达到40%以上,市场定价权将得到进一步强化。3)木糖醇每涨价1000元/吨,预计增厚6800万元利润,对应24年业绩弹性约为25%。 [玫瑰]25年舟山项目逐渐投产,新产能打开成长空间。1
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2025-08-25 19:09:47
能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增
【东吴计算机】能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增 事件: 25H1营收7.38亿元,同比+4.91%;归母净利润1.11亿元,同比+18.75%;扣非净利润1.01亿元,同比+16.16%。 225Q2营收4.01亿元,同比+33.99%;归母净利润0.62亿元,同比+64.64%;扣非净利润0.59亿元,同比+76.91%。 #AI产品与服务收入 2.11亿元,同比增长145.60%。 #合同负债 4.05亿元,同比增长158.26%。 观点重申: 我们预计公司全年归母净利润2.5
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2025-08-23 19:51:00
大模型算力底座国产化再登新阶!
【天风通信】大模型算力底座国产化再登新阶! 🔥事件:DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度,为下一代国产芯片设计。 [玫瑰]建议持续重视国产芯片方向机会。寒武纪领军,同时重视华为线机会,下一代芯片预计支持FP8。 #继续看好国产算力核心: 寒武纪、盛科通信、中兴通讯、华懋科技(国产gpu龙头核心板卡独供) #华为线: 下一代芯片参数能力预计出众,近期910c在蚂蚁、字节均有所突破,下半年有望销售加速并看好四季度下一代芯片送测结果。关注华为线: ①电源:泰
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腾亚精工调研反馈,订单上修
🌈【腾亚精工】调研反馈,订单上修 💎庭院机器人:布局庭院割草机+泳池清洗机,利用电动工具成熟化的平台开发能力大幅降本,今年实现从0到1突破,在亚马逊平台供不应求,今年4w台销量已提前实现,明年将销量从25万台上修33万台(泳池18万台,割草机15万台)。上市公司做机器人的代工制造,至少保留80%价值量,明年按照33万台*2500元单价*80%价值量=6.5亿元营收增量。 💎一体化关节:与湖南航天、航天四所合作开发双头谐波减速器+AI算法优化过的高功率密度无框电机,最大化提升扭矩和功率密度,
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FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善
[礼物]【西南计算机&海外王湘杰团队】 FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善 [礼物]核心观点: NVIDIA 在最新论文 《Recipes for Pre-training LLMs with MXFP8》 展示了 MXFP8(Microscaling FP8) 在 Blackwell GPU 上的效果:训练效率较 BF16 提升一倍,同时在大模型上几乎无精度损失。这一结果使 FP8 从实验性技术进入产业化落地阶段,芯片厂商与模型公司正在加速拥抱
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国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人
【申万宏源化工】国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人,国恩未来已来 Q2业绩超预期,高成长低估值,对比同行仍有70%以上的估值修复空间。25Q2公司归母净利润为2.35亿元(yoy+55%,QoQ+111%),毛利率11.21%(yoy+2.68 pct,QoQ+2.40 pct),净利率4.37%(yoy+1.03 pct,QoQ+1.79 pct),业绩超预期,我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为7.83、10.82、14.03亿元,对应PE分别为17X
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【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研
【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研 【AR眼镜】核心要点: 1)新款AR眼镜主要面向第三方实验室、开发者和资深爱好者等B端用户,为下一代产品做准备,出货量不会太高。 2)光波导分衍射光波导跟阵列光波导,水晶光电都可以做,阵列光波导技术来源于Lumus, 生产线在马来西亚。 3)主流显示方案有LCoS、Micro OLED、Micro LED,这次Meta用的是LCOS方案。国外供应商有索尼,国内供应商有视涯、京东方、JBD等。 【游戏】核心要点: 1)《仗剑》在国内七八月数据
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宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气
宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气——20250827 #发布定增坚定智算投入。公司本次拟募资13.54亿元,其中10.54亿元用于智能算力集群及运营项目,3亿元用于补充流动性资金。算力项目计划购置384台高性能服务器设备及相关的组网设施,新增约3000P算力,为客户提供强大的智能算力服务。 #H1业绩高增反应高景气。2025年上半年公司实现营业收入11.88亿元,同比增长567.14%,归母净利润0.60亿元,同比增长725.73%,扣非归母净利润0.59亿元,同比增长460.62
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低空经济拟获5000亿金融工具支持
低空经济拟获5000亿金融工具支持 8月26日,市场开始消化5000亿新型政策性金融工具将重点投向低空经济的预期,这一宏观政策利好与同日沃兰特航空斩获30亿eVTOL大单的产业化进展形成共振,投资逻辑正从前期的主题炒作,转向对基建先行和主机厂订单兑现能力的验证。 关注:莱斯信息/深城交(基建规划与空管系统核心标的),四创电子/国睿科技(雷达与空管监视),万丰奥威/宗申动力(eVTOL整机与核心动力系统),卧龙电驱(电机),中信海直(运营龙头)
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奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展
奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展 25H1营收、利润大幅增长,25Q2业绩短期承压主要系服务器转售业务调整 25H1公司实现营收11.48亿元(yoy+8.20%)、归母净利润0.88亿元(yoy+16.09%)、EBITDA 5.94亿元(yoy+50.87%),公司营收净利及 EBITDA实现大幅增长,主要得益于公司天津武清、廊坊固安数据中心持续交付及已上架机柜上架率持续提升。 单季度来看,25Q2实现营收6.12亿元(yoy-9.97%)、归母净
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完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长
完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长 #25Q2业绩略高于预告中值 1)25Q2营收16.7亿元,yoy+17%;归母净利润2.01亿元(业绩预告中值2亿元),yoy扭亏为盈;扣非归母净利润1.55亿元(业绩预告中值1.5亿元),yoy扭亏为盈; 2)25Q2经营性现金流量净额3.02亿元,yoy+52%,qoq+51%。 #分业务:游戏业绩同环比增长 1)游戏:25Q2收入14.9亿元,yoy+9%,qoq+5%;归母净利润2.12亿元,yoy扭亏为盈,qoq-
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估值范式切换,继续推荐养殖板块
估值范式切换,继续推荐养殖板块 今天生猪板块上涨催化是反内卷会议预期、非瘟疫情扩散(越南、广西等区域开始有一些扩散)、股息和高低切的共振。但是我们认为核心还是行业反内卷背景下的股息逻辑、自由现金流定价逻辑逐渐被市场认可,疫情和产能超调,则是赠送了一个价格期权。 大企业市占率高的新阶段,政府对价格影响力明显增大(这与过去散户模式明显不同),且在反内卷背景,符合产业和政府意图的公约数是价格稳中有涨,过剩产能消化后保持稳定。这是生猪养殖行业的新阶段,未来价格波动性下降,竞争力强、成本领先的企业优势明显
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踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土
[合十]【踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土】菲菱科思,FLKS! #菲菱科思301191,现价104,第一步目标价191元,第二步目标价301元,第三步目标市值301.191亿元!步步为营,#代码即是目标价。 ①华为384超节点正式开始下单!字节!快手!华为云! 字节:上周确认第一轮正式框架,首批10个节点,预计25全年20个节点。 快手:验证较快,可灵适配度更好,预计8月底下5个节点。 华为云:#预计25年内部200个节点,910c/910d。 ②高端交换机国产化开始大转移!国产!国产!国产
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均胜电子25H1交流要点-0826
【天风汽车】均胜电子25H1交流要点-0826 ——————————— #新订单:2025H1新获订单312亿元,其中汽车安全174亿元,汽车电子100亿元,新能源车型订单占比维持60%-70%高位;7月汽车安全单月新获订单57亿元,增速快于上半年整体安全业务订单增速。 #机器人:推出基于英伟达Orin全域控制器方案,正在开发基于Thor模组方案;与海外集团公司合作,为其在北美和欧洲部署的末端物流和外卖配送服务机器人提供产品,预计万台级用量。 #智驾进展:获得海外头部前三OEM的融合POC订单,
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钨精矿暴涨7000元
【华西机械】钨精矿暴涨7000元 [红包][红包]钨精矿价格更新:#8月26日钨精矿价格单日暴涨7000元! 继7月底至8月上旬横盘之后,8月中旬开始钨精矿价格持续上涨,并呈现明显加速趋势,现已达到23.3万元/吨,8月至今涨价3.8万元,相比7月底+19%。制造业即将迎来金九银十,需求提升背景下,钨精矿价格易涨难跌。 [红包][红包]观点更新:最近钨精矿价格持续暴涨,而中钨高新股价横盘震荡,我们估计市场在等待中报落地。强调三点:①钨精矿价格暴涨主要从7月份开始,Q2钨精矿均价同比仅提升10%,
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华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间
【西部大化工】#华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间 [玫瑰]并购将有效提升公司市占率,木糖醇涨价业绩弹性大。1)6月木糖醇出口均价约为2.12万元/吨,处于历史33.6%的百分位。2)据公司公告,公司规划并购拥有3万吨/年木糖醇产能的河南豫鑫,公司作为全球木糖醇龙头,并购完成后后全球市占率将达到40%以上,市场定价权将得到进一步强化。3)木糖醇每涨价1000元/吨,预计增厚6800万元利润,对应24年业绩弹性约为25%。 [玫瑰]25年舟山项目逐渐投产,新产能打开成长空间。1
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能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增
【东吴计算机】能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增 事件: 25H1营收7.38亿元,同比+4.91%;归母净利润1.11亿元,同比+18.75%;扣非净利润1.01亿元,同比+16.16%。 225Q2营收4.01亿元,同比+33.99%;归母净利润0.62亿元,同比+64.64%;扣非净利润0.59亿元,同比+76.91%。 #AI产品与服务收入 2.11亿元,同比增长145.60%。 #合同负债 4.05亿元,同比增长158.26%。 观点重申: 我们预计公司全年归母净利润2.5
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大模型算力底座国产化再登新阶!
【天风通信】大模型算力底座国产化再登新阶! 🔥事件:DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度,为下一代国产芯片设计。 [玫瑰]建议持续重视国产芯片方向机会。寒武纪领军,同时重视华为线机会,下一代芯片预计支持FP8。 #继续看好国产算力核心: 寒武纪、盛科通信、中兴通讯、华懋科技(国产gpu龙头核心板卡独供) #华为线: 下一代芯片参数能力预计出众,近期910c在蚂蚁、字节均有所突破,下半年有望销售加速并看好四季度下一代芯片送测结果。关注华为线: ①电源:泰
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腾亚精工调研反馈,订单上修
🌈【腾亚精工】调研反馈,订单上修 💎庭院机器人:布局庭院割草机+泳池清洗机,利用电动工具成熟化的平台开发能力大幅降本,今年实现从0到1突破,在亚马逊平台供不应求,今年4w台销量已提前实现,明年将销量从25万台上修33万台(泳池18万台,割草机15万台)。上市公司做机器人的代工制造,至少保留80%价值量,明年按照33万台*2500元单价*80%价值量=6.5亿元营收增量。 💎一体化关节:与湖南航天、航天四所合作开发双头谐波减速器+AI算法优化过的高功率密度无框电机,最大化提升扭矩和功率密度,
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FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善
[礼物]【西南计算机&海外王湘杰团队】 FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善 [礼物]核心观点: NVIDIA 在最新论文 《Recipes for Pre-training LLMs with MXFP8》 展示了 MXFP8(Microscaling FP8) 在 Blackwell GPU 上的效果:训练效率较 BF16 提升一倍,同时在大模型上几乎无精度损失。这一结果使 FP8 从实验性技术进入产业化落地阶段,芯片厂商与模型公司正在加速拥抱
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国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人
【申万宏源化工】国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人,国恩未来已来 Q2业绩超预期,高成长低估值,对比同行仍有70%以上的估值修复空间。25Q2公司归母净利润为2.35亿元(yoy+55%,QoQ+111%),毛利率11.21%(yoy+2.68 pct,QoQ+2.40 pct),净利率4.37%(yoy+1.03 pct,QoQ+1.79 pct),业绩超预期,我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为7.83、10.82、14.03亿元,对应PE分别为17X
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【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研
【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研 【AR眼镜】核心要点: 1)新款AR眼镜主要面向第三方实验室、开发者和资深爱好者等B端用户,为下一代产品做准备,出货量不会太高。 2)光波导分衍射光波导跟阵列光波导,水晶光电都可以做,阵列光波导技术来源于Lumus, 生产线在马来西亚。 3)主流显示方案有LCoS、Micro OLED、Micro LED,这次Meta用的是LCOS方案。国外供应商有索尼,国内供应商有视涯、京东方、JBD等。 【游戏】核心要点: 1)《仗剑》在国内七八月数据
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宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气
宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气——20250827 #发布定增坚定智算投入。公司本次拟募资13.54亿元,其中10.54亿元用于智能算力集群及运营项目,3亿元用于补充流动性资金。算力项目计划购置384台高性能服务器设备及相关的组网设施,新增约3000P算力,为客户提供强大的智能算力服务。 #H1业绩高增反应高景气。2025年上半年公司实现营业收入11.88亿元,同比增长567.14%,归母净利润0.60亿元,同比增长725.73%,扣非归母净利润0.59亿元,同比增长460.62
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2025-08-27 09:02:11
低空经济拟获5000亿金融工具支持
低空经济拟获5000亿金融工具支持 8月26日,市场开始消化5000亿新型政策性金融工具将重点投向低空经济的预期,这一宏观政策利好与同日沃兰特航空斩获30亿eVTOL大单的产业化进展形成共振,投资逻辑正从前期的主题炒作,转向对基建先行和主机厂订单兑现能力的验证。 关注:莱斯信息/深城交(基建规划与空管系统核心标的),四创电子/国睿科技(雷达与空管监视),万丰奥威/宗申动力(eVTOL整机与核心动力系统),卧龙电驱(电机),中信海直(运营龙头)
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奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展
奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展 25H1营收、利润大幅增长,25Q2业绩短期承压主要系服务器转售业务调整 25H1公司实现营收11.48亿元(yoy+8.20%)、归母净利润0.88亿元(yoy+16.09%)、EBITDA 5.94亿元(yoy+50.87%),公司营收净利及 EBITDA实现大幅增长,主要得益于公司天津武清、廊坊固安数据中心持续交付及已上架机柜上架率持续提升。 单季度来看,25Q2实现营收6.12亿元(yoy-9.97%)、归母净
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完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长
完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长 #25Q2业绩略高于预告中值 1)25Q2营收16.7亿元,yoy+17%;归母净利润2.01亿元(业绩预告中值2亿元),yoy扭亏为盈;扣非归母净利润1.55亿元(业绩预告中值1.5亿元),yoy扭亏为盈; 2)25Q2经营性现金流量净额3.02亿元,yoy+52%,qoq+51%。 #分业务:游戏业绩同环比增长 1)游戏:25Q2收入14.9亿元,yoy+9%,qoq+5%;归母净利润2.12亿元,yoy扭亏为盈,qoq-
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估值范式切换,继续推荐养殖板块
估值范式切换,继续推荐养殖板块 今天生猪板块上涨催化是反内卷会议预期、非瘟疫情扩散(越南、广西等区域开始有一些扩散)、股息和高低切的共振。但是我们认为核心还是行业反内卷背景下的股息逻辑、自由现金流定价逻辑逐渐被市场认可,疫情和产能超调,则是赠送了一个价格期权。 大企业市占率高的新阶段,政府对价格影响力明显增大(这与过去散户模式明显不同),且在反内卷背景,符合产业和政府意图的公约数是价格稳中有涨,过剩产能消化后保持稳定。这是生猪养殖行业的新阶段,未来价格波动性下降,竞争力强、成本领先的企业优势明显
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踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土
[合十]【踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土】菲菱科思,FLKS! #菲菱科思301191,现价104,第一步目标价191元,第二步目标价301元,第三步目标市值301.191亿元!步步为营,#代码即是目标价。 ①华为384超节点正式开始下单!字节!快手!华为云! 字节:上周确认第一轮正式框架,首批10个节点,预计25全年20个节点。 快手:验证较快,可灵适配度更好,预计8月底下5个节点。 华为云:#预计25年内部200个节点,910c/910d。 ②高端交换机国产化开始大转移!国产!国产!国产
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均胜电子25H1交流要点-0826
【天风汽车】均胜电子25H1交流要点-0826 ——————————— #新订单:2025H1新获订单312亿元,其中汽车安全174亿元,汽车电子100亿元,新能源车型订单占比维持60%-70%高位;7月汽车安全单月新获订单57亿元,增速快于上半年整体安全业务订单增速。 #机器人:推出基于英伟达Orin全域控制器方案,正在开发基于Thor模组方案;与海外集团公司合作,为其在北美和欧洲部署的末端物流和外卖配送服务机器人提供产品,预计万台级用量。 #智驾进展:获得海外头部前三OEM的融合POC订单,
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钨精矿暴涨7000元
【华西机械】钨精矿暴涨7000元 [红包][红包]钨精矿价格更新:#8月26日钨精矿价格单日暴涨7000元! 继7月底至8月上旬横盘之后,8月中旬开始钨精矿价格持续上涨,并呈现明显加速趋势,现已达到23.3万元/吨,8月至今涨价3.8万元,相比7月底+19%。制造业即将迎来金九银十,需求提升背景下,钨精矿价格易涨难跌。 [红包][红包]观点更新:最近钨精矿价格持续暴涨,而中钨高新股价横盘震荡,我们估计市场在等待中报落地。强调三点:①钨精矿价格暴涨主要从7月份开始,Q2钨精矿均价同比仅提升10%,
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华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间
【西部大化工】#华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间 [玫瑰]并购将有效提升公司市占率,木糖醇涨价业绩弹性大。1)6月木糖醇出口均价约为2.12万元/吨,处于历史33.6%的百分位。2)据公司公告,公司规划并购拥有3万吨/年木糖醇产能的河南豫鑫,公司作为全球木糖醇龙头,并购完成后后全球市占率将达到40%以上,市场定价权将得到进一步强化。3)木糖醇每涨价1000元/吨,预计增厚6800万元利润,对应24年业绩弹性约为25%。 [玫瑰]25年舟山项目逐渐投产,新产能打开成长空间。1
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能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增
【东吴计算机】能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增 事件: 25H1营收7.38亿元,同比+4.91%;归母净利润1.11亿元,同比+18.75%;扣非净利润1.01亿元,同比+16.16%。 225Q2营收4.01亿元,同比+33.99%;归母净利润0.62亿元,同比+64.64%;扣非净利润0.59亿元,同比+76.91%。 #AI产品与服务收入 2.11亿元,同比增长145.60%。 #合同负债 4.05亿元,同比增长158.26%。 观点重申: 我们预计公司全年归母净利润2.5
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大模型算力底座国产化再登新阶!
【天风通信】大模型算力底座国产化再登新阶! 🔥事件:DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度,为下一代国产芯片设计。 [玫瑰]建议持续重视国产芯片方向机会。寒武纪领军,同时重视华为线机会,下一代芯片预计支持FP8。 #继续看好国产算力核心: 寒武纪、盛科通信、中兴通讯、华懋科技(国产gpu龙头核心板卡独供) #华为线: 下一代芯片参数能力预计出众,近期910c在蚂蚁、字节均有所突破,下半年有望销售加速并看好四季度下一代芯片送测结果。关注华为线: ①电源:泰
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腾亚精工调研反馈,订单上修
🌈【腾亚精工】调研反馈,订单上修 💎庭院机器人:布局庭院割草机+泳池清洗机,利用电动工具成熟化的平台开发能力大幅降本,今年实现从0到1突破,在亚马逊平台供不应求,今年4w台销量已提前实现,明年将销量从25万台上修33万台(泳池18万台,割草机15万台)。上市公司做机器人的代工制造,至少保留80%价值量,明年按照33万台*2500元单价*80%价值量=6.5亿元营收增量。 💎一体化关节:与湖南航天、航天四所合作开发双头谐波减速器+AI算法优化过的高功率密度无框电机,最大化提升扭矩和功率密度,
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FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善
[礼物]【西南计算机&海外王湘杰团队】 FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善 [礼物]核心观点: NVIDIA 在最新论文 《Recipes for Pre-training LLMs with MXFP8》 展示了 MXFP8(Microscaling FP8) 在 Blackwell GPU 上的效果:训练效率较 BF16 提升一倍,同时在大模型上几乎无精度损失。这一结果使 FP8 从实验性技术进入产业化落地阶段,芯片厂商与模型公司正在加速拥抱
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国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人
【申万宏源化工】国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人,国恩未来已来 Q2业绩超预期,高成长低估值,对比同行仍有70%以上的估值修复空间。25Q2公司归母净利润为2.35亿元(yoy+55%,QoQ+111%),毛利率11.21%(yoy+2.68 pct,QoQ+2.40 pct),净利率4.37%(yoy+1.03 pct,QoQ+1.79 pct),业绩超预期,我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为7.83、10.82、14.03亿元,对应PE分别为17X
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【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研
【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研 【AR眼镜】核心要点: 1)新款AR眼镜主要面向第三方实验室、开发者和资深爱好者等B端用户,为下一代产品做准备,出货量不会太高。 2)光波导分衍射光波导跟阵列光波导,水晶光电都可以做,阵列光波导技术来源于Lumus, 生产线在马来西亚。 3)主流显示方案有LCoS、Micro OLED、Micro LED,这次Meta用的是LCOS方案。国外供应商有索尼,国内供应商有视涯、京东方、JBD等。 【游戏】核心要点: 1)《仗剑》在国内七八月数据
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宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气
宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气——20250827 #发布定增坚定智算投入。公司本次拟募资13.54亿元,其中10.54亿元用于智能算力集群及运营项目,3亿元用于补充流动性资金。算力项目计划购置384台高性能服务器设备及相关的组网设施,新增约3000P算力,为客户提供强大的智能算力服务。 #H1业绩高增反应高景气。2025年上半年公司实现营业收入11.88亿元,同比增长567.14%,归母净利润0.60亿元,同比增长725.73%,扣非归母净利润0.59亿元,同比增长460.62
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低空经济拟获5000亿金融工具支持
低空经济拟获5000亿金融工具支持 8月26日,市场开始消化5000亿新型政策性金融工具将重点投向低空经济的预期,这一宏观政策利好与同日沃兰特航空斩获30亿eVTOL大单的产业化进展形成共振,投资逻辑正从前期的主题炒作,转向对基建先行和主机厂订单兑现能力的验证。 关注:莱斯信息/深城交(基建规划与空管系统核心标的),四创电子/国睿科技(雷达与空管监视),万丰奥威/宗申动力(eVTOL整机与核心动力系统),卧龙电驱(电机),中信海直(运营龙头)
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奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展
奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展 25H1营收、利润大幅增长,25Q2业绩短期承压主要系服务器转售业务调整 25H1公司实现营收11.48亿元(yoy+8.20%)、归母净利润0.88亿元(yoy+16.09%)、EBITDA 5.94亿元(yoy+50.87%),公司营收净利及 EBITDA实现大幅增长,主要得益于公司天津武清、廊坊固安数据中心持续交付及已上架机柜上架率持续提升。 单季度来看,25Q2实现营收6.12亿元(yoy-9.97%)、归母净
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完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长
完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长 #25Q2业绩略高于预告中值 1)25Q2营收16.7亿元,yoy+17%;归母净利润2.01亿元(业绩预告中值2亿元),yoy扭亏为盈;扣非归母净利润1.55亿元(业绩预告中值1.5亿元),yoy扭亏为盈; 2)25Q2经营性现金流量净额3.02亿元,yoy+52%,qoq+51%。 #分业务:游戏业绩同环比增长 1)游戏:25Q2收入14.9亿元,yoy+9%,qoq+5%;归母净利润2.12亿元,yoy扭亏为盈,qoq-
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估值范式切换,继续推荐养殖板块
估值范式切换,继续推荐养殖板块 今天生猪板块上涨催化是反内卷会议预期、非瘟疫情扩散(越南、广西等区域开始有一些扩散)、股息和高低切的共振。但是我们认为核心还是行业反内卷背景下的股息逻辑、自由现金流定价逻辑逐渐被市场认可,疫情和产能超调,则是赠送了一个价格期权。 大企业市占率高的新阶段,政府对价格影响力明显增大(这与过去散户模式明显不同),且在反内卷背景,符合产业和政府意图的公约数是价格稳中有涨,过剩产能消化后保持稳定。这是生猪养殖行业的新阶段,未来价格波动性下降,竞争力强、成本领先的企业优势明显
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踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土
[合十]【踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土】菲菱科思,FLKS! #菲菱科思301191,现价104,第一步目标价191元,第二步目标价301元,第三步目标市值301.191亿元!步步为营,#代码即是目标价。 ①华为384超节点正式开始下单!字节!快手!华为云! 字节:上周确认第一轮正式框架,首批10个节点,预计25全年20个节点。 快手:验证较快,可灵适配度更好,预计8月底下5个节点。 华为云:#预计25年内部200个节点,910c/910d。 ②高端交换机国产化开始大转移!国产!国产!国产
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均胜电子25H1交流要点-0826
【天风汽车】均胜电子25H1交流要点-0826 ——————————— #新订单:2025H1新获订单312亿元,其中汽车安全174亿元,汽车电子100亿元,新能源车型订单占比维持60%-70%高位;7月汽车安全单月新获订单57亿元,增速快于上半年整体安全业务订单增速。 #机器人:推出基于英伟达Orin全域控制器方案,正在开发基于Thor模组方案;与海外集团公司合作,为其在北美和欧洲部署的末端物流和外卖配送服务机器人提供产品,预计万台级用量。 #智驾进展:获得海外头部前三OEM的融合POC订单,
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钨精矿暴涨7000元
【华西机械】钨精矿暴涨7000元 [红包][红包]钨精矿价格更新:#8月26日钨精矿价格单日暴涨7000元! 继7月底至8月上旬横盘之后,8月中旬开始钨精矿价格持续上涨,并呈现明显加速趋势,现已达到23.3万元/吨,8月至今涨价3.8万元,相比7月底+19%。制造业即将迎来金九银十,需求提升背景下,钨精矿价格易涨难跌。 [红包][红包]观点更新:最近钨精矿价格持续暴涨,而中钨高新股价横盘震荡,我们估计市场在等待中报落地。强调三点:①钨精矿价格暴涨主要从7月份开始,Q2钨精矿均价同比仅提升10%,
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华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间
【西部大化工】#华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间 [玫瑰]并购将有效提升公司市占率,木糖醇涨价业绩弹性大。1)6月木糖醇出口均价约为2.12万元/吨,处于历史33.6%的百分位。2)据公司公告,公司规划并购拥有3万吨/年木糖醇产能的河南豫鑫,公司作为全球木糖醇龙头,并购完成后后全球市占率将达到40%以上,市场定价权将得到进一步强化。3)木糖醇每涨价1000元/吨,预计增厚6800万元利润,对应24年业绩弹性约为25%。 [玫瑰]25年舟山项目逐渐投产,新产能打开成长空间。1
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能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增
【东吴计算机】能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增 事件: 25H1营收7.38亿元,同比+4.91%;归母净利润1.11亿元,同比+18.75%;扣非净利润1.01亿元,同比+16.16%。 225Q2营收4.01亿元,同比+33.99%;归母净利润0.62亿元,同比+64.64%;扣非净利润0.59亿元,同比+76.91%。 #AI产品与服务收入 2.11亿元,同比增长145.60%。 #合同负债 4.05亿元,同比增长158.26%。 观点重申: 我们预计公司全年归母净利润2.5
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大模型算力底座国产化再登新阶!
【天风通信】大模型算力底座国产化再登新阶! 🔥事件:DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度,为下一代国产芯片设计。 [玫瑰]建议持续重视国产芯片方向机会。寒武纪领军,同时重视华为线机会,下一代芯片预计支持FP8。 #继续看好国产算力核心: 寒武纪、盛科通信、中兴通讯、华懋科技(国产gpu龙头核心板卡独供) #华为线: 下一代芯片参数能力预计出众,近期910c在蚂蚁、字节均有所突破,下半年有望销售加速并看好四季度下一代芯片送测结果。关注华为线: ①电源:泰
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腾亚精工调研反馈,订单上修
🌈【腾亚精工】调研反馈,订单上修 💎庭院机器人:布局庭院割草机+泳池清洗机,利用电动工具成熟化的平台开发能力大幅降本,今年实现从0到1突破,在亚马逊平台供不应求,今年4w台销量已提前实现,明年将销量从25万台上修33万台(泳池18万台,割草机15万台)。上市公司做机器人的代工制造,至少保留80%价值量,明年按照33万台*2500元单价*80%价值量=6.5亿元营收增量。 💎一体化关节:与湖南航天、航天四所合作开发双头谐波减速器+AI算法优化过的高功率密度无框电机,最大化提升扭矩和功率密度,
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FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善
[礼物]【西南计算机&海外王湘杰团队】 FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善 [礼物]核心观点: NVIDIA 在最新论文 《Recipes for Pre-training LLMs with MXFP8》 展示了 MXFP8(Microscaling FP8) 在 Blackwell GPU 上的效果:训练效率较 BF16 提升一倍,同时在大模型上几乎无精度损失。这一结果使 FP8 从实验性技术进入产业化落地阶段,芯片厂商与模型公司正在加速拥抱
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国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人
【申万宏源化工】国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人,国恩未来已来 Q2业绩超预期,高成长低估值,对比同行仍有70%以上的估值修复空间。25Q2公司归母净利润为2.35亿元(yoy+55%,QoQ+111%),毛利率11.21%(yoy+2.68 pct,QoQ+2.40 pct),净利率4.37%(yoy+1.03 pct,QoQ+1.79 pct),业绩超预期,我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为7.83、10.82、14.03亿元,对应PE分别为17X
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【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研
【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研 【AR眼镜】核心要点: 1)新款AR眼镜主要面向第三方实验室、开发者和资深爱好者等B端用户,为下一代产品做准备,出货量不会太高。 2)光波导分衍射光波导跟阵列光波导,水晶光电都可以做,阵列光波导技术来源于Lumus, 生产线在马来西亚。 3)主流显示方案有LCoS、Micro OLED、Micro LED,这次Meta用的是LCOS方案。国外供应商有索尼,国内供应商有视涯、京东方、JBD等。 【游戏】核心要点: 1)《仗剑》在国内七八月数据
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宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气
宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气——20250827 #发布定增坚定智算投入。公司本次拟募资13.54亿元,其中10.54亿元用于智能算力集群及运营项目,3亿元用于补充流动性资金。算力项目计划购置384台高性能服务器设备及相关的组网设施,新增约3000P算力,为客户提供强大的智能算力服务。 #H1业绩高增反应高景气。2025年上半年公司实现营业收入11.88亿元,同比增长567.14%,归母净利润0.60亿元,同比增长725.73%,扣非归母净利润0.59亿元,同比增长460.62
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2025-08-27 09:02:11
低空经济拟获5000亿金融工具支持
低空经济拟获5000亿金融工具支持 8月26日,市场开始消化5000亿新型政策性金融工具将重点投向低空经济的预期,这一宏观政策利好与同日沃兰特航空斩获30亿eVTOL大单的产业化进展形成共振,投资逻辑正从前期的主题炒作,转向对基建先行和主机厂订单兑现能力的验证。 关注:莱斯信息/深城交(基建规划与空管系统核心标的),四创电子/国睿科技(雷达与空管监视),万丰奥威/宗申动力(eVTOL整机与核心动力系统),卧龙电驱(电机),中信海直(运营龙头)
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奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展
奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展 25H1营收、利润大幅增长,25Q2业绩短期承压主要系服务器转售业务调整 25H1公司实现营收11.48亿元(yoy+8.20%)、归母净利润0.88亿元(yoy+16.09%)、EBITDA 5.94亿元(yoy+50.87%),公司营收净利及 EBITDA实现大幅增长,主要得益于公司天津武清、廊坊固安数据中心持续交付及已上架机柜上架率持续提升。 单季度来看,25Q2实现营收6.12亿元(yoy-9.97%)、归母净
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完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长
完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长 #25Q2业绩略高于预告中值 1)25Q2营收16.7亿元,yoy+17%;归母净利润2.01亿元(业绩预告中值2亿元),yoy扭亏为盈;扣非归母净利润1.55亿元(业绩预告中值1.5亿元),yoy扭亏为盈; 2)25Q2经营性现金流量净额3.02亿元,yoy+52%,qoq+51%。 #分业务:游戏业绩同环比增长 1)游戏:25Q2收入14.9亿元,yoy+9%,qoq+5%;归母净利润2.12亿元,yoy扭亏为盈,qoq-
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估值范式切换,继续推荐养殖板块
估值范式切换,继续推荐养殖板块 今天生猪板块上涨催化是反内卷会议预期、非瘟疫情扩散(越南、广西等区域开始有一些扩散)、股息和高低切的共振。但是我们认为核心还是行业反内卷背景下的股息逻辑、自由现金流定价逻辑逐渐被市场认可,疫情和产能超调,则是赠送了一个价格期权。 大企业市占率高的新阶段,政府对价格影响力明显增大(这与过去散户模式明显不同),且在反内卷背景,符合产业和政府意图的公约数是价格稳中有涨,过剩产能消化后保持稳定。这是生猪养殖行业的新阶段,未来价格波动性下降,竞争力强、成本领先的企业优势明显
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踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土
[合十]【踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土】菲菱科思,FLKS! #菲菱科思301191,现价104,第一步目标价191元,第二步目标价301元,第三步目标市值301.191亿元!步步为营,#代码即是目标价。 ①华为384超节点正式开始下单!字节!快手!华为云! 字节:上周确认第一轮正式框架,首批10个节点,预计25全年20个节点。 快手:验证较快,可灵适配度更好,预计8月底下5个节点。 华为云:#预计25年内部200个节点,910c/910d。 ②高端交换机国产化开始大转移!国产!国产!国产
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均胜电子25H1交流要点-0826
【天风汽车】均胜电子25H1交流要点-0826 ——————————— #新订单:2025H1新获订单312亿元,其中汽车安全174亿元,汽车电子100亿元,新能源车型订单占比维持60%-70%高位;7月汽车安全单月新获订单57亿元,增速快于上半年整体安全业务订单增速。 #机器人:推出基于英伟达Orin全域控制器方案,正在开发基于Thor模组方案;与海外集团公司合作,为其在北美和欧洲部署的末端物流和外卖配送服务机器人提供产品,预计万台级用量。 #智驾进展:获得海外头部前三OEM的融合POC订单,
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钨精矿暴涨7000元
【华西机械】钨精矿暴涨7000元 [红包][红包]钨精矿价格更新:#8月26日钨精矿价格单日暴涨7000元! 继7月底至8月上旬横盘之后,8月中旬开始钨精矿价格持续上涨,并呈现明显加速趋势,现已达到23.3万元/吨,8月至今涨价3.8万元,相比7月底+19%。制造业即将迎来金九银十,需求提升背景下,钨精矿价格易涨难跌。 [红包][红包]观点更新:最近钨精矿价格持续暴涨,而中钨高新股价横盘震荡,我们估计市场在等待中报落地。强调三点:①钨精矿价格暴涨主要从7月份开始,Q2钨精矿均价同比仅提升10%,
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华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间
【西部大化工】#华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间 [玫瑰]并购将有效提升公司市占率,木糖醇涨价业绩弹性大。1)6月木糖醇出口均价约为2.12万元/吨,处于历史33.6%的百分位。2)据公司公告,公司规划并购拥有3万吨/年木糖醇产能的河南豫鑫,公司作为全球木糖醇龙头,并购完成后后全球市占率将达到40%以上,市场定价权将得到进一步强化。3)木糖醇每涨价1000元/吨,预计增厚6800万元利润,对应24年业绩弹性约为25%。 [玫瑰]25年舟山项目逐渐投产,新产能打开成长空间。1
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能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增
【东吴计算机】能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增 事件: 25H1营收7.38亿元,同比+4.91%;归母净利润1.11亿元,同比+18.75%;扣非净利润1.01亿元,同比+16.16%。 225Q2营收4.01亿元,同比+33.99%;归母净利润0.62亿元,同比+64.64%;扣非净利润0.59亿元,同比+76.91%。 #AI产品与服务收入 2.11亿元,同比增长145.60%。 #合同负债 4.05亿元,同比增长158.26%。 观点重申: 我们预计公司全年归母净利润2.5
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大模型算力底座国产化再登新阶!
【天风通信】大模型算力底座国产化再登新阶! 🔥事件:DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度,为下一代国产芯片设计。 [玫瑰]建议持续重视国产芯片方向机会。寒武纪领军,同时重视华为线机会,下一代芯片预计支持FP8。 #继续看好国产算力核心: 寒武纪、盛科通信、中兴通讯、华懋科技(国产gpu龙头核心板卡独供) #华为线: 下一代芯片参数能力预计出众,近期910c在蚂蚁、字节均有所突破,下半年有望销售加速并看好四季度下一代芯片送测结果。关注华为线: ①电源:泰
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腾亚精工调研反馈,订单上修
🌈【腾亚精工】调研反馈,订单上修 💎庭院机器人:布局庭院割草机+泳池清洗机,利用电动工具成熟化的平台开发能力大幅降本,今年实现从0到1突破,在亚马逊平台供不应求,今年4w台销量已提前实现,明年将销量从25万台上修33万台(泳池18万台,割草机15万台)。上市公司做机器人的代工制造,至少保留80%价值量,明年按照33万台*2500元单价*80%价值量=6.5亿元营收增量。 💎一体化关节:与湖南航天、航天四所合作开发双头谐波减速器+AI算法优化过的高功率密度无框电机,最大化提升扭矩和功率密度,
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FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善
[礼物]【西南计算机&海外王湘杰团队】 FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善 [礼物]核心观点: NVIDIA 在最新论文 《Recipes for Pre-training LLMs with MXFP8》 展示了 MXFP8(Microscaling FP8) 在 Blackwell GPU 上的效果:训练效率较 BF16 提升一倍,同时在大模型上几乎无精度损失。这一结果使 FP8 从实验性技术进入产业化落地阶段,芯片厂商与模型公司正在加速拥抱
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国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人
【申万宏源化工】国恩股份推荐:Q2业绩超预期,突破材料边界全面拥抱AI+机器人,国恩未来已来 Q2业绩超预期,高成长低估值,对比同行仍有70%以上的估值修复空间。25Q2公司归母净利润为2.35亿元(yoy+55%,QoQ+111%),毛利率11.21%(yoy+2.68 pct,QoQ+2.40 pct),净利率4.37%(yoy+1.03 pct,QoQ+1.79 pct),业绩超预期,我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为7.83、10.82、14.03亿元,对应PE分别为17X
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【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研
【AR眼镜】【游戏】【CXO】【新能源车】【储能】调研 【AR眼镜】核心要点: 1)新款AR眼镜主要面向第三方实验室、开发者和资深爱好者等B端用户,为下一代产品做准备,出货量不会太高。 2)光波导分衍射光波导跟阵列光波导,水晶光电都可以做,阵列光波导技术来源于Lumus, 生产线在马来西亚。 3)主流显示方案有LCoS、Micro OLED、Micro LED,这次Meta用的是LCOS方案。国外供应商有索尼,国内供应商有视涯、京东方、JBD等。 【游戏】核心要点: 1)《仗剑》在国内七八月数据
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宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气
宏景科技:定增加大智算投入,业绩反应持续高景气——20250827 #发布定增坚定智算投入。公司本次拟募资13.54亿元,其中10.54亿元用于智能算力集群及运营项目,3亿元用于补充流动性资金。算力项目计划购置384台高性能服务器设备及相关的组网设施,新增约3000P算力,为客户提供强大的智能算力服务。 #H1业绩高增反应高景气。2025年上半年公司实现营业收入11.88亿元,同比增长567.14%,归母净利润0.60亿元,同比增长725.73%,扣非归母净利润0.59亿元,同比增长460.62
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2025-08-27 09:02:11
低空经济拟获5000亿金融工具支持
低空经济拟获5000亿金融工具支持 8月26日,市场开始消化5000亿新型政策性金融工具将重点投向低空经济的预期,这一宏观政策利好与同日沃兰特航空斩获30亿eVTOL大单的产业化进展形成共振,投资逻辑正从前期的主题炒作,转向对基建先行和主机厂订单兑现能力的验证。 关注:莱斯信息/深城交(基建规划与空管系统核心标的),四创电子/国睿科技(雷达与空管监视),万丰奥威/宗申动力(eVTOL整机与核心动力系统),卧龙电驱(电机),中信海直(运营龙头)
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奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展
奥飞数据半年报速评:EBITDA高增,IDC业务持续发力驱动长期发展 25H1营收、利润大幅增长,25Q2业绩短期承压主要系服务器转售业务调整 25H1公司实现营收11.48亿元(yoy+8.20%)、归母净利润0.88亿元(yoy+16.09%)、EBITDA 5.94亿元(yoy+50.87%),公司营收净利及 EBITDA实现大幅增长,主要得益于公司天津武清、廊坊固安数据中心持续交付及已上架机柜上架率持续提升。 单季度来看,25Q2实现营收6.12亿元(yoy-9.97%)、归母净
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完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长
完美世界(002624):25Q2业绩略高于预告中值,游戏同环比增长 #25Q2业绩略高于预告中值 1)25Q2营收16.7亿元,yoy+17%;归母净利润2.01亿元(业绩预告中值2亿元),yoy扭亏为盈;扣非归母净利润1.55亿元(业绩预告中值1.5亿元),yoy扭亏为盈; 2)25Q2经营性现金流量净额3.02亿元,yoy+52%,qoq+51%。 #分业务:游戏业绩同环比增长 1)游戏:25Q2收入14.9亿元,yoy+9%,qoq+5%;归母净利润2.12亿元,yoy扭亏为盈,qoq-
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估值范式切换,继续推荐养殖板块
估值范式切换,继续推荐养殖板块 今天生猪板块上涨催化是反内卷会议预期、非瘟疫情扩散(越南、广西等区域开始有一些扩散)、股息和高低切的共振。但是我们认为核心还是行业反内卷背景下的股息逻辑、自由现金流定价逻辑逐渐被市场认可,疫情和产能超调,则是赠送了一个价格期权。 大企业市占率高的新阶段,政府对价格影响力明显增大(这与过去散户模式明显不同),且在反内卷背景,符合产业和政府意图的公约数是价格稳中有涨,过剩产能消化后保持稳定。这是生猪养殖行业的新阶段,未来价格波动性下降,竞争力强、成本领先的企业优势明显
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踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土
[合十]【踏空国产算力了吗?最后一块筹码净土】菲菱科思,FLKS! #菲菱科思301191,现价104,第一步目标价191元,第二步目标价301元,第三步目标市值301.191亿元!步步为营,#代码即是目标价。 ①华为384超节点正式开始下单!字节!快手!华为云! 字节:上周确认第一轮正式框架,首批10个节点,预计25全年20个节点。 快手:验证较快,可灵适配度更好,预计8月底下5个节点。 华为云:#预计25年内部200个节点,910c/910d。 ②高端交换机国产化开始大转移!国产!国产!国产
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均胜电子25H1交流要点-0826
【天风汽车】均胜电子25H1交流要点-0826 ——————————— #新订单:2025H1新获订单312亿元,其中汽车安全174亿元,汽车电子100亿元,新能源车型订单占比维持60%-70%高位;7月汽车安全单月新获订单57亿元,增速快于上半年整体安全业务订单增速。 #机器人:推出基于英伟达Orin全域控制器方案,正在开发基于Thor模组方案;与海外集团公司合作,为其在北美和欧洲部署的末端物流和外卖配送服务机器人提供产品,预计万台级用量。 #智驾进展:获得海外头部前三OEM的融合POC订单,
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钨精矿暴涨7000元
【华西机械】钨精矿暴涨7000元 [红包][红包]钨精矿价格更新:#8月26日钨精矿价格单日暴涨7000元! 继7月底至8月上旬横盘之后,8月中旬开始钨精矿价格持续上涨,并呈现明显加速趋势,现已达到23.3万元/吨,8月至今涨价3.8万元,相比7月底+19%。制造业即将迎来金九银十,需求提升背景下,钨精矿价格易涨难跌。 [红包][红包]观点更新:最近钨精矿价格持续暴涨,而中钨高新股价横盘震荡,我们估计市场在等待中报落地。强调三点:①钨精矿价格暴涨主要从7月份开始,Q2钨精矿均价同比仅提升10%,
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华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间
【西部大化工】#华康股份: 木糖醇并购市占率提升,舟山项目打开成长空间 [玫瑰]并购将有效提升公司市占率,木糖醇涨价业绩弹性大。1)6月木糖醇出口均价约为2.12万元/吨,处于历史33.6%的百分位。2)据公司公告,公司规划并购拥有3万吨/年木糖醇产能的河南豫鑫,公司作为全球木糖醇龙头,并购完成后后全球市占率将达到40%以上,市场定价权将得到进一步强化。3)木糖醇每涨价1000元/吨,预计增厚6800万元利润,对应24年业绩弹性约为25%。 [玫瑰]25年舟山项目逐渐投产,新产能打开成长空间。1
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能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增
【东吴计算机】能科科技中报业绩:AI业绩超预期,合同负债高增 事件: 25H1营收7.38亿元,同比+4.91%;归母净利润1.11亿元,同比+18.75%;扣非净利润1.01亿元,同比+16.16%。 225Q2营收4.01亿元,同比+33.99%;归母净利润0.62亿元,同比+64.64%;扣非净利润0.59亿元,同比+76.91%。 #AI产品与服务收入 2.11亿元,同比增长145.60%。 #合同负债 4.05亿元,同比增长158.26%。 观点重申: 我们预计公司全年归母净利润2.5
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大模型算力底座国产化再登新阶!
【天风通信】大模型算力底座国产化再登新阶! 🔥事件:DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度,为下一代国产芯片设计。 [玫瑰]建议持续重视国产芯片方向机会。寒武纪领军,同时重视华为线机会,下一代芯片预计支持FP8。 #继续看好国产算力核心: 寒武纪、盛科通信、中兴通讯、华懋科技(国产gpu龙头核心板卡独供) #华为线: 下一代芯片参数能力预计出众,近期910c在蚂蚁、字节均有所突破,下半年有望销售加速并看好四季度下一代芯片送测结果。关注华为线: ①电源:泰
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腾亚精工调研反馈,订单上修
🌈【腾亚精工】调研反馈,订单上修 💎庭院机器人:布局庭院割草机+泳池清洗机,利用电动工具成熟化的平台开发能力大幅降本,今年实现从0到1突破,在亚马逊平台供不应求,今年4w台销量已提前实现,明年将销量从25万台上修33万台(泳池18万台,割草机15万台)。上市公司做机器人的代工制造,至少保留80%价值量,明年按照33万台*2500元单价*80%价值量=6.5亿元营收增量。 💎一体化关节:与湖南航天、航天四所合作开发双头谐波减速器+AI算法优化过的高功率密度无框电机,最大化提升扭矩和功率密度,
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FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善
[礼物]【西南计算机&海外王湘杰团队】 FP8 训练的未来——从英伟达最新论文看芯片和模型厂商拥抱 FP8 训练的效果与改善 [礼物]核心观点: NVIDIA 在最新论文 《Recipes for Pre-training LLMs with MXFP8》 展示了 MXFP8(Microscaling FP8) 在 Blackwell GPU 上的效果:训练效率较 BF16 提升一倍,同时在大模型上几乎无精度损失。这一结果使 FP8 从实验性技术进入产业化落地阶段,芯片厂商与模型公司正在加速拥抱
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