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2025-10-17 09:10:40
国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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中信证券
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微笑天使
2025-10-17 07:50:22
东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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东方电缆
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微笑天使
2025-10-16 11:16:08
氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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金风科技
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2025-10-16 11:15:46
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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爱旭股份
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2025-10-16 10:23:03
坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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江波龙
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2025-10-15 18:13:20
9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐!
[烟花]【中信汽车】9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐! #9月销量破10万、继续超预期 [玫瑰]9月重卡销量10.2万台(同比+77%,环比+11%),重卡销量同比增幅创年度最高、销量高增持续超预期。截至9月,2025年重卡销量累计81.8万台(同比+20%) [玫瑰]9月生产端库存下降0.4万台,为4月以来第6个月持续降库存,由此可见需求确实非常好 #出口销量突破3万台、出口增长动能持续 [玫瑰]其中,9月重卡出口销量3.15万台(同比+28%,环比+15%)。截至9月,2
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中国重汽
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2025-10-15 15:43:46
航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升
✈️✈️✈️航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升。重点关注淡季价格表现,重视左侧布局机会。 十一价格稳定改善,重点关注四季度价格表现。Q3考虑油价下行、国际线恢复及规模增长,预计行业利润同比稳中有升。9月25日国资委召开座谈会,明确提出防止“内卷式”恶性竞争,航空业作为代表之一汇报情况,后续换季行业价格有望低基数上改善。航空在顺周期品种中具备弹性,首选华夏航空、海航控股、三大航H、吉祥航空,关注三大航A、春秋航空。
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海航控股
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2025-10-15 14:13:26
商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间
[玫瑰]商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间 [玫瑰]中国重汽H&A:前期高点跌幅7.5%,最高跌幅15%。当前估值8.5倍(25E PE),今年股息率对应6.4%。公司PE估值处在历史40%分位。目前市场对明年的重卡政策预期有所担忧,但公司当前利润主要由出口贡献,H2出口延续增长,且当前出口的地区分散度很高,因此未来出口的稳定性有望提升。近期的俄罗斯官方政策优化是一个潜在的向上期权。 [玫瑰]潍柴动力:前期高点跌幅12%,且已接近触及到4月7日的股价支撑位。当前估值10.3倍,今年股息率
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RYZZMANAGEDFUTURESSTRATEGYPLUSETF
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2025-10-15 11:07:19
国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链
🔥🔥 #国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链 【海光信息·日日评·1014】 ✔近日,#国务院国资委党委召开扩大会议认为:中共中央政治局会议明确“十五五”时期经济社会发展方面的六个“坚持”,为编制“十五五”规划提供了战略指引,也为“十五五”时期做好各项工作提供了原则遵循。 ✔#会议指出:要强化科技视角和产业导向,聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,更好发挥国有经济战略支撑作用,加快推进国有资本“三个集中”,以科技创新引领产业创新,#加快打造自主可控的产业链供应链,助力增强我国产
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海光信息
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微笑天使
2025-10-15 07:50:04
瑞芯微25Q3业绩预告点评
【Mstech】瑞芯微25Q3业绩预告点评 领导好,瑞芯微发布25Q3业绩预告,业绩表现如下: 1⃣财务表现: 归母净利润:预计Q3中值为2.49亿元,YoY+47%,QoQ-23%; 扣非归母净利:预计Q3中值为2.39亿元,YoY+43%,QoQ-22%; 2⃣利润下滑原因: 存储芯片涨价导致出货节奏延期:因DDR4芯片价格暴涨,促使部分客户中高端AIoT产品向DDR5转型,#方案调整时间影响短期需求,致使Q3营收增长放缓; 产品结构变化:因中高端芯片出货节奏受影响,而中低端芯片需求较好,#
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瑞芯微
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微笑天使
2025-10-15 05:56:36
发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
【银河电新】发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储 [太阳]10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 [太阳]国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)
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德业股份
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2025-10-14 21:11:22
紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期
[太阳]【申万轻工】紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期 [玫瑰]预计25Q1-3实现归母净利润8.97-10.02亿元,同比增长70-90%,扣非净利润6.23-7.27亿元,同比增长20-40% [玫瑰]预计25Q3实现归母净利润4.24-5.30亿元,同比增长145%-206%,扣非净利润1.54-2.58亿元,同比变动-8%~+54% [玫瑰]公司前期投资包装主业项目陆续投产,并通过提升生产效率、优化成本管控、推进智能化升级等一系列举措,实现了销售收入和经营业绩的稳步增
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紫江企业
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2025-10-14 20:49:56
小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101%
【浙商商社宁浮洁】小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101% 1)25Q1-3:收入131亿(+23%),归母净利34.6亿(+48%),扣非净利33.9亿(+49%); 2)25单Q3:收入53.5亿(+39%),归母净利17.66亿(+101%),扣非净利17.23亿(+100%)。 业绩贡献预计主要来自全球数贸中心市场板块招商推进。 核心逻辑不变:全球数贸中心开业释放业绩弹性,义乌出口景气度提升涨租确定性强 1)全球数贸中心1-3层已招商于10月开业,预计下半年释放利润
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小商品城
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2025-10-14 20:29:40
AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍
AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍 电源是AI服务器升级确定性方向,电源磁性元器件+UPS电源超150亿市场。单卡功率来说A100/H100/B200分别为400w/700w/1000w,整机架构方面NVL72需求功率132kw,出于冗余角度考虑配置电源至少198kw。磁性元器件是供配电重要组件,占电源成本在7%~8%,整体服务器电源磁性元器件市场空间在50亿元+。同时数据中心UPS是必选项,市场空间近100亿元,AI服务器磁性元器件+UPS电源打开150亿+增量市场。 公
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京泉华
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英科医疗大涨分析和持续推荐
#英科医疗大涨分析和持续推荐 [太阳]1. 今天英科大涨,我们认为公司基本面没有变化,上涨符合我们的预期。([庆祝]我们认为四季度英科医疗海外订单价格将逐步清晰,是股价上涨的重要催化剂,我们持续大力推荐)我们26年目标市值看到370亿,27年目标市值看到490亿。 [太阳]2. 海外投产如期,我们估计11月或者12月会出来。我们对海外报价持乐观态度; [太阳]3. 目前行业非美丁腈手套价格四季度已经在提价,预期持续提升; [太阳]4. 英科海外投产有望持续提速。我们预期26年中越南第二个车间开始
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英科医疗
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国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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东方电缆
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氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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金风科技
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2025-10-16 11:15:46
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐!
[烟花]【中信汽车】9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐! #9月销量破10万、继续超预期 [玫瑰]9月重卡销量10.2万台(同比+77%,环比+11%),重卡销量同比增幅创年度最高、销量高增持续超预期。截至9月,2025年重卡销量累计81.8万台(同比+20%) [玫瑰]9月生产端库存下降0.4万台,为4月以来第6个月持续降库存,由此可见需求确实非常好 #出口销量突破3万台、出口增长动能持续 [玫瑰]其中,9月重卡出口销量3.15万台(同比+28%,环比+15%)。截至9月,2
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航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升
✈️✈️✈️航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升。重点关注淡季价格表现,重视左侧布局机会。 十一价格稳定改善,重点关注四季度价格表现。Q3考虑油价下行、国际线恢复及规模增长,预计行业利润同比稳中有升。9月25日国资委召开座谈会,明确提出防止“内卷式”恶性竞争,航空业作为代表之一汇报情况,后续换季行业价格有望低基数上改善。航空在顺周期品种中具备弹性,首选华夏航空、海航控股、三大航H、吉祥航空,关注三大航A、春秋航空。
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商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间
[玫瑰]商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间 [玫瑰]中国重汽H&A:前期高点跌幅7.5%,最高跌幅15%。当前估值8.5倍(25E PE),今年股息率对应6.4%。公司PE估值处在历史40%分位。目前市场对明年的重卡政策预期有所担忧,但公司当前利润主要由出口贡献,H2出口延续增长,且当前出口的地区分散度很高,因此未来出口的稳定性有望提升。近期的俄罗斯官方政策优化是一个潜在的向上期权。 [玫瑰]潍柴动力:前期高点跌幅12%,且已接近触及到4月7日的股价支撑位。当前估值10.3倍,今年股息率
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国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链
🔥🔥 #国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链 【海光信息·日日评·1014】 ✔近日,#国务院国资委党委召开扩大会议认为:中共中央政治局会议明确“十五五”时期经济社会发展方面的六个“坚持”,为编制“十五五”规划提供了战略指引,也为“十五五”时期做好各项工作提供了原则遵循。 ✔#会议指出:要强化科技视角和产业导向,聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,更好发挥国有经济战略支撑作用,加快推进国有资本“三个集中”,以科技创新引领产业创新,#加快打造自主可控的产业链供应链,助力增强我国产
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瑞芯微25Q3业绩预告点评
【Mstech】瑞芯微25Q3业绩预告点评 领导好,瑞芯微发布25Q3业绩预告,业绩表现如下: 1⃣财务表现: 归母净利润:预计Q3中值为2.49亿元,YoY+47%,QoQ-23%; 扣非归母净利:预计Q3中值为2.39亿元,YoY+43%,QoQ-22%; 2⃣利润下滑原因: 存储芯片涨价导致出货节奏延期:因DDR4芯片价格暴涨,促使部分客户中高端AIoT产品向DDR5转型,#方案调整时间影响短期需求,致使Q3营收增长放缓; 产品结构变化:因中高端芯片出货节奏受影响,而中低端芯片需求较好,#
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发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
【银河电新】发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储 [太阳]10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 [太阳]国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)
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紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期
[太阳]【申万轻工】紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期 [玫瑰]预计25Q1-3实现归母净利润8.97-10.02亿元,同比增长70-90%,扣非净利润6.23-7.27亿元,同比增长20-40% [玫瑰]预计25Q3实现归母净利润4.24-5.30亿元,同比增长145%-206%,扣非净利润1.54-2.58亿元,同比变动-8%~+54% [玫瑰]公司前期投资包装主业项目陆续投产,并通过提升生产效率、优化成本管控、推进智能化升级等一系列举措,实现了销售收入和经营业绩的稳步增
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紫江企业
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小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101%
【浙商商社宁浮洁】小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101% 1)25Q1-3:收入131亿(+23%),归母净利34.6亿(+48%),扣非净利33.9亿(+49%); 2)25单Q3:收入53.5亿(+39%),归母净利17.66亿(+101%),扣非净利17.23亿(+100%)。 业绩贡献预计主要来自全球数贸中心市场板块招商推进。 核心逻辑不变:全球数贸中心开业释放业绩弹性,义乌出口景气度提升涨租确定性强 1)全球数贸中心1-3层已招商于10月开业,预计下半年释放利润
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小商品城
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AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍
AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍 电源是AI服务器升级确定性方向,电源磁性元器件+UPS电源超150亿市场。单卡功率来说A100/H100/B200分别为400w/700w/1000w,整机架构方面NVL72需求功率132kw,出于冗余角度考虑配置电源至少198kw。磁性元器件是供配电重要组件,占电源成本在7%~8%,整体服务器电源磁性元器件市场空间在50亿元+。同时数据中心UPS是必选项,市场空间近100亿元,AI服务器磁性元器件+UPS电源打开150亿+增量市场。 公
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京泉华
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英科医疗大涨分析和持续推荐
#英科医疗大涨分析和持续推荐 [太阳]1. 今天英科大涨,我们认为公司基本面没有变化,上涨符合我们的预期。([庆祝]我们认为四季度英科医疗海外订单价格将逐步清晰,是股价上涨的重要催化剂,我们持续大力推荐)我们26年目标市值看到370亿,27年目标市值看到490亿。 [太阳]2. 海外投产如期,我们估计11月或者12月会出来。我们对海外报价持乐观态度; [太阳]3. 目前行业非美丁腈手套价格四季度已经在提价,预期持续提升; [太阳]4. 英科海外投产有望持续提速。我们预期26年中越南第二个车间开始
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国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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东方电缆
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微笑天使
2025-10-16 11:16:08
氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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金风科技
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2025-10-16 11:15:46
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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2025-10-16 10:23:03
坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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江波龙
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2025-10-15 18:13:20
9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐!
[烟花]【中信汽车】9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐! #9月销量破10万、继续超预期 [玫瑰]9月重卡销量10.2万台(同比+77%,环比+11%),重卡销量同比增幅创年度最高、销量高增持续超预期。截至9月,2025年重卡销量累计81.8万台(同比+20%) [玫瑰]9月生产端库存下降0.4万台,为4月以来第6个月持续降库存,由此可见需求确实非常好 #出口销量突破3万台、出口增长动能持续 [玫瑰]其中,9月重卡出口销量3.15万台(同比+28%,环比+15%)。截至9月,2
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中国重汽
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2025-10-15 15:43:46
航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升
✈️✈️✈️航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升。重点关注淡季价格表现,重视左侧布局机会。 十一价格稳定改善,重点关注四季度价格表现。Q3考虑油价下行、国际线恢复及规模增长,预计行业利润同比稳中有升。9月25日国资委召开座谈会,明确提出防止“内卷式”恶性竞争,航空业作为代表之一汇报情况,后续换季行业价格有望低基数上改善。航空在顺周期品种中具备弹性,首选华夏航空、海航控股、三大航H、吉祥航空,关注三大航A、春秋航空。
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2025-10-15 14:13:26
商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间
[玫瑰]商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间 [玫瑰]中国重汽H&A:前期高点跌幅7.5%,最高跌幅15%。当前估值8.5倍(25E PE),今年股息率对应6.4%。公司PE估值处在历史40%分位。目前市场对明年的重卡政策预期有所担忧,但公司当前利润主要由出口贡献,H2出口延续增长,且当前出口的地区分散度很高,因此未来出口的稳定性有望提升。近期的俄罗斯官方政策优化是一个潜在的向上期权。 [玫瑰]潍柴动力:前期高点跌幅12%,且已接近触及到4月7日的股价支撑位。当前估值10.3倍,今年股息率
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国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链
🔥🔥 #国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链 【海光信息·日日评·1014】 ✔近日,#国务院国资委党委召开扩大会议认为:中共中央政治局会议明确“十五五”时期经济社会发展方面的六个“坚持”,为编制“十五五”规划提供了战略指引,也为“十五五”时期做好各项工作提供了原则遵循。 ✔#会议指出:要强化科技视角和产业导向,聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,更好发挥国有经济战略支撑作用,加快推进国有资本“三个集中”,以科技创新引领产业创新,#加快打造自主可控的产业链供应链,助力增强我国产
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海光信息
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2025-10-15 07:50:04
瑞芯微25Q3业绩预告点评
【Mstech】瑞芯微25Q3业绩预告点评 领导好,瑞芯微发布25Q3业绩预告,业绩表现如下: 1⃣财务表现: 归母净利润:预计Q3中值为2.49亿元,YoY+47%,QoQ-23%; 扣非归母净利:预计Q3中值为2.39亿元,YoY+43%,QoQ-22%; 2⃣利润下滑原因: 存储芯片涨价导致出货节奏延期:因DDR4芯片价格暴涨,促使部分客户中高端AIoT产品向DDR5转型,#方案调整时间影响短期需求,致使Q3营收增长放缓; 产品结构变化:因中高端芯片出货节奏受影响,而中低端芯片需求较好,#
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瑞芯微
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2025-10-15 05:56:36
发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
【银河电新】发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储 [太阳]10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 [太阳]国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)
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德业股份
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2025-10-14 21:11:22
紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期
[太阳]【申万轻工】紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期 [玫瑰]预计25Q1-3实现归母净利润8.97-10.02亿元,同比增长70-90%,扣非净利润6.23-7.27亿元,同比增长20-40% [玫瑰]预计25Q3实现归母净利润4.24-5.30亿元,同比增长145%-206%,扣非净利润1.54-2.58亿元,同比变动-8%~+54% [玫瑰]公司前期投资包装主业项目陆续投产,并通过提升生产效率、优化成本管控、推进智能化升级等一系列举措,实现了销售收入和经营业绩的稳步增
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紫江企业
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2025-10-14 20:49:56
小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101%
【浙商商社宁浮洁】小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101% 1)25Q1-3:收入131亿(+23%),归母净利34.6亿(+48%),扣非净利33.9亿(+49%); 2)25单Q3:收入53.5亿(+39%),归母净利17.66亿(+101%),扣非净利17.23亿(+100%)。 业绩贡献预计主要来自全球数贸中心市场板块招商推进。 核心逻辑不变:全球数贸中心开业释放业绩弹性,义乌出口景气度提升涨租确定性强 1)全球数贸中心1-3层已招商于10月开业,预计下半年释放利润
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小商品城
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2025-10-14 20:29:40
AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍
AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍 电源是AI服务器升级确定性方向,电源磁性元器件+UPS电源超150亿市场。单卡功率来说A100/H100/B200分别为400w/700w/1000w,整机架构方面NVL72需求功率132kw,出于冗余角度考虑配置电源至少198kw。磁性元器件是供配电重要组件,占电源成本在7%~8%,整体服务器电源磁性元器件市场空间在50亿元+。同时数据中心UPS是必选项,市场空间近100亿元,AI服务器磁性元器件+UPS电源打开150亿+增量市场。 公
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京泉华
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2025-10-14 14:32:06
英科医疗大涨分析和持续推荐
#英科医疗大涨分析和持续推荐 [太阳]1. 今天英科大涨,我们认为公司基本面没有变化,上涨符合我们的预期。([庆祝]我们认为四季度英科医疗海外订单价格将逐步清晰,是股价上涨的重要催化剂,我们持续大力推荐)我们26年目标市值看到370亿,27年目标市值看到490亿。 [太阳]2. 海外投产如期,我们估计11月或者12月会出来。我们对海外报价持乐观态度; [太阳]3. 目前行业非美丁腈手套价格四季度已经在提价,预期持续提升; [太阳]4. 英科海外投产有望持续提速。我们预期26年中越南第二个车间开始
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国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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东方电缆
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2025-10-16 11:16:08
氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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金风科技
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2025-10-16 11:15:46
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐!
[烟花]【中信汽车】9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐! #9月销量破10万、继续超预期 [玫瑰]9月重卡销量10.2万台(同比+77%,环比+11%),重卡销量同比增幅创年度最高、销量高增持续超预期。截至9月,2025年重卡销量累计81.8万台(同比+20%) [玫瑰]9月生产端库存下降0.4万台,为4月以来第6个月持续降库存,由此可见需求确实非常好 #出口销量突破3万台、出口增长动能持续 [玫瑰]其中,9月重卡出口销量3.15万台(同比+28%,环比+15%)。截至9月,2
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航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升
✈️✈️✈️航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升。重点关注淡季价格表现,重视左侧布局机会。 十一价格稳定改善,重点关注四季度价格表现。Q3考虑油价下行、国际线恢复及规模增长,预计行业利润同比稳中有升。9月25日国资委召开座谈会,明确提出防止“内卷式”恶性竞争,航空业作为代表之一汇报情况,后续换季行业价格有望低基数上改善。航空在顺周期品种中具备弹性,首选华夏航空、海航控股、三大航H、吉祥航空,关注三大航A、春秋航空。
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商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间
[玫瑰]商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间 [玫瑰]中国重汽H&A:前期高点跌幅7.5%,最高跌幅15%。当前估值8.5倍(25E PE),今年股息率对应6.4%。公司PE估值处在历史40%分位。目前市场对明年的重卡政策预期有所担忧,但公司当前利润主要由出口贡献,H2出口延续增长,且当前出口的地区分散度很高,因此未来出口的稳定性有望提升。近期的俄罗斯官方政策优化是一个潜在的向上期权。 [玫瑰]潍柴动力:前期高点跌幅12%,且已接近触及到4月7日的股价支撑位。当前估值10.3倍,今年股息率
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国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链
🔥🔥 #国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链 【海光信息·日日评·1014】 ✔近日,#国务院国资委党委召开扩大会议认为:中共中央政治局会议明确“十五五”时期经济社会发展方面的六个“坚持”,为编制“十五五”规划提供了战略指引,也为“十五五”时期做好各项工作提供了原则遵循。 ✔#会议指出:要强化科技视角和产业导向,聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,更好发挥国有经济战略支撑作用,加快推进国有资本“三个集中”,以科技创新引领产业创新,#加快打造自主可控的产业链供应链,助力增强我国产
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瑞芯微25Q3业绩预告点评
【Mstech】瑞芯微25Q3业绩预告点评 领导好,瑞芯微发布25Q3业绩预告,业绩表现如下: 1⃣财务表现: 归母净利润:预计Q3中值为2.49亿元,YoY+47%,QoQ-23%; 扣非归母净利:预计Q3中值为2.39亿元,YoY+43%,QoQ-22%; 2⃣利润下滑原因: 存储芯片涨价导致出货节奏延期:因DDR4芯片价格暴涨,促使部分客户中高端AIoT产品向DDR5转型,#方案调整时间影响短期需求,致使Q3营收增长放缓; 产品结构变化:因中高端芯片出货节奏受影响,而中低端芯片需求较好,#
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发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
【银河电新】发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储 [太阳]10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 [太阳]国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)
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紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期
[太阳]【申万轻工】紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期 [玫瑰]预计25Q1-3实现归母净利润8.97-10.02亿元,同比增长70-90%,扣非净利润6.23-7.27亿元,同比增长20-40% [玫瑰]预计25Q3实现归母净利润4.24-5.30亿元,同比增长145%-206%,扣非净利润1.54-2.58亿元,同比变动-8%~+54% [玫瑰]公司前期投资包装主业项目陆续投产,并通过提升生产效率、优化成本管控、推进智能化升级等一系列举措,实现了销售收入和经营业绩的稳步增
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小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101%
【浙商商社宁浮洁】小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101% 1)25Q1-3:收入131亿(+23%),归母净利34.6亿(+48%),扣非净利33.9亿(+49%); 2)25单Q3:收入53.5亿(+39%),归母净利17.66亿(+101%),扣非净利17.23亿(+100%)。 业绩贡献预计主要来自全球数贸中心市场板块招商推进。 核心逻辑不变:全球数贸中心开业释放业绩弹性,义乌出口景气度提升涨租确定性强 1)全球数贸中心1-3层已招商于10月开业,预计下半年释放利润
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小商品城
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AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍
AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍 电源是AI服务器升级确定性方向,电源磁性元器件+UPS电源超150亿市场。单卡功率来说A100/H100/B200分别为400w/700w/1000w,整机架构方面NVL72需求功率132kw,出于冗余角度考虑配置电源至少198kw。磁性元器件是供配电重要组件,占电源成本在7%~8%,整体服务器电源磁性元器件市场空间在50亿元+。同时数据中心UPS是必选项,市场空间近100亿元,AI服务器磁性元器件+UPS电源打开150亿+增量市场。 公
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京泉华
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英科医疗大涨分析和持续推荐
#英科医疗大涨分析和持续推荐 [太阳]1. 今天英科大涨,我们认为公司基本面没有变化,上涨符合我们的预期。([庆祝]我们认为四季度英科医疗海外订单价格将逐步清晰,是股价上涨的重要催化剂,我们持续大力推荐)我们26年目标市值看到370亿,27年目标市值看到490亿。 [太阳]2. 海外投产如期,我们估计11月或者12月会出来。我们对海外报价持乐观态度; [太阳]3. 目前行业非美丁腈手套价格四季度已经在提价,预期持续提升; [太阳]4. 英科海外投产有望持续提速。我们预期26年中越南第二个车间开始
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国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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金风科技
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2025-10-16 11:15:46
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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2025-10-16 10:23:03
坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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江波龙
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2025-10-15 18:13:20
9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐!
[烟花]【中信汽车】9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐! #9月销量破10万、继续超预期 [玫瑰]9月重卡销量10.2万台(同比+77%,环比+11%),重卡销量同比增幅创年度最高、销量高增持续超预期。截至9月,2025年重卡销量累计81.8万台(同比+20%) [玫瑰]9月生产端库存下降0.4万台,为4月以来第6个月持续降库存,由此可见需求确实非常好 #出口销量突破3万台、出口增长动能持续 [玫瑰]其中,9月重卡出口销量3.15万台(同比+28%,环比+15%)。截至9月,2
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2025-10-15 15:43:46
航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升
✈️✈️✈️航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升。重点关注淡季价格表现,重视左侧布局机会。 十一价格稳定改善,重点关注四季度价格表现。Q3考虑油价下行、国际线恢复及规模增长,预计行业利润同比稳中有升。9月25日国资委召开座谈会,明确提出防止“内卷式”恶性竞争,航空业作为代表之一汇报情况,后续换季行业价格有望低基数上改善。航空在顺周期品种中具备弹性,首选华夏航空、海航控股、三大航H、吉祥航空,关注三大航A、春秋航空。
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2025-10-15 14:13:26
商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间
[玫瑰]商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间 [玫瑰]中国重汽H&A:前期高点跌幅7.5%,最高跌幅15%。当前估值8.5倍(25E PE),今年股息率对应6.4%。公司PE估值处在历史40%分位。目前市场对明年的重卡政策预期有所担忧,但公司当前利润主要由出口贡献,H2出口延续增长,且当前出口的地区分散度很高,因此未来出口的稳定性有望提升。近期的俄罗斯官方政策优化是一个潜在的向上期权。 [玫瑰]潍柴动力:前期高点跌幅12%,且已接近触及到4月7日的股价支撑位。当前估值10.3倍,今年股息率
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国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链
🔥🔥 #国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链 【海光信息·日日评·1014】 ✔近日,#国务院国资委党委召开扩大会议认为:中共中央政治局会议明确“十五五”时期经济社会发展方面的六个“坚持”,为编制“十五五”规划提供了战略指引,也为“十五五”时期做好各项工作提供了原则遵循。 ✔#会议指出:要强化科技视角和产业导向,聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,更好发挥国有经济战略支撑作用,加快推进国有资本“三个集中”,以科技创新引领产业创新,#加快打造自主可控的产业链供应链,助力增强我国产
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海光信息
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瑞芯微25Q3业绩预告点评
【Mstech】瑞芯微25Q3业绩预告点评 领导好,瑞芯微发布25Q3业绩预告,业绩表现如下: 1⃣财务表现: 归母净利润:预计Q3中值为2.49亿元,YoY+47%,QoQ-23%; 扣非归母净利:预计Q3中值为2.39亿元,YoY+43%,QoQ-22%; 2⃣利润下滑原因: 存储芯片涨价导致出货节奏延期:因DDR4芯片价格暴涨,促使部分客户中高端AIoT产品向DDR5转型,#方案调整时间影响短期需求,致使Q3营收增长放缓; 产品结构变化:因中高端芯片出货节奏受影响,而中低端芯片需求较好,#
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发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
【银河电新】发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储 [太阳]10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 [太阳]国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)
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紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期
[太阳]【申万轻工】紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期 [玫瑰]预计25Q1-3实现归母净利润8.97-10.02亿元,同比增长70-90%,扣非净利润6.23-7.27亿元,同比增长20-40% [玫瑰]预计25Q3实现归母净利润4.24-5.30亿元,同比增长145%-206%,扣非净利润1.54-2.58亿元,同比变动-8%~+54% [玫瑰]公司前期投资包装主业项目陆续投产,并通过提升生产效率、优化成本管控、推进智能化升级等一系列举措,实现了销售收入和经营业绩的稳步增
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2025-10-14 20:49:56
小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101%
【浙商商社宁浮洁】小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101% 1)25Q1-3:收入131亿(+23%),归母净利34.6亿(+48%),扣非净利33.9亿(+49%); 2)25单Q3:收入53.5亿(+39%),归母净利17.66亿(+101%),扣非净利17.23亿(+100%)。 业绩贡献预计主要来自全球数贸中心市场板块招商推进。 核心逻辑不变:全球数贸中心开业释放业绩弹性,义乌出口景气度提升涨租确定性强 1)全球数贸中心1-3层已招商于10月开业,预计下半年释放利润
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小商品城
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AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍
AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍 电源是AI服务器升级确定性方向,电源磁性元器件+UPS电源超150亿市场。单卡功率来说A100/H100/B200分别为400w/700w/1000w,整机架构方面NVL72需求功率132kw,出于冗余角度考虑配置电源至少198kw。磁性元器件是供配电重要组件,占电源成本在7%~8%,整体服务器电源磁性元器件市场空间在50亿元+。同时数据中心UPS是必选项,市场空间近100亿元,AI服务器磁性元器件+UPS电源打开150亿+增量市场。 公
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京泉华
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2025-10-14 14:32:06
英科医疗大涨分析和持续推荐
#英科医疗大涨分析和持续推荐 [太阳]1. 今天英科大涨,我们认为公司基本面没有变化,上涨符合我们的预期。([庆祝]我们认为四季度英科医疗海外订单价格将逐步清晰,是股价上涨的重要催化剂,我们持续大力推荐)我们26年目标市值看到370亿,27年目标市值看到490亿。 [太阳]2. 海外投产如期,我们估计11月或者12月会出来。我们对海外报价持乐观态度; [太阳]3. 目前行业非美丁腈手套价格四季度已经在提价,预期持续提升; [太阳]4. 英科海外投产有望持续提速。我们预期26年中越南第二个车间开始
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微笑天使
2025-10-17 09:10:40
国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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中信证券
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东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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东方电缆
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2025-10-16 11:16:08
氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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金风科技
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2025-10-16 11:15:46
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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爱旭股份
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坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐!
[烟花]【中信汽车】9月重卡批发数据一览:销量破10万台超预期,持续推荐! #9月销量破10万、继续超预期 [玫瑰]9月重卡销量10.2万台(同比+77%,环比+11%),重卡销量同比增幅创年度最高、销量高增持续超预期。截至9月,2025年重卡销量累计81.8万台(同比+20%) [玫瑰]9月生产端库存下降0.4万台,为4月以来第6个月持续降库存,由此可见需求确实非常好 #出口销量突破3万台、出口增长动能持续 [玫瑰]其中,9月重卡出口销量3.15万台(同比+28%,环比+15%)。截至9月,2
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航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升
✈️✈️✈️航空: 十一量价平稳改善,预计Q3业绩稳中有升。重点关注淡季价格表现,重视左侧布局机会。 十一价格稳定改善,重点关注四季度价格表现。Q3考虑油价下行、国际线恢复及规模增长,预计行业利润同比稳中有升。9月25日国资委召开座谈会,明确提出防止“内卷式”恶性竞争,航空业作为代表之一汇报情况,后续换季行业价格有望低基数上改善。航空在顺周期品种中具备弹性,首选华夏航空、海航控股、三大航H、吉祥航空,关注三大航A、春秋航空。
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商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间
[玫瑰]商用车板块:绝对收益视角下渐渐进入击球区间 [玫瑰]中国重汽H&A:前期高点跌幅7.5%,最高跌幅15%。当前估值8.5倍(25E PE),今年股息率对应6.4%。公司PE估值处在历史40%分位。目前市场对明年的重卡政策预期有所担忧,但公司当前利润主要由出口贡献,H2出口延续增长,且当前出口的地区分散度很高,因此未来出口的稳定性有望提升。近期的俄罗斯官方政策优化是一个潜在的向上期权。 [玫瑰]潍柴动力:前期高点跌幅12%,且已接近触及到4月7日的股价支撑位。当前估值10.3倍,今年股息率
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国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链
🔥🔥 #国资委部署“十五五”:加快打造自主可控的产业链供应链 【海光信息·日日评·1014】 ✔近日,#国务院国资委党委召开扩大会议认为:中共中央政治局会议明确“十五五”时期经济社会发展方面的六个“坚持”,为编制“十五五”规划提供了战略指引,也为“十五五”时期做好各项工作提供了原则遵循。 ✔#会议指出:要强化科技视角和产业导向,聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,更好发挥国有经济战略支撑作用,加快推进国有资本“三个集中”,以科技创新引领产业创新,#加快打造自主可控的产业链供应链,助力增强我国产
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瑞芯微25Q3业绩预告点评
【Mstech】瑞芯微25Q3业绩预告点评 领导好,瑞芯微发布25Q3业绩预告,业绩表现如下: 1⃣财务表现: 归母净利润:预计Q3中值为2.49亿元,YoY+47%,QoQ-23%; 扣非归母净利:预计Q3中值为2.39亿元,YoY+43%,QoQ-22%; 2⃣利润下滑原因: 存储芯片涨价导致出货节奏延期:因DDR4芯片价格暴涨,促使部分客户中高端AIoT产品向DDR5转型,#方案调整时间影响短期需求,致使Q3营收增长放缓; 产品结构变化:因中高端芯片出货节奏受影响,而中低端芯片需求较好,#
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发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
【银河电新】发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储 [太阳]10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 [太阳]国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)
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紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期
[太阳]【申万轻工】紫江企业发布25年前三季度业绩预增公告,经营利润超预期 [玫瑰]预计25Q1-3实现归母净利润8.97-10.02亿元,同比增长70-90%,扣非净利润6.23-7.27亿元,同比增长20-40% [玫瑰]预计25Q3实现归母净利润4.24-5.30亿元,同比增长145%-206%,扣非净利润1.54-2.58亿元,同比变动-8%~+54% [玫瑰]公司前期投资包装主业项目陆续投产,并通过提升生产效率、优化成本管控、推进智能化升级等一系列举措,实现了销售收入和经营业绩的稳步增
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小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101%
【浙商商社宁浮洁】小商品城25Q3:超预期,Q3收入+39%,归母净利+101% 1)25Q1-3:收入131亿(+23%),归母净利34.6亿(+48%),扣非净利33.9亿(+49%); 2)25单Q3:收入53.5亿(+39%),归母净利17.66亿(+101%),扣非净利17.23亿(+100%)。 业绩贡献预计主要来自全球数贸中心市场板块招商推进。 核心逻辑不变:全球数贸中心开业释放业绩弹性,义乌出口景气度提升涨租确定性强 1)全球数贸中心1-3层已招商于10月开业,预计下半年释放利润
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AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍
AI服务器电源新标的京泉华,AI相关业务有望持续2年翻倍 电源是AI服务器升级确定性方向,电源磁性元器件+UPS电源超150亿市场。单卡功率来说A100/H100/B200分别为400w/700w/1000w,整机架构方面NVL72需求功率132kw,出于冗余角度考虑配置电源至少198kw。磁性元器件是供配电重要组件,占电源成本在7%~8%,整体服务器电源磁性元器件市场空间在50亿元+。同时数据中心UPS是必选项,市场空间近100亿元,AI服务器磁性元器件+UPS电源打开150亿+增量市场。 公
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英科医疗大涨分析和持续推荐
#英科医疗大涨分析和持续推荐 [太阳]1. 今天英科大涨,我们认为公司基本面没有变化,上涨符合我们的预期。([庆祝]我们认为四季度英科医疗海外订单价格将逐步清晰,是股价上涨的重要催化剂,我们持续大力推荐)我们26年目标市值看到370亿,27年目标市值看到490亿。 [太阳]2. 海外投产如期,我们估计11月或者12月会出来。我们对海外报价持乐观态度; [太阳]3. 目前行业非美丁腈手套价格四季度已经在提价,预期持续提升; [太阳]4. 英科海外投产有望持续提速。我们预期26年中越南第二个车间开始
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