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微笑天使
2025-12-24 11:03:13
中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大
中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大 ⭕近期钨价冲高势头凶猛。我们认为在中美博弈的大背景下,钨等战略金属价值得到重估,在配额收紧、环保督察等严格管控供给,下游需求起到支撑的背景下,钨价有望保持强势运行。对于中钨高新而言,体内钨矿保供为主、市场化结算,钨价上涨对公司利润弹性非常确定。考虑到公司业务横跨整个钨产业链,存在内部未实现的因素,在钨价高企的背景下,我们认为公司Q4利润有望进一步放大,明年矿端利润非常可观。 ⭕公司目前体内矿山年产量约为10600吨钨精矿。矿端储量、自给率和产量全市场领先,
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中钨高新
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微笑天使
2025-12-23 19:57:10
买固态先买厦钨,固态材料最强龙头
【厦钨新能】买固态先买厦钨,固态材料最强龙头 为什么我们认为厦钨是固态材料的最强龙头 客户结构:公司已拿到BYD、三井的硫化锂供货资格,预计26年有望导入C链,看明年公司有望成为全球所有一线固态厂商的核心供应商; 成本优势:公司CVD法反应一步到位,大幅节省提纯环节成本,公司目前价格是市场均价一半; 性能参数:公司纯度能稳定控制在4个9水平,目前行业内能批量稳定出货的公司屈指可数; 产能节奏:公司是首家公告扩产千吨级别硫化锂的企业,25年底10吨级别产能落地,26年扩产百吨级。 下游一体化:公司
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厦钨新能
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微笑天使
2025-12-22 15:13:15
中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之星德胜
(星德胜) 🪩中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之【星德胜603344】逻辑再强调:清洁电器微特电机领先企业,积极拓展汽车、机器人等新领域 #深耕清洁电器电机多年 星德胜主营微特电机,应用在以吸尘器为代表的清洁电器领域,并延伸至电动工具、高速吹风机等其他领域,主要客户包括必胜、鲨客、创科集团、伊莱克斯、美的、科沃斯、小米等国内外知名品牌,拥有定制化开发和研发能力,未来将持续挖掘现有客户对高毛利率直流无刷电机需求,并将积极拓展至汽车、工控等其他毛利率较高的领域 #短期受益于规模增长,越南
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星德胜
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2025-12-22 14:49:46
底部建议关注:英特科技
底部建议关注:英特科技 (12.22) [庆祝]一句话逻辑:液冷核心零部件供应商(热泵,换热器及微通道散热器),已送样 #NV及ODM商验证,目前市值无液冷预期。 基本面:公司成立于2004年,23年上市。主营产品为液冷散热器,用于AIDC,光伏,空调等领域。由于业绩欠佳,管理层开始谋求发展第二曲线。 [庆祝]公司液冷如下看点: 1.#微通道液冷板 。微通道液冷是NV下一代液冷技术,适用于Rubin,公司微通道液冷板基于铝基材料,已经送样NV及ODM,目前正在验证中。公司铝基液冷板综合采用换热面
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英特科技
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2025-12-22 14:10:26
众鑫股份
众鑫股份 [玫瑰]核心结论:国内竞争高点已过,龙头出现关厂现象,价格触底、后续静待产能爬坡后盈利回暖;海外高盈利产能快速爬坡,26年价格预计小幅下降抢占市场,但成本优化预期明确,盈利能力高位稳定。公司产能高速扩张阶段,#泰国基地10万吨产能最迟26Q1中旬爬坡完成(25年已完成7.5万吨,仅剩2.5万吨预计1月落地),后续仍有广西3万吨、浙江技改、美国小试线、东南亚3-5万吨新产能亟待落地,成长动能充沛。#当前位置仅对应PE 13X+、持续推荐。 [太阳]泰国基地:泰国一期3.5万吨Q2已爬坡完
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众鑫股份
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微笑天使
2025-12-22 14:10:07
2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间
()2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间 [玫瑰]紧供给关注需求边际增量,2026年合规市场需求结构性增长&低油价背景下原油补库需求或为主要边际变量,继续推荐周期兑现区间,淡季临近择机布局。复盘2025年油轮运价走势,VLCC重拾油轮市场龙头地位,一方面制裁效果从需求端逐步传导至供给端,船队老化和黑白船队的割裂将导致市场运力供给不足。另一方面大西洋市场货量的超预期释放、原油套利窗口的打开的因素驱动, 增加西非、巴西和OPEC等合规市场原油需求,旺季TD3C 部分航次TC
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中远海能
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微笑天使
2025-12-22 14:04:25
近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新
() 【zx电子】近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新: 1)生益科技(首推),后续催化: CCL还有涨价,NV份额提升(M9在验CPX等),AWS验证结果(Q1)。 2)胜宏(胜率票),看半年内的业绩和beta,客户趋势和扩产节奏还是最领先,且胜宏的空间决定了PCB整体板块的空间。 3)景旺电子(赔率票),交易明年上半年的GB300的量产和Rubin的份额提升机会。 4)深南电路(赔率票),近期交易NV正交背板新option,公司在PCB里的通胀环节:ASIC(谷歌)、光模块、电源、
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生益科技
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微笑天使
2025-12-22 08:57:35
科士达推荐更新
() 【长江电新】科士达推荐更新:北美代工逻辑顺畅、受益东南亚需求释放,看好AIDC业绩加速! 1、再次强调,看好公司的底层逻辑是出海渠道领先:1)北美方面,公司通过ODM覆盖全球前十电源厂商,其中施耐德、维谛合作超五年,其他客户包括伊顿、台达、ABB等,此前主供东南亚/欧洲市场,受益北美需求放量及产能紧张,公司成功导入北美高功率市场,拿到AIDC用600K大机订单,正在导入1.25M产品;2)东南亚方面,除代工外,公司本土EPC、经销商渠道布局领先,国内字节、世纪互联、万国、京东、快手陆续突破
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科士达
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微笑天使
2025-12-22 06:30:33
宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会
() 【水木调研纪要】 [太阳][太阳]【长江机器人】宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impress
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拓普集团
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微笑天使
2025-12-21 20:34:44
创源股份
创源股份: 祈福经济第一股,财神经济第一股,重点是与北高峰第一财神庙联名锦福,A股第一财神股,每年都有很多炒股的去财神庙祈福,这对股民的影响力还是很大的。 北高峰第一财神庙灵顺寺始建于东晋咸和年间,是印度高僧慧理禅师在杭州所建的 “五灵” 之一。北宋时,因供奉 “五显财神”,被称为 “财神庙”;明代别名 “华光庙”,徐文长留下 “天下第一财神庙” 的墨宝。 历代帝王和文人墨客多有登临,宋徽宗大观年间赐寺额 “灵顺”,康熙帝留 “华光庙” 墨宝,乾隆帝赐 “财神真君” 并赋诗,唐代诗人方干、宋代文
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创源股份
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微笑天使
2025-12-21 14:53:27
中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚
中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚 💡公司公告重组方案:剔除原草案中电子商务有限公司100%股权,其他拟收购标的股权保持不变;总交易对价1,335.98亿元,其中股份和现金支付比例30%、70%,发行价为29.4元/股,交易完成后,国家能源集团持股比例从69.52%提升至71.48%;同时公告拟配套A股股份募资不超过200亿元。 #资产作价稍高于预期、但仍属合理区间。按公司公告2024年剔除减值扣非归母净利润、2025年1-7月扣非归母净利润年化计算,此次交易对价P/E分别为12.
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中国神华
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2025-12-21 14:45:01
一文读懂陕西旅游招股书
【国泰海通商社刘越男】一文读懂陕西旅游招股书 行业迸发发展活力。从全国来看,旅游市场强势回暖,2024年国内旅游人次、收入分别达56.15亿人次、5.75万亿元,同比增长14.8%、17.11%;2025年1-9月延续增长,旅游人次、收入同比分别提升18.0%、11.5%,国庆假期期间旅游总人次超8.88亿、总收入超8090亿元,消费增长态势迅猛。从陕西省内来看,文旅融合成效显著,产业发展韧性与吸引力十足,2024年接待游客3.06亿人次、总收入3760亿元,同比增长16.5%、12.3%;20
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陕西能源
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2025-12-20 10:48:28
冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯
[福]冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯 【1】#公司上市后有望达到4000亿元。公司pre-IPO轮估值为400亿,假设公司26年/27年收入15亿/40亿,同比增速200%/166%(融资后加大扩张力度,参考OpenAl/Anthropic增速),给27年60-100xPS,对应市值2400亿-4000亿(为OpenAI预测IPO估值的3%-5%)。 【2】#大模型迎来行业发展井喷期,2026年人工智能领域最核心的叙事方向。12月17日消息,OpenAI已商讨以7500亿美元
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电广传媒
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微笑天使
2025-12-19 23:02:46
GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德
【广发计算机刘雪峰团队 | GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德:硬核能力成生态格局新基石】 [玫瑰]豆包大模型性能提升较大,产品功能多维度增强。12月18日,火山引擎发布多款产品:①豆包1.8在工具调用、复杂指令遵循及OS智能体等关键维度均实现显著增强;实现了在多模态理解与智能体执行力上与Qwen3比肩。②在音频质量、同步性等全维度评估中,Seedance 1.5 Pro 凭借“声画一体”的原生架构展现出略优于Kling 2.6与Veo 3.1的水平。 [玫瑰]豆包大模型Tokens
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石基信息
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创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的
创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的 🌼旗下祈福文创品牌“锦福”持续推进 1⃣️11月17日,“锦福”与五台山联名新品发布,包括祈福文创、冰箱贴、手机壳等产品。后续将覆盖四大名山名寺 2️⃣公司凭借国企带来官方合作与合规保证,为国内独家;2024年祈福文创市场达600亿,若向头部集中,空间广阔 3️⃣分渠道:当前线下线上渠道同步推进,除线下文创渠道、旅游渠道外,已入驻京东渠道 🌼IP文创稳步推进,与天络行、酷乐潮玩达成三方战略合作,借助天络行的IP运营/选品/二创能力、公司的产品设计
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创源股份
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中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大
中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大 ⭕近期钨价冲高势头凶猛。我们认为在中美博弈的大背景下,钨等战略金属价值得到重估,在配额收紧、环保督察等严格管控供给,下游需求起到支撑的背景下,钨价有望保持强势运行。对于中钨高新而言,体内钨矿保供为主、市场化结算,钨价上涨对公司利润弹性非常确定。考虑到公司业务横跨整个钨产业链,存在内部未实现的因素,在钨价高企的背景下,我们认为公司Q4利润有望进一步放大,明年矿端利润非常可观。 ⭕公司目前体内矿山年产量约为10600吨钨精矿。矿端储量、自给率和产量全市场领先,
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2025-12-23 19:57:10
买固态先买厦钨,固态材料最强龙头
【厦钨新能】买固态先买厦钨,固态材料最强龙头 为什么我们认为厦钨是固态材料的最强龙头 客户结构:公司已拿到BYD、三井的硫化锂供货资格,预计26年有望导入C链,看明年公司有望成为全球所有一线固态厂商的核心供应商; 成本优势:公司CVD法反应一步到位,大幅节省提纯环节成本,公司目前价格是市场均价一半; 性能参数:公司纯度能稳定控制在4个9水平,目前行业内能批量稳定出货的公司屈指可数; 产能节奏:公司是首家公告扩产千吨级别硫化锂的企业,25年底10吨级别产能落地,26年扩产百吨级。 下游一体化:公司
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中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之星德胜
(星德胜) 🪩中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之【星德胜603344】逻辑再强调:清洁电器微特电机领先企业,积极拓展汽车、机器人等新领域 #深耕清洁电器电机多年 星德胜主营微特电机,应用在以吸尘器为代表的清洁电器领域,并延伸至电动工具、高速吹风机等其他领域,主要客户包括必胜、鲨客、创科集团、伊莱克斯、美的、科沃斯、小米等国内外知名品牌,拥有定制化开发和研发能力,未来将持续挖掘现有客户对高毛利率直流无刷电机需求,并将积极拓展至汽车、工控等其他毛利率较高的领域 #短期受益于规模增长,越南
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星德胜
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2025-12-22 14:49:46
底部建议关注:英特科技
底部建议关注:英特科技 (12.22) [庆祝]一句话逻辑:液冷核心零部件供应商(热泵,换热器及微通道散热器),已送样 #NV及ODM商验证,目前市值无液冷预期。 基本面:公司成立于2004年,23年上市。主营产品为液冷散热器,用于AIDC,光伏,空调等领域。由于业绩欠佳,管理层开始谋求发展第二曲线。 [庆祝]公司液冷如下看点: 1.#微通道液冷板 。微通道液冷是NV下一代液冷技术,适用于Rubin,公司微通道液冷板基于铝基材料,已经送样NV及ODM,目前正在验证中。公司铝基液冷板综合采用换热面
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众鑫股份
众鑫股份 [玫瑰]核心结论:国内竞争高点已过,龙头出现关厂现象,价格触底、后续静待产能爬坡后盈利回暖;海外高盈利产能快速爬坡,26年价格预计小幅下降抢占市场,但成本优化预期明确,盈利能力高位稳定。公司产能高速扩张阶段,#泰国基地10万吨产能最迟26Q1中旬爬坡完成(25年已完成7.5万吨,仅剩2.5万吨预计1月落地),后续仍有广西3万吨、浙江技改、美国小试线、东南亚3-5万吨新产能亟待落地,成长动能充沛。#当前位置仅对应PE 13X+、持续推荐。 [太阳]泰国基地:泰国一期3.5万吨Q2已爬坡完
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2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间
()2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间 [玫瑰]紧供给关注需求边际增量,2026年合规市场需求结构性增长&低油价背景下原油补库需求或为主要边际变量,继续推荐周期兑现区间,淡季临近择机布局。复盘2025年油轮运价走势,VLCC重拾油轮市场龙头地位,一方面制裁效果从需求端逐步传导至供给端,船队老化和黑白船队的割裂将导致市场运力供给不足。另一方面大西洋市场货量的超预期释放、原油套利窗口的打开的因素驱动, 增加西非、巴西和OPEC等合规市场原油需求,旺季TD3C 部分航次TC
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2025-12-22 14:04:25
近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新
() 【zx电子】近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新: 1)生益科技(首推),后续催化: CCL还有涨价,NV份额提升(M9在验CPX等),AWS验证结果(Q1)。 2)胜宏(胜率票),看半年内的业绩和beta,客户趋势和扩产节奏还是最领先,且胜宏的空间决定了PCB整体板块的空间。 3)景旺电子(赔率票),交易明年上半年的GB300的量产和Rubin的份额提升机会。 4)深南电路(赔率票),近期交易NV正交背板新option,公司在PCB里的通胀环节:ASIC(谷歌)、光模块、电源、
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科士达推荐更新
() 【长江电新】科士达推荐更新:北美代工逻辑顺畅、受益东南亚需求释放,看好AIDC业绩加速! 1、再次强调,看好公司的底层逻辑是出海渠道领先:1)北美方面,公司通过ODM覆盖全球前十电源厂商,其中施耐德、维谛合作超五年,其他客户包括伊顿、台达、ABB等,此前主供东南亚/欧洲市场,受益北美需求放量及产能紧张,公司成功导入北美高功率市场,拿到AIDC用600K大机订单,正在导入1.25M产品;2)东南亚方面,除代工外,公司本土EPC、经销商渠道布局领先,国内字节、世纪互联、万国、京东、快手陆续突破
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2025-12-22 06:30:33
宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会
() 【水木调研纪要】 [太阳][太阳]【长江机器人】宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impress
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创源股份
创源股份: 祈福经济第一股,财神经济第一股,重点是与北高峰第一财神庙联名锦福,A股第一财神股,每年都有很多炒股的去财神庙祈福,这对股民的影响力还是很大的。 北高峰第一财神庙灵顺寺始建于东晋咸和年间,是印度高僧慧理禅师在杭州所建的 “五灵” 之一。北宋时,因供奉 “五显财神”,被称为 “财神庙”;明代别名 “华光庙”,徐文长留下 “天下第一财神庙” 的墨宝。 历代帝王和文人墨客多有登临,宋徽宗大观年间赐寺额 “灵顺”,康熙帝留 “华光庙” 墨宝,乾隆帝赐 “财神真君” 并赋诗,唐代诗人方干、宋代文
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中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚
中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚 💡公司公告重组方案:剔除原草案中电子商务有限公司100%股权,其他拟收购标的股权保持不变;总交易对价1,335.98亿元,其中股份和现金支付比例30%、70%,发行价为29.4元/股,交易完成后,国家能源集团持股比例从69.52%提升至71.48%;同时公告拟配套A股股份募资不超过200亿元。 #资产作价稍高于预期、但仍属合理区间。按公司公告2024年剔除减值扣非归母净利润、2025年1-7月扣非归母净利润年化计算,此次交易对价P/E分别为12.
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一文读懂陕西旅游招股书
【国泰海通商社刘越男】一文读懂陕西旅游招股书 行业迸发发展活力。从全国来看,旅游市场强势回暖,2024年国内旅游人次、收入分别达56.15亿人次、5.75万亿元,同比增长14.8%、17.11%;2025年1-9月延续增长,旅游人次、收入同比分别提升18.0%、11.5%,国庆假期期间旅游总人次超8.88亿、总收入超8090亿元,消费增长态势迅猛。从陕西省内来看,文旅融合成效显著,产业发展韧性与吸引力十足,2024年接待游客3.06亿人次、总收入3760亿元,同比增长16.5%、12.3%;20
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冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯
[福]冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯 【1】#公司上市后有望达到4000亿元。公司pre-IPO轮估值为400亿,假设公司26年/27年收入15亿/40亿,同比增速200%/166%(融资后加大扩张力度,参考OpenAl/Anthropic增速),给27年60-100xPS,对应市值2400亿-4000亿(为OpenAI预测IPO估值的3%-5%)。 【2】#大模型迎来行业发展井喷期,2026年人工智能领域最核心的叙事方向。12月17日消息,OpenAI已商讨以7500亿美元
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2025-12-19 23:02:46
GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德
【广发计算机刘雪峰团队 | GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德:硬核能力成生态格局新基石】 [玫瑰]豆包大模型性能提升较大,产品功能多维度增强。12月18日,火山引擎发布多款产品:①豆包1.8在工具调用、复杂指令遵循及OS智能体等关键维度均实现显著增强;实现了在多模态理解与智能体执行力上与Qwen3比肩。②在音频质量、同步性等全维度评估中,Seedance 1.5 Pro 凭借“声画一体”的原生架构展现出略优于Kling 2.6与Veo 3.1的水平。 [玫瑰]豆包大模型Tokens
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创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的
创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的 🌼旗下祈福文创品牌“锦福”持续推进 1⃣️11月17日,“锦福”与五台山联名新品发布,包括祈福文创、冰箱贴、手机壳等产品。后续将覆盖四大名山名寺 2️⃣公司凭借国企带来官方合作与合规保证,为国内独家;2024年祈福文创市场达600亿,若向头部集中,空间广阔 3️⃣分渠道:当前线下线上渠道同步推进,除线下文创渠道、旅游渠道外,已入驻京东渠道 🌼IP文创稳步推进,与天络行、酷乐潮玩达成三方战略合作,借助天络行的IP运营/选品/二创能力、公司的产品设计
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中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大
中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大 ⭕近期钨价冲高势头凶猛。我们认为在中美博弈的大背景下,钨等战略金属价值得到重估,在配额收紧、环保督察等严格管控供给,下游需求起到支撑的背景下,钨价有望保持强势运行。对于中钨高新而言,体内钨矿保供为主、市场化结算,钨价上涨对公司利润弹性非常确定。考虑到公司业务横跨整个钨产业链,存在内部未实现的因素,在钨价高企的背景下,我们认为公司Q4利润有望进一步放大,明年矿端利润非常可观。 ⭕公司目前体内矿山年产量约为10600吨钨精矿。矿端储量、自给率和产量全市场领先,
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买固态先买厦钨,固态材料最强龙头
【厦钨新能】买固态先买厦钨,固态材料最强龙头 为什么我们认为厦钨是固态材料的最强龙头 客户结构:公司已拿到BYD、三井的硫化锂供货资格,预计26年有望导入C链,看明年公司有望成为全球所有一线固态厂商的核心供应商; 成本优势:公司CVD法反应一步到位,大幅节省提纯环节成本,公司目前价格是市场均价一半; 性能参数:公司纯度能稳定控制在4个9水平,目前行业内能批量稳定出货的公司屈指可数; 产能节奏:公司是首家公告扩产千吨级别硫化锂的企业,25年底10吨级别产能落地,26年扩产百吨级。 下游一体化:公司
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厦钨新能
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微笑天使
2025-12-22 15:13:15
中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之星德胜
(星德胜) 🪩中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之【星德胜603344】逻辑再强调:清洁电器微特电机领先企业,积极拓展汽车、机器人等新领域 #深耕清洁电器电机多年 星德胜主营微特电机,应用在以吸尘器为代表的清洁电器领域,并延伸至电动工具、高速吹风机等其他领域,主要客户包括必胜、鲨客、创科集团、伊莱克斯、美的、科沃斯、小米等国内外知名品牌,拥有定制化开发和研发能力,未来将持续挖掘现有客户对高毛利率直流无刷电机需求,并将积极拓展至汽车、工控等其他毛利率较高的领域 #短期受益于规模增长,越南
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星德胜
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2025-12-22 14:49:46
底部建议关注:英特科技
底部建议关注:英特科技 (12.22) [庆祝]一句话逻辑:液冷核心零部件供应商(热泵,换热器及微通道散热器),已送样 #NV及ODM商验证,目前市值无液冷预期。 基本面:公司成立于2004年,23年上市。主营产品为液冷散热器,用于AIDC,光伏,空调等领域。由于业绩欠佳,管理层开始谋求发展第二曲线。 [庆祝]公司液冷如下看点: 1.#微通道液冷板 。微通道液冷是NV下一代液冷技术,适用于Rubin,公司微通道液冷板基于铝基材料,已经送样NV及ODM,目前正在验证中。公司铝基液冷板综合采用换热面
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英特科技
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众鑫股份
众鑫股份 [玫瑰]核心结论:国内竞争高点已过,龙头出现关厂现象,价格触底、后续静待产能爬坡后盈利回暖;海外高盈利产能快速爬坡,26年价格预计小幅下降抢占市场,但成本优化预期明确,盈利能力高位稳定。公司产能高速扩张阶段,#泰国基地10万吨产能最迟26Q1中旬爬坡完成(25年已完成7.5万吨,仅剩2.5万吨预计1月落地),后续仍有广西3万吨、浙江技改、美国小试线、东南亚3-5万吨新产能亟待落地,成长动能充沛。#当前位置仅对应PE 13X+、持续推荐。 [太阳]泰国基地:泰国一期3.5万吨Q2已爬坡完
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众鑫股份
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2025-12-22 14:10:07
2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间
()2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间 [玫瑰]紧供给关注需求边际增量,2026年合规市场需求结构性增长&低油价背景下原油补库需求或为主要边际变量,继续推荐周期兑现区间,淡季临近择机布局。复盘2025年油轮运价走势,VLCC重拾油轮市场龙头地位,一方面制裁效果从需求端逐步传导至供给端,船队老化和黑白船队的割裂将导致市场运力供给不足。另一方面大西洋市场货量的超预期释放、原油套利窗口的打开的因素驱动, 增加西非、巴西和OPEC等合规市场原油需求,旺季TD3C 部分航次TC
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中远海能
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近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新
() 【zx电子】近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新: 1)生益科技(首推),后续催化: CCL还有涨价,NV份额提升(M9在验CPX等),AWS验证结果(Q1)。 2)胜宏(胜率票),看半年内的业绩和beta,客户趋势和扩产节奏还是最领先,且胜宏的空间决定了PCB整体板块的空间。 3)景旺电子(赔率票),交易明年上半年的GB300的量产和Rubin的份额提升机会。 4)深南电路(赔率票),近期交易NV正交背板新option,公司在PCB里的通胀环节:ASIC(谷歌)、光模块、电源、
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生益科技
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科士达推荐更新
() 【长江电新】科士达推荐更新:北美代工逻辑顺畅、受益东南亚需求释放,看好AIDC业绩加速! 1、再次强调,看好公司的底层逻辑是出海渠道领先:1)北美方面,公司通过ODM覆盖全球前十电源厂商,其中施耐德、维谛合作超五年,其他客户包括伊顿、台达、ABB等,此前主供东南亚/欧洲市场,受益北美需求放量及产能紧张,公司成功导入北美高功率市场,拿到AIDC用600K大机订单,正在导入1.25M产品;2)东南亚方面,除代工外,公司本土EPC、经销商渠道布局领先,国内字节、世纪互联、万国、京东、快手陆续突破
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科士达
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宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会
() 【水木调研纪要】 [太阳][太阳]【长江机器人】宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impress
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拓普集团
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创源股份
创源股份: 祈福经济第一股,财神经济第一股,重点是与北高峰第一财神庙联名锦福,A股第一财神股,每年都有很多炒股的去财神庙祈福,这对股民的影响力还是很大的。 北高峰第一财神庙灵顺寺始建于东晋咸和年间,是印度高僧慧理禅师在杭州所建的 “五灵” 之一。北宋时,因供奉 “五显财神”,被称为 “财神庙”;明代别名 “华光庙”,徐文长留下 “天下第一财神庙” 的墨宝。 历代帝王和文人墨客多有登临,宋徽宗大观年间赐寺额 “灵顺”,康熙帝留 “华光庙” 墨宝,乾隆帝赐 “财神真君” 并赋诗,唐代诗人方干、宋代文
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创源股份
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中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚
中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚 💡公司公告重组方案:剔除原草案中电子商务有限公司100%股权,其他拟收购标的股权保持不变;总交易对价1,335.98亿元,其中股份和现金支付比例30%、70%,发行价为29.4元/股,交易完成后,国家能源集团持股比例从69.52%提升至71.48%;同时公告拟配套A股股份募资不超过200亿元。 #资产作价稍高于预期、但仍属合理区间。按公司公告2024年剔除减值扣非归母净利润、2025年1-7月扣非归母净利润年化计算,此次交易对价P/E分别为12.
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中国神华
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一文读懂陕西旅游招股书
【国泰海通商社刘越男】一文读懂陕西旅游招股书 行业迸发发展活力。从全国来看,旅游市场强势回暖,2024年国内旅游人次、收入分别达56.15亿人次、5.75万亿元,同比增长14.8%、17.11%;2025年1-9月延续增长,旅游人次、收入同比分别提升18.0%、11.5%,国庆假期期间旅游总人次超8.88亿、总收入超8090亿元,消费增长态势迅猛。从陕西省内来看,文旅融合成效显著,产业发展韧性与吸引力十足,2024年接待游客3.06亿人次、总收入3760亿元,同比增长16.5%、12.3%;20
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陕西能源
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冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯
[福]冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯 【1】#公司上市后有望达到4000亿元。公司pre-IPO轮估值为400亿,假设公司26年/27年收入15亿/40亿,同比增速200%/166%(融资后加大扩张力度,参考OpenAl/Anthropic增速),给27年60-100xPS,对应市值2400亿-4000亿(为OpenAI预测IPO估值的3%-5%)。 【2】#大模型迎来行业发展井喷期,2026年人工智能领域最核心的叙事方向。12月17日消息,OpenAI已商讨以7500亿美元
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2025-12-19 23:02:46
GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德
【广发计算机刘雪峰团队 | GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德:硬核能力成生态格局新基石】 [玫瑰]豆包大模型性能提升较大,产品功能多维度增强。12月18日,火山引擎发布多款产品:①豆包1.8在工具调用、复杂指令遵循及OS智能体等关键维度均实现显著增强;实现了在多模态理解与智能体执行力上与Qwen3比肩。②在音频质量、同步性等全维度评估中,Seedance 1.5 Pro 凭借“声画一体”的原生架构展现出略优于Kling 2.6与Veo 3.1的水平。 [玫瑰]豆包大模型Tokens
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创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的
创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的 🌼旗下祈福文创品牌“锦福”持续推进 1⃣️11月17日,“锦福”与五台山联名新品发布,包括祈福文创、冰箱贴、手机壳等产品。后续将覆盖四大名山名寺 2️⃣公司凭借国企带来官方合作与合规保证,为国内独家;2024年祈福文创市场达600亿,若向头部集中,空间广阔 3️⃣分渠道:当前线下线上渠道同步推进,除线下文创渠道、旅游渠道外,已入驻京东渠道 🌼IP文创稳步推进,与天络行、酷乐潮玩达成三方战略合作,借助天络行的IP运营/选品/二创能力、公司的产品设计
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微笑天使
2025-12-24 11:03:13
中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大
中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大 ⭕近期钨价冲高势头凶猛。我们认为在中美博弈的大背景下,钨等战略金属价值得到重估,在配额收紧、环保督察等严格管控供给,下游需求起到支撑的背景下,钨价有望保持强势运行。对于中钨高新而言,体内钨矿保供为主、市场化结算,钨价上涨对公司利润弹性非常确定。考虑到公司业务横跨整个钨产业链,存在内部未实现的因素,在钨价高企的背景下,我们认为公司Q4利润有望进一步放大,明年矿端利润非常可观。 ⭕公司目前体内矿山年产量约为10600吨钨精矿。矿端储量、自给率和产量全市场领先,
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中钨高新
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买固态先买厦钨,固态材料最强龙头
【厦钨新能】买固态先买厦钨,固态材料最强龙头 为什么我们认为厦钨是固态材料的最强龙头 客户结构:公司已拿到BYD、三井的硫化锂供货资格,预计26年有望导入C链,看明年公司有望成为全球所有一线固态厂商的核心供应商; 成本优势:公司CVD法反应一步到位,大幅节省提纯环节成本,公司目前价格是市场均价一半; 性能参数:公司纯度能稳定控制在4个9水平,目前行业内能批量稳定出货的公司屈指可数; 产能节奏:公司是首家公告扩产千吨级别硫化锂的企业,25年底10吨级别产能落地,26年扩产百吨级。 下游一体化:公司
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2025-12-22 15:13:15
中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之星德胜
(星德胜) 🪩中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之【星德胜603344】逻辑再强调:清洁电器微特电机领先企业,积极拓展汽车、机器人等新领域 #深耕清洁电器电机多年 星德胜主营微特电机,应用在以吸尘器为代表的清洁电器领域,并延伸至电动工具、高速吹风机等其他领域,主要客户包括必胜、鲨客、创科集团、伊莱克斯、美的、科沃斯、小米等国内外知名品牌,拥有定制化开发和研发能力,未来将持续挖掘现有客户对高毛利率直流无刷电机需求,并将积极拓展至汽车、工控等其他毛利率较高的领域 #短期受益于规模增长,越南
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星德胜
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2025-12-22 14:49:46
底部建议关注:英特科技
底部建议关注:英特科技 (12.22) [庆祝]一句话逻辑:液冷核心零部件供应商(热泵,换热器及微通道散热器),已送样 #NV及ODM商验证,目前市值无液冷预期。 基本面:公司成立于2004年,23年上市。主营产品为液冷散热器,用于AIDC,光伏,空调等领域。由于业绩欠佳,管理层开始谋求发展第二曲线。 [庆祝]公司液冷如下看点: 1.#微通道液冷板 。微通道液冷是NV下一代液冷技术,适用于Rubin,公司微通道液冷板基于铝基材料,已经送样NV及ODM,目前正在验证中。公司铝基液冷板综合采用换热面
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众鑫股份
众鑫股份 [玫瑰]核心结论:国内竞争高点已过,龙头出现关厂现象,价格触底、后续静待产能爬坡后盈利回暖;海外高盈利产能快速爬坡,26年价格预计小幅下降抢占市场,但成本优化预期明确,盈利能力高位稳定。公司产能高速扩张阶段,#泰国基地10万吨产能最迟26Q1中旬爬坡完成(25年已完成7.5万吨,仅剩2.5万吨预计1月落地),后续仍有广西3万吨、浙江技改、美国小试线、东南亚3-5万吨新产能亟待落地,成长动能充沛。#当前位置仅对应PE 13X+、持续推荐。 [太阳]泰国基地:泰国一期3.5万吨Q2已爬坡完
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2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间
()2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间 [玫瑰]紧供给关注需求边际增量,2026年合规市场需求结构性增长&低油价背景下原油补库需求或为主要边际变量,继续推荐周期兑现区间,淡季临近择机布局。复盘2025年油轮运价走势,VLCC重拾油轮市场龙头地位,一方面制裁效果从需求端逐步传导至供给端,船队老化和黑白船队的割裂将导致市场运力供给不足。另一方面大西洋市场货量的超预期释放、原油套利窗口的打开的因素驱动, 增加西非、巴西和OPEC等合规市场原油需求,旺季TD3C 部分航次TC
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近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新
() 【zx电子】近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新: 1)生益科技(首推),后续催化: CCL还有涨价,NV份额提升(M9在验CPX等),AWS验证结果(Q1)。 2)胜宏(胜率票),看半年内的业绩和beta,客户趋势和扩产节奏还是最领先,且胜宏的空间决定了PCB整体板块的空间。 3)景旺电子(赔率票),交易明年上半年的GB300的量产和Rubin的份额提升机会。 4)深南电路(赔率票),近期交易NV正交背板新option,公司在PCB里的通胀环节:ASIC(谷歌)、光模块、电源、
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科士达推荐更新
() 【长江电新】科士达推荐更新:北美代工逻辑顺畅、受益东南亚需求释放,看好AIDC业绩加速! 1、再次强调,看好公司的底层逻辑是出海渠道领先:1)北美方面,公司通过ODM覆盖全球前十电源厂商,其中施耐德、维谛合作超五年,其他客户包括伊顿、台达、ABB等,此前主供东南亚/欧洲市场,受益北美需求放量及产能紧张,公司成功导入北美高功率市场,拿到AIDC用600K大机订单,正在导入1.25M产品;2)东南亚方面,除代工外,公司本土EPC、经销商渠道布局领先,国内字节、世纪互联、万国、京东、快手陆续突破
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宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会
() 【水木调研纪要】 [太阳][太阳]【长江机器人】宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impress
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创源股份
创源股份: 祈福经济第一股,财神经济第一股,重点是与北高峰第一财神庙联名锦福,A股第一财神股,每年都有很多炒股的去财神庙祈福,这对股民的影响力还是很大的。 北高峰第一财神庙灵顺寺始建于东晋咸和年间,是印度高僧慧理禅师在杭州所建的 “五灵” 之一。北宋时,因供奉 “五显财神”,被称为 “财神庙”;明代别名 “华光庙”,徐文长留下 “天下第一财神庙” 的墨宝。 历代帝王和文人墨客多有登临,宋徽宗大观年间赐寺额 “灵顺”,康熙帝留 “华光庙” 墨宝,乾隆帝赐 “财神真君” 并赋诗,唐代诗人方干、宋代文
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中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚
中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚 💡公司公告重组方案:剔除原草案中电子商务有限公司100%股权,其他拟收购标的股权保持不变;总交易对价1,335.98亿元,其中股份和现金支付比例30%、70%,发行价为29.4元/股,交易完成后,国家能源集团持股比例从69.52%提升至71.48%;同时公告拟配套A股股份募资不超过200亿元。 #资产作价稍高于预期、但仍属合理区间。按公司公告2024年剔除减值扣非归母净利润、2025年1-7月扣非归母净利润年化计算,此次交易对价P/E分别为12.
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一文读懂陕西旅游招股书
【国泰海通商社刘越男】一文读懂陕西旅游招股书 行业迸发发展活力。从全国来看,旅游市场强势回暖,2024年国内旅游人次、收入分别达56.15亿人次、5.75万亿元,同比增长14.8%、17.11%;2025年1-9月延续增长,旅游人次、收入同比分别提升18.0%、11.5%,国庆假期期间旅游总人次超8.88亿、总收入超8090亿元,消费增长态势迅猛。从陕西省内来看,文旅融合成效显著,产业发展韧性与吸引力十足,2024年接待游客3.06亿人次、总收入3760亿元,同比增长16.5%、12.3%;20
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冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯
[福]冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯 【1】#公司上市后有望达到4000亿元。公司pre-IPO轮估值为400亿,假设公司26年/27年收入15亿/40亿,同比增速200%/166%(融资后加大扩张力度,参考OpenAl/Anthropic增速),给27年60-100xPS,对应市值2400亿-4000亿(为OpenAI预测IPO估值的3%-5%)。 【2】#大模型迎来行业发展井喷期,2026年人工智能领域最核心的叙事方向。12月17日消息,OpenAI已商讨以7500亿美元
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GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德
【广发计算机刘雪峰团队 | GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德:硬核能力成生态格局新基石】 [玫瑰]豆包大模型性能提升较大,产品功能多维度增强。12月18日,火山引擎发布多款产品:①豆包1.8在工具调用、复杂指令遵循及OS智能体等关键维度均实现显著增强;实现了在多模态理解与智能体执行力上与Qwen3比肩。②在音频质量、同步性等全维度评估中,Seedance 1.5 Pro 凭借“声画一体”的原生架构展现出略优于Kling 2.6与Veo 3.1的水平。 [玫瑰]豆包大模型Tokens
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创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的
创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的 🌼旗下祈福文创品牌“锦福”持续推进 1⃣️11月17日,“锦福”与五台山联名新品发布,包括祈福文创、冰箱贴、手机壳等产品。后续将覆盖四大名山名寺 2️⃣公司凭借国企带来官方合作与合规保证,为国内独家;2024年祈福文创市场达600亿,若向头部集中,空间广阔 3️⃣分渠道:当前线下线上渠道同步推进,除线下文创渠道、旅游渠道外,已入驻京东渠道 🌼IP文创稳步推进,与天络行、酷乐潮玩达成三方战略合作,借助天络行的IP运营/选品/二创能力、公司的产品设计
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中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大
中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大 ⭕近期钨价冲高势头凶猛。我们认为在中美博弈的大背景下,钨等战略金属价值得到重估,在配额收紧、环保督察等严格管控供给,下游需求起到支撑的背景下,钨价有望保持强势运行。对于中钨高新而言,体内钨矿保供为主、市场化结算,钨价上涨对公司利润弹性非常确定。考虑到公司业务横跨整个钨产业链,存在内部未实现的因素,在钨价高企的背景下,我们认为公司Q4利润有望进一步放大,明年矿端利润非常可观。 ⭕公司目前体内矿山年产量约为10600吨钨精矿。矿端储量、自给率和产量全市场领先,
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买固态先买厦钨,固态材料最强龙头
【厦钨新能】买固态先买厦钨,固态材料最强龙头 为什么我们认为厦钨是固态材料的最强龙头 客户结构:公司已拿到BYD、三井的硫化锂供货资格,预计26年有望导入C链,看明年公司有望成为全球所有一线固态厂商的核心供应商; 成本优势:公司CVD法反应一步到位,大幅节省提纯环节成本,公司目前价格是市场均价一半; 性能参数:公司纯度能稳定控制在4个9水平,目前行业内能批量稳定出货的公司屈指可数; 产能节奏:公司是首家公告扩产千吨级别硫化锂的企业,25年底10吨级别产能落地,26年扩产百吨级。 下游一体化:公司
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中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之星德胜
(星德胜) 🪩中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之【星德胜603344】逻辑再强调:清洁电器微特电机领先企业,积极拓展汽车、机器人等新领域 #深耕清洁电器电机多年 星德胜主营微特电机,应用在以吸尘器为代表的清洁电器领域,并延伸至电动工具、高速吹风机等其他领域,主要客户包括必胜、鲨客、创科集团、伊莱克斯、美的、科沃斯、小米等国内外知名品牌,拥有定制化开发和研发能力,未来将持续挖掘现有客户对高毛利率直流无刷电机需求,并将积极拓展至汽车、工控等其他毛利率较高的领域 #短期受益于规模增长,越南
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星德胜
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微笑天使
2025-12-22 14:49:46
底部建议关注:英特科技
底部建议关注:英特科技 (12.22) [庆祝]一句话逻辑:液冷核心零部件供应商(热泵,换热器及微通道散热器),已送样 #NV及ODM商验证,目前市值无液冷预期。 基本面:公司成立于2004年,23年上市。主营产品为液冷散热器,用于AIDC,光伏,空调等领域。由于业绩欠佳,管理层开始谋求发展第二曲线。 [庆祝]公司液冷如下看点: 1.#微通道液冷板 。微通道液冷是NV下一代液冷技术,适用于Rubin,公司微通道液冷板基于铝基材料,已经送样NV及ODM,目前正在验证中。公司铝基液冷板综合采用换热面
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英特科技
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2025-12-22 14:10:26
众鑫股份
众鑫股份 [玫瑰]核心结论:国内竞争高点已过,龙头出现关厂现象,价格触底、后续静待产能爬坡后盈利回暖;海外高盈利产能快速爬坡,26年价格预计小幅下降抢占市场,但成本优化预期明确,盈利能力高位稳定。公司产能高速扩张阶段,#泰国基地10万吨产能最迟26Q1中旬爬坡完成(25年已完成7.5万吨,仅剩2.5万吨预计1月落地),后续仍有广西3万吨、浙江技改、美国小试线、东南亚3-5万吨新产能亟待落地,成长动能充沛。#当前位置仅对应PE 13X+、持续推荐。 [太阳]泰国基地:泰国一期3.5万吨Q2已爬坡完
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众鑫股份
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2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间
()2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间 [玫瑰]紧供给关注需求边际增量,2026年合规市场需求结构性增长&低油价背景下原油补库需求或为主要边际变量,继续推荐周期兑现区间,淡季临近择机布局。复盘2025年油轮运价走势,VLCC重拾油轮市场龙头地位,一方面制裁效果从需求端逐步传导至供给端,船队老化和黑白船队的割裂将导致市场运力供给不足。另一方面大西洋市场货量的超预期释放、原油套利窗口的打开的因素驱动, 增加西非、巴西和OPEC等合规市场原油需求,旺季TD3C 部分航次TC
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中远海能
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近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新
() 【zx电子】近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新: 1)生益科技(首推),后续催化: CCL还有涨价,NV份额提升(M9在验CPX等),AWS验证结果(Q1)。 2)胜宏(胜率票),看半年内的业绩和beta,客户趋势和扩产节奏还是最领先,且胜宏的空间决定了PCB整体板块的空间。 3)景旺电子(赔率票),交易明年上半年的GB300的量产和Rubin的份额提升机会。 4)深南电路(赔率票),近期交易NV正交背板新option,公司在PCB里的通胀环节:ASIC(谷歌)、光模块、电源、
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生益科技
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科士达推荐更新
() 【长江电新】科士达推荐更新:北美代工逻辑顺畅、受益东南亚需求释放,看好AIDC业绩加速! 1、再次强调,看好公司的底层逻辑是出海渠道领先:1)北美方面,公司通过ODM覆盖全球前十电源厂商,其中施耐德、维谛合作超五年,其他客户包括伊顿、台达、ABB等,此前主供东南亚/欧洲市场,受益北美需求放量及产能紧张,公司成功导入北美高功率市场,拿到AIDC用600K大机订单,正在导入1.25M产品;2)东南亚方面,除代工外,公司本土EPC、经销商渠道布局领先,国内字节、世纪互联、万国、京东、快手陆续突破
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科士达
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宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会
() 【水木调研纪要】 [太阳][太阳]【长江机器人】宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impress
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拓普集团
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创源股份
创源股份: 祈福经济第一股,财神经济第一股,重点是与北高峰第一财神庙联名锦福,A股第一财神股,每年都有很多炒股的去财神庙祈福,这对股民的影响力还是很大的。 北高峰第一财神庙灵顺寺始建于东晋咸和年间,是印度高僧慧理禅师在杭州所建的 “五灵” 之一。北宋时,因供奉 “五显财神”,被称为 “财神庙”;明代别名 “华光庙”,徐文长留下 “天下第一财神庙” 的墨宝。 历代帝王和文人墨客多有登临,宋徽宗大观年间赐寺额 “灵顺”,康熙帝留 “华光庙” 墨宝,乾隆帝赐 “财神真君” 并赋诗,唐代诗人方干、宋代文
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创源股份
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中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚
中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚 💡公司公告重组方案:剔除原草案中电子商务有限公司100%股权,其他拟收购标的股权保持不变;总交易对价1,335.98亿元,其中股份和现金支付比例30%、70%,发行价为29.4元/股,交易完成后,国家能源集团持股比例从69.52%提升至71.48%;同时公告拟配套A股股份募资不超过200亿元。 #资产作价稍高于预期、但仍属合理区间。按公司公告2024年剔除减值扣非归母净利润、2025年1-7月扣非归母净利润年化计算,此次交易对价P/E分别为12.
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中国神华
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一文读懂陕西旅游招股书
【国泰海通商社刘越男】一文读懂陕西旅游招股书 行业迸发发展活力。从全国来看,旅游市场强势回暖,2024年国内旅游人次、收入分别达56.15亿人次、5.75万亿元,同比增长14.8%、17.11%;2025年1-9月延续增长,旅游人次、收入同比分别提升18.0%、11.5%,国庆假期期间旅游总人次超8.88亿、总收入超8090亿元,消费增长态势迅猛。从陕西省内来看,文旅融合成效显著,产业发展韧性与吸引力十足,2024年接待游客3.06亿人次、总收入3760亿元,同比增长16.5%、12.3%;20
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冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯
[福]冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯 【1】#公司上市后有望达到4000亿元。公司pre-IPO轮估值为400亿,假设公司26年/27年收入15亿/40亿,同比增速200%/166%(融资后加大扩张力度,参考OpenAl/Anthropic增速),给27年60-100xPS,对应市值2400亿-4000亿(为OpenAI预测IPO估值的3%-5%)。 【2】#大模型迎来行业发展井喷期,2026年人工智能领域最核心的叙事方向。12月17日消息,OpenAI已商讨以7500亿美元
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GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德
【广发计算机刘雪峰团队 | GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德:硬核能力成生态格局新基石】 [玫瑰]豆包大模型性能提升较大,产品功能多维度增强。12月18日,火山引擎发布多款产品:①豆包1.8在工具调用、复杂指令遵循及OS智能体等关键维度均实现显著增强;实现了在多模态理解与智能体执行力上与Qwen3比肩。②在音频质量、同步性等全维度评估中,Seedance 1.5 Pro 凭借“声画一体”的原生架构展现出略优于Kling 2.6与Veo 3.1的水平。 [玫瑰]豆包大模型Tokens
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创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的
创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的 🌼旗下祈福文创品牌“锦福”持续推进 1⃣️11月17日,“锦福”与五台山联名新品发布,包括祈福文创、冰箱贴、手机壳等产品。后续将覆盖四大名山名寺 2️⃣公司凭借国企带来官方合作与合规保证,为国内独家;2024年祈福文创市场达600亿,若向头部集中,空间广阔 3️⃣分渠道:当前线下线上渠道同步推进,除线下文创渠道、旅游渠道外,已入驻京东渠道 🌼IP文创稳步推进,与天络行、酷乐潮玩达成三方战略合作,借助天络行的IP运营/选品/二创能力、公司的产品设计
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2025-12-24 11:03:13
中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大
中钨高新:钨价持续冲高,利润弹性再放大 ⭕近期钨价冲高势头凶猛。我们认为在中美博弈的大背景下,钨等战略金属价值得到重估,在配额收紧、环保督察等严格管控供给,下游需求起到支撑的背景下,钨价有望保持强势运行。对于中钨高新而言,体内钨矿保供为主、市场化结算,钨价上涨对公司利润弹性非常确定。考虑到公司业务横跨整个钨产业链,存在内部未实现的因素,在钨价高企的背景下,我们认为公司Q4利润有望进一步放大,明年矿端利润非常可观。 ⭕公司目前体内矿山年产量约为10600吨钨精矿。矿端储量、自给率和产量全市场领先,
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买固态先买厦钨,固态材料最强龙头
【厦钨新能】买固态先买厦钨,固态材料最强龙头 为什么我们认为厦钨是固态材料的最强龙头 客户结构:公司已拿到BYD、三井的硫化锂供货资格,预计26年有望导入C链,看明年公司有望成为全球所有一线固态厂商的核心供应商; 成本优势:公司CVD法反应一步到位,大幅节省提纯环节成本,公司目前价格是市场均价一半; 性能参数:公司纯度能稳定控制在4个9水平,目前行业内能批量稳定出货的公司屈指可数; 产能节奏:公司是首家公告扩产千吨级别硫化锂的企业,25年底10吨级别产能落地,26年扩产百吨级。 下游一体化:公司
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厦钨新能
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2025-12-22 15:13:15
中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之星德胜
(星德胜) 🪩中信主题策略刘易团队-“精密制造出海”主题之【星德胜603344】逻辑再强调:清洁电器微特电机领先企业,积极拓展汽车、机器人等新领域 #深耕清洁电器电机多年 星德胜主营微特电机,应用在以吸尘器为代表的清洁电器领域,并延伸至电动工具、高速吹风机等其他领域,主要客户包括必胜、鲨客、创科集团、伊莱克斯、美的、科沃斯、小米等国内外知名品牌,拥有定制化开发和研发能力,未来将持续挖掘现有客户对高毛利率直流无刷电机需求,并将积极拓展至汽车、工控等其他毛利率较高的领域 #短期受益于规模增长,越南
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2025-12-22 14:49:46
底部建议关注:英特科技
底部建议关注:英特科技 (12.22) [庆祝]一句话逻辑:液冷核心零部件供应商(热泵,换热器及微通道散热器),已送样 #NV及ODM商验证,目前市值无液冷预期。 基本面:公司成立于2004年,23年上市。主营产品为液冷散热器,用于AIDC,光伏,空调等领域。由于业绩欠佳,管理层开始谋求发展第二曲线。 [庆祝]公司液冷如下看点: 1.#微通道液冷板 。微通道液冷是NV下一代液冷技术,适用于Rubin,公司微通道液冷板基于铝基材料,已经送样NV及ODM,目前正在验证中。公司铝基液冷板综合采用换热面
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众鑫股份
众鑫股份 [玫瑰]核心结论:国内竞争高点已过,龙头出现关厂现象,价格触底、后续静待产能爬坡后盈利回暖;海外高盈利产能快速爬坡,26年价格预计小幅下降抢占市场,但成本优化预期明确,盈利能力高位稳定。公司产能高速扩张阶段,#泰国基地10万吨产能最迟26Q1中旬爬坡完成(25年已完成7.5万吨,仅剩2.5万吨预计1月落地),后续仍有广西3万吨、浙江技改、美国小试线、东南亚3-5万吨新产能亟待落地,成长动能充沛。#当前位置仅对应PE 13X+、持续推荐。 [太阳]泰国基地:泰国一期3.5万吨Q2已爬坡完
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2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间
()2026年策略之油运:紧供给关注需求边际增量,进入周期兑现区间 [玫瑰]紧供给关注需求边际增量,2026年合规市场需求结构性增长&低油价背景下原油补库需求或为主要边际变量,继续推荐周期兑现区间,淡季临近择机布局。复盘2025年油轮运价走势,VLCC重拾油轮市场龙头地位,一方面制裁效果从需求端逐步传导至供给端,船队老化和黑白船队的割裂将导致市场运力供给不足。另一方面大西洋市场货量的超预期释放、原油套利窗口的打开的因素驱动, 增加西非、巴西和OPEC等合规市场原油需求,旺季TD3C 部分航次TC
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近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新
() 【zx电子】近期正交背板边际催化明显,PCB 推荐思路更新: 1)生益科技(首推),后续催化: CCL还有涨价,NV份额提升(M9在验CPX等),AWS验证结果(Q1)。 2)胜宏(胜率票),看半年内的业绩和beta,客户趋势和扩产节奏还是最领先,且胜宏的空间决定了PCB整体板块的空间。 3)景旺电子(赔率票),交易明年上半年的GB300的量产和Rubin的份额提升机会。 4)深南电路(赔率票),近期交易NV正交背板新option,公司在PCB里的通胀环节:ASIC(谷歌)、光模块、电源、
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科士达推荐更新
() 【长江电新】科士达推荐更新:北美代工逻辑顺畅、受益东南亚需求释放,看好AIDC业绩加速! 1、再次强调,看好公司的底层逻辑是出海渠道领先:1)北美方面,公司通过ODM覆盖全球前十电源厂商,其中施耐德、维谛合作超五年,其他客户包括伊顿、台达、ABB等,此前主供东南亚/欧洲市场,受益北美需求放量及产能紧张,公司成功导入北美高功率市场,拿到AIDC用600K大机订单,正在导入1.25M产品;2)东南亚方面,除代工外,公司本土EPC、经销商渠道布局领先,国内字节、世纪互联、万国、京东、快手陆续突破
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宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会
() 【水木调研纪要】 [太阳][太阳]【长江机器人】宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impress
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创源股份: 祈福经济第一股,财神经济第一股,重点是与北高峰第一财神庙联名锦福,A股第一财神股,每年都有很多炒股的去财神庙祈福,这对股民的影响力还是很大的。 北高峰第一财神庙灵顺寺始建于东晋咸和年间,是印度高僧慧理禅师在杭州所建的 “五灵” 之一。北宋时,因供奉 “五显财神”,被称为 “财神庙”;明代别名 “华光庙”,徐文长留下 “天下第一财神庙” 的墨宝。 历代帝王和文人墨客多有登临,宋徽宗大观年间赐寺额 “灵顺”,康熙帝留 “华光庙” 墨宝,乾隆帝赐 “财神真君” 并赋诗,唐代诗人方干、宋代文
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中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚
中国神华:千亿资产注入落地,资源扩容、盈利增厚 💡公司公告重组方案:剔除原草案中电子商务有限公司100%股权,其他拟收购标的股权保持不变;总交易对价1,335.98亿元,其中股份和现金支付比例30%、70%,发行价为29.4元/股,交易完成后,国家能源集团持股比例从69.52%提升至71.48%;同时公告拟配套A股股份募资不超过200亿元。 #资产作价稍高于预期、但仍属合理区间。按公司公告2024年剔除减值扣非归母净利润、2025年1-7月扣非归母净利润年化计算,此次交易对价P/E分别为12.
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一文读懂陕西旅游招股书
【国泰海通商社刘越男】一文读懂陕西旅游招股书 行业迸发发展活力。从全国来看,旅游市场强势回暖,2024年国内旅游人次、收入分别达56.15亿人次、5.75万亿元,同比增长14.8%、17.11%;2025年1-9月延续增长,旅游人次、收入同比分别提升18.0%、11.5%,国庆假期期间旅游总人次超8.88亿、总收入超8090亿元,消费增长态势迅猛。从陕西省内来看,文旅融合成效显著,产业发展韧性与吸引力十足,2024年接待游客3.06亿人次、总收入3760亿元,同比增长16.5%、12.3%;20
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冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯
[福]冲击国内大模型IPO第一股,智谱AI通过港交所聆讯 【1】#公司上市后有望达到4000亿元。公司pre-IPO轮估值为400亿,假设公司26年/27年收入15亿/40亿,同比增速200%/166%(融资后加大扩张力度,参考OpenAl/Anthropic增速),给27年60-100xPS,对应市值2400亿-4000亿(为OpenAI预测IPO估值的3%-5%)。 【2】#大模型迎来行业发展井喷期,2026年人工智能领域最核心的叙事方向。12月17日消息,OpenAI已商讨以7500亿美元
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GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德
【广发计算机刘雪峰团队 | GenAI系列(二十三):火山多模态和千问高德:硬核能力成生态格局新基石】 [玫瑰]豆包大模型性能提升较大,产品功能多维度增强。12月18日,火山引擎发布多款产品:①豆包1.8在工具调用、复杂指令遵循及OS智能体等关键维度均实现显著增强;实现了在多模态理解与智能体执行力上与Qwen3比肩。②在音频质量、同步性等全维度评估中,Seedance 1.5 Pro 凭借“声画一体”的原生架构展现出略优于Kling 2.6与Veo 3.1的水平。 [玫瑰]豆包大模型Tokens
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创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的
创源股份:祈福文创推进,“犒赏经济”受益标的 🌼旗下祈福文创品牌“锦福”持续推进 1⃣️11月17日,“锦福”与五台山联名新品发布,包括祈福文创、冰箱贴、手机壳等产品。后续将覆盖四大名山名寺 2️⃣公司凭借国企带来官方合作与合规保证,为国内独家;2024年祈福文创市场达600亿,若向头部集中,空间广阔 3️⃣分渠道:当前线下线上渠道同步推进,除线下文创渠道、旅游渠道外,已入驻京东渠道 🌼IP文创稳步推进,与天络行、酷乐潮玩达成三方战略合作,借助天络行的IP运营/选品/二创能力、公司的产品设计
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