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2025-10-21 06:27:31
恒安国际更新
【天风轻纺】恒安国际更新:经营改善高股息标的,增持彰显信心 ■经营更新:①纸巾Q3持续改善,量&价同增,有望实现中单增速,且成本下行红利持续赋能盈利提升;②卫生巾竞争较为激烈,低基数及新品拉动下,下半年同比改善、全年跌幅有望收窄;③纸尿裤受益于高端系列增长,Q3延续上半年趋势。 ■25H2预期:预计下半年综合收入持平、利润恢复同比增长,全年利润预计持平。 ■增持:公司执行董事、总裁许清流自8月以来连续增持,累计增持540万股、金额1.35亿港元,持股比例升至24.16%,连续高频增持充分表明管理
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煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨
【开源证券-能源开采-张绪成团队】煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨 [太阳]#煤炭投资的钱您赚到了吗?走,我继续带您冲[拳头] [红包]#750元第三目标里程碑。我们对动力煤价反弹的四段论述非常清晰,一是670央企长协、二是700地方长协、三是煤电盈利均分750、四是上穿过程800以上有望860(火电报表盈亏平衡线)。在700元关口徘徊两次之后,正如预期快速达到750,且是秋季电煤淡季。 [红包]#焦煤期货大涨。焦煤价格我们的逻辑很简单,不花哨,修复与动力煤价比值的2.4倍,期货
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2025-10-20 13:54:38
珠海冠宇2025年三季报预告分析
珠海冠宇2025年三季报预告分析 1、珠海冠宇发布2025年三季报预告,2025Q3实现收入41-43亿元,同比增长29.3%-35.6%;归母净利润2.5-3.0亿元,同比增长50.4%-80.5%;扣非净利润2.0-2.5亿元,同比增长29.7%-62.1%。公司三季度业绩同环比均有积极改善。 2、拆分来看,预计公司2025Q3消费电池出货1.3-1.4亿颗,同比增长20%以上,环比增长10%左右,保持高于行业的增速,其中大客户出货预计超1000万颗,环比接近翻倍提升,其中新产品在8-9月爬
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微笑天使
2025-10-20 08:39:34
乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫
【国泰海通】乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫,ADC联合IO差异化竞争,MRG003获批在即,联合PD-1大有可为 [玫瑰]公司是国内ADC联合IO布局领先内资创新药企,我们预计MRG003获批上市后将较快放量。同时,公司产品管线有出海BD预期,我们看好公司长期发展。首次覆盖给予评级为增持评级,我们预测2025-2027年营业收入为8.53/12.04/16.65亿元。 [玫瑰]公司已构建多个肿瘤产品管线,覆盖免疫治疗、ADC靶向治疗和溶瘤病毒药物三大领域。此外,公司还积极探索PD-L1与ADC类
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龙净环保单q3增长55%,扣非66%
【龙净环保】单q3增长55%,扣非66%。#绿电加速贡献,#储能涨价,#主业交付。【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ [太阳]事件:公司公告25三季报。 [太阳]观点重申 #绿电贡献业绩最主要增量: 2025年初至三季报末绿电业务贡献净利润近1.7亿元,规划项目储备充足,绿电业务成为公司业绩增长的重要引擎。 #储能扭亏: 公司与亿纬锂能深度合作,电芯产能约8.5GWh,1-9月累计交付电芯5.9GWh(95%以上外销),生产良率达到行业头部水平。积极布局新一代钠离子电池。 #环
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龙净环保
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2025-10-19 16:42:58
寻找超预期标的和反转标的
【国金海外&传互|易永坚团队】寻找超预期标的和反转标的 #整体观点 1)港股互联网和中概等海外中国资产短期难再大涨,大量资产静态估值在面对国际环境、三季报等事件的情况下显得脆弱,阿里等巨头短期兑现情绪不可避免,科技巨头的机会还是科技叙事的进展,回调再出发更健康。腾讯、PDD等基本面相对扎实的头部互联网企业我们认为持续配置的价值高,二梯队的互联网赛道我们还是建议关注互联网医疗。 2)加密货币虚拟资产短期压力较大,短期无增量叙事,零售的情绪交易主导了近期的回调。 3)寻找超预期标的和反转标的,市场一
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2025-10-18 12:28:26
全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势?
📈全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势? 🤔中国电池产业链因意外强劲的需求(同比增长 50%)而大幅上涨,引发显著反弹。2025 年第三季度,大多数中国公司的电池产业链股价上涨超过 50%,其中电池电芯制造、磷酸铁锂(LFP)正极材料和电解液表现尤为突出,涨幅达 60 - 80%。电池电芯制造商股价创下历史新高,而零部件制造商股价波动较大。自 2024 年初以来,电池需求加速增长,2025 年上半年达到 50% 的同比增长速度,我们预计全年需求将同比增长 45%,达到 1.7TWh。
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2025-10-18 09:16:01
华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017
❗【天风电新】华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017 ——————————— 🌼财务数据分析 Q1-Q3:营收589.41亿元,同比+29.57%,归母净利润42.16亿元,同比+39.59%,扣非归母净利润40.12亿元,同比+31.92%。 Q3:营收217.44亿元,同比+40.85%,环比+12.34%;归母净利润15.05亿元,同比+11.53%,环比+3.15%;扣非归母净利润14.25亿元,同比+11%,环比+5%。公司利润稳扎稳打持续向上。 🌼业务拆分 1.镍业务
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华友钴业
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微笑天使
2025-10-18 06:58:36
海康威视2025年三季报速评
【民生计算机】海康威视2025年三季报速评 [太阳]2025年前三季度,公司实现营收657.58亿元,同比增长1.18%;归母净利润93.19亿,同比增长14.94%;扣非净利润89.71亿元,同比增长10.06%。2025Q3,公司实现营收239.4亿元,同比增长0.66%;归母净利润936.62亿元,同比增长20.31%;扣非净利润34.82亿元,同比增长19.73%。 [太阳]2025Q3,公司销售毛利率为45.67%,相较Q2进一步提升;同时销售费用率和研发费用率均出现下降。2025年前
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海康威视
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2025-10-17 14:23:21
六氟&添加剂&溶剂
六氟&添加剂&溶剂 ➡六氟 1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨
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2025-10-17 09:10:40
国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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2025-10-17 07:50:22
东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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2025-10-16 11:16:08
氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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金风科技
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光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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江波龙
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恒安国际更新
【天风轻纺】恒安国际更新:经营改善高股息标的,增持彰显信心 ■经营更新:①纸巾Q3持续改善,量&价同增,有望实现中单增速,且成本下行红利持续赋能盈利提升;②卫生巾竞争较为激烈,低基数及新品拉动下,下半年同比改善、全年跌幅有望收窄;③纸尿裤受益于高端系列增长,Q3延续上半年趋势。 ■25H2预期:预计下半年综合收入持平、利润恢复同比增长,全年利润预计持平。 ■增持:公司执行董事、总裁许清流自8月以来连续增持,累计增持540万股、金额1.35亿港元,持股比例升至24.16%,连续高频增持充分表明管理
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煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨
【开源证券-能源开采-张绪成团队】煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨 [太阳]#煤炭投资的钱您赚到了吗?走,我继续带您冲[拳头] [红包]#750元第三目标里程碑。我们对动力煤价反弹的四段论述非常清晰,一是670央企长协、二是700地方长协、三是煤电盈利均分750、四是上穿过程800以上有望860(火电报表盈亏平衡线)。在700元关口徘徊两次之后,正如预期快速达到750,且是秋季电煤淡季。 [红包]#焦煤期货大涨。焦煤价格我们的逻辑很简单,不花哨,修复与动力煤价比值的2.4倍,期货
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珠海冠宇2025年三季报预告分析
珠海冠宇2025年三季报预告分析 1、珠海冠宇发布2025年三季报预告,2025Q3实现收入41-43亿元,同比增长29.3%-35.6%;归母净利润2.5-3.0亿元,同比增长50.4%-80.5%;扣非净利润2.0-2.5亿元,同比增长29.7%-62.1%。公司三季度业绩同环比均有积极改善。 2、拆分来看,预计公司2025Q3消费电池出货1.3-1.4亿颗,同比增长20%以上,环比增长10%左右,保持高于行业的增速,其中大客户出货预计超1000万颗,环比接近翻倍提升,其中新产品在8-9月爬
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乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫
【国泰海通】乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫,ADC联合IO差异化竞争,MRG003获批在即,联合PD-1大有可为 [玫瑰]公司是国内ADC联合IO布局领先内资创新药企,我们预计MRG003获批上市后将较快放量。同时,公司产品管线有出海BD预期,我们看好公司长期发展。首次覆盖给予评级为增持评级,我们预测2025-2027年营业收入为8.53/12.04/16.65亿元。 [玫瑰]公司已构建多个肿瘤产品管线,覆盖免疫治疗、ADC靶向治疗和溶瘤病毒药物三大领域。此外,公司还积极探索PD-L1与ADC类
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龙净环保单q3增长55%,扣非66%
【龙净环保】单q3增长55%,扣非66%。#绿电加速贡献,#储能涨价,#主业交付。【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ [太阳]事件:公司公告25三季报。 [太阳]观点重申 #绿电贡献业绩最主要增量: 2025年初至三季报末绿电业务贡献净利润近1.7亿元,规划项目储备充足,绿电业务成为公司业绩增长的重要引擎。 #储能扭亏: 公司与亿纬锂能深度合作,电芯产能约8.5GWh,1-9月累计交付电芯5.9GWh(95%以上外销),生产良率达到行业头部水平。积极布局新一代钠离子电池。 #环
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寻找超预期标的和反转标的
【国金海外&传互|易永坚团队】寻找超预期标的和反转标的 #整体观点 1)港股互联网和中概等海外中国资产短期难再大涨,大量资产静态估值在面对国际环境、三季报等事件的情况下显得脆弱,阿里等巨头短期兑现情绪不可避免,科技巨头的机会还是科技叙事的进展,回调再出发更健康。腾讯、PDD等基本面相对扎实的头部互联网企业我们认为持续配置的价值高,二梯队的互联网赛道我们还是建议关注互联网医疗。 2)加密货币虚拟资产短期压力较大,短期无增量叙事,零售的情绪交易主导了近期的回调。 3)寻找超预期标的和反转标的,市场一
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全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势?
📈全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势? 🤔中国电池产业链因意外强劲的需求(同比增长 50%)而大幅上涨,引发显著反弹。2025 年第三季度,大多数中国公司的电池产业链股价上涨超过 50%,其中电池电芯制造、磷酸铁锂(LFP)正极材料和电解液表现尤为突出,涨幅达 60 - 80%。电池电芯制造商股价创下历史新高,而零部件制造商股价波动较大。自 2024 年初以来,电池需求加速增长,2025 年上半年达到 50% 的同比增长速度,我们预计全年需求将同比增长 45%,达到 1.7TWh。
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华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017
❗【天风电新】华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017 ——————————— 🌼财务数据分析 Q1-Q3:营收589.41亿元,同比+29.57%,归母净利润42.16亿元,同比+39.59%,扣非归母净利润40.12亿元,同比+31.92%。 Q3:营收217.44亿元,同比+40.85%,环比+12.34%;归母净利润15.05亿元,同比+11.53%,环比+3.15%;扣非归母净利润14.25亿元,同比+11%,环比+5%。公司利润稳扎稳打持续向上。 🌼业务拆分 1.镍业务
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海康威视2025年三季报速评
【民生计算机】海康威视2025年三季报速评 [太阳]2025年前三季度,公司实现营收657.58亿元,同比增长1.18%;归母净利润93.19亿,同比增长14.94%;扣非净利润89.71亿元,同比增长10.06%。2025Q3,公司实现营收239.4亿元,同比增长0.66%;归母净利润936.62亿元,同比增长20.31%;扣非净利润34.82亿元,同比增长19.73%。 [太阳]2025Q3,公司销售毛利率为45.67%,相较Q2进一步提升;同时销售费用率和研发费用率均出现下降。2025年前
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六氟&添加剂&溶剂
六氟&添加剂&溶剂 ➡六氟 1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨
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国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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恒安国际更新
【天风轻纺】恒安国际更新:经营改善高股息标的,增持彰显信心 ■经营更新:①纸巾Q3持续改善,量&价同增,有望实现中单增速,且成本下行红利持续赋能盈利提升;②卫生巾竞争较为激烈,低基数及新品拉动下,下半年同比改善、全年跌幅有望收窄;③纸尿裤受益于高端系列增长,Q3延续上半年趋势。 ■25H2预期:预计下半年综合收入持平、利润恢复同比增长,全年利润预计持平。 ■增持:公司执行董事、总裁许清流自8月以来连续增持,累计增持540万股、金额1.35亿港元,持股比例升至24.16%,连续高频增持充分表明管理
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2025-10-20 16:58:56
煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨
【开源证券-能源开采-张绪成团队】煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨 [太阳]#煤炭投资的钱您赚到了吗?走,我继续带您冲[拳头] [红包]#750元第三目标里程碑。我们对动力煤价反弹的四段论述非常清晰,一是670央企长协、二是700地方长协、三是煤电盈利均分750、四是上穿过程800以上有望860(火电报表盈亏平衡线)。在700元关口徘徊两次之后,正如预期快速达到750,且是秋季电煤淡季。 [红包]#焦煤期货大涨。焦煤价格我们的逻辑很简单,不花哨,修复与动力煤价比值的2.4倍,期货
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珠海冠宇2025年三季报预告分析
珠海冠宇2025年三季报预告分析 1、珠海冠宇发布2025年三季报预告,2025Q3实现收入41-43亿元,同比增长29.3%-35.6%;归母净利润2.5-3.0亿元,同比增长50.4%-80.5%;扣非净利润2.0-2.5亿元,同比增长29.7%-62.1%。公司三季度业绩同环比均有积极改善。 2、拆分来看,预计公司2025Q3消费电池出货1.3-1.4亿颗,同比增长20%以上,环比增长10%左右,保持高于行业的增速,其中大客户出货预计超1000万颗,环比接近翻倍提升,其中新产品在8-9月爬
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乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫
【国泰海通】乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫,ADC联合IO差异化竞争,MRG003获批在即,联合PD-1大有可为 [玫瑰]公司是国内ADC联合IO布局领先内资创新药企,我们预计MRG003获批上市后将较快放量。同时,公司产品管线有出海BD预期,我们看好公司长期发展。首次覆盖给予评级为增持评级,我们预测2025-2027年营业收入为8.53/12.04/16.65亿元。 [玫瑰]公司已构建多个肿瘤产品管线,覆盖免疫治疗、ADC靶向治疗和溶瘤病毒药物三大领域。此外,公司还积极探索PD-L1与ADC类
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龙净环保单q3增长55%,扣非66%
【龙净环保】单q3增长55%,扣非66%。#绿电加速贡献,#储能涨价,#主业交付。【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ [太阳]事件:公司公告25三季报。 [太阳]观点重申 #绿电贡献业绩最主要增量: 2025年初至三季报末绿电业务贡献净利润近1.7亿元,规划项目储备充足,绿电业务成为公司业绩增长的重要引擎。 #储能扭亏: 公司与亿纬锂能深度合作,电芯产能约8.5GWh,1-9月累计交付电芯5.9GWh(95%以上外销),生产良率达到行业头部水平。积极布局新一代钠离子电池。 #环
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寻找超预期标的和反转标的
【国金海外&传互|易永坚团队】寻找超预期标的和反转标的 #整体观点 1)港股互联网和中概等海外中国资产短期难再大涨,大量资产静态估值在面对国际环境、三季报等事件的情况下显得脆弱,阿里等巨头短期兑现情绪不可避免,科技巨头的机会还是科技叙事的进展,回调再出发更健康。腾讯、PDD等基本面相对扎实的头部互联网企业我们认为持续配置的价值高,二梯队的互联网赛道我们还是建议关注互联网医疗。 2)加密货币虚拟资产短期压力较大,短期无增量叙事,零售的情绪交易主导了近期的回调。 3)寻找超预期标的和反转标的,市场一
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2025-10-18 12:28:26
全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势?
📈全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势? 🤔中国电池产业链因意外强劲的需求(同比增长 50%)而大幅上涨,引发显著反弹。2025 年第三季度,大多数中国公司的电池产业链股价上涨超过 50%,其中电池电芯制造、磷酸铁锂(LFP)正极材料和电解液表现尤为突出,涨幅达 60 - 80%。电池电芯制造商股价创下历史新高,而零部件制造商股价波动较大。自 2024 年初以来,电池需求加速增长,2025 年上半年达到 50% 的同比增长速度,我们预计全年需求将同比增长 45%,达到 1.7TWh。
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华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017
❗【天风电新】华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017 ——————————— 🌼财务数据分析 Q1-Q3:营收589.41亿元,同比+29.57%,归母净利润42.16亿元,同比+39.59%,扣非归母净利润40.12亿元,同比+31.92%。 Q3:营收217.44亿元,同比+40.85%,环比+12.34%;归母净利润15.05亿元,同比+11.53%,环比+3.15%;扣非归母净利润14.25亿元,同比+11%,环比+5%。公司利润稳扎稳打持续向上。 🌼业务拆分 1.镍业务
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2025-10-18 06:58:36
海康威视2025年三季报速评
【民生计算机】海康威视2025年三季报速评 [太阳]2025年前三季度,公司实现营收657.58亿元,同比增长1.18%;归母净利润93.19亿,同比增长14.94%;扣非净利润89.71亿元,同比增长10.06%。2025Q3,公司实现营收239.4亿元,同比增长0.66%;归母净利润936.62亿元,同比增长20.31%;扣非净利润34.82亿元,同比增长19.73%。 [太阳]2025Q3,公司销售毛利率为45.67%,相较Q2进一步提升;同时销售费用率和研发费用率均出现下降。2025年前
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六氟&添加剂&溶剂
六氟&添加剂&溶剂 ➡六氟 1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨
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国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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2025-10-17 07:50:22
东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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2025-10-16 11:16:08
氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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2025-10-16 10:23:03
坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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恒安国际更新
【天风轻纺】恒安国际更新:经营改善高股息标的,增持彰显信心 ■经营更新:①纸巾Q3持续改善,量&价同增,有望实现中单增速,且成本下行红利持续赋能盈利提升;②卫生巾竞争较为激烈,低基数及新品拉动下,下半年同比改善、全年跌幅有望收窄;③纸尿裤受益于高端系列增长,Q3延续上半年趋势。 ■25H2预期:预计下半年综合收入持平、利润恢复同比增长,全年利润预计持平。 ■增持:公司执行董事、总裁许清流自8月以来连续增持,累计增持540万股、金额1.35亿港元,持股比例升至24.16%,连续高频增持充分表明管理
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煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨
【开源证券-能源开采-张绪成团队】煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨 [太阳]#煤炭投资的钱您赚到了吗?走,我继续带您冲[拳头] [红包]#750元第三目标里程碑。我们对动力煤价反弹的四段论述非常清晰,一是670央企长协、二是700地方长协、三是煤电盈利均分750、四是上穿过程800以上有望860(火电报表盈亏平衡线)。在700元关口徘徊两次之后,正如预期快速达到750,且是秋季电煤淡季。 [红包]#焦煤期货大涨。焦煤价格我们的逻辑很简单,不花哨,修复与动力煤价比值的2.4倍,期货
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珠海冠宇2025年三季报预告分析
珠海冠宇2025年三季报预告分析 1、珠海冠宇发布2025年三季报预告,2025Q3实现收入41-43亿元,同比增长29.3%-35.6%;归母净利润2.5-3.0亿元,同比增长50.4%-80.5%;扣非净利润2.0-2.5亿元,同比增长29.7%-62.1%。公司三季度业绩同环比均有积极改善。 2、拆分来看,预计公司2025Q3消费电池出货1.3-1.4亿颗,同比增长20%以上,环比增长10%左右,保持高于行业的增速,其中大客户出货预计超1000万颗,环比接近翻倍提升,其中新产品在8-9月爬
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乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫
【国泰海通】乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫,ADC联合IO差异化竞争,MRG003获批在即,联合PD-1大有可为 [玫瑰]公司是国内ADC联合IO布局领先内资创新药企,我们预计MRG003获批上市后将较快放量。同时,公司产品管线有出海BD预期,我们看好公司长期发展。首次覆盖给予评级为增持评级,我们预测2025-2027年营业收入为8.53/12.04/16.65亿元。 [玫瑰]公司已构建多个肿瘤产品管线,覆盖免疫治疗、ADC靶向治疗和溶瘤病毒药物三大领域。此外,公司还积极探索PD-L1与ADC类
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龙净环保单q3增长55%,扣非66%
【龙净环保】单q3增长55%,扣非66%。#绿电加速贡献,#储能涨价,#主业交付。【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ [太阳]事件:公司公告25三季报。 [太阳]观点重申 #绿电贡献业绩最主要增量: 2025年初至三季报末绿电业务贡献净利润近1.7亿元,规划项目储备充足,绿电业务成为公司业绩增长的重要引擎。 #储能扭亏: 公司与亿纬锂能深度合作,电芯产能约8.5GWh,1-9月累计交付电芯5.9GWh(95%以上外销),生产良率达到行业头部水平。积极布局新一代钠离子电池。 #环
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寻找超预期标的和反转标的
【国金海外&传互|易永坚团队】寻找超预期标的和反转标的 #整体观点 1)港股互联网和中概等海外中国资产短期难再大涨,大量资产静态估值在面对国际环境、三季报等事件的情况下显得脆弱,阿里等巨头短期兑现情绪不可避免,科技巨头的机会还是科技叙事的进展,回调再出发更健康。腾讯、PDD等基本面相对扎实的头部互联网企业我们认为持续配置的价值高,二梯队的互联网赛道我们还是建议关注互联网医疗。 2)加密货币虚拟资产短期压力较大,短期无增量叙事,零售的情绪交易主导了近期的回调。 3)寻找超预期标的和反转标的,市场一
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全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势?
📈全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势? 🤔中国电池产业链因意外强劲的需求(同比增长 50%)而大幅上涨,引发显著反弹。2025 年第三季度,大多数中国公司的电池产业链股价上涨超过 50%,其中电池电芯制造、磷酸铁锂(LFP)正极材料和电解液表现尤为突出,涨幅达 60 - 80%。电池电芯制造商股价创下历史新高,而零部件制造商股价波动较大。自 2024 年初以来,电池需求加速增长,2025 年上半年达到 50% 的同比增长速度,我们预计全年需求将同比增长 45%,达到 1.7TWh。
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华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017
❗【天风电新】华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017 ——————————— 🌼财务数据分析 Q1-Q3:营收589.41亿元,同比+29.57%,归母净利润42.16亿元,同比+39.59%,扣非归母净利润40.12亿元,同比+31.92%。 Q3:营收217.44亿元,同比+40.85%,环比+12.34%;归母净利润15.05亿元,同比+11.53%,环比+3.15%;扣非归母净利润14.25亿元,同比+11%,环比+5%。公司利润稳扎稳打持续向上。 🌼业务拆分 1.镍业务
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海康威视2025年三季报速评
【民生计算机】海康威视2025年三季报速评 [太阳]2025年前三季度,公司实现营收657.58亿元,同比增长1.18%;归母净利润93.19亿,同比增长14.94%;扣非净利润89.71亿元,同比增长10.06%。2025Q3,公司实现营收239.4亿元,同比增长0.66%;归母净利润936.62亿元,同比增长20.31%;扣非净利润34.82亿元,同比增长19.73%。 [太阳]2025Q3,公司销售毛利率为45.67%,相较Q2进一步提升;同时销售费用率和研发费用率均出现下降。2025年前
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六氟&添加剂&溶剂
六氟&添加剂&溶剂 ➡六氟 1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨
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国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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2025-10-16 10:23:03
坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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恒安国际更新
【天风轻纺】恒安国际更新:经营改善高股息标的,增持彰显信心 ■经营更新:①纸巾Q3持续改善,量&价同增,有望实现中单增速,且成本下行红利持续赋能盈利提升;②卫生巾竞争较为激烈,低基数及新品拉动下,下半年同比改善、全年跌幅有望收窄;③纸尿裤受益于高端系列增长,Q3延续上半年趋势。 ■25H2预期:预计下半年综合收入持平、利润恢复同比增长,全年利润预计持平。 ■增持:公司执行董事、总裁许清流自8月以来连续增持,累计增持540万股、金额1.35亿港元,持股比例升至24.16%,连续高频增持充分表明管理
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煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨
【开源证券-能源开采-张绪成团队】煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨 [太阳]#煤炭投资的钱您赚到了吗?走,我继续带您冲[拳头] [红包]#750元第三目标里程碑。我们对动力煤价反弹的四段论述非常清晰,一是670央企长协、二是700地方长协、三是煤电盈利均分750、四是上穿过程800以上有望860(火电报表盈亏平衡线)。在700元关口徘徊两次之后,正如预期快速达到750,且是秋季电煤淡季。 [红包]#焦煤期货大涨。焦煤价格我们的逻辑很简单,不花哨,修复与动力煤价比值的2.4倍,期货
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2025-10-20 13:54:38
珠海冠宇2025年三季报预告分析
珠海冠宇2025年三季报预告分析 1、珠海冠宇发布2025年三季报预告,2025Q3实现收入41-43亿元,同比增长29.3%-35.6%;归母净利润2.5-3.0亿元,同比增长50.4%-80.5%;扣非净利润2.0-2.5亿元,同比增长29.7%-62.1%。公司三季度业绩同环比均有积极改善。 2、拆分来看,预计公司2025Q3消费电池出货1.3-1.4亿颗,同比增长20%以上,环比增长10%左右,保持高于行业的增速,其中大客户出货预计超1000万颗,环比接近翻倍提升,其中新产品在8-9月爬
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微笑天使
2025-10-20 08:39:34
乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫
【国泰海通】乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫,ADC联合IO差异化竞争,MRG003获批在即,联合PD-1大有可为 [玫瑰]公司是国内ADC联合IO布局领先内资创新药企,我们预计MRG003获批上市后将较快放量。同时,公司产品管线有出海BD预期,我们看好公司长期发展。首次覆盖给予评级为增持评级,我们预测2025-2027年营业收入为8.53/12.04/16.65亿元。 [玫瑰]公司已构建多个肿瘤产品管线,覆盖免疫治疗、ADC靶向治疗和溶瘤病毒药物三大领域。此外,公司还积极探索PD-L1与ADC类
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2025-10-19 19:29:08
龙净环保单q3增长55%,扣非66%
【龙净环保】单q3增长55%,扣非66%。#绿电加速贡献,#储能涨价,#主业交付。【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ [太阳]事件:公司公告25三季报。 [太阳]观点重申 #绿电贡献业绩最主要增量: 2025年初至三季报末绿电业务贡献净利润近1.7亿元,规划项目储备充足,绿电业务成为公司业绩增长的重要引擎。 #储能扭亏: 公司与亿纬锂能深度合作,电芯产能约8.5GWh,1-9月累计交付电芯5.9GWh(95%以上外销),生产良率达到行业头部水平。积极布局新一代钠离子电池。 #环
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2025-10-19 16:42:58
寻找超预期标的和反转标的
【国金海外&传互|易永坚团队】寻找超预期标的和反转标的 #整体观点 1)港股互联网和中概等海外中国资产短期难再大涨,大量资产静态估值在面对国际环境、三季报等事件的情况下显得脆弱,阿里等巨头短期兑现情绪不可避免,科技巨头的机会还是科技叙事的进展,回调再出发更健康。腾讯、PDD等基本面相对扎实的头部互联网企业我们认为持续配置的价值高,二梯队的互联网赛道我们还是建议关注互联网医疗。 2)加密货币虚拟资产短期压力较大,短期无增量叙事,零售的情绪交易主导了近期的回调。 3)寻找超预期标的和反转标的,市场一
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2025-10-18 12:28:26
全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势?
📈全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势? 🤔中国电池产业链因意外强劲的需求(同比增长 50%)而大幅上涨,引发显著反弹。2025 年第三季度,大多数中国公司的电池产业链股价上涨超过 50%,其中电池电芯制造、磷酸铁锂(LFP)正极材料和电解液表现尤为突出,涨幅达 60 - 80%。电池电芯制造商股价创下历史新高,而零部件制造商股价波动较大。自 2024 年初以来,电池需求加速增长,2025 年上半年达到 50% 的同比增长速度,我们预计全年需求将同比增长 45%,达到 1.7TWh。
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华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017
❗【天风电新】华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017 ——————————— 🌼财务数据分析 Q1-Q3:营收589.41亿元,同比+29.57%,归母净利润42.16亿元,同比+39.59%,扣非归母净利润40.12亿元,同比+31.92%。 Q3:营收217.44亿元,同比+40.85%,环比+12.34%;归母净利润15.05亿元,同比+11.53%,环比+3.15%;扣非归母净利润14.25亿元,同比+11%,环比+5%。公司利润稳扎稳打持续向上。 🌼业务拆分 1.镍业务
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2025-10-18 06:58:36
海康威视2025年三季报速评
【民生计算机】海康威视2025年三季报速评 [太阳]2025年前三季度,公司实现营收657.58亿元,同比增长1.18%;归母净利润93.19亿,同比增长14.94%;扣非净利润89.71亿元,同比增长10.06%。2025Q3,公司实现营收239.4亿元,同比增长0.66%;归母净利润936.62亿元,同比增长20.31%;扣非净利润34.82亿元,同比增长19.73%。 [太阳]2025Q3,公司销售毛利率为45.67%,相较Q2进一步提升;同时销售费用率和研发费用率均出现下降。2025年前
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2025-10-17 14:23:21
六氟&添加剂&溶剂
六氟&添加剂&溶剂 ➡六氟 1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨
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国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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2025-10-16 11:16:08
氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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金风科技
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光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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2025-10-16 10:23:03
坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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2025-10-21 06:27:31
恒安国际更新
【天风轻纺】恒安国际更新:经营改善高股息标的,增持彰显信心 ■经营更新:①纸巾Q3持续改善,量&价同增,有望实现中单增速,且成本下行红利持续赋能盈利提升;②卫生巾竞争较为激烈,低基数及新品拉动下,下半年同比改善、全年跌幅有望收窄;③纸尿裤受益于高端系列增长,Q3延续上半年趋势。 ■25H2预期:预计下半年综合收入持平、利润恢复同比增长,全年利润预计持平。 ■增持:公司执行董事、总裁许清流自8月以来连续增持,累计增持540万股、金额1.35亿港元,持股比例升至24.16%,连续高频增持充分表明管理
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煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨
【开源证券-能源开采-张绪成团队】煤价势如劈竹至煤电盈利均分750,且焦煤期货大涨 [太阳]#煤炭投资的钱您赚到了吗?走,我继续带您冲[拳头] [红包]#750元第三目标里程碑。我们对动力煤价反弹的四段论述非常清晰,一是670央企长协、二是700地方长协、三是煤电盈利均分750、四是上穿过程800以上有望860(火电报表盈亏平衡线)。在700元关口徘徊两次之后,正如预期快速达到750,且是秋季电煤淡季。 [红包]#焦煤期货大涨。焦煤价格我们的逻辑很简单,不花哨,修复与动力煤价比值的2.4倍,期货
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2025-10-20 13:54:38
珠海冠宇2025年三季报预告分析
珠海冠宇2025年三季报预告分析 1、珠海冠宇发布2025年三季报预告,2025Q3实现收入41-43亿元,同比增长29.3%-35.6%;归母净利润2.5-3.0亿元,同比增长50.4%-80.5%;扣非净利润2.0-2.5亿元,同比增长29.7%-62.1%。公司三季度业绩同环比均有积极改善。 2、拆分来看,预计公司2025Q3消费电池出货1.3-1.4亿颗,同比增长20%以上,环比增长10%左右,保持高于行业的增速,其中大客户出货预计超1000万颗,环比接近翻倍提升,其中新产品在8-9月爬
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乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫
【国泰海通】乐普生物首次覆盖,聚焦肿瘤免疫,ADC联合IO差异化竞争,MRG003获批在即,联合PD-1大有可为 [玫瑰]公司是国内ADC联合IO布局领先内资创新药企,我们预计MRG003获批上市后将较快放量。同时,公司产品管线有出海BD预期,我们看好公司长期发展。首次覆盖给予评级为增持评级,我们预测2025-2027年营业收入为8.53/12.04/16.65亿元。 [玫瑰]公司已构建多个肿瘤产品管线,覆盖免疫治疗、ADC靶向治疗和溶瘤病毒药物三大领域。此外,公司还积极探索PD-L1与ADC类
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龙净环保单q3增长55%,扣非66%
【龙净环保】单q3增长55%,扣非66%。#绿电加速贡献,#储能涨价,#主业交付。【东吴环保】Ai&价格市场化🌍红利&成长双主线❗️ [太阳]事件:公司公告25三季报。 [太阳]观点重申 #绿电贡献业绩最主要增量: 2025年初至三季报末绿电业务贡献净利润近1.7亿元,规划项目储备充足,绿电业务成为公司业绩增长的重要引擎。 #储能扭亏: 公司与亿纬锂能深度合作,电芯产能约8.5GWh,1-9月累计交付电芯5.9GWh(95%以上外销),生产良率达到行业头部水平。积极布局新一代钠离子电池。 #环
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寻找超预期标的和反转标的
【国金海外&传互|易永坚团队】寻找超预期标的和反转标的 #整体观点 1)港股互联网和中概等海外中国资产短期难再大涨,大量资产静态估值在面对国际环境、三季报等事件的情况下显得脆弱,阿里等巨头短期兑现情绪不可避免,科技巨头的机会还是科技叙事的进展,回调再出发更健康。腾讯、PDD等基本面相对扎实的头部互联网企业我们认为持续配置的价值高,二梯队的互联网赛道我们还是建议关注互联网医疗。 2)加密货币虚拟资产短期压力较大,短期无增量叙事,零售的情绪交易主导了近期的回调。 3)寻找超预期标的和反转标的,市场一
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全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势?
📈全球能源储存:投资者是否应该追捧电池股的涨势? 🤔中国电池产业链因意外强劲的需求(同比增长 50%)而大幅上涨,引发显著反弹。2025 年第三季度,大多数中国公司的电池产业链股价上涨超过 50%,其中电池电芯制造、磷酸铁锂(LFP)正极材料和电解液表现尤为突出,涨幅达 60 - 80%。电池电芯制造商股价创下历史新高,而零部件制造商股价波动较大。自 2024 年初以来,电池需求加速增长,2025 年上半年达到 50% 的同比增长速度,我们预计全年需求将同比增长 45%,达到 1.7TWh。
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华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017
❗【天风电新】华友钴业Q3业绩点评:稳扎稳打,持续向上-1017 ——————————— 🌼财务数据分析 Q1-Q3:营收589.41亿元,同比+29.57%,归母净利润42.16亿元,同比+39.59%,扣非归母净利润40.12亿元,同比+31.92%。 Q3:营收217.44亿元,同比+40.85%,环比+12.34%;归母净利润15.05亿元,同比+11.53%,环比+3.15%;扣非归母净利润14.25亿元,同比+11%,环比+5%。公司利润稳扎稳打持续向上。 🌼业务拆分 1.镍业务
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海康威视2025年三季报速评
【民生计算机】海康威视2025年三季报速评 [太阳]2025年前三季度,公司实现营收657.58亿元,同比增长1.18%;归母净利润93.19亿,同比增长14.94%;扣非净利润89.71亿元,同比增长10.06%。2025Q3,公司实现营收239.4亿元,同比增长0.66%;归母净利润936.62亿元,同比增长20.31%;扣非净利润34.82亿元,同比增长19.73%。 [太阳]2025Q3,公司销售毛利率为45.67%,相较Q2进一步提升;同时销售费用率和研发费用率均出现下降。2025年前
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六氟&添加剂&溶剂
六氟&添加剂&溶剂 ➡六氟 1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨
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国金业绩点评251017
【国金业绩点评251017】 ([庆祝]超预期)🌹【电子樊志远】持续推荐台积电,预计公司25-27年净利润为532/659/832亿美元,买入。公司25Q3实现营收/净利为331.0/151.04亿美元,分别同比+40.8%/+50.0%,毛利率59.5%环比+0.9pct,同比+1.7pct超预期。公司指引25Q4营收为322~334亿美元,预计毛利率为59-61%,全年营收增长指引上调至35%左右。公司预计全年CAPEX为400~420亿美元。公司收入主要来自先进制程,公司对AI的积极表态
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东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单
【长江电新】东方电缆:中标23.74亿元海陆缆+敷设大单,支撑业绩持续释放 1、今日,公司公告中标海陆缆产品及敷设施工项目,合计中标金额约23.74亿元。其中,海缆项目主要包含:浙江某海风±500KV直流海陆缆(二标段)、三山岛五、六送出工程EPC总包(500kv海缆+敷设)、三山岛66kv海缆、嵊泗7项目66kv海缆。 我们认为:一方面,广东三山岛、浙江深远海项目加速推进;另一方面,随着公司海缆订单中标持续落地,有望奠定后续交付景气基础。 2、当前时点,随着青洲五七、帆石一等海风项目开工持续推
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氢能行业更新-政策篇
⭕氢能行业更新-政策篇②:中央预算将直接参与绿氢产业链投资,十五五政策交易序幕已经开始,政策释放或将持续到26M4 ➡️ 事件:10月14日,国家发展改革委发布关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知,绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目在资金支持的重点领域。 🚀点评: 1、中央预算内投资将以直接投资、资本金注入、投资补助等方式参与重点行业领域节能降碳,核心在于降低投资成本或给予一定投资补贴,我们梳理了与绿氢产业链相关的支持领域,包括: #绿醇、SAF、钢铁、化工、煤电机组低碳化改造,
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光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著
光伏板块首推爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期 1、光伏板块当前首推爱旭股份,#核心逻辑:①BC溢价及超额盈利显著;②定增落地,新发展动能具备;③行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,#欧洲工商业分布式BC FOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利
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2025-10-16 10:23:03
坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性
【开源电子】坚定看好存储大周期,回调仍然看多涨价持续性 据CFM闪存市场最新报价,DDR4 16Gb 3200跳涨47%,Flash wafer方面,1TB QLC跳涨7.84%,1TB TLC跳涨8.77%,SSD渠道市场方面,SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%,其他SSD产品涨幅均超15%。服务器内存条方面,DDR4 RD IMM 16GB 3200跳涨66.67%。 存储模组大厂威刚董事长陈立白表示,目前存储产业行情“好到让我们头痛”;存储于8月下旬突然开启缺货涨价,反弹早于供应商
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