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2026-02-24 11:21:39
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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晶盛机电
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2026-02-24 10:00:20
继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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华通线缆
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2026-02-22 21:34:15
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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2026-02-12 08:44:42
煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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2026-02-12 06:54:47
天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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2026-02-11 13:09:17
戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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华明装备
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2026-02-10 09:55:36
【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热
【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热,这两天字节吊炸天的新视频模型Seedance 2.0突然下线了真人素材的参考能力,紧急刹车的原因可能还是不想事情闹大。 毕竟ai的存在势必会存在监管风险,而监管是为了让AI行情走的更远,引导市场真正挖掘有核心专利的“真价值”。我们认为监管会影响行情节奏,但绝不会影响产业趋势!所以这就需要高质量语料和版权,是AI产业链的核心卡位,首选央媒,警惕“数字泔水”的污染,AI会优先抓取高质量权威语料以获取信任。 前面三年是“技术之战”,今年开始是“入口之战”,千
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中国出版
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2026-02-09 10:37:35
又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段
又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段——【国联民生军工】 #本周五美股算力强势反弹,短期的叙事压制结束,春节后2月底开始预计会有叙事的反转,再次推荐左右手配置【菲利华】+【新雷能】。 [玫瑰]菲利华:PCB的叙事极度悲观,目前来看首先台系产业链对M9 CCL的需求没有很悲观,整体的排产预计26H2开始提升十倍(瞄准midplane+cpx需求),另外Q布的备产更确定,没有需求也会备,菲利华26年1-3月预计30-40-50万米的月度供应量,Q2-Q4可能持续跃升,确定性很强,最近主要跌的bet
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菲利华
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2026-02-09 05:53:28
【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂商稳定供货,YS、fl
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众辰科技
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2026-02-06 14:23:09
宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮
【华福电新】宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮 #4680取得重大突破、干法电极超预期 近日,马斯克于X平台官宣干电极工艺实现大规模应用,4680电池副总裁Bonne Eggleston也在X上确认两个电极都采用干式工艺。后续特斯拉也将建设本土正极产线。 #宏工科技基本面拐点来临、受益扩产周期 25年公司新增订单35亿元,主要受益于C公司扩产 ;我们预计2026年伴随C公司扩产加码、二线电池(尤其是储能电池)跟上扩产浪潮,铁锂/负极电池开启扩产。公司是同时受益于正负极材料+电池的龙
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2026-02-06 10:23:27
鲁泰A交流要点
鲁泰A交流要点 #2025年经营经营业绩承压#2026年有望修复 公司已公布全年业绩预告,扣非净利润预计在预告区间的中上部位置。Q4订单层面环比二三季度有所改善(消化关税影响);经营性利润同比略降,主要受关税影响以及万象项目亏损拖累;非经营性的汇兑损失预计有3000万,最终单四季度业绩有所下滑。2026年公司致力于收入实现双位数增长,产能利用率提升对利润有正向作用,但利润受柬埔寨工厂出表、新项目费用及汇率压力影响(棉花目前看中性),业绩仍有不确定性。 #产能爬坡与新品拓展是成长主线,27年更值期
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圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰
圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰 📍公司预计25年收入不低于10.35亿元,同增不低于30%;经调净利润不低于1.2亿元,同增不低于183%;净利润不低于4.06亿元。 #品牌: 金字塔式品牌布局,超高端品牌圣贝拉聚焦0.1%高净值客群,中端品牌小贝拉撬动中产市场,另有艾屿专注心理疗愈、广禾堂切入女性健康食品赛道,予家提供护理专家到家服务。 #外延: 以月子服务为基,向全产业链延展布局。投资美华妇儿医院,获取其月子中心运营权、合作深圳和睦家等更多医院;收购广禾堂原月子餐品牌,开
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2026-02-05 10:52:12
消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费!
消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费! [玫瑰]今日美护及服务消费板块大涨,主要在于政策利好、节日效应与资金博弈三重因素共振: 1、人民银行召开的信贷市场工作会议释放了“落实增量政策、定向支持消费”的重磅信号; 2、临近春节,消费进入了传统的需求爆发期,今年春节假期较往年更长,带动了整个大消费链的活跃; 3、经过前期的充分回调,消费板块目前的估值处于历史底部区域,估值优势显现; 我们认为板块的大涨,既是短期情绪的释放,也是长期逻辑的回归(消费复苏+国货崛起),建议重点关注底部美护
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黄山旅游
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光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热
【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热,这两天字节吊炸天的新视频模型Seedance 2.0突然下线了真人素材的参考能力,紧急刹车的原因可能还是不想事情闹大。 毕竟ai的存在势必会存在监管风险,而监管是为了让AI行情走的更远,引导市场真正挖掘有核心专利的“真价值”。我们认为监管会影响行情节奏,但绝不会影响产业趋势!所以这就需要高质量语料和版权,是AI产业链的核心卡位,首选央媒,警惕“数字泔水”的污染,AI会优先抓取高质量权威语料以获取信任。 前面三年是“技术之战”,今年开始是“入口之战”,千
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又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段
又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段——【国联民生军工】 #本周五美股算力强势反弹,短期的叙事压制结束,春节后2月底开始预计会有叙事的反转,再次推荐左右手配置【菲利华】+【新雷能】。 [玫瑰]菲利华:PCB的叙事极度悲观,目前来看首先台系产业链对M9 CCL的需求没有很悲观,整体的排产预计26H2开始提升十倍(瞄准midplane+cpx需求),另外Q布的备产更确定,没有需求也会备,菲利华26年1-3月预计30-40-50万米的月度供应量,Q2-Q4可能持续跃升,确定性很强,最近主要跌的bet
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【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂商稳定供货,YS、fl
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宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮
【华福电新】宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮 #4680取得重大突破、干法电极超预期 近日,马斯克于X平台官宣干电极工艺实现大规模应用,4680电池副总裁Bonne Eggleston也在X上确认两个电极都采用干式工艺。后续特斯拉也将建设本土正极产线。 #宏工科技基本面拐点来临、受益扩产周期 25年公司新增订单35亿元,主要受益于C公司扩产 ;我们预计2026年伴随C公司扩产加码、二线电池(尤其是储能电池)跟上扩产浪潮,铁锂/负极电池开启扩产。公司是同时受益于正负极材料+电池的龙
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鲁泰A交流要点
鲁泰A交流要点 #2025年经营经营业绩承压#2026年有望修复 公司已公布全年业绩预告,扣非净利润预计在预告区间的中上部位置。Q4订单层面环比二三季度有所改善(消化关税影响);经营性利润同比略降,主要受关税影响以及万象项目亏损拖累;非经营性的汇兑损失预计有3000万,最终单四季度业绩有所下滑。2026年公司致力于收入实现双位数增长,产能利用率提升对利润有正向作用,但利润受柬埔寨工厂出表、新项目费用及汇率压力影响(棉花目前看中性),业绩仍有不确定性。 #产能爬坡与新品拓展是成长主线,27年更值期
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圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰
圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰 📍公司预计25年收入不低于10.35亿元,同增不低于30%;经调净利润不低于1.2亿元,同增不低于183%;净利润不低于4.06亿元。 #品牌: 金字塔式品牌布局,超高端品牌圣贝拉聚焦0.1%高净值客群,中端品牌小贝拉撬动中产市场,另有艾屿专注心理疗愈、广禾堂切入女性健康食品赛道,予家提供护理专家到家服务。 #外延: 以月子服务为基,向全产业链延展布局。投资美华妇儿医院,获取其月子中心运营权、合作深圳和睦家等更多医院;收购广禾堂原月子餐品牌,开
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圣贝拉
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2026-02-05 10:52:12
消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费!
消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费! [玫瑰]今日美护及服务消费板块大涨,主要在于政策利好、节日效应与资金博弈三重因素共振: 1、人民银行召开的信贷市场工作会议释放了“落实增量政策、定向支持消费”的重磅信号; 2、临近春节,消费进入了传统的需求爆发期,今年春节假期较往年更长,带动了整个大消费链的活跃; 3、经过前期的充分回调,消费板块目前的估值处于历史底部区域,估值优势显现; 我们认为板块的大涨,既是短期情绪的释放,也是长期逻辑的回归(消费复苏+国货崛起),建议重点关注底部美护
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光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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2026-02-24 10:00:20
继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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2026-02-22 21:34:15
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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2026-02-12 11:05:53
维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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2026-02-12 08:44:42
煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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2026-02-12 06:54:47
天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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2026-02-11 13:09:17
戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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2026-02-10 09:55:36
【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热
【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热,这两天字节吊炸天的新视频模型Seedance 2.0突然下线了真人素材的参考能力,紧急刹车的原因可能还是不想事情闹大。 毕竟ai的存在势必会存在监管风险,而监管是为了让AI行情走的更远,引导市场真正挖掘有核心专利的“真价值”。我们认为监管会影响行情节奏,但绝不会影响产业趋势!所以这就需要高质量语料和版权,是AI产业链的核心卡位,首选央媒,警惕“数字泔水”的污染,AI会优先抓取高质量权威语料以获取信任。 前面三年是“技术之战”,今年开始是“入口之战”,千
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中国出版
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2026-02-09 10:37:35
又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段
又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段——【国联民生军工】 #本周五美股算力强势反弹,短期的叙事压制结束,春节后2月底开始预计会有叙事的反转,再次推荐左右手配置【菲利华】+【新雷能】。 [玫瑰]菲利华:PCB的叙事极度悲观,目前来看首先台系产业链对M9 CCL的需求没有很悲观,整体的排产预计26H2开始提升十倍(瞄准midplane+cpx需求),另外Q布的备产更确定,没有需求也会备,菲利华26年1-3月预计30-40-50万米的月度供应量,Q2-Q4可能持续跃升,确定性很强,最近主要跌的bet
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菲利华
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2026-02-09 05:53:28
【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂商稳定供货,YS、fl
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2026-02-06 14:23:09
宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮
【华福电新】宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮 #4680取得重大突破、干法电极超预期 近日,马斯克于X平台官宣干电极工艺实现大规模应用,4680电池副总裁Bonne Eggleston也在X上确认两个电极都采用干式工艺。后续特斯拉也将建设本土正极产线。 #宏工科技基本面拐点来临、受益扩产周期 25年公司新增订单35亿元,主要受益于C公司扩产 ;我们预计2026年伴随C公司扩产加码、二线电池(尤其是储能电池)跟上扩产浪潮,铁锂/负极电池开启扩产。公司是同时受益于正负极材料+电池的龙
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2026-02-06 10:23:27
鲁泰A交流要点
鲁泰A交流要点 #2025年经营经营业绩承压#2026年有望修复 公司已公布全年业绩预告,扣非净利润预计在预告区间的中上部位置。Q4订单层面环比二三季度有所改善(消化关税影响);经营性利润同比略降,主要受关税影响以及万象项目亏损拖累;非经营性的汇兑损失预计有3000万,最终单四季度业绩有所下滑。2026年公司致力于收入实现双位数增长,产能利用率提升对利润有正向作用,但利润受柬埔寨工厂出表、新项目费用及汇率压力影响(棉花目前看中性),业绩仍有不确定性。 #产能爬坡与新品拓展是成长主线,27年更值期
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圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰
圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰 📍公司预计25年收入不低于10.35亿元,同增不低于30%;经调净利润不低于1.2亿元,同增不低于183%;净利润不低于4.06亿元。 #品牌: 金字塔式品牌布局,超高端品牌圣贝拉聚焦0.1%高净值客群,中端品牌小贝拉撬动中产市场,另有艾屿专注心理疗愈、广禾堂切入女性健康食品赛道,予家提供护理专家到家服务。 #外延: 以月子服务为基,向全产业链延展布局。投资美华妇儿医院,获取其月子中心运营权、合作深圳和睦家等更多医院;收购广禾堂原月子餐品牌,开
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2026-02-05 10:52:12
消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费!
消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费! [玫瑰]今日美护及服务消费板块大涨,主要在于政策利好、节日效应与资金博弈三重因素共振: 1、人民银行召开的信贷市场工作会议释放了“落实增量政策、定向支持消费”的重磅信号; 2、临近春节,消费进入了传统的需求爆发期,今年春节假期较往年更长,带动了整个大消费链的活跃; 3、经过前期的充分回调,消费板块目前的估值处于历史底部区域,估值优势显现; 我们认为板块的大涨,既是短期情绪的释放,也是长期逻辑的回归(消费复苏+国货崛起),建议重点关注底部美护
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2026-02-24 11:21:39
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热
【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热,这两天字节吊炸天的新视频模型Seedance 2.0突然下线了真人素材的参考能力,紧急刹车的原因可能还是不想事情闹大。 毕竟ai的存在势必会存在监管风险,而监管是为了让AI行情走的更远,引导市场真正挖掘有核心专利的“真价值”。我们认为监管会影响行情节奏,但绝不会影响产业趋势!所以这就需要高质量语料和版权,是AI产业链的核心卡位,首选央媒,警惕“数字泔水”的污染,AI会优先抓取高质量权威语料以获取信任。 前面三年是“技术之战”,今年开始是“入口之战”,千
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又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段
又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段——【国联民生军工】 #本周五美股算力强势反弹,短期的叙事压制结束,春节后2月底开始预计会有叙事的反转,再次推荐左右手配置【菲利华】+【新雷能】。 [玫瑰]菲利华:PCB的叙事极度悲观,目前来看首先台系产业链对M9 CCL的需求没有很悲观,整体的排产预计26H2开始提升十倍(瞄准midplane+cpx需求),另外Q布的备产更确定,没有需求也会备,菲利华26年1-3月预计30-40-50万米的月度供应量,Q2-Q4可能持续跃升,确定性很强,最近主要跌的bet
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【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂商稳定供货,YS、fl
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宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮
【华福电新】宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮 #4680取得重大突破、干法电极超预期 近日,马斯克于X平台官宣干电极工艺实现大规模应用,4680电池副总裁Bonne Eggleston也在X上确认两个电极都采用干式工艺。后续特斯拉也将建设本土正极产线。 #宏工科技基本面拐点来临、受益扩产周期 25年公司新增订单35亿元,主要受益于C公司扩产 ;我们预计2026年伴随C公司扩产加码、二线电池(尤其是储能电池)跟上扩产浪潮,铁锂/负极电池开启扩产。公司是同时受益于正负极材料+电池的龙
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鲁泰A交流要点
鲁泰A交流要点 #2025年经营经营业绩承压#2026年有望修复 公司已公布全年业绩预告,扣非净利润预计在预告区间的中上部位置。Q4订单层面环比二三季度有所改善(消化关税影响);经营性利润同比略降,主要受关税影响以及万象项目亏损拖累;非经营性的汇兑损失预计有3000万,最终单四季度业绩有所下滑。2026年公司致力于收入实现双位数增长,产能利用率提升对利润有正向作用,但利润受柬埔寨工厂出表、新项目费用及汇率压力影响(棉花目前看中性),业绩仍有不确定性。 #产能爬坡与新品拓展是成长主线,27年更值期
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圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰
圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰 📍公司预计25年收入不低于10.35亿元,同增不低于30%;经调净利润不低于1.2亿元,同增不低于183%;净利润不低于4.06亿元。 #品牌: 金字塔式品牌布局,超高端品牌圣贝拉聚焦0.1%高净值客群,中端品牌小贝拉撬动中产市场,另有艾屿专注心理疗愈、广禾堂切入女性健康食品赛道,予家提供护理专家到家服务。 #外延: 以月子服务为基,向全产业链延展布局。投资美华妇儿医院,获取其月子中心运营权、合作深圳和睦家等更多医院;收购广禾堂原月子餐品牌,开
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消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费!
消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费! [玫瑰]今日美护及服务消费板块大涨,主要在于政策利好、节日效应与资金博弈三重因素共振: 1、人民银行召开的信贷市场工作会议释放了“落实增量政策、定向支持消费”的重磅信号; 2、临近春节,消费进入了传统的需求爆发期,今年春节假期较往年更长,带动了整个大消费链的活跃; 3、经过前期的充分回调,消费板块目前的估值处于历史底部区域,估值优势显现; 我们认为板块的大涨,既是短期情绪的释放,也是长期逻辑的回归(消费复苏+国货崛起),建议重点关注底部美护
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光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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2026-02-12 06:54:47
天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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2026-02-10 09:55:36
【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热
【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热,这两天字节吊炸天的新视频模型Seedance 2.0突然下线了真人素材的参考能力,紧急刹车的原因可能还是不想事情闹大。 毕竟ai的存在势必会存在监管风险,而监管是为了让AI行情走的更远,引导市场真正挖掘有核心专利的“真价值”。我们认为监管会影响行情节奏,但绝不会影响产业趋势!所以这就需要高质量语料和版权,是AI产业链的核心卡位,首选央媒,警惕“数字泔水”的污染,AI会优先抓取高质量权威语料以获取信任。 前面三年是“技术之战”,今年开始是“入口之战”,千
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中国出版
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又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段
又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段——【国联民生军工】 #本周五美股算力强势反弹,短期的叙事压制结束,春节后2月底开始预计会有叙事的反转,再次推荐左右手配置【菲利华】+【新雷能】。 [玫瑰]菲利华:PCB的叙事极度悲观,目前来看首先台系产业链对M9 CCL的需求没有很悲观,整体的排产预计26H2开始提升十倍(瞄准midplane+cpx需求),另外Q布的备产更确定,没有需求也会备,菲利华26年1-3月预计30-40-50万米的月度供应量,Q2-Q4可能持续跃升,确定性很强,最近主要跌的bet
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菲利华
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【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂商稳定供货,YS、fl
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宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮
【华福电新】宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮 #4680取得重大突破、干法电极超预期 近日,马斯克于X平台官宣干电极工艺实现大规模应用,4680电池副总裁Bonne Eggleston也在X上确认两个电极都采用干式工艺。后续特斯拉也将建设本土正极产线。 #宏工科技基本面拐点来临、受益扩产周期 25年公司新增订单35亿元,主要受益于C公司扩产 ;我们预计2026年伴随C公司扩产加码、二线电池(尤其是储能电池)跟上扩产浪潮,铁锂/负极电池开启扩产。公司是同时受益于正负极材料+电池的龙
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鲁泰A交流要点
鲁泰A交流要点 #2025年经营经营业绩承压#2026年有望修复 公司已公布全年业绩预告,扣非净利润预计在预告区间的中上部位置。Q4订单层面环比二三季度有所改善(消化关税影响);经营性利润同比略降,主要受关税影响以及万象项目亏损拖累;非经营性的汇兑损失预计有3000万,最终单四季度业绩有所下滑。2026年公司致力于收入实现双位数增长,产能利用率提升对利润有正向作用,但利润受柬埔寨工厂出表、新项目费用及汇率压力影响(棉花目前看中性),业绩仍有不确定性。 #产能爬坡与新品拓展是成长主线,27年更值期
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圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰
圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰 📍公司预计25年收入不低于10.35亿元,同增不低于30%;经调净利润不低于1.2亿元,同增不低于183%;净利润不低于4.06亿元。 #品牌: 金字塔式品牌布局,超高端品牌圣贝拉聚焦0.1%高净值客群,中端品牌小贝拉撬动中产市场,另有艾屿专注心理疗愈、广禾堂切入女性健康食品赛道,予家提供护理专家到家服务。 #外延: 以月子服务为基,向全产业链延展布局。投资美华妇儿医院,获取其月子中心运营权、合作深圳和睦家等更多医院;收购广禾堂原月子餐品牌,开
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2026-02-05 10:52:12
消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费!
消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费! [玫瑰]今日美护及服务消费板块大涨,主要在于政策利好、节日效应与资金博弈三重因素共振: 1、人民银行召开的信贷市场工作会议释放了“落实增量政策、定向支持消费”的重磅信号; 2、临近春节,消费进入了传统的需求爆发期,今年春节假期较往年更长,带动了整个大消费链的活跃; 3、经过前期的充分回调,消费板块目前的估值处于历史底部区域,估值优势显现; 我们认为板块的大涨,既是短期情绪的释放,也是长期逻辑的回归(消费复苏+国货崛起),建议重点关注底部美护
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黄山旅游
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2026-02-24 11:21:39
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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2026-02-24 10:00:20
继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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华通线缆
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【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热
【央媒AI语料推荐】这个SD2.0确实火热,这两天字节吊炸天的新视频模型Seedance 2.0突然下线了真人素材的参考能力,紧急刹车的原因可能还是不想事情闹大。 毕竟ai的存在势必会存在监管风险,而监管是为了让AI行情走的更远,引导市场真正挖掘有核心专利的“真价值”。我们认为监管会影响行情节奏,但绝不会影响产业趋势!所以这就需要高质量语料和版权,是AI产业链的核心卡位,首选央媒,警惕“数字泔水”的污染,AI会优先抓取高质量权威语料以获取信任。 前面三年是“技术之战”,今年开始是“入口之战”,千
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又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段
又至左手【菲利华】+右手【新雷能】阶段——【国联民生军工】 #本周五美股算力强势反弹,短期的叙事压制结束,春节后2月底开始预计会有叙事的反转,再次推荐左右手配置【菲利华】+【新雷能】。 [玫瑰]菲利华:PCB的叙事极度悲观,目前来看首先台系产业链对M9 CCL的需求没有很悲观,整体的排产预计26H2开始提升十倍(瞄准midplane+cpx需求),另外Q布的备产更确定,没有需求也会备,菲利华26年1-3月预计30-40-50万米的月度供应量,Q2-Q4可能持续跃升,确定性很强,最近主要跌的bet
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【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂商稳定供货,YS、fl
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宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮
【华福电新】宏工科技:固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮 #4680取得重大突破、干法电极超预期 近日,马斯克于X平台官宣干电极工艺实现大规模应用,4680电池副总裁Bonne Eggleston也在X上确认两个电极都采用干式工艺。后续特斯拉也将建设本土正极产线。 #宏工科技基本面拐点来临、受益扩产周期 25年公司新增订单35亿元,主要受益于C公司扩产 ;我们预计2026年伴随C公司扩产加码、二线电池(尤其是储能电池)跟上扩产浪潮,铁锂/负极电池开启扩产。公司是同时受益于正负极材料+电池的龙
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鲁泰A交流要点
鲁泰A交流要点 #2025年经营经营业绩承压#2026年有望修复 公司已公布全年业绩预告,扣非净利润预计在预告区间的中上部位置。Q4订单层面环比二三季度有所改善(消化关税影响);经营性利润同比略降,主要受关税影响以及万象项目亏损拖累;非经营性的汇兑损失预计有3000万,最终单四季度业绩有所下滑。2026年公司致力于收入实现双位数增长,产能利用率提升对利润有正向作用,但利润受柬埔寨工厂出表、新项目费用及汇率压力影响(棉花目前看中性),业绩仍有不确定性。 #产能爬坡与新品拓展是成长主线,27年更值期
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圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰
圣贝拉:高端月子服务标杆,多业务协同长期逻辑清晰 📍公司预计25年收入不低于10.35亿元,同增不低于30%;经调净利润不低于1.2亿元,同增不低于183%;净利润不低于4.06亿元。 #品牌: 金字塔式品牌布局,超高端品牌圣贝拉聚焦0.1%高净值客群,中端品牌小贝拉撬动中产市场,另有艾屿专注心理疗愈、广禾堂切入女性健康食品赛道,予家提供护理专家到家服务。 #外延: 以月子服务为基,向全产业链延展布局。投资美华妇儿医院,获取其月子中心运营权、合作深圳和睦家等更多医院;收购广禾堂原月子餐品牌,开
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消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费!
消费板块大涨!关注底部美护板块、景气度较强的服务消费! [玫瑰]今日美护及服务消费板块大涨,主要在于政策利好、节日效应与资金博弈三重因素共振: 1、人民银行召开的信贷市场工作会议释放了“落实增量政策、定向支持消费”的重磅信号; 2、临近春节,消费进入了传统的需求爆发期,今年春节假期较往年更长,带动了整个大消费链的活跃; 3、经过前期的充分回调,消费板块目前的估值处于历史底部区域,估值优势显现; 我们认为板块的大涨,既是短期情绪的释放,也是长期逻辑的回归(消费复苏+国货崛起),建议重点关注底部美护
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