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2025-12-30 10:56:22
龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元
【龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元】龙佰集团公告,全资子公司河南佰利联新材料有限公司拟引入战略投资者并实施增资扩股。本次引入的战略投资者向佰利联新材料合计增资20亿元,认购佰利联新材料7.78亿元新增认缴注册资本,预计合计取得佰利联新材料增资后的股权比例31.40%。增资扩股完成后,佰利联新材料认缴注册资本由17亿元增加到24.78亿元,公司仍将直接持有佰利联新材料股权比例68.60%。增资款项主要用于佰利联新材料偿还银行贷款。公司全资子公司河南佰利联新材料有限公司(简称
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龙佰集团
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2025-12-30 10:44:28
天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地
【申万金属】天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地,新矿投资开发门槛或提升 #哈原工(Kazatomprom)周一宣布哈萨克斯坦总统已签署《地下资源使用法》修正案,赋予哈原工获取前景区域勘探许可证以及储备含铀矿化货矿床区块的优先权。 [玫瑰]该修正案加强了新铀生产协议的所有权要求。授予哈原工的任何新地下资源使用协议的转让只允许给该公司持有75%以上权益的实体,高于此前50%的门槛。 [玫瑰]对于现有协议的延期货超出批准水平的产量增加,新法律现在要求哈原工在合资企业中至少持有90%
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中广核矿业
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2025-12-29 15:08:45
海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办
海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办,国民品牌向运动再添浓墨🔥🔥 🌟今日(12月28日)下午,「聚势策未来」HLA × adidas 发布会于@江阴海澜飞马体育公园 | 马术赛事馆隆重举行,海澜之家董事长、Adidas大中华区总裁均出席现场,双方战略发布未来“千店计划”及联名款卫衣,同时签约澜跑研习社(赛事合作)、多一克温暖(体育课堂),共创“体育+”生态圈。 ⭕️活动后小范围闭门交流,董秘就市场关切问题作回答,各业务板块具体增长指引正在最终确认
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海澜之家
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2025-12-29 14:55:34
商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太空算力成为重
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超捷股份
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碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振
()碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振 #商业航天进入资本赋能新阶段,行情逐步扩散至材料环节。碳纤维基复合材料(碳/碳、碳/陶)具备耐烧蚀、低热导系数、高比强度优势,是优异的固体发动机材料。 #行业周期底部向上趋势明确,日本东丽提价、吉林化纤随之提价均释放积极信号。龙头公司,仍是有望最先表现出超额的,前排选手#中复神鹰、光威复材、吉林化纤、吉林碳谷。 [爆竹]风险提示:需求不及预期、原材料价格提升。
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商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()【中邮AI】商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太
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2025-12-29 10:58:22
东山精密小更新
东山精密小更新: 1️⃣光模块产能: 2026年预计300w只400G光模块。600w只800G光模块和30w只1.6t光模块 2️⃣光芯片:今年300万颗100 Geml,明年扩产到1000万eml(含200G),自用为主。 3️⃣客户: meta和aws,谷歌和NV1.6t在测,明年出货预期。 4️⃣净利率估算,芯片模块垂直一体化的情况下净利率35%+,70亿左右利润。
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东山精密
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2025-12-29 07:37:33
商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘
【ZX航空航天】商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘 --------- 1、资本市场利好助力。2025年12月26日上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》,为商业火箭企业上市提供了清晰标准。预计将显著提升如蓝箭航天、星河动力等已进入辅导期的头部民营商业火箭企业的上市进程。 2、锐度较高的方向及新增标的,个股逻辑和具体测算请见表格和个股推荐段子。 (1)太空算力: 1️⃣新增-优刻得:智谱+太空算力,为太空数据中心创新联合体首批成员; (2)SpaceX链: 1
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电科数字
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太空算力路线选择
我们近期从产业链了解的情况看有两大边际变化: 1、SpaceX目前与迈为的HJT设备订单基本敲定,金额约5亿美元,对应约7GW异质结年产能。 2、美国某电车巨头近期洽谈预计购买超10GW年产能的TOPcon设备,预计总金额超30亿元,春节前有望落地。 #我们认为这代表美国AI巨头在太空和地面电力选择方面出现重大转变,由原先只有燃气、核电,开始全面导入光伏路线,光伏需求由原先国内需求驱动变为美国AI需求驱动,设备龙头企业率先受益。强烈看好受益的#迈为股份、#捷佳伟创、#京山轻机,三家核心标的的投资
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2025-12-27 19:23:13
工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机❗ 公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会#进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额
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工业富联
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豌豆射手
2025-12-26 10:57:29
商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启
()商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启 核心观点:申万商业航天团队长期紧密跟踪,11月25日以来相继发布深度报告,全市场首次召开系列电话会议,多次强调看好本轮行情持续性及高度,强调长征12A发射只影响行情斜率不影响走势。对于后市,我们依然坚定看好,且认为由机构资金主导的第二轮主升行情正在演绎,#持续看好各环节龙头标的及具备价值通胀的相控阵天线、卫星太阳翼、3D打印等环节。 #为什么认为第二轮主升行情正在演绎? 首先我们认为商业航天市场主线共识已经形成,后续除了关注潜在催化之外,
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2025-12-26 09:10:28
中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性!
() 【长江电新&金属】中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性! 中伟股份近期明显走强,直接的催化是印尼镍矿商协会秘书长称2026年RKAB配额预计由3.1亿吨收缩至2.5亿吨,引发LME镍价连续上涨。中伟股份本身基本面稳健增长,镍矿参股和磷酸铁涨价带来经营改善,股价安全边际充足;而若镍价中枢抬升,镍冶炼盈利弹性可观,也有不错的赔率,因此继续推荐。 1、从中伟股份材料业务基本盘看:1)公司2025年三元前驱体出货预计21-22万吨,四钴预计3.5万吨左右。展望来看,国内三元渗透率
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中伟新材
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2025-12-25 18:57:39
长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破
转发卖方🔥【天风通信】长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破 [庆祝]长光华芯今日大涨超过13%,公司是今年天风通信团队重点推荐的光芯片标的之一。海外光模块需求强劲,光芯片由于扩产周期长存在供需缺口,美股Coherent和Lumentum在业绩会中均表达缺芯且缺口在扩大,且存在涨价预期。我们延续此前的观点,国内光芯片厂商有望加速导入海外CSP供应链,长光华芯作为平台型激光芯片公司,有望实现多点突破。 [太阳]公司光通信业务进展显著,100G EML芯片已实现批量交付,终端客户为
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2025-12-25 18:30:49
广发通信第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕
【广发通信】第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕 11月时我们提出,虽然光模块龙头连创新高,但是股票市场仍存三大预期差:1)26年供需;2)27年供需;3)光入柜内 第一个预期差仍有反应空间,但对股价影响已经不大; 第二个预期差市场认知极为有限。谷歌、Nvidia的27年的指引都是数倍于26年(可能包含少量Scale Up需求),28-30年需求较前一年翻倍,AWS、思科等也明确给出27年需求大幅增长,但市场均选择无视。随着日历马上翻到26年,上市公司逐渐加强与市场关于27年需求的沟通,市场现在最
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京信通信
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2025-12-25 11:27:28
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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超捷股份
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龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元
【龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元】龙佰集团公告,全资子公司河南佰利联新材料有限公司拟引入战略投资者并实施增资扩股。本次引入的战略投资者向佰利联新材料合计增资20亿元,认购佰利联新材料7.78亿元新增认缴注册资本,预计合计取得佰利联新材料增资后的股权比例31.40%。增资扩股完成后,佰利联新材料认缴注册资本由17亿元增加到24.78亿元,公司仍将直接持有佰利联新材料股权比例68.60%。增资款项主要用于佰利联新材料偿还银行贷款。公司全资子公司河南佰利联新材料有限公司(简称
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天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地
【申万金属】天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地,新矿投资开发门槛或提升 #哈原工(Kazatomprom)周一宣布哈萨克斯坦总统已签署《地下资源使用法》修正案,赋予哈原工获取前景区域勘探许可证以及储备含铀矿化货矿床区块的优先权。 [玫瑰]该修正案加强了新铀生产协议的所有权要求。授予哈原工的任何新地下资源使用协议的转让只允许给该公司持有75%以上权益的实体,高于此前50%的门槛。 [玫瑰]对于现有协议的延期货超出批准水平的产量增加,新法律现在要求哈原工在合资企业中至少持有90%
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海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办
海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办,国民品牌向运动再添浓墨🔥🔥 🌟今日(12月28日)下午,「聚势策未来」HLA × adidas 发布会于@江阴海澜飞马体育公园 | 马术赛事馆隆重举行,海澜之家董事长、Adidas大中华区总裁均出席现场,双方战略发布未来“千店计划”及联名款卫衣,同时签约澜跑研习社(赛事合作)、多一克温暖(体育课堂),共创“体育+”生态圈。 ⭕️活动后小范围闭门交流,董秘就市场关切问题作回答,各业务板块具体增长指引正在最终确认
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商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太空算力成为重
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碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振
()碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振 #商业航天进入资本赋能新阶段,行情逐步扩散至材料环节。碳纤维基复合材料(碳/碳、碳/陶)具备耐烧蚀、低热导系数、高比强度优势,是优异的固体发动机材料。 #行业周期底部向上趋势明确,日本东丽提价、吉林化纤随之提价均释放积极信号。龙头公司,仍是有望最先表现出超额的,前排选手#中复神鹰、光威复材、吉林化纤、吉林碳谷。 [爆竹]风险提示:需求不及预期、原材料价格提升。
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商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()【中邮AI】商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太
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东山精密小更新
东山精密小更新: 1️⃣光模块产能: 2026年预计300w只400G光模块。600w只800G光模块和30w只1.6t光模块 2️⃣光芯片:今年300万颗100 Geml,明年扩产到1000万eml(含200G),自用为主。 3️⃣客户: meta和aws,谷歌和NV1.6t在测,明年出货预期。 4️⃣净利率估算,芯片模块垂直一体化的情况下净利率35%+,70亿左右利润。
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商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘
【ZX航空航天】商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘 --------- 1、资本市场利好助力。2025年12月26日上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》,为商业火箭企业上市提供了清晰标准。预计将显著提升如蓝箭航天、星河动力等已进入辅导期的头部民营商业火箭企业的上市进程。 2、锐度较高的方向及新增标的,个股逻辑和具体测算请见表格和个股推荐段子。 (1)太空算力: 1️⃣新增-优刻得:智谱+太空算力,为太空数据中心创新联合体首批成员; (2)SpaceX链: 1
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太空算力路线选择
我们近期从产业链了解的情况看有两大边际变化: 1、SpaceX目前与迈为的HJT设备订单基本敲定,金额约5亿美元,对应约7GW异质结年产能。 2、美国某电车巨头近期洽谈预计购买超10GW年产能的TOPcon设备,预计总金额超30亿元,春节前有望落地。 #我们认为这代表美国AI巨头在太空和地面电力选择方面出现重大转变,由原先只有燃气、核电,开始全面导入光伏路线,光伏需求由原先国内需求驱动变为美国AI需求驱动,设备龙头企业率先受益。强烈看好受益的#迈为股份、#捷佳伟创、#京山轻机,三家核心标的的投资
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工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机❗ 公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会#进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额
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商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启
()商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启 核心观点:申万商业航天团队长期紧密跟踪,11月25日以来相继发布深度报告,全市场首次召开系列电话会议,多次强调看好本轮行情持续性及高度,强调长征12A发射只影响行情斜率不影响走势。对于后市,我们依然坚定看好,且认为由机构资金主导的第二轮主升行情正在演绎,#持续看好各环节龙头标的及具备价值通胀的相控阵天线、卫星太阳翼、3D打印等环节。 #为什么认为第二轮主升行情正在演绎? 首先我们认为商业航天市场主线共识已经形成,后续除了关注潜在催化之外,
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中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性!
() 【长江电新&金属】中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性! 中伟股份近期明显走强,直接的催化是印尼镍矿商协会秘书长称2026年RKAB配额预计由3.1亿吨收缩至2.5亿吨,引发LME镍价连续上涨。中伟股份本身基本面稳健增长,镍矿参股和磷酸铁涨价带来经营改善,股价安全边际充足;而若镍价中枢抬升,镍冶炼盈利弹性可观,也有不错的赔率,因此继续推荐。 1、从中伟股份材料业务基本盘看:1)公司2025年三元前驱体出货预计21-22万吨,四钴预计3.5万吨左右。展望来看,国内三元渗透率
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长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破
转发卖方🔥【天风通信】长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破 [庆祝]长光华芯今日大涨超过13%,公司是今年天风通信团队重点推荐的光芯片标的之一。海外光模块需求强劲,光芯片由于扩产周期长存在供需缺口,美股Coherent和Lumentum在业绩会中均表达缺芯且缺口在扩大,且存在涨价预期。我们延续此前的观点,国内光芯片厂商有望加速导入海外CSP供应链,长光华芯作为平台型激光芯片公司,有望实现多点突破。 [太阳]公司光通信业务进展显著,100G EML芯片已实现批量交付,终端客户为
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广发通信第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕
【广发通信】第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕 11月时我们提出,虽然光模块龙头连创新高,但是股票市场仍存三大预期差:1)26年供需;2)27年供需;3)光入柜内 第一个预期差仍有反应空间,但对股价影响已经不大; 第二个预期差市场认知极为有限。谷歌、Nvidia的27年的指引都是数倍于26年(可能包含少量Scale Up需求),28-30年需求较前一年翻倍,AWS、思科等也明确给出27年需求大幅增长,但市场均选择无视。随着日历马上翻到26年,上市公司逐渐加强与市场关于27年需求的沟通,市场现在最
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超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元
【龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元】龙佰集团公告,全资子公司河南佰利联新材料有限公司拟引入战略投资者并实施增资扩股。本次引入的战略投资者向佰利联新材料合计增资20亿元,认购佰利联新材料7.78亿元新增认缴注册资本,预计合计取得佰利联新材料增资后的股权比例31.40%。增资扩股完成后,佰利联新材料认缴注册资本由17亿元增加到24.78亿元,公司仍将直接持有佰利联新材料股权比例68.60%。增资款项主要用于佰利联新材料偿还银行贷款。公司全资子公司河南佰利联新材料有限公司(简称
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天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地
【申万金属】天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地,新矿投资开发门槛或提升 #哈原工(Kazatomprom)周一宣布哈萨克斯坦总统已签署《地下资源使用法》修正案,赋予哈原工获取前景区域勘探许可证以及储备含铀矿化货矿床区块的优先权。 [玫瑰]该修正案加强了新铀生产协议的所有权要求。授予哈原工的任何新地下资源使用协议的转让只允许给该公司持有75%以上权益的实体,高于此前50%的门槛。 [玫瑰]对于现有协议的延期货超出批准水平的产量增加,新法律现在要求哈原工在合资企业中至少持有90%
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2025-12-29 15:08:45
海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办
海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办,国民品牌向运动再添浓墨🔥🔥 🌟今日(12月28日)下午,「聚势策未来」HLA × adidas 发布会于@江阴海澜飞马体育公园 | 马术赛事馆隆重举行,海澜之家董事长、Adidas大中华区总裁均出席现场,双方战略发布未来“千店计划”及联名款卫衣,同时签约澜跑研习社(赛事合作)、多一克温暖(体育课堂),共创“体育+”生态圈。 ⭕️活动后小范围闭门交流,董秘就市场关切问题作回答,各业务板块具体增长指引正在最终确认
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商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太空算力成为重
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碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振
()碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振 #商业航天进入资本赋能新阶段,行情逐步扩散至材料环节。碳纤维基复合材料(碳/碳、碳/陶)具备耐烧蚀、低热导系数、高比强度优势,是优异的固体发动机材料。 #行业周期底部向上趋势明确,日本东丽提价、吉林化纤随之提价均释放积极信号。龙头公司,仍是有望最先表现出超额的,前排选手#中复神鹰、光威复材、吉林化纤、吉林碳谷。 [爆竹]风险提示:需求不及预期、原材料价格提升。
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商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()【中邮AI】商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太
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东山精密小更新
东山精密小更新: 1️⃣光模块产能: 2026年预计300w只400G光模块。600w只800G光模块和30w只1.6t光模块 2️⃣光芯片:今年300万颗100 Geml,明年扩产到1000万eml(含200G),自用为主。 3️⃣客户: meta和aws,谷歌和NV1.6t在测,明年出货预期。 4️⃣净利率估算,芯片模块垂直一体化的情况下净利率35%+,70亿左右利润。
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商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘
【ZX航空航天】商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘 --------- 1、资本市场利好助力。2025年12月26日上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》,为商业火箭企业上市提供了清晰标准。预计将显著提升如蓝箭航天、星河动力等已进入辅导期的头部民营商业火箭企业的上市进程。 2、锐度较高的方向及新增标的,个股逻辑和具体测算请见表格和个股推荐段子。 (1)太空算力: 1️⃣新增-优刻得:智谱+太空算力,为太空数据中心创新联合体首批成员; (2)SpaceX链: 1
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太空算力路线选择
我们近期从产业链了解的情况看有两大边际变化: 1、SpaceX目前与迈为的HJT设备订单基本敲定,金额约5亿美元,对应约7GW异质结年产能。 2、美国某电车巨头近期洽谈预计购买超10GW年产能的TOPcon设备,预计总金额超30亿元,春节前有望落地。 #我们认为这代表美国AI巨头在太空和地面电力选择方面出现重大转变,由原先只有燃气、核电,开始全面导入光伏路线,光伏需求由原先国内需求驱动变为美国AI需求驱动,设备龙头企业率先受益。强烈看好受益的#迈为股份、#捷佳伟创、#京山轻机,三家核心标的的投资
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工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机❗ 公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会#进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额
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商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启
()商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启 核心观点:申万商业航天团队长期紧密跟踪,11月25日以来相继发布深度报告,全市场首次召开系列电话会议,多次强调看好本轮行情持续性及高度,强调长征12A发射只影响行情斜率不影响走势。对于后市,我们依然坚定看好,且认为由机构资金主导的第二轮主升行情正在演绎,#持续看好各环节龙头标的及具备价值通胀的相控阵天线、卫星太阳翼、3D打印等环节。 #为什么认为第二轮主升行情正在演绎? 首先我们认为商业航天市场主线共识已经形成,后续除了关注潜在催化之外,
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中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性!
() 【长江电新&金属】中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性! 中伟股份近期明显走强,直接的催化是印尼镍矿商协会秘书长称2026年RKAB配额预计由3.1亿吨收缩至2.5亿吨,引发LME镍价连续上涨。中伟股份本身基本面稳健增长,镍矿参股和磷酸铁涨价带来经营改善,股价安全边际充足;而若镍价中枢抬升,镍冶炼盈利弹性可观,也有不错的赔率,因此继续推荐。 1、从中伟股份材料业务基本盘看:1)公司2025年三元前驱体出货预计21-22万吨,四钴预计3.5万吨左右。展望来看,国内三元渗透率
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2025-12-25 18:57:39
长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破
转发卖方🔥【天风通信】长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破 [庆祝]长光华芯今日大涨超过13%,公司是今年天风通信团队重点推荐的光芯片标的之一。海外光模块需求强劲,光芯片由于扩产周期长存在供需缺口,美股Coherent和Lumentum在业绩会中均表达缺芯且缺口在扩大,且存在涨价预期。我们延续此前的观点,国内光芯片厂商有望加速导入海外CSP供应链,长光华芯作为平台型激光芯片公司,有望实现多点突破。 [太阳]公司光通信业务进展显著,100G EML芯片已实现批量交付,终端客户为
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广发通信第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕
【广发通信】第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕 11月时我们提出,虽然光模块龙头连创新高,但是股票市场仍存三大预期差:1)26年供需;2)27年供需;3)光入柜内 第一个预期差仍有反应空间,但对股价影响已经不大; 第二个预期差市场认知极为有限。谷歌、Nvidia的27年的指引都是数倍于26年(可能包含少量Scale Up需求),28-30年需求较前一年翻倍,AWS、思科等也明确给出27年需求大幅增长,但市场均选择无视。随着日历马上翻到26年,上市公司逐渐加强与市场关于27年需求的沟通,市场现在最
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2025-12-25 11:27:28
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元
【龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元】龙佰集团公告,全资子公司河南佰利联新材料有限公司拟引入战略投资者并实施增资扩股。本次引入的战略投资者向佰利联新材料合计增资20亿元,认购佰利联新材料7.78亿元新增认缴注册资本,预计合计取得佰利联新材料增资后的股权比例31.40%。增资扩股完成后,佰利联新材料认缴注册资本由17亿元增加到24.78亿元,公司仍将直接持有佰利联新材料股权比例68.60%。增资款项主要用于佰利联新材料偿还银行贷款。公司全资子公司河南佰利联新材料有限公司(简称
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天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地
【申万金属】天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地,新矿投资开发门槛或提升 #哈原工(Kazatomprom)周一宣布哈萨克斯坦总统已签署《地下资源使用法》修正案,赋予哈原工获取前景区域勘探许可证以及储备含铀矿化货矿床区块的优先权。 [玫瑰]该修正案加强了新铀生产协议的所有权要求。授予哈原工的任何新地下资源使用协议的转让只允许给该公司持有75%以上权益的实体,高于此前50%的门槛。 [玫瑰]对于现有协议的延期货超出批准水平的产量增加,新法律现在要求哈原工在合资企业中至少持有90%
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海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办
海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办,国民品牌向运动再添浓墨🔥🔥 🌟今日(12月28日)下午,「聚势策未来」HLA × adidas 发布会于@江阴海澜飞马体育公园 | 马术赛事馆隆重举行,海澜之家董事长、Adidas大中华区总裁均出席现场,双方战略发布未来“千店计划”及联名款卫衣,同时签约澜跑研习社(赛事合作)、多一克温暖(体育课堂),共创“体育+”生态圈。 ⭕️活动后小范围闭门交流,董秘就市场关切问题作回答,各业务板块具体增长指引正在最终确认
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商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太空算力成为重
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碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振
()碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振 #商业航天进入资本赋能新阶段,行情逐步扩散至材料环节。碳纤维基复合材料(碳/碳、碳/陶)具备耐烧蚀、低热导系数、高比强度优势,是优异的固体发动机材料。 #行业周期底部向上趋势明确,日本东丽提价、吉林化纤随之提价均释放积极信号。龙头公司,仍是有望最先表现出超额的,前排选手#中复神鹰、光威复材、吉林化纤、吉林碳谷。 [爆竹]风险提示:需求不及预期、原材料价格提升。
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商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()【中邮AI】商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太
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东山精密小更新
东山精密小更新: 1️⃣光模块产能: 2026年预计300w只400G光模块。600w只800G光模块和30w只1.6t光模块 2️⃣光芯片:今年300万颗100 Geml,明年扩产到1000万eml(含200G),自用为主。 3️⃣客户: meta和aws,谷歌和NV1.6t在测,明年出货预期。 4️⃣净利率估算,芯片模块垂直一体化的情况下净利率35%+,70亿左右利润。
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商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘
【ZX航空航天】商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘 --------- 1、资本市场利好助力。2025年12月26日上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》,为商业火箭企业上市提供了清晰标准。预计将显著提升如蓝箭航天、星河动力等已进入辅导期的头部民营商业火箭企业的上市进程。 2、锐度较高的方向及新增标的,个股逻辑和具体测算请见表格和个股推荐段子。 (1)太空算力: 1️⃣新增-优刻得:智谱+太空算力,为太空数据中心创新联合体首批成员; (2)SpaceX链: 1
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太空算力路线选择
我们近期从产业链了解的情况看有两大边际变化: 1、SpaceX目前与迈为的HJT设备订单基本敲定,金额约5亿美元,对应约7GW异质结年产能。 2、美国某电车巨头近期洽谈预计购买超10GW年产能的TOPcon设备,预计总金额超30亿元,春节前有望落地。 #我们认为这代表美国AI巨头在太空和地面电力选择方面出现重大转变,由原先只有燃气、核电,开始全面导入光伏路线,光伏需求由原先国内需求驱动变为美国AI需求驱动,设备龙头企业率先受益。强烈看好受益的#迈为股份、#捷佳伟创、#京山轻机,三家核心标的的投资
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工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机❗ 公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会#进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额
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商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启
()商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启 核心观点:申万商业航天团队长期紧密跟踪,11月25日以来相继发布深度报告,全市场首次召开系列电话会议,多次强调看好本轮行情持续性及高度,强调长征12A发射只影响行情斜率不影响走势。对于后市,我们依然坚定看好,且认为由机构资金主导的第二轮主升行情正在演绎,#持续看好各环节龙头标的及具备价值通胀的相控阵天线、卫星太阳翼、3D打印等环节。 #为什么认为第二轮主升行情正在演绎? 首先我们认为商业航天市场主线共识已经形成,后续除了关注潜在催化之外,
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中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性!
() 【长江电新&金属】中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性! 中伟股份近期明显走强,直接的催化是印尼镍矿商协会秘书长称2026年RKAB配额预计由3.1亿吨收缩至2.5亿吨,引发LME镍价连续上涨。中伟股份本身基本面稳健增长,镍矿参股和磷酸铁涨价带来经营改善,股价安全边际充足;而若镍价中枢抬升,镍冶炼盈利弹性可观,也有不错的赔率,因此继续推荐。 1、从中伟股份材料业务基本盘看:1)公司2025年三元前驱体出货预计21-22万吨,四钴预计3.5万吨左右。展望来看,国内三元渗透率
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长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破
转发卖方🔥【天风通信】长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破 [庆祝]长光华芯今日大涨超过13%,公司是今年天风通信团队重点推荐的光芯片标的之一。海外光模块需求强劲,光芯片由于扩产周期长存在供需缺口,美股Coherent和Lumentum在业绩会中均表达缺芯且缺口在扩大,且存在涨价预期。我们延续此前的观点,国内光芯片厂商有望加速导入海外CSP供应链,长光华芯作为平台型激光芯片公司,有望实现多点突破。 [太阳]公司光通信业务进展显著,100G EML芯片已实现批量交付,终端客户为
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广发通信第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕
【广发通信】第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕 11月时我们提出,虽然光模块龙头连创新高,但是股票市场仍存三大预期差:1)26年供需;2)27年供需;3)光入柜内 第一个预期差仍有反应空间,但对股价影响已经不大; 第二个预期差市场认知极为有限。谷歌、Nvidia的27年的指引都是数倍于26年(可能包含少量Scale Up需求),28-30年需求较前一年翻倍,AWS、思科等也明确给出27年需求大幅增长,但市场均选择无视。随着日历马上翻到26年,上市公司逐渐加强与市场关于27年需求的沟通,市场现在最
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超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元
【龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元】龙佰集团公告,全资子公司河南佰利联新材料有限公司拟引入战略投资者并实施增资扩股。本次引入的战略投资者向佰利联新材料合计增资20亿元,认购佰利联新材料7.78亿元新增认缴注册资本,预计合计取得佰利联新材料增资后的股权比例31.40%。增资扩股完成后,佰利联新材料认缴注册资本由17亿元增加到24.78亿元,公司仍将直接持有佰利联新材料股权比例68.60%。增资款项主要用于佰利联新材料偿还银行贷款。公司全资子公司河南佰利联新材料有限公司(简称
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天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地
【申万金属】天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地,新矿投资开发门槛或提升 #哈原工(Kazatomprom)周一宣布哈萨克斯坦总统已签署《地下资源使用法》修正案,赋予哈原工获取前景区域勘探许可证以及储备含铀矿化货矿床区块的优先权。 [玫瑰]该修正案加强了新铀生产协议的所有权要求。授予哈原工的任何新地下资源使用协议的转让只允许给该公司持有75%以上权益的实体,高于此前50%的门槛。 [玫瑰]对于现有协议的延期货超出批准水平的产量增加,新法律现在要求哈原工在合资企业中至少持有90%
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海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办
海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办,国民品牌向运动再添浓墨🔥🔥 🌟今日(12月28日)下午,「聚势策未来」HLA × adidas 发布会于@江阴海澜飞马体育公园 | 马术赛事馆隆重举行,海澜之家董事长、Adidas大中华区总裁均出席现场,双方战略发布未来“千店计划”及联名款卫衣,同时签约澜跑研习社(赛事合作)、多一克温暖(体育课堂),共创“体育+”生态圈。 ⭕️活动后小范围闭门交流,董秘就市场关切问题作回答,各业务板块具体增长指引正在最终确认
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商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太空算力成为重
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碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振
()碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振 #商业航天进入资本赋能新阶段,行情逐步扩散至材料环节。碳纤维基复合材料(碳/碳、碳/陶)具备耐烧蚀、低热导系数、高比强度优势,是优异的固体发动机材料。 #行业周期底部向上趋势明确,日本东丽提价、吉林化纤随之提价均释放积极信号。龙头公司,仍是有望最先表现出超额的,前排选手#中复神鹰、光威复材、吉林化纤、吉林碳谷。 [爆竹]风险提示:需求不及预期、原材料价格提升。
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商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()【中邮AI】商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太
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2025-12-29 10:58:22
东山精密小更新
东山精密小更新: 1️⃣光模块产能: 2026年预计300w只400G光模块。600w只800G光模块和30w只1.6t光模块 2️⃣光芯片:今年300万颗100 Geml,明年扩产到1000万eml(含200G),自用为主。 3️⃣客户: meta和aws,谷歌和NV1.6t在测,明年出货预期。 4️⃣净利率估算,芯片模块垂直一体化的情况下净利率35%+,70亿左右利润。
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2025-12-29 07:37:33
商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘
【ZX航空航天】商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘 --------- 1、资本市场利好助力。2025年12月26日上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》,为商业火箭企业上市提供了清晰标准。预计将显著提升如蓝箭航天、星河动力等已进入辅导期的头部民营商业火箭企业的上市进程。 2、锐度较高的方向及新增标的,个股逻辑和具体测算请见表格和个股推荐段子。 (1)太空算力: 1️⃣新增-优刻得:智谱+太空算力,为太空数据中心创新联合体首批成员; (2)SpaceX链: 1
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太空算力路线选择
我们近期从产业链了解的情况看有两大边际变化: 1、SpaceX目前与迈为的HJT设备订单基本敲定,金额约5亿美元,对应约7GW异质结年产能。 2、美国某电车巨头近期洽谈预计购买超10GW年产能的TOPcon设备,预计总金额超30亿元,春节前有望落地。 #我们认为这代表美国AI巨头在太空和地面电力选择方面出现重大转变,由原先只有燃气、核电,开始全面导入光伏路线,光伏需求由原先国内需求驱动变为美国AI需求驱动,设备龙头企业率先受益。强烈看好受益的#迈为股份、#捷佳伟创、#京山轻机,三家核心标的的投资
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2025-12-27 19:23:13
工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机❗ 公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会#进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额
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2025-12-26 10:57:29
商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启
()商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启 核心观点:申万商业航天团队长期紧密跟踪,11月25日以来相继发布深度报告,全市场首次召开系列电话会议,多次强调看好本轮行情持续性及高度,强调长征12A发射只影响行情斜率不影响走势。对于后市,我们依然坚定看好,且认为由机构资金主导的第二轮主升行情正在演绎,#持续看好各环节龙头标的及具备价值通胀的相控阵天线、卫星太阳翼、3D打印等环节。 #为什么认为第二轮主升行情正在演绎? 首先我们认为商业航天市场主线共识已经形成,后续除了关注潜在催化之外,
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中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性!
() 【长江电新&金属】中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性! 中伟股份近期明显走强,直接的催化是印尼镍矿商协会秘书长称2026年RKAB配额预计由3.1亿吨收缩至2.5亿吨,引发LME镍价连续上涨。中伟股份本身基本面稳健增长,镍矿参股和磷酸铁涨价带来经营改善,股价安全边际充足;而若镍价中枢抬升,镍冶炼盈利弹性可观,也有不错的赔率,因此继续推荐。 1、从中伟股份材料业务基本盘看:1)公司2025年三元前驱体出货预计21-22万吨,四钴预计3.5万吨左右。展望来看,国内三元渗透率
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2025-12-25 18:57:39
长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破
转发卖方🔥【天风通信】长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破 [庆祝]长光华芯今日大涨超过13%,公司是今年天风通信团队重点推荐的光芯片标的之一。海外光模块需求强劲,光芯片由于扩产周期长存在供需缺口,美股Coherent和Lumentum在业绩会中均表达缺芯且缺口在扩大,且存在涨价预期。我们延续此前的观点,国内光芯片厂商有望加速导入海外CSP供应链,长光华芯作为平台型激光芯片公司,有望实现多点突破。 [太阳]公司光通信业务进展显著,100G EML芯片已实现批量交付,终端客户为
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广发通信第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕
【广发通信】第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕 11月时我们提出,虽然光模块龙头连创新高,但是股票市场仍存三大预期差:1)26年供需;2)27年供需;3)光入柜内 第一个预期差仍有反应空间,但对股价影响已经不大; 第二个预期差市场认知极为有限。谷歌、Nvidia的27年的指引都是数倍于26年(可能包含少量Scale Up需求),28-30年需求较前一年翻倍,AWS、思科等也明确给出27年需求大幅增长,但市场均选择无视。随着日历马上翻到26年,上市公司逐渐加强与市场关于27年需求的沟通,市场现在最
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京信通信
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2025-12-25 11:27:28
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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超捷股份
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2025-12-30 10:56:22
龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元
【龙佰集团:子公司佰利联新材料引入战略投资者,增资20亿元】龙佰集团公告,全资子公司河南佰利联新材料有限公司拟引入战略投资者并实施增资扩股。本次引入的战略投资者向佰利联新材料合计增资20亿元,认购佰利联新材料7.78亿元新增认缴注册资本,预计合计取得佰利联新材料增资后的股权比例31.40%。增资扩股完成后,佰利联新材料认缴注册资本由17亿元增加到24.78亿元,公司仍将直接持有佰利联新材料股权比例68.60%。增资款项主要用于佰利联新材料偿还银行贷款。公司全资子公司河南佰利联新材料有限公司(简称
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龙佰集团
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天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地
【申万金属】天然铀行业简评:哈萨克斯坦《地下资源使用法》修正案落地,新矿投资开发门槛或提升 #哈原工(Kazatomprom)周一宣布哈萨克斯坦总统已签署《地下资源使用法》修正案,赋予哈原工获取前景区域勘探许可证以及储备含铀矿化货矿床区块的优先权。 [玫瑰]该修正案加强了新铀生产协议的所有权要求。授予哈原工的任何新地下资源使用协议的转让只允许给该公司持有75%以上权益的实体,高于此前50%的门槛。 [玫瑰]对于现有协议的延期货超出批准水平的产量增加,新法律现在要求哈原工在合资企业中至少持有90%
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中广核矿业
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2025-12-29 15:08:45
海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办
海澜之家(600398):「聚势策未来」HLA × adidas 发布会隆重举办,国民品牌向运动再添浓墨🔥🔥 🌟今日(12月28日)下午,「聚势策未来」HLA × adidas 发布会于@江阴海澜飞马体育公园 | 马术赛事馆隆重举行,海澜之家董事长、Adidas大中华区总裁均出席现场,双方战略发布未来“千店计划”及联名款卫衣,同时签约澜跑研习社(赛事合作)、多一克温暖(体育课堂),共创“体育+”生态圈。 ⭕️活动后小范围闭门交流,董秘就市场关切问题作回答,各业务板块具体增长指引正在最终确认
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海澜之家
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2025-12-29 14:55:34
商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太空算力成为重
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碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振
()碳纤维今日大涨,商业航天景气与价格修复共振 #商业航天进入资本赋能新阶段,行情逐步扩散至材料环节。碳纤维基复合材料(碳/碳、碳/陶)具备耐烧蚀、低热导系数、高比强度优势,是优异的固体发动机材料。 #行业周期底部向上趋势明确,日本东丽提价、吉林化纤随之提价均释放积极信号。龙头公司,仍是有望最先表现出超额的,前排选手#中复神鹰、光威复材、吉林化纤、吉林碳谷。 [爆竹]风险提示:需求不及预期、原材料价格提升。
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商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力
()【中邮AI】商业航天:破局上天瓶颈,解锁太空算力 1、可回收火箭重塑商业航天。我国将商业航天提升至战略高度,规划万星星座,但面临发射成本高、频次低、运力有限等问题。SpaceX猎鹰9已实现32次回收,理论载荷成本可降至$1000/kg,若考虑大运力星舰,成本可进一步降低。我国朱雀三号成功发射进入关键验证阶段,卫星规模化生产及海南商业发射场建设,为高频次、低成本发射奠定基础。 2、商业航天下一站聚焦太空算力产业化。可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”瓶颈,推动商业航天进入规模化时代,太
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东山精密小更新
东山精密小更新: 1️⃣光模块产能: 2026年预计300w只400G光模块。600w只800G光模块和30w只1.6t光模块 2️⃣光芯片:今年300万颗100 Geml,明年扩产到1000万eml(含200G),自用为主。 3️⃣客户: meta和aws,谷歌和NV1.6t在测,明年出货预期。 4️⃣净利率估算,芯片模块垂直一体化的情况下净利率35%+,70亿左右利润。
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商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘
【ZX航空航天】商业航天催化与观点更新251228:聚焦中军与底部挖掘 --------- 1、资本市场利好助力。2025年12月26日上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》,为商业火箭企业上市提供了清晰标准。预计将显著提升如蓝箭航天、星河动力等已进入辅导期的头部民营商业火箭企业的上市进程。 2、锐度较高的方向及新增标的,个股逻辑和具体测算请见表格和个股推荐段子。 (1)太空算力: 1️⃣新增-优刻得:智谱+太空算力,为太空数据中心创新联合体首批成员; (2)SpaceX链: 1
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太空算力路线选择
我们近期从产业链了解的情况看有两大边际变化: 1、SpaceX目前与迈为的HJT设备订单基本敲定,金额约5亿美元,对应约7GW异质结年产能。 2、美国某电车巨头近期洽谈预计购买超10GW年产能的TOPcon设备,预计总金额超30亿元,春节前有望落地。 #我们认为这代表美国AI巨头在太空和地面电力选择方面出现重大转变,由原先只有燃气、核电,开始全面导入光伏路线,光伏需求由原先国内需求驱动变为美国AI需求驱动,设备龙头企业率先受益。强烈看好受益的#迈为股份、#捷佳伟创、#京山轻机,三家核心标的的投资
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工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机❗ 公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会#进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额
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商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启
()商业航天核心观点20251225:二次主升,盛宴开启 核心观点:申万商业航天团队长期紧密跟踪,11月25日以来相继发布深度报告,全市场首次召开系列电话会议,多次强调看好本轮行情持续性及高度,强调长征12A发射只影响行情斜率不影响走势。对于后市,我们依然坚定看好,且认为由机构资金主导的第二轮主升行情正在演绎,#持续看好各环节龙头标的及具备价值通胀的相控阵天线、卫星太阳翼、3D打印等环节。 #为什么认为第二轮主升行情正在演绎? 首先我们认为商业航天市场主线共识已经形成,后续除了关注潜在催化之外,
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中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性!
() 【长江电新&金属】中伟股份推荐:主业改善安全边际足,镍价上涨带来可观弹性! 中伟股份近期明显走强,直接的催化是印尼镍矿商协会秘书长称2026年RKAB配额预计由3.1亿吨收缩至2.5亿吨,引发LME镍价连续上涨。中伟股份本身基本面稳健增长,镍矿参股和磷酸铁涨价带来经营改善,股价安全边际充足;而若镍价中枢抬升,镍冶炼盈利弹性可观,也有不错的赔率,因此继续推荐。 1、从中伟股份材料业务基本盘看:1)公司2025年三元前驱体出货预计21-22万吨,四钴预计3.5万吨左右。展望来看,国内三元渗透率
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长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破
转发卖方🔥【天风通信】长光华芯大涨点评:平台型激光芯片公司,有望实现多点突破 [庆祝]长光华芯今日大涨超过13%,公司是今年天风通信团队重点推荐的光芯片标的之一。海外光模块需求强劲,光芯片由于扩产周期长存在供需缺口,美股Coherent和Lumentum在业绩会中均表达缺芯且缺口在扩大,且存在涨价预期。我们延续此前的观点,国内光芯片厂商有望加速导入海外CSP供应链,长光华芯作为平台型激光芯片公司,有望实现多点突破。 [太阳]公司光通信业务进展显著,100G EML芯片已实现批量交付,终端客户为
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广发通信第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕
【广发通信】第二、第三个预期差正在缓缓拉开帷幕 11月时我们提出,虽然光模块龙头连创新高,但是股票市场仍存三大预期差:1)26年供需;2)27年供需;3)光入柜内 第一个预期差仍有反应空间,但对股价影响已经不大; 第二个预期差市场认知极为有限。谷歌、Nvidia的27年的指引都是数倍于26年(可能包含少量Scale Up需求),28-30年需求较前一年翻倍,AWS、思科等也明确给出27年需求大幅增长,但市场均选择无视。随着日历马上翻到26年,上市公司逐渐加强与市场关于27年需求的沟通,市场现在最
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超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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