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2025-11-05 12:58:05
更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩
【天风通信】更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩(自然年25年7-9月),盘后涨10% Lumentum季度营收为5.338亿美元,同比增长58%、环比增长11%,non-GAAP营业利润率18.7%,同比提升15.7个点、环比提升3个点,业绩主要驱动来自数据中心、DCI以及相干市场,其中光模块同比+47%、反映出产能正爬坡。预计下季度营收区间为6.3-6.7亿(环比+18%到26%,环比加速),同时non-GAAP营业利润率提升至20-22%。 业务上:100GEML/200
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2025-11-05 11:24:52
隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局
隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局 ——————————— 📈Q3营收超预期,费用管控效果显著 1)业绩概况:前三季度实现营业收入13.10亿元,同比+25.14%,其中高温合金产品实现收入9.05亿元,同比+36.67%。归母净利润7094.63万元,同比+18.66%,扣非归母净利润6643.14万元,同比+46.60%。 ❗️Q3单季收入4.81亿元,同比+45.58%,归母净利润1790.31万元,同比+29.02%,扣非归母净利润1605.52万元,同
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2025-11-05 09:13:15
本轮北交所行情重点关注同力股份
【申万北交所】本轮北交所行情重点关注同力股份 [红包]北证50ETF推出预期提升市场挖掘50成份股的热情,从三季报财报来看, 同力股份的业绩在北证大票中最超预期,不但单季度扣非业绩同比增速高达40%,且其合同负债创出历史新高,后劲十足。且公司PE只有11倍,安全性高,是机构增配的理想标的。 [红包]行业平淡下alpha来自哪?主要还来自于新能源化和大型化。公司Q3的新能源车型出货量占比已经达6成左右,单车价值量高,毛利率更高,是公司利润超预期的主要来源。此外,出海需求继续旺盛。随着无人驾驶矿卡的
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同力股份
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2025-11-04 07:33:16
10月海南机场客流及免税数据跟踪
10月海南机场客流及免税数据跟踪 #机场客流: 美兰机场(10.01-10.31) 1)10月旅客吞吐量203.1万人次,同比+0.3%,增速环降(9月YoY+14.8%,但需考虑24年9月有台风影响);航班起降架次1.4万架次,同比+9.0%,增速环降(9月YoY+15.0%)。 2)25年1-9月累计旅客吞吐量2027.6万人次,同比-1.5%;累计航班起降架次13.9万架次,同比-0.9%。 ️凤凰机场(10.01-10.31) 1)航班执行量1.1万架次,同比+3.5%,增速环升(9月Y
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2025-11-03 18:30:43
油运历史行情复盘
油运历史行情复盘。 前几次大周期分别是在1956-1957,1970-1973,再就是大家熟悉的2003-2008年,可以说分别是在康波由繁荣到衰退的节点前,以及康波萧条期间,中间间隔20-30年,这个时候一般世界冲突加剧,格局重塑,容易引发油轮的供需矛盾。 比如1956年那次本质是英国二战后势力衰退,美苏抢夺苏伊士运河,引发危机,WS指数从危机前的62点飙升至1956年12月的456点,1957年2月达到历史峰值,运费涨幅超过600%。一艘2万吨级油轮从波斯湾到欧洲的运费从约20万美元跃升至1
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2025-11-03 11:11:07
普冉股份Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点
【中泰电子|普冉股份】Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点,收购稀缺资产绑定海力士2D NAND产能! [玫瑰] 25Q3收入继续创新高,后续有望出利润拐点! 25Q3营收5.27亿元,yoy+12%,qoq+5%;归母净利润0.18亿元,yoy-79%,qoq-18%;扣非0.1亿元,yoy-86%,qoq+36%;毛利率28.1%,yoy-5pcts,qoq-3pcts;净利率3%,yoy-15pcts,qoq-1pcts。 ——公司单季度收入继续环增,Q3 NOR等产品价格平稳
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2025-11-03 08:49:31
人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线
【KY机械】人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线 #T链:V3机器人关键时间线 1. 2024 年 10 月:最后一周核心供应商陆续收到 V3(3 代)机器人图纸,明确 11 月底需完成交付任务。 2. 2024 年 11 月:6 日召开股东大会,或进一步披露 V3 进展。 3. 2024 年 12 月:中旬有望启动 V3 机器人 “设计冻结”(关键节点)。 4. 2026 年 2-3 月:计划开启 V3 小批量白名单(量产前重要铺垫)。 5. 2026 年 8 月:推进 V3 量
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万向钱潮
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2025-11-02 21:19:48
推荐储能板块
【招商电新】推荐储能板块 1、随着各省陆续发布容量政策,136号文后对于国内大储装机的悲观预期正在扭转。我们认为强制配储取消后,容量政策的接力是大趋势,其余各省乃至全国性政策(进一步明确分摊方式与原则)值得期待,国内大储的需求将超预期且有持续性。细节参考储能系列报告(12) 2、过去主要需求的美国市场,随着贸易壁垒加剧,对行业有扰动,但目前正在抢装期,开工项目对明年乃至后年需求有支撑。同时,非美市场在大型拍卖、国家级规划的推动下,需求也在显著增长,正在为海外大储市场贡献主要增量。细节参考储能系列
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海博思创
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2025-11-02 15:25:05
苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机
《广发海外电子通信》 苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机 升评至买入,目标价308美元:iPhone17需求表现超预期,主要得益于强劲的产品阵容;针对成本担忧,苹果公司稳健的毛利率指引表明内存价格上涨将被有效管理。我们预计其将顺利过渡至2H26iPhone18及18折叠机的产品周期。同时,苹果持续加大对AI的投资力度,但需等待2026年WWDC大会的进一步动态。纳入优异业绩、指引以及更高的iPhone出货量和ASP,我们将FY26E/FY27EEPS分别上调5%
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苹果公司
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2025-10-31 14:40:03
百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力
百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力 🌟公司与杭州钱塘新区管理委员会签订《项目投资协议书》,拟在杭州市钱塘区内投资建设百合花高性能有机颜料及配套材料产业化项目,新项目将围绕应用于高档涂料、油墨及高分子材料着色领域的产品开展产业化投资。该项目拟投资建设年产2000吨高性能有机颜料、1500吨颜料中间体、3000吨分散剂和10000吨水性树脂等项目。此次高性能有机颜料及配套材料项目建成后,有利于公司抓住市场机遇,实现业务持续增长,进一步提升公司高性能有机颜料及配套材料的生产规模和
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2025-10-31 11:11:31
共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定
共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定,全球化基地布局对冲贸易风险 [玫瑰]2025Q3单季收入7.92亿元,同比增长5.7%,归母净利1.71亿元,同比增长54.5%,扣非净利润1.67亿元,同比增长50.8% [玫瑰]25Q3收入同比增长6%,销量同比增长近9%,单价有所降低,主要是品种和区域结构影响;#受北美贸易商补库、中东日本等区域订单改善、厂商渠道逐渐发力等因素驱动,8月以来订单恢复趋势明显,预计25Q4收入大幅提速;苏超等赛道出圈贡献需求增量,竞争对手面临资金压力,中长期行业格
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2025-10-31 10:47:02
中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升
中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升 #Q3业绩3.8亿元、超市场预期 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收143.3亿元(同比+56.0%,环比+8.1%);实现归母净利润3.82亿元(同比+21.0%,环比+6.5%);实现扣非归母净利润3.59亿元(同比+30.9%,环比+7.1%),业绩超市场预期。单车利润水平环比基本持平,同比略有下滑主要系因出口占比变化等影响 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为7.1%,同比-1.2pcts,环比-0.8pct。费用率
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2025-10-31 10:39:18
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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2025-10-31 10:37:20
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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2025-10-31 08:47:46
六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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天赐材料
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更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩
【天风通信】更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩(自然年25年7-9月),盘后涨10% Lumentum季度营收为5.338亿美元,同比增长58%、环比增长11%,non-GAAP营业利润率18.7%,同比提升15.7个点、环比提升3个点,业绩主要驱动来自数据中心、DCI以及相干市场,其中光模块同比+47%、反映出产能正爬坡。预计下季度营收区间为6.3-6.7亿(环比+18%到26%,环比加速),同时non-GAAP营业利润率提升至20-22%。 业务上:100GEML/200
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隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局
隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局 ——————————— 📈Q3营收超预期,费用管控效果显著 1)业绩概况:前三季度实现营业收入13.10亿元,同比+25.14%,其中高温合金产品实现收入9.05亿元,同比+36.67%。归母净利润7094.63万元,同比+18.66%,扣非归母净利润6643.14万元,同比+46.60%。 ❗️Q3单季收入4.81亿元,同比+45.58%,归母净利润1790.31万元,同比+29.02%,扣非归母净利润1605.52万元,同
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本轮北交所行情重点关注同力股份
【申万北交所】本轮北交所行情重点关注同力股份 [红包]北证50ETF推出预期提升市场挖掘50成份股的热情,从三季报财报来看, 同力股份的业绩在北证大票中最超预期,不但单季度扣非业绩同比增速高达40%,且其合同负债创出历史新高,后劲十足。且公司PE只有11倍,安全性高,是机构增配的理想标的。 [红包]行业平淡下alpha来自哪?主要还来自于新能源化和大型化。公司Q3的新能源车型出货量占比已经达6成左右,单车价值量高,毛利率更高,是公司利润超预期的主要来源。此外,出海需求继续旺盛。随着无人驾驶矿卡的
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10月海南机场客流及免税数据跟踪
10月海南机场客流及免税数据跟踪 #机场客流: 美兰机场(10.01-10.31) 1)10月旅客吞吐量203.1万人次,同比+0.3%,增速环降(9月YoY+14.8%,但需考虑24年9月有台风影响);航班起降架次1.4万架次,同比+9.0%,增速环降(9月YoY+15.0%)。 2)25年1-9月累计旅客吞吐量2027.6万人次,同比-1.5%;累计航班起降架次13.9万架次,同比-0.9%。 ️凤凰机场(10.01-10.31) 1)航班执行量1.1万架次,同比+3.5%,增速环升(9月Y
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油运历史行情复盘
油运历史行情复盘。 前几次大周期分别是在1956-1957,1970-1973,再就是大家熟悉的2003-2008年,可以说分别是在康波由繁荣到衰退的节点前,以及康波萧条期间,中间间隔20-30年,这个时候一般世界冲突加剧,格局重塑,容易引发油轮的供需矛盾。 比如1956年那次本质是英国二战后势力衰退,美苏抢夺苏伊士运河,引发危机,WS指数从危机前的62点飙升至1956年12月的456点,1957年2月达到历史峰值,运费涨幅超过600%。一艘2万吨级油轮从波斯湾到欧洲的运费从约20万美元跃升至1
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普冉股份Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点
【中泰电子|普冉股份】Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点,收购稀缺资产绑定海力士2D NAND产能! [玫瑰] 25Q3收入继续创新高,后续有望出利润拐点! 25Q3营收5.27亿元,yoy+12%,qoq+5%;归母净利润0.18亿元,yoy-79%,qoq-18%;扣非0.1亿元,yoy-86%,qoq+36%;毛利率28.1%,yoy-5pcts,qoq-3pcts;净利率3%,yoy-15pcts,qoq-1pcts。 ——公司单季度收入继续环增,Q3 NOR等产品价格平稳
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人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线
【KY机械】人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线 #T链:V3机器人关键时间线 1. 2024 年 10 月:最后一周核心供应商陆续收到 V3(3 代)机器人图纸,明确 11 月底需完成交付任务。 2. 2024 年 11 月:6 日召开股东大会,或进一步披露 V3 进展。 3. 2024 年 12 月:中旬有望启动 V3 机器人 “设计冻结”(关键节点)。 4. 2026 年 2-3 月:计划开启 V3 小批量白名单(量产前重要铺垫)。 5. 2026 年 8 月:推进 V3 量
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推荐储能板块
【招商电新】推荐储能板块 1、随着各省陆续发布容量政策,136号文后对于国内大储装机的悲观预期正在扭转。我们认为强制配储取消后,容量政策的接力是大趋势,其余各省乃至全国性政策(进一步明确分摊方式与原则)值得期待,国内大储的需求将超预期且有持续性。细节参考储能系列报告(12) 2、过去主要需求的美国市场,随着贸易壁垒加剧,对行业有扰动,但目前正在抢装期,开工项目对明年乃至后年需求有支撑。同时,非美市场在大型拍卖、国家级规划的推动下,需求也在显著增长,正在为海外大储市场贡献主要增量。细节参考储能系列
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2025-11-02 15:25:05
苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机
《广发海外电子通信》 苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机 升评至买入,目标价308美元:iPhone17需求表现超预期,主要得益于强劲的产品阵容;针对成本担忧,苹果公司稳健的毛利率指引表明内存价格上涨将被有效管理。我们预计其将顺利过渡至2H26iPhone18及18折叠机的产品周期。同时,苹果持续加大对AI的投资力度,但需等待2026年WWDC大会的进一步动态。纳入优异业绩、指引以及更高的iPhone出货量和ASP,我们将FY26E/FY27EEPS分别上调5%
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2025-10-31 14:40:03
百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力
百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力 🌟公司与杭州钱塘新区管理委员会签订《项目投资协议书》,拟在杭州市钱塘区内投资建设百合花高性能有机颜料及配套材料产业化项目,新项目将围绕应用于高档涂料、油墨及高分子材料着色领域的产品开展产业化投资。该项目拟投资建设年产2000吨高性能有机颜料、1500吨颜料中间体、3000吨分散剂和10000吨水性树脂等项目。此次高性能有机颜料及配套材料项目建成后,有利于公司抓住市场机遇,实现业务持续增长,进一步提升公司高性能有机颜料及配套材料的生产规模和
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共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定
共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定,全球化基地布局对冲贸易风险 [玫瑰]2025Q3单季收入7.92亿元,同比增长5.7%,归母净利1.71亿元,同比增长54.5%,扣非净利润1.67亿元,同比增长50.8% [玫瑰]25Q3收入同比增长6%,销量同比增长近9%,单价有所降低,主要是品种和区域结构影响;#受北美贸易商补库、中东日本等区域订单改善、厂商渠道逐渐发力等因素驱动,8月以来订单恢复趋势明显,预计25Q4收入大幅提速;苏超等赛道出圈贡献需求增量,竞争对手面临资金压力,中长期行业格
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中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升
中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升 #Q3业绩3.8亿元、超市场预期 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收143.3亿元(同比+56.0%,环比+8.1%);实现归母净利润3.82亿元(同比+21.0%,环比+6.5%);实现扣非归母净利润3.59亿元(同比+30.9%,环比+7.1%),业绩超市场预期。单车利润水平环比基本持平,同比略有下滑主要系因出口占比变化等影响 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为7.1%,同比-1.2pcts,环比-0.8pct。费用率
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2025-10-31 10:39:18
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩
【天风通信】更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩(自然年25年7-9月),盘后涨10% Lumentum季度营收为5.338亿美元,同比增长58%、环比增长11%,non-GAAP营业利润率18.7%,同比提升15.7个点、环比提升3个点,业绩主要驱动来自数据中心、DCI以及相干市场,其中光模块同比+47%、反映出产能正爬坡。预计下季度营收区间为6.3-6.7亿(环比+18%到26%,环比加速),同时non-GAAP营业利润率提升至20-22%。 业务上:100GEML/200
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2025-11-05 11:24:52
隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局
隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局 ——————————— 📈Q3营收超预期,费用管控效果显著 1)业绩概况:前三季度实现营业收入13.10亿元,同比+25.14%,其中高温合金产品实现收入9.05亿元,同比+36.67%。归母净利润7094.63万元,同比+18.66%,扣非归母净利润6643.14万元,同比+46.60%。 ❗️Q3单季收入4.81亿元,同比+45.58%,归母净利润1790.31万元,同比+29.02%,扣非归母净利润1605.52万元,同
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2025-11-05 09:13:15
本轮北交所行情重点关注同力股份
【申万北交所】本轮北交所行情重点关注同力股份 [红包]北证50ETF推出预期提升市场挖掘50成份股的热情,从三季报财报来看, 同力股份的业绩在北证大票中最超预期,不但单季度扣非业绩同比增速高达40%,且其合同负债创出历史新高,后劲十足。且公司PE只有11倍,安全性高,是机构增配的理想标的。 [红包]行业平淡下alpha来自哪?主要还来自于新能源化和大型化。公司Q3的新能源车型出货量占比已经达6成左右,单车价值量高,毛利率更高,是公司利润超预期的主要来源。此外,出海需求继续旺盛。随着无人驾驶矿卡的
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2025-11-04 07:33:16
10月海南机场客流及免税数据跟踪
10月海南机场客流及免税数据跟踪 #机场客流: 美兰机场(10.01-10.31) 1)10月旅客吞吐量203.1万人次,同比+0.3%,增速环降(9月YoY+14.8%,但需考虑24年9月有台风影响);航班起降架次1.4万架次,同比+9.0%,增速环降(9月YoY+15.0%)。 2)25年1-9月累计旅客吞吐量2027.6万人次,同比-1.5%;累计航班起降架次13.9万架次,同比-0.9%。 ️凤凰机场(10.01-10.31) 1)航班执行量1.1万架次,同比+3.5%,增速环升(9月Y
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2025-11-03 18:30:43
油运历史行情复盘
油运历史行情复盘。 前几次大周期分别是在1956-1957,1970-1973,再就是大家熟悉的2003-2008年,可以说分别是在康波由繁荣到衰退的节点前,以及康波萧条期间,中间间隔20-30年,这个时候一般世界冲突加剧,格局重塑,容易引发油轮的供需矛盾。 比如1956年那次本质是英国二战后势力衰退,美苏抢夺苏伊士运河,引发危机,WS指数从危机前的62点飙升至1956年12月的456点,1957年2月达到历史峰值,运费涨幅超过600%。一艘2万吨级油轮从波斯湾到欧洲的运费从约20万美元跃升至1
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2025-11-03 11:11:07
普冉股份Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点
【中泰电子|普冉股份】Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点,收购稀缺资产绑定海力士2D NAND产能! [玫瑰] 25Q3收入继续创新高,后续有望出利润拐点! 25Q3营收5.27亿元,yoy+12%,qoq+5%;归母净利润0.18亿元,yoy-79%,qoq-18%;扣非0.1亿元,yoy-86%,qoq+36%;毛利率28.1%,yoy-5pcts,qoq-3pcts;净利率3%,yoy-15pcts,qoq-1pcts。 ——公司单季度收入继续环增,Q3 NOR等产品价格平稳
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2025-11-03 08:49:31
人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线
【KY机械】人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线 #T链:V3机器人关键时间线 1. 2024 年 10 月:最后一周核心供应商陆续收到 V3(3 代)机器人图纸,明确 11 月底需完成交付任务。 2. 2024 年 11 月:6 日召开股东大会,或进一步披露 V3 进展。 3. 2024 年 12 月:中旬有望启动 V3 机器人 “设计冻结”(关键节点)。 4. 2026 年 2-3 月:计划开启 V3 小批量白名单(量产前重要铺垫)。 5. 2026 年 8 月:推进 V3 量
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2025-11-02 21:19:48
推荐储能板块
【招商电新】推荐储能板块 1、随着各省陆续发布容量政策,136号文后对于国内大储装机的悲观预期正在扭转。我们认为强制配储取消后,容量政策的接力是大趋势,其余各省乃至全国性政策(进一步明确分摊方式与原则)值得期待,国内大储的需求将超预期且有持续性。细节参考储能系列报告(12) 2、过去主要需求的美国市场,随着贸易壁垒加剧,对行业有扰动,但目前正在抢装期,开工项目对明年乃至后年需求有支撑。同时,非美市场在大型拍卖、国家级规划的推动下,需求也在显著增长,正在为海外大储市场贡献主要增量。细节参考储能系列
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2025-11-02 15:25:05
苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机
《广发海外电子通信》 苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机 升评至买入,目标价308美元:iPhone17需求表现超预期,主要得益于强劲的产品阵容;针对成本担忧,苹果公司稳健的毛利率指引表明内存价格上涨将被有效管理。我们预计其将顺利过渡至2H26iPhone18及18折叠机的产品周期。同时,苹果持续加大对AI的投资力度,但需等待2026年WWDC大会的进一步动态。纳入优异业绩、指引以及更高的iPhone出货量和ASP,我们将FY26E/FY27EEPS分别上调5%
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2025-10-31 14:40:03
百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力
百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力 🌟公司与杭州钱塘新区管理委员会签订《项目投资协议书》,拟在杭州市钱塘区内投资建设百合花高性能有机颜料及配套材料产业化项目,新项目将围绕应用于高档涂料、油墨及高分子材料着色领域的产品开展产业化投资。该项目拟投资建设年产2000吨高性能有机颜料、1500吨颜料中间体、3000吨分散剂和10000吨水性树脂等项目。此次高性能有机颜料及配套材料项目建成后,有利于公司抓住市场机遇,实现业务持续增长,进一步提升公司高性能有机颜料及配套材料的生产规模和
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2025-10-31 11:11:31
共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定
共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定,全球化基地布局对冲贸易风险 [玫瑰]2025Q3单季收入7.92亿元,同比增长5.7%,归母净利1.71亿元,同比增长54.5%,扣非净利润1.67亿元,同比增长50.8% [玫瑰]25Q3收入同比增长6%,销量同比增长近9%,单价有所降低,主要是品种和区域结构影响;#受北美贸易商补库、中东日本等区域订单改善、厂商渠道逐渐发力等因素驱动,8月以来订单恢复趋势明显,预计25Q4收入大幅提速;苏超等赛道出圈贡献需求增量,竞争对手面临资金压力,中长期行业格
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2025-10-31 10:47:02
中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升
中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升 #Q3业绩3.8亿元、超市场预期 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收143.3亿元(同比+56.0%,环比+8.1%);实现归母净利润3.82亿元(同比+21.0%,环比+6.5%);实现扣非归母净利润3.59亿元(同比+30.9%,环比+7.1%),业绩超市场预期。单车利润水平环比基本持平,同比略有下滑主要系因出口占比变化等影响 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为7.1%,同比-1.2pcts,环比-0.8pct。费用率
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2025-10-31 10:39:18
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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2025-10-31 10:37:20
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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2025-10-31 08:47:46
六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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天赐材料
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更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩
【天风通信】更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩(自然年25年7-9月),盘后涨10% Lumentum季度营收为5.338亿美元,同比增长58%、环比增长11%,non-GAAP营业利润率18.7%,同比提升15.7个点、环比提升3个点,业绩主要驱动来自数据中心、DCI以及相干市场,其中光模块同比+47%、反映出产能正爬坡。预计下季度营收区间为6.3-6.7亿(环比+18%到26%,环比加速),同时non-GAAP营业利润率提升至20-22%。 业务上:100GEML/200
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隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局
隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局 ——————————— 📈Q3营收超预期,费用管控效果显著 1)业绩概况:前三季度实现营业收入13.10亿元,同比+25.14%,其中高温合金产品实现收入9.05亿元,同比+36.67%。归母净利润7094.63万元,同比+18.66%,扣非归母净利润6643.14万元,同比+46.60%。 ❗️Q3单季收入4.81亿元,同比+45.58%,归母净利润1790.31万元,同比+29.02%,扣非归母净利润1605.52万元,同
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本轮北交所行情重点关注同力股份
【申万北交所】本轮北交所行情重点关注同力股份 [红包]北证50ETF推出预期提升市场挖掘50成份股的热情,从三季报财报来看, 同力股份的业绩在北证大票中最超预期,不但单季度扣非业绩同比增速高达40%,且其合同负债创出历史新高,后劲十足。且公司PE只有11倍,安全性高,是机构增配的理想标的。 [红包]行业平淡下alpha来自哪?主要还来自于新能源化和大型化。公司Q3的新能源车型出货量占比已经达6成左右,单车价值量高,毛利率更高,是公司利润超预期的主要来源。此外,出海需求继续旺盛。随着无人驾驶矿卡的
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10月海南机场客流及免税数据跟踪
10月海南机场客流及免税数据跟踪 #机场客流: 美兰机场(10.01-10.31) 1)10月旅客吞吐量203.1万人次,同比+0.3%,增速环降(9月YoY+14.8%,但需考虑24年9月有台风影响);航班起降架次1.4万架次,同比+9.0%,增速环降(9月YoY+15.0%)。 2)25年1-9月累计旅客吞吐量2027.6万人次,同比-1.5%;累计航班起降架次13.9万架次,同比-0.9%。 ️凤凰机场(10.01-10.31) 1)航班执行量1.1万架次,同比+3.5%,增速环升(9月Y
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油运历史行情复盘
油运历史行情复盘。 前几次大周期分别是在1956-1957,1970-1973,再就是大家熟悉的2003-2008年,可以说分别是在康波由繁荣到衰退的节点前,以及康波萧条期间,中间间隔20-30年,这个时候一般世界冲突加剧,格局重塑,容易引发油轮的供需矛盾。 比如1956年那次本质是英国二战后势力衰退,美苏抢夺苏伊士运河,引发危机,WS指数从危机前的62点飙升至1956年12月的456点,1957年2月达到历史峰值,运费涨幅超过600%。一艘2万吨级油轮从波斯湾到欧洲的运费从约20万美元跃升至1
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普冉股份Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点
【中泰电子|普冉股份】Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点,收购稀缺资产绑定海力士2D NAND产能! [玫瑰] 25Q3收入继续创新高,后续有望出利润拐点! 25Q3营收5.27亿元,yoy+12%,qoq+5%;归母净利润0.18亿元,yoy-79%,qoq-18%;扣非0.1亿元,yoy-86%,qoq+36%;毛利率28.1%,yoy-5pcts,qoq-3pcts;净利率3%,yoy-15pcts,qoq-1pcts。 ——公司单季度收入继续环增,Q3 NOR等产品价格平稳
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人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线
【KY机械】人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线 #T链:V3机器人关键时间线 1. 2024 年 10 月:最后一周核心供应商陆续收到 V3(3 代)机器人图纸,明确 11 月底需完成交付任务。 2. 2024 年 11 月:6 日召开股东大会,或进一步披露 V3 进展。 3. 2024 年 12 月:中旬有望启动 V3 机器人 “设计冻结”(关键节点)。 4. 2026 年 2-3 月:计划开启 V3 小批量白名单(量产前重要铺垫)。 5. 2026 年 8 月:推进 V3 量
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推荐储能板块
【招商电新】推荐储能板块 1、随着各省陆续发布容量政策,136号文后对于国内大储装机的悲观预期正在扭转。我们认为强制配储取消后,容量政策的接力是大趋势,其余各省乃至全国性政策(进一步明确分摊方式与原则)值得期待,国内大储的需求将超预期且有持续性。细节参考储能系列报告(12) 2、过去主要需求的美国市场,随着贸易壁垒加剧,对行业有扰动,但目前正在抢装期,开工项目对明年乃至后年需求有支撑。同时,非美市场在大型拍卖、国家级规划的推动下,需求也在显著增长,正在为海外大储市场贡献主要增量。细节参考储能系列
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2025-11-02 15:25:05
苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机
《广发海外电子通信》 苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机 升评至买入,目标价308美元:iPhone17需求表现超预期,主要得益于强劲的产品阵容;针对成本担忧,苹果公司稳健的毛利率指引表明内存价格上涨将被有效管理。我们预计其将顺利过渡至2H26iPhone18及18折叠机的产品周期。同时,苹果持续加大对AI的投资力度,但需等待2026年WWDC大会的进一步动态。纳入优异业绩、指引以及更高的iPhone出货量和ASP,我们将FY26E/FY27EEPS分别上调5%
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2025-10-31 14:40:03
百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力
百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力 🌟公司与杭州钱塘新区管理委员会签订《项目投资协议书》,拟在杭州市钱塘区内投资建设百合花高性能有机颜料及配套材料产业化项目,新项目将围绕应用于高档涂料、油墨及高分子材料着色领域的产品开展产业化投资。该项目拟投资建设年产2000吨高性能有机颜料、1500吨颜料中间体、3000吨分散剂和10000吨水性树脂等项目。此次高性能有机颜料及配套材料项目建成后,有利于公司抓住市场机遇,实现业务持续增长,进一步提升公司高性能有机颜料及配套材料的生产规模和
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共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定
共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定,全球化基地布局对冲贸易风险 [玫瑰]2025Q3单季收入7.92亿元,同比增长5.7%,归母净利1.71亿元,同比增长54.5%,扣非净利润1.67亿元,同比增长50.8% [玫瑰]25Q3收入同比增长6%,销量同比增长近9%,单价有所降低,主要是品种和区域结构影响;#受北美贸易商补库、中东日本等区域订单改善、厂商渠道逐渐发力等因素驱动,8月以来订单恢复趋势明显,预计25Q4收入大幅提速;苏超等赛道出圈贡献需求增量,竞争对手面临资金压力,中长期行业格
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2025-10-31 10:47:02
中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升
中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升 #Q3业绩3.8亿元、超市场预期 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收143.3亿元(同比+56.0%,环比+8.1%);实现归母净利润3.82亿元(同比+21.0%,环比+6.5%);实现扣非归母净利润3.59亿元(同比+30.9%,环比+7.1%),业绩超市场预期。单车利润水平环比基本持平,同比略有下滑主要系因出口占比变化等影响 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为7.1%,同比-1.2pcts,环比-0.8pct。费用率
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2025-10-31 10:39:18
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩
【天风通信】更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩(自然年25年7-9月),盘后涨10% Lumentum季度营收为5.338亿美元,同比增长58%、环比增长11%,non-GAAP营业利润率18.7%,同比提升15.7个点、环比提升3个点,业绩主要驱动来自数据中心、DCI以及相干市场,其中光模块同比+47%、反映出产能正爬坡。预计下季度营收区间为6.3-6.7亿(环比+18%到26%,环比加速),同时non-GAAP营业利润率提升至20-22%。 业务上:100GEML/200
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2025-11-05 11:24:52
隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局
隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局 ——————————— 📈Q3营收超预期,费用管控效果显著 1)业绩概况:前三季度实现营业收入13.10亿元,同比+25.14%,其中高温合金产品实现收入9.05亿元,同比+36.67%。归母净利润7094.63万元,同比+18.66%,扣非归母净利润6643.14万元,同比+46.60%。 ❗️Q3单季收入4.81亿元,同比+45.58%,归母净利润1790.31万元,同比+29.02%,扣非归母净利润1605.52万元,同
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2025-11-05 09:13:15
本轮北交所行情重点关注同力股份
【申万北交所】本轮北交所行情重点关注同力股份 [红包]北证50ETF推出预期提升市场挖掘50成份股的热情,从三季报财报来看, 同力股份的业绩在北证大票中最超预期,不但单季度扣非业绩同比增速高达40%,且其合同负债创出历史新高,后劲十足。且公司PE只有11倍,安全性高,是机构增配的理想标的。 [红包]行业平淡下alpha来自哪?主要还来自于新能源化和大型化。公司Q3的新能源车型出货量占比已经达6成左右,单车价值量高,毛利率更高,是公司利润超预期的主要来源。此外,出海需求继续旺盛。随着无人驾驶矿卡的
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2025-11-04 07:33:16
10月海南机场客流及免税数据跟踪
10月海南机场客流及免税数据跟踪 #机场客流: 美兰机场(10.01-10.31) 1)10月旅客吞吐量203.1万人次,同比+0.3%,增速环降(9月YoY+14.8%,但需考虑24年9月有台风影响);航班起降架次1.4万架次,同比+9.0%,增速环降(9月YoY+15.0%)。 2)25年1-9月累计旅客吞吐量2027.6万人次,同比-1.5%;累计航班起降架次13.9万架次,同比-0.9%。 ️凤凰机场(10.01-10.31) 1)航班执行量1.1万架次,同比+3.5%,增速环升(9月Y
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2025-11-03 18:30:43
油运历史行情复盘
油运历史行情复盘。 前几次大周期分别是在1956-1957,1970-1973,再就是大家熟悉的2003-2008年,可以说分别是在康波由繁荣到衰退的节点前,以及康波萧条期间,中间间隔20-30年,这个时候一般世界冲突加剧,格局重塑,容易引发油轮的供需矛盾。 比如1956年那次本质是英国二战后势力衰退,美苏抢夺苏伊士运河,引发危机,WS指数从危机前的62点飙升至1956年12月的456点,1957年2月达到历史峰值,运费涨幅超过600%。一艘2万吨级油轮从波斯湾到欧洲的运费从约20万美元跃升至1
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2025-11-03 11:11:07
普冉股份Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点
【中泰电子|普冉股份】Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点,收购稀缺资产绑定海力士2D NAND产能! [玫瑰] 25Q3收入继续创新高,后续有望出利润拐点! 25Q3营收5.27亿元,yoy+12%,qoq+5%;归母净利润0.18亿元,yoy-79%,qoq-18%;扣非0.1亿元,yoy-86%,qoq+36%;毛利率28.1%,yoy-5pcts,qoq-3pcts;净利率3%,yoy-15pcts,qoq-1pcts。 ——公司单季度收入继续环增,Q3 NOR等产品价格平稳
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2025-11-03 08:49:31
人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线
【KY机械】人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线 #T链:V3机器人关键时间线 1. 2024 年 10 月:最后一周核心供应商陆续收到 V3(3 代)机器人图纸,明确 11 月底需完成交付任务。 2. 2024 年 11 月:6 日召开股东大会,或进一步披露 V3 进展。 3. 2024 年 12 月:中旬有望启动 V3 机器人 “设计冻结”(关键节点)。 4. 2026 年 2-3 月:计划开启 V3 小批量白名单(量产前重要铺垫)。 5. 2026 年 8 月:推进 V3 量
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2025-11-02 21:19:48
推荐储能板块
【招商电新】推荐储能板块 1、随着各省陆续发布容量政策,136号文后对于国内大储装机的悲观预期正在扭转。我们认为强制配储取消后,容量政策的接力是大趋势,其余各省乃至全国性政策(进一步明确分摊方式与原则)值得期待,国内大储的需求将超预期且有持续性。细节参考储能系列报告(12) 2、过去主要需求的美国市场,随着贸易壁垒加剧,对行业有扰动,但目前正在抢装期,开工项目对明年乃至后年需求有支撑。同时,非美市场在大型拍卖、国家级规划的推动下,需求也在显著增长,正在为海外大储市场贡献主要增量。细节参考储能系列
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2025-11-02 15:25:05
苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机
《广发海外电子通信》 苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机 升评至买入,目标价308美元:iPhone17需求表现超预期,主要得益于强劲的产品阵容;针对成本担忧,苹果公司稳健的毛利率指引表明内存价格上涨将被有效管理。我们预计其将顺利过渡至2H26iPhone18及18折叠机的产品周期。同时,苹果持续加大对AI的投资力度,但需等待2026年WWDC大会的进一步动态。纳入优异业绩、指引以及更高的iPhone出货量和ASP,我们将FY26E/FY27EEPS分别上调5%
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2025-10-31 14:40:03
百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力
百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力 🌟公司与杭州钱塘新区管理委员会签订《项目投资协议书》,拟在杭州市钱塘区内投资建设百合花高性能有机颜料及配套材料产业化项目,新项目将围绕应用于高档涂料、油墨及高分子材料着色领域的产品开展产业化投资。该项目拟投资建设年产2000吨高性能有机颜料、1500吨颜料中间体、3000吨分散剂和10000吨水性树脂等项目。此次高性能有机颜料及配套材料项目建成后,有利于公司抓住市场机遇,实现业务持续增长,进一步提升公司高性能有机颜料及配套材料的生产规模和
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2025-10-31 11:11:31
共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定
共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定,全球化基地布局对冲贸易风险 [玫瑰]2025Q3单季收入7.92亿元,同比增长5.7%,归母净利1.71亿元,同比增长54.5%,扣非净利润1.67亿元,同比增长50.8% [玫瑰]25Q3收入同比增长6%,销量同比增长近9%,单价有所降低,主要是品种和区域结构影响;#受北美贸易商补库、中东日本等区域订单改善、厂商渠道逐渐发力等因素驱动,8月以来订单恢复趋势明显,预计25Q4收入大幅提速;苏超等赛道出圈贡献需求增量,竞争对手面临资金压力,中长期行业格
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2025-10-31 10:47:02
中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升
中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升 #Q3业绩3.8亿元、超市场预期 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收143.3亿元(同比+56.0%,环比+8.1%);实现归母净利润3.82亿元(同比+21.0%,环比+6.5%);实现扣非归母净利润3.59亿元(同比+30.9%,环比+7.1%),业绩超市场预期。单车利润水平环比基本持平,同比略有下滑主要系因出口占比变化等影响 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为7.1%,同比-1.2pcts,环比-0.8pct。费用率
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2025-10-31 10:39:18
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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2025-10-31 10:37:20
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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2025-10-31 08:47:46
六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩
【天风通信】更正-光芯片:Lumentum盘后发布26财年Q1业绩(自然年25年7-9月),盘后涨10% Lumentum季度营收为5.338亿美元,同比增长58%、环比增长11%,non-GAAP营业利润率18.7%,同比提升15.7个点、环比提升3个点,业绩主要驱动来自数据中心、DCI以及相干市场,其中光模块同比+47%、反映出产能正爬坡。预计下季度营收区间为6.3-6.7亿(环比+18%到26%,环比加速),同时non-GAAP营业利润率提升至20-22%。 业务上:100GEML/200
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隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局
隆达股份(688231)三季报点评:Q3业绩超预期,坚定国际化布局 ——————————— 📈Q3营收超预期,费用管控效果显著 1)业绩概况:前三季度实现营业收入13.10亿元,同比+25.14%,其中高温合金产品实现收入9.05亿元,同比+36.67%。归母净利润7094.63万元,同比+18.66%,扣非归母净利润6643.14万元,同比+46.60%。 ❗️Q3单季收入4.81亿元,同比+45.58%,归母净利润1790.31万元,同比+29.02%,扣非归母净利润1605.52万元,同
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本轮北交所行情重点关注同力股份
【申万北交所】本轮北交所行情重点关注同力股份 [红包]北证50ETF推出预期提升市场挖掘50成份股的热情,从三季报财报来看, 同力股份的业绩在北证大票中最超预期,不但单季度扣非业绩同比增速高达40%,且其合同负债创出历史新高,后劲十足。且公司PE只有11倍,安全性高,是机构增配的理想标的。 [红包]行业平淡下alpha来自哪?主要还来自于新能源化和大型化。公司Q3的新能源车型出货量占比已经达6成左右,单车价值量高,毛利率更高,是公司利润超预期的主要来源。此外,出海需求继续旺盛。随着无人驾驶矿卡的
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10月海南机场客流及免税数据跟踪
10月海南机场客流及免税数据跟踪 #机场客流: 美兰机场(10.01-10.31) 1)10月旅客吞吐量203.1万人次,同比+0.3%,增速环降(9月YoY+14.8%,但需考虑24年9月有台风影响);航班起降架次1.4万架次,同比+9.0%,增速环降(9月YoY+15.0%)。 2)25年1-9月累计旅客吞吐量2027.6万人次,同比-1.5%;累计航班起降架次13.9万架次,同比-0.9%。 ️凤凰机场(10.01-10.31) 1)航班执行量1.1万架次,同比+3.5%,增速环升(9月Y
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油运历史行情复盘
油运历史行情复盘。 前几次大周期分别是在1956-1957,1970-1973,再就是大家熟悉的2003-2008年,可以说分别是在康波由繁荣到衰退的节点前,以及康波萧条期间,中间间隔20-30年,这个时候一般世界冲突加剧,格局重塑,容易引发油轮的供需矛盾。 比如1956年那次本质是英国二战后势力衰退,美苏抢夺苏伊士运河,引发危机,WS指数从危机前的62点飙升至1956年12月的456点,1957年2月达到历史峰值,运费涨幅超过600%。一艘2万吨级油轮从波斯湾到欧洲的运费从约20万美元跃升至1
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普冉股份Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点
【中泰电子|普冉股份】Q3收入继续创新高、NOR涨价Q4有望出利润拐点,收购稀缺资产绑定海力士2D NAND产能! [玫瑰] 25Q3收入继续创新高,后续有望出利润拐点! 25Q3营收5.27亿元,yoy+12%,qoq+5%;归母净利润0.18亿元,yoy-79%,qoq-18%;扣非0.1亿元,yoy-86%,qoq+36%;毛利率28.1%,yoy-5pcts,qoq-3pcts;净利率3%,yoy-15pcts,qoq-1pcts。 ——公司单季度收入继续环增,Q3 NOR等产品价格平稳
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人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线
【KY机械】人形机器人买点到来,聚焦确定性,关注V3定型时间线 #T链:V3机器人关键时间线 1. 2024 年 10 月:最后一周核心供应商陆续收到 V3(3 代)机器人图纸,明确 11 月底需完成交付任务。 2. 2024 年 11 月:6 日召开股东大会,或进一步披露 V3 进展。 3. 2024 年 12 月:中旬有望启动 V3 机器人 “设计冻结”(关键节点)。 4. 2026 年 2-3 月:计划开启 V3 小批量白名单(量产前重要铺垫)。 5. 2026 年 8 月:推进 V3 量
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推荐储能板块
【招商电新】推荐储能板块 1、随着各省陆续发布容量政策,136号文后对于国内大储装机的悲观预期正在扭转。我们认为强制配储取消后,容量政策的接力是大趋势,其余各省乃至全国性政策(进一步明确分摊方式与原则)值得期待,国内大储的需求将超预期且有持续性。细节参考储能系列报告(12) 2、过去主要需求的美国市场,随着贸易壁垒加剧,对行业有扰动,但目前正在抢装期,开工项目对明年乃至后年需求有支撑。同时,非美市场在大型拍卖、国家级规划的推动下,需求也在显著增长,正在为海外大储市场贡献主要增量。细节参考储能系列
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2025-11-02 15:25:05
苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机
《广发海外电子通信》 苹果(AAPLUSBuy):应对成本挑战,等待iPhone18折叠机 升评至买入,目标价308美元:iPhone17需求表现超预期,主要得益于强劲的产品阵容;针对成本担忧,苹果公司稳健的毛利率指引表明内存价格上涨将被有效管理。我们预计其将顺利过渡至2H26iPhone18及18折叠机的产品周期。同时,苹果持续加大对AI的投资力度,但需等待2026年WWDC大会的进一步动态。纳入优异业绩、指引以及更高的iPhone出货量和ASP,我们将FY26E/FY27EEPS分别上调5%
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百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力
百合花:加码投资高性能有机颜料,持续提升公司核心竞争力 🌟公司与杭州钱塘新区管理委员会签订《项目投资协议书》,拟在杭州市钱塘区内投资建设百合花高性能有机颜料及配套材料产业化项目,新项目将围绕应用于高档涂料、油墨及高分子材料着色领域的产品开展产业化投资。该项目拟投资建设年产2000吨高性能有机颜料、1500吨颜料中间体、3000吨分散剂和10000吨水性树脂等项目。此次高性能有机颜料及配套材料项目建成后,有利于公司抓住市场机遇,实现业务持续增长,进一步提升公司高性能有机颜料及配套材料的生产规模和
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共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定
共创草坪:25Q3利润表现亮眼,订单拐点确定,全球化基地布局对冲贸易风险 [玫瑰]2025Q3单季收入7.92亿元,同比增长5.7%,归母净利1.71亿元,同比增长54.5%,扣非净利润1.67亿元,同比增长50.8% [玫瑰]25Q3收入同比增长6%,销量同比增长近9%,单价有所降低,主要是品种和区域结构影响;#受北美贸易商补库、中东日本等区域订单改善、厂商渠道逐渐发力等因素驱动,8月以来订单恢复趋势明显,预计25Q4收入大幅提速;苏超等赛道出圈贡献需求增量,竞争对手面临资金压力,中长期行业格
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中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升
中国重汽A:业绩超预期,Q3重汽市占率同环比提升 #Q3业绩3.8亿元、超市场预期 [玫瑰]10月30日公司发布公告,2025年第三季度实现营收143.3亿元(同比+56.0%,环比+8.1%);实现归母净利润3.82亿元(同比+21.0%,环比+6.5%);实现扣非归母净利润3.59亿元(同比+30.9%,环比+7.1%),业绩超市场预期。单车利润水平环比基本持平,同比略有下滑主要系因出口占比变化等影响 [玫瑰]2025Q3公司毛利率为7.1%,同比-1.2pcts,环比-0.8pct。费用率
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森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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