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2025-11-17 10:58:49
化工观点:涨价是最强主线
化工观点:涨价是最强主线 #涨价驱动行情持续演绎。从“反内卷深入”,到价格端修复的进一步验证和落地,边际变化明显,逻辑简单直接,建议继续增配化工涨价、反内卷主线。一是经济强相关且具有alpha的龙头,万华化学、华鲁恒升等;二是储能锂电相关的VC、六氟磷酸锂、磷化工、氯化亚砜;三是反内卷协同,有机硅、涤纶长丝、己内酰胺、PTA、瓶片、PVA、DMF等;四是价格价差分位数低,盈利望修复的氨纶、钛白粉、纯碱等。 #新材料逐步进入可关注区间。基本面上产业逻辑趋势还在继续向前演绎,部分材料产业节奏较预期甚
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2025-11-17 10:54:03
乐普医疗近况反馈&继续重点推荐!
乐普医疗近况反馈&继续重点推荐! [玫瑰]公司近期股价陷入缩量窄幅盘整,主要源自两周前创新药BD落地后部分资金利好兑现落袋为安,更多是筹码层面的因素。从近期交流反馈来看,公司主逻辑依然未变,基本面景气度高: #医美: 1)童颜针出货及动销情况很好,今年全年出货目标超20W支。其中,此前给美团独供的110mg小规格版本童颜针于已发出首批货且机构反馈好,目前正准备第二批出货;2)PDRN三文鱼针发补材料数据内容很多,为避免有错误,公司内部在做最后的内核与确认,预计这两周内提交发补材料,获批预期维持不
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2025-11-17 06:31:02
存储短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!
【存储】短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!【东北计算机】 🌟两大因素叠加导致铠侠业绩反应滞后,看好公司业绩拐点 1. 大客户长协价锁定的阶段性压制 智能设备业务环比暴增99%至1573亿日元(占营收35%),反映苹果等头部客户备货需求强劲,但长协价锁定期导致Q2的32%毛利率未能完全吸收9月中下旬NAND价格加速上涨红利。随着Q3指引明确均价将实现中个位数环比增长,价格传导滞后期已接近尾声。 2. SSD业务占比大头,短期涨价有时滞,看好后续数据中心发力 SSD及存储业务环比增12.5
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江波龙
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2025-11-16 11:11:35
周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显
【国泰海通食饮】周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显 [太阳]投资建议:近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料推荐东鹏饮料、农夫山泉,重视低估值高股息,推荐中国食品、康师傅控股、统一企业中国、中国旺旺;3)零食及原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒推荐燕京啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒
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2025-11-15 11:52:08
电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开
#20251114电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开 🔥事件:公司发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》等系列公告。 #点评: 1/交易对价:本次收购白音华煤电100%股权,公司支付总对价111.49亿元,分为两部分,1)现金对价15.61亿元;2)支付股份对价95.88亿元,向白音华煤电控股股东以14.77元/股发行约6.49亿股,占本次发行股份购买资产后(不考虑募集配套资金)公司总股本的22.46%。 👉本次资产注入后,不考
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豌豆射手
2025-11-14 14:42:58
阿特斯美股三季报交流要点
阿特斯美股三季报交流要点 #出货 光伏方面,Q3交付5.1GW,Q4交付4.6-4.8GW,全年24.5-24.7GW,26年预计25-30GW。储能方面,Q3交付2.7GWh,Q4交付2.1-2.3GWh,全年7.8-8GWh,26年预计14-17GWh,其中非美占比2/3。 #盈利 25Q3毛利率17.2%,25Q4指引14%-16%。 #产能 26年电芯和储能系统产能分别为9、24GWh,美国储能一期工程预计26年底投产。美国光伏电池一期工程预计26年3月投产。 #户储 25年已经实现盈利
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2025-11-14 13:00:55
丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐
🧧浙商机械 邱世梁|王华君【五洲新春】【金沃股份】 ——丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐! 推荐 【五洲新春】丝杠业务、中高端轴承有望多点开花 【金沃股份】主业盈利能力修复,丝杠、绝缘轴套打开空间 人形机器人即将开启量产,巨头进展加速,重视板块机会: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进
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2025-11-14 12:43:04
固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。
【中泰机械】固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。 🔥#中期验收如期推进、C固态电池GWh级别订单招标在即。目前固态产业进展远超预期,产业化节奏正加速落地,#预计头部电池厂商固态产线招标将陆续启动、核心前置环节率先受益。 🔥产业趋势明确,设备及洁净厂房有望先行受益。当前头部电池厂商加速布局固态产线,中试线落地及技术成熟推动GWh级设备订单持续增长,设备正向一体化发展。新技术突破下,锂电设备行业有望迎来新一轮大规模招标,区别于上轮大规模招标,#本轮技术革命仅有有少数前瞻布局且
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2025-11-14 12:29:04
上能电气跟踪
【中金光伏】上能电气跟踪 核心推荐逻辑 1.电芯价格上涨,带动产品价格上涨,映射需求向好预期。 2.集中式储能/商业储能系统从电力结构改革需求及盈利需求层面均有突破;叠加AI算力中心储能需求,以美国、中国、中东、欧洲四点为圆心,向外扩张,发展潜力较大。 3.公司积极扩张逆变器产能及储能P产能,把握未来成长机会;储能系统利润率高于逆变器,随着需求重心向储能系统倾斜,公司毛利率重心有望上移,未来公司盈利持续向好。 ------ 市场层面: 国内随着电价交易机制逐步落地,配储从被动转为主动,国内储能商
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逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本
逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本。 当全市场的目光都被AI的璀璨光芒所吸引时,一场无声的能源革命正在酝酿。 它瞄准的,正是现代工业的基石——电解铝。一场关于“电”的争夺战即将打响,而这场战役,将重塑电解铝行业的价值逻辑。 AI数据中心的高耗电,正在冲击电解铝的“命脉”! 如果你只看到了AI的算力革命,却忽视了它的“电力革命”,那么你可能错过了这轮变革中最确定的投资主线之一。 全球范围内,一个前所未有的结构性变化正在发生:AI数据中心的耗电量正呈指数级增长。一个大型AI园区的耗
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2025-11-14 08:03:45
社融、货币增速回落的背后
[红包]【长江宏观于博团队】社融、货币增速回落的背后 [玫瑰]10月新增社融0.8万亿,同比-0.6万亿,政府债和信贷是主要拖累项。 [玫瑰]10月社融同比增速回落至8.5%,社融口径的信贷增速回落至6.3%。 [玫瑰]M1增速如期回落,但非银存款同比转正。 向前看: [太阳]1)政府债净融资11-12月预计同比-1.2万亿,考虑5000亿政府债限额对冲之后,预计仍要拖累社融0.2pct。 [太阳]2)10月新型政策性金融工具已全部完成投放,预计后续配套融资有持续改善,对社融下行形成一定对冲。
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2025-11-13 14:50:41
玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善
玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善 [玫瑰]成本端废纸&煤价上行、行业需求旺季、再生浆限制进口,箱板瓦楞纸自7月以来延续上行,截至11月13日,#箱板/瓦楞纸卓创均价较7月底部上涨388/651元/吨;近期规模纸厂仍密集发布提价函,春节前有望延续向上趋势,公司为箱板瓦楞纸龙一,箱板瓦楞产能超1700万吨,向上弹性大[拳头] [强]木浆产量快速爬坡,#受益浆价上行:截至FY25末公司拥有473万吨木浆,其中190万吨位于北海,具备明显木片资源优势。#FY24、25木浆
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2025-11-13 14:45:39
持续推荐可控核聚变
(国光电气)持续推荐可控核聚变 合肥等离子体所发布总额13亿元的氚工厂系统招标,为年内单日最大规模,超市场预期。此举标志着我国可控核聚变重大科技项目(BEST)已进入工程化提速阶段。 1. 关键节点: 氚工厂是实现聚变堆燃料“自持”的核心,技术壁垒极高,国内仅有如国光电气等极少数单位具备承制能力,将直接受益于此轮招标。 2. 产业提速: 随着BEST项目主机安装就位(目标2027年建成),以及成都混合堆、江西星火一号等项目进入审批关口,产业链迎来加速期。 3. 建议重点关注在核心系统、关键部件及
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阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气
阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气 事件:阿特斯将为加拿大安大略省爱德华兹堡卡迪纳尔的“天望2号(Skyview 2)”储能项目提供全套储能解决方案及交钥匙EPC(设计、采购、施工)服务,项目规模达411MW/1858MWh。 1、近期连续签订储能大单,受益终端需求高景气。公司今年以来已签订加拿大1.9GWh和2.1GWh项目、智利0.9GWh项目、美国0.6GWh和1.8GWh项目等,印证了全球储能需求高景气以及公司在大储市场的竞争力,公司今年连续四季度蝉联彭博BNEF全球一级
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热景生物心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期
【热景生物】心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期,继续重点推荐!新故事IO双抗和ADC加速推进,公司小核酸有望迎来关键国际合作! 🚩【SGC001:急性心梗AMI市场庞大,具备大单品潜力】 ①市场空间大:AMI中国发病率350万人/年,治疗市场规模约347亿元;AMI美国发病率96万人/年,治疗市场规模约121亿美元;AMI全球发病率2120万人/年,治疗市场规模约809亿美元。 ②格局好:SGC001通过抑制S100A8A9介导的炎症反应延缓心衰进展,作为全球首创心梗抗体药有望填补临
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化工观点:涨价是最强主线
化工观点:涨价是最强主线 #涨价驱动行情持续演绎。从“反内卷深入”,到价格端修复的进一步验证和落地,边际变化明显,逻辑简单直接,建议继续增配化工涨价、反内卷主线。一是经济强相关且具有alpha的龙头,万华化学、华鲁恒升等;二是储能锂电相关的VC、六氟磷酸锂、磷化工、氯化亚砜;三是反内卷协同,有机硅、涤纶长丝、己内酰胺、PTA、瓶片、PVA、DMF等;四是价格价差分位数低,盈利望修复的氨纶、钛白粉、纯碱等。 #新材料逐步进入可关注区间。基本面上产业逻辑趋势还在继续向前演绎,部分材料产业节奏较预期甚
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2025-11-17 10:54:03
乐普医疗近况反馈&继续重点推荐!
乐普医疗近况反馈&继续重点推荐! [玫瑰]公司近期股价陷入缩量窄幅盘整,主要源自两周前创新药BD落地后部分资金利好兑现落袋为安,更多是筹码层面的因素。从近期交流反馈来看,公司主逻辑依然未变,基本面景气度高: #医美: 1)童颜针出货及动销情况很好,今年全年出货目标超20W支。其中,此前给美团独供的110mg小规格版本童颜针于已发出首批货且机构反馈好,目前正准备第二批出货;2)PDRN三文鱼针发补材料数据内容很多,为避免有错误,公司内部在做最后的内核与确认,预计这两周内提交发补材料,获批预期维持不
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2025-11-17 06:31:02
存储短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!
【存储】短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!【东北计算机】 🌟两大因素叠加导致铠侠业绩反应滞后,看好公司业绩拐点 1. 大客户长协价锁定的阶段性压制 智能设备业务环比暴增99%至1573亿日元(占营收35%),反映苹果等头部客户备货需求强劲,但长协价锁定期导致Q2的32%毛利率未能完全吸收9月中下旬NAND价格加速上涨红利。随着Q3指引明确均价将实现中个位数环比增长,价格传导滞后期已接近尾声。 2. SSD业务占比大头,短期涨价有时滞,看好后续数据中心发力 SSD及存储业务环比增12.5
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2025-11-16 11:11:35
周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显
【国泰海通食饮】周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显 [太阳]投资建议:近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料推荐东鹏饮料、农夫山泉,重视低估值高股息,推荐中国食品、康师傅控股、统一企业中国、中国旺旺;3)零食及原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒推荐燕京啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒
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电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开
#20251114电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开 🔥事件:公司发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》等系列公告。 #点评: 1/交易对价:本次收购白音华煤电100%股权,公司支付总对价111.49亿元,分为两部分,1)现金对价15.61亿元;2)支付股份对价95.88亿元,向白音华煤电控股股东以14.77元/股发行约6.49亿股,占本次发行股份购买资产后(不考虑募集配套资金)公司总股本的22.46%。 👉本次资产注入后,不考
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阿特斯美股三季报交流要点
阿特斯美股三季报交流要点 #出货 光伏方面,Q3交付5.1GW,Q4交付4.6-4.8GW,全年24.5-24.7GW,26年预计25-30GW。储能方面,Q3交付2.7GWh,Q4交付2.1-2.3GWh,全年7.8-8GWh,26年预计14-17GWh,其中非美占比2/3。 #盈利 25Q3毛利率17.2%,25Q4指引14%-16%。 #产能 26年电芯和储能系统产能分别为9、24GWh,美国储能一期工程预计26年底投产。美国光伏电池一期工程预计26年3月投产。 #户储 25年已经实现盈利
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丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐
🧧浙商机械 邱世梁|王华君【五洲新春】【金沃股份】 ——丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐! 推荐 【五洲新春】丝杠业务、中高端轴承有望多点开花 【金沃股份】主业盈利能力修复,丝杠、绝缘轴套打开空间 人形机器人即将开启量产,巨头进展加速,重视板块机会: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进
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固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。
【中泰机械】固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。 🔥#中期验收如期推进、C固态电池GWh级别订单招标在即。目前固态产业进展远超预期,产业化节奏正加速落地,#预计头部电池厂商固态产线招标将陆续启动、核心前置环节率先受益。 🔥产业趋势明确,设备及洁净厂房有望先行受益。当前头部电池厂商加速布局固态产线,中试线落地及技术成熟推动GWh级设备订单持续增长,设备正向一体化发展。新技术突破下,锂电设备行业有望迎来新一轮大规模招标,区别于上轮大规模招标,#本轮技术革命仅有有少数前瞻布局且
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上能电气跟踪
【中金光伏】上能电气跟踪 核心推荐逻辑 1.电芯价格上涨,带动产品价格上涨,映射需求向好预期。 2.集中式储能/商业储能系统从电力结构改革需求及盈利需求层面均有突破;叠加AI算力中心储能需求,以美国、中国、中东、欧洲四点为圆心,向外扩张,发展潜力较大。 3.公司积极扩张逆变器产能及储能P产能,把握未来成长机会;储能系统利润率高于逆变器,随着需求重心向储能系统倾斜,公司毛利率重心有望上移,未来公司盈利持续向好。 ------ 市场层面: 国内随着电价交易机制逐步落地,配储从被动转为主动,国内储能商
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2025-11-14 09:04:45
逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本
逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本。 当全市场的目光都被AI的璀璨光芒所吸引时,一场无声的能源革命正在酝酿。 它瞄准的,正是现代工业的基石——电解铝。一场关于“电”的争夺战即将打响,而这场战役,将重塑电解铝行业的价值逻辑。 AI数据中心的高耗电,正在冲击电解铝的“命脉”! 如果你只看到了AI的算力革命,却忽视了它的“电力革命”,那么你可能错过了这轮变革中最确定的投资主线之一。 全球范围内,一个前所未有的结构性变化正在发生:AI数据中心的耗电量正呈指数级增长。一个大型AI园区的耗
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社融、货币增速回落的背后
[红包]【长江宏观于博团队】社融、货币增速回落的背后 [玫瑰]10月新增社融0.8万亿,同比-0.6万亿,政府债和信贷是主要拖累项。 [玫瑰]10月社融同比增速回落至8.5%,社融口径的信贷增速回落至6.3%。 [玫瑰]M1增速如期回落,但非银存款同比转正。 向前看: [太阳]1)政府债净融资11-12月预计同比-1.2万亿,考虑5000亿政府债限额对冲之后,预计仍要拖累社融0.2pct。 [太阳]2)10月新型政策性金融工具已全部完成投放,预计后续配套融资有持续改善,对社融下行形成一定对冲。
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玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善
玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善 [玫瑰]成本端废纸&煤价上行、行业需求旺季、再生浆限制进口,箱板瓦楞纸自7月以来延续上行,截至11月13日,#箱板/瓦楞纸卓创均价较7月底部上涨388/651元/吨;近期规模纸厂仍密集发布提价函,春节前有望延续向上趋势,公司为箱板瓦楞纸龙一,箱板瓦楞产能超1700万吨,向上弹性大[拳头] [强]木浆产量快速爬坡,#受益浆价上行:截至FY25末公司拥有473万吨木浆,其中190万吨位于北海,具备明显木片资源优势。#FY24、25木浆
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持续推荐可控核聚变
(国光电气)持续推荐可控核聚变 合肥等离子体所发布总额13亿元的氚工厂系统招标,为年内单日最大规模,超市场预期。此举标志着我国可控核聚变重大科技项目(BEST)已进入工程化提速阶段。 1. 关键节点: 氚工厂是实现聚变堆燃料“自持”的核心,技术壁垒极高,国内仅有如国光电气等极少数单位具备承制能力,将直接受益于此轮招标。 2. 产业提速: 随着BEST项目主机安装就位(目标2027年建成),以及成都混合堆、江西星火一号等项目进入审批关口,产业链迎来加速期。 3. 建议重点关注在核心系统、关键部件及
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阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气
阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气 事件:阿特斯将为加拿大安大略省爱德华兹堡卡迪纳尔的“天望2号(Skyview 2)”储能项目提供全套储能解决方案及交钥匙EPC(设计、采购、施工)服务,项目规模达411MW/1858MWh。 1、近期连续签订储能大单,受益终端需求高景气。公司今年以来已签订加拿大1.9GWh和2.1GWh项目、智利0.9GWh项目、美国0.6GWh和1.8GWh项目等,印证了全球储能需求高景气以及公司在大储市场的竞争力,公司今年连续四季度蝉联彭博BNEF全球一级
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热景生物心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期
【热景生物】心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期,继续重点推荐!新故事IO双抗和ADC加速推进,公司小核酸有望迎来关键国际合作! 🚩【SGC001:急性心梗AMI市场庞大,具备大单品潜力】 ①市场空间大:AMI中国发病率350万人/年,治疗市场规模约347亿元;AMI美国发病率96万人/年,治疗市场规模约121亿美元;AMI全球发病率2120万人/年,治疗市场规模约809亿美元。 ②格局好:SGC001通过抑制S100A8A9介导的炎症反应延缓心衰进展,作为全球首创心梗抗体药有望填补临
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化工观点:涨价是最强主线
化工观点:涨价是最强主线 #涨价驱动行情持续演绎。从“反内卷深入”,到价格端修复的进一步验证和落地,边际变化明显,逻辑简单直接,建议继续增配化工涨价、反内卷主线。一是经济强相关且具有alpha的龙头,万华化学、华鲁恒升等;二是储能锂电相关的VC、六氟磷酸锂、磷化工、氯化亚砜;三是反内卷协同,有机硅、涤纶长丝、己内酰胺、PTA、瓶片、PVA、DMF等;四是价格价差分位数低,盈利望修复的氨纶、钛白粉、纯碱等。 #新材料逐步进入可关注区间。基本面上产业逻辑趋势还在继续向前演绎,部分材料产业节奏较预期甚
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2025-11-17 10:54:03
乐普医疗近况反馈&继续重点推荐!
乐普医疗近况反馈&继续重点推荐! [玫瑰]公司近期股价陷入缩量窄幅盘整,主要源自两周前创新药BD落地后部分资金利好兑现落袋为安,更多是筹码层面的因素。从近期交流反馈来看,公司主逻辑依然未变,基本面景气度高: #医美: 1)童颜针出货及动销情况很好,今年全年出货目标超20W支。其中,此前给美团独供的110mg小规格版本童颜针于已发出首批货且机构反馈好,目前正准备第二批出货;2)PDRN三文鱼针发补材料数据内容很多,为避免有错误,公司内部在做最后的内核与确认,预计这两周内提交发补材料,获批预期维持不
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2025-11-17 06:31:02
存储短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!
【存储】短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!【东北计算机】 🌟两大因素叠加导致铠侠业绩反应滞后,看好公司业绩拐点 1. 大客户长协价锁定的阶段性压制 智能设备业务环比暴增99%至1573亿日元(占营收35%),反映苹果等头部客户备货需求强劲,但长协价锁定期导致Q2的32%毛利率未能完全吸收9月中下旬NAND价格加速上涨红利。随着Q3指引明确均价将实现中个位数环比增长,价格传导滞后期已接近尾声。 2. SSD业务占比大头,短期涨价有时滞,看好后续数据中心发力 SSD及存储业务环比增12.5
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江波龙
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2025-11-16 11:11:35
周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显
【国泰海通食饮】周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显 [太阳]投资建议:近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料推荐东鹏饮料、农夫山泉,重视低估值高股息,推荐中国食品、康师傅控股、统一企业中国、中国旺旺;3)零食及原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒推荐燕京啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒
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电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开
#20251114电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开 🔥事件:公司发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》等系列公告。 #点评: 1/交易对价:本次收购白音华煤电100%股权,公司支付总对价111.49亿元,分为两部分,1)现金对价15.61亿元;2)支付股份对价95.88亿元,向白音华煤电控股股东以14.77元/股发行约6.49亿股,占本次发行股份购买资产后(不考虑募集配套资金)公司总股本的22.46%。 👉本次资产注入后,不考
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2025-11-14 14:42:58
阿特斯美股三季报交流要点
阿特斯美股三季报交流要点 #出货 光伏方面,Q3交付5.1GW,Q4交付4.6-4.8GW,全年24.5-24.7GW,26年预计25-30GW。储能方面,Q3交付2.7GWh,Q4交付2.1-2.3GWh,全年7.8-8GWh,26年预计14-17GWh,其中非美占比2/3。 #盈利 25Q3毛利率17.2%,25Q4指引14%-16%。 #产能 26年电芯和储能系统产能分别为9、24GWh,美国储能一期工程预计26年底投产。美国光伏电池一期工程预计26年3月投产。 #户储 25年已经实现盈利
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丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐
🧧浙商机械 邱世梁|王华君【五洲新春】【金沃股份】 ——丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐! 推荐 【五洲新春】丝杠业务、中高端轴承有望多点开花 【金沃股份】主业盈利能力修复,丝杠、绝缘轴套打开空间 人形机器人即将开启量产,巨头进展加速,重视板块机会: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进
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固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。
【中泰机械】固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。 🔥#中期验收如期推进、C固态电池GWh级别订单招标在即。目前固态产业进展远超预期,产业化节奏正加速落地,#预计头部电池厂商固态产线招标将陆续启动、核心前置环节率先受益。 🔥产业趋势明确,设备及洁净厂房有望先行受益。当前头部电池厂商加速布局固态产线,中试线落地及技术成熟推动GWh级设备订单持续增长,设备正向一体化发展。新技术突破下,锂电设备行业有望迎来新一轮大规模招标,区别于上轮大规模招标,#本轮技术革命仅有有少数前瞻布局且
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上能电气跟踪
【中金光伏】上能电气跟踪 核心推荐逻辑 1.电芯价格上涨,带动产品价格上涨,映射需求向好预期。 2.集中式储能/商业储能系统从电力结构改革需求及盈利需求层面均有突破;叠加AI算力中心储能需求,以美国、中国、中东、欧洲四点为圆心,向外扩张,发展潜力较大。 3.公司积极扩张逆变器产能及储能P产能,把握未来成长机会;储能系统利润率高于逆变器,随着需求重心向储能系统倾斜,公司毛利率重心有望上移,未来公司盈利持续向好。 ------ 市场层面: 国内随着电价交易机制逐步落地,配储从被动转为主动,国内储能商
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逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本
逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本。 当全市场的目光都被AI的璀璨光芒所吸引时,一场无声的能源革命正在酝酿。 它瞄准的,正是现代工业的基石——电解铝。一场关于“电”的争夺战即将打响,而这场战役,将重塑电解铝行业的价值逻辑。 AI数据中心的高耗电,正在冲击电解铝的“命脉”! 如果你只看到了AI的算力革命,却忽视了它的“电力革命”,那么你可能错过了这轮变革中最确定的投资主线之一。 全球范围内,一个前所未有的结构性变化正在发生:AI数据中心的耗电量正呈指数级增长。一个大型AI园区的耗
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社融、货币增速回落的背后
[红包]【长江宏观于博团队】社融、货币增速回落的背后 [玫瑰]10月新增社融0.8万亿,同比-0.6万亿,政府债和信贷是主要拖累项。 [玫瑰]10月社融同比增速回落至8.5%,社融口径的信贷增速回落至6.3%。 [玫瑰]M1增速如期回落,但非银存款同比转正。 向前看: [太阳]1)政府债净融资11-12月预计同比-1.2万亿,考虑5000亿政府债限额对冲之后,预计仍要拖累社融0.2pct。 [太阳]2)10月新型政策性金融工具已全部完成投放,预计后续配套融资有持续改善,对社融下行形成一定对冲。
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玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善
玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善 [玫瑰]成本端废纸&煤价上行、行业需求旺季、再生浆限制进口,箱板瓦楞纸自7月以来延续上行,截至11月13日,#箱板/瓦楞纸卓创均价较7月底部上涨388/651元/吨;近期规模纸厂仍密集发布提价函,春节前有望延续向上趋势,公司为箱板瓦楞纸龙一,箱板瓦楞产能超1700万吨,向上弹性大[拳头] [强]木浆产量快速爬坡,#受益浆价上行:截至FY25末公司拥有473万吨木浆,其中190万吨位于北海,具备明显木片资源优势。#FY24、25木浆
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持续推荐可控核聚变
(国光电气)持续推荐可控核聚变 合肥等离子体所发布总额13亿元的氚工厂系统招标,为年内单日最大规模,超市场预期。此举标志着我国可控核聚变重大科技项目(BEST)已进入工程化提速阶段。 1. 关键节点: 氚工厂是实现聚变堆燃料“自持”的核心,技术壁垒极高,国内仅有如国光电气等极少数单位具备承制能力,将直接受益于此轮招标。 2. 产业提速: 随着BEST项目主机安装就位(目标2027年建成),以及成都混合堆、江西星火一号等项目进入审批关口,产业链迎来加速期。 3. 建议重点关注在核心系统、关键部件及
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阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气
阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气 事件:阿特斯将为加拿大安大略省爱德华兹堡卡迪纳尔的“天望2号(Skyview 2)”储能项目提供全套储能解决方案及交钥匙EPC(设计、采购、施工)服务,项目规模达411MW/1858MWh。 1、近期连续签订储能大单,受益终端需求高景气。公司今年以来已签订加拿大1.9GWh和2.1GWh项目、智利0.9GWh项目、美国0.6GWh和1.8GWh项目等,印证了全球储能需求高景气以及公司在大储市场的竞争力,公司今年连续四季度蝉联彭博BNEF全球一级
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热景生物心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期
【热景生物】心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期,继续重点推荐!新故事IO双抗和ADC加速推进,公司小核酸有望迎来关键国际合作! 🚩【SGC001:急性心梗AMI市场庞大,具备大单品潜力】 ①市场空间大:AMI中国发病率350万人/年,治疗市场规模约347亿元;AMI美国发病率96万人/年,治疗市场规模约121亿美元;AMI全球发病率2120万人/年,治疗市场规模约809亿美元。 ②格局好:SGC001通过抑制S100A8A9介导的炎症反应延缓心衰进展,作为全球首创心梗抗体药有望填补临
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化工观点:涨价是最强主线
化工观点:涨价是最强主线 #涨价驱动行情持续演绎。从“反内卷深入”,到价格端修复的进一步验证和落地,边际变化明显,逻辑简单直接,建议继续增配化工涨价、反内卷主线。一是经济强相关且具有alpha的龙头,万华化学、华鲁恒升等;二是储能锂电相关的VC、六氟磷酸锂、磷化工、氯化亚砜;三是反内卷协同,有机硅、涤纶长丝、己内酰胺、PTA、瓶片、PVA、DMF等;四是价格价差分位数低,盈利望修复的氨纶、钛白粉、纯碱等。 #新材料逐步进入可关注区间。基本面上产业逻辑趋势还在继续向前演绎,部分材料产业节奏较预期甚
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乐普医疗近况反馈&继续重点推荐!
乐普医疗近况反馈&继续重点推荐! [玫瑰]公司近期股价陷入缩量窄幅盘整,主要源自两周前创新药BD落地后部分资金利好兑现落袋为安,更多是筹码层面的因素。从近期交流反馈来看,公司主逻辑依然未变,基本面景气度高: #医美: 1)童颜针出货及动销情况很好,今年全年出货目标超20W支。其中,此前给美团独供的110mg小规格版本童颜针于已发出首批货且机构反馈好,目前正准备第二批出货;2)PDRN三文鱼针发补材料数据内容很多,为避免有错误,公司内部在做最后的内核与确认,预计这两周内提交发补材料,获批预期维持不
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存储短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!
【存储】短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!【东北计算机】 🌟两大因素叠加导致铠侠业绩反应滞后,看好公司业绩拐点 1. 大客户长协价锁定的阶段性压制 智能设备业务环比暴增99%至1573亿日元(占营收35%),反映苹果等头部客户备货需求强劲,但长协价锁定期导致Q2的32%毛利率未能完全吸收9月中下旬NAND价格加速上涨红利。随着Q3指引明确均价将实现中个位数环比增长,价格传导滞后期已接近尾声。 2. SSD业务占比大头,短期涨价有时滞,看好后续数据中心发力 SSD及存储业务环比增12.5
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周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显
【国泰海通食饮】周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显 [太阳]投资建议:近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料推荐东鹏饮料、农夫山泉,重视低估值高股息,推荐中国食品、康师傅控股、统一企业中国、中国旺旺;3)零食及原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒推荐燕京啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒
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电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开
#20251114电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开 🔥事件:公司发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》等系列公告。 #点评: 1/交易对价:本次收购白音华煤电100%股权,公司支付总对价111.49亿元,分为两部分,1)现金对价15.61亿元;2)支付股份对价95.88亿元,向白音华煤电控股股东以14.77元/股发行约6.49亿股,占本次发行股份购买资产后(不考虑募集配套资金)公司总股本的22.46%。 👉本次资产注入后,不考
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阿特斯美股三季报交流要点
阿特斯美股三季报交流要点 #出货 光伏方面,Q3交付5.1GW,Q4交付4.6-4.8GW,全年24.5-24.7GW,26年预计25-30GW。储能方面,Q3交付2.7GWh,Q4交付2.1-2.3GWh,全年7.8-8GWh,26年预计14-17GWh,其中非美占比2/3。 #盈利 25Q3毛利率17.2%,25Q4指引14%-16%。 #产能 26年电芯和储能系统产能分别为9、24GWh,美国储能一期工程预计26年底投产。美国光伏电池一期工程预计26年3月投产。 #户储 25年已经实现盈利
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丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐
🧧浙商机械 邱世梁|王华君【五洲新春】【金沃股份】 ——丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐! 推荐 【五洲新春】丝杠业务、中高端轴承有望多点开花 【金沃股份】主业盈利能力修复,丝杠、绝缘轴套打开空间 人形机器人即将开启量产,巨头进展加速,重视板块机会: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进
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固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。
【中泰机械】固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。 🔥#中期验收如期推进、C固态电池GWh级别订单招标在即。目前固态产业进展远超预期,产业化节奏正加速落地,#预计头部电池厂商固态产线招标将陆续启动、核心前置环节率先受益。 🔥产业趋势明确,设备及洁净厂房有望先行受益。当前头部电池厂商加速布局固态产线,中试线落地及技术成熟推动GWh级设备订单持续增长,设备正向一体化发展。新技术突破下,锂电设备行业有望迎来新一轮大规模招标,区别于上轮大规模招标,#本轮技术革命仅有有少数前瞻布局且
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【中金光伏】上能电气跟踪 核心推荐逻辑 1.电芯价格上涨,带动产品价格上涨,映射需求向好预期。 2.集中式储能/商业储能系统从电力结构改革需求及盈利需求层面均有突破;叠加AI算力中心储能需求,以美国、中国、中东、欧洲四点为圆心,向外扩张,发展潜力较大。 3.公司积极扩张逆变器产能及储能P产能,把握未来成长机会;储能系统利润率高于逆变器,随着需求重心向储能系统倾斜,公司毛利率重心有望上移,未来公司盈利持续向好。 ------ 市场层面: 国内随着电价交易机制逐步落地,配储从被动转为主动,国内储能商
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逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本
逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本。 当全市场的目光都被AI的璀璨光芒所吸引时,一场无声的能源革命正在酝酿。 它瞄准的,正是现代工业的基石——电解铝。一场关于“电”的争夺战即将打响,而这场战役,将重塑电解铝行业的价值逻辑。 AI数据中心的高耗电,正在冲击电解铝的“命脉”! 如果你只看到了AI的算力革命,却忽视了它的“电力革命”,那么你可能错过了这轮变革中最确定的投资主线之一。 全球范围内,一个前所未有的结构性变化正在发生:AI数据中心的耗电量正呈指数级增长。一个大型AI园区的耗
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社融、货币增速回落的背后
[红包]【长江宏观于博团队】社融、货币增速回落的背后 [玫瑰]10月新增社融0.8万亿,同比-0.6万亿,政府债和信贷是主要拖累项。 [玫瑰]10月社融同比增速回落至8.5%,社融口径的信贷增速回落至6.3%。 [玫瑰]M1增速如期回落,但非银存款同比转正。 向前看: [太阳]1)政府债净融资11-12月预计同比-1.2万亿,考虑5000亿政府债限额对冲之后,预计仍要拖累社融0.2pct。 [太阳]2)10月新型政策性金融工具已全部完成投放,预计后续配套融资有持续改善,对社融下行形成一定对冲。
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玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善
玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善 [玫瑰]成本端废纸&煤价上行、行业需求旺季、再生浆限制进口,箱板瓦楞纸自7月以来延续上行,截至11月13日,#箱板/瓦楞纸卓创均价较7月底部上涨388/651元/吨;近期规模纸厂仍密集发布提价函,春节前有望延续向上趋势,公司为箱板瓦楞纸龙一,箱板瓦楞产能超1700万吨,向上弹性大[拳头] [强]木浆产量快速爬坡,#受益浆价上行:截至FY25末公司拥有473万吨木浆,其中190万吨位于北海,具备明显木片资源优势。#FY24、25木浆
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持续推荐可控核聚变
(国光电气)持续推荐可控核聚变 合肥等离子体所发布总额13亿元的氚工厂系统招标,为年内单日最大规模,超市场预期。此举标志着我国可控核聚变重大科技项目(BEST)已进入工程化提速阶段。 1. 关键节点: 氚工厂是实现聚变堆燃料“自持”的核心,技术壁垒极高,国内仅有如国光电气等极少数单位具备承制能力,将直接受益于此轮招标。 2. 产业提速: 随着BEST项目主机安装就位(目标2027年建成),以及成都混合堆、江西星火一号等项目进入审批关口,产业链迎来加速期。 3. 建议重点关注在核心系统、关键部件及
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阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气
阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气 事件:阿特斯将为加拿大安大略省爱德华兹堡卡迪纳尔的“天望2号(Skyview 2)”储能项目提供全套储能解决方案及交钥匙EPC(设计、采购、施工)服务,项目规模达411MW/1858MWh。 1、近期连续签订储能大单,受益终端需求高景气。公司今年以来已签订加拿大1.9GWh和2.1GWh项目、智利0.9GWh项目、美国0.6GWh和1.8GWh项目等,印证了全球储能需求高景气以及公司在大储市场的竞争力,公司今年连续四季度蝉联彭博BNEF全球一级
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热景生物心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期
【热景生物】心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期,继续重点推荐!新故事IO双抗和ADC加速推进,公司小核酸有望迎来关键国际合作! 🚩【SGC001:急性心梗AMI市场庞大,具备大单品潜力】 ①市场空间大:AMI中国发病率350万人/年,治疗市场规模约347亿元;AMI美国发病率96万人/年,治疗市场规模约121亿美元;AMI全球发病率2120万人/年,治疗市场规模约809亿美元。 ②格局好:SGC001通过抑制S100A8A9介导的炎症反应延缓心衰进展,作为全球首创心梗抗体药有望填补临
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化工观点:涨价是最强主线
化工观点:涨价是最强主线 #涨价驱动行情持续演绎。从“反内卷深入”,到价格端修复的进一步验证和落地,边际变化明显,逻辑简单直接,建议继续增配化工涨价、反内卷主线。一是经济强相关且具有alpha的龙头,万华化学、华鲁恒升等;二是储能锂电相关的VC、六氟磷酸锂、磷化工、氯化亚砜;三是反内卷协同,有机硅、涤纶长丝、己内酰胺、PTA、瓶片、PVA、DMF等;四是价格价差分位数低,盈利望修复的氨纶、钛白粉、纯碱等。 #新材料逐步进入可关注区间。基本面上产业逻辑趋势还在继续向前演绎,部分材料产业节奏较预期甚
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2025-11-17 10:54:03
乐普医疗近况反馈&继续重点推荐!
乐普医疗近况反馈&继续重点推荐! [玫瑰]公司近期股价陷入缩量窄幅盘整,主要源自两周前创新药BD落地后部分资金利好兑现落袋为安,更多是筹码层面的因素。从近期交流反馈来看,公司主逻辑依然未变,基本面景气度高: #医美: 1)童颜针出货及动销情况很好,今年全年出货目标超20W支。其中,此前给美团独供的110mg小规格版本童颜针于已发出首批货且机构反馈好,目前正准备第二批出货;2)PDRN三文鱼针发补材料数据内容很多,为避免有错误,公司内部在做最后的内核与确认,预计这两周内提交发补材料,获批预期维持不
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2025-11-17 06:31:02
存储短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!
【存储】短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!【东北计算机】 🌟两大因素叠加导致铠侠业绩反应滞后,看好公司业绩拐点 1. 大客户长协价锁定的阶段性压制 智能设备业务环比暴增99%至1573亿日元(占营收35%),反映苹果等头部客户备货需求强劲,但长协价锁定期导致Q2的32%毛利率未能完全吸收9月中下旬NAND价格加速上涨红利。随着Q3指引明确均价将实现中个位数环比增长,价格传导滞后期已接近尾声。 2. SSD业务占比大头,短期涨价有时滞,看好后续数据中心发力 SSD及存储业务环比增12.5
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2025-11-16 11:11:35
周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显
【国泰海通食饮】周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显 [太阳]投资建议:近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料推荐东鹏饮料、农夫山泉,重视低估值高股息,推荐中国食品、康师傅控股、统一企业中国、中国旺旺;3)零食及原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒推荐燕京啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒
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2025-11-15 11:52:08
电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开
#20251114电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开 🔥事件:公司发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》等系列公告。 #点评: 1/交易对价:本次收购白音华煤电100%股权,公司支付总对价111.49亿元,分为两部分,1)现金对价15.61亿元;2)支付股份对价95.88亿元,向白音华煤电控股股东以14.77元/股发行约6.49亿股,占本次发行股份购买资产后(不考虑募集配套资金)公司总股本的22.46%。 👉本次资产注入后,不考
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2025-11-14 14:42:58
阿特斯美股三季报交流要点
阿特斯美股三季报交流要点 #出货 光伏方面,Q3交付5.1GW,Q4交付4.6-4.8GW,全年24.5-24.7GW,26年预计25-30GW。储能方面,Q3交付2.7GWh,Q4交付2.1-2.3GWh,全年7.8-8GWh,26年预计14-17GWh,其中非美占比2/3。 #盈利 25Q3毛利率17.2%,25Q4指引14%-16%。 #产能 26年电芯和储能系统产能分别为9、24GWh,美国储能一期工程预计26年底投产。美国光伏电池一期工程预计26年3月投产。 #户储 25年已经实现盈利
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丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐
🧧浙商机械 邱世梁|王华君【五洲新春】【金沃股份】 ——丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐! 推荐 【五洲新春】丝杠业务、中高端轴承有望多点开花 【金沃股份】主业盈利能力修复,丝杠、绝缘轴套打开空间 人形机器人即将开启量产,巨头进展加速,重视板块机会: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进
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固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。
【中泰机械】固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。 🔥#中期验收如期推进、C固态电池GWh级别订单招标在即。目前固态产业进展远超预期,产业化节奏正加速落地,#预计头部电池厂商固态产线招标将陆续启动、核心前置环节率先受益。 🔥产业趋势明确,设备及洁净厂房有望先行受益。当前头部电池厂商加速布局固态产线,中试线落地及技术成熟推动GWh级设备订单持续增长,设备正向一体化发展。新技术突破下,锂电设备行业有望迎来新一轮大规模招标,区别于上轮大规模招标,#本轮技术革命仅有有少数前瞻布局且
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上能电气跟踪
【中金光伏】上能电气跟踪 核心推荐逻辑 1.电芯价格上涨,带动产品价格上涨,映射需求向好预期。 2.集中式储能/商业储能系统从电力结构改革需求及盈利需求层面均有突破;叠加AI算力中心储能需求,以美国、中国、中东、欧洲四点为圆心,向外扩张,发展潜力较大。 3.公司积极扩张逆变器产能及储能P产能,把握未来成长机会;储能系统利润率高于逆变器,随着需求重心向储能系统倾斜,公司毛利率重心有望上移,未来公司盈利持续向好。 ------ 市场层面: 国内随着电价交易机制逐步落地,配储从被动转为主动,国内储能商
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逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本
逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本。 当全市场的目光都被AI的璀璨光芒所吸引时,一场无声的能源革命正在酝酿。 它瞄准的,正是现代工业的基石——电解铝。一场关于“电”的争夺战即将打响,而这场战役,将重塑电解铝行业的价值逻辑。 AI数据中心的高耗电,正在冲击电解铝的“命脉”! 如果你只看到了AI的算力革命,却忽视了它的“电力革命”,那么你可能错过了这轮变革中最确定的投资主线之一。 全球范围内,一个前所未有的结构性变化正在发生:AI数据中心的耗电量正呈指数级增长。一个大型AI园区的耗
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社融、货币增速回落的背后
[红包]【长江宏观于博团队】社融、货币增速回落的背后 [玫瑰]10月新增社融0.8万亿,同比-0.6万亿,政府债和信贷是主要拖累项。 [玫瑰]10月社融同比增速回落至8.5%,社融口径的信贷增速回落至6.3%。 [玫瑰]M1增速如期回落,但非银存款同比转正。 向前看: [太阳]1)政府债净融资11-12月预计同比-1.2万亿,考虑5000亿政府债限额对冲之后,预计仍要拖累社融0.2pct。 [太阳]2)10月新型政策性金融工具已全部完成投放,预计后续配套融资有持续改善,对社融下行形成一定对冲。
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2025-11-13 14:50:41
玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善
玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善 [玫瑰]成本端废纸&煤价上行、行业需求旺季、再生浆限制进口,箱板瓦楞纸自7月以来延续上行,截至11月13日,#箱板/瓦楞纸卓创均价较7月底部上涨388/651元/吨;近期规模纸厂仍密集发布提价函,春节前有望延续向上趋势,公司为箱板瓦楞纸龙一,箱板瓦楞产能超1700万吨,向上弹性大[拳头] [强]木浆产量快速爬坡,#受益浆价上行:截至FY25末公司拥有473万吨木浆,其中190万吨位于北海,具备明显木片资源优势。#FY24、25木浆
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持续推荐可控核聚变
(国光电气)持续推荐可控核聚变 合肥等离子体所发布总额13亿元的氚工厂系统招标,为年内单日最大规模,超市场预期。此举标志着我国可控核聚变重大科技项目(BEST)已进入工程化提速阶段。 1. 关键节点: 氚工厂是实现聚变堆燃料“自持”的核心,技术壁垒极高,国内仅有如国光电气等极少数单位具备承制能力,将直接受益于此轮招标。 2. 产业提速: 随着BEST项目主机安装就位(目标2027年建成),以及成都混合堆、江西星火一号等项目进入审批关口,产业链迎来加速期。 3. 建议重点关注在核心系统、关键部件及
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阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气
阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气 事件:阿特斯将为加拿大安大略省爱德华兹堡卡迪纳尔的“天望2号(Skyview 2)”储能项目提供全套储能解决方案及交钥匙EPC(设计、采购、施工)服务,项目规模达411MW/1858MWh。 1、近期连续签订储能大单,受益终端需求高景气。公司今年以来已签订加拿大1.9GWh和2.1GWh项目、智利0.9GWh项目、美国0.6GWh和1.8GWh项目等,印证了全球储能需求高景气以及公司在大储市场的竞争力,公司今年连续四季度蝉联彭博BNEF全球一级
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热景生物心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期
【热景生物】心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期,继续重点推荐!新故事IO双抗和ADC加速推进,公司小核酸有望迎来关键国际合作! 🚩【SGC001:急性心梗AMI市场庞大,具备大单品潜力】 ①市场空间大:AMI中国发病率350万人/年,治疗市场规模约347亿元;AMI美国发病率96万人/年,治疗市场规模约121亿美元;AMI全球发病率2120万人/年,治疗市场规模约809亿美元。 ②格局好:SGC001通过抑制S100A8A9介导的炎症反应延缓心衰进展,作为全球首创心梗抗体药有望填补临
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2025-11-17 10:58:49
化工观点:涨价是最强主线
化工观点:涨价是最强主线 #涨价驱动行情持续演绎。从“反内卷深入”,到价格端修复的进一步验证和落地,边际变化明显,逻辑简单直接,建议继续增配化工涨价、反内卷主线。一是经济强相关且具有alpha的龙头,万华化学、华鲁恒升等;二是储能锂电相关的VC、六氟磷酸锂、磷化工、氯化亚砜;三是反内卷协同,有机硅、涤纶长丝、己内酰胺、PTA、瓶片、PVA、DMF等;四是价格价差分位数低,盈利望修复的氨纶、钛白粉、纯碱等。 #新材料逐步进入可关注区间。基本面上产业逻辑趋势还在继续向前演绎,部分材料产业节奏较预期甚
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2025-11-17 10:54:03
乐普医疗近况反馈&继续重点推荐!
乐普医疗近况反馈&继续重点推荐! [玫瑰]公司近期股价陷入缩量窄幅盘整,主要源自两周前创新药BD落地后部分资金利好兑现落袋为安,更多是筹码层面的因素。从近期交流反馈来看,公司主逻辑依然未变,基本面景气度高: #医美: 1)童颜针出货及动销情况很好,今年全年出货目标超20W支。其中,此前给美团独供的110mg小规格版本童颜针于已发出首批货且机构反馈好,目前正准备第二批出货;2)PDRN三文鱼针发补材料数据内容很多,为避免有错误,公司内部在做最后的内核与确认,预计这两周内提交发补材料,获批预期维持不
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2025-11-17 06:31:02
存储短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!
【存储】短期扰动不影响确定性,坚定看好存储大周期!【东北计算机】 🌟两大因素叠加导致铠侠业绩反应滞后,看好公司业绩拐点 1. 大客户长协价锁定的阶段性压制 智能设备业务环比暴增99%至1573亿日元(占营收35%),反映苹果等头部客户备货需求强劲,但长协价锁定期导致Q2的32%毛利率未能完全吸收9月中下旬NAND价格加速上涨红利。随着Q3指引明确均价将实现中个位数环比增长,价格传导滞后期已接近尾声。 2. SSD业务占比大头,短期涨价有时滞,看好后续数据中心发力 SSD及存储业务环比增12.5
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2025-11-16 11:11:35
周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显
【国泰海通食饮】周报第39期:CPI催化预期,底部价值凸显 [太阳]投资建议:近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料推荐东鹏饮料、农夫山泉,重视低估值高股息,推荐中国食品、康师傅控股、统一企业中国、中国旺旺;3)零食及原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒推荐燕京啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒
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电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开
#20251114电投能源资产注入简评:白音华交易对价符合预期、铝涨价公司弹性打开 🔥事件:公司发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》等系列公告。 #点评: 1/交易对价:本次收购白音华煤电100%股权,公司支付总对价111.49亿元,分为两部分,1)现金对价15.61亿元;2)支付股份对价95.88亿元,向白音华煤电控股股东以14.77元/股发行约6.49亿股,占本次发行股份购买资产后(不考虑募集配套资金)公司总股本的22.46%。 👉本次资产注入后,不考
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阿特斯美股三季报交流要点
阿特斯美股三季报交流要点 #出货 光伏方面,Q3交付5.1GW,Q4交付4.6-4.8GW,全年24.5-24.7GW,26年预计25-30GW。储能方面,Q3交付2.7GWh,Q4交付2.1-2.3GWh,全年7.8-8GWh,26年预计14-17GWh,其中非美占比2/3。 #盈利 25Q3毛利率17.2%,25Q4指引14%-16%。 #产能 26年电芯和储能系统产能分别为9、24GWh,美国储能一期工程预计26年底投产。美国光伏电池一期工程预计26年3月投产。 #户储 25年已经实现盈利
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丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐
🧧浙商机械 邱世梁|王华君【五洲新春】【金沃股份】 ——丝杠核心标的,有望受益于人形机器人爆发,持续推荐! 推荐 【五洲新春】丝杠业务、中高端轴承有望多点开花 【金沃股份】主业盈利能力修复,丝杠、绝缘轴套打开空间 人形机器人即将开启量产,巨头进展加速,重视板块机会: --特斯拉股东大会举行,会上①马斯克薪酬方案顺利通过;②Optimus跳舞,马斯克计划在弗里蒙特建造年产100万台的产线,并在德克萨斯超级工厂建造年产1000万台的产线;③计划明年推出V3。 --小鹏展示新一代IRON,有望先行进
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固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。
【中泰机械】固态电池:GWh级别订单招标在即,设备环节有望率先受益。 🔥#中期验收如期推进、C固态电池GWh级别订单招标在即。目前固态产业进展远超预期,产业化节奏正加速落地,#预计头部电池厂商固态产线招标将陆续启动、核心前置环节率先受益。 🔥产业趋势明确,设备及洁净厂房有望先行受益。当前头部电池厂商加速布局固态产线,中试线落地及技术成熟推动GWh级设备订单持续增长,设备正向一体化发展。新技术突破下,锂电设备行业有望迎来新一轮大规模招标,区别于上轮大规模招标,#本轮技术革命仅有有少数前瞻布局且
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上能电气跟踪
【中金光伏】上能电气跟踪 核心推荐逻辑 1.电芯价格上涨,带动产品价格上涨,映射需求向好预期。 2.集中式储能/商业储能系统从电力结构改革需求及盈利需求层面均有突破;叠加AI算力中心储能需求,以美国、中国、中东、欧洲四点为圆心,向外扩张,发展潜力较大。 3.公司积极扩张逆变器产能及储能P产能,把握未来成长机会;储能系统利润率高于逆变器,随着需求重心向储能系统倾斜,公司毛利率重心有望上移,未来公司盈利持续向好。 ------ 市场层面: 国内随着电价交易机制逐步落地,配储从被动转为主动,国内储能商
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逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本
逻辑是AI用电荒,会缩减电解铝的产能,增加电解铝成本。 当全市场的目光都被AI的璀璨光芒所吸引时,一场无声的能源革命正在酝酿。 它瞄准的,正是现代工业的基石——电解铝。一场关于“电”的争夺战即将打响,而这场战役,将重塑电解铝行业的价值逻辑。 AI数据中心的高耗电,正在冲击电解铝的“命脉”! 如果你只看到了AI的算力革命,却忽视了它的“电力革命”,那么你可能错过了这轮变革中最确定的投资主线之一。 全球范围内,一个前所未有的结构性变化正在发生:AI数据中心的耗电量正呈指数级增长。一个大型AI园区的耗
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社融、货币增速回落的背后
[红包]【长江宏观于博团队】社融、货币增速回落的背后 [玫瑰]10月新增社融0.8万亿,同比-0.6万亿,政府债和信贷是主要拖累项。 [玫瑰]10月社融同比增速回落至8.5%,社融口径的信贷增速回落至6.3%。 [玫瑰]M1增速如期回落,但非银存款同比转正。 向前看: [太阳]1)政府债净融资11-12月预计同比-1.2万亿,考虑5000亿政府债限额对冲之后,预计仍要拖累社融0.2pct。 [太阳]2)10月新型政策性金融工具已全部完成投放,预计后续配套融资有持续改善,对社融下行形成一定对冲。
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玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善
玖龙纸业:箱板瓦楞纸持续提价,浆纸一体逐渐成型,盈利有望持续改善 [玫瑰]成本端废纸&煤价上行、行业需求旺季、再生浆限制进口,箱板瓦楞纸自7月以来延续上行,截至11月13日,#箱板/瓦楞纸卓创均价较7月底部上涨388/651元/吨;近期规模纸厂仍密集发布提价函,春节前有望延续向上趋势,公司为箱板瓦楞纸龙一,箱板瓦楞产能超1700万吨,向上弹性大[拳头] [强]木浆产量快速爬坡,#受益浆价上行:截至FY25末公司拥有473万吨木浆,其中190万吨位于北海,具备明显木片资源优势。#FY24、25木浆
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持续推荐可控核聚变
(国光电气)持续推荐可控核聚变 合肥等离子体所发布总额13亿元的氚工厂系统招标,为年内单日最大规模,超市场预期。此举标志着我国可控核聚变重大科技项目(BEST)已进入工程化提速阶段。 1. 关键节点: 氚工厂是实现聚变堆燃料“自持”的核心,技术壁垒极高,国内仅有如国光电气等极少数单位具备承制能力,将直接受益于此轮招标。 2. 产业提速: 随着BEST项目主机安装就位(目标2027年建成),以及成都混合堆、江西星火一号等项目进入审批关口,产业链迎来加速期。 3. 建议重点关注在核心系统、关键部件及
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阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气
阿特斯:再签加拿大储能超级大单,受益储能需求高景气 事件:阿特斯将为加拿大安大略省爱德华兹堡卡迪纳尔的“天望2号(Skyview 2)”储能项目提供全套储能解决方案及交钥匙EPC(设计、采购、施工)服务,项目规模达411MW/1858MWh。 1、近期连续签订储能大单,受益终端需求高景气。公司今年以来已签订加拿大1.9GWh和2.1GWh项目、智利0.9GWh项目、美国0.6GWh和1.8GWh项目等,印证了全球储能需求高景气以及公司在大储市场的竞争力,公司今年连续四季度蝉联彭博BNEF全球一级
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热景生物心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期
【热景生物】心梗药量化数据即将整理完成,核心指标结果可期,继续重点推荐!新故事IO双抗和ADC加速推进,公司小核酸有望迎来关键国际合作! 🚩【SGC001:急性心梗AMI市场庞大,具备大单品潜力】 ①市场空间大:AMI中国发病率350万人/年,治疗市场规模约347亿元;AMI美国发病率96万人/年,治疗市场规模约121亿美元;AMI全球发病率2120万人/年,治疗市场规模约809亿美元。 ②格局好:SGC001通过抑制S100A8A9介导的炎症反应延缓心衰进展,作为全球首创心梗抗体药有望填补临
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