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2025-10-31 10:39:18
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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森马服饰
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2025-10-31 10:37:20
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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2025-10-31 08:47:46
六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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天赐材料
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2025-10-30 18:47:27
博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点
[礼物]博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点。电话会增量惊喜多,整体非常超我们预期。 一、Q3业绩Beat: 归母0.86e,yoy+617%,qoq+110%,扣非0.45 亿,yoy+334%,qoq+22%。#主业2-3亿年化稳态利润置信度更高了。 二、电话会增量惊喜: 1⃣GB300相关机柜测试设备 进展: #独供,#第一批订单1000台已拿到,对应 6-7万柜,单台50-60万元,后续大概率有二批次。 2⃣Rubin 相关机柜测试设备 进展:#正配合客户测试。rubin机柜复杂度大
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2025-10-30 13:43:06
轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升
轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升,盈利估值修复增长 [太阳]我们认为外部贸易壁垒,有望加速头部企业集中度提升,同时可能加速企业分化 [玫瑰]4月美国关税提出以来,各个企业对关税进行一定比例承担,对Q2盈利形成影响,Q3边际价格企稳,企业仍在传导过程中。 [玫瑰]欧盟反倾销调查中,依据欧洲轮胎和橡胶制造商协会,2024年中国销往欧洲半钢胎约1.18亿条,若明年1月欧盟反倾销税率较高,有望存在供需缺口,拥有海外基地的企业可以依据自身订单情况进行提价。 [太阳]目前依据各公司
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意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气
意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气 [太阳]#Q3业绩增长显著提速 2025年前三季度,公司实现营收49.6亿元,同比+4.6%,归母净利润2.7亿元,同比+16.3%。 Q3单季度,实现营收19.2亿元,同比+22.0%,环比+14.1%,归母净利润1.1亿元,同比+85.3%(较25Q1同比-25.4%、25Q2同比+11.7%,显著提速),环比+11.4%。 [太阳]#高速连接器及模组产品已规模商用 #国内超节点发展超预期带动产业链放量机会。华为、阿里等头部企业均推出超节点
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意华股份
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2025-10-30 13:34:48
欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位
欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位,海外市场有望实现突破 #Q3业绩超预期、彰显较强韧劲 公司Q3营收12.67亿元,同比+19.0%,环比+2.8%,高于业绩前瞻的10-12亿;归母8795.18万元,同比+25.15%,环比+4.5%,高于业绩前瞻的6000-8000万元;毛利率20.76%,同比-1.02pct,环比-0.41pct。 收入及利润环比增速或受短期受国内芯片供给压制,但仍实现环比增长,具备较强韧劲,预计长期将受益于AI发展趋势。 #海外市场有望实现突破 全球A
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2025-10-30 07:27:42
福昕软件三季报点评
福昕软件三季报点评:超预期!连续三个季度收入增速加速,扣非净利润转正 #收入增速超预期、产品力提升加速反映到业绩增速 公司三季度收入2.54亿,同比+47.8%,其中通办信息收入0.25亿,剔除通办信息收入后原有业务增长35.72%,连续三个季度收入增速加速(前两个季度原有业务收入增速为18.7%/29%),收入拆分中 (1)订阅收入增速1.52亿,订阅业务占比65%,ARR到三季度末为5.51亿,ARR增量为5247万(同比+28%),ARR增速持续加速,反映出公司的产品力在持续提升。 (2)
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福昕软件
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欧陆通25年第三季报业绩点评-1029
❗️超预期【天风电新】欧陆通25年第三季报业绩点评-1029 ——————————— 🌼财务数据 25年前三季度:公司实现营收33.87亿元,同比+27.16%;归母净利润2.22亿元,同比+41.53%;扣非净利润2.10亿元,同比+48.53%。前三季度综合毛利率约为20.47%,同比-0.80pct;净利率约为6.54%,同比+0.66pct。 25Q3单季:营收12.67亿元,同比+19.00%,环比+2.81%;归母净利润0.88亿元,同比+25.15%,环比+4.54%;扣非归母净
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欧陆通
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2025-10-29 14:30:10
电力设备大涨,关注AI、出海等方向
电力设备大涨,关注AI、出海等方向 [太阳]今日上午四方股份、中国西电、华通线缆、海兴电力、长高电新触及涨停,金盘科技、新特电气涨超10%,平高电气、望变电气、特变电工、伊戈尔、华明装备、思源电气等涨超5%。 [玫瑰]#AIDC: NV秋季GTC凌晨举行,展示下一代Vera Rubin超级芯片,规划7座AI超算集群,借助实体AI和数字孪生推动美国再工业化;Open AI宣布计划大幅扩张基础设施投入规模,最终目标是每年在基础设施上投入1万亿美元。 [玫瑰]#出海: 日美达成5500亿美元对美投融资
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四方股份
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2025-10-29 13:34:56
伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长
伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长,好于市场预期!股权激励目标夯实股价底部🔥🔥 🌟 10/28盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收36.3亿元(+1.5%),归母净利润5.8亿元(-6.5%),扣非归母净利润5.7亿元(-6.0%)。②25Q3营收12.9亿元(+0.9%),归母净利润2.1亿元(+3.0%),扣非归母净利润2.1亿元(+1.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率43.7%(+1.0pct),归母净利率16.
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浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善
浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善 [太阳]事件:公司发布2025年三季报。2025Q1-3公司实现收入8.01亿元(同比-15.4%),归母净利润1.34亿元(同比-48.0%),扣非归母净利润1.25亿元(同比-49.1%);单Q3实现收入2.79亿元(同比+0.6%),归母净利润0.57亿元(同比+2.0%),扣非归母净利润0.52亿元(同比+1.8%)。 [太阳]自主品牌稳步修复,产品迭代加速。Q2受关税影响,下游客户下单节奏显著放缓,且部分同行出口受阻后加剧内销竞争。伴随关税
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君实生物发布2025年第三季度报告
君实生物发布2025年第三季度报告 2025年公司前三季度营业收入18.05亿元(YoY+42.06%),归母净利润-5.96亿元(同期为-9.27亿元),扣非净利润-6.70亿元(同期为-9.40亿元);销售毛利率80.65%(YoY+6.24pct);单三季度营业收入6.37亿元(YoY+31.40%,环比-4.54%),归母净利润-1.83亿元(同期为-2.82亿元),扣非净利润-1.91亿元(同期为-1.83亿元);销售毛利率81.72%(YoY+5.41pct,环比+2.55pct)。
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2025-10-29 06:14:17
三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩!
(三七互娱) 【申万传媒】三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩! [玫瑰]事件:公司3Q25实现收入39.7亿,yoy-3%;归母净利润9.4亿,yoy+49%。大超市场预期。 [太阳]小游戏进入利润回收期,盈利能力大幅改善。公司老产品稳健,下半年新品不多,7月上线自研MMO《斗罗大陆:猎魂世界 (https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=斗罗大陆:猎魂世界)》基本符合预期,但预计其对Q3贡献不明显。3Q25公司毛
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横河精密向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展
[礼物]浙商机械大制造【横河精密】向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展,有望打开成长空间,重大推荐、三年一倍股推荐! 事件:10月28日晚间,公司发布《关于向深圳市禾启智能科技有限公司增资并与关联方形成共同投资暨关联交易的公告》 速览:#公司持续积极拓展无人机业务,有望打开成长空间 1、公司拟以自有资金500万元增资禾启智能,增资完成后公司持有禾启智能5%的股权比例。禾启智能主营业务为无人机及相关核心模组产品的研发与销售。 2、2025年10月9日,公司参股40%设立新加波合资公司S
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横河精密
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森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点
[礼物]博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点。电话会增量惊喜多,整体非常超我们预期。 一、Q3业绩Beat: 归母0.86e,yoy+617%,qoq+110%,扣非0.45 亿,yoy+334%,qoq+22%。#主业2-3亿年化稳态利润置信度更高了。 二、电话会增量惊喜: 1⃣GB300相关机柜测试设备 进展: #独供,#第一批订单1000台已拿到,对应 6-7万柜,单台50-60万元,后续大概率有二批次。 2⃣Rubin 相关机柜测试设备 进展:#正配合客户测试。rubin机柜复杂度大
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轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升
轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升,盈利估值修复增长 [太阳]我们认为外部贸易壁垒,有望加速头部企业集中度提升,同时可能加速企业分化 [玫瑰]4月美国关税提出以来,各个企业对关税进行一定比例承担,对Q2盈利形成影响,Q3边际价格企稳,企业仍在传导过程中。 [玫瑰]欧盟反倾销调查中,依据欧洲轮胎和橡胶制造商协会,2024年中国销往欧洲半钢胎约1.18亿条,若明年1月欧盟反倾销税率较高,有望存在供需缺口,拥有海外基地的企业可以依据自身订单情况进行提价。 [太阳]目前依据各公司
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意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气
意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气 [太阳]#Q3业绩增长显著提速 2025年前三季度,公司实现营收49.6亿元,同比+4.6%,归母净利润2.7亿元,同比+16.3%。 Q3单季度,实现营收19.2亿元,同比+22.0%,环比+14.1%,归母净利润1.1亿元,同比+85.3%(较25Q1同比-25.4%、25Q2同比+11.7%,显著提速),环比+11.4%。 [太阳]#高速连接器及模组产品已规模商用 #国内超节点发展超预期带动产业链放量机会。华为、阿里等头部企业均推出超节点
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欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位
欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位,海外市场有望实现突破 #Q3业绩超预期、彰显较强韧劲 公司Q3营收12.67亿元,同比+19.0%,环比+2.8%,高于业绩前瞻的10-12亿;归母8795.18万元,同比+25.15%,环比+4.5%,高于业绩前瞻的6000-8000万元;毛利率20.76%,同比-1.02pct,环比-0.41pct。 收入及利润环比增速或受短期受国内芯片供给压制,但仍实现环比增长,具备较强韧劲,预计长期将受益于AI发展趋势。 #海外市场有望实现突破 全球A
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福昕软件三季报点评
福昕软件三季报点评:超预期!连续三个季度收入增速加速,扣非净利润转正 #收入增速超预期、产品力提升加速反映到业绩增速 公司三季度收入2.54亿,同比+47.8%,其中通办信息收入0.25亿,剔除通办信息收入后原有业务增长35.72%,连续三个季度收入增速加速(前两个季度原有业务收入增速为18.7%/29%),收入拆分中 (1)订阅收入增速1.52亿,订阅业务占比65%,ARR到三季度末为5.51亿,ARR增量为5247万(同比+28%),ARR增速持续加速,反映出公司的产品力在持续提升。 (2)
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欧陆通25年第三季报业绩点评-1029
❗️超预期【天风电新】欧陆通25年第三季报业绩点评-1029 ——————————— 🌼财务数据 25年前三季度:公司实现营收33.87亿元,同比+27.16%;归母净利润2.22亿元,同比+41.53%;扣非净利润2.10亿元,同比+48.53%。前三季度综合毛利率约为20.47%,同比-0.80pct;净利率约为6.54%,同比+0.66pct。 25Q3单季:营收12.67亿元,同比+19.00%,环比+2.81%;归母净利润0.88亿元,同比+25.15%,环比+4.54%;扣非归母净
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电力设备大涨,关注AI、出海等方向
电力设备大涨,关注AI、出海等方向 [太阳]今日上午四方股份、中国西电、华通线缆、海兴电力、长高电新触及涨停,金盘科技、新特电气涨超10%,平高电气、望变电气、特变电工、伊戈尔、华明装备、思源电气等涨超5%。 [玫瑰]#AIDC: NV秋季GTC凌晨举行,展示下一代Vera Rubin超级芯片,规划7座AI超算集群,借助实体AI和数字孪生推动美国再工业化;Open AI宣布计划大幅扩张基础设施投入规模,最终目标是每年在基础设施上投入1万亿美元。 [玫瑰]#出海: 日美达成5500亿美元对美投融资
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伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长
伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长,好于市场预期!股权激励目标夯实股价底部🔥🔥 🌟 10/28盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收36.3亿元(+1.5%),归母净利润5.8亿元(-6.5%),扣非归母净利润5.7亿元(-6.0%)。②25Q3营收12.9亿元(+0.9%),归母净利润2.1亿元(+3.0%),扣非归母净利润2.1亿元(+1.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率43.7%(+1.0pct),归母净利率16.
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浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善
浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善 [太阳]事件:公司发布2025年三季报。2025Q1-3公司实现收入8.01亿元(同比-15.4%),归母净利润1.34亿元(同比-48.0%),扣非归母净利润1.25亿元(同比-49.1%);单Q3实现收入2.79亿元(同比+0.6%),归母净利润0.57亿元(同比+2.0%),扣非归母净利润0.52亿元(同比+1.8%)。 [太阳]自主品牌稳步修复,产品迭代加速。Q2受关税影响,下游客户下单节奏显著放缓,且部分同行出口受阻后加剧内销竞争。伴随关税
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君实生物发布2025年第三季度报告
君实生物发布2025年第三季度报告 2025年公司前三季度营业收入18.05亿元(YoY+42.06%),归母净利润-5.96亿元(同期为-9.27亿元),扣非净利润-6.70亿元(同期为-9.40亿元);销售毛利率80.65%(YoY+6.24pct);单三季度营业收入6.37亿元(YoY+31.40%,环比-4.54%),归母净利润-1.83亿元(同期为-2.82亿元),扣非净利润-1.91亿元(同期为-1.83亿元);销售毛利率81.72%(YoY+5.41pct,环比+2.55pct)。
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三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩!
(三七互娱) 【申万传媒】三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩! [玫瑰]事件:公司3Q25实现收入39.7亿,yoy-3%;归母净利润9.4亿,yoy+49%。大超市场预期。 [太阳]小游戏进入利润回收期,盈利能力大幅改善。公司老产品稳健,下半年新品不多,7月上线自研MMO《斗罗大陆:猎魂世界 (https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=斗罗大陆:猎魂世界)》基本符合预期,但预计其对Q3贡献不明显。3Q25公司毛
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横河精密向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展
[礼物]浙商机械大制造【横河精密】向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展,有望打开成长空间,重大推荐、三年一倍股推荐! 事件:10月28日晚间,公司发布《关于向深圳市禾启智能科技有限公司增资并与关联方形成共同投资暨关联交易的公告》 速览:#公司持续积极拓展无人机业务,有望打开成长空间 1、公司拟以自有资金500万元增资禾启智能,增资完成后公司持有禾启智能5%的股权比例。禾启智能主营业务为无人机及相关核心模组产品的研发与销售。 2、2025年10月9日,公司参股40%设立新加波合资公司S
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森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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2025-10-31 10:37:20
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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2025-10-31 08:47:46
六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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2025-10-30 18:47:27
博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点
[礼物]博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点。电话会增量惊喜多,整体非常超我们预期。 一、Q3业绩Beat: 归母0.86e,yoy+617%,qoq+110%,扣非0.45 亿,yoy+334%,qoq+22%。#主业2-3亿年化稳态利润置信度更高了。 二、电话会增量惊喜: 1⃣GB300相关机柜测试设备 进展: #独供,#第一批订单1000台已拿到,对应 6-7万柜,单台50-60万元,后续大概率有二批次。 2⃣Rubin 相关机柜测试设备 进展:#正配合客户测试。rubin机柜复杂度大
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轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升
轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升,盈利估值修复增长 [太阳]我们认为外部贸易壁垒,有望加速头部企业集中度提升,同时可能加速企业分化 [玫瑰]4月美国关税提出以来,各个企业对关税进行一定比例承担,对Q2盈利形成影响,Q3边际价格企稳,企业仍在传导过程中。 [玫瑰]欧盟反倾销调查中,依据欧洲轮胎和橡胶制造商协会,2024年中国销往欧洲半钢胎约1.18亿条,若明年1月欧盟反倾销税率较高,有望存在供需缺口,拥有海外基地的企业可以依据自身订单情况进行提价。 [太阳]目前依据各公司
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意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气
意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气 [太阳]#Q3业绩增长显著提速 2025年前三季度,公司实现营收49.6亿元,同比+4.6%,归母净利润2.7亿元,同比+16.3%。 Q3单季度,实现营收19.2亿元,同比+22.0%,环比+14.1%,归母净利润1.1亿元,同比+85.3%(较25Q1同比-25.4%、25Q2同比+11.7%,显著提速),环比+11.4%。 [太阳]#高速连接器及模组产品已规模商用 #国内超节点发展超预期带动产业链放量机会。华为、阿里等头部企业均推出超节点
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欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位
欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位,海外市场有望实现突破 #Q3业绩超预期、彰显较强韧劲 公司Q3营收12.67亿元,同比+19.0%,环比+2.8%,高于业绩前瞻的10-12亿;归母8795.18万元,同比+25.15%,环比+4.5%,高于业绩前瞻的6000-8000万元;毛利率20.76%,同比-1.02pct,环比-0.41pct。 收入及利润环比增速或受短期受国内芯片供给压制,但仍实现环比增长,具备较强韧劲,预计长期将受益于AI发展趋势。 #海外市场有望实现突破 全球A
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2025-10-30 07:27:42
福昕软件三季报点评
福昕软件三季报点评:超预期!连续三个季度收入增速加速,扣非净利润转正 #收入增速超预期、产品力提升加速反映到业绩增速 公司三季度收入2.54亿,同比+47.8%,其中通办信息收入0.25亿,剔除通办信息收入后原有业务增长35.72%,连续三个季度收入增速加速(前两个季度原有业务收入增速为18.7%/29%),收入拆分中 (1)订阅收入增速1.52亿,订阅业务占比65%,ARR到三季度末为5.51亿,ARR增量为5247万(同比+28%),ARR增速持续加速,反映出公司的产品力在持续提升。 (2)
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欧陆通25年第三季报业绩点评-1029
❗️超预期【天风电新】欧陆通25年第三季报业绩点评-1029 ——————————— 🌼财务数据 25年前三季度:公司实现营收33.87亿元,同比+27.16%;归母净利润2.22亿元,同比+41.53%;扣非净利润2.10亿元,同比+48.53%。前三季度综合毛利率约为20.47%,同比-0.80pct;净利率约为6.54%,同比+0.66pct。 25Q3单季:营收12.67亿元,同比+19.00%,环比+2.81%;归母净利润0.88亿元,同比+25.15%,环比+4.54%;扣非归母净
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2025-10-29 14:30:10
电力设备大涨,关注AI、出海等方向
电力设备大涨,关注AI、出海等方向 [太阳]今日上午四方股份、中国西电、华通线缆、海兴电力、长高电新触及涨停,金盘科技、新特电气涨超10%,平高电气、望变电气、特变电工、伊戈尔、华明装备、思源电气等涨超5%。 [玫瑰]#AIDC: NV秋季GTC凌晨举行,展示下一代Vera Rubin超级芯片,规划7座AI超算集群,借助实体AI和数字孪生推动美国再工业化;Open AI宣布计划大幅扩张基础设施投入规模,最终目标是每年在基础设施上投入1万亿美元。 [玫瑰]#出海: 日美达成5500亿美元对美投融资
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伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长
伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长,好于市场预期!股权激励目标夯实股价底部🔥🔥 🌟 10/28盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收36.3亿元(+1.5%),归母净利润5.8亿元(-6.5%),扣非归母净利润5.7亿元(-6.0%)。②25Q3营收12.9亿元(+0.9%),归母净利润2.1亿元(+3.0%),扣非归母净利润2.1亿元(+1.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率43.7%(+1.0pct),归母净利率16.
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浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善
浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善 [太阳]事件:公司发布2025年三季报。2025Q1-3公司实现收入8.01亿元(同比-15.4%),归母净利润1.34亿元(同比-48.0%),扣非归母净利润1.25亿元(同比-49.1%);单Q3实现收入2.79亿元(同比+0.6%),归母净利润0.57亿元(同比+2.0%),扣非归母净利润0.52亿元(同比+1.8%)。 [太阳]自主品牌稳步修复,产品迭代加速。Q2受关税影响,下游客户下单节奏显著放缓,且部分同行出口受阻后加剧内销竞争。伴随关税
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君实生物发布2025年第三季度报告
君实生物发布2025年第三季度报告 2025年公司前三季度营业收入18.05亿元(YoY+42.06%),归母净利润-5.96亿元(同期为-9.27亿元),扣非净利润-6.70亿元(同期为-9.40亿元);销售毛利率80.65%(YoY+6.24pct);单三季度营业收入6.37亿元(YoY+31.40%,环比-4.54%),归母净利润-1.83亿元(同期为-2.82亿元),扣非净利润-1.91亿元(同期为-1.83亿元);销售毛利率81.72%(YoY+5.41pct,环比+2.55pct)。
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三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩!
(三七互娱) 【申万传媒】三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩! [玫瑰]事件:公司3Q25实现收入39.7亿,yoy-3%;归母净利润9.4亿,yoy+49%。大超市场预期。 [太阳]小游戏进入利润回收期,盈利能力大幅改善。公司老产品稳健,下半年新品不多,7月上线自研MMO《斗罗大陆:猎魂世界 (https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=斗罗大陆:猎魂世界)》基本符合预期,但预计其对Q3贡献不明显。3Q25公司毛
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横河精密向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展
[礼物]浙商机械大制造【横河精密】向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展,有望打开成长空间,重大推荐、三年一倍股推荐! 事件:10月28日晚间,公司发布《关于向深圳市禾启智能科技有限公司增资并与关联方形成共同投资暨关联交易的公告》 速览:#公司持续积极拓展无人机业务,有望打开成长空间 1、公司拟以自有资金500万元增资禾启智能,增资完成后公司持有禾启智能5%的股权比例。禾启智能主营业务为无人机及相关核心模组产品的研发与销售。 2、2025年10月9日,公司参股40%设立新加波合资公司S
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森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点
[礼物]博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点。电话会增量惊喜多,整体非常超我们预期。 一、Q3业绩Beat: 归母0.86e,yoy+617%,qoq+110%,扣非0.45 亿,yoy+334%,qoq+22%。#主业2-3亿年化稳态利润置信度更高了。 二、电话会增量惊喜: 1⃣GB300相关机柜测试设备 进展: #独供,#第一批订单1000台已拿到,对应 6-7万柜,单台50-60万元,后续大概率有二批次。 2⃣Rubin 相关机柜测试设备 进展:#正配合客户测试。rubin机柜复杂度大
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轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升
轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升,盈利估值修复增长 [太阳]我们认为外部贸易壁垒,有望加速头部企业集中度提升,同时可能加速企业分化 [玫瑰]4月美国关税提出以来,各个企业对关税进行一定比例承担,对Q2盈利形成影响,Q3边际价格企稳,企业仍在传导过程中。 [玫瑰]欧盟反倾销调查中,依据欧洲轮胎和橡胶制造商协会,2024年中国销往欧洲半钢胎约1.18亿条,若明年1月欧盟反倾销税率较高,有望存在供需缺口,拥有海外基地的企业可以依据自身订单情况进行提价。 [太阳]目前依据各公司
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意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气
意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气 [太阳]#Q3业绩增长显著提速 2025年前三季度,公司实现营收49.6亿元,同比+4.6%,归母净利润2.7亿元,同比+16.3%。 Q3单季度,实现营收19.2亿元,同比+22.0%,环比+14.1%,归母净利润1.1亿元,同比+85.3%(较25Q1同比-25.4%、25Q2同比+11.7%,显著提速),环比+11.4%。 [太阳]#高速连接器及模组产品已规模商用 #国内超节点发展超预期带动产业链放量机会。华为、阿里等头部企业均推出超节点
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欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位
欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位,海外市场有望实现突破 #Q3业绩超预期、彰显较强韧劲 公司Q3营收12.67亿元,同比+19.0%,环比+2.8%,高于业绩前瞻的10-12亿;归母8795.18万元,同比+25.15%,环比+4.5%,高于业绩前瞻的6000-8000万元;毛利率20.76%,同比-1.02pct,环比-0.41pct。 收入及利润环比增速或受短期受国内芯片供给压制,但仍实现环比增长,具备较强韧劲,预计长期将受益于AI发展趋势。 #海外市场有望实现突破 全球A
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福昕软件三季报点评
福昕软件三季报点评:超预期!连续三个季度收入增速加速,扣非净利润转正 #收入增速超预期、产品力提升加速反映到业绩增速 公司三季度收入2.54亿,同比+47.8%,其中通办信息收入0.25亿,剔除通办信息收入后原有业务增长35.72%,连续三个季度收入增速加速(前两个季度原有业务收入增速为18.7%/29%),收入拆分中 (1)订阅收入增速1.52亿,订阅业务占比65%,ARR到三季度末为5.51亿,ARR增量为5247万(同比+28%),ARR增速持续加速,反映出公司的产品力在持续提升。 (2)
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欧陆通25年第三季报业绩点评-1029
❗️超预期【天风电新】欧陆通25年第三季报业绩点评-1029 ——————————— 🌼财务数据 25年前三季度:公司实现营收33.87亿元,同比+27.16%;归母净利润2.22亿元,同比+41.53%;扣非净利润2.10亿元,同比+48.53%。前三季度综合毛利率约为20.47%,同比-0.80pct;净利率约为6.54%,同比+0.66pct。 25Q3单季:营收12.67亿元,同比+19.00%,环比+2.81%;归母净利润0.88亿元,同比+25.15%,环比+4.54%;扣非归母净
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电力设备大涨,关注AI、出海等方向
电力设备大涨,关注AI、出海等方向 [太阳]今日上午四方股份、中国西电、华通线缆、海兴电力、长高电新触及涨停,金盘科技、新特电气涨超10%,平高电气、望变电气、特变电工、伊戈尔、华明装备、思源电气等涨超5%。 [玫瑰]#AIDC: NV秋季GTC凌晨举行,展示下一代Vera Rubin超级芯片,规划7座AI超算集群,借助实体AI和数字孪生推动美国再工业化;Open AI宣布计划大幅扩张基础设施投入规模,最终目标是每年在基础设施上投入1万亿美元。 [玫瑰]#出海: 日美达成5500亿美元对美投融资
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伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长
伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长,好于市场预期!股权激励目标夯实股价底部🔥🔥 🌟 10/28盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收36.3亿元(+1.5%),归母净利润5.8亿元(-6.5%),扣非归母净利润5.7亿元(-6.0%)。②25Q3营收12.9亿元(+0.9%),归母净利润2.1亿元(+3.0%),扣非归母净利润2.1亿元(+1.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率43.7%(+1.0pct),归母净利率16.
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浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善
浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善 [太阳]事件:公司发布2025年三季报。2025Q1-3公司实现收入8.01亿元(同比-15.4%),归母净利润1.34亿元(同比-48.0%),扣非归母净利润1.25亿元(同比-49.1%);单Q3实现收入2.79亿元(同比+0.6%),归母净利润0.57亿元(同比+2.0%),扣非归母净利润0.52亿元(同比+1.8%)。 [太阳]自主品牌稳步修复,产品迭代加速。Q2受关税影响,下游客户下单节奏显著放缓,且部分同行出口受阻后加剧内销竞争。伴随关税
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君实生物发布2025年第三季度报告
君实生物发布2025年第三季度报告 2025年公司前三季度营业收入18.05亿元(YoY+42.06%),归母净利润-5.96亿元(同期为-9.27亿元),扣非净利润-6.70亿元(同期为-9.40亿元);销售毛利率80.65%(YoY+6.24pct);单三季度营业收入6.37亿元(YoY+31.40%,环比-4.54%),归母净利润-1.83亿元(同期为-2.82亿元),扣非净利润-1.91亿元(同期为-1.83亿元);销售毛利率81.72%(YoY+5.41pct,环比+2.55pct)。
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三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩!
(三七互娱) 【申万传媒】三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩! [玫瑰]事件:公司3Q25实现收入39.7亿,yoy-3%;归母净利润9.4亿,yoy+49%。大超市场预期。 [太阳]小游戏进入利润回收期,盈利能力大幅改善。公司老产品稳健,下半年新品不多,7月上线自研MMO《斗罗大陆:猎魂世界 (https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=斗罗大陆:猎魂世界)》基本符合预期,但预计其对Q3贡献不明显。3Q25公司毛
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横河精密向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展
[礼物]浙商机械大制造【横河精密】向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展,有望打开成长空间,重大推荐、三年一倍股推荐! 事件:10月28日晚间,公司发布《关于向深圳市禾启智能科技有限公司增资并与关联方形成共同投资暨关联交易的公告》 速览:#公司持续积极拓展无人机业务,有望打开成长空间 1、公司拟以自有资金500万元增资禾启智能,增资完成后公司持有禾启智能5%的股权比例。禾启智能主营业务为无人机及相关核心模组产品的研发与销售。 2、2025年10月9日,公司参股40%设立新加波合资公司S
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森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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2025-10-31 10:37:20
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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2025-10-31 08:47:46
六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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2025-10-30 18:47:27
博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点
[礼物]博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点。电话会增量惊喜多,整体非常超我们预期。 一、Q3业绩Beat: 归母0.86e,yoy+617%,qoq+110%,扣非0.45 亿,yoy+334%,qoq+22%。#主业2-3亿年化稳态利润置信度更高了。 二、电话会增量惊喜: 1⃣GB300相关机柜测试设备 进展: #独供,#第一批订单1000台已拿到,对应 6-7万柜,单台50-60万元,后续大概率有二批次。 2⃣Rubin 相关机柜测试设备 进展:#正配合客户测试。rubin机柜复杂度大
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轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升
轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升,盈利估值修复增长 [太阳]我们认为外部贸易壁垒,有望加速头部企业集中度提升,同时可能加速企业分化 [玫瑰]4月美国关税提出以来,各个企业对关税进行一定比例承担,对Q2盈利形成影响,Q3边际价格企稳,企业仍在传导过程中。 [玫瑰]欧盟反倾销调查中,依据欧洲轮胎和橡胶制造商协会,2024年中国销往欧洲半钢胎约1.18亿条,若明年1月欧盟反倾销税率较高,有望存在供需缺口,拥有海外基地的企业可以依据自身订单情况进行提价。 [太阳]目前依据各公司
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意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气
意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气 [太阳]#Q3业绩增长显著提速 2025年前三季度,公司实现营收49.6亿元,同比+4.6%,归母净利润2.7亿元,同比+16.3%。 Q3单季度,实现营收19.2亿元,同比+22.0%,环比+14.1%,归母净利润1.1亿元,同比+85.3%(较25Q1同比-25.4%、25Q2同比+11.7%,显著提速),环比+11.4%。 [太阳]#高速连接器及模组产品已规模商用 #国内超节点发展超预期带动产业链放量机会。华为、阿里等头部企业均推出超节点
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欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位
欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位,海外市场有望实现突破 #Q3业绩超预期、彰显较强韧劲 公司Q3营收12.67亿元,同比+19.0%,环比+2.8%,高于业绩前瞻的10-12亿;归母8795.18万元,同比+25.15%,环比+4.5%,高于业绩前瞻的6000-8000万元;毛利率20.76%,同比-1.02pct,环比-0.41pct。 收入及利润环比增速或受短期受国内芯片供给压制,但仍实现环比增长,具备较强韧劲,预计长期将受益于AI发展趋势。 #海外市场有望实现突破 全球A
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福昕软件三季报点评
福昕软件三季报点评:超预期!连续三个季度收入增速加速,扣非净利润转正 #收入增速超预期、产品力提升加速反映到业绩增速 公司三季度收入2.54亿,同比+47.8%,其中通办信息收入0.25亿,剔除通办信息收入后原有业务增长35.72%,连续三个季度收入增速加速(前两个季度原有业务收入增速为18.7%/29%),收入拆分中 (1)订阅收入增速1.52亿,订阅业务占比65%,ARR到三季度末为5.51亿,ARR增量为5247万(同比+28%),ARR增速持续加速,反映出公司的产品力在持续提升。 (2)
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欧陆通25年第三季报业绩点评-1029
❗️超预期【天风电新】欧陆通25年第三季报业绩点评-1029 ——————————— 🌼财务数据 25年前三季度:公司实现营收33.87亿元,同比+27.16%;归母净利润2.22亿元,同比+41.53%;扣非净利润2.10亿元,同比+48.53%。前三季度综合毛利率约为20.47%,同比-0.80pct;净利率约为6.54%,同比+0.66pct。 25Q3单季:营收12.67亿元,同比+19.00%,环比+2.81%;归母净利润0.88亿元,同比+25.15%,环比+4.54%;扣非归母净
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电力设备大涨,关注AI、出海等方向
电力设备大涨,关注AI、出海等方向 [太阳]今日上午四方股份、中国西电、华通线缆、海兴电力、长高电新触及涨停,金盘科技、新特电气涨超10%,平高电气、望变电气、特变电工、伊戈尔、华明装备、思源电气等涨超5%。 [玫瑰]#AIDC: NV秋季GTC凌晨举行,展示下一代Vera Rubin超级芯片,规划7座AI超算集群,借助实体AI和数字孪生推动美国再工业化;Open AI宣布计划大幅扩张基础设施投入规模,最终目标是每年在基础设施上投入1万亿美元。 [玫瑰]#出海: 日美达成5500亿美元对美投融资
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伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长
伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长,好于市场预期!股权激励目标夯实股价底部🔥🔥 🌟 10/28盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收36.3亿元(+1.5%),归母净利润5.8亿元(-6.5%),扣非归母净利润5.7亿元(-6.0%)。②25Q3营收12.9亿元(+0.9%),归母净利润2.1亿元(+3.0%),扣非归母净利润2.1亿元(+1.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率43.7%(+1.0pct),归母净利率16.
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浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善
浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善 [太阳]事件:公司发布2025年三季报。2025Q1-3公司实现收入8.01亿元(同比-15.4%),归母净利润1.34亿元(同比-48.0%),扣非归母净利润1.25亿元(同比-49.1%);单Q3实现收入2.79亿元(同比+0.6%),归母净利润0.57亿元(同比+2.0%),扣非归母净利润0.52亿元(同比+1.8%)。 [太阳]自主品牌稳步修复,产品迭代加速。Q2受关税影响,下游客户下单节奏显著放缓,且部分同行出口受阻后加剧内销竞争。伴随关税
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君实生物发布2025年第三季度报告
君实生物发布2025年第三季度报告 2025年公司前三季度营业收入18.05亿元(YoY+42.06%),归母净利润-5.96亿元(同期为-9.27亿元),扣非净利润-6.70亿元(同期为-9.40亿元);销售毛利率80.65%(YoY+6.24pct);单三季度营业收入6.37亿元(YoY+31.40%,环比-4.54%),归母净利润-1.83亿元(同期为-2.82亿元),扣非净利润-1.91亿元(同期为-1.83亿元);销售毛利率81.72%(YoY+5.41pct,环比+2.55pct)。
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三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩!
(三七互娱) 【申万传媒】三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩! [玫瑰]事件:公司3Q25实现收入39.7亿,yoy-3%;归母净利润9.4亿,yoy+49%。大超市场预期。 [太阳]小游戏进入利润回收期,盈利能力大幅改善。公司老产品稳健,下半年新品不多,7月上线自研MMO《斗罗大陆:猎魂世界 (https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=斗罗大陆:猎魂世界)》基本符合预期,但预计其对Q3贡献不明显。3Q25公司毛
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横河精密向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展
[礼物]浙商机械大制造【横河精密】向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展,有望打开成长空间,重大推荐、三年一倍股推荐! 事件:10月28日晚间,公司发布《关于向深圳市禾启智能科技有限公司增资并与关联方形成共同投资暨关联交易的公告》 速览:#公司持续积极拓展无人机业务,有望打开成长空间 1、公司拟以自有资金500万元增资禾启智能,增资完成后公司持有禾启智能5%的股权比例。禾启智能主营业务为无人机及相关核心模组产品的研发与销售。 2、2025年10月9日,公司参股40%设立新加波合资公司S
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森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期
森马服饰(002563)三季报:25Q3单季营收、利润双增长,略好于预期🔥🔥 🌟 10/30盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收98.4亿元(+4.7%),归母净利润5.4亿元(-28.9%),扣非归母净利润5.2亿元(-29.8%)。②25Q3营收37.0亿元(+7.3%),归母净利润2.1亿元(+4.5%),扣非归母净利润2.2亿元(+13.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率45.1%(+0.4pct),归母净利率5.5%(-2.6pct),期间
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财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报
财政部等五部委发布国内免税行业新政策,中国中免发布三季报 [玫瑰]今日,财政部等5部委发文《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》 [太阳]意义:提振消费、海外消费回流、吸引外籍人员入境消费 [太阳]核心内容 1⃣️支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品,享国产品退税政策。 2⃣️扩品类。对口岸新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品。 3⃣️下放权限。省级政府安排本地区口岸出境免税店的布局和建设。 4⃣️支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务
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六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推!
【东吴电新】六氟涨价超预期,电解液板块盈利拐点明确,继续强推! 观点重申: #排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总体动储需求25年上修至40%+增长至2000GWh,26年预计25-30%增长至2500-2600GWh;短期看,9-10月锂电旺季排产持续向上,且11-12月排产仍预示乐观,当前天赐单月六氟排产0.9万吨,满产满销,多氟多0.45万吨+,新线已满产,天际0.4万吨、宙邦0.2万吨均已满产,行业需求2万吨+已基本供给紧平衡,头部三家市占率达80%
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博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点
[礼物]博杰股份,Q3业绩beat,确认业绩拐点。电话会增量惊喜多,整体非常超我们预期。 一、Q3业绩Beat: 归母0.86e,yoy+617%,qoq+110%,扣非0.45 亿,yoy+334%,qoq+22%。#主业2-3亿年化稳态利润置信度更高了。 二、电话会增量惊喜: 1⃣GB300相关机柜测试设备 进展: #独供,#第一批订单1000台已拿到,对应 6-7万柜,单台50-60万元,后续大概率有二批次。 2⃣Rubin 相关机柜测试设备 进展:#正配合客户测试。rubin机柜复杂度大
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轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升
轮胎板块简评:关税影响逐步修复,欧盟反倾销有望带来价格提升,盈利估值修复增长 [太阳]我们认为外部贸易壁垒,有望加速头部企业集中度提升,同时可能加速企业分化 [玫瑰]4月美国关税提出以来,各个企业对关税进行一定比例承担,对Q2盈利形成影响,Q3边际价格企稳,企业仍在传导过程中。 [玫瑰]欧盟反倾销调查中,依据欧洲轮胎和橡胶制造商协会,2024年中国销往欧洲半钢胎约1.18亿条,若明年1月欧盟反倾销税率较高,有望存在供需缺口,拥有海外基地的企业可以依据自身订单情况进行提价。 [太阳]目前依据各公司
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意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气
意华股份25Q3:业绩增长提速,受益AI算力高景气 [太阳]#Q3业绩增长显著提速 2025年前三季度,公司实现营收49.6亿元,同比+4.6%,归母净利润2.7亿元,同比+16.3%。 Q3单季度,实现营收19.2亿元,同比+22.0%,环比+14.1%,归母净利润1.1亿元,同比+85.3%(较25Q1同比-25.4%、25Q2同比+11.7%,显著提速),环比+11.4%。 [太阳]#高速连接器及模组产品已规模商用 #国内超节点发展超预期带动产业链放量机会。华为、阿里等头部企业均推出超节点
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欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位
欧陆通25Q3:业绩超预期,高功率电源处于领先地位,海外市场有望实现突破 #Q3业绩超预期、彰显较强韧劲 公司Q3营收12.67亿元,同比+19.0%,环比+2.8%,高于业绩前瞻的10-12亿;归母8795.18万元,同比+25.15%,环比+4.5%,高于业绩前瞻的6000-8000万元;毛利率20.76%,同比-1.02pct,环比-0.41pct。 收入及利润环比增速或受短期受国内芯片供给压制,但仍实现环比增长,具备较强韧劲,预计长期将受益于AI发展趋势。 #海外市场有望实现突破 全球A
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福昕软件三季报点评
福昕软件三季报点评:超预期!连续三个季度收入增速加速,扣非净利润转正 #收入增速超预期、产品力提升加速反映到业绩增速 公司三季度收入2.54亿,同比+47.8%,其中通办信息收入0.25亿,剔除通办信息收入后原有业务增长35.72%,连续三个季度收入增速加速(前两个季度原有业务收入增速为18.7%/29%),收入拆分中 (1)订阅收入增速1.52亿,订阅业务占比65%,ARR到三季度末为5.51亿,ARR增量为5247万(同比+28%),ARR增速持续加速,反映出公司的产品力在持续提升。 (2)
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欧陆通25年第三季报业绩点评-1029
❗️超预期【天风电新】欧陆通25年第三季报业绩点评-1029 ——————————— 🌼财务数据 25年前三季度:公司实现营收33.87亿元,同比+27.16%;归母净利润2.22亿元,同比+41.53%;扣非净利润2.10亿元,同比+48.53%。前三季度综合毛利率约为20.47%,同比-0.80pct;净利率约为6.54%,同比+0.66pct。 25Q3单季:营收12.67亿元,同比+19.00%,环比+2.81%;归母净利润0.88亿元,同比+25.15%,环比+4.54%;扣非归母净
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电力设备大涨,关注AI、出海等方向
电力设备大涨,关注AI、出海等方向 [太阳]今日上午四方股份、中国西电、华通线缆、海兴电力、长高电新触及涨停,金盘科技、新特电气涨超10%,平高电气、望变电气、特变电工、伊戈尔、华明装备、思源电气等涨超5%。 [玫瑰]#AIDC: NV秋季GTC凌晨举行,展示下一代Vera Rubin超级芯片,规划7座AI超算集群,借助实体AI和数字孪生推动美国再工业化;Open AI宣布计划大幅扩张基础设施投入规模,最终目标是每年在基础设施上投入1万亿美元。 [玫瑰]#出海: 日美达成5500亿美元对美投融资
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伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长
伟星股份(002003)三季报:25Q3营收、利润双双恢复正增长,好于市场预期!股权激励目标夯实股价底部🔥🔥 🌟 10/28盘后三季报,25Q3营收、利润同比均增长,业绩好于预期。①25Q1-3营收36.3亿元(+1.5%),归母净利润5.8亿元(-6.5%),扣非归母净利润5.7亿元(-6.0%)。②25Q3营收12.9亿元(+0.9%),归母净利润2.1亿元(+3.0%),扣非归母净利润2.1亿元(+1.1%)。 [玫瑰]25Q1-3毛利率43.7%(+1.0pct),归母净利率16.
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浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善
浩洋股份:订单修复趋势明确,盈利能力加速改善 [太阳]事件:公司发布2025年三季报。2025Q1-3公司实现收入8.01亿元(同比-15.4%),归母净利润1.34亿元(同比-48.0%),扣非归母净利润1.25亿元(同比-49.1%);单Q3实现收入2.79亿元(同比+0.6%),归母净利润0.57亿元(同比+2.0%),扣非归母净利润0.52亿元(同比+1.8%)。 [太阳]自主品牌稳步修复,产品迭代加速。Q2受关税影响,下游客户下单节奏显著放缓,且部分同行出口受阻后加剧内销竞争。伴随关税
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君实生物发布2025年第三季度报告
君实生物发布2025年第三季度报告 2025年公司前三季度营业收入18.05亿元(YoY+42.06%),归母净利润-5.96亿元(同期为-9.27亿元),扣非净利润-6.70亿元(同期为-9.40亿元);销售毛利率80.65%(YoY+6.24pct);单三季度营业收入6.37亿元(YoY+31.40%,环比-4.54%),归母净利润-1.83亿元(同期为-2.82亿元),扣非净利润-1.91亿元(同期为-1.83亿元);销售毛利率81.72%(YoY+5.41pct,环比+2.55pct)。
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三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩!
(三七互娱) 【申万传媒】三七互娱速评:Q3大超预期,小游戏持续放业绩! [玫瑰]事件:公司3Q25实现收入39.7亿,yoy-3%;归母净利润9.4亿,yoy+49%。大超市场预期。 [太阳]小游戏进入利润回收期,盈利能力大幅改善。公司老产品稳健,下半年新品不多,7月上线自研MMO《斗罗大陆:猎魂世界 (https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=斗罗大陆:猎魂世界)》基本符合预期,但预计其对Q3贡献不明显。3Q25公司毛
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横河精密向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展
[礼物]浙商机械大制造【横河精密】向禾启智能增资持有其5%股权,无人机业务持续拓展,有望打开成长空间,重大推荐、三年一倍股推荐! 事件:10月28日晚间,公司发布《关于向深圳市禾启智能科技有限公司增资并与关联方形成共同投资暨关联交易的公告》 速览:#公司持续积极拓展无人机业务,有望打开成长空间 1、公司拟以自有资金500万元增资禾启智能,增资完成后公司持有禾启智能5%的股权比例。禾启智能主营业务为无人机及相关核心模组产品的研发与销售。 2、2025年10月9日,公司参股40%设立新加波合资公司S
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