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2025-10-21 06:33:58
热点梳理—AI算力
热点梳理—AI算力: 今天AI算力表现强势主要原因系: ①9月9日英伟达发布新一代机型 VR200 NVL144 CPX,其中对1.6T光模块的需求将从GB300的1:2.5,变1:5; ②最近高盛对明年1.6T光模块的需求从1000万只上修至1500万只;而根据国内产业链内的调研,现在1.6T光模块基本上被海外大厂预定,因此预期明年1.6T光模块紧缺; ③海外大厂将陆续披露三季报,形成催化; 那么市场演绎了4个方向: (1)1.6T光模块的核心供应商—中际旭创; (2)800G光模块供应商—新
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2025-10-21 06:09:46
波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售
[红包]【天风轻纺】波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售 ■近期多地显著降温,相比往年约提前2周(大概率北京将在10月18入冬,平均入冬日为10月31);此外今年多地秋日气温普遍较高,寒潮来临后体感快速降温,激发保暖需求。 同时,26年春节在2月17,25年春节为1月29;春节销售季延长2周,旺季日均流水约1-2亿;旺季拉长有利于冬装销售。 此外,去年暖冬低基数;今年在早冬晚春带动下低基数成长可期。 ■今年产品继续围绕三大心智系列(户外、极寒、泡芙): 其中极寒系列充绒量增加10%、重量减轻50
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波司登
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2025-10-20 19:03:39
大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐!
[礼物]【华创机械】大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐! #深度受益AI&业绩高增: 前三季度收入39.03亿元,同比+66.53%,归母利润4.92亿元,同比+142.19%;Q3收入15.21亿元,同比+95.19%,归母利润2.28亿元,同比+281.94%,毛利率33.99%,同比+8.56pct,净利率14.90%,同比+7.24pct。 #胜宏第一大机械钻孔设备供应商,超快激光钻孔/曝光/成型/压合/检测等设备有望将接力。AI 算力高多层板及高多层 HDI 板规模及技术难度双重提
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2025-10-20 14:00:24
建议关注我武生物
建议关注我武生物 [礼物]#预计三季度持续亮眼、主业持续恢复性上涨,粉尘螨滴剂预计持续稳健增长,黄花蒿滴剂全年翻倍预期更加明确,业绩值得期待。公司核心产品高壁垒、低渗透、缓迭代特征显著。两大产品竞争格局优异,相较竞争对手毛利高、成本控制力强,远期销售峰值可观。 [太阳]#干细胞新药有望26H1进入IND、成长值得期待,子公司仿生培养技术可在最接近人体生理条件的环境下培养干细胞,使其最大限度地保持细胞的干性、维持分化潜力。天然药物领域。干细胞领域具备较大市场和想象空间,有望打开公司成长天花板。 💡
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2025-10-20 13:01:34
关于钴的近期交割和交易的情况
# 关于钴的近期交割和交易的情况 # 现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在,所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,这导致现货市场中金属钴难以采购。下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且该合约26日即将到期交割。所以,大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 # 粗钴折扣系数99%意味着什么? 这意味着粗钴原料无货可售。当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着用金属钴去做钴盐都是有利的。因此,产业链很可能出现反溶的迹象。同时,我们看到了本
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2025-10-20 12:57:24
力星股份小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单
强推【力星股份】小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 确定性超预期:4个月前T在北美已测试并通过灵巧手陶瓷丝杠方案,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 进展超预期:Tier1应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球后,公司单机ASP上升至5k
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2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点
🧧【长江轻工&传媒团队】2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点(#布鲁可) #总括:本次100多款产品展出,20余款新品首次亮相,同时40多件BFC优秀作品展出,新品类#【积木车】 亮相,#新IP繁星集结(布鲁可第3个自有IP)/星球大战/DC/王者荣耀 等,#自然生物类积木【自然集】推出多款恐龙,[玫瑰]调研感受:1)产品丰富,覆盖多价格带和全人群;2)新品精致度高,性价比较老品提升;3)新IP反馈不错,如星球大战9月底发售以来销售不错;4)新品类积木车具备潜力,可比竞品不多,多美卡、风火
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2025-10-19 22:13:33
1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019
[红包]【兴证通信】1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019 [太阳]产业链调研显示,1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划,部分客户提前锁定明年产能,#行业总需求预计从1000万上修到1500万,#再到近期的2000万只,主要系GB300与后续Rubin平台加速部署,AI训练与推理网络带宽需求快速增长,1.6T产品进入量产放量。 [玫瑰]龙头公司业绩弹性大,硅光渗透率提升下有望继续超预期。以旭创为例,行业1000万只1.6T需求下,旭创份额近50
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DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年
⚠️ DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年 ⚠️ 📊 季度供需汇总 📊 📉 2023 年第一季度至 2026 年第四季度 DDR4 供需缺口(百万吉字节)及供需失衡比例: 2025 年起出现供应短缺,2026 年下半年缺口逐步收窄 📦 季度供应结构 📦 📊 2023 年第一季度至 2026 年第四季度各厂商(三星、海力士、美光、长鑫存储、南亚科技、华邦电子、力积电、晶合集成)DDR4 供应情况: 三星、海力士供应占比领先,长鑫存储逐步提升份额 📱 季度需求结构 📱 📊
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中信证券
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2025-10-19 17:59:10
新型电力系统月度观察
新型电力系统月度观察:特高压节奏有望加快;看好“十五五”电网投资保持高景气 [玫瑰]#本期CGI专题解读:“十五五”新能源电力投资展望。欢迎大家点击全文阅读! [玫瑰]#本期行业动态 [太阳]#国内电网:特高压有望迎来新一轮设备招标高峰;主网招标延续高景气。 👉#特高压: 藏东南-粤港澳工程于9月开工,蒙西-京津冀已于6月核准,我们预期自今年底开始多个特高压项目有望进入核准、设备招标阶段,有望为特高压核心设备龙头带来新一轮业绩支撑。 👉#主网: 国网近期发布第5批变电设备招标,超高压一次设备
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2025-10-18 18:12:57
关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转
📉关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转 😟对美国区域性银行的担忧突然加剧:昨日(10 月 16 日)美国市场对部分区域性银行的担忧加剧,投资者情绪转向规避风险。这种趋势似乎已蔓延至今日(10 月 17 日)的日本股市,特别是银行股,放缓尤为明显。当然,目前几乎没有迹象表明这会蔓延到整个全球信贷市场,许多人会认为这只是美国部分区域性银行的特定风险的一部分。事实上,我们没有看到 CDS 利差或公司债券市场出现显著压力,许多股票投资者将其视为 “可分散的冲击”。我们的 QD
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2025-10-17 10:58:55
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15) 🌟Tokens量(截至2025/10/12):Tokens量保持增长,Claude 4.5反响较好 🔹10月6日-10月12日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费版主流大模型Tokens使用量达到4.6万亿(环比+9.7%),持续增长。 🔹 xAI tokens量达1.4万亿,连续保持第一(环比+20.2%);Gemini tokens量9346亿(环比-6.2%);Claude 4.5编码性能突出,带动Cla
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工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知
今日,工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知。 其中提到,推动光网络设备向综合接入点和产业园区等用户侧部署,加快实现全光网广泛覆盖,构建城域毫秒级低时延一跳入算能力。 落实到行动内容上,到2027年,预计实现如下目标: 1、实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒。 2、实现城域重要站点全光交叉部署率不低于50%。 3、实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70%。 其中,城域中型及以上算力中心是指城域范围内设计规模达1000标准机架及以上的算力中心。
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2025-10-17 05:46:21
重视国产算力触底反弹信号
【DW电子】重视国产算力触底反弹信号📶波动中寻找新主线❗ 寒武纪今日走强,属于是超跌后、市场期待已久的反弹。基本面在本轮回调阶段其实已逐渐发生改变,但此前情绪方向不对,因此延迟至今才有所反应。 所谓业绩,我们认为无需过多担心,国产链短期业绩的重要性远低于叙事。叙事走强,跌业绩就是重要上车点,海光回调记得加仓
展望后市,我们认为国产算力有望形成以【寒武纪】【海光信息】打头阵、Scale Up叙事【盛科通信】【中兴通讯】以及AI ASIC叙事【芯原股份】【翱捷科技】【灿芯股份】轮番上阵的新
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2025-10-16 18:59:53
福耀玻璃3Q25速评
【福耀玻璃】3Q25速评 3Q25实现收入118.55亿元,同比+19%,环比+3%;归母净利润为22.59亿元,同比+14%%,环比-19%。 3Q25毛利率为37.9%,同比-0.9pct;环比-0.6pct。主要系返利影响。 3Q25汇兑损失1.2亿元,剔除该影响后,单季度净利润20%。 细节拆分欢迎联系【中金汽车】邓学/任丹霖/荆文娟
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热点梳理—AI算力
热点梳理—AI算力: 今天AI算力表现强势主要原因系: ①9月9日英伟达发布新一代机型 VR200 NVL144 CPX,其中对1.6T光模块的需求将从GB300的1:2.5,变1:5; ②最近高盛对明年1.6T光模块的需求从1000万只上修至1500万只;而根据国内产业链内的调研,现在1.6T光模块基本上被海外大厂预定,因此预期明年1.6T光模块紧缺; ③海外大厂将陆续披露三季报,形成催化; 那么市场演绎了4个方向: (1)1.6T光模块的核心供应商—中际旭创; (2)800G光模块供应商—新
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波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售
[红包]【天风轻纺】波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售 ■近期多地显著降温,相比往年约提前2周(大概率北京将在10月18入冬,平均入冬日为10月31);此外今年多地秋日气温普遍较高,寒潮来临后体感快速降温,激发保暖需求。 同时,26年春节在2月17,25年春节为1月29;春节销售季延长2周,旺季日均流水约1-2亿;旺季拉长有利于冬装销售。 此外,去年暖冬低基数;今年在早冬晚春带动下低基数成长可期。 ■今年产品继续围绕三大心智系列(户外、极寒、泡芙): 其中极寒系列充绒量增加10%、重量减轻50
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2025-10-20 19:03:39
大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐!
[礼物]【华创机械】大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐! #深度受益AI&业绩高增: 前三季度收入39.03亿元,同比+66.53%,归母利润4.92亿元,同比+142.19%;Q3收入15.21亿元,同比+95.19%,归母利润2.28亿元,同比+281.94%,毛利率33.99%,同比+8.56pct,净利率14.90%,同比+7.24pct。 #胜宏第一大机械钻孔设备供应商,超快激光钻孔/曝光/成型/压合/检测等设备有望将接力。AI 算力高多层板及高多层 HDI 板规模及技术难度双重提
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建议关注我武生物
建议关注我武生物 [礼物]#预计三季度持续亮眼、主业持续恢复性上涨,粉尘螨滴剂预计持续稳健增长,黄花蒿滴剂全年翻倍预期更加明确,业绩值得期待。公司核心产品高壁垒、低渗透、缓迭代特征显著。两大产品竞争格局优异,相较竞争对手毛利高、成本控制力强,远期销售峰值可观。 [太阳]#干细胞新药有望26H1进入IND、成长值得期待,子公司仿生培养技术可在最接近人体生理条件的环境下培养干细胞,使其最大限度地保持细胞的干性、维持分化潜力。天然药物领域。干细胞领域具备较大市场和想象空间,有望打开公司成长天花板。 💡
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关于钴的近期交割和交易的情况
# 关于钴的近期交割和交易的情况 # 现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在,所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,这导致现货市场中金属钴难以采购。下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且该合约26日即将到期交割。所以,大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 # 粗钴折扣系数99%意味着什么? 这意味着粗钴原料无货可售。当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着用金属钴去做钴盐都是有利的。因此,产业链很可能出现反溶的迹象。同时,我们看到了本
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力星股份小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单
强推【力星股份】小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 确定性超预期:4个月前T在北美已测试并通过灵巧手陶瓷丝杠方案,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 进展超预期:Tier1应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球后,公司单机ASP上升至5k
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2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点
🧧【长江轻工&传媒团队】2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点(#布鲁可) #总括:本次100多款产品展出,20余款新品首次亮相,同时40多件BFC优秀作品展出,新品类#【积木车】 亮相,#新IP繁星集结(布鲁可第3个自有IP)/星球大战/DC/王者荣耀 等,#自然生物类积木【自然集】推出多款恐龙,[玫瑰]调研感受:1)产品丰富,覆盖多价格带和全人群;2)新品精致度高,性价比较老品提升;3)新IP反馈不错,如星球大战9月底发售以来销售不错;4)新品类积木车具备潜力,可比竞品不多,多美卡、风火
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1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019
[红包]【兴证通信】1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019 [太阳]产业链调研显示,1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划,部分客户提前锁定明年产能,#行业总需求预计从1000万上修到1500万,#再到近期的2000万只,主要系GB300与后续Rubin平台加速部署,AI训练与推理网络带宽需求快速增长,1.6T产品进入量产放量。 [玫瑰]龙头公司业绩弹性大,硅光渗透率提升下有望继续超预期。以旭创为例,行业1000万只1.6T需求下,旭创份额近50
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DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年
⚠️ DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年 ⚠️ 📊 季度供需汇总 📊 📉 2023 年第一季度至 2026 年第四季度 DDR4 供需缺口(百万吉字节)及供需失衡比例: 2025 年起出现供应短缺,2026 年下半年缺口逐步收窄 📦 季度供应结构 📦 📊 2023 年第一季度至 2026 年第四季度各厂商(三星、海力士、美光、长鑫存储、南亚科技、华邦电子、力积电、晶合集成)DDR4 供应情况: 三星、海力士供应占比领先,长鑫存储逐步提升份额 📱 季度需求结构 📱 📊
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新型电力系统月度观察
新型电力系统月度观察:特高压节奏有望加快;看好“十五五”电网投资保持高景气 [玫瑰]#本期CGI专题解读:“十五五”新能源电力投资展望。欢迎大家点击全文阅读! [玫瑰]#本期行业动态 [太阳]#国内电网:特高压有望迎来新一轮设备招标高峰;主网招标延续高景气。 👉#特高压: 藏东南-粤港澳工程于9月开工,蒙西-京津冀已于6月核准,我们预期自今年底开始多个特高压项目有望进入核准、设备招标阶段,有望为特高压核心设备龙头带来新一轮业绩支撑。 👉#主网: 国网近期发布第5批变电设备招标,超高压一次设备
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关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转
📉关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转 😟对美国区域性银行的担忧突然加剧:昨日(10 月 16 日)美国市场对部分区域性银行的担忧加剧,投资者情绪转向规避风险。这种趋势似乎已蔓延至今日(10 月 17 日)的日本股市,特别是银行股,放缓尤为明显。当然,目前几乎没有迹象表明这会蔓延到整个全球信贷市场,许多人会认为这只是美国部分区域性银行的特定风险的一部分。事实上,我们没有看到 CDS 利差或公司债券市场出现显著压力,许多股票投资者将其视为 “可分散的冲击”。我们的 QD
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15) 🌟Tokens量(截至2025/10/12):Tokens量保持增长,Claude 4.5反响较好 🔹10月6日-10月12日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费版主流大模型Tokens使用量达到4.6万亿(环比+9.7%),持续增长。 🔹 xAI tokens量达1.4万亿,连续保持第一(环比+20.2%);Gemini tokens量9346亿(环比-6.2%);Claude 4.5编码性能突出,带动Cla
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工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知
今日,工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知。 其中提到,推动光网络设备向综合接入点和产业园区等用户侧部署,加快实现全光网广泛覆盖,构建城域毫秒级低时延一跳入算能力。 落实到行动内容上,到2027年,预计实现如下目标: 1、实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒。 2、实现城域重要站点全光交叉部署率不低于50%。 3、实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70%。 其中,城域中型及以上算力中心是指城域范围内设计规模达1000标准机架及以上的算力中心。
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重视国产算力触底反弹信号
【DW电子】重视国产算力触底反弹信号📶波动中寻找新主线❗ 寒武纪今日走强,属于是超跌后、市场期待已久的反弹。基本面在本轮回调阶段其实已逐渐发生改变,但此前情绪方向不对,因此延迟至今才有所反应。 所谓业绩,我们认为无需过多担心,国产链短期业绩的重要性远低于叙事。叙事走强,跌业绩就是重要上车点,海光回调记得加仓
展望后市,我们认为国产算力有望形成以【寒武纪】【海光信息】打头阵、Scale Up叙事【盛科通信】【中兴通讯】以及AI ASIC叙事【芯原股份】【翱捷科技】【灿芯股份】轮番上阵的新
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福耀玻璃3Q25速评
【福耀玻璃】3Q25速评 3Q25实现收入118.55亿元,同比+19%,环比+3%;归母净利润为22.59亿元,同比+14%%,环比-19%。 3Q25毛利率为37.9%,同比-0.9pct;环比-0.6pct。主要系返利影响。 3Q25汇兑损失1.2亿元,剔除该影响后,单季度净利润20%。 细节拆分欢迎联系【中金汽车】邓学/任丹霖/荆文娟
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热点梳理—AI算力
热点梳理—AI算力: 今天AI算力表现强势主要原因系: ①9月9日英伟达发布新一代机型 VR200 NVL144 CPX,其中对1.6T光模块的需求将从GB300的1:2.5,变1:5; ②最近高盛对明年1.6T光模块的需求从1000万只上修至1500万只;而根据国内产业链内的调研,现在1.6T光模块基本上被海外大厂预定,因此预期明年1.6T光模块紧缺; ③海外大厂将陆续披露三季报,形成催化; 那么市场演绎了4个方向: (1)1.6T光模块的核心供应商—中际旭创; (2)800G光模块供应商—新
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波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售
[红包]【天风轻纺】波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售 ■近期多地显著降温,相比往年约提前2周(大概率北京将在10月18入冬,平均入冬日为10月31);此外今年多地秋日气温普遍较高,寒潮来临后体感快速降温,激发保暖需求。 同时,26年春节在2月17,25年春节为1月29;春节销售季延长2周,旺季日均流水约1-2亿;旺季拉长有利于冬装销售。 此外,去年暖冬低基数;今年在早冬晚春带动下低基数成长可期。 ■今年产品继续围绕三大心智系列(户外、极寒、泡芙): 其中极寒系列充绒量增加10%、重量减轻50
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2025-10-20 19:03:39
大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐!
[礼物]【华创机械】大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐! #深度受益AI&业绩高增: 前三季度收入39.03亿元,同比+66.53%,归母利润4.92亿元,同比+142.19%;Q3收入15.21亿元,同比+95.19%,归母利润2.28亿元,同比+281.94%,毛利率33.99%,同比+8.56pct,净利率14.90%,同比+7.24pct。 #胜宏第一大机械钻孔设备供应商,超快激光钻孔/曝光/成型/压合/检测等设备有望将接力。AI 算力高多层板及高多层 HDI 板规模及技术难度双重提
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2025-10-20 14:00:24
建议关注我武生物
建议关注我武生物 [礼物]#预计三季度持续亮眼、主业持续恢复性上涨,粉尘螨滴剂预计持续稳健增长,黄花蒿滴剂全年翻倍预期更加明确,业绩值得期待。公司核心产品高壁垒、低渗透、缓迭代特征显著。两大产品竞争格局优异,相较竞争对手毛利高、成本控制力强,远期销售峰值可观。 [太阳]#干细胞新药有望26H1进入IND、成长值得期待,子公司仿生培养技术可在最接近人体生理条件的环境下培养干细胞,使其最大限度地保持细胞的干性、维持分化潜力。天然药物领域。干细胞领域具备较大市场和想象空间,有望打开公司成长天花板。 💡
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2025-10-20 13:01:34
关于钴的近期交割和交易的情况
# 关于钴的近期交割和交易的情况 # 现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在,所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,这导致现货市场中金属钴难以采购。下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且该合约26日即将到期交割。所以,大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 # 粗钴折扣系数99%意味着什么? 这意味着粗钴原料无货可售。当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着用金属钴去做钴盐都是有利的。因此,产业链很可能出现反溶的迹象。同时,我们看到了本
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2025-10-20 12:57:24
力星股份小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单
强推【力星股份】小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 确定性超预期:4个月前T在北美已测试并通过灵巧手陶瓷丝杠方案,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 进展超预期:Tier1应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球后,公司单机ASP上升至5k
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2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点
🧧【长江轻工&传媒团队】2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点(#布鲁可) #总括:本次100多款产品展出,20余款新品首次亮相,同时40多件BFC优秀作品展出,新品类#【积木车】 亮相,#新IP繁星集结(布鲁可第3个自有IP)/星球大战/DC/王者荣耀 等,#自然生物类积木【自然集】推出多款恐龙,[玫瑰]调研感受:1)产品丰富,覆盖多价格带和全人群;2)新品精致度高,性价比较老品提升;3)新IP反馈不错,如星球大战9月底发售以来销售不错;4)新品类积木车具备潜力,可比竞品不多,多美卡、风火
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1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019
[红包]【兴证通信】1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019 [太阳]产业链调研显示,1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划,部分客户提前锁定明年产能,#行业总需求预计从1000万上修到1500万,#再到近期的2000万只,主要系GB300与后续Rubin平台加速部署,AI训练与推理网络带宽需求快速增长,1.6T产品进入量产放量。 [玫瑰]龙头公司业绩弹性大,硅光渗透率提升下有望继续超预期。以旭创为例,行业1000万只1.6T需求下,旭创份额近50
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DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年
⚠️ DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年 ⚠️ 📊 季度供需汇总 📊 📉 2023 年第一季度至 2026 年第四季度 DDR4 供需缺口(百万吉字节)及供需失衡比例: 2025 年起出现供应短缺,2026 年下半年缺口逐步收窄 📦 季度供应结构 📦 📊 2023 年第一季度至 2026 年第四季度各厂商(三星、海力士、美光、长鑫存储、南亚科技、华邦电子、力积电、晶合集成)DDR4 供应情况: 三星、海力士供应占比领先,长鑫存储逐步提升份额 📱 季度需求结构 📱 📊
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新型电力系统月度观察
新型电力系统月度观察:特高压节奏有望加快;看好“十五五”电网投资保持高景气 [玫瑰]#本期CGI专题解读:“十五五”新能源电力投资展望。欢迎大家点击全文阅读! [玫瑰]#本期行业动态 [太阳]#国内电网:特高压有望迎来新一轮设备招标高峰;主网招标延续高景气。 👉#特高压: 藏东南-粤港澳工程于9月开工,蒙西-京津冀已于6月核准,我们预期自今年底开始多个特高压项目有望进入核准、设备招标阶段,有望为特高压核心设备龙头带来新一轮业绩支撑。 👉#主网: 国网近期发布第5批变电设备招标,超高压一次设备
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2025-10-18 18:12:57
关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转
📉关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转 😟对美国区域性银行的担忧突然加剧:昨日(10 月 16 日)美国市场对部分区域性银行的担忧加剧,投资者情绪转向规避风险。这种趋势似乎已蔓延至今日(10 月 17 日)的日本股市,特别是银行股,放缓尤为明显。当然,目前几乎没有迹象表明这会蔓延到整个全球信贷市场,许多人会认为这只是美国部分区域性银行的特定风险的一部分。事实上,我们没有看到 CDS 利差或公司债券市场出现显著压力,许多股票投资者将其视为 “可分散的冲击”。我们的 QD
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15) 🌟Tokens量(截至2025/10/12):Tokens量保持增长,Claude 4.5反响较好 🔹10月6日-10月12日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费版主流大模型Tokens使用量达到4.6万亿(环比+9.7%),持续增长。 🔹 xAI tokens量达1.4万亿,连续保持第一(环比+20.2%);Gemini tokens量9346亿(环比-6.2%);Claude 4.5编码性能突出,带动Cla
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工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知
今日,工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知。 其中提到,推动光网络设备向综合接入点和产业园区等用户侧部署,加快实现全光网广泛覆盖,构建城域毫秒级低时延一跳入算能力。 落实到行动内容上,到2027年,预计实现如下目标: 1、实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒。 2、实现城域重要站点全光交叉部署率不低于50%。 3、实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70%。 其中,城域中型及以上算力中心是指城域范围内设计规模达1000标准机架及以上的算力中心。
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重视国产算力触底反弹信号
【DW电子】重视国产算力触底反弹信号📶波动中寻找新主线❗ 寒武纪今日走强,属于是超跌后、市场期待已久的反弹。基本面在本轮回调阶段其实已逐渐发生改变,但此前情绪方向不对,因此延迟至今才有所反应。 所谓业绩,我们认为无需过多担心,国产链短期业绩的重要性远低于叙事。叙事走强,跌业绩就是重要上车点,海光回调记得加仓
展望后市,我们认为国产算力有望形成以【寒武纪】【海光信息】打头阵、Scale Up叙事【盛科通信】【中兴通讯】以及AI ASIC叙事【芯原股份】【翱捷科技】【灿芯股份】轮番上阵的新
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2025-10-16 18:59:53
福耀玻璃3Q25速评
【福耀玻璃】3Q25速评 3Q25实现收入118.55亿元,同比+19%,环比+3%;归母净利润为22.59亿元,同比+14%%,环比-19%。 3Q25毛利率为37.9%,同比-0.9pct;环比-0.6pct。主要系返利影响。 3Q25汇兑损失1.2亿元,剔除该影响后,单季度净利润20%。 细节拆分欢迎联系【中金汽车】邓学/任丹霖/荆文娟
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热点梳理—AI算力
热点梳理—AI算力: 今天AI算力表现强势主要原因系: ①9月9日英伟达发布新一代机型 VR200 NVL144 CPX,其中对1.6T光模块的需求将从GB300的1:2.5,变1:5; ②最近高盛对明年1.6T光模块的需求从1000万只上修至1500万只;而根据国内产业链内的调研,现在1.6T光模块基本上被海外大厂预定,因此预期明年1.6T光模块紧缺; ③海外大厂将陆续披露三季报,形成催化; 那么市场演绎了4个方向: (1)1.6T光模块的核心供应商—中际旭创; (2)800G光模块供应商—新
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波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售
[红包]【天风轻纺】波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售 ■近期多地显著降温,相比往年约提前2周(大概率北京将在10月18入冬,平均入冬日为10月31);此外今年多地秋日气温普遍较高,寒潮来临后体感快速降温,激发保暖需求。 同时,26年春节在2月17,25年春节为1月29;春节销售季延长2周,旺季日均流水约1-2亿;旺季拉长有利于冬装销售。 此外,去年暖冬低基数;今年在早冬晚春带动下低基数成长可期。 ■今年产品继续围绕三大心智系列(户外、极寒、泡芙): 其中极寒系列充绒量增加10%、重量减轻50
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大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐!
[礼物]【华创机械】大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐! #深度受益AI&业绩高增: 前三季度收入39.03亿元,同比+66.53%,归母利润4.92亿元,同比+142.19%;Q3收入15.21亿元,同比+95.19%,归母利润2.28亿元,同比+281.94%,毛利率33.99%,同比+8.56pct,净利率14.90%,同比+7.24pct。 #胜宏第一大机械钻孔设备供应商,超快激光钻孔/曝光/成型/压合/检测等设备有望将接力。AI 算力高多层板及高多层 HDI 板规模及技术难度双重提
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建议关注我武生物
建议关注我武生物 [礼物]#预计三季度持续亮眼、主业持续恢复性上涨,粉尘螨滴剂预计持续稳健增长,黄花蒿滴剂全年翻倍预期更加明确,业绩值得期待。公司核心产品高壁垒、低渗透、缓迭代特征显著。两大产品竞争格局优异,相较竞争对手毛利高、成本控制力强,远期销售峰值可观。 [太阳]#干细胞新药有望26H1进入IND、成长值得期待,子公司仿生培养技术可在最接近人体生理条件的环境下培养干细胞,使其最大限度地保持细胞的干性、维持分化潜力。天然药物领域。干细胞领域具备较大市场和想象空间,有望打开公司成长天花板。 💡
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关于钴的近期交割和交易的情况
# 关于钴的近期交割和交易的情况 # 现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在,所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,这导致现货市场中金属钴难以采购。下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且该合约26日即将到期交割。所以,大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 # 粗钴折扣系数99%意味着什么? 这意味着粗钴原料无货可售。当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着用金属钴去做钴盐都是有利的。因此,产业链很可能出现反溶的迹象。同时,我们看到了本
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力星股份小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单
强推【力星股份】小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 确定性超预期:4个月前T在北美已测试并通过灵巧手陶瓷丝杠方案,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 进展超预期:Tier1应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球后,公司单机ASP上升至5k
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2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点
🧧【长江轻工&传媒团队】2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点(#布鲁可) #总括:本次100多款产品展出,20余款新品首次亮相,同时40多件BFC优秀作品展出,新品类#【积木车】 亮相,#新IP繁星集结(布鲁可第3个自有IP)/星球大战/DC/王者荣耀 等,#自然生物类积木【自然集】推出多款恐龙,[玫瑰]调研感受:1)产品丰富,覆盖多价格带和全人群;2)新品精致度高,性价比较老品提升;3)新IP反馈不错,如星球大战9月底发售以来销售不错;4)新品类积木车具备潜力,可比竞品不多,多美卡、风火
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1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019
[红包]【兴证通信】1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019 [太阳]产业链调研显示,1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划,部分客户提前锁定明年产能,#行业总需求预计从1000万上修到1500万,#再到近期的2000万只,主要系GB300与后续Rubin平台加速部署,AI训练与推理网络带宽需求快速增长,1.6T产品进入量产放量。 [玫瑰]龙头公司业绩弹性大,硅光渗透率提升下有望继续超预期。以旭创为例,行业1000万只1.6T需求下,旭创份额近50
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DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年
⚠️ DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年 ⚠️ 📊 季度供需汇总 📊 📉 2023 年第一季度至 2026 年第四季度 DDR4 供需缺口(百万吉字节)及供需失衡比例: 2025 年起出现供应短缺,2026 年下半年缺口逐步收窄 📦 季度供应结构 📦 📊 2023 年第一季度至 2026 年第四季度各厂商(三星、海力士、美光、长鑫存储、南亚科技、华邦电子、力积电、晶合集成)DDR4 供应情况: 三星、海力士供应占比领先,长鑫存储逐步提升份额 📱 季度需求结构 📱 📊
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新型电力系统月度观察
新型电力系统月度观察:特高压节奏有望加快;看好“十五五”电网投资保持高景气 [玫瑰]#本期CGI专题解读:“十五五”新能源电力投资展望。欢迎大家点击全文阅读! [玫瑰]#本期行业动态 [太阳]#国内电网:特高压有望迎来新一轮设备招标高峰;主网招标延续高景气。 👉#特高压: 藏东南-粤港澳工程于9月开工,蒙西-京津冀已于6月核准,我们预期自今年底开始多个特高压项目有望进入核准、设备招标阶段,有望为特高压核心设备龙头带来新一轮业绩支撑。 👉#主网: 国网近期发布第5批变电设备招标,超高压一次设备
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关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转
📉关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转 😟对美国区域性银行的担忧突然加剧:昨日(10 月 16 日)美国市场对部分区域性银行的担忧加剧,投资者情绪转向规避风险。这种趋势似乎已蔓延至今日(10 月 17 日)的日本股市,特别是银行股,放缓尤为明显。当然,目前几乎没有迹象表明这会蔓延到整个全球信贷市场,许多人会认为这只是美国部分区域性银行的特定风险的一部分。事实上,我们没有看到 CDS 利差或公司债券市场出现显著压力,许多股票投资者将其视为 “可分散的冲击”。我们的 QD
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15) 🌟Tokens量(截至2025/10/12):Tokens量保持增长,Claude 4.5反响较好 🔹10月6日-10月12日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费版主流大模型Tokens使用量达到4.6万亿(环比+9.7%),持续增长。 🔹 xAI tokens量达1.4万亿,连续保持第一(环比+20.2%);Gemini tokens量9346亿(环比-6.2%);Claude 4.5编码性能突出,带动Cla
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工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知
今日,工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知。 其中提到,推动光网络设备向综合接入点和产业园区等用户侧部署,加快实现全光网广泛覆盖,构建城域毫秒级低时延一跳入算能力。 落实到行动内容上,到2027年,预计实现如下目标: 1、实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒。 2、实现城域重要站点全光交叉部署率不低于50%。 3、实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70%。 其中,城域中型及以上算力中心是指城域范围内设计规模达1000标准机架及以上的算力中心。
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重视国产算力触底反弹信号
【DW电子】重视国产算力触底反弹信号📶波动中寻找新主线❗ 寒武纪今日走强,属于是超跌后、市场期待已久的反弹。基本面在本轮回调阶段其实已逐渐发生改变,但此前情绪方向不对,因此延迟至今才有所反应。 所谓业绩,我们认为无需过多担心,国产链短期业绩的重要性远低于叙事。叙事走强,跌业绩就是重要上车点,海光回调记得加仓
展望后市,我们认为国产算力有望形成以【寒武纪】【海光信息】打头阵、Scale Up叙事【盛科通信】【中兴通讯】以及AI ASIC叙事【芯原股份】【翱捷科技】【灿芯股份】轮番上阵的新
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福耀玻璃3Q25速评
【福耀玻璃】3Q25速评 3Q25实现收入118.55亿元,同比+19%,环比+3%;归母净利润为22.59亿元,同比+14%%,环比-19%。 3Q25毛利率为37.9%,同比-0.9pct;环比-0.6pct。主要系返利影响。 3Q25汇兑损失1.2亿元,剔除该影响后,单季度净利润20%。 细节拆分欢迎联系【中金汽车】邓学/任丹霖/荆文娟
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热点梳理—AI算力
热点梳理—AI算力: 今天AI算力表现强势主要原因系: ①9月9日英伟达发布新一代机型 VR200 NVL144 CPX,其中对1.6T光模块的需求将从GB300的1:2.5,变1:5; ②最近高盛对明年1.6T光模块的需求从1000万只上修至1500万只;而根据国内产业链内的调研,现在1.6T光模块基本上被海外大厂预定,因此预期明年1.6T光模块紧缺; ③海外大厂将陆续披露三季报,形成催化; 那么市场演绎了4个方向: (1)1.6T光模块的核心供应商—中际旭创; (2)800G光模块供应商—新
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波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售
[红包]【天风轻纺】波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售 ■近期多地显著降温,相比往年约提前2周(大概率北京将在10月18入冬,平均入冬日为10月31);此外今年多地秋日气温普遍较高,寒潮来临后体感快速降温,激发保暖需求。 同时,26年春节在2月17,25年春节为1月29;春节销售季延长2周,旺季日均流水约1-2亿;旺季拉长有利于冬装销售。 此外,去年暖冬低基数;今年在早冬晚春带动下低基数成长可期。 ■今年产品继续围绕三大心智系列(户外、极寒、泡芙): 其中极寒系列充绒量增加10%、重量减轻50
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大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐!
[礼物]【华创机械】大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐! #深度受益AI&业绩高增: 前三季度收入39.03亿元,同比+66.53%,归母利润4.92亿元,同比+142.19%;Q3收入15.21亿元,同比+95.19%,归母利润2.28亿元,同比+281.94%,毛利率33.99%,同比+8.56pct,净利率14.90%,同比+7.24pct。 #胜宏第一大机械钻孔设备供应商,超快激光钻孔/曝光/成型/压合/检测等设备有望将接力。AI 算力高多层板及高多层 HDI 板规模及技术难度双重提
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2025-10-20 14:00:24
建议关注我武生物
建议关注我武生物 [礼物]#预计三季度持续亮眼、主业持续恢复性上涨,粉尘螨滴剂预计持续稳健增长,黄花蒿滴剂全年翻倍预期更加明确,业绩值得期待。公司核心产品高壁垒、低渗透、缓迭代特征显著。两大产品竞争格局优异,相较竞争对手毛利高、成本控制力强,远期销售峰值可观。 [太阳]#干细胞新药有望26H1进入IND、成长值得期待,子公司仿生培养技术可在最接近人体生理条件的环境下培养干细胞,使其最大限度地保持细胞的干性、维持分化潜力。天然药物领域。干细胞领域具备较大市场和想象空间,有望打开公司成长天花板。 💡
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2025-10-20 13:01:34
关于钴的近期交割和交易的情况
# 关于钴的近期交割和交易的情况 # 现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在,所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,这导致现货市场中金属钴难以采购。下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且该合约26日即将到期交割。所以,大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 # 粗钴折扣系数99%意味着什么? 这意味着粗钴原料无货可售。当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着用金属钴去做钴盐都是有利的。因此,产业链很可能出现反溶的迹象。同时,我们看到了本
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2025-10-20 12:57:24
力星股份小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单
强推【力星股份】小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 确定性超预期:4个月前T在北美已测试并通过灵巧手陶瓷丝杠方案,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 进展超预期:Tier1应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球后,公司单机ASP上升至5k
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2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点
🧧【长江轻工&传媒团队】2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点(#布鲁可) #总括:本次100多款产品展出,20余款新品首次亮相,同时40多件BFC优秀作品展出,新品类#【积木车】 亮相,#新IP繁星集结(布鲁可第3个自有IP)/星球大战/DC/王者荣耀 等,#自然生物类积木【自然集】推出多款恐龙,[玫瑰]调研感受:1)产品丰富,覆盖多价格带和全人群;2)新品精致度高,性价比较老品提升;3)新IP反馈不错,如星球大战9月底发售以来销售不错;4)新品类积木车具备潜力,可比竞品不多,多美卡、风火
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2025-10-19 22:13:33
1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019
[红包]【兴证通信】1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019 [太阳]产业链调研显示,1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划,部分客户提前锁定明年产能,#行业总需求预计从1000万上修到1500万,#再到近期的2000万只,主要系GB300与后续Rubin平台加速部署,AI训练与推理网络带宽需求快速增长,1.6T产品进入量产放量。 [玫瑰]龙头公司业绩弹性大,硅光渗透率提升下有望继续超预期。以旭创为例,行业1000万只1.6T需求下,旭创份额近50
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DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年
⚠️ DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年 ⚠️ 📊 季度供需汇总 📊 📉 2023 年第一季度至 2026 年第四季度 DDR4 供需缺口(百万吉字节)及供需失衡比例: 2025 年起出现供应短缺,2026 年下半年缺口逐步收窄 📦 季度供应结构 📦 📊 2023 年第一季度至 2026 年第四季度各厂商(三星、海力士、美光、长鑫存储、南亚科技、华邦电子、力积电、晶合集成)DDR4 供应情况: 三星、海力士供应占比领先,长鑫存储逐步提升份额 📱 季度需求结构 📱 📊
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新型电力系统月度观察
新型电力系统月度观察:特高压节奏有望加快;看好“十五五”电网投资保持高景气 [玫瑰]#本期CGI专题解读:“十五五”新能源电力投资展望。欢迎大家点击全文阅读! [玫瑰]#本期行业动态 [太阳]#国内电网:特高压有望迎来新一轮设备招标高峰;主网招标延续高景气。 👉#特高压: 藏东南-粤港澳工程于9月开工,蒙西-京津冀已于6月核准,我们预期自今年底开始多个特高压项目有望进入核准、设备招标阶段,有望为特高压核心设备龙头带来新一轮业绩支撑。 👉#主网: 国网近期发布第5批变电设备招标,超高压一次设备
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2025-10-18 18:12:57
关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转
📉关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转 😟对美国区域性银行的担忧突然加剧:昨日(10 月 16 日)美国市场对部分区域性银行的担忧加剧,投资者情绪转向规避风险。这种趋势似乎已蔓延至今日(10 月 17 日)的日本股市,特别是银行股,放缓尤为明显。当然,目前几乎没有迹象表明这会蔓延到整个全球信贷市场,许多人会认为这只是美国部分区域性银行的特定风险的一部分。事实上,我们没有看到 CDS 利差或公司债券市场出现显著压力,许多股票投资者将其视为 “可分散的冲击”。我们的 QD
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15) 🌟Tokens量(截至2025/10/12):Tokens量保持增长,Claude 4.5反响较好 🔹10月6日-10月12日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费版主流大模型Tokens使用量达到4.6万亿(环比+9.7%),持续增长。 🔹 xAI tokens量达1.4万亿,连续保持第一(环比+20.2%);Gemini tokens量9346亿(环比-6.2%);Claude 4.5编码性能突出,带动Cla
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工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知
今日,工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知。 其中提到,推动光网络设备向综合接入点和产业园区等用户侧部署,加快实现全光网广泛覆盖,构建城域毫秒级低时延一跳入算能力。 落实到行动内容上,到2027年,预计实现如下目标: 1、实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒。 2、实现城域重要站点全光交叉部署率不低于50%。 3、实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70%。 其中,城域中型及以上算力中心是指城域范围内设计规模达1000标准机架及以上的算力中心。
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2025-10-17 05:46:21
重视国产算力触底反弹信号
【DW电子】重视国产算力触底反弹信号📶波动中寻找新主线❗ 寒武纪今日走强,属于是超跌后、市场期待已久的反弹。基本面在本轮回调阶段其实已逐渐发生改变,但此前情绪方向不对,因此延迟至今才有所反应。 所谓业绩,我们认为无需过多担心,国产链短期业绩的重要性远低于叙事。叙事走强,跌业绩就是重要上车点,海光回调记得加仓
展望后市,我们认为国产算力有望形成以【寒武纪】【海光信息】打头阵、Scale Up叙事【盛科通信】【中兴通讯】以及AI ASIC叙事【芯原股份】【翱捷科技】【灿芯股份】轮番上阵的新
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2025-10-16 18:59:53
福耀玻璃3Q25速评
【福耀玻璃】3Q25速评 3Q25实现收入118.55亿元,同比+19%,环比+3%;归母净利润为22.59亿元,同比+14%%,环比-19%。 3Q25毛利率为37.9%,同比-0.9pct;环比-0.6pct。主要系返利影响。 3Q25汇兑损失1.2亿元,剔除该影响后,单季度净利润20%。 细节拆分欢迎联系【中金汽车】邓学/任丹霖/荆文娟
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2025-10-21 06:33:58
热点梳理—AI算力
热点梳理—AI算力: 今天AI算力表现强势主要原因系: ①9月9日英伟达发布新一代机型 VR200 NVL144 CPX,其中对1.6T光模块的需求将从GB300的1:2.5,变1:5; ②最近高盛对明年1.6T光模块的需求从1000万只上修至1500万只;而根据国内产业链内的调研,现在1.6T光模块基本上被海外大厂预定,因此预期明年1.6T光模块紧缺; ③海外大厂将陆续披露三季报,形成催化; 那么市场演绎了4个方向: (1)1.6T光模块的核心供应商—中际旭创; (2)800G光模块供应商—新
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波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售
[红包]【天风轻纺】波司登:早冬晚春+低基数利好冬装销售 ■近期多地显著降温,相比往年约提前2周(大概率北京将在10月18入冬,平均入冬日为10月31);此外今年多地秋日气温普遍较高,寒潮来临后体感快速降温,激发保暖需求。 同时,26年春节在2月17,25年春节为1月29;春节销售季延长2周,旺季日均流水约1-2亿;旺季拉长有利于冬装销售。 此外,去年暖冬低基数;今年在早冬晚春带动下低基数成长可期。 ■今年产品继续围绕三大心智系列(户外、极寒、泡芙): 其中极寒系列充绒量增加10%、重量减轻50
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波司登
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2025-10-20 19:03:39
大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐!
[礼物]【华创机械】大族数控Q3点评:业绩超预期,持续推荐! #深度受益AI&业绩高增: 前三季度收入39.03亿元,同比+66.53%,归母利润4.92亿元,同比+142.19%;Q3收入15.21亿元,同比+95.19%,归母利润2.28亿元,同比+281.94%,毛利率33.99%,同比+8.56pct,净利率14.90%,同比+7.24pct。 #胜宏第一大机械钻孔设备供应商,超快激光钻孔/曝光/成型/压合/检测等设备有望将接力。AI 算力高多层板及高多层 HDI 板规模及技术难度双重提
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2025-10-20 14:00:24
建议关注我武生物
建议关注我武生物 [礼物]#预计三季度持续亮眼、主业持续恢复性上涨,粉尘螨滴剂预计持续稳健增长,黄花蒿滴剂全年翻倍预期更加明确,业绩值得期待。公司核心产品高壁垒、低渗透、缓迭代特征显著。两大产品竞争格局优异,相较竞争对手毛利高、成本控制力强,远期销售峰值可观。 [太阳]#干细胞新药有望26H1进入IND、成长值得期待,子公司仿生培养技术可在最接近人体生理条件的环境下培养干细胞,使其最大限度地保持细胞的干性、维持分化潜力。天然药物领域。干细胞领域具备较大市场和想象空间,有望打开公司成长天花板。 💡
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2025-10-20 13:01:34
关于钴的近期交割和交易的情况
# 关于钴的近期交割和交易的情况 # 现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在,所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,这导致现货市场中金属钴难以采购。下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且该合约26日即将到期交割。所以,大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 # 粗钴折扣系数99%意味着什么? 这意味着粗钴原料无货可售。当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着用金属钴去做钴盐都是有利的。因此,产业链很可能出现反溶的迹象。同时,我们看到了本
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力星股份小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单
强推【力星股份】小批量测试通过,获灵巧手丝杠陶瓷球加单 我们认为灵巧手微型丝杠陶瓷球方案的确定性、进展均超出市场预期。公司管理层将参加11月6日特斯拉股东大会。 确定性超预期:4个月前T在北美已测试并通过灵巧手陶瓷丝杠方案,正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。 进展超预期:Tier1应T需求向力星加单50套灵巧手陶瓷球进行更大范围测试,小批量测试已经通过。并且陶瓷球方案延伸至小臂环节,单机价值量上升25%。 考虑小臂丝杠中的陶瓷球后,公司单机ASP上升至5k
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2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点
🧧【长江轻工&传媒团队】2025CTE中国玩具展&潮玩展调研要点(#布鲁可) #总括:本次100多款产品展出,20余款新品首次亮相,同时40多件BFC优秀作品展出,新品类#【积木车】 亮相,#新IP繁星集结(布鲁可第3个自有IP)/星球大战/DC/王者荣耀 等,#自然生物类积木【自然集】推出多款恐龙,[玫瑰]调研感受:1)产品丰富,覆盖多价格带和全人群;2)新品精致度高,性价比较老品提升;3)新IP反馈不错,如星球大战9月底发售以来销售不错;4)新品类积木车具备潜力,可比竞品不多,多美卡、风火
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2025-10-19 22:13:33
1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019
[红包]【兴证通信】1.6T光模块需求再度大幅上修-20251019 [太阳]产业链调研显示,1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划,部分客户提前锁定明年产能,#行业总需求预计从1000万上修到1500万,#再到近期的2000万只,主要系GB300与后续Rubin平台加速部署,AI训练与推理网络带宽需求快速增长,1.6T产品进入量产放量。 [玫瑰]龙头公司业绩弹性大,硅光渗透率提升下有望继续超预期。以旭创为例,行业1000万只1.6T需求下,旭创份额近50
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DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年
⚠️ DDR4 供应短缺将持续至 2026 年下半年 ⚠️ 📊 季度供需汇总 📊 📉 2023 年第一季度至 2026 年第四季度 DDR4 供需缺口(百万吉字节)及供需失衡比例: 2025 年起出现供应短缺,2026 年下半年缺口逐步收窄 📦 季度供应结构 📦 📊 2023 年第一季度至 2026 年第四季度各厂商(三星、海力士、美光、长鑫存储、南亚科技、华邦电子、力积电、晶合集成)DDR4 供应情况: 三星、海力士供应占比领先,长鑫存储逐步提升份额 📱 季度需求结构 📱 📊
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2025-10-19 17:59:10
新型电力系统月度观察
新型电力系统月度观察:特高压节奏有望加快;看好“十五五”电网投资保持高景气 [玫瑰]#本期CGI专题解读:“十五五”新能源电力投资展望。欢迎大家点击全文阅读! [玫瑰]#本期行业动态 [太阳]#国内电网:特高压有望迎来新一轮设备招标高峰;主网招标延续高景气。 👉#特高压: 藏东南-粤港澳工程于9月开工,蒙西-京津冀已于6月核准,我们预期自今年底开始多个特高压项目有望进入核准、设备招标阶段,有望为特高压核心设备龙头带来新一轮业绩支撑。 👉#主网: 国网近期发布第5批变电设备招标,超高压一次设备
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2025-10-18 18:12:57
关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转
📉关注美国区域性银行的担忧 —— 风险在于基本面动量头寸的逆转 😟对美国区域性银行的担忧突然加剧:昨日(10 月 16 日)美国市场对部分区域性银行的担忧加剧,投资者情绪转向规避风险。这种趋势似乎已蔓延至今日(10 月 17 日)的日本股市,特别是银行股,放缓尤为明显。当然,目前几乎没有迹象表明这会蔓延到整个全球信贷市场,许多人会认为这只是美国部分区域性银行的特定风险的一部分。事实上,我们没有看到 CDS 利差或公司债券市场出现显著压力,许多股票投资者将其视为 “可分散的冲击”。我们的 QD
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/15) 🌟Tokens量(截至2025/10/12):Tokens量保持增长,Claude 4.5反响较好 🔹10月6日-10月12日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费版主流大模型Tokens使用量达到4.6万亿(环比+9.7%),持续增长。 🔹 xAI tokens量达1.4万亿,连续保持第一(环比+20.2%);Gemini tokens量9346亿(环比-6.2%);Claude 4.5编码性能突出,带动Cla
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2025-10-17 10:52:33
工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知
今日,工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知。 其中提到,推动光网络设备向综合接入点和产业园区等用户侧部署,加快实现全光网广泛覆盖,构建城域毫秒级低时延一跳入算能力。 落实到行动内容上,到2027年,预计实现如下目标: 1、实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒。 2、实现城域重要站点全光交叉部署率不低于50%。 3、实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70%。 其中,城域中型及以上算力中心是指城域范围内设计规模达1000标准机架及以上的算力中心。
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重视国产算力触底反弹信号
【DW电子】重视国产算力触底反弹信号📶波动中寻找新主线❗ 寒武纪今日走强,属于是超跌后、市场期待已久的反弹。基本面在本轮回调阶段其实已逐渐发生改变,但此前情绪方向不对,因此延迟至今才有所反应。 所谓业绩,我们认为无需过多担心,国产链短期业绩的重要性远低于叙事。叙事走强,跌业绩就是重要上车点,海光回调记得加仓
展望后市,我们认为国产算力有望形成以【寒武纪】【海光信息】打头阵、Scale Up叙事【盛科通信】【中兴通讯】以及AI ASIC叙事【芯原股份】【翱捷科技】【灿芯股份】轮番上阵的新
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2025-10-16 18:59:53
福耀玻璃3Q25速评
【福耀玻璃】3Q25速评 3Q25实现收入118.55亿元,同比+19%,环比+3%;归母净利润为22.59亿元,同比+14%%,环比-19%。 3Q25毛利率为37.9%,同比-0.9pct;环比-0.6pct。主要系返利影响。 3Q25汇兑损失1.2亿元,剔除该影响后,单季度净利润20%。 细节拆分欢迎联系【中金汽车】邓学/任丹霖/荆文娟
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