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2025-10-13 14:38:58
永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售
永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售【东北零售】 🌼调改效果明显,26年5月走出“生死线” 1⃣️目前105家门店完成调改,平均客流增长约80%,稳定期门店盈利已超过过去五年最高值 2⃣️未来调改节奏:计划在2026年5月前全面走出生死线,门店规模回到2016年(400-500家),远期单店2亿/净利率3% 🌼自有品牌表现良好,打造大单品矩阵 1⃣️当前新品表现:重点单品表现突出。橙汁上市首月销售额540万元,国庆期间销售370万元,预计10月突破千万;西梅干、酵素洗衣液等新品
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永辉超市
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2025-10-13 14:29:07
横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点
横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点 事件:横店东磁发布2025年前三季度业绩预告,预计2025前三季度实现归母净利13.9-15.3亿元,同比增长50%-65%;预计2025Q3实现归母净利3.7-5.1亿元,对应中值4.4亿元,同比增长53%,环比略有下降。 1、磁材业务,预计出货接近6万吨,在家电和汽车领域市占率持续提升,同时新能源车、AI服务器PSU电源、芯片电感等领域的出货高增,进一步提升盈利能力。光伏业务,预计Q3电池组件出货6.5GW左右,其中印尼电池工厂出货接近1
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横店东磁
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2025-10-13 12:33:09
金山办公WPS国产替代有望加速
重点关注【金山办公】:WPS国产替代有望加速【开源计算机】 1、商务部公告附件首次改为 wps 格式,文档自主安全受到顶层重视 10 月 9 日,商务部发布 2025 年第 61 号公告,对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制,附件采用 WPS 格式(10 月 9 日之前最新的两个公告,文件都是 word 或 pdf 格式)。这表明,关键软件自主安全受到顶层重视,后续WPS在政企端的国产替代节奏有望进一步加速。 2、美国对关键软件实施出口管制,推动WPS等关键软件的国产替代 10月11
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金山办公
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2025-10-13 12:05:02
三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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2025-10-13 07:31:30
重视杭州Tier1产业链
【XB机械】重视杭州Tier1产业链 杭州公司长期伴随T技术研发创新,前期大丝杠/微型丝杠份额均较大,近期获得T灵巧手量产订单,25Q4/26Q1或还有惊喜。 建议关注: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯万 翔楼 中欣 ❗️首推【五洲新春】,近期减持对二级市场冲击有限,大宗2/3(占总股本1.82%),集合竞价1/3(占总股本0.91%)。#公司丝杠、轴承、关节模组、结构件深度绑定国内外头部玩家,机器人市值仍被低估。 欢迎各位领导私聊~
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中欣氟材
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2025-10-11 20:07:06
西部超导三驾马车齐头并进
[太阳]【西部超导】三驾马车齐头并进,尤其是其面向核聚变的超导业务,此前成长潜力被显著低估。 1️⃣聚变堆采用高温超导材料不等同于全高温超导,更经济的方式是采用混合磁体,即高温超导磁体内插在低温超导磁体内,基于成本及加工优势,低温超导材料在未来仍将是聚变堆最主要用材,而公司在该领域具有显著的领先优势; 2️⃣高温超导材料不等同于YBCO,还包括Bi系和硼化镁材料,公司在后两种材料中技术积淀深厚,控股股东西北有色院自2020年便与中科院等离子所合作开发了Bi-2212 CICC高温超导导体。 因此
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西部超导
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2025-10-11 16:23:33
美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会
【华福计算机】美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会 ❗10月10日晚,特朗普宣布将对“中国出口”征收额外100% 关税,并表示将会对“所有关键软件”实施出口控制。在此前几轮中美科技摩擦中,#基础软件、AI模型、云基础设施等是最先被重点屏蔽/施加许可/禁止出口的方向。继先进制程、高性能算力卡之后,#关键软件的独立自主迫在眉睫。 [太阳]同日,中国中央网信办、国家发改委联合印发了《政务领域人工智能大模型部署应用指引》,政务系统将作为“示范政务端”推动国产大模型与基础软件的落地验证场,以
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中国软件
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2025-10-10 18:08:38
中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据
【兴证医药】中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据 近日在在欧洲呼吸学会2025年会(ERS 2025)上,以重磅摘要形式公布了此项数据。该2期临床,旨在评价在使用单支扩或双支扩或三联背景治疗下的中重度COPD患者中,TQC3721雾化吸入治疗4周的有效性和安全性,共有240例受试者入组,主要终点为治疗4周后FEV1(第1秒用力呼气容积)峰值较基线的变化。 主要研究结果 入组患者背景治疗LAMA与LABA/LAMA的比例约为3:7 (1)4周后FEV1变化:安慰剂组86mL;3mg组19
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特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力
【天风电新】特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力 ——————————— 为何需要SST? 当数据中心单机柜功率接近MW级,传统48VDC散热/能效/效率等均不能满足最新要求,需要800V的高电压等级的高压直连解决方案。 通过SST介入,将三级变压压缩为二级变压,大幅提升转换效率并缩小产品方案的体积。SST方案是先通过:1)中压直连(将10KV的中压交流转换为高压直流),再2)高频隔离,完成电气隔离和精细调压。SST是替换传统的1)工频降压(从10KV降低至400V)、2)整流滤波(将交
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2025-10-10 13:04:16
推荐股票池部分更新:坚定信念,AI回调便是机会1010
推荐股票池部分更新:坚定信念,AI回调便是机会1010 我们核心推荐海外链(PCB上游、液冷等)、国产算力(GPU、存储) 1️⃣抛开短期市场噪音与博弈,海外链AI闭环毋庸置疑,全球AI共振是产业链的共振,PCB上游【德福科技】,预计Q3业绩会不错,近期卢森堡进展照常,HVLP铜箔海外客户与国内Hw等齐头并进,DTH方面国内与长鑫有很好的合作,中长期继续坚定看400e; 2️⃣长鑫IPO辅导完成,我们预计此轮存储大周期持续时间会很久,端侧AI对于存储需求还没完全开始,dram nand在明年供需
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德福科技
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2025-10-10 12:01:30
关注创新成长+Q3业绩催化
[玫瑰]【中泰医药谢木青】关注创新成长+Q3业绩催化,重点推荐南微医学、海泰新光 [礼物]南微医学 1、#海外业务25H1在关税、地缘冲突等影响下依然保持强劲增长,收入占比接近60%,伴随渠道延展、新品放量,未来三年有望继续保持20+%快速增长; 2、#集采影响有望于26H1见底出清+第二增长曲线确立,国内内镜耗材集采带来价格承压预计26H1见底出清,但可视化产品经过近3年市场推广验证,第二增长曲线确立,有望对冲耗材集采压力; 3、#估值具有性价比,整体业绩有望保持20%左右增长中枢,当前估值依
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海泰新光
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豌豆射手
2025-10-10 09:20:36
下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150%
下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150% 空间测算 PVDF逻辑再现 黄磷高耗能 严禁新增产能 按固态电池年产量500GW推算,每年需22万吨普通黄磷(或6.8万吨超纯黄磷)。超纯黄磷是固态硫化物电解质原料,还是半导体电子级磷酸原料。按照硫化锂300万元每吨就算,五硫化二磷(超纯黄磷)价格占比仅为2%-5%,质量占比60%-70%。据统计全国超纯黄磷产能大约仅为2万吨左右,超纯黄磷未来有望复制当年PVDF上涨十倍的价格路径。此外,五硫化二磷(超纯黄磷)因高耗能为列为严禁新增产能目录
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澄星股份
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豌豆射手
2025-10-09 18:33:51
浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009
【天风电新】浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009 ——————————— 近期有传言其它国内厂商拿到T微型丝杠图纸,猜测原有供应商产品出问题,要新增供应商。而事实情况并非如此: 1、 当前T机器人处于量产定点阶段,核心供应商已经在进行大规模量产准备。从图纸到量产时间周期需要很久,拿到图纸对定点不造成影响。 2、 机器人方案经历数次改变,图纸也变化了好几次,无法判断其它企业拿到的是第几代产品的图纸。 进展方面, 1)审厂:假期前由于签证原因有所延迟,但本周、下周在国内、
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浙江荣泰
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2025-10-09 12:57:29
量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇
[礼物]【中信证券通信】量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇 [太阳]10月以来量子产业加速落地:10月9日,中国移动在安徽合肥完成30公里站点间“通量一体传输”及量子加密通话验证,破解了量子通信网络与经典通信网络融合难题,攻克了“跨局量子密话安全分发”痛点,首次将“通量一体”的网络传输能力与量子密话业务拉通。此前10月7日,诺贝尔物理学奖授予美国科学家约翰·克拉克、米歇尔·德沃雷特和约翰·马丁尼斯,以表彰他们“发现电路中的宏观量子力学隧穿效应和能量量子化”,验证了量子力学的普适性,展示
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云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施”
云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施” 在波澜壮阔的数字化浪潮中,我们总是追逐着最闪亮的明星——AI芯片、智能汽车、物联网终端。然而,真正支撑起这座宏伟大厦的,往往是那些默默无闻的“送水人”与“修路者”。今天,我们把目光投向电子产业的“数字高速公路”——云汉芯城(ICkey),一个极具性价比的买入标的。 核心逻辑一:站上“国产替代”与“数字基建”的双重风口 当前,中国电子产业正经历两大确定性趋势: 1. 供应链安全自主可控:地缘政治波动下,“缺芯少魂”之痛犹在耳边。从
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永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售
永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售【东北零售】 🌼调改效果明显,26年5月走出“生死线” 1⃣️目前105家门店完成调改,平均客流增长约80%,稳定期门店盈利已超过过去五年最高值 2⃣️未来调改节奏:计划在2026年5月前全面走出生死线,门店规模回到2016年(400-500家),远期单店2亿/净利率3% 🌼自有品牌表现良好,打造大单品矩阵 1⃣️当前新品表现:重点单品表现突出。橙汁上市首月销售额540万元,国庆期间销售370万元,预计10月突破千万;西梅干、酵素洗衣液等新品
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横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点
横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点 事件:横店东磁发布2025年前三季度业绩预告,预计2025前三季度实现归母净利13.9-15.3亿元,同比增长50%-65%;预计2025Q3实现归母净利3.7-5.1亿元,对应中值4.4亿元,同比增长53%,环比略有下降。 1、磁材业务,预计出货接近6万吨,在家电和汽车领域市占率持续提升,同时新能源车、AI服务器PSU电源、芯片电感等领域的出货高增,进一步提升盈利能力。光伏业务,预计Q3电池组件出货6.5GW左右,其中印尼电池工厂出货接近1
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金山办公WPS国产替代有望加速
重点关注【金山办公】:WPS国产替代有望加速【开源计算机】 1、商务部公告附件首次改为 wps 格式,文档自主安全受到顶层重视 10 月 9 日,商务部发布 2025 年第 61 号公告,对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制,附件采用 WPS 格式(10 月 9 日之前最新的两个公告,文件都是 word 或 pdf 格式)。这表明,关键软件自主安全受到顶层重视,后续WPS在政企端的国产替代节奏有望进一步加速。 2、美国对关键软件实施出口管制,推动WPS等关键软件的国产替代 10月11
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金山办公
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三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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重视杭州Tier1产业链
【XB机械】重视杭州Tier1产业链 杭州公司长期伴随T技术研发创新,前期大丝杠/微型丝杠份额均较大,近期获得T灵巧手量产订单,25Q4/26Q1或还有惊喜。 建议关注: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯万 翔楼 中欣 ❗️首推【五洲新春】,近期减持对二级市场冲击有限,大宗2/3(占总股本1.82%),集合竞价1/3(占总股本0.91%)。#公司丝杠、轴承、关节模组、结构件深度绑定国内外头部玩家,机器人市值仍被低估。 欢迎各位领导私聊~
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西部超导三驾马车齐头并进
[太阳]【西部超导】三驾马车齐头并进,尤其是其面向核聚变的超导业务,此前成长潜力被显著低估。 1️⃣聚变堆采用高温超导材料不等同于全高温超导,更经济的方式是采用混合磁体,即高温超导磁体内插在低温超导磁体内,基于成本及加工优势,低温超导材料在未来仍将是聚变堆最主要用材,而公司在该领域具有显著的领先优势; 2️⃣高温超导材料不等同于YBCO,还包括Bi系和硼化镁材料,公司在后两种材料中技术积淀深厚,控股股东西北有色院自2020年便与中科院等离子所合作开发了Bi-2212 CICC高温超导导体。 因此
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美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会
【华福计算机】美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会 ❗10月10日晚,特朗普宣布将对“中国出口”征收额外100% 关税,并表示将会对“所有关键软件”实施出口控制。在此前几轮中美科技摩擦中,#基础软件、AI模型、云基础设施等是最先被重点屏蔽/施加许可/禁止出口的方向。继先进制程、高性能算力卡之后,#关键软件的独立自主迫在眉睫。 [太阳]同日,中国中央网信办、国家发改委联合印发了《政务领域人工智能大模型部署应用指引》,政务系统将作为“示范政务端”推动国产大模型与基础软件的落地验证场,以
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中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据
【兴证医药】中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据 近日在在欧洲呼吸学会2025年会(ERS 2025)上,以重磅摘要形式公布了此项数据。该2期临床,旨在评价在使用单支扩或双支扩或三联背景治疗下的中重度COPD患者中,TQC3721雾化吸入治疗4周的有效性和安全性,共有240例受试者入组,主要终点为治疗4周后FEV1(第1秒用力呼气容积)峰值较基线的变化。 主要研究结果 入组患者背景治疗LAMA与LABA/LAMA的比例约为3:7 (1)4周后FEV1变化:安慰剂组86mL;3mg组19
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特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力
【天风电新】特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力 ——————————— 为何需要SST? 当数据中心单机柜功率接近MW级,传统48VDC散热/能效/效率等均不能满足最新要求,需要800V的高电压等级的高压直连解决方案。 通过SST介入,将三级变压压缩为二级变压,大幅提升转换效率并缩小产品方案的体积。SST方案是先通过:1)中压直连(将10KV的中压交流转换为高压直流),再2)高频隔离,完成电气隔离和精细调压。SST是替换传统的1)工频降压(从10KV降低至400V)、2)整流滤波(将交
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推荐股票池部分更新:坚定信念,AI回调便是机会1010
推荐股票池部分更新:坚定信念,AI回调便是机会1010 我们核心推荐海外链(PCB上游、液冷等)、国产算力(GPU、存储) 1️⃣抛开短期市场噪音与博弈,海外链AI闭环毋庸置疑,全球AI共振是产业链的共振,PCB上游【德福科技】,预计Q3业绩会不错,近期卢森堡进展照常,HVLP铜箔海外客户与国内Hw等齐头并进,DTH方面国内与长鑫有很好的合作,中长期继续坚定看400e; 2️⃣长鑫IPO辅导完成,我们预计此轮存储大周期持续时间会很久,端侧AI对于存储需求还没完全开始,dram nand在明年供需
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关注创新成长+Q3业绩催化
[玫瑰]【中泰医药谢木青】关注创新成长+Q3业绩催化,重点推荐南微医学、海泰新光 [礼物]南微医学 1、#海外业务25H1在关税、地缘冲突等影响下依然保持强劲增长,收入占比接近60%,伴随渠道延展、新品放量,未来三年有望继续保持20+%快速增长; 2、#集采影响有望于26H1见底出清+第二增长曲线确立,国内内镜耗材集采带来价格承压预计26H1见底出清,但可视化产品经过近3年市场推广验证,第二增长曲线确立,有望对冲耗材集采压力; 3、#估值具有性价比,整体业绩有望保持20%左右增长中枢,当前估值依
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下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150%
下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150% 空间测算 PVDF逻辑再现 黄磷高耗能 严禁新增产能 按固态电池年产量500GW推算,每年需22万吨普通黄磷(或6.8万吨超纯黄磷)。超纯黄磷是固态硫化物电解质原料,还是半导体电子级磷酸原料。按照硫化锂300万元每吨就算,五硫化二磷(超纯黄磷)价格占比仅为2%-5%,质量占比60%-70%。据统计全国超纯黄磷产能大约仅为2万吨左右,超纯黄磷未来有望复制当年PVDF上涨十倍的价格路径。此外,五硫化二磷(超纯黄磷)因高耗能为列为严禁新增产能目录
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浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009
【天风电新】浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009 ——————————— 近期有传言其它国内厂商拿到T微型丝杠图纸,猜测原有供应商产品出问题,要新增供应商。而事实情况并非如此: 1、 当前T机器人处于量产定点阶段,核心供应商已经在进行大规模量产准备。从图纸到量产时间周期需要很久,拿到图纸对定点不造成影响。 2、 机器人方案经历数次改变,图纸也变化了好几次,无法判断其它企业拿到的是第几代产品的图纸。 进展方面, 1)审厂:假期前由于签证原因有所延迟,但本周、下周在国内、
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浙江荣泰
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量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇
[礼物]【中信证券通信】量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇 [太阳]10月以来量子产业加速落地:10月9日,中国移动在安徽合肥完成30公里站点间“通量一体传输”及量子加密通话验证,破解了量子通信网络与经典通信网络融合难题,攻克了“跨局量子密话安全分发”痛点,首次将“通量一体”的网络传输能力与量子密话业务拉通。此前10月7日,诺贝尔物理学奖授予美国科学家约翰·克拉克、米歇尔·德沃雷特和约翰·马丁尼斯,以表彰他们“发现电路中的宏观量子力学隧穿效应和能量量子化”,验证了量子力学的普适性,展示
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云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施”
云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施” 在波澜壮阔的数字化浪潮中,我们总是追逐着最闪亮的明星——AI芯片、智能汽车、物联网终端。然而,真正支撑起这座宏伟大厦的,往往是那些默默无闻的“送水人”与“修路者”。今天,我们把目光投向电子产业的“数字高速公路”——云汉芯城(ICkey),一个极具性价比的买入标的。 核心逻辑一:站上“国产替代”与“数字基建”的双重风口 当前,中国电子产业正经历两大确定性趋势: 1. 供应链安全自主可控:地缘政治波动下,“缺芯少魂”之痛犹在耳边。从
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永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售
永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售【东北零售】 🌼调改效果明显,26年5月走出“生死线” 1⃣️目前105家门店完成调改,平均客流增长约80%,稳定期门店盈利已超过过去五年最高值 2⃣️未来调改节奏:计划在2026年5月前全面走出生死线,门店规模回到2016年(400-500家),远期单店2亿/净利率3% 🌼自有品牌表现良好,打造大单品矩阵 1⃣️当前新品表现:重点单品表现突出。橙汁上市首月销售额540万元,国庆期间销售370万元,预计10月突破千万;西梅干、酵素洗衣液等新品
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横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点
横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点 事件:横店东磁发布2025年前三季度业绩预告,预计2025前三季度实现归母净利13.9-15.3亿元,同比增长50%-65%;预计2025Q3实现归母净利3.7-5.1亿元,对应中值4.4亿元,同比增长53%,环比略有下降。 1、磁材业务,预计出货接近6万吨,在家电和汽车领域市占率持续提升,同时新能源车、AI服务器PSU电源、芯片电感等领域的出货高增,进一步提升盈利能力。光伏业务,预计Q3电池组件出货6.5GW左右,其中印尼电池工厂出货接近1
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金山办公WPS国产替代有望加速
重点关注【金山办公】:WPS国产替代有望加速【开源计算机】 1、商务部公告附件首次改为 wps 格式,文档自主安全受到顶层重视 10 月 9 日,商务部发布 2025 年第 61 号公告,对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制,附件采用 WPS 格式(10 月 9 日之前最新的两个公告,文件都是 word 或 pdf 格式)。这表明,关键软件自主安全受到顶层重视,后续WPS在政企端的国产替代节奏有望进一步加速。 2、美国对关键软件实施出口管制,推动WPS等关键软件的国产替代 10月11
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2025-10-13 12:05:02
三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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2025-10-13 07:31:30
重视杭州Tier1产业链
【XB机械】重视杭州Tier1产业链 杭州公司长期伴随T技术研发创新,前期大丝杠/微型丝杠份额均较大,近期获得T灵巧手量产订单,25Q4/26Q1或还有惊喜。 建议关注: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯万 翔楼 中欣 ❗️首推【五洲新春】,近期减持对二级市场冲击有限,大宗2/3(占总股本1.82%),集合竞价1/3(占总股本0.91%)。#公司丝杠、轴承、关节模组、结构件深度绑定国内外头部玩家,机器人市值仍被低估。 欢迎各位领导私聊~
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西部超导三驾马车齐头并进
[太阳]【西部超导】三驾马车齐头并进,尤其是其面向核聚变的超导业务,此前成长潜力被显著低估。 1️⃣聚变堆采用高温超导材料不等同于全高温超导,更经济的方式是采用混合磁体,即高温超导磁体内插在低温超导磁体内,基于成本及加工优势,低温超导材料在未来仍将是聚变堆最主要用材,而公司在该领域具有显著的领先优势; 2️⃣高温超导材料不等同于YBCO,还包括Bi系和硼化镁材料,公司在后两种材料中技术积淀深厚,控股股东西北有色院自2020年便与中科院等离子所合作开发了Bi-2212 CICC高温超导导体。 因此
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2025-10-11 16:23:33
美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会
【华福计算机】美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会 ❗10月10日晚,特朗普宣布将对“中国出口”征收额外100% 关税,并表示将会对“所有关键软件”实施出口控制。在此前几轮中美科技摩擦中,#基础软件、AI模型、云基础设施等是最先被重点屏蔽/施加许可/禁止出口的方向。继先进制程、高性能算力卡之后,#关键软件的独立自主迫在眉睫。 [太阳]同日,中国中央网信办、国家发改委联合印发了《政务领域人工智能大模型部署应用指引》,政务系统将作为“示范政务端”推动国产大模型与基础软件的落地验证场,以
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中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据
【兴证医药】中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据 近日在在欧洲呼吸学会2025年会(ERS 2025)上,以重磅摘要形式公布了此项数据。该2期临床,旨在评价在使用单支扩或双支扩或三联背景治疗下的中重度COPD患者中,TQC3721雾化吸入治疗4周的有效性和安全性,共有240例受试者入组,主要终点为治疗4周后FEV1(第1秒用力呼气容积)峰值较基线的变化。 主要研究结果 入组患者背景治疗LAMA与LABA/LAMA的比例约为3:7 (1)4周后FEV1变化:安慰剂组86mL;3mg组19
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特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力
【天风电新】特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力 ——————————— 为何需要SST? 当数据中心单机柜功率接近MW级,传统48VDC散热/能效/效率等均不能满足最新要求,需要800V的高电压等级的高压直连解决方案。 通过SST介入,将三级变压压缩为二级变压,大幅提升转换效率并缩小产品方案的体积。SST方案是先通过:1)中压直连(将10KV的中压交流转换为高压直流),再2)高频隔离,完成电气隔离和精细调压。SST是替换传统的1)工频降压(从10KV降低至400V)、2)整流滤波(将交
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推荐股票池部分更新:坚定信念,AI回调便是机会1010
推荐股票池部分更新:坚定信念,AI回调便是机会1010 我们核心推荐海外链(PCB上游、液冷等)、国产算力(GPU、存储) 1️⃣抛开短期市场噪音与博弈,海外链AI闭环毋庸置疑,全球AI共振是产业链的共振,PCB上游【德福科技】,预计Q3业绩会不错,近期卢森堡进展照常,HVLP铜箔海外客户与国内Hw等齐头并进,DTH方面国内与长鑫有很好的合作,中长期继续坚定看400e; 2️⃣长鑫IPO辅导完成,我们预计此轮存储大周期持续时间会很久,端侧AI对于存储需求还没完全开始,dram nand在明年供需
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关注创新成长+Q3业绩催化
[玫瑰]【中泰医药谢木青】关注创新成长+Q3业绩催化,重点推荐南微医学、海泰新光 [礼物]南微医学 1、#海外业务25H1在关税、地缘冲突等影响下依然保持强劲增长,收入占比接近60%,伴随渠道延展、新品放量,未来三年有望继续保持20+%快速增长; 2、#集采影响有望于26H1见底出清+第二增长曲线确立,国内内镜耗材集采带来价格承压预计26H1见底出清,但可视化产品经过近3年市场推广验证,第二增长曲线确立,有望对冲耗材集采压力; 3、#估值具有性价比,整体业绩有望保持20%左右增长中枢,当前估值依
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2025-10-10 09:20:36
下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150%
下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150% 空间测算 PVDF逻辑再现 黄磷高耗能 严禁新增产能 按固态电池年产量500GW推算,每年需22万吨普通黄磷(或6.8万吨超纯黄磷)。超纯黄磷是固态硫化物电解质原料,还是半导体电子级磷酸原料。按照硫化锂300万元每吨就算,五硫化二磷(超纯黄磷)价格占比仅为2%-5%,质量占比60%-70%。据统计全国超纯黄磷产能大约仅为2万吨左右,超纯黄磷未来有望复制当年PVDF上涨十倍的价格路径。此外,五硫化二磷(超纯黄磷)因高耗能为列为严禁新增产能目录
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浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009
【天风电新】浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009 ——————————— 近期有传言其它国内厂商拿到T微型丝杠图纸,猜测原有供应商产品出问题,要新增供应商。而事实情况并非如此: 1、 当前T机器人处于量产定点阶段,核心供应商已经在进行大规模量产准备。从图纸到量产时间周期需要很久,拿到图纸对定点不造成影响。 2、 机器人方案经历数次改变,图纸也变化了好几次,无法判断其它企业拿到的是第几代产品的图纸。 进展方面, 1)审厂:假期前由于签证原因有所延迟,但本周、下周在国内、
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2025-10-09 12:57:29
量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇
[礼物]【中信证券通信】量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇 [太阳]10月以来量子产业加速落地:10月9日,中国移动在安徽合肥完成30公里站点间“通量一体传输”及量子加密通话验证,破解了量子通信网络与经典通信网络融合难题,攻克了“跨局量子密话安全分发”痛点,首次将“通量一体”的网络传输能力与量子密话业务拉通。此前10月7日,诺贝尔物理学奖授予美国科学家约翰·克拉克、米歇尔·德沃雷特和约翰·马丁尼斯,以表彰他们“发现电路中的宏观量子力学隧穿效应和能量量子化”,验证了量子力学的普适性,展示
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云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施”
云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施” 在波澜壮阔的数字化浪潮中,我们总是追逐着最闪亮的明星——AI芯片、智能汽车、物联网终端。然而,真正支撑起这座宏伟大厦的,往往是那些默默无闻的“送水人”与“修路者”。今天,我们把目光投向电子产业的“数字高速公路”——云汉芯城(ICkey),一个极具性价比的买入标的。 核心逻辑一:站上“国产替代”与“数字基建”的双重风口 当前,中国电子产业正经历两大确定性趋势: 1. 供应链安全自主可控:地缘政治波动下,“缺芯少魂”之痛犹在耳边。从
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永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售
永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售【东北零售】 🌼调改效果明显,26年5月走出“生死线” 1⃣️目前105家门店完成调改,平均客流增长约80%,稳定期门店盈利已超过过去五年最高值 2⃣️未来调改节奏:计划在2026年5月前全面走出生死线,门店规模回到2016年(400-500家),远期单店2亿/净利率3% 🌼自有品牌表现良好,打造大单品矩阵 1⃣️当前新品表现:重点单品表现突出。橙汁上市首月销售额540万元,国庆期间销售370万元,预计10月突破千万;西梅干、酵素洗衣液等新品
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横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点
横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点 事件:横店东磁发布2025年前三季度业绩预告,预计2025前三季度实现归母净利13.9-15.3亿元,同比增长50%-65%;预计2025Q3实现归母净利3.7-5.1亿元,对应中值4.4亿元,同比增长53%,环比略有下降。 1、磁材业务,预计出货接近6万吨,在家电和汽车领域市占率持续提升,同时新能源车、AI服务器PSU电源、芯片电感等领域的出货高增,进一步提升盈利能力。光伏业务,预计Q3电池组件出货6.5GW左右,其中印尼电池工厂出货接近1
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金山办公WPS国产替代有望加速
重点关注【金山办公】:WPS国产替代有望加速【开源计算机】 1、商务部公告附件首次改为 wps 格式,文档自主安全受到顶层重视 10 月 9 日,商务部发布 2025 年第 61 号公告,对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制,附件采用 WPS 格式(10 月 9 日之前最新的两个公告,文件都是 word 或 pdf 格式)。这表明,关键软件自主安全受到顶层重视,后续WPS在政企端的国产替代节奏有望进一步加速。 2、美国对关键软件实施出口管制,推动WPS等关键软件的国产替代 10月11
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三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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重视杭州Tier1产业链
【XB机械】重视杭州Tier1产业链 杭州公司长期伴随T技术研发创新,前期大丝杠/微型丝杠份额均较大,近期获得T灵巧手量产订单,25Q4/26Q1或还有惊喜。 建议关注: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯万 翔楼 中欣 ❗️首推【五洲新春】,近期减持对二级市场冲击有限,大宗2/3(占总股本1.82%),集合竞价1/3(占总股本0.91%)。#公司丝杠、轴承、关节模组、结构件深度绑定国内外头部玩家,机器人市值仍被低估。 欢迎各位领导私聊~
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西部超导三驾马车齐头并进
[太阳]【西部超导】三驾马车齐头并进,尤其是其面向核聚变的超导业务,此前成长潜力被显著低估。 1️⃣聚变堆采用高温超导材料不等同于全高温超导,更经济的方式是采用混合磁体,即高温超导磁体内插在低温超导磁体内,基于成本及加工优势,低温超导材料在未来仍将是聚变堆最主要用材,而公司在该领域具有显著的领先优势; 2️⃣高温超导材料不等同于YBCO,还包括Bi系和硼化镁材料,公司在后两种材料中技术积淀深厚,控股股东西北有色院自2020年便与中科院等离子所合作开发了Bi-2212 CICC高温超导导体。 因此
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美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会
【华福计算机】美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会 ❗10月10日晚,特朗普宣布将对“中国出口”征收额外100% 关税,并表示将会对“所有关键软件”实施出口控制。在此前几轮中美科技摩擦中,#基础软件、AI模型、云基础设施等是最先被重点屏蔽/施加许可/禁止出口的方向。继先进制程、高性能算力卡之后,#关键软件的独立自主迫在眉睫。 [太阳]同日,中国中央网信办、国家发改委联合印发了《政务领域人工智能大模型部署应用指引》,政务系统将作为“示范政务端”推动国产大模型与基础软件的落地验证场,以
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中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据
【兴证医药】中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据 近日在在欧洲呼吸学会2025年会(ERS 2025)上,以重磅摘要形式公布了此项数据。该2期临床,旨在评价在使用单支扩或双支扩或三联背景治疗下的中重度COPD患者中,TQC3721雾化吸入治疗4周的有效性和安全性,共有240例受试者入组,主要终点为治疗4周后FEV1(第1秒用力呼气容积)峰值较基线的变化。 主要研究结果 入组患者背景治疗LAMA与LABA/LAMA的比例约为3:7 (1)4周后FEV1变化:安慰剂组86mL;3mg组19
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特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力
【天风电新】特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力 ——————————— 为何需要SST? 当数据中心单机柜功率接近MW级,传统48VDC散热/能效/效率等均不能满足最新要求,需要800V的高电压等级的高压直连解决方案。 通过SST介入,将三级变压压缩为二级变压,大幅提升转换效率并缩小产品方案的体积。SST方案是先通过:1)中压直连(将10KV的中压交流转换为高压直流),再2)高频隔离,完成电气隔离和精细调压。SST是替换传统的1)工频降压(从10KV降低至400V)、2)整流滤波(将交
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推荐股票池部分更新:坚定信念,AI回调便是机会1010
推荐股票池部分更新:坚定信念,AI回调便是机会1010 我们核心推荐海外链(PCB上游、液冷等)、国产算力(GPU、存储) 1️⃣抛开短期市场噪音与博弈,海外链AI闭环毋庸置疑,全球AI共振是产业链的共振,PCB上游【德福科技】,预计Q3业绩会不错,近期卢森堡进展照常,HVLP铜箔海外客户与国内Hw等齐头并进,DTH方面国内与长鑫有很好的合作,中长期继续坚定看400e; 2️⃣长鑫IPO辅导完成,我们预计此轮存储大周期持续时间会很久,端侧AI对于存储需求还没完全开始,dram nand在明年供需
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关注创新成长+Q3业绩催化
[玫瑰]【中泰医药谢木青】关注创新成长+Q3业绩催化,重点推荐南微医学、海泰新光 [礼物]南微医学 1、#海外业务25H1在关税、地缘冲突等影响下依然保持强劲增长,收入占比接近60%,伴随渠道延展、新品放量,未来三年有望继续保持20+%快速增长; 2、#集采影响有望于26H1见底出清+第二增长曲线确立,国内内镜耗材集采带来价格承压预计26H1见底出清,但可视化产品经过近3年市场推广验证,第二增长曲线确立,有望对冲耗材集采压力; 3、#估值具有性价比,整体业绩有望保持20%左右增长中枢,当前估值依
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下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150%
下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150% 空间测算 PVDF逻辑再现 黄磷高耗能 严禁新增产能 按固态电池年产量500GW推算,每年需22万吨普通黄磷(或6.8万吨超纯黄磷)。超纯黄磷是固态硫化物电解质原料,还是半导体电子级磷酸原料。按照硫化锂300万元每吨就算,五硫化二磷(超纯黄磷)价格占比仅为2%-5%,质量占比60%-70%。据统计全国超纯黄磷产能大约仅为2万吨左右,超纯黄磷未来有望复制当年PVDF上涨十倍的价格路径。此外,五硫化二磷(超纯黄磷)因高耗能为列为严禁新增产能目录
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浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009
【天风电新】浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009 ——————————— 近期有传言其它国内厂商拿到T微型丝杠图纸,猜测原有供应商产品出问题,要新增供应商。而事实情况并非如此: 1、 当前T机器人处于量产定点阶段,核心供应商已经在进行大规模量产准备。从图纸到量产时间周期需要很久,拿到图纸对定点不造成影响。 2、 机器人方案经历数次改变,图纸也变化了好几次,无法判断其它企业拿到的是第几代产品的图纸。 进展方面, 1)审厂:假期前由于签证原因有所延迟,但本周、下周在国内、
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量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇
[礼物]【中信证券通信】量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇 [太阳]10月以来量子产业加速落地:10月9日,中国移动在安徽合肥完成30公里站点间“通量一体传输”及量子加密通话验证,破解了量子通信网络与经典通信网络融合难题,攻克了“跨局量子密话安全分发”痛点,首次将“通量一体”的网络传输能力与量子密话业务拉通。此前10月7日,诺贝尔物理学奖授予美国科学家约翰·克拉克、米歇尔·德沃雷特和约翰·马丁尼斯,以表彰他们“发现电路中的宏观量子力学隧穿效应和能量量子化”,验证了量子力学的普适性,展示
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云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施”
云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施” 在波澜壮阔的数字化浪潮中,我们总是追逐着最闪亮的明星——AI芯片、智能汽车、物联网终端。然而,真正支撑起这座宏伟大厦的,往往是那些默默无闻的“送水人”与“修路者”。今天,我们把目光投向电子产业的“数字高速公路”——云汉芯城(ICkey),一个极具性价比的买入标的。 核心逻辑一:站上“国产替代”与“数字基建”的双重风口 当前,中国电子产业正经历两大确定性趋势: 1. 供应链安全自主可控:地缘政治波动下,“缺芯少魂”之痛犹在耳边。从
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永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售
永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售【东北零售】 🌼调改效果明显,26年5月走出“生死线” 1⃣️目前105家门店完成调改,平均客流增长约80%,稳定期门店盈利已超过过去五年最高值 2⃣️未来调改节奏:计划在2026年5月前全面走出生死线,门店规模回到2016年(400-500家),远期单店2亿/净利率3% 🌼自有品牌表现良好,打造大单品矩阵 1⃣️当前新品表现:重点单品表现突出。橙汁上市首月销售额540万元,国庆期间销售370万元,预计10月突破千万;西梅干、酵素洗衣液等新品
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横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点
横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点 事件:横店东磁发布2025年前三季度业绩预告,预计2025前三季度实现归母净利13.9-15.3亿元,同比增长50%-65%;预计2025Q3实现归母净利3.7-5.1亿元,对应中值4.4亿元,同比增长53%,环比略有下降。 1、磁材业务,预计出货接近6万吨,在家电和汽车领域市占率持续提升,同时新能源车、AI服务器PSU电源、芯片电感等领域的出货高增,进一步提升盈利能力。光伏业务,预计Q3电池组件出货6.5GW左右,其中印尼电池工厂出货接近1
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金山办公WPS国产替代有望加速
重点关注【金山办公】:WPS国产替代有望加速【开源计算机】 1、商务部公告附件首次改为 wps 格式,文档自主安全受到顶层重视 10 月 9 日,商务部发布 2025 年第 61 号公告,对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制,附件采用 WPS 格式(10 月 9 日之前最新的两个公告,文件都是 word 或 pdf 格式)。这表明,关键软件自主安全受到顶层重视,后续WPS在政企端的国产替代节奏有望进一步加速。 2、美国对关键软件实施出口管制,推动WPS等关键软件的国产替代 10月11
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2025-10-13 12:05:02
三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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2025-10-13 07:31:30
重视杭州Tier1产业链
【XB机械】重视杭州Tier1产业链 杭州公司长期伴随T技术研发创新,前期大丝杠/微型丝杠份额均较大,近期获得T灵巧手量产订单,25Q4/26Q1或还有惊喜。 建议关注: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯万 翔楼 中欣 ❗️首推【五洲新春】,近期减持对二级市场冲击有限,大宗2/3(占总股本1.82%),集合竞价1/3(占总股本0.91%)。#公司丝杠、轴承、关节模组、结构件深度绑定国内外头部玩家,机器人市值仍被低估。 欢迎各位领导私聊~
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2025-10-11 20:07:06
西部超导三驾马车齐头并进
[太阳]【西部超导】三驾马车齐头并进,尤其是其面向核聚变的超导业务,此前成长潜力被显著低估。 1️⃣聚变堆采用高温超导材料不等同于全高温超导,更经济的方式是采用混合磁体,即高温超导磁体内插在低温超导磁体内,基于成本及加工优势,低温超导材料在未来仍将是聚变堆最主要用材,而公司在该领域具有显著的领先优势; 2️⃣高温超导材料不等同于YBCO,还包括Bi系和硼化镁材料,公司在后两种材料中技术积淀深厚,控股股东西北有色院自2020年便与中科院等离子所合作开发了Bi-2212 CICC高温超导导体。 因此
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2025-10-11 16:23:33
美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会
【华福计算机】美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会 ❗10月10日晚,特朗普宣布将对“中国出口”征收额外100% 关税,并表示将会对“所有关键软件”实施出口控制。在此前几轮中美科技摩擦中,#基础软件、AI模型、云基础设施等是最先被重点屏蔽/施加许可/禁止出口的方向。继先进制程、高性能算力卡之后,#关键软件的独立自主迫在眉睫。 [太阳]同日,中国中央网信办、国家发改委联合印发了《政务领域人工智能大模型部署应用指引》,政务系统将作为“示范政务端”推动国产大模型与基础软件的落地验证场,以
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2025-10-10 18:08:38
中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据
【兴证医药】中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据 近日在在欧洲呼吸学会2025年会(ERS 2025)上,以重磅摘要形式公布了此项数据。该2期临床,旨在评价在使用单支扩或双支扩或三联背景治疗下的中重度COPD患者中,TQC3721雾化吸入治疗4周的有效性和安全性,共有240例受试者入组,主要终点为治疗4周后FEV1(第1秒用力呼气容积)峰值较基线的变化。 主要研究结果 入组患者背景治疗LAMA与LABA/LAMA的比例约为3:7 (1)4周后FEV1变化:安慰剂组86mL;3mg组19
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特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力
【天风电新】特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力 ——————————— 为何需要SST? 当数据中心单机柜功率接近MW级,传统48VDC散热/能效/效率等均不能满足最新要求,需要800V的高电压等级的高压直连解决方案。 通过SST介入,将三级变压压缩为二级变压,大幅提升转换效率并缩小产品方案的体积。SST方案是先通过:1)中压直连(将10KV的中压交流转换为高压直流),再2)高频隔离,完成电气隔离和精细调压。SST是替换传统的1)工频降压(从10KV降低至400V)、2)整流滤波(将交
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2025-10-10 13:04:16
推荐股票池部分更新:坚定信念,AI回调便是机会1010
推荐股票池部分更新:坚定信念,AI回调便是机会1010 我们核心推荐海外链(PCB上游、液冷等)、国产算力(GPU、存储) 1️⃣抛开短期市场噪音与博弈,海外链AI闭环毋庸置疑,全球AI共振是产业链的共振,PCB上游【德福科技】,预计Q3业绩会不错,近期卢森堡进展照常,HVLP铜箔海外客户与国内Hw等齐头并进,DTH方面国内与长鑫有很好的合作,中长期继续坚定看400e; 2️⃣长鑫IPO辅导完成,我们预计此轮存储大周期持续时间会很久,端侧AI对于存储需求还没完全开始,dram nand在明年供需
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2025-10-10 12:01:30
关注创新成长+Q3业绩催化
[玫瑰]【中泰医药谢木青】关注创新成长+Q3业绩催化,重点推荐南微医学、海泰新光 [礼物]南微医学 1、#海外业务25H1在关税、地缘冲突等影响下依然保持强劲增长,收入占比接近60%,伴随渠道延展、新品放量,未来三年有望继续保持20+%快速增长; 2、#集采影响有望于26H1见底出清+第二增长曲线确立,国内内镜耗材集采带来价格承压预计26H1见底出清,但可视化产品经过近3年市场推广验证,第二增长曲线确立,有望对冲耗材集采压力; 3、#估值具有性价比,整体业绩有望保持20%左右增长中枢,当前估值依
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2025-10-10 09:20:36
下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150%
下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150% 空间测算 PVDF逻辑再现 黄磷高耗能 严禁新增产能 按固态电池年产量500GW推算,每年需22万吨普通黄磷(或6.8万吨超纯黄磷)。超纯黄磷是固态硫化物电解质原料,还是半导体电子级磷酸原料。按照硫化锂300万元每吨就算,五硫化二磷(超纯黄磷)价格占比仅为2%-5%,质量占比60%-70%。据统计全国超纯黄磷产能大约仅为2万吨左右,超纯黄磷未来有望复制当年PVDF上涨十倍的价格路径。此外,五硫化二磷(超纯黄磷)因高耗能为列为严禁新增产能目录
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2025-10-09 18:33:51
浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009
【天风电新】浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009 ——————————— 近期有传言其它国内厂商拿到T微型丝杠图纸,猜测原有供应商产品出问题,要新增供应商。而事实情况并非如此: 1、 当前T机器人处于量产定点阶段,核心供应商已经在进行大规模量产准备。从图纸到量产时间周期需要很久,拿到图纸对定点不造成影响。 2、 机器人方案经历数次改变,图纸也变化了好几次,无法判断其它企业拿到的是第几代产品的图纸。 进展方面, 1)审厂:假期前由于签证原因有所延迟,但本周、下周在国内、
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2025-10-09 12:57:29
量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇
[礼物]【中信证券通信】量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇 [太阳]10月以来量子产业加速落地:10月9日,中国移动在安徽合肥完成30公里站点间“通量一体传输”及量子加密通话验证,破解了量子通信网络与经典通信网络融合难题,攻克了“跨局量子密话安全分发”痛点,首次将“通量一体”的网络传输能力与量子密话业务拉通。此前10月7日,诺贝尔物理学奖授予美国科学家约翰·克拉克、米歇尔·德沃雷特和约翰·马丁尼斯,以表彰他们“发现电路中的宏观量子力学隧穿效应和能量量子化”,验证了量子力学的普适性,展示
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云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施”
云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施” 在波澜壮阔的数字化浪潮中,我们总是追逐着最闪亮的明星——AI芯片、智能汽车、物联网终端。然而,真正支撑起这座宏伟大厦的,往往是那些默默无闻的“送水人”与“修路者”。今天,我们把目光投向电子产业的“数字高速公路”——云汉芯城(ICkey),一个极具性价比的买入标的。 核心逻辑一:站上“国产替代”与“数字基建”的双重风口 当前,中国电子产业正经历两大确定性趋势: 1. 供应链安全自主可控:地缘政治波动下,“缺芯少魂”之痛犹在耳边。从
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2025-10-13 14:38:58
永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售
永辉超市:调改稳步推进,新品密集落地,转型品质零售【东北零售】 🌼调改效果明显,26年5月走出“生死线” 1⃣️目前105家门店完成调改,平均客流增长约80%,稳定期门店盈利已超过过去五年最高值 2⃣️未来调改节奏:计划在2026年5月前全面走出生死线,门店规模回到2016年(400-500家),远期单店2亿/净利率3% 🌼自有品牌表现良好,打造大单品矩阵 1⃣️当前新品表现:重点单品表现突出。橙汁上市首月销售额540万元,国庆期间销售370万元,预计10月突破千万;西梅干、酵素洗衣液等新品
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横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点
横店东磁:前三季度业绩同比高增,三大业务板块均有亮点 事件:横店东磁发布2025年前三季度业绩预告,预计2025前三季度实现归母净利13.9-15.3亿元,同比增长50%-65%;预计2025Q3实现归母净利3.7-5.1亿元,对应中值4.4亿元,同比增长53%,环比略有下降。 1、磁材业务,预计出货接近6万吨,在家电和汽车领域市占率持续提升,同时新能源车、AI服务器PSU电源、芯片电感等领域的出货高增,进一步提升盈利能力。光伏业务,预计Q3电池组件出货6.5GW左右,其中印尼电池工厂出货接近1
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横店东磁
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2025-10-13 12:33:09
金山办公WPS国产替代有望加速
重点关注【金山办公】:WPS国产替代有望加速【开源计算机】 1、商务部公告附件首次改为 wps 格式,文档自主安全受到顶层重视 10 月 9 日,商务部发布 2025 年第 61 号公告,对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制,附件采用 WPS 格式(10 月 9 日之前最新的两个公告,文件都是 word 或 pdf 格式)。这表明,关键软件自主安全受到顶层重视,后续WPS在政企端的国产替代节奏有望进一步加速。 2、美国对关键软件实施出口管制,推动WPS等关键软件的国产替代 10月11
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三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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重视杭州Tier1产业链
【XB机械】重视杭州Tier1产业链 杭州公司长期伴随T技术研发创新,前期大丝杠/微型丝杠份额均较大,近期获得T灵巧手量产订单,25Q4/26Q1或还有惊喜。 建议关注: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯万 翔楼 中欣 ❗️首推【五洲新春】,近期减持对二级市场冲击有限,大宗2/3(占总股本1.82%),集合竞价1/3(占总股本0.91%)。#公司丝杠、轴承、关节模组、结构件深度绑定国内外头部玩家,机器人市值仍被低估。 欢迎各位领导私聊~
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西部超导三驾马车齐头并进
[太阳]【西部超导】三驾马车齐头并进,尤其是其面向核聚变的超导业务,此前成长潜力被显著低估。 1️⃣聚变堆采用高温超导材料不等同于全高温超导,更经济的方式是采用混合磁体,即高温超导磁体内插在低温超导磁体内,基于成本及加工优势,低温超导材料在未来仍将是聚变堆最主要用材,而公司在该领域具有显著的领先优势; 2️⃣高温超导材料不等同于YBCO,还包括Bi系和硼化镁材料,公司在后两种材料中技术积淀深厚,控股股东西北有色院自2020年便与中科院等离子所合作开发了Bi-2212 CICC高温超导导体。 因此
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美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会
【华福计算机】美国实施关键软件出口限制,重点关注软件底部投资机会 ❗10月10日晚,特朗普宣布将对“中国出口”征收额外100% 关税,并表示将会对“所有关键软件”实施出口控制。在此前几轮中美科技摩擦中,#基础软件、AI模型、云基础设施等是最先被重点屏蔽/施加许可/禁止出口的方向。继先进制程、高性能算力卡之后,#关键软件的独立自主迫在眉睫。 [太阳]同日,中国中央网信办、国家发改委联合印发了《政务领域人工智能大模型部署应用指引》,政务系统将作为“示范政务端”推动国产大模型与基础软件的落地验证场,以
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中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据
【兴证医药】中国生物制药公布PDE3/4抑制剂2期临床数据 近日在在欧洲呼吸学会2025年会(ERS 2025)上,以重磅摘要形式公布了此项数据。该2期临床,旨在评价在使用单支扩或双支扩或三联背景治疗下的中重度COPD患者中,TQC3721雾化吸入治疗4周的有效性和安全性,共有240例受试者入组,主要终点为治疗4周后FEV1(第1秒用力呼气容积)峰值较基线的变化。 主要研究结果 入组患者背景治疗LAMA与LABA/LAMA的比例约为3:7 (1)4周后FEV1变化:安慰剂组86mL;3mg组19
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特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力
【天风电新】特锐德全面布局AIDC,为下一个产业趋势蓄力 ——————————— 为何需要SST? 当数据中心单机柜功率接近MW级,传统48VDC散热/能效/效率等均不能满足最新要求,需要800V的高电压等级的高压直连解决方案。 通过SST介入,将三级变压压缩为二级变压,大幅提升转换效率并缩小产品方案的体积。SST方案是先通过:1)中压直连(将10KV的中压交流转换为高压直流),再2)高频隔离,完成电气隔离和精细调压。SST是替换传统的1)工频降压(从10KV降低至400V)、2)整流滤波(将交
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推荐股票池部分更新:坚定信念,AI回调便是机会1010 我们核心推荐海外链(PCB上游、液冷等)、国产算力(GPU、存储) 1️⃣抛开短期市场噪音与博弈,海外链AI闭环毋庸置疑,全球AI共振是产业链的共振,PCB上游【德福科技】,预计Q3业绩会不错,近期卢森堡进展照常,HVLP铜箔海外客户与国内Hw等齐头并进,DTH方面国内与长鑫有很好的合作,中长期继续坚定看400e; 2️⃣长鑫IPO辅导完成,我们预计此轮存储大周期持续时间会很久,端侧AI对于存储需求还没完全开始,dram nand在明年供需
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关注创新成长+Q3业绩催化
[玫瑰]【中泰医药谢木青】关注创新成长+Q3业绩催化,重点推荐南微医学、海泰新光 [礼物]南微医学 1、#海外业务25H1在关税、地缘冲突等影响下依然保持强劲增长,收入占比接近60%,伴随渠道延展、新品放量,未来三年有望继续保持20+%快速增长; 2、#集采影响有望于26H1见底出清+第二增长曲线确立,国内内镜耗材集采带来价格承压预计26H1见底出清,但可视化产品经过近3年市场推广验证,第二增长曲线确立,有望对冲耗材集采压力; 3、#估值具有性价比,整体业绩有望保持20%左右增长中枢,当前估值依
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下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150%
下一个固态电池PVDF逻辑: 黄磷用量为硫化物150% 空间测算 PVDF逻辑再现 黄磷高耗能 严禁新增产能 按固态电池年产量500GW推算,每年需22万吨普通黄磷(或6.8万吨超纯黄磷)。超纯黄磷是固态硫化物电解质原料,还是半导体电子级磷酸原料。按照硫化锂300万元每吨就算,五硫化二磷(超纯黄磷)价格占比仅为2%-5%,质量占比60%-70%。据统计全国超纯黄磷产能大约仅为2万吨左右,超纯黄磷未来有望复制当年PVDF上涨十倍的价格路径。此外,五硫化二磷(超纯黄磷)因高耗能为列为严禁新增产能目录
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浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009
【天风电新】浙江荣泰更新:机器人产品进展顺利,量产准备+新品类开拓-1009 ——————————— 近期有传言其它国内厂商拿到T微型丝杠图纸,猜测原有供应商产品出问题,要新增供应商。而事实情况并非如此: 1、 当前T机器人处于量产定点阶段,核心供应商已经在进行大规模量产准备。从图纸到量产时间周期需要很久,拿到图纸对定点不造成影响。 2、 机器人方案经历数次改变,图纸也变化了好几次,无法判断其它企业拿到的是第几代产品的图纸。 进展方面, 1)审厂:假期前由于签证原因有所延迟,但本周、下周在国内、
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量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇
[礼物]【中信证券通信】量子科技加速产业化落地,关注量子通信投资机遇 [太阳]10月以来量子产业加速落地:10月9日,中国移动在安徽合肥完成30公里站点间“通量一体传输”及量子加密通话验证,破解了量子通信网络与经典通信网络融合难题,攻克了“跨局量子密话安全分发”痛点,首次将“通量一体”的网络传输能力与量子密话业务拉通。此前10月7日,诺贝尔物理学奖授予美国科学家约翰·克拉克、米歇尔·德沃雷特和约翰·马丁尼斯,以表彰他们“发现电路中的宏观量子力学隧穿效应和能量量子化”,验证了量子力学的普适性,展示
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云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施”
云汉芯城301563:掘金数字芯时代,被低估的电子产业“基础设施” 在波澜壮阔的数字化浪潮中,我们总是追逐着最闪亮的明星——AI芯片、智能汽车、物联网终端。然而,真正支撑起这座宏伟大厦的,往往是那些默默无闻的“送水人”与“修路者”。今天,我们把目光投向电子产业的“数字高速公路”——云汉芯城(ICkey),一个极具性价比的买入标的。 核心逻辑一:站上“国产替代”与“数字基建”的双重风口 当前,中国电子产业正经历两大确定性趋势: 1. 供应链安全自主可控:地缘政治波动下,“缺芯少魂”之痛犹在耳边。从
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