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2026-02-28 10:23:46
青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
[红包]【申万美护】青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
#看好公司底部区间困境反转的确定性作为化妆品代工龙头的高端化与全球化布局空间! [玫瑰]#业绩表现:公司发布25全年业绩预告,25年归母净利润1.3亿-1.65亿元(同增137.73%-201.74%),扣非净利润9600万-1.31亿元(同增73.29%-136.47%),营收约22.18亿元(同增14.34%)。 [玫瑰]#合规化倒逼出清代工行业集中度提升。#行业规模:2025年国内化妆品代工行业规
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青松股份
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2026-02-27 14:44:01
中信建投:赛恩斯的几点更新
中信建投:🔥赛恩斯的几点更新 [玫瑰]25业绩:有2600万股权激励费用可以还原 [玫瑰]巨龙铼项目:巨龙二期预计26年初投产,届时3万吨钼精矿产能(实物吨)预计对应约6吨金属铼。钼精矿采购中铼不计价,利润亦不分成,但赛恩斯需承担一定期限内的钼精矿价格下跌风险,钼钨铼保持良好需求,钼价近期稳步上涨,对公司也是利好。 [玫瑰]洛钼铼项目:洛钼公众号宣布其铼回收进入试运行,年产能400kg。赛恩斯承接epc,后续赛恩斯将拥有优先采购权。除洛钼以外,预计还有几家以BOT方式回收铼,届时赛恩斯将成为中
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2026-02-27 14:08:41
【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226
【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226 ——————————— 市场认为公司商业航天业务仍处于早期阶段,我们以北美PCB龙头TTM Technologies为核心对标,看世运航天PCB业务的成长潜力和重估空间。 TTM作为北美高端PCB标杆,25财年以来经历业绩与PE的双击:收入同增19%至29亿美元(200亿元),净利润同增215%至1.77亿美元(12.3亿元),PE从35X抬升至55 X(最新市值780亿元),其中: 1、#业绩增长核心驱动力: ①AI数据中心与网
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世运电路
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2026-02-26 20:03:57
【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技
【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技 业绩支撑市值底:今年上半年车规CIS封装订单饱满,下半年海外厂投入运行,预计全年5.2亿利润,提供200亿市值底。 光引擎封装:先进封装是光引擎的必然趋势,晶方客户关系和tsv福独特卡位提供市值弹性 GaN:visic公司车规放量确定,数据中心客户验证中,顺应数据中心高频需求趋势。
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晶方科技
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2026-02-26 18:35:28
华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞
华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞 核心逻辑:AI算力驱动高速互联爆发,公司作为华为核心伙伴,叠加军工基本盘,稀缺性凸显。 1、高速连接器“硬科技”,AI算力核心受益者 公司是我国高速背板连接器领域领军者,技术壁垒极高。产品是数据中心、AI服务器内部高速信号传输的“血管”,直接受益于算力建设与数据中心升级。随着AI模型参数激增,内部互联速率需求飙升,公司作为稀缺供应商,深度受益本轮高速互联升级浪潮。 2、深度绑定华为,增长确定性高 公司是华为在通讯连接器领域的战略合作伙伴,在高速连
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华丰科技
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【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽
【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽 1.#万泽股份近期迎来西门子重大突破,拿到AGT系列的涡轮叶片订单(航改燃),对应功率约40-50MW。 2.#应流股份。主力供应西门子4000F、9000H等超大型重燃,以涡轮叶片为主,对应功率300-600MW。 燃机供应链的瓶颈核心在涡轮叶片,是典型的HALO。GEV在积极抢占HWT、PCC的产能,而西门子供应链国产化更为激进,务必重视西门子燃机叶片国产化的进程。 #AIDC发电就看广发机械。
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应流股份
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【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头
【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头,高端出海拓市场份额+下游数据中心等需求增长+小市值潜力股!市值看100亿以上(持续推荐) [玫瑰]业绩:公司预计25年归母净利润1-1.46亿元,同比增长119.14%-219.95%,扣非净利润0.768-1.152亿元,同比增长615.72%-973.58%。公司Q4单季度利润预计0.44-0.9亿元,环比增长41.94%-190%,环比大幅增长。 [玫瑰]公司看点:1)beta端 高端出海,受益于全球电力基建投资的扩张,公司下游数据中心、风光储能
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福达合金
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2026-02-24 11:21:39
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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晶盛机电
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继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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华通线缆
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2026-02-22 21:34:15
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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锦江航运
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2026-02-12 11:05:53
维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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英维克
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2026-02-12 08:44:42
煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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煜邦电力
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2026-02-12 06:54:47
天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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戈碧迦
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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华明装备
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青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
[红包]【申万美护】青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
#看好公司底部区间困境反转的确定性作为化妆品代工龙头的高端化与全球化布局空间! [玫瑰]#业绩表现:公司发布25全年业绩预告,25年归母净利润1.3亿-1.65亿元(同增137.73%-201.74%),扣非净利润9600万-1.31亿元(同增73.29%-136.47%),营收约22.18亿元(同增14.34%)。 [玫瑰]#合规化倒逼出清代工行业集中度提升。#行业规模:2025年国内化妆品代工行业规
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2026-02-27 14:44:01
中信建投:赛恩斯的几点更新
中信建投:🔥赛恩斯的几点更新 [玫瑰]25业绩:有2600万股权激励费用可以还原 [玫瑰]巨龙铼项目:巨龙二期预计26年初投产,届时3万吨钼精矿产能(实物吨)预计对应约6吨金属铼。钼精矿采购中铼不计价,利润亦不分成,但赛恩斯需承担一定期限内的钼精矿价格下跌风险,钼钨铼保持良好需求,钼价近期稳步上涨,对公司也是利好。 [玫瑰]洛钼铼项目:洛钼公众号宣布其铼回收进入试运行,年产能400kg。赛恩斯承接epc,后续赛恩斯将拥有优先采购权。除洛钼以外,预计还有几家以BOT方式回收铼,届时赛恩斯将成为中
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【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226
【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226 ——————————— 市场认为公司商业航天业务仍处于早期阶段,我们以北美PCB龙头TTM Technologies为核心对标,看世运航天PCB业务的成长潜力和重估空间。 TTM作为北美高端PCB标杆,25财年以来经历业绩与PE的双击:收入同增19%至29亿美元(200亿元),净利润同增215%至1.77亿美元(12.3亿元),PE从35X抬升至55 X(最新市值780亿元),其中: 1、#业绩增长核心驱动力: ①AI数据中心与网
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【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技
【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技 业绩支撑市值底:今年上半年车规CIS封装订单饱满,下半年海外厂投入运行,预计全年5.2亿利润,提供200亿市值底。 光引擎封装:先进封装是光引擎的必然趋势,晶方客户关系和tsv福独特卡位提供市值弹性 GaN:visic公司车规放量确定,数据中心客户验证中,顺应数据中心高频需求趋势。
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晶方科技
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华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞
华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞 核心逻辑:AI算力驱动高速互联爆发,公司作为华为核心伙伴,叠加军工基本盘,稀缺性凸显。 1、高速连接器“硬科技”,AI算力核心受益者 公司是我国高速背板连接器领域领军者,技术壁垒极高。产品是数据中心、AI服务器内部高速信号传输的“血管”,直接受益于算力建设与数据中心升级。随着AI模型参数激增,内部互联速率需求飙升,公司作为稀缺供应商,深度受益本轮高速互联升级浪潮。 2、深度绑定华为,增长确定性高 公司是华为在通讯连接器领域的战略合作伙伴,在高速连
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【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽
【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽 1.#万泽股份近期迎来西门子重大突破,拿到AGT系列的涡轮叶片订单(航改燃),对应功率约40-50MW。 2.#应流股份。主力供应西门子4000F、9000H等超大型重燃,以涡轮叶片为主,对应功率300-600MW。 燃机供应链的瓶颈核心在涡轮叶片,是典型的HALO。GEV在积极抢占HWT、PCC的产能,而西门子供应链国产化更为激进,务必重视西门子燃机叶片国产化的进程。 #AIDC发电就看广发机械。
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【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头
【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头,高端出海拓市场份额+下游数据中心等需求增长+小市值潜力股!市值看100亿以上(持续推荐) [玫瑰]业绩:公司预计25年归母净利润1-1.46亿元,同比增长119.14%-219.95%,扣非净利润0.768-1.152亿元,同比增长615.72%-973.58%。公司Q4单季度利润预计0.44-0.9亿元,环比增长41.94%-190%,环比大幅增长。 [玫瑰]公司看点:1)beta端 高端出海,受益于全球电力基建投资的扩张,公司下游数据中心、风光储能
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光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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2026-02-22 21:34:15
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
[红包]【申万美护】青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
#看好公司底部区间困境反转的确定性作为化妆品代工龙头的高端化与全球化布局空间! [玫瑰]#业绩表现:公司发布25全年业绩预告,25年归母净利润1.3亿-1.65亿元(同增137.73%-201.74%),扣非净利润9600万-1.31亿元(同增73.29%-136.47%),营收约22.18亿元(同增14.34%)。 [玫瑰]#合规化倒逼出清代工行业集中度提升。#行业规模:2025年国内化妆品代工行业规
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中信建投:赛恩斯的几点更新
中信建投:🔥赛恩斯的几点更新 [玫瑰]25业绩:有2600万股权激励费用可以还原 [玫瑰]巨龙铼项目:巨龙二期预计26年初投产,届时3万吨钼精矿产能(实物吨)预计对应约6吨金属铼。钼精矿采购中铼不计价,利润亦不分成,但赛恩斯需承担一定期限内的钼精矿价格下跌风险,钼钨铼保持良好需求,钼价近期稳步上涨,对公司也是利好。 [玫瑰]洛钼铼项目:洛钼公众号宣布其铼回收进入试运行,年产能400kg。赛恩斯承接epc,后续赛恩斯将拥有优先采购权。除洛钼以外,预计还有几家以BOT方式回收铼,届时赛恩斯将成为中
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2026-02-27 14:08:41
【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226
【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226 ——————————— 市场认为公司商业航天业务仍处于早期阶段,我们以北美PCB龙头TTM Technologies为核心对标,看世运航天PCB业务的成长潜力和重估空间。 TTM作为北美高端PCB标杆,25财年以来经历业绩与PE的双击:收入同增19%至29亿美元(200亿元),净利润同增215%至1.77亿美元(12.3亿元),PE从35X抬升至55 X(最新市值780亿元),其中: 1、#业绩增长核心驱动力: ①AI数据中心与网
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2026-02-26 20:03:57
【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技
【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技 业绩支撑市值底:今年上半年车规CIS封装订单饱满,下半年海外厂投入运行,预计全年5.2亿利润,提供200亿市值底。 光引擎封装:先进封装是光引擎的必然趋势,晶方客户关系和tsv福独特卡位提供市值弹性 GaN:visic公司车规放量确定,数据中心客户验证中,顺应数据中心高频需求趋势。
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晶方科技
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华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞
华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞 核心逻辑:AI算力驱动高速互联爆发,公司作为华为核心伙伴,叠加军工基本盘,稀缺性凸显。 1、高速连接器“硬科技”,AI算力核心受益者 公司是我国高速背板连接器领域领军者,技术壁垒极高。产品是数据中心、AI服务器内部高速信号传输的“血管”,直接受益于算力建设与数据中心升级。随着AI模型参数激增,内部互联速率需求飙升,公司作为稀缺供应商,深度受益本轮高速互联升级浪潮。 2、深度绑定华为,增长确定性高 公司是华为在通讯连接器领域的战略合作伙伴,在高速连
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【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽
【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽 1.#万泽股份近期迎来西门子重大突破,拿到AGT系列的涡轮叶片订单(航改燃),对应功率约40-50MW。 2.#应流股份。主力供应西门子4000F、9000H等超大型重燃,以涡轮叶片为主,对应功率300-600MW。 燃机供应链的瓶颈核心在涡轮叶片,是典型的HALO。GEV在积极抢占HWT、PCC的产能,而西门子供应链国产化更为激进,务必重视西门子燃机叶片国产化的进程。 #AIDC发电就看广发机械。
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【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头
【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头,高端出海拓市场份额+下游数据中心等需求增长+小市值潜力股!市值看100亿以上(持续推荐) [玫瑰]业绩:公司预计25年归母净利润1-1.46亿元,同比增长119.14%-219.95%,扣非净利润0.768-1.152亿元,同比增长615.72%-973.58%。公司Q4单季度利润预计0.44-0.9亿元,环比增长41.94%-190%,环比大幅增长。 [玫瑰]公司看点:1)beta端 高端出海,受益于全球电力基建投资的扩张,公司下游数据中心、风光储能
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光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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锦江航运
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维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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英维克
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煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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华明装备
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青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
[红包]【申万美护】青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
#看好公司底部区间困境反转的确定性作为化妆品代工龙头的高端化与全球化布局空间! [玫瑰]#业绩表现:公司发布25全年业绩预告,25年归母净利润1.3亿-1.65亿元(同增137.73%-201.74%),扣非净利润9600万-1.31亿元(同增73.29%-136.47%),营收约22.18亿元(同增14.34%)。 [玫瑰]#合规化倒逼出清代工行业集中度提升。#行业规模:2025年国内化妆品代工行业规
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中信建投:赛恩斯的几点更新
中信建投:🔥赛恩斯的几点更新 [玫瑰]25业绩:有2600万股权激励费用可以还原 [玫瑰]巨龙铼项目:巨龙二期预计26年初投产,届时3万吨钼精矿产能(实物吨)预计对应约6吨金属铼。钼精矿采购中铼不计价,利润亦不分成,但赛恩斯需承担一定期限内的钼精矿价格下跌风险,钼钨铼保持良好需求,钼价近期稳步上涨,对公司也是利好。 [玫瑰]洛钼铼项目:洛钼公众号宣布其铼回收进入试运行,年产能400kg。赛恩斯承接epc,后续赛恩斯将拥有优先采购权。除洛钼以外,预计还有几家以BOT方式回收铼,届时赛恩斯将成为中
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【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226
【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226 ——————————— 市场认为公司商业航天业务仍处于早期阶段,我们以北美PCB龙头TTM Technologies为核心对标,看世运航天PCB业务的成长潜力和重估空间。 TTM作为北美高端PCB标杆,25财年以来经历业绩与PE的双击:收入同增19%至29亿美元(200亿元),净利润同增215%至1.77亿美元(12.3亿元),PE从35X抬升至55 X(最新市值780亿元),其中: 1、#业绩增长核心驱动力: ①AI数据中心与网
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【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技
【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技 业绩支撑市值底:今年上半年车规CIS封装订单饱满,下半年海外厂投入运行,预计全年5.2亿利润,提供200亿市值底。 光引擎封装:先进封装是光引擎的必然趋势,晶方客户关系和tsv福独特卡位提供市值弹性 GaN:visic公司车规放量确定,数据中心客户验证中,顺应数据中心高频需求趋势。
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华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞
华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞 核心逻辑:AI算力驱动高速互联爆发,公司作为华为核心伙伴,叠加军工基本盘,稀缺性凸显。 1、高速连接器“硬科技”,AI算力核心受益者 公司是我国高速背板连接器领域领军者,技术壁垒极高。产品是数据中心、AI服务器内部高速信号传输的“血管”,直接受益于算力建设与数据中心升级。随着AI模型参数激增,内部互联速率需求飙升,公司作为稀缺供应商,深度受益本轮高速互联升级浪潮。 2、深度绑定华为,增长确定性高 公司是华为在通讯连接器领域的战略合作伙伴,在高速连
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【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽
【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽 1.#万泽股份近期迎来西门子重大突破,拿到AGT系列的涡轮叶片订单(航改燃),对应功率约40-50MW。 2.#应流股份。主力供应西门子4000F、9000H等超大型重燃,以涡轮叶片为主,对应功率300-600MW。 燃机供应链的瓶颈核心在涡轮叶片,是典型的HALO。GEV在积极抢占HWT、PCC的产能,而西门子供应链国产化更为激进,务必重视西门子燃机叶片国产化的进程。 #AIDC发电就看广发机械。
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【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头
【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头,高端出海拓市场份额+下游数据中心等需求增长+小市值潜力股!市值看100亿以上(持续推荐) [玫瑰]业绩:公司预计25年归母净利润1-1.46亿元,同比增长119.14%-219.95%,扣非净利润0.768-1.152亿元,同比增长615.72%-973.58%。公司Q4单季度利润预计0.44-0.9亿元,环比增长41.94%-190%,环比大幅增长。 [玫瑰]公司看点:1)beta端 高端出海,受益于全球电力基建投资的扩张,公司下游数据中心、风光储能
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光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
[红包]【申万美护】青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
#看好公司底部区间困境反转的确定性作为化妆品代工龙头的高端化与全球化布局空间! [玫瑰]#业绩表现:公司发布25全年业绩预告,25年归母净利润1.3亿-1.65亿元(同增137.73%-201.74%),扣非净利润9600万-1.31亿元(同增73.29%-136.47%),营收约22.18亿元(同增14.34%)。 [玫瑰]#合规化倒逼出清代工行业集中度提升。#行业规模:2025年国内化妆品代工行业规
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中信建投:赛恩斯的几点更新
中信建投:🔥赛恩斯的几点更新 [玫瑰]25业绩:有2600万股权激励费用可以还原 [玫瑰]巨龙铼项目:巨龙二期预计26年初投产,届时3万吨钼精矿产能(实物吨)预计对应约6吨金属铼。钼精矿采购中铼不计价,利润亦不分成,但赛恩斯需承担一定期限内的钼精矿价格下跌风险,钼钨铼保持良好需求,钼价近期稳步上涨,对公司也是利好。 [玫瑰]洛钼铼项目:洛钼公众号宣布其铼回收进入试运行,年产能400kg。赛恩斯承接epc,后续赛恩斯将拥有优先采购权。除洛钼以外,预计还有几家以BOT方式回收铼,届时赛恩斯将成为中
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【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226
【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226 ——————————— 市场认为公司商业航天业务仍处于早期阶段,我们以北美PCB龙头TTM Technologies为核心对标,看世运航天PCB业务的成长潜力和重估空间。 TTM作为北美高端PCB标杆,25财年以来经历业绩与PE的双击:收入同增19%至29亿美元(200亿元),净利润同增215%至1.77亿美元(12.3亿元),PE从35X抬升至55 X(最新市值780亿元),其中: 1、#业绩增长核心驱动力: ①AI数据中心与网
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【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技
【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技 业绩支撑市值底:今年上半年车规CIS封装订单饱满,下半年海外厂投入运行,预计全年5.2亿利润,提供200亿市值底。 光引擎封装:先进封装是光引擎的必然趋势,晶方客户关系和tsv福独特卡位提供市值弹性 GaN:visic公司车规放量确定,数据中心客户验证中,顺应数据中心高频需求趋势。
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晶方科技
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华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞
华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞 核心逻辑:AI算力驱动高速互联爆发,公司作为华为核心伙伴,叠加军工基本盘,稀缺性凸显。 1、高速连接器“硬科技”,AI算力核心受益者 公司是我国高速背板连接器领域领军者,技术壁垒极高。产品是数据中心、AI服务器内部高速信号传输的“血管”,直接受益于算力建设与数据中心升级。随着AI模型参数激增,内部互联速率需求飙升,公司作为稀缺供应商,深度受益本轮高速互联升级浪潮。 2、深度绑定华为,增长确定性高 公司是华为在通讯连接器领域的战略合作伙伴,在高速连
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【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽
【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽 1.#万泽股份近期迎来西门子重大突破,拿到AGT系列的涡轮叶片订单(航改燃),对应功率约40-50MW。 2.#应流股份。主力供应西门子4000F、9000H等超大型重燃,以涡轮叶片为主,对应功率300-600MW。 燃机供应链的瓶颈核心在涡轮叶片,是典型的HALO。GEV在积极抢占HWT、PCC的产能,而西门子供应链国产化更为激进,务必重视西门子燃机叶片国产化的进程。 #AIDC发电就看广发机械。
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【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头
【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头,高端出海拓市场份额+下游数据中心等需求增长+小市值潜力股!市值看100亿以上(持续推荐) [玫瑰]业绩:公司预计25年归母净利润1-1.46亿元,同比增长119.14%-219.95%,扣非净利润0.768-1.152亿元,同比增长615.72%-973.58%。公司Q4单季度利润预计0.44-0.9亿元,环比增长41.94%-190%,环比大幅增长。 [玫瑰]公司看点:1)beta端 高端出海,受益于全球电力基建投资的扩张,公司下游数据中心、风光储能
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光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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英维克
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煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
[红包]【申万美护】青松股份:连续大涨,化妆品代工业务拐点向上,战略聚焦驱动盈利高增
#看好公司底部区间困境反转的确定性作为化妆品代工龙头的高端化与全球化布局空间! [玫瑰]#业绩表现:公司发布25全年业绩预告,25年归母净利润1.3亿-1.65亿元(同增137.73%-201.74%),扣非净利润9600万-1.31亿元(同增73.29%-136.47%),营收约22.18亿元(同增14.34%)。 [玫瑰]#合规化倒逼出清代工行业集中度提升。#行业规模:2025年国内化妆品代工行业规
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中信建投:赛恩斯的几点更新
中信建投:🔥赛恩斯的几点更新 [玫瑰]25业绩:有2600万股权激励费用可以还原 [玫瑰]巨龙铼项目:巨龙二期预计26年初投产,届时3万吨钼精矿产能(实物吨)预计对应约6吨金属铼。钼精矿采购中铼不计价,利润亦不分成,但赛恩斯需承担一定期限内的钼精矿价格下跌风险,钼钨铼保持良好需求,钼价近期稳步上涨,对公司也是利好。 [玫瑰]洛钼铼项目:洛钼公众号宣布其铼回收进入试运行,年产能400kg。赛恩斯承接epc,后续赛恩斯将拥有优先采购权。除洛钼以外,预计还有几家以BOT方式回收铼,届时赛恩斯将成为中
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【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226
【天风汽车】世运电路再推荐:被低估的商业航天业务再更新-0226 ——————————— 市场认为公司商业航天业务仍处于早期阶段,我们以北美PCB龙头TTM Technologies为核心对标,看世运航天PCB业务的成长潜力和重估空间。 TTM作为北美高端PCB标杆,25财年以来经历业绩与PE的双击:收入同增19%至29亿美元(200亿元),净利润同增215%至1.77亿美元(12.3亿元),PE从35X抬升至55 X(最新市值780亿元),其中: 1、#业绩增长核心驱动力: ①AI数据中心与网
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【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技
【华源电子葛星甫团队熊宇翔】推荐晶方科技 业绩支撑市值底:今年上半年车规CIS封装订单饱满,下半年海外厂投入运行,预计全年5.2亿利润,提供200亿市值底。 光引擎封装:先进封装是光引擎的必然趋势,晶方客户关系和tsv福独特卡位提供市值弹性 GaN:visic公司车规放量确定,数据中心客户验证中,顺应数据中心高频需求趋势。
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华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞
华丰科技:高速连接器龙头,华为算力+军工双翼齐飞 核心逻辑:AI算力驱动高速互联爆发,公司作为华为核心伙伴,叠加军工基本盘,稀缺性凸显。 1、高速连接器“硬科技”,AI算力核心受益者 公司是我国高速背板连接器领域领军者,技术壁垒极高。产品是数据中心、AI服务器内部高速信号传输的“血管”,直接受益于算力建设与数据中心升级。随着AI模型参数激增,内部互联速率需求飙升,公司作为稀缺供应商,深度受益本轮高速互联升级浪潮。 2、深度绑定华为,增长确定性高 公司是华为在通讯连接器领域的战略合作伙伴,在高速连
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【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽
【广发机械】务必重视西门子燃机的国产化——应流、万泽 1.#万泽股份近期迎来西门子重大突破,拿到AGT系列的涡轮叶片订单(航改燃),对应功率约40-50MW。 2.#应流股份。主力供应西门子4000F、9000H等超大型重燃,以涡轮叶片为主,对应功率300-600MW。 燃机供应链的瓶颈核心在涡轮叶片,是典型的HALO。GEV在积极抢占HWT、PCC的产能,而西门子供应链国产化更为激进,务必重视西门子燃机叶片国产化的进程。 #AIDC发电就看广发机械。
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【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头
【西部金属】福达合金:国内银电接触材料龙头,高端出海拓市场份额+下游数据中心等需求增长+小市值潜力股!市值看100亿以上(持续推荐) [玫瑰]业绩:公司预计25年归母净利润1-1.46亿元,同比增长119.14%-219.95%,扣非净利润0.768-1.152亿元,同比增长615.72%-973.58%。公司Q4单季度利润预计0.44-0.9亿元,环比增长41.94%-190%,环比大幅增长。 [玫瑰]公司看点:1)beta端 高端出海,受益于全球电力基建投资的扩张,公司下游数据中心、风光储能
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光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前
光伏设备重大更新:T首批订单已经基本确定,50GW进展大大提前 #积极关注T链进展。据我们了解,T地面首批10GW供应商已经大概确定,电池片首选LPLS,拉晶端首选JSJD,价值量明显高于国内水平,要求8月以前交付完成,同时,其余40GW的进展也将于近期敲定,要求下半年完成交付;显示在北美缺电的大背景下,光伏与储能的角色将越来越重要,未来的扩产有望超预期。 建议关注拉普拉斯、晶盛机电、迈为股份、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、京山轻机等。 欢迎交流。
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继续坚定推荐电解铝板块
🚀🚀🚀【中金有色】继续坚定推荐电解铝板块:积极布局电解铝春季行情,重点关注氧化铝价格的否极泰来! 从春节期间(2月14-23日)海外变化看,伦铝小幅上涨,关税和地缘扰动加剧。第一,从铝价和股票看,伦铝价格震荡偏强,上涨1.1%;美国主要铝业股票普遍上涨,其中美国铝业上涨0.9%,世纪铝业上涨14.3%。 第二,从关税看,13日特朗普称计划削减部分钢铁和铝制商品的关税;20日美国最高法院推翻特朗普对等关税和芬太尼税,随后特朗普立即宣布自2026年2月24日起,对来自所有国家和地区的商品加征1
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【申万交运】假期期间航运重要事件梳理
【申万交运】假期期间航运重要事件梳理 (1)春节中VLCC运价接近16万美元/天,再度刷新近1年来记录,下周有望继续攀升;期租租金加速追赶即期运价,已录得92500美元/天。 (2)美伊第二轮谈判。17日,瑞士日内瓦如期举行了第二轮美伊谈判。双方仅就程序性指导原则达成微弱共识,核心议题分歧较大。2月19日,特朗普称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”,美国或将采取“进一步军事行动”,中东地缘风险存上升可能。油价受到地缘冲突升级担忧上涨,20日布伦特主连结算价录得71.3美元/桶。 (3)俄
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维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年!
【国金电新_液冷】维谛25Q4及全年业绩超预期,液冷迎来爆发年! [太阳]25Q4: 公司实现净销售额28.8亿美元,同比+23%;营业利润5.8亿美元,同比+27%;有机订单同比+252%、环比+117%;截至Q4末在手订单150亿美元,同比+109%。 [太阳]2026E: Q1净销售额25-27亿美元,同比18%-26%;全年净销售额132.5-137.5亿美元,同比27%-29%;全年摊薄EPS为5.27-5.37美元。 维谛作为NV液冷唯一合作伙伴,其业绩充分反映液冷的市场需求及增速,
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煜邦电力
【煜邦电力】承诺未来六个月内不赎回煜邦转债,近期股价压制因素解除 事件:2月11日盘后公司公告,董事会决定本次不行使“煜邦转债”的提前赎回权,并承诺未来六个月内(2026年2月12日至2026年8月11日)不行使提前赎回权力。 [太阳]核心逻辑: 业绩拐点已现,智能电表稳健向上,储能+低空打开成长空间 1)智能电表:新一轮换表周期带动量价齐升,出海打造阿尔法 2)储能业务:一期5Gwh储能工厂新投产,积极出海 3)低空经济: 从低空智能巡检软件迈向软硬一体综合服务商 风险提示:储能及低空业务放量
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天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期
【申万轻工】天安新材:存量旧改需求带动装配式内装迎来收获期,若铂机器人多场景应用打开长期空间 [玫瑰]#公司完善装配式内装全产业链布局,实现了从建筑设计、建筑施工、室内整装到建材材料的闭环。2月5日佛山市住房和城乡建设局发布《2025年佛山市装配化装修试点项目的通知》,大力推广装配式装修,南方医科大学、新明珠绿材总部、吉瑞科技办公大楼3个项目作为试点单位,#天安新材旗下天汇建科和南方设计院深度参与试点项目,构建医院旧改装配式内装EPC体系,#成为行业标杆。 [玫瑰]#天安新材参股若铂机器人,若铂
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戈碧迦:北交所30cm标的,中国小康宁
【戈碧迦】:北交所30cm标的,中国小康宁,HDD玻璃盘片+电子玻布+星链V3太阳翼UTG等都是看点! 近期电子玻布持续涨价超预期(电子玻布板块集体涨停!),核心是缺产能,需求好,台系有些还在退出普通电子布,高端电子布AI供不应求。 公司25年公告的电子玻布扩产项目,时间点非常好,预计26年投产坩埚线(10+条线,单条日产能0.1吨,年总产300多吨),27年建成10.8吨/日池窑线,未来1-2年有望充分受益于行业涨价+需求旺盛的上行周期! 公司核心优势是#材料端的定制能力,公司将自产的low-
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华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210
汇报1❗【天风电新】华明装备:北美0-1突破的主网弹性标的-0210 ——————————— 近期北美变压器下单的趋势:AIDC CAPEX快速上修,#变压器货期要求3个月、MR无法匹配,看好【华明装备】通过本轮订单外溢、加速进入北美市场。 此前北美分接开关基本只接受MR,但由于要货紧急,MR无法匹配(当前排期6个月+)。 最重要变化,以安靠为例,#AIDC运营商客户同意❗️采用华明的分接开关。除安靠外,调研口径我们看到其他出口北美的主网变压器公司同样有类似反馈。 我们已看到公司25年分接开关充
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