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2026-02-03 13:10:45
【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。
【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。我们11月初开始提示投资机会,当下持续强call!重点推荐【值得买】 1、1月12日蚂蚁国际联合谷歌推出UCP(通用商业协议),赋能电商Agent全流程。UCP为企业、消费者和支付商提供通用交付语言,并兼容现有行业协议,令开发者无需再为各Agent建立专有通道。UCP协议为谷歌在全美零售商联合大会上宣布的举措之一,用户通过Google Pay或即将上线的PayPal即可完成结算。目前沃尔玛、Shopify等零售
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光云科技
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2026-02-02 14:23:59
建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201
建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201 1⃣建材显著低配,2010年以来机构持仓分位数27%;年初《求是》发文“改善和稳定房地产市场预期”,需求望回暖;估值水平低,水泥/玻璃PB位于2010年至今16%/13%分位。 2⃣玻纤板块,#T布价格开启上涨,二代布望接力;普通电子布供需偏紧+部分织布机转产,价格望继续提升;粗纱望结构性复价。推荐中国巨石、中材科技,建议关注国际复材、宏和科技。 3⃣消费建材板块过去几年#行业集中度快速提升,市占率石膏板龙头70%、防水前三50%、涂料前二40
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中国建材
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2026-02-02 14:20:47
芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索
芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索 芒果超媒发布25年业绩预告,预计25年归母净利润11-14亿元,对应YoY为-19.4%~2.6%;其中25Q4预计为0.8-3.8亿元。业务经营看,Q4广告延续复苏,会员由于重点项目表现平淡有压力。 #芒果在长视频内仍体现α。根据云合数据,芒果TV综艺节目有效播放量稳居长视频平台第一,影视剧有效播放量同比增长28.12%(全网TOP20正片有效播放同比缩减20%);根据QM数据,人均单日使用时长稳居长视频首位。年末有效会员规模近7560万
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芒果超媒
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2026-02-02 14:15:28
英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定
英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定,建议积极关注风电欧洲出海链 [太阳]事件:欧洲时间1月30日,英国贸易部长克里斯·布莱恩特在BBC苏格兰广播电台节目中透露,英国将“很快”做出决定是否批准明阳在苏格兰投资建厂。此前在1月27日,英国泰晤士报等多家媒体曾报道,英国政府已推迟宣布明阳在苏格兰投资建厂的计划(原定于首相斯塔默访华期间正式获批)。 💡考虑到当前欧洲海风市场采用中国风机具备紧迫性及必然性,看好未来两年国内风机投资建厂及可实施订单落地。 ✨紧迫性:根据我们梳理统计,到30/3
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东方电缆
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【华泰医药代雯团队】石药集团
【华泰医药代雯团队】石药集团:超长效代谢平台牵手阿斯利康,交易规模超市场预期 [太阳]公司公告,石药超长效多肽药物代谢AI发现平台的海外权益将以12亿美金预付款,最高35亿美金研发里程碑,最高138亿美金潜在销售里程碑,以及最高净销售额双位数比例的销售提成。上述交易规模为年内国内药企之最,堪比25年三生制药PD-1/VEGF与辉瑞的首付款规模,超市场预期(此前市场预期首付款低于10亿美金)。我们看好阿斯利康后续积极开启该平台海外临床,角逐海外减重广阔市场。而石药集团26年归母净利润有望受益该笔交
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石药集团
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2026-01-30 08:10:41
【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX
【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX,矿山绿电+矿山新能源装备全面发力【东吴环保】 #绿电盈利得到验证增长确定性加强。25年拉果错200MW项目第一个大规模的不依赖电网项目供电,#二、三季度验证单gw5个亿盈利能力,长期4gw 20亿空间打开。新公告项目质地好,聚焦西藏离网项目与海外高电价项目,公司近期公告披露麻米错420MW(结算电价含税0.7元/度)+刚果金凯兰庚水电140MW(90%矿区自用电价不含税0.16美元+10%供社区电价不含税0.1美元)。矿山直供绿电电价远高于常规绿电,消
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2026-01-29 15:08:07
新奥能源
【新奥能源】私有化带来21%价值重估空间明显,26股息率7.1%❗️完成后pe横比大幅折价41% 观点重申: [太阳]私有化#后续关注证监会国际司审批、香港联交所聆讯、新奥能源股东大会进展 [太阳]私有化空间提升!按方案发布时与A股固定比价关系折算空间#21%。新奥股份A拟私有化新奥能源H并港股上市,对价为2.9427股新奥股份H股(估价18.86 港元,较当日新奥股份A折价6%)+24.50 港元现金=80港元,空间17%。#需要注意的是:18.86港币这一假设,对应并后总股本53亿,25ep
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新奥能源
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2026-01-29 14:06:04
非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】
(芯原股份)非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】 减持传闻不真。公司在djj减持完成后,没有5%以上需发公告减持股东。大概率是市场把djj正在进行的(12-27的公告,15个交易日后开始,20亿)传成了将来时,实际djj减持已接近尾声,减持完毕会发公告的。 三星对于国产算力芯片客户近期有加单计划,我们组织了电话会交流,详细信息可以私信。加单量级显著,1月加单后,3月及下半年均有望加单。 另外h200消息完全预期内,预期大概就是50w颗,不影响芯原任何基本面。 此外,字节ada1封装回片在即
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芯原股份
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2026-01-29 13:36:33
吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况
吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况 [玫瑰]公司发布业绩预告,预计25全年归母净利润16.9-18.6亿,同比增长79%-97%。预告中值17.8亿与我们预测一致,符合预期。 [太阳]公司25年多款产品超预期带动业绩大幅增长。年初《问剑长生》、年中《仗剑传说》以及下半年《道友来挖宝》均取得亮眼表现。其中《仗剑传说》最为突出,我们预计其国内+海外25年合计实现20-25亿流水。公司在优势的放置RPG品类持续验证,在回合制小游戏上取得较大突破。 [太阳]公司26年新品相对较少,《道
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2026-01-29 09:04:41
特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型
【东吴电新】特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型 公司25Q4营收249亿美元,同比-3% ,环比-11%,毛利率20%,同比+4pct,非GAAP净利17.6亿美元,同比-16% ,环比-1% ,非GAAP净利率7%;全年看,公司25年营收948亿美元,同比-2%,毛利率18%,同比+0.16pct,非GAAP净利58.6亿美元,同比-26%。公司汽车交付量受政策影响环比下滑,但毛利率有所改善,储能装机创新高。26年公司将加大资本投入,计划新增6条线,CAPEX超200亿美金。 [
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特斯拉1倍做空股票ETF
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2026-01-28 19:27:39
【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点!
【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点! 1、模型底层模型12月发生奇点变化,更多场景出现Claude code时刻。#Claude、Gemini成为更多场景底层 2、超级入口、应用商业化加速,CSP Q4的Token数据新的加速点,claude excel、Clawdbot现象级应用层出不穷。#高频数据可私刘琳琳、李可夫 3、算力存力CPU网络&AI应用,继续看多#之前悲观时刻国金计算机&科技一直坚持&近四次电话会&中登就中登。 4、我们年度策略《两仪生四象,超级时代》继续不断验证,模型迭代更
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【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评
【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评 1、主要催化:美元下跌,特朗普称“可以让它像溜溜球一样上下波动”,加剧隔夜美元跌幅。 2、本质逻辑:美国例外论叙事终结,美元信用崩塌中,地缘摩擦成为常态,降息周期仍在继续。 3、扩散逻辑:今天周期股的扩散,一部分与全球宏观叙事不断兑现相关,涨资源,另一部分与抢跑交易PPI主线有关,PPI同比回升、地产部分数据降幅收窄、供给出清等,涨化工、建材等顺周期。(我们Q4提示交易PPI主线,补齐全面牛市拼图,基金持仓数据显示部分机构已提前布局) 4、我们看法:除了
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2026-01-28 16:26:36
煤炭板块大涨
[庆祝][庆祝]#今日秦发百亿(17E起一路陪伴[流泪][流泪]),又恰逢煤炭板块大涨,大喜 ------------------------------ [礼物]交易的核心逻辑还是之前不断强调的:#民族资源保护主义抬头&美债务周期/霸权地位到头 [烟花]导致的结果就是:#金融属性越强&对外依赖度越高的商品越强势、弹性越大 [红包]#贵金属>工业金属>化工>黑色/建材 ------------------------------ [礼物]就煤炭而言,去年底至今,我们一直强调“#国内市场并非今年关
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菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务
菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务 [太阳]税收新政长期利好合规头部品牌。根据10月29日财政部、国家税务总局联合发布的《关于黄金有关税收政策的公告》,对于非投资性用途,如首饰类黄金,作为上金所会员单位的企业从交易所购入时,抵扣方式从过去能取得13%的专票,变为现在凭普票按6%计算抵扣,直接增加了企业的原料采购成本;对于投资性黄金,根据新政规定,企业销售投资性黄金产品时不得向下游开具增值税专用发票。这相当于斩断了投资性黄金的增值税抵扣链条,企业购买投资金条的成本因此上升。仅作为上金所会员单位的
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坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标
坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标 1、卫星、6G产业拉动通用无线电测试仿真仪器需求放量,射频载荷的“铲子股”。 1)产品稀缺:公司是国内稀缺的无线电测试仿真仪器公司,核心产品打破国际厂商长期垄断,无线信道仿真仪国内打败巨头Keysight。 2)卫星/6G布局:牵头研制的“多通道星网链信道仿真模拟器”,实现星地/星间信道模拟仿真,应用于卫星及载荷、地面站、移动终端等测试,卫星产业发展直接拉动该类测试仪器需求增长。目前也陆续获得6G的测试设备需求。 3)拳头产品:公司信道仿
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【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。
【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。我们11月初开始提示投资机会,当下持续强call!重点推荐【值得买】 1、1月12日蚂蚁国际联合谷歌推出UCP(通用商业协议),赋能电商Agent全流程。UCP为企业、消费者和支付商提供通用交付语言,并兼容现有行业协议,令开发者无需再为各Agent建立专有通道。UCP协议为谷歌在全美零售商联合大会上宣布的举措之一,用户通过Google Pay或即将上线的PayPal即可完成结算。目前沃尔玛、Shopify等零售
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建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201
建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201 1⃣建材显著低配,2010年以来机构持仓分位数27%;年初《求是》发文“改善和稳定房地产市场预期”,需求望回暖;估值水平低,水泥/玻璃PB位于2010年至今16%/13%分位。 2⃣玻纤板块,#T布价格开启上涨,二代布望接力;普通电子布供需偏紧+部分织布机转产,价格望继续提升;粗纱望结构性复价。推荐中国巨石、中材科技,建议关注国际复材、宏和科技。 3⃣消费建材板块过去几年#行业集中度快速提升,市占率石膏板龙头70%、防水前三50%、涂料前二40
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芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索
芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索 芒果超媒发布25年业绩预告,预计25年归母净利润11-14亿元,对应YoY为-19.4%~2.6%;其中25Q4预计为0.8-3.8亿元。业务经营看,Q4广告延续复苏,会员由于重点项目表现平淡有压力。 #芒果在长视频内仍体现α。根据云合数据,芒果TV综艺节目有效播放量稳居长视频平台第一,影视剧有效播放量同比增长28.12%(全网TOP20正片有效播放同比缩减20%);根据QM数据,人均单日使用时长稳居长视频首位。年末有效会员规模近7560万
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英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定
英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定,建议积极关注风电欧洲出海链 [太阳]事件:欧洲时间1月30日,英国贸易部长克里斯·布莱恩特在BBC苏格兰广播电台节目中透露,英国将“很快”做出决定是否批准明阳在苏格兰投资建厂。此前在1月27日,英国泰晤士报等多家媒体曾报道,英国政府已推迟宣布明阳在苏格兰投资建厂的计划(原定于首相斯塔默访华期间正式获批)。 💡考虑到当前欧洲海风市场采用中国风机具备紧迫性及必然性,看好未来两年国内风机投资建厂及可实施订单落地。 ✨紧迫性:根据我们梳理统计,到30/3
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【华泰医药代雯团队】石药集团
【华泰医药代雯团队】石药集团:超长效代谢平台牵手阿斯利康,交易规模超市场预期 [太阳]公司公告,石药超长效多肽药物代谢AI发现平台的海外权益将以12亿美金预付款,最高35亿美金研发里程碑,最高138亿美金潜在销售里程碑,以及最高净销售额双位数比例的销售提成。上述交易规模为年内国内药企之最,堪比25年三生制药PD-1/VEGF与辉瑞的首付款规模,超市场预期(此前市场预期首付款低于10亿美金)。我们看好阿斯利康后续积极开启该平台海外临床,角逐海外减重广阔市场。而石药集团26年归母净利润有望受益该笔交
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【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX
【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX,矿山绿电+矿山新能源装备全面发力【东吴环保】 #绿电盈利得到验证增长确定性加强。25年拉果错200MW项目第一个大规模的不依赖电网项目供电,#二、三季度验证单gw5个亿盈利能力,长期4gw 20亿空间打开。新公告项目质地好,聚焦西藏离网项目与海外高电价项目,公司近期公告披露麻米错420MW(结算电价含税0.7元/度)+刚果金凯兰庚水电140MW(90%矿区自用电价不含税0.16美元+10%供社区电价不含税0.1美元)。矿山直供绿电电价远高于常规绿电,消
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新奥能源
【新奥能源】私有化带来21%价值重估空间明显,26股息率7.1%❗️完成后pe横比大幅折价41% 观点重申: [太阳]私有化#后续关注证监会国际司审批、香港联交所聆讯、新奥能源股东大会进展 [太阳]私有化空间提升!按方案发布时与A股固定比价关系折算空间#21%。新奥股份A拟私有化新奥能源H并港股上市,对价为2.9427股新奥股份H股(估价18.86 港元,较当日新奥股份A折价6%)+24.50 港元现金=80港元,空间17%。#需要注意的是:18.86港币这一假设,对应并后总股本53亿,25ep
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非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】
(芯原股份)非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】 减持传闻不真。公司在djj减持完成后,没有5%以上需发公告减持股东。大概率是市场把djj正在进行的(12-27的公告,15个交易日后开始,20亿)传成了将来时,实际djj减持已接近尾声,减持完毕会发公告的。 三星对于国产算力芯片客户近期有加单计划,我们组织了电话会交流,详细信息可以私信。加单量级显著,1月加单后,3月及下半年均有望加单。 另外h200消息完全预期内,预期大概就是50w颗,不影响芯原任何基本面。 此外,字节ada1封装回片在即
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吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况
吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况 [玫瑰]公司发布业绩预告,预计25全年归母净利润16.9-18.6亿,同比增长79%-97%。预告中值17.8亿与我们预测一致,符合预期。 [太阳]公司25年多款产品超预期带动业绩大幅增长。年初《问剑长生》、年中《仗剑传说》以及下半年《道友来挖宝》均取得亮眼表现。其中《仗剑传说》最为突出,我们预计其国内+海外25年合计实现20-25亿流水。公司在优势的放置RPG品类持续验证,在回合制小游戏上取得较大突破。 [太阳]公司26年新品相对较少,《道
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特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型
【东吴电新】特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型 公司25Q4营收249亿美元,同比-3% ,环比-11%,毛利率20%,同比+4pct,非GAAP净利17.6亿美元,同比-16% ,环比-1% ,非GAAP净利率7%;全年看,公司25年营收948亿美元,同比-2%,毛利率18%,同比+0.16pct,非GAAP净利58.6亿美元,同比-26%。公司汽车交付量受政策影响环比下滑,但毛利率有所改善,储能装机创新高。26年公司将加大资本投入,计划新增6条线,CAPEX超200亿美金。 [
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【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点!
【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点! 1、模型底层模型12月发生奇点变化,更多场景出现Claude code时刻。#Claude、Gemini成为更多场景底层 2、超级入口、应用商业化加速,CSP Q4的Token数据新的加速点,claude excel、Clawdbot现象级应用层出不穷。#高频数据可私刘琳琳、李可夫 3、算力存力CPU网络&AI应用,继续看多#之前悲观时刻国金计算机&科技一直坚持&近四次电话会&中登就中登。 4、我们年度策略《两仪生四象,超级时代》继续不断验证,模型迭代更
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【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评
【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评 1、主要催化:美元下跌,特朗普称“可以让它像溜溜球一样上下波动”,加剧隔夜美元跌幅。 2、本质逻辑:美国例外论叙事终结,美元信用崩塌中,地缘摩擦成为常态,降息周期仍在继续。 3、扩散逻辑:今天周期股的扩散,一部分与全球宏观叙事不断兑现相关,涨资源,另一部分与抢跑交易PPI主线有关,PPI同比回升、地产部分数据降幅收窄、供给出清等,涨化工、建材等顺周期。(我们Q4提示交易PPI主线,补齐全面牛市拼图,基金持仓数据显示部分机构已提前布局) 4、我们看法:除了
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煤炭板块大涨
[庆祝][庆祝]#今日秦发百亿(17E起一路陪伴[流泪][流泪]),又恰逢煤炭板块大涨,大喜 ------------------------------ [礼物]交易的核心逻辑还是之前不断强调的:#民族资源保护主义抬头&美债务周期/霸权地位到头 [烟花]导致的结果就是:#金融属性越强&对外依赖度越高的商品越强势、弹性越大 [红包]#贵金属>工业金属>化工>黑色/建材 ------------------------------ [礼物]就煤炭而言,去年底至今,我们一直强调“#国内市场并非今年关
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菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务
菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务 [太阳]税收新政长期利好合规头部品牌。根据10月29日财政部、国家税务总局联合发布的《关于黄金有关税收政策的公告》,对于非投资性用途,如首饰类黄金,作为上金所会员单位的企业从交易所购入时,抵扣方式从过去能取得13%的专票,变为现在凭普票按6%计算抵扣,直接增加了企业的原料采购成本;对于投资性黄金,根据新政规定,企业销售投资性黄金产品时不得向下游开具增值税专用发票。这相当于斩断了投资性黄金的增值税抵扣链条,企业购买投资金条的成本因此上升。仅作为上金所会员单位的
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2026-01-28 07:59:20
坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标
坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标 1、卫星、6G产业拉动通用无线电测试仿真仪器需求放量,射频载荷的“铲子股”。 1)产品稀缺:公司是国内稀缺的无线电测试仿真仪器公司,核心产品打破国际厂商长期垄断,无线信道仿真仪国内打败巨头Keysight。 2)卫星/6G布局:牵头研制的“多通道星网链信道仿真模拟器”,实现星地/星间信道模拟仿真,应用于卫星及载荷、地面站、移动终端等测试,卫星产业发展直接拉动该类测试仪器需求增长。目前也陆续获得6G的测试设备需求。 3)拳头产品:公司信道仿
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【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。
【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。我们11月初开始提示投资机会,当下持续强call!重点推荐【值得买】 1、1月12日蚂蚁国际联合谷歌推出UCP(通用商业协议),赋能电商Agent全流程。UCP为企业、消费者和支付商提供通用交付语言,并兼容现有行业协议,令开发者无需再为各Agent建立专有通道。UCP协议为谷歌在全美零售商联合大会上宣布的举措之一,用户通过Google Pay或即将上线的PayPal即可完成结算。目前沃尔玛、Shopify等零售
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建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201
建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201 1⃣建材显著低配,2010年以来机构持仓分位数27%;年初《求是》发文“改善和稳定房地产市场预期”,需求望回暖;估值水平低,水泥/玻璃PB位于2010年至今16%/13%分位。 2⃣玻纤板块,#T布价格开启上涨,二代布望接力;普通电子布供需偏紧+部分织布机转产,价格望继续提升;粗纱望结构性复价。推荐中国巨石、中材科技,建议关注国际复材、宏和科技。 3⃣消费建材板块过去几年#行业集中度快速提升,市占率石膏板龙头70%、防水前三50%、涂料前二40
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芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索
芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索 芒果超媒发布25年业绩预告,预计25年归母净利润11-14亿元,对应YoY为-19.4%~2.6%;其中25Q4预计为0.8-3.8亿元。业务经营看,Q4广告延续复苏,会员由于重点项目表现平淡有压力。 #芒果在长视频内仍体现α。根据云合数据,芒果TV综艺节目有效播放量稳居长视频平台第一,影视剧有效播放量同比增长28.12%(全网TOP20正片有效播放同比缩减20%);根据QM数据,人均单日使用时长稳居长视频首位。年末有效会员规模近7560万
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芒果超媒
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英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定
英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定,建议积极关注风电欧洲出海链 [太阳]事件:欧洲时间1月30日,英国贸易部长克里斯·布莱恩特在BBC苏格兰广播电台节目中透露,英国将“很快”做出决定是否批准明阳在苏格兰投资建厂。此前在1月27日,英国泰晤士报等多家媒体曾报道,英国政府已推迟宣布明阳在苏格兰投资建厂的计划(原定于首相斯塔默访华期间正式获批)。 💡考虑到当前欧洲海风市场采用中国风机具备紧迫性及必然性,看好未来两年国内风机投资建厂及可实施订单落地。 ✨紧迫性:根据我们梳理统计,到30/3
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【华泰医药代雯团队】石药集团
【华泰医药代雯团队】石药集团:超长效代谢平台牵手阿斯利康,交易规模超市场预期 [太阳]公司公告,石药超长效多肽药物代谢AI发现平台的海外权益将以12亿美金预付款,最高35亿美金研发里程碑,最高138亿美金潜在销售里程碑,以及最高净销售额双位数比例的销售提成。上述交易规模为年内国内药企之最,堪比25年三生制药PD-1/VEGF与辉瑞的首付款规模,超市场预期(此前市场预期首付款低于10亿美金)。我们看好阿斯利康后续积极开启该平台海外临床,角逐海外减重广阔市场。而石药集团26年归母净利润有望受益该笔交
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【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX
【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX,矿山绿电+矿山新能源装备全面发力【东吴环保】 #绿电盈利得到验证增长确定性加强。25年拉果错200MW项目第一个大规模的不依赖电网项目供电,#二、三季度验证单gw5个亿盈利能力,长期4gw 20亿空间打开。新公告项目质地好,聚焦西藏离网项目与海外高电价项目,公司近期公告披露麻米错420MW(结算电价含税0.7元/度)+刚果金凯兰庚水电140MW(90%矿区自用电价不含税0.16美元+10%供社区电价不含税0.1美元)。矿山直供绿电电价远高于常规绿电,消
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2026-01-29 15:08:07
新奥能源
【新奥能源】私有化带来21%价值重估空间明显,26股息率7.1%❗️完成后pe横比大幅折价41% 观点重申: [太阳]私有化#后续关注证监会国际司审批、香港联交所聆讯、新奥能源股东大会进展 [太阳]私有化空间提升!按方案发布时与A股固定比价关系折算空间#21%。新奥股份A拟私有化新奥能源H并港股上市,对价为2.9427股新奥股份H股(估价18.86 港元,较当日新奥股份A折价6%)+24.50 港元现金=80港元,空间17%。#需要注意的是:18.86港币这一假设,对应并后总股本53亿,25ep
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非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】
(芯原股份)非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】 减持传闻不真。公司在djj减持完成后,没有5%以上需发公告减持股东。大概率是市场把djj正在进行的(12-27的公告,15个交易日后开始,20亿)传成了将来时,实际djj减持已接近尾声,减持完毕会发公告的。 三星对于国产算力芯片客户近期有加单计划,我们组织了电话会交流,详细信息可以私信。加单量级显著,1月加单后,3月及下半年均有望加单。 另外h200消息完全预期内,预期大概就是50w颗,不影响芯原任何基本面。 此外,字节ada1封装回片在即
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吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况
吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况 [玫瑰]公司发布业绩预告,预计25全年归母净利润16.9-18.6亿,同比增长79%-97%。预告中值17.8亿与我们预测一致,符合预期。 [太阳]公司25年多款产品超预期带动业绩大幅增长。年初《问剑长生》、年中《仗剑传说》以及下半年《道友来挖宝》均取得亮眼表现。其中《仗剑传说》最为突出,我们预计其国内+海外25年合计实现20-25亿流水。公司在优势的放置RPG品类持续验证,在回合制小游戏上取得较大突破。 [太阳]公司26年新品相对较少,《道
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特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型
【东吴电新】特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型 公司25Q4营收249亿美元,同比-3% ,环比-11%,毛利率20%,同比+4pct,非GAAP净利17.6亿美元,同比-16% ,环比-1% ,非GAAP净利率7%;全年看,公司25年营收948亿美元,同比-2%,毛利率18%,同比+0.16pct,非GAAP净利58.6亿美元,同比-26%。公司汽车交付量受政策影响环比下滑,但毛利率有所改善,储能装机创新高。26年公司将加大资本投入,计划新增6条线,CAPEX超200亿美金。 [
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【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点!
【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点! 1、模型底层模型12月发生奇点变化,更多场景出现Claude code时刻。#Claude、Gemini成为更多场景底层 2、超级入口、应用商业化加速,CSP Q4的Token数据新的加速点,claude excel、Clawdbot现象级应用层出不穷。#高频数据可私刘琳琳、李可夫 3、算力存力CPU网络&AI应用,继续看多#之前悲观时刻国金计算机&科技一直坚持&近四次电话会&中登就中登。 4、我们年度策略《两仪生四象,超级时代》继续不断验证,模型迭代更
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【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评
【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评 1、主要催化:美元下跌,特朗普称“可以让它像溜溜球一样上下波动”,加剧隔夜美元跌幅。 2、本质逻辑:美国例外论叙事终结,美元信用崩塌中,地缘摩擦成为常态,降息周期仍在继续。 3、扩散逻辑:今天周期股的扩散,一部分与全球宏观叙事不断兑现相关,涨资源,另一部分与抢跑交易PPI主线有关,PPI同比回升、地产部分数据降幅收窄、供给出清等,涨化工、建材等顺周期。(我们Q4提示交易PPI主线,补齐全面牛市拼图,基金持仓数据显示部分机构已提前布局) 4、我们看法:除了
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煤炭板块大涨
[庆祝][庆祝]#今日秦发百亿(17E起一路陪伴[流泪][流泪]),又恰逢煤炭板块大涨,大喜 ------------------------------ [礼物]交易的核心逻辑还是之前不断强调的:#民族资源保护主义抬头&美债务周期/霸权地位到头 [烟花]导致的结果就是:#金融属性越强&对外依赖度越高的商品越强势、弹性越大 [红包]#贵金属>工业金属>化工>黑色/建材 ------------------------------ [礼物]就煤炭而言,去年底至今,我们一直强调“#国内市场并非今年关
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菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务
菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务 [太阳]税收新政长期利好合规头部品牌。根据10月29日财政部、国家税务总局联合发布的《关于黄金有关税收政策的公告》,对于非投资性用途,如首饰类黄金,作为上金所会员单位的企业从交易所购入时,抵扣方式从过去能取得13%的专票,变为现在凭普票按6%计算抵扣,直接增加了企业的原料采购成本;对于投资性黄金,根据新政规定,企业销售投资性黄金产品时不得向下游开具增值税专用发票。这相当于斩断了投资性黄金的增值税抵扣链条,企业购买投资金条的成本因此上升。仅作为上金所会员单位的
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坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标
坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标 1、卫星、6G产业拉动通用无线电测试仿真仪器需求放量,射频载荷的“铲子股”。 1)产品稀缺:公司是国内稀缺的无线电测试仿真仪器公司,核心产品打破国际厂商长期垄断,无线信道仿真仪国内打败巨头Keysight。 2)卫星/6G布局:牵头研制的“多通道星网链信道仿真模拟器”,实现星地/星间信道模拟仿真,应用于卫星及载荷、地面站、移动终端等测试,卫星产业发展直接拉动该类测试仪器需求增长。目前也陆续获得6G的测试设备需求。 3)拳头产品:公司信道仿
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【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。
【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。我们11月初开始提示投资机会,当下持续强call!重点推荐【值得买】 1、1月12日蚂蚁国际联合谷歌推出UCP(通用商业协议),赋能电商Agent全流程。UCP为企业、消费者和支付商提供通用交付语言,并兼容现有行业协议,令开发者无需再为各Agent建立专有通道。UCP协议为谷歌在全美零售商联合大会上宣布的举措之一,用户通过Google Pay或即将上线的PayPal即可完成结算。目前沃尔玛、Shopify等零售
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建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201
建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201 1⃣建材显著低配,2010年以来机构持仓分位数27%;年初《求是》发文“改善和稳定房地产市场预期”,需求望回暖;估值水平低,水泥/玻璃PB位于2010年至今16%/13%分位。 2⃣玻纤板块,#T布价格开启上涨,二代布望接力;普通电子布供需偏紧+部分织布机转产,价格望继续提升;粗纱望结构性复价。推荐中国巨石、中材科技,建议关注国际复材、宏和科技。 3⃣消费建材板块过去几年#行业集中度快速提升,市占率石膏板龙头70%、防水前三50%、涂料前二40
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芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索
芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索 芒果超媒发布25年业绩预告,预计25年归母净利润11-14亿元,对应YoY为-19.4%~2.6%;其中25Q4预计为0.8-3.8亿元。业务经营看,Q4广告延续复苏,会员由于重点项目表现平淡有压力。 #芒果在长视频内仍体现α。根据云合数据,芒果TV综艺节目有效播放量稳居长视频平台第一,影视剧有效播放量同比增长28.12%(全网TOP20正片有效播放同比缩减20%);根据QM数据,人均单日使用时长稳居长视频首位。年末有效会员规模近7560万
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英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定
英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定,建议积极关注风电欧洲出海链 [太阳]事件:欧洲时间1月30日,英国贸易部长克里斯·布莱恩特在BBC苏格兰广播电台节目中透露,英国将“很快”做出决定是否批准明阳在苏格兰投资建厂。此前在1月27日,英国泰晤士报等多家媒体曾报道,英国政府已推迟宣布明阳在苏格兰投资建厂的计划(原定于首相斯塔默访华期间正式获批)。 💡考虑到当前欧洲海风市场采用中国风机具备紧迫性及必然性,看好未来两年国内风机投资建厂及可实施订单落地。 ✨紧迫性:根据我们梳理统计,到30/3
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【华泰医药代雯团队】石药集团
【华泰医药代雯团队】石药集团:超长效代谢平台牵手阿斯利康,交易规模超市场预期 [太阳]公司公告,石药超长效多肽药物代谢AI发现平台的海外权益将以12亿美金预付款,最高35亿美金研发里程碑,最高138亿美金潜在销售里程碑,以及最高净销售额双位数比例的销售提成。上述交易规模为年内国内药企之最,堪比25年三生制药PD-1/VEGF与辉瑞的首付款规模,超市场预期(此前市场预期首付款低于10亿美金)。我们看好阿斯利康后续积极开启该平台海外临床,角逐海外减重广阔市场。而石药集团26年归母净利润有望受益该笔交
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【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX
【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX,矿山绿电+矿山新能源装备全面发力【东吴环保】 #绿电盈利得到验证增长确定性加强。25年拉果错200MW项目第一个大规模的不依赖电网项目供电,#二、三季度验证单gw5个亿盈利能力,长期4gw 20亿空间打开。新公告项目质地好,聚焦西藏离网项目与海外高电价项目,公司近期公告披露麻米错420MW(结算电价含税0.7元/度)+刚果金凯兰庚水电140MW(90%矿区自用电价不含税0.16美元+10%供社区电价不含税0.1美元)。矿山直供绿电电价远高于常规绿电,消
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新奥能源
【新奥能源】私有化带来21%价值重估空间明显,26股息率7.1%❗️完成后pe横比大幅折价41% 观点重申: [太阳]私有化#后续关注证监会国际司审批、香港联交所聆讯、新奥能源股东大会进展 [太阳]私有化空间提升!按方案发布时与A股固定比价关系折算空间#21%。新奥股份A拟私有化新奥能源H并港股上市,对价为2.9427股新奥股份H股(估价18.86 港元,较当日新奥股份A折价6%)+24.50 港元现金=80港元,空间17%。#需要注意的是:18.86港币这一假设,对应并后总股本53亿,25ep
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非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】
(芯原股份)非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】 减持传闻不真。公司在djj减持完成后,没有5%以上需发公告减持股东。大概率是市场把djj正在进行的(12-27的公告,15个交易日后开始,20亿)传成了将来时,实际djj减持已接近尾声,减持完毕会发公告的。 三星对于国产算力芯片客户近期有加单计划,我们组织了电话会交流,详细信息可以私信。加单量级显著,1月加单后,3月及下半年均有望加单。 另外h200消息完全预期内,预期大概就是50w颗,不影响芯原任何基本面。 此外,字节ada1封装回片在即
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吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况
吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况 [玫瑰]公司发布业绩预告,预计25全年归母净利润16.9-18.6亿,同比增长79%-97%。预告中值17.8亿与我们预测一致,符合预期。 [太阳]公司25年多款产品超预期带动业绩大幅增长。年初《问剑长生》、年中《仗剑传说》以及下半年《道友来挖宝》均取得亮眼表现。其中《仗剑传说》最为突出,我们预计其国内+海外25年合计实现20-25亿流水。公司在优势的放置RPG品类持续验证,在回合制小游戏上取得较大突破。 [太阳]公司26年新品相对较少,《道
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特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型
【东吴电新】特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型 公司25Q4营收249亿美元,同比-3% ,环比-11%,毛利率20%,同比+4pct,非GAAP净利17.6亿美元,同比-16% ,环比-1% ,非GAAP净利率7%;全年看,公司25年营收948亿美元,同比-2%,毛利率18%,同比+0.16pct,非GAAP净利58.6亿美元,同比-26%。公司汽车交付量受政策影响环比下滑,但毛利率有所改善,储能装机创新高。26年公司将加大资本投入,计划新增6条线,CAPEX超200亿美金。 [
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【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点!
【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点! 1、模型底层模型12月发生奇点变化,更多场景出现Claude code时刻。#Claude、Gemini成为更多场景底层 2、超级入口、应用商业化加速,CSP Q4的Token数据新的加速点,claude excel、Clawdbot现象级应用层出不穷。#高频数据可私刘琳琳、李可夫 3、算力存力CPU网络&AI应用,继续看多#之前悲观时刻国金计算机&科技一直坚持&近四次电话会&中登就中登。 4、我们年度策略《两仪生四象,超级时代》继续不断验证,模型迭代更
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【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评
【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评 1、主要催化:美元下跌,特朗普称“可以让它像溜溜球一样上下波动”,加剧隔夜美元跌幅。 2、本质逻辑:美国例外论叙事终结,美元信用崩塌中,地缘摩擦成为常态,降息周期仍在继续。 3、扩散逻辑:今天周期股的扩散,一部分与全球宏观叙事不断兑现相关,涨资源,另一部分与抢跑交易PPI主线有关,PPI同比回升、地产部分数据降幅收窄、供给出清等,涨化工、建材等顺周期。(我们Q4提示交易PPI主线,补齐全面牛市拼图,基金持仓数据显示部分机构已提前布局) 4、我们看法:除了
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煤炭板块大涨
[庆祝][庆祝]#今日秦发百亿(17E起一路陪伴[流泪][流泪]),又恰逢煤炭板块大涨,大喜 ------------------------------ [礼物]交易的核心逻辑还是之前不断强调的:#民族资源保护主义抬头&美债务周期/霸权地位到头 [烟花]导致的结果就是:#金融属性越强&对外依赖度越高的商品越强势、弹性越大 [红包]#贵金属>工业金属>化工>黑色/建材 ------------------------------ [礼物]就煤炭而言,去年底至今,我们一直强调“#国内市场并非今年关
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菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务
菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务 [太阳]税收新政长期利好合规头部品牌。根据10月29日财政部、国家税务总局联合发布的《关于黄金有关税收政策的公告》,对于非投资性用途,如首饰类黄金,作为上金所会员单位的企业从交易所购入时,抵扣方式从过去能取得13%的专票,变为现在凭普票按6%计算抵扣,直接增加了企业的原料采购成本;对于投资性黄金,根据新政规定,企业销售投资性黄金产品时不得向下游开具增值税专用发票。这相当于斩断了投资性黄金的增值税抵扣链条,企业购买投资金条的成本因此上升。仅作为上金所会员单位的
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坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标
坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标 1、卫星、6G产业拉动通用无线电测试仿真仪器需求放量,射频载荷的“铲子股”。 1)产品稀缺:公司是国内稀缺的无线电测试仿真仪器公司,核心产品打破国际厂商长期垄断,无线信道仿真仪国内打败巨头Keysight。 2)卫星/6G布局:牵头研制的“多通道星网链信道仿真模拟器”,实现星地/星间信道模拟仿真,应用于卫星及载荷、地面站、移动终端等测试,卫星产业发展直接拉动该类测试仪器需求增长。目前也陆续获得6G的测试设备需求。 3)拳头产品:公司信道仿
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【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。
【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。我们11月初开始提示投资机会,当下持续强call!重点推荐【值得买】 1、1月12日蚂蚁国际联合谷歌推出UCP(通用商业协议),赋能电商Agent全流程。UCP为企业、消费者和支付商提供通用交付语言,并兼容现有行业协议,令开发者无需再为各Agent建立专有通道。UCP协议为谷歌在全美零售商联合大会上宣布的举措之一,用户通过Google Pay或即将上线的PayPal即可完成结算。目前沃尔玛、Shopify等零售
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建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201
建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201 1⃣建材显著低配,2010年以来机构持仓分位数27%;年初《求是》发文“改善和稳定房地产市场预期”,需求望回暖;估值水平低,水泥/玻璃PB位于2010年至今16%/13%分位。 2⃣玻纤板块,#T布价格开启上涨,二代布望接力;普通电子布供需偏紧+部分织布机转产,价格望继续提升;粗纱望结构性复价。推荐中国巨石、中材科技,建议关注国际复材、宏和科技。 3⃣消费建材板块过去几年#行业集中度快速提升,市占率石膏板龙头70%、防水前三50%、涂料前二40
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芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索
芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索 芒果超媒发布25年业绩预告,预计25年归母净利润11-14亿元,对应YoY为-19.4%~2.6%;其中25Q4预计为0.8-3.8亿元。业务经营看,Q4广告延续复苏,会员由于重点项目表现平淡有压力。 #芒果在长视频内仍体现α。根据云合数据,芒果TV综艺节目有效播放量稳居长视频平台第一,影视剧有效播放量同比增长28.12%(全网TOP20正片有效播放同比缩减20%);根据QM数据,人均单日使用时长稳居长视频首位。年末有效会员规模近7560万
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2026-02-02 14:15:28
英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定
英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定,建议积极关注风电欧洲出海链 [太阳]事件:欧洲时间1月30日,英国贸易部长克里斯·布莱恩特在BBC苏格兰广播电台节目中透露,英国将“很快”做出决定是否批准明阳在苏格兰投资建厂。此前在1月27日,英国泰晤士报等多家媒体曾报道,英国政府已推迟宣布明阳在苏格兰投资建厂的计划(原定于首相斯塔默访华期间正式获批)。 💡考虑到当前欧洲海风市场采用中国风机具备紧迫性及必然性,看好未来两年国内风机投资建厂及可实施订单落地。 ✨紧迫性:根据我们梳理统计,到30/3
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东方电缆
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2026-01-30 09:10:25
【华泰医药代雯团队】石药集团
【华泰医药代雯团队】石药集团:超长效代谢平台牵手阿斯利康,交易规模超市场预期 [太阳]公司公告,石药超长效多肽药物代谢AI发现平台的海外权益将以12亿美金预付款,最高35亿美金研发里程碑,最高138亿美金潜在销售里程碑,以及最高净销售额双位数比例的销售提成。上述交易规模为年内国内药企之最,堪比25年三生制药PD-1/VEGF与辉瑞的首付款规模,超市场预期(此前市场预期首付款低于10亿美金)。我们看好阿斯利康后续积极开启该平台海外临床,角逐海外减重广阔市场。而石药集团26年归母净利润有望受益该笔交
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石药集团
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2026-01-30 08:10:41
【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX
【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX,矿山绿电+矿山新能源装备全面发力【东吴环保】 #绿电盈利得到验证增长确定性加强。25年拉果错200MW项目第一个大规模的不依赖电网项目供电,#二、三季度验证单gw5个亿盈利能力,长期4gw 20亿空间打开。新公告项目质地好,聚焦西藏离网项目与海外高电价项目,公司近期公告披露麻米错420MW(结算电价含税0.7元/度)+刚果金凯兰庚水电140MW(90%矿区自用电价不含税0.16美元+10%供社区电价不含税0.1美元)。矿山直供绿电电价远高于常规绿电,消
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2026-01-29 15:08:07
新奥能源
【新奥能源】私有化带来21%价值重估空间明显,26股息率7.1%❗️完成后pe横比大幅折价41% 观点重申: [太阳]私有化#后续关注证监会国际司审批、香港联交所聆讯、新奥能源股东大会进展 [太阳]私有化空间提升!按方案发布时与A股固定比价关系折算空间#21%。新奥股份A拟私有化新奥能源H并港股上市,对价为2.9427股新奥股份H股(估价18.86 港元,较当日新奥股份A折价6%)+24.50 港元现金=80港元,空间17%。#需要注意的是:18.86港币这一假设,对应并后总股本53亿,25ep
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新奥能源
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2026-01-29 14:06:04
非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】
(芯原股份)非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】 减持传闻不真。公司在djj减持完成后,没有5%以上需发公告减持股东。大概率是市场把djj正在进行的(12-27的公告,15个交易日后开始,20亿)传成了将来时,实际djj减持已接近尾声,减持完毕会发公告的。 三星对于国产算力芯片客户近期有加单计划,我们组织了电话会交流,详细信息可以私信。加单量级显著,1月加单后,3月及下半年均有望加单。 另外h200消息完全预期内,预期大概就是50w颗,不影响芯原任何基本面。 此外,字节ada1封装回片在即
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2026-01-29 13:36:33
吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况
吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况 [玫瑰]公司发布业绩预告,预计25全年归母净利润16.9-18.6亿,同比增长79%-97%。预告中值17.8亿与我们预测一致,符合预期。 [太阳]公司25年多款产品超预期带动业绩大幅增长。年初《问剑长生》、年中《仗剑传说》以及下半年《道友来挖宝》均取得亮眼表现。其中《仗剑传说》最为突出,我们预计其国内+海外25年合计实现20-25亿流水。公司在优势的放置RPG品类持续验证,在回合制小游戏上取得较大突破。 [太阳]公司26年新品相对较少,《道
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2026-01-29 09:04:41
特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型
【东吴电新】特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型 公司25Q4营收249亿美元,同比-3% ,环比-11%,毛利率20%,同比+4pct,非GAAP净利17.6亿美元,同比-16% ,环比-1% ,非GAAP净利率7%;全年看,公司25年营收948亿美元,同比-2%,毛利率18%,同比+0.16pct,非GAAP净利58.6亿美元,同比-26%。公司汽车交付量受政策影响环比下滑,但毛利率有所改善,储能装机创新高。26年公司将加大资本投入,计划新增6条线,CAPEX超200亿美金。 [
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2026-01-28 19:27:39
【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点!
【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点! 1、模型底层模型12月发生奇点变化,更多场景出现Claude code时刻。#Claude、Gemini成为更多场景底层 2、超级入口、应用商业化加速,CSP Q4的Token数据新的加速点,claude excel、Clawdbot现象级应用层出不穷。#高频数据可私刘琳琳、李可夫 3、算力存力CPU网络&AI应用,继续看多#之前悲观时刻国金计算机&科技一直坚持&近四次电话会&中登就中登。 4、我们年度策略《两仪生四象,超级时代》继续不断验证,模型迭代更
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【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评
【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评 1、主要催化:美元下跌,特朗普称“可以让它像溜溜球一样上下波动”,加剧隔夜美元跌幅。 2、本质逻辑:美国例外论叙事终结,美元信用崩塌中,地缘摩擦成为常态,降息周期仍在继续。 3、扩散逻辑:今天周期股的扩散,一部分与全球宏观叙事不断兑现相关,涨资源,另一部分与抢跑交易PPI主线有关,PPI同比回升、地产部分数据降幅收窄、供给出清等,涨化工、建材等顺周期。(我们Q4提示交易PPI主线,补齐全面牛市拼图,基金持仓数据显示部分机构已提前布局) 4、我们看法:除了
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2026-01-28 16:26:36
煤炭板块大涨
[庆祝][庆祝]#今日秦发百亿(17E起一路陪伴[流泪][流泪]),又恰逢煤炭板块大涨,大喜 ------------------------------ [礼物]交易的核心逻辑还是之前不断强调的:#民族资源保护主义抬头&美债务周期/霸权地位到头 [烟花]导致的结果就是:#金融属性越强&对外依赖度越高的商品越强势、弹性越大 [红包]#贵金属>工业金属>化工>黑色/建材 ------------------------------ [礼物]就煤炭而言,去年底至今,我们一直强调“#国内市场并非今年关
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2026-01-28 14:58:17
菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务
菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务 [太阳]税收新政长期利好合规头部品牌。根据10月29日财政部、国家税务总局联合发布的《关于黄金有关税收政策的公告》,对于非投资性用途,如首饰类黄金,作为上金所会员单位的企业从交易所购入时,抵扣方式从过去能取得13%的专票,变为现在凭普票按6%计算抵扣,直接增加了企业的原料采购成本;对于投资性黄金,根据新政规定,企业销售投资性黄金产品时不得向下游开具增值税专用发票。这相当于斩断了投资性黄金的增值税抵扣链条,企业购买投资金条的成本因此上升。仅作为上金所会员单位的
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坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标
坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标 1、卫星、6G产业拉动通用无线电测试仿真仪器需求放量,射频载荷的“铲子股”。 1)产品稀缺:公司是国内稀缺的无线电测试仿真仪器公司,核心产品打破国际厂商长期垄断,无线信道仿真仪国内打败巨头Keysight。 2)卫星/6G布局:牵头研制的“多通道星网链信道仿真模拟器”,实现星地/星间信道模拟仿真,应用于卫星及载荷、地面站、移动终端等测试,卫星产业发展直接拉动该类测试仪器需求增长。目前也陆续获得6G的测试设备需求。 3)拳头产品:公司信道仿
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2026-02-03 13:10:45
【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。
【华泰互联网传媒】蚂蚁国际与谷歌合作推广通用商业协议,Agent AI+电商大势所趋。我们11月初开始提示投资机会,当下持续强call!重点推荐【值得买】 1、1月12日蚂蚁国际联合谷歌推出UCP(通用商业协议),赋能电商Agent全流程。UCP为企业、消费者和支付商提供通用交付语言,并兼容现有行业协议,令开发者无需再为各Agent建立专有通道。UCP协议为谷歌在全美零售商联合大会上宣布的举措之一,用户通过Google Pay或即将上线的PayPal即可完成结算。目前沃尔玛、Shopify等零售
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光云科技
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2026-02-02 14:23:59
建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201
建材周观点:重点推荐品牌建材和玻纤20260201 1⃣建材显著低配,2010年以来机构持仓分位数27%;年初《求是》发文“改善和稳定房地产市场预期”,需求望回暖;估值水平低,水泥/玻璃PB位于2010年至今16%/13%分位。 2⃣玻纤板块,#T布价格开启上涨,二代布望接力;普通电子布供需偏紧+部分织布机转产,价格望继续提升;粗纱望结构性复价。推荐中国巨石、中材科技,建议关注国际复材、宏和科技。 3⃣消费建材板块过去几年#行业集中度快速提升,市占率石膏板龙头70%、防水前三50%、涂料前二40
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中国建材
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芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索
芒果超媒:长视频中仍突出,期待主业修复,关注新业务探索 芒果超媒发布25年业绩预告,预计25年归母净利润11-14亿元,对应YoY为-19.4%~2.6%;其中25Q4预计为0.8-3.8亿元。业务经营看,Q4广告延续复苏,会员由于重点项目表现平淡有压力。 #芒果在长视频内仍体现α。根据云合数据,芒果TV综艺节目有效播放量稳居长视频平台第一,影视剧有效播放量同比增长28.12%(全网TOP20正片有效播放同比缩减20%);根据QM数据,人均单日使用时长稳居长视频首位。年末有效会员规模近7560万
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2026-02-02 14:15:28
英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定
英国政府高层宣布将很快决定明阳欧洲工厂建设决定,建议积极关注风电欧洲出海链 [太阳]事件:欧洲时间1月30日,英国贸易部长克里斯·布莱恩特在BBC苏格兰广播电台节目中透露,英国将“很快”做出决定是否批准明阳在苏格兰投资建厂。此前在1月27日,英国泰晤士报等多家媒体曾报道,英国政府已推迟宣布明阳在苏格兰投资建厂的计划(原定于首相斯塔默访华期间正式获批)。 💡考虑到当前欧洲海风市场采用中国风机具备紧迫性及必然性,看好未来两年国内风机投资建厂及可实施订单落地。 ✨紧迫性:根据我们梳理统计,到30/3
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【华泰医药代雯团队】石药集团
【华泰医药代雯团队】石药集团:超长效代谢平台牵手阿斯利康,交易规模超市场预期 [太阳]公司公告,石药超长效多肽药物代谢AI发现平台的海外权益将以12亿美金预付款,最高35亿美金研发里程碑,最高138亿美金潜在销售里程碑,以及最高净销售额双位数比例的销售提成。上述交易规模为年内国内药企之最,堪比25年三生制药PD-1/VEGF与辉瑞的首付款规模,超市场预期(此前市场预期首付款低于10亿美金)。我们看好阿斯利康后续积极开启该平台海外临床,角逐海外减重广阔市场。而石药集团26年归母净利润有望受益该笔交
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【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX
【龙净环保】金属价格上行驱动矿业CAPEX,矿山绿电+矿山新能源装备全面发力【东吴环保】 #绿电盈利得到验证增长确定性加强。25年拉果错200MW项目第一个大规模的不依赖电网项目供电,#二、三季度验证单gw5个亿盈利能力,长期4gw 20亿空间打开。新公告项目质地好,聚焦西藏离网项目与海外高电价项目,公司近期公告披露麻米错420MW(结算电价含税0.7元/度)+刚果金凯兰庚水电140MW(90%矿区自用电价不含税0.16美元+10%供社区电价不含税0.1美元)。矿山直供绿电电价远高于常规绿电,消
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新奥能源
【新奥能源】私有化带来21%价值重估空间明显,26股息率7.1%❗️完成后pe横比大幅折价41% 观点重申: [太阳]私有化#后续关注证监会国际司审批、香港联交所聆讯、新奥能源股东大会进展 [太阳]私有化空间提升!按方案发布时与A股固定比价关系折算空间#21%。新奥股份A拟私有化新奥能源H并港股上市,对价为2.9427股新奥股份H股(估价18.86 港元,较当日新奥股份A折价6%)+24.50 港元现金=80港元,空间17%。#需要注意的是:18.86港币这一假设,对应并后总股本53亿,25ep
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非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】
(芯原股份)非基本面因素调整即是上车良机!【芯原股份】 减持传闻不真。公司在djj减持完成后,没有5%以上需发公告减持股东。大概率是市场把djj正在进行的(12-27的公告,15个交易日后开始,20亿)传成了将来时,实际djj减持已接近尾声,减持完毕会发公告的。 三星对于国产算力芯片客户近期有加单计划,我们组织了电话会交流,详细信息可以私信。加单量级显著,1月加单后,3月及下半年均有望加单。 另外h200消息完全预期内,预期大概就是50w颗,不影响芯原任何基本面。 此外,字节ada1封装回片在即
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吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况
吉比特:业绩预告符合预期,26年关注产品长线运营情况 [玫瑰]公司发布业绩预告,预计25全年归母净利润16.9-18.6亿,同比增长79%-97%。预告中值17.8亿与我们预测一致,符合预期。 [太阳]公司25年多款产品超预期带动业绩大幅增长。年初《问剑长生》、年中《仗剑传说》以及下半年《道友来挖宝》均取得亮眼表现。其中《仗剑传说》最为突出,我们预计其国内+海外25年合计实现20-25亿流水。公司在优势的放置RPG品类持续验证,在回合制小游戏上取得较大突破。 [太阳]公司26年新品相对较少,《道
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特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型
【东吴电新】特斯拉年报:储能交付创新高,向实体AI领导者转型 公司25Q4营收249亿美元,同比-3% ,环比-11%,毛利率20%,同比+4pct,非GAAP净利17.6亿美元,同比-16% ,环比-1% ,非GAAP净利率7%;全年看,公司25年营收948亿美元,同比-2%,毛利率18%,同比+0.16pct,非GAAP净利58.6亿美元,同比-26%。公司汽车交付量受政策影响环比下滑,但毛利率有所改善,储能装机创新高。26年公司将加大资本投入,计划新增6条线,CAPEX超200亿美金。 [
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【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点!
【国金计算机&科技】AI信仰再迎加速点! 1、模型底层模型12月发生奇点变化,更多场景出现Claude code时刻。#Claude、Gemini成为更多场景底层 2、超级入口、应用商业化加速,CSP Q4的Token数据新的加速点,claude excel、Clawdbot现象级应用层出不穷。#高频数据可私刘琳琳、李可夫 3、算力存力CPU网络&AI应用,继续看多#之前悲观时刻国金计算机&科技一直坚持&近四次电话会&中登就中登。 4、我们年度策略《两仪生四象,超级时代》继续不断验证,模型迭代更
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【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评
【一鲸落,万物生】今日周期股大涨行情点评 1、主要催化:美元下跌,特朗普称“可以让它像溜溜球一样上下波动”,加剧隔夜美元跌幅。 2、本质逻辑:美国例外论叙事终结,美元信用崩塌中,地缘摩擦成为常态,降息周期仍在继续。 3、扩散逻辑:今天周期股的扩散,一部分与全球宏观叙事不断兑现相关,涨资源,另一部分与抢跑交易PPI主线有关,PPI同比回升、地产部分数据降幅收窄、供给出清等,涨化工、建材等顺周期。(我们Q4提示交易PPI主线,补齐全面牛市拼图,基金持仓数据显示部分机构已提前布局) 4、我们看法:除了
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煤炭板块大涨
[庆祝][庆祝]#今日秦发百亿(17E起一路陪伴[流泪][流泪]),又恰逢煤炭板块大涨,大喜 ------------------------------ [礼物]交易的核心逻辑还是之前不断强调的:#民族资源保护主义抬头&美债务周期/霸权地位到头 [烟花]导致的结果就是:#金融属性越强&对外依赖度越高的商品越强势、弹性越大 [红包]#贵金属>工业金属>化工>黑色/建材 ------------------------------ [礼物]就煤炭而言,去年底至今,我们一直强调“#国内市场并非今年关
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菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务
菜百股份:黄金税收新政利好投资金业务 [太阳]税收新政长期利好合规头部品牌。根据10月29日财政部、国家税务总局联合发布的《关于黄金有关税收政策的公告》,对于非投资性用途,如首饰类黄金,作为上金所会员单位的企业从交易所购入时,抵扣方式从过去能取得13%的专票,变为现在凭普票按6%计算抵扣,直接增加了企业的原料采购成本;对于投资性黄金,根据新政规定,企业销售投资性黄金产品时不得向下游开具增值税专用发票。这相当于斩断了投资性黄金的增值税抵扣链条,企业购买投资金条的成本因此上升。仅作为上金所会员单位的
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坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标
坤恒顺维推荐:商业航天里的长川科技、卫星终端放量的风向标 1、卫星、6G产业拉动通用无线电测试仿真仪器需求放量,射频载荷的“铲子股”。 1)产品稀缺:公司是国内稀缺的无线电测试仿真仪器公司,核心产品打破国际厂商长期垄断,无线信道仿真仪国内打败巨头Keysight。 2)卫星/6G布局:牵头研制的“多通道星网链信道仿真模拟器”,实现星地/星间信道模拟仿真,应用于卫星及载荷、地面站、移动终端等测试,卫星产业发展直接拉动该类测试仪器需求增长。目前也陆续获得6G的测试设备需求。 3)拳头产品:公司信道仿
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