一、核心结论英伟达 Vera Rubin 平台于 2026 年 5 月底进入全面量产，6 月 1 日 GTC Taipei 正式确认量产，8 月初启动生产出货，首批机器预计 2026 年下半年交付。Rubin 平台是英伟达史上产能爬坡最快的产品，单季度即贡献约 20% 数据中心收入，2027 年进入

积电正式把微通道散热纳入先进封装研发路线图，面向高功耗 AI 芯片，推进封装层级微通道冷却技术，散热从机房系统层走向芯片封装层，微通道液冷行业逻辑进一步强化。A 股里南风股份（300004）通过全资子公司南方增材布局 3D 打印微通道液冷板业务，采用绿光 SLM 金属 3D 打印工艺，可以成型毫米级

AI大模型迭代之下，GB200、GB300机柜功耗暴涨，冷板式液冷已经从“可选配置”变成算力建设的硬性刚需。而整条液冷产业链里，UQD通用快接头是公认毛利率天花板。海外龙头史陶比尔、派克的UQD成品毛利率长期维持60‑70%，远高于冷板、管路、CDU等其他零部件，属于典型的小体积、高价值、强认证壁垒

晨化股份：对标 集泰股份，硅油冷却液（硅基浸没）  硅基浸没液冷：硅油冷却液赛道的机遇与标的辨析AI 算力爆发之下，高功耗服务器散热压力陡增，浸没式液冷成为算力基础设施升级的关键方向。在浸没液冷路线中，硅基硅油冷却液凭借绝缘性好、化学稳定、兼容性强的特性，相比氟化液成本优势突出，

盘面上 ，大元泵业和飞龙股份都快创出历史新高，趋势最强。液冷电子泵（代表：飞龙股份、大元泵业 朗信电气等）是本轮液冷板块弹性最强细分，核心来自需求刚性、量价齐升、竞争格局好、汽车热管理技术可迁移、订单预期强，同时也要区分：当前股价交易的是未来预期，液冷业务实际营收占比依然很低。一、需求端：AI 把液

数据中心液冷温控产业链全景解析核心驱动：台积电已导入微通道(Microchannel)散热技术、计划与CoWoS封装架构共同开发，2024-2029年单CoWoS封装AI晶体管数将增逾48倍、HBM带宽增34倍；2025年中国液冷数据中心市场159.8亿元(+45.2%)，2026年全球智算液冷或破

        近日，A股市场稀土、小金属及有色金属板块呈现系统性活跃态势，板块内多只龙头标的实现量价齐升。本轮行情是在全球宏观环境边际宽松、国内战略资源供给端强约束、AI全产业链爆发催生全新需求的多重因素共振下，行业定价逻辑完成系统性重构的信号。当前稀土及战

光模块散热产业链全景解析 核心驱动：高端光模块持续放量带动散热需求，中际旭创拟17.47亿元受让中石科技10.47%股份。 产业意义：AI算力向800G/1.6T升级，TIM导热材料、液冷Cage、微型冷板、陶瓷封装基板等散热与封装环节成为核心增量。 【材料·TIM导热材料】 中石科技：导热材料国内

 8月15日讯，国产算力产业链正掀起新一轮投资热潮！大厂“超预期”加码投资，产业链多环节开启扩产。日前中芯国际联合CEO赵海军透露，中国互联网公司大幅提高硬件投资在公司此前预测之外，能明显感受到客户在跟公司谈以后的合作时，后续下线量都远远超过原来的预期。直接相关的需求，以及数据中心的电路板

今日盘前重要纪要（时效性）【腾讯资本开支大增】【东吴计算机】腾讯capex超预期与海外算力租赁业绩超预期共振，算力需求旺盛事件：海外：在昨晚北美算力租赁公司Coreweave业绩超预期后。今晚算力租赁另一巨头Nebius业绩再次超预期。两公司均上涨接近20%。价格持续上涨最快回本周期不到1年。公司明

今天，A股扛住了光模块传闻利空的打压，三大指数系数上涨，个股普涨。盘面上，国产芯片与海外链PCB与光纤等共振，无人驾驶、黄金、算力等表现不俗。盘中一个明显特点，很多最先涨停的票，此前跌幅基本都很大。          盘后，外交部回应“美国

高低切换的预演，金融蓝筹王者归来 7月1日，下半年的第一个交易日，A股玩了一把“变脸”。沪指冲高回落微涨0.44%，创业板指跌近2%，指数看着波澜不惊，但全市场超4300只个股飘红，218只涨停，成交额爆出3.68万亿。前面涨指数的时候个股普跌，今天指数跌了反而个股普涨，这行情主打一个精神分裂，也

氟化工 · 题材概念全景名单核心逻辑：芯片巨头抢购电子级氢氟酸，涨价三成。6月29日国内UP级、UPS级电子级氢氟酸价格分别报7885元/吨、8750元/吨，较年初分别上涨19%、17%。电子级氢氟酸作为半导体清洗和蚀刻的核心材料，需求随晶圆厂扩产持续放量，供给端受萤石资源约束及环保限产影响，供需缺

芯片半导体 · 题材概念全景名单核心逻辑：扬杰科技、宏微科技等国内功率半导体龙头先后发布年内第二轮调价，华润微、士兰微等也陆续释放调价信号，叠加海外功率半导体普遍完成两轮涨价，行业呈现清晰的分批次、阶梯式涨价态势。以甬矽电子（拟投103亿）、盛合晶微（拟投100亿）为代表的OSAT厂商密集宣布总额超

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【算力租赁】图表2026年4月27日盘后，利通电子公告，26Q1营入9.97亿元，同比增长41.61%；净利润为2.71亿元，同比增长821.08%，环比增长253.60%。本期算力业务增加，算力