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逻辑情绪为王

2025-09-02 13:52:21

宜安科技：特斯拉机器人外壳轻量化，液态金属+镁铝一体化压铸

宜安科技：特斯拉机器人外壳轻量化——液态金属+镁铝一体化压铸，锁定百万台人形机器人赛道一、特斯拉Optimus轻量化：外壳价值量翻倍 • 公开路线：特斯拉第三代Optimus（Gen-3）将于2025年底发布，马斯克已明确“减重30%”为量产前提。 • 材料方案：镁铝合金（密度1.74 g/cm³，比铝轻35%）+液态金属局部加强件，成为关节、躯干、手臂外壳首选。 • 价值量：单台人形机器人外壳约3.5 kg，镁铝压铸件ASP 200美元（≈1,450元），液态金属加强件ASP 40美元（≈2

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宜安科技

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逻辑情绪为王

2025-09-01 18:13:19

美畅股份：美联储降息在即，小金属“刀片之王”迎来戴维斯双击

一，宏观催化：9 月降息板上钉钉8 月 29 日鲍威尔 Jackson Hole 讲话后，联邦基金利率期货对 9 月降息 25bp 的定价升至 87%，全年两次降息已成一致预期。历史规律：降息周期开启后 0–6 个月，贵金属和供给受限的小金属涨幅领先，钨、锑、稀土镨钕弹性最大。二、钨：美畅最硬的α公司 2024 年钨丝金刚线出货量 1.8 亿米，全球市占率 38%，稳居第一；2025 年公司“35μm 以下超细钨丝”已通过隆基、晶科 5 月集中认证，单价较碳钢线溢价 30%，降本+减重双重

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美畅股份

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逻辑情绪为王

2025-08-31 00:51:27

川润股份：阿里巴巴自研 AI 芯片测试启动，SST 固态变压器 + 液冷泵站直接受益

一、消息确认 8 月 29 日，《华尔街日报》报道：阿里巴巴正在内部测试一款兼容英伟达架构的 AI 推理芯片，预计 2025Q4 小规模流片，2026 年大批量用于阿里云智算中心。二、川润与阿里的三条硬关联1. SST 固态变压器——智算中心“供电心脏” • 维谛（Vertiv）已把阿里 800 V 直流母线方案中的 2 MW SST 固态变压器订单交给川润 ODM，2025-2027 年 200 台框架，对应 8.5 亿元收入； • 阿里新芯片单柜功耗 12 kW，对瞬时供电稳定性要求

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川润股份

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逻辑情绪为王

2025-08-22 14:53:26

马前炮，两个双双20厘米

@逻辑情绪为王：艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者

S艾布鲁(sz301259)S艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者 ☀谷歌TPU对外开放节奏加快，产业链订单可见度提升 - 2025年6月底，媒体确认OpenAI已通过谷歌云租用TPU用于ChatGPT推理；苹果、Anthropic等亦批量接入。 - 谷歌第七代TPU（Ironwo

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逻辑情绪为王

2025-08-19 18:36:37

宜安科技：苹果折叠屏+机器人外壳+AI服务器，三线共振，弹性拉满

一、苹果折叠屏：液态金属铰链进入“倒计时” - 2025 年 8 月产业链确认：逸昊金属（宜安控股 72.97%）已锁定苹果首款折叠 iPhone 液态金属铰链独供资格，单机价值 70–100 元，对应 2026 年 1,000–1,500 万部出货，仅铰链就贡献 15–20 亿元收入，相当于 2024 全年营收的 90% 以上。 - 新增预期：市场同时传出苹果正在评估液态金属中框+背板一体化方案，若 2027 年导入 30% 渗透率，单机价值量将飙升至 300 元，打开 45 亿元

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宜安科技

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逻辑情绪为王

2025-08-18 00:00:50

真视通：两相液冷服务器批量落地，PUE 1.1 时代的订单红利

一、事实锚点 1. 2025 年 6 月 30 日，真视通联合广电五舟、航源光热发布“两相液冷高效散热服务器”，单机支持 8×600 W 液冷 GPU，PUE≤1.1，噪音≤55 dB。 2. 同场签订三方战略合作： • 北京云——视音频大模型； • 软通动力——行业 AI 应用； • 广电五舟——GPU 服务器整机。 3. 已中标/在建项目（公开信息） • 北京移动“数北机房”智算中心示范项目； • 国家级马栏山视频文化产业园液冷机房，合同金额未披露，但公开报道确认“已交付运行”； • 中科芯

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真视通

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2025-08-17 23:50:14

1.华胜天成：中华胜利乃天成，8月15日高点19.45致敬1945年8月15日抗战胜利。爱国最强概念，牛市旗手，阅兵强国概念股。 2.真视通：液冷近期最强应该还有补涨龙，关注真视通，官微液冷服务器新品发布，预期补涨个股。 3.宜安科技，苹果液态金属独家供应商，技术壁垒极高。且与力劲科技合资公司，机器人轻量化铝镁外壳，超强增长潜力。 4.威尔高，AI电源对标麦格米特，小市值潜力大。 5.新特电气：与维谛合作订单具备较强确定性，ODM方式间接供谷歌TPU，磁集成变压器、谐振电抗器。 6.新亚电子：与

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逻辑情绪为王

2025-08-13 22:21:55

艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者

S艾布鲁(sz301259)S艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者 ☀谷歌TPU对外开放节奏加快，产业链订单可见度提升 - 2025年6月底，媒体确认OpenAI已通过谷歌云租用TPU用于ChatGPT推理；苹果、Anthropic等亦批量接入。 - 谷歌第七代TPU（Ironwood）已于2025年发布，官方披露单Pod峰值算力达42.5 Exaflops，能效比继续优于同代GPU。 - 谷歌2024年在TPU的资本开支预估60–90亿美元，2025年仍将同比增长30%以上。 ☀艾布

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科德教育
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艾布鲁

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逻辑情绪为王

2025-08-13 22:08:28

利通电子：腾讯算力租赁大爆发核心受益者，A股NVL72机柜核心标的

☀腾讯算力租赁招标落地，现单体120亿元项目订单！2024年12月，腾讯云宣布2025-2026年新增8 EFLOPS算力租赁资源，一次性招标1.2万台NVL72整机柜（含液冷系统），合同总价120亿元；利通电子作为机柜+液冷板+分体式CDU的A股唯一Tier1供应商，份额锁定50%，对应60亿元订单，2025Q2起批量交付。此前公司已中标腾讯天津、重庆、清远三大智算中心2024-2025年长期租赁配套项目，金额累计超35亿元；腾讯计划2027年前再投10 EFLOPS，利通电子订单能见度直达2

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利通电子

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逻辑情绪为王

2025-08-13 13:22:50

新特电气：维谛液冷电源集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量

新特电气：维谛（Vertiv）液冷电源中国唯一磁集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量 ☀千亿级AI液冷电源需求爆发，现单体150亿元项目订单！2024年12月，维谛（Vertiv）宣布全球首批2.4万台液冷HVDC整流模块大单落地，配套英伟达NVL72机柜，合同总价值150亿元；新特电气作为磁集成变压器&电抗器唯一A股战略供应商，份额锁定40%，对应60亿元订单，2025Q3开始逐季交付。此前公司已与微软、AWS、字节跳动等超大规模数据中心签署HVDC磁集成模块长期供货协议，海外Vertiv、Sc

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新特电气

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逻辑情绪为王

2025-08-11 13:00:58

解禁后，利通电子的英伟达H20逐步到货。H20的超强AI性能将加速公司智算服务落地，订单饱满，业绩弹性

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逻辑情绪为王

2025-08-07 23:32:07

两市最大预期差，腾讯算力核心概念股-利通电子

利通电子作为两市稀缺的纯腾讯算力租赁标的，当前市值严重低估其15000P算力资源壁垒与道峰（前腾讯云副总裁）加盟后的战略升级潜力。公司深度绑定腾讯生态，手握腾讯二期1600台服务器订单（年化18亿收入），并借道新加坡、墨西哥基地突破海外市场，未来3年算力业务净利润CAGR或超80%。市场尚未充分定价其“腾讯系技术+全球化资源”的预期差，目标价看翻倍空间核心逻辑：被低估的腾讯算力“嫡系部队” 在AI算力军备竞赛白热化的2025年，利通电子凭借两大预期差成为两市稀缺性标的：标的属性预期差：市场

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利通电子

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逻辑情绪为王

2025-07-20 18:48:34

利通电子研究分析

研报纪要

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利通电子

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逻辑情绪为王

2025-07-20 18:43:36

棒槌战法

@冰镇西米露：H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长2025 年中国 AI 算力

H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长（2025 年中国 AI 算力市场规模达784 亿美元），但 H20 此前因出口限制导致供应短缺。解禁后，腾讯、阿里等企业的紧急补货需求将优先向利通电子释放。例如，腾讯 2025 年 H20 服务器采购量为1.5 万台，利通电子承接其中的

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2025-07-17 08:51:07

无需多言，中长线

@微笑天使：H20解禁，关注利通电子

[玫瑰][玫瑰][玫瑰]H20解禁，关注利通电子H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长（2025 年中国 AI 算力市场规模达784 亿美元），但 H20 此前因出口限制导致供应短缺。解禁后，腾讯、阿里等企业的紧急补货需求将优先向利通电子释放。例如，腾讯 2025 年 H20

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宜安科技：特斯拉机器人外壳轻量化，液态金属+镁铝一体化压铸

宜安科技：特斯拉机器人外壳轻量化——液态金属+镁铝一体化压铸，锁定百万台人形机器人赛道一、特斯拉Optimus轻量化：外壳价值量翻倍 • 公开路线：特斯拉第三代Optimus（Gen-3）将于2025年底发布，马斯克已明确“减重30%”为量产前提。 • 材料方案：镁铝合金（密度1.74 g/cm³，比铝轻35%）+液态金属局部加强件，成为关节、躯干、手臂外壳首选。 • 价值量：单台人形机器人外壳约3.5 kg，镁铝压铸件ASP 200美元（≈1,450元），液态金属加强件ASP 40美元（≈2

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美畅股份：美联储降息在即，小金属“刀片之王”迎来戴维斯双击

一，宏观催化：9 月降息板上钉钉8 月 29 日鲍威尔 Jackson Hole 讲话后，联邦基金利率期货对 9 月降息 25bp 的定价升至 87%，全年两次降息已成一致预期。历史规律：降息周期开启后 0–6 个月，贵金属和供给受限的小金属涨幅领先，钨、锑、稀土镨钕弹性最大。二、钨：美畅最硬的α公司 2024 年钨丝金刚线出货量 1.8 亿米，全球市占率 38%，稳居第一；2025 年公司“35μm 以下超细钨丝”已通过隆基、晶科 5 月集中认证，单价较碳钢线溢价 30%，降本+减重双重

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川润股份：阿里巴巴自研 AI 芯片测试启动，SST 固态变压器 + 液冷泵站直接受益

一、消息确认 8 月 29 日，《华尔街日报》报道：阿里巴巴正在内部测试一款兼容英伟达架构的 AI 推理芯片，预计 2025Q4 小规模流片，2026 年大批量用于阿里云智算中心。二、川润与阿里的三条硬关联1. SST 固态变压器——智算中心“供电心脏” • 维谛（Vertiv）已把阿里 800 V 直流母线方案中的 2 MW SST 固态变压器订单交给川润 ODM，2025-2027 年 200 台框架，对应 8.5 亿元收入； • 阿里新芯片单柜功耗 12 kW，对瞬时供电稳定性要求

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马前炮，两个双双20厘米

@逻辑情绪为王：艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者

S艾布鲁(sz301259)S艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者 ☀谷歌TPU对外开放节奏加快，产业链订单可见度提升 - 2025年6月底，媒体确认OpenAI已通过谷歌云租用TPU用于ChatGPT推理；苹果、Anthropic等亦批量接入。 - 谷歌第七代TPU（Ironwo

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宜安科技：苹果折叠屏+机器人外壳+AI服务器，三线共振，弹性拉满

一、苹果折叠屏：液态金属铰链进入“倒计时” - 2025 年 8 月产业链确认：逸昊金属（宜安控股 72.97%）已锁定苹果首款折叠 iPhone 液态金属铰链独供资格，单机价值 70–100 元，对应 2026 年 1,000–1,500 万部出货，仅铰链就贡献 15–20 亿元收入，相当于 2024 全年营收的 90% 以上。 - 新增预期：市场同时传出苹果正在评估液态金属中框+背板一体化方案，若 2027 年导入 30% 渗透率，单机价值量将飙升至 300 元，打开 45 亿元

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真视通：两相液冷服务器批量落地，PUE 1.1 时代的订单红利

一、事实锚点 1. 2025 年 6 月 30 日，真视通联合广电五舟、航源光热发布“两相液冷高效散热服务器”，单机支持 8×600 W 液冷 GPU，PUE≤1.1，噪音≤55 dB。 2. 同场签订三方战略合作： • 北京云——视音频大模型； • 软通动力——行业 AI 应用； • 广电五舟——GPU 服务器整机。 3. 已中标/在建项目（公开信息） • 北京移动“数北机房”智算中心示范项目； • 国家级马栏山视频文化产业园液冷机房，合同金额未披露，但公开报道确认“已交付运行”； • 中科芯

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1.华胜天成：中华胜利乃天成，8月15日高点19.45致敬1945年8月15日抗战胜利。爱国最强概念，牛市旗手，阅兵强国概念股。 2.真视通：液冷近期最强应该还有补涨龙，关注真视通，官微液冷服务器新品发布，预期补涨个股。 3.宜安科技，苹果液态金属独家供应商，技术壁垒极高。且与力劲科技合资公司，机器人轻量化铝镁外壳，超强增长潜力。 4.威尔高，AI电源对标麦格米特，小市值潜力大。 5.新特电气：与维谛合作订单具备较强确定性，ODM方式间接供谷歌TPU，磁集成变压器、谐振电抗器。 6.新亚电子：与

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艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者

S艾布鲁(sz301259)S艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者 ☀谷歌TPU对外开放节奏加快，产业链订单可见度提升 - 2025年6月底，媒体确认OpenAI已通过谷歌云租用TPU用于ChatGPT推理；苹果、Anthropic等亦批量接入。 - 谷歌第七代TPU（Ironwood）已于2025年发布，官方披露单Pod峰值算力达42.5 Exaflops，能效比继续优于同代GPU。 - 谷歌2024年在TPU的资本开支预估60–90亿美元，2025年仍将同比增长30%以上。 ☀艾布

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利通电子：腾讯算力租赁大爆发核心受益者，A股NVL72机柜核心标的

☀腾讯算力租赁招标落地，现单体120亿元项目订单！2024年12月，腾讯云宣布2025-2026年新增8 EFLOPS算力租赁资源，一次性招标1.2万台NVL72整机柜（含液冷系统），合同总价120亿元；利通电子作为机柜+液冷板+分体式CDU的A股唯一Tier1供应商，份额锁定50%，对应60亿元订单，2025Q2起批量交付。此前公司已中标腾讯天津、重庆、清远三大智算中心2024-2025年长期租赁配套项目，金额累计超35亿元；腾讯计划2027年前再投10 EFLOPS，利通电子订单能见度直达2

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新特电气：维谛液冷电源集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量

新特电气：维谛（Vertiv）液冷电源中国唯一磁集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量 ☀千亿级AI液冷电源需求爆发，现单体150亿元项目订单！2024年12月，维谛（Vertiv）宣布全球首批2.4万台液冷HVDC整流模块大单落地，配套英伟达NVL72机柜，合同总价值150亿元；新特电气作为磁集成变压器&电抗器唯一A股战略供应商，份额锁定40%，对应60亿元订单，2025Q3开始逐季交付。此前公司已与微软、AWS、字节跳动等超大规模数据中心签署HVDC磁集成模块长期供货协议，海外Vertiv、Sc

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解禁后，利通电子的英伟达H20逐步到货。H20的超强AI性能将加速公司智算服务落地，订单饱满，业绩弹性

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两市最大预期差，腾讯算力核心概念股-利通电子

利通电子作为两市稀缺的纯腾讯算力租赁标的，当前市值严重低估其15000P算力资源壁垒与道峰（前腾讯云副总裁）加盟后的战略升级潜力。公司深度绑定腾讯生态，手握腾讯二期1600台服务器订单（年化18亿收入），并借道新加坡、墨西哥基地突破海外市场，未来3年算力业务净利润CAGR或超80%。市场尚未充分定价其“腾讯系技术+全球化资源”的预期差，目标价看翻倍空间核心逻辑：被低估的腾讯算力“嫡系部队” 在AI算力军备竞赛白热化的2025年，利通电子凭借两大预期差成为两市稀缺性标的：标的属性预期差：市场

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@冰镇西米露：H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长2025 年中国 AI 算力

H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长（2025 年中国 AI 算力市场规模达784 亿美元），但 H20 此前因出口限制导致供应短缺。解禁后，腾讯、阿里等企业的紧急补货需求将优先向利通电子释放。例如，腾讯 2025 年 H20 服务器采购量为1.5 万台，利通电子承接其中的

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宜安科技：特斯拉机器人外壳轻量化，液态金属+镁铝一体化压铸

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美畅股份：美联储降息在即，小金属“刀片之王”迎来戴维斯双击

一，宏观催化：9 月降息板上钉钉8 月 29 日鲍威尔 Jackson Hole 讲话后，联邦基金利率期货对 9 月降息 25bp 的定价升至 87%，全年两次降息已成一致预期。历史规律：降息周期开启后 0–6 个月，贵金属和供给受限的小金属涨幅领先，钨、锑、稀土镨钕弹性最大。二、钨：美畅最硬的α公司 2024 年钨丝金刚线出货量 1.8 亿米，全球市占率 38%，稳居第一；2025 年公司“35μm 以下超细钨丝”已通过隆基、晶科 5 月集中认证，单价较碳钢线溢价 30%，降本+减重双重

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川润股份：阿里巴巴自研 AI 芯片测试启动，SST 固态变压器 + 液冷泵站直接受益

一、消息确认 8 月 29 日，《华尔街日报》报道：阿里巴巴正在内部测试一款兼容英伟达架构的 AI 推理芯片，预计 2025Q4 小规模流片，2026 年大批量用于阿里云智算中心。二、川润与阿里的三条硬关联1. SST 固态变压器——智算中心“供电心脏” • 维谛（Vertiv）已把阿里 800 V 直流母线方案中的 2 MW SST 固态变压器订单交给川润 ODM，2025-2027 年 200 台框架，对应 8.5 亿元收入； • 阿里新芯片单柜功耗 12 kW，对瞬时供电稳定性要求

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S艾布鲁(sz301259)S艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者 ☀谷歌TPU对外开放节奏加快，产业链订单可见度提升 - 2025年6月底，媒体确认OpenAI已通过谷歌云租用TPU用于ChatGPT推理；苹果、Anthropic等亦批量接入。 - 谷歌第七代TPU（Ironwo

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宜安科技：苹果折叠屏+机器人外壳+AI服务器，三线共振，弹性拉满

一、苹果折叠屏：液态金属铰链进入“倒计时” - 2025 年 8 月产业链确认：逸昊金属（宜安控股 72.97%）已锁定苹果首款折叠 iPhone 液态金属铰链独供资格，单机价值 70–100 元，对应 2026 年 1,000–1,500 万部出货，仅铰链就贡献 15–20 亿元收入，相当于 2024 全年营收的 90% 以上。 - 新增预期：市场同时传出苹果正在评估液态金属中框+背板一体化方案，若 2027 年导入 30% 渗透率，单机价值量将飙升至 300 元，打开 45 亿元

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真视通：两相液冷服务器批量落地，PUE 1.1 时代的订单红利

一、事实锚点 1. 2025 年 6 月 30 日，真视通联合广电五舟、航源光热发布“两相液冷高效散热服务器”，单机支持 8×600 W 液冷 GPU，PUE≤1.1，噪音≤55 dB。 2. 同场签订三方战略合作： • 北京云——视音频大模型； • 软通动力——行业 AI 应用； • 广电五舟——GPU 服务器整机。 3. 已中标/在建项目（公开信息） • 北京移动“数北机房”智算中心示范项目； • 国家级马栏山视频文化产业园液冷机房，合同金额未披露，但公开报道确认“已交付运行”； • 中科芯

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真视通

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逻辑情绪为王

2025-08-17 23:50:14

1.华胜天成：中华胜利乃天成，8月15日高点19.45致敬1945年8月15日抗战胜利。爱国最强概念，牛市旗手，阅兵强国概念股。 2.真视通：液冷近期最强应该还有补涨龙，关注真视通，官微液冷服务器新品发布，预期补涨个股。 3.宜安科技，苹果液态金属独家供应商，技术壁垒极高。且与力劲科技合资公司，机器人轻量化铝镁外壳，超强增长潜力。 4.威尔高，AI电源对标麦格米特，小市值潜力大。 5.新特电气：与维谛合作订单具备较强确定性，ODM方式间接供谷歌TPU，磁集成变压器、谐振电抗器。 6.新亚电子：与

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逻辑情绪为王

2025-08-13 22:21:55

艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者

S艾布鲁(sz301259)S艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者 ☀谷歌TPU对外开放节奏加快，产业链订单可见度提升 - 2025年6月底，媒体确认OpenAI已通过谷歌云租用TPU用于ChatGPT推理；苹果、Anthropic等亦批量接入。 - 谷歌第七代TPU（Ironwood）已于2025年发布，官方披露单Pod峰值算力达42.5 Exaflops，能效比继续优于同代GPU。 - 谷歌2024年在TPU的资本开支预估60–90亿美元，2025年仍将同比增长30%以上。 ☀艾布

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科德教育
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艾布鲁

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逻辑情绪为王

2025-08-13 22:08:28

利通电子：腾讯算力租赁大爆发核心受益者，A股NVL72机柜核心标的

☀腾讯算力租赁招标落地，现单体120亿元项目订单！2024年12月，腾讯云宣布2025-2026年新增8 EFLOPS算力租赁资源，一次性招标1.2万台NVL72整机柜（含液冷系统），合同总价120亿元；利通电子作为机柜+液冷板+分体式CDU的A股唯一Tier1供应商，份额锁定50%，对应60亿元订单，2025Q2起批量交付。此前公司已中标腾讯天津、重庆、清远三大智算中心2024-2025年长期租赁配套项目，金额累计超35亿元；腾讯计划2027年前再投10 EFLOPS，利通电子订单能见度直达2

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利通电子

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逻辑情绪为王

2025-08-13 13:22:50

新特电气：维谛液冷电源集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量

新特电气：维谛（Vertiv）液冷电源中国唯一磁集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量 ☀千亿级AI液冷电源需求爆发，现单体150亿元项目订单！2024年12月，维谛（Vertiv）宣布全球首批2.4万台液冷HVDC整流模块大单落地，配套英伟达NVL72机柜，合同总价值150亿元；新特电气作为磁集成变压器&电抗器唯一A股战略供应商，份额锁定40%，对应60亿元订单，2025Q3开始逐季交付。此前公司已与微软、AWS、字节跳动等超大规模数据中心签署HVDC磁集成模块长期供货协议，海外Vertiv、Sc

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新特电气

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逻辑情绪为王

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解禁后，利通电子的英伟达H20逐步到货。H20的超强AI性能将加速公司智算服务落地，订单饱满，业绩弹性

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逻辑情绪为王

2025-08-07 23:32:07

两市最大预期差，腾讯算力核心概念股-利通电子

利通电子作为两市稀缺的纯腾讯算力租赁标的，当前市值严重低估其15000P算力资源壁垒与道峰（前腾讯云副总裁）加盟后的战略升级潜力。公司深度绑定腾讯生态，手握腾讯二期1600台服务器订单（年化18亿收入），并借道新加坡、墨西哥基地突破海外市场，未来3年算力业务净利润CAGR或超80%。市场尚未充分定价其“腾讯系技术+全球化资源”的预期差，目标价看翻倍空间核心逻辑：被低估的腾讯算力“嫡系部队” 在AI算力军备竞赛白热化的2025年，利通电子凭借两大预期差成为两市稀缺性标的：标的属性预期差：市场

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利通电子

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逻辑情绪为王

2025-07-20 18:48:34

利通电子研究分析

研报纪要

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利通电子

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逻辑情绪为王

2025-07-20 18:43:36

棒槌战法

@冰镇西米露：H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长2025 年中国 AI 算力

H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长（2025 年中国 AI 算力市场规模达784 亿美元），但 H20 此前因出口限制导致供应短缺。解禁后，腾讯、阿里等企业的紧急补货需求将优先向利通电子释放。例如，腾讯 2025 年 H20 服务器采购量为1.5 万台，利通电子承接其中的

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2025-07-17 08:51:07

无需多言，中长线

@微笑天使：H20解禁，关注利通电子

[玫瑰][玫瑰][玫瑰]H20解禁，关注利通电子H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长（2025 年中国 AI 算力市场规模达784 亿美元），但 H20 此前因出口限制导致供应短缺。解禁后，腾讯、阿里等企业的紧急补货需求将优先向利通电子释放。例如，腾讯 2025 年 H20

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逻辑情绪为王

2025-09-02 13:52:21

宜安科技：特斯拉机器人外壳轻量化，液态金属+镁铝一体化压铸

宜安科技：特斯拉机器人外壳轻量化——液态金属+镁铝一体化压铸，锁定百万台人形机器人赛道一、特斯拉Optimus轻量化：外壳价值量翻倍 • 公开路线：特斯拉第三代Optimus（Gen-3）将于2025年底发布，马斯克已明确“减重30%”为量产前提。 • 材料方案：镁铝合金（密度1.74 g/cm³，比铝轻35%）+液态金属局部加强件，成为关节、躯干、手臂外壳首选。 • 价值量：单台人形机器人外壳约3.5 kg，镁铝压铸件ASP 200美元（≈1,450元），液态金属加强件ASP 40美元（≈2

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宜安科技

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逻辑情绪为王

2025-09-01 18:13:19

美畅股份：美联储降息在即，小金属“刀片之王”迎来戴维斯双击

一，宏观催化：9 月降息板上钉钉8 月 29 日鲍威尔 Jackson Hole 讲话后，联邦基金利率期货对 9 月降息 25bp 的定价升至 87%，全年两次降息已成一致预期。历史规律：降息周期开启后 0–6 个月，贵金属和供给受限的小金属涨幅领先，钨、锑、稀土镨钕弹性最大。二、钨：美畅最硬的α公司 2024 年钨丝金刚线出货量 1.8 亿米，全球市占率 38%，稳居第一；2025 年公司“35μm 以下超细钨丝”已通过隆基、晶科 5 月集中认证，单价较碳钢线溢价 30%，降本+减重双重

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美畅股份

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逻辑情绪为王

2025-08-31 00:51:27

川润股份：阿里巴巴自研 AI 芯片测试启动，SST 固态变压器 + 液冷泵站直接受益

一、消息确认 8 月 29 日，《华尔街日报》报道：阿里巴巴正在内部测试一款兼容英伟达架构的 AI 推理芯片，预计 2025Q4 小规模流片，2026 年大批量用于阿里云智算中心。二、川润与阿里的三条硬关联1. SST 固态变压器——智算中心“供电心脏” • 维谛（Vertiv）已把阿里 800 V 直流母线方案中的 2 MW SST 固态变压器订单交给川润 ODM，2025-2027 年 200 台框架，对应 8.5 亿元收入； • 阿里新芯片单柜功耗 12 kW，对瞬时供电稳定性要求

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川润股份

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逻辑情绪为王

2025-08-22 14:53:26

马前炮，两个双双20厘米

@逻辑情绪为王：艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者

S艾布鲁(sz301259)S艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者 ☀谷歌TPU对外开放节奏加快，产业链订单可见度提升 - 2025年6月底，媒体确认OpenAI已通过谷歌云租用TPU用于ChatGPT推理；苹果、Anthropic等亦批量接入。 - 谷歌第七代TPU（Ironwo

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2025-08-19 18:36:37

宜安科技：苹果折叠屏+机器人外壳+AI服务器，三线共振，弹性拉满

一、苹果折叠屏：液态金属铰链进入“倒计时” - 2025 年 8 月产业链确认：逸昊金属（宜安控股 72.97%）已锁定苹果首款折叠 iPhone 液态金属铰链独供资格，单机价值 70–100 元，对应 2026 年 1,000–1,500 万部出货，仅铰链就贡献 15–20 亿元收入，相当于 2024 全年营收的 90% 以上。 - 新增预期：市场同时传出苹果正在评估液态金属中框+背板一体化方案，若 2027 年导入 30% 渗透率，单机价值量将飙升至 300 元，打开 45 亿元

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宜安科技

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逻辑情绪为王

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真视通：两相液冷服务器批量落地，PUE 1.1 时代的订单红利

一、事实锚点 1. 2025 年 6 月 30 日，真视通联合广电五舟、航源光热发布“两相液冷高效散热服务器”，单机支持 8×600 W 液冷 GPU，PUE≤1.1，噪音≤55 dB。 2. 同场签订三方战略合作： • 北京云——视音频大模型； • 软通动力——行业 AI 应用； • 广电五舟——GPU 服务器整机。 3. 已中标/在建项目（公开信息） • 北京移动“数北机房”智算中心示范项目； • 国家级马栏山视频文化产业园液冷机房，合同金额未披露，但公开报道确认“已交付运行”； • 中科芯

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1.华胜天成：中华胜利乃天成，8月15日高点19.45致敬1945年8月15日抗战胜利。爱国最强概念，牛市旗手，阅兵强国概念股。 2.真视通：液冷近期最强应该还有补涨龙，关注真视通，官微液冷服务器新品发布，预期补涨个股。 3.宜安科技，苹果液态金属独家供应商，技术壁垒极高。且与力劲科技合资公司，机器人轻量化铝镁外壳，超强增长潜力。 4.威尔高，AI电源对标麦格米特，小市值潜力大。 5.新特电气：与维谛合作订单具备较强确定性，ODM方式间接供谷歌TPU，磁集成变压器、谐振电抗器。 6.新亚电子：与

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艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者

S艾布鲁(sz301259)S艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者 ☀谷歌TPU对外开放节奏加快，产业链订单可见度提升 - 2025年6月底，媒体确认OpenAI已通过谷歌云租用TPU用于ChatGPT推理；苹果、Anthropic等亦批量接入。 - 谷歌第七代TPU（Ironwood）已于2025年发布，官方披露单Pod峰值算力达42.5 Exaflops，能效比继续优于同代GPU。 - 谷歌2024年在TPU的资本开支预估60–90亿美元，2025年仍将同比增长30%以上。 ☀艾布

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利通电子：腾讯算力租赁大爆发核心受益者，A股NVL72机柜核心标的

☀腾讯算力租赁招标落地，现单体120亿元项目订单！2024年12月，腾讯云宣布2025-2026年新增8 EFLOPS算力租赁资源，一次性招标1.2万台NVL72整机柜（含液冷系统），合同总价120亿元；利通电子作为机柜+液冷板+分体式CDU的A股唯一Tier1供应商，份额锁定50%，对应60亿元订单，2025Q2起批量交付。此前公司已中标腾讯天津、重庆、清远三大智算中心2024-2025年长期租赁配套项目，金额累计超35亿元；腾讯计划2027年前再投10 EFLOPS，利通电子订单能见度直达2

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利通电子

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新特电气：维谛液冷电源集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量

新特电气：维谛（Vertiv）液冷电源中国唯一磁集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量 ☀千亿级AI液冷电源需求爆发，现单体150亿元项目订单！2024年12月，维谛（Vertiv）宣布全球首批2.4万台液冷HVDC整流模块大单落地，配套英伟达NVL72机柜，合同总价值150亿元；新特电气作为磁集成变压器&电抗器唯一A股战略供应商，份额锁定40%，对应60亿元订单，2025Q3开始逐季交付。此前公司已与微软、AWS、字节跳动等超大规模数据中心签署HVDC磁集成模块长期供货协议，海外Vertiv、Sc

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解禁后，利通电子的英伟达H20逐步到货。H20的超强AI性能将加速公司智算服务落地，订单饱满，业绩弹性

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两市最大预期差，腾讯算力核心概念股-利通电子

利通电子作为两市稀缺的纯腾讯算力租赁标的，当前市值严重低估其15000P算力资源壁垒与道峰（前腾讯云副总裁）加盟后的战略升级潜力。公司深度绑定腾讯生态，手握腾讯二期1600台服务器订单（年化18亿收入），并借道新加坡、墨西哥基地突破海外市场，未来3年算力业务净利润CAGR或超80%。市场尚未充分定价其“腾讯系技术+全球化资源”的预期差，目标价看翻倍空间核心逻辑：被低估的腾讯算力“嫡系部队” 在AI算力军备竞赛白热化的2025年，利通电子凭借两大预期差成为两市稀缺性标的：标的属性预期差：市场

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@冰镇西米露：H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长2025 年中国 AI 算力

H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长（2025 年中国 AI 算力市场规模达784 亿美元），但 H20 此前因出口限制导致供应短缺。解禁后，腾讯、阿里等企业的紧急补货需求将优先向利通电子释放。例如，腾讯 2025 年 H20 服务器采购量为1.5 万台，利通电子承接其中的

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[玫瑰][玫瑰][玫瑰]H20解禁，关注利通电子H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长（2025 年中国 AI 算力市场规模达784 亿美元），但 H20 此前因出口限制导致供应短缺。解禁后，腾讯、阿里等企业的紧急补货需求将优先向利通电子释放。例如，腾讯 2025 年 H20

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宜安科技：特斯拉机器人外壳轻量化，液态金属+镁铝一体化压铸

宜安科技：特斯拉机器人外壳轻量化——液态金属+镁铝一体化压铸，锁定百万台人形机器人赛道一、特斯拉Optimus轻量化：外壳价值量翻倍 • 公开路线：特斯拉第三代Optimus（Gen-3）将于2025年底发布，马斯克已明确“减重30%”为量产前提。 • 材料方案：镁铝合金（密度1.74 g/cm³，比铝轻35%）+液态金属局部加强件，成为关节、躯干、手臂外壳首选。 • 价值量：单台人形机器人外壳约3.5 kg，镁铝压铸件ASP 200美元（≈1,450元），液态金属加强件ASP 40美元（≈2

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宜安科技

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美畅股份：美联储降息在即，小金属“刀片之王”迎来戴维斯双击

一，宏观催化：9 月降息板上钉钉8 月 29 日鲍威尔 Jackson Hole 讲话后，联邦基金利率期货对 9 月降息 25bp 的定价升至 87%，全年两次降息已成一致预期。历史规律：降息周期开启后 0–6 个月，贵金属和供给受限的小金属涨幅领先，钨、锑、稀土镨钕弹性最大。二、钨：美畅最硬的α公司 2024 年钨丝金刚线出货量 1.8 亿米，全球市占率 38%，稳居第一；2025 年公司“35μm 以下超细钨丝”已通过隆基、晶科 5 月集中认证，单价较碳钢线溢价 30%，降本+减重双重

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一、消息确认 8 月 29 日，《华尔街日报》报道：阿里巴巴正在内部测试一款兼容英伟达架构的 AI 推理芯片，预计 2025Q4 小规模流片，2026 年大批量用于阿里云智算中心。二、川润与阿里的三条硬关联1. SST 固态变压器——智算中心“供电心脏” • 维谛（Vertiv）已把阿里 800 V 直流母线方案中的 2 MW SST 固态变压器订单交给川润 ODM，2025-2027 年 200 台框架，对应 8.5 亿元收入； • 阿里新芯片单柜功耗 12 kW，对瞬时供电稳定性要求

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宜安科技：苹果折叠屏+机器人外壳+AI服务器，三线共振，弹性拉满

一、苹果折叠屏：液态金属铰链进入“倒计时” - 2025 年 8 月产业链确认：逸昊金属（宜安控股 72.97%）已锁定苹果首款折叠 iPhone 液态金属铰链独供资格，单机价值 70–100 元，对应 2026 年 1,000–1,500 万部出货，仅铰链就贡献 15–20 亿元收入，相当于 2024 全年营收的 90% 以上。 - 新增预期：市场同时传出苹果正在评估液态金属中框+背板一体化方案，若 2027 年导入 30% 渗透率，单机价值量将飙升至 300 元，打开 45 亿元

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真视通：两相液冷服务器批量落地，PUE 1.1 时代的订单红利

一、事实锚点 1. 2025 年 6 月 30 日，真视通联合广电五舟、航源光热发布“两相液冷高效散热服务器”，单机支持 8×600 W 液冷 GPU，PUE≤1.1，噪音≤55 dB。 2. 同场签订三方战略合作： • 北京云——视音频大模型； • 软通动力——行业 AI 应用； • 广电五舟——GPU 服务器整机。 3. 已中标/在建项目（公开信息） • 北京移动“数北机房”智算中心示范项目； • 国家级马栏山视频文化产业园液冷机房，合同金额未披露，但公开报道确认“已交付运行”； • 中科芯

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艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者

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利通电子：腾讯算力租赁大爆发核心受益者，A股NVL72机柜核心标的

☀腾讯算力租赁招标落地，现单体120亿元项目订单！2024年12月，腾讯云宣布2025-2026年新增8 EFLOPS算力租赁资源，一次性招标1.2万台NVL72整机柜（含液冷系统），合同总价120亿元；利通电子作为机柜+液冷板+分体式CDU的A股唯一Tier1供应商，份额锁定50%，对应60亿元订单，2025Q2起批量交付。此前公司已中标腾讯天津、重庆、清远三大智算中心2024-2025年长期租赁配套项目，金额累计超35亿元；腾讯计划2027年前再投10 EFLOPS，利通电子订单能见度直达2

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新特电气：维谛液冷电源集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量

新特电气：维谛（Vertiv）液冷电源中国唯一磁集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量 ☀千亿级AI液冷电源需求爆发，现单体150亿元项目订单！2024年12月，维谛（Vertiv）宣布全球首批2.4万台液冷HVDC整流模块大单落地，配套英伟达NVL72机柜，合同总价值150亿元；新特电气作为磁集成变压器&电抗器唯一A股战略供应商，份额锁定40%，对应60亿元订单，2025Q3开始逐季交付。此前公司已与微软、AWS、字节跳动等超大规模数据中心签署HVDC磁集成模块长期供货协议，海外Vertiv、Sc

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逻辑情绪为王

2025-08-11 13:00:58

解禁后，利通电子的英伟达H20逐步到货。H20的超强AI性能将加速公司智算服务落地，订单饱满，业绩弹性

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逻辑情绪为王

2025-08-07 23:32:07

两市最大预期差，腾讯算力核心概念股-利通电子

利通电子作为两市稀缺的纯腾讯算力租赁标的，当前市值严重低估其15000P算力资源壁垒与道峰（前腾讯云副总裁）加盟后的战略升级潜力。公司深度绑定腾讯生态，手握腾讯二期1600台服务器订单（年化18亿收入），并借道新加坡、墨西哥基地突破海外市场，未来3年算力业务净利润CAGR或超80%。市场尚未充分定价其“腾讯系技术+全球化资源”的预期差，目标价看翻倍空间核心逻辑：被低估的腾讯算力“嫡系部队” 在AI算力军备竞赛白热化的2025年，利通电子凭借两大预期差成为两市稀缺性标的：标的属性预期差：市场

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利通电子

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2025-07-20 18:48:34

利通电子研究分析

研报纪要

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2025-07-20 18:43:36

棒槌战法

@冰镇西米露：H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长2025 年中国 AI 算力

H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长（2025 年中国 AI 算力市场规模达784 亿美元），但 H20 此前因出口限制导致供应短缺。解禁后，腾讯、阿里等企业的紧急补货需求将优先向利通电子释放。例如，腾讯 2025 年 H20 服务器采购量为1.5 万台，利通电子承接其中的

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2025-07-17 08:51:07

无需多言，中长线

@微笑天使：H20解禁，关注利通电子

[玫瑰][玫瑰][玫瑰]H20解禁，关注利通电子H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长（2025 年中国 AI 算力市场规模达784 亿美元），但 H20 此前因出口限制导致供应短缺。解禁后，腾讯、阿里等企业的紧急补货需求将优先向利通电子释放。例如，腾讯 2025 年 H20

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逻辑情绪为王

2025-09-02 13:52:21

宜安科技：特斯拉机器人外壳轻量化，液态金属+镁铝一体化压铸

宜安科技：特斯拉机器人外壳轻量化——液态金属+镁铝一体化压铸，锁定百万台人形机器人赛道一、特斯拉Optimus轻量化：外壳价值量翻倍 • 公开路线：特斯拉第三代Optimus（Gen-3）将于2025年底发布，马斯克已明确“减重30%”为量产前提。 • 材料方案：镁铝合金（密度1.74 g/cm³，比铝轻35%）+液态金属局部加强件，成为关节、躯干、手臂外壳首选。 • 价值量：单台人形机器人外壳约3.5 kg，镁铝压铸件ASP 200美元（≈1,450元），液态金属加强件ASP 40美元（≈2

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宜安科技

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2025-09-01 18:13:19

美畅股份：美联储降息在即，小金属“刀片之王”迎来戴维斯双击

一，宏观催化：9 月降息板上钉钉8 月 29 日鲍威尔 Jackson Hole 讲话后，联邦基金利率期货对 9 月降息 25bp 的定价升至 87%，全年两次降息已成一致预期。历史规律：降息周期开启后 0–6 个月，贵金属和供给受限的小金属涨幅领先，钨、锑、稀土镨钕弹性最大。二、钨：美畅最硬的α公司 2024 年钨丝金刚线出货量 1.8 亿米，全球市占率 38%，稳居第一；2025 年公司“35μm 以下超细钨丝”已通过隆基、晶科 5 月集中认证，单价较碳钢线溢价 30%，降本+减重双重

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美畅股份

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2025-08-31 00:51:27

川润股份：阿里巴巴自研 AI 芯片测试启动，SST 固态变压器 + 液冷泵站直接受益

一、消息确认 8 月 29 日，《华尔街日报》报道：阿里巴巴正在内部测试一款兼容英伟达架构的 AI 推理芯片，预计 2025Q4 小规模流片，2026 年大批量用于阿里云智算中心。二、川润与阿里的三条硬关联1. SST 固态变压器——智算中心“供电心脏” • 维谛（Vertiv）已把阿里 800 V 直流母线方案中的 2 MW SST 固态变压器订单交给川润 ODM，2025-2027 年 200 台框架，对应 8.5 亿元收入； • 阿里新芯片单柜功耗 12 kW，对瞬时供电稳定性要求

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川润股份

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2025-08-22 14:53:26

马前炮，两个双双20厘米

@逻辑情绪为王：艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者

S艾布鲁(sz301259)S艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者 ☀谷歌TPU对外开放节奏加快，产业链订单可见度提升 - 2025年6月底，媒体确认OpenAI已通过谷歌云租用TPU用于ChatGPT推理；苹果、Anthropic等亦批量接入。 - 谷歌第七代TPU（Ironwo

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逻辑情绪为王

2025-08-19 18:36:37

宜安科技：苹果折叠屏+机器人外壳+AI服务器，三线共振，弹性拉满

一、苹果折叠屏：液态金属铰链进入“倒计时” - 2025 年 8 月产业链确认：逸昊金属（宜安控股 72.97%）已锁定苹果首款折叠 iPhone 液态金属铰链独供资格，单机价值 70–100 元，对应 2026 年 1,000–1,500 万部出货，仅铰链就贡献 15–20 亿元收入，相当于 2024 全年营收的 90% 以上。 - 新增预期：市场同时传出苹果正在评估液态金属中框+背板一体化方案，若 2027 年导入 30% 渗透率，单机价值量将飙升至 300 元，打开 45 亿元

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宜安科技

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2025-08-18 00:00:50

真视通：两相液冷服务器批量落地，PUE 1.1 时代的订单红利

一、事实锚点 1. 2025 年 6 月 30 日，真视通联合广电五舟、航源光热发布“两相液冷高效散热服务器”，单机支持 8×600 W 液冷 GPU，PUE≤1.1，噪音≤55 dB。 2. 同场签订三方战略合作： • 北京云——视音频大模型； • 软通动力——行业 AI 应用； • 广电五舟——GPU 服务器整机。 3. 已中标/在建项目（公开信息） • 北京移动“数北机房”智算中心示范项目； • 国家级马栏山视频文化产业园液冷机房，合同金额未披露，但公开报道确认“已交付运行”； • 中科芯

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真视通

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2025-08-17 23:50:14

1.华胜天成：中华胜利乃天成，8月15日高点19.45致敬1945年8月15日抗战胜利。爱国最强概念，牛市旗手，阅兵强国概念股。 2.真视通：液冷近期最强应该还有补涨龙，关注真视通，官微液冷服务器新品发布，预期补涨个股。 3.宜安科技，苹果液态金属独家供应商，技术壁垒极高。且与力劲科技合资公司，机器人轻量化铝镁外壳，超强增长潜力。 4.威尔高，AI电源对标麦格米特，小市值潜力大。 5.新特电气：与维谛合作订单具备较强确定性，ODM方式间接供谷歌TPU，磁集成变压器、谐振电抗器。 6.新亚电子：与

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2025-08-13 22:21:55

艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者

S艾布鲁(sz301259)S艾布鲁：谷歌TPU替代GPU趋势下的真实受益者 ☀谷歌TPU对外开放节奏加快，产业链订单可见度提升 - 2025年6月底，媒体确认OpenAI已通过谷歌云租用TPU用于ChatGPT推理；苹果、Anthropic等亦批量接入。 - 谷歌第七代TPU（Ironwood）已于2025年发布，官方披露单Pod峰值算力达42.5 Exaflops，能效比继续优于同代GPU。 - 谷歌2024年在TPU的资本开支预估60–90亿美元，2025年仍将同比增长30%以上。 ☀艾布

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科德教育
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艾布鲁

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2025-08-13 22:08:28

利通电子：腾讯算力租赁大爆发核心受益者，A股NVL72机柜核心标的

☀腾讯算力租赁招标落地，现单体120亿元项目订单！2024年12月，腾讯云宣布2025-2026年新增8 EFLOPS算力租赁资源，一次性招标1.2万台NVL72整机柜（含液冷系统），合同总价120亿元；利通电子作为机柜+液冷板+分体式CDU的A股唯一Tier1供应商，份额锁定50%，对应60亿元订单，2025Q2起批量交付。此前公司已中标腾讯天津、重庆、清远三大智算中心2024-2025年长期租赁配套项目，金额累计超35亿元；腾讯计划2027年前再投10 EFLOPS，利通电子订单能见度直达2

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利通电子

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2025-08-13 13:22:50

新特电气：维谛液冷电源集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量

新特电气：维谛（Vertiv）液冷电源中国唯一磁集成伙伴，AI算力“心脏”全面放量 ☀千亿级AI液冷电源需求爆发，现单体150亿元项目订单！2024年12月，维谛（Vertiv）宣布全球首批2.4万台液冷HVDC整流模块大单落地，配套英伟达NVL72机柜，合同总价值150亿元；新特电气作为磁集成变压器&电抗器唯一A股战略供应商，份额锁定40%，对应60亿元订单，2025Q3开始逐季交付。此前公司已与微软、AWS、字节跳动等超大规模数据中心签署HVDC磁集成模块长期供货协议，海外Vertiv、Sc

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新特电气

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解禁后，利通电子的英伟达H20逐步到货。H20的超强AI性能将加速公司智算服务落地，订单饱满，业绩弹性

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两市最大预期差，腾讯算力核心概念股-利通电子

利通电子作为两市稀缺的纯腾讯算力租赁标的，当前市值严重低估其15000P算力资源壁垒与道峰（前腾讯云副总裁）加盟后的战略升级潜力。公司深度绑定腾讯生态，手握腾讯二期1600台服务器订单（年化18亿收入），并借道新加坡、墨西哥基地突破海外市场，未来3年算力业务净利润CAGR或超80%。市场尚未充分定价其“腾讯系技术+全球化资源”的预期差，目标价看翻倍空间核心逻辑：被低估的腾讯算力“嫡系部队” 在AI算力军备竞赛白热化的2025年，利通电子凭借两大预期差成为两市稀缺性标的：标的属性预期差：市场

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利通电子

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棒槌战法

@冰镇西米露：H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长2025 年中国 AI 算力

H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长（2025 年中国 AI 算力市场规模达784 亿美元），但 H20 此前因出口限制导致供应短缺。解禁后，腾讯、阿里等企业的紧急补货需求将优先向利通电子释放。例如，腾讯 2025 年 H20 服务器采购量为1.5 万台，利通电子承接其中的

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无需多言，中长线

@微笑天使：H20解禁，关注利通电子

[玫瑰][玫瑰][玫瑰]H20解禁，关注利通电子H20 解禁直接激活订单兑现国内 AI 算力需求爆发式增长（2025 年中国 AI 算力市场规模达784 亿美元），但 H20 此前因出口限制导致供应短缺。解禁后，腾讯、阿里等企业的紧急补货需求将优先向利通电子释放。例如，腾讯 2025 年 H20

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