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2026-07-02 09:02:07

2026年7月2日晨会早报先进封装CoWoS景气度上行 IDC、MLCC的量价齐升

一、AI算力需求的全链条传导：CoWoS、IDC、MLCC的量价齐升 1.1 先进封装CoWoS景气度上行在七月一日全球封测龙头日月光传出先进封装涨价百分之二十的消息，这一外部催化剂发生在以甬矽电子、长电科技为首的国内厂商密集宣布百亿级资本开支、全力扩充CoWoS产能的背景之下。海外龙头的价格行动，为国产算力需求驱动下先进封装产能极度紧缺的判断提供了最强验证。市场视角正从单纯的扩产故事转向对稀缺产能价值的直接重估，具备客户验证和稳定良率的有效产能将成为核心定价锚。【受益链条】甬矽电子、长

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东阳光

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2026-07-01 08:58:22

2026年7月1日晨会早报管理层给科技股降温光芯片缺口70% 电子布涨价30%

一、AI光通信供给端硬约束：200G EML芯片量产成核心锚点 1.1 全球高速光芯片供需缺口或超70% 市场对全球高速光芯片短缺的认知，已从泛化的供需缺口（超过百分之七十）转向对具体解决方案的精准定价。核心边际变化源于国内IDM龙头在近期会议上明确了200G EML芯片（1.6T光模块关键瓶颈）将于2026年Q3量产的时间表。这一具体产能落地预期，使投资逻辑从押注赛道景气度，转变为聚焦少数能够率先突破产能瓶颈并掌握定价权的厂商。其量产进度已成为衡量整个上游产业链价值重估的核心锚点。【受益链

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长光华芯

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2026-06-30 09:00:20

2026年6月30日晨会早报韩国8.8万亿投资创新药医保半导体集体涨价

一、全球半导体资本开支超长周期化：8.8万亿人民币的史诗级投资 1.1 韩国宣布半导体与AI领域大规模投资六月二十九日，韩国三星与SK海力士正式公布了未来十年合计约8.8万亿人民币的超大规模资本开支，用以投向半导体与AI领域。这一官方确认彻底扭转了此前市场对存储需求崩塌的悲观预期。此举标志着产业的核心矛盾已从需求不确定性转向上游设备、材料及基础设施的供给瓶颈，确立了全球半导体资本开支将进入一个强度和持续性都超预期的超长景气周期。【受益链条】盛美上海、臻宝科技、赛腾股份——直接供应三星、海

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盛美上海

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2026-06-29 08:57:13

2026年6月29日晨会早报 MLCC长协封测扩产 CPU缺口

一、AI需求的全链条传导：从MLCC长协到存储千亿投资 1.1 三星电机与美CSP洽谈MLCC供应合同六月二十八日，三星电机与美国大型CSP就AI服务器MLCC供应进入最终谈判。关键边际变化在于，这是首次公开报道终端大客户绕过组装厂直接与原厂锁定长单。此举表明下游已从"被动接受涨价"转为"主动抢夺产能"。供需失衡的逻辑得到终端客户以长单锁价行为的强力验证，高容MLCC的景气周期强度和持续性被大幅上修。【受益链条】三环集团——国内MLCC龙头受益于高景气周期。博迁新材——作为三星电机核心镍

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海光信息

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2026-06-26 08:50:02

2026年6月26日晨会早报美光千亿长协 Rubin量产高端MLCC飙升

一、AI需求的长周期化：从美光千亿长协到英伟达物理AI 1.1 美光Q3业绩超预期并签千亿长协六月二十五日美光科技的业绩发布会已成为行业分水岭，其核心边际变化并非单纯的业绩超预期，而是首次详尽披露了已签署的16份战略客户协议（SCA），这些协议以"照付不议"模式锁定了超过1000亿美元的最低履约收入。这一举措为存储行业带来了前所未有的长期需求可见性，其设定的价格底线确保了毛利率将远超以往任何周期高点。这意味着存储龙头的商业模式正发生根本性转变，市场估值体系将从传统周期股逻辑全面转向成长股逻辑

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亚翔集成

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2026-06-25 08:55:54

2026年6月25晨会早报先进制程涨价洁净室爆发玻璃基板加速

一、先进制程供给侧重定价：从3nm到7nm的全面涨价 1.1 台积电上调7nm及以下先进制程价格六月二十四日市场消息明确，台积电已将其涨价范围从三纳米扩大至七纳米及以下所有先进制程，涨幅百分之五至十，背景是AI需求全面挤占了全球高端产能。这标志着投资逻辑已从消费电子复苏转向AI对整个半导体供应链的系统性资源挤压和重新定价。产业链的定价权正重回供给端，因此拥有产能和能向下游传导成本的公司是核心受益者。【受益链条】台积电——先进制程涨价直接受益。中芯国际、华虹公司、晶合集成——承接成熟制程外

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中芯国际

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2026-06-24 09:10:13

2026年6月24晨会早报液冷平台化英伟达Kyber背板延迟

重要消息 1 字节跳动于6月23日在北京FORCE大会上预告了7月初将上线的Seedance2.5，其单段原生30秒视频直出能力全球领跑，彻底解决了广告、短剧等商业化场景的核心痛点。此举标志着AI视频已跨越生产级质变点，从C端娱乐工具正式转向B端工业化生产工具，其高毛利的企业服务模式（ARR已达20亿美元）为AI应用商业化提供了清晰样本。 2 市场传闻的英伟达Kyber背板延迟得到进一步确认，因信号完整性测试问题，方案或升级至更高层数（100+层）及M10/PTFE材料，量产节点推迟至2028年

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海科新源

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产业链逻辑

2026-06-23 09:33:02

讨论投资逻辑，可以私信

@产业链逻辑：2026年6月23 测试设备涨价液冷爆发资源战略化

引言：十二个事件，看懂产业升级三股力量2026年6月22日一个交易日，全球科技产业链连续释放出十二个关键信号。这些事件看似零散，但若以产业逻辑为经纬重新审视，便会发现它们共同勾勒出三股不可逆转的力量。第一股力量是AI算力的物理落地。英伟达通过官方博客首次全面详解Rubin平台100%液冷架构，单机柜

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产业链逻辑

2026-06-23 09:09:44

2026年6月23 测试设备涨价液冷爆发资源战略化

引言：十二个事件，看懂产业升级三股力量 2026年6月22日一个交易日，全球科技产业链连续释放出十二个关键信号。这些事件看似零散，但若以产业逻辑为经纬重新审视，便会发现它们共同勾勒出三股不可逆转的力量。第一股力量是AI算力的物理落地。英伟达通过官方博客首次全面详解Rubin平台100%液冷架构，单机柜液冷价值相较前代提升二到三倍；长川科技发布半年度业绩预告，Q2利润环比增长五成以上，标志着AI芯片测试设备进入业绩兑现期；台积电正式发布CoWoS玻璃基板开发计划，将量产时间表从二〇三〇年后提前至

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高澜股份

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产业链逻辑

2026-06-22 09:29:07

2026年6月22日全球科技产业事件深度解析与全产业链受益逻辑

引言：三个切口，看懂这一周产业逻辑过去二十四小时，全球科技产业链骤然拉响三道警报。其一，日本东曹因氧化钇断供正式暂停高端氧化锆粉体出货，京瓷氮化铝陶瓷基板减产三成，中国海关对金属铟出口审查扩至欧美——三条线索指向同一源头：稀土与稀有金属出口管控，正在从纸面走向现实。其二，国产AI算力芯片从"国产替代"迈入"涨价抢单"双轮驱动，寒武纪、海光率先提价，1.6T光模块mSAP基板缺口预估达四成，英伟达Rubin液冷单柜价值从六万美金跃至十六万——AI算力革命，正在把每一个零部件环节变成卖方市场。

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爱迪特

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产业链逻辑

2026-06-18 17:30:56

被禁止了，平台规矩多

@产业链逻辑：2026年6月16日晨会早报 AI服务器材料供不应求、AI服务器MLCC涨价

1AI服务器PCB及上游材料供不应求 6月15日，AI服务器上游材料供需失衡出现新动态：为应对HVLP铜箔、Low-Dk电子布等关键材料的持续短缺，以英伟达为首的终端客户正绕过CCL厂商，直接向上游锁定产能。这一举动确认了产业链的价值和议价权正向上游最紧缺的材料端（如铜箔、电子布、树脂）集

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产业链逻辑

2026-06-15 08:52:20

2026年6月15日晨会早报主权AI趋势强化、PCB全线涨价

1 美国管制Anthropic模型出口 6月12日，美国政府以国家安全为由，首次将出口管制从芯片硬件延伸至模型软件层，指令Anthropic在全球范围暂停其刚发布的最强模型Fable 5和Mythos 5的访问。这一事件彻底打破了海外前沿模型服务稳定性的预期，投资逻辑的核心正从“租用智能”转向“自建主权”的结构性迁移，直接利好具备自主可控能力的国产大模型和本土算力产业链的商业化落地。关注：智谱/minimax/科大讯飞（海外顶尖模型服务中断，用户需求回流，国产替代加速），海光信息/寒武纪/中科

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风华高科

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2026-06-11 08:54:03

2026年6月11日晨会早报 800V直流方案未推迟、PCB及覆铜板持续涨价

1 传闻英伟达800V直流方案或推迟至28年 6月10日关于英伟达800V直流方案推迟的传闻，在当日晚间被来自台北电脑展的供应链一手信息及英伟达官方的否认所证伪，市场迅速修正了此前的悲观预期。投资视角的核心边际变化在于，确认了800V的推进是分阶段落地而非全面推迟，关键的电源机柜节点仍在2026年三季度量产，这打消了市场对AI基建降速的核心顾虑，此前因恐慌性抛售而超跌的电源链资产浮现出配置价值。关注：台达电子（作为首批800V直流电源机柜供应商，有望于2026Q4率先量产交付）/新雷能/欧陆通

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建滔积层板

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