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产业链逻辑
2026-03-22 10:12:25
欧洲能源转型,储能迎来长期机会
天然气是欧洲的电价锚 欧洲电力价格并不是独立运行的。在欧洲边际电价机制下,天然气机组常常是边际定价机组,因此天然气价格上涨会通过燃气发电成本直接抬升电力现货价格。 这一点从近期数据上非常清晰: 截至2026年3月3日,欧洲TTF价格为60.67欧元/MWh,环比上月大涨84.80%,同比上涨32.55%。 专家交流显示,3月初因地缘冲突和LNG扰动,TTF一度从约50欧元冲高到70欧元以上,随后回落到60欧元左右;若卡塔尔LNG中断1个月,TTF可能到70欧元,若中断3个月,可能超过100欧元。
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锦浪科技
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产业链逻辑
2026-03-21 11:39:55
能源价格上涨对全球经济和行业的影响
能源冲击的对GDP影响的历史复盘 20世纪70年代的两次石油危机,奠定了此后所有能源冲击分析的基础。第一次石油危机中,第四次中东战争后阿拉伯产油国实施禁运并连续减产,全球石油价格从1973年危机前约2.9-3美元/桶跃升至1974年初11.65美元/桶附近,短期涨幅接近4倍。 招商证券的复盘进一步指出,世界原油均价由1973年的2.81美元/桶升至1974年的10.98美元/桶,美国GDP不变价同比由5.6%降至-0.5%,日本GDP由8.03%降至-1.23%美国工业总产值下降约14%,日本工
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中国石油
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产业链逻辑
2026-03-20 10:57:19
2026年3月20日晨会早报 阿里云AI千亿目标、中东冲突升级
1 中东冲突升级致全球能源设施遭袭 2026年3月19日,中东冲突升级至新阶段,美国首次主动打击伊朗油气生产设施,包括南帕尔斯气田和阿萨卢耶石油化工设施,伊朗随即宣布将对美国相关石油设施及沙特、阿联酋、卡塔尔的能源设施进行大规模报复性打击,导致卡塔尔拉斯拉凡工业城等关键液化天然气枢纽和沙特利雅得炼油厂美方专属区域遭袭并受损。市场对此最新变化解读为地缘政治风险骤然升级,能源供应中断风险加剧,推动国际油气价格大幅上行,并促使市场资金转向寻求替代能源,尤其是储能和户储产业链的投资机会。 关注:中国海洋
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产业链逻辑
2026-03-20 08:38:02
2026年3月20日晨会早报 阿里云AI千亿目标、中东冲突升级
1 中东冲突升级致全球能源设施遭袭 2026年3月19日,中东冲突升级至新阶段,美国首次主动打击伊朗油气生产设施,包括南帕尔斯气田和阿萨卢耶石油化工设施,伊朗随即宣布将对美国相关石油设施及沙特、阿联酋、卡塔尔的能源设施进行大规模报复性打击,导致卡塔尔拉斯拉凡工业城等关键液化天然气枢纽和沙特利雅得炼油厂美方专属区域遭袭并受损。市场对此最新变化解读为地缘政治风险骤然升级,能源供应中断风险加剧,推动国际油气价格大幅上行,并促使市场资金转向寻求替代能源,尤其是储能和户储产业链的投资机会。 关注:中国海洋
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产业链逻辑
2026-03-18 08:02:13
2026年3月18日晨会早报 英伟达推理性能提5倍、阿特斯获储能大单
1 英伟达VeraRubin推理性能提5倍 在3月16日的GTC 2026大会上,英伟达正式发布Vera Rubin平台,其推理性能较Blackwell提升5倍的背后,是首次引入了GPU与专用LPU芯片协同的“解耦推理”架构,将推理任务拆分以实现性能与能效的跃升。这一架构创新标志着AI计算重心正从训练全面转向推理,英伟达通过软硬件深度绑定构建了针对Agent时代的“AI工厂”模式,彻底拉开了与竞争对手的差距,并向上游的液冷、高压直流供电、先进PCB等环节传导出明确且高价值量的增量需求。 关注:寒
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阿特斯
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产业链逻辑
2026-03-17 08:49:51
2026年3月17日晨会早报 阿里布局AI智能体、氢能综合应用试点
1三部门发文启动氢能综合应用试点 3月16日三部门发布的氢能综合应用试点通知,是产业从“0到1”迈向“1到N”的关键政策拐点,其核心边际变化在于补贴重心从单一的燃料电池汽车转向绿色氨醇、氢冶金等多元化工业场景。这一战略调整明确了通过大规模工业应用需求来摊薄全产业链成本、驱动终端氢价下降的商业化路径,投资逻辑随之从单纯的车辆推广转向更为广阔的工业绿氢应用落地。 关注:中集安瑞科/中国天楹/金风科技(受益于政策向绿色氨醇等工业场景倾斜),华电科工/华光环能/双良节能(上游电解槽设备需求放量),亿华通
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华电科工
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产业链逻辑
2026-03-16 08:56:51
2026年3月16日星期一晨会早报 德国强制配储、英国取消风电关税、美伊朗冲突继续推高油价
1美伊冲突致布伦特原油突破103美元 截至3月15日周末,随着美伊冲突从市场预期的“闪电战”转向“消耗战”,布伦特原油价格在3月13日收盘站稳103美元,市场焦点已从短期供应中断的冲击,转移至对美国战略石油储备不足以应对长期封锁的担忧。因此,核心投资逻辑正在转变,持续高油价已不再被视为尾部风险,而是被计入为基准情景,这迫使市场对全球通胀、货币政策路径以及能源和相关大宗商品的估值进行系统性重估。 关注:中国石油(油气价格上涨直接增厚上游利润,且管道进口具备成本优势),中海油服/杰瑞股份(高油价刺激
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英科医疗
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2026-03-14 19:53:11
算电协同的历史演进与行业政策深度解读
一、算电协同的历史演进:从“绿色约束”走向“系统协同” 算电协同并非单一政策概念,而是中国数字基础设施与新型电力系统在“双碳”约束、AI算力扩张和“东数西算”重构下的必然耦合结果。其历史演进并非线性推进,而是经历了2020–2023年“初期探索”、2024–2025年“起步发展”、2026–2030年“深度协同”、2031年以后“全面融合”四个阶段:前一阶段解决“为什么要协同”,后一阶段逐步回答“如何协同、谁来协同、靠什么实现商业闭环”。 从投资和产业研究视角看,这四个阶段的核心变化依次对应:从
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产业链逻辑
2026-03-12 09:08:36
储能龙头-阳光电源解析
储能行业分析 市场规模与增长展望 全球储能市场正处于爆发式增长阶段,中国是全球最大、增长最快的新型储能市场。 全球市场:预计全球新型储能新增装机容量将从2024年的185.5GWh增长至2025年的272GWh(同比增长46.6%),2026年进一步跃升至481GWh(同比增长76.8%),到2027年达到712GWh 。 中国市场:增速领跑全球。2024年,中国新增投运新型储能43.7GW/109.8GWh,同比增速分别高达+103%和+136%。预计2026年新增装机将达到300GWh,同比
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产业链逻辑
2026-03-11 16:17:24
算电协同深度解析
产业链深度解析 商业模式解析 算电协同的商业模式核心在于通过优化电力成本和创造电网服务价值,实现“省钱”与“挣钱”并举。 成本结构:数据中心的主要成本包括设备折旧、电力成本、网络带宽和运维人力。其中,电力成本是最大的可变成本,在全生命周期总成本(TCO)中占比可达5%-10%,且随着算力密度提升,该比例将持续走高。 利润驱动因素: 1.降低电力成本:通过在绿电富集区选址、参与绿电交易/直供、利用峰谷价差进行错峰计算等方式,将电力成本降低20%-30%。 2.获取辅助服务收益:将数据中心的可调节负
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国电南瑞
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中恒电气
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