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中线波段的老司机
2026-06-29 16:19:06
抢在7月前:商业航天进入右侧爆发期,详解万亿估值下的硬核逻辑
在投资的世界里,比预判更重要的,是确认“右侧”。 过去半年,市场的聚光灯几乎全部打在AI身上,产生了巨大的虹吸效应。但如果我们细看盘面,会发现商业航天板块里那些拥有核心卡位的龙头标的,并没有随波逐流地下跌,反而在悄然走出独立行情。 这是典型的左侧蓄力。 7月,随着行业进入密集兑现期,商业航天将正式踏入右侧区间。一旦AI主线出现审美疲劳或筹码松动,这里极大概率将成为承接大资金的新洼地。 今天这篇文章,我们不讲故事,只拆解接下来会发生的具体产业节点,以及为什么说2026年的商业航天,像极了2019年
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中线波段的老司机
2026-06-25 18:22:45
硅基超级周期下设备价值重估:WSTS大幅上修行业空间,半导体
摘要 世界半导体贸易统计组织(WSTS)6月重磅上调全球半导体市场规模预期,将2026年市场空间由2025年12月预测的9750亿美元大幅上调至1.51万亿美元,同比增速接近90%;同时预判2027年行业规模将突破1.91万亿美元,产业景气中枢被系统性抬升。本轮上行并非传统消费电子周期反弹,而是AI算力重构需求结构、存储芯片供需严重错配催生的硅基通胀超级周期。芯片端盈利修复直接驱动全球晶圆厂资本开支集中释放,设备作为产业链资本开支的核心载体,迎来需求、价格、订单三重共振。当前全球设备厂商普遍订单
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微导纳米
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中线波段的老司机
2026-06-24 16:02:55
VC价格突破15万大关:供需硬缺口下的电解液最强确定性
核心提示: 今日,碳酸亚乙烯酯(VC)市场报价再涨8000元/吨,近期的累计涨幅已达15000元,主流成交价站上15.5万元/吨的关口。这不仅仅是数字的跳动,更是Q3锂电中游材料景气度回升的明确信号。 --- 01 供给侧:不只是“慢”,更是结构性的“难” 这一轮VC价格的凌厉上涨,导火索在于供给端的剧烈扰动。很多人只看到了“涨价”,却没看透涨价背后的高危品产能瓶颈。 表面上看,是亘元生物等新规划产能的投产进度低于预期,导致了短期的供需错配。但深层次看,VC作为高危化工品,其生产对安全、环保、工
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2026-06-22 15:19:23
CoPoS与玻璃基板:AI封装重构的下一站
当一块AI芯片集成的晶体管数量逼近万亿级别,传统有机基板的物理极限便如同一道透明的墙。翘曲、高频损耗、热膨胀失配——这些曾在摩尔定律黄金时代被忽略的配角,正在成为算力攀升的真正瓶颈。于是,玻璃基板被推向前台,而CoPoS(Chip-on-Panel-on-Substrate)架构的到来,则宣告封装载板正式进入“玻璃芯”时代。 这不是一个远景故事。台积电、英特尔、博通、三星均已明确将玻璃基板导入下一代AI芯片封装路线图。今天我们尝试用一篇硬核文章,把CoPoS的结构、核心材料变化、工艺难关以及国产
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沃格光电
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中线波段的老司机
2026-06-17 15:54:11
AIDC供电的终极答案:固态变压器(SST)爆发前夜
能源路由重塑数字底座,万亿市场的隐形冠军 当AI大模型竞相演进,耗电量呈现指数级增长时,一个基础却关键的物理瓶颈正浮出水面——供电架构。 这不是危言耸听。AIDC里,供电的任何一个短板,都可能让价值数十亿的算力集群“吃不饱”或“消化不良”。 而就在最近,一则低调的消息悄然撬动了这个万亿市场:中国西电成为首家斩获海外数据中心SST(固态变压器)订单的国内企业。 这不仅是一笔订单,更是整个产业拐点的先声。 一、AIDC的供电“软肋” 在深入了解SST之前,我们需要先明白:AI对供电的要求为何与过去截
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金盘科技
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特锐德
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中线波段的老司机
2026-06-15 15:37:19
忽略噪音,6-7月见真章:写在MLCC涨价潮密集落地前
近期科技硬件板块波动加剧,尤其在一些缺乏低成本高频数据跟踪的细分领域,市场情绪如浮萍,随博弈之风摇摆。MLCC正是如此。 信息在传导与验证过程中的自然磨损,叠加当前市场的调整格局,很容易制造出非理性的波动。而此刻,我们需要剥离噪音,直面一个核心问题:AI驱动的通胀逻辑,在MLCC领域变了吗? 我们的答案是:没有任何改变,且关键验证点正在密集临近。 一、谁才是涨价的“发令枪”?——别盯着村田的保守 近期市场对村田制作所是否会明确涨价的讨论颇多,部分投资者将其态度视为行业风向标,这实则是一种误读。
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中线波段的老司机
2026-06-11 15:49:21
光伏“效率红线”重构游戏规则:千亿产能淘汰赛的底层逻辑与赢家
一、从“瓦”到“效”:一场迟到的供给侧清理 中国光伏产业苦价格战久矣。在国央企集采连续多轮报出低于成本线的组件价格后,行业终于等来了一把分量极重的“手术刀”。 最新产业反馈显示,相关部门或针对国央企招投标项目,制定组件最低效率要求,并设置6-12个月缓冲期。与此同时,未来招标文件中可能引入功率分级机制,限制低功率、低效产品的中标规模及报价上限。 这不是一次简单的技术门槛微调,而是游戏规则的底层重构。过去十年,国内地面电站市场长期被“唯价格论”统治,组件被视为完全同质化的大宗商品,二三线企业靠牺牲
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隆基绿能
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2026-06-09 16:10:57
物理AI量产元年:当“数据飞轮”碾压“天才模型”,T链的确定
人工智能的圣杯,正从数字世界的生成与对话,滑向物理世界的感知与操作。2026年中,一场关于“物理AI”的认知革命已悄然完成:衡量一家机器人公司价值的标尺,不再是实验室里令人惊叹的Demo,而是工厂里日夜不休的“数据飞轮”转速。 这个转变意味着,产业的核心矛盾已从“能不能造出一个聪明的机器人”,变为“能不能让一万个机器人在真实工作中变聪明”。我们当前所处的关键节点,正是这个范式切换的第一浪潮——而T链(某头部企业产业链)的量产节奏,正是定义这一浪潮高度的唯一基准。 一、飞轮困局:为什么“量产”是物
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2026-06-05 16:00:45
玻璃基板:穿越良率迷雾,锁定先进封装的“确定性”未来
在当前半导体产业追逐“超越摩尔定律”的道路上,先进封装已成为延续算力增长的关键引擎。当市场目光仍聚焦于CoWoS、HBM等热词时,一项深埋于封装体系底层的材料革命正悄然加速——玻璃芯基板正在从实验室的“替补方案”,蜕变为决定未来十年高性能计算架构形态的“主舞台”。 我们坚定看好玻璃基板的大趋势,并非基于短期的情绪炒作,而是基于一个冷酷的物理事实:随着芯片功耗与面积激增,传统有机基板已触及材料性能的物理天花板,而玻璃是唯一能在CTE、平整度与电气性能上实现阶跃式突破的量产级材料。 一、 有机基板的
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凯盛科技
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2026-06-03 17:02:31
电子布单次跳涨0.7元背后:AI算力革命下的“玻璃纤维”价值
事件:6月1日卓创资讯发布华东电子纱及电子布报价,7628电子布主流价格由6.5-6.8元/米大幅提涨至7.2-7.5元/米,单次涨幅0.7元/米,远超此前历次0.5元/米的调价节奏。消息一出,市场再度聚焦这个沉寂多年的细分材料赛道。本文试图穿透价格波动,拆解电子布行业正发生的供需裂变、技术路线博弈及产业链价值再分配。 一、0.7元的裂变:供需剪刀差已越过临界点 7628电子布是FR-4覆铜板的核心增强材料,单重约200g/㎡,厚度0.173mm,广泛应用于服务器、基站、交换机等数字基础设施。过
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中线波段的老司机
2026-06-01 16:45:21
AI算力重估铜箔价值:HVLP量价齐升的逻辑与估值跃迁
英伟达VR200(Rubin架构)NVL72机柜方案的落地,正在引发PCB及上游材料价值链的剧烈重估。单机柜PCB价值量从GB系列的3.51万美元一举跃升至11.67万美元,增幅高达233%。这不仅是量的膨胀,更是质的代际跨越——背后是层数向30+高多层挺进,以及覆铜板(CCL)从M7/M8向M9的迭代,直接牵引核心导体材料电子铜箔,向超低轮廓铜箔(HVLP-4)加速升级。铜箔环节的量价齐升趋势已极为明确,板块正迎来一次难得的估值重构。 价值裂变:层数与材料的双重跃迁 VR200所带来的PCB价
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铜冠铜箔
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中线波段的老司机
2026-05-28 17:14:48
英伟达Rubin Ultra引爆“材料革命”:M10覆铜板横
今日,PCB板块突然全线沸腾。消息面传来一声惊雷:国内覆铜板龙头研发的下一代M10材料,已在英伟达未来服务器验证中取得关键进展,有望切下巨大市场份额。这绝非一次简单的题材炒作,其背后,一场由英伟达最强算力架构驱动的覆铜板材料代际革命,正在拉开帷幕。 一、PCB的“灵魂”:价值占比40%,升级命门全在覆铜板 许多人把PCB简单理解为“电路板”,却忽略了它真正的技术心脏——覆铜板(CCL)。覆铜板由树脂、铜箔、电子布三要素构成,却占据整块PCB价值量的40%。更重要的是,它是决定信号传输质量的终极瓶
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深南电路
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胜宏科技
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中线波段的老司机
2026-05-26 17:29:50
范式转换:从摩尔定律到“韬(τ)定律”的底层逻辑与产业映射
2026年5月25日,华为董事、半导体业务部总裁何庭波在2026国际电路与系统研讨会上提出“韬(τ)定律”,宣告几何微缩时代终结,并明确未来十年的竞争焦点将转向对多层电子系统“时间”(τ)的系统性压缩。这一论述并非孤立的观点,而是对半导体产业底层技术演进方向的一次体系化总结。本文尝试从物理极限、架构重构和产业链影响三个维度,对这一范式转换进行理性拆解。 一、为何需要新定律:摩尔定律的物理经济学边界 传统摩尔定律依靠晶体管特征尺寸的持续微缩,带来性能、功耗、面积的同时优化。然而,随着制程逼近物理极
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中线波段的老司机
2026-05-22 16:04:42
特斯拉FSD正式入华,自动驾驶六年困局破冰,产业链迎超级拐点
5月21日,特斯拉在全球社交平台官宣炸场:监督版FSD(FSD Supervised)正式登陆中国,与美、加、韩等多国同步开放 。这不是试探,不是传言,是六年博弈终破局的里程碑时刻——中国高阶自动驾驶的“封印”被彻底解除,万亿赛道从政策试点期,直接跨入规模化商用爆发期! 一、六年卡脖子:三大壁垒锁死,FSD入华有多难? 特斯拉FSD是全球最成熟的高阶智驾系统,纯视觉方案+端到端神经网络,靠海量真实路况数据持续迭代,理论上越用越“聪明”。但入华之路,步步是坎: - ❌ 数据安全红线:国内法规严禁车
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德赛西威
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伯特利
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中线波段的老司机
2026-05-19 16:15:50
算力供电终局革命:SST+800V HVDC,不是升级,是颠
当AI大模型把单机柜功率,从30kW一路推向1MW兆瓦级,全球数据中心都在面对同一个残酷真相: 沿用百年的传统交流供电体系,已经触碰到物理极限。 AI算力的终极瓶颈,从来不是芯片,而是电力如何高效、高密度、低成本地送进GPU集群。 2026年,行业终于给出唯一解: 800V HVDC高压直流 + SST固态变压器。 华为正式定调技术路线、台达电拿下海外头部客户批量订单、英伟达体系全面适配,一场悄无声息却彻底重构算力能源底层的革命,已经从产业预期,变成刚性落地。 这不是一次普通的技术迭代, 是算力
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