事件：根据北京产权交易所信息变动，顺鑫农业完成房地产资产（顺鑫佳宇）甩卖，作为曾经输血大股东的不良资产，今天顺鑫佳宇的剥离已经基本完成，自由竞价期间有人参与拍价。后续业绩反转叠加白酒资产整合预期，或迎来长期布局节点。 逻辑一：地产业务完成剥离，专注白酒主业 11-21

11月的暗线：ZM贸易-天振股份/海象股份 科技＋医药是9月以来的主题，11月中旬有个核心的事件——缓和及恢复。 事件脉络： 10月，中方外长访美（7年来首次），商定将于11月开展海洋事务、军控防扩散、外交等方面磋商，逐步恢复各层级对话 11月5日-11月10

刚经历双鹭药业，我们再细致聊一聊海特生物的逻辑——创新药行业的华为事件，深研二十二年的抗癌药商业化在即。 1.企业介绍 核心结构——武汉海特（神经损伤修复类药物）+北京沙东（抗癌药CPT）+天津汉康（小分子CRO）+汉瑞药业（高端原料药CDMO及中间体）+海泰生物（IVD）+西维

参考前瞻性前文：双鹭药业：国内GLP减肥药路线进度领先者，新药获批贡献确定增量 同行研报指出，减重药市场增量核心在于原研进度加快型（双鹭药业等）、首仿（华东医药等）及原料药产业链（诺泰生物、翰宇药业等）。同时，未来减重市场的口服制剂方式被认为是成熟化落地的最终形态。 2017年1

减肥药赛道——远性感于网红、医美、免税等的一条消费赛道 减肥药物领域，GLP-1方向成为热门靶点，其可以有效促进胰岛素分泌以降低血糖，今年新增减重、降低心血管疾病适应症被研究认证，同时几乎无副作用的特点注定了其成长空间。 GLP赛道时间点：2026年2月诺和诺德核心专利到期，24

事件1：据媒体披露，华为智选车业务首款纯电轿跑车型“LUXEED”将会第一个搭载HarmonyOS 4，于9月召开发布会。 事件2：9月3日消息，华为Mate 60 Pro手机在京东、天猫、华为商城开启了全款抢购，《科创板日报》记者在18:08分打开京东、天猫、华为商城抢购页面发现，天猫等

事件：8月18日晚，证监会表示，研究对于破发或破净的上市公司和行业，限制其融资活动，要求其提出改善市值的方案。 本次事件核心：破发、破净、融资需求。符合这类的企业将迫使加快市值管理，改善市值。 破发破净个股市场近千家，不过同时满足上述条件的并不多。 统计内容

(结尾分析银保山新） 总结：亿利达（002686）实控人为浙江省浙商资产管理股份有限公司，为其旗下唯一上市平台。浙商资管为地方性最大AMC企业，拟十四五期间完成“引战，股改，上市”三步走，公司为其18年控股，21年增资，22年原股东退出，确认为浙商资管拟定上市平台。 该股其他概念

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

本次资产重组/混改时间脉络： 2022年3月4日，海王生物公告，公司拟筹划重大资产重组；同时公告控股股东正在筹划混合所有制改革，引入战略投资者，该事项可能涉及公司实际控制人变更，对公司有重大影响。 2022年4月19日，华润医药商业集团招标，涉及医药商业混合所有制改革，协助华润商业评估改革项目，潜

事件： 星湖科技公告，预计2022年度实现报表净利润11.00-12.00亿元，其中归属于上市公司股东的净利润5.60-6.20亿元，与去年同期(法定披露数据)相比预计增长约 425.97%-482.32%，与去年同期经重述后的数据相比预计增长约257.11%-295.37%。（注：该行业合理估值在

前言：由今日异动涨幅﹢18%的科新机电有感：传统通用设备企业＋赛道=成长估值 目前沪深上市公司中，压力容器设备为主的企业仅四家： 科新机电、德固特、海陆重工、锡装股份。 主营（基本一致）： 这类企业主要从事石油化工、煤化工、精细化工、天然气化工、海工装备、核用

京东大药房 ——“粤东区域独家合作商”阿里健康和广东省网络医院粤东唯一指定合作商 广东重庆部分地区放开，持续三月的医药出现分化，广州本地的退烧药润都股份今日涨停，而这只广东本地医药连锁仍未挖掘：持股康泽药业15%的华瑞股份。   1.    

个人风险偏好极低，喜欢挖掘极低位置逻辑估值驱动的标的，加班结束写写下月挖掘人方向：同时还会长期跟踪一些优质标的，十分乐意某公司长期股东私信交流。十二月前瞻方向一.经济工作会议重点1. 农业从上周的“数字农村”，到12月下旬的中央农村工作会议，12月中上旬的全国经济工作会议，月底前完成转基因工作审定等

事件1：根据联合国《2022年世界人口展望》报告，全球人口在2022年11月15日达到80亿。据法新社15日报道，联合国秘书长古特雷斯在一份声明中称，在这个里程碑时刻，国际社会“在庆祝多样性和发展进步的同时，也要思考人类对地球的责任”。 事件2：12月初召开经济工作会议 去年会议内容如下： 1.

事件：根据北京产权交易所信息变动，顺鑫农业完成房地产资产（顺鑫佳宇）甩卖，作为曾经输血大股东的不良资产，今天顺鑫佳宇的剥离已经基本完成，自由竞价期间有人参与拍价。后续业绩反转叠加白酒资产整合预期，或迎来长期布局节点。 逻辑一：地产业务完成剥离，专注白酒主业 11-21

11月的暗线：ZM贸易-天振股份/海象股份 科技＋医药是9月以来的主题，11月中旬有个核心的事件——缓和及恢复。 事件脉络： 10月，中方外长访美（7年来首次），商定将于11月开展海洋事务、军控防扩散、外交等方面磋商，逐步恢复各层级对话 11月5日-11月10

刚经历双鹭药业，我们再细致聊一聊海特生物的逻辑——创新药行业的华为事件，深研二十二年的抗癌药商业化在即。 1.企业介绍 核心结构——武汉海特（神经损伤修复类药物）+北京沙东（抗癌药CPT）+天津汉康（小分子CRO）+汉瑞药业（高端原料药CDMO及中间体）+海泰生物（IVD）+西维

参考前瞻性前文：双鹭药业：国内GLP减肥药路线进度领先者，新药获批贡献确定增量 同行研报指出，减重药市场增量核心在于原研进度加快型（双鹭药业等）、首仿（华东医药等）及原料药产业链（诺泰生物、翰宇药业等）。同时，未来减重市场的口服制剂方式被认为是成熟化落地的最终形态。 2017年1

减肥药赛道——远性感于网红、医美、免税等的一条消费赛道 减肥药物领域，GLP-1方向成为热门靶点，其可以有效促进胰岛素分泌以降低血糖，今年新增减重、降低心血管疾病适应症被研究认证，同时几乎无副作用的特点注定了其成长空间。 GLP赛道时间点：2026年2月诺和诺德核心专利到期，24

事件1：据媒体披露，华为智选车业务首款纯电轿跑车型“LUXEED”将会第一个搭载HarmonyOS 4，于9月召开发布会。 事件2：9月3日消息，华为Mate 60 Pro手机在京东、天猫、华为商城开启了全款抢购，《科创板日报》记者在18:08分打开京东、天猫、华为商城抢购页面发现，天猫等

事件：8月18日晚，证监会表示，研究对于破发或破净的上市公司和行业，限制其融资活动，要求其提出改善市值的方案。 本次事件核心：破发、破净、融资需求。符合这类的企业将迫使加快市值管理，改善市值。 破发破净个股市场近千家，不过同时满足上述条件的并不多。 统计内容

(结尾分析银保山新） 总结：亿利达（002686）实控人为浙江省浙商资产管理股份有限公司，为其旗下唯一上市平台。浙商资管为地方性最大AMC企业，拟十四五期间完成“引战，股改，上市”三步走，公司为其18年控股，21年增资，22年原股东退出，确认为浙商资管拟定上市平台。 该股其他概念

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

本次资产重组/混改时间脉络： 2022年3月4日，海王生物公告，公司拟筹划重大资产重组；同时公告控股股东正在筹划混合所有制改革，引入战略投资者，该事项可能涉及公司实际控制人变更，对公司有重大影响。 2022年4月19日，华润医药商业集团招标，涉及医药商业混合所有制改革，协助华润商业评估改革项目，潜

事件： 星湖科技公告，预计2022年度实现报表净利润11.00-12.00亿元，其中归属于上市公司股东的净利润5.60-6.20亿元，与去年同期(法定披露数据)相比预计增长约 425.97%-482.32%，与去年同期经重述后的数据相比预计增长约257.11%-295.37%。（注：该行业合理估值在

前言：由今日异动涨幅﹢18%的科新机电有感：传统通用设备企业＋赛道=成长估值 目前沪深上市公司中，压力容器设备为主的企业仅四家： 科新机电、德固特、海陆重工、锡装股份。 主营（基本一致）： 这类企业主要从事石油化工、煤化工、精细化工、天然气化工、海工装备、核用

京东大药房 ——“粤东区域独家合作商”阿里健康和广东省网络医院粤东唯一指定合作商 广东重庆部分地区放开，持续三月的医药出现分化，广州本地的退烧药润都股份今日涨停，而这只广东本地医药连锁仍未挖掘：持股康泽药业15%的华瑞股份。   1.    

个人风险偏好极低，喜欢挖掘极低位置逻辑估值驱动的标的，加班结束写写下月挖掘人方向：同时还会长期跟踪一些优质标的，十分乐意某公司长期股东私信交流。十二月前瞻方向一.经济工作会议重点1. 农业从上周的“数字农村”，到12月下旬的中央农村工作会议，12月中上旬的全国经济工作会议，月底前完成转基因工作审定等

事件1：根据联合国《2022年世界人口展望》报告，全球人口在2022年11月15日达到80亿。据法新社15日报道，联合国秘书长古特雷斯在一份声明中称，在这个里程碑时刻，国际社会“在庆祝多样性和发展进步的同时，也要思考人类对地球的责任”。 事件2：12月初召开经济工作会议 去年会议内容如下： 1.

事件：根据北京产权交易所信息变动，顺鑫农业完成房地产资产（顺鑫佳宇）甩卖，作为曾经输血大股东的不良资产，今天顺鑫佳宇的剥离已经基本完成，自由竞价期间有人参与拍价。后续业绩反转叠加白酒资产整合预期，或迎来长期布局节点。 逻辑一：地产业务完成剥离，专注白酒主业 11-21

11月的暗线：ZM贸易-天振股份/海象股份 科技＋医药是9月以来的主题，11月中旬有个核心的事件——缓和及恢复。 事件脉络： 10月，中方外长访美（7年来首次），商定将于11月开展海洋事务、军控防扩散、外交等方面磋商，逐步恢复各层级对话 11月5日-11月10

刚经历双鹭药业，我们再细致聊一聊海特生物的逻辑——创新药行业的华为事件，深研二十二年的抗癌药商业化在即。 1.企业介绍 核心结构——武汉海特（神经损伤修复类药物）+北京沙东（抗癌药CPT）+天津汉康（小分子CRO）+汉瑞药业（高端原料药CDMO及中间体）+海泰生物（IVD）+西维

参考前瞻性前文：双鹭药业：国内GLP减肥药路线进度领先者，新药获批贡献确定增量 同行研报指出，减重药市场增量核心在于原研进度加快型（双鹭药业等）、首仿（华东医药等）及原料药产业链（诺泰生物、翰宇药业等）。同时，未来减重市场的口服制剂方式被认为是成熟化落地的最终形态。 2017年1

减肥药赛道——远性感于网红、医美、免税等的一条消费赛道 减肥药物领域，GLP-1方向成为热门靶点，其可以有效促进胰岛素分泌以降低血糖，今年新增减重、降低心血管疾病适应症被研究认证，同时几乎无副作用的特点注定了其成长空间。 GLP赛道时间点：2026年2月诺和诺德核心专利到期，24

事件1：据媒体披露，华为智选车业务首款纯电轿跑车型“LUXEED”将会第一个搭载HarmonyOS 4，于9月召开发布会。 事件2：9月3日消息，华为Mate 60 Pro手机在京东、天猫、华为商城开启了全款抢购，《科创板日报》记者在18:08分打开京东、天猫、华为商城抢购页面发现，天猫等

事件：8月18日晚，证监会表示，研究对于破发或破净的上市公司和行业，限制其融资活动，要求其提出改善市值的方案。 本次事件核心：破发、破净、融资需求。符合这类的企业将迫使加快市值管理，改善市值。 破发破净个股市场近千家，不过同时满足上述条件的并不多。 统计内容

(结尾分析银保山新） 总结：亿利达（002686）实控人为浙江省浙商资产管理股份有限公司，为其旗下唯一上市平台。浙商资管为地方性最大AMC企业，拟十四五期间完成“引战，股改，上市”三步走，公司为其18年控股，21年增资，22年原股东退出，确认为浙商资管拟定上市平台。 该股其他概念

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

本次资产重组/混改时间脉络： 2022年3月4日，海王生物公告，公司拟筹划重大资产重组；同时公告控股股东正在筹划混合所有制改革，引入战略投资者，该事项可能涉及公司实际控制人变更，对公司有重大影响。 2022年4月19日，华润医药商业集团招标，涉及医药商业混合所有制改革，协助华润商业评估改革项目，潜

事件： 星湖科技公告，预计2022年度实现报表净利润11.00-12.00亿元，其中归属于上市公司股东的净利润5.60-6.20亿元，与去年同期(法定披露数据)相比预计增长约 425.97%-482.32%，与去年同期经重述后的数据相比预计增长约257.11%-295.37%。（注：该行业合理估值在

前言：由今日异动涨幅﹢18%的科新机电有感：传统通用设备企业＋赛道=成长估值 目前沪深上市公司中，压力容器设备为主的企业仅四家： 科新机电、德固特、海陆重工、锡装股份。 主营（基本一致）： 这类企业主要从事石油化工、煤化工、精细化工、天然气化工、海工装备、核用

京东大药房 ——“粤东区域独家合作商”阿里健康和广东省网络医院粤东唯一指定合作商 广东重庆部分地区放开，持续三月的医药出现分化，广州本地的退烧药润都股份今日涨停，而这只广东本地医药连锁仍未挖掘：持股康泽药业15%的华瑞股份。   1.    

个人风险偏好极低，喜欢挖掘极低位置逻辑估值驱动的标的，加班结束写写下月挖掘人方向：同时还会长期跟踪一些优质标的，十分乐意某公司长期股东私信交流。十二月前瞻方向一.经济工作会议重点1. 农业从上周的“数字农村”，到12月下旬的中央农村工作会议，12月中上旬的全国经济工作会议，月底前完成转基因工作审定等

事件1：根据联合国《2022年世界人口展望》报告，全球人口在2022年11月15日达到80亿。据法新社15日报道，联合国秘书长古特雷斯在一份声明中称，在这个里程碑时刻，国际社会“在庆祝多样性和发展进步的同时，也要思考人类对地球的责任”。 事件2：12月初召开经济工作会议 去年会议内容如下： 1.

事件：根据北京产权交易所信息变动，顺鑫农业完成房地产资产（顺鑫佳宇）甩卖，作为曾经输血大股东的不良资产，今天顺鑫佳宇的剥离已经基本完成，自由竞价期间有人参与拍价。后续业绩反转叠加白酒资产整合预期，或迎来长期布局节点。 逻辑一：地产业务完成剥离，专注白酒主业 11-21

11月的暗线：ZM贸易-天振股份/海象股份 科技＋医药是9月以来的主题，11月中旬有个核心的事件——缓和及恢复。 事件脉络： 10月，中方外长访美（7年来首次），商定将于11月开展海洋事务、军控防扩散、外交等方面磋商，逐步恢复各层级对话 11月5日-11月10

刚经历双鹭药业，我们再细致聊一聊海特生物的逻辑——创新药行业的华为事件，深研二十二年的抗癌药商业化在即。 1.企业介绍 核心结构——武汉海特（神经损伤修复类药物）+北京沙东（抗癌药CPT）+天津汉康（小分子CRO）+汉瑞药业（高端原料药CDMO及中间体）+海泰生物（IVD）+西维

参考前瞻性前文：双鹭药业：国内GLP减肥药路线进度领先者，新药获批贡献确定增量 同行研报指出，减重药市场增量核心在于原研进度加快型（双鹭药业等）、首仿（华东医药等）及原料药产业链（诺泰生物、翰宇药业等）。同时，未来减重市场的口服制剂方式被认为是成熟化落地的最终形态。 2017年1

减肥药赛道——远性感于网红、医美、免税等的一条消费赛道 减肥药物领域，GLP-1方向成为热门靶点，其可以有效促进胰岛素分泌以降低血糖，今年新增减重、降低心血管疾病适应症被研究认证，同时几乎无副作用的特点注定了其成长空间。 GLP赛道时间点：2026年2月诺和诺德核心专利到期，24

事件1：据媒体披露，华为智选车业务首款纯电轿跑车型“LUXEED”将会第一个搭载HarmonyOS 4，于9月召开发布会。 事件2：9月3日消息，华为Mate 60 Pro手机在京东、天猫、华为商城开启了全款抢购，《科创板日报》记者在18:08分打开京东、天猫、华为商城抢购页面发现，天猫等

事件：8月18日晚，证监会表示，研究对于破发或破净的上市公司和行业，限制其融资活动，要求其提出改善市值的方案。 本次事件核心：破发、破净、融资需求。符合这类的企业将迫使加快市值管理，改善市值。 破发破净个股市场近千家，不过同时满足上述条件的并不多。 统计内容

(结尾分析银保山新） 总结：亿利达（002686）实控人为浙江省浙商资产管理股份有限公司，为其旗下唯一上市平台。浙商资管为地方性最大AMC企业，拟十四五期间完成“引战，股改，上市”三步走，公司为其18年控股，21年增资，22年原股东退出，确认为浙商资管拟定上市平台。 该股其他概念

背景 房地产。截止2022年底，前五大房企总负债6.8万亿，仅有万科、华润未发生债务违约。例：8月10日晚间恒大公告，恒大地产2022年净利润-527.2亿，净资产-3652.62亿，货币现金91.73亿；同日，碧桂园公告2023年上半年净利润-550亿，现金126亿，已发生境外美元债实质

本次资产重组/混改时间脉络： 2022年3月4日，海王生物公告，公司拟筹划重大资产重组；同时公告控股股东正在筹划混合所有制改革，引入战略投资者，该事项可能涉及公司实际控制人变更，对公司有重大影响。 2022年4月19日，华润医药商业集团招标，涉及医药商业混合所有制改革，协助华润商业评估改革项目，潜

事件： 星湖科技公告，预计2022年度实现报表净利润11.00-12.00亿元，其中归属于上市公司股东的净利润5.60-6.20亿元，与去年同期(法定披露数据)相比预计增长约 425.97%-482.32%，与去年同期经重述后的数据相比预计增长约257.11%-295.37%。（注：该行业合理估值在

前言：由今日异动涨幅﹢18%的科新机电有感：传统通用设备企业＋赛道=成长估值 目前沪深上市公司中，压力容器设备为主的企业仅四家： 科新机电、德固特、海陆重工、锡装股份。 主营（基本一致）： 这类企业主要从事石油化工、煤化工、精细化工、天然气化工、海工装备、核用

京东大药房 ——“粤东区域独家合作商”阿里健康和广东省网络医院粤东唯一指定合作商 广东重庆部分地区放开，持续三月的医药出现分化，广州本地的退烧药润都股份今日涨停，而这只广东本地医药连锁仍未挖掘：持股康泽药业15%的华瑞股份。   1.    

个人风险偏好极低，喜欢挖掘极低位置逻辑估值驱动的标的，加班结束写写下月挖掘人方向：同时还会长期跟踪一些优质标的，十分乐意某公司长期股东私信交流。十二月前瞻方向一.经济工作会议重点1. 农业从上周的“数字农村”，到12月下旬的中央农村工作会议，12月中上旬的全国经济工作会议，月底前完成转基因工作审定等

事件1：根据联合国《2022年世界人口展望》报告，全球人口在2022年11月15日达到80亿。据法新社15日报道，联合国秘书长古特雷斯在一份声明中称，在这个里程碑时刻，国际社会“在庆祝多样性和发展进步的同时，也要思考人类对地球的责任”。 事件2：12月初召开经济工作会议 去年会议内容如下： 1.