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无名小韭90181214
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无名小韭90181214
2026-04-26 21:36:15
目前200G EML(最紧缺)
200G EML:当前最紧缺、最赚钱的AI算力“咽喉”(2026.4 最新) 一、为什么200G EML最紧缺 • 刚需+爆发:1.6T光模块每只需8颗200G EML;2026年全球需求1.5亿颗,仅英伟达Blackwell集群就需136万颗。 • 供给卡死: ◦ 海外垄断:Lumentum/Coherent/博通占90%高端产能,订单排至2027年底,扩产周期22个月+。 ◦ 国内仅东山精密(索尔思)规模量产,良率80%+;长光华芯/光迅科技等小批量/送样,良率40%-85%。 • 缺口惊人
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东山精密产业布局
一、整体定位 东山精密(002384)已形成电子电路(基本盘)+ 光通信(AI引擎)+ 精密制造(现金牛)三大板块,从“果链”转型为AI算力全栈基建龙头,全球少数同时具备PCB+光芯片+光模块能力的供应商。 二、三大核心业务布局 1️⃣ 电子电路(营收占比约62.5%) • FPC(柔性电路板):全球第二(市占18%),苹果核心供应商;覆盖手机、折叠屏、AI终端、汽车电子。 • PCB(刚性电路板):全球第三(市占8.3%);78层+高多层PCB,英伟达H100/H200/GB200服务器核心供
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《东山精密核心技术》
东山精密核心技术可概括为:高速高频PCB/FPC、InP光芯片/高速光模块、高精密制造,形成“光芯片+光模块+AI服务器PCB”全栈自研壁垒。 一、高速PCB/FPC(电子电路基本盘) • 高层数高速PCB(Multek):78层+正交背板量产,英伟达GB200认证,适配AI服务器高密度/高速传输;单机柜价值约20万美元。 • 高速高频材料与工艺:低损耗介电材料、高速信号完整性设计、±0.05mm精密制程;AI服务器PCB市占率全球领先。 • 柔性电路FPC:弯折寿命10万次+、良率95%+;全
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东山精密未来发展前景
一句话结论:未来3-5年是东山精密的业绩与估值双击期,核心看“AI算力(PCB+光模块)双轮爆发+汽车电子稳健增长”,长期有望成长为全球算力硬件龙头。 一、业绩拐点:2026年爆发,2027-2028年高增 • 2025年(基数):营收401.25亿元(+9.12%),归母净利13.29亿元(+22.43%)。 • 2026Q1(高增起点):净利10-11.5亿元(+119%-152%),单季≈2024全年;驱动:索尔思光模块并表+AI PCB放量。 • 2026全年(机构一致预期):归母净利6
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东山精密(002384)的核心竞争力,一句话概括:全球稀缺的“AI算力PCB+自研光芯片/光模块+精密制造”全产业链IDM,深度绑定苹果/英伟达/特斯拉三大顶级客户,技术、客户、产能三重壁垒叠加。 一、全产业链壁垒(国内独一档) • 电子电路(基本盘) ◦ FPC全球第二、PCB全球第三;AI服务器高速PCB市占率全球第一。 ◦ 子公司Multek:78层+高层数PCB量产,适配英伟达GB200;FPC弯折寿命10万次+、良率95%+。 • 光通信(第二增长曲线,2026爆发) ◦ 收购索尔思光
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东山精密(002384)是苏州起家、2010年A股上市的全球PCB/FPC龙头+AI光模块新贵,同时深度绑定消费电子、新能源汽车与AI算力三大赛道。 一、公司概况 • 全称:苏州东山精密制造股份有限公司 • 上市:2010年,A股(002384)、港股(H2312) • 定位:全球第二大FPC、第三大PCB供应商;收购索尔思光电后,成为全球少数“PCB+光芯片+光模块”全栈布局企业。 二、核心业务(2025年) 1️⃣ 电子电路(PCB/FPC,基本盘) • 营收:约250亿元,占比67%;利润
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200G EML:当前最紧缺、最赚钱的AI算力“咽喉”(2026.4 最新) 一、为什么200G EML最紧缺 • 刚需+爆发:1.6T光模块每只需8颗200G EML;2026年全球需求1.5亿颗,仅英伟达Blackwell集群就需136万颗。 • 供给卡死: ◦ 海外垄断:Lumentum/Coherent/博通占90%高端产能,订单排至2027年底,扩产周期22个月+。 ◦ 国内仅东山精密(索尔思)规模量产,良率80%+;长光华芯/光迅科技等小批量/送样,良率40%-85%。 • 缺口惊人
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东山精密产业布局
一、整体定位 东山精密(002384)已形成电子电路(基本盘)+ 光通信(AI引擎)+ 精密制造(现金牛)三大板块,从“果链”转型为AI算力全栈基建龙头,全球少数同时具备PCB+光芯片+光模块能力的供应商。 二、三大核心业务布局 1️⃣ 电子电路(营收占比约62.5%) • FPC(柔性电路板):全球第二(市占18%),苹果核心供应商;覆盖手机、折叠屏、AI终端、汽车电子。 • PCB(刚性电路板):全球第三(市占8.3%);78层+高多层PCB,英伟达H100/H200/GB200服务器核心供
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《东山精密核心技术》
东山精密核心技术可概括为:高速高频PCB/FPC、InP光芯片/高速光模块、高精密制造,形成“光芯片+光模块+AI服务器PCB”全栈自研壁垒。 一、高速PCB/FPC(电子电路基本盘) • 高层数高速PCB(Multek):78层+正交背板量产,英伟达GB200认证,适配AI服务器高密度/高速传输;单机柜价值约20万美元。 • 高速高频材料与工艺:低损耗介电材料、高速信号完整性设计、±0.05mm精密制程;AI服务器PCB市占率全球领先。 • 柔性电路FPC:弯折寿命10万次+、良率95%+;全
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东山精密未来发展前景
一句话结论:未来3-5年是东山精密的业绩与估值双击期,核心看“AI算力(PCB+光模块)双轮爆发+汽车电子稳健增长”,长期有望成长为全球算力硬件龙头。 一、业绩拐点:2026年爆发,2027-2028年高增 • 2025年(基数):营收401.25亿元(+9.12%),归母净利13.29亿元(+22.43%)。 • 2026Q1(高增起点):净利10-11.5亿元(+119%-152%),单季≈2024全年;驱动:索尔思光模块并表+AI PCB放量。 • 2026全年(机构一致预期):归母净利6
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东山精密(002384)的核心竞争力,一句话概括:全球稀缺的“AI算力PCB+自研光芯片/光模块+精密制造”全产业链IDM,深度绑定苹果/英伟达/特斯拉三大顶级客户,技术、客户、产能三重壁垒叠加。 一、全产业链壁垒(国内独一档) • 电子电路(基本盘) ◦ FPC全球第二、PCB全球第三;AI服务器高速PCB市占率全球第一。 ◦ 子公司Multek:78层+高层数PCB量产,适配英伟达GB200;FPC弯折寿命10万次+、良率95%+。 • 光通信(第二增长曲线,2026爆发) ◦ 收购索尔思光
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东山精密(002384)是苏州起家、2010年A股上市的全球PCB/FPC龙头+AI光模块新贵,同时深度绑定消费电子、新能源汽车与AI算力三大赛道。 一、公司概况 • 全称:苏州东山精密制造股份有限公司 • 上市:2010年,A股(002384)、港股(H2312) • 定位:全球第二大FPC、第三大PCB供应商;收购索尔思光电后,成为全球少数“PCB+光芯片+光模块”全栈布局企业。 二、核心业务(2025年) 1️⃣ 电子电路(PCB/FPC,基本盘) • 营收:约250亿元,占比67%;利润
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200G EML:当前最紧缺、最赚钱的AI算力“咽喉”(2026.4 最新) 一、为什么200G EML最紧缺 • 刚需+爆发:1.6T光模块每只需8颗200G EML;2026年全球需求1.5亿颗,仅英伟达Blackwell集群就需136万颗。 • 供给卡死: ◦ 海外垄断:Lumentum/Coherent/博通占90%高端产能,订单排至2027年底,扩产周期22个月+。 ◦ 国内仅东山精密(索尔思)规模量产,良率80%+;长光华芯/光迅科技等小批量/送样,良率40%-85%。 • 缺口惊人
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一、整体定位 东山精密(002384)已形成电子电路(基本盘)+ 光通信(AI引擎)+ 精密制造(现金牛)三大板块,从“果链”转型为AI算力全栈基建龙头,全球少数同时具备PCB+光芯片+光模块能力的供应商。 二、三大核心业务布局 1️⃣ 电子电路(营收占比约62.5%) • FPC(柔性电路板):全球第二(市占18%),苹果核心供应商;覆盖手机、折叠屏、AI终端、汽车电子。 • PCB(刚性电路板):全球第三(市占8.3%);78层+高多层PCB,英伟达H100/H200/GB200服务器核心供
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《东山精密核心技术》
东山精密核心技术可概括为:高速高频PCB/FPC、InP光芯片/高速光模块、高精密制造,形成“光芯片+光模块+AI服务器PCB”全栈自研壁垒。 一、高速PCB/FPC(电子电路基本盘) • 高层数高速PCB(Multek):78层+正交背板量产,英伟达GB200认证,适配AI服务器高密度/高速传输;单机柜价值约20万美元。 • 高速高频材料与工艺:低损耗介电材料、高速信号完整性设计、±0.05mm精密制程;AI服务器PCB市占率全球领先。 • 柔性电路FPC:弯折寿命10万次+、良率95%+;全
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一句话结论:未来3-5年是东山精密的业绩与估值双击期,核心看“AI算力(PCB+光模块)双轮爆发+汽车电子稳健增长”,长期有望成长为全球算力硬件龙头。 一、业绩拐点:2026年爆发,2027-2028年高增 • 2025年(基数):营收401.25亿元(+9.12%),归母净利13.29亿元(+22.43%)。 • 2026Q1(高增起点):净利10-11.5亿元(+119%-152%),单季≈2024全年;驱动:索尔思光模块并表+AI PCB放量。 • 2026全年(机构一致预期):归母净利6
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东山精密(002384)的核心竞争力,一句话概括:全球稀缺的“AI算力PCB+自研光芯片/光模块+精密制造”全产业链IDM,深度绑定苹果/英伟达/特斯拉三大顶级客户,技术、客户、产能三重壁垒叠加。 一、全产业链壁垒(国内独一档) • 电子电路(基本盘) ◦ FPC全球第二、PCB全球第三;AI服务器高速PCB市占率全球第一。 ◦ 子公司Multek:78层+高层数PCB量产,适配英伟达GB200;FPC弯折寿命10万次+、良率95%+。 • 光通信(第二增长曲线,2026爆发) ◦ 收购索尔思光
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东山精密(002384)是苏州起家、2010年A股上市的全球PCB/FPC龙头+AI光模块新贵,同时深度绑定消费电子、新能源汽车与AI算力三大赛道。 一、公司概况 • 全称:苏州东山精密制造股份有限公司 • 上市:2010年,A股(002384)、港股(H2312) • 定位:全球第二大FPC、第三大PCB供应商;收购索尔思光电后,成为全球少数“PCB+光芯片+光模块”全栈布局企业。 二、核心业务(2025年) 1️⃣ 电子电路(PCB/FPC,基本盘) • 营收:约250亿元,占比67%;利润
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200G EML:当前最紧缺、最赚钱的AI算力“咽喉”(2026.4 最新) 一、为什么200G EML最紧缺 • 刚需+爆发:1.6T光模块每只需8颗200G EML;2026年全球需求1.5亿颗,仅英伟达Blackwell集群就需136万颗。 • 供给卡死: ◦ 海外垄断:Lumentum/Coherent/博通占90%高端产能,订单排至2027年底,扩产周期22个月+。 ◦ 国内仅东山精密(索尔思)规模量产,良率80%+;长光华芯/光迅科技等小批量/送样,良率40%-85%。 • 缺口惊人
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一、整体定位 东山精密(002384)已形成电子电路(基本盘)+ 光通信(AI引擎)+ 精密制造(现金牛)三大板块,从“果链”转型为AI算力全栈基建龙头,全球少数同时具备PCB+光芯片+光模块能力的供应商。 二、三大核心业务布局 1️⃣ 电子电路(营收占比约62.5%) • FPC(柔性电路板):全球第二(市占18%),苹果核心供应商;覆盖手机、折叠屏、AI终端、汽车电子。 • PCB(刚性电路板):全球第三(市占8.3%);78层+高多层PCB,英伟达H100/H200/GB200服务器核心供
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《东山精密核心技术》
东山精密核心技术可概括为:高速高频PCB/FPC、InP光芯片/高速光模块、高精密制造,形成“光芯片+光模块+AI服务器PCB”全栈自研壁垒。 一、高速PCB/FPC(电子电路基本盘) • 高层数高速PCB(Multek):78层+正交背板量产,英伟达GB200认证,适配AI服务器高密度/高速传输;单机柜价值约20万美元。 • 高速高频材料与工艺:低损耗介电材料、高速信号完整性设计、±0.05mm精密制程;AI服务器PCB市占率全球领先。 • 柔性电路FPC:弯折寿命10万次+、良率95%+;全
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东山精密未来发展前景
一句话结论:未来3-5年是东山精密的业绩与估值双击期,核心看“AI算力(PCB+光模块)双轮爆发+汽车电子稳健增长”,长期有望成长为全球算力硬件龙头。 一、业绩拐点:2026年爆发,2027-2028年高增 • 2025年(基数):营收401.25亿元(+9.12%),归母净利13.29亿元(+22.43%)。 • 2026Q1(高增起点):净利10-11.5亿元(+119%-152%),单季≈2024全年;驱动:索尔思光模块并表+AI PCB放量。 • 2026全年(机构一致预期):归母净利6
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东山精密(002384)的核心竞争力,一句话概括:全球稀缺的“AI算力PCB+自研光芯片/光模块+精密制造”全产业链IDM,深度绑定苹果/英伟达/特斯拉三大顶级客户,技术、客户、产能三重壁垒叠加。 一、全产业链壁垒(国内独一档) • 电子电路(基本盘) ◦ FPC全球第二、PCB全球第三;AI服务器高速PCB市占率全球第一。 ◦ 子公司Multek:78层+高层数PCB量产,适配英伟达GB200;FPC弯折寿命10万次+、良率95%+。 • 光通信(第二增长曲线,2026爆发) ◦ 收购索尔思光
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东山精密(002384)是苏州起家、2010年A股上市的全球PCB/FPC龙头+AI光模块新贵,同时深度绑定消费电子、新能源汽车与AI算力三大赛道。 一、公司概况 • 全称:苏州东山精密制造股份有限公司 • 上市:2010年,A股(002384)、港股(H2312) • 定位:全球第二大FPC、第三大PCB供应商;收购索尔思光电后,成为全球少数“PCB+光芯片+光模块”全栈布局企业。 二、核心业务(2025年) 1️⃣ 电子电路(PCB/FPC,基本盘) • 营收:约250亿元,占比67%;利润
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200G EML:当前最紧缺、最赚钱的AI算力“咽喉”(2026.4 最新) 一、为什么200G EML最紧缺 • 刚需+爆发:1.6T光模块每只需8颗200G EML;2026年全球需求1.5亿颗,仅英伟达Blackwell集群就需136万颗。 • 供给卡死: ◦ 海外垄断:Lumentum/Coherent/博通占90%高端产能,订单排至2027年底,扩产周期22个月+。 ◦ 国内仅东山精密(索尔思)规模量产,良率80%+;长光华芯/光迅科技等小批量/送样,良率40%-85%。 • 缺口惊人
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一、整体定位 东山精密(002384)已形成电子电路(基本盘)+ 光通信(AI引擎)+ 精密制造(现金牛)三大板块,从“果链”转型为AI算力全栈基建龙头,全球少数同时具备PCB+光芯片+光模块能力的供应商。 二、三大核心业务布局 1️⃣ 电子电路(营收占比约62.5%) • FPC(柔性电路板):全球第二(市占18%),苹果核心供应商;覆盖手机、折叠屏、AI终端、汽车电子。 • PCB(刚性电路板):全球第三(市占8.3%);78层+高多层PCB,英伟达H100/H200/GB200服务器核心供
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东山精密核心技术可概括为:高速高频PCB/FPC、InP光芯片/高速光模块、高精密制造,形成“光芯片+光模块+AI服务器PCB”全栈自研壁垒。 一、高速PCB/FPC(电子电路基本盘) • 高层数高速PCB(Multek):78层+正交背板量产,英伟达GB200认证,适配AI服务器高密度/高速传输;单机柜价值约20万美元。 • 高速高频材料与工艺:低损耗介电材料、高速信号完整性设计、±0.05mm精密制程;AI服务器PCB市占率全球领先。 • 柔性电路FPC:弯折寿命10万次+、良率95%+;全
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一句话结论:未来3-5年是东山精密的业绩与估值双击期,核心看“AI算力(PCB+光模块)双轮爆发+汽车电子稳健增长”,长期有望成长为全球算力硬件龙头。 一、业绩拐点:2026年爆发,2027-2028年高增 • 2025年(基数):营收401.25亿元(+9.12%),归母净利13.29亿元(+22.43%)。 • 2026Q1(高增起点):净利10-11.5亿元(+119%-152%),单季≈2024全年;驱动:索尔思光模块并表+AI PCB放量。 • 2026全年(机构一致预期):归母净利6
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东山精密(002384)是苏州起家、2010年A股上市的全球PCB/FPC龙头+AI光模块新贵,同时深度绑定消费电子、新能源汽车与AI算力三大赛道。 一、公司概况 • 全称:苏州东山精密制造股份有限公司 • 上市:2010年,A股(002384)、港股(H2312) • 定位:全球第二大FPC、第三大PCB供应商;收购索尔思光电后,成为全球少数“PCB+光芯片+光模块”全栈布局企业。 二、核心业务(2025年) 1️⃣ 电子电路(PCB/FPC,基本盘) • 营收:约250亿元,占比67%;利润
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东山精密产业布局
一、整体定位 东山精密(002384)已形成电子电路(基本盘)+ 光通信(AI引擎)+ 精密制造(现金牛)三大板块,从“果链”转型为AI算力全栈基建龙头,全球少数同时具备PCB+光芯片+光模块能力的供应商。 二、三大核心业务布局 1️⃣ 电子电路(营收占比约62.5%) • FPC(柔性电路板):全球第二(市占18%),苹果核心供应商;覆盖手机、折叠屏、AI终端、汽车电子。 • PCB(刚性电路板):全球第三(市占8.3%);78层+高多层PCB,英伟达H100/H200/GB200服务器核心供
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无名小韭90181214
2026-04-26 08:27:08
《东山精密核心技术》
东山精密核心技术可概括为:高速高频PCB/FPC、InP光芯片/高速光模块、高精密制造,形成“光芯片+光模块+AI服务器PCB”全栈自研壁垒。 一、高速PCB/FPC(电子电路基本盘) • 高层数高速PCB(Multek):78层+正交背板量产,英伟达GB200认证,适配AI服务器高密度/高速传输;单机柜价值约20万美元。 • 高速高频材料与工艺:低损耗介电材料、高速信号完整性设计、±0.05mm精密制程;AI服务器PCB市占率全球领先。 • 柔性电路FPC:弯折寿命10万次+、良率95%+;全
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2026-04-26 00:00:25
东山精密未来发展前景
一句话结论:未来3-5年是东山精密的业绩与估值双击期,核心看“AI算力(PCB+光模块)双轮爆发+汽车电子稳健增长”,长期有望成长为全球算力硬件龙头。 一、业绩拐点:2026年爆发,2027-2028年高增 • 2025年(基数):营收401.25亿元(+9.12%),归母净利13.29亿元(+22.43%)。 • 2026Q1(高增起点):净利10-11.5亿元(+119%-152%),单季≈2024全年;驱动:索尔思光模块并表+AI PCB放量。 • 2026全年(机构一致预期):归母净利6
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无名小韭90181214
2026-04-25 22:51:30
东山精密
东山精密(002384)的核心竞争力,一句话概括:全球稀缺的“AI算力PCB+自研光芯片/光模块+精密制造”全产业链IDM,深度绑定苹果/英伟达/特斯拉三大顶级客户,技术、客户、产能三重壁垒叠加。 一、全产业链壁垒(国内独一档) • 电子电路(基本盘) ◦ FPC全球第二、PCB全球第三;AI服务器高速PCB市占率全球第一。 ◦ 子公司Multek:78层+高层数PCB量产,适配英伟达GB200;FPC弯折寿命10万次+、良率95%+。 • 光通信(第二增长曲线,2026爆发) ◦ 收购索尔思光
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无名小韭90181214
2026-04-25 15:21:18
东山精密
东山精密(002384)是苏州起家、2010年A股上市的全球PCB/FPC龙头+AI光模块新贵,同时深度绑定消费电子、新能源汽车与AI算力三大赛道。 一、公司概况 • 全称:苏州东山精密制造股份有限公司 • 上市:2010年,A股(002384)、港股(H2312) • 定位:全球第二大FPC、第三大PCB供应商;收购索尔思光电后,成为全球少数“PCB+光芯片+光模块”全栈布局企业。 二、核心业务(2025年) 1️⃣ 电子电路(PCB/FPC,基本盘) • 营收:约250亿元,占比67%;利润
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