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主线纪要
聚焦产业趋势,拆解市场主线~
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主线纪要
2026-06-29 16:27:02
韩国6490亿美元计划:半导体设备周期被重新确认
周末我们刚讲过,存储涨价和半导体扩产不是两条孤立的线,真正要看的,是价格压力最终会不会倒逼产业补产能、补设备、补良率。 韩国6490亿美元芯片与AI投资计划,真正刺激市场的不是“数字有多大”,而是它把全球半导体扩产周期重新摆到了台面上。这里最先被验证的,不是情绪弹性,而是设备、测试、先进封装和材料耗材。 今天半导体设备走得硬,其实不是孤立的盘面现象。 一边是存储、PCB上游、MLCC等涨价线继续发酵,说明高端AI需求正在挤压传统产能;另一边是韩国密集释放半导体与人工智能投资计划,三星、SK海力士
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北方华创
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长川科技
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快克智能
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安集科技
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兆易创新
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主线纪要
2026-06-28 19:18:05
存储越贵,半导体设备越忙
存储涨价正在压住一部分终端需求,但它也把晶圆厂重新推回扩产表。价格是表象,设备订单才是下一阶段更硬的信号。 存储涨价涨到今天,已经不是单纯的利好故事了。 它一边抬高手机、PC和工业客户的BOM成本,一边又把存储厂重新推回扩产表。所以这轮行情最有意思的地方在于:越贵的存储,可能越忙的不是下游,而是设备厂。 图一:TrendForce预计2Q26 DRAM和NAND合约价继续大幅上涨,终端需求已经开始承压。 第一层 涨价为什么会压需求 TrendForce在3月底给出的判断很直白:2Q26传统DRA
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北方华创
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中微半导体设备
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拓荆科技
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盛美上海半导体
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长川科技
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主线纪要
2026-06-27 05:55:39
半导体硅片涨价,弹性从哪来
价格上调只是起点,真正决定弹性的,是利用率、产品结构和客户认证。 周五科技板块走得并不轻松,半导体却没有顺着情绪一起下去。硅片被重新提起,市场在定价的是:AI拉动的先进逻辑、存储和电源管理需求,能不能让硅片走出漫长的去库存。 不过,硅片这个词很容易被说乱。近期被讨论的8英寸晶圆代工报价上调,和半导体硅片厂卖出去的抛光片、外延片、SOI硅片不是同一张价格表。前者是芯片制造服务的报价,后者才是硅片厂的产品价格。它们会互相验证,但不能直接画等号。 这轮硅片行情最该盯的,不是一句“涨价”本身,而是大尺寸
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上海硅产业集团
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有研硅
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神工半导体
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立昂微
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TCL中环
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主线纪要
2026-06-25 21:24:24
电容涨价,涨价传导至AI电源
涨价不是最重要的,能否传到AI电源订单里,才是这条线的看点。 今天这条线有点意思。外面科技股波动不小,盘面却把电容涨价重新拎了出来。以前电容这种东西,多数时候像电路板上的背景音,只有缺货、涨价,或者突然被某个新场景拉住,大家才会回头看一眼。 今天盘面发酵的直接刺激,是江海股份涨价函。公开报道显示,涨价范围覆盖铝电解电容器、薄膜电容器、超级电容器三大品类。这就不是单一产品涨一点价,而是国内电容龙头把几条线同时往上提。 这一次值得多看两眼。AI服务器功耗越往上走,电源侧越不能省。电容负责稳定电压、承
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江海股份
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法拉电子
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艾华集团
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风华高科
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火炬电子
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主线纪要
2026-06-25 17:39:03
传统CPO vs 玻璃桥CPO,替代还是升级?
CPO已经不是新概念,玻璃桥CPO的新意在于:当光引擎越来越靠近芯片以后,光纤怎么接出来,开始成为新的工程问题。 先给结论:传统CPO和玻璃桥CPO短期不是替代关系,更像共生关系。传统CPO解决“光引擎放在哪里”,玻璃桥解决“光怎么稳定接出来”。真正竞争的不是CPO和玻璃桥,而是玻璃桥与其他Fiber-to-PIC连接方案。 今天这个题,不能简单写成“CPO又来一个分支”。如果只看名字,很容易误以为传统CPO和玻璃桥CPO是两条互相替代的技术路线。 但如果往产业链里拆一层,会发现它们不是同一层级
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中际旭创
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天孚通信
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京东方A
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罗博特科
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沪电股份
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主线纪要
2026-06-25 16:02:27
Jalapeño来了:AI推理时代,CPU站上C位
从OpenAI定制推理芯片,到Arm和英伟达都在强化CPU,AI硬件的竞争正在从单卡算力走向整套推理系统效率。 先给结论:Jalapeño的意义,不是CPU替代GPU,而是推理时代让CPU、主机侧调度、内存、互联和整机系统重新变重要。真正要看的不是概念扩散,而是哪些公司离AI推理服务器交付更近。 今天这个题材,比“又一颗AI芯片”更值得看。 当地时间6月24日,OpenAI和博通把Jalapeño推到台前。公开新闻稿里有几个关键词:面向大模型推理、9个月从设计到生产、未来以GW级规模部署。 这件
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中科曙光
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海光信息
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禾盛新材
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沪电股份
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长电科技
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主线纪要
2026-06-25 07:54:18
美光财报:SCA长协,存储进入五年锁单时代
北京时间2026年6月25日08:40更新|事件发生于北京时间6月25日清晨 美光昨晚这份财报,表面看是“超预期”。但如果只写营收和EPS,文章就浅了。真正值得拆的是另一件事:存储不再只是涨价周期,它开始被大客户写进五年合同。 这份财报最重要的变化是:客户不再只是买现货、等降价,而是用SCA战略客户协议、take-or-pay采购承诺、现金押金和价格地板去锁未来几年先进存储供给。存储周期的故事,正在从“价格弹性”变成“供给权生意”。 图一:美光FY26 Q3财报核心数据。资料来源:Micron
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江波龙
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德明利
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深科技
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兆易创新
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雅克科技
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主线纪要
2026-06-24 17:10:30
长川科技预告后,中报季开始只认硬业绩
市场正在从“讲故事”切到“交作业”,中报季的第一轮筛选已经开始。 美元指数走强、PCE披露临近、降息预期摇摆,外部环境并不宽松。 越是这种时候,市场越不愿意为“远期故事”付太多钱,反而会把筹码集中到订单清楚、预告明确、涨价能进利润表的方向。 这也是为什么近期消费方向很难持续。不是消费公司都不好,而是在全球经济偏弱、居民部门更谨慎的背景下,消费股往往缺少持续提估值的抓手,容易出现涨一天、跌三天的体感。 资金往科技和高端制造上涌,本质上是在找另一种确定性:不是靠宏观消费自然修复,而是靠订单、涨价、国
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长川科技
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亿纬锂能
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沪电股份
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巨化股份
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长飞光纤
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主线纪要
2026-06-23 22:12:16
功率器件涨价,先看车规交期
市场大跌的时候,很多线都会被一起砸下去。今天比较有意思的是,有一条线没有被砸散,反而越跌越显眼:功率器件涨价。 它不是那种一眼能讲明白的热门题材。没有AI芯片那么性感,也没有存储涨价那么直接。但如果把产业链往下拆,会发现这条线的核心不在“功率半导体”四个字,而在车规交期。 这轮功率器件涨价,表面是海外和国内厂商密集调价,里面真正要看的,是车规MOSFET、IGBT、SiC这些认证周期长、替换成本高的料号,交期有没有继续拉长。 逆势线 为什么市场跌,它反而硬 今年以来,功率半导体涨价不是孤立事件。
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斯达半导
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捷捷微电
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扬杰科技
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华润微电子
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士兰微
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主线纪要
2026-06-23 16:36:12
功率半导体,会是下一个MLCC吗?
涨价线走到这里,市场开始寻找下一个能被重新定价的细分。 存储、MLCC、PCB上游都涨过以后,功率半导体突然变得有意思了。它不一定复制MLCC,但它正在出现同一种信号:库存出清、涨价函密集、AI和储能把部分产能重新吃紧。 先给判断:功率半导体可以类比MLCC的,是涨价剧本;不能照搬MLCC的,是节奏和弹性。MLCC是相对标准化的被动元件,价格信号传导快;功率半导体拆开看,有MOSFET、IGBT、PMIC、SiC模块,不同电压、封装、客户认证和应用场景差异很大。 所以这篇文章不是要把整个功率半导
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新洁能
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扬杰科技
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斯达半导
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立昂微
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天岳先进
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主线纪要
2026-06-23 09:21:11
45℃液冷:英伟达Rubin拆掉最后一把风扇
冷却液升到45℃,节省的不只是风扇用电,而是整座AI工厂的冷却成本 北京时间2026年6月23日08:05更新|事件披露于北京时间6月22日13:02 数据中心里最令人安心的声音,一直是风扇在转。但到了Rubin,英伟达决定把这种安全感也拆掉。 这次的增量不是“Rubin也要用液冷”,而是Rubin成为首个100%液冷的AI平台:芯片、网络组件全部进入封闭液路,整机内不再保留风扇。液冷从一个部件,变成了整台机器的底层设计。 图一:英伟达于当地时间6月21日发布Rubin全液冷技术说明。截图来源:
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英维克
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冰轮环境
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飞荣达
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飞龙股份
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高澜股份
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主线纪要
2026-06-22 16:24:22
出海主线下沉:从PCB到算力金属
产品在出海,价格在出海,认证和技术能力也在出海。 近期强势方向看似分散,背后却有一个共同筛选器:谁能分享海外需求、全球价格或国际供应链,谁就更容易获得资金重估。 近期市场的体感非常割裂。PCB及其上游、存储材料、电子特气和部分小金属反复活跃;缺少海外增量或全球价格支撑的方向,却常常反弹一步、回撤三步。 于是市场避高就低选择“算力金属”作为低位补涨的宣泄口,既有业绩位置也低也有科技故事:钨、钼、锡、铟、碲化铋、六氟化钨,因此都被放进了同一张图。 我们在6月14日文章中已经讨论过算力金属。但进一步核
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锡业股份
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金安国纪
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中船派瑞特气
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云南锗业
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东方锆业
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主线纪要
2026-06-22 11:27:35
锂矿跌、储能涨:产业链定价权正在下移?
上午盘面亮点主因,可以自行查看往期文章 6月14日算力金属重新标价,锡、钨、钼、铟、碲化铋谁先受益 6月20日3英寸金刚石,走向量产 同一条产业链,矿端在交易供给,材料端在交易价差,系统端在交易项目经济性。 今天的分化并不意味着锂价和储能彻底脱钩。它更像一次利润预期重排:资源品的稀缺溢价在降,市场把注意力转向订单、出货和系统交付。 6月22日上午,锂电链走出了很有意思的一幕。截至11时07分,阳光电源盘中上涨10.95%,湖南裕能、德方纳米和龙蟠科技明显走强;锂资源端则明显偏弱,永兴材料盘中下跌
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湖南裕能
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阳光电源
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宁德时代
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赣锋锂业
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德方纳米
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主线纪要
2026-06-22 09:19:03
美银重估镓:一座50吨工厂值多少
⚠️点击此文字可订阅 北京时间2026年6月21日22:57更新|事件发生于北京时间6月19日晚 据希腊媒体To Vima 6月19日转述的美银最新报告,有个数字很扎眼:一座年产只有50吨的镓工厂,到2028年有望带来8000万至9000万欧元EBITDA,约占METLEN集团当年EBITDA的6%至7%。 五十吨,放在大宗商品里几乎可以忽略。但镓的全球年产量本来就不到千吨,且中国占全球低纯度原生镓产量的99%。这不是一笔普通的周期品估值,而是欧洲开始为“非中国供应”单独付费。 这个故事最重要的
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中国铝业
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蓝晓科技
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主线纪要
2026-06-21 15:52:15
一公斤1.9万元,1.6T光模块需求爆发?
6月20日回顾:最新海关数据,照见光模块景气 昨天我们用地区出口数据确认了光模块的景气:江苏守住高位,四川5月明显加速。但把海关表再往下拆一层,会看到另一个容易被忽略的信号:同样出口一公斤光模块,现在卖得比年初更贵了。 出口金额回答“卖了多少”,平均单价则更接近“卖的是什么”。江苏4月单价较1月提高29.7%;四川5月不仅重量环比增加14.4%,单价也提高20%,最终推动出口金额增长37.3%。后者尤其值得重视,因为它是量和价同时改善。 单价信号 一公斤光模块,为什么会更贵 海关编码851779
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新易盛
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源杰科技
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