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2025-12-24 09:53:13
宏源药业最具爆发性的6F新标的
(宏源药业)最具爆发性的6F新标的 [庆祝]主业为细分赛道全球龙头 公司是原料药#全球龙头,甲硝唑、2-甲基-5-硝基咪唑、乙二醛、乙醛酸#市占率均为全球第一,集采影响已消除,#主业有望修复至历史高点5亿、起涨点60亿为主业市值。 [福]6F预期差大 公司拥有六氟磷酸锂产能1.6W吨,#总规划3W吨、按最新长协15W元计算、对应27亿利润弹性。 [發]空间测算 主业3亿+6F27亿=30亿,PE仅2.6X。目前市值80亿,除60亿主业,#3万吨6F隐含市值仅20亿,参考天际权益产能4W吨,200
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宏源药业
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2025-12-24 08:40:51
浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪
浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪 公司以网络可视化和大网安全为核心业务,前者受短期资本开支影响但长期受益于流量增长与400G升级,后者通过并购国睿强化AI反诈能力; 数据要素业务年收五六千万,已形成全流程国产化解决方案,2025年落地城商行项目; 创新业务聚焦车联网与AI应用,智联云安将拓展至5城及多家车企,2026年政策强制检测带来市场机遇。AI战略分三步走,依托银联渠道覆盖144家银行,推进B端到C端商业化,与视源共建金融智能体一体机,满足数据本地化与信创要求,产品涵盖智能客服细分场景及数字内
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浩瀚深度
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布谷布谷
2025-12-24 08:17:41
各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产
【国信电子|半导体设备&材料持续推荐】各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产 【北方华创、拓荆科技创新高,半导体洁净室板块纷纷新高,半导体基建引领下一波主升实锤】 全球WFE预计27年达1352亿,各地发布“十五五”规划建议支持集成电路发展。根据SEMI近期发布的报告,2025年全球半导体制造设备总销售额预计达到1330亿美元(YoY+13.7%),预计26-27年分别达到1450和1560亿美元。其中,WFE达到1157亿美元,测试和封装设备分别达到112、64亿美元。此外,近
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拓荆科技
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2025-12-23 14:42:39
金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品
金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品 [玫瑰]公司拟购买浙江诺亚氟化工15.71%股权,浙江诺亚国内前列的浸没式冷却液提供商。1)收购事项:公司拟以 2.57亿元的对价,受让原部分股东所持有的诺亚氟化工15.71%股权。2)根据公司公告,浙江诺亚主要量产产品包括氟化冷却液、中高端电子清洗剂氟化醚以及全氟己酮灭火剂等。其氟化冷却液产品应用于国家超算中心项目,近年来也应用于国内外知名互联网企业及服务器厂商,目前已建成5000吨氟化液产能,在浸没式液冷市场规模和市场占有率均位于
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金石资源
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2025-12-23 13:30:04
国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的
()【国金金属】国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的 事件:碳酸锂价格涨至11.6万元/吨;赣锋锂业董事长李良彬:如果碳酸锂26年需求增速超过30%,价格可能会突破15万元/吨 点评: 1)#15w锂价预期空间巨大。 15w锂价,4000钼价,2026/2027/终局归母净利润分别为15/26/46亿元,对应PE仅22x/13x/7x;公司【临近催化密集期】,困境反转,锂矿弹性巨大,资源禀赋优异,钼锂双驱,空间巨大;27年/终局PE给予25x/13x,显著低估。 2)#锂:川矿5倍扩证、
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国城矿业
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2025-12-23 12:33:36
锂电行业更新-20251223
() [烟花]锂电行业更新-20251223 今天材料暴涨核心是传言电解液TC和B准备签15w长单。 我们维持此前的观点不变,核心看好今年到明年行业供需反转的大趋势。 核心推荐:后续涨价弹性品种,碳酸锂、6F、VC、铁锂、电池,长期看好格局较好的隔膜与负极 华盛锂电:预计行业长协价格突破15万,对应公司26年估值仅8倍,后续有望持续超预期; 万润新能:10月已扭亏,后续行业涨价1500元目前只有15倍(目前在谈要涨2000-2500) ejgf:收购中科一体化整合,隔膜未来行业扩产难度加大,龙头
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华盛锂电
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2025-12-23 10:54:53
运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气
运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气 1、今日,公司公告确认第一期可续期债券(规模不超过15亿元)的票面利率为2.49%,计划将于25年12月23日发行。我们认为公司此次发行可续期债,有望带来负债率改善,支撑后续经营景气释放。 2、我们认为公司业绩景气有望逐步释放,业绩拐点有望渐显,主要因为: #风机盈利,公司Q3风机毛利率约8%,已实现盈利,同时Q4风机涨价订单开始小批量交付,叠加出货的规模效应,Q4风机毛利率有望环比向上。26H2预计涨价订单交付,毛利率有望环比提升,释放盈
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运达股份
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2025-12-23 07:57:03
预期差极大的钨中游粉末领军企业
【翔鹭钨业‖务必重视】预期差极大的钨中游粉末领军企业 #1、公司是钨中游粉末领军企业。①公司具备钨完整产业链生产能力,主营产品碳化钨粉末年产能8500吨,在超细和超粗碳化钨粉两个方向具备较强优势。②公司全资子公司江西翔鹭拥有铁苍寨矿区钨矿采矿权,面积5.96平方千米,开采矿种为钨、锡、铜矿。③公司正在加大废钨回收业务。 #2、市场对钨中游粉末环节预期差极大。市场大多担心钨价上涨,中下游承压。实际上,①从报价数据上来看,钨精矿价格从15万涨到42万过程中,中游粉末单吨净利在迅速扩大,大概从1万元左
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翔鹭钨业
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2025-12-23 00:08:34
固态电池专家交流要点-1222
❗️【天风电新】固态电池专家交流要点-1222 ——————————— 一、中期测试的情况: 中期审查两点需要提升:1)安全测试是关键,200度热箱检测要通过,核心是电解质膜的制备(如果电解质膜开裂,氧气穿过,安全性有隐患);2)工艺设备还没有完全统一,电芯批次之间一致性需要提升。 工信部目标:能量密度做到400Wh/kg,循环寿命达到1000周。若小电芯循环做到1500圈没问题,放大60Ah的电芯,做到400Wh/kg的同时要兼顾倍率和循环寿命,难度相对较大。 二、固态电池核心工艺 电解质制成
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中信证券
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2025-12-22 21:36:40
继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新
继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新: #新变化是Switch tray部分(非全部)用M9Q布、正交背板Q布确定用 北美CSP加速布局ASIC,海外算力供应链继续高景气,随着M9陆续在Switch(确定部分上M9Q布)中板、CPX和正交背板(确定上Q布,方案可能有些变化)上量,rubin和rubin ultra的M9带来的Hvlp4和Q布渗透率有望加速提升: 1️⃣上游从竞争格局来看,铜箔、Q布和树脂竞争格局好,德福科技(客户和出货量超预期,确定性拥抱NV和google两大链主)、菲利华
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德福科技
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2025-12-22 21:26:56
永太科技增持计划详细解读
[庆祝]永太科技增持计划详细解读 五名高管合计增持至少500w,每人不低于100w。 其中每名高管情况如下: 陈丽洁 副董事长 (主管公司锂电材料,电解液业务,对接头部电池厂) 金逸中 董事、副总经理(主管公司含氟化学品业务,农药,氟化液等,液冷氟化液业务中负责对接台湾服务器厂商,目前主要聚焦相变冷板式液冷,浸没式液冷) 张江山 董事、副总经理、董事会秘书(负责管理公司资本市场业务,了解公司发展情况和趋势) 王梓臣 副总经理(负责内蒙古乌海永太化学业务,和头部电池厂对接。乌海永太为永太生产VC,
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永太科技
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2025-12-22 21:19:58
白云电器固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量
【白云电器】固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量 #电力变压器和配电变压器行业一梯队,海外市场欧洲与东南亚放量快(客户毛利较国内高4-5%),北美UL持续认证中(毛利更高) #白云电器和“为光能源”属同一实控人资产,双方在SST+直流输电合作紧密,未来或有进一步股权合作 1、“为光能源”是国内唯一实现SST商业化企业,技术全球领先。为光自研的固态变压器将成本降低50%以上,最大效率提高至98.5%,高于普通HVDC(95%)和巴拿马电源(97%),已在储能、数据中心和轨交等领域成熟应用 2
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白云电器
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2025-12-22 17:40:10
钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势
【ZX机械】钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势1222 我们上周一提出的【随NV方案确定,钻针厂产能规划料将上修】的逻辑正在演绎: 1. 东莞公司情况:11月产能接近1.15亿,预计12月到1.2亿以上。产能极度紧缺,26Q1接单量超出产能规划三成,客户正在迅速敲定涨价以抢产能。二期工厂预计1月验收后启动,我们判断公司原本每月新扩500万支的规划将在订单压力下上调,上调节点最早是1月工厂验收、最晚是春节,上调幅度先看700万支。#预计26全年新增产能从6kw支上调至8kw支。 2.
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中信证券
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2025-12-22 14:09:47
伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚
伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚 [玫瑰]近期,公司参与印度尼西亚垃圾焚烧项目招标,时首批入围的24家环保企业之一。根据印尼109号总统令,印尼垃圾焚烧项目执行0.2美元/千瓦时上网电价,由电网签订30长协采购协议,保证每天可处理1000吨生活垃圾,项目盈利能力显著优于国内项目。印尼首批项目预计26年初完成招标工作,26-27年有望投运。公司在印尼较早布局,前期主要参与镍产业投资,如成功中标项目有望进一步增厚公司经营业绩。 [玫瑰]公司通过合营企业(嘉曼、伟明盛青)在印
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2025-12-22 14:09:31
荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio
荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio 近日,公司与Windward Bio Group AG附属公司LE2025 Therapeutics AG就QX027N达成授权合作。 根据协议,LE2025获授予在全球范围(不包括中国内地、台湾、香港及澳门)内开发及商业化QX027N的独家权利。荃信生物将有权收取最高7亿美元的付款,包括首付款、Windward Bio的股权、开发及商业里程碑付款,此外,还有QX027N在许可地区的销售净额收取分级特许权使用费。 QX0
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宏源药业最具爆发性的6F新标的
(宏源药业)最具爆发性的6F新标的 [庆祝]主业为细分赛道全球龙头 公司是原料药#全球龙头,甲硝唑、2-甲基-5-硝基咪唑、乙二醛、乙醛酸#市占率均为全球第一,集采影响已消除,#主业有望修复至历史高点5亿、起涨点60亿为主业市值。 [福]6F预期差大 公司拥有六氟磷酸锂产能1.6W吨,#总规划3W吨、按最新长协15W元计算、对应27亿利润弹性。 [發]空间测算 主业3亿+6F27亿=30亿,PE仅2.6X。目前市值80亿,除60亿主业,#3万吨6F隐含市值仅20亿,参考天际权益产能4W吨,200
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浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪
浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪 公司以网络可视化和大网安全为核心业务,前者受短期资本开支影响但长期受益于流量增长与400G升级,后者通过并购国睿强化AI反诈能力; 数据要素业务年收五六千万,已形成全流程国产化解决方案,2025年落地城商行项目; 创新业务聚焦车联网与AI应用,智联云安将拓展至5城及多家车企,2026年政策强制检测带来市场机遇。AI战略分三步走,依托银联渠道覆盖144家银行,推进B端到C端商业化,与视源共建金融智能体一体机,满足数据本地化与信创要求,产品涵盖智能客服细分场景及数字内
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各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产
【国信电子|半导体设备&材料持续推荐】各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产 【北方华创、拓荆科技创新高,半导体洁净室板块纷纷新高,半导体基建引领下一波主升实锤】 全球WFE预计27年达1352亿,各地发布“十五五”规划建议支持集成电路发展。根据SEMI近期发布的报告,2025年全球半导体制造设备总销售额预计达到1330亿美元(YoY+13.7%),预计26-27年分别达到1450和1560亿美元。其中,WFE达到1157亿美元,测试和封装设备分别达到112、64亿美元。此外,近
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金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品
金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品 [玫瑰]公司拟购买浙江诺亚氟化工15.71%股权,浙江诺亚国内前列的浸没式冷却液提供商。1)收购事项:公司拟以 2.57亿元的对价,受让原部分股东所持有的诺亚氟化工15.71%股权。2)根据公司公告,浙江诺亚主要量产产品包括氟化冷却液、中高端电子清洗剂氟化醚以及全氟己酮灭火剂等。其氟化冷却液产品应用于国家超算中心项目,近年来也应用于国内外知名互联网企业及服务器厂商,目前已建成5000吨氟化液产能,在浸没式液冷市场规模和市场占有率均位于
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国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的
()【国金金属】国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的 事件:碳酸锂价格涨至11.6万元/吨;赣锋锂业董事长李良彬:如果碳酸锂26年需求增速超过30%,价格可能会突破15万元/吨 点评: 1)#15w锂价预期空间巨大。 15w锂价,4000钼价,2026/2027/终局归母净利润分别为15/26/46亿元,对应PE仅22x/13x/7x;公司【临近催化密集期】,困境反转,锂矿弹性巨大,资源禀赋优异,钼锂双驱,空间巨大;27年/终局PE给予25x/13x,显著低估。 2)#锂:川矿5倍扩证、
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锂电行业更新-20251223
() [烟花]锂电行业更新-20251223 今天材料暴涨核心是传言电解液TC和B准备签15w长单。 我们维持此前的观点不变,核心看好今年到明年行业供需反转的大趋势。 核心推荐:后续涨价弹性品种,碳酸锂、6F、VC、铁锂、电池,长期看好格局较好的隔膜与负极 华盛锂电:预计行业长协价格突破15万,对应公司26年估值仅8倍,后续有望持续超预期; 万润新能:10月已扭亏,后续行业涨价1500元目前只有15倍(目前在谈要涨2000-2500) ejgf:收购中科一体化整合,隔膜未来行业扩产难度加大,龙头
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运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气
运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气 1、今日,公司公告确认第一期可续期债券(规模不超过15亿元)的票面利率为2.49%,计划将于25年12月23日发行。我们认为公司此次发行可续期债,有望带来负债率改善,支撑后续经营景气释放。 2、我们认为公司业绩景气有望逐步释放,业绩拐点有望渐显,主要因为: #风机盈利,公司Q3风机毛利率约8%,已实现盈利,同时Q4风机涨价订单开始小批量交付,叠加出货的规模效应,Q4风机毛利率有望环比向上。26H2预计涨价订单交付,毛利率有望环比提升,释放盈
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预期差极大的钨中游粉末领军企业
【翔鹭钨业‖务必重视】预期差极大的钨中游粉末领军企业 #1、公司是钨中游粉末领军企业。①公司具备钨完整产业链生产能力,主营产品碳化钨粉末年产能8500吨,在超细和超粗碳化钨粉两个方向具备较强优势。②公司全资子公司江西翔鹭拥有铁苍寨矿区钨矿采矿权,面积5.96平方千米,开采矿种为钨、锡、铜矿。③公司正在加大废钨回收业务。 #2、市场对钨中游粉末环节预期差极大。市场大多担心钨价上涨,中下游承压。实际上,①从报价数据上来看,钨精矿价格从15万涨到42万过程中,中游粉末单吨净利在迅速扩大,大概从1万元左
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固态电池专家交流要点-1222
❗️【天风电新】固态电池专家交流要点-1222 ——————————— 一、中期测试的情况: 中期审查两点需要提升:1)安全测试是关键,200度热箱检测要通过,核心是电解质膜的制备(如果电解质膜开裂,氧气穿过,安全性有隐患);2)工艺设备还没有完全统一,电芯批次之间一致性需要提升。 工信部目标:能量密度做到400Wh/kg,循环寿命达到1000周。若小电芯循环做到1500圈没问题,放大60Ah的电芯,做到400Wh/kg的同时要兼顾倍率和循环寿命,难度相对较大。 二、固态电池核心工艺 电解质制成
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继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新
继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新: #新变化是Switch tray部分(非全部)用M9Q布、正交背板Q布确定用 北美CSP加速布局ASIC,海外算力供应链继续高景气,随着M9陆续在Switch(确定部分上M9Q布)中板、CPX和正交背板(确定上Q布,方案可能有些变化)上量,rubin和rubin ultra的M9带来的Hvlp4和Q布渗透率有望加速提升: 1️⃣上游从竞争格局来看,铜箔、Q布和树脂竞争格局好,德福科技(客户和出货量超预期,确定性拥抱NV和google两大链主)、菲利华
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永太科技增持计划详细解读
[庆祝]永太科技增持计划详细解读 五名高管合计增持至少500w,每人不低于100w。 其中每名高管情况如下: 陈丽洁 副董事长 (主管公司锂电材料,电解液业务,对接头部电池厂) 金逸中 董事、副总经理(主管公司含氟化学品业务,农药,氟化液等,液冷氟化液业务中负责对接台湾服务器厂商,目前主要聚焦相变冷板式液冷,浸没式液冷) 张江山 董事、副总经理、董事会秘书(负责管理公司资本市场业务,了解公司发展情况和趋势) 王梓臣 副总经理(负责内蒙古乌海永太化学业务,和头部电池厂对接。乌海永太为永太生产VC,
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永太科技
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白云电器固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量
【白云电器】固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量 #电力变压器和配电变压器行业一梯队,海外市场欧洲与东南亚放量快(客户毛利较国内高4-5%),北美UL持续认证中(毛利更高) #白云电器和“为光能源”属同一实控人资产,双方在SST+直流输电合作紧密,未来或有进一步股权合作 1、“为光能源”是国内唯一实现SST商业化企业,技术全球领先。为光自研的固态变压器将成本降低50%以上,最大效率提高至98.5%,高于普通HVDC(95%)和巴拿马电源(97%),已在储能、数据中心和轨交等领域成熟应用 2
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白云电器
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2025-12-22 17:40:10
钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势
【ZX机械】钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势1222 我们上周一提出的【随NV方案确定,钻针厂产能规划料将上修】的逻辑正在演绎: 1. 东莞公司情况:11月产能接近1.15亿,预计12月到1.2亿以上。产能极度紧缺,26Q1接单量超出产能规划三成,客户正在迅速敲定涨价以抢产能。二期工厂预计1月验收后启动,我们判断公司原本每月新扩500万支的规划将在订单压力下上调,上调节点最早是1月工厂验收、最晚是春节,上调幅度先看700万支。#预计26全年新增产能从6kw支上调至8kw支。 2.
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伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚
伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚 [玫瑰]近期,公司参与印度尼西亚垃圾焚烧项目招标,时首批入围的24家环保企业之一。根据印尼109号总统令,印尼垃圾焚烧项目执行0.2美元/千瓦时上网电价,由电网签订30长协采购协议,保证每天可处理1000吨生活垃圾,项目盈利能力显著优于国内项目。印尼首批项目预计26年初完成招标工作,26-27年有望投运。公司在印尼较早布局,前期主要参与镍产业投资,如成功中标项目有望进一步增厚公司经营业绩。 [玫瑰]公司通过合营企业(嘉曼、伟明盛青)在印
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荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio
荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio 近日,公司与Windward Bio Group AG附属公司LE2025 Therapeutics AG就QX027N达成授权合作。 根据协议,LE2025获授予在全球范围(不包括中国内地、台湾、香港及澳门)内开发及商业化QX027N的独家权利。荃信生物将有权收取最高7亿美元的付款,包括首付款、Windward Bio的股权、开发及商业里程碑付款,此外,还有QX027N在许可地区的销售净额收取分级特许权使用费。 QX0
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宏源药业最具爆发性的6F新标的
(宏源药业)最具爆发性的6F新标的 [庆祝]主业为细分赛道全球龙头 公司是原料药#全球龙头,甲硝唑、2-甲基-5-硝基咪唑、乙二醛、乙醛酸#市占率均为全球第一,集采影响已消除,#主业有望修复至历史高点5亿、起涨点60亿为主业市值。 [福]6F预期差大 公司拥有六氟磷酸锂产能1.6W吨,#总规划3W吨、按最新长协15W元计算、对应27亿利润弹性。 [發]空间测算 主业3亿+6F27亿=30亿,PE仅2.6X。目前市值80亿,除60亿主业,#3万吨6F隐含市值仅20亿,参考天际权益产能4W吨,200
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宏源药业
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2025-12-24 08:40:51
浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪
浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪 公司以网络可视化和大网安全为核心业务,前者受短期资本开支影响但长期受益于流量增长与400G升级,后者通过并购国睿强化AI反诈能力; 数据要素业务年收五六千万,已形成全流程国产化解决方案,2025年落地城商行项目; 创新业务聚焦车联网与AI应用,智联云安将拓展至5城及多家车企,2026年政策强制检测带来市场机遇。AI战略分三步走,依托银联渠道覆盖144家银行,推进B端到C端商业化,与视源共建金融智能体一体机,满足数据本地化与信创要求,产品涵盖智能客服细分场景及数字内
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2025-12-24 08:17:41
各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产
【国信电子|半导体设备&材料持续推荐】各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产 【北方华创、拓荆科技创新高,半导体洁净室板块纷纷新高,半导体基建引领下一波主升实锤】 全球WFE预计27年达1352亿,各地发布“十五五”规划建议支持集成电路发展。根据SEMI近期发布的报告,2025年全球半导体制造设备总销售额预计达到1330亿美元(YoY+13.7%),预计26-27年分别达到1450和1560亿美元。其中,WFE达到1157亿美元,测试和封装设备分别达到112、64亿美元。此外,近
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拓荆科技
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金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品
金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品 [玫瑰]公司拟购买浙江诺亚氟化工15.71%股权,浙江诺亚国内前列的浸没式冷却液提供商。1)收购事项:公司拟以 2.57亿元的对价,受让原部分股东所持有的诺亚氟化工15.71%股权。2)根据公司公告,浙江诺亚主要量产产品包括氟化冷却液、中高端电子清洗剂氟化醚以及全氟己酮灭火剂等。其氟化冷却液产品应用于国家超算中心项目,近年来也应用于国内外知名互联网企业及服务器厂商,目前已建成5000吨氟化液产能,在浸没式液冷市场规模和市场占有率均位于
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国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的
()【国金金属】国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的 事件:碳酸锂价格涨至11.6万元/吨;赣锋锂业董事长李良彬:如果碳酸锂26年需求增速超过30%,价格可能会突破15万元/吨 点评: 1)#15w锂价预期空间巨大。 15w锂价,4000钼价,2026/2027/终局归母净利润分别为15/26/46亿元,对应PE仅22x/13x/7x;公司【临近催化密集期】,困境反转,锂矿弹性巨大,资源禀赋优异,钼锂双驱,空间巨大;27年/终局PE给予25x/13x,显著低估。 2)#锂:川矿5倍扩证、
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国城矿业
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锂电行业更新-20251223
() [烟花]锂电行业更新-20251223 今天材料暴涨核心是传言电解液TC和B准备签15w长单。 我们维持此前的观点不变,核心看好今年到明年行业供需反转的大趋势。 核心推荐:后续涨价弹性品种,碳酸锂、6F、VC、铁锂、电池,长期看好格局较好的隔膜与负极 华盛锂电:预计行业长协价格突破15万,对应公司26年估值仅8倍,后续有望持续超预期; 万润新能:10月已扭亏,后续行业涨价1500元目前只有15倍(目前在谈要涨2000-2500) ejgf:收购中科一体化整合,隔膜未来行业扩产难度加大,龙头
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运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气
运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气 1、今日,公司公告确认第一期可续期债券(规模不超过15亿元)的票面利率为2.49%,计划将于25年12月23日发行。我们认为公司此次发行可续期债,有望带来负债率改善,支撑后续经营景气释放。 2、我们认为公司业绩景气有望逐步释放,业绩拐点有望渐显,主要因为: #风机盈利,公司Q3风机毛利率约8%,已实现盈利,同时Q4风机涨价订单开始小批量交付,叠加出货的规模效应,Q4风机毛利率有望环比向上。26H2预计涨价订单交付,毛利率有望环比提升,释放盈
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预期差极大的钨中游粉末领军企业
【翔鹭钨业‖务必重视】预期差极大的钨中游粉末领军企业 #1、公司是钨中游粉末领军企业。①公司具备钨完整产业链生产能力,主营产品碳化钨粉末年产能8500吨,在超细和超粗碳化钨粉两个方向具备较强优势。②公司全资子公司江西翔鹭拥有铁苍寨矿区钨矿采矿权,面积5.96平方千米,开采矿种为钨、锡、铜矿。③公司正在加大废钨回收业务。 #2、市场对钨中游粉末环节预期差极大。市场大多担心钨价上涨,中下游承压。实际上,①从报价数据上来看,钨精矿价格从15万涨到42万过程中,中游粉末单吨净利在迅速扩大,大概从1万元左
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固态电池专家交流要点-1222
❗️【天风电新】固态电池专家交流要点-1222 ——————————— 一、中期测试的情况: 中期审查两点需要提升:1)安全测试是关键,200度热箱检测要通过,核心是电解质膜的制备(如果电解质膜开裂,氧气穿过,安全性有隐患);2)工艺设备还没有完全统一,电芯批次之间一致性需要提升。 工信部目标:能量密度做到400Wh/kg,循环寿命达到1000周。若小电芯循环做到1500圈没问题,放大60Ah的电芯,做到400Wh/kg的同时要兼顾倍率和循环寿命,难度相对较大。 二、固态电池核心工艺 电解质制成
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继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新
继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新: #新变化是Switch tray部分(非全部)用M9Q布、正交背板Q布确定用 北美CSP加速布局ASIC,海外算力供应链继续高景气,随着M9陆续在Switch(确定部分上M9Q布)中板、CPX和正交背板(确定上Q布,方案可能有些变化)上量,rubin和rubin ultra的M9带来的Hvlp4和Q布渗透率有望加速提升: 1️⃣上游从竞争格局来看,铜箔、Q布和树脂竞争格局好,德福科技(客户和出货量超预期,确定性拥抱NV和google两大链主)、菲利华
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永太科技增持计划详细解读
[庆祝]永太科技增持计划详细解读 五名高管合计增持至少500w,每人不低于100w。 其中每名高管情况如下: 陈丽洁 副董事长 (主管公司锂电材料,电解液业务,对接头部电池厂) 金逸中 董事、副总经理(主管公司含氟化学品业务,农药,氟化液等,液冷氟化液业务中负责对接台湾服务器厂商,目前主要聚焦相变冷板式液冷,浸没式液冷) 张江山 董事、副总经理、董事会秘书(负责管理公司资本市场业务,了解公司发展情况和趋势) 王梓臣 副总经理(负责内蒙古乌海永太化学业务,和头部电池厂对接。乌海永太为永太生产VC,
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白云电器固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量
【白云电器】固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量 #电力变压器和配电变压器行业一梯队,海外市场欧洲与东南亚放量快(客户毛利较国内高4-5%),北美UL持续认证中(毛利更高) #白云电器和“为光能源”属同一实控人资产,双方在SST+直流输电合作紧密,未来或有进一步股权合作 1、“为光能源”是国内唯一实现SST商业化企业,技术全球领先。为光自研的固态变压器将成本降低50%以上,最大效率提高至98.5%,高于普通HVDC(95%)和巴拿马电源(97%),已在储能、数据中心和轨交等领域成熟应用 2
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钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势
【ZX机械】钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势1222 我们上周一提出的【随NV方案确定,钻针厂产能规划料将上修】的逻辑正在演绎: 1. 东莞公司情况:11月产能接近1.15亿,预计12月到1.2亿以上。产能极度紧缺,26Q1接单量超出产能规划三成,客户正在迅速敲定涨价以抢产能。二期工厂预计1月验收后启动,我们判断公司原本每月新扩500万支的规划将在订单压力下上调,上调节点最早是1月工厂验收、最晚是春节,上调幅度先看700万支。#预计26全年新增产能从6kw支上调至8kw支。 2.
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2025-12-22 14:09:47
伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚
伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚 [玫瑰]近期,公司参与印度尼西亚垃圾焚烧项目招标,时首批入围的24家环保企业之一。根据印尼109号总统令,印尼垃圾焚烧项目执行0.2美元/千瓦时上网电价,由电网签订30长协采购协议,保证每天可处理1000吨生活垃圾,项目盈利能力显著优于国内项目。印尼首批项目预计26年初完成招标工作,26-27年有望投运。公司在印尼较早布局,前期主要参与镍产业投资,如成功中标项目有望进一步增厚公司经营业绩。 [玫瑰]公司通过合营企业(嘉曼、伟明盛青)在印
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2025-12-22 14:09:31
荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio
荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio 近日,公司与Windward Bio Group AG附属公司LE2025 Therapeutics AG就QX027N达成授权合作。 根据协议,LE2025获授予在全球范围(不包括中国内地、台湾、香港及澳门)内开发及商业化QX027N的独家权利。荃信生物将有权收取最高7亿美元的付款,包括首付款、Windward Bio的股权、开发及商业里程碑付款,此外,还有QX027N在许可地区的销售净额收取分级特许权使用费。 QX0
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宏源药业最具爆发性的6F新标的
(宏源药业)最具爆发性的6F新标的 [庆祝]主业为细分赛道全球龙头 公司是原料药#全球龙头,甲硝唑、2-甲基-5-硝基咪唑、乙二醛、乙醛酸#市占率均为全球第一,集采影响已消除,#主业有望修复至历史高点5亿、起涨点60亿为主业市值。 [福]6F预期差大 公司拥有六氟磷酸锂产能1.6W吨,#总规划3W吨、按最新长协15W元计算、对应27亿利润弹性。 [發]空间测算 主业3亿+6F27亿=30亿,PE仅2.6X。目前市值80亿,除60亿主业,#3万吨6F隐含市值仅20亿,参考天际权益产能4W吨,200
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浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪
浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪 公司以网络可视化和大网安全为核心业务,前者受短期资本开支影响但长期受益于流量增长与400G升级,后者通过并购国睿强化AI反诈能力; 数据要素业务年收五六千万,已形成全流程国产化解决方案,2025年落地城商行项目; 创新业务聚焦车联网与AI应用,智联云安将拓展至5城及多家车企,2026年政策强制检测带来市场机遇。AI战略分三步走,依托银联渠道覆盖144家银行,推进B端到C端商业化,与视源共建金融智能体一体机,满足数据本地化与信创要求,产品涵盖智能客服细分场景及数字内
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各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产
【国信电子|半导体设备&材料持续推荐】各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产 【北方华创、拓荆科技创新高,半导体洁净室板块纷纷新高,半导体基建引领下一波主升实锤】 全球WFE预计27年达1352亿,各地发布“十五五”规划建议支持集成电路发展。根据SEMI近期发布的报告,2025年全球半导体制造设备总销售额预计达到1330亿美元(YoY+13.7%),预计26-27年分别达到1450和1560亿美元。其中,WFE达到1157亿美元,测试和封装设备分别达到112、64亿美元。此外,近
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金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品
金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品 [玫瑰]公司拟购买浙江诺亚氟化工15.71%股权,浙江诺亚国内前列的浸没式冷却液提供商。1)收购事项:公司拟以 2.57亿元的对价,受让原部分股东所持有的诺亚氟化工15.71%股权。2)根据公司公告,浙江诺亚主要量产产品包括氟化冷却液、中高端电子清洗剂氟化醚以及全氟己酮灭火剂等。其氟化冷却液产品应用于国家超算中心项目,近年来也应用于国内外知名互联网企业及服务器厂商,目前已建成5000吨氟化液产能,在浸没式液冷市场规模和市场占有率均位于
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国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的
()【国金金属】国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的 事件:碳酸锂价格涨至11.6万元/吨;赣锋锂业董事长李良彬:如果碳酸锂26年需求增速超过30%,价格可能会突破15万元/吨 点评: 1)#15w锂价预期空间巨大。 15w锂价,4000钼价,2026/2027/终局归母净利润分别为15/26/46亿元,对应PE仅22x/13x/7x;公司【临近催化密集期】,困境反转,锂矿弹性巨大,资源禀赋优异,钼锂双驱,空间巨大;27年/终局PE给予25x/13x,显著低估。 2)#锂:川矿5倍扩证、
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锂电行业更新-20251223
() [烟花]锂电行业更新-20251223 今天材料暴涨核心是传言电解液TC和B准备签15w长单。 我们维持此前的观点不变,核心看好今年到明年行业供需反转的大趋势。 核心推荐:后续涨价弹性品种,碳酸锂、6F、VC、铁锂、电池,长期看好格局较好的隔膜与负极 华盛锂电:预计行业长协价格突破15万,对应公司26年估值仅8倍,后续有望持续超预期; 万润新能:10月已扭亏,后续行业涨价1500元目前只有15倍(目前在谈要涨2000-2500) ejgf:收购中科一体化整合,隔膜未来行业扩产难度加大,龙头
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运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气
运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气 1、今日,公司公告确认第一期可续期债券(规模不超过15亿元)的票面利率为2.49%,计划将于25年12月23日发行。我们认为公司此次发行可续期债,有望带来负债率改善,支撑后续经营景气释放。 2、我们认为公司业绩景气有望逐步释放,业绩拐点有望渐显,主要因为: #风机盈利,公司Q3风机毛利率约8%,已实现盈利,同时Q4风机涨价订单开始小批量交付,叠加出货的规模效应,Q4风机毛利率有望环比向上。26H2预计涨价订单交付,毛利率有望环比提升,释放盈
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预期差极大的钨中游粉末领军企业
【翔鹭钨业‖务必重视】预期差极大的钨中游粉末领军企业 #1、公司是钨中游粉末领军企业。①公司具备钨完整产业链生产能力,主营产品碳化钨粉末年产能8500吨,在超细和超粗碳化钨粉两个方向具备较强优势。②公司全资子公司江西翔鹭拥有铁苍寨矿区钨矿采矿权,面积5.96平方千米,开采矿种为钨、锡、铜矿。③公司正在加大废钨回收业务。 #2、市场对钨中游粉末环节预期差极大。市场大多担心钨价上涨,中下游承压。实际上,①从报价数据上来看,钨精矿价格从15万涨到42万过程中,中游粉末单吨净利在迅速扩大,大概从1万元左
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固态电池专家交流要点-1222
❗️【天风电新】固态电池专家交流要点-1222 ——————————— 一、中期测试的情况: 中期审查两点需要提升:1)安全测试是关键,200度热箱检测要通过,核心是电解质膜的制备(如果电解质膜开裂,氧气穿过,安全性有隐患);2)工艺设备还没有完全统一,电芯批次之间一致性需要提升。 工信部目标:能量密度做到400Wh/kg,循环寿命达到1000周。若小电芯循环做到1500圈没问题,放大60Ah的电芯,做到400Wh/kg的同时要兼顾倍率和循环寿命,难度相对较大。 二、固态电池核心工艺 电解质制成
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继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新
继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新: #新变化是Switch tray部分(非全部)用M9Q布、正交背板Q布确定用 北美CSP加速布局ASIC,海外算力供应链继续高景气,随着M9陆续在Switch(确定部分上M9Q布)中板、CPX和正交背板(确定上Q布,方案可能有些变化)上量,rubin和rubin ultra的M9带来的Hvlp4和Q布渗透率有望加速提升: 1️⃣上游从竞争格局来看,铜箔、Q布和树脂竞争格局好,德福科技(客户和出货量超预期,确定性拥抱NV和google两大链主)、菲利华
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永太科技增持计划详细解读
[庆祝]永太科技增持计划详细解读 五名高管合计增持至少500w,每人不低于100w。 其中每名高管情况如下: 陈丽洁 副董事长 (主管公司锂电材料,电解液业务,对接头部电池厂) 金逸中 董事、副总经理(主管公司含氟化学品业务,农药,氟化液等,液冷氟化液业务中负责对接台湾服务器厂商,目前主要聚焦相变冷板式液冷,浸没式液冷) 张江山 董事、副总经理、董事会秘书(负责管理公司资本市场业务,了解公司发展情况和趋势) 王梓臣 副总经理(负责内蒙古乌海永太化学业务,和头部电池厂对接。乌海永太为永太生产VC,
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白云电器固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量
【白云电器】固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量 #电力变压器和配电变压器行业一梯队,海外市场欧洲与东南亚放量快(客户毛利较国内高4-5%),北美UL持续认证中(毛利更高) #白云电器和“为光能源”属同一实控人资产,双方在SST+直流输电合作紧密,未来或有进一步股权合作 1、“为光能源”是国内唯一实现SST商业化企业,技术全球领先。为光自研的固态变压器将成本降低50%以上,最大效率提高至98.5%,高于普通HVDC(95%)和巴拿马电源(97%),已在储能、数据中心和轨交等领域成熟应用 2
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2025-12-22 17:40:10
钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势
【ZX机械】钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势1222 我们上周一提出的【随NV方案确定,钻针厂产能规划料将上修】的逻辑正在演绎: 1. 东莞公司情况:11月产能接近1.15亿,预计12月到1.2亿以上。产能极度紧缺,26Q1接单量超出产能规划三成,客户正在迅速敲定涨价以抢产能。二期工厂预计1月验收后启动,我们判断公司原本每月新扩500万支的规划将在订单压力下上调,上调节点最早是1月工厂验收、最晚是春节,上调幅度先看700万支。#预计26全年新增产能从6kw支上调至8kw支。 2.
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伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚
伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚 [玫瑰]近期,公司参与印度尼西亚垃圾焚烧项目招标,时首批入围的24家环保企业之一。根据印尼109号总统令,印尼垃圾焚烧项目执行0.2美元/千瓦时上网电价,由电网签订30长协采购协议,保证每天可处理1000吨生活垃圾,项目盈利能力显著优于国内项目。印尼首批项目预计26年初完成招标工作,26-27年有望投运。公司在印尼较早布局,前期主要参与镍产业投资,如成功中标项目有望进一步增厚公司经营业绩。 [玫瑰]公司通过合营企业(嘉曼、伟明盛青)在印
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荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio
荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio 近日,公司与Windward Bio Group AG附属公司LE2025 Therapeutics AG就QX027N达成授权合作。 根据协议,LE2025获授予在全球范围(不包括中国内地、台湾、香港及澳门)内开发及商业化QX027N的独家权利。荃信生物将有权收取最高7亿美元的付款,包括首付款、Windward Bio的股权、开发及商业里程碑付款,此外,还有QX027N在许可地区的销售净额收取分级特许权使用费。 QX0
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宏源药业最具爆发性的6F新标的
(宏源药业)最具爆发性的6F新标的 [庆祝]主业为细分赛道全球龙头 公司是原料药#全球龙头,甲硝唑、2-甲基-5-硝基咪唑、乙二醛、乙醛酸#市占率均为全球第一,集采影响已消除,#主业有望修复至历史高点5亿、起涨点60亿为主业市值。 [福]6F预期差大 公司拥有六氟磷酸锂产能1.6W吨,#总规划3W吨、按最新长协15W元计算、对应27亿利润弹性。 [發]空间测算 主业3亿+6F27亿=30亿,PE仅2.6X。目前市值80亿,除60亿主业,#3万吨6F隐含市值仅20亿,参考天际权益产能4W吨,200
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2025-12-24 08:40:51
浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪
浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪 公司以网络可视化和大网安全为核心业务,前者受短期资本开支影响但长期受益于流量增长与400G升级,后者通过并购国睿强化AI反诈能力; 数据要素业务年收五六千万,已形成全流程国产化解决方案,2025年落地城商行项目; 创新业务聚焦车联网与AI应用,智联云安将拓展至5城及多家车企,2026年政策强制检测带来市场机遇。AI战略分三步走,依托银联渠道覆盖144家银行,推进B端到C端商业化,与视源共建金融智能体一体机,满足数据本地化与信创要求,产品涵盖智能客服细分场景及数字内
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2025-12-24 08:17:41
各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产
【国信电子|半导体设备&材料持续推荐】各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产 【北方华创、拓荆科技创新高,半导体洁净室板块纷纷新高,半导体基建引领下一波主升实锤】 全球WFE预计27年达1352亿,各地发布“十五五”规划建议支持集成电路发展。根据SEMI近期发布的报告,2025年全球半导体制造设备总销售额预计达到1330亿美元(YoY+13.7%),预计26-27年分别达到1450和1560亿美元。其中,WFE达到1157亿美元,测试和封装设备分别达到112、64亿美元。此外,近
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拓荆科技
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金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品
金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品 [玫瑰]公司拟购买浙江诺亚氟化工15.71%股权,浙江诺亚国内前列的浸没式冷却液提供商。1)收购事项:公司拟以 2.57亿元的对价,受让原部分股东所持有的诺亚氟化工15.71%股权。2)根据公司公告,浙江诺亚主要量产产品包括氟化冷却液、中高端电子清洗剂氟化醚以及全氟己酮灭火剂等。其氟化冷却液产品应用于国家超算中心项目,近年来也应用于国内外知名互联网企业及服务器厂商,目前已建成5000吨氟化液产能,在浸没式液冷市场规模和市场占有率均位于
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国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的
()【国金金属】国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的 事件:碳酸锂价格涨至11.6万元/吨;赣锋锂业董事长李良彬:如果碳酸锂26年需求增速超过30%,价格可能会突破15万元/吨 点评: 1)#15w锂价预期空间巨大。 15w锂价,4000钼价,2026/2027/终局归母净利润分别为15/26/46亿元,对应PE仅22x/13x/7x;公司【临近催化密集期】,困境反转,锂矿弹性巨大,资源禀赋优异,钼锂双驱,空间巨大;27年/终局PE给予25x/13x,显著低估。 2)#锂:川矿5倍扩证、
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国城矿业
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锂电行业更新-20251223
() [烟花]锂电行业更新-20251223 今天材料暴涨核心是传言电解液TC和B准备签15w长单。 我们维持此前的观点不变,核心看好今年到明年行业供需反转的大趋势。 核心推荐:后续涨价弹性品种,碳酸锂、6F、VC、铁锂、电池,长期看好格局较好的隔膜与负极 华盛锂电:预计行业长协价格突破15万,对应公司26年估值仅8倍,后续有望持续超预期; 万润新能:10月已扭亏,后续行业涨价1500元目前只有15倍(目前在谈要涨2000-2500) ejgf:收购中科一体化整合,隔膜未来行业扩产难度加大,龙头
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运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气
运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气 1、今日,公司公告确认第一期可续期债券(规模不超过15亿元)的票面利率为2.49%,计划将于25年12月23日发行。我们认为公司此次发行可续期债,有望带来负债率改善,支撑后续经营景气释放。 2、我们认为公司业绩景气有望逐步释放,业绩拐点有望渐显,主要因为: #风机盈利,公司Q3风机毛利率约8%,已实现盈利,同时Q4风机涨价订单开始小批量交付,叠加出货的规模效应,Q4风机毛利率有望环比向上。26H2预计涨价订单交付,毛利率有望环比提升,释放盈
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预期差极大的钨中游粉末领军企业
【翔鹭钨业‖务必重视】预期差极大的钨中游粉末领军企业 #1、公司是钨中游粉末领军企业。①公司具备钨完整产业链生产能力,主营产品碳化钨粉末年产能8500吨,在超细和超粗碳化钨粉两个方向具备较强优势。②公司全资子公司江西翔鹭拥有铁苍寨矿区钨矿采矿权,面积5.96平方千米,开采矿种为钨、锡、铜矿。③公司正在加大废钨回收业务。 #2、市场对钨中游粉末环节预期差极大。市场大多担心钨价上涨,中下游承压。实际上,①从报价数据上来看,钨精矿价格从15万涨到42万过程中,中游粉末单吨净利在迅速扩大,大概从1万元左
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固态电池专家交流要点-1222
❗️【天风电新】固态电池专家交流要点-1222 ——————————— 一、中期测试的情况: 中期审查两点需要提升:1)安全测试是关键,200度热箱检测要通过,核心是电解质膜的制备(如果电解质膜开裂,氧气穿过,安全性有隐患);2)工艺设备还没有完全统一,电芯批次之间一致性需要提升。 工信部目标:能量密度做到400Wh/kg,循环寿命达到1000周。若小电芯循环做到1500圈没问题,放大60Ah的电芯,做到400Wh/kg的同时要兼顾倍率和循环寿命,难度相对较大。 二、固态电池核心工艺 电解质制成
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继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新
继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新: #新变化是Switch tray部分(非全部)用M9Q布、正交背板Q布确定用 北美CSP加速布局ASIC,海外算力供应链继续高景气,随着M9陆续在Switch(确定部分上M9Q布)中板、CPX和正交背板(确定上Q布,方案可能有些变化)上量,rubin和rubin ultra的M9带来的Hvlp4和Q布渗透率有望加速提升: 1️⃣上游从竞争格局来看,铜箔、Q布和树脂竞争格局好,德福科技(客户和出货量超预期,确定性拥抱NV和google两大链主)、菲利华
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2025-12-22 21:26:56
永太科技增持计划详细解读
[庆祝]永太科技增持计划详细解读 五名高管合计增持至少500w,每人不低于100w。 其中每名高管情况如下: 陈丽洁 副董事长 (主管公司锂电材料,电解液业务,对接头部电池厂) 金逸中 董事、副总经理(主管公司含氟化学品业务,农药,氟化液等,液冷氟化液业务中负责对接台湾服务器厂商,目前主要聚焦相变冷板式液冷,浸没式液冷) 张江山 董事、副总经理、董事会秘书(负责管理公司资本市场业务,了解公司发展情况和趋势) 王梓臣 副总经理(负责内蒙古乌海永太化学业务,和头部电池厂对接。乌海永太为永太生产VC,
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白云电器固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量
【白云电器】固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量 #电力变压器和配电变压器行业一梯队,海外市场欧洲与东南亚放量快(客户毛利较国内高4-5%),北美UL持续认证中(毛利更高) #白云电器和“为光能源”属同一实控人资产,双方在SST+直流输电合作紧密,未来或有进一步股权合作 1、“为光能源”是国内唯一实现SST商业化企业,技术全球领先。为光自研的固态变压器将成本降低50%以上,最大效率提高至98.5%,高于普通HVDC(95%)和巴拿马电源(97%),已在储能、数据中心和轨交等领域成熟应用 2
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钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势
【ZX机械】钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势1222 我们上周一提出的【随NV方案确定,钻针厂产能规划料将上修】的逻辑正在演绎: 1. 东莞公司情况:11月产能接近1.15亿,预计12月到1.2亿以上。产能极度紧缺,26Q1接单量超出产能规划三成,客户正在迅速敲定涨价以抢产能。二期工厂预计1月验收后启动,我们判断公司原本每月新扩500万支的规划将在订单压力下上调,上调节点最早是1月工厂验收、最晚是春节,上调幅度先看700万支。#预计26全年新增产能从6kw支上调至8kw支。 2.
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2025-12-22 14:09:47
伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚
伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚 [玫瑰]近期,公司参与印度尼西亚垃圾焚烧项目招标,时首批入围的24家环保企业之一。根据印尼109号总统令,印尼垃圾焚烧项目执行0.2美元/千瓦时上网电价,由电网签订30长协采购协议,保证每天可处理1000吨生活垃圾,项目盈利能力显著优于国内项目。印尼首批项目预计26年初完成招标工作,26-27年有望投运。公司在印尼较早布局,前期主要参与镍产业投资,如成功中标项目有望进一步增厚公司经营业绩。 [玫瑰]公司通过合营企业(嘉曼、伟明盛青)在印
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2025-12-22 14:09:31
荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio
荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio 近日,公司与Windward Bio Group AG附属公司LE2025 Therapeutics AG就QX027N达成授权合作。 根据协议,LE2025获授予在全球范围(不包括中国内地、台湾、香港及澳门)内开发及商业化QX027N的独家权利。荃信生物将有权收取最高7亿美元的付款,包括首付款、Windward Bio的股权、开发及商业里程碑付款,此外,还有QX027N在许可地区的销售净额收取分级特许权使用费。 QX0
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宏源药业最具爆发性的6F新标的
(宏源药业)最具爆发性的6F新标的 [庆祝]主业为细分赛道全球龙头 公司是原料药#全球龙头,甲硝唑、2-甲基-5-硝基咪唑、乙二醛、乙醛酸#市占率均为全球第一,集采影响已消除,#主业有望修复至历史高点5亿、起涨点60亿为主业市值。 [福]6F预期差大 公司拥有六氟磷酸锂产能1.6W吨,#总规划3W吨、按最新长协15W元计算、对应27亿利润弹性。 [發]空间测算 主业3亿+6F27亿=30亿,PE仅2.6X。目前市值80亿,除60亿主业,#3万吨6F隐含市值仅20亿,参考天际权益产能4W吨,200
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浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪
浩瀚深度:AI防诈应用长坡厚雪 公司以网络可视化和大网安全为核心业务,前者受短期资本开支影响但长期受益于流量增长与400G升级,后者通过并购国睿强化AI反诈能力; 数据要素业务年收五六千万,已形成全流程国产化解决方案,2025年落地城商行项目; 创新业务聚焦车联网与AI应用,智联云安将拓展至5城及多家车企,2026年政策强制检测带来市场机遇。AI战略分三步走,依托银联渠道覆盖144家银行,推进B端到C端商业化,与视源共建金融智能体一体机,满足数据本地化与信创要求,产品涵盖智能客服细分场景及数字内
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各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产
【国信电子|半导体设备&材料持续推荐】各地十五五规划支持半导体发展,两长上市推进有望提速扩产 【北方华创、拓荆科技创新高,半导体洁净室板块纷纷新高,半导体基建引领下一波主升实锤】 全球WFE预计27年达1352亿,各地发布“十五五”规划建议支持集成电路发展。根据SEMI近期发布的报告,2025年全球半导体制造设备总销售额预计达到1330亿美元(YoY+13.7%),预计26-27年分别达到1450和1560亿美元。其中,WFE达到1157亿美元,测试和封装设备分别达到112、64亿美元。此外,近
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金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品
金石资源点评:公司参股浙江诺亚氟化工,拓展下游高端精细氟化品 [玫瑰]公司拟购买浙江诺亚氟化工15.71%股权,浙江诺亚国内前列的浸没式冷却液提供商。1)收购事项:公司拟以 2.57亿元的对价,受让原部分股东所持有的诺亚氟化工15.71%股权。2)根据公司公告,浙江诺亚主要量产产品包括氟化冷却液、中高端电子清洗剂氟化醚以及全氟己酮灭火剂等。其氟化冷却液产品应用于国家超算中心项目,近年来也应用于国内外知名互联网企业及服务器厂商,目前已建成5000吨氟化液产能,在浸没式液冷市场规模和市场占有率均位于
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国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的
()【国金金属】国城矿业点评:锂价预期提高,重视弹性最大标的 事件:碳酸锂价格涨至11.6万元/吨;赣锋锂业董事长李良彬:如果碳酸锂26年需求增速超过30%,价格可能会突破15万元/吨 点评: 1)#15w锂价预期空间巨大。 15w锂价,4000钼价,2026/2027/终局归母净利润分别为15/26/46亿元,对应PE仅22x/13x/7x;公司【临近催化密集期】,困境反转,锂矿弹性巨大,资源禀赋优异,钼锂双驱,空间巨大;27年/终局PE给予25x/13x,显著低估。 2)#锂:川矿5倍扩证、
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锂电行业更新-20251223
() [烟花]锂电行业更新-20251223 今天材料暴涨核心是传言电解液TC和B准备签15w长单。 我们维持此前的观点不变,核心看好今年到明年行业供需反转的大趋势。 核心推荐:后续涨价弹性品种,碳酸锂、6F、VC、铁锂、电池,长期看好格局较好的隔膜与负极 华盛锂电:预计行业长协价格突破15万,对应公司26年估值仅8倍,后续有望持续超预期; 万润新能:10月已扭亏,后续行业涨价1500元目前只有15倍(目前在谈要涨2000-2500) ejgf:收购中科一体化整合,隔膜未来行业扩产难度加大,龙头
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运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气
运达股份:拟发行15亿可续期债券,负债改善支撑经营景气 1、今日,公司公告确认第一期可续期债券(规模不超过15亿元)的票面利率为2.49%,计划将于25年12月23日发行。我们认为公司此次发行可续期债,有望带来负债率改善,支撑后续经营景气释放。 2、我们认为公司业绩景气有望逐步释放,业绩拐点有望渐显,主要因为: #风机盈利,公司Q3风机毛利率约8%,已实现盈利,同时Q4风机涨价订单开始小批量交付,叠加出货的规模效应,Q4风机毛利率有望环比向上。26H2预计涨价订单交付,毛利率有望环比提升,释放盈
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预期差极大的钨中游粉末领军企业
【翔鹭钨业‖务必重视】预期差极大的钨中游粉末领军企业 #1、公司是钨中游粉末领军企业。①公司具备钨完整产业链生产能力,主营产品碳化钨粉末年产能8500吨,在超细和超粗碳化钨粉两个方向具备较强优势。②公司全资子公司江西翔鹭拥有铁苍寨矿区钨矿采矿权,面积5.96平方千米,开采矿种为钨、锡、铜矿。③公司正在加大废钨回收业务。 #2、市场对钨中游粉末环节预期差极大。市场大多担心钨价上涨,中下游承压。实际上,①从报价数据上来看,钨精矿价格从15万涨到42万过程中,中游粉末单吨净利在迅速扩大,大概从1万元左
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固态电池专家交流要点-1222
❗️【天风电新】固态电池专家交流要点-1222 ——————————— 一、中期测试的情况: 中期审查两点需要提升:1)安全测试是关键,200度热箱检测要通过,核心是电解质膜的制备(如果电解质膜开裂,氧气穿过,安全性有隐患);2)工艺设备还没有完全统一,电芯批次之间一致性需要提升。 工信部目标:能量密度做到400Wh/kg,循环寿命达到1000周。若小电芯循环做到1500圈没问题,放大60Ah的电芯,做到400Wh/kg的同时要兼顾倍率和循环寿命,难度相对较大。 二、固态电池核心工艺 电解质制成
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继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新
继续看多CCL上游确定性趋势—1222更新: #新变化是Switch tray部分(非全部)用M9Q布、正交背板Q布确定用 北美CSP加速布局ASIC,海外算力供应链继续高景气,随着M9陆续在Switch(确定部分上M9Q布)中板、CPX和正交背板(确定上Q布,方案可能有些变化)上量,rubin和rubin ultra的M9带来的Hvlp4和Q布渗透率有望加速提升: 1️⃣上游从竞争格局来看,铜箔、Q布和树脂竞争格局好,德福科技(客户和出货量超预期,确定性拥抱NV和google两大链主)、菲利华
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永太科技增持计划详细解读
[庆祝]永太科技增持计划详细解读 五名高管合计增持至少500w,每人不低于100w。 其中每名高管情况如下: 陈丽洁 副董事长 (主管公司锂电材料,电解液业务,对接头部电池厂) 金逸中 董事、副总经理(主管公司含氟化学品业务,农药,氟化液等,液冷氟化液业务中负责对接台湾服务器厂商,目前主要聚焦相变冷板式液冷,浸没式液冷) 张江山 董事、副总经理、董事会秘书(负责管理公司资本市场业务,了解公司发展情况和趋势) 王梓臣 副总经理(负责内蒙古乌海永太化学业务,和头部电池厂对接。乌海永太为永太生产VC,
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白云电器固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量
【白云电器】固态变压器SST黑马,电力设备出海加速放量 #电力变压器和配电变压器行业一梯队,海外市场欧洲与东南亚放量快(客户毛利较国内高4-5%),北美UL持续认证中(毛利更高) #白云电器和“为光能源”属同一实控人资产,双方在SST+直流输电合作紧密,未来或有进一步股权合作 1、“为光能源”是国内唯一实现SST商业化企业,技术全球领先。为光自研的固态变压器将成本降低50%以上,最大效率提高至98.5%,高于普通HVDC(95%)和巴拿马电源(97%),已在储能、数据中心和轨交等领域成熟应用 2
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2025-12-22 17:40:10
钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势
【ZX机械】钻针产能紧缺加速涨价进程,扩产规划上调已成定势1222 我们上周一提出的【随NV方案确定,钻针厂产能规划料将上修】的逻辑正在演绎: 1. 东莞公司情况:11月产能接近1.15亿,预计12月到1.2亿以上。产能极度紧缺,26Q1接单量超出产能规划三成,客户正在迅速敲定涨价以抢产能。二期工厂预计1月验收后启动,我们判断公司原本每月新扩500万支的规划将在订单压力下上调,上调节点最早是1月工厂验收、最晚是春节,上调幅度先看700万支。#预计26全年新增产能从6kw支上调至8kw支。 2.
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伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚
伟明环保:参与印尼垃圾焚烧项目招标,镍产业投资收益有望增厚 [玫瑰]近期,公司参与印度尼西亚垃圾焚烧项目招标,时首批入围的24家环保企业之一。根据印尼109号总统令,印尼垃圾焚烧项目执行0.2美元/千瓦时上网电价,由电网签订30长协采购协议,保证每天可处理1000吨生活垃圾,项目盈利能力显著优于国内项目。印尼首批项目预计26年初完成招标工作,26-27年有望投运。公司在印尼较早布局,前期主要参与镍产业投资,如成功中标项目有望进一步增厚公司经营业绩。 [玫瑰]公司通过合营企业(嘉曼、伟明盛青)在印
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荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio
荃信生物:TSLP/IL-13双抗QX027N授权Windward Bio 近日,公司与Windward Bio Group AG附属公司LE2025 Therapeutics AG就QX027N达成授权合作。 根据协议,LE2025获授予在全球范围(不包括中国内地、台湾、香港及澳门)内开发及商业化QX027N的独家权利。荃信生物将有权收取最高7亿美元的付款,包括首付款、Windward Bio的股权、开发及商业里程碑付款,此外,还有QX027N在许可地区的销售净额收取分级特许权使用费。 QX0
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