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布谷布谷
2025-12-18 13:55:09
天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动
天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动 核心观点: 天银机电是全球星敏感器核心供应商之一,深度受益于全球低轨通信卫星星座大规模建设浪潮,同时在雷达信号处理等军工电子领域技术领先,具备高成长弹性。 核心逻辑: 1. 卫星互联网核心受益者,星敏感器龙头地位稳固。 · 公司旗下天银星际是国内商业卫星星敏感器(卫星的“眼睛”)的绝对龙头,已为众多国内商业卫星及科研项目批量供货。 · 随着我国“GW星座”及全球星链计划加速部署,星敏感器作为卫星平台必备部件,需求将迎来爆发式增长
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天银机电
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布谷布谷
2025-12-18 13:00:26
中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的
中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的 商业航天:为九州云箭“龙云”液氧甲烷发动机供应关键锻件(涡轮盘、轴类零件),保障发动机结构强度与运行稳定性。与九州云箭建立长期合作,是商业航天发动机锻件核心配套商。 燃气轮机:中航重机已与国际巨头通用电气(GE)、西门子、贝克休斯,以及国内的中国航发燃气轮机、东方电气集团、中船重工龙江广瀚、中科国晟等十余家燃气轮机厂商建立稳固合作,覆盖关键部件制造、系统集成等环节,市场影响力持续提升。 公司十五五有望实现200亿+营收,20亿+净利润,目前仅仅10倍P
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中航重机
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布谷布谷
2025-12-18 12:52:53
东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即
()🚀【东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即】 [太阳]昨日工信部政策强催化,龙头直接受益 工信部近期会议强调将推进仪器仪表整机、零部件、软件、材料等全链条突破,高端仪器国产化进入加速期。东华测试作为结构力学测试领域绝对龙头,深度受益。 [太阳]核心成长逻辑:主业稳健 + 新曲线爆发 1、军工主业高确定性:深耕结构力学测试与PHM,下游研发需求旺盛,预计25-26年主业净利润能保持30%+增速,26年净利润约2亿元,提供坚实基本盘。 2、商业航天新引擎: 火箭:突破液体发动
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东华测试
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布谷布谷
2025-12-18 10:45:20
临床前CRO领域
【国海医药,临床前CRO领域】: 1、临床前CRO客户需求回暖:根据医药魔方数据库,受益于国内BD出海大趋势,国内一级创新药行业投融资数据逐步回暖,2025年1-11月,国内融资金额40.86亿美元,同比2024年增长10.6%,2025年12月至今融资额7.42亿美元,2024年12月单月融资5.08亿美元,国内创新药研发需求明显回暖; 2、临床前CRO安评企业供给稀缺:临床前CRO中安评业务需要GLP资质,根据智研咨询数据,2020年左右,国内GLP单位仅73家,且大部分为大学及科研院所等事
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西藏药业
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布谷布谷
2025-12-18 08:58:51
美修订版《生物安全法》获两院通过
美修订版《生物安全法》获两院通过,2026年生物安全法案风险阶段性出清 事件:2025.12.18日凌晨(北京时间),参议院官网显示,搭载修订版《生物安全法案》的美国2026财年国防授权法案(2026NDAA)以77票赞成,20票反对结果获得参议院通过,后续即将送往白宫,由美国总统签署后立即生效。新版本生物安全法未具体点名任何一家公司,规定后续将由白宫管理和预算办公室(OMB)在法案通过后一年内,参考美国国防部等相关清单,制定受限企业名单。 点评:2025年法案进展阶段性落地,行业回归中长期增量
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泰格医药
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2025-12-17 11:09:49
量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐
()量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐 1、储能需求持续爆发,头部企业1月环比不减产甚至提升排产,1月份VC需求环比持平甚至提升。我们一再强调VC需求增速高于行业的核心点是储能添加比例提升带来的结构性需求暴增,即VC在三元中添加量仅0.5%-0.7%,铁锂动力则上升至3.5%+,储能则上升至4.5%+,储能侧VC添加量较动力提升30%。市场此前预期1月份电池排产环比个位数下滑从而推断VC需求环比下滑是不合理的,我们认为1月份VC需求环比大概率仍然是正增长,供需缺口较12月份有望放
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华盛锂电
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布谷布谷
2025-12-17 08:55:03
中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改
中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改 近期A股市场表现偏弱,12月16日上证指数收盘下跌1.1%,近6个交易日累计下跌2.5%。对此我们简评如下: 短期A股表现偏弱,呈现普跌特征。自12月9日以来,A股市场呈现震荡调整走势,但整体跌幅小于港股,12月16日上证指数跌幅超过1%,并且跌破11月24日的低点,上证指数及沪深300分别下跌1.1%/1.2%;偏成长风格的创业板指及科创50分别下跌2.1%/1.9%表现不佳,红利、小盘等风格也明显回落。全市场来看,超过4000家上市公司下跌;成交层面
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中信证券
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2025-12-16 16:48:38
坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会
【天风金属】坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会251216 ⭐今日市场系统性调整,有色板块普跌,系宏观承压+流动性减弱所致。 宏观层面,#日央行加息引发市场反应,叠加国内11月经济数据偏弱,流动性层面,#圣诞假期临近,多数外资降杠杆或止盈离场,商品市场亦表现为减仓下跌同时,港股IPO较多,市场流动性抽走并进行重新分配,#H股回调更明显。 ❤️#趋势向上无扭转回调即是有色板块的布局机会。 1) 短期下跌带动采购需求回升,商品价格回调后,以铜铝为代表的工业金属下游买兴边际回暖,产业
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南山铝业
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布谷布谷
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国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215
国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215 [红包]国机精工(002046)核心亮点 [烟花] 1、#国内航天轴承绝对龙头,市占率超 90% 垄断稀缺。 ➡作为国内唯一具备全系列航天轴承研发制造能力的企业,全球仅 5 家能生产航天级轴承,公司卫星动量轮轴承等核心产品份额近 100%,为 “东方红”“长征”“神舟” 等重大工程配套,垄断地位无可替代。 ➡业务覆盖卫星姿态控制、火箭涡轮泵等全核心环节,是航天规模化发射的 “刚需耗材” 核心供应商。 [烟花] 2、#
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国机精工
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2025-12-16 10:48:58
如何看待长征12甲发射推迟
【东吴计算机王紫敬】如何看待长征12甲发射推迟 好事。 1 此次推迟为技术团队赢得了更充分的准备时间,有助于对火箭状态进行最终核查与优化,从而提升首飞任务的成功概率,这体现了国家队对任务成败高度负责的审慎态度。 2 同时,发射窗口的延后使得商业航天这一市场热点主题的投资周期被拉长,为市场提供了更长的预期发酵和布局时间,投资者可以继续期待这一关键事件带来的催化效应。
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中信证券
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布谷布谷
2025-12-16 10:07:43
戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间
【国信北交所】戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间,中国康宁呼之欲出❗️ 📢 事件: 根据公司 12 月 15 日 公告,戈碧迦拟实施总投资额不超过10亿元的特种电子玻纤制造项目。该项目一期工程投资额不超过4亿元,计划用于租赁约20,000平方米专用厂房及购置两条生产线。 💡 点评: 1️⃣大手笔投资瞄准电子布原材料,填补国产替代缺口 特种电子玻纤是制造电子布的基础原材料,戈碧迦此次的投资重点在于产业链最前端的特种电子玻纤纱的产能建设,以降低对外部供应商的依赖,确保自身电子布生产的原
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戈碧迦
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布谷布谷
2025-12-16 07:49:45
杭叉集团深度:叉车龙头走向全球
杭叉集团深度:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元 近期我们发布最新深度报告《杭叉集团:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元》,看好公司多维增长点: 国际化:当前降息背景下,海外欧美资本品需求有望修复,新兴市场有望受益产能转移,公司叉车主业有望充分受益。公司持续完善全球网络布局,25年以来海外多个子公司相继开张运营,助力公司海外份额持续提升。 绿色化:近年来叉车行业持续向新能化转型,如我国电动叉车销量占比从2010年23%持续提升至2024年的74%。公司纵深布局
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杭叉集团
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布谷布谷
2025-12-16 05:54:11
壁仞科技完成港股上市备案
【申万计算机+电子】壁仞科技完成港股上市备案 12 月 15 日,证监会发布《壁仞科技境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》,壁仞科技进入H股上市流程。 #产品:BR100设计算力达Pflop级别 [玫瑰]团队来自商汤、华为海思、AMD等企业,产品定位通用GPU [玫瑰]2022.11月,公司发布BR100,具有极高的算力密度,FP16算力达到1000T以上,但2023年公司进入实体清单,导致新一代开发搁浅 [玫瑰]2025年WAIC,联合曦智科技、中兴通讯推出壁砺智算一体机与光跃光
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南戈壁
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布谷布谷
2025-12-15 15:00:30
英维克:海外业务节奏有望超预期
英维克:海外业务节奏有望超预期 #海外市场节奏有望超预期 公司已经与英伟达、谷歌、英特尔等核心厂商建立了密切合作关系。在海外ASIC和GPU加速部署的背景下,公司海外市场业绩兑现节奏有望超预期。 #存货规模呈现明显增加态势 截止25年Q3末,公司存货12.32亿元,相比24年末增长39%,主要系项目未验收的发出商品以及合同履约成本增加所致,订单及发货旺盛,保障全年经营增长。 风险提示:产业发展不及预期等。
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英维克
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2025-12-15 14:29:26
英维克:重视液冷赛道
英维克:重视液冷赛道 [礼物]液冷是算力领域2年5x、3年10x的细分alpha赛道。2025年预计全球液冷市场规模20+亿美金,2026年预计100+亿美金,2030年预计达到400-500亿美金。 [礼物]行业并非没有壁垒,液冷出现的漏液问题过往一度影响机柜出货节奏,并且液冷方案持续迭代升级,对于厂商能力要求也在持续提升。虽然看到液冷各个环节RVL厂商比较多,但实际上供应的格局还是相对比较集中在2-3家厂商占据大份额。 [礼物]当前竞争格局尚未固化,近期北美IDC基建侧陆续看到有国内优秀公司
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英维克
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天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动
天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动 核心观点: 天银机电是全球星敏感器核心供应商之一,深度受益于全球低轨通信卫星星座大规模建设浪潮,同时在雷达信号处理等军工电子领域技术领先,具备高成长弹性。 核心逻辑: 1. 卫星互联网核心受益者,星敏感器龙头地位稳固。 · 公司旗下天银星际是国内商业卫星星敏感器(卫星的“眼睛”)的绝对龙头,已为众多国内商业卫星及科研项目批量供货。 · 随着我国“GW星座”及全球星链计划加速部署,星敏感器作为卫星平台必备部件,需求将迎来爆发式增长
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中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的
中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的 商业航天:为九州云箭“龙云”液氧甲烷发动机供应关键锻件(涡轮盘、轴类零件),保障发动机结构强度与运行稳定性。与九州云箭建立长期合作,是商业航天发动机锻件核心配套商。 燃气轮机:中航重机已与国际巨头通用电气(GE)、西门子、贝克休斯,以及国内的中国航发燃气轮机、东方电气集团、中船重工龙江广瀚、中科国晟等十余家燃气轮机厂商建立稳固合作,覆盖关键部件制造、系统集成等环节,市场影响力持续提升。 公司十五五有望实现200亿+营收,20亿+净利润,目前仅仅10倍P
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2025-12-18 12:52:53
东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即
()🚀【东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即】 [太阳]昨日工信部政策强催化,龙头直接受益 工信部近期会议强调将推进仪器仪表整机、零部件、软件、材料等全链条突破,高端仪器国产化进入加速期。东华测试作为结构力学测试领域绝对龙头,深度受益。 [太阳]核心成长逻辑:主业稳健 + 新曲线爆发 1、军工主业高确定性:深耕结构力学测试与PHM,下游研发需求旺盛,预计25-26年主业净利润能保持30%+增速,26年净利润约2亿元,提供坚实基本盘。 2、商业航天新引擎: 火箭:突破液体发动
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东华测试
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2025-12-18 10:45:20
临床前CRO领域
【国海医药,临床前CRO领域】: 1、临床前CRO客户需求回暖:根据医药魔方数据库,受益于国内BD出海大趋势,国内一级创新药行业投融资数据逐步回暖,2025年1-11月,国内融资金额40.86亿美元,同比2024年增长10.6%,2025年12月至今融资额7.42亿美元,2024年12月单月融资5.08亿美元,国内创新药研发需求明显回暖; 2、临床前CRO安评企业供给稀缺:临床前CRO中安评业务需要GLP资质,根据智研咨询数据,2020年左右,国内GLP单位仅73家,且大部分为大学及科研院所等事
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美修订版《生物安全法》获两院通过
美修订版《生物安全法》获两院通过,2026年生物安全法案风险阶段性出清 事件:2025.12.18日凌晨(北京时间),参议院官网显示,搭载修订版《生物安全法案》的美国2026财年国防授权法案(2026NDAA)以77票赞成,20票反对结果获得参议院通过,后续即将送往白宫,由美国总统签署后立即生效。新版本生物安全法未具体点名任何一家公司,规定后续将由白宫管理和预算办公室(OMB)在法案通过后一年内,参考美国国防部等相关清单,制定受限企业名单。 点评:2025年法案进展阶段性落地,行业回归中长期增量
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量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐
()量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐 1、储能需求持续爆发,头部企业1月环比不减产甚至提升排产,1月份VC需求环比持平甚至提升。我们一再强调VC需求增速高于行业的核心点是储能添加比例提升带来的结构性需求暴增,即VC在三元中添加量仅0.5%-0.7%,铁锂动力则上升至3.5%+,储能则上升至4.5%+,储能侧VC添加量较动力提升30%。市场此前预期1月份电池排产环比个位数下滑从而推断VC需求环比下滑是不合理的,我们认为1月份VC需求环比大概率仍然是正增长,供需缺口较12月份有望放
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中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改
中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改 近期A股市场表现偏弱,12月16日上证指数收盘下跌1.1%,近6个交易日累计下跌2.5%。对此我们简评如下: 短期A股表现偏弱,呈现普跌特征。自12月9日以来,A股市场呈现震荡调整走势,但整体跌幅小于港股,12月16日上证指数跌幅超过1%,并且跌破11月24日的低点,上证指数及沪深300分别下跌1.1%/1.2%;偏成长风格的创业板指及科创50分别下跌2.1%/1.9%表现不佳,红利、小盘等风格也明显回落。全市场来看,超过4000家上市公司下跌;成交层面
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坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会
【天风金属】坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会251216 ⭐今日市场系统性调整,有色板块普跌,系宏观承压+流动性减弱所致。 宏观层面,#日央行加息引发市场反应,叠加国内11月经济数据偏弱,流动性层面,#圣诞假期临近,多数外资降杠杆或止盈离场,商品市场亦表现为减仓下跌同时,港股IPO较多,市场流动性抽走并进行重新分配,#H股回调更明显。 ❤️#趋势向上无扭转回调即是有色板块的布局机会。 1) 短期下跌带动采购需求回升,商品价格回调后,以铜铝为代表的工业金属下游买兴边际回暖,产业
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国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215
国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215 [红包]国机精工(002046)核心亮点 [烟花] 1、#国内航天轴承绝对龙头,市占率超 90% 垄断稀缺。 ➡作为国内唯一具备全系列航天轴承研发制造能力的企业,全球仅 5 家能生产航天级轴承,公司卫星动量轮轴承等核心产品份额近 100%,为 “东方红”“长征”“神舟” 等重大工程配套,垄断地位无可替代。 ➡业务覆盖卫星姿态控制、火箭涡轮泵等全核心环节,是航天规模化发射的 “刚需耗材” 核心供应商。 [烟花] 2、#
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国机精工
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2025-12-16 10:48:58
如何看待长征12甲发射推迟
【东吴计算机王紫敬】如何看待长征12甲发射推迟 好事。 1 此次推迟为技术团队赢得了更充分的准备时间,有助于对火箭状态进行最终核查与优化,从而提升首飞任务的成功概率,这体现了国家队对任务成败高度负责的审慎态度。 2 同时,发射窗口的延后使得商业航天这一市场热点主题的投资周期被拉长,为市场提供了更长的预期发酵和布局时间,投资者可以继续期待这一关键事件带来的催化效应。
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戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间
【国信北交所】戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间,中国康宁呼之欲出❗️ 📢 事件: 根据公司 12 月 15 日 公告,戈碧迦拟实施总投资额不超过10亿元的特种电子玻纤制造项目。该项目一期工程投资额不超过4亿元,计划用于租赁约20,000平方米专用厂房及购置两条生产线。 💡 点评: 1️⃣大手笔投资瞄准电子布原材料,填补国产替代缺口 特种电子玻纤是制造电子布的基础原材料,戈碧迦此次的投资重点在于产业链最前端的特种电子玻纤纱的产能建设,以降低对外部供应商的依赖,确保自身电子布生产的原
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戈碧迦
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2025-12-16 07:49:45
杭叉集团深度:叉车龙头走向全球
杭叉集团深度:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元 近期我们发布最新深度报告《杭叉集团:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元》,看好公司多维增长点: 国际化:当前降息背景下,海外欧美资本品需求有望修复,新兴市场有望受益产能转移,公司叉车主业有望充分受益。公司持续完善全球网络布局,25年以来海外多个子公司相继开张运营,助力公司海外份额持续提升。 绿色化:近年来叉车行业持续向新能化转型,如我国电动叉车销量占比从2010年23%持续提升至2024年的74%。公司纵深布局
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壁仞科技完成港股上市备案
【申万计算机+电子】壁仞科技完成港股上市备案 12 月 15 日,证监会发布《壁仞科技境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》,壁仞科技进入H股上市流程。 #产品:BR100设计算力达Pflop级别 [玫瑰]团队来自商汤、华为海思、AMD等企业,产品定位通用GPU [玫瑰]2022.11月,公司发布BR100,具有极高的算力密度,FP16算力达到1000T以上,但2023年公司进入实体清单,导致新一代开发搁浅 [玫瑰]2025年WAIC,联合曦智科技、中兴通讯推出壁砺智算一体机与光跃光
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2025-12-15 15:00:30
英维克:海外业务节奏有望超预期
英维克:海外业务节奏有望超预期 #海外市场节奏有望超预期 公司已经与英伟达、谷歌、英特尔等核心厂商建立了密切合作关系。在海外ASIC和GPU加速部署的背景下,公司海外市场业绩兑现节奏有望超预期。 #存货规模呈现明显增加态势 截止25年Q3末,公司存货12.32亿元,相比24年末增长39%,主要系项目未验收的发出商品以及合同履约成本增加所致,订单及发货旺盛,保障全年经营增长。 风险提示:产业发展不及预期等。
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英维克:重视液冷赛道
英维克:重视液冷赛道 [礼物]液冷是算力领域2年5x、3年10x的细分alpha赛道。2025年预计全球液冷市场规模20+亿美金,2026年预计100+亿美金,2030年预计达到400-500亿美金。 [礼物]行业并非没有壁垒,液冷出现的漏液问题过往一度影响机柜出货节奏,并且液冷方案持续迭代升级,对于厂商能力要求也在持续提升。虽然看到液冷各个环节RVL厂商比较多,但实际上供应的格局还是相对比较集中在2-3家厂商占据大份额。 [礼物]当前竞争格局尚未固化,近期北美IDC基建侧陆续看到有国内优秀公司
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天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动
天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动 核心观点: 天银机电是全球星敏感器核心供应商之一,深度受益于全球低轨通信卫星星座大规模建设浪潮,同时在雷达信号处理等军工电子领域技术领先,具备高成长弹性。 核心逻辑: 1. 卫星互联网核心受益者,星敏感器龙头地位稳固。 · 公司旗下天银星际是国内商业卫星星敏感器(卫星的“眼睛”)的绝对龙头,已为众多国内商业卫星及科研项目批量供货。 · 随着我国“GW星座”及全球星链计划加速部署,星敏感器作为卫星平台必备部件,需求将迎来爆发式增长
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中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的
中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的 商业航天:为九州云箭“龙云”液氧甲烷发动机供应关键锻件(涡轮盘、轴类零件),保障发动机结构强度与运行稳定性。与九州云箭建立长期合作,是商业航天发动机锻件核心配套商。 燃气轮机:中航重机已与国际巨头通用电气(GE)、西门子、贝克休斯,以及国内的中国航发燃气轮机、东方电气集团、中船重工龙江广瀚、中科国晟等十余家燃气轮机厂商建立稳固合作,覆盖关键部件制造、系统集成等环节,市场影响力持续提升。 公司十五五有望实现200亿+营收,20亿+净利润,目前仅仅10倍P
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中航重机
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2025-12-18 12:52:53
东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即
()🚀【东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即】 [太阳]昨日工信部政策强催化,龙头直接受益 工信部近期会议强调将推进仪器仪表整机、零部件、软件、材料等全链条突破,高端仪器国产化进入加速期。东华测试作为结构力学测试领域绝对龙头,深度受益。 [太阳]核心成长逻辑:主业稳健 + 新曲线爆发 1、军工主业高确定性:深耕结构力学测试与PHM,下游研发需求旺盛,预计25-26年主业净利润能保持30%+增速,26年净利润约2亿元,提供坚实基本盘。 2、商业航天新引擎: 火箭:突破液体发动
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东华测试
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临床前CRO领域
【国海医药,临床前CRO领域】: 1、临床前CRO客户需求回暖:根据医药魔方数据库,受益于国内BD出海大趋势,国内一级创新药行业投融资数据逐步回暖,2025年1-11月,国内融资金额40.86亿美元,同比2024年增长10.6%,2025年12月至今融资额7.42亿美元,2024年12月单月融资5.08亿美元,国内创新药研发需求明显回暖; 2、临床前CRO安评企业供给稀缺:临床前CRO中安评业务需要GLP资质,根据智研咨询数据,2020年左右,国内GLP单位仅73家,且大部分为大学及科研院所等事
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美修订版《生物安全法》获两院通过
美修订版《生物安全法》获两院通过,2026年生物安全法案风险阶段性出清 事件:2025.12.18日凌晨(北京时间),参议院官网显示,搭载修订版《生物安全法案》的美国2026财年国防授权法案(2026NDAA)以77票赞成,20票反对结果获得参议院通过,后续即将送往白宫,由美国总统签署后立即生效。新版本生物安全法未具体点名任何一家公司,规定后续将由白宫管理和预算办公室(OMB)在法案通过后一年内,参考美国国防部等相关清单,制定受限企业名单。 点评:2025年法案进展阶段性落地,行业回归中长期增量
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量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐
()量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐 1、储能需求持续爆发,头部企业1月环比不减产甚至提升排产,1月份VC需求环比持平甚至提升。我们一再强调VC需求增速高于行业的核心点是储能添加比例提升带来的结构性需求暴增,即VC在三元中添加量仅0.5%-0.7%,铁锂动力则上升至3.5%+,储能则上升至4.5%+,储能侧VC添加量较动力提升30%。市场此前预期1月份电池排产环比个位数下滑从而推断VC需求环比下滑是不合理的,我们认为1月份VC需求环比大概率仍然是正增长,供需缺口较12月份有望放
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中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改
中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改 近期A股市场表现偏弱,12月16日上证指数收盘下跌1.1%,近6个交易日累计下跌2.5%。对此我们简评如下: 短期A股表现偏弱,呈现普跌特征。自12月9日以来,A股市场呈现震荡调整走势,但整体跌幅小于港股,12月16日上证指数跌幅超过1%,并且跌破11月24日的低点,上证指数及沪深300分别下跌1.1%/1.2%;偏成长风格的创业板指及科创50分别下跌2.1%/1.9%表现不佳,红利、小盘等风格也明显回落。全市场来看,超过4000家上市公司下跌;成交层面
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坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会
【天风金属】坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会251216 ⭐今日市场系统性调整,有色板块普跌,系宏观承压+流动性减弱所致。 宏观层面,#日央行加息引发市场反应,叠加国内11月经济数据偏弱,流动性层面,#圣诞假期临近,多数外资降杠杆或止盈离场,商品市场亦表现为减仓下跌同时,港股IPO较多,市场流动性抽走并进行重新分配,#H股回调更明显。 ❤️#趋势向上无扭转回调即是有色板块的布局机会。 1) 短期下跌带动采购需求回升,商品价格回调后,以铜铝为代表的工业金属下游买兴边际回暖,产业
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国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215
国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215 [红包]国机精工(002046)核心亮点 [烟花] 1、#国内航天轴承绝对龙头,市占率超 90% 垄断稀缺。 ➡作为国内唯一具备全系列航天轴承研发制造能力的企业,全球仅 5 家能生产航天级轴承,公司卫星动量轮轴承等核心产品份额近 100%,为 “东方红”“长征”“神舟” 等重大工程配套,垄断地位无可替代。 ➡业务覆盖卫星姿态控制、火箭涡轮泵等全核心环节,是航天规模化发射的 “刚需耗材” 核心供应商。 [烟花] 2、#
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如何看待长征12甲发射推迟
【东吴计算机王紫敬】如何看待长征12甲发射推迟 好事。 1 此次推迟为技术团队赢得了更充分的准备时间,有助于对火箭状态进行最终核查与优化,从而提升首飞任务的成功概率,这体现了国家队对任务成败高度负责的审慎态度。 2 同时,发射窗口的延后使得商业航天这一市场热点主题的投资周期被拉长,为市场提供了更长的预期发酵和布局时间,投资者可以继续期待这一关键事件带来的催化效应。
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戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间
【国信北交所】戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间,中国康宁呼之欲出❗️ 📢 事件: 根据公司 12 月 15 日 公告,戈碧迦拟实施总投资额不超过10亿元的特种电子玻纤制造项目。该项目一期工程投资额不超过4亿元,计划用于租赁约20,000平方米专用厂房及购置两条生产线。 💡 点评: 1️⃣大手笔投资瞄准电子布原材料,填补国产替代缺口 特种电子玻纤是制造电子布的基础原材料,戈碧迦此次的投资重点在于产业链最前端的特种电子玻纤纱的产能建设,以降低对外部供应商的依赖,确保自身电子布生产的原
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杭叉集团深度:叉车龙头走向全球
杭叉集团深度:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元 近期我们发布最新深度报告《杭叉集团:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元》,看好公司多维增长点: 国际化:当前降息背景下,海外欧美资本品需求有望修复,新兴市场有望受益产能转移,公司叉车主业有望充分受益。公司持续完善全球网络布局,25年以来海外多个子公司相继开张运营,助力公司海外份额持续提升。 绿色化:近年来叉车行业持续向新能化转型,如我国电动叉车销量占比从2010年23%持续提升至2024年的74%。公司纵深布局
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2025-12-16 05:54:11
壁仞科技完成港股上市备案
【申万计算机+电子】壁仞科技完成港股上市备案 12 月 15 日,证监会发布《壁仞科技境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》,壁仞科技进入H股上市流程。 #产品:BR100设计算力达Pflop级别 [玫瑰]团队来自商汤、华为海思、AMD等企业,产品定位通用GPU [玫瑰]2022.11月,公司发布BR100,具有极高的算力密度,FP16算力达到1000T以上,但2023年公司进入实体清单,导致新一代开发搁浅 [玫瑰]2025年WAIC,联合曦智科技、中兴通讯推出壁砺智算一体机与光跃光
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英维克:海外业务节奏有望超预期
英维克:海外业务节奏有望超预期 #海外市场节奏有望超预期 公司已经与英伟达、谷歌、英特尔等核心厂商建立了密切合作关系。在海外ASIC和GPU加速部署的背景下,公司海外市场业绩兑现节奏有望超预期。 #存货规模呈现明显增加态势 截止25年Q3末,公司存货12.32亿元,相比24年末增长39%,主要系项目未验收的发出商品以及合同履约成本增加所致,订单及发货旺盛,保障全年经营增长。 风险提示:产业发展不及预期等。
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英维克:重视液冷赛道
英维克:重视液冷赛道 [礼物]液冷是算力领域2年5x、3年10x的细分alpha赛道。2025年预计全球液冷市场规模20+亿美金,2026年预计100+亿美金,2030年预计达到400-500亿美金。 [礼物]行业并非没有壁垒,液冷出现的漏液问题过往一度影响机柜出货节奏,并且液冷方案持续迭代升级,对于厂商能力要求也在持续提升。虽然看到液冷各个环节RVL厂商比较多,但实际上供应的格局还是相对比较集中在2-3家厂商占据大份额。 [礼物]当前竞争格局尚未固化,近期北美IDC基建侧陆续看到有国内优秀公司
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天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动
天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动 核心观点: 天银机电是全球星敏感器核心供应商之一,深度受益于全球低轨通信卫星星座大规模建设浪潮,同时在雷达信号处理等军工电子领域技术领先,具备高成长弹性。 核心逻辑: 1. 卫星互联网核心受益者,星敏感器龙头地位稳固。 · 公司旗下天银星际是国内商业卫星星敏感器(卫星的“眼睛”)的绝对龙头,已为众多国内商业卫星及科研项目批量供货。 · 随着我国“GW星座”及全球星链计划加速部署,星敏感器作为卫星平台必备部件,需求将迎来爆发式增长
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中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的
中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的 商业航天:为九州云箭“龙云”液氧甲烷发动机供应关键锻件(涡轮盘、轴类零件),保障发动机结构强度与运行稳定性。与九州云箭建立长期合作,是商业航天发动机锻件核心配套商。 燃气轮机:中航重机已与国际巨头通用电气(GE)、西门子、贝克休斯,以及国内的中国航发燃气轮机、东方电气集团、中船重工龙江广瀚、中科国晟等十余家燃气轮机厂商建立稳固合作,覆盖关键部件制造、系统集成等环节,市场影响力持续提升。 公司十五五有望实现200亿+营收,20亿+净利润,目前仅仅10倍P
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2025-12-18 12:52:53
东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即
()🚀【东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即】 [太阳]昨日工信部政策强催化,龙头直接受益 工信部近期会议强调将推进仪器仪表整机、零部件、软件、材料等全链条突破,高端仪器国产化进入加速期。东华测试作为结构力学测试领域绝对龙头,深度受益。 [太阳]核心成长逻辑:主业稳健 + 新曲线爆发 1、军工主业高确定性:深耕结构力学测试与PHM,下游研发需求旺盛,预计25-26年主业净利润能保持30%+增速,26年净利润约2亿元,提供坚实基本盘。 2、商业航天新引擎: 火箭:突破液体发动
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2025-12-18 10:45:20
临床前CRO领域
【国海医药,临床前CRO领域】: 1、临床前CRO客户需求回暖:根据医药魔方数据库,受益于国内BD出海大趋势,国内一级创新药行业投融资数据逐步回暖,2025年1-11月,国内融资金额40.86亿美元,同比2024年增长10.6%,2025年12月至今融资额7.42亿美元,2024年12月单月融资5.08亿美元,国内创新药研发需求明显回暖; 2、临床前CRO安评企业供给稀缺:临床前CRO中安评业务需要GLP资质,根据智研咨询数据,2020年左右,国内GLP单位仅73家,且大部分为大学及科研院所等事
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美修订版《生物安全法》获两院通过
美修订版《生物安全法》获两院通过,2026年生物安全法案风险阶段性出清 事件:2025.12.18日凌晨(北京时间),参议院官网显示,搭载修订版《生物安全法案》的美国2026财年国防授权法案(2026NDAA)以77票赞成,20票反对结果获得参议院通过,后续即将送往白宫,由美国总统签署后立即生效。新版本生物安全法未具体点名任何一家公司,规定后续将由白宫管理和预算办公室(OMB)在法案通过后一年内,参考美国国防部等相关清单,制定受限企业名单。 点评:2025年法案进展阶段性落地,行业回归中长期增量
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2025-12-17 11:09:49
量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐
()量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐 1、储能需求持续爆发,头部企业1月环比不减产甚至提升排产,1月份VC需求环比持平甚至提升。我们一再强调VC需求增速高于行业的核心点是储能添加比例提升带来的结构性需求暴增,即VC在三元中添加量仅0.5%-0.7%,铁锂动力则上升至3.5%+,储能则上升至4.5%+,储能侧VC添加量较动力提升30%。市场此前预期1月份电池排产环比个位数下滑从而推断VC需求环比下滑是不合理的,我们认为1月份VC需求环比大概率仍然是正增长,供需缺口较12月份有望放
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中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改
中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改 近期A股市场表现偏弱,12月16日上证指数收盘下跌1.1%,近6个交易日累计下跌2.5%。对此我们简评如下: 短期A股表现偏弱,呈现普跌特征。自12月9日以来,A股市场呈现震荡调整走势,但整体跌幅小于港股,12月16日上证指数跌幅超过1%,并且跌破11月24日的低点,上证指数及沪深300分别下跌1.1%/1.2%;偏成长风格的创业板指及科创50分别下跌2.1%/1.9%表现不佳,红利、小盘等风格也明显回落。全市场来看,超过4000家上市公司下跌;成交层面
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坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会
【天风金属】坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会251216 ⭐今日市场系统性调整,有色板块普跌,系宏观承压+流动性减弱所致。 宏观层面,#日央行加息引发市场反应,叠加国内11月经济数据偏弱,流动性层面,#圣诞假期临近,多数外资降杠杆或止盈离场,商品市场亦表现为减仓下跌同时,港股IPO较多,市场流动性抽走并进行重新分配,#H股回调更明显。 ❤️#趋势向上无扭转回调即是有色板块的布局机会。 1) 短期下跌带动采购需求回升,商品价格回调后,以铜铝为代表的工业金属下游买兴边际回暖,产业
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2025-12-16 14:40:43
国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215
国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215 [红包]国机精工(002046)核心亮点 [烟花] 1、#国内航天轴承绝对龙头,市占率超 90% 垄断稀缺。 ➡作为国内唯一具备全系列航天轴承研发制造能力的企业,全球仅 5 家能生产航天级轴承,公司卫星动量轮轴承等核心产品份额近 100%,为 “东方红”“长征”“神舟” 等重大工程配套,垄断地位无可替代。 ➡业务覆盖卫星姿态控制、火箭涡轮泵等全核心环节,是航天规模化发射的 “刚需耗材” 核心供应商。 [烟花] 2、#
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如何看待长征12甲发射推迟
【东吴计算机王紫敬】如何看待长征12甲发射推迟 好事。 1 此次推迟为技术团队赢得了更充分的准备时间,有助于对火箭状态进行最终核查与优化,从而提升首飞任务的成功概率,这体现了国家队对任务成败高度负责的审慎态度。 2 同时,发射窗口的延后使得商业航天这一市场热点主题的投资周期被拉长,为市场提供了更长的预期发酵和布局时间,投资者可以继续期待这一关键事件带来的催化效应。
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戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间
【国信北交所】戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间,中国康宁呼之欲出❗️ 📢 事件: 根据公司 12 月 15 日 公告,戈碧迦拟实施总投资额不超过10亿元的特种电子玻纤制造项目。该项目一期工程投资额不超过4亿元,计划用于租赁约20,000平方米专用厂房及购置两条生产线。 💡 点评: 1️⃣大手笔投资瞄准电子布原材料,填补国产替代缺口 特种电子玻纤是制造电子布的基础原材料,戈碧迦此次的投资重点在于产业链最前端的特种电子玻纤纱的产能建设,以降低对外部供应商的依赖,确保自身电子布生产的原
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2025-12-16 07:49:45
杭叉集团深度:叉车龙头走向全球
杭叉集团深度:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元 近期我们发布最新深度报告《杭叉集团:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元》,看好公司多维增长点: 国际化:当前降息背景下,海外欧美资本品需求有望修复,新兴市场有望受益产能转移,公司叉车主业有望充分受益。公司持续完善全球网络布局,25年以来海外多个子公司相继开张运营,助力公司海外份额持续提升。 绿色化:近年来叉车行业持续向新能化转型,如我国电动叉车销量占比从2010年23%持续提升至2024年的74%。公司纵深布局
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壁仞科技完成港股上市备案
【申万计算机+电子】壁仞科技完成港股上市备案 12 月 15 日,证监会发布《壁仞科技境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》,壁仞科技进入H股上市流程。 #产品:BR100设计算力达Pflop级别 [玫瑰]团队来自商汤、华为海思、AMD等企业,产品定位通用GPU [玫瑰]2022.11月,公司发布BR100,具有极高的算力密度,FP16算力达到1000T以上,但2023年公司进入实体清单,导致新一代开发搁浅 [玫瑰]2025年WAIC,联合曦智科技、中兴通讯推出壁砺智算一体机与光跃光
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英维克:海外业务节奏有望超预期
英维克:海外业务节奏有望超预期 #海外市场节奏有望超预期 公司已经与英伟达、谷歌、英特尔等核心厂商建立了密切合作关系。在海外ASIC和GPU加速部署的背景下,公司海外市场业绩兑现节奏有望超预期。 #存货规模呈现明显增加态势 截止25年Q3末,公司存货12.32亿元,相比24年末增长39%,主要系项目未验收的发出商品以及合同履约成本增加所致,订单及发货旺盛,保障全年经营增长。 风险提示:产业发展不及预期等。
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英维克:重视液冷赛道
英维克:重视液冷赛道 [礼物]液冷是算力领域2年5x、3年10x的细分alpha赛道。2025年预计全球液冷市场规模20+亿美金,2026年预计100+亿美金,2030年预计达到400-500亿美金。 [礼物]行业并非没有壁垒,液冷出现的漏液问题过往一度影响机柜出货节奏,并且液冷方案持续迭代升级,对于厂商能力要求也在持续提升。虽然看到液冷各个环节RVL厂商比较多,但实际上供应的格局还是相对比较集中在2-3家厂商占据大份额。 [礼物]当前竞争格局尚未固化,近期北美IDC基建侧陆续看到有国内优秀公司
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天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动
天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动 核心观点: 天银机电是全球星敏感器核心供应商之一,深度受益于全球低轨通信卫星星座大规模建设浪潮,同时在雷达信号处理等军工电子领域技术领先,具备高成长弹性。 核心逻辑: 1. 卫星互联网核心受益者,星敏感器龙头地位稳固。 · 公司旗下天银星际是国内商业卫星星敏感器(卫星的“眼睛”)的绝对龙头,已为众多国内商业卫星及科研项目批量供货。 · 随着我国“GW星座”及全球星链计划加速部署,星敏感器作为卫星平台必备部件,需求将迎来爆发式增长
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中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的
中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的 商业航天:为九州云箭“龙云”液氧甲烷发动机供应关键锻件(涡轮盘、轴类零件),保障发动机结构强度与运行稳定性。与九州云箭建立长期合作,是商业航天发动机锻件核心配套商。 燃气轮机:中航重机已与国际巨头通用电气(GE)、西门子、贝克休斯,以及国内的中国航发燃气轮机、东方电气集团、中船重工龙江广瀚、中科国晟等十余家燃气轮机厂商建立稳固合作,覆盖关键部件制造、系统集成等环节,市场影响力持续提升。 公司十五五有望实现200亿+营收,20亿+净利润,目前仅仅10倍P
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东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即
()🚀【东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即】 [太阳]昨日工信部政策强催化,龙头直接受益 工信部近期会议强调将推进仪器仪表整机、零部件、软件、材料等全链条突破,高端仪器国产化进入加速期。东华测试作为结构力学测试领域绝对龙头,深度受益。 [太阳]核心成长逻辑:主业稳健 + 新曲线爆发 1、军工主业高确定性:深耕结构力学测试与PHM,下游研发需求旺盛,预计25-26年主业净利润能保持30%+增速,26年净利润约2亿元,提供坚实基本盘。 2、商业航天新引擎: 火箭:突破液体发动
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2025-12-18 10:45:20
临床前CRO领域
【国海医药,临床前CRO领域】: 1、临床前CRO客户需求回暖:根据医药魔方数据库,受益于国内BD出海大趋势,国内一级创新药行业投融资数据逐步回暖,2025年1-11月,国内融资金额40.86亿美元,同比2024年增长10.6%,2025年12月至今融资额7.42亿美元,2024年12月单月融资5.08亿美元,国内创新药研发需求明显回暖; 2、临床前CRO安评企业供给稀缺:临床前CRO中安评业务需要GLP资质,根据智研咨询数据,2020年左右,国内GLP单位仅73家,且大部分为大学及科研院所等事
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西藏药业
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美修订版《生物安全法》获两院通过
美修订版《生物安全法》获两院通过,2026年生物安全法案风险阶段性出清 事件:2025.12.18日凌晨(北京时间),参议院官网显示,搭载修订版《生物安全法案》的美国2026财年国防授权法案(2026NDAA)以77票赞成,20票反对结果获得参议院通过,后续即将送往白宫,由美国总统签署后立即生效。新版本生物安全法未具体点名任何一家公司,规定后续将由白宫管理和预算办公室(OMB)在法案通过后一年内,参考美国国防部等相关清单,制定受限企业名单。 点评:2025年法案进展阶段性落地,行业回归中长期增量
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泰格医药
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量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐
()量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐 1、储能需求持续爆发,头部企业1月环比不减产甚至提升排产,1月份VC需求环比持平甚至提升。我们一再强调VC需求增速高于行业的核心点是储能添加比例提升带来的结构性需求暴增,即VC在三元中添加量仅0.5%-0.7%,铁锂动力则上升至3.5%+,储能则上升至4.5%+,储能侧VC添加量较动力提升30%。市场此前预期1月份电池排产环比个位数下滑从而推断VC需求环比下滑是不合理的,我们认为1月份VC需求环比大概率仍然是正增长,供需缺口较12月份有望放
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中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改
中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改 近期A股市场表现偏弱,12月16日上证指数收盘下跌1.1%,近6个交易日累计下跌2.5%。对此我们简评如下: 短期A股表现偏弱,呈现普跌特征。自12月9日以来,A股市场呈现震荡调整走势,但整体跌幅小于港股,12月16日上证指数跌幅超过1%,并且跌破11月24日的低点,上证指数及沪深300分别下跌1.1%/1.2%;偏成长风格的创业板指及科创50分别下跌2.1%/1.9%表现不佳,红利、小盘等风格也明显回落。全市场来看,超过4000家上市公司下跌;成交层面
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坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会
【天风金属】坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会251216 ⭐今日市场系统性调整,有色板块普跌,系宏观承压+流动性减弱所致。 宏观层面,#日央行加息引发市场反应,叠加国内11月经济数据偏弱,流动性层面,#圣诞假期临近,多数外资降杠杆或止盈离场,商品市场亦表现为减仓下跌同时,港股IPO较多,市场流动性抽走并进行重新分配,#H股回调更明显。 ❤️#趋势向上无扭转回调即是有色板块的布局机会。 1) 短期下跌带动采购需求回升,商品价格回调后,以铜铝为代表的工业金属下游买兴边际回暖,产业
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国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215
国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215 [红包]国机精工(002046)核心亮点 [烟花] 1、#国内航天轴承绝对龙头,市占率超 90% 垄断稀缺。 ➡作为国内唯一具备全系列航天轴承研发制造能力的企业,全球仅 5 家能生产航天级轴承,公司卫星动量轮轴承等核心产品份额近 100%,为 “东方红”“长征”“神舟” 等重大工程配套,垄断地位无可替代。 ➡业务覆盖卫星姿态控制、火箭涡轮泵等全核心环节,是航天规模化发射的 “刚需耗材” 核心供应商。 [烟花] 2、#
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如何看待长征12甲发射推迟
【东吴计算机王紫敬】如何看待长征12甲发射推迟 好事。 1 此次推迟为技术团队赢得了更充分的准备时间,有助于对火箭状态进行最终核查与优化,从而提升首飞任务的成功概率,这体现了国家队对任务成败高度负责的审慎态度。 2 同时,发射窗口的延后使得商业航天这一市场热点主题的投资周期被拉长,为市场提供了更长的预期发酵和布局时间,投资者可以继续期待这一关键事件带来的催化效应。
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戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间
【国信北交所】戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间,中国康宁呼之欲出❗️ 📢 事件: 根据公司 12 月 15 日 公告,戈碧迦拟实施总投资额不超过10亿元的特种电子玻纤制造项目。该项目一期工程投资额不超过4亿元,计划用于租赁约20,000平方米专用厂房及购置两条生产线。 💡 点评: 1️⃣大手笔投资瞄准电子布原材料,填补国产替代缺口 特种电子玻纤是制造电子布的基础原材料,戈碧迦此次的投资重点在于产业链最前端的特种电子玻纤纱的产能建设,以降低对外部供应商的依赖,确保自身电子布生产的原
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杭叉集团深度:叉车龙头走向全球
杭叉集团深度:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元 近期我们发布最新深度报告《杭叉集团:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元》,看好公司多维增长点: 国际化:当前降息背景下,海外欧美资本品需求有望修复,新兴市场有望受益产能转移,公司叉车主业有望充分受益。公司持续完善全球网络布局,25年以来海外多个子公司相继开张运营,助力公司海外份额持续提升。 绿色化:近年来叉车行业持续向新能化转型,如我国电动叉车销量占比从2010年23%持续提升至2024年的74%。公司纵深布局
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壁仞科技完成港股上市备案
【申万计算机+电子】壁仞科技完成港股上市备案 12 月 15 日,证监会发布《壁仞科技境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》,壁仞科技进入H股上市流程。 #产品:BR100设计算力达Pflop级别 [玫瑰]团队来自商汤、华为海思、AMD等企业,产品定位通用GPU [玫瑰]2022.11月,公司发布BR100,具有极高的算力密度,FP16算力达到1000T以上,但2023年公司进入实体清单,导致新一代开发搁浅 [玫瑰]2025年WAIC,联合曦智科技、中兴通讯推出壁砺智算一体机与光跃光
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英维克:海外业务节奏有望超预期
英维克:海外业务节奏有望超预期 #海外市场节奏有望超预期 公司已经与英伟达、谷歌、英特尔等核心厂商建立了密切合作关系。在海外ASIC和GPU加速部署的背景下,公司海外市场业绩兑现节奏有望超预期。 #存货规模呈现明显增加态势 截止25年Q3末,公司存货12.32亿元,相比24年末增长39%,主要系项目未验收的发出商品以及合同履约成本增加所致,订单及发货旺盛,保障全年经营增长。 风险提示:产业发展不及预期等。
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英维克:重视液冷赛道
英维克:重视液冷赛道 [礼物]液冷是算力领域2年5x、3年10x的细分alpha赛道。2025年预计全球液冷市场规模20+亿美金,2026年预计100+亿美金,2030年预计达到400-500亿美金。 [礼物]行业并非没有壁垒,液冷出现的漏液问题过往一度影响机柜出货节奏,并且液冷方案持续迭代升级,对于厂商能力要求也在持续提升。虽然看到液冷各个环节RVL厂商比较多,但实际上供应的格局还是相对比较集中在2-3家厂商占据大份额。 [礼物]当前竞争格局尚未固化,近期北美IDC基建侧陆续看到有国内优秀公司
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2025-12-18 13:55:09
天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动
天银机电300342:星空感知核心标的,低轨星座与军工电子双轮驱动 核心观点: 天银机电是全球星敏感器核心供应商之一,深度受益于全球低轨通信卫星星座大规模建设浪潮,同时在雷达信号处理等军工电子领域技术领先,具备高成长弹性。 核心逻辑: 1. 卫星互联网核心受益者,星敏感器龙头地位稳固。 · 公司旗下天银星际是国内商业卫星星敏感器(卫星的“眼睛”)的绝对龙头,已为众多国内商业卫星及科研项目批量供货。 · 随着我国“GW星座”及全球星链计划加速部署,星敏感器作为卫星平台必备部件,需求将迎来爆发式增长
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中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的
中航重机:底部的商业航天+燃气轮机核心标的 商业航天:为九州云箭“龙云”液氧甲烷发动机供应关键锻件(涡轮盘、轴类零件),保障发动机结构强度与运行稳定性。与九州云箭建立长期合作,是商业航天发动机锻件核心配套商。 燃气轮机:中航重机已与国际巨头通用电气(GE)、西门子、贝克休斯,以及国内的中国航发燃气轮机、东方电气集团、中船重工龙江广瀚、中科国晟等十余家燃气轮机厂商建立稳固合作,覆盖关键部件制造、系统集成等环节,市场影响力持续提升。 公司十五五有望实现200亿+营收,20亿+净利润,目前仅仅10倍P
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中航重机
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东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即
()🚀【东华测试:政策全链催化测试龙头,商业航天+机器人双击在即】 [太阳]昨日工信部政策强催化,龙头直接受益 工信部近期会议强调将推进仪器仪表整机、零部件、软件、材料等全链条突破,高端仪器国产化进入加速期。东华测试作为结构力学测试领域绝对龙头,深度受益。 [太阳]核心成长逻辑:主业稳健 + 新曲线爆发 1、军工主业高确定性:深耕结构力学测试与PHM,下游研发需求旺盛,预计25-26年主业净利润能保持30%+增速,26年净利润约2亿元,提供坚实基本盘。 2、商业航天新引擎: 火箭:突破液体发动
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东华测试
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临床前CRO领域
【国海医药,临床前CRO领域】: 1、临床前CRO客户需求回暖:根据医药魔方数据库,受益于国内BD出海大趋势,国内一级创新药行业投融资数据逐步回暖,2025年1-11月,国内融资金额40.86亿美元,同比2024年增长10.6%,2025年12月至今融资额7.42亿美元,2024年12月单月融资5.08亿美元,国内创新药研发需求明显回暖; 2、临床前CRO安评企业供给稀缺:临床前CRO中安评业务需要GLP资质,根据智研咨询数据,2020年左右,国内GLP单位仅73家,且大部分为大学及科研院所等事
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美修订版《生物安全法》获两院通过
美修订版《生物安全法》获两院通过,2026年生物安全法案风险阶段性出清 事件:2025.12.18日凌晨(北京时间),参议院官网显示,搭载修订版《生物安全法案》的美国2026财年国防授权法案(2026NDAA)以77票赞成,20票反对结果获得参议院通过,后续即将送往白宫,由美国总统签署后立即生效。新版本生物安全法未具体点名任何一家公司,规定后续将由白宫管理和预算办公室(OMB)在法案通过后一年内,参考美国国防部等相关清单,制定受限企业名单。 点评:2025年法案进展阶段性落地,行业回归中长期增量
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量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐
()量价齐升,产业链价格传导顺畅,VC行业持续重点推荐 1、储能需求持续爆发,头部企业1月环比不减产甚至提升排产,1月份VC需求环比持平甚至提升。我们一再强调VC需求增速高于行业的核心点是储能添加比例提升带来的结构性需求暴增,即VC在三元中添加量仅0.5%-0.7%,铁锂动力则上升至3.5%+,储能则上升至4.5%+,储能侧VC添加量较动力提升30%。市场此前预期1月份电池排产环比个位数下滑从而推断VC需求环比下滑是不合理的,我们认为1月份VC需求环比大概率仍然是正增长,供需缺口较12月份有望放
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中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改
中金:内外因素引发回调,中期向好逻辑未改 近期A股市场表现偏弱,12月16日上证指数收盘下跌1.1%,近6个交易日累计下跌2.5%。对此我们简评如下: 短期A股表现偏弱,呈现普跌特征。自12月9日以来,A股市场呈现震荡调整走势,但整体跌幅小于港股,12月16日上证指数跌幅超过1%,并且跌破11月24日的低点,上证指数及沪深300分别下跌1.1%/1.2%;偏成长风格的创业板指及科创50分别下跌2.1%/1.9%表现不佳,红利、小盘等风格也明显回落。全市场来看,超过4000家上市公司下跌;成交层面
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坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会
【天风金属】坚定看好有色板块26年全面开花,短期回调仍是布局机会251216 ⭐今日市场系统性调整,有色板块普跌,系宏观承压+流动性减弱所致。 宏观层面,#日央行加息引发市场反应,叠加国内11月经济数据偏弱,流动性层面,#圣诞假期临近,多数外资降杠杆或止盈离场,商品市场亦表现为减仓下跌同时,港股IPO较多,市场流动性抽走并进行重新分配,#H股回调更明显。 ❤️#趋势向上无扭转回调即是有色板块的布局机会。 1) 短期下跌带动采购需求回升,商品价格回调后,以铜铝为代表的工业金属下游买兴边际回暖,产业
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国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215
国机精工(002046)航天轴承市占超 90%,十倍增长可期 20251215 [红包]国机精工(002046)核心亮点 [烟花] 1、#国内航天轴承绝对龙头,市占率超 90% 垄断稀缺。 ➡作为国内唯一具备全系列航天轴承研发制造能力的企业,全球仅 5 家能生产航天级轴承,公司卫星动量轮轴承等核心产品份额近 100%,为 “东方红”“长征”“神舟” 等重大工程配套,垄断地位无可替代。 ➡业务覆盖卫星姿态控制、火箭涡轮泵等全核心环节,是航天规模化发射的 “刚需耗材” 核心供应商。 [烟花] 2、#
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如何看待长征12甲发射推迟
【东吴计算机王紫敬】如何看待长征12甲发射推迟 好事。 1 此次推迟为技术团队赢得了更充分的准备时间,有助于对火箭状态进行最终核查与优化,从而提升首飞任务的成功概率,这体现了国家队对任务成败高度负责的审慎态度。 2 同时,发射窗口的延后使得商业航天这一市场热点主题的投资周期被拉长,为市场提供了更长的预期发酵和布局时间,投资者可以继续期待这一关键事件带来的催化效应。
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戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间
【国信北交所】戈碧迦10亿加码电子布产能,打开公司成长空间,中国康宁呼之欲出❗️ 📢 事件: 根据公司 12 月 15 日 公告,戈碧迦拟实施总投资额不超过10亿元的特种电子玻纤制造项目。该项目一期工程投资额不超过4亿元,计划用于租赁约20,000平方米专用厂房及购置两条生产线。 💡 点评: 1️⃣大手笔投资瞄准电子布原材料,填补国产替代缺口 特种电子玻纤是制造电子布的基础原材料,戈碧迦此次的投资重点在于产业链最前端的特种电子玻纤纱的产能建设,以降低对外部供应商的依赖,确保自身电子布生产的原
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杭叉集团深度:叉车龙头走向全球
杭叉集团深度:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元 近期我们发布最新深度报告《杭叉集团:叉车龙头走向全球,无人叉车、人形机器人开启新成长纪元》,看好公司多维增长点: 国际化:当前降息背景下,海外欧美资本品需求有望修复,新兴市场有望受益产能转移,公司叉车主业有望充分受益。公司持续完善全球网络布局,25年以来海外多个子公司相继开张运营,助力公司海外份额持续提升。 绿色化:近年来叉车行业持续向新能化转型,如我国电动叉车销量占比从2010年23%持续提升至2024年的74%。公司纵深布局
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壁仞科技完成港股上市备案
【申万计算机+电子】壁仞科技完成港股上市备案 12 月 15 日,证监会发布《壁仞科技境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》,壁仞科技进入H股上市流程。 #产品:BR100设计算力达Pflop级别 [玫瑰]团队来自商汤、华为海思、AMD等企业,产品定位通用GPU [玫瑰]2022.11月,公司发布BR100,具有极高的算力密度,FP16算力达到1000T以上,但2023年公司进入实体清单,导致新一代开发搁浅 [玫瑰]2025年WAIC,联合曦智科技、中兴通讯推出壁砺智算一体机与光跃光
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英维克:海外业务节奏有望超预期
英维克:海外业务节奏有望超预期 #海外市场节奏有望超预期 公司已经与英伟达、谷歌、英特尔等核心厂商建立了密切合作关系。在海外ASIC和GPU加速部署的背景下,公司海外市场业绩兑现节奏有望超预期。 #存货规模呈现明显增加态势 截止25年Q3末,公司存货12.32亿元,相比24年末增长39%,主要系项目未验收的发出商品以及合同履约成本增加所致,订单及发货旺盛,保障全年经营增长。 风险提示:产业发展不及预期等。
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英维克:重视液冷赛道
英维克:重视液冷赛道 [礼物]液冷是算力领域2年5x、3年10x的细分alpha赛道。2025年预计全球液冷市场规模20+亿美金,2026年预计100+亿美金,2030年预计达到400-500亿美金。 [礼物]行业并非没有壁垒,液冷出现的漏液问题过往一度影响机柜出货节奏,并且液冷方案持续迭代升级,对于厂商能力要求也在持续提升。虽然看到液冷各个环节RVL厂商比较多,但实际上供应的格局还是相对比较集中在2-3家厂商占据大份额。 [礼物]当前竞争格局尚未固化,近期北美IDC基建侧陆续看到有国内优秀公司
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