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2025-12-01 13:11:48
汉得信息X豆包共创AI智能体
汉得信息X豆包共创AI智能体,交流要点: 新客户,新产品,新空间!【天风计算机】 1.汉得信息与字节合作已久,22-23年连续两年是火山引擎的核心合作伙伴。这次公司和字节的合作基于汉得积累已久的大客户资源,字节在AI的决心和双向引流的能力,字节引流占比新客户导入达到了7成。 2.目前双方的合作在消费品领域为主,已经共创了AI营销的一些智能体,包括智慧导购、智慧客服、门店助手等,单个智能体产品加服务客单价在50-200万之间。未来客户可能会选择多个智能体,长期看在20+,而且是持续性付费的不同于项
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汉得信息
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布谷布谷
2025-12-01 08:52:27
12月电动车重点企业预排产数据更新
[礼物]12月电动车重点企业预排产数据更新 [太阳]电池: [玫瑰]公司1:12月计划排产同环比+43.52%/+3.33%,其中三元同比+18.75%,环比持平,铁锂同环比+53.95%/+4.46%; [玫瑰]公司2:12月计划排产同环比+5.49%/+1.85%,其中三元同比+85.19%,环比持平,铁锂同环比+4.65%/+1.89%; [玫瑰]公司3:12月计划排产同比+70.20%,环比持平,其中三元同比-10.71%,环比持平,铁锂同比+73.53%,环比持平; [玫瑰]公司4:1
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2025-11-28 10:13:39
港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复
港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复 [玫瑰]周末鸽派发言、美元走弱、港股流动性修复:上周末威廉姆斯发言重新将12月降息概率抬升至50%,美元指数本周开始逐步走弱,流动性叠加24日中美通话,恒指/恒科率先修复上周五跳空缺口。美科技Q3业绩+google gemini+地缘变化叠在一起,“叙事”未找到一致共振的锚点,使得无论是A股还是H股,本轮成长股的修复出现明显的板块轮动,并不同于此前的科技单一主线单边加强行情,工信部促消费政策更多是对当下的消费修复趋势进行强化。 [玫
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2025-11-28 06:15:17
浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会
浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会 浮法冷修加速。盈利重回低点部分企业亏现,考虑到淡季临近结合当前窑龄情况,冷修有望加速强化价格底部预期,修复弹性则要看需求情况:11月已冷修4400t,统计当前窑龄超10年产线2.3万t,占比在产15%。初步梳理后预计当前有冷修计划产线约9条,产能6300t,若全部冷修在产将回落至15万t左右。 关注旗滨回调后配置机会。1)转债强赎冲击接近尾声。公司转债余额仅剩1.6亿且12月2日为最后转股日;2)浮法底部预期。强化旗滨成本优势下的浮法底部盈利预期
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旗滨集团
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2025-11-27 11:07:05
赛微电子重申推荐
【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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赛微电子
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2025-11-27 10:31:34
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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西班牙电信公司
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2025-11-27 10:04:28
顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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顺络电子
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2025-11-27 08:58:49
锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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永兴材料
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2025-11-26 15:00:14
速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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速腾聚创
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2025-11-26 10:49:34
沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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沪电股份
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2025-11-25 14:51:04
创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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信达生物
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2025-11-23 10:06:22
动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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2025-11-21 12:07:47
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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广州唯品会信息科技有限公司
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汉得信息X豆包共创AI智能体
汉得信息X豆包共创AI智能体,交流要点: 新客户,新产品,新空间!【天风计算机】 1.汉得信息与字节合作已久,22-23年连续两年是火山引擎的核心合作伙伴。这次公司和字节的合作基于汉得积累已久的大客户资源,字节在AI的决心和双向引流的能力,字节引流占比新客户导入达到了7成。 2.目前双方的合作在消费品领域为主,已经共创了AI营销的一些智能体,包括智慧导购、智慧客服、门店助手等,单个智能体产品加服务客单价在50-200万之间。未来客户可能会选择多个智能体,长期看在20+,而且是持续性付费的不同于项
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12月电动车重点企业预排产数据更新
[礼物]12月电动车重点企业预排产数据更新 [太阳]电池: [玫瑰]公司1:12月计划排产同环比+43.52%/+3.33%,其中三元同比+18.75%,环比持平,铁锂同环比+53.95%/+4.46%; [玫瑰]公司2:12月计划排产同环比+5.49%/+1.85%,其中三元同比+85.19%,环比持平,铁锂同环比+4.65%/+1.89%; [玫瑰]公司3:12月计划排产同比+70.20%,环比持平,其中三元同比-10.71%,环比持平,铁锂同比+73.53%,环比持平; [玫瑰]公司4:1
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港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复
港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复 [玫瑰]周末鸽派发言、美元走弱、港股流动性修复:上周末威廉姆斯发言重新将12月降息概率抬升至50%,美元指数本周开始逐步走弱,流动性叠加24日中美通话,恒指/恒科率先修复上周五跳空缺口。美科技Q3业绩+google gemini+地缘变化叠在一起,“叙事”未找到一致共振的锚点,使得无论是A股还是H股,本轮成长股的修复出现明显的板块轮动,并不同于此前的科技单一主线单边加强行情,工信部促消费政策更多是对当下的消费修复趋势进行强化。 [玫
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浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会
浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会 浮法冷修加速。盈利重回低点部分企业亏现,考虑到淡季临近结合当前窑龄情况,冷修有望加速强化价格底部预期,修复弹性则要看需求情况:11月已冷修4400t,统计当前窑龄超10年产线2.3万t,占比在产15%。初步梳理后预计当前有冷修计划产线约9条,产能6300t,若全部冷修在产将回落至15万t左右。 关注旗滨回调后配置机会。1)转债强赎冲击接近尾声。公司转债余额仅剩1.6亿且12月2日为最后转股日;2)浮法底部预期。强化旗滨成本优势下的浮法底部盈利预期
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2025-11-27 11:07:05
赛微电子重申推荐
【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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汉得信息X豆包共创AI智能体,交流要点: 新客户,新产品,新空间!【天风计算机】 1.汉得信息与字节合作已久,22-23年连续两年是火山引擎的核心合作伙伴。这次公司和字节的合作基于汉得积累已久的大客户资源,字节在AI的决心和双向引流的能力,字节引流占比新客户导入达到了7成。 2.目前双方的合作在消费品领域为主,已经共创了AI营销的一些智能体,包括智慧导购、智慧客服、门店助手等,单个智能体产品加服务客单价在50-200万之间。未来客户可能会选择多个智能体,长期看在20+,而且是持续性付费的不同于项
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12月电动车重点企业预排产数据更新
[礼物]12月电动车重点企业预排产数据更新 [太阳]电池: [玫瑰]公司1:12月计划排产同环比+43.52%/+3.33%,其中三元同比+18.75%,环比持平,铁锂同环比+53.95%/+4.46%; [玫瑰]公司2:12月计划排产同环比+5.49%/+1.85%,其中三元同比+85.19%,环比持平,铁锂同环比+4.65%/+1.89%; [玫瑰]公司3:12月计划排产同比+70.20%,环比持平,其中三元同比-10.71%,环比持平,铁锂同比+73.53%,环比持平; [玫瑰]公司4:1
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2025-11-28 10:13:39
港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复
港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复 [玫瑰]周末鸽派发言、美元走弱、港股流动性修复:上周末威廉姆斯发言重新将12月降息概率抬升至50%,美元指数本周开始逐步走弱,流动性叠加24日中美通话,恒指/恒科率先修复上周五跳空缺口。美科技Q3业绩+google gemini+地缘变化叠在一起,“叙事”未找到一致共振的锚点,使得无论是A股还是H股,本轮成长股的修复出现明显的板块轮动,并不同于此前的科技单一主线单边加强行情,工信部促消费政策更多是对当下的消费修复趋势进行强化。 [玫
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2025-11-28 06:15:17
浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会
浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会 浮法冷修加速。盈利重回低点部分企业亏现,考虑到淡季临近结合当前窑龄情况,冷修有望加速强化价格底部预期,修复弹性则要看需求情况:11月已冷修4400t,统计当前窑龄超10年产线2.3万t,占比在产15%。初步梳理后预计当前有冷修计划产线约9条,产能6300t,若全部冷修在产将回落至15万t左右。 关注旗滨回调后配置机会。1)转债强赎冲击接近尾声。公司转债余额仅剩1.6亿且12月2日为最后转股日;2)浮法底部预期。强化旗滨成本优势下的浮法底部盈利预期
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2025-11-27 11:07:05
赛微电子重申推荐
【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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赛微电子
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2025-11-27 10:31:34
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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2025-11-27 10:04:28
顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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2025-11-26 10:49:34
沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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2025-11-23 10:06:22
动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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2025-11-21 12:07:47
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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汉得信息X豆包共创AI智能体
汉得信息X豆包共创AI智能体,交流要点: 新客户,新产品,新空间!【天风计算机】 1.汉得信息与字节合作已久,22-23年连续两年是火山引擎的核心合作伙伴。这次公司和字节的合作基于汉得积累已久的大客户资源,字节在AI的决心和双向引流的能力,字节引流占比新客户导入达到了7成。 2.目前双方的合作在消费品领域为主,已经共创了AI营销的一些智能体,包括智慧导购、智慧客服、门店助手等,单个智能体产品加服务客单价在50-200万之间。未来客户可能会选择多个智能体,长期看在20+,而且是持续性付费的不同于项
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汉得信息
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12月电动车重点企业预排产数据更新
[礼物]12月电动车重点企业预排产数据更新 [太阳]电池: [玫瑰]公司1:12月计划排产同环比+43.52%/+3.33%,其中三元同比+18.75%,环比持平,铁锂同环比+53.95%/+4.46%; [玫瑰]公司2:12月计划排产同环比+5.49%/+1.85%,其中三元同比+85.19%,环比持平,铁锂同环比+4.65%/+1.89%; [玫瑰]公司3:12月计划排产同比+70.20%,环比持平,其中三元同比-10.71%,环比持平,铁锂同比+73.53%,环比持平; [玫瑰]公司4:1
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港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复
港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复 [玫瑰]周末鸽派发言、美元走弱、港股流动性修复:上周末威廉姆斯发言重新将12月降息概率抬升至50%,美元指数本周开始逐步走弱,流动性叠加24日中美通话,恒指/恒科率先修复上周五跳空缺口。美科技Q3业绩+google gemini+地缘变化叠在一起,“叙事”未找到一致共振的锚点,使得无论是A股还是H股,本轮成长股的修复出现明显的板块轮动,并不同于此前的科技单一主线单边加强行情,工信部促消费政策更多是对当下的消费修复趋势进行强化。 [玫
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2025-11-28 06:15:17
浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会
浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会 浮法冷修加速。盈利重回低点部分企业亏现,考虑到淡季临近结合当前窑龄情况,冷修有望加速强化价格底部预期,修复弹性则要看需求情况:11月已冷修4400t,统计当前窑龄超10年产线2.3万t,占比在产15%。初步梳理后预计当前有冷修计划产线约9条,产能6300t,若全部冷修在产将回落至15万t左右。 关注旗滨回调后配置机会。1)转债强赎冲击接近尾声。公司转债余额仅剩1.6亿且12月2日为最后转股日;2)浮法底部预期。强化旗滨成本优势下的浮法底部盈利预期
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2025-11-27 11:07:05
赛微电子重申推荐
【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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汉得信息X豆包共创AI智能体
汉得信息X豆包共创AI智能体,交流要点: 新客户,新产品,新空间!【天风计算机】 1.汉得信息与字节合作已久,22-23年连续两年是火山引擎的核心合作伙伴。这次公司和字节的合作基于汉得积累已久的大客户资源,字节在AI的决心和双向引流的能力,字节引流占比新客户导入达到了7成。 2.目前双方的合作在消费品领域为主,已经共创了AI营销的一些智能体,包括智慧导购、智慧客服、门店助手等,单个智能体产品加服务客单价在50-200万之间。未来客户可能会选择多个智能体,长期看在20+,而且是持续性付费的不同于项
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12月电动车重点企业预排产数据更新
[礼物]12月电动车重点企业预排产数据更新 [太阳]电池: [玫瑰]公司1:12月计划排产同环比+43.52%/+3.33%,其中三元同比+18.75%,环比持平,铁锂同环比+53.95%/+4.46%; [玫瑰]公司2:12月计划排产同环比+5.49%/+1.85%,其中三元同比+85.19%,环比持平,铁锂同环比+4.65%/+1.89%; [玫瑰]公司3:12月计划排产同比+70.20%,环比持平,其中三元同比-10.71%,环比持平,铁锂同比+73.53%,环比持平; [玫瑰]公司4:1
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港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复
港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复 [玫瑰]周末鸽派发言、美元走弱、港股流动性修复:上周末威廉姆斯发言重新将12月降息概率抬升至50%,美元指数本周开始逐步走弱,流动性叠加24日中美通话,恒指/恒科率先修复上周五跳空缺口。美科技Q3业绩+google gemini+地缘变化叠在一起,“叙事”未找到一致共振的锚点,使得无论是A股还是H股,本轮成长股的修复出现明显的板块轮动,并不同于此前的科技单一主线单边加强行情,工信部促消费政策更多是对当下的消费修复趋势进行强化。 [玫
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2025-11-28 06:15:17
浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会
浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会 浮法冷修加速。盈利重回低点部分企业亏现,考虑到淡季临近结合当前窑龄情况,冷修有望加速强化价格底部预期,修复弹性则要看需求情况:11月已冷修4400t,统计当前窑龄超10年产线2.3万t,占比在产15%。初步梳理后预计当前有冷修计划产线约9条,产能6300t,若全部冷修在产将回落至15万t左右。 关注旗滨回调后配置机会。1)转债强赎冲击接近尾声。公司转债余额仅剩1.6亿且12月2日为最后转股日;2)浮法底部预期。强化旗滨成本优势下的浮法底部盈利预期
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2025-11-27 11:07:05
赛微电子重申推荐
【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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赛微电子
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2025-11-27 10:31:34
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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2025-11-27 10:04:28
顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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信达生物
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2025-11-23 10:06:22
动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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2025-11-21 12:07:47
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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2025-12-01 13:11:48
汉得信息X豆包共创AI智能体
汉得信息X豆包共创AI智能体,交流要点: 新客户,新产品,新空间!【天风计算机】 1.汉得信息与字节合作已久,22-23年连续两年是火山引擎的核心合作伙伴。这次公司和字节的合作基于汉得积累已久的大客户资源,字节在AI的决心和双向引流的能力,字节引流占比新客户导入达到了7成。 2.目前双方的合作在消费品领域为主,已经共创了AI营销的一些智能体,包括智慧导购、智慧客服、门店助手等,单个智能体产品加服务客单价在50-200万之间。未来客户可能会选择多个智能体,长期看在20+,而且是持续性付费的不同于项
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12月电动车重点企业预排产数据更新
[礼物]12月电动车重点企业预排产数据更新 [太阳]电池: [玫瑰]公司1:12月计划排产同环比+43.52%/+3.33%,其中三元同比+18.75%,环比持平,铁锂同环比+53.95%/+4.46%; [玫瑰]公司2:12月计划排产同环比+5.49%/+1.85%,其中三元同比+85.19%,环比持平,铁锂同环比+4.65%/+1.89%; [玫瑰]公司3:12月计划排产同比+70.20%,环比持平,其中三元同比-10.71%,环比持平,铁锂同比+73.53%,环比持平; [玫瑰]公司4:1
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港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复
港股新消费更新:强势人民币&弱势美元预期,超跌龙头估值逐步修复 [玫瑰]周末鸽派发言、美元走弱、港股流动性修复:上周末威廉姆斯发言重新将12月降息概率抬升至50%,美元指数本周开始逐步走弱,流动性叠加24日中美通话,恒指/恒科率先修复上周五跳空缺口。美科技Q3业绩+google gemini+地缘变化叠在一起,“叙事”未找到一致共振的锚点,使得无论是A股还是H股,本轮成长股的修复出现明显的板块轮动,并不同于此前的科技单一主线单边加强行情,工信部促消费政策更多是对当下的消费修复趋势进行强化。 [玫
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2025-11-28 06:15:17
浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会
浮法冷修加速,关注旗滨回调后配置机会 浮法冷修加速。盈利重回低点部分企业亏现,考虑到淡季临近结合当前窑龄情况,冷修有望加速强化价格底部预期,修复弹性则要看需求情况:11月已冷修4400t,统计当前窑龄超10年产线2.3万t,占比在产15%。初步梳理后预计当前有冷修计划产线约9条,产能6300t,若全部冷修在产将回落至15万t左右。 关注旗滨回调后配置机会。1)转债强赎冲击接近尾声。公司转债余额仅剩1.6亿且12月2日为最后转股日;2)浮法底部预期。强化旗滨成本优势下的浮法底部盈利预期
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2025-11-27 11:07:05
赛微电子重申推荐
【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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赛微电子
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电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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