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布谷布谷
2025-11-17 09:25:06
反内卷风起,储能材料有望持续高景气
【国金大化工★陈屹团队-行业周报】反内卷风起,储能材料有望持续高景气 🔥核心观点:本周市场有所震荡,其中申万化工指数上涨2.61%,跑赢沪深300指数3.69%。标的方面,受益于储能高景气,本周锂电材料表现强势,行情从六氟、VC演绎到其它环节。行业边际变化方面,本周反内卷变化多多,包括网传光伏行业收储计划“黄了”、己内酰胺以及有机硅反内卷,光伏作为反内卷的重点行业之一,其边际变化时刻牵动着市场;在这里谈下基础化工行业反内卷,我们认为行业经历了3-4年的下行周期,到了这个阶段即使没有政策,行业基
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中信证券
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布谷布谷
2025-11-17 09:21:53
观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117
❗️【天风电新&汽车】观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117 ——————————— 1、巴菲特投资谷歌,代表着对其应用和平台能力的认可。对我们来说,一是看好谷歌链,并延展开明年电源行业的投资机会(类似于23年底的光模块)。 #重点标的:欧陆通(谷歌)、麦米(NV)、中熔(被固态断路器错杀)、科士达(台达链,还是等回调,200-250亿最佳)。 二是寻找跟A股相关的应用,方向上仍是#智驾(左侧)&机器人【北美另一大应用巨头特斯拉,还在等待他质的变化】,承载的新技术为固态电池
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中信博
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布谷布谷
2025-11-17 08:31:09
天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间
天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间 天奈科技主营碳纳米管材料,市占率超50%为全国第一。今年来,公司单壁类逐步上量中,下游需求包括动力快充、储能长循环、固态电池。其中动力电池的快充趋势自23年以来就在持续兑现,而单壁类碳管则能显著提升电池快充性能;储能方面,电芯循环寿命的提升则将进一步推动储能经济性的显现。 针对固态电池、硅碳负极等领域,公司开发了专用的单壁碳纳米管产品。在今年1-8月,公司为固态/半固态相关客户碳纳米管浆料总出货1500吨,其中单壁相关产品占70%。固态电池客户则
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天奈科技
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布谷布谷
2025-11-17 06:32:10
华为突破性技术,与超节点软硬共振
【东北电子】华为突破性技术,与超节点软硬共振 据报道,华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术,有望解决算力资源利用效率的难题。该技术通过软件创新实现不同算力的统一资源管理与利用,屏蔽算力硬件差异,为AI训练推理提供更高效的资源支撑。 据我们推测,华为通过资源池化技术,叠加以存代算模式,将极大提升算力利用率。与此同时,作为明年重点硬件产品形态,Atlas 950超节点通过scale-up架构,配合全新软件创新,更能加快大模型训练与推理效率,真正做到以规模换性能! 我们此前发布了最新年度策略,
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华丰科技
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布谷布谷
2025-11-16 17:41:07
中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
【申万宏源化工】中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: #半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、晶瑞电材、恒坤新材、雅克科技(封装)等; #面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;国产替代关注:雅克科技、彤程新材等; #TMAH显影液,半导体级由日本TOK、美国三开化学主导;国产替代关注:格林达; #环氧塑封料,全球半导体封装用塑封料由日本住友
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莱特光电
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布谷布谷
2025-11-15 20:28:33
中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标
花旗观点 中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标(进而反映金属需求)。2025年10月挖掘机销量为1.81万台,同比增长8%,使得2025年前10个月累计销量同比增长17%。10月通常是挖掘机销售的平均水平月份,平均占全年销量的7.4%。根据历史数据,10月销量较9月通常环比增长3%,但2025年10月销量环比下降9%。2024财年挖掘机销量为20.1万台,同比增长3%。若基于正常季节性外推2025年前10个月的数据,预计2025财年全年销量将达到22.7万台,同比增长13%(但仍比2021财年
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中信证券
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布谷布谷
2025-11-14 14:37:18
AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态
AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态[拳头]20251113 #阿里:推出千问APP—全面对标ChatGPT。今日据报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,将于 Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手“千问App”(改版原“通义”app),核心是完善功能,未来目标向海外市场进军。今年9月,阿里的AI搜索引擎夸克以1.5亿月活位列国内AI应用月活榜首,在全球仅次于ChatGPT。阿里的应用生态布局日趋完善,B端优势夯实之后,正开始向C端市场进军。 #腾讯:微信未来将推出
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慧辰股份
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布谷布谷
2025-11-14 14:33:49
津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒
津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒 1、人事变动说明 唐东雷博士辞任执行董事、董事会主席及行政总裁职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤最高顾问;李泽群博士辞任执行董事职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤经营顾问,两人均将继续到公司履职,为公司发展提供指导支持; 新任及调任情况:王晓坤博士获委任为董事会主席及行政总裁,唐东豪博士、李军营先生获委任为执行董事,羽贺胜一郎先生由非执行董事调任为执行董事并出任首席财务官; 变动原因:此次人事调整旨在推动公司长期发展,打造百年企业,
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津上机床中国
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布谷布谷
2025-11-14 11:10:11
微导纳米半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐!
[红包]浙商机械【微导纳米】半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐! 🚀半导体设备:深度绑定头部存储,两存扩产弹性大 2025年公司订单主要来源于NAND和DRAM头部客户,多款设备已进入量产线。半导体ALD设备国内领先,全面覆盖先进工艺,CVD设备从高端到通用,逐步打开市场。2025年前三季度,半导体领域新增订单约 15 亿元,同比增长97%。 🚀光伏已筑底,锂电ALD设备打开空间 光伏设备短期承压,公司积极开拓海外市场,以期平滑国内周期影响。 公司正在研发用于锂电池的镀膜
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微导纳米
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布谷布谷
2025-11-13 22:03:31
阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT
【西部计算机】阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT 🧧事件:11月13日,据媒体报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP,全面对标ChatGPT。 🧧我们认为,“千问”项目反映了阿里的AI战略重心开始从B端企业级市场向C端消费级市场倾斜。阿里希望借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,再依托自身的生态如与电商融合等逐步为商业化变现服务铺平道路。若未来千问APP端使用量级放大,
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光云科技
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2025-11-13 21:00:49
山高环能忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化
【山高环能】忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化 #1、航运减碳最受益生柴,而非绿醇。存量90%船只能用生柴减碳,甲醇船不足1%,生柴较绿醇便宜50%,前期路演断言绿醇资金必转看生柴。 #2、船燃有望助力生柴量价齐升。 量升:船燃潜在需求2亿吨,国内供给仅200万吨;价升:全球加注规避欧盟反倾销税,利润上修可期。 #3、国内船燃试点有望推进。10.30商务部《关于拓展绿色贸易的实施意见》支持开展国际航行船舶保税液化天然气、生物柴油、绿醇、绿氨等加注业务。 #4、SAF价格提升推动飞机减碳
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山高环能
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布谷布谷
2025-11-13 19:12:46
京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应
【申万TMT+医药】京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应 #业绩表现 [红包]25Q3公司收入171.2亿(+28.7%),经营利润12.4亿(+125.3%),经调整利润19.0亿(+42.4%),超预期。25Q1-Q3整体收入524.1亿(+25.8%),经营利润整体为33.7亿(+112.2%),经调整利润整体为54.7亿(+37.4%),超预期。 [红包]此前公司上调指引后全年经调整利润55亿,25Q1-Q3已基本实现,预计全年超预期
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RYZZMANAGEDFUTURESSTRATEGYPLUSETF
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盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待
盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待 储能业务:25H2环比改善明显且26年有望保持高增长。公司25H2储能收入有望弥补25H1缺口达6亿左右,环比+111%。利润修复驱动主要来自:1)开拓南美/中东/北非等市场直接出口+配合集成商出海带动海外占比逐步提升;2)国内工商储公司市占率保持前列,同时国内大储推出新一代集中式方案(以往为组串式),产品竞争力预期提升有望受益国内大储需求高增。往26年看,预计公司储能业务增速30%+。数据中心配储层面,公司也在积极和头部企业合作开发数
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2025-11-13 11:35:39
黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池
🌹黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池。 🔹一、六氟磷酸锂核心原料: 黄磷→五氯化磷→六氟磷酸锂。 生产1吨六氟磷酸锂需约0.236吨黄磷,黄磷为五氯化磷关键原料。 🔹二、硫磺暴涨,热法磷酸替代湿法磷酸。部分磷酸铁锂正极厂商已采用热法黄磷路线生产磷酸铁锂,黄磷需求扩容可期。 🔹三、固态硫化物电解质核心材料,1GW硫化物固态电池约消耗450吨黄磷(或135吨超纯黄磷),固态硫化物电池量产临近,电子级黄磷需求将快速上升。 🌹核心观点: 黄磷兼具传统锂电(六氟磷酸锂)弹性、
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2025-11-13 08:10:48
中材科技更新:
中材科技更新:1)8月台光和中材签订绑量协议 中材科技更新: 1)8月台光和中材签订绑量协议,11月中旬台光明确中材为其第一大供应商——26年Q布采购量为700多万米。预计25-26年中材AI电子布业绩为3、15亿元。 2)26年风电和隔膜行业均有上修,故三大主营业绩有望共振向上。预计25-26年中材主营业务业绩为17、20亿元。 当前时点中材科技PE为15倍,AI预期波动下,买入性价比。
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中材科技
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反内卷风起,储能材料有望持续高景气
【国金大化工★陈屹团队-行业周报】反内卷风起,储能材料有望持续高景气 🔥核心观点:本周市场有所震荡,其中申万化工指数上涨2.61%,跑赢沪深300指数3.69%。标的方面,受益于储能高景气,本周锂电材料表现强势,行情从六氟、VC演绎到其它环节。行业边际变化方面,本周反内卷变化多多,包括网传光伏行业收储计划“黄了”、己内酰胺以及有机硅反内卷,光伏作为反内卷的重点行业之一,其边际变化时刻牵动着市场;在这里谈下基础化工行业反内卷,我们认为行业经历了3-4年的下行周期,到了这个阶段即使没有政策,行业基
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2025-11-17 09:21:53
观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117
❗️【天风电新&汽车】观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117 ——————————— 1、巴菲特投资谷歌,代表着对其应用和平台能力的认可。对我们来说,一是看好谷歌链,并延展开明年电源行业的投资机会(类似于23年底的光模块)。 #重点标的:欧陆通(谷歌)、麦米(NV)、中熔(被固态断路器错杀)、科士达(台达链,还是等回调,200-250亿最佳)。 二是寻找跟A股相关的应用,方向上仍是#智驾(左侧)&机器人【北美另一大应用巨头特斯拉,还在等待他质的变化】,承载的新技术为固态电池
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天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间
天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间 天奈科技主营碳纳米管材料,市占率超50%为全国第一。今年来,公司单壁类逐步上量中,下游需求包括动力快充、储能长循环、固态电池。其中动力电池的快充趋势自23年以来就在持续兑现,而单壁类碳管则能显著提升电池快充性能;储能方面,电芯循环寿命的提升则将进一步推动储能经济性的显现。 针对固态电池、硅碳负极等领域,公司开发了专用的单壁碳纳米管产品。在今年1-8月,公司为固态/半固态相关客户碳纳米管浆料总出货1500吨,其中单壁相关产品占70%。固态电池客户则
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华为突破性技术,与超节点软硬共振
【东北电子】华为突破性技术,与超节点软硬共振 据报道,华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术,有望解决算力资源利用效率的难题。该技术通过软件创新实现不同算力的统一资源管理与利用,屏蔽算力硬件差异,为AI训练推理提供更高效的资源支撑。 据我们推测,华为通过资源池化技术,叠加以存代算模式,将极大提升算力利用率。与此同时,作为明年重点硬件产品形态,Atlas 950超节点通过scale-up架构,配合全新软件创新,更能加快大模型训练与推理效率,真正做到以规模换性能! 我们此前发布了最新年度策略,
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华丰科技
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中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
【申万宏源化工】中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: #半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、晶瑞电材、恒坤新材、雅克科技(封装)等; #面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;国产替代关注:雅克科技、彤程新材等; #TMAH显影液,半导体级由日本TOK、美国三开化学主导;国产替代关注:格林达; #环氧塑封料,全球半导体封装用塑封料由日本住友
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中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标
花旗观点 中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标(进而反映金属需求)。2025年10月挖掘机销量为1.81万台,同比增长8%,使得2025年前10个月累计销量同比增长17%。10月通常是挖掘机销售的平均水平月份,平均占全年销量的7.4%。根据历史数据,10月销量较9月通常环比增长3%,但2025年10月销量环比下降9%。2024财年挖掘机销量为20.1万台,同比增长3%。若基于正常季节性外推2025年前10个月的数据,预计2025财年全年销量将达到22.7万台,同比增长13%(但仍比2021财年
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AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态
AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态[拳头]20251113 #阿里:推出千问APP—全面对标ChatGPT。今日据报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,将于 Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手“千问App”(改版原“通义”app),核心是完善功能,未来目标向海外市场进军。今年9月,阿里的AI搜索引擎夸克以1.5亿月活位列国内AI应用月活榜首,在全球仅次于ChatGPT。阿里的应用生态布局日趋完善,B端优势夯实之后,正开始向C端市场进军。 #腾讯:微信未来将推出
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津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒
津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒 1、人事变动说明 唐东雷博士辞任执行董事、董事会主席及行政总裁职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤最高顾问;李泽群博士辞任执行董事职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤经营顾问,两人均将继续到公司履职,为公司发展提供指导支持; 新任及调任情况:王晓坤博士获委任为董事会主席及行政总裁,唐东豪博士、李军营先生获委任为执行董事,羽贺胜一郎先生由非执行董事调任为执行董事并出任首席财务官; 变动原因:此次人事调整旨在推动公司长期发展,打造百年企业,
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微导纳米半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐!
[红包]浙商机械【微导纳米】半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐! 🚀半导体设备:深度绑定头部存储,两存扩产弹性大 2025年公司订单主要来源于NAND和DRAM头部客户,多款设备已进入量产线。半导体ALD设备国内领先,全面覆盖先进工艺,CVD设备从高端到通用,逐步打开市场。2025年前三季度,半导体领域新增订单约 15 亿元,同比增长97%。 🚀光伏已筑底,锂电ALD设备打开空间 光伏设备短期承压,公司积极开拓海外市场,以期平滑国内周期影响。 公司正在研发用于锂电池的镀膜
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阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT
【西部计算机】阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT 🧧事件:11月13日,据媒体报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP,全面对标ChatGPT。 🧧我们认为,“千问”项目反映了阿里的AI战略重心开始从B端企业级市场向C端消费级市场倾斜。阿里希望借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,再依托自身的生态如与电商融合等逐步为商业化变现服务铺平道路。若未来千问APP端使用量级放大,
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山高环能忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化
【山高环能】忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化 #1、航运减碳最受益生柴,而非绿醇。存量90%船只能用生柴减碳,甲醇船不足1%,生柴较绿醇便宜50%,前期路演断言绿醇资金必转看生柴。 #2、船燃有望助力生柴量价齐升。 量升:船燃潜在需求2亿吨,国内供给仅200万吨;价升:全球加注规避欧盟反倾销税,利润上修可期。 #3、国内船燃试点有望推进。10.30商务部《关于拓展绿色贸易的实施意见》支持开展国际航行船舶保税液化天然气、生物柴油、绿醇、绿氨等加注业务。 #4、SAF价格提升推动飞机减碳
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京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应
【申万TMT+医药】京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应 #业绩表现 [红包]25Q3公司收入171.2亿(+28.7%),经营利润12.4亿(+125.3%),经调整利润19.0亿(+42.4%),超预期。25Q1-Q3整体收入524.1亿(+25.8%),经营利润整体为33.7亿(+112.2%),经调整利润整体为54.7亿(+37.4%),超预期。 [红包]此前公司上调指引后全年经调整利润55亿,25Q1-Q3已基本实现,预计全年超预期
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盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待
盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待 储能业务:25H2环比改善明显且26年有望保持高增长。公司25H2储能收入有望弥补25H1缺口达6亿左右,环比+111%。利润修复驱动主要来自:1)开拓南美/中东/北非等市场直接出口+配合集成商出海带动海外占比逐步提升;2)国内工商储公司市占率保持前列,同时国内大储推出新一代集中式方案(以往为组串式),产品竞争力预期提升有望受益国内大储需求高增。往26年看,预计公司储能业务增速30%+。数据中心配储层面,公司也在积极和头部企业合作开发数
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黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池
🌹黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池。 🔹一、六氟磷酸锂核心原料: 黄磷→五氯化磷→六氟磷酸锂。 生产1吨六氟磷酸锂需约0.236吨黄磷,黄磷为五氯化磷关键原料。 🔹二、硫磺暴涨,热法磷酸替代湿法磷酸。部分磷酸铁锂正极厂商已采用热法黄磷路线生产磷酸铁锂,黄磷需求扩容可期。 🔹三、固态硫化物电解质核心材料,1GW硫化物固态电池约消耗450吨黄磷(或135吨超纯黄磷),固态硫化物电池量产临近,电子级黄磷需求将快速上升。 🌹核心观点: 黄磷兼具传统锂电(六氟磷酸锂)弹性、
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中材科技更新:1)8月台光和中材签订绑量协议 中材科技更新: 1)8月台光和中材签订绑量协议,11月中旬台光明确中材为其第一大供应商——26年Q布采购量为700多万米。预计25-26年中材AI电子布业绩为3、15亿元。 2)26年风电和隔膜行业均有上修,故三大主营业绩有望共振向上。预计25-26年中材主营业务业绩为17、20亿元。 当前时点中材科技PE为15倍,AI预期波动下,买入性价比。
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反内卷风起,储能材料有望持续高景气
【国金大化工★陈屹团队-行业周报】反内卷风起,储能材料有望持续高景气 🔥核心观点:本周市场有所震荡,其中申万化工指数上涨2.61%,跑赢沪深300指数3.69%。标的方面,受益于储能高景气,本周锂电材料表现强势,行情从六氟、VC演绎到其它环节。行业边际变化方面,本周反内卷变化多多,包括网传光伏行业收储计划“黄了”、己内酰胺以及有机硅反内卷,光伏作为反内卷的重点行业之一,其边际变化时刻牵动着市场;在这里谈下基础化工行业反内卷,我们认为行业经历了3-4年的下行周期,到了这个阶段即使没有政策,行业基
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观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117
❗️【天风电新&汽车】观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117 ——————————— 1、巴菲特投资谷歌,代表着对其应用和平台能力的认可。对我们来说,一是看好谷歌链,并延展开明年电源行业的投资机会(类似于23年底的光模块)。 #重点标的:欧陆通(谷歌)、麦米(NV)、中熔(被固态断路器错杀)、科士达(台达链,还是等回调,200-250亿最佳)。 二是寻找跟A股相关的应用,方向上仍是#智驾(左侧)&机器人【北美另一大应用巨头特斯拉,还在等待他质的变化】,承载的新技术为固态电池
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中信博
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天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间
天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间 天奈科技主营碳纳米管材料,市占率超50%为全国第一。今年来,公司单壁类逐步上量中,下游需求包括动力快充、储能长循环、固态电池。其中动力电池的快充趋势自23年以来就在持续兑现,而单壁类碳管则能显著提升电池快充性能;储能方面,电芯循环寿命的提升则将进一步推动储能经济性的显现。 针对固态电池、硅碳负极等领域,公司开发了专用的单壁碳纳米管产品。在今年1-8月,公司为固态/半固态相关客户碳纳米管浆料总出货1500吨,其中单壁相关产品占70%。固态电池客户则
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华为突破性技术,与超节点软硬共振
【东北电子】华为突破性技术,与超节点软硬共振 据报道,华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术,有望解决算力资源利用效率的难题。该技术通过软件创新实现不同算力的统一资源管理与利用,屏蔽算力硬件差异,为AI训练推理提供更高效的资源支撑。 据我们推测,华为通过资源池化技术,叠加以存代算模式,将极大提升算力利用率。与此同时,作为明年重点硬件产品形态,Atlas 950超节点通过scale-up架构,配合全新软件创新,更能加快大模型训练与推理效率,真正做到以规模换性能! 我们此前发布了最新年度策略,
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中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
【申万宏源化工】中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: #半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、晶瑞电材、恒坤新材、雅克科技(封装)等; #面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;国产替代关注:雅克科技、彤程新材等; #TMAH显影液,半导体级由日本TOK、美国三开化学主导;国产替代关注:格林达; #环氧塑封料,全球半导体封装用塑封料由日本住友
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中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标
花旗观点 中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标(进而反映金属需求)。2025年10月挖掘机销量为1.81万台,同比增长8%,使得2025年前10个月累计销量同比增长17%。10月通常是挖掘机销售的平均水平月份,平均占全年销量的7.4%。根据历史数据,10月销量较9月通常环比增长3%,但2025年10月销量环比下降9%。2024财年挖掘机销量为20.1万台,同比增长3%。若基于正常季节性外推2025年前10个月的数据,预计2025财年全年销量将达到22.7万台,同比增长13%(但仍比2021财年
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AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态
AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态[拳头]20251113 #阿里:推出千问APP—全面对标ChatGPT。今日据报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,将于 Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手“千问App”(改版原“通义”app),核心是完善功能,未来目标向海外市场进军。今年9月,阿里的AI搜索引擎夸克以1.5亿月活位列国内AI应用月活榜首,在全球仅次于ChatGPT。阿里的应用生态布局日趋完善,B端优势夯实之后,正开始向C端市场进军。 #腾讯:微信未来将推出
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津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒
津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒 1、人事变动说明 唐东雷博士辞任执行董事、董事会主席及行政总裁职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤最高顾问;李泽群博士辞任执行董事职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤经营顾问,两人均将继续到公司履职,为公司发展提供指导支持; 新任及调任情况:王晓坤博士获委任为董事会主席及行政总裁,唐东豪博士、李军营先生获委任为执行董事,羽贺胜一郎先生由非执行董事调任为执行董事并出任首席财务官; 变动原因:此次人事调整旨在推动公司长期发展,打造百年企业,
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微导纳米半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐!
[红包]浙商机械【微导纳米】半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐! 🚀半导体设备:深度绑定头部存储,两存扩产弹性大 2025年公司订单主要来源于NAND和DRAM头部客户,多款设备已进入量产线。半导体ALD设备国内领先,全面覆盖先进工艺,CVD设备从高端到通用,逐步打开市场。2025年前三季度,半导体领域新增订单约 15 亿元,同比增长97%。 🚀光伏已筑底,锂电ALD设备打开空间 光伏设备短期承压,公司积极开拓海外市场,以期平滑国内周期影响。 公司正在研发用于锂电池的镀膜
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阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT
【西部计算机】阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT 🧧事件:11月13日,据媒体报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP,全面对标ChatGPT。 🧧我们认为,“千问”项目反映了阿里的AI战略重心开始从B端企业级市场向C端消费级市场倾斜。阿里希望借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,再依托自身的生态如与电商融合等逐步为商业化变现服务铺平道路。若未来千问APP端使用量级放大,
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山高环能忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化
【山高环能】忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化 #1、航运减碳最受益生柴,而非绿醇。存量90%船只能用生柴减碳,甲醇船不足1%,生柴较绿醇便宜50%,前期路演断言绿醇资金必转看生柴。 #2、船燃有望助力生柴量价齐升。 量升:船燃潜在需求2亿吨,国内供给仅200万吨;价升:全球加注规避欧盟反倾销税,利润上修可期。 #3、国内船燃试点有望推进。10.30商务部《关于拓展绿色贸易的实施意见》支持开展国际航行船舶保税液化天然气、生物柴油、绿醇、绿氨等加注业务。 #4、SAF价格提升推动飞机减碳
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京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应
【申万TMT+医药】京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应 #业绩表现 [红包]25Q3公司收入171.2亿(+28.7%),经营利润12.4亿(+125.3%),经调整利润19.0亿(+42.4%),超预期。25Q1-Q3整体收入524.1亿(+25.8%),经营利润整体为33.7亿(+112.2%),经调整利润整体为54.7亿(+37.4%),超预期。 [红包]此前公司上调指引后全年经调整利润55亿,25Q1-Q3已基本实现,预计全年超预期
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盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待
盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待 储能业务:25H2环比改善明显且26年有望保持高增长。公司25H2储能收入有望弥补25H1缺口达6亿左右,环比+111%。利润修复驱动主要来自:1)开拓南美/中东/北非等市场直接出口+配合集成商出海带动海外占比逐步提升;2)国内工商储公司市占率保持前列,同时国内大储推出新一代集中式方案(以往为组串式),产品竞争力预期提升有望受益国内大储需求高增。往26年看,预计公司储能业务增速30%+。数据中心配储层面,公司也在积极和头部企业合作开发数
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黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池
🌹黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池。 🔹一、六氟磷酸锂核心原料: 黄磷→五氯化磷→六氟磷酸锂。 生产1吨六氟磷酸锂需约0.236吨黄磷,黄磷为五氯化磷关键原料。 🔹二、硫磺暴涨,热法磷酸替代湿法磷酸。部分磷酸铁锂正极厂商已采用热法黄磷路线生产磷酸铁锂,黄磷需求扩容可期。 🔹三、固态硫化物电解质核心材料,1GW硫化物固态电池约消耗450吨黄磷(或135吨超纯黄磷),固态硫化物电池量产临近,电子级黄磷需求将快速上升。 🌹核心观点: 黄磷兼具传统锂电(六氟磷酸锂)弹性、
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中材科技更新:
中材科技更新:1)8月台光和中材签订绑量协议 中材科技更新: 1)8月台光和中材签订绑量协议,11月中旬台光明确中材为其第一大供应商——26年Q布采购量为700多万米。预计25-26年中材AI电子布业绩为3、15亿元。 2)26年风电和隔膜行业均有上修,故三大主营业绩有望共振向上。预计25-26年中材主营业务业绩为17、20亿元。 当前时点中材科技PE为15倍,AI预期波动下,买入性价比。
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反内卷风起,储能材料有望持续高景气
【国金大化工★陈屹团队-行业周报】反内卷风起,储能材料有望持续高景气 🔥核心观点:本周市场有所震荡,其中申万化工指数上涨2.61%,跑赢沪深300指数3.69%。标的方面,受益于储能高景气,本周锂电材料表现强势,行情从六氟、VC演绎到其它环节。行业边际变化方面,本周反内卷变化多多,包括网传光伏行业收储计划“黄了”、己内酰胺以及有机硅反内卷,光伏作为反内卷的重点行业之一,其边际变化时刻牵动着市场;在这里谈下基础化工行业反内卷,我们认为行业经历了3-4年的下行周期,到了这个阶段即使没有政策,行业基
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观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117
❗️【天风电新&汽车】观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117 ——————————— 1、巴菲特投资谷歌,代表着对其应用和平台能力的认可。对我们来说,一是看好谷歌链,并延展开明年电源行业的投资机会(类似于23年底的光模块)。 #重点标的:欧陆通(谷歌)、麦米(NV)、中熔(被固态断路器错杀)、科士达(台达链,还是等回调,200-250亿最佳)。 二是寻找跟A股相关的应用,方向上仍是#智驾(左侧)&机器人【北美另一大应用巨头特斯拉,还在等待他质的变化】,承载的新技术为固态电池
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天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间
天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间 天奈科技主营碳纳米管材料,市占率超50%为全国第一。今年来,公司单壁类逐步上量中,下游需求包括动力快充、储能长循环、固态电池。其中动力电池的快充趋势自23年以来就在持续兑现,而单壁类碳管则能显著提升电池快充性能;储能方面,电芯循环寿命的提升则将进一步推动储能经济性的显现。 针对固态电池、硅碳负极等领域,公司开发了专用的单壁碳纳米管产品。在今年1-8月,公司为固态/半固态相关客户碳纳米管浆料总出货1500吨,其中单壁相关产品占70%。固态电池客户则
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2025-11-17 06:32:10
华为突破性技术,与超节点软硬共振
【东北电子】华为突破性技术,与超节点软硬共振 据报道,华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术,有望解决算力资源利用效率的难题。该技术通过软件创新实现不同算力的统一资源管理与利用,屏蔽算力硬件差异,为AI训练推理提供更高效的资源支撑。 据我们推测,华为通过资源池化技术,叠加以存代算模式,将极大提升算力利用率。与此同时,作为明年重点硬件产品形态,Atlas 950超节点通过scale-up架构,配合全新软件创新,更能加快大模型训练与推理效率,真正做到以规模换性能! 我们此前发布了最新年度策略,
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中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
【申万宏源化工】中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: #半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、晶瑞电材、恒坤新材、雅克科技(封装)等; #面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;国产替代关注:雅克科技、彤程新材等; #TMAH显影液,半导体级由日本TOK、美国三开化学主导;国产替代关注:格林达; #环氧塑封料,全球半导体封装用塑封料由日本住友
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中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标
花旗观点 中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标(进而反映金属需求)。2025年10月挖掘机销量为1.81万台,同比增长8%,使得2025年前10个月累计销量同比增长17%。10月通常是挖掘机销售的平均水平月份,平均占全年销量的7.4%。根据历史数据,10月销量较9月通常环比增长3%,但2025年10月销量环比下降9%。2024财年挖掘机销量为20.1万台,同比增长3%。若基于正常季节性外推2025年前10个月的数据,预计2025财年全年销量将达到22.7万台,同比增长13%(但仍比2021财年
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AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态
AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态[拳头]20251113 #阿里:推出千问APP—全面对标ChatGPT。今日据报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,将于 Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手“千问App”(改版原“通义”app),核心是完善功能,未来目标向海外市场进军。今年9月,阿里的AI搜索引擎夸克以1.5亿月活位列国内AI应用月活榜首,在全球仅次于ChatGPT。阿里的应用生态布局日趋完善,B端优势夯实之后,正开始向C端市场进军。 #腾讯:微信未来将推出
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津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒
津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒 1、人事变动说明 唐东雷博士辞任执行董事、董事会主席及行政总裁职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤最高顾问;李泽群博士辞任执行董事职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤经营顾问,两人均将继续到公司履职,为公司发展提供指导支持; 新任及调任情况:王晓坤博士获委任为董事会主席及行政总裁,唐东豪博士、李军营先生获委任为执行董事,羽贺胜一郎先生由非执行董事调任为执行董事并出任首席财务官; 变动原因:此次人事调整旨在推动公司长期发展,打造百年企业,
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微导纳米半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐!
[红包]浙商机械【微导纳米】半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐! 🚀半导体设备:深度绑定头部存储,两存扩产弹性大 2025年公司订单主要来源于NAND和DRAM头部客户,多款设备已进入量产线。半导体ALD设备国内领先,全面覆盖先进工艺,CVD设备从高端到通用,逐步打开市场。2025年前三季度,半导体领域新增订单约 15 亿元,同比增长97%。 🚀光伏已筑底,锂电ALD设备打开空间 光伏设备短期承压,公司积极开拓海外市场,以期平滑国内周期影响。 公司正在研发用于锂电池的镀膜
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阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT
【西部计算机】阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT 🧧事件:11月13日,据媒体报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP,全面对标ChatGPT。 🧧我们认为,“千问”项目反映了阿里的AI战略重心开始从B端企业级市场向C端消费级市场倾斜。阿里希望借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,再依托自身的生态如与电商融合等逐步为商业化变现服务铺平道路。若未来千问APP端使用量级放大,
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山高环能忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化
【山高环能】忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化 #1、航运减碳最受益生柴,而非绿醇。存量90%船只能用生柴减碳,甲醇船不足1%,生柴较绿醇便宜50%,前期路演断言绿醇资金必转看生柴。 #2、船燃有望助力生柴量价齐升。 量升:船燃潜在需求2亿吨,国内供给仅200万吨;价升:全球加注规避欧盟反倾销税,利润上修可期。 #3、国内船燃试点有望推进。10.30商务部《关于拓展绿色贸易的实施意见》支持开展国际航行船舶保税液化天然气、生物柴油、绿醇、绿氨等加注业务。 #4、SAF价格提升推动飞机减碳
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京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应
【申万TMT+医药】京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应 #业绩表现 [红包]25Q3公司收入171.2亿(+28.7%),经营利润12.4亿(+125.3%),经调整利润19.0亿(+42.4%),超预期。25Q1-Q3整体收入524.1亿(+25.8%),经营利润整体为33.7亿(+112.2%),经调整利润整体为54.7亿(+37.4%),超预期。 [红包]此前公司上调指引后全年经调整利润55亿,25Q1-Q3已基本实现,预计全年超预期
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盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待
盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待 储能业务:25H2环比改善明显且26年有望保持高增长。公司25H2储能收入有望弥补25H1缺口达6亿左右,环比+111%。利润修复驱动主要来自:1)开拓南美/中东/北非等市场直接出口+配合集成商出海带动海外占比逐步提升;2)国内工商储公司市占率保持前列,同时国内大储推出新一代集中式方案(以往为组串式),产品竞争力预期提升有望受益国内大储需求高增。往26年看,预计公司储能业务增速30%+。数据中心配储层面,公司也在积极和头部企业合作开发数
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黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池
🌹黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池。 🔹一、六氟磷酸锂核心原料: 黄磷→五氯化磷→六氟磷酸锂。 生产1吨六氟磷酸锂需约0.236吨黄磷,黄磷为五氯化磷关键原料。 🔹二、硫磺暴涨,热法磷酸替代湿法磷酸。部分磷酸铁锂正极厂商已采用热法黄磷路线生产磷酸铁锂,黄磷需求扩容可期。 🔹三、固态硫化物电解质核心材料,1GW硫化物固态电池约消耗450吨黄磷(或135吨超纯黄磷),固态硫化物电池量产临近,电子级黄磷需求将快速上升。 🌹核心观点: 黄磷兼具传统锂电(六氟磷酸锂)弹性、
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中材科技更新:1)8月台光和中材签订绑量协议 中材科技更新: 1)8月台光和中材签订绑量协议,11月中旬台光明确中材为其第一大供应商——26年Q布采购量为700多万米。预计25-26年中材AI电子布业绩为3、15亿元。 2)26年风电和隔膜行业均有上修,故三大主营业绩有望共振向上。预计25-26年中材主营业务业绩为17、20亿元。 当前时点中材科技PE为15倍,AI预期波动下,买入性价比。
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反内卷风起,储能材料有望持续高景气
【国金大化工★陈屹团队-行业周报】反内卷风起,储能材料有望持续高景气 🔥核心观点:本周市场有所震荡,其中申万化工指数上涨2.61%,跑赢沪深300指数3.69%。标的方面,受益于储能高景气,本周锂电材料表现强势,行情从六氟、VC演绎到其它环节。行业边际变化方面,本周反内卷变化多多,包括网传光伏行业收储计划“黄了”、己内酰胺以及有机硅反内卷,光伏作为反内卷的重点行业之一,其边际变化时刻牵动着市场;在这里谈下基础化工行业反内卷,我们认为行业经历了3-4年的下行周期,到了这个阶段即使没有政策,行业基
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观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117
❗️【天风电新&汽车】观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117 ——————————— 1、巴菲特投资谷歌,代表着对其应用和平台能力的认可。对我们来说,一是看好谷歌链,并延展开明年电源行业的投资机会(类似于23年底的光模块)。 #重点标的:欧陆通(谷歌)、麦米(NV)、中熔(被固态断路器错杀)、科士达(台达链,还是等回调,200-250亿最佳)。 二是寻找跟A股相关的应用,方向上仍是#智驾(左侧)&机器人【北美另一大应用巨头特斯拉,还在等待他质的变化】,承载的新技术为固态电池
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中信博
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天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间
天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间 天奈科技主营碳纳米管材料,市占率超50%为全国第一。今年来,公司单壁类逐步上量中,下游需求包括动力快充、储能长循环、固态电池。其中动力电池的快充趋势自23年以来就在持续兑现,而单壁类碳管则能显著提升电池快充性能;储能方面,电芯循环寿命的提升则将进一步推动储能经济性的显现。 针对固态电池、硅碳负极等领域,公司开发了专用的单壁碳纳米管产品。在今年1-8月,公司为固态/半固态相关客户碳纳米管浆料总出货1500吨,其中单壁相关产品占70%。固态电池客户则
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华为突破性技术,与超节点软硬共振
【东北电子】华为突破性技术,与超节点软硬共振 据报道,华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术,有望解决算力资源利用效率的难题。该技术通过软件创新实现不同算力的统一资源管理与利用,屏蔽算力硬件差异,为AI训练推理提供更高效的资源支撑。 据我们推测,华为通过资源池化技术,叠加以存代算模式,将极大提升算力利用率。与此同时,作为明年重点硬件产品形态,Atlas 950超节点通过scale-up架构,配合全新软件创新,更能加快大模型训练与推理效率,真正做到以规模换性能! 我们此前发布了最新年度策略,
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中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
【申万宏源化工】中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: #半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、晶瑞电材、恒坤新材、雅克科技(封装)等; #面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;国产替代关注:雅克科技、彤程新材等; #TMAH显影液,半导体级由日本TOK、美国三开化学主导;国产替代关注:格林达; #环氧塑封料,全球半导体封装用塑封料由日本住友
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中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标
花旗观点 中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标(进而反映金属需求)。2025年10月挖掘机销量为1.81万台,同比增长8%,使得2025年前10个月累计销量同比增长17%。10月通常是挖掘机销售的平均水平月份,平均占全年销量的7.4%。根据历史数据,10月销量较9月通常环比增长3%,但2025年10月销量环比下降9%。2024财年挖掘机销量为20.1万台,同比增长3%。若基于正常季节性外推2025年前10个月的数据,预计2025财年全年销量将达到22.7万台,同比增长13%(但仍比2021财年
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AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态
AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态[拳头]20251113 #阿里:推出千问APP—全面对标ChatGPT。今日据报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,将于 Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手“千问App”(改版原“通义”app),核心是完善功能,未来目标向海外市场进军。今年9月,阿里的AI搜索引擎夸克以1.5亿月活位列国内AI应用月活榜首,在全球仅次于ChatGPT。阿里的应用生态布局日趋完善,B端优势夯实之后,正开始向C端市场进军。 #腾讯:微信未来将推出
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津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒
津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒 1、人事变动说明 唐东雷博士辞任执行董事、董事会主席及行政总裁职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤最高顾问;李泽群博士辞任执行董事职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤经营顾问,两人均将继续到公司履职,为公司发展提供指导支持; 新任及调任情况:王晓坤博士获委任为董事会主席及行政总裁,唐东豪博士、李军营先生获委任为执行董事,羽贺胜一郎先生由非执行董事调任为执行董事并出任首席财务官; 变动原因:此次人事调整旨在推动公司长期发展,打造百年企业,
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微导纳米半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐!
[红包]浙商机械【微导纳米】半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐! 🚀半导体设备:深度绑定头部存储,两存扩产弹性大 2025年公司订单主要来源于NAND和DRAM头部客户,多款设备已进入量产线。半导体ALD设备国内领先,全面覆盖先进工艺,CVD设备从高端到通用,逐步打开市场。2025年前三季度,半导体领域新增订单约 15 亿元,同比增长97%。 🚀光伏已筑底,锂电ALD设备打开空间 光伏设备短期承压,公司积极开拓海外市场,以期平滑国内周期影响。 公司正在研发用于锂电池的镀膜
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阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT
【西部计算机】阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT 🧧事件:11月13日,据媒体报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP,全面对标ChatGPT。 🧧我们认为,“千问”项目反映了阿里的AI战略重心开始从B端企业级市场向C端消费级市场倾斜。阿里希望借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,再依托自身的生态如与电商融合等逐步为商业化变现服务铺平道路。若未来千问APP端使用量级放大,
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光云科技
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山高环能忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化
【山高环能】忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化 #1、航运减碳最受益生柴,而非绿醇。存量90%船只能用生柴减碳,甲醇船不足1%,生柴较绿醇便宜50%,前期路演断言绿醇资金必转看生柴。 #2、船燃有望助力生柴量价齐升。 量升:船燃潜在需求2亿吨,国内供给仅200万吨;价升:全球加注规避欧盟反倾销税,利润上修可期。 #3、国内船燃试点有望推进。10.30商务部《关于拓展绿色贸易的实施意见》支持开展国际航行船舶保税液化天然气、生物柴油、绿醇、绿氨等加注业务。 #4、SAF价格提升推动飞机减碳
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京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应
【申万TMT+医药】京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应 #业绩表现 [红包]25Q3公司收入171.2亿(+28.7%),经营利润12.4亿(+125.3%),经调整利润19.0亿(+42.4%),超预期。25Q1-Q3整体收入524.1亿(+25.8%),经营利润整体为33.7亿(+112.2%),经调整利润整体为54.7亿(+37.4%),超预期。 [红包]此前公司上调指引后全年经调整利润55亿,25Q1-Q3已基本实现,预计全年超预期
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盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待
盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待 储能业务:25H2环比改善明显且26年有望保持高增长。公司25H2储能收入有望弥补25H1缺口达6亿左右,环比+111%。利润修复驱动主要来自:1)开拓南美/中东/北非等市场直接出口+配合集成商出海带动海外占比逐步提升;2)国内工商储公司市占率保持前列,同时国内大储推出新一代集中式方案(以往为组串式),产品竞争力预期提升有望受益国内大储需求高增。往26年看,预计公司储能业务增速30%+。数据中心配储层面,公司也在积极和头部企业合作开发数
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黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池
🌹黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池。 🔹一、六氟磷酸锂核心原料: 黄磷→五氯化磷→六氟磷酸锂。 生产1吨六氟磷酸锂需约0.236吨黄磷,黄磷为五氯化磷关键原料。 🔹二、硫磺暴涨,热法磷酸替代湿法磷酸。部分磷酸铁锂正极厂商已采用热法黄磷路线生产磷酸铁锂,黄磷需求扩容可期。 🔹三、固态硫化物电解质核心材料,1GW硫化物固态电池约消耗450吨黄磷(或135吨超纯黄磷),固态硫化物电池量产临近,电子级黄磷需求将快速上升。 🌹核心观点: 黄磷兼具传统锂电(六氟磷酸锂)弹性、
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中材科技更新:
中材科技更新:1)8月台光和中材签订绑量协议 中材科技更新: 1)8月台光和中材签订绑量协议,11月中旬台光明确中材为其第一大供应商——26年Q布采购量为700多万米。预计25-26年中材AI电子布业绩为3、15亿元。 2)26年风电和隔膜行业均有上修,故三大主营业绩有望共振向上。预计25-26年中材主营业务业绩为17、20亿元。 当前时点中材科技PE为15倍,AI预期波动下,买入性价比。
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2025-11-17 09:25:06
反内卷风起,储能材料有望持续高景气
【国金大化工★陈屹团队-行业周报】反内卷风起,储能材料有望持续高景气 🔥核心观点:本周市场有所震荡,其中申万化工指数上涨2.61%,跑赢沪深300指数3.69%。标的方面,受益于储能高景气,本周锂电材料表现强势,行情从六氟、VC演绎到其它环节。行业边际变化方面,本周反内卷变化多多,包括网传光伏行业收储计划“黄了”、己内酰胺以及有机硅反内卷,光伏作为反内卷的重点行业之一,其边际变化时刻牵动着市场;在这里谈下基础化工行业反内卷,我们认为行业经历了3-4年的下行周期,到了这个阶段即使没有政策,行业基
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2025-11-17 09:21:53
观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117
❗️【天风电新&汽车】观点更新:调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117 ——————————— 1、巴菲特投资谷歌,代表着对其应用和平台能力的认可。对我们来说,一是看好谷歌链,并延展开明年电源行业的投资机会(类似于23年底的光模块)。 #重点标的:欧陆通(谷歌)、麦米(NV)、中熔(被固态断路器错杀)、科士达(台达链,还是等回调,200-250亿最佳)。 二是寻找跟A股相关的应用,方向上仍是#智驾(左侧)&机器人【北美另一大应用巨头特斯拉,还在等待他质的变化】,承载的新技术为固态电池
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天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间
天奈科技:碳纳米管行业龙头,固态电池扩增市场空间 天奈科技主营碳纳米管材料,市占率超50%为全国第一。今年来,公司单壁类逐步上量中,下游需求包括动力快充、储能长循环、固态电池。其中动力电池的快充趋势自23年以来就在持续兑现,而单壁类碳管则能显著提升电池快充性能;储能方面,电芯循环寿命的提升则将进一步推动储能经济性的显现。 针对固态电池、硅碳负极等领域,公司开发了专用的单壁碳纳米管产品。在今年1-8月,公司为固态/半固态相关客户碳纳米管浆料总出货1500吨,其中单壁相关产品占70%。固态电池客户则
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2025-11-17 06:32:10
华为突破性技术,与超节点软硬共振
【东北电子】华为突破性技术,与超节点软硬共振 据报道,华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术,有望解决算力资源利用效率的难题。该技术通过软件创新实现不同算力的统一资源管理与利用,屏蔽算力硬件差异,为AI训练推理提供更高效的资源支撑。 据我们推测,华为通过资源池化技术,叠加以存代算模式,将极大提升算力利用率。与此同时,作为明年重点硬件产品形态,Atlas 950超节点通过scale-up架构,配合全新软件创新,更能加快大模型训练与推理效率,真正做到以规模换性能! 我们此前发布了最新年度策略,
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中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会
【申万宏源化工】中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强,关注材料端国产替代机会: #半导体光刻胶,全球由日系以及杜邦主导,日本JSR、TOK、信越、住友等,日本占据主要市场;国产替代关注:彤程新材、鼎龙股份、晶瑞电材、恒坤新材、雅克科技(封装)等; #面板光刻胶,韩国退出后市场由日本JSR、TOK、住友等主导;国产替代关注:雅克科技、彤程新材等; #TMAH显影液,半导体级由日本TOK、美国三开化学主导;国产替代关注:格林达; #环氧塑封料,全球半导体封装用塑封料由日本住友
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中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标
花旗观点 中国挖掘机销量被视为建筑活动的领先指标(进而反映金属需求)。2025年10月挖掘机销量为1.81万台,同比增长8%,使得2025年前10个月累计销量同比增长17%。10月通常是挖掘机销售的平均水平月份,平均占全年销量的7.4%。根据历史数据,10月销量较9月通常环比增长3%,但2025年10月销量环比下降9%。2024财年挖掘机销量为20.1万台,同比增长3%。若基于正常季节性外推2025年前10个月的数据,预计2025财年全年销量将达到22.7万台,同比增长13%(但仍比2021财年
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AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态
AI应用跟踪 阿里、腾讯同步发力C端Agent!重视大厂应用生态[拳头]20251113 #阿里:推出千问APP—全面对标ChatGPT。今日据报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,将于 Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手“千问App”(改版原“通义”app),核心是完善功能,未来目标向海外市场进军。今年9月,阿里的AI搜索引擎夸克以1.5亿月活位列国内AI应用月活榜首,在全球仅次于ChatGPT。阿里的应用生态布局日趋完善,B端优势夯实之后,正开始向C端市场进军。 #腾讯:微信未来将推出
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津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒
津上机床中国启新篇:功成身退,一代交棒 1、人事变动说明 唐东雷博士辞任执行董事、董事会主席及行政总裁职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤最高顾问;李泽群博士辞任执行董事职务,不再担任竞争执行委员会成员,出任公司常勤经营顾问,两人均将继续到公司履职,为公司发展提供指导支持; 新任及调任情况:王晓坤博士获委任为董事会主席及行政总裁,唐东豪博士、李军营先生获委任为执行董事,羽贺胜一郎先生由非执行董事调任为执行董事并出任首席财务官; 变动原因:此次人事调整旨在推动公司长期发展,打造百年企业,
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微导纳米半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐!
[红包]浙商机械【微导纳米】半导体存储高弹性标的,光伏&固态亦有望超预期,重点推荐! 🚀半导体设备:深度绑定头部存储,两存扩产弹性大 2025年公司订单主要来源于NAND和DRAM头部客户,多款设备已进入量产线。半导体ALD设备国内领先,全面覆盖先进工艺,CVD设备从高端到通用,逐步打开市场。2025年前三季度,半导体领域新增订单约 15 亿元,同比增长97%。 🚀光伏已筑底,锂电ALD设备打开空间 光伏设备短期承压,公司积极开拓海外市场,以期平滑国内周期影响。 公司正在研发用于锂电池的镀膜
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阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT
【西部计算机】阿里启动“千问”项目,全面对标ChatGPT 🧧事件:11月13日,据媒体报道,阿里巴巴已秘密启动“千问”项目,基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP,全面对标ChatGPT。 🧧我们认为,“千问”项目反映了阿里的AI战略重心开始从B端企业级市场向C端消费级市场倾斜。阿里希望借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,再依托自身的生态如与电商融合等逐步为商业化变现服务铺平道路。若未来千问APP端使用量级放大,
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山高环能忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化
【山高环能】忽视波动-重视从车用转向轮船与飞机减碳的变化 #1、航运减碳最受益生柴,而非绿醇。存量90%船只能用生柴减碳,甲醇船不足1%,生柴较绿醇便宜50%,前期路演断言绿醇资金必转看生柴。 #2、船燃有望助力生柴量价齐升。 量升:船燃潜在需求2亿吨,国内供给仅200万吨;价升:全球加注规避欧盟反倾销税,利润上修可期。 #3、国内船燃试点有望推进。10.30商务部《关于拓展绿色贸易的实施意见》支持开展国际航行船舶保税液化天然气、生物柴油、绿醇、绿氨等加注业务。 #4、SAF价格提升推动飞机减碳
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京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应
【申万TMT+医药】京东健康20251113:25Q3业绩持续超预期,持续看好线上医药消费渗透率+生态闭环效应 #业绩表现 [红包]25Q3公司收入171.2亿(+28.7%),经营利润12.4亿(+125.3%),经调整利润19.0亿(+42.4%),超预期。25Q1-Q3整体收入524.1亿(+25.8%),经营利润整体为33.7亿(+112.2%),经调整利润整体为54.7亿(+37.4%),超预期。 [红包]此前公司上调指引后全年经调整利润55亿,25Q1-Q3已基本实现,预计全年超预期
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盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待
盛弘股份:主业迎拐点,AIDC及数据中心配储等进展值得期待 储能业务:25H2环比改善明显且26年有望保持高增长。公司25H2储能收入有望弥补25H1缺口达6亿左右,环比+111%。利润修复驱动主要来自:1)开拓南美/中东/北非等市场直接出口+配合集成商出海带动海外占比逐步提升;2)国内工商储公司市占率保持前列,同时国内大储推出新一代集中式方案(以往为组串式),产品竞争力预期提升有望受益国内大储需求高增。往26年看,预计公司储能业务增速30%+。数据中心配储层面,公司也在积极和头部企业合作开发数
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黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池
🌹黄磷下游需求包含:六氟磷酸锂 磷酸铁锂 固态硫化物电池。 🔹一、六氟磷酸锂核心原料: 黄磷→五氯化磷→六氟磷酸锂。 生产1吨六氟磷酸锂需约0.236吨黄磷,黄磷为五氯化磷关键原料。 🔹二、硫磺暴涨,热法磷酸替代湿法磷酸。部分磷酸铁锂正极厂商已采用热法黄磷路线生产磷酸铁锂,黄磷需求扩容可期。 🔹三、固态硫化物电解质核心材料,1GW硫化物固态电池约消耗450吨黄磷(或135吨超纯黄磷),固态硫化物电池量产临近,电子级黄磷需求将快速上升。 🌹核心观点: 黄磷兼具传统锂电(六氟磷酸锂)弹性、
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中材科技更新:1)8月台光和中材签订绑量协议 中材科技更新: 1)8月台光和中材签订绑量协议,11月中旬台光明确中材为其第一大供应商——26年Q布采购量为700多万米。预计25-26年中材AI电子布业绩为3、15亿元。 2)26年风电和隔膜行业均有上修,故三大主营业绩有望共振向上。预计25-26年中材主营业务业绩为17、20亿元。 当前时点中材科技PE为15倍,AI预期波动下,买入性价比。
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