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布谷布谷
2025-10-15 12:35:27
敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中
【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中,液冷已获口头订单,持续强Call! 公司已向特斯拉送样四类产品,十几家国内机器人公司送样中 1)特斯拉:公司作为汽车供应商直接与北美特斯拉对接,近期电子皮肤、结构件、面罩、无线充电四类产品已进入送样阶段(特斯拉认可的双边交样,有送样订单和收入),进展较快 2)海外:积极对接Figure等北美其他两家机器人公司 3)国内:包括智元、宇树在内的多家公司合作中,智元已获量产订单,宇树处于送样+进入供应商名录阶段,另一家机器人公司计划拓展欧洲
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敏实集团
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2025-10-15 11:09:09
高速公路铁路板块观点更新
高速公路铁路板块观点更新 #高速Q3前瞻:25年Q3高速公路车流量、铁路客运量及货运量预计同比保持增长,铁路运费下浮政策收回推动铁路货运企业业绩环比大幅改善。25年Q3预计全国高速公路车流量保持增长,受24年同期基数偏高影响,预计增速处于较低水平,分区域看,预计中小客车占比高的东部路网公司业绩更为稳健。推荐宁沪高速、招商公路、浙江沪杭甬、皖通高速,关注四川成渝、东莞控股、粤高速、深高速、山东高速、赣粤高速。 #铁路Q3前瞻:根据国家铁路局数据,25年1-8月,全国铁路旅客发送量累计值为31.96
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布谷布谷
2025-10-15 11:07:39
产业催化频发,推荐量子计算
产业催化频发,推荐量子计算 10月7日,诺贝尔物理学奖授予量子计算先驱,以表彰他们在 “电路中发现宏观量子力学隧道效应和能量量子化” 的贡献,这一成果为超导量子比特的工程化应用奠定了基础。 10月13日,中国移动发布通量一体技术与产品矩阵。中国移动在全球合作伙伴大会上发布国内首款通量一体板卡及设备,实现量子密钥分发网络与通信网络的共纤传输。同时推出量子密话、量子车联网等十余款产品,服务用户规模超百万。 2025年政府工作报告明确提出培育量子科技等未来产业。我们预计“十五五”规划中国家会重点支持量
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山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供
💥山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供 🎆公司进军协作机器人,月内有望落地 #艾利特 投资参股;艾利特国内协作机器人市占率20%,现已进入#英伟达、苹果、华为供应链,#在手订单近十亿。公司有望在参股艾利特后,#加码投资灵巧手产业链,绑定艾利特渠道配套产业链一体化。 🧨公司配套ybx,#国内首个机器人换电站供应商。日前,公司已接到ybx#百万级别订单,有望成为机器人换电站#首供+独供。公司换电积极拓宽宁德、蔚来换电渠道,有望进程加速。 公司25年利润3.5亿元,预计26年利润4亿元
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山东威达
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AIDC配储将成为必选项
🔺AIDC配储将成为必选项【中信建投电新·电力设备】 #英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性 #【1】为什么? ➤800V 并不能解决负载波动性 ➤多尺度的储能,将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦 #【2】需要什么? ➤短时存储(毫秒-秒):大功率电容器、超级电容在机架附近,快速响应"削峰填谷"。 ➤长时存储(秒-分钟):大型电池储能系统,管理大规模、较慢的负载变动,以及切换备用电机时供能等。 #【3】AIDC配储能将成为必选项 ➤AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下,多维度稳定
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阳光电源
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2025-10-15 07:49:39
锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶
【长江电新】锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶 事件:公司发布三季报,2025Q1-Q3实现收入56.63亿元,同比增长10%;归母净利8.65亿元,同比增长29%;其中,2025Q3实现收入18.69亿元,同比增长3%,环比下降18%;归母净利2.63亿元,同比下降17%,环比下降35%。 1、公司Q3收入环比下降,主要是逆变器需求走弱,原因在于Q2欧洲户储及工商储存在较强的补库需求,而Q3补库结束叠加夏季假期影响,欧洲需求相对平淡。澳洲需求Q3则较为旺盛,其他亚非拉维持偏
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2025-10-14 20:53:51
顾家家居推荐更新
【信达消费】顾家家居推荐更新 结论:行业周期筑底、下行空间有限,公司经营韧性突出、领先行业,持续变革应对市场挑战,经营效率提升,长期份额提升,估值依然偏低,长期稳健推荐~ 景气跟踪:内销7-9月前端均正向增长(工厂接单节奏不同,7-8月基本稳定、9月预计恢复双位数订单增长);外销工厂订单自6月修复,7-9月均双位数增长。#预计Q3整体收入个位数增长、经营利润预计好于收入。 旺季展望:双十一旺季已开启,尽管24年受益于国补刺激、基数较高,且多个省份25Q4国补尚未到位,但#公司10月至今仍实现增长
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2025-10-14 14:31:45
CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会
CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会 [烟花]需求端持续高景气,原材料价格高企厂商涨价意愿强:根据产业链跟踪,受AI需求旺盛的挤出效应及消费等需求回暖,当前CCL订单仍维持高景气度,且上游已铜为代表的原材料持续处于高位,此前行业协会也发出涨价倡议,行业端涨价意愿强烈,预计四季度涨价概率极高。 [烟花]从成长性来看,国内CCL厂商深度受益AIPCB产业链持续转向国内机会,国内龙头厂商生益科技已实现海外供应链突破,海外算力龙头M8/M9材料升级趋势确定性强,后续ASIC也有望持续放量,行业成长
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生益科技
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飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局!
【国信机械|业绩预告速评】#飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局! [庆祝]2025年业绩加速释放,#单Q3利润实现翻倍增长 1)公司预计2025年前三季度实现营收约46.17亿元,同比增长29.95%,实现归母净利润为2.75-3.00亿元,同比增长110.80%-129.96%,扣非净利润为2.38-2.63亿元,同比增长101.76%-122.95%; 2)第三季度营收约17.34亿元,同比增长38.28%,归母净利润为1.09-1.34亿元,同比增长100.
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飞荣达
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2025-10-13 21:25:02
戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的
[玫瑰]【西部北交所】戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的 [烟花]当前,我们正站在一场由AI、HPC(高性能计算)和先进封装驱动的电子产业升级的临界点上。传统的有机基板在传输速率、功耗、线宽间距等方面已逼近物理极限,玻璃基板和载板作为下一代封装核心材料,因其优异的高频性能、超低平坦度、高热稳定性和高尺寸稳定性,被业界公认为是最具潜力的颠覆性解决方案。#英特尔、台积电、三星等巨头均已明确其技术路线并加速布局,预计2026年进入量产,产业爆发的前夜已经到来。 [庆祝]技术同源性
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2025-10-13 21:19:45
南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现
南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现【东北计算机】 🔍事件: 25Q3公司营收187.79亿新台币,环比+78.4%,创近14个季度新高,显著优于市场预期。毛利率从Q2的-20.6%大幅提升至18.5%,实现扭亏。ASP增长超40%。 点评: 🌟#价格与需求共振:南亚科技作为DDR4主要供应商(占比超50%),直接受益于此轮涨价周期。同时,AI服务器、智能终端等需求推升高带宽内存(HBM)及LPDDR5需求,间接带动传统产品供需平衡。 🌟#库存优化与运营效率提升: 公司通过产能调整与
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机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势
【中泰机械】机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势 ❗️产能指引:26H2是首个海外产能落地关键时间节点,随后进入快速爬坡。27年规划年产能为50万台,Musk内部目标是达到周产20k(即年产100万台级别),成长路径清晰。 ❗️应用场景:首批机器人投放于工厂内部,完成数据采集、训练及产品实践等。后续计划发射一部分去火星。数据、训练相对完善后,进行初步商业化尝试,并最终推向大批量制造与商业推广。 ①关于份额:现阶段SIE口头承诺仅供参考,我们认为现在讨论份额为时过早,不如
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当前银行股怎么配?
【浙商||银行梁凤洁】当前银行股怎么配? ——Q4策略&三季报前瞻 核心结论: 📈 25Q1-3上市行利润增速有望环比稳定。 🔑驱动因素:归母净利增速环比稳定,主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大;营收受债市调整或将小幅波动。 📜预测业绩:预测2025Q1-3上市银行营业收入同比增长0.4%,增速较25H1下降0.7pc;归母净利润同比增长0.8%,增速持平于25H1水平。 ⭐预计优质城商行业绩表现较强,2025年三季报营收和利润同比增速区间落在5-10%。 📈投资建议:重点选两头,优质
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阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会! 1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然
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阳光电源
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9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新
9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新 #详细数据请参考图片 ♦#9月数据来看: 部分品牌/集团保持较好增长,如: ❶上美股份:韩束(+46%)表现优异,此外一页、安敏优保持高双位数以上增长,聚光白、极方继续贡献千万级别增量。 ❷若羽臣:绽家(+127%)高增延续;斐萃9月GMV再创新高达到2.1亿,在抖音渠道的累计GMV已超过绽家;纽益倍销售爬坡迅速,7月上市以来,GMV从8月0.08亿通过达播驱动迅速增长至9月的0.55亿元,GMV爬坡速度明显快于斐萃。 ❸上海家化:旗下护肤品牌持续保持高双位数
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敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中
【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中,液冷已获口头订单,持续强Call! 公司已向特斯拉送样四类产品,十几家国内机器人公司送样中 1)特斯拉:公司作为汽车供应商直接与北美特斯拉对接,近期电子皮肤、结构件、面罩、无线充电四类产品已进入送样阶段(特斯拉认可的双边交样,有送样订单和收入),进展较快 2)海外:积极对接Figure等北美其他两家机器人公司 3)国内:包括智元、宇树在内的多家公司合作中,智元已获量产订单,宇树处于送样+进入供应商名录阶段,另一家机器人公司计划拓展欧洲
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高速公路铁路板块观点更新
高速公路铁路板块观点更新 #高速Q3前瞻:25年Q3高速公路车流量、铁路客运量及货运量预计同比保持增长,铁路运费下浮政策收回推动铁路货运企业业绩环比大幅改善。25年Q3预计全国高速公路车流量保持增长,受24年同期基数偏高影响,预计增速处于较低水平,分区域看,预计中小客车占比高的东部路网公司业绩更为稳健。推荐宁沪高速、招商公路、浙江沪杭甬、皖通高速,关注四川成渝、东莞控股、粤高速、深高速、山东高速、赣粤高速。 #铁路Q3前瞻:根据国家铁路局数据,25年1-8月,全国铁路旅客发送量累计值为31.96
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产业催化频发,推荐量子计算
产业催化频发,推荐量子计算 10月7日,诺贝尔物理学奖授予量子计算先驱,以表彰他们在 “电路中发现宏观量子力学隧道效应和能量量子化” 的贡献,这一成果为超导量子比特的工程化应用奠定了基础。 10月13日,中国移动发布通量一体技术与产品矩阵。中国移动在全球合作伙伴大会上发布国内首款通量一体板卡及设备,实现量子密钥分发网络与通信网络的共纤传输。同时推出量子密话、量子车联网等十余款产品,服务用户规模超百万。 2025年政府工作报告明确提出培育量子科技等未来产业。我们预计“十五五”规划中国家会重点支持量
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山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供
💥山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供 🎆公司进军协作机器人,月内有望落地 #艾利特 投资参股;艾利特国内协作机器人市占率20%,现已进入#英伟达、苹果、华为供应链,#在手订单近十亿。公司有望在参股艾利特后,#加码投资灵巧手产业链,绑定艾利特渠道配套产业链一体化。 🧨公司配套ybx,#国内首个机器人换电站供应商。日前,公司已接到ybx#百万级别订单,有望成为机器人换电站#首供+独供。公司换电积极拓宽宁德、蔚来换电渠道,有望进程加速。 公司25年利润3.5亿元,预计26年利润4亿元
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AIDC配储将成为必选项
🔺AIDC配储将成为必选项【中信建投电新·电力设备】 #英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性 #【1】为什么? ➤800V 并不能解决负载波动性 ➤多尺度的储能,将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦 #【2】需要什么? ➤短时存储(毫秒-秒):大功率电容器、超级电容在机架附近,快速响应"削峰填谷"。 ➤长时存储(秒-分钟):大型电池储能系统,管理大规模、较慢的负载变动,以及切换备用电机时供能等。 #【3】AIDC配储能将成为必选项 ➤AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下,多维度稳定
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锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶
【长江电新】锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶 事件:公司发布三季报,2025Q1-Q3实现收入56.63亿元,同比增长10%;归母净利8.65亿元,同比增长29%;其中,2025Q3实现收入18.69亿元,同比增长3%,环比下降18%;归母净利2.63亿元,同比下降17%,环比下降35%。 1、公司Q3收入环比下降,主要是逆变器需求走弱,原因在于Q2欧洲户储及工商储存在较强的补库需求,而Q3补库结束叠加夏季假期影响,欧洲需求相对平淡。澳洲需求Q3则较为旺盛,其他亚非拉维持偏
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顾家家居推荐更新
【信达消费】顾家家居推荐更新 结论:行业周期筑底、下行空间有限,公司经营韧性突出、领先行业,持续变革应对市场挑战,经营效率提升,长期份额提升,估值依然偏低,长期稳健推荐~ 景气跟踪:内销7-9月前端均正向增长(工厂接单节奏不同,7-8月基本稳定、9月预计恢复双位数订单增长);外销工厂订单自6月修复,7-9月均双位数增长。#预计Q3整体收入个位数增长、经营利润预计好于收入。 旺季展望:双十一旺季已开启,尽管24年受益于国补刺激、基数较高,且多个省份25Q4国补尚未到位,但#公司10月至今仍实现增长
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CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会
CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会 [烟花]需求端持续高景气,原材料价格高企厂商涨价意愿强:根据产业链跟踪,受AI需求旺盛的挤出效应及消费等需求回暖,当前CCL订单仍维持高景气度,且上游已铜为代表的原材料持续处于高位,此前行业协会也发出涨价倡议,行业端涨价意愿强烈,预计四季度涨价概率极高。 [烟花]从成长性来看,国内CCL厂商深度受益AIPCB产业链持续转向国内机会,国内龙头厂商生益科技已实现海外供应链突破,海外算力龙头M8/M9材料升级趋势确定性强,后续ASIC也有望持续放量,行业成长
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飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局!
【国信机械|业绩预告速评】#飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局! [庆祝]2025年业绩加速释放,#单Q3利润实现翻倍增长 1)公司预计2025年前三季度实现营收约46.17亿元,同比增长29.95%,实现归母净利润为2.75-3.00亿元,同比增长110.80%-129.96%,扣非净利润为2.38-2.63亿元,同比增长101.76%-122.95%; 2)第三季度营收约17.34亿元,同比增长38.28%,归母净利润为1.09-1.34亿元,同比增长100.
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戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的
[玫瑰]【西部北交所】戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的 [烟花]当前,我们正站在一场由AI、HPC(高性能计算)和先进封装驱动的电子产业升级的临界点上。传统的有机基板在传输速率、功耗、线宽间距等方面已逼近物理极限,玻璃基板和载板作为下一代封装核心材料,因其优异的高频性能、超低平坦度、高热稳定性和高尺寸稳定性,被业界公认为是最具潜力的颠覆性解决方案。#英特尔、台积电、三星等巨头均已明确其技术路线并加速布局,预计2026年进入量产,产业爆发的前夜已经到来。 [庆祝]技术同源性
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南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现
南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现【东北计算机】 🔍事件: 25Q3公司营收187.79亿新台币,环比+78.4%,创近14个季度新高,显著优于市场预期。毛利率从Q2的-20.6%大幅提升至18.5%,实现扭亏。ASP增长超40%。 点评: 🌟#价格与需求共振:南亚科技作为DDR4主要供应商(占比超50%),直接受益于此轮涨价周期。同时,AI服务器、智能终端等需求推升高带宽内存(HBM)及LPDDR5需求,间接带动传统产品供需平衡。 🌟#库存优化与运营效率提升: 公司通过产能调整与
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机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势
【中泰机械】机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势 ❗️产能指引:26H2是首个海外产能落地关键时间节点,随后进入快速爬坡。27年规划年产能为50万台,Musk内部目标是达到周产20k(即年产100万台级别),成长路径清晰。 ❗️应用场景:首批机器人投放于工厂内部,完成数据采集、训练及产品实践等。后续计划发射一部分去火星。数据、训练相对完善后,进行初步商业化尝试,并最终推向大批量制造与商业推广。 ①关于份额:现阶段SIE口头承诺仅供参考,我们认为现在讨论份额为时过早,不如
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当前银行股怎么配?
【浙商||银行梁凤洁】当前银行股怎么配? ——Q4策略&三季报前瞻 核心结论: 📈 25Q1-3上市行利润增速有望环比稳定。 🔑驱动因素:归母净利增速环比稳定,主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大;营收受债市调整或将小幅波动。 📜预测业绩:预测2025Q1-3上市银行营业收入同比增长0.4%,增速较25H1下降0.7pc;归母净利润同比增长0.8%,增速持平于25H1水平。 ⭐预计优质城商行业绩表现较强,2025年三季报营收和利润同比增速区间落在5-10%。 📈投资建议:重点选两头,优质
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阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会! 1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然
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9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新
9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新 #详细数据请参考图片 ♦#9月数据来看: 部分品牌/集团保持较好增长,如: ❶上美股份:韩束(+46%)表现优异,此外一页、安敏优保持高双位数以上增长,聚光白、极方继续贡献千万级别增量。 ❷若羽臣:绽家(+127%)高增延续;斐萃9月GMV再创新高达到2.1亿,在抖音渠道的累计GMV已超过绽家;纽益倍销售爬坡迅速,7月上市以来,GMV从8月0.08亿通过达播驱动迅速增长至9月的0.55亿元,GMV爬坡速度明显快于斐萃。 ❸上海家化:旗下护肤品牌持续保持高双位数
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敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中
【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中,液冷已获口头订单,持续强Call! 公司已向特斯拉送样四类产品,十几家国内机器人公司送样中 1)特斯拉:公司作为汽车供应商直接与北美特斯拉对接,近期电子皮肤、结构件、面罩、无线充电四类产品已进入送样阶段(特斯拉认可的双边交样,有送样订单和收入),进展较快 2)海外:积极对接Figure等北美其他两家机器人公司 3)国内:包括智元、宇树在内的多家公司合作中,智元已获量产订单,宇树处于送样+进入供应商名录阶段,另一家机器人公司计划拓展欧洲
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高速公路铁路板块观点更新
高速公路铁路板块观点更新 #高速Q3前瞻:25年Q3高速公路车流量、铁路客运量及货运量预计同比保持增长,铁路运费下浮政策收回推动铁路货运企业业绩环比大幅改善。25年Q3预计全国高速公路车流量保持增长,受24年同期基数偏高影响,预计增速处于较低水平,分区域看,预计中小客车占比高的东部路网公司业绩更为稳健。推荐宁沪高速、招商公路、浙江沪杭甬、皖通高速,关注四川成渝、东莞控股、粤高速、深高速、山东高速、赣粤高速。 #铁路Q3前瞻:根据国家铁路局数据,25年1-8月,全国铁路旅客发送量累计值为31.96
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产业催化频发,推荐量子计算
产业催化频发,推荐量子计算 10月7日,诺贝尔物理学奖授予量子计算先驱,以表彰他们在 “电路中发现宏观量子力学隧道效应和能量量子化” 的贡献,这一成果为超导量子比特的工程化应用奠定了基础。 10月13日,中国移动发布通量一体技术与产品矩阵。中国移动在全球合作伙伴大会上发布国内首款通量一体板卡及设备,实现量子密钥分发网络与通信网络的共纤传输。同时推出量子密话、量子车联网等十余款产品,服务用户规模超百万。 2025年政府工作报告明确提出培育量子科技等未来产业。我们预计“十五五”规划中国家会重点支持量
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山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供
💥山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供 🎆公司进军协作机器人,月内有望落地 #艾利特 投资参股;艾利特国内协作机器人市占率20%,现已进入#英伟达、苹果、华为供应链,#在手订单近十亿。公司有望在参股艾利特后,#加码投资灵巧手产业链,绑定艾利特渠道配套产业链一体化。 🧨公司配套ybx,#国内首个机器人换电站供应商。日前,公司已接到ybx#百万级别订单,有望成为机器人换电站#首供+独供。公司换电积极拓宽宁德、蔚来换电渠道,有望进程加速。 公司25年利润3.5亿元,预计26年利润4亿元
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AIDC配储将成为必选项
🔺AIDC配储将成为必选项【中信建投电新·电力设备】 #英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性 #【1】为什么? ➤800V 并不能解决负载波动性 ➤多尺度的储能,将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦 #【2】需要什么? ➤短时存储(毫秒-秒):大功率电容器、超级电容在机架附近,快速响应"削峰填谷"。 ➤长时存储(秒-分钟):大型电池储能系统,管理大规模、较慢的负载变动,以及切换备用电机时供能等。 #【3】AIDC配储能将成为必选项 ➤AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下,多维度稳定
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锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶
【长江电新】锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶 事件:公司发布三季报,2025Q1-Q3实现收入56.63亿元,同比增长10%;归母净利8.65亿元,同比增长29%;其中,2025Q3实现收入18.69亿元,同比增长3%,环比下降18%;归母净利2.63亿元,同比下降17%,环比下降35%。 1、公司Q3收入环比下降,主要是逆变器需求走弱,原因在于Q2欧洲户储及工商储存在较强的补库需求,而Q3补库结束叠加夏季假期影响,欧洲需求相对平淡。澳洲需求Q3则较为旺盛,其他亚非拉维持偏
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顾家家居推荐更新
【信达消费】顾家家居推荐更新 结论:行业周期筑底、下行空间有限,公司经营韧性突出、领先行业,持续变革应对市场挑战,经营效率提升,长期份额提升,估值依然偏低,长期稳健推荐~ 景气跟踪:内销7-9月前端均正向增长(工厂接单节奏不同,7-8月基本稳定、9月预计恢复双位数订单增长);外销工厂订单自6月修复,7-9月均双位数增长。#预计Q3整体收入个位数增长、经营利润预计好于收入。 旺季展望:双十一旺季已开启,尽管24年受益于国补刺激、基数较高,且多个省份25Q4国补尚未到位,但#公司10月至今仍实现增长
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CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会
CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会 [烟花]需求端持续高景气,原材料价格高企厂商涨价意愿强:根据产业链跟踪,受AI需求旺盛的挤出效应及消费等需求回暖,当前CCL订单仍维持高景气度,且上游已铜为代表的原材料持续处于高位,此前行业协会也发出涨价倡议,行业端涨价意愿强烈,预计四季度涨价概率极高。 [烟花]从成长性来看,国内CCL厂商深度受益AIPCB产业链持续转向国内机会,国内龙头厂商生益科技已实现海外供应链突破,海外算力龙头M8/M9材料升级趋势确定性强,后续ASIC也有望持续放量,行业成长
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飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局!
【国信机械|业绩预告速评】#飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局! [庆祝]2025年业绩加速释放,#单Q3利润实现翻倍增长 1)公司预计2025年前三季度实现营收约46.17亿元,同比增长29.95%,实现归母净利润为2.75-3.00亿元,同比增长110.80%-129.96%,扣非净利润为2.38-2.63亿元,同比增长101.76%-122.95%; 2)第三季度营收约17.34亿元,同比增长38.28%,归母净利润为1.09-1.34亿元,同比增长100.
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戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的
[玫瑰]【西部北交所】戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的 [烟花]当前,我们正站在一场由AI、HPC(高性能计算)和先进封装驱动的电子产业升级的临界点上。传统的有机基板在传输速率、功耗、线宽间距等方面已逼近物理极限,玻璃基板和载板作为下一代封装核心材料,因其优异的高频性能、超低平坦度、高热稳定性和高尺寸稳定性,被业界公认为是最具潜力的颠覆性解决方案。#英特尔、台积电、三星等巨头均已明确其技术路线并加速布局,预计2026年进入量产,产业爆发的前夜已经到来。 [庆祝]技术同源性
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南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现
南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现【东北计算机】 🔍事件: 25Q3公司营收187.79亿新台币,环比+78.4%,创近14个季度新高,显著优于市场预期。毛利率从Q2的-20.6%大幅提升至18.5%,实现扭亏。ASP增长超40%。 点评: 🌟#价格与需求共振:南亚科技作为DDR4主要供应商(占比超50%),直接受益于此轮涨价周期。同时,AI服务器、智能终端等需求推升高带宽内存(HBM)及LPDDR5需求,间接带动传统产品供需平衡。 🌟#库存优化与运营效率提升: 公司通过产能调整与
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机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势
【中泰机械】机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势 ❗️产能指引:26H2是首个海外产能落地关键时间节点,随后进入快速爬坡。27年规划年产能为50万台,Musk内部目标是达到周产20k(即年产100万台级别),成长路径清晰。 ❗️应用场景:首批机器人投放于工厂内部,完成数据采集、训练及产品实践等。后续计划发射一部分去火星。数据、训练相对完善后,进行初步商业化尝试,并最终推向大批量制造与商业推广。 ①关于份额:现阶段SIE口头承诺仅供参考,我们认为现在讨论份额为时过早,不如
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当前银行股怎么配?
【浙商||银行梁凤洁】当前银行股怎么配? ——Q4策略&三季报前瞻 核心结论: 📈 25Q1-3上市行利润增速有望环比稳定。 🔑驱动因素:归母净利增速环比稳定,主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大;营收受债市调整或将小幅波动。 📜预测业绩:预测2025Q1-3上市银行营业收入同比增长0.4%,增速较25H1下降0.7pc;归母净利润同比增长0.8%,增速持平于25H1水平。 ⭐预计优质城商行业绩表现较强,2025年三季报营收和利润同比增速区间落在5-10%。 📈投资建议:重点选两头,优质
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阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会! 1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然
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9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新
9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新 #详细数据请参考图片 ♦#9月数据来看: 部分品牌/集团保持较好增长,如: ❶上美股份:韩束(+46%)表现优异,此外一页、安敏优保持高双位数以上增长,聚光白、极方继续贡献千万级别增量。 ❷若羽臣:绽家(+127%)高增延续;斐萃9月GMV再创新高达到2.1亿,在抖音渠道的累计GMV已超过绽家;纽益倍销售爬坡迅速,7月上市以来,GMV从8月0.08亿通过达播驱动迅速增长至9月的0.55亿元,GMV爬坡速度明显快于斐萃。 ❸上海家化:旗下护肤品牌持续保持高双位数
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敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中
【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中,液冷已获口头订单,持续强Call! 公司已向特斯拉送样四类产品,十几家国内机器人公司送样中 1)特斯拉:公司作为汽车供应商直接与北美特斯拉对接,近期电子皮肤、结构件、面罩、无线充电四类产品已进入送样阶段(特斯拉认可的双边交样,有送样订单和收入),进展较快 2)海外:积极对接Figure等北美其他两家机器人公司 3)国内:包括智元、宇树在内的多家公司合作中,智元已获量产订单,宇树处于送样+进入供应商名录阶段,另一家机器人公司计划拓展欧洲
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高速公路铁路板块观点更新
高速公路铁路板块观点更新 #高速Q3前瞻:25年Q3高速公路车流量、铁路客运量及货运量预计同比保持增长,铁路运费下浮政策收回推动铁路货运企业业绩环比大幅改善。25年Q3预计全国高速公路车流量保持增长,受24年同期基数偏高影响,预计增速处于较低水平,分区域看,预计中小客车占比高的东部路网公司业绩更为稳健。推荐宁沪高速、招商公路、浙江沪杭甬、皖通高速,关注四川成渝、东莞控股、粤高速、深高速、山东高速、赣粤高速。 #铁路Q3前瞻:根据国家铁路局数据,25年1-8月,全国铁路旅客发送量累计值为31.96
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产业催化频发,推荐量子计算
产业催化频发,推荐量子计算 10月7日,诺贝尔物理学奖授予量子计算先驱,以表彰他们在 “电路中发现宏观量子力学隧道效应和能量量子化” 的贡献,这一成果为超导量子比特的工程化应用奠定了基础。 10月13日,中国移动发布通量一体技术与产品矩阵。中国移动在全球合作伙伴大会上发布国内首款通量一体板卡及设备,实现量子密钥分发网络与通信网络的共纤传输。同时推出量子密话、量子车联网等十余款产品,服务用户规模超百万。 2025年政府工作报告明确提出培育量子科技等未来产业。我们预计“十五五”规划中国家会重点支持量
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山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供
💥山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供 🎆公司进军协作机器人,月内有望落地 #艾利特 投资参股;艾利特国内协作机器人市占率20%,现已进入#英伟达、苹果、华为供应链,#在手订单近十亿。公司有望在参股艾利特后,#加码投资灵巧手产业链,绑定艾利特渠道配套产业链一体化。 🧨公司配套ybx,#国内首个机器人换电站供应商。日前,公司已接到ybx#百万级别订单,有望成为机器人换电站#首供+独供。公司换电积极拓宽宁德、蔚来换电渠道,有望进程加速。 公司25年利润3.5亿元,预计26年利润4亿元
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AIDC配储将成为必选项
🔺AIDC配储将成为必选项【中信建投电新·电力设备】 #英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性 #【1】为什么? ➤800V 并不能解决负载波动性 ➤多尺度的储能,将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦 #【2】需要什么? ➤短时存储(毫秒-秒):大功率电容器、超级电容在机架附近,快速响应"削峰填谷"。 ➤长时存储(秒-分钟):大型电池储能系统,管理大规模、较慢的负载变动,以及切换备用电机时供能等。 #【3】AIDC配储能将成为必选项 ➤AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下,多维度稳定
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锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶
【长江电新】锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶 事件:公司发布三季报,2025Q1-Q3实现收入56.63亿元,同比增长10%;归母净利8.65亿元,同比增长29%;其中,2025Q3实现收入18.69亿元,同比增长3%,环比下降18%;归母净利2.63亿元,同比下降17%,环比下降35%。 1、公司Q3收入环比下降,主要是逆变器需求走弱,原因在于Q2欧洲户储及工商储存在较强的补库需求,而Q3补库结束叠加夏季假期影响,欧洲需求相对平淡。澳洲需求Q3则较为旺盛,其他亚非拉维持偏
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顾家家居推荐更新
【信达消费】顾家家居推荐更新 结论:行业周期筑底、下行空间有限,公司经营韧性突出、领先行业,持续变革应对市场挑战,经营效率提升,长期份额提升,估值依然偏低,长期稳健推荐~ 景气跟踪:内销7-9月前端均正向增长(工厂接单节奏不同,7-8月基本稳定、9月预计恢复双位数订单增长);外销工厂订单自6月修复,7-9月均双位数增长。#预计Q3整体收入个位数增长、经营利润预计好于收入。 旺季展望:双十一旺季已开启,尽管24年受益于国补刺激、基数较高,且多个省份25Q4国补尚未到位,但#公司10月至今仍实现增长
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CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会
CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会 [烟花]需求端持续高景气,原材料价格高企厂商涨价意愿强:根据产业链跟踪,受AI需求旺盛的挤出效应及消费等需求回暖,当前CCL订单仍维持高景气度,且上游已铜为代表的原材料持续处于高位,此前行业协会也发出涨价倡议,行业端涨价意愿强烈,预计四季度涨价概率极高。 [烟花]从成长性来看,国内CCL厂商深度受益AIPCB产业链持续转向国内机会,国内龙头厂商生益科技已实现海外供应链突破,海外算力龙头M8/M9材料升级趋势确定性强,后续ASIC也有望持续放量,行业成长
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飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局!
【国信机械|业绩预告速评】#飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局! [庆祝]2025年业绩加速释放,#单Q3利润实现翻倍增长 1)公司预计2025年前三季度实现营收约46.17亿元,同比增长29.95%,实现归母净利润为2.75-3.00亿元,同比增长110.80%-129.96%,扣非净利润为2.38-2.63亿元,同比增长101.76%-122.95%; 2)第三季度营收约17.34亿元,同比增长38.28%,归母净利润为1.09-1.34亿元,同比增长100.
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戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的
[玫瑰]【西部北交所】戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的 [烟花]当前,我们正站在一场由AI、HPC(高性能计算)和先进封装驱动的电子产业升级的临界点上。传统的有机基板在传输速率、功耗、线宽间距等方面已逼近物理极限,玻璃基板和载板作为下一代封装核心材料,因其优异的高频性能、超低平坦度、高热稳定性和高尺寸稳定性,被业界公认为是最具潜力的颠覆性解决方案。#英特尔、台积电、三星等巨头均已明确其技术路线并加速布局,预计2026年进入量产,产业爆发的前夜已经到来。 [庆祝]技术同源性
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南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现
南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现【东北计算机】 🔍事件: 25Q3公司营收187.79亿新台币,环比+78.4%,创近14个季度新高,显著优于市场预期。毛利率从Q2的-20.6%大幅提升至18.5%,实现扭亏。ASP增长超40%。 点评: 🌟#价格与需求共振:南亚科技作为DDR4主要供应商(占比超50%),直接受益于此轮涨价周期。同时,AI服务器、智能终端等需求推升高带宽内存(HBM)及LPDDR5需求,间接带动传统产品供需平衡。 🌟#库存优化与运营效率提升: 公司通过产能调整与
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机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势
【中泰机械】机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势 ❗️产能指引:26H2是首个海外产能落地关键时间节点,随后进入快速爬坡。27年规划年产能为50万台,Musk内部目标是达到周产20k(即年产100万台级别),成长路径清晰。 ❗️应用场景:首批机器人投放于工厂内部,完成数据采集、训练及产品实践等。后续计划发射一部分去火星。数据、训练相对完善后,进行初步商业化尝试,并最终推向大批量制造与商业推广。 ①关于份额:现阶段SIE口头承诺仅供参考,我们认为现在讨论份额为时过早,不如
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当前银行股怎么配?
【浙商||银行梁凤洁】当前银行股怎么配? ——Q4策略&三季报前瞻 核心结论: 📈 25Q1-3上市行利润增速有望环比稳定。 🔑驱动因素:归母净利增速环比稳定,主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大;营收受债市调整或将小幅波动。 📜预测业绩:预测2025Q1-3上市银行营业收入同比增长0.4%,增速较25H1下降0.7pc;归母净利润同比增长0.8%,增速持平于25H1水平。 ⭐预计优质城商行业绩表现较强,2025年三季报营收和利润同比增速区间落在5-10%。 📈投资建议:重点选两头,优质
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阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会! 1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然
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9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新
9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新 #详细数据请参考图片 ♦#9月数据来看: 部分品牌/集团保持较好增长,如: ❶上美股份:韩束(+46%)表现优异,此外一页、安敏优保持高双位数以上增长,聚光白、极方继续贡献千万级别增量。 ❷若羽臣:绽家(+127%)高增延续;斐萃9月GMV再创新高达到2.1亿,在抖音渠道的累计GMV已超过绽家;纽益倍销售爬坡迅速,7月上市以来,GMV从8月0.08亿通过达播驱动迅速增长至9月的0.55亿元,GMV爬坡速度明显快于斐萃。 ❸上海家化:旗下护肤品牌持续保持高双位数
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敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中
【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中,液冷已获口头订单,持续强Call! 公司已向特斯拉送样四类产品,十几家国内机器人公司送样中 1)特斯拉:公司作为汽车供应商直接与北美特斯拉对接,近期电子皮肤、结构件、面罩、无线充电四类产品已进入送样阶段(特斯拉认可的双边交样,有送样订单和收入),进展较快 2)海外:积极对接Figure等北美其他两家机器人公司 3)国内:包括智元、宇树在内的多家公司合作中,智元已获量产订单,宇树处于送样+进入供应商名录阶段,另一家机器人公司计划拓展欧洲
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高速公路铁路板块观点更新
高速公路铁路板块观点更新 #高速Q3前瞻:25年Q3高速公路车流量、铁路客运量及货运量预计同比保持增长,铁路运费下浮政策收回推动铁路货运企业业绩环比大幅改善。25年Q3预计全国高速公路车流量保持增长,受24年同期基数偏高影响,预计增速处于较低水平,分区域看,预计中小客车占比高的东部路网公司业绩更为稳健。推荐宁沪高速、招商公路、浙江沪杭甬、皖通高速,关注四川成渝、东莞控股、粤高速、深高速、山东高速、赣粤高速。 #铁路Q3前瞻:根据国家铁路局数据,25年1-8月,全国铁路旅客发送量累计值为31.96
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产业催化频发,推荐量子计算
产业催化频发,推荐量子计算 10月7日,诺贝尔物理学奖授予量子计算先驱,以表彰他们在 “电路中发现宏观量子力学隧道效应和能量量子化” 的贡献,这一成果为超导量子比特的工程化应用奠定了基础。 10月13日,中国移动发布通量一体技术与产品矩阵。中国移动在全球合作伙伴大会上发布国内首款通量一体板卡及设备,实现量子密钥分发网络与通信网络的共纤传输。同时推出量子密话、量子车联网等十余款产品,服务用户规模超百万。 2025年政府工作报告明确提出培育量子科技等未来产业。我们预计“十五五”规划中国家会重点支持量
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山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供
💥山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供 🎆公司进军协作机器人,月内有望落地 #艾利特 投资参股;艾利特国内协作机器人市占率20%,现已进入#英伟达、苹果、华为供应链,#在手订单近十亿。公司有望在参股艾利特后,#加码投资灵巧手产业链,绑定艾利特渠道配套产业链一体化。 🧨公司配套ybx,#国内首个机器人换电站供应商。日前,公司已接到ybx#百万级别订单,有望成为机器人换电站#首供+独供。公司换电积极拓宽宁德、蔚来换电渠道,有望进程加速。 公司25年利润3.5亿元,预计26年利润4亿元
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AIDC配储将成为必选项
🔺AIDC配储将成为必选项【中信建投电新·电力设备】 #英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性 #【1】为什么? ➤800V 并不能解决负载波动性 ➤多尺度的储能,将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦 #【2】需要什么? ➤短时存储(毫秒-秒):大功率电容器、超级电容在机架附近,快速响应"削峰填谷"。 ➤长时存储(秒-分钟):大型电池储能系统,管理大规模、较慢的负载变动,以及切换备用电机时供能等。 #【3】AIDC配储能将成为必选项 ➤AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下,多维度稳定
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锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶
【长江电新】锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶 事件:公司发布三季报,2025Q1-Q3实现收入56.63亿元,同比增长10%;归母净利8.65亿元,同比增长29%;其中,2025Q3实现收入18.69亿元,同比增长3%,环比下降18%;归母净利2.63亿元,同比下降17%,环比下降35%。 1、公司Q3收入环比下降,主要是逆变器需求走弱,原因在于Q2欧洲户储及工商储存在较强的补库需求,而Q3补库结束叠加夏季假期影响,欧洲需求相对平淡。澳洲需求Q3则较为旺盛,其他亚非拉维持偏
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顾家家居推荐更新
【信达消费】顾家家居推荐更新 结论:行业周期筑底、下行空间有限,公司经营韧性突出、领先行业,持续变革应对市场挑战,经营效率提升,长期份额提升,估值依然偏低,长期稳健推荐~ 景气跟踪:内销7-9月前端均正向增长(工厂接单节奏不同,7-8月基本稳定、9月预计恢复双位数订单增长);外销工厂订单自6月修复,7-9月均双位数增长。#预计Q3整体收入个位数增长、经营利润预计好于收入。 旺季展望:双十一旺季已开启,尽管24年受益于国补刺激、基数较高,且多个省份25Q4国补尚未到位,但#公司10月至今仍实现增长
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CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会
CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会 [烟花]需求端持续高景气,原材料价格高企厂商涨价意愿强:根据产业链跟踪,受AI需求旺盛的挤出效应及消费等需求回暖,当前CCL订单仍维持高景气度,且上游已铜为代表的原材料持续处于高位,此前行业协会也发出涨价倡议,行业端涨价意愿强烈,预计四季度涨价概率极高。 [烟花]从成长性来看,国内CCL厂商深度受益AIPCB产业链持续转向国内机会,国内龙头厂商生益科技已实现海外供应链突破,海外算力龙头M8/M9材料升级趋势确定性强,后续ASIC也有望持续放量,行业成长
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飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局!
【国信机械|业绩预告速评】#飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局! [庆祝]2025年业绩加速释放,#单Q3利润实现翻倍增长 1)公司预计2025年前三季度实现营收约46.17亿元,同比增长29.95%,实现归母净利润为2.75-3.00亿元,同比增长110.80%-129.96%,扣非净利润为2.38-2.63亿元,同比增长101.76%-122.95%; 2)第三季度营收约17.34亿元,同比增长38.28%,归母净利润为1.09-1.34亿元,同比增长100.
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戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的
[玫瑰]【西部北交所】戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的 [烟花]当前,我们正站在一场由AI、HPC(高性能计算)和先进封装驱动的电子产业升级的临界点上。传统的有机基板在传输速率、功耗、线宽间距等方面已逼近物理极限,玻璃基板和载板作为下一代封装核心材料,因其优异的高频性能、超低平坦度、高热稳定性和高尺寸稳定性,被业界公认为是最具潜力的颠覆性解决方案。#英特尔、台积电、三星等巨头均已明确其技术路线并加速布局,预计2026年进入量产,产业爆发的前夜已经到来。 [庆祝]技术同源性
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南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现
南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现【东北计算机】 🔍事件: 25Q3公司营收187.79亿新台币,环比+78.4%,创近14个季度新高,显著优于市场预期。毛利率从Q2的-20.6%大幅提升至18.5%,实现扭亏。ASP增长超40%。 点评: 🌟#价格与需求共振:南亚科技作为DDR4主要供应商(占比超50%),直接受益于此轮涨价周期。同时,AI服务器、智能终端等需求推升高带宽内存(HBM)及LPDDR5需求,间接带动传统产品供需平衡。 🌟#库存优化与运营效率提升: 公司通过产能调整与
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机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势
【中泰机械】机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势 ❗️产能指引:26H2是首个海外产能落地关键时间节点,随后进入快速爬坡。27年规划年产能为50万台,Musk内部目标是达到周产20k(即年产100万台级别),成长路径清晰。 ❗️应用场景:首批机器人投放于工厂内部,完成数据采集、训练及产品实践等。后续计划发射一部分去火星。数据、训练相对完善后,进行初步商业化尝试,并最终推向大批量制造与商业推广。 ①关于份额:现阶段SIE口头承诺仅供参考,我们认为现在讨论份额为时过早,不如
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当前银行股怎么配?
【浙商||银行梁凤洁】当前银行股怎么配? ——Q4策略&三季报前瞻 核心结论: 📈 25Q1-3上市行利润增速有望环比稳定。 🔑驱动因素:归母净利增速环比稳定,主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大;营收受债市调整或将小幅波动。 📜预测业绩:预测2025Q1-3上市银行营业收入同比增长0.4%,增速较25H1下降0.7pc;归母净利润同比增长0.8%,增速持平于25H1水平。 ⭐预计优质城商行业绩表现较强,2025年三季报营收和利润同比增速区间落在5-10%。 📈投资建议:重点选两头,优质
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阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会! 1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然
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9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新
9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新 #详细数据请参考图片 ♦#9月数据来看: 部分品牌/集团保持较好增长,如: ❶上美股份:韩束(+46%)表现优异,此外一页、安敏优保持高双位数以上增长,聚光白、极方继续贡献千万级别增量。 ❷若羽臣:绽家(+127%)高增延续;斐萃9月GMV再创新高达到2.1亿,在抖音渠道的累计GMV已超过绽家;纽益倍销售爬坡迅速,7月上市以来,GMV从8月0.08亿通过达播驱动迅速增长至9月的0.55亿元,GMV爬坡速度明显快于斐萃。 ❸上海家化:旗下护肤品牌持续保持高双位数
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敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中
【长江汽车高伊楠团队】#敏实集团 特斯拉机器人多项产品送样中,液冷已获口头订单,持续强Call! 公司已向特斯拉送样四类产品,十几家国内机器人公司送样中 1)特斯拉:公司作为汽车供应商直接与北美特斯拉对接,近期电子皮肤、结构件、面罩、无线充电四类产品已进入送样阶段(特斯拉认可的双边交样,有送样订单和收入),进展较快 2)海外:积极对接Figure等北美其他两家机器人公司 3)国内:包括智元、宇树在内的多家公司合作中,智元已获量产订单,宇树处于送样+进入供应商名录阶段,另一家机器人公司计划拓展欧洲
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高速公路铁路板块观点更新
高速公路铁路板块观点更新 #高速Q3前瞻:25年Q3高速公路车流量、铁路客运量及货运量预计同比保持增长,铁路运费下浮政策收回推动铁路货运企业业绩环比大幅改善。25年Q3预计全国高速公路车流量保持增长,受24年同期基数偏高影响,预计增速处于较低水平,分区域看,预计中小客车占比高的东部路网公司业绩更为稳健。推荐宁沪高速、招商公路、浙江沪杭甬、皖通高速,关注四川成渝、东莞控股、粤高速、深高速、山东高速、赣粤高速。 #铁路Q3前瞻:根据国家铁路局数据,25年1-8月,全国铁路旅客发送量累计值为31.96
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产业催化频发,推荐量子计算
产业催化频发,推荐量子计算 10月7日,诺贝尔物理学奖授予量子计算先驱,以表彰他们在 “电路中发现宏观量子力学隧道效应和能量量子化” 的贡献,这一成果为超导量子比特的工程化应用奠定了基础。 10月13日,中国移动发布通量一体技术与产品矩阵。中国移动在全球合作伙伴大会上发布国内首款通量一体板卡及设备,实现量子密钥分发网络与通信网络的共纤传输。同时推出量子密话、量子车联网等十余款产品,服务用户规模超百万。 2025年政府工作报告明确提出培育量子科技等未来产业。我们预计“十五五”规划中国家会重点支持量
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山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供
💥山东威达:全面进军机器人领域,机器人换电站首供 🎆公司进军协作机器人,月内有望落地 #艾利特 投资参股;艾利特国内协作机器人市占率20%,现已进入#英伟达、苹果、华为供应链,#在手订单近十亿。公司有望在参股艾利特后,#加码投资灵巧手产业链,绑定艾利特渠道配套产业链一体化。 🧨公司配套ybx,#国内首个机器人换电站供应商。日前,公司已接到ybx#百万级别订单,有望成为机器人换电站#首供+独供。公司换电积极拓宽宁德、蔚来换电渠道,有望进程加速。 公司25年利润3.5亿元,预计26年利润4亿元
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AIDC配储将成为必选项
🔺AIDC配储将成为必选项【中信建投电新·电力设备】 #英伟达论坛发文强调AIDC配储重要性 #【1】为什么? ➤800V 并不能解决负载波动性 ➤多尺度的储能,将GPU波动的电源需求vs稳定的公网实现良好解耦 #【2】需要什么? ➤短时存储(毫秒-秒):大功率电容器、超级电容在机架附近,快速响应"削峰填谷"。 ➤长时存储(秒-分钟):大型电池储能系统,管理大规模、较慢的负载变动,以及切换备用电机时供能等。 #【3】AIDC配储能将成为必选项 ➤AIDC电压等级、能耗显著上升趋势下,多维度稳定
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锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶
【长江电新】锦浪科技:欧洲需求平淡影响Q3业绩,期待工商储再上台阶 事件:公司发布三季报,2025Q1-Q3实现收入56.63亿元,同比增长10%;归母净利8.65亿元,同比增长29%;其中,2025Q3实现收入18.69亿元,同比增长3%,环比下降18%;归母净利2.63亿元,同比下降17%,环比下降35%。 1、公司Q3收入环比下降,主要是逆变器需求走弱,原因在于Q2欧洲户储及工商储存在较强的补库需求,而Q3补库结束叠加夏季假期影响,欧洲需求相对平淡。澳洲需求Q3则较为旺盛,其他亚非拉维持偏
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顾家家居推荐更新
【信达消费】顾家家居推荐更新 结论:行业周期筑底、下行空间有限,公司经营韧性突出、领先行业,持续变革应对市场挑战,经营效率提升,长期份额提升,估值依然偏低,长期稳健推荐~ 景气跟踪:内销7-9月前端均正向增长(工厂接单节奏不同,7-8月基本稳定、9月预计恢复双位数订单增长);外销工厂订单自6月修复,7-9月均双位数增长。#预计Q3整体收入个位数增长、经营利润预计好于收入。 旺季展望:双十一旺季已开启,尽管24年受益于国补刺激、基数较高,且多个省份25Q4国补尚未到位,但#公司10月至今仍实现增长
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CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会
CCL持续高景气,重点关注涨价+成长性机会 [烟花]需求端持续高景气,原材料价格高企厂商涨价意愿强:根据产业链跟踪,受AI需求旺盛的挤出效应及消费等需求回暖,当前CCL订单仍维持高景气度,且上游已铜为代表的原材料持续处于高位,此前行业协会也发出涨价倡议,行业端涨价意愿强烈,预计四季度涨价概率极高。 [烟花]从成长性来看,国内CCL厂商深度受益AIPCB产业链持续转向国内机会,国内龙头厂商生益科技已实现海外供应链突破,海外算力龙头M8/M9材料升级趋势确定性强,后续ASIC也有望持续放量,行业成长
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飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局!
【国信机械|业绩预告速评】#飞荣达25Q3业绩预增100.00%-145.91%,建议积极布局! [庆祝]2025年业绩加速释放,#单Q3利润实现翻倍增长 1)公司预计2025年前三季度实现营收约46.17亿元,同比增长29.95%,实现归母净利润为2.75-3.00亿元,同比增长110.80%-129.96%,扣非净利润为2.38-2.63亿元,同比增长101.76%-122.95%; 2)第三季度营收约17.34亿元,同比增长38.28%,归母净利润为1.09-1.34亿元,同比增长100.
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戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的
[玫瑰]【西部北交所】戈碧迦——先进封装玻璃材料爆发前夜,重点关注核心稀缺标的 [烟花]当前,我们正站在一场由AI、HPC(高性能计算)和先进封装驱动的电子产业升级的临界点上。传统的有机基板在传输速率、功耗、线宽间距等方面已逼近物理极限,玻璃基板和载板作为下一代封装核心材料,因其优异的高频性能、超低平坦度、高热稳定性和高尺寸稳定性,被业界公认为是最具潜力的颠覆性解决方案。#英特尔、台积电、三星等巨头均已明确其技术路线并加速布局,预计2026年进入量产,产业爆发的前夜已经到来。 [庆祝]技术同源性
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南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现
南亚科技业绩大超预期,存储量价齐升逐步兑现【东北计算机】 🔍事件: 25Q3公司营收187.79亿新台币,环比+78.4%,创近14个季度新高,显著优于市场预期。毛利率从Q2的-20.6%大幅提升至18.5%,实现扭亏。ASP增长超40%。 点评: 🌟#价格与需求共振:南亚科技作为DDR4主要供应商(占比超50%),直接受益于此轮涨价周期。同时,AI服务器、智能终端等需求推升高带宽内存(HBM)及LPDDR5需求,间接带动传统产品供需平衡。 🌟#库存优化与运营效率提升: 公司通过产能调整与
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机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势
【中泰机械】机器人板块更新:产能建设与降本进展为核心抓手,坚定看好产业趋势 ❗️产能指引:26H2是首个海外产能落地关键时间节点,随后进入快速爬坡。27年规划年产能为50万台,Musk内部目标是达到周产20k(即年产100万台级别),成长路径清晰。 ❗️应用场景:首批机器人投放于工厂内部,完成数据采集、训练及产品实践等。后续计划发射一部分去火星。数据、训练相对完善后,进行初步商业化尝试,并最终推向大批量制造与商业推广。 ①关于份额:现阶段SIE口头承诺仅供参考,我们认为现在讨论份额为时过早,不如
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当前银行股怎么配?
【浙商||银行梁凤洁】当前银行股怎么配? ——Q4策略&三季报前瞻 核心结论: 📈 25Q1-3上市行利润增速有望环比稳定。 🔑驱动因素:归母净利增速环比稳定,主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大;营收受债市调整或将小幅波动。 📜预测业绩:预测2025Q1-3上市银行营业收入同比增长0.4%,增速较25H1下降0.7pc;归母净利润同比增长0.8%,增速持平于25H1水平。 ⭐预计优质城商行业绩表现较强,2025年三季报营收和利润同比增速区间落在5-10%。 📈投资建议:重点选两头,优质
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阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会! 1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然
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9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新
9月&双节核心美妆品牌抖音数据更新 #详细数据请参考图片 ♦#9月数据来看: 部分品牌/集团保持较好增长,如: ❶上美股份:韩束(+46%)表现优异,此外一页、安敏优保持高双位数以上增长,聚光白、极方继续贡献千万级别增量。 ❷若羽臣:绽家(+127%)高增延续;斐萃9月GMV再创新高达到2.1亿,在抖音渠道的累计GMV已超过绽家;纽益倍销售爬坡迅速,7月上市以来,GMV从8月0.08亿通过达播驱动迅速增长至9月的0.55亿元,GMV爬坡速度明显快于斐萃。 ❸上海家化:旗下护肤品牌持续保持高双位数
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