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2025-08-14 14:08:21
如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间
【中邮科技】如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间? #核心逻辑:大马拉小车。中邮科技作为邮政集团孙公司,邮政通过中邮资本直接持股48.88%,作为邮政体系无人配送和自动化仓储核心解决方案供应商。 #大马:邮政加速无人物流行业定义和内部体系建设。一方面,邮政积极推广无人车应用。集团公司立项科技项目,开展自动驾驶技术在邮件输送和揽投场景下的试点应用研究。目前已在17个省份的33个地区开展179辆无人车试点,聚焦直投中心/揽投部—驿站的甩点直投等场景。另一方面,大力发展无人机物流。2025年5月30
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中邮科技
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布谷布谷
2025-08-14 09:05:31
光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商
[红包][红包][红包]【天风电子潘暕团队】光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商,建议重点关注 [烟花]高确定成长组合:光子算数(尖端光计算芯粒技术)+迈信林(云服务/资金资源)= 国产智算中心最佳解决方案商,光子算数已中标北京朝阳、北京城建、苏州、呼和浩特、佛山等标杆项目,地方智算中心订单持续放量! [强]技术方面:光子算数掌握全球领先光电混合计算技术:光计算芯粒赋能GPU/CPU,算力密度提升2-5个数量级,功耗/延时大幅优化,2023年插拔型光电混合GPU板卡已落地城市算力中心,
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迈信林
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布谷布谷
2025-08-14 09:00:52
海外 AI 进展与投入持续景气
海外 AI 进展与投入持续景气,持续看好算力互连环节基于 ScaleUp 拔估值!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #观点重申 #1.这一轮25Q2及后续行情与23Q2、24H1行情相比,产业链的成长逻辑主要有以下四大变化趋势: 1)算力硬件需求从锚定云厂商CapEx到锚定处理Token数 2)算力芯片从依赖GPU到GPU+ASIC并存 3)技术迭代从光模块、PCB、交换机、网卡等产品级别的升级,转为网络架构级别整体升级 4)网络互连升级重心从Scale Out拓展至Scale Up,两类网络
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沪电股份
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2025-08-14 06:39:26
平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线
【平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线】 1️⃣继续建议重视配置的力量,继续看好港股低估值非银股。 非银板块今年核心逻辑依然是机构因固收资产收益率下行从而系统性增配低估值高股息股票,低估值非银股因此受益。这也是我们认为今天中国平安举牌中国太保的主要原因,中国太保H股的股息率仅次于中国平安H,且港股相对A股折价17%。 2️⃣当前随着市场热度提升,对券商股热情显著提升,券商投资的几条推荐主线: 1.国际业务占比:中金公司H、中信证券;24年国际子公司利润占比分别达46%、18%,占比居前; 2
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长江证券
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2025-08-13 22:56:29
重视液冷链高价值零部件—板式换热器
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器!250813 继0804提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现#钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~#45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(#通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&
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康盛股份
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2025-08-13 17:11:01
AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份
AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份 2025年为杰克成立30周年,2025M5以来公司月频组织多场调研活动,定位AI缝纫设备之年。 1、近一周催化剂:世界机器人大会期间,浙江人创中心展示人形机器人布料分选、移位等。 今日催化剂:Figure AI展示叠衣服场景,未调整模型架构,未遥操。 2、杰克股份市占率稳固,拥有场景+数据。除人形机器人外,2023年以来杰克持续用AI迭代缝纫设备品类(缝纫机、吊挂系统、模版机等),巩固盈利能力。 2025年Q3发布AI缝纫机,通过员工动作采集、面料收集、打标、
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杰克科技
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2025-08-13 10:48:58
美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期
美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期 【美国7月CPI】环比+0.2%,核心环比+0.32%均符合预期,核心CPI环比终结连续5个月的不及预期。同比口径的预期差(CPI预期+2.8%,实际+2.7%;核心CPI预期+3.0%,实际+3.06%)主要来自季调与四舍五入等技术问题。综合看,更重要的环比口径数据显示这是一份符合预期的通胀数据。 【市场反应】降息预期升温导带动2年美债利率下行至3.72%,同时强化增长预期,带动10年美债利率一度上行至4.31%,10年实际利率预期一度上行至1.93%。
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中信证券
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2025-08-12 18:50:54
关东电化爆炸专家解读要点
关东电化爆炸专家解读要点 #供给收缩超预期。预计2025年5N-6N三氟化氮全球产能2万吨,产量1.8万吨,需求1.9万吨(需求到30年CAGR+17%),已有缺口1000吨。关东电化爆炸后复工复产时间至少1-1.5年,同时26年3月底三井退出,预计26年全行业缺口3700+1700+1000=6400吨,缺口比例达到34%(6400吨/1.9万吨)。 #国内龙头厂成为解决缺口的核心方式。海外SK、晓星等产能利用率超90%,进一步提升较难。三井目前产能已规划好客户,产能利用率已有93%。因此缺口
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中船特气
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2025-08-12 12:35:37
AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构
AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构 [發]AI算力硬件架构升级,驱动高端HDI及高多层板需求快速增长。我们认为全球算力需求呈系统性扩张,GPU及ASIC正经历显著放量,同时叠加高频高速等材料(M9、石英布等)的应用与高阶高多层的设计有望显著提升单板价值量,驱动PCB行业量价齐升。我们对海外算力芯片(GPU+ASIC)及网络通讯设备(交换机+光模块)需求进行梳理,测算得2025、2026年AI相关PCB市场规模总量有望达56/100亿美元。 [發]PCB产能加速扩建,但产能释
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中信证券
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布谷布谷
2025-08-11 19:58:57
诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功
【兴证医药】诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功 2025年8月11日,诺华宣布ianalumab(BAFF-R单抗)治疗干燥综合征,两项全球三期临床试验均达到了主要终点。 本次两项NEPTUNUS-1(每月一次,治疗52周)和 NEPTUNUS-2(每月一次或每三月一次,治疗52周)的3期研究,是首个干燥综合征获益的全球3期临床,ianalumab也有望成为首个且唯一一个用于干燥综合征的靶向药。 ianalumab从两种机制改善干燥综合征患者的疾病活动性:通过ADCC机制消耗B细胞、
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2025-08-11 12:12:07
南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的
#南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的 公司公众号发布,公司签署三个独立储能项目,分别为深圳地区项目1.2GWh;汕尾地两个项目,容量各位800MWh;三个项目合计2.8GWh,且均采用公司自主研发的#314Ah半固态储能电池,也是目前全球最大半固态电池储能项目 #固态布局:公司主推两个路径固态电池 1、全固态电池:氧化物无机固态电解质+超高镍三元+硅碳,能量密度350wh,循环2000+次,已通过挤压、短路等安全测试,目前已经有一条中试线。全固态量产之前,公司今年与两轮车龙
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南都电源
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布谷布谷
2025-08-08 18:48:57
继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业
继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业 [太阳]雅下水利枢纽提振掘进需求,头部企业核心受益:雅下水利枢纽项目采用截弯取直原理,需要大量掘进引水隧洞及配套施工隧洞,测算施工高峰期每年隧道掘进设备需求60亿元以上,且行业格局清晰,铁建重工及中铁工业合计市场份额70%(其中TBM掘进机合计市场份额85%+),头部企业受益确定性强,基本面改善弹性大。 [太阳]其余十五五重点项目进一步支撑需求弹性:根据我们梳理,十五五期间除雅下水利枢纽外,新藏铁路、滇藏铁路、拉林复线改扩建、雅磐江
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小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的
小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的 #冲量一:小黄鸭城市乐园新业态的动能(基于IP消费的大beta向上) 自营城市乐园从5月起开自营店,单店模型:初始投资150-250万元,回本周期3-5个月。首家自营店深圳万象前海店首月现金流110万元,次月70万元;泰国曼谷店月流水超200万元。2025年国内计划新开14家,海外2家,选址已完成,预计贡献显著利润及现金流增量。 #冲量二:零售业务的品类拓张(基于潮玩消费的大beta向上) 公司零售业务此前为线上销售B.duck女装,亏损比较严
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小黄鸭德盈
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2025-08-08 15:29:05
诺普信(002215.SZ)大涨9%点评
诺普信(002215.SZ)大涨9%点评:蓝莓龙头业绩维持高增,土地垄断优势卓越,农药制剂业务走上增长通道。 投资逻辑: 🌹1. 业绩大增:2024年公司实现营收52.9亿元,同比+28.4%;归母净利润5.8亿元,同比+148.1%。2025年一季度营收21.0亿元,同比+15.0%,环比+50.7%;归母净利润6.3亿元,同比+38.0%,环比+546.5%。 🌹2. 费用管控有效:2025年一季度期间费用率大幅降低,销售费用率7.7%(同比-1.5PCT)、管理费用率5.9%(同比-0
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2025-08-08 14:28:08
芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化
芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化 1. 大涨核心原因 曝光机订单超预期:1-7月交付近400台(去年全年450台),在手订单200-300台,26年产能有望达1500台,收入预期36亿+,净利率20%+,对应8亿利润。 激光钻孔突破:三菱垄断市场(年25-30亿),公司获批量订单(单价400万+/台),技术接近三菱,价格优势明显,未来份额有望达20%-30%,贡献2-4亿利润增量。 半导体业务成长性:先进封装、键合设备进展顺利,3年内收入占比或提升至40%。 2. 核心
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芯碁微装
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如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间
【中邮科技】如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间? #核心逻辑:大马拉小车。中邮科技作为邮政集团孙公司,邮政通过中邮资本直接持股48.88%,作为邮政体系无人配送和自动化仓储核心解决方案供应商。 #大马:邮政加速无人物流行业定义和内部体系建设。一方面,邮政积极推广无人车应用。集团公司立项科技项目,开展自动驾驶技术在邮件输送和揽投场景下的试点应用研究。目前已在17个省份的33个地区开展179辆无人车试点,聚焦直投中心/揽投部—驿站的甩点直投等场景。另一方面,大力发展无人机物流。2025年5月30
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光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商
[红包][红包][红包]【天风电子潘暕团队】光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商,建议重点关注 [烟花]高确定成长组合:光子算数(尖端光计算芯粒技术)+迈信林(云服务/资金资源)= 国产智算中心最佳解决方案商,光子算数已中标北京朝阳、北京城建、苏州、呼和浩特、佛山等标杆项目,地方智算中心订单持续放量! [强]技术方面:光子算数掌握全球领先光电混合计算技术:光计算芯粒赋能GPU/CPU,算力密度提升2-5个数量级,功耗/延时大幅优化,2023年插拔型光电混合GPU板卡已落地城市算力中心,
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海外 AI 进展与投入持续景气
海外 AI 进展与投入持续景气,持续看好算力互连环节基于 ScaleUp 拔估值!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #观点重申 #1.这一轮25Q2及后续行情与23Q2、24H1行情相比,产业链的成长逻辑主要有以下四大变化趋势: 1)算力硬件需求从锚定云厂商CapEx到锚定处理Token数 2)算力芯片从依赖GPU到GPU+ASIC并存 3)技术迭代从光模块、PCB、交换机、网卡等产品级别的升级,转为网络架构级别整体升级 4)网络互连升级重心从Scale Out拓展至Scale Up,两类网络
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平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线
【平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线】 1️⃣继续建议重视配置的力量,继续看好港股低估值非银股。 非银板块今年核心逻辑依然是机构因固收资产收益率下行从而系统性增配低估值高股息股票,低估值非银股因此受益。这也是我们认为今天中国平安举牌中国太保的主要原因,中国太保H股的股息率仅次于中国平安H,且港股相对A股折价17%。 2️⃣当前随着市场热度提升,对券商股热情显著提升,券商投资的几条推荐主线: 1.国际业务占比:中金公司H、中信证券;24年国际子公司利润占比分别达46%、18%,占比居前; 2
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器!250813 继0804提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现#钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~#45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(#通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&
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AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份
AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份 2025年为杰克成立30周年,2025M5以来公司月频组织多场调研活动,定位AI缝纫设备之年。 1、近一周催化剂:世界机器人大会期间,浙江人创中心展示人形机器人布料分选、移位等。 今日催化剂:Figure AI展示叠衣服场景,未调整模型架构,未遥操。 2、杰克股份市占率稳固,拥有场景+数据。除人形机器人外,2023年以来杰克持续用AI迭代缝纫设备品类(缝纫机、吊挂系统、模版机等),巩固盈利能力。 2025年Q3发布AI缝纫机,通过员工动作采集、面料收集、打标、
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2025-08-13 10:48:58
美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期
美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期 【美国7月CPI】环比+0.2%,核心环比+0.32%均符合预期,核心CPI环比终结连续5个月的不及预期。同比口径的预期差(CPI预期+2.8%,实际+2.7%;核心CPI预期+3.0%,实际+3.06%)主要来自季调与四舍五入等技术问题。综合看,更重要的环比口径数据显示这是一份符合预期的通胀数据。 【市场反应】降息预期升温导带动2年美债利率下行至3.72%,同时强化增长预期,带动10年美债利率一度上行至4.31%,10年实际利率预期一度上行至1.93%。
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关东电化爆炸专家解读要点
关东电化爆炸专家解读要点 #供给收缩超预期。预计2025年5N-6N三氟化氮全球产能2万吨,产量1.8万吨,需求1.9万吨(需求到30年CAGR+17%),已有缺口1000吨。关东电化爆炸后复工复产时间至少1-1.5年,同时26年3月底三井退出,预计26年全行业缺口3700+1700+1000=6400吨,缺口比例达到34%(6400吨/1.9万吨)。 #国内龙头厂成为解决缺口的核心方式。海外SK、晓星等产能利用率超90%,进一步提升较难。三井目前产能已规划好客户,产能利用率已有93%。因此缺口
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2025-08-12 12:35:37
AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构
AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构 [發]AI算力硬件架构升级,驱动高端HDI及高多层板需求快速增长。我们认为全球算力需求呈系统性扩张,GPU及ASIC正经历显著放量,同时叠加高频高速等材料(M9、石英布等)的应用与高阶高多层的设计有望显著提升单板价值量,驱动PCB行业量价齐升。我们对海外算力芯片(GPU+ASIC)及网络通讯设备(交换机+光模块)需求进行梳理,测算得2025、2026年AI相关PCB市场规模总量有望达56/100亿美元。 [發]PCB产能加速扩建,但产能释
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诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功
【兴证医药】诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功 2025年8月11日,诺华宣布ianalumab(BAFF-R单抗)治疗干燥综合征,两项全球三期临床试验均达到了主要终点。 本次两项NEPTUNUS-1(每月一次,治疗52周)和 NEPTUNUS-2(每月一次或每三月一次,治疗52周)的3期研究,是首个干燥综合征获益的全球3期临床,ianalumab也有望成为首个且唯一一个用于干燥综合征的靶向药。 ianalumab从两种机制改善干燥综合征患者的疾病活动性:通过ADCC机制消耗B细胞、
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南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的
#南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的 公司公众号发布,公司签署三个独立储能项目,分别为深圳地区项目1.2GWh;汕尾地两个项目,容量各位800MWh;三个项目合计2.8GWh,且均采用公司自主研发的#314Ah半固态储能电池,也是目前全球最大半固态电池储能项目 #固态布局:公司主推两个路径固态电池 1、全固态电池:氧化物无机固态电解质+超高镍三元+硅碳,能量密度350wh,循环2000+次,已通过挤压、短路等安全测试,目前已经有一条中试线。全固态量产之前,公司今年与两轮车龙
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继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业
继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业 [太阳]雅下水利枢纽提振掘进需求,头部企业核心受益:雅下水利枢纽项目采用截弯取直原理,需要大量掘进引水隧洞及配套施工隧洞,测算施工高峰期每年隧道掘进设备需求60亿元以上,且行业格局清晰,铁建重工及中铁工业合计市场份额70%(其中TBM掘进机合计市场份额85%+),头部企业受益确定性强,基本面改善弹性大。 [太阳]其余十五五重点项目进一步支撑需求弹性:根据我们梳理,十五五期间除雅下水利枢纽外,新藏铁路、滇藏铁路、拉林复线改扩建、雅磐江
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小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的
小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的 #冲量一:小黄鸭城市乐园新业态的动能(基于IP消费的大beta向上) 自营城市乐园从5月起开自营店,单店模型:初始投资150-250万元,回本周期3-5个月。首家自营店深圳万象前海店首月现金流110万元,次月70万元;泰国曼谷店月流水超200万元。2025年国内计划新开14家,海外2家,选址已完成,预计贡献显著利润及现金流增量。 #冲量二:零售业务的品类拓张(基于潮玩消费的大beta向上) 公司零售业务此前为线上销售B.duck女装,亏损比较严
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诺普信(002215.SZ)大涨9%点评
诺普信(002215.SZ)大涨9%点评:蓝莓龙头业绩维持高增,土地垄断优势卓越,农药制剂业务走上增长通道。 投资逻辑: 🌹1. 业绩大增:2024年公司实现营收52.9亿元,同比+28.4%;归母净利润5.8亿元,同比+148.1%。2025年一季度营收21.0亿元,同比+15.0%,环比+50.7%;归母净利润6.3亿元,同比+38.0%,环比+546.5%。 🌹2. 费用管控有效:2025年一季度期间费用率大幅降低,销售费用率7.7%(同比-1.5PCT)、管理费用率5.9%(同比-0
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芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化
芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化 1. 大涨核心原因 曝光机订单超预期:1-7月交付近400台(去年全年450台),在手订单200-300台,26年产能有望达1500台,收入预期36亿+,净利率20%+,对应8亿利润。 激光钻孔突破:三菱垄断市场(年25-30亿),公司获批量订单(单价400万+/台),技术接近三菱,价格优势明显,未来份额有望达20%-30%,贡献2-4亿利润增量。 半导体业务成长性:先进封装、键合设备进展顺利,3年内收入占比或提升至40%。 2. 核心
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如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间
【中邮科技】如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间? #核心逻辑:大马拉小车。中邮科技作为邮政集团孙公司,邮政通过中邮资本直接持股48.88%,作为邮政体系无人配送和自动化仓储核心解决方案供应商。 #大马:邮政加速无人物流行业定义和内部体系建设。一方面,邮政积极推广无人车应用。集团公司立项科技项目,开展自动驾驶技术在邮件输送和揽投场景下的试点应用研究。目前已在17个省份的33个地区开展179辆无人车试点,聚焦直投中心/揽投部—驿站的甩点直投等场景。另一方面,大力发展无人机物流。2025年5月30
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中邮科技
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布谷布谷
2025-08-14 09:05:31
光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商
[红包][红包][红包]【天风电子潘暕团队】光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商,建议重点关注 [烟花]高确定成长组合:光子算数(尖端光计算芯粒技术)+迈信林(云服务/资金资源)= 国产智算中心最佳解决方案商,光子算数已中标北京朝阳、北京城建、苏州、呼和浩特、佛山等标杆项目,地方智算中心订单持续放量! [强]技术方面:光子算数掌握全球领先光电混合计算技术:光计算芯粒赋能GPU/CPU,算力密度提升2-5个数量级,功耗/延时大幅优化,2023年插拔型光电混合GPU板卡已落地城市算力中心,
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迈信林
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2025-08-14 09:00:52
海外 AI 进展与投入持续景气
海外 AI 进展与投入持续景气,持续看好算力互连环节基于 ScaleUp 拔估值!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #观点重申 #1.这一轮25Q2及后续行情与23Q2、24H1行情相比,产业链的成长逻辑主要有以下四大变化趋势: 1)算力硬件需求从锚定云厂商CapEx到锚定处理Token数 2)算力芯片从依赖GPU到GPU+ASIC并存 3)技术迭代从光模块、PCB、交换机、网卡等产品级别的升级,转为网络架构级别整体升级 4)网络互连升级重心从Scale Out拓展至Scale Up,两类网络
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沪电股份
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2025-08-14 06:39:26
平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线
【平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线】 1️⃣继续建议重视配置的力量,继续看好港股低估值非银股。 非银板块今年核心逻辑依然是机构因固收资产收益率下行从而系统性增配低估值高股息股票,低估值非银股因此受益。这也是我们认为今天中国平安举牌中国太保的主要原因,中国太保H股的股息率仅次于中国平安H,且港股相对A股折价17%。 2️⃣当前随着市场热度提升,对券商股热情显著提升,券商投资的几条推荐主线: 1.国际业务占比:中金公司H、中信证券;24年国际子公司利润占比分别达46%、18%,占比居前; 2
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长江证券
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器!250813 继0804提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现#钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~#45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(#通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&
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康盛股份
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AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份
AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份 2025年为杰克成立30周年,2025M5以来公司月频组织多场调研活动,定位AI缝纫设备之年。 1、近一周催化剂:世界机器人大会期间,浙江人创中心展示人形机器人布料分选、移位等。 今日催化剂:Figure AI展示叠衣服场景,未调整模型架构,未遥操。 2、杰克股份市占率稳固,拥有场景+数据。除人形机器人外,2023年以来杰克持续用AI迭代缝纫设备品类(缝纫机、吊挂系统、模版机等),巩固盈利能力。 2025年Q3发布AI缝纫机,通过员工动作采集、面料收集、打标、
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美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期
美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期 【美国7月CPI】环比+0.2%,核心环比+0.32%均符合预期,核心CPI环比终结连续5个月的不及预期。同比口径的预期差(CPI预期+2.8%,实际+2.7%;核心CPI预期+3.0%,实际+3.06%)主要来自季调与四舍五入等技术问题。综合看,更重要的环比口径数据显示这是一份符合预期的通胀数据。 【市场反应】降息预期升温导带动2年美债利率下行至3.72%,同时强化增长预期,带动10年美债利率一度上行至4.31%,10年实际利率预期一度上行至1.93%。
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关东电化爆炸专家解读要点
关东电化爆炸专家解读要点 #供给收缩超预期。预计2025年5N-6N三氟化氮全球产能2万吨,产量1.8万吨,需求1.9万吨(需求到30年CAGR+17%),已有缺口1000吨。关东电化爆炸后复工复产时间至少1-1.5年,同时26年3月底三井退出,预计26年全行业缺口3700+1700+1000=6400吨,缺口比例达到34%(6400吨/1.9万吨)。 #国内龙头厂成为解决缺口的核心方式。海外SK、晓星等产能利用率超90%,进一步提升较难。三井目前产能已规划好客户,产能利用率已有93%。因此缺口
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AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构
AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构 [發]AI算力硬件架构升级,驱动高端HDI及高多层板需求快速增长。我们认为全球算力需求呈系统性扩张,GPU及ASIC正经历显著放量,同时叠加高频高速等材料(M9、石英布等)的应用与高阶高多层的设计有望显著提升单板价值量,驱动PCB行业量价齐升。我们对海外算力芯片(GPU+ASIC)及网络通讯设备(交换机+光模块)需求进行梳理,测算得2025、2026年AI相关PCB市场规模总量有望达56/100亿美元。 [發]PCB产能加速扩建,但产能释
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诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功
【兴证医药】诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功 2025年8月11日,诺华宣布ianalumab(BAFF-R单抗)治疗干燥综合征,两项全球三期临床试验均达到了主要终点。 本次两项NEPTUNUS-1(每月一次,治疗52周)和 NEPTUNUS-2(每月一次或每三月一次,治疗52周)的3期研究,是首个干燥综合征获益的全球3期临床,ianalumab也有望成为首个且唯一一个用于干燥综合征的靶向药。 ianalumab从两种机制改善干燥综合征患者的疾病活动性:通过ADCC机制消耗B细胞、
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南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的
#南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的 公司公众号发布,公司签署三个独立储能项目,分别为深圳地区项目1.2GWh;汕尾地两个项目,容量各位800MWh;三个项目合计2.8GWh,且均采用公司自主研发的#314Ah半固态储能电池,也是目前全球最大半固态电池储能项目 #固态布局:公司主推两个路径固态电池 1、全固态电池:氧化物无机固态电解质+超高镍三元+硅碳,能量密度350wh,循环2000+次,已通过挤压、短路等安全测试,目前已经有一条中试线。全固态量产之前,公司今年与两轮车龙
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继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业
继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业 [太阳]雅下水利枢纽提振掘进需求,头部企业核心受益:雅下水利枢纽项目采用截弯取直原理,需要大量掘进引水隧洞及配套施工隧洞,测算施工高峰期每年隧道掘进设备需求60亿元以上,且行业格局清晰,铁建重工及中铁工业合计市场份额70%(其中TBM掘进机合计市场份额85%+),头部企业受益确定性强,基本面改善弹性大。 [太阳]其余十五五重点项目进一步支撑需求弹性:根据我们梳理,十五五期间除雅下水利枢纽外,新藏铁路、滇藏铁路、拉林复线改扩建、雅磐江
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小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的
小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的 #冲量一:小黄鸭城市乐园新业态的动能(基于IP消费的大beta向上) 自营城市乐园从5月起开自营店,单店模型:初始投资150-250万元,回本周期3-5个月。首家自营店深圳万象前海店首月现金流110万元,次月70万元;泰国曼谷店月流水超200万元。2025年国内计划新开14家,海外2家,选址已完成,预计贡献显著利润及现金流增量。 #冲量二:零售业务的品类拓张(基于潮玩消费的大beta向上) 公司零售业务此前为线上销售B.duck女装,亏损比较严
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诺普信(002215.SZ)大涨9%点评
诺普信(002215.SZ)大涨9%点评:蓝莓龙头业绩维持高增,土地垄断优势卓越,农药制剂业务走上增长通道。 投资逻辑: 🌹1. 业绩大增:2024年公司实现营收52.9亿元,同比+28.4%;归母净利润5.8亿元,同比+148.1%。2025年一季度营收21.0亿元,同比+15.0%,环比+50.7%;归母净利润6.3亿元,同比+38.0%,环比+546.5%。 🌹2. 费用管控有效:2025年一季度期间费用率大幅降低,销售费用率7.7%(同比-1.5PCT)、管理费用率5.9%(同比-0
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芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化
芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化 1. 大涨核心原因 曝光机订单超预期:1-7月交付近400台(去年全年450台),在手订单200-300台,26年产能有望达1500台,收入预期36亿+,净利率20%+,对应8亿利润。 激光钻孔突破:三菱垄断市场(年25-30亿),公司获批量订单(单价400万+/台),技术接近三菱,价格优势明显,未来份额有望达20%-30%,贡献2-4亿利润增量。 半导体业务成长性:先进封装、键合设备进展顺利,3年内收入占比或提升至40%。 2. 核心
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如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间
【中邮科技】如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间? #核心逻辑:大马拉小车。中邮科技作为邮政集团孙公司,邮政通过中邮资本直接持股48.88%,作为邮政体系无人配送和自动化仓储核心解决方案供应商。 #大马:邮政加速无人物流行业定义和内部体系建设。一方面,邮政积极推广无人车应用。集团公司立项科技项目,开展自动驾驶技术在邮件输送和揽投场景下的试点应用研究。目前已在17个省份的33个地区开展179辆无人车试点,聚焦直投中心/揽投部—驿站的甩点直投等场景。另一方面,大力发展无人机物流。2025年5月30
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光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商
[红包][红包][红包]【天风电子潘暕团队】光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商,建议重点关注 [烟花]高确定成长组合:光子算数(尖端光计算芯粒技术)+迈信林(云服务/资金资源)= 国产智算中心最佳解决方案商,光子算数已中标北京朝阳、北京城建、苏州、呼和浩特、佛山等标杆项目,地方智算中心订单持续放量! [强]技术方面:光子算数掌握全球领先光电混合计算技术:光计算芯粒赋能GPU/CPU,算力密度提升2-5个数量级,功耗/延时大幅优化,2023年插拔型光电混合GPU板卡已落地城市算力中心,
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海外 AI 进展与投入持续景气
海外 AI 进展与投入持续景气,持续看好算力互连环节基于 ScaleUp 拔估值!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #观点重申 #1.这一轮25Q2及后续行情与23Q2、24H1行情相比,产业链的成长逻辑主要有以下四大变化趋势: 1)算力硬件需求从锚定云厂商CapEx到锚定处理Token数 2)算力芯片从依赖GPU到GPU+ASIC并存 3)技术迭代从光模块、PCB、交换机、网卡等产品级别的升级,转为网络架构级别整体升级 4)网络互连升级重心从Scale Out拓展至Scale Up,两类网络
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平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线
【平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线】 1️⃣继续建议重视配置的力量,继续看好港股低估值非银股。 非银板块今年核心逻辑依然是机构因固收资产收益率下行从而系统性增配低估值高股息股票,低估值非银股因此受益。这也是我们认为今天中国平安举牌中国太保的主要原因,中国太保H股的股息率仅次于中国平安H,且港股相对A股折价17%。 2️⃣当前随着市场热度提升,对券商股热情显著提升,券商投资的几条推荐主线: 1.国际业务占比:中金公司H、中信证券;24年国际子公司利润占比分别达46%、18%,占比居前; 2
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器!250813 继0804提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现#钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~#45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(#通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&
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AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份
AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份 2025年为杰克成立30周年,2025M5以来公司月频组织多场调研活动,定位AI缝纫设备之年。 1、近一周催化剂:世界机器人大会期间,浙江人创中心展示人形机器人布料分选、移位等。 今日催化剂:Figure AI展示叠衣服场景,未调整模型架构,未遥操。 2、杰克股份市占率稳固,拥有场景+数据。除人形机器人外,2023年以来杰克持续用AI迭代缝纫设备品类(缝纫机、吊挂系统、模版机等),巩固盈利能力。 2025年Q3发布AI缝纫机,通过员工动作采集、面料收集、打标、
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美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期
美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期 【美国7月CPI】环比+0.2%,核心环比+0.32%均符合预期,核心CPI环比终结连续5个月的不及预期。同比口径的预期差(CPI预期+2.8%,实际+2.7%;核心CPI预期+3.0%,实际+3.06%)主要来自季调与四舍五入等技术问题。综合看,更重要的环比口径数据显示这是一份符合预期的通胀数据。 【市场反应】降息预期升温导带动2年美债利率下行至3.72%,同时强化增长预期,带动10年美债利率一度上行至4.31%,10年实际利率预期一度上行至1.93%。
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关东电化爆炸专家解读要点
关东电化爆炸专家解读要点 #供给收缩超预期。预计2025年5N-6N三氟化氮全球产能2万吨,产量1.8万吨,需求1.9万吨(需求到30年CAGR+17%),已有缺口1000吨。关东电化爆炸后复工复产时间至少1-1.5年,同时26年3月底三井退出,预计26年全行业缺口3700+1700+1000=6400吨,缺口比例达到34%(6400吨/1.9万吨)。 #国内龙头厂成为解决缺口的核心方式。海外SK、晓星等产能利用率超90%,进一步提升较难。三井目前产能已规划好客户,产能利用率已有93%。因此缺口
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AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构
AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构 [發]AI算力硬件架构升级,驱动高端HDI及高多层板需求快速增长。我们认为全球算力需求呈系统性扩张,GPU及ASIC正经历显著放量,同时叠加高频高速等材料(M9、石英布等)的应用与高阶高多层的设计有望显著提升单板价值量,驱动PCB行业量价齐升。我们对海外算力芯片(GPU+ASIC)及网络通讯设备(交换机+光模块)需求进行梳理,测算得2025、2026年AI相关PCB市场规模总量有望达56/100亿美元。 [發]PCB产能加速扩建,但产能释
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诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功
【兴证医药】诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功 2025年8月11日,诺华宣布ianalumab(BAFF-R单抗)治疗干燥综合征,两项全球三期临床试验均达到了主要终点。 本次两项NEPTUNUS-1(每月一次,治疗52周)和 NEPTUNUS-2(每月一次或每三月一次,治疗52周)的3期研究,是首个干燥综合征获益的全球3期临床,ianalumab也有望成为首个且唯一一个用于干燥综合征的靶向药。 ianalumab从两种机制改善干燥综合征患者的疾病活动性:通过ADCC机制消耗B细胞、
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南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的
#南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的 公司公众号发布,公司签署三个独立储能项目,分别为深圳地区项目1.2GWh;汕尾地两个项目,容量各位800MWh;三个项目合计2.8GWh,且均采用公司自主研发的#314Ah半固态储能电池,也是目前全球最大半固态电池储能项目 #固态布局:公司主推两个路径固态电池 1、全固态电池:氧化物无机固态电解质+超高镍三元+硅碳,能量密度350wh,循环2000+次,已通过挤压、短路等安全测试,目前已经有一条中试线。全固态量产之前,公司今年与两轮车龙
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继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业
继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业 [太阳]雅下水利枢纽提振掘进需求,头部企业核心受益:雅下水利枢纽项目采用截弯取直原理,需要大量掘进引水隧洞及配套施工隧洞,测算施工高峰期每年隧道掘进设备需求60亿元以上,且行业格局清晰,铁建重工及中铁工业合计市场份额70%(其中TBM掘进机合计市场份额85%+),头部企业受益确定性强,基本面改善弹性大。 [太阳]其余十五五重点项目进一步支撑需求弹性:根据我们梳理,十五五期间除雅下水利枢纽外,新藏铁路、滇藏铁路、拉林复线改扩建、雅磐江
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小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的
小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的 #冲量一:小黄鸭城市乐园新业态的动能(基于IP消费的大beta向上) 自营城市乐园从5月起开自营店,单店模型:初始投资150-250万元,回本周期3-5个月。首家自营店深圳万象前海店首月现金流110万元,次月70万元;泰国曼谷店月流水超200万元。2025年国内计划新开14家,海外2家,选址已完成,预计贡献显著利润及现金流增量。 #冲量二:零售业务的品类拓张(基于潮玩消费的大beta向上) 公司零售业务此前为线上销售B.duck女装,亏损比较严
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诺普信(002215.SZ)大涨9%点评
诺普信(002215.SZ)大涨9%点评:蓝莓龙头业绩维持高增,土地垄断优势卓越,农药制剂业务走上增长通道。 投资逻辑: 🌹1. 业绩大增:2024年公司实现营收52.9亿元,同比+28.4%;归母净利润5.8亿元,同比+148.1%。2025年一季度营收21.0亿元,同比+15.0%,环比+50.7%;归母净利润6.3亿元,同比+38.0%,环比+546.5%。 🌹2. 费用管控有效:2025年一季度期间费用率大幅降低,销售费用率7.7%(同比-1.5PCT)、管理费用率5.9%(同比-0
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芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化
芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化 1. 大涨核心原因 曝光机订单超预期:1-7月交付近400台(去年全年450台),在手订单200-300台,26年产能有望达1500台,收入预期36亿+,净利率20%+,对应8亿利润。 激光钻孔突破:三菱垄断市场(年25-30亿),公司获批量订单(单价400万+/台),技术接近三菱,价格优势明显,未来份额有望达20%-30%,贡献2-4亿利润增量。 半导体业务成长性:先进封装、键合设备进展顺利,3年内收入占比或提升至40%。 2. 核心
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如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间
【中邮科技】如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间? #核心逻辑:大马拉小车。中邮科技作为邮政集团孙公司,邮政通过中邮资本直接持股48.88%,作为邮政体系无人配送和自动化仓储核心解决方案供应商。 #大马:邮政加速无人物流行业定义和内部体系建设。一方面,邮政积极推广无人车应用。集团公司立项科技项目,开展自动驾驶技术在邮件输送和揽投场景下的试点应用研究。目前已在17个省份的33个地区开展179辆无人车试点,聚焦直投中心/揽投部—驿站的甩点直投等场景。另一方面,大力发展无人机物流。2025年5月30
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中邮科技
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2025-08-14 09:05:31
光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商
[红包][红包][红包]【天风电子潘暕团队】光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商,建议重点关注 [烟花]高确定成长组合:光子算数(尖端光计算芯粒技术)+迈信林(云服务/资金资源)= 国产智算中心最佳解决方案商,光子算数已中标北京朝阳、北京城建、苏州、呼和浩特、佛山等标杆项目,地方智算中心订单持续放量! [强]技术方面:光子算数掌握全球领先光电混合计算技术:光计算芯粒赋能GPU/CPU,算力密度提升2-5个数量级,功耗/延时大幅优化,2023年插拔型光电混合GPU板卡已落地城市算力中心,
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布谷布谷
2025-08-14 09:00:52
海外 AI 进展与投入持续景气
海外 AI 进展与投入持续景气,持续看好算力互连环节基于 ScaleUp 拔估值!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #观点重申 #1.这一轮25Q2及后续行情与23Q2、24H1行情相比,产业链的成长逻辑主要有以下四大变化趋势: 1)算力硬件需求从锚定云厂商CapEx到锚定处理Token数 2)算力芯片从依赖GPU到GPU+ASIC并存 3)技术迭代从光模块、PCB、交换机、网卡等产品级别的升级,转为网络架构级别整体升级 4)网络互连升级重心从Scale Out拓展至Scale Up,两类网络
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沪电股份
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2025-08-14 06:39:26
平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线
【平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线】 1️⃣继续建议重视配置的力量,继续看好港股低估值非银股。 非银板块今年核心逻辑依然是机构因固收资产收益率下行从而系统性增配低估值高股息股票,低估值非银股因此受益。这也是我们认为今天中国平安举牌中国太保的主要原因,中国太保H股的股息率仅次于中国平安H,且港股相对A股折价17%。 2️⃣当前随着市场热度提升,对券商股热情显著提升,券商投资的几条推荐主线: 1.国际业务占比:中金公司H、中信证券;24年国际子公司利润占比分别达46%、18%,占比居前; 2
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长江证券
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器!250813 继0804提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现#钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~#45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(#通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&
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康盛股份
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AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份
AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份 2025年为杰克成立30周年,2025M5以来公司月频组织多场调研活动,定位AI缝纫设备之年。 1、近一周催化剂:世界机器人大会期间,浙江人创中心展示人形机器人布料分选、移位等。 今日催化剂:Figure AI展示叠衣服场景,未调整模型架构,未遥操。 2、杰克股份市占率稳固,拥有场景+数据。除人形机器人外,2023年以来杰克持续用AI迭代缝纫设备品类(缝纫机、吊挂系统、模版机等),巩固盈利能力。 2025年Q3发布AI缝纫机,通过员工动作采集、面料收集、打标、
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杰克科技
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2025-08-13 10:48:58
美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期
美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期 【美国7月CPI】环比+0.2%,核心环比+0.32%均符合预期,核心CPI环比终结连续5个月的不及预期。同比口径的预期差(CPI预期+2.8%,实际+2.7%;核心CPI预期+3.0%,实际+3.06%)主要来自季调与四舍五入等技术问题。综合看,更重要的环比口径数据显示这是一份符合预期的通胀数据。 【市场反应】降息预期升温导带动2年美债利率下行至3.72%,同时强化增长预期,带动10年美债利率一度上行至4.31%,10年实际利率预期一度上行至1.93%。
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关东电化爆炸专家解读要点
关东电化爆炸专家解读要点 #供给收缩超预期。预计2025年5N-6N三氟化氮全球产能2万吨,产量1.8万吨,需求1.9万吨(需求到30年CAGR+17%),已有缺口1000吨。关东电化爆炸后复工复产时间至少1-1.5年,同时26年3月底三井退出,预计26年全行业缺口3700+1700+1000=6400吨,缺口比例达到34%(6400吨/1.9万吨)。 #国内龙头厂成为解决缺口的核心方式。海外SK、晓星等产能利用率超90%,进一步提升较难。三井目前产能已规划好客户,产能利用率已有93%。因此缺口
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2025-08-12 12:35:37
AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构
AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构 [發]AI算力硬件架构升级,驱动高端HDI及高多层板需求快速增长。我们认为全球算力需求呈系统性扩张,GPU及ASIC正经历显著放量,同时叠加高频高速等材料(M9、石英布等)的应用与高阶高多层的设计有望显著提升单板价值量,驱动PCB行业量价齐升。我们对海外算力芯片(GPU+ASIC)及网络通讯设备(交换机+光模块)需求进行梳理,测算得2025、2026年AI相关PCB市场规模总量有望达56/100亿美元。 [發]PCB产能加速扩建,但产能释
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中信证券
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2025-08-11 19:58:57
诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功
【兴证医药】诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功 2025年8月11日,诺华宣布ianalumab(BAFF-R单抗)治疗干燥综合征,两项全球三期临床试验均达到了主要终点。 本次两项NEPTUNUS-1(每月一次,治疗52周)和 NEPTUNUS-2(每月一次或每三月一次,治疗52周)的3期研究,是首个干燥综合征获益的全球3期临床,ianalumab也有望成为首个且唯一一个用于干燥综合征的靶向药。 ianalumab从两种机制改善干燥综合征患者的疾病活动性:通过ADCC机制消耗B细胞、
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南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的
#南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的 公司公众号发布,公司签署三个独立储能项目,分别为深圳地区项目1.2GWh;汕尾地两个项目,容量各位800MWh;三个项目合计2.8GWh,且均采用公司自主研发的#314Ah半固态储能电池,也是目前全球最大半固态电池储能项目 #固态布局:公司主推两个路径固态电池 1、全固态电池:氧化物无机固态电解质+超高镍三元+硅碳,能量密度350wh,循环2000+次,已通过挤压、短路等安全测试,目前已经有一条中试线。全固态量产之前,公司今年与两轮车龙
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南都电源
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继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业
继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业 [太阳]雅下水利枢纽提振掘进需求,头部企业核心受益:雅下水利枢纽项目采用截弯取直原理,需要大量掘进引水隧洞及配套施工隧洞,测算施工高峰期每年隧道掘进设备需求60亿元以上,且行业格局清晰,铁建重工及中铁工业合计市场份额70%(其中TBM掘进机合计市场份额85%+),头部企业受益确定性强,基本面改善弹性大。 [太阳]其余十五五重点项目进一步支撑需求弹性:根据我们梳理,十五五期间除雅下水利枢纽外,新藏铁路、滇藏铁路、拉林复线改扩建、雅磐江
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小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的
小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的 #冲量一:小黄鸭城市乐园新业态的动能(基于IP消费的大beta向上) 自营城市乐园从5月起开自营店,单店模型:初始投资150-250万元,回本周期3-5个月。首家自营店深圳万象前海店首月现金流110万元,次月70万元;泰国曼谷店月流水超200万元。2025年国内计划新开14家,海外2家,选址已完成,预计贡献显著利润及现金流增量。 #冲量二:零售业务的品类拓张(基于潮玩消费的大beta向上) 公司零售业务此前为线上销售B.duck女装,亏损比较严
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诺普信(002215.SZ)大涨9%点评
诺普信(002215.SZ)大涨9%点评:蓝莓龙头业绩维持高增,土地垄断优势卓越,农药制剂业务走上增长通道。 投资逻辑: 🌹1. 业绩大增:2024年公司实现营收52.9亿元,同比+28.4%;归母净利润5.8亿元,同比+148.1%。2025年一季度营收21.0亿元,同比+15.0%,环比+50.7%;归母净利润6.3亿元,同比+38.0%,环比+546.5%。 🌹2. 费用管控有效:2025年一季度期间费用率大幅降低,销售费用率7.7%(同比-1.5PCT)、管理费用率5.9%(同比-0
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芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化
芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化 1. 大涨核心原因 曝光机订单超预期:1-7月交付近400台(去年全年450台),在手订单200-300台,26年产能有望达1500台,收入预期36亿+,净利率20%+,对应8亿利润。 激光钻孔突破:三菱垄断市场(年25-30亿),公司获批量订单(单价400万+/台),技术接近三菱,价格优势明显,未来份额有望达20%-30%,贡献2-4亿利润增量。 半导体业务成长性:先进封装、键合设备进展顺利,3年内收入占比或提升至40%。 2. 核心
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如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间
【中邮科技】如何看待中邮科技在邮政体系内地位和空间? #核心逻辑:大马拉小车。中邮科技作为邮政集团孙公司,邮政通过中邮资本直接持股48.88%,作为邮政体系无人配送和自动化仓储核心解决方案供应商。 #大马:邮政加速无人物流行业定义和内部体系建设。一方面,邮政积极推广无人车应用。集团公司立项科技项目,开展自动驾驶技术在邮件输送和揽投场景下的试点应用研究。目前已在17个省份的33个地区开展179辆无人车试点,聚焦直投中心/揽投部—驿站的甩点直投等场景。另一方面,大力发展无人机物流。2025年5月30
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光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商
[红包][红包][红包]【天风电子潘暕团队】光子算数+迈信林: 国产智算中心最佳解决方案商,建议重点关注 [烟花]高确定成长组合:光子算数(尖端光计算芯粒技术)+迈信林(云服务/资金资源)= 国产智算中心最佳解决方案商,光子算数已中标北京朝阳、北京城建、苏州、呼和浩特、佛山等标杆项目,地方智算中心订单持续放量! [强]技术方面:光子算数掌握全球领先光电混合计算技术:光计算芯粒赋能GPU/CPU,算力密度提升2-5个数量级,功耗/延时大幅优化,2023年插拔型光电混合GPU板卡已落地城市算力中心,
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海外 AI 进展与投入持续景气
海外 AI 进展与投入持续景气,持续看好算力互连环节基于 ScaleUp 拔估值!【东吴通信张良卫/周高鼎/李博韦】 #观点重申 #1.这一轮25Q2及后续行情与23Q2、24H1行情相比,产业链的成长逻辑主要有以下四大变化趋势: 1)算力硬件需求从锚定云厂商CapEx到锚定处理Token数 2)算力芯片从依赖GPU到GPU+ASIC并存 3)技术迭代从光模块、PCB、交换机、网卡等产品级别的升级,转为网络架构级别整体升级 4)网络互连升级重心从Scale Out拓展至Scale Up,两类网络
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平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线
【平安举牌太保H股&当前券商选股的几条主线】 1️⃣继续建议重视配置的力量,继续看好港股低估值非银股。 非银板块今年核心逻辑依然是机构因固收资产收益率下行从而系统性增配低估值高股息股票,低估值非银股因此受益。这也是我们认为今天中国平安举牌中国太保的主要原因,中国太保H股的股息率仅次于中国平安H,且港股相对A股折价17%。 2️⃣当前随着市场热度提升,对券商股热情显著提升,券商投资的几条推荐主线: 1.国际业务占比:中金公司H、中信证券;24年国际子公司利润占比分别达46%、18%,占比居前; 2
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器!250813 继0804提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现#钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~#45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(#通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&
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AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份
AI缝纫机&机器人应用端—杰克股份 2025年为杰克成立30周年,2025M5以来公司月频组织多场调研活动,定位AI缝纫设备之年。 1、近一周催化剂:世界机器人大会期间,浙江人创中心展示人形机器人布料分选、移位等。 今日催化剂:Figure AI展示叠衣服场景,未调整模型架构,未遥操。 2、杰克股份市占率稳固,拥有场景+数据。除人形机器人外,2023年以来杰克持续用AI迭代缝纫设备品类(缝纫机、吊挂系统、模版机等),巩固盈利能力。 2025年Q3发布AI缝纫机,通过员工动作采集、面料收集、打标、
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美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期
美国7月CPI点评:过于乐观的降息预期 【美国7月CPI】环比+0.2%,核心环比+0.32%均符合预期,核心CPI环比终结连续5个月的不及预期。同比口径的预期差(CPI预期+2.8%,实际+2.7%;核心CPI预期+3.0%,实际+3.06%)主要来自季调与四舍五入等技术问题。综合看,更重要的环比口径数据显示这是一份符合预期的通胀数据。 【市场反应】降息预期升温导带动2年美债利率下行至3.72%,同时强化增长预期,带动10年美债利率一度上行至4.31%,10年实际利率预期一度上行至1.93%。
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关东电化爆炸专家解读要点
关东电化爆炸专家解读要点 #供给收缩超预期。预计2025年5N-6N三氟化氮全球产能2万吨,产量1.8万吨,需求1.9万吨(需求到30年CAGR+17%),已有缺口1000吨。关东电化爆炸后复工复产时间至少1-1.5年,同时26年3月底三井退出,预计26年全行业缺口3700+1700+1000=6400吨,缺口比例达到34%(6400吨/1.9万吨)。 #国内龙头厂成为解决缺口的核心方式。海外SK、晓星等产能利用率超90%,进一步提升较难。三井目前产能已规划好客户,产能利用率已有93%。因此缺口
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AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构
AI进化论(12):高端PCB需求跃迁,算力基座价值重构 [發]AI算力硬件架构升级,驱动高端HDI及高多层板需求快速增长。我们认为全球算力需求呈系统性扩张,GPU及ASIC正经历显著放量,同时叠加高频高速等材料(M9、石英布等)的应用与高阶高多层的设计有望显著提升单板价值量,驱动PCB行业量价齐升。我们对海外算力芯片(GPU+ASIC)及网络通讯设备(交换机+光模块)需求进行梳理,测算得2025、2026年AI相关PCB市场规模总量有望达56/100亿美元。 [發]PCB产能加速扩建,但产能释
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诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功
【兴证医药】诺华BAFF-R单抗治疗干燥综合征两项3期成功 2025年8月11日,诺华宣布ianalumab(BAFF-R单抗)治疗干燥综合征,两项全球三期临床试验均达到了主要终点。 本次两项NEPTUNUS-1(每月一次,治疗52周)和 NEPTUNUS-2(每月一次或每三月一次,治疗52周)的3期研究,是首个干燥综合征获益的全球3期临床,ianalumab也有望成为首个且唯一一个用于干燥综合征的靶向药。 ianalumab从两种机制改善干燥综合征患者的疾病活动性:通过ADCC机制消耗B细胞、
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南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的
#南都电源: 签约2.8GWh半固态储能订单,低位固态标的 公司公众号发布,公司签署三个独立储能项目,分别为深圳地区项目1.2GWh;汕尾地两个项目,容量各位800MWh;三个项目合计2.8GWh,且均采用公司自主研发的#314Ah半固态储能电池,也是目前全球最大半固态电池储能项目 #固态布局:公司主推两个路径固态电池 1、全固态电池:氧化物无机固态电解质+超高镍三元+硅碳,能量密度350wh,循环2000+次,已通过挤压、短路等安全测试,目前已经有一条中试线。全固态量产之前,公司今年与两轮车龙
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继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业
继续看好隧道掘进赛道短期弹性及长期空间,推荐铁建重工+中铁工业 [太阳]雅下水利枢纽提振掘进需求,头部企业核心受益:雅下水利枢纽项目采用截弯取直原理,需要大量掘进引水隧洞及配套施工隧洞,测算施工高峰期每年隧道掘进设备需求60亿元以上,且行业格局清晰,铁建重工及中铁工业合计市场份额70%(其中TBM掘进机合计市场份额85%+),头部企业受益确定性强,基本面改善弹性大。 [太阳]其余十五五重点项目进一步支撑需求弹性:根据我们梳理,十五五期间除雅下水利枢纽外,新藏铁路、滇藏铁路、拉林复线改扩建、雅磐江
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小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的
小黄鸭德盈:基本面向上冲量显著的小市值IP潮玩标的 #冲量一:小黄鸭城市乐园新业态的动能(基于IP消费的大beta向上) 自营城市乐园从5月起开自营店,单店模型:初始投资150-250万元,回本周期3-5个月。首家自营店深圳万象前海店首月现金流110万元,次月70万元;泰国曼谷店月流水超200万元。2025年国内计划新开14家,海外2家,选址已完成,预计贡献显著利润及现金流增量。 #冲量二:零售业务的品类拓张(基于潮玩消费的大beta向上) 公司零售业务此前为线上销售B.duck女装,亏损比较严
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诺普信(002215.SZ)大涨9%点评
诺普信(002215.SZ)大涨9%点评:蓝莓龙头业绩维持高增,土地垄断优势卓越,农药制剂业务走上增长通道。 投资逻辑: 🌹1. 业绩大增:2024年公司实现营收52.9亿元,同比+28.4%;归母净利润5.8亿元,同比+148.1%。2025年一季度营收21.0亿元,同比+15.0%,环比+50.7%;归母净利润6.3亿元,同比+38.0%,环比+546.5%。 🌹2. 费用管控有效:2025年一季度期间费用率大幅降低,销售费用率7.7%(同比-1.5PCT)、管理费用率5.9%(同比-0
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芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化
芯碁微装大涨点评:曝光机+激光钻孔双驱动,国产替代逻辑强化 1. 大涨核心原因 曝光机订单超预期:1-7月交付近400台(去年全年450台),在手订单200-300台,26年产能有望达1500台,收入预期36亿+,净利率20%+,对应8亿利润。 激光钻孔突破:三菱垄断市场(年25-30亿),公司获批量订单(单价400万+/台),技术接近三菱,价格优势明显,未来份额有望达20%-30%,贡献2-4亿利润增量。 半导体业务成长性:先进封装、键合设备进展顺利,3年内收入占比或提升至40%。 2. 核心
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