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2025-12-10 14:49:44
微导纳米两存扩产深度受益‼
【中泰电子丨微导纳米】两存扩产深度受益‼ #深度绑定存储客户、受益扩产大趋势 ——公司新增订单主要来源于 NAND 和 DRAM 头部客户,且多款设备已进入量产线,受益于国内存储芯片的扩产浪潮。 ——公司ALD涵盖主流 ALD 薄膜材料及工艺,在高介电常数材料、金属化合物薄膜等领域实现产业化应用。CVD设备在硬掩膜等关键工艺领域已实现产业化突破。2025 年 1-9 月,半导体领域新增订单约 14.83 亿元,同比增长97%。 #光伏业务筑底 光伏行业在政策引导与技术创新等带动下,逐步筑底,公司
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布谷布谷
2025-12-10 14:31:40
摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇
摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇 [玫瑰]领导好,今日摩尔线程大涨,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: ➠H200如何看:短期冲击有限。即使进入只会在高端训练场景分流部分国产卡市场,但国产卡在政策、成本和特定场景优势下正快速追赶。行业正从大模型的集中训练阶段,进入推理应用加速发展阶段,我们认为H200进入更多是拉动效应而非颠覆性冲击。 ➠需求来看,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入#需求高景气 ➠供给来看,据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工
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寒武纪
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布谷布谷
2025-12-09 20:18:43
特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片
() 【东北计算机】20251209 【特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片】 —————————————— 1. 英伟达(NVDA.O)盘前涨2%,消息面上,特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片。(来源:金十数据) 2. 市场消息:欧洲监管机构对谷歌(GOOG.O)人工智能使用在线内容展开调查。(来源:金十数据) 3. IBM拟110亿美元收购Confluent 拓展企业生成式人工智能业务。(来源:TechWeb) 4. 财联社12月9日电,美国食品药品监督管理局(FD
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中兴通讯
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布谷布谷
2025-12-09 19:44:23
写在商业航天分化时刻——向核心卡位聚焦
写在商业航天分化时刻——向核心卡位聚焦【华福军工】 [玫瑰]本轮商业航天政策强度、产业速度、市场热度有目共睹,#我们判断其持续性不会弱于低空、陆装等方向; [玫瑰]尽管后续催化仍然较多,但行情演绎两周后将逐步进入分化阶段,纯情绪炒作标的或陆续退潮,#真正具备产业逻辑的方向才会走得更远,重点推荐【火箭制造】与【终端应用】两大方向❗️ ❗️火箭:一切逻辑的根源皆为充足的运力 火箭端参与企业较多,#优选卡位核心+市占率高+单箭价值量高 1️⃣【西部材料】发动机稀有合金铌/钨/钽/钼国家队+发动机精加工
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银邦股份
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吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份
【中信汽车】吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份 #事件:极氪私有化完成、计划增发7%股份 [玫瑰]今日公司发布公告,目前极氪私有化接近尾声,约占80%的极氪股东选择换股吉利汽车(0175.HK)的股票。因此公司计划增发7.77亿股的股份,占目前吉利汽车总股本的7.7%,占私有化完成增发股本后的7.1% [玫瑰]此外,公司已向选择现金的极氪股东支付7.01亿美元。公司计划通过短期融资协议借款不超过4.2亿美元。于此同时,公司23亿港元的回购计划依然在持续进行中 [玫瑰]我们认为虽然增发会对
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吉利汽车
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英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200
[红包]【华勤技术】英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200,利好受益的国内英伟达产业链 [太阳]特朗普在社交媒体表示,美国将在国防安全确保的前提下,允许英伟达出口H200给中国的许可客户,美国政府将会从中收取25%的费用,该项措施将会提升美国的就业、增强制造业实力、使纳税人受益。英伟达的美国客户已经逐步迁移至最先进的Blackwell芯片,后续Rubin系列也会逐步面世,B和R系列目前不在出口规划之列。商务部目前正在拟定相关细节,AMD和英特尔等公司产品也可遵照执行。 [礼物
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汇聚科技
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强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的
()强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的 1、AMD光模块一供,在手订单10亿,AMD与OpenAI和Oracle签署订单,机柜方案光模块配比高 2、光彩实控人为XC创始人之一,曾分管XC供应链,上游DSP、PIC和CW等物料有保障 3、掌握SOG(玻璃基封装)核心技术,与英伟达子公司麦洛斯关系紧密 4、产能规划激进,26年60-100万只(800G为主),27年150-200万只(1.6T为主) 5、26年预计出货35万只(800G为主)对应3亿利润、27年预计出货15
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布谷布谷
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市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节
#市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天的核心是发电和散热,与产业交流下来散热是当前卫星的核心瓶颈环节,在于: 1)太空是真空环境,就像保温瓶,无法像地面一样通过空气对流散热,热量只能通过热辐射方式散发,效率较低; 2)卫星搭载算力芯片功率密度大远超传统散热极限; 3)卫星体积重量制约散热系统设计; 4)太空中的高能粒子辐射可能损坏散热系统的材料性能、可靠性等。 ——因此,一个很好的卫星热控系统是解决卫星散热系统的核心。#重点关注【上
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上海沪工
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中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海
中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海 核心推荐逻辑: 公司是全球消费电子散热解决方案龙头,客户覆盖顶级手机与笔电品牌。凭借在热管理领域深厚的客户与技术积累,公司正成功将业务拓展至AI服务器/数据中心液冷赛道,有望在AI时代复制其在消费电子的成功,打开全新成长空间。 --- 1. 传统优势:消费电子热管理隐形冠军 · 市场地位:在智能手机、笔记本电脑的合成石墨、热管/VC等散热模组中占据重要份额,与全球头部消费电子品牌绑定深入。 · 技术护城河:在碳材料、高导热界面材料、均热板等方面拥有
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生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石
生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石 核心推荐逻辑: 公司是全球领先的覆铜板(CCL)供应商。H200对PCB信号完整性要求极高,其基础在于高频高速CCL。公司作为国产高端CCL的领军者,是AI算力硬件升级浪潮中不可或缺的“卖水人”,需求确定性强。 关键看点: 1. 材料核心卡位: 高频高速CCL是制造H200所用高端PCB的基石材料,技术壁垒高,公司是国内技术突破和替代的主力。 2. 产品持续迭代: 已推出多个系列产品对标国际领先水平,能够满足服务器、交换机向800G/1.6T
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立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益
立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益 核心推荐逻辑: 公司是消费电子与通信领域精密制造龙头。H200对高速铜缆互联(DAC/AEC)需求提升,公司作为国内领先的线缆与连接器供应商,同时具备AI服务器整机/零部件制造能力,有望从组件到系统全面受益。 关键看点: 1. 铜互联方案重要供应商: 在高速外部线缆、内部线束及连接器领域技术领先,是NVIDIA GB200 NVL72等系统中铜互联方案的核心供应商之一。 2. 平台化扩张能力: 正从消费电子成功向通信、汽车、服务器等领域拓展,具
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百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据 1、单药治疗R/R MCL(NCT05471843) 320mg 组,IRC评估的ORR为52.4%(54/103),CR率为15.5%。 其中,在高危疾病亚型患者中(含TP53突变),ORR获益表现一致; TP53突变组ORR为59.1%。 DOR为15.8个月;TTR为1.9个月;PFS为6.5个月; 安全性方面,最常发生且发生率超过10%的≥3级治疗中出现的不良事件(TEAE)为中性粒细胞减少症(19.1%)、感染(16.
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悍高集团11月销售数据及点评
【东北建材/上官京杰】#悍高集团11月销售数据及点评:受一城多代影响,核心经销商有异动,公司仍以四季度利润增速在30%为目标 #11月销售数据:总营收4.1亿,同比增速+27.8%;利润增速同比+20%(较前月份下滑)。其中,基础五金1.6亿,功能五金1.06亿,厨卫灯光0.35亿,电商0.34亿,云商0.21亿,户外0.5亿; 受一城多代影响,核心客户利润下滑,颇有怨言。#核心客户有异动,大部分都在运营锐丽卡萨(核心客户抱团自创贴牌产品),南京、北京出货在100-200万/月,经销商利润率下降
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本轮商业航天上涨与此前有何不同?
() 【长江通信&建筑】本轮商业航天上涨与此前有何不同? 催化强度:可回收技术几近突破,突破发射产能瓶颈 朱雀三作为我国首款进行可回收尝试的大推力火箭,首次尝试便已完成大部分可回收技术验证,进度超预期。后续长12A、天龙三号等商业火箭会集中于25年底-26年陆续首飞,若其中任意一款实现可回收将会成为推动行业加速的重大利好,显著提升27年火箭供给,大幅降低发射成本,解决航天商业化最核心问题之一。 标的选择:高价值+抗通缩 商业航天降本是中长期趋势,随着卫星越来越复杂其对电源需求会持续提升。因太阳翼
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鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长
🔥🔥#鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长 【工业富联·日日评·1205】 ✔#鸿海11月营收同比+25.53%至8443亿新台币,前11月累计营收同比+16.63%至7.24万亿新台币。鸿海表示,AI机柜出货持续放量,ICT产品进入旺季,#对于第四季的能见度优于前月。 ✔#分业务看: ①云端网络业务:#“强劲双位数”同比成长,AI服务器需求持续井喷,客户机柜拉货动能环比不减。 ②元件及其他:受惠车用、工业及高端零组件订单集中释放,出货规模显著放大,同步贡献高幅年增。 ③消费智
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微导纳米两存扩产深度受益‼
【中泰电子丨微导纳米】两存扩产深度受益‼ #深度绑定存储客户、受益扩产大趋势 ——公司新增订单主要来源于 NAND 和 DRAM 头部客户,且多款设备已进入量产线,受益于国内存储芯片的扩产浪潮。 ——公司ALD涵盖主流 ALD 薄膜材料及工艺,在高介电常数材料、金属化合物薄膜等领域实现产业化应用。CVD设备在硬掩膜等关键工艺领域已实现产业化突破。2025 年 1-9 月,半导体领域新增订单约 14.83 亿元,同比增长97%。 #光伏业务筑底 光伏行业在政策引导与技术创新等带动下,逐步筑底,公司
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摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇
摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇 [玫瑰]领导好,今日摩尔线程大涨,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: ➠H200如何看:短期冲击有限。即使进入只会在高端训练场景分流部分国产卡市场,但国产卡在政策、成本和特定场景优势下正快速追赶。行业正从大模型的集中训练阶段,进入推理应用加速发展阶段,我们认为H200进入更多是拉动效应而非颠覆性冲击。 ➠需求来看,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入#需求高景气 ➠供给来看,据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工
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特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片
() 【东北计算机】20251209 【特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片】 —————————————— 1. 英伟达(NVDA.O)盘前涨2%,消息面上,特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片。(来源:金十数据) 2. 市场消息:欧洲监管机构对谷歌(GOOG.O)人工智能使用在线内容展开调查。(来源:金十数据) 3. IBM拟110亿美元收购Confluent 拓展企业生成式人工智能业务。(来源:TechWeb) 4. 财联社12月9日电,美国食品药品监督管理局(FD
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写在商业航天分化时刻——向核心卡位聚焦
写在商业航天分化时刻——向核心卡位聚焦【华福军工】 [玫瑰]本轮商业航天政策强度、产业速度、市场热度有目共睹,#我们判断其持续性不会弱于低空、陆装等方向; [玫瑰]尽管后续催化仍然较多,但行情演绎两周后将逐步进入分化阶段,纯情绪炒作标的或陆续退潮,#真正具备产业逻辑的方向才会走得更远,重点推荐【火箭制造】与【终端应用】两大方向❗️ ❗️火箭:一切逻辑的根源皆为充足的运力 火箭端参与企业较多,#优选卡位核心+市占率高+单箭价值量高 1️⃣【西部材料】发动机稀有合金铌/钨/钽/钼国家队+发动机精加工
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吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份
【中信汽车】吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份 #事件:极氪私有化完成、计划增发7%股份 [玫瑰]今日公司发布公告,目前极氪私有化接近尾声,约占80%的极氪股东选择换股吉利汽车(0175.HK)的股票。因此公司计划增发7.77亿股的股份,占目前吉利汽车总股本的7.7%,占私有化完成增发股本后的7.1% [玫瑰]此外,公司已向选择现金的极氪股东支付7.01亿美元。公司计划通过短期融资协议借款不超过4.2亿美元。于此同时,公司23亿港元的回购计划依然在持续进行中 [玫瑰]我们认为虽然增发会对
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英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200
[红包]【华勤技术】英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200,利好受益的国内英伟达产业链 [太阳]特朗普在社交媒体表示,美国将在国防安全确保的前提下,允许英伟达出口H200给中国的许可客户,美国政府将会从中收取25%的费用,该项措施将会提升美国的就业、增强制造业实力、使纳税人受益。英伟达的美国客户已经逐步迁移至最先进的Blackwell芯片,后续Rubin系列也会逐步面世,B和R系列目前不在出口规划之列。商务部目前正在拟定相关细节,AMD和英特尔等公司产品也可遵照执行。 [礼物
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强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的
()强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的 1、AMD光模块一供,在手订单10亿,AMD与OpenAI和Oracle签署订单,机柜方案光模块配比高 2、光彩实控人为XC创始人之一,曾分管XC供应链,上游DSP、PIC和CW等物料有保障 3、掌握SOG(玻璃基封装)核心技术,与英伟达子公司麦洛斯关系紧密 4、产能规划激进,26年60-100万只(800G为主),27年150-200万只(1.6T为主) 5、26年预计出货35万只(800G为主)对应3亿利润、27年预计出货15
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市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节
#市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天的核心是发电和散热,与产业交流下来散热是当前卫星的核心瓶颈环节,在于: 1)太空是真空环境,就像保温瓶,无法像地面一样通过空气对流散热,热量只能通过热辐射方式散发,效率较低; 2)卫星搭载算力芯片功率密度大远超传统散热极限; 3)卫星体积重量制约散热系统设计; 4)太空中的高能粒子辐射可能损坏散热系统的材料性能、可靠性等。 ——因此,一个很好的卫星热控系统是解决卫星散热系统的核心。#重点关注【上
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中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海
中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海 核心推荐逻辑: 公司是全球消费电子散热解决方案龙头,客户覆盖顶级手机与笔电品牌。凭借在热管理领域深厚的客户与技术积累,公司正成功将业务拓展至AI服务器/数据中心液冷赛道,有望在AI时代复制其在消费电子的成功,打开全新成长空间。 --- 1. 传统优势:消费电子热管理隐形冠军 · 市场地位:在智能手机、笔记本电脑的合成石墨、热管/VC等散热模组中占据重要份额,与全球头部消费电子品牌绑定深入。 · 技术护城河:在碳材料、高导热界面材料、均热板等方面拥有
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生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石
生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石 核心推荐逻辑: 公司是全球领先的覆铜板(CCL)供应商。H200对PCB信号完整性要求极高,其基础在于高频高速CCL。公司作为国产高端CCL的领军者,是AI算力硬件升级浪潮中不可或缺的“卖水人”,需求确定性强。 关键看点: 1. 材料核心卡位: 高频高速CCL是制造H200所用高端PCB的基石材料,技术壁垒高,公司是国内技术突破和替代的主力。 2. 产品持续迭代: 已推出多个系列产品对标国际领先水平,能够满足服务器、交换机向800G/1.6T
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立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益
立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益 核心推荐逻辑: 公司是消费电子与通信领域精密制造龙头。H200对高速铜缆互联(DAC/AEC)需求提升,公司作为国内领先的线缆与连接器供应商,同时具备AI服务器整机/零部件制造能力,有望从组件到系统全面受益。 关键看点: 1. 铜互联方案重要供应商: 在高速外部线缆、内部线束及连接器领域技术领先,是NVIDIA GB200 NVL72等系统中铜互联方案的核心供应商之一。 2. 平台化扩张能力: 正从消费电子成功向通信、汽车、服务器等领域拓展,具
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百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据 1、单药治疗R/R MCL(NCT05471843) 320mg 组,IRC评估的ORR为52.4%(54/103),CR率为15.5%。 其中,在高危疾病亚型患者中(含TP53突变),ORR获益表现一致; TP53突变组ORR为59.1%。 DOR为15.8个月;TTR为1.9个月;PFS为6.5个月; 安全性方面,最常发生且发生率超过10%的≥3级治疗中出现的不良事件(TEAE)为中性粒细胞减少症(19.1%)、感染(16.
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悍高集团11月销售数据及点评
【东北建材/上官京杰】#悍高集团11月销售数据及点评:受一城多代影响,核心经销商有异动,公司仍以四季度利润增速在30%为目标 #11月销售数据:总营收4.1亿,同比增速+27.8%;利润增速同比+20%(较前月份下滑)。其中,基础五金1.6亿,功能五金1.06亿,厨卫灯光0.35亿,电商0.34亿,云商0.21亿,户外0.5亿; 受一城多代影响,核心客户利润下滑,颇有怨言。#核心客户有异动,大部分都在运营锐丽卡萨(核心客户抱团自创贴牌产品),南京、北京出货在100-200万/月,经销商利润率下降
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本轮商业航天上涨与此前有何不同?
() 【长江通信&建筑】本轮商业航天上涨与此前有何不同? 催化强度:可回收技术几近突破,突破发射产能瓶颈 朱雀三作为我国首款进行可回收尝试的大推力火箭,首次尝试便已完成大部分可回收技术验证,进度超预期。后续长12A、天龙三号等商业火箭会集中于25年底-26年陆续首飞,若其中任意一款实现可回收将会成为推动行业加速的重大利好,显著提升27年火箭供给,大幅降低发射成本,解决航天商业化最核心问题之一。 标的选择:高价值+抗通缩 商业航天降本是中长期趋势,随着卫星越来越复杂其对电源需求会持续提升。因太阳翼
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鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长
🔥🔥#鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长 【工业富联·日日评·1205】 ✔#鸿海11月营收同比+25.53%至8443亿新台币,前11月累计营收同比+16.63%至7.24万亿新台币。鸿海表示,AI机柜出货持续放量,ICT产品进入旺季,#对于第四季的能见度优于前月。 ✔#分业务看: ①云端网络业务:#“强劲双位数”同比成长,AI服务器需求持续井喷,客户机柜拉货动能环比不减。 ②元件及其他:受惠车用、工业及高端零组件订单集中释放,出货规模显著放大,同步贡献高幅年增。 ③消费智
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微导纳米两存扩产深度受益‼
【中泰电子丨微导纳米】两存扩产深度受益‼ #深度绑定存储客户、受益扩产大趋势 ——公司新增订单主要来源于 NAND 和 DRAM 头部客户,且多款设备已进入量产线,受益于国内存储芯片的扩产浪潮。 ——公司ALD涵盖主流 ALD 薄膜材料及工艺,在高介电常数材料、金属化合物薄膜等领域实现产业化应用。CVD设备在硬掩膜等关键工艺领域已实现产业化突破。2025 年 1-9 月,半导体领域新增订单约 14.83 亿元,同比增长97%。 #光伏业务筑底 光伏行业在政策引导与技术创新等带动下,逐步筑底,公司
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摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇
摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇 [玫瑰]领导好,今日摩尔线程大涨,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: ➠H200如何看:短期冲击有限。即使进入只会在高端训练场景分流部分国产卡市场,但国产卡在政策、成本和特定场景优势下正快速追赶。行业正从大模型的集中训练阶段,进入推理应用加速发展阶段,我们认为H200进入更多是拉动效应而非颠覆性冲击。 ➠需求来看,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入#需求高景气 ➠供给来看,据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工
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特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片
() 【东北计算机】20251209 【特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片】 —————————————— 1. 英伟达(NVDA.O)盘前涨2%,消息面上,特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片。(来源:金十数据) 2. 市场消息:欧洲监管机构对谷歌(GOOG.O)人工智能使用在线内容展开调查。(来源:金十数据) 3. IBM拟110亿美元收购Confluent 拓展企业生成式人工智能业务。(来源:TechWeb) 4. 财联社12月9日电,美国食品药品监督管理局(FD
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写在商业航天分化时刻——向核心卡位聚焦
写在商业航天分化时刻——向核心卡位聚焦【华福军工】 [玫瑰]本轮商业航天政策强度、产业速度、市场热度有目共睹,#我们判断其持续性不会弱于低空、陆装等方向; [玫瑰]尽管后续催化仍然较多,但行情演绎两周后将逐步进入分化阶段,纯情绪炒作标的或陆续退潮,#真正具备产业逻辑的方向才会走得更远,重点推荐【火箭制造】与【终端应用】两大方向❗️ ❗️火箭:一切逻辑的根源皆为充足的运力 火箭端参与企业较多,#优选卡位核心+市占率高+单箭价值量高 1️⃣【西部材料】发动机稀有合金铌/钨/钽/钼国家队+发动机精加工
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吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份
【中信汽车】吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份 #事件:极氪私有化完成、计划增发7%股份 [玫瑰]今日公司发布公告,目前极氪私有化接近尾声,约占80%的极氪股东选择换股吉利汽车(0175.HK)的股票。因此公司计划增发7.77亿股的股份,占目前吉利汽车总股本的7.7%,占私有化完成增发股本后的7.1% [玫瑰]此外,公司已向选择现金的极氪股东支付7.01亿美元。公司计划通过短期融资协议借款不超过4.2亿美元。于此同时,公司23亿港元的回购计划依然在持续进行中 [玫瑰]我们认为虽然增发会对
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英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200
[红包]【华勤技术】英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200,利好受益的国内英伟达产业链 [太阳]特朗普在社交媒体表示,美国将在国防安全确保的前提下,允许英伟达出口H200给中国的许可客户,美国政府将会从中收取25%的费用,该项措施将会提升美国的就业、增强制造业实力、使纳税人受益。英伟达的美国客户已经逐步迁移至最先进的Blackwell芯片,后续Rubin系列也会逐步面世,B和R系列目前不在出口规划之列。商务部目前正在拟定相关细节,AMD和英特尔等公司产品也可遵照执行。 [礼物
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强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的
()强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的 1、AMD光模块一供,在手订单10亿,AMD与OpenAI和Oracle签署订单,机柜方案光模块配比高 2、光彩实控人为XC创始人之一,曾分管XC供应链,上游DSP、PIC和CW等物料有保障 3、掌握SOG(玻璃基封装)核心技术,与英伟达子公司麦洛斯关系紧密 4、产能规划激进,26年60-100万只(800G为主),27年150-200万只(1.6T为主) 5、26年预计出货35万只(800G为主)对应3亿利润、27年预计出货15
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市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节
#市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天的核心是发电和散热,与产业交流下来散热是当前卫星的核心瓶颈环节,在于: 1)太空是真空环境,就像保温瓶,无法像地面一样通过空气对流散热,热量只能通过热辐射方式散发,效率较低; 2)卫星搭载算力芯片功率密度大远超传统散热极限; 3)卫星体积重量制约散热系统设计; 4)太空中的高能粒子辐射可能损坏散热系统的材料性能、可靠性等。 ——因此,一个很好的卫星热控系统是解决卫星散热系统的核心。#重点关注【上
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中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海
中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海 核心推荐逻辑: 公司是全球消费电子散热解决方案龙头,客户覆盖顶级手机与笔电品牌。凭借在热管理领域深厚的客户与技术积累,公司正成功将业务拓展至AI服务器/数据中心液冷赛道,有望在AI时代复制其在消费电子的成功,打开全新成长空间。 --- 1. 传统优势:消费电子热管理隐形冠军 · 市场地位:在智能手机、笔记本电脑的合成石墨、热管/VC等散热模组中占据重要份额,与全球头部消费电子品牌绑定深入。 · 技术护城河:在碳材料、高导热界面材料、均热板等方面拥有
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生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石
生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石 核心推荐逻辑: 公司是全球领先的覆铜板(CCL)供应商。H200对PCB信号完整性要求极高,其基础在于高频高速CCL。公司作为国产高端CCL的领军者,是AI算力硬件升级浪潮中不可或缺的“卖水人”,需求确定性强。 关键看点: 1. 材料核心卡位: 高频高速CCL是制造H200所用高端PCB的基石材料,技术壁垒高,公司是国内技术突破和替代的主力。 2. 产品持续迭代: 已推出多个系列产品对标国际领先水平,能够满足服务器、交换机向800G/1.6T
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立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益
立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益 核心推荐逻辑: 公司是消费电子与通信领域精密制造龙头。H200对高速铜缆互联(DAC/AEC)需求提升,公司作为国内领先的线缆与连接器供应商,同时具备AI服务器整机/零部件制造能力,有望从组件到系统全面受益。 关键看点: 1. 铜互联方案重要供应商: 在高速外部线缆、内部线束及连接器领域技术领先,是NVIDIA GB200 NVL72等系统中铜互联方案的核心供应商之一。 2. 平台化扩张能力: 正从消费电子成功向通信、汽车、服务器等领域拓展,具
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百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据 1、单药治疗R/R MCL(NCT05471843) 320mg 组,IRC评估的ORR为52.4%(54/103),CR率为15.5%。 其中,在高危疾病亚型患者中(含TP53突变),ORR获益表现一致; TP53突变组ORR为59.1%。 DOR为15.8个月;TTR为1.9个月;PFS为6.5个月; 安全性方面,最常发生且发生率超过10%的≥3级治疗中出现的不良事件(TEAE)为中性粒细胞减少症(19.1%)、感染(16.
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悍高集团11月销售数据及点评
【东北建材/上官京杰】#悍高集团11月销售数据及点评:受一城多代影响,核心经销商有异动,公司仍以四季度利润增速在30%为目标 #11月销售数据:总营收4.1亿,同比增速+27.8%;利润增速同比+20%(较前月份下滑)。其中,基础五金1.6亿,功能五金1.06亿,厨卫灯光0.35亿,电商0.34亿,云商0.21亿,户外0.5亿; 受一城多代影响,核心客户利润下滑,颇有怨言。#核心客户有异动,大部分都在运营锐丽卡萨(核心客户抱团自创贴牌产品),南京、北京出货在100-200万/月,经销商利润率下降
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本轮商业航天上涨与此前有何不同?
() 【长江通信&建筑】本轮商业航天上涨与此前有何不同? 催化强度:可回收技术几近突破,突破发射产能瓶颈 朱雀三作为我国首款进行可回收尝试的大推力火箭,首次尝试便已完成大部分可回收技术验证,进度超预期。后续长12A、天龙三号等商业火箭会集中于25年底-26年陆续首飞,若其中任意一款实现可回收将会成为推动行业加速的重大利好,显著提升27年火箭供给,大幅降低发射成本,解决航天商业化最核心问题之一。 标的选择:高价值+抗通缩 商业航天降本是中长期趋势,随着卫星越来越复杂其对电源需求会持续提升。因太阳翼
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鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长
🔥🔥#鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长 【工业富联·日日评·1205】 ✔#鸿海11月营收同比+25.53%至8443亿新台币,前11月累计营收同比+16.63%至7.24万亿新台币。鸿海表示,AI机柜出货持续放量,ICT产品进入旺季,#对于第四季的能见度优于前月。 ✔#分业务看: ①云端网络业务:#“强劲双位数”同比成长,AI服务器需求持续井喷,客户机柜拉货动能环比不减。 ②元件及其他:受惠车用、工业及高端零组件订单集中释放,出货规模显著放大,同步贡献高幅年增。 ③消费智
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微导纳米两存扩产深度受益‼
【中泰电子丨微导纳米】两存扩产深度受益‼ #深度绑定存储客户、受益扩产大趋势 ——公司新增订单主要来源于 NAND 和 DRAM 头部客户,且多款设备已进入量产线,受益于国内存储芯片的扩产浪潮。 ——公司ALD涵盖主流 ALD 薄膜材料及工艺,在高介电常数材料、金属化合物薄膜等领域实现产业化应用。CVD设备在硬掩膜等关键工艺领域已实现产业化突破。2025 年 1-9 月,半导体领域新增订单约 14.83 亿元,同比增长97%。 #光伏业务筑底 光伏行业在政策引导与技术创新等带动下,逐步筑底,公司
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摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇
摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇 [玫瑰]领导好,今日摩尔线程大涨,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: ➠H200如何看:短期冲击有限。即使进入只会在高端训练场景分流部分国产卡市场,但国产卡在政策、成本和特定场景优势下正快速追赶。行业正从大模型的集中训练阶段,进入推理应用加速发展阶段,我们认为H200进入更多是拉动效应而非颠覆性冲击。 ➠需求来看,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入#需求高景气 ➠供给来看,据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工
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特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片
() 【东北计算机】20251209 【特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片】 —————————————— 1. 英伟达(NVDA.O)盘前涨2%,消息面上,特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片。(来源:金十数据) 2. 市场消息:欧洲监管机构对谷歌(GOOG.O)人工智能使用在线内容展开调查。(来源:金十数据) 3. IBM拟110亿美元收购Confluent 拓展企业生成式人工智能业务。(来源:TechWeb) 4. 财联社12月9日电,美国食品药品监督管理局(FD
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写在商业航天分化时刻——向核心卡位聚焦
写在商业航天分化时刻——向核心卡位聚焦【华福军工】 [玫瑰]本轮商业航天政策强度、产业速度、市场热度有目共睹,#我们判断其持续性不会弱于低空、陆装等方向; [玫瑰]尽管后续催化仍然较多,但行情演绎两周后将逐步进入分化阶段,纯情绪炒作标的或陆续退潮,#真正具备产业逻辑的方向才会走得更远,重点推荐【火箭制造】与【终端应用】两大方向❗️ ❗️火箭:一切逻辑的根源皆为充足的运力 火箭端参与企业较多,#优选卡位核心+市占率高+单箭价值量高 1️⃣【西部材料】发动机稀有合金铌/钨/钽/钼国家队+发动机精加工
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吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份
【中信汽车】吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份 #事件:极氪私有化完成、计划增发7%股份 [玫瑰]今日公司发布公告,目前极氪私有化接近尾声,约占80%的极氪股东选择换股吉利汽车(0175.HK)的股票。因此公司计划增发7.77亿股的股份,占目前吉利汽车总股本的7.7%,占私有化完成增发股本后的7.1% [玫瑰]此外,公司已向选择现金的极氪股东支付7.01亿美元。公司计划通过短期融资协议借款不超过4.2亿美元。于此同时,公司23亿港元的回购计划依然在持续进行中 [玫瑰]我们认为虽然增发会对
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英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200
[红包]【华勤技术】英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200,利好受益的国内英伟达产业链 [太阳]特朗普在社交媒体表示,美国将在国防安全确保的前提下,允许英伟达出口H200给中国的许可客户,美国政府将会从中收取25%的费用,该项措施将会提升美国的就业、增强制造业实力、使纳税人受益。英伟达的美国客户已经逐步迁移至最先进的Blackwell芯片,后续Rubin系列也会逐步面世,B和R系列目前不在出口规划之列。商务部目前正在拟定相关细节,AMD和英特尔等公司产品也可遵照执行。 [礼物
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强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的
()强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的 1、AMD光模块一供,在手订单10亿,AMD与OpenAI和Oracle签署订单,机柜方案光模块配比高 2、光彩实控人为XC创始人之一,曾分管XC供应链,上游DSP、PIC和CW等物料有保障 3、掌握SOG(玻璃基封装)核心技术,与英伟达子公司麦洛斯关系紧密 4、产能规划激进,26年60-100万只(800G为主),27年150-200万只(1.6T为主) 5、26年预计出货35万只(800G为主)对应3亿利润、27年预计出货15
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市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节
#市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天的核心是发电和散热,与产业交流下来散热是当前卫星的核心瓶颈环节,在于: 1)太空是真空环境,就像保温瓶,无法像地面一样通过空气对流散热,热量只能通过热辐射方式散发,效率较低; 2)卫星搭载算力芯片功率密度大远超传统散热极限; 3)卫星体积重量制约散热系统设计; 4)太空中的高能粒子辐射可能损坏散热系统的材料性能、可靠性等。 ——因此,一个很好的卫星热控系统是解决卫星散热系统的核心。#重点关注【上
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中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海
中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海 核心推荐逻辑: 公司是全球消费电子散热解决方案龙头,客户覆盖顶级手机与笔电品牌。凭借在热管理领域深厚的客户与技术积累,公司正成功将业务拓展至AI服务器/数据中心液冷赛道,有望在AI时代复制其在消费电子的成功,打开全新成长空间。 --- 1. 传统优势:消费电子热管理隐形冠军 · 市场地位:在智能手机、笔记本电脑的合成石墨、热管/VC等散热模组中占据重要份额,与全球头部消费电子品牌绑定深入。 · 技术护城河:在碳材料、高导热界面材料、均热板等方面拥有
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生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石
生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石 核心推荐逻辑: 公司是全球领先的覆铜板(CCL)供应商。H200对PCB信号完整性要求极高,其基础在于高频高速CCL。公司作为国产高端CCL的领军者,是AI算力硬件升级浪潮中不可或缺的“卖水人”,需求确定性强。 关键看点: 1. 材料核心卡位: 高频高速CCL是制造H200所用高端PCB的基石材料,技术壁垒高,公司是国内技术突破和替代的主力。 2. 产品持续迭代: 已推出多个系列产品对标国际领先水平,能够满足服务器、交换机向800G/1.6T
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立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益
立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益 核心推荐逻辑: 公司是消费电子与通信领域精密制造龙头。H200对高速铜缆互联(DAC/AEC)需求提升,公司作为国内领先的线缆与连接器供应商,同时具备AI服务器整机/零部件制造能力,有望从组件到系统全面受益。 关键看点: 1. 铜互联方案重要供应商: 在高速外部线缆、内部线束及连接器领域技术领先,是NVIDIA GB200 NVL72等系统中铜互联方案的核心供应商之一。 2. 平台化扩张能力: 正从消费电子成功向通信、汽车、服务器等领域拓展,具
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百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据 1、单药治疗R/R MCL(NCT05471843) 320mg 组,IRC评估的ORR为52.4%(54/103),CR率为15.5%。 其中,在高危疾病亚型患者中(含TP53突变),ORR获益表现一致; TP53突变组ORR为59.1%。 DOR为15.8个月;TTR为1.9个月;PFS为6.5个月; 安全性方面,最常发生且发生率超过10%的≥3级治疗中出现的不良事件(TEAE)为中性粒细胞减少症(19.1%)、感染(16.
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悍高集团11月销售数据及点评
【东北建材/上官京杰】#悍高集团11月销售数据及点评:受一城多代影响,核心经销商有异动,公司仍以四季度利润增速在30%为目标 #11月销售数据:总营收4.1亿,同比增速+27.8%;利润增速同比+20%(较前月份下滑)。其中,基础五金1.6亿,功能五金1.06亿,厨卫灯光0.35亿,电商0.34亿,云商0.21亿,户外0.5亿; 受一城多代影响,核心客户利润下滑,颇有怨言。#核心客户有异动,大部分都在运营锐丽卡萨(核心客户抱团自创贴牌产品),南京、北京出货在100-200万/月,经销商利润率下降
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本轮商业航天上涨与此前有何不同?
() 【长江通信&建筑】本轮商业航天上涨与此前有何不同? 催化强度:可回收技术几近突破,突破发射产能瓶颈 朱雀三作为我国首款进行可回收尝试的大推力火箭,首次尝试便已完成大部分可回收技术验证,进度超预期。后续长12A、天龙三号等商业火箭会集中于25年底-26年陆续首飞,若其中任意一款实现可回收将会成为推动行业加速的重大利好,显著提升27年火箭供给,大幅降低发射成本,解决航天商业化最核心问题之一。 标的选择:高价值+抗通缩 商业航天降本是中长期趋势,随着卫星越来越复杂其对电源需求会持续提升。因太阳翼
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鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长
🔥🔥#鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长 【工业富联·日日评·1205】 ✔#鸿海11月营收同比+25.53%至8443亿新台币,前11月累计营收同比+16.63%至7.24万亿新台币。鸿海表示,AI机柜出货持续放量,ICT产品进入旺季,#对于第四季的能见度优于前月。 ✔#分业务看: ①云端网络业务:#“强劲双位数”同比成长,AI服务器需求持续井喷,客户机柜拉货动能环比不减。 ②元件及其他:受惠车用、工业及高端零组件订单集中释放,出货规模显著放大,同步贡献高幅年增。 ③消费智
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微导纳米两存扩产深度受益‼
【中泰电子丨微导纳米】两存扩产深度受益‼ #深度绑定存储客户、受益扩产大趋势 ——公司新增订单主要来源于 NAND 和 DRAM 头部客户,且多款设备已进入量产线,受益于国内存储芯片的扩产浪潮。 ——公司ALD涵盖主流 ALD 薄膜材料及工艺,在高介电常数材料、金属化合物薄膜等领域实现产业化应用。CVD设备在硬掩膜等关键工艺领域已实现产业化突破。2025 年 1-9 月,半导体领域新增订单约 14.83 亿元,同比增长97%。 #光伏业务筑底 光伏行业在政策引导与技术创新等带动下,逐步筑底,公司
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摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇
摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇 [玫瑰]领导好,今日摩尔线程大涨,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: ➠H200如何看:短期冲击有限。即使进入只会在高端训练场景分流部分国产卡市场,但国产卡在政策、成本和特定场景优势下正快速追赶。行业正从大模型的集中训练阶段,进入推理应用加速发展阶段,我们认为H200进入更多是拉动效应而非颠覆性冲击。 ➠需求来看,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入#需求高景气 ➠供给来看,据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工
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特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片
() 【东北计算机】20251209 【特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片】 —————————————— 1. 英伟达(NVDA.O)盘前涨2%,消息面上,特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片。(来源:金十数据) 2. 市场消息:欧洲监管机构对谷歌(GOOG.O)人工智能使用在线内容展开调查。(来源:金十数据) 3. IBM拟110亿美元收购Confluent 拓展企业生成式人工智能业务。(来源:TechWeb) 4. 财联社12月9日电,美国食品药品监督管理局(FD
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写在商业航天分化时刻——向核心卡位聚焦【华福军工】 [玫瑰]本轮商业航天政策强度、产业速度、市场热度有目共睹,#我们判断其持续性不会弱于低空、陆装等方向; [玫瑰]尽管后续催化仍然较多,但行情演绎两周后将逐步进入分化阶段,纯情绪炒作标的或陆续退潮,#真正具备产业逻辑的方向才会走得更远,重点推荐【火箭制造】与【终端应用】两大方向❗️ ❗️火箭:一切逻辑的根源皆为充足的运力 火箭端参与企业较多,#优选卡位核心+市占率高+单箭价值量高 1️⃣【西部材料】发动机稀有合金铌/钨/钽/钼国家队+发动机精加工
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吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份
【中信汽车】吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份 #事件:极氪私有化完成、计划增发7%股份 [玫瑰]今日公司发布公告,目前极氪私有化接近尾声,约占80%的极氪股东选择换股吉利汽车(0175.HK)的股票。因此公司计划增发7.77亿股的股份,占目前吉利汽车总股本的7.7%,占私有化完成增发股本后的7.1% [玫瑰]此外,公司已向选择现金的极氪股东支付7.01亿美元。公司计划通过短期融资协议借款不超过4.2亿美元。于此同时,公司23亿港元的回购计划依然在持续进行中 [玫瑰]我们认为虽然增发会对
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2025-12-09 14:30:15
英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200
[红包]【华勤技术】英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200,利好受益的国内英伟达产业链 [太阳]特朗普在社交媒体表示,美国将在国防安全确保的前提下,允许英伟达出口H200给中国的许可客户,美国政府将会从中收取25%的费用,该项措施将会提升美国的就业、增强制造业实力、使纳税人受益。英伟达的美国客户已经逐步迁移至最先进的Blackwell芯片,后续Rubin系列也会逐步面世,B和R系列目前不在出口规划之列。商务部目前正在拟定相关细节,AMD和英特尔等公司产品也可遵照执行。 [礼物
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强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的
()强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的 1、AMD光模块一供,在手订单10亿,AMD与OpenAI和Oracle签署订单,机柜方案光模块配比高 2、光彩实控人为XC创始人之一,曾分管XC供应链,上游DSP、PIC和CW等物料有保障 3、掌握SOG(玻璃基封装)核心技术,与英伟达子公司麦洛斯关系紧密 4、产能规划激进,26年60-100万只(800G为主),27年150-200万只(1.6T为主) 5、26年预计出货35万只(800G为主)对应3亿利润、27年预计出货15
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市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节
#市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天的核心是发电和散热,与产业交流下来散热是当前卫星的核心瓶颈环节,在于: 1)太空是真空环境,就像保温瓶,无法像地面一样通过空气对流散热,热量只能通过热辐射方式散发,效率较低; 2)卫星搭载算力芯片功率密度大远超传统散热极限; 3)卫星体积重量制约散热系统设计; 4)太空中的高能粒子辐射可能损坏散热系统的材料性能、可靠性等。 ——因此,一个很好的卫星热控系统是解决卫星散热系统的核心。#重点关注【上
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中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海
中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海 核心推荐逻辑: 公司是全球消费电子散热解决方案龙头,客户覆盖顶级手机与笔电品牌。凭借在热管理领域深厚的客户与技术积累,公司正成功将业务拓展至AI服务器/数据中心液冷赛道,有望在AI时代复制其在消费电子的成功,打开全新成长空间。 --- 1. 传统优势:消费电子热管理隐形冠军 · 市场地位:在智能手机、笔记本电脑的合成石墨、热管/VC等散热模组中占据重要份额,与全球头部消费电子品牌绑定深入。 · 技术护城河:在碳材料、高导热界面材料、均热板等方面拥有
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生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石
生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石 核心推荐逻辑: 公司是全球领先的覆铜板(CCL)供应商。H200对PCB信号完整性要求极高,其基础在于高频高速CCL。公司作为国产高端CCL的领军者,是AI算力硬件升级浪潮中不可或缺的“卖水人”,需求确定性强。 关键看点: 1. 材料核心卡位: 高频高速CCL是制造H200所用高端PCB的基石材料,技术壁垒高,公司是国内技术突破和替代的主力。 2. 产品持续迭代: 已推出多个系列产品对标国际领先水平,能够满足服务器、交换机向800G/1.6T
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立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益
立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益 核心推荐逻辑: 公司是消费电子与通信领域精密制造龙头。H200对高速铜缆互联(DAC/AEC)需求提升,公司作为国内领先的线缆与连接器供应商,同时具备AI服务器整机/零部件制造能力,有望从组件到系统全面受益。 关键看点: 1. 铜互联方案重要供应商: 在高速外部线缆、内部线束及连接器领域技术领先,是NVIDIA GB200 NVL72等系统中铜互联方案的核心供应商之一。 2. 平台化扩张能力: 正从消费电子成功向通信、汽车、服务器等领域拓展,具
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百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据 1、单药治疗R/R MCL(NCT05471843) 320mg 组,IRC评估的ORR为52.4%(54/103),CR率为15.5%。 其中,在高危疾病亚型患者中(含TP53突变),ORR获益表现一致; TP53突变组ORR为59.1%。 DOR为15.8个月;TTR为1.9个月;PFS为6.5个月; 安全性方面,最常发生且发生率超过10%的≥3级治疗中出现的不良事件(TEAE)为中性粒细胞减少症(19.1%)、感染(16.
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悍高集团11月销售数据及点评
【东北建材/上官京杰】#悍高集团11月销售数据及点评:受一城多代影响,核心经销商有异动,公司仍以四季度利润增速在30%为目标 #11月销售数据:总营收4.1亿,同比增速+27.8%;利润增速同比+20%(较前月份下滑)。其中,基础五金1.6亿,功能五金1.06亿,厨卫灯光0.35亿,电商0.34亿,云商0.21亿,户外0.5亿; 受一城多代影响,核心客户利润下滑,颇有怨言。#核心客户有异动,大部分都在运营锐丽卡萨(核心客户抱团自创贴牌产品),南京、北京出货在100-200万/月,经销商利润率下降
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本轮商业航天上涨与此前有何不同?
() 【长江通信&建筑】本轮商业航天上涨与此前有何不同? 催化强度:可回收技术几近突破,突破发射产能瓶颈 朱雀三作为我国首款进行可回收尝试的大推力火箭,首次尝试便已完成大部分可回收技术验证,进度超预期。后续长12A、天龙三号等商业火箭会集中于25年底-26年陆续首飞,若其中任意一款实现可回收将会成为推动行业加速的重大利好,显著提升27年火箭供给,大幅降低发射成本,解决航天商业化最核心问题之一。 标的选择:高价值+抗通缩 商业航天降本是中长期趋势,随着卫星越来越复杂其对电源需求会持续提升。因太阳翼
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鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长
🔥🔥#鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长 【工业富联·日日评·1205】 ✔#鸿海11月营收同比+25.53%至8443亿新台币,前11月累计营收同比+16.63%至7.24万亿新台币。鸿海表示,AI机柜出货持续放量,ICT产品进入旺季,#对于第四季的能见度优于前月。 ✔#分业务看: ①云端网络业务:#“强劲双位数”同比成长,AI服务器需求持续井喷,客户机柜拉货动能环比不减。 ②元件及其他:受惠车用、工业及高端零组件订单集中释放,出货规模显著放大,同步贡献高幅年增。 ③消费智
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2025-12-10 14:49:44
微导纳米两存扩产深度受益‼
【中泰电子丨微导纳米】两存扩产深度受益‼ #深度绑定存储客户、受益扩产大趋势 ——公司新增订单主要来源于 NAND 和 DRAM 头部客户,且多款设备已进入量产线,受益于国内存储芯片的扩产浪潮。 ——公司ALD涵盖主流 ALD 薄膜材料及工艺,在高介电常数材料、金属化合物薄膜等领域实现产业化应用。CVD设备在硬掩膜等关键工艺领域已实现产业化突破。2025 年 1-9 月,半导体领域新增订单约 14.83 亿元,同比增长97%。 #光伏业务筑底 光伏行业在政策引导与技术创新等带动下,逐步筑底,公司
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摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇
摩尔线程大涨,把握国产算力底部机遇 [玫瑰]领导好,今日摩尔线程大涨,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: ➠H200如何看:短期冲击有限。即使进入只会在高端训练场景分流部分国产卡市场,但国产卡在政策、成本和特定场景优势下正快速追赶。行业正从大模型的集中训练阶段,进入推理应用加速发展阶段,我们认为H200进入更多是拉动效应而非颠覆性冲击。 ➠需求来看,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入#需求高景气 ➠供给来看,据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工
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寒武纪
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2025-12-09 20:18:43
特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片
() 【东北计算机】20251209 【特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片】 —————————————— 1. 英伟达(NVDA.O)盘前涨2%,消息面上,特朗普称批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片。(来源:金十数据) 2. 市场消息:欧洲监管机构对谷歌(GOOG.O)人工智能使用在线内容展开调查。(来源:金十数据) 3. IBM拟110亿美元收购Confluent 拓展企业生成式人工智能业务。(来源:TechWeb) 4. 财联社12月9日电,美国食品药品监督管理局(FD
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中兴通讯
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写在商业航天分化时刻——向核心卡位聚焦
写在商业航天分化时刻——向核心卡位聚焦【华福军工】 [玫瑰]本轮商业航天政策强度、产业速度、市场热度有目共睹,#我们判断其持续性不会弱于低空、陆装等方向; [玫瑰]尽管后续催化仍然较多,但行情演绎两周后将逐步进入分化阶段,纯情绪炒作标的或陆续退潮,#真正具备产业逻辑的方向才会走得更远,重点推荐【火箭制造】与【终端应用】两大方向❗️ ❗️火箭:一切逻辑的根源皆为充足的运力 火箭端参与企业较多,#优选卡位核心+市占率高+单箭价值量高 1️⃣【西部材料】发动机稀有合金铌/钨/钽/钼国家队+发动机精加工
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银邦股份
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2025-12-09 18:39:29
吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份
【中信汽车】吉利汽车:极氪私有化完成后计划增发7%股份 #事件:极氪私有化完成、计划增发7%股份 [玫瑰]今日公司发布公告,目前极氪私有化接近尾声,约占80%的极氪股东选择换股吉利汽车(0175.HK)的股票。因此公司计划增发7.77亿股的股份,占目前吉利汽车总股本的7.7%,占私有化完成增发股本后的7.1% [玫瑰]此外,公司已向选择现金的极氪股东支付7.01亿美元。公司计划通过短期融资协议借款不超过4.2亿美元。于此同时,公司23亿港元的回购计划依然在持续进行中 [玫瑰]我们认为虽然增发会对
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英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200
[红包]【华勤技术】英伟达H200出口许可点评:国内市场或迎来更高性能H200,利好受益的国内英伟达产业链 [太阳]特朗普在社交媒体表示,美国将在国防安全确保的前提下,允许英伟达出口H200给中国的许可客户,美国政府将会从中收取25%的费用,该项措施将会提升美国的就业、增强制造业实力、使纳税人受益。英伟达的美国客户已经逐步迁移至最先进的Blackwell芯片,后续Rubin系列也会逐步面世,B和R系列目前不在出口规划之列。商务部目前正在拟定相关细节,AMD和英特尔等公司产品也可遵照执行。 [礼物
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强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的
()强call世嘉科技:拟收购光彩芯辰,6倍空间的光模块稀缺标的 1、AMD光模块一供,在手订单10亿,AMD与OpenAI和Oracle签署订单,机柜方案光模块配比高 2、光彩实控人为XC创始人之一,曾分管XC供应链,上游DSP、PIC和CW等物料有保障 3、掌握SOG(玻璃基封装)核心技术,与英伟达子公司麦洛斯关系紧密 4、产能规划激进,26年60-100万只(800G为主),27年150-200万只(1.6T为主) 5、26年预计出货35万只(800G为主)对应3亿利润、27年预计出货15
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市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节
#市场开始意识到卫星散热这个关键瓶颈环节 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天的核心是发电和散热,与产业交流下来散热是当前卫星的核心瓶颈环节,在于: 1)太空是真空环境,就像保温瓶,无法像地面一样通过空气对流散热,热量只能通过热辐射方式散发,效率较低; 2)卫星搭载算力芯片功率密度大远超传统散热极限; 3)卫星体积重量制约散热系统设计; 4)太空中的高能粒子辐射可能损坏散热系统的材料性能、可靠性等。 ——因此,一个很好的卫星热控系统是解决卫星散热系统的核心。#重点关注【上
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中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海
中石科技:消费电子散热龙头,AI液冷开辟新蓝海 核心推荐逻辑: 公司是全球消费电子散热解决方案龙头,客户覆盖顶级手机与笔电品牌。凭借在热管理领域深厚的客户与技术积累,公司正成功将业务拓展至AI服务器/数据中心液冷赛道,有望在AI时代复制其在消费电子的成功,打开全新成长空间。 --- 1. 传统优势:消费电子热管理隐形冠军 · 市场地位:在智能手机、笔记本电脑的合成石墨、热管/VC等散热模组中占据重要份额,与全球头部消费电子品牌绑定深入。 · 技术护城河:在碳材料、高导热界面材料、均热板等方面拥有
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生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石
生益科技:高端覆铜板国产龙头,H200升级的材料基石 核心推荐逻辑: 公司是全球领先的覆铜板(CCL)供应商。H200对PCB信号完整性要求极高,其基础在于高频高速CCL。公司作为国产高端CCL的领军者,是AI算力硬件升级浪潮中不可或缺的“卖水人”,需求确定性强。 关键看点: 1. 材料核心卡位: 高频高速CCL是制造H200所用高端PCB的基石材料,技术壁垒高,公司是国内技术突破和替代的主力。 2. 产品持续迭代: 已推出多个系列产品对标国际领先水平,能够满足服务器、交换机向800G/1.6T
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立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益
立讯精密:消费电子与通信巨头,铜互联与组装双重受益 核心推荐逻辑: 公司是消费电子与通信领域精密制造龙头。H200对高速铜缆互联(DAC/AEC)需求提升,公司作为国内领先的线缆与连接器供应商,同时具备AI服务器整机/零部件制造能力,有望从组件到系统全面受益。 关键看点: 1. 铜互联方案重要供应商: 在高速外部线缆、内部线束及连接器领域技术领先,是NVIDIA GB200 NVL72等系统中铜互联方案的核心供应商之一。 2. 平台化扩张能力: 正从消费电子成功向通信、汽车、服务器等领域拓展,具
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百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉2025ASH更新数据 1、单药治疗R/R MCL(NCT05471843) 320mg 组,IRC评估的ORR为52.4%(54/103),CR率为15.5%。 其中,在高危疾病亚型患者中(含TP53突变),ORR获益表现一致; TP53突变组ORR为59.1%。 DOR为15.8个月;TTR为1.9个月;PFS为6.5个月; 安全性方面,最常发生且发生率超过10%的≥3级治疗中出现的不良事件(TEAE)为中性粒细胞减少症(19.1%)、感染(16.
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悍高集团11月销售数据及点评
【东北建材/上官京杰】#悍高集团11月销售数据及点评:受一城多代影响,核心经销商有异动,公司仍以四季度利润增速在30%为目标 #11月销售数据:总营收4.1亿,同比增速+27.8%;利润增速同比+20%(较前月份下滑)。其中,基础五金1.6亿,功能五金1.06亿,厨卫灯光0.35亿,电商0.34亿,云商0.21亿,户外0.5亿; 受一城多代影响,核心客户利润下滑,颇有怨言。#核心客户有异动,大部分都在运营锐丽卡萨(核心客户抱团自创贴牌产品),南京、北京出货在100-200万/月,经销商利润率下降
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本轮商业航天上涨与此前有何不同?
() 【长江通信&建筑】本轮商业航天上涨与此前有何不同? 催化强度:可回收技术几近突破,突破发射产能瓶颈 朱雀三作为我国首款进行可回收尝试的大推力火箭,首次尝试便已完成大部分可回收技术验证,进度超预期。后续长12A、天龙三号等商业火箭会集中于25年底-26年陆续首飞,若其中任意一款实现可回收将会成为推动行业加速的重大利好,显著提升27年火箭供给,大幅降低发射成本,解决航天商业化最核心问题之一。 标的选择:高价值+抗通缩 商业航天降本是中长期趋势,随着卫星越来越复杂其对电源需求会持续提升。因太阳翼
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鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长
🔥🔥#鸿海11月:云端网络业务实现“强劲双位数”同比成长 【工业富联·日日评·1205】 ✔#鸿海11月营收同比+25.53%至8443亿新台币,前11月累计营收同比+16.63%至7.24万亿新台币。鸿海表示,AI机柜出货持续放量,ICT产品进入旺季,#对于第四季的能见度优于前月。 ✔#分业务看: ①云端网络业务:#“强劲双位数”同比成长,AI服务器需求持续井喷,客户机柜拉货动能环比不减。 ②元件及其他:受惠车用、工业及高端零组件订单集中释放,出货规模显著放大,同步贡献高幅年增。 ③消费智
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