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2025-12-08 14:21:39
液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会
()液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会! 12.7 #①底层逻辑:对抗北美缺电。北美缺电本质上是缺少电力容量,市场陆续交易燃机、SOFC、变压器、光储,忽略了液冷技术通过大幅降低PUE,将电力资源更多地用于IT负载本身,假设PUE从1.5优化到1.1(谷歌1.12),等效于提升了36%的容量,即通过液冷来缓解电网压力,提升AI基础设施能效。 #②渗透率:ASIC更大的斜率。Gemini月活持续飙升,Gemini3带动TPU的需求大幅增长。TPU V7和Trainium3几乎标配液冷
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布谷布谷
2025-12-08 14:14:48
硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进
[红包]【国投化工】硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进(粤桂股份) 据百川盈孚,截至12月8日,镇江港硫磺现货4120元/吨,月环比+11.35%,今年以来上涨164.10%;云浮广业硫铁矿1536元/吨,月环比+15.49%。据Wind,期货硫磺2601今日上涨0.73%,报4140元/吨。 #硫磺是国内定价还是全球定价的品种? 复盘我国硫磺历史价格,有2008年(高点近6000元/吨)、2022(高点约4000元/吨)年、2025年(高点3985元/吨)三轮大级别上涨,相同点在于系海外硫资源
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布谷布谷
2025-12-08 12:32:22
商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208
【ZXJG】商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208 —————— ⭕美国科技巨头陆续开始布局空间算力: 1)OpenAI 已与可回收火箭公司Stoke Space接触; 2)贝索斯预测GW级的数据中心将在未来10到20年内在太空中建成; 3)马斯克表示扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心; 4)英伟达创新性地将其H100 GPU送入太空; 5)谷歌宣布“捕光者计划”,计划在2027年初发射两颗原型空间算力卫星。 ⭕华尔街日报报道,SpaceX正以 8000 亿美元估值融资,虽然马斯克发推
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顺灏股份
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领益智造本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻
(领益智造) 【国海机械|机器人】本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻 1208 🎯本体厂进展 特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步短视频。视频中,机器人的跑步姿态已较为类人。 #Figure 创始人在社交媒体上发布Figure 03人形机器人的
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商业航天:长周期的产业行情+跨年题材
商业航天:长周期的产业行情+跨年题材 产业逻辑研以及相关的的段子不做过多介绍,这是中美竞争的新领域(当前我们落后),也是国际经济和军事深化的领域。只讲标的,建议重视! 1.太空算力:顺灏股份(北京太空算力星座),上海港湾,乾照光电(砷化镓) 2.火箭端: 航天动力(长征发动机航天六院),斯瑞新材(六院和朱雀发动机铜内壁),超捷股份(蓝箭、天兵、中科宇航等火箭一子级零部件供应商),泰胜风能(星河动力,中科宇航等火箭结构体核心供应商) 3.卫星:上海翰迅,长江通信(垣信),佳缘科技(星网),铖昌科技
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长江通信
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布谷布谷
2025-12-08 09:00:50
人形机器人供应链核心洞察
() 人形机器人供应链核心洞察 🤖 1. 行业增长与企业进展 📈 美国头部人形机器人制造商已将产能从每周 1000 台提升至 3000 台,供应链建设将从 2025 年三季度加速至 2026 年一季度; 供应链企业预计 2026 年人形机器人相关收入将呈指数级增长,或至少较 2025 年翻倍。 2. 核心玩家与供应商格局 🧩 首批头部玩家(年出货量接近或超 1000 台) 美国:特斯拉 Optimus、Figure AI; 中国:智元机器人(AgiBot)、优必选(UBTech)。 第二批
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绿的谐波
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盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的
【华泰通信】盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的 [太阳]星网启动相控阵终端招标,重视低估值、空间广的地面终端环节 根据全国招标公告网,11月28日,中国星网启动低轨宽带等效0.45米/0.6米相控阵终端(不含核心模组)、高轨宽带等效0.6m便携抛物面终端(不含核心模组)、窄带便携中速数据终端、窄带导航增强测试终端、宽带多波束相控阵导航增强测试终端等招标。地面终端及运营是商业航天中价值量最大的细分市场,也是产业商业闭环的关键。参考星链千万用户数、单台制造成本1000美金,当前全球市场规模超过
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盟升电子
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2025-12-05 11:36:07
供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨
【中国铝业】、【中国宏桥】、【宏创控股】、【天山铝业】、【云铝股份】、【中孚实业】、【神火股份】、【电投能源】 【华西有色晏溶团队】供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨 11月,美国劳动力市场放缓势头进一步加剧。12月3日晚间,薪资服务机构ADP公布的数据显示,美国私营部门就业人数减少3.2万人,其中受冲击最大的是小企业。随着市场对美国就业前景的担忧加剧,ADP的数据也显示情况比预期更糟。11月的就业下滑,与10月向上修正后的4.7万新增岗位形成鲜明对比,也远低于经济学家此前预估的4万人增幅。
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中国铝业
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布谷布谷
2025-12-05 09:34:19
商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会
商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会 ☀1) 朱雀三号后,卫星开始上量,中科宇航的力鸿一号,长征十二号甲,天龙三号,力箭二号,智神星一号都将首飞; ☀2)中科宇航计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行,将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术! ☀3)垣信卫星火箭发射采购招标,蓝箭航天,中科宇航,天兵科技成为中标候选人,各自有一次发射任务。 🧧产业链关注: 1)泰胜风能:为中科宇航火箭提供70%箭体结构件,是中科宇航的核心供应商; 2)航天动力:与中科宇航联发百吨
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中科美菱
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泰胜风能
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2025-12-05 08:29:32
Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜
【中泰电子】Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜 [玫瑰]事件:据彭博社报道,Meta计划26年削减元宇宙部门30%潜在预算,该部门包括虚拟世界产品Meta Horizon Worlds和Quest虚拟现实部门,可能最早1月份启动裁员。 [太阳]元宇宙降本增效,全面押注AI及AI眼镜: 早在24年6月Meta便已重组Reality Lab部门,分为元宇宙部门(Quest)和可穿戴部门(AI/AR眼镜),此次预算削减主要针对元宇宙部门。 ➠VR/MR相对成熟,裁员降费的同时将更多工作交由
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2025-12-05 06:41:52
11月内销增速提速至30%以上
11月内销增速提速至30%以上 根据12月4日晚间更新的跟踪数据,中联重科11月内销增速从10月的20%+提速至30%以上,主要由混凝土、起重机等后周期产品放量驱动,同时外销也创下年内单月最快增速。这一超预期的边际加速,验证了公司在非挖机领域的后周期业务改善弹性极强,叠加出口持续高增,构成了内外需共振向上的双击逻辑。 关注:中联重科(内销提速、外销高增,后周期业务弹性显现)/三一重工/徐工机械/柳工(行业景气度回升,龙头企业有望共同受益于国内外需求共振)/恒立液压(作为核心零部件供应商,直接受益
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中联重科
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2025-12-04 13:40:37
中美产业链共振,机器人反弹开始
中美产业链共振,机器人反弹开始 我们仍然按三大核心方向推荐: 1、T链缩圈和主业戴维斯双击。本轮机器人以恒立和T的对接为核心展开,商务关系打通后进入SOP阶段后更看重本身产能和产品配合度,叠加明年工程机械和通用自动化的复苏。看好#恒立液压、信捷电气、伟创电气、华辰装备、博众精工、天奇股份、金财互联等。 2、国产链宇树、智元、乐聚陆续ipo流程,小鹏机器人大超预期,国产机器人放量速度更快,更能兑现收入利润。#众辰科技、南通振康、东华测试、美湖股份等。 3、人形机器人软硬件都在优化和迭代过程,设计方
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恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显
恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显 [烟花]主业扎实,车端大客户持续上量,推动营收增速上行。主业是塑料件一体化平台型公司,毛利率、净利率、资产负债表证明公司过完历史优秀、扎实。 [礼物]PEEK延续产业链一体化思路,卡位稀缺 #公司稀缺性在卡位,具备上游配方、中游制造、下游成型的一体化能力。#PEEK最大的优势在于一次性注塑成型、自润滑、散热,但需要掌握上游配方能力才能更好调优。 1)8月1日,公司与DMI(实控人为许砥中教授)成立合资公司,恒勃持股80%并提供精密模具和精密制
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2025-12-04 11:42:40
更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势
()|更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势-20251204 近期公司股价有所回调,我们认为这主要是短期资金层面扰动,公司经营基本面未发生明显变化,#11月份延续10月份增长态势,药食同源产品月销千万环比稳定并将继续拓展渠道范围,山姆有机蛋白燕麦几百万月销。 公司当前经营层面表现稳定且趋势积极,呈现出#“收入增长可靠、盈利能力提升”的双重特征,后续业绩潜在抓手众多。1)收入端核心业务燕麦板块表现稳健,有机燕麦战略品类引领纯燕麦增长,复合燕麦系列保持高增速,2)结构优化和成本进一步下降直
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毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势
():毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势; ——11月接单可观,年底红利行情利好低估值织造 ■澳毛最新拍卖美元指数收于1001美分/公斤,+1.1%;再次站上1000美分;毛价10月回调后11月重启上扬,12月来延续增长趋势。 今年9月毛价上涨26%,10月下跌9.5%,11月上涨5%;#我们预计圣诞休市前维持强势;新增供应有限+流拍率下滑体现农户库存水位低且低价惜售,看涨情绪浓厚。 毛价上行直接带动公司接单;我们预计11月订单增长可观,圣诞前毛价强势预期利好12月订单,进而锁定26Q1及
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液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会
()液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会! 12.7 #①底层逻辑:对抗北美缺电。北美缺电本质上是缺少电力容量,市场陆续交易燃机、SOFC、变压器、光储,忽略了液冷技术通过大幅降低PUE,将电力资源更多地用于IT负载本身,假设PUE从1.5优化到1.1(谷歌1.12),等效于提升了36%的容量,即通过液冷来缓解电网压力,提升AI基础设施能效。 #②渗透率:ASIC更大的斜率。Gemini月活持续飙升,Gemini3带动TPU的需求大幅增长。TPU V7和Trainium3几乎标配液冷
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硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进
[红包]【国投化工】硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进(粤桂股份) 据百川盈孚,截至12月8日,镇江港硫磺现货4120元/吨,月环比+11.35%,今年以来上涨164.10%;云浮广业硫铁矿1536元/吨,月环比+15.49%。据Wind,期货硫磺2601今日上涨0.73%,报4140元/吨。 #硫磺是国内定价还是全球定价的品种? 复盘我国硫磺历史价格,有2008年(高点近6000元/吨)、2022(高点约4000元/吨)年、2025年(高点3985元/吨)三轮大级别上涨,相同点在于系海外硫资源
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商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208
【ZXJG】商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208 —————— ⭕美国科技巨头陆续开始布局空间算力: 1)OpenAI 已与可回收火箭公司Stoke Space接触; 2)贝索斯预测GW级的数据中心将在未来10到20年内在太空中建成; 3)马斯克表示扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心; 4)英伟达创新性地将其H100 GPU送入太空; 5)谷歌宣布“捕光者计划”,计划在2027年初发射两颗原型空间算力卫星。 ⭕华尔街日报报道,SpaceX正以 8000 亿美元估值融资,虽然马斯克发推
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领益智造本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻
(领益智造) 【国海机械|机器人】本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻 1208 🎯本体厂进展 特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步短视频。视频中,机器人的跑步姿态已较为类人。 #Figure 创始人在社交媒体上发布Figure 03人形机器人的
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商业航天:长周期的产业行情+跨年题材
商业航天:长周期的产业行情+跨年题材 产业逻辑研以及相关的的段子不做过多介绍,这是中美竞争的新领域(当前我们落后),也是国际经济和军事深化的领域。只讲标的,建议重视! 1.太空算力:顺灏股份(北京太空算力星座),上海港湾,乾照光电(砷化镓) 2.火箭端: 航天动力(长征发动机航天六院),斯瑞新材(六院和朱雀发动机铜内壁),超捷股份(蓝箭、天兵、中科宇航等火箭一子级零部件供应商),泰胜风能(星河动力,中科宇航等火箭结构体核心供应商) 3.卫星:上海翰迅,长江通信(垣信),佳缘科技(星网),铖昌科技
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人形机器人供应链核心洞察
() 人形机器人供应链核心洞察 🤖 1. 行业增长与企业进展 📈 美国头部人形机器人制造商已将产能从每周 1000 台提升至 3000 台,供应链建设将从 2025 年三季度加速至 2026 年一季度; 供应链企业预计 2026 年人形机器人相关收入将呈指数级增长,或至少较 2025 年翻倍。 2. 核心玩家与供应商格局 🧩 首批头部玩家(年出货量接近或超 1000 台) 美国:特斯拉 Optimus、Figure AI; 中国:智元机器人(AgiBot)、优必选(UBTech)。 第二批
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盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的
【华泰通信】盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的 [太阳]星网启动相控阵终端招标,重视低估值、空间广的地面终端环节 根据全国招标公告网,11月28日,中国星网启动低轨宽带等效0.45米/0.6米相控阵终端(不含核心模组)、高轨宽带等效0.6m便携抛物面终端(不含核心模组)、窄带便携中速数据终端、窄带导航增强测试终端、宽带多波束相控阵导航增强测试终端等招标。地面终端及运营是商业航天中价值量最大的细分市场,也是产业商业闭环的关键。参考星链千万用户数、单台制造成本1000美金,当前全球市场规模超过
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供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨
【中国铝业】、【中国宏桥】、【宏创控股】、【天山铝业】、【云铝股份】、【中孚实业】、【神火股份】、【电投能源】 【华西有色晏溶团队】供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨 11月,美国劳动力市场放缓势头进一步加剧。12月3日晚间,薪资服务机构ADP公布的数据显示,美国私营部门就业人数减少3.2万人,其中受冲击最大的是小企业。随着市场对美国就业前景的担忧加剧,ADP的数据也显示情况比预期更糟。11月的就业下滑,与10月向上修正后的4.7万新增岗位形成鲜明对比,也远低于经济学家此前预估的4万人增幅。
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商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会
商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会 ☀1) 朱雀三号后,卫星开始上量,中科宇航的力鸿一号,长征十二号甲,天龙三号,力箭二号,智神星一号都将首飞; ☀2)中科宇航计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行,将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术! ☀3)垣信卫星火箭发射采购招标,蓝箭航天,中科宇航,天兵科技成为中标候选人,各自有一次发射任务。 🧧产业链关注: 1)泰胜风能:为中科宇航火箭提供70%箭体结构件,是中科宇航的核心供应商; 2)航天动力:与中科宇航联发百吨
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Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜
【中泰电子】Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜 [玫瑰]事件:据彭博社报道,Meta计划26年削减元宇宙部门30%潜在预算,该部门包括虚拟世界产品Meta Horizon Worlds和Quest虚拟现实部门,可能最早1月份启动裁员。 [太阳]元宇宙降本增效,全面押注AI及AI眼镜: 早在24年6月Meta便已重组Reality Lab部门,分为元宇宙部门(Quest)和可穿戴部门(AI/AR眼镜),此次预算削减主要针对元宇宙部门。 ➠VR/MR相对成熟,裁员降费的同时将更多工作交由
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11月内销增速提速至30%以上
11月内销增速提速至30%以上 根据12月4日晚间更新的跟踪数据,中联重科11月内销增速从10月的20%+提速至30%以上,主要由混凝土、起重机等后周期产品放量驱动,同时外销也创下年内单月最快增速。这一超预期的边际加速,验证了公司在非挖机领域的后周期业务改善弹性极强,叠加出口持续高增,构成了内外需共振向上的双击逻辑。 关注:中联重科(内销提速、外销高增,后周期业务弹性显现)/三一重工/徐工机械/柳工(行业景气度回升,龙头企业有望共同受益于国内外需求共振)/恒立液压(作为核心零部件供应商,直接受益
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中美产业链共振,机器人反弹开始
中美产业链共振,机器人反弹开始 我们仍然按三大核心方向推荐: 1、T链缩圈和主业戴维斯双击。本轮机器人以恒立和T的对接为核心展开,商务关系打通后进入SOP阶段后更看重本身产能和产品配合度,叠加明年工程机械和通用自动化的复苏。看好#恒立液压、信捷电气、伟创电气、华辰装备、博众精工、天奇股份、金财互联等。 2、国产链宇树、智元、乐聚陆续ipo流程,小鹏机器人大超预期,国产机器人放量速度更快,更能兑现收入利润。#众辰科技、南通振康、东华测试、美湖股份等。 3、人形机器人软硬件都在优化和迭代过程,设计方
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恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显
恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显 [烟花]主业扎实,车端大客户持续上量,推动营收增速上行。主业是塑料件一体化平台型公司,毛利率、净利率、资产负债表证明公司过完历史优秀、扎实。 [礼物]PEEK延续产业链一体化思路,卡位稀缺 #公司稀缺性在卡位,具备上游配方、中游制造、下游成型的一体化能力。#PEEK最大的优势在于一次性注塑成型、自润滑、散热,但需要掌握上游配方能力才能更好调优。 1)8月1日,公司与DMI(实控人为许砥中教授)成立合资公司,恒勃持股80%并提供精密模具和精密制
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更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势
()|更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势-20251204 近期公司股价有所回调,我们认为这主要是短期资金层面扰动,公司经营基本面未发生明显变化,#11月份延续10月份增长态势,药食同源产品月销千万环比稳定并将继续拓展渠道范围,山姆有机蛋白燕麦几百万月销。 公司当前经营层面表现稳定且趋势积极,呈现出#“收入增长可靠、盈利能力提升”的双重特征,后续业绩潜在抓手众多。1)收入端核心业务燕麦板块表现稳健,有机燕麦战略品类引领纯燕麦增长,复合燕麦系列保持高增速,2)结构优化和成本进一步下降直
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毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势
():毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势; ——11月接单可观,年底红利行情利好低估值织造 ■澳毛最新拍卖美元指数收于1001美分/公斤,+1.1%;再次站上1000美分;毛价10月回调后11月重启上扬,12月来延续增长趋势。 今年9月毛价上涨26%,10月下跌9.5%,11月上涨5%;#我们预计圣诞休市前维持强势;新增供应有限+流拍率下滑体现农户库存水位低且低价惜售,看涨情绪浓厚。 毛价上行直接带动公司接单;我们预计11月订单增长可观,圣诞前毛价强势预期利好12月订单,进而锁定26Q1及
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液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会
()液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会! 12.7 #①底层逻辑:对抗北美缺电。北美缺电本质上是缺少电力容量,市场陆续交易燃机、SOFC、变压器、光储,忽略了液冷技术通过大幅降低PUE,将电力资源更多地用于IT负载本身,假设PUE从1.5优化到1.1(谷歌1.12),等效于提升了36%的容量,即通过液冷来缓解电网压力,提升AI基础设施能效。 #②渗透率:ASIC更大的斜率。Gemini月活持续飙升,Gemini3带动TPU的需求大幅增长。TPU V7和Trainium3几乎标配液冷
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硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进
[红包]【国投化工】硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进(粤桂股份) 据百川盈孚,截至12月8日,镇江港硫磺现货4120元/吨,月环比+11.35%,今年以来上涨164.10%;云浮广业硫铁矿1536元/吨,月环比+15.49%。据Wind,期货硫磺2601今日上涨0.73%,报4140元/吨。 #硫磺是国内定价还是全球定价的品种? 复盘我国硫磺历史价格,有2008年(高点近6000元/吨)、2022(高点约4000元/吨)年、2025年(高点3985元/吨)三轮大级别上涨,相同点在于系海外硫资源
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2025-12-08 12:32:22
商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208
【ZXJG】商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208 —————— ⭕美国科技巨头陆续开始布局空间算力: 1)OpenAI 已与可回收火箭公司Stoke Space接触; 2)贝索斯预测GW级的数据中心将在未来10到20年内在太空中建成; 3)马斯克表示扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心; 4)英伟达创新性地将其H100 GPU送入太空; 5)谷歌宣布“捕光者计划”,计划在2027年初发射两颗原型空间算力卫星。 ⭕华尔街日报报道,SpaceX正以 8000 亿美元估值融资,虽然马斯克发推
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领益智造本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻
(领益智造) 【国海机械|机器人】本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻 1208 🎯本体厂进展 特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步短视频。视频中,机器人的跑步姿态已较为类人。 #Figure 创始人在社交媒体上发布Figure 03人形机器人的
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商业航天:长周期的产业行情+跨年题材
商业航天:长周期的产业行情+跨年题材 产业逻辑研以及相关的的段子不做过多介绍,这是中美竞争的新领域(当前我们落后),也是国际经济和军事深化的领域。只讲标的,建议重视! 1.太空算力:顺灏股份(北京太空算力星座),上海港湾,乾照光电(砷化镓) 2.火箭端: 航天动力(长征发动机航天六院),斯瑞新材(六院和朱雀发动机铜内壁),超捷股份(蓝箭、天兵、中科宇航等火箭一子级零部件供应商),泰胜风能(星河动力,中科宇航等火箭结构体核心供应商) 3.卫星:上海翰迅,长江通信(垣信),佳缘科技(星网),铖昌科技
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人形机器人供应链核心洞察
() 人形机器人供应链核心洞察 🤖 1. 行业增长与企业进展 📈 美国头部人形机器人制造商已将产能从每周 1000 台提升至 3000 台,供应链建设将从 2025 年三季度加速至 2026 年一季度; 供应链企业预计 2026 年人形机器人相关收入将呈指数级增长,或至少较 2025 年翻倍。 2. 核心玩家与供应商格局 🧩 首批头部玩家(年出货量接近或超 1000 台) 美国:特斯拉 Optimus、Figure AI; 中国:智元机器人(AgiBot)、优必选(UBTech)。 第二批
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盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的
【华泰通信】盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的 [太阳]星网启动相控阵终端招标,重视低估值、空间广的地面终端环节 根据全国招标公告网,11月28日,中国星网启动低轨宽带等效0.45米/0.6米相控阵终端(不含核心模组)、高轨宽带等效0.6m便携抛物面终端(不含核心模组)、窄带便携中速数据终端、窄带导航增强测试终端、宽带多波束相控阵导航增强测试终端等招标。地面终端及运营是商业航天中价值量最大的细分市场,也是产业商业闭环的关键。参考星链千万用户数、单台制造成本1000美金,当前全球市场规模超过
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供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨
【中国铝业】、【中国宏桥】、【宏创控股】、【天山铝业】、【云铝股份】、【中孚实业】、【神火股份】、【电投能源】 【华西有色晏溶团队】供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨 11月,美国劳动力市场放缓势头进一步加剧。12月3日晚间,薪资服务机构ADP公布的数据显示,美国私营部门就业人数减少3.2万人,其中受冲击最大的是小企业。随着市场对美国就业前景的担忧加剧,ADP的数据也显示情况比预期更糟。11月的就业下滑,与10月向上修正后的4.7万新增岗位形成鲜明对比,也远低于经济学家此前预估的4万人增幅。
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商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会
商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会 ☀1) 朱雀三号后,卫星开始上量,中科宇航的力鸿一号,长征十二号甲,天龙三号,力箭二号,智神星一号都将首飞; ☀2)中科宇航计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行,将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术! ☀3)垣信卫星火箭发射采购招标,蓝箭航天,中科宇航,天兵科技成为中标候选人,各自有一次发射任务。 🧧产业链关注: 1)泰胜风能:为中科宇航火箭提供70%箭体结构件,是中科宇航的核心供应商; 2)航天动力:与中科宇航联发百吨
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Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜
【中泰电子】Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜 [玫瑰]事件:据彭博社报道,Meta计划26年削减元宇宙部门30%潜在预算,该部门包括虚拟世界产品Meta Horizon Worlds和Quest虚拟现实部门,可能最早1月份启动裁员。 [太阳]元宇宙降本增效,全面押注AI及AI眼镜: 早在24年6月Meta便已重组Reality Lab部门,分为元宇宙部门(Quest)和可穿戴部门(AI/AR眼镜),此次预算削减主要针对元宇宙部门。 ➠VR/MR相对成熟,裁员降费的同时将更多工作交由
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11月内销增速提速至30%以上
11月内销增速提速至30%以上 根据12月4日晚间更新的跟踪数据,中联重科11月内销增速从10月的20%+提速至30%以上,主要由混凝土、起重机等后周期产品放量驱动,同时外销也创下年内单月最快增速。这一超预期的边际加速,验证了公司在非挖机领域的后周期业务改善弹性极强,叠加出口持续高增,构成了内外需共振向上的双击逻辑。 关注:中联重科(内销提速、外销高增,后周期业务弹性显现)/三一重工/徐工机械/柳工(行业景气度回升,龙头企业有望共同受益于国内外需求共振)/恒立液压(作为核心零部件供应商,直接受益
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中美产业链共振,机器人反弹开始
中美产业链共振,机器人反弹开始 我们仍然按三大核心方向推荐: 1、T链缩圈和主业戴维斯双击。本轮机器人以恒立和T的对接为核心展开,商务关系打通后进入SOP阶段后更看重本身产能和产品配合度,叠加明年工程机械和通用自动化的复苏。看好#恒立液压、信捷电气、伟创电气、华辰装备、博众精工、天奇股份、金财互联等。 2、国产链宇树、智元、乐聚陆续ipo流程,小鹏机器人大超预期,国产机器人放量速度更快,更能兑现收入利润。#众辰科技、南通振康、东华测试、美湖股份等。 3、人形机器人软硬件都在优化和迭代过程,设计方
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恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显
恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显 [烟花]主业扎实,车端大客户持续上量,推动营收增速上行。主业是塑料件一体化平台型公司,毛利率、净利率、资产负债表证明公司过完历史优秀、扎实。 [礼物]PEEK延续产业链一体化思路,卡位稀缺 #公司稀缺性在卡位,具备上游配方、中游制造、下游成型的一体化能力。#PEEK最大的优势在于一次性注塑成型、自润滑、散热,但需要掌握上游配方能力才能更好调优。 1)8月1日,公司与DMI(实控人为许砥中教授)成立合资公司,恒勃持股80%并提供精密模具和精密制
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更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势
()|更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势-20251204 近期公司股价有所回调,我们认为这主要是短期资金层面扰动,公司经营基本面未发生明显变化,#11月份延续10月份增长态势,药食同源产品月销千万环比稳定并将继续拓展渠道范围,山姆有机蛋白燕麦几百万月销。 公司当前经营层面表现稳定且趋势积极,呈现出#“收入增长可靠、盈利能力提升”的双重特征,后续业绩潜在抓手众多。1)收入端核心业务燕麦板块表现稳健,有机燕麦战略品类引领纯燕麦增长,复合燕麦系列保持高增速,2)结构优化和成本进一步下降直
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毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势
():毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势; ——11月接单可观,年底红利行情利好低估值织造 ■澳毛最新拍卖美元指数收于1001美分/公斤,+1.1%;再次站上1000美分;毛价10月回调后11月重启上扬,12月来延续增长趋势。 今年9月毛价上涨26%,10月下跌9.5%,11月上涨5%;#我们预计圣诞休市前维持强势;新增供应有限+流拍率下滑体现农户库存水位低且低价惜售,看涨情绪浓厚。 毛价上行直接带动公司接单;我们预计11月订单增长可观,圣诞前毛价强势预期利好12月订单,进而锁定26Q1及
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液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会
()液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会! 12.7 #①底层逻辑:对抗北美缺电。北美缺电本质上是缺少电力容量,市场陆续交易燃机、SOFC、变压器、光储,忽略了液冷技术通过大幅降低PUE,将电力资源更多地用于IT负载本身,假设PUE从1.5优化到1.1(谷歌1.12),等效于提升了36%的容量,即通过液冷来缓解电网压力,提升AI基础设施能效。 #②渗透率:ASIC更大的斜率。Gemini月活持续飙升,Gemini3带动TPU的需求大幅增长。TPU V7和Trainium3几乎标配液冷
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硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进
[红包]【国投化工】硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进(粤桂股份) 据百川盈孚,截至12月8日,镇江港硫磺现货4120元/吨,月环比+11.35%,今年以来上涨164.10%;云浮广业硫铁矿1536元/吨,月环比+15.49%。据Wind,期货硫磺2601今日上涨0.73%,报4140元/吨。 #硫磺是国内定价还是全球定价的品种? 复盘我国硫磺历史价格,有2008年(高点近6000元/吨)、2022(高点约4000元/吨)年、2025年(高点3985元/吨)三轮大级别上涨,相同点在于系海外硫资源
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商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208
【ZXJG】商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208 —————— ⭕美国科技巨头陆续开始布局空间算力: 1)OpenAI 已与可回收火箭公司Stoke Space接触; 2)贝索斯预测GW级的数据中心将在未来10到20年内在太空中建成; 3)马斯克表示扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心; 4)英伟达创新性地将其H100 GPU送入太空; 5)谷歌宣布“捕光者计划”,计划在2027年初发射两颗原型空间算力卫星。 ⭕华尔街日报报道,SpaceX正以 8000 亿美元估值融资,虽然马斯克发推
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领益智造本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻
(领益智造) 【国海机械|机器人】本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻 1208 🎯本体厂进展 特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步短视频。视频中,机器人的跑步姿态已较为类人。 #Figure 创始人在社交媒体上发布Figure 03人形机器人的
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商业航天:长周期的产业行情+跨年题材
商业航天:长周期的产业行情+跨年题材 产业逻辑研以及相关的的段子不做过多介绍,这是中美竞争的新领域(当前我们落后),也是国际经济和军事深化的领域。只讲标的,建议重视! 1.太空算力:顺灏股份(北京太空算力星座),上海港湾,乾照光电(砷化镓) 2.火箭端: 航天动力(长征发动机航天六院),斯瑞新材(六院和朱雀发动机铜内壁),超捷股份(蓝箭、天兵、中科宇航等火箭一子级零部件供应商),泰胜风能(星河动力,中科宇航等火箭结构体核心供应商) 3.卫星:上海翰迅,长江通信(垣信),佳缘科技(星网),铖昌科技
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人形机器人供应链核心洞察
() 人形机器人供应链核心洞察 🤖 1. 行业增长与企业进展 📈 美国头部人形机器人制造商已将产能从每周 1000 台提升至 3000 台,供应链建设将从 2025 年三季度加速至 2026 年一季度; 供应链企业预计 2026 年人形机器人相关收入将呈指数级增长,或至少较 2025 年翻倍。 2. 核心玩家与供应商格局 🧩 首批头部玩家(年出货量接近或超 1000 台) 美国:特斯拉 Optimus、Figure AI; 中国:智元机器人(AgiBot)、优必选(UBTech)。 第二批
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盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的
【华泰通信】盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的 [太阳]星网启动相控阵终端招标,重视低估值、空间广的地面终端环节 根据全国招标公告网,11月28日,中国星网启动低轨宽带等效0.45米/0.6米相控阵终端(不含核心模组)、高轨宽带等效0.6m便携抛物面终端(不含核心模组)、窄带便携中速数据终端、窄带导航增强测试终端、宽带多波束相控阵导航增强测试终端等招标。地面终端及运营是商业航天中价值量最大的细分市场,也是产业商业闭环的关键。参考星链千万用户数、单台制造成本1000美金,当前全球市场规模超过
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供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨
【中国铝业】、【中国宏桥】、【宏创控股】、【天山铝业】、【云铝股份】、【中孚实业】、【神火股份】、【电投能源】 【华西有色晏溶团队】供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨 11月,美国劳动力市场放缓势头进一步加剧。12月3日晚间,薪资服务机构ADP公布的数据显示,美国私营部门就业人数减少3.2万人,其中受冲击最大的是小企业。随着市场对美国就业前景的担忧加剧,ADP的数据也显示情况比预期更糟。11月的就业下滑,与10月向上修正后的4.7万新增岗位形成鲜明对比,也远低于经济学家此前预估的4万人增幅。
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商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会
商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会 ☀1) 朱雀三号后,卫星开始上量,中科宇航的力鸿一号,长征十二号甲,天龙三号,力箭二号,智神星一号都将首飞; ☀2)中科宇航计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行,将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术! ☀3)垣信卫星火箭发射采购招标,蓝箭航天,中科宇航,天兵科技成为中标候选人,各自有一次发射任务。 🧧产业链关注: 1)泰胜风能:为中科宇航火箭提供70%箭体结构件,是中科宇航的核心供应商; 2)航天动力:与中科宇航联发百吨
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Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜
【中泰电子】Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜 [玫瑰]事件:据彭博社报道,Meta计划26年削减元宇宙部门30%潜在预算,该部门包括虚拟世界产品Meta Horizon Worlds和Quest虚拟现实部门,可能最早1月份启动裁员。 [太阳]元宇宙降本增效,全面押注AI及AI眼镜: 早在24年6月Meta便已重组Reality Lab部门,分为元宇宙部门(Quest)和可穿戴部门(AI/AR眼镜),此次预算削减主要针对元宇宙部门。 ➠VR/MR相对成熟,裁员降费的同时将更多工作交由
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11月内销增速提速至30%以上
11月内销增速提速至30%以上 根据12月4日晚间更新的跟踪数据,中联重科11月内销增速从10月的20%+提速至30%以上,主要由混凝土、起重机等后周期产品放量驱动,同时外销也创下年内单月最快增速。这一超预期的边际加速,验证了公司在非挖机领域的后周期业务改善弹性极强,叠加出口持续高增,构成了内外需共振向上的双击逻辑。 关注:中联重科(内销提速、外销高增,后周期业务弹性显现)/三一重工/徐工机械/柳工(行业景气度回升,龙头企业有望共同受益于国内外需求共振)/恒立液压(作为核心零部件供应商,直接受益
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中美产业链共振,机器人反弹开始
中美产业链共振,机器人反弹开始 我们仍然按三大核心方向推荐: 1、T链缩圈和主业戴维斯双击。本轮机器人以恒立和T的对接为核心展开,商务关系打通后进入SOP阶段后更看重本身产能和产品配合度,叠加明年工程机械和通用自动化的复苏。看好#恒立液压、信捷电气、伟创电气、华辰装备、博众精工、天奇股份、金财互联等。 2、国产链宇树、智元、乐聚陆续ipo流程,小鹏机器人大超预期,国产机器人放量速度更快,更能兑现收入利润。#众辰科技、南通振康、东华测试、美湖股份等。 3、人形机器人软硬件都在优化和迭代过程,设计方
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恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显
恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显 [烟花]主业扎实,车端大客户持续上量,推动营收增速上行。主业是塑料件一体化平台型公司,毛利率、净利率、资产负债表证明公司过完历史优秀、扎实。 [礼物]PEEK延续产业链一体化思路,卡位稀缺 #公司稀缺性在卡位,具备上游配方、中游制造、下游成型的一体化能力。#PEEK最大的优势在于一次性注塑成型、自润滑、散热,但需要掌握上游配方能力才能更好调优。 1)8月1日,公司与DMI(实控人为许砥中教授)成立合资公司,恒勃持股80%并提供精密模具和精密制
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更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势
()|更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势-20251204 近期公司股价有所回调,我们认为这主要是短期资金层面扰动,公司经营基本面未发生明显变化,#11月份延续10月份增长态势,药食同源产品月销千万环比稳定并将继续拓展渠道范围,山姆有机蛋白燕麦几百万月销。 公司当前经营层面表现稳定且趋势积极,呈现出#“收入增长可靠、盈利能力提升”的双重特征,后续业绩潜在抓手众多。1)收入端核心业务燕麦板块表现稳健,有机燕麦战略品类引领纯燕麦增长,复合燕麦系列保持高增速,2)结构优化和成本进一步下降直
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毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势
():毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势; ——11月接单可观,年底红利行情利好低估值织造 ■澳毛最新拍卖美元指数收于1001美分/公斤,+1.1%;再次站上1000美分;毛价10月回调后11月重启上扬,12月来延续增长趋势。 今年9月毛价上涨26%,10月下跌9.5%,11月上涨5%;#我们预计圣诞休市前维持强势;新增供应有限+流拍率下滑体现农户库存水位低且低价惜售,看涨情绪浓厚。 毛价上行直接带动公司接单;我们预计11月订单增长可观,圣诞前毛价强势预期利好12月订单,进而锁定26Q1及
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液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会
()液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会! 12.7 #①底层逻辑:对抗北美缺电。北美缺电本质上是缺少电力容量,市场陆续交易燃机、SOFC、变压器、光储,忽略了液冷技术通过大幅降低PUE,将电力资源更多地用于IT负载本身,假设PUE从1.5优化到1.1(谷歌1.12),等效于提升了36%的容量,即通过液冷来缓解电网压力,提升AI基础设施能效。 #②渗透率:ASIC更大的斜率。Gemini月活持续飙升,Gemini3带动TPU的需求大幅增长。TPU V7和Trainium3几乎标配液冷
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硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进
[红包]【国投化工】硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进(粤桂股份) 据百川盈孚,截至12月8日,镇江港硫磺现货4120元/吨,月环比+11.35%,今年以来上涨164.10%;云浮广业硫铁矿1536元/吨,月环比+15.49%。据Wind,期货硫磺2601今日上涨0.73%,报4140元/吨。 #硫磺是国内定价还是全球定价的品种? 复盘我国硫磺历史价格,有2008年(高点近6000元/吨)、2022(高点约4000元/吨)年、2025年(高点3985元/吨)三轮大级别上涨,相同点在于系海外硫资源
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商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208
【ZXJG】商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208 —————— ⭕美国科技巨头陆续开始布局空间算力: 1)OpenAI 已与可回收火箭公司Stoke Space接触; 2)贝索斯预测GW级的数据中心将在未来10到20年内在太空中建成; 3)马斯克表示扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心; 4)英伟达创新性地将其H100 GPU送入太空; 5)谷歌宣布“捕光者计划”,计划在2027年初发射两颗原型空间算力卫星。 ⭕华尔街日报报道,SpaceX正以 8000 亿美元估值融资,虽然马斯克发推
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领益智造本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻
(领益智造) 【国海机械|机器人】本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻 1208 🎯本体厂进展 特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步短视频。视频中,机器人的跑步姿态已较为类人。 #Figure 创始人在社交媒体上发布Figure 03人形机器人的
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商业航天:长周期的产业行情+跨年题材
商业航天:长周期的产业行情+跨年题材 产业逻辑研以及相关的的段子不做过多介绍,这是中美竞争的新领域(当前我们落后),也是国际经济和军事深化的领域。只讲标的,建议重视! 1.太空算力:顺灏股份(北京太空算力星座),上海港湾,乾照光电(砷化镓) 2.火箭端: 航天动力(长征发动机航天六院),斯瑞新材(六院和朱雀发动机铜内壁),超捷股份(蓝箭、天兵、中科宇航等火箭一子级零部件供应商),泰胜风能(星河动力,中科宇航等火箭结构体核心供应商) 3.卫星:上海翰迅,长江通信(垣信),佳缘科技(星网),铖昌科技
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人形机器人供应链核心洞察
() 人形机器人供应链核心洞察 🤖 1. 行业增长与企业进展 📈 美国头部人形机器人制造商已将产能从每周 1000 台提升至 3000 台,供应链建设将从 2025 年三季度加速至 2026 年一季度; 供应链企业预计 2026 年人形机器人相关收入将呈指数级增长,或至少较 2025 年翻倍。 2. 核心玩家与供应商格局 🧩 首批头部玩家(年出货量接近或超 1000 台) 美国:特斯拉 Optimus、Figure AI; 中国:智元机器人(AgiBot)、优必选(UBTech)。 第二批
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盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的
【华泰通信】盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的 [太阳]星网启动相控阵终端招标,重视低估值、空间广的地面终端环节 根据全国招标公告网,11月28日,中国星网启动低轨宽带等效0.45米/0.6米相控阵终端(不含核心模组)、高轨宽带等效0.6m便携抛物面终端(不含核心模组)、窄带便携中速数据终端、窄带导航增强测试终端、宽带多波束相控阵导航增强测试终端等招标。地面终端及运营是商业航天中价值量最大的细分市场,也是产业商业闭环的关键。参考星链千万用户数、单台制造成本1000美金,当前全球市场规模超过
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供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨
【中国铝业】、【中国宏桥】、【宏创控股】、【天山铝业】、【云铝股份】、【中孚实业】、【神火股份】、【电投能源】 【华西有色晏溶团队】供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨 11月,美国劳动力市场放缓势头进一步加剧。12月3日晚间,薪资服务机构ADP公布的数据显示,美国私营部门就业人数减少3.2万人,其中受冲击最大的是小企业。随着市场对美国就业前景的担忧加剧,ADP的数据也显示情况比预期更糟。11月的就业下滑,与10月向上修正后的4.7万新增岗位形成鲜明对比,也远低于经济学家此前预估的4万人增幅。
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商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会
商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会 ☀1) 朱雀三号后,卫星开始上量,中科宇航的力鸿一号,长征十二号甲,天龙三号,力箭二号,智神星一号都将首飞; ☀2)中科宇航计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行,将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术! ☀3)垣信卫星火箭发射采购招标,蓝箭航天,中科宇航,天兵科技成为中标候选人,各自有一次发射任务。 🧧产业链关注: 1)泰胜风能:为中科宇航火箭提供70%箭体结构件,是中科宇航的核心供应商; 2)航天动力:与中科宇航联发百吨
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2025-12-05 08:29:32
Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜
【中泰电子】Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜 [玫瑰]事件:据彭博社报道,Meta计划26年削减元宇宙部门30%潜在预算,该部门包括虚拟世界产品Meta Horizon Worlds和Quest虚拟现实部门,可能最早1月份启动裁员。 [太阳]元宇宙降本增效,全面押注AI及AI眼镜: 早在24年6月Meta便已重组Reality Lab部门,分为元宇宙部门(Quest)和可穿戴部门(AI/AR眼镜),此次预算削减主要针对元宇宙部门。 ➠VR/MR相对成熟,裁员降费的同时将更多工作交由
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11月内销增速提速至30%以上
11月内销增速提速至30%以上 根据12月4日晚间更新的跟踪数据,中联重科11月内销增速从10月的20%+提速至30%以上,主要由混凝土、起重机等后周期产品放量驱动,同时外销也创下年内单月最快增速。这一超预期的边际加速,验证了公司在非挖机领域的后周期业务改善弹性极强,叠加出口持续高增,构成了内外需共振向上的双击逻辑。 关注:中联重科(内销提速、外销高增,后周期业务弹性显现)/三一重工/徐工机械/柳工(行业景气度回升,龙头企业有望共同受益于国内外需求共振)/恒立液压(作为核心零部件供应商,直接受益
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中美产业链共振,机器人反弹开始
中美产业链共振,机器人反弹开始 我们仍然按三大核心方向推荐: 1、T链缩圈和主业戴维斯双击。本轮机器人以恒立和T的对接为核心展开,商务关系打通后进入SOP阶段后更看重本身产能和产品配合度,叠加明年工程机械和通用自动化的复苏。看好#恒立液压、信捷电气、伟创电气、华辰装备、博众精工、天奇股份、金财互联等。 2、国产链宇树、智元、乐聚陆续ipo流程,小鹏机器人大超预期,国产机器人放量速度更快,更能兑现收入利润。#众辰科技、南通振康、东华测试、美湖股份等。 3、人形机器人软硬件都在优化和迭代过程,设计方
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恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显
恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显 [烟花]主业扎实,车端大客户持续上量,推动营收增速上行。主业是塑料件一体化平台型公司,毛利率、净利率、资产负债表证明公司过完历史优秀、扎实。 [礼物]PEEK延续产业链一体化思路,卡位稀缺 #公司稀缺性在卡位,具备上游配方、中游制造、下游成型的一体化能力。#PEEK最大的优势在于一次性注塑成型、自润滑、散热,但需要掌握上游配方能力才能更好调优。 1)8月1日,公司与DMI(实控人为许砥中教授)成立合资公司,恒勃持股80%并提供精密模具和精密制
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更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势
()|更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势-20251204 近期公司股价有所回调,我们认为这主要是短期资金层面扰动,公司经营基本面未发生明显变化,#11月份延续10月份增长态势,药食同源产品月销千万环比稳定并将继续拓展渠道范围,山姆有机蛋白燕麦几百万月销。 公司当前经营层面表现稳定且趋势积极,呈现出#“收入增长可靠、盈利能力提升”的双重特征,后续业绩潜在抓手众多。1)收入端核心业务燕麦板块表现稳健,有机燕麦战略品类引领纯燕麦增长,复合燕麦系列保持高增速,2)结构优化和成本进一步下降直
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毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势
():毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势; ——11月接单可观,年底红利行情利好低估值织造 ■澳毛最新拍卖美元指数收于1001美分/公斤,+1.1%;再次站上1000美分;毛价10月回调后11月重启上扬,12月来延续增长趋势。 今年9月毛价上涨26%,10月下跌9.5%,11月上涨5%;#我们预计圣诞休市前维持强势;新增供应有限+流拍率下滑体现农户库存水位低且低价惜售,看涨情绪浓厚。 毛价上行直接带动公司接单;我们预计11月订单增长可观,圣诞前毛价强势预期利好12月订单,进而锁定26Q1及
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液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会
()液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会! 12.7 #①底层逻辑:对抗北美缺电。北美缺电本质上是缺少电力容量,市场陆续交易燃机、SOFC、变压器、光储,忽略了液冷技术通过大幅降低PUE,将电力资源更多地用于IT负载本身,假设PUE从1.5优化到1.1(谷歌1.12),等效于提升了36%的容量,即通过液冷来缓解电网压力,提升AI基础设施能效。 #②渗透率:ASIC更大的斜率。Gemini月活持续飙升,Gemini3带动TPU的需求大幅增长。TPU V7和Trainium3几乎标配液冷
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英维克
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硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进
[红包]【国投化工】硫磺:向全球资源博弈下的新周期演进(粤桂股份) 据百川盈孚,截至12月8日,镇江港硫磺现货4120元/吨,月环比+11.35%,今年以来上涨164.10%;云浮广业硫铁矿1536元/吨,月环比+15.49%。据Wind,期货硫磺2601今日上涨0.73%,报4140元/吨。 #硫磺是国内定价还是全球定价的品种? 复盘我国硫磺历史价格,有2008年(高点近6000元/吨)、2022(高点约4000元/吨)年、2025年(高点3985元/吨)三轮大级别上涨,相同点在于系海外硫资源
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粤桂股份
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2025-12-08 12:32:22
商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208
【ZXJG】商业航天跟踪—空间算力已成共识20251208 —————— ⭕美国科技巨头陆续开始布局空间算力: 1)OpenAI 已与可回收火箭公司Stoke Space接触; 2)贝索斯预测GW级的数据中心将在未来10到20年内在太空中建成; 3)马斯克表示扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心; 4)英伟达创新性地将其H100 GPU送入太空; 5)谷歌宣布“捕光者计划”,计划在2027年初发射两颗原型空间算力卫星。 ⭕华尔街日报报道,SpaceX正以 8000 亿美元估值融资,虽然马斯克发推
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领益智造本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻
(领益智造) 【国海机械|机器人】本体厂规模出货、场景拓展,机器人或即将迎来量产时刻 1208 🎯本体厂进展 特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步短视频。视频中,机器人的跑步姿态已较为类人。 #Figure 创始人在社交媒体上发布Figure 03人形机器人的
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商业航天:长周期的产业行情+跨年题材
商业航天:长周期的产业行情+跨年题材 产业逻辑研以及相关的的段子不做过多介绍,这是中美竞争的新领域(当前我们落后),也是国际经济和军事深化的领域。只讲标的,建议重视! 1.太空算力:顺灏股份(北京太空算力星座),上海港湾,乾照光电(砷化镓) 2.火箭端: 航天动力(长征发动机航天六院),斯瑞新材(六院和朱雀发动机铜内壁),超捷股份(蓝箭、天兵、中科宇航等火箭一子级零部件供应商),泰胜风能(星河动力,中科宇航等火箭结构体核心供应商) 3.卫星:上海翰迅,长江通信(垣信),佳缘科技(星网),铖昌科技
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人形机器人供应链核心洞察
() 人形机器人供应链核心洞察 🤖 1. 行业增长与企业进展 📈 美国头部人形机器人制造商已将产能从每周 1000 台提升至 3000 台,供应链建设将从 2025 年三季度加速至 2026 年一季度; 供应链企业预计 2026 年人形机器人相关收入将呈指数级增长,或至少较 2025 年翻倍。 2. 核心玩家与供应商格局 🧩 首批头部玩家(年出货量接近或超 1000 台) 美国:特斯拉 Optimus、Figure AI; 中国:智元机器人(AgiBot)、优必选(UBTech)。 第二批
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盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的
【华泰通信】盟升电子:商业航天终端和行业应用龙头标的 [太阳]星网启动相控阵终端招标,重视低估值、空间广的地面终端环节 根据全国招标公告网,11月28日,中国星网启动低轨宽带等效0.45米/0.6米相控阵终端(不含核心模组)、高轨宽带等效0.6m便携抛物面终端(不含核心模组)、窄带便携中速数据终端、窄带导航增强测试终端、宽带多波束相控阵导航增强测试终端等招标。地面终端及运营是商业航天中价值量最大的细分市场,也是产业商业闭环的关键。参考星链千万用户数、单台制造成本1000美金,当前全球市场规模超过
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供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨
【中国铝业】、【中国宏桥】、【宏创控股】、【天山铝业】、【云铝股份】、【中孚实业】、【神火股份】、【电投能源】 【华西有色晏溶团队】供给刚性叠加降息预期回升,看好铝价上涨 11月,美国劳动力市场放缓势头进一步加剧。12月3日晚间,薪资服务机构ADP公布的数据显示,美国私营部门就业人数减少3.2万人,其中受冲击最大的是小企业。随着市场对美国就业前景的担忧加剧,ADP的数据也显示情况比预期更糟。11月的就业下滑,与10月向上修正后的4.7万新增岗位形成鲜明对比,也远低于经济学家此前预估的4万人增幅。
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商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会
商业航天:朱雀三号后,关注中科宇航的投资机会 ☀1) 朱雀三号后,卫星开始上量,中科宇航的力鸿一号,长征十二号甲,天龙三号,力箭二号,智神星一号都将首飞; ☀2)中科宇航计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行,将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术! ☀3)垣信卫星火箭发射采购招标,蓝箭航天,中科宇航,天兵科技成为中标候选人,各自有一次发射任务。 🧧产业链关注: 1)泰胜风能:为中科宇航火箭提供70%箭体结构件,是中科宇航的核心供应商; 2)航天动力:与中科宇航联发百吨
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Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜
【中泰电子】Meta削减元宇宙预算,全面押注AI及AI眼镜 [玫瑰]事件:据彭博社报道,Meta计划26年削减元宇宙部门30%潜在预算,该部门包括虚拟世界产品Meta Horizon Worlds和Quest虚拟现实部门,可能最早1月份启动裁员。 [太阳]元宇宙降本增效,全面押注AI及AI眼镜: 早在24年6月Meta便已重组Reality Lab部门,分为元宇宙部门(Quest)和可穿戴部门(AI/AR眼镜),此次预算削减主要针对元宇宙部门。 ➠VR/MR相对成熟,裁员降费的同时将更多工作交由
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11月内销增速提速至30%以上
11月内销增速提速至30%以上 根据12月4日晚间更新的跟踪数据,中联重科11月内销增速从10月的20%+提速至30%以上,主要由混凝土、起重机等后周期产品放量驱动,同时外销也创下年内单月最快增速。这一超预期的边际加速,验证了公司在非挖机领域的后周期业务改善弹性极强,叠加出口持续高增,构成了内外需共振向上的双击逻辑。 关注:中联重科(内销提速、外销高增,后周期业务弹性显现)/三一重工/徐工机械/柳工(行业景气度回升,龙头企业有望共同受益于国内外需求共振)/恒立液压(作为核心零部件供应商,直接受益
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中美产业链共振,机器人反弹开始
中美产业链共振,机器人反弹开始 我们仍然按三大核心方向推荐: 1、T链缩圈和主业戴维斯双击。本轮机器人以恒立和T的对接为核心展开,商务关系打通后进入SOP阶段后更看重本身产能和产品配合度,叠加明年工程机械和通用自动化的复苏。看好#恒立液压、信捷电气、伟创电气、华辰装备、博众精工、天奇股份、金财互联等。 2、国产链宇树、智元、乐聚陆续ipo流程,小鹏机器人大超预期,国产机器人放量速度更快,更能兑现收入利润。#众辰科技、南通振康、东华测试、美湖股份等。 3、人形机器人软硬件都在优化和迭代过程,设计方
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恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显
恒勃股份:轻量化稀缺卡位标的,PEEK一体化优势初显 [烟花]主业扎实,车端大客户持续上量,推动营收增速上行。主业是塑料件一体化平台型公司,毛利率、净利率、资产负债表证明公司过完历史优秀、扎实。 [礼物]PEEK延续产业链一体化思路,卡位稀缺 #公司稀缺性在卡位,具备上游配方、中游制造、下游成型的一体化能力。#PEEK最大的优势在于一次性注塑成型、自润滑、散热,但需要掌握上游配方能力才能更好调优。 1)8月1日,公司与DMI(实控人为许砥中教授)成立合资公司,恒勃持股80%并提供精密模具和精密制
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更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势
()|更新:11月延续趋势,短期股价回调不改长期趋势-20251204 近期公司股价有所回调,我们认为这主要是短期资金层面扰动,公司经营基本面未发生明显变化,#11月份延续10月份增长态势,药食同源产品月销千万环比稳定并将继续拓展渠道范围,山姆有机蛋白燕麦几百万月销。 公司当前经营层面表现稳定且趋势积极,呈现出#“收入增长可靠、盈利能力提升”的双重特征,后续业绩潜在抓手众多。1)收入端核心业务燕麦板块表现稳健,有机燕麦战略品类引领纯燕麦增长,复合燕麦系列保持高增速,2)结构优化和成本进一步下降直
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毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势
():毛价再破1000美分,延续观点圣诞前强势; ——11月接单可观,年底红利行情利好低估值织造 ■澳毛最新拍卖美元指数收于1001美分/公斤,+1.1%;再次站上1000美分;毛价10月回调后11月重启上扬,12月来延续增长趋势。 今年9月毛价上涨26%,10月下跌9.5%,11月上涨5%;#我们预计圣诞休市前维持强势;新增供应有限+流拍率下滑体现农户库存水位低且低价惜售,看涨情绪浓厚。 毛价上行直接带动公司接单;我们预计11月订单增长可观,圣诞前毛价强势预期利好12月订单,进而锁定26Q1及
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