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布谷布谷
2025-11-27 11:07:05
赛微电子重申推荐
【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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赛微电子
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2025-11-27 10:31:34
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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西班牙电信公司
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2025-11-27 10:04:28
顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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顺络电子
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2025-11-27 08:58:49
锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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永兴材料
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2025-11-26 15:00:14
速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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2025-11-26 10:49:34
沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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信达生物
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2025-11-23 10:06:22
动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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2025-11-21 12:07:47
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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皇马科技
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2025-11-21 11:15:06
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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2025-11-21 11:14:44
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现
【国海化工】11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现 [烟花] 据百川盈孚,2025年11月20日,氧化铬绿市场均价35500元,环比昨日+1000元/吨,金属铬市场均价84000元/吨,环比昨日+1000元/吨。相比10月20日,本轮金属铬价格已上涨25.4%,氧化铬绿已上涨20.3%。当前时点,铬盐景气度已逐步传导至氧化铬绿,铬盐景气度将沿金属铬-氧化铬绿-重铬酸钠产业链依次上行。 [烟花]铬盐大周期提供向上弹性。铬盐下游五大主线协同发力,燃气轮机(GEV、西门子能源、三菱重
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振华股份
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2025-11-20 05:34:14
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心 1️⃣Capex:明年2027财年1500e规划,AI基础设施占比60%以上,明年自研国产占大头,NV占45%,国内占55%(国产+阿里自研,自研45%,其他55%昇腾950,海光信息,寒武纪,沐曦); 2️⃣千问&灵光APP:技术维度,阿里定位生活助手,借助chatbot和用户数据打通生态(阿里健康,高德,淘天等),万e参数模型,从chatbot到任务闭环agent;蚂蚁偏金融,底层模型百灵,也是moe+万e参数,二者定位不一样; 3️⃣应用定位
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德明利
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磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角
磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角 事件:11月19日《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会在工信部新闻宣传中心发布厅召开,主持会议由中国化学与物理电源行业协会主办,行业专家、企业代表等出席。 点评: #26年产能可能仍处于较紧张状态,持续亏损不可持续,确实存在价格修复预期 在经历了24年全年50%的低开工率后,25年磷酸铁锂开工率持续爬升,根据鑫椤截止25年9月份,我国磷酸铁锂产能约520万吨,行业开工率达到85%,裕能、升华等头部企业基本满产,产能利用率的迅速攀升,确实主
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BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善
BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善 #财务情况 25Q3公司实现营业收入21.6亿元(+13%yoy),增速环比提升,落在公司指引高位。经调整净利润11.2亿元,同比+51%,净利润率达35.9%。 25Q3公司企业端招聘服务收入21亿元(+14%yoy),主要受付费企业客户增长带动(680万/+13%)。25Q3公司实现毛利率85.8%,同比上升2.2pct。 Q4指引:公司预计总收入将在20.5-20.7亿元,同比上升12.4%-13.5%。 #Q3招聘需求回暖 Q3新发布职位数同比
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赛微电子重申推荐
【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现
【国海化工】11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现 [烟花] 据百川盈孚,2025年11月20日,氧化铬绿市场均价35500元,环比昨日+1000元/吨,金属铬市场均价84000元/吨,环比昨日+1000元/吨。相比10月20日,本轮金属铬价格已上涨25.4%,氧化铬绿已上涨20.3%。当前时点,铬盐景气度已逐步传导至氧化铬绿,铬盐景气度将沿金属铬-氧化铬绿-重铬酸钠产业链依次上行。 [烟花]铬盐大周期提供向上弹性。铬盐下游五大主线协同发力,燃气轮机(GEV、西门子能源、三菱重
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2025-11-20 05:34:14
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心 1️⃣Capex:明年2027财年1500e规划,AI基础设施占比60%以上,明年自研国产占大头,NV占45%,国内占55%(国产+阿里自研,自研45%,其他55%昇腾950,海光信息,寒武纪,沐曦); 2️⃣千问&灵光APP:技术维度,阿里定位生活助手,借助chatbot和用户数据打通生态(阿里健康,高德,淘天等),万e参数模型,从chatbot到任务闭环agent;蚂蚁偏金融,底层模型百灵,也是moe+万e参数,二者定位不一样; 3️⃣应用定位
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2025-11-19 14:17:39
磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角
磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角 事件:11月19日《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会在工信部新闻宣传中心发布厅召开,主持会议由中国化学与物理电源行业协会主办,行业专家、企业代表等出席。 点评: #26年产能可能仍处于较紧张状态,持续亏损不可持续,确实存在价格修复预期 在经历了24年全年50%的低开工率后,25年磷酸铁锂开工率持续爬升,根据鑫椤截止25年9月份,我国磷酸铁锂产能约520万吨,行业开工率达到85%,裕能、升华等头部企业基本满产,产能利用率的迅速攀升,确实主
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2025-11-19 14:07:25
BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善
BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善 #财务情况 25Q3公司实现营业收入21.6亿元(+13%yoy),增速环比提升,落在公司指引高位。经调整净利润11.2亿元,同比+51%,净利润率达35.9%。 25Q3公司企业端招聘服务收入21亿元(+14%yoy),主要受付费企业客户增长带动(680万/+13%)。25Q3公司实现毛利率85.8%,同比上升2.2pct。 Q4指引:公司预计总收入将在20.5-20.7亿元,同比上升12.4%-13.5%。 #Q3招聘需求回暖 Q3新发布职位数同比
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【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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2025-11-27 10:31:34
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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2025-11-27 10:04:28
顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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2025-11-27 08:58:49
锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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永兴材料
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2025-11-26 15:00:14
速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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2025-11-23 10:06:22
动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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2025-11-21 12:07:47
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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2025-11-21 11:15:06
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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2025-11-20 11:28:30
11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现
【国海化工】11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现 [烟花] 据百川盈孚,2025年11月20日,氧化铬绿市场均价35500元,环比昨日+1000元/吨,金属铬市场均价84000元/吨,环比昨日+1000元/吨。相比10月20日,本轮金属铬价格已上涨25.4%,氧化铬绿已上涨20.3%。当前时点,铬盐景气度已逐步传导至氧化铬绿,铬盐景气度将沿金属铬-氧化铬绿-重铬酸钠产业链依次上行。 [烟花]铬盐大周期提供向上弹性。铬盐下游五大主线协同发力,燃气轮机(GEV、西门子能源、三菱重
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2025-11-20 05:34:14
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心 1️⃣Capex:明年2027财年1500e规划,AI基础设施占比60%以上,明年自研国产占大头,NV占45%,国内占55%(国产+阿里自研,自研45%,其他55%昇腾950,海光信息,寒武纪,沐曦); 2️⃣千问&灵光APP:技术维度,阿里定位生活助手,借助chatbot和用户数据打通生态(阿里健康,高德,淘天等),万e参数模型,从chatbot到任务闭环agent;蚂蚁偏金融,底层模型百灵,也是moe+万e参数,二者定位不一样; 3️⃣应用定位
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2025-11-19 14:17:39
磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角
磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角 事件:11月19日《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会在工信部新闻宣传中心发布厅召开,主持会议由中国化学与物理电源行业协会主办,行业专家、企业代表等出席。 点评: #26年产能可能仍处于较紧张状态,持续亏损不可持续,确实存在价格修复预期 在经历了24年全年50%的低开工率后,25年磷酸铁锂开工率持续爬升,根据鑫椤截止25年9月份,我国磷酸铁锂产能约520万吨,行业开工率达到85%,裕能、升华等头部企业基本满产,产能利用率的迅速攀升,确实主
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BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善
BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善 #财务情况 25Q3公司实现营业收入21.6亿元(+13%yoy),增速环比提升,落在公司指引高位。经调整净利润11.2亿元,同比+51%,净利润率达35.9%。 25Q3公司企业端招聘服务收入21亿元(+14%yoy),主要受付费企业客户增长带动(680万/+13%)。25Q3公司实现毛利率85.8%,同比上升2.2pct。 Q4指引:公司预计总收入将在20.5-20.7亿元,同比上升12.4%-13.5%。 #Q3招聘需求回暖 Q3新发布职位数同比
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赛微电子重申推荐
【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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2025-11-27 10:31:34
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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2025-11-27 10:04:28
顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现
【国海化工】11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现 [烟花] 据百川盈孚,2025年11月20日,氧化铬绿市场均价35500元,环比昨日+1000元/吨,金属铬市场均价84000元/吨,环比昨日+1000元/吨。相比10月20日,本轮金属铬价格已上涨25.4%,氧化铬绿已上涨20.3%。当前时点,铬盐景气度已逐步传导至氧化铬绿,铬盐景气度将沿金属铬-氧化铬绿-重铬酸钠产业链依次上行。 [烟花]铬盐大周期提供向上弹性。铬盐下游五大主线协同发力,燃气轮机(GEV、西门子能源、三菱重
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2025-11-20 05:34:14
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心 1️⃣Capex:明年2027财年1500e规划,AI基础设施占比60%以上,明年自研国产占大头,NV占45%,国内占55%(国产+阿里自研,自研45%,其他55%昇腾950,海光信息,寒武纪,沐曦); 2️⃣千问&灵光APP:技术维度,阿里定位生活助手,借助chatbot和用户数据打通生态(阿里健康,高德,淘天等),万e参数模型,从chatbot到任务闭环agent;蚂蚁偏金融,底层模型百灵,也是moe+万e参数,二者定位不一样; 3️⃣应用定位
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磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角
磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角 事件:11月19日《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会在工信部新闻宣传中心发布厅召开,主持会议由中国化学与物理电源行业协会主办,行业专家、企业代表等出席。 点评: #26年产能可能仍处于较紧张状态,持续亏损不可持续,确实存在价格修复预期 在经历了24年全年50%的低开工率后,25年磷酸铁锂开工率持续爬升,根据鑫椤截止25年9月份,我国磷酸铁锂产能约520万吨,行业开工率达到85%,裕能、升华等头部企业基本满产,产能利用率的迅速攀升,确实主
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2025-11-19 14:07:25
BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善
BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善 #财务情况 25Q3公司实现营业收入21.6亿元(+13%yoy),增速环比提升,落在公司指引高位。经调整净利润11.2亿元,同比+51%,净利润率达35.9%。 25Q3公司企业端招聘服务收入21亿元(+14%yoy),主要受付费企业客户增长带动(680万/+13%)。25Q3公司实现毛利率85.8%,同比上升2.2pct。 Q4指引:公司预计总收入将在20.5-20.7亿元,同比上升12.4%-13.5%。 #Q3招聘需求回暖 Q3新发布职位数同比
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2025-11-27 11:07:05
赛微电子重申推荐
【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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2025-11-27 10:04:28
顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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2025-11-27 08:58:49
锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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永兴材料
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2025-11-26 15:00:14
速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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2025-11-26 10:49:34
沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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信达生物
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2025-11-23 10:06:22
动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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2025-11-21 12:07:47
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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2025-11-21 11:15:06
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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2025-11-20 11:28:30
11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现
【国海化工】11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现 [烟花] 据百川盈孚,2025年11月20日,氧化铬绿市场均价35500元,环比昨日+1000元/吨,金属铬市场均价84000元/吨,环比昨日+1000元/吨。相比10月20日,本轮金属铬价格已上涨25.4%,氧化铬绿已上涨20.3%。当前时点,铬盐景气度已逐步传导至氧化铬绿,铬盐景气度将沿金属铬-氧化铬绿-重铬酸钠产业链依次上行。 [烟花]铬盐大周期提供向上弹性。铬盐下游五大主线协同发力,燃气轮机(GEV、西门子能源、三菱重
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2025-11-20 05:34:14
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心 1️⃣Capex:明年2027财年1500e规划,AI基础设施占比60%以上,明年自研国产占大头,NV占45%,国内占55%(国产+阿里自研,自研45%,其他55%昇腾950,海光信息,寒武纪,沐曦); 2️⃣千问&灵光APP:技术维度,阿里定位生活助手,借助chatbot和用户数据打通生态(阿里健康,高德,淘天等),万e参数模型,从chatbot到任务闭环agent;蚂蚁偏金融,底层模型百灵,也是moe+万e参数,二者定位不一样; 3️⃣应用定位
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磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角
磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角 事件:11月19日《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会在工信部新闻宣传中心发布厅召开,主持会议由中国化学与物理电源行业协会主办,行业专家、企业代表等出席。 点评: #26年产能可能仍处于较紧张状态,持续亏损不可持续,确实存在价格修复预期 在经历了24年全年50%的低开工率后,25年磷酸铁锂开工率持续爬升,根据鑫椤截止25年9月份,我国磷酸铁锂产能约520万吨,行业开工率达到85%,裕能、升华等头部企业基本满产,产能利用率的迅速攀升,确实主
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BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善
BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善 #财务情况 25Q3公司实现营业收入21.6亿元(+13%yoy),增速环比提升,落在公司指引高位。经调整净利润11.2亿元,同比+51%,净利润率达35.9%。 25Q3公司企业端招聘服务收入21亿元(+14%yoy),主要受付费企业客户增长带动(680万/+13%)。25Q3公司实现毛利率85.8%,同比上升2.2pct。 Q4指引:公司预计总收入将在20.5-20.7亿元,同比上升12.4%-13.5%。 #Q3招聘需求回暖 Q3新发布职位数同比
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2025-11-27 11:07:05
赛微电子重申推荐
【国信电子胡剑团队 | 赛微电子重申推荐】G公司MEMS-OCS核心供应商,收并购完善“MEMS+”半导体产业布局 1⃣️#G公司MEMS-OCS核心供应商、赛莱克斯北京MEMS-OCS通过验证并启动试产 [烟花]8月15日,公司发布公告称,赛莱克斯北京代工制造的某款MEMS-OCS(光链路交换器件)通过客户验证,并收到该客户发出的采购订单,启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。 [烟花]MEMS-OCS基于8英寸MEMS工艺和设计技术制造,可用于精确调节光链路的折射方向,实现光链
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赛微电子
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2025-11-27 10:31:34
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显
电信运营商:前10月行业平稳增长,股息率价值凸显 #前10月行业量收平稳增长。据工信部数据,1-10月电信业务收入同比+0.9%,电信业务总量同比+9%,增速较前9月持平。 #股息率具备吸引力。当前板块股息率已回升至颇具吸引力区间,按最新收盘价计算,移动/电信/联通港股25年预期股息率6.2%/5.2%/5.4%,A股4.6%/4.2%/3.3%。 风险提示:政策进展不及预期;政企业务拓展不及预期;市场竞争加剧;用户及ARUP提升不及预期等。
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西班牙电信公司
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2025-11-27 10:04:28
顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献
【天风电子金股】顺络电子:持续坚定看好公司在AI电感+钽电容卡位&竞争力&业绩增量贡献!! AI服务器芯片电感进展超预期,高增长赛道30%份额目标并不激进,且比预期快很多,看好后续钽电容业务放量进展超预期! AI服务器芯片电感进展超预期,明年收入~3x成长,对应模组方案份额接近40%,放量速度非常快,我们认为这个充分证明了公司抓高增长赛道机会的能力,看好钽电容业务多重有利因素共振背景下进展超预期&快速放量。 #行业有增速: AI服务器+eSSD钽电容市场规模今年35-40e,明年70-80e,后
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2025-11-27 08:58:49
锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期
【国金金属】锂板块:关注需求端即可,供给端大概率只会低于预期 今日锂板块调整完毕,向上冲刺。最主要的刺激因素:锂电排产超预期,12月环增5% 大东时代智库发文:12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh,环比增5.3%,其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。 需求好才是碳酸锂上涨的根本原因! 【供给已明牌;复产落地是利空落地】 NDSD江西矿山的复产,从来都不是一个“会不会”的问题,而只是一个“什么时候”的问题。市场的供需平衡表在测算时,本就已将这部分潜在供
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2025-11-26 15:00:14
速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道
【方正汽车】速腾业绩会&callback要点总结——最差季度已过,26E 重回增长轨道,收入预期30-35亿元 [月亮]Q4指引 1️⃣ADAS:预计Q4 ADAS 出货约 23-24 万台,全年ADAS出货约60万台。25E平均ASP维持全年1900元指引(前三季度平均ASP约2010元,对应Q4 ASP测算为1730元,环比Q3 ASP提升的原因为EMX占比提升,而EMX价格高于MX)。 2️⃣泛机器人:全年约25万台左右(测算Q4出货约17万台) [月亮]26E 指引 1️⃣ADAS:出货
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沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一
[红包]沪电股份:攻守兼备,当下最佳配置品种之一 🚀谷歌PCB核心供应商,全系列高端产品全覆盖。公司系谷歌交换机/TPU/普通服务器核心供应商,已经接到未来12个月的订单,其中高端产品订单占比有望不断提升。 🚀北美客户资源丰富,技术处于领先水平。北美科技巨头竞争格局未定,公司深度绑定北美全部科技巨头且单一客户占比较为均匀,无论最终赢家是谁,公司定能分到一杯羹。此外,公司正在积极配合研发1.6T/COWOP等新品研发,产品升级趋势未改,800G/1.6T/3.2T产品一路向上,盈利能力有较大上
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创新药观点更新-20251124
(信达生物)【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多创新药,基于 1)权重创新药标的已有充分的调整,如港股创新药ETF近期最大回撤接近20%,资金层面前期获利了结资金已基本得到消化; 2)海外环境趋好,如CDER新主任上任、辉瑞和默沙东相继大额并购证实年底MNC消耗BD预算的判断,国内部分关注度较高的BD项目仍有落地可能; 3)产业基本面向好,医学大会康方生物AK112的Harmoni-6试验的读数、信达生物IBI363的BD以及科伦博泰SKB264海外部分收益权的出售等本质均为
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动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要
【天风新材料 π点多支持】动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛--陈立泉院士报告纪要 [太阳]中国锂电之父陈立泉院士在动力锂电池技术及产业发展国际学术论坛做了《交通电气化之电动船舶》报告,要点如下: #能源形势与电动船舶发展背景:1)原油对外依存度高,汽车用油是主要消耗;2)船舶污染问题突出,电动船舶是脱碳关键;3)电动船舶电动化率目前小于1%;预计25年船用锂电池需求达1.4G瓦时,30年将达21.9G瓦时;新加坡计划30年起港口区域船舶完全电动化,挪威30年打造零排放港口。 #电动船舶行业参
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皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间
皇马科技603181:浸没式冷却液介质添加剂,格局极佳的隐形冠军,看翻倍以上空间 皇马科技作为有机硅改性聚醚全球前五的隐形冠军,皇马科技坐拥液冷赛道爆发红利,叠加主业扎实增长、产能与项目布局持续落地,多维共振下目标市值剑指210亿,翻倍空间清晰可期! 🔥1、行业趋势:当前浸没式液冷的冷却液主流方案是#有机硅类冷却液,优势是耐高温+绝缘性,劣势是流动性不足、介电常数大。因此,硅油综合性能优化过程中添加【改性用高性能聚醚】,可使其综合性能满足数据中心冷却要求。 🔥2、皇马科技是有机硅改性聚醚全球
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值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增
值得买:海纳MCP Server输出量11月环比5倍高增,AI agent生态合作打开空间,持续推荐! 1、海纳MCP Server进展迅速,合作伙伴超40家 11月20日,值得买科技发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前,“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家,11月1日至20日期间,整体输出量较上月同期增长5倍。11月12日,“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口,同时也入驻阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平
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唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长
唯品会25Q3业绩速览:业绩好于预期,收入、用户重启增长 ▍用户&GMV:25Q3 GMV 431亿元/同比+7.5%(beat 彭博一致预期+1.7%);季活跃买家数4,010万/同比+1.3%;季订单量1.66亿/同比+1.5%;客单价259元/同比+5.9%。 ▍收入:25Q3收入214亿元/同比+3.4%(beat 一致预期+1.5%)。其中,1)自营收入194亿元/同比+2.3%;2)其他收入20.1亿元/同比+14.4%。 ▍毛利&费用:25Q3毛利率23.0%/同比-1.00pct
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11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现
【国海化工】11月20日金属铬、铬绿价格再次上涨,铬盐大周期持续兑现 [烟花] 据百川盈孚,2025年11月20日,氧化铬绿市场均价35500元,环比昨日+1000元/吨,金属铬市场均价84000元/吨,环比昨日+1000元/吨。相比10月20日,本轮金属铬价格已上涨25.4%,氧化铬绿已上涨20.3%。当前时点,铬盐景气度已逐步传导至氧化铬绿,铬盐景气度将沿金属铬-氧化铬绿-重铬酸钠产业链依次上行。 [烟花]铬盐大周期提供向上弹性。铬盐下游五大主线协同发力,燃气轮机(GEV、西门子能源、三菱重
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2025-11-20 05:34:14
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心
ALI专家要点1119📒:国产链需要更多信心 1️⃣Capex:明年2027财年1500e规划,AI基础设施占比60%以上,明年自研国产占大头,NV占45%,国内占55%(国产+阿里自研,自研45%,其他55%昇腾950,海光信息,寒武纪,沐曦); 2️⃣千问&灵光APP:技术维度,阿里定位生活助手,借助chatbot和用户数据打通生态(阿里健康,高德,淘天等),万e参数模型,从chatbot到任务闭环agent;蚂蚁偏金融,底层模型百灵,也是moe+万e参数,二者定位不一样; 3️⃣应用定位
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2025-11-19 14:17:39
磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角
磷酸铁锂行业成本研究研讨会顺利召开,磷酸铁锂吹响反内卷号角 事件:11月19日《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会在工信部新闻宣传中心发布厅召开,主持会议由中国化学与物理电源行业协会主办,行业专家、企业代表等出席。 点评: #26年产能可能仍处于较紧张状态,持续亏损不可持续,确实存在价格修复预期 在经历了24年全年50%的低开工率后,25年磷酸铁锂开工率持续爬升,根据鑫椤截止25年9月份,我国磷酸铁锂产能约520万吨,行业开工率达到85%,裕能、升华等头部企业基本满产,产能利用率的迅速攀升,确实主
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BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善
BOSS直聘25Q2业绩会:招聘景气度改善 #财务情况 25Q3公司实现营业收入21.6亿元(+13%yoy),增速环比提升,落在公司指引高位。经调整净利润11.2亿元,同比+51%,净利润率达35.9%。 25Q3公司企业端招聘服务收入21亿元(+14%yoy),主要受付费企业客户增长带动(680万/+13%)。25Q3公司实现毛利率85.8%,同比上升2.2pct。 Q4指引:公司预计总收入将在20.5-20.7亿元,同比上升12.4%-13.5%。 #Q3招聘需求回暖 Q3新发布职位数同比
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