首先申明一点，我不想引战，更没有踩Q布的意思，只是对PCB材料路线的理性探讨，所给出的观点都是能找到出处的。就像所有人都在说CPO要替代光模块，但也不影响光模块一路新高。 下面关于沃特的资料主要出自沃特的电话会： https://pan.baidu.com/s/1mk0MY52E

核心逻辑：AI硬件材料爆炒，Q布、CCL、环氧树脂持续新高，PTFE作为绕不开的高速材料，已进入中际旭创供应链，6月进入密集测试阶段，下半年将应用于rubin正交背板，相关个股却仍在底部。错过了底部的Q布，不要错过PTFE。   一、高速交换机必然选择 先引入

在国产替代与科技自主的浪潮中，云南锗业与国机精工走出了高度相似的成长轨迹——均依托华为的资本注入、技术赋能与供应链加持，打破海外垄断，从传统企业蜕变为各自赛道的头部力量，而金刚石材料更将成为国机精工下一个增长极，复刻磷化铟的爆发路径。一、相似的崛起：华为赋能，打破垄断1. 云南锗业：磷化铟突围，跻身

核心逻辑： 1）光模块散热：下一代光模块传统散热无法满足，必须采用3d打印液冷，南风股份目前国内唯一，已配套中际旭创。 2）服务器散热：英伟达下一代架构将全部采用3D打印液冷板，预计2026年下半年大批量生产，已送样cooler master（NV GB300液冷板主供）且测试成

核心观点：公司完成破产重整后全面剥离低效园林主业，通过全资子公司控股51%顺景光通信（前身为苏州中科苏驼光通信研究院有限公司，后花王股份拿到51%股权，原苏驼持股降低为35%），乘着苏驼通信雄厚光模块实力，战略切入AI算力核心的光模块赛道。（苏驼通已供货800G，为光模块实力老牌公司） 一、 股权

在AI算力向“算存融合”升级的浪潮中，存储产业链正迎来新一轮爆发期。天山电子（301379）依托自身在专业显示领域的技术积累，正式向半导体存储领域延伸，通过“芯屏协同，算存融合”的战略组合，构建从AI算力底层支撑到智能终端应用的完整存储生态能力，有望成为AI存储赛道的核心受益标的。 天山电子，

行业端：全球氦气告急，供需剪刀差催生历史性机遇本轮氦气短缺并非短期波动，而是地缘冲突叠加资源垄断形成的“毁灭性冲击”，影响持续时间长、修复难度大，且短期无缓解可能：- 卡塔尔产能停摆：作为全球第一大氦气出口国，卡塔尔占全球供应量33%-39%，核心提氦设施因中东冲突损毁，修复周期长达3-5年，每月5

一、光芯片（DFB/EML）是光模块板块最核心细分 光芯片，特别是DFB/EML，是光模块上游最紧缺物料，28年前物料已被预定完毕；DFB为最常用CW光源，也是EML核心部件，高功率CW DFB订单排至27年底，交付周期18-24个月。东山精密（索尔思）、源杰科技、仕佳光子纷纷进入主升浪。

在泡泡玛特创造了十倍神话之后，A股一度都在寻找拥有类似商业模式的公司，曾经出现沾泡泡玛特“鸡犬升天”的盛况，但大多数只是参与产业链的一个环节，没有像泡泡玛特这样从IP设计到制造到门店全产业链闭环的公司。而随着创源股份的一纸收购，对标泡泡玛特的的公司终于在A股出现。一、事件26年4月16日，创源股份公

【电广传媒】： 勿聚焦智谱单一标的，PixVerseC轮参股 为核心催化，全赛道布局具备强α逻辑，建议重点跟踪！核心催化：公司通过控股55%的达晨财智，间接持有爱诗科技6%股权（PixVerse为其核心资产）。PixVerse近期推出全球首个影视行业大模型，文生/图生视频商业化落地进度领先，既卡位A

一、公司简介：泰金新能专注于高端绿色电解成套装备、钛电极及金属玻璃封接制品的研发与销售，是全球少数能提供4-6μm极薄锂电铜箔及高性能电子电路铜箔生产线整体解决方案的供应商。2025年，公司实现营收23.95亿元，归母净利润2.04亿元，业绩稳健增长。二、主营业务：1. 电解成套装备（核心

 1. 政策风口加码！AI 营销合规化利好龙头突围！​✅ 2026 年 3 月 2 日，中国信通院 + AIIA 发起「智能体安全可信守护行动」，明确 AI 营销 “数据可信、责任可溯” 底线！​✅ 迪思传媒「龙虾 F」支持本地 / 私有化部署，完美契合合规标准，成为政策红利直接受益者，客

移远通信（603236）将其AI Playground平台适配OpenClaw，核心是把爆火的本地 AI 智能体（“龙虾”），放到移远的边缘计算硬件上，实现开箱即用、本地执行、云端 - 边缘闭环，大幅降低 AI Agent 落地门槛 OpenClaw 是什么（爆火的 “全能 AI 员工”）

超图软件：伊朗冲突引爆的GIS+军工+商业航天核心标的伊朗冲突刷屏，萨德阵地、美军基地卫星图背后是超图软件的GIS底层技术！作为觅熵科技的战略合作伙伴，超图是商业遥感的“操作系统”，更是军工GIS市占率超15%的龙头。✅ 伊朗冲突催化开源情报刚需，订单放量在即✅ 100%自主可控，信创+数据要素+A

南亚新材：国内唯一华为M9认证，高速CCL供货胜宏，从0到1放量在即我们了解到，南亚新材有望成为继生益科技之后第二家内资海外CCL供应商，放量可期！ 南亚25年7月给胜宏一轮送样，25年9月给胜宏二轮送样，25年11月通过胜宏过了NV验证，当前正处于静候订单放量阶段。考虑到南亚产品能力位于

首先申明一点，我不想引战，更没有踩Q布的意思，只是对PCB材料路线的理性探讨，所给出的观点都是能找到出处的。就像所有人都在说CPO要替代光模块，但也不影响光模块一路新高。 下面关于沃特的资料主要出自沃特的电话会： https://pan.baidu.com/s/1mk0MY52E

核心逻辑：AI硬件材料爆炒，Q布、CCL、环氧树脂持续新高，PTFE作为绕不开的高速材料，已进入中际旭创供应链，6月进入密集测试阶段，下半年将应用于rubin正交背板，相关个股却仍在底部。错过了底部的Q布，不要错过PTFE。   一、高速交换机必然选择 先引入

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行业端：全球氦气告急，供需剪刀差催生历史性机遇本轮氦气短缺并非短期波动，而是地缘冲突叠加资源垄断形成的“毁灭性冲击”，影响持续时间长、修复难度大，且短期无缓解可能：- 卡塔尔产能停摆：作为全球第一大氦气出口国，卡塔尔占全球供应量33%-39%，核心提氦设施因中东冲突损毁，修复周期长达3-5年，每月5

一、光芯片（DFB/EML）是光模块板块最核心细分 光芯片，特别是DFB/EML，是光模块上游最紧缺物料，28年前物料已被预定完毕；DFB为最常用CW光源，也是EML核心部件，高功率CW DFB订单排至27年底，交付周期18-24个月。东山精密（索尔思）、源杰科技、仕佳光子纷纷进入主升浪。

在泡泡玛特创造了十倍神话之后，A股一度都在寻找拥有类似商业模式的公司，曾经出现沾泡泡玛特“鸡犬升天”的盛况，但大多数只是参与产业链的一个环节，没有像泡泡玛特这样从IP设计到制造到门店全产业链闭环的公司。而随着创源股份的一纸收购，对标泡泡玛特的的公司终于在A股出现。一、事件26年4月16日，创源股份公

【电广传媒】： 勿聚焦智谱单一标的，PixVerseC轮参股 为核心催化，全赛道布局具备强α逻辑，建议重点跟踪！核心催化：公司通过控股55%的达晨财智，间接持有爱诗科技6%股权（PixVerse为其核心资产）。PixVerse近期推出全球首个影视行业大模型，文生/图生视频商业化落地进度领先，既卡位A

一、公司简介：泰金新能专注于高端绿色电解成套装备、钛电极及金属玻璃封接制品的研发与销售，是全球少数能提供4-6μm极薄锂电铜箔及高性能电子电路铜箔生产线整体解决方案的供应商。2025年，公司实现营收23.95亿元，归母净利润2.04亿元，业绩稳健增长。二、主营业务：1. 电解成套装备（核心

 1. 政策风口加码！AI 营销合规化利好龙头突围！​✅ 2026 年 3 月 2 日，中国信通院 + AIIA 发起「智能体安全可信守护行动」，明确 AI 营销 “数据可信、责任可溯” 底线！​✅ 迪思传媒「龙虾 F」支持本地 / 私有化部署，完美契合合规标准，成为政策红利直接受益者，客

移远通信（603236）将其AI Playground平台适配OpenClaw，核心是把爆火的本地 AI 智能体（“龙虾”），放到移远的边缘计算硬件上，实现开箱即用、本地执行、云端 - 边缘闭环，大幅降低 AI Agent 落地门槛 OpenClaw 是什么（爆火的 “全能 AI 员工”）

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南亚新材：国内唯一华为M9认证，高速CCL供货胜宏，从0到1放量在即我们了解到，南亚新材有望成为继生益科技之后第二家内资海外CCL供应商，放量可期！ 南亚25年7月给胜宏一轮送样，25年9月给胜宏二轮送样，25年11月通过胜宏过了NV验证，当前正处于静候订单放量阶段。考虑到南亚产品能力位于

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核心逻辑： 1）光模块散热：下一代光模块传统散热无法满足，必须采用3d打印液冷，南风股份目前国内唯一，已配套中际旭创。 2）服务器散热：英伟达下一代架构将全部采用3D打印液冷板，预计2026年下半年大批量生产，已送样cooler master（NV GB300液冷板主供）且测试成

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行业端：全球氦气告急，供需剪刀差催生历史性机遇本轮氦气短缺并非短期波动，而是地缘冲突叠加资源垄断形成的“毁灭性冲击”，影响持续时间长、修复难度大，且短期无缓解可能：- 卡塔尔产能停摆：作为全球第一大氦气出口国，卡塔尔占全球供应量33%-39%，核心提氦设施因中东冲突损毁，修复周期长达3-5年，每月5

一、光芯片（DFB/EML）是光模块板块最核心细分 光芯片，特别是DFB/EML，是光模块上游最紧缺物料，28年前物料已被预定完毕；DFB为最常用CW光源，也是EML核心部件，高功率CW DFB订单排至27年底，交付周期18-24个月。东山精密（索尔思）、源杰科技、仕佳光子纷纷进入主升浪。

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 1. 政策风口加码！AI 营销合规化利好龙头突围！​✅ 2026 年 3 月 2 日，中国信通院 + AIIA 发起「智能体安全可信守护行动」，明确 AI 营销 “数据可信、责任可溯” 底线！​✅ 迪思传媒「龙虾 F」支持本地 / 私有化部署，完美契合合规标准，成为政策红利直接受益者，客

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超图软件：伊朗冲突引爆的GIS+军工+商业航天核心标的伊朗冲突刷屏，萨德阵地、美军基地卫星图背后是超图软件的GIS底层技术！作为觅熵科技的战略合作伙伴，超图是商业遥感的“操作系统”，更是军工GIS市占率超15%的龙头。✅ 伊朗冲突催化开源情报刚需，订单放量在即✅ 100%自主可控，信创+数据要素+A

南亚新材：国内唯一华为M9认证，高速CCL供货胜宏，从0到1放量在即我们了解到，南亚新材有望成为继生益科技之后第二家内资海外CCL供应商，放量可期！ 南亚25年7月给胜宏一轮送样，25年9月给胜宏二轮送样，25年11月通过胜宏过了NV验证，当前正处于静候订单放量阶段。考虑到南亚产品能力位于

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核心逻辑： 1）光模块散热：下一代光模块传统散热无法满足，必须采用3d打印液冷，南风股份目前国内唯一，已配套中际旭创。 2）服务器散热：英伟达下一代架构将全部采用3D打印液冷板，预计2026年下半年大批量生产，已送样cooler master（NV GB300液冷板主供）且测试成

核心观点：公司完成破产重整后全面剥离低效园林主业，通过全资子公司控股51%顺景光通信（前身为苏州中科苏驼光通信研究院有限公司，后花王股份拿到51%股权，原苏驼持股降低为35%），乘着苏驼通信雄厚光模块实力，战略切入AI算力核心的光模块赛道。（苏驼通已供货800G，为光模块实力老牌公司） 一、 股权

在AI算力向“算存融合”升级的浪潮中，存储产业链正迎来新一轮爆发期。天山电子（301379）依托自身在专业显示领域的技术积累，正式向半导体存储领域延伸，通过“芯屏协同，算存融合”的战略组合，构建从AI算力底层支撑到智能终端应用的完整存储生态能力，有望成为AI存储赛道的核心受益标的。 天山电子，

行业端：全球氦气告急，供需剪刀差催生历史性机遇本轮氦气短缺并非短期波动，而是地缘冲突叠加资源垄断形成的“毁灭性冲击”，影响持续时间长、修复难度大，且短期无缓解可能：- 卡塔尔产能停摆：作为全球第一大氦气出口国，卡塔尔占全球供应量33%-39%，核心提氦设施因中东冲突损毁，修复周期长达3-5年，每月5

一、光芯片（DFB/EML）是光模块板块最核心细分 光芯片，特别是DFB/EML，是光模块上游最紧缺物料，28年前物料已被预定完毕；DFB为最常用CW光源，也是EML核心部件，高功率CW DFB订单排至27年底，交付周期18-24个月。东山精密（索尔思）、源杰科技、仕佳光子纷纷进入主升浪。

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超图软件：伊朗冲突引爆的GIS+军工+商业航天核心标的伊朗冲突刷屏，萨德阵地、美军基地卫星图背后是超图软件的GIS底层技术！作为觅熵科技的战略合作伙伴，超图是商业遥感的“操作系统”，更是军工GIS市占率超15%的龙头。✅ 伊朗冲突催化开源情报刚需，订单放量在即✅ 100%自主可控，信创+数据要素+A

南亚新材：国内唯一华为M9认证，高速CCL供货胜宏，从0到1放量在即我们了解到，南亚新材有望成为继生益科技之后第二家内资海外CCL供应商，放量可期！ 南亚25年7月给胜宏一轮送样，25年9月给胜宏二轮送样，25年11月通过胜宏过了NV验证，当前正处于静候订单放量阶段。考虑到南亚产品能力位于

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超图软件：伊朗冲突引爆的GIS+军工+商业航天核心标的伊朗冲突刷屏，萨德阵地、美军基地卫星图背后是超图软件的GIS底层技术！作为觅熵科技的战略合作伙伴，超图是商业遥感的“操作系统”，更是军工GIS市占率超15%的龙头。✅ 伊朗冲突催化开源情报刚需，订单放量在即✅ 100%自主可控，信创+数据要素+A

南亚新材：国内唯一华为M9认证，高速CCL供货胜宏，从0到1放量在即我们了解到，南亚新材有望成为继生益科技之后第二家内资海外CCL供应商，放量可期！ 南亚25年7月给胜宏一轮送样，25年9月给胜宏二轮送样，25年11月通过胜宏过了NV验证，当前正处于静候订单放量阶段。考虑到南亚产品能力位于

首先申明一点，我不想引战，更没有踩Q布的意思，只是对PCB材料路线的理性探讨，所给出的观点都是能找到出处的。就像所有人都在说CPO要替代光模块，但也不影响光模块一路新高。 下面关于沃特的资料主要出自沃特的电话会： https://pan.baidu.com/s/1mk0MY52E

核心逻辑：AI硬件材料爆炒，Q布、CCL、环氧树脂持续新高，PTFE作为绕不开的高速材料，已进入中际旭创供应链，6月进入密集测试阶段，下半年将应用于rubin正交背板，相关个股却仍在底部。错过了底部的Q布，不要错过PTFE。   一、高速交换机必然选择 先引入

在国产替代与科技自主的浪潮中，云南锗业与国机精工走出了高度相似的成长轨迹——均依托华为的资本注入、技术赋能与供应链加持，打破海外垄断，从传统企业蜕变为各自赛道的头部力量，而金刚石材料更将成为国机精工下一个增长极，复刻磷化铟的爆发路径。一、相似的崛起：华为赋能，打破垄断1. 云南锗业：磷化铟突围，跻身

核心逻辑： 1）光模块散热：下一代光模块传统散热无法满足，必须采用3d打印液冷，南风股份目前国内唯一，已配套中际旭创。 2）服务器散热：英伟达下一代架构将全部采用3D打印液冷板，预计2026年下半年大批量生产，已送样cooler master（NV GB300液冷板主供）且测试成

核心观点：公司完成破产重整后全面剥离低效园林主业，通过全资子公司控股51%顺景光通信（前身为苏州中科苏驼光通信研究院有限公司，后花王股份拿到51%股权，原苏驼持股降低为35%），乘着苏驼通信雄厚光模块实力，战略切入AI算力核心的光模块赛道。（苏驼通已供货800G，为光模块实力老牌公司） 一、 股权

在AI算力向“算存融合”升级的浪潮中，存储产业链正迎来新一轮爆发期。天山电子（301379）依托自身在专业显示领域的技术积累，正式向半导体存储领域延伸，通过“芯屏协同，算存融合”的战略组合，构建从AI算力底层支撑到智能终端应用的完整存储生态能力，有望成为AI存储赛道的核心受益标的。 天山电子，

行业端：全球氦气告急，供需剪刀差催生历史性机遇本轮氦气短缺并非短期波动，而是地缘冲突叠加资源垄断形成的“毁灭性冲击”，影响持续时间长、修复难度大，且短期无缓解可能：- 卡塔尔产能停摆：作为全球第一大氦气出口国，卡塔尔占全球供应量33%-39%，核心提氦设施因中东冲突损毁，修复周期长达3-5年，每月5

一、光芯片（DFB/EML）是光模块板块最核心细分 光芯片，特别是DFB/EML，是光模块上游最紧缺物料，28年前物料已被预定完毕；DFB为最常用CW光源，也是EML核心部件，高功率CW DFB订单排至27年底，交付周期18-24个月。东山精密（索尔思）、源杰科技、仕佳光子纷纷进入主升浪。

在泡泡玛特创造了十倍神话之后，A股一度都在寻找拥有类似商业模式的公司，曾经出现沾泡泡玛特“鸡犬升天”的盛况，但大多数只是参与产业链的一个环节，没有像泡泡玛特这样从IP设计到制造到门店全产业链闭环的公司。而随着创源股份的一纸收购，对标泡泡玛特的的公司终于在A股出现。一、事件26年4月16日，创源股份公

【电广传媒】： 勿聚焦智谱单一标的，PixVerseC轮参股 为核心催化，全赛道布局具备强α逻辑，建议重点跟踪！核心催化：公司通过控股55%的达晨财智，间接持有爱诗科技6%股权（PixVerse为其核心资产）。PixVerse近期推出全球首个影视行业大模型，文生/图生视频商业化落地进度领先，既卡位A

一、公司简介：泰金新能专注于高端绿色电解成套装备、钛电极及金属玻璃封接制品的研发与销售，是全球少数能提供4-6μm极薄锂电铜箔及高性能电子电路铜箔生产线整体解决方案的供应商。2025年，公司实现营收23.95亿元，归母净利润2.04亿元，业绩稳健增长。二、主营业务：1. 电解成套装备（核心

 1. 政策风口加码！AI 营销合规化利好龙头突围！​✅ 2026 年 3 月 2 日，中国信通院 + AIIA 发起「智能体安全可信守护行动」，明确 AI 营销 “数据可信、责任可溯” 底线！​✅ 迪思传媒「龙虾 F」支持本地 / 私有化部署，完美契合合规标准，成为政策红利直接受益者，客

移远通信（603236）将其AI Playground平台适配OpenClaw，核心是把爆火的本地 AI 智能体（“龙虾”），放到移远的边缘计算硬件上，实现开箱即用、本地执行、云端 - 边缘闭环，大幅降低 AI Agent 落地门槛 OpenClaw 是什么（爆火的 “全能 AI 员工”）

超图软件：伊朗冲突引爆的GIS+军工+商业航天核心标的伊朗冲突刷屏，萨德阵地、美军基地卫星图背后是超图软件的GIS底层技术！作为觅熵科技的战略合作伙伴，超图是商业遥感的“操作系统”，更是军工GIS市占率超15%的龙头。✅ 伊朗冲突催化开源情报刚需，订单放量在即✅ 100%自主可控，信创+数据要素+A

南亚新材：国内唯一华为M9认证，高速CCL供货胜宏，从0到1放量在即我们了解到，南亚新材有望成为继生益科技之后第二家内资海外CCL供应商，放量可期！ 南亚25年7月给胜宏一轮送样，25年9月给胜宏二轮送样，25年11月通过胜宏过了NV验证，当前正处于静候订单放量阶段。考虑到南亚产品能力位于