(国信证券)从降糖到减重，GLP1RA成为全球焦点。糖尿病与超重/肥胖影响全球几十亿人的健康，并呈现出逐年增加的趋势。胰高血糖素样肽-1（GLP-1)具有促进胰岛素分泌、抑制食欲等作用，GLP-1受体激动剂(GLP1RA)已在临床上验证了优秀的降糖和减重作用。2022年全球GLP1RA销售超200亿

作者：吕伟，郭新宇AI算力需求快速增长，未来市场大有可观。根据IDC预计，国内2026年智能算力规模有望进入每秒十万亿亿次浮点计算级别，2021-2026年国内智能算力规模年复合增长率有望达52.3%。在AI芯片方面，国内芯片市场22-24年复合增速有望达到46%。在AI服务器方面，预计在2026年

人一定要有翻篇的能力 不依不饶就是画地为牢 我们不能被过去的失败伤痛或者困境所束缚 要学会放下过去的包袱，摆脱困境的牢笼，向前迈进 遇事不要钻牛角尖，人也舒坦，心也舒坦 有时候这不是执着，也不是坚持，而是把自己的心往死胡同里赶，越赶越累，越累越赶

核心点梳理概括：01化债计划: 1）地方政府的特殊再融资债来置换隐债，额度上偏向于重债省份的县区，包括市本级。总体来说的话，应该讲这次的政策还是相对比较及时的，特别是对于几个重债省份的城投到期隐债的化解来讲，应该会起到比较大的一个帮助的作用。因为从目前来看的话，各地原来 2018 年上报化债方案，实

21世纪经济报道 2023-08-04 18:04 ·广东 若室温超导成为现实，超长距离输电将高效无损耗、电子设备不再需要制冷系统来降低工作温度、核磁共振成像将会成本更低、高能物理实验以及人工可控核聚变研究等诸多前沿科学领域再向前一大步......能源、交通、医疗、计算机等领域的发展轨迹将被彻底改写

荷兰政府对先进 ArFi DUV 光刻机管制政策将于 2023 年 9 月 1 日生效。届时 中国大陆晶圆厂大概率无法获得相关设备的支持，不仅仅是相关设备无法进口，中国大陆晶圆厂现有先进 ArFi DUV 光刻机可能也无法获得相应的维保支持。 近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买

【天风汽车】大众入股小鹏4.99%简评及供应链梳理🚗7月26日晚大众集团宣布向小鹏汽车投资约 7 亿美元，收购 4.99% 的股份，以获得小鹏董事会观察员席位，并与小鹏合作开发基于大众 MEB 平台的两款车型，新车型将搭载小鹏 XPILOT 软件，于 2026 年上市。 🚗我们认为这是属于国内汽

(开源证券)（一）自动驾驶——数据驱动下的算法迭代1.自动驾驶算法是感知、预测、规划、控制的结合体自动驾驶算法反应了工程师们根据人的思维模式，对自动驾驶所需处理过程的思考。通常包含感知、预测、规划模块，同时辅助一些地图、定位等模块，实现自动驾驶功能的落地。（1）感知：感知外部世界感知模块主要解决四类

周四舆情热度：①AI算力-英伟达业绩超预期，二季度指引同比大幅增长，算力浪潮加速（剑桥科技、鸿博股份、中际旭创、工业富联、寒武纪等）；②光伏-5月23日上午，被誉为光伏行业发展“风向标”和“晴雨表”的第十六届SNEC国际太阳能光伏与智慧能源论坛在沪开幕（帝科股份、钧达股份、捷佳伟创、东方日升、中来股

 光伏产业链的发展本质是技术驱动降本增效。电池片技术的选用与下游电池的性能以及成本有着极为紧密的联系，其中又以光电转换效率的相对提升对于终端的发电成本控制更为有效。随着P型电池接近理论效率极限，N型电池技术将成为未来发展的方向。光伏电池技术分类： 资料来源：中国光伏技术发展报告P

【国盛计算机AI旗手】行业机器人，正在走向现实———————————5月17日，NVIDIA 创始人黄仁勋在比利时举行的 ITF 2023 年半导体大会上表示：芯片制造是 NVIDIA 加速和人工智能计算的“理想应用”。我们正在经历两个同时发生的平台过渡期——加速计算和生成式人工智能。先

一、什么是中特估？中特估是指“中国特色估值体系”的简称，这是证监会主席易会满在2022年11月21日的金融街论坛年会上首次提出的概念。他表示，要探索建立具有中国特色的估值体系，更好地发挥资本市场的资源配置功能，提升估值定价的科学性和有效性。中特估的核心在于解决A股市场估值结构不均衡的问题，即部分行业

5月6日周六，从美国中部时间上午9点15分（北京时间晚10点15分）开始，今年8月30日将满93岁的巴菲特和老搭档、已经99岁的芒格出席伯克希尔哈撒韦年度股东大会的问答环节。华尔街见闻总结的股东大会要点如下：1）价值投资巴菲特：当其他人做出错误的决定时，特别关注价值的投资者会获得机会。“给你机会的是

数字经济是当下市场最强的市场主线。今年以来，数字经济的政策支持力度空前，数据要素、数据安全、数字中国等相关顶层规划文件陆续出台，马上还要组建国家数据局，专门用于协调促进数字经济的发展。数字经济在国民经济中的比重已超过一半，直接决定了我国未来经济发展的质量与速度。相信后续的政策还会继续加码，数字经济有

2023年政府工作报告新鲜出炉，“扩大消费”、“数字经济”、“制造业重点产业链”、“乡村振兴”、“养老”、“生育”、“职业教育”、“医疗资源”、“新型能源”、“循环经济”、“环境保护”、“国家安全”等成为关键高频词。对于资本市场来说蕴藏着哪些投资机遇？哪些领域将成为新的风向标？本文对今年政府工作报告

(国信证券)从降糖到减重，GLP1RA成为全球焦点。糖尿病与超重/肥胖影响全球几十亿人的健康，并呈现出逐年增加的趋势。胰高血糖素样肽-1（GLP-1)具有促进胰岛素分泌、抑制食欲等作用，GLP-1受体激动剂(GLP1RA)已在临床上验证了优秀的降糖和减重作用。2022年全球GLP1RA销售超200亿

作者：吕伟，郭新宇AI算力需求快速增长，未来市场大有可观。根据IDC预计，国内2026年智能算力规模有望进入每秒十万亿亿次浮点计算级别，2021-2026年国内智能算力规模年复合增长率有望达52.3%。在AI芯片方面，国内芯片市场22-24年复合增速有望达到46%。在AI服务器方面，预计在2026年

人一定要有翻篇的能力 不依不饶就是画地为牢 我们不能被过去的失败伤痛或者困境所束缚 要学会放下过去的包袱，摆脱困境的牢笼，向前迈进 遇事不要钻牛角尖，人也舒坦，心也舒坦 有时候这不是执着，也不是坚持，而是把自己的心往死胡同里赶，越赶越累，越累越赶

核心点梳理概括：01化债计划: 1）地方政府的特殊再融资债来置换隐债，额度上偏向于重债省份的县区，包括市本级。总体来说的话，应该讲这次的政策还是相对比较及时的，特别是对于几个重债省份的城投到期隐债的化解来讲，应该会起到比较大的一个帮助的作用。因为从目前来看的话，各地原来 2018 年上报化债方案，实

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荷兰政府对先进 ArFi DUV 光刻机管制政策将于 2023 年 9 月 1 日生效。届时 中国大陆晶圆厂大概率无法获得相关设备的支持，不仅仅是相关设备无法进口，中国大陆晶圆厂现有先进 ArFi DUV 光刻机可能也无法获得相应的维保支持。 近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买

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(开源证券)（一）自动驾驶——数据驱动下的算法迭代1.自动驾驶算法是感知、预测、规划、控制的结合体自动驾驶算法反应了工程师们根据人的思维模式，对自动驾驶所需处理过程的思考。通常包含感知、预测、规划模块，同时辅助一些地图、定位等模块，实现自动驾驶功能的落地。（1）感知：感知外部世界感知模块主要解决四类

周四舆情热度：①AI算力-英伟达业绩超预期，二季度指引同比大幅增长，算力浪潮加速（剑桥科技、鸿博股份、中际旭创、工业富联、寒武纪等）；②光伏-5月23日上午，被誉为光伏行业发展“风向标”和“晴雨表”的第十六届SNEC国际太阳能光伏与智慧能源论坛在沪开幕（帝科股份、钧达股份、捷佳伟创、东方日升、中来股

 光伏产业链的发展本质是技术驱动降本增效。电池片技术的选用与下游电池的性能以及成本有着极为紧密的联系，其中又以光电转换效率的相对提升对于终端的发电成本控制更为有效。随着P型电池接近理论效率极限，N型电池技术将成为未来发展的方向。光伏电池技术分类： 资料来源：中国光伏技术发展报告P

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一、什么是中特估？中特估是指“中国特色估值体系”的简称，这是证监会主席易会满在2022年11月21日的金融街论坛年会上首次提出的概念。他表示，要探索建立具有中国特色的估值体系，更好地发挥资本市场的资源配置功能，提升估值定价的科学性和有效性。中特估的核心在于解决A股市场估值结构不均衡的问题，即部分行业

5月6日周六，从美国中部时间上午9点15分（北京时间晚10点15分）开始，今年8月30日将满93岁的巴菲特和老搭档、已经99岁的芒格出席伯克希尔哈撒韦年度股东大会的问答环节。华尔街见闻总结的股东大会要点如下：1）价值投资巴菲特：当其他人做出错误的决定时，特别关注价值的投资者会获得机会。“给你机会的是

数字经济是当下市场最强的市场主线。今年以来，数字经济的政策支持力度空前，数据要素、数据安全、数字中国等相关顶层规划文件陆续出台，马上还要组建国家数据局，专门用于协调促进数字经济的发展。数字经济在国民经济中的比重已超过一半，直接决定了我国未来经济发展的质量与速度。相信后续的政策还会继续加码，数字经济有

2023年政府工作报告新鲜出炉，“扩大消费”、“数字经济”、“制造业重点产业链”、“乡村振兴”、“养老”、“生育”、“职业教育”、“医疗资源”、“新型能源”、“循环经济”、“环境保护”、“国家安全”等成为关键高频词。对于资本市场来说蕴藏着哪些投资机遇？哪些领域将成为新的风向标？本文对今年政府工作报告

(国信证券)从降糖到减重，GLP1RA成为全球焦点。糖尿病与超重/肥胖影响全球几十亿人的健康，并呈现出逐年增加的趋势。胰高血糖素样肽-1（GLP-1)具有促进胰岛素分泌、抑制食欲等作用，GLP-1受体激动剂(GLP1RA)已在临床上验证了优秀的降糖和减重作用。2022年全球GLP1RA销售超200亿

作者：吕伟，郭新宇AI算力需求快速增长，未来市场大有可观。根据IDC预计，国内2026年智能算力规模有望进入每秒十万亿亿次浮点计算级别，2021-2026年国内智能算力规模年复合增长率有望达52.3%。在AI芯片方面，国内芯片市场22-24年复合增速有望达到46%。在AI服务器方面，预计在2026年

人一定要有翻篇的能力 不依不饶就是画地为牢 我们不能被过去的失败伤痛或者困境所束缚 要学会放下过去的包袱，摆脱困境的牢笼，向前迈进 遇事不要钻牛角尖，人也舒坦，心也舒坦 有时候这不是执着，也不是坚持，而是把自己的心往死胡同里赶，越赶越累，越累越赶

核心点梳理概括：01化债计划: 1）地方政府的特殊再融资债来置换隐债，额度上偏向于重债省份的县区，包括市本级。总体来说的话，应该讲这次的政策还是相对比较及时的，特别是对于几个重债省份的城投到期隐债的化解来讲，应该会起到比较大的一个帮助的作用。因为从目前来看的话，各地原来 2018 年上报化债方案，实

21世纪经济报道 2023-08-04 18:04 ·广东 若室温超导成为现实，超长距离输电将高效无损耗、电子设备不再需要制冷系统来降低工作温度、核磁共振成像将会成本更低、高能物理实验以及人工可控核聚变研究等诸多前沿科学领域再向前一大步......能源、交通、医疗、计算机等领域的发展轨迹将被彻底改写

荷兰政府对先进 ArFi DUV 光刻机管制政策将于 2023 年 9 月 1 日生效。届时 中国大陆晶圆厂大概率无法获得相关设备的支持，不仅仅是相关设备无法进口，中国大陆晶圆厂现有先进 ArFi DUV 光刻机可能也无法获得相应的维保支持。 近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买

【天风汽车】大众入股小鹏4.99%简评及供应链梳理🚗7月26日晚大众集团宣布向小鹏汽车投资约 7 亿美元，收购 4.99% 的股份，以获得小鹏董事会观察员席位，并与小鹏合作开发基于大众 MEB 平台的两款车型，新车型将搭载小鹏 XPILOT 软件，于 2026 年上市。 🚗我们认为这是属于国内汽

(开源证券)（一）自动驾驶——数据驱动下的算法迭代1.自动驾驶算法是感知、预测、规划、控制的结合体自动驾驶算法反应了工程师们根据人的思维模式，对自动驾驶所需处理过程的思考。通常包含感知、预测、规划模块，同时辅助一些地图、定位等模块，实现自动驾驶功能的落地。（1）感知：感知外部世界感知模块主要解决四类

周四舆情热度：①AI算力-英伟达业绩超预期，二季度指引同比大幅增长，算力浪潮加速（剑桥科技、鸿博股份、中际旭创、工业富联、寒武纪等）；②光伏-5月23日上午，被誉为光伏行业发展“风向标”和“晴雨表”的第十六届SNEC国际太阳能光伏与智慧能源论坛在沪开幕（帝科股份、钧达股份、捷佳伟创、东方日升、中来股

 光伏产业链的发展本质是技术驱动降本增效。电池片技术的选用与下游电池的性能以及成本有着极为紧密的联系，其中又以光电转换效率的相对提升对于终端的发电成本控制更为有效。随着P型电池接近理论效率极限，N型电池技术将成为未来发展的方向。光伏电池技术分类： 资料来源：中国光伏技术发展报告P

【国盛计算机AI旗手】行业机器人，正在走向现实———————————5月17日，NVIDIA 创始人黄仁勋在比利时举行的 ITF 2023 年半导体大会上表示：芯片制造是 NVIDIA 加速和人工智能计算的“理想应用”。我们正在经历两个同时发生的平台过渡期——加速计算和生成式人工智能。先

一、什么是中特估？中特估是指“中国特色估值体系”的简称，这是证监会主席易会满在2022年11月21日的金融街论坛年会上首次提出的概念。他表示，要探索建立具有中国特色的估值体系，更好地发挥资本市场的资源配置功能，提升估值定价的科学性和有效性。中特估的核心在于解决A股市场估值结构不均衡的问题，即部分行业

5月6日周六，从美国中部时间上午9点15分（北京时间晚10点15分）开始，今年8月30日将满93岁的巴菲特和老搭档、已经99岁的芒格出席伯克希尔哈撒韦年度股东大会的问答环节。华尔街见闻总结的股东大会要点如下：1）价值投资巴菲特：当其他人做出错误的决定时，特别关注价值的投资者会获得机会。“给你机会的是

数字经济是当下市场最强的市场主线。今年以来，数字经济的政策支持力度空前，数据要素、数据安全、数字中国等相关顶层规划文件陆续出台，马上还要组建国家数据局，专门用于协调促进数字经济的发展。数字经济在国民经济中的比重已超过一半，直接决定了我国未来经济发展的质量与速度。相信后续的政策还会继续加码，数字经济有

2023年政府工作报告新鲜出炉，“扩大消费”、“数字经济”、“制造业重点产业链”、“乡村振兴”、“养老”、“生育”、“职业教育”、“医疗资源”、“新型能源”、“循环经济”、“环境保护”、“国家安全”等成为关键高频词。对于资本市场来说蕴藏着哪些投资机遇？哪些领域将成为新的风向标？本文对今年政府工作报告

(国信证券)从降糖到减重，GLP1RA成为全球焦点。糖尿病与超重/肥胖影响全球几十亿人的健康，并呈现出逐年增加的趋势。胰高血糖素样肽-1（GLP-1)具有促进胰岛素分泌、抑制食欲等作用，GLP-1受体激动剂(GLP1RA)已在临床上验证了优秀的降糖和减重作用。2022年全球GLP1RA销售超200亿

作者：吕伟，郭新宇AI算力需求快速增长，未来市场大有可观。根据IDC预计，国内2026年智能算力规模有望进入每秒十万亿亿次浮点计算级别，2021-2026年国内智能算力规模年复合增长率有望达52.3%。在AI芯片方面，国内芯片市场22-24年复合增速有望达到46%。在AI服务器方面，预计在2026年

人一定要有翻篇的能力 不依不饶就是画地为牢 我们不能被过去的失败伤痛或者困境所束缚 要学会放下过去的包袱，摆脱困境的牢笼，向前迈进 遇事不要钻牛角尖，人也舒坦，心也舒坦 有时候这不是执着，也不是坚持，而是把自己的心往死胡同里赶，越赶越累，越累越赶

核心点梳理概括：01化债计划: 1）地方政府的特殊再融资债来置换隐债，额度上偏向于重债省份的县区，包括市本级。总体来说的话，应该讲这次的政策还是相对比较及时的，特别是对于几个重债省份的城投到期隐债的化解来讲，应该会起到比较大的一个帮助的作用。因为从目前来看的话，各地原来 2018 年上报化债方案，实

21世纪经济报道 2023-08-04 18:04 ·广东 若室温超导成为现实，超长距离输电将高效无损耗、电子设备不再需要制冷系统来降低工作温度、核磁共振成像将会成本更低、高能物理实验以及人工可控核聚变研究等诸多前沿科学领域再向前一大步......能源、交通、医疗、计算机等领域的发展轨迹将被彻底改写

荷兰政府对先进 ArFi DUV 光刻机管制政策将于 2023 年 9 月 1 日生效。届时 中国大陆晶圆厂大概率无法获得相关设备的支持，不仅仅是相关设备无法进口，中国大陆晶圆厂现有先进 ArFi DUV 光刻机可能也无法获得相应的维保支持。 近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买

【天风汽车】大众入股小鹏4.99%简评及供应链梳理🚗7月26日晚大众集团宣布向小鹏汽车投资约 7 亿美元，收购 4.99% 的股份，以获得小鹏董事会观察员席位，并与小鹏合作开发基于大众 MEB 平台的两款车型，新车型将搭载小鹏 XPILOT 软件，于 2026 年上市。 🚗我们认为这是属于国内汽

(开源证券)（一）自动驾驶——数据驱动下的算法迭代1.自动驾驶算法是感知、预测、规划、控制的结合体自动驾驶算法反应了工程师们根据人的思维模式，对自动驾驶所需处理过程的思考。通常包含感知、预测、规划模块，同时辅助一些地图、定位等模块，实现自动驾驶功能的落地。（1）感知：感知外部世界感知模块主要解决四类

周四舆情热度：①AI算力-英伟达业绩超预期，二季度指引同比大幅增长，算力浪潮加速（剑桥科技、鸿博股份、中际旭创、工业富联、寒武纪等）；②光伏-5月23日上午，被誉为光伏行业发展“风向标”和“晴雨表”的第十六届SNEC国际太阳能光伏与智慧能源论坛在沪开幕（帝科股份、钧达股份、捷佳伟创、东方日升、中来股

 光伏产业链的发展本质是技术驱动降本增效。电池片技术的选用与下游电池的性能以及成本有着极为紧密的联系，其中又以光电转换效率的相对提升对于终端的发电成本控制更为有效。随着P型电池接近理论效率极限，N型电池技术将成为未来发展的方向。光伏电池技术分类： 资料来源：中国光伏技术发展报告P

【国盛计算机AI旗手】行业机器人，正在走向现实———————————5月17日，NVIDIA 创始人黄仁勋在比利时举行的 ITF 2023 年半导体大会上表示：芯片制造是 NVIDIA 加速和人工智能计算的“理想应用”。我们正在经历两个同时发生的平台过渡期——加速计算和生成式人工智能。先

一、什么是中特估？中特估是指“中国特色估值体系”的简称，这是证监会主席易会满在2022年11月21日的金融街论坛年会上首次提出的概念。他表示，要探索建立具有中国特色的估值体系，更好地发挥资本市场的资源配置功能，提升估值定价的科学性和有效性。中特估的核心在于解决A股市场估值结构不均衡的问题，即部分行业

5月6日周六，从美国中部时间上午9点15分（北京时间晚10点15分）开始，今年8月30日将满93岁的巴菲特和老搭档、已经99岁的芒格出席伯克希尔哈撒韦年度股东大会的问答环节。华尔街见闻总结的股东大会要点如下：1）价值投资巴菲特：当其他人做出错误的决定时，特别关注价值的投资者会获得机会。“给你机会的是

数字经济是当下市场最强的市场主线。今年以来，数字经济的政策支持力度空前，数据要素、数据安全、数字中国等相关顶层规划文件陆续出台，马上还要组建国家数据局，专门用于协调促进数字经济的发展。数字经济在国民经济中的比重已超过一半，直接决定了我国未来经济发展的质量与速度。相信后续的政策还会继续加码，数字经济有

2023年政府工作报告新鲜出炉，“扩大消费”、“数字经济”、“制造业重点产业链”、“乡村振兴”、“养老”、“生育”、“职业教育”、“医疗资源”、“新型能源”、“循环经济”、“环境保护”、“国家安全”等成为关键高频词。对于资本市场来说蕴藏着哪些投资机遇？哪些领域将成为新的风向标？本文对今年政府工作报告